NPM. Jaarverslag 2002 financiële bijlage PARGESA GBL BERTELSMANN SUEZ IMERYS TOTALFINAELF FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS TAITTINGER

Transcriptie

1 PARGESA GBL BERTELSMANN SUEZ IMERYS TOTALFINAELF FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS TAITTINGER SOCIÉTÉ DU LOUVRE QUICK Jaarverslag 2002 financiële bijlage JOSEPH ENTREMONT TRANSCOR CHEVAL BLANC RIEUSSEC DUPUIS IJSBOERKE DISTRIPAR NPM Nationale PortefeuilleMaatschappij

2

3 Voorwoord... 2 Kerngegevens... 3 Balansen... 4 Resultatenrekeningen facultatief schema... 6 Resultatenrekeningen minimale gegevens vereist door de Commissie voor het Bank en Financiewezen... 7 Balansen commentaar... 8 Analytische resultatenrekeningen Resultatenrekeningen commentaar Toelichting Verslag van het College van Commissarissen Financieringstabellen Financieringstabellen commentaar Parjointco samengevatte voorstelling Samengevatte rekeningen van de voornaamste nietgenoteerde deelnemingen

4 VOORWOORD Ter herinnering vermelden we dat NPM in 1990 de eng geconsolideerde rekeningen invoerde zodat de aandeelhouders, op een vergelijkbare basis, de evolutie van de winst van de activiteitenportefeuille zouden kunnen begrijpen, ongeacht het feit of de vermogensmutatie op de ene of andere deelneming werd toegepast. Het eng geconsolideerd courant resultaat houdt dus enkel rekening, voor de deelnemingen die de Groep bezit, met de geïnde dividenden en moet dus worden beoordeeld aan de hand van criteria die met deze benadering overeenstemmen. Dergelijke benadering is bijzonder nuttig in periodes met aanzienlijke mutaties en wanneer de activiteitenportefeuille een aanzienlijke verhouding deelnemingen waarop geen vermogensmutatie is toegepast, en/of thesaurie omvat. Op basis van het eng geconsolideerd courant resultaat bepaalt NPM het niveau van haar dividend. De eng geconsolideerde rekeningen van NPM nemen de rekeningen van haar 100%dochterondernemingen volgens de integrale consolidatiemethode op, alsmede, volgens de evenredige consolidatiemethode, die van de Groep AGESCA NEDERLAND (89,5%) die 100% van N.F. ASSOCIATES en 50% van PARJOINTCO bezit, van CENTRE DE COORDINATION DE CHARLEROI (94,4%), van de Groep BSSI (die gezamenlijke CHEVAL BLANC controleert), van NEWCOR / NEWTRANS (die 40% van TRANSCOR bezitten en voor 51,3% in handen zijn van de Groep NPM) en, vanaf eind 2002, de financiële vennootschappen van de Groep GIB (50%). Anderzijds publiceert NPM geconsolideerde rekeningen welke de rekeningen van de hierboven vermelde vennootschappen volgens dezelfde consolidatiemethoden opnemen alsmede volgens de vermogensmutatiemethode die van PARGESA dus van GBL en van de industriële en commerciële deelnemingen waarvan de Groep minstens 20% in handen heeft (hoofdzakelijk, eind 2002, DISTRIPAR, UITGEVERIJ DUPUIS, FEM / ENTREMONT, IJSBOERKE, QUICK, RASPAIL INVESTISSEMENTS / CHEVAL BLANC, RIEUSSEC, PROJECT SLOANE / JOSEPH, TAITTINGER / SOCIÉTÉ DU LOUVRE en TRANSCOR). De volgende elementen vereisen enige verduidelijkingen voor het boekjaar 2002: de in 2002 afgestane deelnemingen (HELIO CHARLEROI, ACP en PALAIS DU VIN) hebben tot het einde van het kwartaal voorafgaand aan de verkoop, bijgedragen tot het geconsolideerd resultaat van de Maatschappij; de deelnemingen die eind 2002 in de consolidatiekring zijn ingetreden (QUICK, ingevolge de gezamenlijke controle op GIB, en TAITTINGER / SOCIETE DU LOUVRE ten gevolge van het van kracht worden, eind november, van het samenwerkingsakkoord met de familie TAITTINGER) zullen vanaf 1 januari 2003 tot het geconsolideerd resultaat bijdragen; wat de verwerving van 50% van de Groep GIB betreft, werd het positieve verschil tussen het aan NPM toekomend aandeel in het eigen vermogen van GIB en de betaalde prijs (EUR 593,7 miljoen) toegewezen aan een voorziening voor risico s en kosten. Zo doende, en rekening houdend met de voorzieningen die bij GIB al geboekt waren, beschikte NPM, per 31 december 2002, over een voorziening voor een bedrag van EUR 83,6 miljoen bestemd om bepaalde op dit moment nog niet geconcretiseerde risico s te dekken verbonden met verbintenissen van GIB, die hoofdzakelijk werden aangegaan in het kader van de afstand van bepaalde deelnemingen. Tegen de algemene voorziening die al in de rekeningen van GIB aanwezig was, had de Commissaris van die Vennootschap, bij de boeking van die voorziening, voorbehoud aangetekend wegens een gebrek aan elementen die de objectieve berekening ervan mogelijk maakten. Bij de verwerving van GIB door de nieuwe aandeelhouders werd geoordeeld dat het verschil tussen het nettoactief (exclusief algemene voorziening) van GIB, hoofdzakelijk bestaand uit liquide middelen, en de effectief betaalde prijs de beste raming was van de huidige waarde van het risico. De verbintenissen waarvan hiervoor sprake, strekken zich uit tot 2007 en zullen bij iedere afsluiting van de rekeningen opnieuw worden gewaardeerd. De verbintenissen worden op pagina 21 onder de rubriek niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen opgenomen. Conform circulaire D2/F/99/5 van december 1999 opgesteld door de COMMISSIE VOOR HET BANK EN FINANCIEWEZEN deelt NPM de minimale vereiste informatie op pagina 7 van dit jaarverslag mee. Niettemin publiceert NPM ook haar resultaten in een analytische vorm (pagina 12) die, volgens haar, de beheersfilosofie van de Vennootschap beter weerspiegelt. De in dit document weergegeven rekeningen zijn opgesteld overeenkomstig de Belgische normen en vormen de officiële rekeningen van de Vennootschap. De aanvullende financiële proforma informatie die met een educatieve doelstelling werd opgesteld op basis van de IFRSnormen (overigens anticiperend op de vankrachtwording van bepaalde voorziene wijzigingen van bedoelde normen en, bijgevolg, niet overeenstemmend met de huidige IFRSnormen) werd in de lente van 2002 (balans per 31 december 2001) en zal ook in juni 2003 (gegevens m.b.t. het jaar 2002) louter ter informatie worden gepubliceerd. 2

