SAMENVATTING VAN HET PROGRAMMA

SAMENVATTING VAN HET PROGRAMMA Deze samenvatting dient als inleiding op het Basisprospectus van 15 mei 2009 (het Basisprospectus ) te worden gelezen en iedere beslissing om in de Notes of de Warrants te beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het Basisprospectus in zijn geheel, met inbegrip van de documenten opgenomen door middel van verwijzing. De Globale Emittent (Global Issuer), ING Groenbank, ING Bank N.V., Sydney Branch, ING Australië (ING Australia), de V.S. Emittent (U.S. Issuer) en de Amerika Emittent (Americas Issuer) zullen in elke Lidstaat van de EER in dewelke de relevante bepalingen van de Prospectusrichtlijn werden omgezet burgerrechtelijk aansprakelijk zijn voor deze samenvatting, met inbegrip van de vertaling ervan, maar enkel indien deze samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer zij samen met de andere delen van het Basisprospectus wordt gelezen. In het geval dat een vordering betreffende de informatie vervat in het Basisprospectus wordt gebracht voor een rechtbank van zulke Lidstaat, kan de belegger als eisende partij onder het nationale recht van die Lidstaat gehouden zijn om de kosten van de vertaling van het Basisprospectus te dragen alvorens de gerechtelijke procedure wordt aangevat. Emittenten ING Bank N.V., ING Groenbank N.V., ING Bank N.V., Sydney Branch, ING Bank (Australia) Limited, ING Bank of Canada, ING (US) Issuance LLC en ING Americas Issuance B.V. ING Bank of Canada zal geen Notes aan het publiek aanbieden in een Lidstaat van de EER of hun toelating tot verhandeling op een gereguleerde markt vragen die gesitueerd is of opereert binnen zulk een Lidstaat, in elk geval in omstandigheden die de goedkeuring van een prospectus onder de Prospectusrichtlijn zouden vereisen. De Australische Emittenten zullen geen Australian Domestic Instruments aan het publiek aanbieden in een Lidstaat van de EER of hun toelating tot verhandeling op een gereguleerde markt vragen die gesitueerd is of opereert binnen zulk een Lidstaat, in elk geval in omstandigheden die de goedkeuring van een prospectus onder de Prospectusrichtlijn zouden vereisen. Begrippen gebruikt in de vorige drie zinnen zijn zoals gedefinieerd in de Prospectusrichtlijn. ING Bank of Canada zal alleen Notes aanbieden op basis van private plaatsing zodat het vrijgesteld is van enige vereiste om een prospectus in te dienen bij enige regulerende autoriteit in Canada of elders. De Amerika Emittent zal alleen Notes aanbieden met een nominale waarde van ten minste 50,000 (of het equivalent daarvan in een andere valuta op de dag van de uitgifte van de Notes) en zal, met betrekking tot zulke Notes, alleen toelating tot verhandeling op een gereguleerde markt vragen die gesitueerd is in een Lidstaat van de EER in omstandigheden die de goedkeuring van een prospectus onder de Prospectusrichtlijn zouden vereisen, na goedkeuring door de AFM van een registratie document welke is opgesteld

overeenkomstig Artikel 5 van de Prospectusrichtlijn. ING Bank N.V. ING Groenbank N.V. ING Bank N.V., Sydney Branch ING Bank (Australia) Limited ING Bank of Canada ING Bank N.V. maakt deel uit van ING Groep N.V. ING Groep N.V. is de holdingvennootschap van een breed spectrum van vennootschappen (samen ING genaamd) die bank-, beleggings-, levensverzekerings- en pensioendiensten aan circa 85 miljoen particulieren, bedrijven en institutionele cliënten in Europa, de Verenigde Staten, Canada, Latijns Amerika, Azië en Australië aanbieden. ING Bank N.V. is een 100% dochtervennootschap van ING Groep N.V. en is niet beursgenoteerd. ING Groenbank N.V., een 100% dochtervennootschap van de Globale Emittent, werd opgericht om gebruik te kunnen maken van de opportuniteiten die in Nederland door de Regeling Groenprojecten en Fiscale Groenregeling (de Groenregeling ) werden geboden, die voorzien in het aanbieden van leningen met lage interest voor nieuwe investeringen die belangrijk zijn voor de bescherming van het milieu ( Groenleningen ). Private individuen worden aangespoord om in zulke investeringen deel te nemen door het aanbieden van bepaalde belastingvoordelen. ING Bank N.V., Sydney Branch is het filiaal van ING Bank N.V. in Sydney, Australië en houder van een Australische Financial Services Licence (Australian Financial Services License). ING Bank N.V., Sydney Branch is geen alleenstaande of afzonderlijk opgerichte juridische entiteit en kent geen aandelenkapitaal. ING Bank (Australia) Limited is een vennootschap opgericht onder de Corporations Act 2001 van Australië (de Australian Corporations Act ) en houder van een Australische Financial Services Licence (Australian Financial Services License). De uiteindelijke moedervennootschap van ING Bank (Australia) Limited is ING Groep N.V. ING Bank (Australia) Limited heeft drie bedrijfsdivisies: Mortgages, Savings en Commercial Property Finance. De hoofdactiviteit van ING Bank (Australia) Limited is het verstrekken van bankdiensten en gerelateerde diensten. ING Bank of Canada is een Schedule II Canadian Bank die opereert onder de handelsnaam ING DIRECT. De uiteindelijke moedervennootschap van ING Bank of Canada is ING Groep N.V. ING Bank of Canada was de eerste ING DIRECT activiteit in de wereld, geopend in april 1997. ING Bank of Canada heeft nu meer dan 1,4 miljoen cliënten, stelt meer dan 900 personen te werk en heeft meer dan C$ 22 miljard aan activa.

