SAMENVATTING Samenvattingen bestaan uit informatieverplichtingen gekend als 'Onderdelen'. Deze Onderdelen zijn genummerd in de Afdelingen A-E (A.1-E.7). Deze samenvatting bevat alle Onderdelen die moeten worden opgenomen in een samenvatting voor dit type van effecten en Emittent. Er kunnen lacunes zijn in de volgorde van de nummering van de Onderdelen, in de gevallen waar de Onderdelen niet moeten worden behandeld. Hoewel een Onderdeel moet worden opgenomen in de samenvatting omwille van het type effecten en de Emittent, is het mogelijk dat geen relevante informatie kan worden gegeven met betrekking tot het Onderdeel. In dat geval is een korte beschrijving van het Onderdeel opgenomen in de samenvatting met de vermelding '-Niet van toepassing-'. Sommige bepalingen van deze samenvatting staan tussen haken. Deze informatie zal worden aangevuld, of wanneer irrelevant, worden gewist, met betrekking tot een bepaalde uitgifte van effecten, en de volledige samenvatting met betrekking tot deze uitgifte dient te worden aangehecht aan de desbetreffende definitieve voorwaarden. Afdeling A Inleiding en waarschuwingen Onderdeel Beschrijving van Onderdeel Informatieverplichting A.1 Waarschuwingen Deze samenvatting moet worden gelezen als een inleiding op het basisprospectus (het "Basisprospectus") en de betreffende Definitieve Voorwaarden. Elke beslissing om te investeren in de effecten uitgegeven onder het Basisprospectus (de "Warranten") moet gebaseerd zijn op een overweging van het Basisprospectus in zijn geheel en de Definitieve Voorwaarden. Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie uit het Basisprospectus bij een rechterlijke instantie in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte wordt aanhangig gemaakt, is het mogelijk dat de belegger die de vordering instelt, krachtens de nationale wetgeving van deze lidstaat, de kosten van de vertaling van het Basisprospectus en van de Definitieve Voorwaarden moet dragen voordat de vordering wordt ingesteld. Enkel die personen die de samenvatting hebben ingediend met inbegrip van enige vertaling hiervan kunnen burgerlijk aansprakelijk worden gesteld en enkel als de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer het wordt samengelezen met de andere delen van het Basisprospectus, of als het niet de kerngegevens verschaft wanneer het wordt samengelezen met andere delen van het Basisprospectus. A.2 Toestemming voor het gebruik van het prospectus [- niet van toepassing - De Emittent heeft geen toestemming verleend om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Warranten door enige financiële tussenpersoon.] [[De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Warranten door enige financiële tussenpersoon.] [De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere
wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Warranten door de volgende financiële [tussenpersoon][tussenpersonen] [[naam][namen] en adres(sen) van de financiële [tussenpersoon][tussenpersonen]]] De aanbiedingsperiode waarbinnen de latere wederverkoop of definitieve plaatsing van de Waranten door de financiële tussenpersonen kunnen worden gedaan, is geldig zolang het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden geldig zijn in overeenstemming met artikel 9 van de Prospectus Richtlijn zoals geïmplementeerd in de betreffende Lidstaat [en in de periode vanaf [startdatum] tot [einddatum]]. De toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken wordt enkel verleend met betrekking tot de volgende [Lidstaat][Lidstaten]: [betreffende [Lidstaat][Lidstaten]] De toestemming om het Basisprospectus te gebruiken met inbegrip van enige supplementen evenals enige bijhorende Definitieve Voorwaarden is onderworpen aan de voorwaarden dat (i) het Basisprospectus en de onderscheiden Definitieve Voorwaarden afgeleverd worden aan de potentiële beleggers samen met enige supplementen gepubliceerd vóór deze levering en (ii) bij het gebruik van het Basisprospectus en de betreffende Definitieve Voorwaarden, elke financiële tussenpersoon zich ervan vergewist dat zij voldoet aan alle van toepassing zijnde wet-en regelgeving die van kracht zijn in de betreffende rechtsgebieden. In het geval van een aanbod door een financiële tussenpersoon, zal deze financiële tussenpersoon informatie verschaffen aan de beleggers over de algemene voorwaarden van het aanbod op het moment van dat aanbod. ] Page 2
Afdeling B Emittent Onderdeel Beschrijving van Onderdeel Informatieverplichting B.1 Juridische en commerciële naam van de Emittent B.2 Domicilie / rechtsvorm / wetgeving / land van oprichting De officiële naam van de Bank is COMMERZBANK Aktiengesellschaft (de "Emittent", de "Bank" of "Commerzbank", samen met haar geconsolideerde dochterondernemingen "Commerzbank Groep" of de "Groep") en de commerciële naam van de Bank is Commerzbank. De Bank is gevestigd in Frankfurt am Main en haar hoofdkantoor is gelegen te Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz), 60311 Frankfurt am Main, Bondsrepubliek Duitsland. B.4b Bekende trends die de Emittent en de bedrijfstakken waarin zij actief is beïnvloedt Commerzbank is een kapitaalvennootschap naar Duits recht. De wereldwijde financiële crisis en de schuldencrisis in de eurozone in het bijzonder hebben in het verleden de nettoactiva, de financiële positie en de financiële resultaten van Commerzbank wezenlijk onder druk gezet, en het kan worden aangenomen dat er ook in de toekomst verdere wezenlijke nadelige gevolgen voor Commerzbank zullen zijn, met name in het geval van een hernieuwde escalatie van de crisis. B.5 Organisatorische structuur B.9 Winstprognose of raming B.10 Voorbehouden in het controleverslag B.12 Geselecteerde essentiële financiële informatie Commerzbank is de moedermaatschappij van de Commerzbank Groep. De Commerzbank Groep houdt rechtstreeks en onrechtstreeks deelnemingen aan in verschillende vennootschappen. - niet van toepassing De Emittent maakt momenteel geen winstprognose of raming. - niet van toepassing PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungs-gesellschaft, Frankfurt am Main ("PwC") controleerde de jaarrekening van het boekjaar van 2012 en de geconsolideerde jaarrekeningen van het boekjaar van 2011 en 2012 en gaf in beide gevallen een auditreport zonder enige voorbehouden uit. De volgende tabel geeft een samenvatting van de financiële balans en de resultaatrekening van de Commerzbank Groep weer dat werd geselecteerd uit hun gecontroleerde en geconsolideerde jaarrekening opgesteld in overeenstemming met IFRS per 31 december 2011 en 2012. Balans 31 december 2011 31 december 2012 Activa ( m) Cash reserve 6.075 15.755 Schuldvorderingen tav banken 87.790 88.028 Schuldvorderingen tav klanten 296.586 278.546 Waardecorrecties voor portfolio fair value hedges 147 202 Postitieve rëele waarde van afgeleide indekkingsinstrumenten 5.132 6.057 Handelsactiva 155.700 144.144 Page 3
