Het halfjaarlijks financieel verslag, overeenkomstig artikel 13 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 Dit verslag bevat: een tussentijds jaarverslag over de belangrijkste gebeurtenissen die zich in de groep hebben voorgedaan tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar, een beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar alsook, in voorkomend geval, een overzicht van de belangrijkste transacties met verbonden partijen; de verkorte geconsolideerde financiële staten m.b.t. de eerste zes maanden van het boekjaar, opgesteld op geconsolideerde basis overeenkomstig IAS 34; informatie over de externe controle; een verklaring namens de vennootschap inzake de verkorte financiële overzichten en het tussentijds jaarverslag. Antwerpen, 24 augustus 2012 HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG 2012
Halfjaarresultaten 2012 Ackermans & van Haaren De raad van bestuur van Ackermans & van Haaren NV deelt mee dat het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) over het eerste halfjaar 2012 67,8 miljoen euro bedraagt (tov 93,4 miljoen euro eind juni 2011). Indien geen rekening wordt gehouden met de eenmalige winst van 27,9 miljoen euro van Bank J.Van Breda & C o die was opgenomen in het halfjaarresultaat van 2011, realiseert AvH met deze winst van 67,8 miljoen euro een lichte stijging (+3,5%) van haar halfjaarresultaat in een nochtans uitdagende economische context. 2 Zowel Delen Private Bank als Bank J.Van Breda & C o behalen sterke resultaten. De vermogens onder beheer groeien aan tot een nieuw recordniveau bij beide banken. De resultaten van baggermaatschappij DEME worden nog beïnvloed door het zwakkere eerste trimester 2012, toen verschillende werven nog in een opstartfase verkeerden en een aantal belangrijke schepen uit de vloot in onderhoud of herstelling waren. Gesterkt door belangrijke nieuwe contracten en een recordorderboek van 3.446 miljoen euro gaat DEME een periode van zeer hoge activiteit tegemoet. De afwezigheid van promotiewinsten bij Extensa en het sterk seizoensafhankelijk resultaat van de toerisme-activiteiten van Groupe Financière Duval zorgen voor een negatieve bijdrage van het segment Real Estate, Leisure & Senior Care in het eerste halfjaar. Als gevolg van lagere marktprijzen voor palmolie en rubber en een stijgend kostenniveau in Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea, vallen de resultaten van Sipef lager uit dan verleden jaar. De bijdrage vanuit de activiteit Development Capital kent een mooie stijging, dankzij het herstel van de resultaten bij participaties. Bovendien heeft AvH meerwaarden gerealiseerd van 2,0 miljoen euro op de verkoop van haar participatie in Alural Belgium en als gevolg van een nabetaling op de verkoop van Engelhardt Druck in 2010. Samenstelling van het geconsolideerde nettoresultaat (deel van de groep) IFRS ( mio) 30.06.2012 30.06.2011 Marine Engineering & Infrastructure 17,4 20,5 Private Banking 36,7 59,3 Real Estate, Leisure & Senior Care -4,9-0,8 Energy & Resources 7,9 9,4 Development Capital 9,8 3,1 Resultaat van de deelnemingen 66,9 91,5 Meerwaarden development capital 2,0 0,3 Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden) 68,9 91,8 AvH & subholdings -0,5 1,4 Overige niet-recurrente resultaten -0,6 0,2 Geconsolideerd nettoresultaat 67,8 93,4
Algemene toelichting bij de cijfers Het eigen vermogen van AvH (deel van de groep) bedraagt 1.904,2 miljoen euro op 30 juni 2012, wat overeenstemt met 56,85 euro per aandeel. Per 31/12/2011 bedroeg het eigen vermogen 1.882,6 miljoen euro of 56,20 euro per aandeel. Daarbij dient opgemerkt dat AvH begin juni 2012 een dividend heeft uitgekeerd van 1,64 euro per aandeel, wat voor een afname van het eigen vermogen met 54,3 miljoen euro heeft gezorgd. Eind juni 2012 beschikt AvH over een positieve netto thesaurie van 11,6 miljoen euro. De daling van deze thesauriepositie wordt verklaard door i) het uitkeren door AvH van dividenden aan haar aandeelhouders begin juni 2012, daar waar AvH zelf nog belangrijke dividenden moet ontvangen in de loop van het derde trimester 2012 (timing-effect) en ii) door investeringen voor ongeveer 37 miljoen euro in de loop van de eerste 6 maanden van 2012. AvH heeft tijdens het eerste semester van 2012 ongeveer 37 miljoen euro geïnvesteerd in haar bestaande portefeuille: 25 miljoen euro werd bijkomend geïnvesteerd in Hertel; het kapitaal van Anima Care werd met 6,5 miljoen euro volgestort om de expansie van de rusthuisportefeuille te financieren en de participatie van AvH in Groupe Financière Duval werd verhoogd met 1,96%. Via een gezamenlijke structuur (50/50) houden AvH en mede-aandeelhouder Eric Duval voortaan een totale participatie van 82,28% aan. AvH heeft haar portefeuille verder gestroomlijnd met de verkoop van haar belangen in Alural Belgium (60% via Sofinim) en Gulf Lime (35%) en de verkoop van 2% van haar belang in Koffie Rombouts (resterend belang 12%). Op de in december 2010 gerealiseerde verkoop van Engelhardt Druck (97,5% via Sofinim) aan de Duitse industriële drukker Rahning werd een nabetaling (earn out) ontvangen als gevolg van het behalen van vooropgestelde resultaten. De thesaurie van AvH per 30 juni 2012 bestaat naast liquide middelen en deposito s op korte termijn onder meer uit geldbeleggingen (incl. eigen aandelen) voor 38,8 miljoen euro en uit korte termijnschulden onder de vorm van commercial paper van 38,7 miljoen euro. In dit bedrag wordt geen rekening gehouden met de kredietlijnen waarover AvH beschikt en waar per 30 juni 2012 trouwens geen enkel beroep op werd gedaan. Vooruitzichten 2012 De raad van bestuur van Ackermans & van Haaren blijft van mening dat de groep goed gepositioneerd is voor het lopende boekjaar, maar blijft wijzen op de onzekerheid over de economische ontwikkeling in vele landen waar AvH en haar bedrijven actief zijn. AvH zal ook in de komende maanden attent blijven voor opportuniteiten die de huidige marktomstandigheden kunnen bieden, zowel inzake investeringen als desinvesteringen. Zo heeft AvH een principieel akkoord bereikt over de verkoop van haar belang in AR Metallizing. De closing van de transactie is onderworpen aan een beperkt aantal opschortende voorwaarden. Op dat ogenblik zal er meer informatie worden verstrekt over de financiële gegevens van deze transactie. 