ING (US) Issuance LLC ING (US) Issuance LLC is een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (limited liability company) opgericht onder de wetten van de Staat Delaware op 15 september 2006 en beheerst door een limited liability company agreement van 25 september 2006. De uiteindelijke moedervennootschap van ING (US) Issuance LLC is ING Groep N.V. ING (US) Issuance LLC werd uitsluitend opgericht om van tijd tot tijd Gegarandeerde V.S. Notes (Guaranteed U.S. Notes) uit te geven en om overeenkomsten aan te gaan en uit te voeren in verband met de uitgifte van Gegarandeerde V.S. Notes. ING Americas Issuance B.V. ING Americas Issuance B.V. is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid opgericht onder de Nederlandse wet op 16 mei 2007. De uiteindelijke moedervennootschap van ING Americas Issuance B.V. is ING Groep N.V. ING Americas Issuance B.V. is opgericht enkel voor het van tijd tot tijd uitgeven van Guaranteed Americas Notes en het aangaan en uitvoeren van overeenkomsten met betrekking tot het uitgeven van Guaranteed Americas Notes. Meer informatie met betrekking tot de Emittenten (Issuers) is opgenomen in het Relevante Registratiedocument (Registration Document) of, met betrekking tot de Canadese Emittent, het relevante aanvullend prospectus. Garant voor de uitgiftes door ING Bank (Australia) Limited Garant voor uitgiftes door ING Bank of Canada ING Bank N.V. De Garant zal onvoorwaardelijk en onherroepelijk de verschuldigde betaling garanderen van alle sommen die uitgedrukt zijn als te betalen door ING Australië onder de door haar uitgegeven Australian Notes (Australian Notes). De verplichtingen in dit verband zijn opgenomen in een Deed of Guarantee (zoals gedefinieerd in Deel 1 van Hoofdstuk 14 van het Basisprospectus). ING Bank N.V. De Garant zal onvoorwaardelijk en onherroepelijk de verschuldigde betaling garanderen van alle sommen die uitgedrukt zijn als te betalen door de Canadese Emittent (Canadian Issuer) onder de Gegarandeerde Canadese Deposito Notes (Guaranteed Canadian Deposit Notes). De verplichtingen in dit verband zijn opgenomen in de Deposito Note Garantie (Deposit Note Guarantee) (zoals gedefinieerd in Deel 1 van Hoofdstuk 15 van het Basisprospectus). De Garant zal onvoorwaardelijk en onherroepelijk op een ondergeschikte basis de verschuldigde betaling

garanderen van alle sommen die uitgedrukt zijn betaalbaar te zijn door de Canadese Emittent onder de Gegarandeerde Canadese Ondergeschikte Notes (Guaranteed Canadian Subordinated Notes). De verplichtingen in dit verband zijn opgenomen in de Trust Indenture gedateerd 29 september 2006 (zoals van tijd tot tijd gewijzigd, aangevuld en/of geherformuleerd). De Ondergeschikte Note Garantie (Subordinated Note Guarantee) maakt een directe, onverzekerde en ondergeschikte verplichting van de Garant uit en rangschikt minstens pari passu met alle andere huidige en toekomstige niet-verzekerde en ondergeschikte verplichtingen van de Garant, behalve voor deze waaraan preferentiële rechten zijn toegekend door de wet. Garant voor uitgiftes door ING (US) Issuance LLC Garant voor uitgiftes door ING Americas Issuance B.V. 403 verklaring (403 declaration) voor ING Groenbank ING Bank N.V. De Garant zal onvoorwaardelijk en onherroepelijk de verschuldigde betaling garanderen van alle sommen die uitgedrukt zijn als te betalen door de V.S. Emittent onder de Gegarandeerde V.S. Notes (Guaranteed U.S. Notes). Diens verplichtingen in dit verband zijn opgenomen in de Deed of Guarantee (zoals gedefinieerd in Deel 1 van Hoofdstuk 16 van het Basisprospectus). ING Bank N.V. De Garant zal onvoorwaardelijk en onherroepelijk de verschuldigde betaling garanderen van alle sommen die uitgedrukt zijn als te betalen door de Amerika Emittent onder de Gegarandeerde Amerika Notes (Guaranteed Americas Notes). Diens verplichtingen in dit verband zijn opgenomen in de Deed of Guarantee (zoals gedefinieerd in Deel 1 van Hoofdstuk 17 van het Basisprospectus). ING Groenbank heeft het voordeel van een 403 verklaring van ING Bank N.V. Een 403 verklaring is een niet-gekwalificeerde verklaring door een moedervennootschap (ING Bank N.V.) dat de moedervennootschap hoofdelijk en ondeelbaar aansprakelijk is samen met een dochtervennootschap (ING Groenbank) voor de schulden van de dochtervennootschap. Zie Chapter 1 - Additional Information on Issues by ING Groenbank - 403 Declaration in het Basisprospectus. Algemene Risicofactoren Er bestaan bepaalde factoren die essentieel zijn voor het beoordelen van de risico s verbonden met een belegging in Notes en Warrants die werden uitgegeven onder het Programma. Indien een toekomstige belegger over onvoldoende kennis en ervaring in financiële, zaken- en investeringsaangelegenheden beschikt om zulke

beoordeling te maken, dient de belegger zijn onafhankelijk financieel adviseur te raadplegen alvorens te beleggen in een specifieke uitgifte van Notes of Warrants. Het is mogelijk dat de Notes en Warrants niet voor alle beleggers een geschikte belegging vormen. Elke Emittent, met inbegrip van zijn bijkantoren en iedere groepsvennootschap, treedt enkel op in de hoedanigheid van een at arm s length contractuele tegenpartij en niet als financieel adviseur of zaakwaarnemer van de koper in enige transactie, tenzij zulke Emittent schriftelijk is overeengekomen om dit te doen. Beleggers riskeren om hun belegging geheel of gedeeltelijk te verliezen indien de waarde van de Notes of de Warrants niet evolueert in de richting die zij verwachten. Notes en/of Warrants zijn in het algemeen complexe financiële instrumenten. Een potentiële belegger dient niet te beleggen in Notes en/of Warrants die complexe financiële instrumenten vormen tenzij hij (ofwel alleen ofwel met de bijstand van een onafhankelijk financieel adviseur) over de bekwaamheid beschikt om te bepalen hoe de Notes en/of Warrants zullen presteren onder wijzigende omstandigheden, wat de gevolgen zijn voor de waarde van de Notes en/of Warrants en wat de impact van deze belegging zal zijn op de gehele beleggingsportefeuille van de potentiële belegger. In het geval dat een aanvraag tot opname van de Notes of Warrants op een beurs wordt gedaan, kan er geen verzekering worden gegeven dat er zich een secundaire markt voor zulke Notes of Warrants zal ontwikkelen of, indien dit het geval is, dat deze voldoende liquiditeit zal verstrekken aan de houders gedurende de looptijd van de Notes of Warrants. Toekomstige kopers die van plan zijn om Notes of Warrants te kopen om zich in te dekken tegen het marktrisico dat gepaard gaat met het beleggen in een effect, index, munt, grondstof of ander actief of referentiebasis, moeten de complexiteit van zulk gebruik van Notes en Warrants herkennen. Zo kan het bijvoorbeeld zijn dat de waarde van de Notes en Warrants niet exact correleert met de waarde van het effect, de index, munt, grondstof of ander actief of basis. De Berekeningsagent (Calculation Agent) voor een uitgifte van Notes en Warrants is de agent van de relevante Emittent en niet de agent van de houders van de Notes of Warrants. Het is mogelijk dat de