5 KERNGEGEVENS Consolidatie Enge consolidatie (in duizenden EUR behalve gegevens per aandeel) EIGEN VERMOGEN (aandeel van de Groep) RESULATEN (aandeel van de Groep) courant resultaat nietcourant resultaat (42.206) nettowinst BRUTO DIVIDENDEN GEMIDDELD AANTAL AANDELEN AANTAL VERGOEDE AANDELEN AANGEPASTE GEGEVENS PER AANDEEL (in EUR) courant resultaat 5,20 5,55 6,34 3,85 4,25 4,31 nietcourant resultaat (2,11) 2,91 0,84 1,14 1,16 0,05 nettowinst 3,09 8,46 7,18 4,99 5,41 4,36 bruto dividend per gewoon aandeel 3,24 3,09 2,94 3,24 3,09 2,94 3

6 BALANSEN ACTIVA (in duizenden EUR) Consolidatie Enge consolidatie VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa III. Consolidatie en vermogensmutatieverschillen IV. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen V. Financiële vaste activa A. Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast Deelnemingen Vorderingen B. Overige ondernemingen Deelnemingen en aandelen Vorderingen VLOTTENDE ACTIVA VI. Vorderingen op meer dan één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VII. Voorraden en bestellingen in uitvoering A. Voorraden B. Bestellingen in uitvoering VIII. Vorderingen op ten hoogste één jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen IX. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen B. Overige beleggingen X. Liquide middelen XI. Overlopende rekeningen TOTALE ACTIVA

7 BALANSEN PASSIVA (in duizenden EUR) Consolidatie Enge consolidatie EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Nietopgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves V. Consolidatie en vermogensmutatieverschillen VI. Omrekeningsverschillen (9.513) (2.187) (2.187) (2.187) VII. Kapitaalsubsidies BELANGEN VAN DERDEN VIII. Belangen van derden VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN IX. A. Voorzieningen voor risico s en kosten Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Belastingen 3. Grote herstellingen en onderhoudswerken 4. Overige risico s en kosten B. Uitgestelde belastingen SCHULDEN X. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden Achtergestelde leningen 2. Nietachtergestelde obligatieleningen Leasing en soortgelijke schulden 4. Kredietinstellingen Overige leningen B. Handelsschulden 1. Leveranciers 2. Te betalen wissels C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D. Overige schulden XI. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen B. Financiële schulden Kredietinstellingen Overige leningen C. Handelsschulden Leveranciers Te betalen wissels D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden XII. Overlopende rekeningen TOTALE PASSIVA

8 RESULTATENREKENINGEN FACULTATIEF SCHEMA KOSTEN EN OPBRENGSTEN (in duizenden EUR) Consolidatie Enge consolidatie A. Kosten van schulden B. Andere financiële kosten B.bis Afschrijvingen op consolidatie en vermogensmutatieverschillen C. Diensten en diverse goederen D. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen E. Diverse courante kosten F. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa G. Waardeverminderingen op financiële vaste activa op vlottende activa H. Voorzieningen voor risico s en kosten I. Minderwaarden bij de realisatie van immateriële en materiële vaste activa financiële vaste activa vlottende activa J. Uitzonderlijke kosten K. Belastingen K.bis Aandeel in het verlies van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast L. Winst van het boekjaar L.bis Aandeel van Derden in de winst L.ter Aandeel van de Groep in de winst TOTALE KOSTEN A. Opbrengsten uit financiële vaste activa Dividenden Interesten B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten D. Opbrengsten uit dienstverlening E. Andere courante opbrengsten F. Terugneming van afschrijvingen en waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa G. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa vlottende activa H. Terugneming van voorzieningen voor risico s en kosten I. Meerwaarden bij de realisatie van immateriële en materiële vaste activa financiële vaste activa vlottende activa J. Uitzonderlijke opbrengsten K. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen K.bis Aandeel in de winst van de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast L. Verlies van het boekjaar L.bis Aandeel van Derden in het verlies L.ter Aandeel van de Groep in het verlies TOTALE OPBRENGSTEN