3 Kerncijfers geconsolideerde balans ( mio) 30.06.2012 31.12.2011 Eigen vermogen (deel van de groep voor winstverdeling) 1.904,2 1.882,6 Netto thesaurie van AvH & subholdings 11,6 73,0 Kerncijfers per aandeel ( ) 30.06.2012 31.12.2011 Aantal aandelen 33.496.904 33.496.904 Nettoresultaat per aandeel Basic 2,05 5,36 Diluted 2,04 5,35 Brutodividend 1,64 Nettodividend Gewoon 1,2300 VVPR 1,2956 Eigen vermogen per aandeel 56,85 56,20 Koers Hoogste 65,09 71,72 Laagste 56,50 50,57 Slotkoers 61,90 57,64
Halfjaarresultaten 2012 Marine Engineering & Infrastructure De resultaten van DEME worden nog beïnvloed door het zwakkere eerste trimester 2012, toen verschillende werven nog in een opstartfase verkeerden en een aantal belangrijke schepen uit de vloot in onderhoud of herstelling waren. Gesterkt door belangrijke nieuwe contracten en een recordorderboek van 3.446 miljoen euro gaat DEME een periode van zeer hoge activiteit tegemoet. 4 Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( mio) 1H12 1H11 DEME 13,9 20,5 Algemene Aannemingen Van Laere 1,8 0,8 Rent-A-Port 1,3-1,5 138,2 miljoen euro), maar de nettowinst daalde tot 27,7 miljoen euro (1H11: 41,0 miljoen euro). Als gevolg van hogere personeelskosten (> 4000 werknemers per 30/6/2012), hogere afschrijvingen en enkele moeilijke kleine werven is DEME er - ondanks een duidelijk beter tweede trimester - niet in geslaagd om de achterstand die werd opgelopen in 1Q12 als gevolg van onderhouds- en herstellingswerken aan de vloot, met een overeenkomstig lagere Nationale Maatschappij der Pijpleidingen Marine Engineering & Infrastructure 0,4 0,7 17,4 20,5 DEME ( mio) 1H12 1H11 DEME Dankzij haar sterke internationale aanwezigheid en een gediversifieerde orderportefeuille, is DEME (AvH 50%) erin geslaagd haar omzet in de eerste jaarhelft te laten stijgen tot 904 miljoen euro (1H11: 826 miljoen euro). De EBITDA steeg tot 144,6 miljoen euro (1H11: Omzet 904,1 825,5 EBITDA 144,6 138,2 Nettoresultaat 27,7 41,0 Eigen vermogen 715,9 674,0 Netto financiële positie -740,7-602,3 DEME: Omzet 2008-1H12 Infrastructuurbaggerwerken Onderhoudsbaggerwerken Valpijp en aanlandingen Milieu Waterbouw DEME: Orderboek 2008-1H12 Benelux Midden-Oosten en India Europa Overige Asia Pacific ( mio) 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 ( mio) 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 2008 2009 2010 2011 1H12 0 2008 2009 2010 2011 1H12
bezettingsgraad tot gevolg, te compenseren. Bovendien zullen een aantal grote projecten die recent werden verworven maar ten volle bijdragen tot de resultaten vanaf volgend boekjaar, omdat ze nog niet zijn opgestart of nog in een aanvangsfase verkeren. DEME haalde in het eerste halfjaar verschillende belangrijke orders binnen. Zo tekende Medco (DEME 44%) het New Port Project in Qatar (totale waarde 941 miljoen euro) en werd het Wheatstone LNG project van Chevron in Australië (totale waarde van 916 miljoen euro) goedgekeurd. Daarnaast behaalde GeoSea, gespecialiseerd in offshore constructies, een contract voor de bouw en installatie van de funderingen voor het offshore windmolenproject van Northwind voor de Belgische kust (omzet van meer dan 230 miljoen euro). Het orderboek bedroeg op het einde van het semester 3.446 miljoen euro (2.404 miljoen euro eind 2011). Rent-A-Port Rent-A-Port (AvH 45%), dat havengerelateerde projecten ontwikkelt in Vietnam, Oman en Nigeria, plukt de vruchten van het belangrijk contract dat eind 2011 ondertekend werd in Vietnam voor de verkoop van 102 ha in de industriële zone van Dinh Vu. Haar consultingactiviteiten in Oman en Qatar ontwikkelen zich gunstig. 5 Als onderdeel van het investeringsprogramma werden in de eerste helft van 2012 zowel de Neptune (een DP2 dynamic positioning hefvaartuig) en de Ambiorix (zelfvarende rotssnijkopzuiger) gedoopt en in de vaart gebracht. Verder voert de backhoe dredger Peter the Great zijn proefvaarten uit. De uitvoering van het investeringsprogramma, met inbegrip van het specialpurpose jack-up -schip Innovation dat begin september 2012 gedoopt en in gebruik genomen wordt, verklaart mede de aangroei van de netto financiële schuld tot 740,7 miljoen euro per 30/6/2012. Van Laere - Rijksarchief Brugge Algemene Aannemingen Van Laere Algemene Aannemingen Van Laere (AvH 100%) kon in het eerste semester een mooie omzet (87,5 miljoen euro tov 56,5 miljoen euro 1H11) realiseren. Het resultaat (1,8 miljoen euro tov 0,8 miljoen euro 1H11) werd bovendien positief beïnvloed door betere marges op de meeste werven. Van Laere zet de ontwikkeling van Alfa Park verder, haar dochterbedrijf actief in het beheer van parkings. Door de ontwikkeling van complementaire nevenactiviteiten, zoals het beheer van parkings, heeft de groep de ambitie om in de toekomst minder conjunctuurgevoelig te zijn. NMP NMP (AvH 75%) beheert een pijpleidingennetwerk voor industriële gassen van 700 km in België. Dit netwerk is grotendeels onveranderd gebleven tijdens het eerste semester van 2012. DEME - Gladstone (Australië) DEME - Ambiorix