Financiële beleggingen 94.523 89.142 Deelneming verbonden ondernemingen 694 744 Immateriële vaste activa 3.038 3.051 Vaste activa 1.399 1.372 Vastgoedbelegging 808 637 Niet-vlottende activa en disposal groups held for sale 1.759 757 Huidge fiscale activa 716 790 Vooruitbetaalde activa 4.154 3.015 Overige activa 3.242 3.638 Totaal 661.763 635.878 Vreemd en eigen vermogen ( m) Schuldenlast tav banken 98.481 110.242 Schuldenlast tav klanten 255.344 265.842 Zekergestelde schuldenlast 105.673 79.332 Waardeaanpassingen voor portfolio fair value hedges 938 1.467 Negatieve reële waarde van afgeleide indekkinginstrumenten 11.427 11.739 Handelsverplichtingen 137.847 116.111 Provisies 3.761 3.259 Huidige fiscale verplichtingen 680 324 Uitgestelde fiscale verplichtingen 189 90 Schuldenlast uit disposal groups held for sale 592 2 Overige schuldenlast 6.568 6.523 Achtergesteld kapitaal 13.285 12.316 Hybride kapitaal 2.175 1.597 Eigen vermogen 24.803 27.034 Total 661.763 635.878 31 december 2011 31 december 2012 Resultaatrekening ( m) Netto-renteopbrengst 6.724 5.539 Provisies voor leningsverlies (1.390) (1.660) Netto-renteopbrengst voor provisies Voor leningsverlies 5.334 3.879 Netto commissie opbrengst 3.495 3.191 Netto bedrijfsresultaat en netto trading from hedge accounting 1.986 1.121 Netto beleggingsopbrengst (3.611) 81 Huidige netto opbrengst van deelneming verbonden ondernemingen 42 46 Overige netto opbrengst 1.253 (77) Operationele kosten 7.992 7.025 Herstructureringskosten --- 43 Netto winst of verlies from sale of disposal of groups --- (268) Winst vóór belasting 507 905 Geconsolideerde winst 747 109 Behalve als vermeld onder punt B.13, zijn er geen wezenlijke nadelige veranderingen geweest in de vooruitzichten van Commerzbank sinds 31 december 2012. Behalve als vermeld onder punt B.13, is er geen wezenlijke nadelige verandering in de financiële positie van de Commerzbank Groep sinds 31 december 2012. B.13 Recente ontwikkelingen In november 2012 heeft Commerzbank haar strategische en financiële doelstellingen tot 2016 gepubliceerd. Commerzbank is van plan om haar business model aan te passen aan de veranderende randvoorwaarden in de financiële sector in de volgende jaren. In het kader van haar strategische agenda voor de periode tot 2016, is Commerzbank voornemens om meer dan EUR 2,0 miljard te investeren in de winstcapaciteit van de kernactiviteiten in de segmenten Privépersonen (Private Customers), Page 4
Mittelstandsbank, Vennootschappen & Markten (Corporates & Markets), en Centraal- en Oost-Europa. Bovendien, dienen de kosten stabiel te blijven en zal het garantievermogen verder worden geoptimaliseerd door de tenuitvoerlegging van aanvullende doelmatigheidsmaatregelen. In verband met de uitvoering van de strategische agenda voor de periode tot en met 2016, heeft de Raad van Bestuur van de Commerzbank een beleidsverklaring aangenomen en bekendgemaakt over de geplande ontslagen in februari 2013. Zo is er het voornemen om 1.800 banen in het kantorennetwerk van de activiteiten van de Privépersonen (Private Customer) business te schrappen tegen uiterlijk 31 december 2015. Operationele ontslagen zullen daarbij zoveel mogelijk worden vermeden. In januari 2013 kondigde Commerzbank een banenverlies aan op Groepsniveau in de orde van 4.000 tot 6.000 voltijdse banen tot het einde van 2015. Men verwacht herstructureringskosten van ongeveer EUR 500 miljoen in het eerste kwartaal van 2013 in verband met deze maatregelen. Op 13 maart 2013 kondigde Commerzbank haar voornemen aan om de stille participaties van Financial Market Stabilization Fund (SoFFin) van ongeveer EUR 1.6 miljard en Allianz van EUR 750 miljoen volledig vroegtijdig terug te betalen. Met het oog hierop plant Commerzbank een combinatie van een kapitaalsverhoging tegen inbreng in geld en een kapitaalsverhoging tegen inbreng in natura door te voeren met intekeningsrecht voor een bedrag van EUR 2,5 miljard. SoFFin is van plan de transactie te steunen door haar intekeningsrechten volledig uit te oefenen en, in verhouding tot haar belang in Commerzbank, en bij te dragen met stille participaties voor een bedrag van ongeveer EUR 625 miljoen voor aandelen. De resterende omvang van de stille participatie van SoFFin zal worden terugbetaald met de opbrengst van de kapitaalsverhoging tegen inbreng in geld. Indien, zoals de bedoeling is, de aandelen van Commerzbank in de holding van SoFFin bij beleggers wordt geplaatst en de intekeningsrechten van SoFFin volledig uitgeoefend worden, wordt verwacht dat het aandeelhouderschap van SoFFin na de transactie tot onder 20% zal dalen. Op 19 april 2013 heeft de jaarlijkse algemene vergadering van Commerzbank besloten tot een kapitaalverhoging (door een combinatie van een kapitaalverhoging tegen de inbreng van cash en tegen een inbreng in natura). Als een initiële stap in de implementatie van de geplande verrichting heeft de jaarlijkse algemene vergadering van Commerzbank besloten tot de vermindering door een aflossing van 7 aandelen tot EUR 5.829.513.850,00 om een even getal van aandelenkapitaal te verzekeren evenals tot een normale vermindering van het aandelenkapitaal door een consolidatie van aandelen in een ratio van 10:1 voor doeleinden van de toewijzing van een deel van het aandelenkapitaal tot de kapitaalreserve. Volgend op de inschrijving van de resoluties in het handelsregister van het Plaatselijke Hof van Frankfurt am Main op 22 april 2013 bedraagt het aandelenkapitaal van Commerzbank nu EUR Page 5