9 RESULTATENREKENINGEN GEGEVENS VEREIST DOOR DE COMMISSIE VOOR HET BANK EN FINANCIEWEZEN De hieronder voorgelegde gegevens worden geclassificeerd zoals door de Commissie voor het Bank en Financiewezen voorgesteld; de hoofdrubrieken hieronder vormen de synthetische informatie die in de kwartaal en jaarlijkse persberichten worden voorgesteld. Consolidatie Enge consolidatie (in duizenden EUR) RECURRENT FINANCIEEL RESULTAAT Opbrengsten uit financiële vaste activa Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Kosten van schulden (19.406) (23.042) (15.362) (19.406) (23.042) (15.362) Andere financiële kosten (3.249) (2.679) (5.451) (3.249) (2.679) (5.451) ANDER RECURRENT RESULTAAT (5.491) (4.806) (4.235) (5.491) (4.806) (4.235) Opbrengsten uit dienstverlening Andere courante opbrengsten Diensten en diverse goederen (3.597) (4.003) (3.754) (3.597) (4.003) (3.754) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (6.040) (5.086) (5.035) (6.040) (5.086) (5.035) Diverse courante kosten (257) (361) (436) (257) (361) (436) Afschrijvingen en terugnemingen (636) (517) (523) (636) (517) (523) Voorzieningen voor risico s en kosten en terugnemingen RESULTAAT UIT KAPITAALVERRICHTINGEN Meerwaarden bij de realisatie Minderwaarden bij de realisatie (5) (5.272) (5) (5.304) Waardeverminderingen (14.909) (3.217) (2.383) (14.909) (29.217) (2.383) Terugneming van waardeverminderingen RESULTAAT VAN DE ONDERNEMINGEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE WORDT TOEGEPAST Courante nettoresultaten Uitzonderlijke nettoresultaten (56.880) CONSOLIDATIE EN VERMOGENSMUTATIEVERSCHILLEN (2.229) (17.013) (3.640) Afschrijvingen (2.229) (17.013) (3.640) Terugnemingen UITZONDERLIJK RESULTAAT (5.290) (1.903) (5.290) 146 (1.903) Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten (7.555) (203) (1.912) (7.555) (203) (1.912) RESULTAAT VOOR BELASTINGEN BELASTINGEN (1.438) (850) (972) (1.438) (850) (972) RESULTAAT NA BELASTINGEN

10 BALANSEN COMMENTAAR ACTIVA (in duizenden EUR) III. Consolidatie en vermogensmutatieverschillen De bruto bedragen van die post weerspiegelen de positieve verschillen tussen de aanschaffingsprijzen van de deelnemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast en de overeenstemmende aandelen van NPM in het eigen vermogen van die ondernemingen, op de datum van hun eerste consolidatie of verwerving. Ze worden als volgt uitgesplitst: Gecumuleerde Brutobedragen afschrijvingen Geconsolideerde netto bedragen op op SOCIETE DU LOUVRE TAITTINGER IJSBOERKE (21.761) UITGEVERIJ DUPUIS (1.917) CHÂTEAU RIEUSSEC (179) PALAIS DU VIN 704 DISTRIPAR Totaal (23.857) Deze positieve aanschaffingsverschillen blijven aan de aandelen gehecht die ze hebben voortgebracht en worden jaarlijks met 5 % afgeschreven, behalve in bijzondere omstandigheden die een snellere afschrijving vereisen; een uitzonderlijke afschrijving van de goodwill ten bedrage van werd in 2001 op IJSBOERKE geboekt. Kleine bedragen mogen in één keer integraal afgeschreven worden. V. Financiële vaste activa A.1 Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast Deelnemingen % waarop de vermogensmutatie wordt toegepast Consolidatie PARGESA 24,1 % 24,1 % 24,1 % TAITTINGER 24,7 % TRANSCOR 80,5 % 80,3 % 80,0 % SOCIETE DU LOUVRE 14,6 % FEM (ENTREMONT) 75,0 % 75,0 % 75,0 % PROJECT SLOANE (JOSEPH) 55,0 % 55,0 % 55,0 % QUICK 28,9 % UITGEVERIJ DUPUIS 100,0 % 97,6 % 97,6 % CHÂTEAU RIEUSSEC 50,0 % 50,0 % IJSBOERKE 100,0 % 100,0 % 100,0 % DISTRIPAR 100,0 % 100,0 % 100,0 % RASPAIL INVESTISSEMENTS (CH. BLANC) 40,0 % 40,0 % ACP 28,3 % 28,3 % HÉLIO CHARLEROI 50,0 % 50,0 % PALAIS DU VIN 100,0 % INTERWAFFLES 50,0 % INVEPARCO (SAINT LOUIS SUCRE) 49,0 % Overige n.v.t. n.v.t. n.v.t Totaal A.2 Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast Vorderingen Consolidatie Enge consolidatie PROJECT SLOANE (JOSEPH) FEM (ENTREMONT) RASPAIL INVESTISSEMENTS (CH. BLANC) QUICK DISTRIPAR en dochterondernemingen CHÂTEAU RIEUSSEC PALAIS DU VIN HÉLIO CHARLEROI INVEPARCO (SAINT LOUIS SUCRE) Overige Totaal

11 BALANSEN COMMENTAAR B.1 Overige ondernemingen Deelnemingen en aandelen (nietsignificante investeringen worden niet in aanmerking genomen) (aantal aandelen of percentage in bezit) Consolidatie Enge consolidatie ACIDE CARBONIQUE PUR 28,3 % 28,3 % CHÂTEAU RIEUSSEC 50,0 % 50,0 % DISTRIPAR 100,0 % 100,0 % 100,0 % UITGEVERIJ DUPUIS 100,0 % 97,6 % 97,6 % FEM (ENTREMONT) 75,0 % 75,0 % 75,0 % FOMENTO DE CONSTR. Y CONTRATAS HÉLIO CHARLEROI 50,0 % 50,0 % IJSBOERKE 100,0 % 100,0 % 100,0 % INTERWAFFLES 50,0 % 50,0 % 50,0 % INVEPARCO 49,0 % PALAIS DU VIN 100,0 % PARGESA op naam PARGESA aan toonder QUICK RASPAIL INVESTISSEMENTS (CH. BLANC) 40,0 % 40,0 % PROJECT SLOANE (JOSEPH) 55,0 % 55,0 % 55,0 % SOCIÉTÉ DU LOUVRE aandelen SOCIÉTÉ DU LOUVRE investeringsbewijzen TAITTINGER aandelen TAITTINGER investeringsbewijzen TOTALFINAELF TRANSCOR 80,5 % 80,3 % 80,0 % VIVENTURES n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. n.v.t. B.2 Overige ondernemingen Vorderingen Consolidatie Enge consolidatie Vorderingen (zie V.A. 2 op pagina 8) Overige Totaal VI. Vorderingen op meer dan één jaar B. Overige vorderingen Tijdens het boekjaar 2002 heeft NPM haar deelneming in HELIO CHARLEROI afgestaan aan QUEBECOR, onder de vorm van een verkoop op termijn, met eigendomsoverdracht in september Op 31 december 2002 was NPM titularis uit dien hoofde van een vordering van op QUEBECOR, die aan NPM een bankgarantie leverde voor een equivalent bedrag. Onder voorbehoud van wat vermeld wordt onder punt 7 van toelichting XV (niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen), is NPM niet meer verbonden met de risico s van de verkochte vennootschap, daar het beheer en de controle van deze laatste werden overgedragen aan de koper. VIII. Vorderingen op ten hoogste één jaar B. Overige vorderingen Consolidatie Enge consolidatie Fiscale vorderingen Leningen aan verbonden ondernemingen tegen marktcondities Vorderingen op verkoop van aandelen Overige Totaal IX. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen Per 31 december 2002, bezat de Groep NPM eigen aandelen voor een totaal bedrag van B. Overige beleggingen Consolidatie Enge consolidatie Aandelen Deposito als waarborg op verbintenissen (GIB) Overige Totaal

