Geachte aandeelhouders,

Transcriptie

1 RAPPORT ANNUEL 2007

2 Geachte aandeelhouders, 2007 was in vele opzichten een buitengewoon jaar. De Bel20 verloor 7% op het jaar waardoor OTC voor het eerst sedert haar beursgang de kans kreeg aan te tonen dat haar resultaten onafhankelijk zijn van positieve beurstrends. De open vraag was ook of OTC na een zeer succesvol 2006 waarin de resultaten reeds waren verdubbeld, opnieuw voor een stunt zou kunnen zorgen. Naar onze mening is dat in 2007 perfect gelukt. Na in 2006 de kaap te hebben genomen van 1.5 mio EUR, zijn we er in 2007 opnieuw in geslaagd de nettoresultaten te verdubbelen en de nieuwe kaap van 3 mio EUR met enige marge te overschrijden. We zijn er bovendien opnieuw in geslaagd iedere maand onafgebroken een positief tradingresultaat te genereren waardoor het nu meer dan 4 jaar geleden is dat we een maand met rode cijfers hebben geschreven. De totale return van meer dan 195% op het eigen vermogen bevestigt onze onafhankelijkheid van beurstrends. Deze resultaten werden opgemerkt door beleggers, waardoor OTCB is gestegen met 157 % over het jaar. OTCB kreeg de felbegeerde award van beste beursperformance over het jaar 2007 overhandigd door Euronext en haalde de lijst van 100 grootste Belgische kapitalisaties uitgegeven door de Tijd. Laten we niet vergeten dat we ook heel wat tijd hebben geïnvesteerd in de strategische overgang naar Fortis Clearing in de tweede helft van Fortis hanteert een risicoberekening dat meer op onze activiteit is afgestemd en biedt ons tradingfaciliteiten aan op diverse financiële markten. Dit zal ons in staat stellen om in 2008 onze activiteit verder uit te bouwen gekoppeld aan stevige nettoresultaten en hoge dividend payout. In conclusie voor 2007, verdubbeling van het nettoresultaat tot ,14, verdubbeling van het dividend tot 1.2 per aandeel, versteviging van het eigen vermogen met ,94 (+46%). U zal het met mij eens zijn, beste aandeelhouder, dat deze opmerkelijke resultaten iedereen alleen maar kan verheugen en ons allemaal trots doen terugkijken op een fantastisch jaar. Pascal Vlaminck en Alexandre Franco afgevaardigde bestuurders Option Trading Company

3 Chers actionnaires, L année 2007 a été exceptionnelle à bien des égards pour OTC. Nos résultats ont été excellents lors d une année boursière morose confirmant ainsi l indépendance de nos performances par rapport à la direction des marchés. Après avoir franchi là barre du million et demi d euros en 2006, nous avons à nouveau doublé le résultat net en 2007 et dépassé les 3 millions d euros. De plus, nous sommes encore parvenus à générer un résultat positif mois après mois est ainsi notre quatrième année sans perte mensuelle. D autres parts, le return total sur fonds propres de plus de 195% constitue une grande satisfaction dans un environnement boursier difficile. Ces performances ne sont pas passées inaperçues puisque le cours d OTCB est monté de 157% au cours de l année réalisant ainsi le meilleur parcours boursier d Euronext Bruxelles. OTCB a eu l honneur de recevoir l Award Euronext de la meilleure performance de l année 2007 et est entré dans la liste publiée par le Tijd des 100 plus grosses capitalisations Belges cotées en bourse. Par ailleurs, le passage de nos activités fin 2007 vers Fortis Clearing constitue une étape très importante dans le développement de la société. En effet, Fortis clearing possède un excellent support technique, un système de mesure du risque très performant et surtout offre l'accès à tous les principaux marchés internationaux. OTC possède dorénavant les moyens d étendre ses activités. Pour conclure, nous soumettrons à l assemblée générale une proposition de distribuer un dividende total de 1.2 euros brut par action (0.6 euros de solde), doublé par rapport à Vous conviendrez avec nous, chers actionnaires que ces résultats sont remarquables et ne peuvent que nous rendre fiers du travail accompli pendant cette année Pascal Vlaminck et Alexandre Franco Administrateurs délégués Option Trading Company

4 Chiffres Clés Résultats financiers Charges d exploitation Résultats nets ,01% + 83,77 % + 103,72 % info par actions en EUR Nombre d actions actions Free float au 31/12/ actions Dernier cours 22 Capitalisation Résultat net 0, ,57 Dividende brut Rendement brut (dividende/capitalisation) **** 7.02% 5.45 % L action OTC a été introduite sur le marché libre contre 5.5 EUR et a clôturé à 22 EUR le 31/12/2007. P/E (sur base des chiffres 2007) Evolution des fonds propres (après affectation) 412, Rendement sur fonds propres 211% 117% 195% Actionnariat Shareholders 11% 89% 89% Markt management Au service des actionnaires Option Trading Company rue de l arbre 14, 1000 Brussel tel info@optiontrading.be