582.591.385. Het is verdeeld in 582.951.385 aandelen aan toonder zonder nominale waarde. Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Citigroup Global Markets Limited en HSBC Trinkaus & Burkhardt AG zijn, volgens de gebruikelijke marktomstandigheden, overeengekomen om het volledige volume van de kapitaalsverhoging te onderschrijven voor een totaal van EUR 2,5 miljard. De uitvoering van de transactie is gepland voor half mei tot begin juni 2013. De Raad van Bestuur van Commerzbank zal beslissen over de intekeningsprijs, de ratio van de intekening en het aantal nieuw uit te geven aandelen, evenals over verdere details van de kapitaalsverhoging, met de toestemming van het toezichthoudend orgaan (Supervisory Board) op een later tijdstip. B.14 Afhankelijkheid van andere entiteiten van de groep B.15 Hoofdactiviteiten, hoofdmarkten van de Emittent - niet van toepassing Zoals uiteengezet in punt B.5, is Commerzbank de moedermaatschappij van de Commerzbank Groep. De focus van haar activiteiten ligt op de levering van een brede waaier van financiële diensten aan particulieren, kleine en middelgrote bedrijven en institutionele klanten in Duitsland, waaronder het beheer van de rekeningen en het afhandelen van betalingstransacties, leningen, spaar-en beleggingsproducten, beleggingsdiensten, en producten en diensten voor kapitaalmarkten en investeringsbankieren. De Groep is bovendien actief in gespecialiseerde sectoren, zoals leasing. Als onderdeel van haar uitgebreide financiële diensten strategie, biedt de Groep ook andere financiële diensten aan in samenwerking met partners, waarvan de belangrijkste woningkredieten, vermogensbeheer en verzekeringen zijn. Daarnaast breidt de Groep zijn positie uit als een van de belangrijkste Duitse export financiers. Naast haar activiteiten in Duitsland, is de Groep ook actief in Centraal- en Oost-Europa, onder meer via haar dochterondernemingen, filialen en investeringen. Op 30 september 2012 werd de Commerzbank Groep in vijf segmenten verdeeld de Privépersonen, het Mittelstandsbank, het Centraal- en Oost-Europa, het Vennootschappen & Markten en het Niet-Kernactiva (Non Core Assets) (NCA) alsook het Overige en Consolidatie (Others and Consolidation) segment. Daarvan vormden de Privépersonen, het Mittelstandsbank, het Centraal- en Oost- Europa en het Vennootschappen en Markten segment, samen met het Overige en Consolidatie Segment de kernbank (Core Bank) van de Commerzbank Groep. Het NCA segment vormt de internal reduction-unit van de Groep die, sinds 9 augustus 2012, de Commerciële Vastgoed Financiering (Commercial Real Estate Financing) en de Scheepsfinanciering activiteiten bevat bovenop de activiteiten die per 30 maart 2012 geclassificeerd werden als niet-kernactiviteiten alsook de Public Finance portefeuille. Juridisch gesproken, zal het voormalige Eurohypo AG de Commerciële Vastgoed Financiering portefeuille en de Public Finance portefeuille behouden. Vanaf 31 augustus 2012, werd de naam van Eurohypo AG gewijzigd tot Page 6
Hypothekenbank Frankfurt AG. De kernactiviteiten van Hypothekenbank Frankfurt met particulieren (particuliere bouw financiering (private construction financing)) werden geïntegreerd in het Privépersonen segment van de kernbank. Daarenboven, werd de Groepsdivisie Commerz Real geïntegreerd in het Privépersonen segment in de kernbank. Bovendien werd het Portefeuille Herstructureringseenheid (Portfolio Restucturing Unit) (PRU) segment per 1 juli 2012 ontbonden als afzonderlijk segment. Aanzienlijke delen van de resterende portefeuille werden overgedragen aan het Vennootschappen & Markten segment van de kernbank. Op 30 juli 2012 bereikte Commerzbank een akkoord met de Oekraïense Smart Group over de verkoop van haar belang van ongeveer 96% in de Oekraïense Bank Forum. De transactie werd goedgekeurd door de regelgevende instanties eind oktober 2012. B.16 Controlerende aandeelhouders Op basis van de openbaarmaking door de aandeelhouders krachtens de artikelen 21 en volgende van de Duitse Wet inzake Handel in Effecten (Securities Trading Act) (WpHG) bezitten de volgende aandeelhouders meer dan 3% van de gewone aandelen van Commerzbank: Financiële markten stabilisatiefonds/speciaal fonds voor de stabilisering van de financiële markten (SoFFin): 25% plus één aandeel. De Black Rock Groep 4.54% Page 7
Afdeling C Effecten1 TURBO Warrenten met betrekking tot [Aandelen][Indexen][Metalen][Future Contracten][Wisselkoersen] Onderdeel Beschrijving van het Onderdeel Informatieverplichting C.1 Type en klasse van effecten / Internationale Effecten Identificatienummer Type/Klasse van Effecten TURBO Warrenten [CALL][PUT][***] met betrekking tot [onderliggende waarde***] (de "Warranten") [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] voorgesteld door een verzamel-warrant aan toonder (global bearer warrant).] [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] zijn uitgegeven in gedematerialiseerde vorm.] Effecten Identificatienummer(s) [ISIN / lokale code***] C.2 Munteenheid van de effecten C.5 Beperkingen op de vrije overdraagbaarheid van de effecten C.8 Rechten verbonden aan de effecten (met inbegrip van rang van de Effecten en beperkingen aan deze rechten) [Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] uitgegeven in [munteenheid]. - niet van toepassing De Warranten zijn vrij overdraagbaar. Toepasselijk recht van de Effecten De Warranten zullen worden beheerst door, en geïnterpreteerd worden in overeenstemming met Duits recht. De creatie van de Warranten kan worden beheerst door het recht van de jurisdictie van het Verrekeningssysteem zoals uiteengezet in de betreffende Definitieve Voorwaarden. Rechten verbonden aan de Effecten Aflossing Warranten zullen de belegger het recht geven om een Contant Bedrag (Cash Amount) te ontvangen. Het Contante Bedrag zal gelijk zijn aan (i) het bedrag waarmee de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde Waarderingsdatum de Strikeprijs [in het geval van CALL Warranten:][overschrijdt] [in het geval van PUT Warranten:][is overschreden] [in het geval van reeksen:][overschrijdt (in het geval van Type CALL) of is overschreden (in het geval van Type PUT)]. Vermenigvuldigd met (ii) de Ratio waarbij het resultaat van deze berekening, indien nodig, wordt geconverteerd in 1 Het gebruik van "***" in deze afdeling geeft weer dat de relevante informatie van elke reeks van Effecten mogelijks in een tabel wordt voorgesteld. Page 8