12 BALANSEN COMMENTAAR PASSIVA (in duizenden EUR) I. Kapitaal Op 31 december 2002, werd het kapitaal van de Vennootschap door aandelen vertegenwoordigd. IV. Reserves Deze rubriek is de weergave van het aandeel van de Groep in de gereserveerde winst van NPM en haar geconsolideerde dochters of ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast. Deze kende het volgende verloop Consolidatie Enge consolidatie Saldo bij de aanvang van het boekjaar Resultaat van het boekjaar Dividenden (64.800) (61.800) (58.800) (64.800) (61.800) (58.800) Annulering van eigen aandelen (66.243) (66.243) Saldo aan het eind van het boekjaar V. Consolidatie en vermogensmutatieverschillen Deze verschillen vertegenwoordigen het verschil tussen de aanschaffingsprijs van de deelnemingen in de geconsolideerde ondernemingen of de ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast en het overeenstemmende aandeel van NPM in het eigen vermogen van deze ondernemingen op de datum van hun verwerving of van hun eerste consolidatie. VI. IX. Omrekeningsverschillen Deze verschillen vloeien voort uit de koersschommelingen van de munt waarin de boekhouding van de buitenlandse ondernemingen, geconsolideerd of met toepassing van de vermogensmutatiemethode, wordt gevoerd. Ze stellen het verschil voor tussen de omrekening van de activa en passiva van de buitenlandse dochters tegen de slotkoers en die van hun eigen vermogen tegen de historische koers, evenals het verschil ten gevolge van de aanwending, bij de balansafsluiting, van een koers verschillend van die van de resultatenrekening (gemiddelde koers). Bij de invoering van de Euro zijn de bestaande omrekeningsverschillen op Europese munten onveranderd gebleven. De variaties tijdens boekjaar 2002 zijn voornamelijk afkomstig van de wisselkoersschommelingen op de USD en het GBP en vinden hun oorsprong in de in deze munten uitgedrukte activa bij TRANSCOR, PROJECT SLOANE (JOSEPH) of, via PARGESA/GBL, bij IMERYS en BERTELSMANN. Voorzieningen voor risico s en kosten Consolidatie Enge consolidatie Pensioenfonds NPM Pensioenen en brugpensioenen GIB Herstructureringskosten Nietgematerialiseerde risico s GIB Onderzoek Investeringsverplichtingen Overige Totaal De voorziening voor nietgematerialiseerde risico s verbonden aan GIB is afkomstig van de 50% integratie van deze onderneming door NPM sinds eind Ter gelegenheid hiervan werd het positieve verschil tussen het aandeel, toekomend aan NPM, in het eigen vermogen van GIB en de betaalde prijs inderdaad toegerekend aan een voorziening voor risico s en kosten. Dit zijnde, en rekening houdend met de voorziening al aanwezig in de boeken van GIB, toonde de (eng) geconsolideerde balans van NPM eind 2002 een voorziening voor een bedrag van Deze voorziening heeft als doel bepaalde risico s te dekken die momenteel nog niet gematerialiseerd zijn verbonden aan verplichtingen van GIB in het kader van de verkoop van bepaalde deelnemingen. Deze risico s zijn gedetailleerd op pagina 21 (punt 8). X. Schulden op meer dan één jaar Consolidatie Enge consolidatie Omwisselbare obligaties Andere langetermijn schulden Totaal De hierboven voor een bedrag van EUR 500 miljoen vermelde obligaties leveren een rente op van 1,27% en vervallen op 26 mei 2003; ze zullen terugbetaald worden, naar goedkeuren van de kredietinstelling die erop heeft ingeschreven, hetzij tegen hun nominale waarde, hetzij in aandelen TOTALFINAELF. In 2002, werden die obligaties als «schulden op ten hoogste één jaar» getoond (zie XI); NPM heeft een identiek aantal aankoopopties verworven die dezelfde karakteristieken vertonen en is dus economisch gezien ingedekt tegen elke verplichting in dit verband. 10