Halfjaarresultaten 2012 Private Banking Zowel Delen Private Bank als Bank J.Van Breda & C o behalen sterke resultaten. De vermogens onder beheer groeien aan tot een nieuw recordniveau bij beide banken. 6 Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( mio) 1H12 1H11 Finaxis-Promofi 0,0-0,1 Delen Investments 23,6 23,4 Bank J.Van Breda & C 12,8 36,1 ASCO-BDM 0,3-0,1 Private Banking 36,7 59,3 De bedrijfsopbrengsten van Delen Investments stegen tot 106 miljoen euro (1H11: 76,7 miljoen euro), voornamelijk dankzij het hogere niveau aan activa in beheer en de overname van JM Finn & Co. Als gevolg van de overname van JM Finn & Co is de totale cost- income ratio gestegen tot 53,0% (1H11: 39,1%, 2011: 44,2%). De nettowinst bedroeg 29,9 miljoen euro (1H11: 29,7 miljoen euro). Het geconsolideerd eigen vermogen van Delen Investments bedroeg eind juni 394,6 miljoen euro (364,3 miljoen euro eind 2011), wat een Core Tier1- kapitaalratio oplevert van 20,13%. Delen Investments Delen Investments CVA (AvH 78,75%) realiseerde in de eerste 6 maanden van 2012 zowel bij Delen Private Bank als bij JM Finn & Co een verdere aangroei van haar activa onder beheer. Het totaal beheerd vermogen bedroeg eind juni 24.007 miljoen euro (waarvan 7.354 miljoen euro bij JM Finn & Co), tegenover 22.570 miljoen euro eind 2011 en 23.904 miljoen euro op het einde van het eerste kwartaal van 2012. Deze stijging is te danken aan een netto-inflow van nieuwe kapitalen (zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk) en door de positieve evolutie op de financiële markten. Delen Investments ( mio) 1H12 1H11 Bedrijfsopbrengsten 106,0 76,7 Nettoresultaat 29,9 29,7 Eigen vermogen 394,6 356,6 Beheerd vermogen 24.007 15.829 Core Tier1-kapitaalratio (%) 20,1 13,3 Cost-income ratio (%) 53,0 39,1 Delen Investments (incl. JM Finn & Co sinds 2011): Beheerd vermogen Discretionair beheer Adviesbeheer ( mio) 25.000 22.500 20.000 17.500 15.000 12.500 10.000 7.500 5.000 2.500 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H12
Bank J.Van Breda & C Delen Private Bank Bank J.Van Breda & C Bank J.Van Breda & C (AvH 78,75%) heeft in de eerste jaarhelft opnieuw sterk gepresteerd, met een significante stijging van zowel het door cliënten belegd vermogen als het nettoresultaat. Het door cliënten belegd vermogen (incl. ABK) kende een groei van 7% tegenover dezelfde periode vorig jaar tot 7,7 miljard euro eind juni 2012 (7,2 miljard euro eind juni 2011 en 7,5 miljard euro eind 2011), waarvan 3,5 miljard euro cliëntendeposito s en 4,2 miljard euro toevertrouwde activa. Het kredietvolume uit het doelgroepbankieren bedroeg 2,8 miljard euro. De bank realiseerde in de eerste 6 maanden van 2012 een nettoresultaat van 16,3 miljoen euro, een belangrijke stijging in vergelijking met het onderliggende halfjaarresultaat 2011 van 10,9 miljoen euro (exclusief negatieve goodwill van 35,5 miljoen euro - deel AvH 27,9 miljoen euro - in 1H11). Deze stijging is toe te schrijven aan sterke commerciële prestaties, kostenefficiëntie (cost-income ratio van 57%), nettomeerwaarden in de beleggingsportefeuille en uitzonderlijk lage voorzieningen voor kredietverliezen (0,02%). Nochtans woog de aanhoudende verstoring op de depositomarkt, waarbij een aantal banken omwille van hun liquiditeitsbehoeften spaargeld aanzienlijk boven de risicovrije rente vergoeden, op het renteresultaat. De bank behoudt ook haar gezonde liquiditeitspositie met een stijging van het eigen vermogen tot 409 miljoen euro (395 miljoen euro eind 2011), een Core Tier1-kapitaalratio van 14,5% en een solvabiliteitsratio van 16,8%. Bank J.Van Breda & C ( mio) 1H12 1H11 Bankproduct 58,8 50,2 Nettoresultaat 16,3 46,4 Eigen vermogen 409,4 297,9 Door cliënten belegd vermogen 7.698 7.174 - Toevertrouwde activa 4.238 3.993 - Cliëntendeposito s 3.460 3.185 Kredieten aan doelgroepcliënten 2.839 2.612 Core Tier1-kapitaalratio (%) 14,5 14,6 Cost-income ratio (%) 57,0 58,5 ASCO-BDM De nieuwe commerciële aanpak die BDM (AvH 50%) de afgelopen jaren heeft ontwikkeld, vertaalt zich in een mooie premiestijging met 23% in vergelijking met 1H11 tot 37,2 miljoen euro, bij kosten die slechts beperkt toenemen. Deze operationele hefboom, versterkt door positieve beleggingsresultaten bij verzekeringsmaatschappij Asco (AvH 50%), zorgen voor de winstbijdrage in 1H12. 7 Bank J.Van Breda & C (incl. ABK sinds 2011): Door cliënten belegd vermogen Toevertrouwde activa Cliëntendeposito s Kredieten aan doelgroepcliënten ( mio) 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H12
