HALFJAARBERICHT September 2010

Transcriptie

1 HALFJAARBERICHT 2010 September 2010

2 INHOUD Inhoud Profiel Financiële gang van zaken Hoofdlijnen per business-segment Vooruitzichten Grondslagen Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 12 Geconsolideerde balans Geconsolideerd kasstroomoverzicht Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

3 PROFIEL Profiel DELTA N.V. is als zelfstandige fullservice provider actief op de volgende gebieden. Energie: productie en verkoop van gas en elektriciteit. Netbeheer: distributie en beheer elektriciteit- en gasnetwerk. Infrastructuur: aanleg en onderhoud van het transportnetwerk voor gas, elektriciteit, water en (digitale) signalen. Milieudiensten: afvalverwerking en industriële reiniging. Zonne-energie: ontwikkeling van innovatieve technologie en productie van zonnecellen. Digitale diensten: kabeltelevisie, internet en digitale telefonie. Door diensten gecombineerd aan te bieden, speelt DELTA in op de behoefte aan gemak. Voor de particuliere klant betekent dit: één leverancier voor alles wat via een kabel of leiding het huis binnenkomt. Voor de zakelijke afnemer: maatwerk, waarbij DELTA de gewenste combinatie van diensten aanbiedt tegen scherpe voorwaarden. DELTA is gevestigd in Middelburg. Bij het bedrijf werken ongeveer 3500 medewerkers (3300 fte). De aandelen zijn in handen van de provincie Zeeland en de dertien Zeeuwse gemeenten en verder bij de provincies Noord-Brabant en Zuid-Holland en zes Brabantse en Zuid-Hollandse gemeenten. 3

4 FINANCIËLE GANG VAN ZAKEN Financiële gang van zaken Omzetontwikkeling > DELTA realiseerde in de eerste helft van 2010 een omzet van 1,1 miljard, een stijging met 97,9 miljoen (10 %) ten opzichte van dezelfde periode in Vooral de omzet elektriciteit en zonnecellen is het afgelopen halfjaar hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Brutomarge en kosten > De operationele brutomarge is in het eerste halfjaar dankzij de hogere omzet gestegen met 15,9 miljoen (5 %). De ontwikkeling van marktprijzen heeft daarentegen geresulteerd in een minder grote reële waardemutatie van de handelsportefeuille in vergelijking met het voorgaande jaar. Hierdoor is de brutomarge per saldo vrijwel gelijk aan de brutomarge in het eerste halfjaar van De netto bedrijfslasten, gecorrigeerd voor bijzondere posten, zijn 3 % lager dan de vergelijkbare lasten in het eerste halfjaar van De kostenverhogingen als gevolg van CAO-afspraken en inflatie zijn, mede door het kostenreductieprogramma, geneutraliseerd. Hierdoor is de kosten/marge-ratio verbeterd. Resultaten > Het bedrijfsresultaat is met 8,8 miljoen (29 %) gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar door de hogere omzet en lagere kosten. Dit ondanks de minder gunstige prijseffecten in de handelsportefeuille ( 16,7 miljoen) ten opzichte van het voorgaande jaar. Vooral de resultaten van de levering van energie en van digitale diensten (aan consumenten en de kleinzakelijke markt) zijn beter dan verwacht, evenals de resultaten bij afvalverwerking. Dankzij het goede bedrijfsresultaat, een stabiel resultaat uit deelnemingen en lagere rentelasten door een lagere schuldpositie en een lager rentepercentage, is het resultaat na belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 13,7 miljoen (41 %) hoger, vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar. Vermogenspositie > Nadat in 2009 een forse schuldreductie is gerealiseerd, is de vermogenspositie in de eerste helft van 2010 verder verbeterd. Het Eigen Vermogen is gegroeid door toevoeging van het netto resultaat over 2009 en toename van de hedge reserve voortkomend uit de ontwikkeling van de waarde van derivaten. Doordat de derivatenposities in zowel de activa als passiva onder invloed van lagere prijzen zijn gedaald, is het balanstotaal verder verlaagd. Dit resulteert per saldo in een verbetering van de solvabiliteit tot ruim 46 % (ultimo 2009: 41 %). 4