relevante Emittent zelf de Berekeningsagent zal zijn voor bepaalde uitgiftes van Notes en Warrants. Bij het doen van vaststellingen en aanpassingen zal de Berekeningsagent het recht hebben in belangrijke mate discretionair te handelen en kunnen er belangenconflicten bestaan bij dit discretionair handelen. De totale opbrengst van een belegger op een belegging in Notes of Warants zal worden beïnvloed door het niveau van kosten die aangerekend worden aan de belegger, met inbegrip van kosten die worden aangerekend aan de belegger omdat de Notes of Warrants worden aangehouden in een clearing systeem. Beleggers moeten deze kosten zorgvuldig onderzoeken alvorens hun investeringsbeslissing te maken. Elke Emittent en zijn verbonden vennootschappen kan zich inlaten met trading activiteiten met betrekking tot onderliggende rechten van enige Notes of Warrants, kan optreden als underwriter met betrekking tot toekomstige aanbiedingen van aandelen of andere effecten die verband houden met een uitgifte van Notes of Warrants of kan optreden als financieel adviseur voor bepaalde vennootschappen waarvan de effecten een impact hebben op het rendement van de Notes of Warrants. Zulke activiteiten kunnen zekere belangenconflicten met zich meebrengen en kunnen een ongunstig effect hebben op de waarde van zulke Notes of Warrants. Risicofactoren met betrekking tot de Emittenten Voor nadere informatie over de algemene risicofactoren die een invloed hebben op de Notes en Warrants uit te geven onder het Programma, zie Deel 1 van de Risk Factors sectie van Hoofdstuk 1 in het Basisprospectus. Omdat de Emittenten deel uitmaken van een geïntegreerde groep van financiële dienstverleners die wereldwijd actief is, worden de financiële prestaties van iedere Emittent beïnvloed door de volatiliteit en de sterkte van de economische omgeving en de handels- en kapitaalmarktomgeving van de geografische regio waarin die Emittent actief is. De voortdurende onrust en volatiliteit van deze factoren hebben de financiële positie van de Emittenten ongunstig beïnvloed, en kunnen nadelig blijven beïnvloeden, Ongunstige kapitaal- en kredietmarktcondities

kunnen de mogelijkheden van een Emittent om toegang te krijgen tot liquiditeit en kapitaal beïnvloeden alsmede de prijs van krediet en kapitaal. De onderneming van de Emittenten loopt het risico van verliezen voorkomend uit onvoorzienbare en/of catastrofale gebeurtenissen, die inherent onvoorspelbaar zijn. Hierdoor kunnen de activiteiten van een Emittent abrupt onderbroken raken, hetgeen een ongunstige invloed zou kunnen hebben op de financiële positie van de relevante Emittent. Omdat de Emittenten werkzaam zijn in een sterk gereguleerde industrie, kunnen wetgeving, reglementen en het beleid van de toezichthouders, die de activiteiten in hun verschillende commerciële lijnen beheren, of de handhaving daarvan, een effect hebben op reputatie, activiteiten en de nettoresultaten. Voortdurende onrust en volatiliteit op de financiële markten hebben de Emittenten ongunstig beïnvloed, en kunnen hen blijven beïnvloeden. De Emittenten verwachten op dit moment niet dat deze marktomstandigheden op korte termijn zullen verbeteren. Omdat elke Emittent werkzaam is in zeer competitieve markten, inclusief zijn thuismarkt, is het mogelijk dat de Emittent zijn marktaandeel niet kan verhogen of behouden. Dit kan een ongunstige invloed hebben op de financiële prestaties van de Emittent. Omdat de Emittenten zaken doen met vele partijen, kan het onvermogen van deze partijen om aan hun verplichtingen te voldoen een ongunstige invloed hebben op de financiële positie van de relevante Emittent. Omdat de Emittenten aannames gebruiken om het handelen van cliënten in te schatten voor de calculaties van hun marktrisico, kan het verschil tussen aanname en eindresultaat een ongunstig effect hebben op de risicocijfers en de toekomstige financiële prestatie. Omdat de Emittenten eveneens opereren in markten met een minder ontwikkelde rechterlijke macht en een minder ontwikkeld systeem van geschilbeslechting, kan de kwaliteit en de effectiviteit van die systemen een ongunstige invloed hebben op de bedrijfsvoering en financiële prestaties van de

relevante Emittent. Omdat de Emittenten financiële dienstverleners zijn en voortdurend nieuwe financiële producten ontwikkelen, kunnen zij geconfronteerd worden met claims als niet aan de verwachtingen van de cliënten kan worden voldaan. Deze claims kunnen een ongunstige invloed hebben op de bedrijfsvoering en financiële prestaties van de relevante Emittent. De ondernemingen van de Emittenten kunnen negatief worden beïnvloed door een duurzame verhoging van de inflatie. Operationele risico s zijn inherent aan de ondernemingen van de Emittenten. De ondernemingen van de Emittenten kunnen negatief worden beïnvloed door negatieve publiciteit, regulatoire maatregelen of rechtszaken in relatie tot een Emittent, andere bekende ondernemingen of de financiële sector in het algemeen. De overeenkomsten van de Global Emittent met de Nederlandse Staat schrijven bepaalde restricties met betrekking tot compensatie van bepaalde senior managementfuncties voor. Toekomstige verhogingen van kapitaal en andere wijzigingen in de zeggenschap kunnen leiden tot beperkingen van het gebruik van toekomstige verliescompensatie (tax loss carry forward) hetgeen vervolgens een ongunstige invloed kan hebben op het netto resultaat en het eigen vermogen (equity) van de Global Emittent. De Europese Commissie kan voorwaarden en/of verplichtingen opleggen in verband met het toepassen van de EC staatssteunregels op de transacties aangegaan door de Nederlandse Staat en ING, welke van invloed zijn op de Globale Emittent. Voor nadere informatie over de risicofactoren met betrekking tot de Emittenten, zie de sectie genaamd Risk Factors in het Registratiedocument (Registration Document) of, met betrekking tot de Canadese Emittent, het relevante aanvullend prospectus. Risicofactoren met betrekking tot de Notes De relevante Emittent zal kapitaal en interest betalen op de Notes in een bepaalde munteenheid. Dit houdt bepaalde risico s in met betrekking tot de omzetting van munteenheden indien de financiële activiteiten