5 L action OTCB en 2007 ISIN Mnemo BE OTCB Introduction 24 Mai 2006 Marché Euronext Bruxelles Marché Libre Market data Year 2007 Last 22 High Low 7.92 Volume Turnover ,02 Pour plus d informations veuillez consulter le site d Euronext : nstrument=157641&isincode=be

6 Bilan ACTIF ACTIFS IMMOBILISES , , I. FRAIS D'ETABLISSEMENT , ,61 II. III. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES IMMOBILISATIONS , , CORPORELLES Mobilier et matériel roulant , , IV. IMMOBILISATIONS FINANCIERES 3.716, ACTIFS CIRCULANTS , , V. CREANCES A PLUS D'UN AN VI. STOCKS ET COMMANDES EN COURS D'EXECUTION VII. CREANCES A UN AN AU PLUS , , Créances commerciales , ,81 Autres créances , , VIII. PLACEMENT DE TRESORERIE , , IX. VALEURS DISPONIBLES , , X. COMPTES DE REGULARISATION 0 168, TOTAL DE L'ACTIF , ,

7 PASSIF CAPITAUX PROPRES , , I. CAPITAL ( ann.viii ) , , Capital souscrit , , II. III. PRIME D'EMISSION PLUS-VALUES DE REEVALUATION IV. RESERVES , , Réserve légale , , V. RESULTAT REPORTE , ,78 VI. VII. SUBSIDES EN CAPITAL PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES VIII. DETTES A PLUS D'UN AN DETTES , , IX. DETTES A UN AN AU PLUS , , Dettes à plus d'un an échéant dans l'année Dettes financières Etablissements de crédit Dettes commerciales , Fournisseurs , , Dettes fiscales, salariales et sociales , , Impôts , , Rémunérations et charges sociales , , Autres dettes , , X. COMPTES DE REGULARISATION , TOTAL PASSIF , ,

8 Comptes de résultat COMPTE DE RESULTATS I. Produits et charges d exploitation , ,18 Marge brute d exploitation (solde négatif) , , Rémunérations, charges sociales et pensions , , Amortissements et réductions de valeur sur frais , d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles ,41 Réduction de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécutions et sur créances commerciales Provisions pour risques et charges Autres charges d'exploitations , , Charges d'exploitations portées à l'actif au titre de frais de restructurations Résultat d'exploitation , , II. Produits financiers , , Charges financières , , Résultat courant avant impôts , , III. Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Résultat de l'exercice avant impôts , , IV. Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice , , V. Prélèvement sur les réserves immunisées Transfert aux réserves immunisées Résultat de l'exercice à affecter , ,