5 FINANCIËLE GANG VAN ZAKEN Kasstroom en investeringen > De kasstroom uit operationele activiteiten ligt op een lager niveau dan vorig jaar. De kasstroom werd vorig jaar eenmalig positief beïnvloed door de verkoop van het hoogspanningsnetwerk en een verlaging van de werkkapitaalbehoefte. Mede door de hogere omzet is de werkkapitaalbehoefte in 2010 iets toegenomen. De kasstroom uit investeringen in 2010 is vergelijkbaar qua omvang met

6 HOOFDLIJNEN PER BUSINESS-SEGMENT Hoofdlijnen per business-segment Energie > In de consumentenmarkt nam de afzet van gas toe door de strenge winter en een koele meimaand. Per 1 juli verlaagde DELTA de energietarieven. De tariefsverlaging op de consumentenmarkt bestond uit een verlaging van de variabele leveringsprijs voor elektriciteit met 11 % ten opzichte van 1 januari De variabele gasprijs bleef ongewijzigd scherp, in tegenstelling tot de andere leveranciers die hun gasprijs hebben verhoogd. Hierdoor betalen Zeeuwen met een variabele prijs 33 minder per jaar voor hun energie. DELTA-klanten die drie jaar geleden kozen voor een contract met vaste leveringsprijzen, konden opnieuw de leveringsprijzen voor drie jaar vastzetten tegen een lagere prijs. Vergeleken met de zes andere grote aanbieders (Eneco, Essent, Nuon, Oxxio, Eon en NLEnergie) is DELTA op basis van de variabele prijs per 1 juli het voordeligst. Door een intensievere marktbenadering is groei in het volume elektriciteit gerealiseerd op de zakelijke markt. Zo heeft meer commerciële aandacht voor de multi site markt (klanten met meerdere aansluitingen) geresulteerd in nieuwe klanten. De ontwikkeling van het gasvolume is op dit moment nog onzeker en afhankelijk van enkele grote accounts. Netbeheer > De gelijkblijvende omzet in combinatie met licht hogere bedrijfslasten resulteerde in een beperkte daling van het bedrijfsresultaat over de eerste zes maanden van 2010 met 4 %. Op 22 juni 2010 heeft het gerechtshof in Den Haag uitspraak gedaan in het geding dat was aangespannen tegen de Staat der Nederlanden over het groepsverbod in de Wet Onafhankelijk Netbeheer. Het gerechtshof heeft DELTA en enkele andere energiebedrijven in het gelijk gesteld. Dit betekent dat DELTA niet meer verplicht is het netwerkbedrijf juridisch af te splitsen. DNWB heeft de eigen organisatie verder opgebouwd conform de eisen van de Wet Onafhankelijk Netbeheer om zelfstandig zijn wettelijke taken uit te voeren binnen de DELTA-groep. Infra > Door minder investeringen door een aantal grote klanten is de omzet in de eerste helft van 2010 achtergebleven. Desondanks ligt de brutomarge nagenoeg op schema. Afvalverwerking > Voor de Indaver-groep heeft de eerste helft van 2010 over de hele linie een beter resultaat opgeleverd dan verwacht. De aangeleverde hoeveelheden afvalstoffen waren groter dan verwacht. Dit was het gevolg van eigen commerciële inspanningen, maar ook was sprake van meer afvalproductie bij klanten dan was ingeschat. 6

