Alterfin cvba Coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Haachtsesteenweg 159, B-1030 Brussel H.R. Brussel 586.069 B.T.W. BE 453.804.602 Bureau Verslag Algemene Vergadering Alterfin cvba Brussel - 23 maart 2013 De vergadering wordt geopend om 13 u 50 onder het voorzitterschap van Dominique Morel, Voorzitter van de Raad van Bestuur met als secretaris Alex Tack en stemopnemers Jan De Grande en Sofie Desmet. De voorzitter, de stemopnemers en de secretaris vormen het bureau van de vergadering. Alle leden van het bureau zijn vermeld op de aanwezigheidslijst. Samenstelling van de vergadering De vennoten van wie de verschijning vermeld is, zijn aanwezig of vertegenwoordigd. De aanwezigheidslijst wordt ondertekend en afgesloten. Aanwezige vennoten: 130 Vertegenwoordigde vennoten: 33 Stemgerechtigde vennoten: 166 Totaal stemgerechtigde aandelen: 31.958 Maximum stemrecht: 3.196 Maximaal aantal stemmen op de Algemene Vergadering: 31.958 Inleiding door de voorzitter De voorzitter heet de aanwezigen welkom. De agenda wordt voorgesteld en goedgekeurd : 1. Goedkeuring van het verslag van de Algemene Vergadering van 24 maart 2012 2. Bespreking en stemming van het jaarverslag 2012 van de Raad van Bestuur 3. Bespreking en stemming van de jaarrekening 2012 met het verslag van de Commissaris-Revisor 4. Bespreking van en stemming over de verwerking van het resultaat 5. Kwijting van de bestuurders 6. Kwijting van de Commissaris-Revisor 7. Benoeming bestuurders en samenstelling van de Raad van Bestuur 8. Varia: Vooruitzichten 2013 Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 1 / 7
Beraadslagingen en beslissingen 1. Goedkeuring van het verslag van de Algemene Vergadering van 24 maart 2012 Het verslag wordt goedgekeurd als volgt: Voor : 31.822 Tegen : 0 Onthouding : 136 Totaal : 31.958 2. Bespreking en stemming van het jaarverslag 2012 van de Raad van Bestuur Het team van Alterfin stelt het jaarverslag voor. Vragen van de aanwezige aandeelhouders: Vraag: In het jaarverslag staat dat sommige klanten tot 47% (jaarlijks) interest betalen voor hun microkrediet. Hoe komt dit? Antwoord: Het verschaffen van microkredieten is per definitie duur: als je 100 kredieten van 1.000 EUR wil verschaffen is dat duurder dan één enkel krediet van 100.000 EUR. Voorts werken onze microkredietpartners vaak in afgelegen gebieden wat ook de kosten omhoog drijft. Een deel van die hoge interestpercentages dient ook om het risico op te vangen van eventuele wanbetalers en in het algemeen van de werking met personen die geen garanties kunnen voorleggen. De perceptie van die interestvoet hangt ook af van de terugbetalingstermijn: de meeste microkredieten worden niet na een jaar terugbetaald maar al na een paar dagen of een paar weken (zeker als het krediet gebruikt wordt om handel te drijven) zodat die 47% (per jaar) een ietwat vertekend beeld geeft. Vraag: De totale portefeuille beheerd door Alterfin is gedaald met 4% in 2012. Dit is voornamelijk te wijten aan de daling van de portefeuille van responsability door de stopzetting van onze samenwerking. Alterfin lijkt dus in de toekomst die aanzienlijke commissies te verliezen. Tegelijkertijd wordt er extra personeel aangeworven. Hoe gaan we dit opvangen? Antwoord: Allereerst wordt het wegvallen van responsability opgevangen door een sterke stijging van onze eigen portefeuille van Alterfin. Daarnaast zoeken we andere fondsen die responsability kunnen substitueren. Zo zijn we in 2012 een samenwerking gestart met een fonds uit de USA (Calvert Foundation) en waren we ervoor al begonnen met portefeuille te beheren voor de door onszelf opgezette fondsen FOPEPRO en FEFISOL. We denken dat in de loop van 2013 verder werk zal gemaakt worden van het beheer van portefeuilles voor derden om responsability te vervangen en verwachten dat in 2014 het verlies van responsability helemaal zal gesubstitueerd worden door ons werk voor andere fondsen. Vraag: Hebben wij als Alterfin