9 Commentaires des comptes annuels du 31 Décembre 2007 Frais d établissement ( ,46 ) A C T I F Jusque fin 2005, les frais d'établissement ont été immédiatement pris en charge. Par contre, les frais liés à l introduction sur le Marche Libre d Euronext Brussels sont portés à l actif et amortis sur cinq ans suivant la méthode linéaire. Ces frais se composent des frais de l intermédiaire SCF, le réviseur, frais juridiques et notarials. Immobilisations corporelles (31.453,83 ) Cette rubrique comprend l ensemble du mobilier et matériel de bureau, le matériel roulant (1 voiture de société), du matériel informatique et du matériel formant la salle de marché au siège social. Le matériel et le mobilier sont amortis à raison de 20% l année suivant le système linéaire tandis que le matériel informatique est lui amorti sur une base linéaire au taux de 33,33% l an. Immobilisations financières (3.717 ) La rubrique comprend uniquement les cautionnements versés en numéraire pour la location du siège social, le secrétariat social ainsi que la télédistribution. Ces cautionnements sont de par leur nature évalué à leur valeur nominale. Créances à un an au plus ( ,77 ) Ces créances comprennent uniquement des créances sur l état en matière de précompte mobilier à retoucher. Cette créance est justifiée par le fait que la société de par la composition de ses revenus qui comprennent un montant important de revenus déductibles (revenus définitivement taxés R.D.T.) et de revenus immunisés (plus-values non imposables), est pour les exercices sous revue exemptée d impôt sur le résultat. Placements de trésorerie ( ,18 ) Cette rubrique comprend les actions et les produits dérivés acquis par notre société dans le cadre de son activité d arbitragiste et de market maker en produits dérivés. De ce fait, ces valeurs ne représentent donc ni des prises de participations, ni des placements effectués à court terme. Ils représentent uniquement la couverture des positions prises ou émises dans le marché des dérivés. Ces valeurs se caractérisent dès lors par une durée de détention qui est symétrique aux positions couvertes exprimées dans les comptes. Ils sont valorisés au taux de clôture dans le cadre d une réévaluation journalière des positions et des couvertures sous-jacentes. Notons que nous ne reprenons pas dans la comptabilité tous les mouvements individuels mais uniquement les mutations globales sur base du rapport journalier communiqué sous forme électronique par le back-office outsourcé auprès de Fortis Clearing. Rappelons qu étant donné que nous n opèrons que sur Euronext et Xetra, ces valeurs sont exprimées en euro en donc ne sont en aucune manière générateur d un risque devises. Les actions long ont une valeur de ,18 et le solde des positions optionelles ont une valeur de Valeurs disponibles ( ,95 ) Cette rubrique est composée d une part du compte bancaire tenu auprès de la banque chargée du clearing et d autre part de l ensemble des valeurs à l encaissement. La banque chargée du clearing est la même que celle qui assure le back-office de la société. Cette rubrique représente une photo au jour de la clôture. Elle varie sensiblement de jour en jour en fonction des opérations conclues, des opérations venant à échéance et des couvertures réalisées. La totalité des valeurs de couverture et des valeurs disponibles sous déduction des dettes financières envers la banque assurant le back-office et le clearing, représente les moyens d action de la société. Elles sont en permanence mises en gage envers la banque prénommée. Le montant total détermine le volume d affaires de la société. La valeur liquidative nette de tout le portefeuille de la société à la date de clôture a été estimé par la Fortis Clearing à ,60 EUR.

10 P A S S I F Capital ( ,50 ) Le capital social s élève à ,50 EUR représenté à concurrence de actions sans désignation de valeur nominale. La prime d émission a été intégré au capital par décision de l assemblée générale à la date de l augmentation du capital. Réserves ( ,81 ) Le conseil d administration propose de doter la réserve légal jusqu à 10% du capital, donc le doter de ,24 et de le porter à ,05 conforme les règles légaux. Bénéfice à reporter ( ,78 ) Le conseil d administration conseille de réserver ,70 et de porter ce poste à ,48. Dettes commerciales (13.603,16 ) Ce poste est limité et tient comptes des factures à recevoir. Rémunérations et charges sociales ( ,55 ) Les bonus et primes de fin d année accordés au personel. Autres dettes ( ,37 ) Sous ce poste sont actées les positions vendues («short positions»). Ils sont à rapprocher des montants de placements de trésorerie ainsi qu aux valeurs disponibles à l actif.

11 C O M P T E S D E R E S U L T A T S L année se clôture avec un bénéfice de ,90. Coüt des ventes et des prestations ( ,82 ) Les postes importants sont : Informatique (tradingsoftware) ,58 Rénumérations administrateurs ,00 Loyer rue de la régence ,99 Euronext ,00 Rémunérations( ,35 ) L engagement de deux traders supplémentaires et le bonus accordé sur le resultat de trading sont les raisons pour lesquelles le montant est plus important que l année précédente. Amortissements ( ,41 ) Le plus grand poste est l amortissement frais d établissement et amortissement sur immobilisations corporelles. Le détail sur le financier Plus values sur actions ,92 Pertes sur produits dérivés ,96 Dividendes perçu ,36 Coupon Manquant ,06 Total résultat de trading ,26 Frais de clearing ,84 Intérêts débiteurs ,55 Intérêts créditeurs ,84 Prêt titres + 0 Résultat de trading net ,71

12 Kerncijfers Boekjaar afgestloten op 31/12/ Resultatenrekening (in duizend EUR) Bedrijfsopbrengsten + financieel resultaat Bedrijfskosten Bedrijfresultaat voor belasting ,01% + 83,77 % + 103,72 % gegevens per aandeel in EUR Aantal uitstaande aandelen aandelen Free float op 31/12/ aandelen Laatste koers 22 Marktkapitalisatie resultaat na belastingen ,57 bruto dividend bruto rendement (dividend/marketkapitalisatie) **** 7.02% 5,45% Het aandeel OTC werd ingeschreven op de vrije markt tegen 5.5 EUR en sloot op 22 EUR op 31/12/2007. P/E (o.b.v. de cijfers van 2006) Evolutie eigen vermogen 412, Rendement op eigen vermogen 211% 117% 195% Aandeelhouderschap Shareholders 11% 89% 89% Markt management Ten dienste van de aandeelhouders Option Trading Company Boomstraat 14, 1000 Brussel tel info@optiontrading.be

