Rabo International. London Branch Thames Court,One Queenhithe London EC4V 3RL Rabobank Rentelift Obligatie Rabobank Rentelift Obligatie U hebt een visie op de ontwikkeling van de geldmarkt. U bent er van overtuigd dat de korte termijn rente de komende jaren zal stijgen. Als uw visie juist blijkt te zijn, wilt u daar natuurlijk van profiteren. Dat vraagt om een bijzondere oplossing. Daarom is er nu de Rabobank Rentelift Obligatie. Een uniek product dat bij stijgende rentes een verrassend hoge rente oplevert. Precies waar u op mikt. Daarnaast kent deze unieke obligatie een hoge startrente en geeft de Rabobank u de zekerheid dat u op de einddatum de volledige nominale waarde terugontvangt: zelfs als uw visie niet uitkomt, is uw investering niet in gevaar. De kenmerken - Inschrijvingsperiode 31 oktober 9.00 tot en met 11 november 2005, 17.00 uur - Uitgevende instelling Rabobank Nederland - Nominale waarde EUR 1.000 - Eindwaarde EUR 1.000 - Uitgifteprijs 100,00% - Bruto Rentepercentage: eerste jaar (couponperiode 1 en 2) 6,00%, jaar 2 tot en met 4 (couponperiode 3 tot en met 8) variabel op basis van de formule: vorig rentepercentage + 2*(6 maands Euribor - Step-up), jaar 5 tot en met 10 (couponperiode 9 tot en met 20) gelijk aan rente in couponperiode 8. - Rentebetaaldagen 18 mei en 18 november van elk jaar - Maximale looptijd 10 jaar - Mogelijk vervroegde aflossingsdata: iedere rentebetaaldag vanaf (en inclusief) 18 november 2006 - Stortingsdatum 18 november 2005 - Einddatum indien niet vervroegd afgelost, 18 november 2015 - Dagelijkse verhandelbaarheid via Euronext Amsterdam N.V. - Isincode: XS0234116365 - Fondscode: 15589 Transparante condities De Rabobank Rentelift Obligatie is een obligatie waarbij het rentepercentage afhangt van zowel de voorgaande rente als de ontwikkeling op de geldmarkt. U profiteert optimaal van stijgende geldmarktrentes.
De Rabobank Rentelift Obligatie wordt uitgegeven door Rabobank Nederland en heeft een looptijd van 10 jaar. U ontvangt iedere zes maanden rente. De hoogte van de rente voor de eerste twee couponperioden is vastgesteld op 6,00 % bruto. Voor de couponperioden vanaf 18 november 2006 tot 18 november 2009 (couponperiode 3 tot en met 8) is de (bruto) rente afhankelijk van de volgende factoren: 1. Het vorige rentepercentage; 2. Een step-up structuur: bij aanvang van de derde couponperiode ligt deze tussen de bandbreedte van 2,75% en 3,05% (het definitieve percentage wordt direct na sluiting van de inschrijving vastgesteld), elk volgend halfjaar stijgt dit percentage met 0,25%; 3. Zesmaands Euribor, die wordt vastgesteld twee werkdagen voor de nieuwe couponperiode. De berekening van het rentepercentage is nu als volgt: Bruto rentepercentage = vorig rentepercentage + 2 * (zesmaands Euribor - Step up) Bijvoorbeeld: Stel dat de zesmaands Euribor aan het begin van couponperiode 3 op 2,85% ligt, en dat de step-up voor deze eerste couponperiode is vastgesteld op 3,05%. Het vorige rentepercentage van 6% stond al vast. De rente voor couponperiode 3 wordt dan: Rentepercentage = 6% +2*(2,85% - 3,05%) = 5,60% bruto Op deze manier wordt aan het begin van elke couponperiode (tot 18 mei 2009) de hoogte van de rente berekend. Omdat de rente per halfjaar (achteraf) wordt uitgekeerd is de daadwerkelijke uitkering in dit voorbeeld 5,60% / 2 = 2,80% bruto. Het rentepercentage dat wordt vastgesteld voor de couponperiode van 18 mei 2009 tot 18 november 2009, is het rentepercentage dat vaststaat voor de resterende looptijd. Als de Euribor rente stijgt, kunt u dus rekenen op een prima rendement. Als de Euribor rente lager is dan de step-up, dan ontvangt u minder rente. De hoge startrente van 6% bruto vormt echter een buffer die deze eventuele lager dan verwachte Euribor rente opvangt, voordat de rente onaantrekkelijk of zelfs 0% wordt. Rentescenario s In de volgende tabel ziet u vier verschillende scenario s die de impact van zesmaands Euribor op de rente en het bruto rendement van de Rabobank Rentelift Obligatie weergeven. Voor de duidelijkheid is in de renteberekening een bruto rentepercentage van 3,05% (de bovenkant van de bandbreedte) opgenomen.