[munteenheid]. [in het geval van aandelen als onderliggende waarde:][gedurende de looptijd van [elke reeks van de] [de] Warranten zal de belegger geen dividenduitkeringen ontvangen van de vennootschap die de aandelen uitgeeft die de onderliggende waarde vormen van de Warranten.] Aanpassingen en vroegtijdige beëindiging Behoudens bijzondere omstandigheden, kan de Emittent gerechtigd zijn om bepaalde aanpassingen uit te voeren. Afgezien hiervan, kan de Emittent gerechtigd zijn om de Warranten vroegtijdig te beëindigen als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet. Rangorde van de Effecten De verplichtingen onder de Warranten vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke en niet-zekergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent en, tenzij anders voorzien door toepasselijke wetgeving, nemen zij tenminste een pari passu rang in met alle andere nietzekergestelde en niet-achtergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent. C.11 Toelating tot notering en verhandeling op een gereglementeerde markt of gelijkwaardige markt [De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de notering en de verhandeling van [elke reeks van de] [de] Warranten op (een) gereglementeerde markt[en] of [Euronext Paris S.A.] [Euronext Brussels N.V./S.A.] [Euronext Amsterdam N.V.] [Madrid Stock Exchange] [Barcelona Stock Exchange] [Nordic Derivatives Exchange Stockholm] [Nordic Derivatives Exchange Helsinki] [Nordic Derivatives Exchange Oslo] [Nasdaq OMX Stockholm] [Nasdaq OMX Helsinki] [Luxembourg Stock Exchange] [Luxembourg Stock Exchange] [ ] met ingang van [datum].] [-not applicable- [[Elke reeks van de] [de] Warranten zijn niet bestemd om te worden genoteerd en verhandeld op enige gereglementeerde markt.] [andere bepalingen] C.15 Invloed van de Onderliggende Waarde op de waarde van de effecten: De betaling van een Contant Bedrag zal in belangrijke mate afhangen op de prestaties van de Onderliggende Waarde gedurende de looptijd van de Warranten. In detail: [In het geval van CALL Warranten:] [Indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager is geweest dan (de "Knock-out Barrier"), zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Onderliggende Waarde final - Strike) x Ratio [x 1/FX] Page 9
waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = Ratio = [strike] [ratio] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] [In het geval van indices of futures contracts als onderliggende waarden:][voor doeleinden van de berekeningen die dienen gemaakt te worden in verband met deze Voorwaarden, zal elk [percentage punt][index punt] van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [EUR][munteenheid] 1.00] Indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste een keer gelijk is geweest aan of lager is geweest dan de Knock-out Barrier (het "Knock-out Event"), zullen [de Warranten waardeloos komen te vervallen] [zal het Contante Bedrag gelijk zijn aan [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. [In het geval van PUT Warranten:][Indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan (de "Knock-out Barrier") zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Strike- Onderliggende Waarde final ) x Ratio [x 1/FX] waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = Ratio = [strike] [ratio] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] [In het geval van indices of futures contracts als onderliggende waarden:][voor doeleinden van de berekeningen die dienen gemaakt te worden in verband met deze Voorwaarden, zal elk [percentage punt][index punt] van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [EUR][munteenheid] 1.00] Page 10
Indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste een keer gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan de Knock-out Barrier (het "Knock-out Event"), zullen [de Warranten waardeloos komen te vervallen] [zal het Contante Bedrag gelijk zijn aan [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. [In het geval van reeksen:][indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk is geweest aan of lager is geweest dan (in het geval van CALL Warranten) of gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan (in het geval van PUT Warranten) *** (de "Knock-out Barrier") zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Onderliggende Waarde final -Strike) x Ratio [x 1/FX] (in het geval van Type CALL) CB = (Strike- Onderliggende Waarde final ) x Ratio [x 1/FX] (in het geval van Type PUT) waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = Ratio = Type = [strike***] [ratio***] [type***] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] [In het geval van indices of futures contracts als onderliggende waarden:][voor doeleinden van de berekeningen die dienen gemaakt te worden in verband met deze Voorwaarden, zal elk [percentage punt][index punt] van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [EUR][munteenheid] 1.00] Indien gedurende de periode vanaf en met inbegrip van de Aanvangsdatum tot en met de Waarderingsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste een keer gelijk is geweest aan of lager is geweest dan (in het geval van CALL Warranten) of gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan (in het geval van PUT Warranten) de Knockout Barrier (het "Knock-out Event"), zullen [de Warranten waardeloos komen te vervallen] [zal het Contante Bedrag gelijk zijn aan [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. [In het geval van aandelen, indexen, metalen of future contracten als onderliggende waarde:] ["Betreffende Page 11