van de belegger hoofdzakelijk in een munteenheid zijn uitgedrukt die verschillend is van de bepaalde munteenheid. Alle betalingen door de relevante Emittent met betrekking tot de Notes, door de Garant met betrekking tot de garantie van de Gegarandeerde Australische Notes, de Gegarandeerde Canadese Notes, de Gegarandeerde V.S. Notes en de Gegarandeerde Amerika Notes door ING Bank N.V. ingevolge zijn 403-verklaring met betrekking tot uitgiftes van Notes door ING Groenbank zullen gebeuren mits aftrek van enige belasting, contributie, voorheffing of andere betaling die vereist is. De houders van Notes zullen geen verhoogde bedragen ontvangen ter compensatie voor enige zulke vereiste vermindering. Sommige Notes bevatten een facultatieve terugbetalingsfaciliteit die hun marktwaarde negatief kan beïnvloeden. Gedurende elke periode tijdens dewelke de relevante Emittent mag beslissen om de Notes terug te betalen, zal de marktwaarde van zulke Notes in het algemeen niet substantieel boven de prijs uitstijgen tegen dewelke ze kunnen worden terugbetaald. De houders van Notes die het voorwerp uitmaken van facultatieve terugbetaling zullen waarschijnlijk niet in staat zijn om hun opbrengsten uit de terugbetaling te beleggen aan zulke aantrekkelijke intrestvoet. De Globale Emittent, ING Groenbank en de Amerika Emittent kunnen Notes uitgeven waarbij het kapitaal of de interest worden bepaald mits verwijzing naar een bepaald aandeel, index, fonds, effect, inflatieindex, formule, grondstof, grondstoffenindex, wisselkoers of andere factor (elk een Relevante Factor ). De Emittenten kunnen bovendien Tweevoudige Munt Notes (Dual Currency Notes) uitgeven waarbij kapitaal en interest betaalbaar zijn in een of meer munteenheden die verschillend kunnen zijn van de munteenheid waarin de Notes zijn uitgedrukt. Potentiële beleggers dienen zich bewust te zijn dat: (i) de marktprijs van zulke Notes zeer volatiel kan zijn. De marktprijs van de Notes op enig ogenblik wordt waarschijnlijk in de eerste plaats aangetast door veranderingen in het niveau van de Relevante Factor waaraan de Notes gelinkt zijn. Het is onmogelijk te voorspellen hoe het niveau van de Relevante

Factor zal variëren in de tijd; (ii) (iii) zulke Notes een interestvoetrisico kunnen inhouden, met inbegrip van het risico dat de houders van de Notes geen interest zullen ontvangen; de betaling van hoofdsom of interest op een verschillend tijdstip of in een andere munteenheid dan verwacht kan plaatsvinden; (iv) zij hun hoofdsom geheel of voor een substantieel deel kunnen verliezen; (v) (vi) (vii) een Relevante Factor onderworpen kan zijn aan belangrijke schommelingen die mogelijk niet overeenkomen met veranderingen in interestvoeten, wisselkoersen, effecten, indexen of fondsen; indien een Relevante Factor wordt toegepast op de Notes samen met een vermenigvuldiger groter dan één of als deze enige andere hefboomfactor bevat, de gevolgen van de veranderingen in de Relevante Factor op de te betalen hoofdsom of interest waarschijnlijk worden versterkt; de timing van de veranderingen in een Relevante Factor de werkelijke opbrengst van de beleggers kan beïnvloeden, zelfs als het gemiddelde niveau overeenkomt met hun verwachtingen. In het algemeen, hoe vroeger de verandering in de Relevante Factor, hoe groter het effect ervan op de opbrengst; (viii) wat betreft Aandelengerelateeerde Notes (Share Linked Notes), als de Notes terugbetaalbaar zijn door de afgifte van de onderliggende aandelen, er geen garantie is dat de waarde van de ontvangen aandelen niet lager zal zijn dan de hoofdsom van de Notes; (ix) (x) Notes een beperkte looptijd hebben en, in tegenstelling tot directe investeringen in een aandeel, index, fonds, effect, inflatie-index, grondstof of ander actief, beleggers hen niet na de Vervaldag kunnen aanhouden teneinde de prijs van de onderliggende waarde te kunnen recupereren; en; de prijs waarvoor de belegger de Notes zal kunnen verkopen vóór de Vervaldag

substantieel lager kan zijn in verhouding tot de marktwaarde van de Notes op het ogenblik dat ze worden uitgegeven afhankelijk van de prestatie van de Relevante Factor. De Emittenten mogen Notes met vaste interestvoet uitgeven. Beleggen in Notes met vaste interestvoet houdt het risico in dat latere veranderingen in marktinterestvoeten een ongunstig effect kunnen hebben op de waarde van Notes met vaste interestvoet. De Emittenten mogen gedeeltelijk betaalde Notes uitgeven waarbij de belegger een gedeelte van de aankoopprijs van de Notes betaalt op de uitgiftedatum en de rest op een of meerdere latere tijdstippen. Potentiële kopers van zulke Notes dienen te verstaan dat indien een houder van Notes nalaat om enig deel van de aankoopprijs te betalen op de vervaldatum, de relevante Emittent de terugbetaling kan vragen van alle Notes en dat de koper het risico loopt om zijn belegging geheel of gedeeltelijk te verliezen. De Globale Emittent mag Notes uitgeven waarbij de hoofdsom en interest worden bepaald door verwijzing naar de prestatie van een onderliggend fonds of een korf van onderliggende fondsen. Potentiële beleggers in zulke Notes dienen te verstaan dat: (i) er marktrisico s bestaan die verbonden zijn met de feitelijke investering in het/de onderliggende fonds(en), en hoewel de Notes geen werkelijk belang creëren in het/de onderliggend fonds(en), het rendement van de Notes dezelfde verbonden risico s inhoudt als een werkelijke belegging in het/de onderliggend fonds(en); (ii) derden belangen in een onderliggend fonds kunnen kopen en verkopen, wat de prestatie en de volatiliteit van de nettoactieve waarde van dergelijk fonds en het rendement van de Notes kan beïnvloeden; (iii) de prestatie van het onderliggend fonds die vereist is opdat de Notes een specifiek rendement voortbrengen niet kan gegarandeerd worden; (iv) de waarde van units in het/de onderliggend fonds(en) en de opbrengst ervan in grote mate kunnen fluctueren en substantieel beïnvloed