garanties dat de andere fondsen waarvoor we (zullen) werken ons niet zomaar van de ene dag op de andere laten vallen? Antwoord: In het geval van FEFISOL en FOPEPRO is er geen risico aangezien Alterfin die fondsen mee heeft opgezet en we dus mede-eigenaar zijn van die fondsen: er is een duidelijke afspraak dat Alterfin een deel van die middelen dient om te zetten in portefeuille en dat we hiervoor vergoed worden. In het geval van Calvert Foundation daarentegen bestaat de kans inderdaad dat ook zij na een bepaalde tijd de samenwerking stopzetten. Dit is moeilijk in te schatten van op voorhand en maakt jammer genoeg deel uit van de regels van Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 2 / 7
het spel van zulke samenwerkingsverbanden met externe fondsen. Alterfin tracht zich natuurlijk wel in te dekken via beheersovereenkomsten (maar die zijn meestal beperkt in de tijd). Vraag: De fondsen FEFISOL en FOPEPRO financieren, naast de microkredieten, vooral exportgewassen. Wordt er ook gedacht aan voedselgewassen voor de lokale markt? Antwoord: Een aantal van onze partners is hier inderdaad mee bezig, bijvoorbeeld onze koffiepartner uit Tanzania KPD commercialiseert ook lokaal bonen van haar leden. Noteer verder dat een belangrijk stuk van de microkredietportefeuille rechtstreeks in de landbouw (normaal gezien veelal voedselgewassen) geïnvesteerd wordt. Dit neemt niet weg dat we als Alterfin moeten kijken naar andere initiatieven van boerengroepen die rechtstreeks werken rond lokale voedselgewassen. Vraag: Een groot deel van onze fairtrade portefeuille wordt geïnvesteerd in commodities met zeer volatiele prijsniveaus zoals koffie en cacao. Hoe beschermt Alterfin zich? Antwoord: Een groot deel van de handel gebeurt in het fairtrade circuit waar er een minimumprijs bestaat. Dit zorgt voor stabiliteit voor de boeren, voor onze partners en voor Alterfin. Vraag: Wat is het aandeel van de wanbetalingen binnen de portefeuille van Alterfin? Hoe wordt dit opgevangen? Antwoord: Historisch gezien ligt het percentage van probleemdossiers op ongeveer 1 à 1,5% van onze totale portefeuille, hetgeen op zich een succes is in onze sector. Om eventuele problemen op te vangen leggen wij de volgende buffers aan: enerzijds nemen wij waardeverminderingen voor bepaalde specifieke risico s (dossiers waar het terugbetalingsritme niet volgens plan verloopt) en anderzijds leggen we jaarlijks reserves aan om algemene risico s in de toekomst op te vangen. Vraag: Waar komt het extra kapitaal van 2012 vandaan: vooral van bestaande of van nieuwe vennoten? Antwoord: Beide groepen hebben extra middelen gestort, ongeveer in de verhouding 60% nieuwe vennoten en 40% bestaande vennoten. Vraag: Tot wanneer kan Alterfin gebruik maken van het fiscaal gunstig regime? Wat erna? Antwoord: Voor alle stortingen tot en met 31/12/2014 is er belastingvermindering. Wat er daarna zal gebeuren weten we nog niet, dat zal afhangen van de Federale regering en of er budgettair ruimte is om de huidige regeling te herhalen. Het jaarverslag wordt unaniem goedgekeurd. Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 3 / 7
3. Bespreking en stemming van de jaarrekening 2012 met het verslag van de Commissaris-Revisor Julie Depelchin stelt de jaarrekening voor. Erik Clinck, Commissaris-Revisor, geeft enkele verduidelijkingen bij het schriftelijk verslag van KPMG. Vragen van de aanwezige aandeelhouders: Vraag: Een groot deel van onze USD-leningen ter financiering van onze kredietportefeuille is op korte termijn. Waarom? En wat is het aandeel kort versus lang in onze kredietportefeuille aan de partners? Naar de toekomst toe zou het interessant zijn om in de balans het onderscheid te zien tussen lange en korte termijn binnen onze kredietportefeuille. Antwoord: Onze portefeuille bestaat voor 60% uit korte termijn kredieten, en dus voor 40% uit lange termijn kredieten (meer dan 1 jaar). We zullen naar volgend jaar toe de splitsing kort en