13 Het aandeel OTCB in 2007 ISIN Mnemo BE OTCB Introductie 24 mei 2006 Markt Euronext Brussel Vrije Markt Market data Year 2007 Last 22 High Low 7.92 Volume Turnover ,02 Voor verdere informatie verwijzen we naar de website van Euronext : nstrument=157641&isincode=be

14 Balans ACTIVA VASTE ACTIVA , , I. OPRICHTINGSKOSTEN , ,61 II. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA III. MATERIËLE VASTE ACIVA , , Meubilair en rollend materieel , , IV. FINANCIËLE VASTE ACTIVA 3.716, VLOTTENDE ACTIVA , , V. VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR VI. VII. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR , , Handelsvorderingen , ,81 Overige vorderingen , , VIII. GELDBELEGGINGEN , , IX. BESCHIKBARE WAARDEN , , X. OVERLOPENDE REKENINGEN 0 168, TOTAAL DER ACITVA , ,

15 PASSIVA 31/12/ EIGEN VERMOGEN , , I. KAPITAAL , , Geplaatst kapitaal , , II. UITGIFTEPREMIES III. HERWAARDERINGSMEERWAARDEN IV. RESERVES , , Wettelijke reserve , , V. OVERGEDRAGEN RESULTAAT , ,78 VI. KAPITAALSUBSIDIES VII. VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN VIII. SCHULDEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR SCHULDEN , , IX. SCHULDEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR , , Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden Kredietinstellingen Handelsschulden , Leveranciers , , Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten , , Belastingen , , Bezoldigingen en sociale lasten , , Overige schulden , , X. OVERLOPENDE REKENINGEN , TOTAAL DER PASSIVA , ,

16 Resultatenrekening RESULTATENREKENING 31/12/ I. Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten , ,18 Brutomarge (negatief saldo) , , Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen , , Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa , , Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen Voorzieningen voor risico s en kosten Andere bedrijfskosten , , Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten Bedrijfsresulaat , , II. Financiële opbrengsten , , Financiële kosten , , Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening, vóór belasting , , III. Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten Resultaat van het boekjaar vóór belasting , , IV. Belastingen op het resultaat Resultaat van het boekjaar , , V. Onttrekking aan de belastingvrije reserves Overboeking naar de belastingvrije reserves Te bestemmen resultaat van het boekjaar , ,