kunnen worden door, onder andere, markttendensen, wisselkoersschommelingen en politieke en economische ontwikkelingen in de landen waarin dergelijk(e) fonds(en) investeert/investeren; (v) trading en andere kosten opgelopen door fondsen hun nettoactieve waarde beïnvloeden; en (vi) het/de onderliggende fonds(en) beleggingstrategieën en richtlijnen kunnen hebben die zeer ruim zijn. Zij kunnen ook vrij zijn om zich in te laten met bijkomende of nieuwe strategieën zonder referentie naar enige persoon De Globale Emittent kan Dynamische en Statische Portfolio Notes (Dynamic and Static Portfolio Notes) uitgeven, zijnde effecten waarvan de hoofdsom en de interest bepaald worden door verwijzing naar de prestaties van een dynamische of statische portfolio. Potentiële beleggers in Dynamische en Statische Portfolio Notes dienen te verstaan dat: (i) de hoofdportfolio (master portfolio) een nominale belegging is zonder afzonderlijke rechtspersoonlijkheid. Potentiële beleggers zullen geen belang hebben in, of verhaal hebben tegenover, de emittent of schuldenaar van de onderliggende activa, en zullen ook diens handelingen niet kunnen controleren; (ii) in het geval van Dynamische en Statische Portfolio Notes die een hefboomportfolio (leverage portfolio) vormen, de bijkomende blootstelling aan de onderliggende activa bekomen door het nominale ontlenen onder de hefboomportfolio de gevolgen van de prestatie van de onderliggende activa op de opbrengst van de Notes zal vergroten; (iii) in het geval van Dynamische en Statische Portfolio Notes die een deposito-portfolio (deposit portfolio) vormen, indien de prestatie van de onderliggende activa zou verbeteren volgend op een verhoogde nominale toewijzing aan de deposito-portfolio, het niet mogelijk zal zijn voor beleggers om van een overeenkomstig voordeel te genieten tenzij en totdat er een daaropvolgende aanpassing gebeurt van de toewijzing tussen de referentieportfolio en de deposito-portfolio, hetgeen enkel kan gebeuren

op voorgeschreven tussentijden; (iv) in het geval van Dynamische Portfolio Notes, aanpassingsregels betreffende de toewijzing als gevolg hebben dat de opbrengst op enige belegging in de Notes heel erg afhankelijk is van de timing van toewijzingen tussen portfolio s. Potentiële beleggers dienen verder te verstaan dat indien 100 procent van de activa van de hoofdportfolio toegewezen zijn aan de depositoportfolio, de hoofdportfolio niet langer zal genieten van enige opwaardering van de onderliggende activa; en (v) een belegging in Notes gelinkt aan de onderliggende activa marktrisico met zich meebrengt verbonden aan een feitelijke investering in de onderliggende activa zelf. Potentiële beleggers dienen de risicofactoren betreffende de onderliggende activa opgenomen elders in de Risk Factors sectie van Hoofdstuk 1 te raadplegen. De Globale Emittent kan Verwisselbare Notes (Exchangeable Notes) uitgeven. Verwisselbare Notes houden complexe risico s in met inbegrip van equity marktrisico s en eventueel ook interestvoet-, wisselkoers- en/of politieke risico s. Schommelingen in de prijzen van de aandelen onderliggend aan de Verwisselbare Notes zullen de waarde van de Verwisselbare Notes beïnvloeden, evenals een aantal andere factoren, met inbegrip van de volatiliteit van zulke aandelen, het dividend percentage van de aandelen, de financiële resultaten en vooruitzichten van de relevante emittent van de aandelen, het rendement van de markt intrestvoet en de periode tot enige terugbetalingsdatum. De Globale Emittent en de Amerika Emittent kunnen Kredietgerelateerde Notes (Credit Linked Notes) uitgeven. Dit zijn effecten die verbonden zijn met de prestatie en verbintenissen van een referentieentiteit. Beleggers dienen op te merken dat Kredietgerelateerde Notes verschillend zijn van gewone schuldeffecten uitgegeven door de Globale Emittent en de Amerika Emittent in die zin dat het bedrag van hoofdsom en interest te betalen door de Globale Emittent of de Amerika Emittent (naargelang de situatie) afhankelijk is van het feit of er een Credit Event (zoals bepaald in Hoofdstuk 5, Deel 1 en Hoofdstuk 20, Deel 1 van het Basisprospectus) met betrekking tot de referentie-entiteit heeft

plaatsgevonden. In bepaalde omstandigheden zullen de Notes ophouden interest op te leveren (indien ze interest opleverden in de eerste plaats) en kan het bedrag dat betaald wordt aan de houders van de Notes op de terugbetalingsdatum lager zijn dan hun oorspronkelijke belegging en kan in bepaalde omstandigheden nul zijn. De Globale Emittent kan Notes uitgeven onder het Programma die ondergeschikt zijn in de mate beschreven in Voorwaarde 3 van Hoofdstuk 2, Deel 1 van het Basisprospectus. In het geval van de ontbinding van de Globale Emittent of indien de Globale Emittent failliet is verklaard of indien de Globale Emittent het voorwerp van een gerechtelijk akkoord uitmaakt, zullen de vorderingen van de houders van de Ondergeschikte Notes (Subordinated Notes) uitgegeven door de Globale Emittent tegen de Globale Emittent worden ondergeschikt aan alle andere vorderingen betreffende enige andere schuld van de Globale Emittent behalve voor wat betreft andere Ondergeschikte Schulden (Subordinated Indebtedness, zoals gedefinieerd in Voorwaarde 3 van Hoofdstuk 2, Deel 1 van het Basisprospectus) van de Globale Emittent. In het geval van de ontbinding of het faillissement van de Globale Emittent of in het geval dat de Globale Emittent het voorwerp van een gerechtelijk akkoord uitmaakt, zullen ingevolge zulke onderschikking, betalingen aan een houder van Ondergeschikte Notes uitgegeven door de Globale Emittent en enige compensatie door de houder van Ondergeschikte Notes enkel kunnen plaatsvinden nadat alle verbintenissen van de Nederlandse Emittent voortspruitend uit deposito s, niet-ondergeschikte vorderingen betreffende de terugbetaling van geleend geld en andere ondergeschikte vorderingen werden voldaan. Een houder van Notes uitgegeven door de Globale Emittent kan bijgevolg minder terugkrijgen dan de houders van depositoverplichtingen of de houders van andere niet-ondergeschikte verplichtingen van de Globale Emittent. Section 13A van de Banking Act 1959 van Australië (de Australian Banking Act ) voorziet dat de activa van een geautoriseerde, deposito-ontvangende instelling (authorised deposit-taking institution een Austalische ADI ), waaronder ING Australië (ING

