BELEID INZAKE BESTE UITVOERING

BELEID INZAKE BESTE UITVOERING

BELEID INZAKE BESTE UITVOERING Voor een beter begrip van het onderhavige document worden de termen «wij» of «Indosuez Europe gebruikt om te verwijzen naar CA Indosuez Wealth (Europe) en u wanneer naar de klant wordt verwezen. Als klant van Indosuez Europe zal u mogelijk een beroep doen op onze beleggingsdiensten voor het uitvoeren van uw orders met betrekking tot Financiële Instrumenten. In dit kader en ook omdat wij ons permanent inzetten om onze klanten de beste dienstverlening te bieden, verbinden wij ons ertoe uw orders te zullen uitvoeren zoals vermeld in het onderhavige Beleid inzake Beste Uitvoering. Krachtens de Europese wetgeving inzake Markten voor Financiële Instrumenten (MiFID), die beleggers een betere bescherming wil bieden, is dit Beleid van toepassing op zowel particuliere als professionele klanten van Indosuez Europe. Het Beleid inzake Beste Uitvoering van Indosuez Europe garandeert dat wij al het mogelijke zullen doen om bij het uitvoeren van de orders de best mogelijke resultaten te boeken, rekening houdend met uitzonderlijke factoren als de prijs van het Financiële Instrument, de eraan verbonden kosten, de snelheid van uitvoering, de waarschijnlijkheid van uitvoering en betaling, de omvang en de aard van de order of andere overwegingen met betrekking tot de uitvoering van de order. Deze verplichting dient bij elke transactie afzonderlijk te worden gezien als een inspannings- en niet als een resultaatverbintenis. Alle middelen, verplichtingen en door Indosuez Europe te bereiken doelstellingen worden beschreven in het onderhavige Beleid en zijn alleen op onze onderneming van toepassing. Onze verantwoordelijkheid is beperkt tot het nemen van alle redelijke maatregelen ten aanzien van wat in het onderhavige Beleid is beschreven. CA Indosuez Wealth (Europe) - société anonyme, ayant son siège social 39, Allée Scheffer à L - 2520 Luxembourg, Grand-duché de Luxembourg, R.C.S Luxembourg B91986 Page 2 sur 6