17 Toelichting bij de jaarrekening afgesloten op 31 december 2007 Oprichtingskosten ( ,46 ) A C T I V A Tot einde 2005 werden de oprichtingskosten onmiddellijk ten laste genomen van het resultaat. De kosten verbonden aan de introductie op de vrije markt van Euronext Brussel werden geactiveerd en worden afgeschreven over een periode van vijf jaar volgens de lineaire methode. De kosten omvatten het ereloon van de bemiddelaar SCF, notariële kosten en juridisch advies. Materiële vaste activa (31.453,83 ) Deze rubriek omvat het geheel van het rollend materieel (1 bedrijfswagen), het meubilair en het kantoormateriaal, van het informaticamateriaal en het materieel dat de marktzaal op de maatschappelijke zetel uitmaakt. Het materieel en het meubilair worden afgeschreven à rato van 20% per jaar volgens het lineaire systeem, terwijl het informaticamateriaal afgeschreven wordt op basis van een lineaire methode aan 33,33% per jaar. Financiële vaste activa (3.717 ) Deze rubriek omvat uitsluitend de waarborgen gestort in contanten voor de huur van de maatschappelijke zetel, aan een sociaal secretariaat alsook voor de teledistributie. Deze borgtochten zijn van hun nature uit gewaardeerd aan nominale waarde. Vorderingen op ten hoogste één jaar ( ,77 ) Deze vorderingen omvatten voor het overgrote deel de vorderingen op de staat ingevolge de terug te trekken roerende voorheffing ( ,42 ). Deze vordering is verrechtvaardigd door het feit dat de vennootschap door de samenstelling van haar opbrengsten die een deel vrijgestelde opbrengsten (niet-belastbare meerwaarden) omvatten, voor de beschouwde boekjaren vrijgesteld is van belasting op het resultaat. Geldbeleggingen ( ,18 ) Deze rubriek omvat de aandelen en de derivaten die wij hebben verworven in het kader van onze activiteit als arbitragist en markthouder in afgeleide producten. Daardoor vertegenwoordigen deze waarden noch participaties, noch geldbeleggingen op korte termijn. Zij vertegenwoordigen quasi uitsluitend de dekking van de ingenomen of uitgegeven posities in de markt van de derivaten. Deze waarden kenmerken zich bijgevolg door een detentieperiode die symmetrisch is aan de gedekte posities die uitgedrukt zijn in de rekeningen. Zij worden gewaardeerd op basis van de slotkoers in het kader van een dagelijkse herwaardering van de posities en de onderliggende dekkingen. Te noteren is dat wij in onze boekhouding niet alle individuele bedragen opnemen, maar uitsluitend de globale bewegingen op basis van het dagelijks rapport dat ons medegedeeld wordt onder elektronische vorm door de back-office die outgesourced werd bij Fortis Clearing naar Nederlands recht. 1 Herinneren wij eraan dat - door enkel actief te zijn op de markt van Euronext en Xetra - alle waarden uitgedrukt zijn in euro en deze derhalve niet onderhevig zijn aan wisselkoersrisico s. De aangekochte aandelen hebben een waarde van ,18 en het saldo van de optieposities hebben een waarde van Beschikbare Waarden ( ,95 ) Deze rubriek is samengesteld enerzijds door de rekening die aangehouden wordt bij het clearinghuis en anderzijds door het geheel van waarden ter incasso. De vennootschap die gelast is met de clearing is dezelfde als de vennootschap die de backoffice van de vennootschap verzekerd. Deze rubriek vertegenwoordigt een momentopname op datum van de afsluiting. Hij varieert gevoelig van dag tot dag in functie van de afgesloten verrichtingen, van de verrichtingen die op vervaldag komen en van de afgesloten dekkingen. Het totaal van de dekkingswaarden (Geldbeleggingen) en van de beschikbare waarden onder aftrek van de financiële schulden tegenover de vennootschap die de back-office en de clearing verzekert, vertegenwoordigen de actiemiddelen van de vennootschap. Zij zijn permanent in waarborg gesteld tegenover de voormelde clearingvennootschap. Het totale bedrag bepaalt het zakenvolume van de vennootschap. Het enige middel voor de vennootschap om haar volume aan activiteiten te verhogen bestaat bijgevolg in het verzamelen van bijkomende permanente fondsen. De netto-liquidatiewaarde van de ganse portefeuille van de vennootschap op datum van het afsluiten van het boekjaar werd geschat door Fortis Clearing op ,60 EUR.

18 P A S S I V A Kapitaal ( ,50 ) Het maatschappelijk kapitaal bedraagt ,50 EUR vertegenwoordigd door gewone aandelen zonder aanduiding van nominale waarde. De uitgiftepremie van de kapitaalsverhoging van de IPO werd door een beslissing van de algemene vergadering ten tijde van de kapitaalsverhoging geïncorporeerd in het kapitaal. Reserves ( ,81 ) De raad van Bestuur stelt voor om de wettelijke reserve op te trekken tot haar wettelijk maximum van 10% van het maatschappelijk kapitaal, nl. Deze post te vermeerderen met ,24 met als nieuw saldo ,05 conform de wettelijke bepalingen hier omtrent. Overgedragen Resultaat ( ,78 ) De raad van bestuur stelt voor om ,70 te reserveren met als nieuw saldo ,48. Handelsschulden (13.603,16 ) Deze post is beperkt en houdt rekening met de te ontvangen facturen. Schulden m.b.t. belastinge, bezoldigingen en soc. Lasten ( ,55 ) Toegekende bonussen en eindejaarpremies voor het personeel. Overige schulden ,37 ) Onder deze rubriek zijn de verkochte aandelen posities (short positions) begrepen. Zij moeten vergeleken worden met het bedrag van de geldbeleggingen en de beschikbare middelen op het actief.

19 R E S U L T A T E N R E K E N I N G Het jaar wordt afgesloten met een winst van ,14. Diensten ( ,82 ) De grootste posten zijn : Informatica (tradingsoftware) ,58 Bezoldiging Bestuurders ,00 Huur Regentschapsstraat ,99 Euronext Bezoldigingen ( ,35 ) Dit bedrag is gestegen niet alleen door de aanwerving van 2 bijkomende traders, maar vooral door de toekenning van bonussen op het tradingresultaat. Afschrijvingen ( ,41 ) Gestegen vooral door de afschrijvingen op de activering van de IPO. Het financiële luik Meerwaarden op aandelen ,92 Verliezen op afgeleide producten ,96 Bruto dividenden ,36 Vergoeding short dividend ,06 Totaal tradingresultaat ,26 Kosten clearing ,84 Debetintresten ,55 Creditintresten ,84 Inkomsten uitleen stukken + 0 Netto Trading Resultaat ,71