Halfjaarresultaten 2012 Real Estate, Leisure & Senior Care De afwezigheid van promotiewinsten bij Extensa en het sterk seizoensafhankelijk resultaat van de toerisme-activiteiten van Groupe Financière Duval zorgen voor een negatieve bijdrage van het segment Real Estate, Leisure & Senior Care in het eerste halfjaar. 8 Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( mio) 1H12 1H11 Extensa -3,3-1,4 Leasinvest Real Estate 2,8 3,1 Cobelguard - 0,1 Groupe Financière Duval -4,6-2,8 Anima Care 0,2 0,1 Real Estate, Leisure & Senior Care Extensa -4,9-0,8 Extensa (AvH 100%) realiseerde een verlies in 1H12 wegens het uitblijven van resultaten op de verkoop van gronden en enige vertraging in de verkoopsresultaten op enkele promotieprojecten. De bouwvergunning van het BIM-gebouw op de site van Tour&Taxis in Brussel (Extensa 50%) werd verleend en er werd recent gestart werd met de bouwwerken. In Luxemburg wordt voortgewerkt aan de voorbereiding van de start van de residentiële ontwikkeling op de site van Cloche d Or (Extensa 50%). Leasinvest Real Estate Leasinvest Real Estate (AvH 30,01%) kende een eerste jaarhelft 2012 die in lijn lag met de verwachtingen. De waarde van de vastgoedportefeuille (uitgedrukt in reële waarde) steeg licht tot 506 miljoen euro (504 miljoen euro per 30.06.11 en ook per 31.12.11), hetgeen de gunstige evolutie van de verhuringen bevestigt. De portefeuille telt nu 53 gebouwen, waarvan 54% kantoren, 26% logistiek en 20% retail. Vanaf het derde kwartaal 2012 zal het aandeel van retail significant toenemen door een toekomstige transactie ivm een shopping center in Luxemburg. Het principeakkoord daarover werd in augustus ondertekend en er wordt verwacht dat dit in september gerealiseerd zal zijn. De huuropbrengsten daalden tot 17,8 miljoen euro (1H11: 19,1 miljoen euro), voornamelijk als gevolg van eenmalige ontvangen huurgaranties in 2011 en wegens de verkoop van een gebouw uit de portefeuille in 2H11. Ook de bezettingsgraad is licht gedaald en bedroeg 93,4% eind juni 2012 (1H11: 94,1%), voornamelijk door gedeeltelijke leegstand op The Crescent en Vierwinden. De tweede fase van Canal Logistics is ondertussen wel volledig verhuurd. In vergelijking tot de toestand op jaareinde 2011 is, omwille van verdere verhuring van Canal Logistics, de bezettingsgraad gestegen, aangezien die toen 92,6% bedroeg. LRE: Portefeuille in exploitatie: 53 gebouwen - 367.661 m 2 Vastgoedportefeuille reële waarde ( mio) 1H12 1H11 2011 505,7 503,7 504,4 Huurrendement (%) 7,32 7,33 7,23 LRE: Portefeuille per type per 30/6/2012 Kantoren Brussel Kantoren Luxemburg Kantoren rest België Logistiek België Logistiek Luxemburg Retail België Retail Luxemburg 6% 4% 22% 14% 20% 27% Bezettingsgraad (%) 93,4 94,1 92,6 7%
Anima Care - Azur Soins et Santé Het huurrendement, berekend op de reële waarde, bleef stabiel op 7,32% (1H11: 7,33%) en de schuldgraad is licht toegenomen tot 48,88% (47,29% per jaareinde 2011). LRE sloot de eerste 6 maanden van 2012 af met een nettoresultaat van 8,7 miljoen euro (1H11: 10,3 miljoen euro). Groupe Financière Duval De omzet van Groupe Financière Duval (AvH 41,14%) steeg van 178 miljoen euro in de eerste jaarhelft 2011 tot 209 miljoen euro eind juni 2012, ondanks een onzekere marktomgeving. Deze omzetstijging is voornamelijk toe te schrijven aan de promotie-activiteiten van CFA, aan de hogere bezetting en uitbreiding van de rusthuizen en aan de golfactiviteiten. Het nettoresultaat daalde tot -11,7 miljoen euro (1H11: -7,2 miljoen euro), voornamelijk door uitbreiding van de toerismeactiviteiten (zoals het beheer van vakantieparken) waardoor de seizoensafhankelijkheid van het resultaat is toegenomen. In het tweede kwartaal heeft AvH haar participatie in Groupe Financière Duval verder verhoogd (van 39,18% tot 41,14%) conform de akkoorden met mede-aandeelhouder Eric Duval. Anima Care Anima Care (AvH 100%) sluit het eerste semester af met een nettowinst van 0,2 miljoen euro (0,1 miljoen euro in het eerste semester 2011). De omzet steeg tot 9,7 miljoen euro (7,1 miljoen euro in 1H11). Deze resultaatsverbetering is te danken aan de uitbreiding van de portefeuille en de verdere professionalisering van de exploitatie van de woonzorgcentra van Anima Care. In het eerste semester 2012 werden 2 overnames succesvol afgerond, samen goed voor 91 bedden ( Résidence Parc des Princes te Oudergem met 49 bedden en Azur Soins et Santé te Braine-L Alleud met 42 bedden). Half april 2012 werd de nieuwbouw van Huize Zevenbronnen te Landen opgeleverd (85 rusthuisbedden en 22 serviceflats). In mei 2012 werd bovendien gestart met de bouw van een nieuw woonzorgcentrum met een capaciteit van ruim 120 bedden te Blegny. Anima Care beschikt over een portefeuille van meer dan 1.000 rusthuisbedden en serviceflats, waarvan 505 rusthuisbedden en 60 serviceflats in exploitatie zijn per eind juni 2012. 9 Extensa - BIM (Brussel) Leasinvest Real Estate - Monnet (Luxemburg)
Halfjaarresultaten 2012 Energy & Resources Als gevolg van lagere marktprijzen voor palmolie en rubber en een stijgend kostenniveau in Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea, vallen de resultaten van Sipef lager uit dan verleden jaar. 10 Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( mio) 1H12 1H11 Sipef 6,8 9,9 Sagar Cements 0,1 0,9 Henschel / Telemond 0,5-1,2 Overige 0,5-0,2 De palmolieproductie van plantagegroep Sipef (AvH 26,69%) werd in het eerste semester beïnvloed door de moeilijke weersomstandigheden in Papoea-Nieuw-Guinea en daalde licht tot 121.246 ton. De productievolumes van rubber, thee en bananen kenden daarentegen een stijging. De omzet van de groep bleef nagenoeg stabiel op 174,6 miljoen USD (177,1 miljoen USD in 1H11). Dalende verkoopprijzen voor palmolie en rubber en een stijging van de productiekosten hebben geleid tot een significante daling van het nettoresultaat tot 33,2 miljoen USD, tegenover het historisch hoge 58,0 miljoen USD in dezelfde periode vorig jaar. In deze vergelijking dient ook rekening gehouden te worden met het boekhoudkundig effect van de toepassing van IAS 41 die 1,0 miljoen USD bedroeg in 1H12, terwijl dit in 1H11 nog 8,1 miljoen USD was. Sipef zet haar expansie verder en verkreeg begin 2012 een bijkomende vergunning voor de ontwikkeling van maximaal 9.000 ha in Zuid-Sumatra (Indonesië). Ook in Papoea-Nieuw-Guinea (Hargy Oil Palms) werd de uitbreiding verdergezet. In totaal werden in het eerste semester 966 bijkomende hectaren oliepalmen aangeplant. Energy & Resources 7,9 9,4 Sipef Sipef (USD mio) 1H12 1H11 Groepsproductie (in T) (1) Palmolie 121.246 122.511 Rubber 5.672 5.224 Thee 1.447 1.292 Omzet 174,6 177,1 EBIT 45,9 71,7 Nettoresultaat 33,2 58,0 Eigen vermogen 439,2 395,6 Netto financiële positie 48,0 52,3 (1) Eigen + uitbesteed Sipef