13 BALANSEN COMMENTAAR XI. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Consolidatie Enge consolidatie Omwisselbare obligaties (zie X op pagina 10) Totaal B. Financiële schulden Consolidatie Enge consolidatie Voorschotten verstrekt door verbonden ondernemingen tegen marktcondities Schulden in vreemde valuta als dekking voor financiële vaste activa Overige Totaal F. Overige schulden Consolidatie Enge consolidatie Dividenden van het boekjaar Dividenden van vorige boekjaren Schulden m.b.t. aankoop van aandelen Overige Totaal OVEREENSTEMMING VAN DE BALANSPOSTEN PER (ENGE CONSOLIDATIE CONSOLIDATIE) Deelnemingen overige ondernemingen Overige activa en passiva Consolidatie en vermogensmutatieverschillen Positieve Negatieve Reserves Omrekeningsverschillen Deelnemingen m.t.v. vermogensmutatie Enge consolidatie (2.187) Toepassing van de vermogensmutatie: PARGESA ( ) (1.798) (3.897) TAITTINGER ( ) TRANSCOR (21.736) (1.775) SOCIETE DU LOUVRE ( ) FEM (ENTREMONT) (43.351) 70 (11.442) PROJECT SLOANE (JOSEPH) (38.784) (1.713) (10.215) (1.619) QUICK (9.952) (1.158) UITGEVERIJ DUPUIS (29.369) (773) (11) CHÂTEAU RIEUSSEC (19.240) (24) IJSBOERKE (25.712) (1.614) DISTRIPAR RASPAIL INVESTISSEMENTS (6.096) (3.274) Overige (2.611) Impact van de toepassing van de vermogensmutatiemethode ( ) (4.204) (7.326) Consolidatie (4.204) (9.513)

14 ANALYTISCHE RESULTATENREKENINGEN (in duizenden EUR) Consolidatie Enge consolidatie Nota Courante opbrengsten uit financiële vaste activa Dividenden Interesten Courante resultaten van de ondernemingen m.t.v. de vermogensmutatiemethode winst verlies (6.259) (5.515) Andere courante financiële opbrengsten en kosten (356) (356) Opbrengsten uit vlottende activa Kosten van schulden (19.406) (23.042) (15.362) (19.406) (23.042) (15.362) Meerwaarden op vlottende activa Minderwaarden op vlottende activa (5.268) (5.268) Waardeverminderingen op vlottende activa (13.229) (1.417) (1.633) (13.229) (1.417) (1.633) Terugnemingen van waardeverminderingen op vlottende activa Andere financiële opbrengsten Andere financiële kosten (3.249) (2.679) (5.451) (3.249) (2.679) (5.451) Algemene kosten (9.285) (8.410) (8.041) (9.285) (8.410) (8.041) Diensten en diverse goederen (3.597) (4.003) (3.754) (3.597) (4.003) (3.754) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (6.040) (5.086) (5.035) (6.040) (5.086) (5.035) Afschrijvingen (636) (517) (523) (636) (517) (523) Voorzieningen voor risico s en kosten Diverse courante kosten (257) (361) (436) (257) (361) (436) Opbrengsten uit dienstverlening Terugwinnen van kosten Andere courante opbrengsten Belastingen (1.438) (850) (972) (1.438) (850) (972) Courant resultaat (aandeel van de Groep) In EUR/aandeel 5,20 5,55 6,34 3,85 4,25 4,31 Opbrengsten uit financiële vaste activa (56.880) Nietcourante resultaten van de ondernemingen winst m.t.v. de vermogensmutatiemethode verlies 4 (56.880) (12.861) (15.746) Verrichtingen op financiële vaste activa Meerwaarden Minderwaarden (32) Waardeverminderingen 6 (1.680) (1.800) (750) (1.680) (27.800) (750) Terugnemingen van waardeverminderingen Consolidatie en vermogensmutatieverschillen (2.229) (17.013) (3.640) Afschrijvingen (2.229) (17.013) (3.640) Terugnemingen van afschrijvingen Andere nietcourante resultaten (5.252) (1.852) (5.252) 149 (1.852) Meerwaarden op materiële vaste activa Minderwaarden op materiële vaste activa (5) (4) (5) (4) Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten 7 (7.555) (203) (1.912) (7.555) (203) (1.912) Nietcourante belastingen Nietcourant resultaat (aandeel van de Groep) 8 (42.206) In EUR/aandeel (2,11) 2,91 0,84 1,14 1,16 0,05 Nettowinst (aandeel van de Groep) In EUR/aandeel 3,09 8,46 7,18 4,99 5,41 4,36 12

15 RESULTATENREKENINGEN COMMENTAAR Nota 1 Courante opbrengsten uit financiële vaste activa Dividenden Consolidatie Enge consolidatie TOTALFINAELF PARGESA FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS TRANSCOR PROJECT SLOANE (JOSEPH) SOCIÉTÉ DU LOUVRE UITGEVERIJ DUPUIS TAITTINGER CHÂTEAU RIEUSSEC ACP PALAIS DU VIN 284 Overige Totaal Nota 2 Courante opbrengsten uit financiële vaste activa Interesten Consolidatie Enge consolidatie PROJECT SLOANE (JOSEPH) FEM (ENTREMONT) RASPAIL INVESTISSEMENTS (CHEVAL BLANC) DISTRIPAR HÉLIO CHARLEROI CHÂTEAU RIEUSSEC PALAIS DU VIN Overige Totaal Nota 3 Courante resultaten van de ondernemingen m.t.v. de vermogensmutatiemethode Consolidatie Enge consolidatie PARGESA TRANSCOR PROJECT SLOANE (JOSEPH) UITGEVERIJ DUPUIS FEM (ENTREMONT) (1.809) (2.766) CHÂTEAU RIEUSSEC RASPAIL INVESTISSEMENTS (CHEVAL BLANC) DISTRIPAR IJSBOERKE 300 (3.741) (2.323) PALAIS DU VIN ACP INVEPARCO (SAINT LOUIS SUCRE) HÉLIO CHARLEROI INTERWAFFLES (709) (426) Overige Totaal winst verlies (6.259) (5.515) globaal Nota 4 Nietcourante resultaten van de ondernemingen m.t.v. de vermogensmutatiemethode Consolidatie Enge consolidatie DISTRIPAR (1.573) (848) (2.591) FEM (ENTREMONT) (3.231) (3.231) (3.231) PROJECT SLOANE (JOSEPH) (3.619) (3.658) (3.726) PARGESA (48.443) INVEPARCO (SAINT LOUIS SUCRE) (3.960) (6.198) Overige, netto (14) (1.164) 897 Totaal winst verlies (56.880) (12.861) (15.746) globaal (56.880)