Australia) (maar niet ING Bank N.V., Sydney Branch), in het geval dat de Australische ADI in de onmogelijkheid zou komen te verkeren om haar verplichtingen te voldoen of betalingen zou opschorten, in Australië beschikbaar zouden zijn om alle Australische deposito-verplichtingen te voldoen met voorrang op alle andere verplichtingen van die Australische ADI. Onder Section 16 van de Australian Banking Act zullen, bij een vereffening van een Australische ADI, onder voorbehoud van Section 13A van de Australian Banking Act, schulden betaalbaar aan de Australian Prudential Regulation Authority ( APRA ) voorrang hebben boven alle andere niet-bevoorrechte schulden van die ADI. Australian Domestic Instruments uitgegeven door ING Bank N.V., Sydney Branch vallen niet onder de deposito beschermingsbepalingen van Division 2 van de Australian Banking Act (waaronder, doch niet uistluitend, Section 13A). Vorderingen jegens ING Bank N.V., Sydney Branch worden echter beheersd door Section 11F van de Australian Banking Act welke voorziet dat in het geval ING Bank N.V., Sydney Branch (binnen of buiten Australië) betalingen opschort of in de onmogelijkheid zou verkeren om haar verplichtingen te voldoen, de activa van ING Bank N.V. Sydney Branch in Australië beschikbaar moeten zijn om met voorrang op alle andere verplichtigen van ING Bank N.V., Sydney Branch eerst ING Bank N.V., Sydney Branch s verplichtingen in Australië te voldoen. ING Bank N.V., Sydney Branch en ING Australië (ING Australia) zijn, tezamen, ADIs. Daarenboven, onder Section 86 van de Reserve Bank Act 1959 van Australië (de RBA Act ), zullen schulden van een bank aan de Reserve Bank of Australia, onder voorbehoud van Section 13A van de Australian Banking Act, bij een vereffening van die bank voorrang hebben boven alle andere schulden, behalve schulden betaalbaar aan de Commonwealth of Australia. Het kan niet worden gegarandeerd dat de Australian Domestic Transferable Deposits of enige andere Australische Notes deposito-schulden uitmaken in Australia onder deze wetsbepalingen. De Canadese Emittent kan Notes uitgeven onder het Programma die ondergeschikt zijn in de mate beschreven in Voorwaarde 3 van Hoofdstuk 15, Deel 1 van het Basisprospectus. Indien de Canadese Emittent insolvent wordt, voorziet de Bank Act

(Canada) dat voorrang onder de betalingen van zijn depositoaansprakelijkheden en betalingen van al zijn andere verplichtingen (met inbegrip van betalingen met betrekking tot de Gegarandeerde Canadese Ondergeschikte Notes uitgegeven door de Canadese Emittent) moet worden vastgesteld overeenkomstig de wetten die de voorrang regelen en, waar toepasselijk, door de bepalingen van de schulden en aansprakelijkheden. De Trust Indenture (zoals hierin gedefinieerd) voorziet dat, indien de Canadese Emittent insolvent wordt of vereffend wordt, ondergeschikte schulden uitgegeven en uitstaand onder de Trust Indenture in rang minstens gelijk en waardeerbaar zullen zijn met alle andere ondergeschikte schulden en ondergeschikt in recht van betaling tot de voorafgaandelijke volledige betaling van de schulden van de Canadese Emittent die dan uitstaan, buiten de ondergeschikte schulden van de Canadese Emittent die door hun bepalingen ondergeschikt zijn aan ondergeschikte schulden uitgegeven en uitstaand onder de Trust Indenture. De Gegarandeerde Canadese Ondergeschikte Notes zullen geen deposito s uitmaken die verzekerd zijn onder de Canada Deposit Insurance Corporation Act. De toepasselijke Finale Termen (Final Terms) (zoals gedefinieerd in Deel 1 van de sectie getiteld Overview in Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) zullen aangeven of een bepaalde Serie van Gegarandeerde Canadese Deposito Notes ook geen deposito s uitmaken die verzekerd zijn onder de Canada Deposit Insurance Corporation Act. Houders van bepaalde maatschappelijke beleggingen die individuen zijn genieten van een voordelige belastingsbehandeling voor Nederlandse belastingsdoeleinden, onderworpen aan bepaalde limieten. Maatschappelijke beleggingen bestaan uit, onder andere, groene beleggingen. ING Groenbank werd benoemd als een groenbank. Notes uitgegeven door ING Groenbank gelden daarom als maatschappelijke beleggingen tenzij de benoeming van ING Groenbank als een groenbank ingetrokken wordt. Zijn benoeming als groenbank kan ingetrokken worden door de Nederlandse belastingsautoriteiten op vraag van ING Groenbank of indien ING Groenbank niet langer voldoet aan de beschrijving van een groenbank of de vereisten voor kwalificatie als een groenbank. Indien de benoeming van ING Groenbank als groenbank ingetrokken

wordt, zullen de houders van Notes uitgegeven door ING Groenbank niet langer kunnen genieten van de voordelige belastingsbehandeling voor Nederlandse belastingsdoeleinden in verband met zulke Notes. Bovendien zullen houders van Notes uitgegeven door ING Groenbank niet langer kunnen genieten van de voordelige belastingsbehandeling voor Nederlandse belastingsdoeleinden indien er een meer algemene verandering is van het Nederlandse fiscaal regime met betrekking tot entiteiten zoals ING Groenbank. In elk van zulke omstandigheden zouden houders van Notes uitgegeven door ING Groenbank geen recht hebben op enige schadevergoeding en de waarde van de Notes die door hen worden gehouden zou waarschijnlijk negatief beïnvloed worden. Voor nadere informatie over de risicofactoren met betrekking tot de Notes die de Emittenten kunnen uitgeven onder het Programma, zie Deel 2 van de sectie genaamd Risk Factors in Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus. Risicofactoren met betrekking tot Warrants uitgegeven door de Globale Emittent Begrippen gebruikt, maar niet eerder in het Basisprospectus of hieronder gedefinieerd, worden gedefinieerd in (i) de Algemene Voorwaarden (Terms and Conditions) van de Warrants, zoals bepaald in Hoofdstuk 12, Deel 1 met betrekking tot Warrants anders dan in de vorm van Sprinter Certificates en (ii) de Algemene Voorwaarden (Terms and Conditions) van de Sprinter Certificates, zoals bepaald in Hoofdstuk 22, Deel 1 met betrekking tot Warrants in de vorm van Sprinter Certificates.. Een belegging in Warrants houdt een hoog risico in, waaronder met name interestvoet-, wisselkoers-, tijdswaarde- en politieke risico s. Toekomstige beleggers dienen te beseffen dat hun Warrants, in tegenstelling tot enige Warrants die een minimum eindwaarde hebben, kunnen vervallen zonder waarde. Beleggers dienen bijgevolg, behalve in het geval dat enige minimum eindwaarde aan deze Warrants werd toegekend, voorbereid te zijn op het volledige verlies van de aankoopprijs van hun Warrants. Toekomstige kopers van Warrants dienen vertrouwd te zijn met opties en optieverrichtingen, dienen de risico s verbonden met verrichtingen betreffende de relevante Warrants te verstaan en dienen slechts tot een investeringsbeslissing te komen na samen met hun adviseurs de geschiktheid van zulke Warrants grondig te hebben onderzocht in