6-maands Euribor per 24 oktober 2005: 2,27% Euribor scenarios Euribor daalt Euribor blijft Euribor stijgt Euribor stijgt constant geleidelijk sterk periode step-up Euribor Rente Euribor Rente Euribor Rente Euribor Rente 1 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 2 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 3 3,05% 2,17% 4,24% 2,27% 4,44% 2,87% 5,64% 3,17% 6,24% 4 3,30% 2,07% 1,78% 2,27% 2,38% 3,07% 5,18% 3,47% 6,58% 5 3,55% 1,97% 0,00% 2,27% 0,00% 3,27% 4,62% 3,77% 7,02% 6 3,80% 1,87% 0,00% 2,27% 0,00% 3,47% 3,96% 4,07% 7,56% 7 4,05% 1,77% 0,00% 2,27% 0,00% 3,67% 3,20% 4,37% 8,20% 8 4,30% 1,67% 0,00% 2,27% 0,00% 3,87% 2,34% 4,67% 8,94% 9 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 10 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 11 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 12 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 13 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 14 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 15 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 16 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 17 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 18 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 19 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% 20 0,00% 0,00% 2,34% 8,94% Interne rendementsvoet 0,98% 1,03% 3,55% 8,06% De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Rendement en risico Als u belegt in de Rabobank Rentelift Obligatie, dan loopt u het risico dat de door u te ontvangen rente lager uitvalt door een daling of zelfs gelijk blijven van de zesmaands Euribor rente. Dit geldt vanaf de derde couponperiode. De rente kan dan zelfs op nul uitkomen. In dat rentescenario zal het gemiddelde verwachte rendement beduidend lager uitvallen dan een vergelijkbare reguliere 10-jarige staatsobligatie (per 24 oktober was dit circa 3,30%). Bij een stijgende Euribor rente wordt het resultaat op de Rabobank Rentelift Obligatie hoger. In het scenario van een sterke stijging van de zesmaands Euribor rente, is de kans groot dat Rabobank Nederland de obligatie vervroegd aflost. U ontvangt dan de hoofdsom (zonder taksen en eventuele kosten) in een vroegtijdig stadium terug. Vervroegde aflossing Rabobank Nederland heeft het recht om de obligatie vervroegd af te lossen. Dit mag uitsluitend op iedere rentebetaaldatum, te beginnen op 18 november 2006 (dus na het eerste jaar), en moet minimaal 5 werkdagen voorafgaand aan de desbetreffende rentebetaaldatum bekendgemaakt worden. De kans dat Rabobank Nederland de obligatie vervroegd zal aflossen, neemt toe naarmate de zesmaands Euribor rente stijgt. De rente op de obligatie wordt dan te hoog in vergelijking met herfinancieringsmogelijkheden in de markt.
Voor u betekent dit dat u de volledige hoofdsom (zonder taksen en eventuele kosten) voortijdig krijgt terugbetaald. En het betekent ook dat u tijdens de looptijd een hoge rente heeft genoten. Dagelijks verhandelbaar Voor de Rabobank Rentelift Obligatie is notering aan Euronext Amsterdam aangevraagd. De Rabobank Rentelift Obligatie is in beginsel elke beursdag verhandelbaar. U ontvangt de dan geldende koers. Deze koers kan, afhankelijk van vraag en aanbod en van de couponontwikkeling, zowel naar boven als naar beneden afwijken van de uitgifteprijs. Mocht u uw belegging tussentijds willen verkopen, dan adviseren wij u contact op te nemen met de adviseur van uw bank/commissionair. Kosten De uitgiftekoers van de Rabobank Rentelift Obligatie bedraagt 100%. In deze koers zijn eenmalige emissiekosten van 1% inbegrepen. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt de Rabobank geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Belgische Roerende Voorheffing De coupons zijn in principe onderworpen aan een roerende voorheffing van 15%. Geschikt voor u? De Rabobank Rentelift Obligatie is geschikt voor u als u denkt dat de zesmaands Euribor rente de komende jaren zal stijgen. Hierbij zoekt u naar een innovatief rente-instrument met de zekerheid dat de hoofdsom wordt terugbetaald. Deze obligatie biedt u een potentieel aantrekkelijk rendement in combinatie met de mogelijkheid dat de obligatie vervroegd zal worden afgelost. Kosteloos inschrijven tot 11 november, 17.00 uur Hebt u belangstelling voor de Rabobank Rentelift Obligatie en wilt u kosteloos inschrijven? Neem dan contact op met de adviseur van uw bank/commissionair. Het prospectus en de preliminary final terms zijn kosteloos verkrijgbaar bij uw bank/commissionair. De finale final terms zullen ter beschikking zijn op www. rabobank.nl. De Rabobank behoudt zich het recht voor de inschrijving vervroegd te sluiten en pro rata toe te wijzen. Een besluit tot vervroegde sluiting wordt tenminste 3 beursuren voor het voorgenomen tijdstip van wijziging bekendgemaakt. U dient zelf na te gaan of de hier opgenomen beleggingsadviezen in overeenstemming zijn met het voor u vastgestelde doelrisicoprofiel. U kunt daarover contact opnemen met de adviseur van uw bank/commissionair. Rabobank International, iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als effecteninstelling zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Deze brochure is geen prospectus of informatiememorandum. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Noch Rabobank International noch enige andere rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor de juistheid en volledigheid
van de in deze publicatie opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. Uw beslissing om te beleggen in de Rabobank Rentelift Obligatie dient u uitsluitend te baseren op het volledige raamprospectus, de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren en voorwaarden en de preliminary final terms, die kosteloos verkrijgbaar zijn bij uw bank/commissionair. De finale final terms zullen op het einde van de inschrijvingsperiode ter beschikking zijn op www.rabobank.nl. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het raamprospectus en preliminary final terms zal de inhoud van het raamprospectus en de preliminary final terms prevaleren. Deze informatie is uitsluitend bestemd voor distributie binnen België. Het is verboden om deze brochure buiten België, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, aan personen ter