1. CLASSIFICATIE VAN DE KLANT Het Beleid inzake Beste Uitvoering geldt in de zin van de MiFIDregelgeving zonder onderscheid ten aanzien van professionele of niet-professionele klanten. Er gelden evenwel andere bepalingen ten aanzien van wie krachtens de MiFID-regelgeving is ondergebracht in de categorie van in aanmerking komende tegenpartijen Verwerking van de orders voor niet-professionele klanten Wanneer een niet-professionele klant een order indient, wordt de beste uitvoering verkregen op grond van de keuze van de beste prijs en de aan de uitvoering verbonden laagste kosten, inclusief de kosten verbonden met de plaats van uitvoering, en alle onkosten die eventueel moeten worden betaald aan derden die bij de uitvoering van de order betrokken zijn. Verwerking van de orders voor professionele klanten Wanneer een professionele klant een order plaatst, wordt de beste uitvoering bepaald op basis van de prijs en de met de uitvoering van de order verbonden kosten. Er kunnen, naargelang de omstandigheden, evenwel ook andere kwalitatieve en kwantitatieve criteria in aanmerking worden genomen. 2. DOOR CA INDOSUEZ WEALTH (EUROPE) AANGEHOUDEN CRITERIA VOOR DE UITVOERING VAN ORDERS, GEGROEPEERD PER GROTE CATEGORIEËN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Aandelen, exchange tradable funds, warrants Indosuez Europe heeft de plaatsen en wijzen van uitvoering gekozen waarmee onze onderneming op basis van haar ervaring, de beschikbare informatie en haar kennis van de markten het best mogelijke resultaat kan garanderen. Waar enigszins mogelijk, worden de orders automatisch verwerkt via elektronische platformen op de hoofdmarkt die de grootste liquiditeit of het hoogste volume biedt. Sommige orders kunnen naargelang de kenmerken van de order, het betreffende Financiële Instrument en de plaats van uitvoering, mondeling worden verwerkt. Onder plaats van uitvoering dient een gereglementeerde markt of een MTF (Multilateral Trading Facilities) te worden verstaan. Algemeen geldt dat orders steeds op de hoofdmarkt worden verwerkt. Wanneer de klant voor de uitvoering van een deel of de totaliteit van de order een specifieke instructie geeft, zal de uitvoering gebeuren volgens de door de klant gegeven instructie. Deze instructie heeft altijd voorrang en kan niet worden betwist. De keuze van een markt of plaats van uitvoering is een specifieke instructie; de beste uitvoering kan in dit geval niet worden toegepast. Obligaties, converteerbare obligaties en omgekeerd converteerbare obligaties Deze Financiële Instrumenten worden doorgaans op de vrije (OTC) markt verhandeld. Orders voor deze Financiële Instrumenten worden afgehandeld met een geselecteerde tegenpartij. Beleggingsfondsen / ICB / ICBE Orders voor dit soort Financiële Instrumenten worden overgemaakt aan het administratiekantoor of aan een centraliserend platform waarbij rekening wordt gehouden met inschrijvings-/aflossings-/ omwisseltermijnen. Opties en andere derivaten Voor de verwerking van dit soort Financiële Instrumenten dient voorafgaand een specifieke ontheffing te worden ondertekend. Deze instrumenten worden, met gebruikmaking van door de bank gekozen tussenpersonen, doorgaans verwerkt op de georganiseerde markt of de MTF met de beste liquiditeit. Gestructureerde producten De orders voor deze Financiële Instrumenten worden uitgevoerd op de vrije markt en met de tegenpartij die de hoogste waarschijnlijkheid van uitvoering biedt. Dit is doorgaans de emittent van het product. 3. SELECTIE EN CONTROLE VAN TEGENPARTIJEN EN TUSSENPERSONEN Wij hebben een selectiesysteem voor tussenpersonen ontwikkeld dat gebaseerd is op de kwaliteiten waarover deze personen beschikken om de prestaties te leveren vereist volgens het te verhandelen instrument. Wij houden rekening met risicofactoren evenals met alle commerciële, operationele, juridische en deontologische factoren van elke in aanmerking komende makelaar. Er worden criteria geanalyseerd zoals prijzen, efficiënte verwerking, snelheid van uitvoering of research diensten zodat wij er zeker van zijn dat onze klanten kunnen genieten van een optimale uitvoering. Elke tussenpersoon is onderworpen aan een jaarlijkse analyse. In uitzonderlijke omstandigheden kan een makelaar of kunnen alle makelaars aan een spoedanalyse worden onderworpen. CA Indosuez Wealth (Europe) - société anonyme, ayant son siège social 39, Allée Scheffer à L - 2520 Luxembourg, Grand-duché de Luxembourg, R.C.S Luxembourg B91986 Page 3 sur 6