Conversiekoers" betekent [in het geval van niet quanto Warrant(en):] [de prijs van [euro] [munteenheid] 1,00 in [USD][deviezen], als werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip, waarop de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde wordt vastgesteld en gepubliceerd.] [In het geval van quanto Warrant(en):] [de [EUR] [munteenheid] 1,00/ [USD] [deviezen] 1,00.] C.16 Waarderingsdatum Uitoefendatum C.17 Beschrijving van de afwikkelingsprocedure van de effecten C.18 Leveringsprocedure (verrekening op de Vervaldatum) [In het geval van wisselkoersen als onderliggende waarde:] ["Betreffende Conversiekoers" betekent [de Referentieprijs op de Waarderingsdatum] [de [Betreffende] [EUR/JPY] [EUR / [Teller Munteenheid (Counter Currency)]]-Tarief op de Waarderingsdatum] [de prijs van [euro] [munteenheid] 1,00 in CNH, als werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip, waarop de Referentieprijs van de wordt vastgesteld en gepubliceerd]:] Uitoefendatum [uitoefendatum***] [Elke reeks van de] [De] verkochte Warranten zullen worden geleverd op de Betalingsdatum in overeenstemming met de toepasselijke lokale marktpraktijken via het Verrekeningssysteem. Alle bedragen die moeten worden betaald worden betaald aan de houders van Warranten ten laatste op de Afwikkelingsdatum volgend op de datum vermeld in de algemene Voorwaarden. Deze betaling wordt gedaan bij de Betalingsagent voor overdracht aan het Verrekeningsysteem of overeenkomstig de instructie van het Verrekeningssysteem voor krediet aan de betreffende rekeninghouders. Betaling aan het Verrekeningssysteem of overeenkomstig de instructie van het Verrekeningssysteem zal de Emittent ontheffen van diens betalingsverplichtingen onder de Warranten voor het bedrag van deze betaling. "Afwikkelingsdatum" betekent het [rangnummer] Betaling Werkdag volgend op een betreffende datum. "Betaling Werkdag" betekent [een dag waarop het Trans- European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET) en het Verrekeningssysteem betalingen afwikkelingen in de Munteenheid van de Uitgifte.] [een dag waarop de commerciële banken open zijn voor commerciële activiteiten (met inbegrip van transacties in vreemde valuta en vreemde valuta deposito's) in [stad] [en in Frankfurt am Main] en waarop het Verrekeningssyteem betalingen afwikkelt in de Munteenheid van de Uitgifte.] C.19 Laatste referentieprijs van de onderliggende waarde [aandeel:][de prijs van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Beurs op de Waarderingsdatum (officiële slotprijs).] [andere bepalingen] [index:][ Het niveau van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Index Sponsor op de Waarderingsdatum (officiële slotniveau).] [andere bepalingen] Page 12
[metaal:][de eerste spot fixing voor een troy ounce (31,1035 g) van de Onderliggende Waarde op de beurs genoteerd in Amerikaanse Dollar als "London Banking Fixing" op [screen page] (of enige daaropvolgende pagina) op de Waarderingsdatum.] [De "London Bullion Market PM Fixing" voor een troy ounce (31,1035 g) van de Onderliggende Waarde op de beurs genoteerd in Amerikaanse Dollar bekendgemaakt op www.lbma.org.uk (of enige daaropvolgende pagina) op de Waarderingsdatum.] [andere bepaling] [futures contracten:][de [afwikkelingsprijs][voeg andere prijs in] van de Onderliggende Waarde zoals vastgesteld en gepubliceerd foor de Futures Beurs [in percentagepunten] op de Waarderingsdatum.] [andere bepaling] [wisselkoers:][het officiële Euro referentietarief voor buitenlandse valuta in [Amerikaanse Dollar("USD")] [[Teller Munteenheid] ("[afkorting]")] zoals vastgesteld door de Europese Centrale Bank en gepubliceerd op de Waarderingsdatum op de Reuters screen page ECB37 (het "ECB Referentietarief").] [De Wisselkoers berekend door het volgende te vermenigvuldigen (i) de USD/CNH wisselkoers uitgedrukt in Chinese Offshore Yuan ("CNH") voor 1,00 Amerikaanse Dollar ("USD") zoals vastgesteld door de Thomas Reuters Treasure Markets Association op enige dag om of omstreeks 11 uur 's morgens (Hong Kong tijd) en gepubliceerd op de Reuters screen page CNHFIX= (of enige daaropvolgend pagina) en (ii) de prijs van 1,00 [EUR][munteenheid] in USD, zoals werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip.] [De prijs uitgedrukt in Japanse Yen ("JPY")][[Teller Munteenheid] ("[afkorting]")] voor Amerikaanse Dollar ("USD")][[Basis Munteenheid] ("[afkorting]")] 1,00 op de Waarderingsdatum dat zal worden berekend door de Betreffende [EUR/JPY][EUR/[Teller Munteenheid]]-Tarief uitgedrukt in [JPY][Teller Munteenheid] voor EUR 1,00 door de Betreffende [EUR/USD][EUR/[Basis Munteenheid]]-Tarief uitgedrukt in [USD][Basis Munteenheid] voor EUR 1,00] [De USD/CNH wisselkoers uitgedrukt in Chinese Offshore Yuan ("CNH") voor 1,00 Amerikaanse Dollar ("USD") zoals vastgesteld door de Thomson Reuters Treasury Markets Association op enige dag om of omstreeks 11 uur 's morgens (Hong Kong Time) en gepubliceerd op de Reuters screen page CNHFIX= (of enige daaropvolgende pagina) [andere bepalingen] C.20 Type van de onderliggende waarde en details, plaats waar informatie inzake de onderliggende waarde kan worden gevonden De activa die de onderliggende waarde vormen van [elke reeks van de Warranten zijn] [de Warranten zijn] [aandeel, vennootschap, ISIN***] [index, index sponsor, ISIN] [metaal] [futures contracten, screen page, vervaldatum] [wisselkoers] (de "Onderliggende Waarde"). Informatie inzake de Onderliggende Waarde is beschikbaar op de website ***. Page 13
Ongelimiteerde TURBO Warranten met betrekking tot [Aandelen][Indexen][Metalen][Futures contracten][wisselkoersen] Onderdeel Beschrijving van het Onderdeel Informatieverplichting C.1 Type en klasse van effecten / Internationale Effecten Identificatienummer Type/Klasse van Effecten Ongelimiteerde TURBO Warrenten [CALL][PUT][***] met betrekking tot [onderliggende waarde***] (de "Warranten") [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] voorgesteld door een verzamel-warrant aan toonder (global bearer warrant).] [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] zijn uitgegeven in gedematerialiseerde vorm.] Effecten Identificatienummer(s) [ISIN / lokale code***] C.2 Munteenheid van de effecten C.5 Beperkingen op de vrije overdraagbaarheid van de effecten C.8 Rechten verbonden aan de effecten (met inbegrip van rang van de Effecten en beperkingen aan deze rechten)) [Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] uitgegeven in [munteenheid]. - niet van toepassing De Warranten zijn vrij overdraagbaar. Toepasselijk recht van de Effecten De Warranten zullen worden