Sagar Cements Sagar Cements (AvH 15,65%), gevestigd te Hyderabad (India), kon zich handhaven in een moeilijke markt. Het slaagde erin de verkoopprijzen stabiel te houden, maar dit nog steeds ten koste van een lage capaciteitsbenutting. Toegenomen kosten voor o.a. steenkool en diesel wogen op het resultaat. De omzet bedroeg omgerekend 51,4 miljoen euro eind juni 2012 (1H11: 52,9 miljoen euro) en het nettoresultaat 1 miljoen euro (1H11: 5,9 miljoen euro). Het deelnemingspercentage van AvH steeg licht tot 15,65%. Oriental Quarries & Mines 11 Oriental Quarries & Mines (AvH 50%) baat nu in totaal 4 groeves uit: 3 in de omgeving van Delhi en 1 nabij Bangalore. De operationele problemen, die sinds eind vorig jaar de activiteiten negatief beïnvloedden, hebben ook gedurende het grootste deel van de eerste jaarhelft voortgeduurd. De verkoopvolumes zijn hierdoor sterk gedaald in vergelijking met vorig jaar, terwijl het prijsniveau wat kon worden opgekrikt. De omzet bedroeg omgerekend 1,8 miljoen euro eind juni 2012 (1H11: 4,0 miljoen euro) en het nettoresultaat -0,2 miljoen euro (1H11: 0,3 miljoen euro). Max Green De biomassacentrale Rodenhuize van Max Green (AvH 18,9%) heeft tijdens het eerste semester 2012 vanuit operationeel standpunt uitstekend gefunctioneerd. De omzet (95,7 miljoen euro) en de EBITDA (4,9 miljoen euro) werden echter negatief beïnvloed door de gewijzigde marktomstandigheden en door aanpassingen van het wettelijk kader (die ondermeer resulteren in extra kosten). Sipef Henschel Group Henschel Group (AvH 50%), gespecialiseerd in hoogwaardige lasconstructies, profiteert van een lichte herleving van de kranensector en plukt de vruchten van de diversificatie naar nieuwe producten. Dit leidde tot een stijging van de omzet met 14%. Dankzij een hogere efficiëntie in de productie werd terug aangeknoopt met een positief nettoresultaat van 1,6 miljoen euro (tov een verlies van -1,2 miljoen euro in 1H11). Henschel Group Max Green
Halfjaarresultaten 2012 Development Capital De bijdrage van Development Capital kent een mooie stijging, dankzij het herstel van de resultaten bij participaties. Bovendien heeft AvH meerwaarden gerealiseerd van 2,0 miljoen euro op de verkoop van haar participatie in Alural Belgium en als gevolg van een nabetaling op de verkoop van Engelhardt Druck. 12 Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( mio) 1H12 1H11 Sofinim -0,4-0,3 Bijdragen deelnemingen Sofinim 8,9 2,1 Gecorrigeerde netto actiefwaarde ( mio) 1H12 2011 Sofinim 445,6 437,3 Latente meerwaarden Atenor 3,8 1,5 Bijdragen deelnemingen GIB 1,3 1,3 Development Capital 9,8 3,1 Meerwaarden 2,0 0,3 Marktwaarde Groupe Flo/Trasys Totaal Development Capital 11,3 12,9 460,6 451,7 Development Capital (inclusief meerwaarden) 11,8 3,4 Het gecorrigeerd netto-actief van de development capital portefeuille bedroeg 461 miljoen euro eind juni 2012 (vs. 452 miljoen euro eind december 2011). De omzet van Groupe Flo (GIB 47,6%) daalde over de eerste 6 maanden van 2012 met 3,7% tot 183,4 miljoen euro (1H11: 190,6 miljoen euro). Groupe Flo is er evenwel in geslaagd het steeds groter wordende effect van het dalende consumentenvertrouwen in te perken door gerichte promoties en een versnelling van haar getrouwheidsprogramma s. Ook de transformatie van de Bistro Romain-keten had een positieve impact. Dankzij een goede kostencontrole kende het onderliggende operationele resultaat een lichte stijging. Het nettoresultaat daalde tot 6,2 miljoen euro (tegenover 6,8 miljoen euro per 30 juni 2011), o.a. als gevolg van een verhoging van de belastingdruk. Sofinim heeft op het einde van het eerste kwartaal haar participatie van 60% in Alural Belgium NV verkocht aan medeaandeelhouder Reynaers groep. Deze transactie heeft een beperkte positieve impact op de resultaten van de groep. Op de verkoop van Engelhardt Druck in 2010 aan de Duitse industriële drukker Rahning werd nog een meerwaarde geboekt als gevolg van het ontvangen van een nabetaling (earnout). Na een aantal jaren van snelle internationale expansie, is in 2011 onder leiding van een nieuw management een ingrijpende herstructurering ingezet bij Hertel (Sofinim 46,55%). Daarbij wordt de nadruk gelegd op integratie en consolidatie van de verworven bedrijven en projecten. Ten laste van de resultaten van 2011 werden belangrijke niet-recurrente verliezen en herstructureringskosten geboekt. De resultaten van het eerste halfjaar tonen aan dat Hertel erin is geslaagd om zich te handhaven in de markt, met een omzet die in vergelijking met 1H11 (447 miljoen euro) ongeveer gelijk blijft en een duidelijke, zij het nog onvoldoende, verbetering van de rentabiliteit. De referentieaandeelhouders van Hertel (NPM Capital en Sofinim) hebben hun vertrouwen in het bedrijf getoond door het versterken van de eigen middelen met 50 miljoen euro (waarvan de helft door Sofinim). Mede daardoor heeft Hertel nieuwe financieringsafspraken kunnen maken en o.a. de looptijd van haar kredieten kunnen verlengen.