7 HOOFDLIJNEN PER BUSINESS-SEGMENT Een aantal geplande shut downs van installaties in verband met onderhoud is uitgesteld naar de tweede helft van In Meath (Ierland) vordert de bouw van een nieuwe verbrandingsoven volgens plan. De aandacht gaat nu onder meer uit naar de commerciële exploitatie van de installatie en de werving van personeel. Verder heeft het beslissingstraject rond de integratie van Indaver en DELTA Milieu de nodige aandacht gevergd. Het feitelijke integratietraject is voorbereid en start in september Zonne-energie > Solland heeft geprofiteerd van een groeiende markt voor PV-zonnecellen, de omzet is in de eerste helft van 2010 met ruim 50 % toegenomen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Verder zijn stappen gezet om de Sunweb-technologie te introduceren. Hoewel de omzet in het eerste halfjaar van 2010 is gestegen, de voornaamste productielijn volledig bezet is en de efficiency conform plan verbeterd is, is er sprake van rode cijfers bij dochteronderneming Solland door prijsontwikkelingen op de in- en verkoopmarkten. Hogere inkoopprijzen kunnen slechts met enige vertraging worden doorberekend. De stijging van de inkoopprijzen wordt vooral veroorzaakt door de appreciërende dollar en schaarste op de markt voor wafers. Digitale diensten > In het afgelopen halfjaar was sprake van een verdere toename van het aantal internetabonnees. Het eerste halfjaar realiseerde ZeelandNet een groei van 2,1 %, terwijl het landelijk gemiddelde neerkomt op 2 %. Daarnaast groeide het aantal digitale televisiekijkers van naar , een stijging van 13,2 %. ZeelandNet kwam in juni als winnaar uit de bus bij een enquête van tv-programma Tros Radar naar de kwaliteit en service van internetproviders. Consumenten waardeerden onze dienstverlening met een 7,5. 7

8 VOORUITZICHTEN Vooruitzichten Herstel ondanks crisis > De economische en financiële crisis laat nog steeds zijn sporen na. Toch hebben vrijwel alle businesssegmenten in de eerste helft van 2010 een beter resultaat laten zien vergeleken met dezelfde periode in Vooral bij de levering van energie, digitale diensten en milieudiensten is sprake van een verbetering van de omzet en brutomarge terwijl ook de kostenbesparingsacties hun vruchten afwerpen. Zonne-energie: jaar van de waarheid > De zonne-energiemarkt blijft moeilijk te voorspellen door de snelheid van markt- en technologieontwikkelingen en de sterke invloed van overheidsbeleid. Wel is duidelijk dat deze markt ook in de toekomst beweeglijk zal blijven. Voor DELTA geldt dat verdere investeringen in het zonne-energie segment nodig zijn om tot voldoende schaalgrootte en een acceptabel rendement te kunnen komen. Voor DELTA alleen zou dat te zeer beslag leggen op haar financieringsruimte. Daarom wordt gezocht naar een strategische partner om gezamenlijk de activiteiten in de zonne-energie verder uit te bouwen. Eerder al maakte DELTA er melding van dat 2010 voor de zonne-energie activiteiten het jaar van de waarheid is. Er is sprake van gunstige ontwikkelingen, zoals het partnership met het Duitse technologieconcern Schott en de innovatieve Sunweb cel lijkt zich commercieel te gaan bewijzen. Aan de andere kant verloopt de weg naar winstgevendheid trager dan aanvankelijk verwacht en zal dit jaar sprake zijn van rode cijfers voor Solland, mede veroorzaakt door hoge inkoopkosten die slechts gedeeltelijk en met vertraging kunnen worden doorberekend in de verkoopprijs. Door de recente marktontwikkelingen en de onzekerheid met betrekking tot de waferprijzen voor 2011, waarvoor de contractuele afspraken nog gemaakt moeten worden, heeft DELTA besloten om de goodwill en de boekwaarde van haar investeringen in zonne-energie tegen het licht te houden. Dit kan leiden tot afwaarderingen. Afvalverwerking > De vooruitzichten voor de afvalverwerkingsactiviteiten zijn goed, maar voor de komende jaren is voorzichtigheid geboden in verband met de vertragende economische ontwikkelingen waardoor druk ontstaat op volumes en prijs. 8