het licht van hun bijzondere financiële omstandigheden. Schommelingen in de waarde van de relevante index of korf van indexen zullen een invloed hebben op de waarde van de Index Warrants of, in voorkomende gevallen, de Index Sprinter Certificates. Schommelingen in de prijs van het relevante aandeel of de waarde van de korf van aandelen zullen een invloed hebben op de waarde van de Share Warrants of, in voorkomende gevallen, de Share Sprinter Certificates. Schommelingen in de prijs of de opbrengst van het relevante schuldinstrument (waaronder de relevante overheidsobligaties) of de waarde van de korf van schuldinstrumenten (waaronder de korf van overheidsobligaties) zullen een invloed hebben op de waarde van de Debt Warrants of, in voorkomende gevallen, de Government Bond Sprinter Certificates. Schommelingen in de waarde van de relevante grondstof of de korf van grondstoffen zullen een invloed hebben op de waarde van de Commodity Warrants of, in voorkomende gevallen, de Commodity Sprinter Certificates. Schommelingen in de waarde van de relevante fondsen zullen een invloed hebben op de waarde van de Fund Sprinter Certificates. Kopers van Warrants riskeren om hun gehele belegging te verliezen indien de waarde van de relevante onderliggende referentiebasis niet beweegt in de richting die ze verwachten. Er bestaan bepaalde factoren die de waarde en de verhandelingsprijs van de Warrants beïnvloeden. Het Cash Vereffeningbedrag (Cash Settlement Amount) (in geval van Cash Settled Warrants en Sprinter Certificates) of het verschil tussen de waarde van het Uitkeringsrecht (Entitlement) en de Uitoefenprijs (Exercise Price) (de Fysieke Vereffeningswaarde (Physical Settlement Value)) (in geval van Physical Delivery Warrants) op enig tijdstip vóór de afloop van de Warrants wordt normaal gezien verwacht lager te zijn dan de verhandelingsprijs van zulke Warrants op dat ogenblik. De interimwaarde van de Warrants varieert, onder andere, in functie van het prijsniveau van het effect, de index, munteenheid, grondstof of enige andere basis (zoals bepaald in de toepasselijke Finale Termen) die als referentie dient. Indien voorzien in de Finale Termen, heeft de Globale Emittent de mogelijkheid om het aantal Warrants die uitoefenbaar zijn op enige datum te

beperken. Een houder van Warrants zal op die datum mogelijk niet in staat zijn om alle Warrants uit te oefenen die hij zou willen uitoefenen. De Finale Termen kunnen bepalen dat een houder van Warrants een bepaald minimum aantal Warrants moet aanbieden op elk ogenblik dat hij zijn Warrants wenst uit te oefenen. Bijgevolg zullen de houders van Warrants die over minder dan het bepaald minimum aantal Warrants beschikken ofwel hun Warrants dienen te verkopen ofwel bijkomende Warrants dienen te kopen, waarvoor in beide gevallen transactiekosten opgelopen worden, ten einde hun belegging te realiseren. Er kan een tijdsverloop optreden tussen het moment dat de houder van een Warrant instructie geeft om uit te oefenen en het moment dat het toepasselijke Cash Vereffeningsbedrag (in geval van Cash Settled Warrants en Sprinter Certificates) met betrekking tot zulke uitoefening is bepaald. Het toepasselijke Cash Vereffeningsbedrag kan substantieel wijzigen gedurende zulke periode, en zulke beweging of bewegingen kunnen het toepasselijke Cash Vereffeningsbedrag van de Warrants die worden uitgeoefend verminderen en kan tot gevolg hebben dat zulk Cash Vereffeningsbedrag gelijk is aan nul. Voor nadere informatie over de risicofactoren met betrekking tot Warrants, zie Deel 3 van de sectie genaamd Risk Factors. Programma Globaal Uitgifte Programma (Global Issuance Programme) Onder dit 50.000.000.000 Global Issuance Programme, kan (i) de Globale Emittent van tijd tot tijd Medium Term Notes, Share Linked Notes, Index Linked Notes, Credit Linked Notes, Fund Linked Notes, Dynamic and Static Portfolio Notes, Inflation Linked Notes, Exchangeable Notes, Commodity Linked Notes, German Market Notes, Commodity Index Linked Notes en Warrants (waaronder Warrants in de vorm van Sprinter Certificates) uitgeven, (ii) ING Groenbank van tijd tot tijd Medium Term Notes uitgeven en (iii) de Australische Emittenten van tijd tot tijd Australische Notes uitgeven (gegarandeerd door de Garant indien Australische Notes worden uitgegeven door ING Australië), (iv) de Canadese Emittent van tijd tot tijd Gegarandeerde Canadese Notes gegarandeerd door de Garant uitgeven, (v) de V.S. Emittent van tijd tot tijd Gegarandeerde V.S. Notes gegarandeerd door de Garant uitgeven en (vi) de Amerika Emittent van tijd to tijd

Gegarandeerde Amerika Notes gegarandeerd door de Garant uitgeven. De Notes en Warrants kunnen al dan niet op een beurs genoteerd worden. Er bestaat geen beperking op het aantal Warrants dat kan worden uitgegeven door de Globale Emittent onder het Programma. De Globale Emittent kan ook Verplichtingen (Obligations) aangaan onder het Programma op basis van afzonderlijke documentatie. De toepasselijke bepalingen van enige Notes of (in geval van de Globale Emittent) Warrants zullen bepaald worden door de relevante Emittent en, voor wat betreft de uitgiftes van Notes voor dewelke één of meer Dealers worden aangesteld, door de relevante Dealer(s) vóór de uitgifte van de Notes of Warrants. Zulke bepalingen zullen worden opgenomen in de Algemene Voorwaarden van de Notes of de Warrants die geëndosseerd zijn op of opgenomen zijn door middel van verwijzing in de Notes of Warrants, zoals gewijzigd en aangevuld door de toepasselijke Finale Termen die gehecht zijn aan of geëndosseerd of van toepassing zijn op zulke Notes en Warrants, zoals nader beschreven in Deel 1 van elk van de Hoofdstukken 2 tot en met 23 van het Basisprospectus. Voor een overzicht van de Notes en Warrants die kunnen worden uitgegeven onder het Programma, zie Delen 2, 3 en 4 respectievelijk van de sectie getiteld Overview in Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus. Arranger Dealers met betrekking tot de Notes ING Bank N.V., handelend als ING Wholesale Banking Op 13 september 2005, hebben ING Bank N.V. en ING Financial Markets LLC het Global Programme Agreement (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) ondertekend en ING Financial Markets LLC werd aangesteld als een Dealer voor wat betreft uitgiftes van Notes door de Globale Emittent in het kader van het Programma. ING Belgium N.V./S.A. trad toe tot het Global Programme Agreement als een Dealer op 8 december 2005. Op 12 mei 2006 hebben ING Groenbank en ING Bank N.V. het ING Groenbank Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V. werd aangesteld als een Dealer voor wat betreft de uitgiftes van Notes door ING Groenbank in het kader van het Programma. Op 29 september 2006 hebben ING Australië, ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. de Australian Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie

Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. werden aangesteld als Dealers voor wat betreft de uitgiftes van Notes door ING Australië in het kader van het Programma. Op 29 september 2006 hebben de Canadese Emittent, ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. de Canadian Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. werden aangesteld als Dealers voor wat betreft de uitgiftes van Notes door de Canadese Emittent in het kader van het Programma. Op 16 mei 2007 hebben de V.S. Emittent, ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. de U.S. Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. werden aangesteld als Dealers voor wat betreft de uitgiftes van Notes door de V.S. Emittent in het kader van het Programma. Op 16 mei 2007 hebben de Amerika Emittent, ING Bank N.V., ING Belgium N.V./S.A. en ING Financial Markets LLC de Americas Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V., ING Belgium N.V./S.A. en ING Financial Markets LLC werden aangesteld als Dealers voor wat betreft de uitgiftes van Notes door de Amerika Emittent in het kader van het Programma. Op 15 September 2008 hebben ING Bank N.V., Sydney Branch, ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. de Sydney Branch Programme Agreement ondertekend (zoals gedefinieerd in de sectie Subscription and Sale van Hoofdstuk 1 van het Basisprospectus) en ING Bank N.V. en ING Belgium N.V./S.A. werden aangesteld als Dealers voor wat betreft de uitgiftes van Notes door ING Bank N.V., Sydney Branch in het kader van het Programma. In de toekomst kunnen één of meer andere Dealers worden aangesteld onder het Programma met betrekking tot uitgiftes van Notes door de Globale Emittent, ING Groenbank, de Australische Emittenten, de Canadese Emittent, de V.S. Emittent of de Amerika Emittent, of de uitgifte van Warrants door de Globale Emittent. De Emittenten kunnen ook rechtstreeks Notes en (in geval van de Globale Emittent) Warrants uitgeven aan kopers

daarvan. Ratings Verkoop- en Overdrachtsbeperkingen Notering en publieke aanbiedingen De Globale Emittent en de Australische Emittenten hebben ieder een senior debt rating van Standard & Poor s en de Globale Emittent en ING Bank N.V., Sydney Branch hebben een senior debt rating van Moody s en een senior debt rating van Fitch. Nadere informatie hierover is opgenomen in het relevante Registratiedocument (Registration Document) of, met betrekking tot de Canadese Emittent, in het relevante aanvullende prospectus. Overige Notes en Warrants Tranches uitgegeven onder het Programma kunnen al dan niet over een rating beschikken. In het geval een Tranche een rating heeft, zal zulke rating worden vermeld in de relevante Finale Termen. Een effectenrating vormt geen aanbeveling om effecten te kopen, verkopen of aan te houden en kan op elk ogenblik worden opgeschort, verminderd of ingetrokken door het toewijzende rating bureau. Er bestaan verkoop- en overdrachtsbeperkingen met betrekking tot de uitgiftes van Notes en Warrants zoals beschreven in Hoofdstuk 1 - Subscription and Sale in het Basisprospectus. Bijkomende beperkingen kunnen worden opgenomen in de toepasselijke Finale Termen. Voor de Notes en de Warrants die zullen worden uitgegeven door de Globale Emittent, de Notes uit te geven door ING Groenbank, de Notes (behalve de Australian Domestic Instruments) uit te geven door de Australische Emittenten, de Notes uit te geven door de V.S. Emittent en de Notes uit te geven door de Amerika Emittent onder het Programma werd (na goedkeuring door de AFM van een registratiedocument welke is opgesteld overeenkomstig Artikel 5 van de Prospectusrichtlijn) een aanvraag ingediend (i) voor notering op Euronext Amsterdam en (voor wat betreft de Globale Emittent de Australische Emittenten, de V.S. Emittent en de Amerika Emittent alleen) op de markt van de beurs van Luxemburg zoals opgenomen in de lijst van gereguleerde markten uitgegeven door de Europese Commissie, (ii) (voor wat betreft de Globale Emittent en de Australische Emittenten) voor een aanbod aan het publiek in Oostenrijk, België, Denemarken, Finland, Frankrijk, Duitsland, Griekenland, Italië, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Portugal, Spanje en Zweden en (iii) (voor wat betreft ING Groenbank) voor een aanbod aan het publiek in Nederland. Notes en Warrants uitgegeven door de Globale Emittent en Notes uitgegeven door de Australische Emittenten kunnen ook aangeboden worden aan het publiek in Zwitserland. De

Notes en de Warrants uitgegeven door de Globale Emittent en de Notes uitgegeven door ING Groenbank, de Australische Emittenten, de V.S. Emittent en de Amerika Emittent kunnen ook genoteerd worden of toegelaten worden tot handel op elke andere of bijkomende beurs of beurzen zoals bepaald kan worden door de Globale Emittent ING Groenbank, de Australische Emittenten, de V.S. Emittent of de Amerika Emittent (naargelang het geval). Notes en Warrants uitgegeven onder het Programma door de Globale Emittent en Notes uitgegeven onder het Programma door de Australische Emittenten kunnen ook aan het publiek worden aangeboden in andere jurisdicties dan Oostenrijk, België, Denemarken, Finland, Frankrijk, Duitsland, Griekenland, Italië, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Portugal, Spanje, Zweden en Zwitserland. Notes uitgegeven door ING Groenbank onder het Programma kunnen ook worden aangeboden aan het publiek in andere jurisdicties dan Nederland. Niet-genoteerde Notes en Warrants, en Notes en Warrants die niet aan het publiek worden aangeboden in enige jurisdictie kunnen eveneens worden uitgegeven door de Globale Emittent. Niet-genoteerde Notes en Notes die niet aan het publiek aangeboden worden in enige jurisdictie, kunnen eveneens worden uitgegeven door ING Groenbank, de Australische Emittenten, de V.S. Emittent en de Amerika Emittent. De Amerika Emittent zal alleen Notes aanbieden met een nominale waarde van ten minste 50,000 (of het equivalent daarvan in een andere valuta op de dag van de uitgifte van de Notes) en zal, met betrekking tot zulke Notes, alleen toelating tot verhandeling op een gereguleerde markt vragen die is gesitueerd in een Lidstaat van de EER in omstandigheden die de goedkeuring van een prospectus onder de Prospectusrichtlijn zouden vereisen, na goedkeuring door de AFM van een registratie document welke is opgesteld overeenkomstig Artikel 5 van de Prospectusrichtlijn. De Finale Termen met betrekking tot elke uitgifte van Notes of Warrants zullen vermelden of de Notes of Warrants al dan niet dienen genoteerd te worden of toegelaten te worden tot handel, al naar het geval, en indien dit het geval is, op welke beurs(-zen) en/of markt(en). Geen prospectus of ander openbaarmakingsdocument (disclosure document) (zoals gedefinieerd in de Australian Corporations Act) in verband met het Programma of enige Notes werd of zal worden