H a lf j a a r l i j k s f i n a n c i e e l v e r s l a g 2 0 1 2 Verkorte geconsolideerde financiële staten 1. Geconsolideerde resultatenrekening 2. Geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 3. Geconsolideerde balans 4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht 5. Mutatieoverzicht - geconsolideerd eigen vermogen 6. Segmentrapportering Geconsolideerde resultatenrekening per segment Geconsolideerde balans per segment Geconsolideerd kasstroomoverzicht per segment 7. Toelichting bij de financiële staten 8. Voornaamste risico s en onzekerheden 9. Overzicht van de belangrijkste transacties met verbonden partijen 10. Belangrijke feiten na balansdatum 13
1. Geconsolideerde resultatenrekening (categoriaal) ( 1.000) 30-06-2012 30-06-2011 Bedrijfsopbrengsten 222.503 195.817 Verrichting van diensten 19.294 13.946 Leasingopbrengsten 4.717 4.764 Vastgoedopbrengsten 18.934 20.895 Rente-opbrengsten bancaire activiteiten 65.151 58.077 Ontvangen provisies bancaire diensten 14.626 14.250 Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden 93.872 79.849 Overige bedrijfsopbrengsten 5.909 4.035 Overige exploitatiebaten 9.339 7.693 Rente op vorderingen fi nanciële vaste activa 1.691 1.612 Dividenden 7.545 6.014 Overheidssubsidies 0 0 Overige exploitatiebaten 103 68 Exploitatielasten (-) -196.279-172.069 Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) -74.645-62.128 Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) 63-1.399 Rentelasten Bank J.Van Breda & C (-) -35.417-32.271 Personeelslasten (-) -40.973-35.799 Afschrijvingen (-) -4.538-4.410 Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) -1.960-4.737 Overige exploitatielasten (-) -39.578-31.378 Voorzieningen 769 54 Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten 35.563 31.441 14 Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 3.418-2.615 Development capital 6.497-1.781 Financiële activa voor handelsdoeleinden 433-22 Vastgoedbeleggingen -320-2.450 Afgeleide fi nanciële instrumenten -3.193 1.639 Winst (verlies) op de overdracht van activa 7.538 4.605 Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa 43 36 Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen 0 0 Gerealiseerde meer(min)waarde op fi nanciële vaste activa 2.298 907 Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa 5.197 3.662 Financieringsopbrengsten 10.136 10.173 Renteopbrengsten 8.806 7.831 Diverse fi nanciële opbrengsten 1.330 2.341 Financieringslasten (-) -10.056-12.479 Rentelasten (-) -6.631-6.597 Diverse fi nanciële lasten (-) -3.424-5.883 Aandeel in de winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast 49.937 57.725 Negatieve goodwill 0 35.472 Overige niet-exploitatiebaten 1 2 Overige niet-exploitatielasten (-) 0-94 Winst (verlies) vóór belasting 96.536 124.229 Winstbelastingen -8.876-5.426 Uitgestelde belastingen -3.248 645 Belastingen -5.628-6.072 Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 87.661 118.803 Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd Winst (verlies) van het boekjaar 87.661 118.803 Aandeel van het minderheidsbelang 19.898 25.404 Aandeel van de groep 67.762 93.398 WINST PER AANDEEL ( ) 1. Gewone winst (verlies) per aandeel 1.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten 2,05 2,82 1.2. Uit de voortgezette activiteiten 2,05 2,82 2. Verwaterde winst (verlies) per aandeel 2.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten 2,04 2,81 2.2. Uit de voortgezette activiteiten 2,04 2,81
2. Geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten ( 1.000) 30-06-2012 30-06-2011 Winst (verlies) van het boekjaar 87.661 118.803 Aandeel van het minderheidsbelang 19.898 25.404 Aandeel van de groep 67.762 93.398 Niet-gerealiseerde resultaten 3.817-5.937 Netto-wijziging herwaarderingsreserve: effecten beschikbaar voor verkoop 6.917-4.562 Netto-wijziging herwaarderingsreserve: afdekkingsreserves -8.254 6.376 Netto-wijziging herwaarderingsreserve: omrekeningsverschillen 5.155-7.751 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 91.478 112.865 Aandeel van het minderheidsbelang 17.212 26.535 Aandeel van de groep 74.266 86.330 15 De opname aan marktwaarde van effecten beschikbaar voor verkoop leidt tot een positief effect (inclusief minderheidsbelangen) van 6,9 mio. Deze stijging wordt verklaard door de aanpassing van deze effecten aan de marktwaarde per 30 juni 2012. Het betreft boekhoudkundige aanpassingen : deze activa werden niet verkocht. De positieve evolutie is te verklaren door de stijging van de marktwaarde van de beleggingsportefeuille van AvH en van de deelneming van 2,59% die wordt aangehouden in Belfimas. De rest van de evolutie komt voor rekening van de beleggingsportefeuille van Bank J.Van Breda & C en van Leasinvest Real Estate. Afdekkingsreserves ontstaan door waardeontwikkelingen op bepaalde indekkingsinstrumenten. Verschillende dochterbedrijven van AvH hebben uit voorzichtigheidsoverwegingen beslist om zich in te dekken tegen de gevolgen van een eventuele stijging van marktintrestvoeten. Aangezien de instrestvoeten gedaald zijn in de loop van het eerste halfjaar 2012 is de mark-to-market evolutie van deze indekkingen negatief. De opgenomen bedragen zijn inclusief minderheidsbelangen. De positieve evolutie van de post omrekeningsverschillen is het gevolg van de versterking ten opzichte van de euro van een aantal deviezen waarin groepsmaatschappijen actief zijn.