9 VOORUITZICHTEN Concluderend > Het bedrijfsresultaat uit de normale bedrijfsvoering zal conform verwachting zijn, maar mogelijke afwaarderingen kunnen dit resultaat overtreffen. Het is derhalve in dit stadium niet mogelijk om een meer gefundeerde prognose van het jaarresultaat te verstrekken. Afwaarderingen resulteren niet in een cash-out. De winstreserve is van voldoende omvang; mogelijke afwaarderingen hebben naar verwachting dan ook geen gevolgen voor de afspraak met de aandeelhouders inzake dividenduitkering. 9

10 GRONDSLAGEN Grondslagen DELTA N.V. rapporteert sinds het boekjaar 2006 conform de International Financial Reporting Standards (IFRS). Bij het opstellen van dit halfjaarbericht 2010 zijn dezelfde grondslagen en berekeningsmethoden gebruikt voor de financiële verslaglegging als in de Jaarrekening Alle bedragen zijn, tenzij anders vermeld, opgenomen in miljoenen euro s. Op de financiële informatie in het halfjaarbericht 2010 is geen accountantscontrole toegepast. 10

11 GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING Geconsolideerde winst-en-verliesrekening (in miljoenen euro s) 2010 Realisatie juni YTD 2009 Realisatie juni YTD Verschil Netto-omzet 1094,7 996,8 Inkoopwaarde netto-omzet (784,5) (702,5) (82,0) Operationele brutomarge 310,2 294,3 15,9 Overige bedrijfsopbrengsten 10,5 13,9 (3,4) Reële waardemutatie handelsportefeuille 8,2 24,9 (16,7) Brutomarge 328,9 333,1 (4,2) Diensten van derden 116,4 113,8 2,6 Personeelskosten 110,9 104,4 6,5 Afschrijvingen 57,6 76,1 (18,5) Overige bedrijfslasten 5,3 8,9 (3,6) Totaal nettobedrijfslasten 290,2 303,2 (13,0) Bedrijfsresultaat 38,7 29,9 8,8 Resultaat deelnemingen 30,0 29,3 0,7 Saldo financiële baten en lasten (13,4) (20,0) 6,6 Resultaat voor belastingen 55,3 39,2 16,1 Vennootschapsbelasting (8,3) (5,9) (2,4) Resultaat na belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 47,0 33,3 13,7 Resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 0,0 9,0 (9,0) Resultaat in het jaar 47,0 42,3 4,7 Resultaat na belastingen toegerekend aan minderheidsbelangen (1,6) 1,0 (2,6) Resultaat toe te rekenen aan de aandeelhouders van DELTA N.V. 45,4 43,3 2,1 11

12 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (in miljoenen euro s) 2010 Realisatie juni YTD 2009 Realisatie juni YTD Verschil Resultaat in het jaar na vennootschapsbelasting 47,0 42,3 4,7 Niet-gerealiseerde resultaten na (uitgestelde) belastingen 94,8 (26,3) 121,1 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 141,8 16,0 125,8 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan: Minderheidsbelangen (1,4) (1,2) (0,2) Aandeelhouders van DELTA N.V. 140,4 14,8 125,6 12

13 GECONSOLIDEERDE BALANS Geconsolideerde balans (in miljoenen euro s) > ACTIVA 06/30/ /31/2009 Verschil Immateriële vaste activa 510,8 514,9 (4,1) Materiële vaste activa 1.013, ,2 11,7 Financiële vaste activa 773,9 886,4 (112,5) Totaal vaste activa 2.298, ,5 (104,9) Voorraden 29,8 35,1 (5,3) Vorderingen 717,8 735,3 (17,5) Totaal vlottende activa 747,6 770,4 (22,8) Liquide middelen 88,3 59,1 29,2 Totaal activa 3.134, ,0 (98,5) > PASSIVA Eigen vermogen 1353,1 1251,0 102,1 Nettoresultaat 45,4 7,1 38,3 Vermogen toekomend aan de aandeelhouders van DELTA N.V , ,1 140,4 Minderheidsbelang derden 55,8 54,4 1,4 Groepsvermogen 1.454, ,5 141,8 Langlopende verplichtingen 872,6 993,3 (120,7) Kortlopende verplichtingen 807,6 927,2 (119,6) Totaal passiva 3.134, ,0 (98,5) 13