beheerst door, en geïnterpreteerd worden in overeenstemming met Duits recht. De creatie van de Warranten kan worden beheerst door het recht van de jurisdictie van het Verrekeningssysteem zoals uiteengezet in de betreffende Definitieve Voorwaarden. Rechten verbonden aan de Effecten Aflossing Warranten zullen de belegger het recht geven om een Contant Bedrag (Cash Amount) te ontvangen. Het Contante Bedrag zal gelijk zijn aan (i) het bedrag waarmee de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde Waarderingsdatum de Strikeprijs [in het geval van CALL Warranten:][overschrijdt] [in het geval van PUT Warranten:][is overschreden] [in het geval van reeksen:][overschrijdt (in het geval van Type CALL) of is overschreden (in het geval van Type PUT)] vermenigvuldigd met (ii) de Ratio waarbij het resultaat van deze berekening, indien nodig, wordt geconverteerd in [munteenheid]. [in het geval van aandelen als onderliggende waarde:][gedurende de looptijd van [elke reeks van de] [de] Warranten zal de belegger geen dividenduitkeringen ontvangen van de vennootschap die de aandelen uitgeeft die de onderliggende waarde vormen van de Warranten.] Page 14
Aanpassingen en vroegtijdige beëindiging Behoudens bijzondere omstandigheden, kan de Emittent gerechtigd zijn om bepaalde aanpassingen uit te voeren. Afgezien hiervan, kan de Emittent gerechtigd zijn om de Warranten vroegtijdig te beëindigen als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet. Rangorde van de Effecten De verplichtingen onder de Warranten vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke en niet-zekergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent en, tenzij anders voorzien door toepasselijke wetgeving, nemen zij tenminste een pari passu rang in met alle andere nietzekergestelde en niet-achtergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent. C.11 Toelating tot notering en verhandeling op een gereglementeerde markt of gelijkwaardige markt [De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de notering en de verhandeling van [elke reeks van de] [de] Warranten op (een) gereglementeerde markt[en] of [Euronext Paris S.A.] [Euronext Brussels N.V./S.A.] [Euronext Amsterdam N.V.] [Madrid Stock Exchange] [Barcelona Stock Exchange] [Nordic Derivatives Exchange Stockholm] [Nordic Derivatives Exchange Helsinki] [Nordic Derivatives Exchange Oslo] [Nasdaq OMX Stockholm] [Nasdaq OMX Helsinki] [Luxembourg Stock Exchange] [Luxembourg Stock Exchange] [ ] met ingang van [datum].] [-niet van toepassing- [[Elke reeks van de] [de] Warranten zijn niet bestemd om te worden genoteerd en verhandeld op enige gereglementeerde markt.] C.15 Invloed van de Onderliggende Waarde op de waarde van de effecten: [andere bepalingen] De betaling van een Contant Bedrag zal in belangrijke mate afhangen op de prestaties van de Onderliggende Waarde gedurende de looptijd van de Warranten. In detail: [In het geval van CALL Warranten:] [Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager is geweest dan (de "Knock-out Barrier"), zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Onderliggende Waarde final - Strike) x Ratio [x 1/FX] waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = de Strike van toepassing op de Waarderingsdatum Page 15
De Strike zal veranderen op elke kalenderdag tussen de Aanvangsdatum en de betreffende Waarderingsdatum. De Strike op een kalenderdag ("T") komt overeen met de Strike op de vorige kalenderdag ("T-1"), vermeerderd met het Aanpassingsbedrag van toepassing op T-1. De Strike op de Aanvangsdatum zal [strike] zijn Ratio = [ratio] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] [In het geval van indices of futures contracts als onderliggende waarden:][voor doeleinden van de berekeningen die dienen gemaakt te worden in verband met deze Voorwaarden, zal elk [percentage punt][index punt] van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [EUR][munteenheid] 1.00] Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste eenmaal gelijk is geweest aan of lager is geweest dan de Knock-out Barrier (het "Knock-out Event"), zal het Contante Bedrag bepaald overeenkomstig het redelijk oordeel van de Emittent (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) [nul kunnen zijn] [gelijk zijn aan minstens [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. De "Knock-out Barrier" voor de eerste Aanpassingsperiode zal overeenkomen met [Knock-out Barrier]. Voor elke bijkomende Aanpassingsperiode, zal de Knock-out Barrier opnieuw worden vastgesteld. De Emittent zal het in diens redelijk oordeel (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) bepalen door rekening te houden met de relevante marktomstandigheden (in het bijzonder, de volatiliteit).] [In het geval van PUT Warranten:][Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan (de "Knock-out Barrier"), zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Strike- Onderliggende Waarde final ) x Ratio [x 1/FX] waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = de Strike van toepassing op de Waarderingsdatum De Strike zal veranderen op elke kalenderdag Page 16
tussen de Aanvangsdatum en de betreffende Waarderingsdatum. De Strike op een kalenderdag ("T") komt overeen met de Strike op de vorige kalenderdag ("T-1"), vermeerderd met het Aanpassingsbedrag van toepassing op T-1. De Strike op de Aanvangsdatum zal [strike] zijn Ratio = [ratio] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] [In het geval van indices of futures contracts als onderliggende waarden:][voor doeleinden van de berekeningen die dienen gemaakt te worden in verband met deze Voorwaarden, zal elk [percentage punt][index punt] van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [EUR][munteenheid] 1.00] Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste eenmaal gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan de Knock-out Barrier (het "Knock-out Event"), zal het Contante Bedrag bepaald overeenkomstig het redelijk oordeel van de Emittent (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) [nul kunnen zijn] [gelijk zijn aan minstens [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. De "Knock-out Barrier" voor de eerste Aanpassingsperiode zal overeenkomen met [Knock-out Barrier]. Voor elke bijkomende Aanpassingsperiode, zal de Knock-out Barrier opnieuw worden vastgesteld. De Emittent zal het in diens redelijk oordeel (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) bepalen door rekening te houden met de relevante marktomstandigheden (in het bijzonder, de volatiliteit).] [In het geval van reeksen:] [Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk is geweest aan of lager is geweest dan (in het geval van CALL Warranten) of gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan (in het geval van PUT Warranten).