16 RESULTATENREKENINGEN COMMENTAAR Nota 5 Meerwaarden op de realisatie van financiële vaste activa Consolidatie Enge consolidatie HELIO CHARLEROI ACP PALAIS DU VIN INVEPARCO (SAINT LOUIS SUCRE) DALTILE Overige Totaal Nota 6 Waardeverminderingen op financiële vaste activa Consolidatie Enge consolidatie VIVENTURES (1.680) (1.800) (1.680) (1.800) IJSBOERKE (26.000) Overige (750) (750) Totaal (1.680) (1.800) (750) (1.680) (27.800) (750) Nota 7 Uitzonderlijke opbrengsten en kosten Consolidatie Enge consolidatie Uitzonderlijke terugname van voorzieningen Uitzonderlijke aankoop en verkoopkosten (1.517) (200) (60) (1.517) (200) (60) Voorziening voor pensioenfonds (5.452) (5.452) Voorziening voor investeringsverplichtingen (1.250) (1.250) Overige kosten (586) (3) (602) (586) (3) (602) Overige opbrengsten Totaal opbrengsten kosten (7.555) (203) 9 (1.912) (7.555) 349 (203) 9 (1.912) De uitzonderlijke kosten van de toevoeging aan het pensioenfonds zijn, voor nagenoeg gelijke delen, afkomstig van de herziening (voortaan 4,5%) van de actualisatievoet en het verwachte rendement van de activa van het fonds en het in rekening brengen van toekomstige bezoldigingsverhogingen bovenop de door de Belgische verzekeringsmaatschappijen gebruikelijke toegepaste regels. Nota 8 Overeenstemming van het geconsolideerde resultaat met het eng geconsolideerde resultaat (aandeel van de Groep) Directe bijdrage Enge consolidatie COURANT RESULTAAT Dividenden en andere Resultaat van de ondernemingen m.t.v. vermogensmutatie Consolidatie Enge consolidatie Resultaat van de ondernemingen m.t.v. vermogensmutatie NIETCOURANT RESULTAAT Afschrijving van vermogensmutatieverschillen Meerwaarden en andere Consolidatie NETTO WINST Consolidatie TOTALFINAELF TRANSCOR (4.025) HELIO CHARLEROI (4.381) ACP (708) (161) FCC TAITTINGER / LE LOUVRE PROJECT SLOANE (JOSEPH) (3.775) (3.619) (3.619) UITGEVERIJ DUPUIS (2.474) (507) (507) RASPAIL (CHEVAL BLANC) PALAIS DU VIN (284) (14) (18) (1.360) RIEUSSEC (1.042) (89) (89) FEM (ENTREMONT) (3.231) (3.231) DISTRIPAR (1.573) (1.573) (485) IJSBOERKE (1.541) (1.541) (1.241) PARGESA (22.595) (48.443) (74) (48.517) (16.971) Andere investeringen (679) (679) (206) Andere kosten en opbrengsten (7.285) (7.285) (5.252) (5.252) (12.537) Totaal (34.565) (56.880) (2.229) (5.902) (42.206) in EUR per aandeel 3,85 5,20 1,14 (2,11) 3,09 14

17 TOELICHTING I. Consolidatiebeginselen, consolidatiekring en consolidatiemethoden Naast de wettelijke geconsolideerde jaarrekening, maakt de Vennootschap eveneens eng geconsolideerde rekeningen bekend. Deze laatste omvatten, via integrale consolidatie, de rekeningen van de moedermaatschappij en die van de financiële 100 %dochterondernemingen (zie lijst in punt II hierna) en, via evenredige consolidatie, de rekeningen van NEWCOR en NEWTRANS (voor 51,3% in handen van NPM en het saldo in handen van het personeel van TRANSCOR), die van de Groep AGESCA NEDERLAND (89,5%), en van haar 100% (N.F. ASSOCIATES) en 50%dochterondernemingen (PARJOINTCO), die van CENTRE DE COORDINATION DE CHARLEROI (94,4%), die van de Subgroep BSSI (die de gezamenlijke controle over CHEVAL BLANC bezit) en die van de Groep GIB, met ACKERMANS & van HAAREN gezamenlijk gecontroleerd. Die eng geconsolideerde rekeningen worden uitsluitend ter informatie bekendgemaakt aangezien ze niet door de wet worden opgelegd. Ze worden dan ook niet in deze Toelichting gedetailleerd. De geconsolideerde rekeningen die het voorwerp van deze Toelichting uitmaken, hernemen, via integrale of evenredige consolidatie, de rekeningen van de hierboven vermelde maatschappijen en, via de vermogensmutatiemethode, de rekeningen van PARGESA en van de andere deelnemingen waarvan de Groep minstens 20% van het kapitaal in handen heeft. Deze consolidatiemethoden werden in aanmerking genomen omdat ze een getrouwer beeld geven van de activa en passiva van de Groep NPM, waardoor belangrijke belangen van derden in de rekeningen van NPM uitblijven. Om de aandeelhouders in de gelegenheid te stellen een ruimer inzicht in de Groep te geven, wordt een samengevatte voorstelling van de geconsolideerde rekeningen van PARJOINTCO (waarin PARGESAGBL integraal geconsolideerd zijn) bijgevoegd (zie pagina s 27 tot 31). De vermogensmutatiemethode wordt ook op deelnemingen van NPM in industriële of commerciële ondernemingen toegepast om geen industriële/commerciële activa, passiva, kosten of opbrengsten te tonen in de geconsolideerde rekeningen van een zuivere holdingmaatschappij zoals NPM; dat is ook het geval voor specifieke aanschafentiteiten die van een fiscale integratie met enkele deelnemingen genieten. II. Integraal geconsolideerde ondernemingen Bezitspercentage door deelnemingen Nationaal of BTW nummer geconsolideerde deelnemingen m.t.v. vermogensmutatie CARPAR Loverval ,0 COMPAGNIE IMMOBILIÈRE DE ROUMONT Loverval ,0 GROUPE JEAN DUPUIS Loverval ,0 ERBE FINANCE Luxemburg 100,0 FIBELPAR Loverval ,0 HELIO CHARLEROI FINANCE Luxemburg 100,0 INVESTOR Loverval ,0 KERMADEC Luxemburg 100,0 PARGESA ASSET MANAGEMENT Nederland 100,0 SLP Loverval ,0 SWIFIN Luxemburg 100,0 SWILUX Luxemburg 100,0 III. Evenredig geconsolideerde ondernemingen AGESCA NEDERLAND Nederland 89,5 N.F. ASSOCIATES Nederland 89,5 (1) PARJOINTCO Nederland 44,8 (1) CENTRE DE COORDINATION DE CHARLEROI Loverval ,4 BSS INVESTMENTS Brussel ,0 CARSPORT Loverval ,0 (2) ORILUX Luxemburg 40,0 (2) NEWCOR Brussel ,3 NEWTRANS TRADING Brussel ,3 (3) GB INNO BM Brussel ,0 (4) (1) respectievelijk 100,0% en 50,0% gehouden door de Groep AGESCA NEDERLAND, die tegen 89,5% evenredig geconsolideerd wordt (2) voor 50% in de handen van BSS INVESTMENTS (3) volledig in handen van NEWCOR (4) maatschappij die met ACKERMANS & van HAAREN gezamenlijk wordt gecontroleerd; de 100%dochterondernemingen van deze Groep worden hier niet vermeld. 15