lange termijn portfolio opnemen in onze balans. De keuze voor lange of korte termijn USD financiering vanwege de banken hangt natuurlijk af van de beschikbaarheid en de voorwaarden (kost) van zulke financiering. Op dit moment is het korte termijn krediet veel goedkoper. Daarenboven wordt een deel van die korte termijn financiering omgezet in lange termijn via een swap. Vraag: Waarom gaat Alterfin die leningen aan in USD bij banken in het Noorden ter financiering van onze partners in het Zuiden? Zou het niet eenvoudiger zijn om met het EUR kapitaal van de aandeelhouders rechtstreeks USD te kopen die we dan lenen aan de partners? Antwoord: Deze constructie is essentieel om het wisselkoersrisico te beheren. Doordat we elke USD die we uitlenen in het Zuiden zelf geleend hebben in het Noorden kunnen we het wisselkoersrisco USD/EUR goed beheren. Vraag: is er een hefboom op de kredietlijnen die we ontvangen van de banken? Antwoord: Er is inderdaad een hefboom op het kapitaal van onze aandeelhouders van ongeveer 9 (EUR kapitaal) t.o.v. 10 (USD kredietlijn). Toch ondervinden we druk van de banken om die hefboom terug weg te werken. Vraag: Het inkomen uit onze eigen portefeuille is sterk gestegen in 2012. Veel sterker dan de groei van onze eigen portefeuille op balansdatum. Hoe komt dit? Antwoord: Een belangrijke factor is de depreciatie van de EUR tov van de USD gedurende 2012. Aangezien wij netto USD verdiener zijn (kredietactiviteiten in USD) zijn die USD nu dus meer EUR waard dan in 2011. Een andere factor is het feit dat je niet enkel mag kijken naar de volumes van onze portefeuille op balansdatum (respectievelijk 31/12/2011 en 31/12/2012): onze kredietactiviteiten zijn een continue activiteit gedurende het ganse jaar en bijvoorbeeld tijdens 2012 was het volume (gemiddeld) hoger dan het volume op balansdatum. De gemiddelde interestvoet die aangerekend wordt aan onze partners is ook licht toegenomen. Vraag: algemeen gezien is er een tendens naar lagere rentevoeten hier in Europa. Brengt dit geen druk op de marges van Alterfin? Antwoord: Dit klopt. Aangezien wij het EUR kapitaal van de aandeelhouders grotendeels beleggen in het noorden op termijnrekeningen als garantie voor het bekomen van USD kredietlijnen, is er inderdaad een directe impact op de inkomsten van Alterfin als de rentevoeten blijven dalen. Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 4 / 7
Vraag: het zou interessant zijn om naar de toekomst toe de jaarrekening te vergelijken met het budget dat het jaar ervoor werd opgesteld om zo te begrijpen of we al dan niet onze doelstellingen gehaald hebben. Het zou ook interessant zijn om het budget voor 2013 voor te stellen. Antwoord: Dit zullen we opnemen vanaf 2013. We kunnen wel stellen dat we alle verwachtingen van het budget 2012 met onze jaarrekening 2012 overtroffen hebben. De jaarrekening wordt unaniem goedgekeurd. 4. Bespreking van en stemming over de verwerking van het resultaat Het resultaat voor het jaar 2012 bedraagt 834.214,17 EUR. Dit bedrag verhoogd met het overgedragen resultaat van vorig jaar geeft het toe te wijzen resultaat, namelijk 911.947,44 EUR. De voorgelegde toewijzing is als volgt: 5% van het resultaat 2012 dient naar de wettelijke reserve te gaan (41.710,71 EUR). De reserve voor algemene risico s wordt verminderd met 12.387,59 EUR (hetgeen overeenstemt met het negatieve wisselkoersresultaat voor het jaar 2012). Een dividend van 3,35% op de aandelen wordt voorgesteld. De vergoeding die elke vennoot krijgt, wordt berekend in verhouding tot het effectief gestort kapitaal per 1 januari 2012 en in verhouding tot het aantal dagen voor kapitaalstortingen na die datum. Het uit te keren bedrag wordt gestort op de individuele rekeningen van de vennoten bij Alterfin cvba niet later dan 01/07/2013. De vennoten zullen een uittreksel van hun individuele rekening krijgen en kunnen vervolgens beslissen wat hiermee dient te gebeuren: laten staan op de individuele