*** (de "Knock-out Barrier"), zal de belegger het Contante Bedrag ("CB") ontvangen berekend overeenkomstig de volgende formule: ] CB = (Onderliggende Waarde final -Strike) x Ratio [x 1/FX] (in het geval van Type CALL) CB = (Strike- Onderliggende Waarde final ) x Ratio [x 1/FX] (in het geval van Type PUT) waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Page 17
Strike = de Strike van toepassing op de Waarderingsdatum De Strike zal veranderen op elke kalenderdag tussen de Aanvangsdatum en de betreffende Waarderingsdatum. De Strike op een kalenderdag ("T") komt overeen met de Strike op de vorige kalenderdag ("T-1"), vermeerderd met het Aanpassingsbedrag van toepassing op T-1. De Strike op de Aanvangsdatum zal [strike***] zijn Ratio = Type = [ratio***] [type***] [FX = de Betreffende Conversiekoers (Relevant Conversion Rate)] Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde tenminste eenmaal gelijk is geweest aan of hoger is geweest dan de Knock-out Barrier (het "Knock-out Event"), zal het Contante Bedrag bepaald overeenkomstig het redelijk oordeel van de Emittent (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) [nul kunnen zijn] [gelijk zijn aan minstens [Eurocent] [munteenheid] per Warrant]. De "Knock-out Barrier" voor de eerste Aanpassingsperiode zal overeenkomen met [Knock-out Barrier]. Voor elke bijkomende Aanpassingsperiode, zal de Knock-out Barrier opnieuw worden vastgesteld. De Emittent zal het in diens redelijk oordeel (billges Ermessen, 315 Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) bepalen door rekening te houden met de relevante marktomstandigheden (in het bijzonder, de volatiliteit).] [In het geval van aandelen, indexen, metalen of future contracten als onderliggende waarde:] ["Betreffende Conversiekoers" betekent [in het geval van niet quanto Warrant(en):] [de prijs van [euro] [munteenheid] 1,00 in [USD][deviezen], als werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip, waarop de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde wordt vastgesteld en gepubliceerd.] [In het geval van quanto Warrant(en):] [de [EUR] [munteenheid] 1,00/ [USD] [deviezen] 1,00.] [In het geval van wisselkoersen als onderliggende waarde:] ["Betreffende Conversiekoers" betekent [de Referentieprijs op de Waarderingsdatum] [de [Betreffende] [EUR/JPY] [EUR / [Teller Munteenheid (Counter Currency)]]-Tarief op de Waarderingsdatum] [de prijs van [euro] [munteenheid] 1,00 in CNH, als werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip, waarop de Referentieprijs van de wordt vastgesteld en gepubliceerd]:] Page 18
C.16 Waarderingsdatum Uitoefendatum C.17 Beschrijving van de afwikkelingsprocedure van de effecten C.18 Leveringsprocedure (verrekening op de Vervaldatum) Uitoefendatum [uitoefendatum***] [Elke reeks van de] [De] verkochte Warranten zullen worden geleverd op de Betalingsdatum in overeenstemming met de toepasselijke lokale marktpraktijken via het Verrekeningssysteem. Alle bedragen die moeten worden betaald worden betaald aan de houders van Warranten ten laatste op de Afwikkelingsdatum volgend op de datum vermeld in de algemene Voorwaarden. Deze betaling wordt gedaan bij de Betalingsagent voor overdracht aan het Verrekeningsysteem of overeenkomstig de instructie van het Verrekeningssysteem voor krediet aan de betreffende rekeninghouders. Betaling aan het Verrekeningssysteem of overeenkomstig de instructie van het Verrekeningssysteem zal de Emittent ontheffen van diens betalingsverplichtingen onder de Warranten voor het bedrag van deze betaling. "Afwikkelingsdatum" betekent het [rangnummer] Betaling Werkdag volgend op een betreffende datum. "Betaling Werkdag" betekent [een dag waarop het Trans- European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET) en het Verrekeningssysteem betalingen afwikkelingen in de Munteenheid van de Uitgifte.] [een dag waarop de commerciële banken open zijn voor commerciële activiteiten (met inbegrip van transacties in vreemde valuta en vreemde valuta deposito's) in [stad] [en in Frankfurt am Main] en waarop het Verrekeningssyteem betalingen afwikkelt in de Munteenheid van de Uitgifte.] C.19 Laatste referentieprijs van de onderliggende waarde [aandeel:] [De prijs van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Beurs op de Waarderingsdatum (officiële slotprijs).] [andere bepalingen] [index:] [ Het niveau van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Beurs op de Waarderingsdatum (officiële slotniveau).] [andere bepalingen] [metaal:][de eerste spot fixing voor een troy ounce (31,1035 g) van de Onderliggende Waarde op de beurs genoteerd in Amerikaanse Dollar als "London Banking Fixing" op [screen page] (of enige daaropvolgende pagina) op de Waarderingsdatum.] [De "London Bullion Market PM Fixing" voor een troy ounce (31,1035 g) van de Onderliggende Waarde op de beurs genoteerd in Amerikaanse Dollar bekendgemaakt op www.lbma.org.uk (of enige daaropvolgende pagina) op de Waarderingsdatum.] [andere bepaling] [futures contracten:][de [afwikkelingsprijs][voeg andere prijs in] van de Onderliggende Waarde zoals vastgesteld en gepubliceerd foor de Futures Beurs [in percentagepunten] op de Waarderingsdatum.] [andere bepalingen] Page 19