4. UITVOERING VAN DE ORDERS Wij verbinden ons ertoe om in de zin van de Europese richtlijn 1 : redelijke maatregelen te nemen om, rekening houdend met de prijs, de kosten, de snelheid, de waarschijnlijkheid van uitvoering, de betaling, de omvang en de aard van de order, het best mogelijke resultaat te bereiken. Deze verplichting is evenwel niet van toepassing onder bepaalde uitzonderlijke omstandigheden als : ernstige verstoringen van de markten, defect aan het communicatiesysteem of elke andere omstandigheid die ertoe leidt dat de gebruikelijke maatregelen voor uitvoering niet kunnen worden genomen. Bij de selectie van een tegenpartij of een plaats van uitvoering wordt met name rekening gehouden met de hoedanigheid van de klant (al dan niet professioneel), het soort order, de kenmerken van het Financiële Instrument, de kenmerken van de plaats van uitvoering en alle op dat ogenblik relevante omstandigheden. Voor bepaalde Financiële Instrumenten die zeer weinig liquide zijn, is het mogelijk dat de bank het verzoek van haar klant niet wil behandelen. Hetzelfde geldt voor instrumenten met een liquiditeitsdrempel of wanneer de order niet kan worden uitgevoerd als gevolg van het heersende marktklimaat. 5. VERWERKING VAN DE ORDERS Alle orders van onze klanten worden bij eenzelfde wijze van communicatie ongeacht hun omvang en bedrag op een vergelijkbare wijze verwerkt in de volgorde waarin zij worden ontvangen. In uw belang behouden wij ons de mogelijkheid voor om voor de uitvoering van de orders een geautomatiseerd informatieplatform te kiezen, op voorwaarde dat enerzijds de totale kosten (inclusief de door de klant betaalde prijs en de verwerkingskosten) lager zijn en dat het systeem anderzijds een veiligheidsniveau voor de verwerking van de transacties kan garanderen dat minstens gelijk is aan dat van de gereglementeerde markten. 6. SPECIFIEKE INSTRUCTIES VAN DE KLANT Wij kunnen niet garanderen dat de hiervoor vermelde criteria automatisch worden toegepast. Als de klant specifieke instructies geeft voor de uitvoering van zijn order kan Indosuez Europe niet aansprakelijk worden gesteld voor de gevolgen die het resultaat zijn van deze instructies. Onze verplichting is beperkt tot het verwerken van de order met de best mogelijke inspanningen. Als de klant bijzondere instructies geeft met betrekking tot de plaats van uitvoering, kunnen wij verlangen dat het Financiële Instrument voor de uitvoering wordt overgedragen naar een andere plaats van bewaring. 1 Europese richtlijn 2004/39/EG van het Europese Parlement en de Raad dd. 21 april 2004 (hierna de MiFID-wet ) en van het Groothertogelijk reglement van 13 juli 2007 met betrekking tot de organisatorische verplichtingen en de gedragsregels in de financiële sector pagina 22 par. 82. 7. PLAATS WAAR DE ORDERS WORDEN UITGEVOERD De orders worden uitgevoerd via tussenpersonen of tegenpartijen die door Indosuez Europe zijn geselecteerd op basis van de criteria en verplichtingen die voortvloeien uit het onderhavige Beleid. 8. GROEPERING VAN ORDERS Voor het verdelen van orders heeft CA Indosuez Wealth (Europe) een billijk beleid ingevoerd. Al naar gelang het marktklimaat of het betreffende instrument kunnen wij ertoe genoopt zijn de orders van de klanten te groeperen. Het is mogelijk dat deze groepering van orders voor een bepaalde order nadelig uitvalt voor sommige klanten die bij deze groepering betrokken zijn. Een nadelig effect is evenwel niet erg waarschijnlijk. Bovendien zal een klantorder nooit worden verwerkt samen met orders voor rekening van de bank. 9. E-BANKING Het onderhavige Beleid geldt ook voor orders die via e-banking of een ander door Indosuez Europe voor de klanten beschikbaar gesteld elektronisch kanaal worden gegeven. Indien bepaalde gereglementeerde markten of MTF s niet via deze elektronische middelen kunnen worden bereikt, kan de klant zijn order rechtstreeks via een overeengekomen kanaal doorgeven aan Indosuez Europe. 10. WIJZIGING VAN HET ONDERHAVIGE BELEID Wij verbinden ons ertoe om het Beleid inzake Beste Uitvoering telkens als nodig te herzien, maar minstens eenmaal per jaar, en het aan te passen aan de marktomstandigheden en/of aan de ontwikkelingen van de praktijken in de financiële centra. Bovendien zal het van kracht zijnde beleid worden herzien telkens er een nieuwe reglementering komt die belangrijke wijzigingen kan inhouden van de wijze waarop Indosuez Europe de orders van haar klanten dient te verwerken. Het is mogelijk dat wij gedwongen worden ons beleid inzake beste uitvoering te wijzigen; elke belangrijke wijziging zal bekend worden gemaakt op onze website: www.ca-indosuez.com. Op deze website kunt u tevens op elk moment ons beleid inzien. Waarschuwing Alleen de klant is verantwoordelijk voor de gevolgen van zijn doorgegeven instructies, met name financiële instructies. Dit Beleid inzake Beste Uitvoering is geen beheersopdracht en kan alleen worden toegepast wanneer de klant eerst zijn verplichtingen is nagekomen, met name de verplichtingen met betrekking tot de dekking en betaling van de transacties in overeenstemming met de geldende wet- en regelgeving. CA Indosuez Wealth (Europe) - société anonyme, ayant son siège social 39, Allée Scheffer à L - 2520 Luxembourg, Grand-duché de Luxembourg, R.C.S Luxembourg B91986 Page 4 sur 6

CA Indosuez Wealth (Europe), société anonyme R.C.S Luxembourg B91986 39 Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Adresse postale BP 1104 L-1011 Luxembourg Tél + 352 24 67 1 Fax + 352 24 67 8000 Ad.Swift AGRILULA www.ca-indosuez.com Etablissement de crédit agréé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier sise 110 route d Arlon L-2991 Luxembourg