14 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in miljoenen euro s) 2010 Realisatie juni YTD 2009 Realisatie juni YTD Verschil Bedrijfsresultaat 38,7 29,9 8,8 Kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten - 57,7 (57,7) Afschrijvingen en waardeverminderingen 57,6 76,1 (18,5) Reële waardemutatie handelsportefeuille (8,2) (24,9) 16,7 Correctie vooruit ontvangen omzet (2,7) - (2,7) Mutatie werkkapitaal (26,5) 17,9 (44,4) Mutatie voorzieningen 2,0 0,9 1,1 Overige mutaties 2,2 (3,7) 5,9 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 63,1 153,9 (90,8) Kasstromen voortvloeiend uit financiële baten en lasten (13,1) (20,0) 6,9 Kasstromen voortvloeiend uit ontvangen dividenden uit deelnemingen 32,2 20,4 11,8 Kasstromen voortvloeiend uit winstbelastingen (14,4) (5,9) (8,5) Belang derden in resultaat (1,6) 1,0 (2,6) Kasstroom uit operationele activiteiten 66,2 149,4 (83,2) Investeringen in immateriële vaste activa (7,9) (8,3) 0,4 Desinvesteringen immateriële vaste activa - 0,1 (0,1) Investeringen in materiële vaste activa (60,0) (57,6) (2,4) Desinvesteringen materiële vaste activa 1,8 0,4 1,4 Bijdrage van derden (2,0) - (2,0) Investeringen in groepsmaatschappijen en deelnemingen (0,8) (39,2) 38,4 Vervreemding van groepsmaatschappijen en deelnemingen Overige mutaties in financiële vaste activa 3,6 38,7 (35,1) Kasstroom uit investeringen (65,3) (65,9) 0,6 Vrije kasstroom 0,9 83,5 (82,6) Uitgekeerde dividenden Mutatie bankkrediet 20,7 (42,2) 62,9 Mutatie langlopende verplichtingen 6,2 16,6 (10,4) Vermogensinbreng door derden 1,4-1,4 Kasstroom uit financiering 28,3 (25,6) 53,9 Kasstroom uit operationele activiteiten 66,2 149,4 (83,2) Kasstroom uit investeringsactiviteiten (65,3) (65,9) 0,6 Kasstroom uit financieringactiviteiten 28,3 (25,6) 53,9 Kasstroomontwikkeling in het 1e halfjaar 29,2 57,9 (28,7) Saldo liquide middelen begin boekjaar 59,1 55,0 4,1 Eindsaldo liquide middelen 88,3 112,9 (24,6) 14

15 MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in miljoenen euro s) Totaal Gestort aandelenkapitaal Wettelijke reserve Hedge reserve Overige reserve Onverdeelde winst Aandeel derden Boekwaarde per 31 december ,0 6,9 92,9 (35,5) 1.199,4 100,9 68,3 Wijziging consolidatiekring (13,2) (13,2) Winstverdeling (9,3) 110,2 (100,9) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 16,0 (27,1) (1,4) 43,3 1,2 Boekwaarde per 30 juni ,7 6,9 83,6 (62,6) 1.308,3 43,3 56,3 Wijziging consolidatiekring (18,7) (18,7) Winstverdeling 2008/dividendbetaling (50,5) (50,5) Mutatie i.v.m. geactiveerde ontwikkelingskosten - (10,5) 10,5 Overboeking naar verplichtingen a.g.v. put-opties (3,3) (3,3) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (50,8) (18,2) 1,0 1,2 (36,2) 1,4 Boekwaarde per 31 december ,5 6,9 54,9 (61,6) 1.250,8 7,1 54,4 Winstverdeling ,6 (33,5) (7,1) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 141,8 97,4 (2,4) 45,4 1,4 Boekwaarde per 30 juni ,3 6,9 95,5 35, ,9 45,4 55,8 15

16 Colofon Het halfjaarbericht 2010 is een uitgave van DELTA N.V. DELTA N.V. Afdeling Communicatie Poelendaelesingel JA Middelburg