18 TOELICHTING De consolidatiekring van de Groep per 31 december 2002 ziet er als volgt uit : (op basis van de door NPM toegepaste consolidatiepercentages, die van de belangenpercentages mogen verschillen) NATIONALE PORTEFEUILLEMAATSCHAPPIJ N.V. en geconsolideerde financiële dochterondernemingen 89,5 % Vermogen Gezamenlijke controle (1) AGESCA NEDERLAND N.F. ASSOCIATES 50,0 % PARJOINTCO (2) 53,8 % Vermogen 61,4 % Stemrechten PARGESAGBL DISTRIPAR 100,0 % 53,0 % IMERYS IJSBOERKE 100,0 % 25,1 % BERTELSMANN UITGEVERIJ DUPUIS 100,0 % TRANSCOR 80,5 % FEM (ENTREMONT) 75,0 % PROJECT SLOANE (JOSEPH) 55,0 % CHÂTEAU RIEUSSEC RASPAIL (CHEVAL BLANC) 50,0 % 40,0 % (3) QUICK TAITTINGER QUICK 28,9 % 24,7 % 40,8 % SOCIÉTÉ DU LOUVRE 14,6 % Consolidatiekring Enge consolidatiekring (1) Akkoord over een paritair beheer tussen de Groepen FRÈREBOURGEOIS en NPM (2) Vennootschap onder gezamenlijke controle met POWER CORPORATION DU CANADA (3) 50 % gehouden door een 80 %gecontroleerde dochteronderneming 16

19 TOELICHTING IV. Ondernemingen met rechtstreekse of onrechtstreekse Bezitspercentage door toepassing van de vermogensmutatiemethode deelnemingen Nationaal of BTW nummer geconsolideerde deelnemingen m.t.v. vermogensmutatie BERTELSMANN Duitsland 25,1 CHÂTEAU RIEUSSEC Frankrijk 50,0 DISTRIPAR Brussel ,0 UITGEVERIJ DUPUIS Marcinelle ,0 FEM (ENTREMONT) Frankrijk 75,0 GROEP BRUSSEL LAMBERT Brussel ,0 IJSBOERKE ICE CREAM INTERNATIONAL Tielen ,0 IMERYS Frankrijk 53,0 PARGESA HOLDING Zwitserland 24,1 (1) QUICK RESTAURANTS Brussel ,9 (2) RASPAIL INVESTISSEMENTS (CH. BLANC) Frankrijk 40,0 PROJECT SLOANE (JOSEPH) GrootBrittannië 55,0 SOCIETE DU LOUVRE Frankrijk 14,6 TAITTINGER Frankrijk 24,7 TRANSCOR Brussel ,5 (1) 53,8% in handen van PARJOINTCO, die tegen 44,8% evenredig wordt geconsolideerd (2) 57,8% in handen van GIB, die tegen 50% evenredig wordt geconsolideerd V. Overige ondernemingen voor meer dan 10% in bezit INNOFUND (INNO.COM) Beerzel ,0 (1) MOLIGNEE ENERGIE S.A. (MESA) Mettet ,0 (1) (1) kleine deelnemingen waarop de vermogensmutatie niet wordt toegepast In de optiek van duidelijkheid en beknoptheid, nodig voor een goed inzicht in de Groep, zijn de hierboven opgegeven lijsten niet volledig. De dochtermaatschappijen die ten volle door de ondernemingen vermeld onder punten III en IV worden gecontroleerd en die als een economisch deel van die ondernemingen worden beschouwd, werden uitgesloten. Deze volledige lijsten zijn ter inzage op de zetel van de Vennootschap en zullen bij de NATIONALE BANK VAN BELGIË worden neergelegd. VI. Waarderingsregels De waarderingsregels van toepassing bij de opstelling van de geconsolideerde rekeningen zijn dezelfde als die welke voor de rekeningen van de Vennootschap worden aangewend (cfr. Punt XX van de Toelichting bij de jaarrekening). Zoals toegestaan door het K.B. van 30 januari 2001 worden de rekeningen van de ondernemingen met toepassing van de vermogensmutatiemethode niet verwerkt behalve wanneer de toegepaste boekhoudkundige principes in tegenstelling zijn met die van NPM (Belgische boekhoudnormen). De wederzijdse rekeningen van de geconsolideerde ondernemingen worden geëlimineerd; de onderlinge resultaten van de ondernemingen worden ten belope van het belangenpercentage van de Groep weggewerkt, ongeacht of het gaat om ondernemingen met integrale consolidatie of met toepassing van de vermogensmutatie. Activa en passiva van de buitenlandse ondernemingen worden omgerekend volgens de methode van de slotkoers; de resultatenrekeningen van die ondernemingen worden omgerekend aan de hand van de gemiddelde koers van het jaar. Bij de opneming in de consolidatiekring wordt overgegaan tot de berekening van een consolidatieverschil. Bij ondernemingen die in de enge consolidatie thuishoren, wordt dat verschil, als het positief is, in de mate van het mogelijke toegewezen aan de verschillende onderliggende actiefposten die de betaling van die premie hebben verantwoord. Is die toewijzing niet mogelijk, dan wordt dat verschil geheel afgeschreven in het jaar van de verwerving. Positieve verschillen op ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast, worden jaarlijks met 5 % afgeschreven. De Raad van Bestuur meende inderdaad dat een afschrijving over 20 jaar beter de economische realiteit weerspiegelt (die positieve consolidatieverschillen stemmen immers overéén met de latere winsten) dan de limiet van 5 jaar door het Koninklijk Besluit voorgesteld. Niettemin, onder bijzondere omstandigheden, wanneer de toekomstige winsten in de tijd beperkt worden, worden de vermogensmutatieverschillen vlugger afgeschreven. Als de Raad van Bestuur van oordeel is dat die verschillen een duurzame latente minderwaarde vertonen, worden uitzonderlijke afschrijvingen geboekt. Kleine bedragen mogen bovendien volledig ten laste worden genomen. De negatieve verschillen worden als dusdanig in het eigen vermogen voorgesteld en blijven in die post staan zolang de onderliggende aandelen in de consolidatiekring worden opgenomen, behalve als die negatieve verschillen verwachte ongunstige ontwikkelingen van de resultaten van de betrokken dochterondernemingen weerspiegelen; in dit geval worden ze in resultaat genomen voor zover en op het ogenblik dat deze vooruitzichten werkelijkheid worden. 17