[wisselkoers:][het officiële Euro referentietarief voor buitenlandse valuta in [Amerikaanse Dollar("USD")] [[Teller Munteenheid] ("[afkorting]")] zoals vastgesteld door de Europese Centrale Bank en gepubliceerd op de Waarderingsdatum op de Reuters screen page ECB37 (het "ECB Referentietarief").] [De Wisselkoers berekend door het volgende te vermenigvuldigen (i) de USD/CNH wisselkoers uitgedrukt in Chinese Offshore Yuan ("CNH") voor 1,00 Amerikaanse Dollar ("USD") zoals vastgesteld door de Thomas Reuters Treasure Markets Association op enige dag om of omstreeks 11 uur 's morgens (Hong Kong tijd) en gepubliceerd op de Reuters screen page CNHFIX= (of enige daaropvolgend pagina) en (ii) de prijs van 1,00 [EUR][munteenheid] in USD, zoals werkelijk verhandeld op de Internationale Interbank Spotmarkt op de Waarderingsdatum op dat tijdstip.] [De prijs uitgedrukt in Japanse Yen ("JPY")][[Teller Munteenheid] ("[afkorting]")] voor Amerikaanse Dollar ("USD")][[Basis Munteenheid] ("[afkorting]")] 1,00 op de Waarderingsdatum dat zal worden berekend door de Betreffende [EUR/JPY][EUR/[Teller Munteenheid]]-Tarief uitgedrukt in [JPY][Teller Munteenheid] voor EUR 1,00 door de Betreffende [EUR/USD][EUR/[Basis Munteenheid]]-Tarief uitgedrukt in [USD][Basis Munteenheid] voor EUR 1,00] [De USD/CNH wisselkoers uitgedrukt in Chinese Offshore Yuan ("CNH") voor 1,00 Amerikaanse Dollar ("USD") zoals vastgesteld door de Thomson Reuters Treasury Markets Association op enige dag om of omstreeks 11 uur 's morgens (Hong Kong Time) en gepubliceerd op de Reuters screen page CNHFIX= (of enige daaropvolgende pagina) [andere bepalingen] C.20 Type van de onderliggende waarde en details, plaats waar informatie inzake de onderliggende waarde kan worden gevonden De activa die de onderliggende waarde vormen van [elke reeks van de Warranten] [de Warranten zijn] [aandeel, vennootschap, ISIN***][index, index sponsor, ISIN][metaal][futures contracten, screen page, vervaldatum][wisselkoers](de "Onderliggende Waarde"). Informatie inzake de Onderliggende Waarde is beschikbaar op de website ***. Page 20
Ongelimiteerde BEST TURBO Warranten met betrekking tot [Aandelen][Indexen][Metalen][Futures Contracten][Wisselkoersen] Onderdeel Beschrijving van het Onderdeel Informatieverplichting C.1 Type en klasse van effecten / Internationale effecten Identificatienummer Type/Klasse van Effecten Ongelimiteerde TURBO Warrenten [CALL][PUT][***] met betrekking tot [onderliggende waarde***] (de "Warranten") [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] voorgesteld door een verzamel-warrant aan toonder (global bearer warrant).] [[Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] zijn uitgegeven in gedematerialiseerde vorm.] Effecten Identificatienummer(s) [ISIN / lokale code***] C.2 Munteenheid van de effecten C.5 Beperkingen op de vrije overdraagbaarheid van de effecten C.8 Rechten verbonden aan de effecten (met inbegrip van rang van de Effecten en beperkingen aan deze rechten) [Elke reeks van Warranten is] [De Warranten zijn] uitgegeven in [munteenheid]. - niet van toepassing De Warranten zijn vrij overdraagbaar. Toepasselijk recht van de Effecten De Warranten zullen worden beheerst door, en geïnterpreteerd worden in overeenstemming met Duits recht. De creatie van de Warranten kan worden beheerst door het recht van de jurisdictie van het Verrekeningssysteem zoals uiteengezet in de betreffende Definitieve Voorwaarden. Rechten verbonden aan de Effecten Aflossing Warranten zullen de belegger het recht geven om een Contant Bedrag (Cash Amount) te ontvangen. Het Contante Bedrag zal gelijk zijn aan (i) het bedrag waarmee de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde Waarderingsdatum de Strikeprijs [in het geval van CALL Warranten:][overschrijdt] [in het geval van PUT Warranten:][is overschreden] [in het geval van reeksen:][overschrijdt (in het geval van Type CALL) of is overschreden (in het geval van Type PUT)]. Vermenigvuldigd met (ii) de Ratio waarbij het resultaat van deze berekening, indien nodig, wordt geconverteerd in [munteenheid]. [in het geval van aandelen als onderliggende waarde:][gedurende de looptijd van [elke reeks van de] [de] Warranten zal de belegger geen dividenduitkeringen ontvangen van de vennootschap die de aandelen uitgeeft die de onderliggende waarde vormen van de Warranten.] Page 21
Aanpassingen en vroegtijdige beëindiging Behoudens bijzondere omstandigheden, kan de Emittent gerechtigd zijn om bepaalde aanpassingen uit te voeren. Afgezien hiervan, kan de Emittent gerechtigd zijn om de Warranten vroegtijdig te beëindigen als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet. Rangorde van de Effecten De verplichtingen onder de Warranten vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke en niet-zekergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent en, tenzij anders voorzien door toepasselijke wetgeving, nemen zij tenminste een pari passu rang in met alle andere nietzekergestelde en niet-achtergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent. C.11 Toelating tot notering en verhandeling op een gereglementeerde markt of gelijkwaardige markt [De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de notering en de verhandeling van [elke reeks van de] [de] Warranten op (een) gereglementeerde markt[en] of [Euronext Paris S.A.] [Euronext Brussels N.V./S.A.] [Euronext Amsterdam N.V.] [Madrid Stock Exchange] [Barcelona Stock Exchange] [Nordic Derivatives Exchange Stockholm] [Nordic Derivatives Exchange Helsinki] [Nordic Derivatives Exchange Oslo] [Nasdaq OMX Stockholm] [Nasdaq OMX Helsinki] [Luxembourg Stock Exchange] [Luxembourg Stock Exchange] [ ] met ingang van [datum].] [-niet van toepassing- [[Elke reeks van de] [de] Warranten zijn niet bestemd om te worden genoteerd en verhandeld op enige gereglementeerde markt.] [andere bepalingen] C.15 Invloed van de Onderliggende Waarde op de waarde van de effecten: De betaling van een Contant Bedrag zal in belangrijke mate afhangen op de prestaties van de Onderliggende Waarde gedurende de looptijd van de Warranten. In detail: [In het geval van CALL Warranten:] [Indien op enig tijdstip op of na de Aanvangsdatum de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager is geweest dan (de "Knock-out Barrier"), zal de belegger het Contante Bedrag ontvangen (het "CB") berekend in overeenstemming met de volgende formule: CB = (Onderliggende Waarde final - Strike) x Ratio [x 1/FX] waarbij Onderliggende Waarde final = de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum [uitgedrukt in [munteenheid]] Strike = de Strike van toepassing op de Page 22