rekening, omzetting in kapitaal, storting op andere rekening of schenking aan het Garantiefonds. Het overblijvende winstsaldo na uitkering van het dividend zal overgedragen worden naar volgend boekjaar (2013). Vraag: Een van de aandeelhouders merkt op dat een aantal aandeelhouders geen dividend wenst en dat er misschien via een innovatief mechanisme voor gezorgd kan worden dat deze aandeelhouders hun dividend al dan niet op voorhand wegschenken zodat (zwakkere) partners minder interest zouden betalen voor de financiering die ze van Alterfin ontvangen. Antwoord: We beschikken reeds over het Alterfin Garantiefonds vzw waarmee we al activiteiten ontplooien die de toegang tot onze kredieten en de kostprijs positief beïnvloeden. Aandeelhouders die dit wensen kunnen hun dividend steeds aan het Garantiefonds wegschenken. Het voorstel voor de aanwending van het resultaat wordt als volgt goedgekeurd: Voor : 31.776 Tegen : 0 Onthouding : 182 Totaal : 31.958 Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 5 / 7
5. Kwijting van de bestuurders De vergadering verleent unaniem kwijting aan de bestuurders. 6. Kwijting van de Commissaris-Revisor De vergadering verleent unaniem kwijting aan de Commissaris-Revisor. 7. Benoeming bestuurders en samenstelling van de Raad van Bestuur 11.11.11 heeft ons op de hoogte gebracht van het feit dat zij zich willen terugtrekken uit het kapitaal en de raad van bestuur van Alterfin. Dit lag enigszins in de lijn der verwachtingen vermits 11.11.11 als koepel van de noord-zuidbeweging meer en meer de nadruk legt op politiek lobbywerk. In die zin zijn er op dit moment nauwelijks nog raakvlakken tussen de werking van 11.11.11. en Alterfin. Daarenboven haalt 11.11.11 aan dat zij omwille van hun lobbywerk mogelijk in positieconflicten kunnen komen omwille van hun participatie in Alterfin. Wij ontvingen de definitieve brief deze week. Vermits 11.11.11. als lid van de raad van bestuur in de statuten vermeld wordt, betekent dit een statutenwijziging. De raad van bestuur zal deze in de loop van dit jaar voorbereiden. Ondertussen zullen we met de raad van bestuur trachten de bestuurders van 11.11.11 tijdelijk te vervangen door vertegenwoordigers van leden van 11.11.11. wiens werking nauwer aansluit bij de werking van Alterfin. De hernieuwing van het mandaat van de volgende personen wordt voorgelegd aan de AV: - Vincent de Brouwer - Mark Lambrechts De volgende 2 vennoten zijn statutair vertegenwoordigd in onze Raad van Bestuur en wensen hun mandataris te vervangen, eveneens voorgelegd aan de AV: - Triodos Invest cvba heeft Frederick De Gryse afgevaardigd ter vervanging van Olivier Marquet. - Vredeseilanden vzw heeft Chris Claes afgevaardigd ter vervanging van Kris Goossenaerts. Stemmingen: Stemmen Vincent de Chris Frederick Mark Brouwer Claes De Gryse Lambrechts Voor 25.813 25.675 26.049 26.663 Onthoudingen 4.185 4.329 4.052 3.447 Tegen 178 172 75 66 TOTAAL 30.176 30.176 30.176 30.176 Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 6 / 7
Aldus geeft de AV zijn akkoord voor de volgende samenstelling van de Raad van Bestuur: Naam Voorgesteld door Start mandaat Einde mandaat 11.11.11 vzw 27/03/2010 27/03/2015 11.11.11 vzw 26/03/2011 26/03/2016 Frederick De Gryse Triodos Invest cvba 23/03/2013 23/03/2018 Chris Claes Vredeseilanden vzw 23/03/2013 23/03/2018 Dominique Morel Onafhankelijke bestuurder 24/03/2009 28/03/2014 Marc Mees SOS Faim vzw 28/03/2009 28/03/2014 Vincent de Brouwer Particuliere aandeelhouders 23/03/2013 23/03/2018 Mark Lambrechts Onafhankelijke bestuurder 23/03/2013 23/03/2018 Klaartje Vandersypen Particuliere aandeelhouders 24/03/2012 24/03/2017 Jean Matton Particuliere aandeelhouders 24/03/2012 24/03/2017 8. Varia: Vooruitzichten 2013 Voorgesteld door Kris Goossenaerts. De vergadering wordt afgesloten om 15u45. Voor verslag, Alex Tack Secretaris van de vergadering Jan De Grande Stemopnemer Verslag AV Alterfin cvba Brussel, 23 maart 2013 p. 7 / 7