20 TOELICHTING VII. VIII. IX. Staat van de oprichtingskosten (in duizenden EUR) Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar nieuwe kosten afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar Staat van de materiële vaste activa (in duizenden EUR) Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar nieuwe kosten afschrijvingen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar Staat van de materiële vaste activa (in duizenden EUR) Terreinen en gebouwen Meubilair en rollend materieel Activa in aanbouw Overige materiële vaste activa a) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar aanschaffingen overdrachten en buitengebruikstellingen (605) (236) Per einde van het boekjaar c) Afschrijvingen Per einde van het vorige boekjaar (1.972) (767) Mutaties tijdens het boekjaar geboekt (282) (354) verworven van derden (1.379) teruggenomen Per einde van het boekjaar (3.060) (916) Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar

21 TOELICHTING X. Staat van de financiële vaste activa (in duizenden EUR) Ondernemingen m.t.v. vermogensmutatie overige 1. Deelnemingen a) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar aanschaffingen overdrachten en buitengebruikstellingen (21.878) (8.624) overgeboekt van een post naar een andere ( ) Per einde van het boekjaar b) Meerwaarden Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar geboekt teruggenomen Per einde van het boekjaar c) Waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar (26.000) (2.510) Mutaties tijdens het boekjaar geboekt (1.680) teruggenomen overgeboekt van een post naar een andere Per einde van het boekjaar (26.000) (4.190) d) Verhogingen of verlagingen wegens de toepassing van de vermogensmutatiemethode Per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar aanschaffingen (92.100) resultaten dividenden (34.565) overdrachten (7.126) overige mutaties (29.630) Per einde van het boekjaar e) Nietopgevraagde bedragen Per einde van het vorige boekjaar (45.017) Mutaties tijdens het boekjaar Per einde van het boekjaar (29.523) Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar Vorderingen Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar toevoegingen terugbetalingen en overdrachten (7.808) geboekte waardeverminderingen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar Totale waardeverminderingen op vorderingen per einde van het boekjaar 19

22 TOELICHTING XI. Staat van de reserves (in duizenden EUR) Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar resultaat dividenden (64.800) annulatie van eigen aandelen Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar XII. Staat van de consolidatieverschillen en verschillen bij de toepassing van de vermogensmutatiemethode (in duizenden EUR) Verschillen bij toepassing van Consolidatieverschillen de vermogensmutatie positieve negatieve positieve negatieve Nettoboekwaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar wijzigingen ten gevolge van een verhoging van het bezitspercentage wijzigingen ten gevolge van een verlaging van het bezitspercentage (686) (1.324) afschrijvingen (2.229) verschillen geboekt naar het resultaat overige mutaties (276) (51) Nettoboekwaarde per einde van het boekjaar XIII. Staat van de schulden (in duizenden EUR) hoogstens één jaar Schulden met een resterende looptijd van meer dan één jaar doch hoogstens vijf jaar A. Uitsplitsing van de schulden met een oorspronkelijke looptijd van meer dan één jaar, naargelang hun resterende looptijd Financiële schulden Nietachtergestelde obligatieleningen Kredietinstellingen meer dan vijf jaar 2002 C. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen b) niet vervallen belastingschulden c) geraamde belastingschulden Bezoldigingen en sociale lasten b) overige loon en sociale schulden XIV. Bedrijfsresultaten (in duizenden EUR) B.1. Gemiddeld personeelsbestand 30,0 30,8 32,4 B.2. Personeelskosten a) bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen b) patronale bijdragen voor sociale verzekeringen c) patronale premies voor buitenwettelijke verzekeringen d) andere personeelskosten D. Belastingen op het resultaat Belastingen of het resultaat van het boekjaar a) verschuldigde of betaalde belastingen of voorheffingen b) geactiveerde overschotten van betaalde belastingen of voorheffingen (341) (4.443) (409) c) geraamde belastingsupplementen Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren (189) (161)