3. Geconsolideerde balans - Activa ( 1.000) 30-06-2012 31-12-2011 I. Vaste activa 4.564.728 4.389.885 Immateriële vaste activa 10.065 6.606 Goodwill 142.156 142.139 Materiële vaste activa 111.333 104.312 Terreinen en gebouwen 73.682 69.240 Installaties, machines en uitrusting 17.648 18.478 Meubilair en rollend materieel 4.429 3.872 Overige materiële vaste activa 2.633 2.839 Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 7.320 4.200 Operationele leasing - als leasinggever (IAS 17) 5.622 5.683 Vastgoedbeleggingen 523.471 517.356 16 Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast 1.056.011 1.024.351 Financiële vaste activa 468.108 438.185 Development capital deelnemingen 362.809 331.573 Voor verkoop beschikbare fi nanciële vaste activa 53.764 49.572 Vorderingen en borgtochten 51.535 57.040 Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar 3.390 3.953 Vorderingen op meer dan één jaar 92.630 85.521 Vorderingen uit fi nanciële lease 91.474 85.246 Overige vorderingen 1.156 275 Uitgestelde belastingvorderingen 9.463 16.228 Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar 2.148.102 2.051.236 II. Vlottende activa 2.022.066 2.123.919 Voorraden 19.219 19.206 Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten 26.099 28.542 Geldbeleggingen 627.176 643.864 Voor verkoop beschikbare fi nanciële activa 624.840 640.511 Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) 2.336 3.353 Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar 507 1.812 Vorderingen op ten hoogste één jaar 225.564 166.400 Handelsvorderingen 89.642 68.176 Vorderingen uit fi nanciële lease 39.825 39.342 Overige vorderingen 96.098 58.882 Terug te vorderen belastingen 2.147 1.599 Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar 976.418 951.482 Geldmiddelen en kasequivalenten 116.436 284.896 Termijndeposito's tot drie maand 30.711 97.539 Liquide middelen 85.725 187.357 Overlopende rekeningen 28.500 26.118 III. Activa bestemd voor verkoop 3.005 2.859 TOTAAL DER ACTIVA 6.589.799 6.516.663
Geconsolideerde balans - Eigen vermogen en verplichtingen ( 1.000) 30-06-2012 31-12-2011 I. Totaal eigen vermogen 2.391.897 2.364.994 Eigen vermogen - deel groep 1.904.218 1.882.631 Geplaatst kapitaal 113.907 113.907 Aandelenkapitaal 2.295 2.295 Agio 111.612 111.612 Geconsolideerde reserves 1.803.400 1.788.930 Herwaarderingsreserves 3.672-2.832 Effecten beschikbaar voor verkoop 21.827 16.112 Afdekkingsreserves -25.117-20.875 Omrekeningsverschillen 6.963 1.930 Ingekochte eigen aandelen (-) -16.761-17.375 17 Minderheidsbelang 487.679 482.364 II. Langlopende verplichtingen 907.009 948.220 Voorzieningen 4.040 4.521 Pensioenverplichtingen 3.734 3.806 Uitgestelde belastingverplichtingen 51.246 51.812 Financiële schulden 265.101 310.896 Leningen van banken 179.480 224.741 Achtergestelde leningen 85.373 84.903 Financiële lease-overeenkomsten 54 57 Overige fi nanciële schulden 194 1.194 Langlopende afdekkingsinstrumenten 34.705 29.350 Overige schulden 5.293 8.807 Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties 542.890 539.029 III. Kortlopende verplichtingen 3.290.893 3.203.448 Voorzieningen 27 27 Pensioenverplichtingen 157 131 Financiële schulden 276.384 218.881 Leningen van banken 125.823 65.927 Achtergestelde leningen 5.035 8.423 Financiële lease-overeenkomsten 14 22 Overige fi nanciële schulden 145.513 144.509 Kortlopende afdekkingsinstrumenten 3.074 3.214 Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten 10.943 12.234 Overige schulden op ten hoogste één jaar 103.338 84.890 Handelsschulden 71.122 54.317 Ontvangen vooruitbetalingen op onderhanden projecten 2.242 2.429 Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten 15.693 14.912 Overige schulden 14.280 13.232 Te betalen belastingen 3.667 8.497 Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties 2.836.760 2.830.165 Overlopende rekeningen 56.543 45.411 IV. Verplichtingen bestemd voor verkoop 0 0 TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN DE VERPLICHTINGEN 6.589.799 6.516.663
4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht (indirecte methode) ( 1.000) 30-06-2012 30-06-2011 I. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans 284.896 168.562 Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten 35.563 31.441 Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast 26.120 36.987 Overige niet-exploitatiebaten (lasten) 0 0 Winstbelastingen -8.876-5.426 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten Afschrijvingen 4.538 4.410 Bijzondere waardeverminderingsverliezen 1.957 4.737 Aandelenoptieplannen -685 1.737 (Afname) toename van voorzieningen -1.309-1.110 (Afname) toename van latente belastingen 3.248-645 Andere niet-kaskosten (opbrengsten) -508-319 Cashflow 60.048 71.812 18 Afname (toename) van het bedrijfskapitaal -158.483 136.349 Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen vooruitbetalingen 1.097-2.018 Afname (toename) van vorderingen -65.661-29.204 Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) -121.453-250.279 Toename (afname) van schulden (andere dan fi nanciële schulden) 10.148 79.719 Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) 10.674 331.293 Afname (toename) overige 6.711 6.838 OPERATIONELE CASHFLOW -98.434 208.161 Investeringen -377.283-329.828 Aanschaffi ng van immateriële en materiële vaste activa -13.966-6.679 Investering in vastgoedbeleggingen -6.379-13.682 Verwerving van fi nanciële vaste activa -34.607-74.747 Nieuwe leningen toegestaan -264-819 Verwerving van geldbeleggingen -322.067-233.900 Desinvesteringen 358.864 227.490 Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa 312 180 Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen 0 0 Overdracht van fi nanciële vaste activa 10.976 9.044 Terugbetaalde leningen 686 4.695 Overdracht van geldbeleggingen 346.891 213.570 INVESTERINGSCASHFLOW -18.419-102.339 Financiële operaties Ontvangen interesten 11.920 9.765 Betaalde interesten -6.433-6.313 Diverse fi nanciële opbrengsten (lasten) -2.543-3.212 Afname (toename) van eigen aandelen 329-278 (Afname) toename van fi nanciële schulden 13.466-6.260 Winstverdeling -54.349-51.330 Dividenden uitgekeerd aan derden -13.970-13.346 FINANCIERINGSCASHFLOW -51.581-70.974 II. Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten -168.434 34.848 Wijziging consolidatiekring of -methode 122 346 Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten -147 53 III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans 116.436 203.810
5. Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen Herwaarderingsreserves ( 1.000) Aandelenkapitaal & agio Geconsolideerde reserves Effecten beschikbaar voor verkoop Ingekochte eigen aandelen Eigen vermogen - deel groep Afdekkingsreserves Omrekeningsverschillen Minderheidsbelang Totaal eigen vermogen Beginsaldo, 1 januari 2011 113.907 1.614.061 12.063-11.138 772-18.315 1.711.350 442.026 2.153.375 Winst 93.398 93.398 25.404 118.803 Niet-gerealiseerde resultaten -4.361 5.102-7.808-7.068 1.131-5.937 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 93.398-4.361 5.102-7.808 86.330 26.535 112.865 Uitkering dividend vorig boekjaar -51.330-51.330-13.346-64.676 Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen 436 436 436 Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) -3.219-3.219 114.921 111.702 Eindsaldo, 30 juni 2011 113.907 1.652.910 7.702-6.037-7.036-17.878 1.743.567 570.136 2.313.703 19 Herwaarderingsreserves ( 1.000) Aandelenkapitaal & agio Geconsolideerde reserves Effecten beschikbaar voor verkoop Ingekochte eigen aandelen Eigen vermogen - deel groep Afdekkingsreserves Omrekeningsverschillen Minderheidsbelang Totaal eigen vermogen Beginsaldo, 1 januari 2012 113.907 1.788.930 16.112-20.875 1.930-17.375 1.882.631 482.364 2.364.994 Winst 67.762 67.762 19.898 87.661 Niet-gerealiseerde resultaten 5.714-4.243 5.032 6.504-2.686 3.817 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 67.762 5.714-4.243 5.032 74.266 17.212 91.478 Uitkering dividend vorig boekjaar -54.349-54.349-13.970-68.319 Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen 613 613 613 Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) 1.057 1.057 2.074 3.131 Eindsaldo, 30 juni 2012 113.907 1.803.400 21.827-25.117 6.963-16.761 1.904.218 487.679 2.391.897 AvH heeft in de loop van het eerste halfjaar 2012 haar deelnemingspercentages verhoogd in Groupe Financière Duval (van 39,18% tot 41,14%) en in Sagar Cements (van 15,12% tot 15,65%), zonder dat dit evenwel iets heeft veranderd aan de consolidatiemethode van deze deelnemingen. Gulf Lime (AvH 35%) verdween uit de consolidatiekring na het afstoten van deze deelneming. 6. Segmentrapportering Segment 1 Marine Engineering & Infrastructure: DEME (vermogensmutatiemethode 50%), Rent-A-Port (vermogensmutatiemethode 45%), Rent-A-Port Energy (vermogensmutatie 45,6%), Van Laere (integrale consolidatie 100%), NMP (integrale consolidatie 75%) Segment 2 Private Banking: Delen Investments (vermogensmutatiemethode 78,75%), Bank J.Van Breda & C (integrale consolidatie 78,75%), Finaxis (integrale consolidatie 78,75%), Promofi (vermogensmutatiemethode 15%) en ASCO-BDM (vermogensmutatiemethode 50%) Segment 3 Real Estate, Leisure & Senior Care: Extensa (integrale consolidatie 100%), Leasinvest Real Estate (integrale consolidatie 30%), Holding Groupe Duval (vermogensmutatiemethode 50%), Groupe Financière Duval (vermogensmutatiemethode 41,1%) en Anima Care (integrale consolidatie 100%) Segment 4 Energy & Resources: Sipef (vermogensmutatiemethode 26,7%), Henschel Engineering (vermogensmutatiemethode 50%), Telehold (vermogensmutatiemethode 50%), Telemond Holding (vermogensmutatiemethode 50%), AvH India Resources (integrale consolidatie 100%), Sagar Cements (vermogensmutatiemethode 15,7%), Oriental Quarries and Mines (vermogensmutatiemethode 50%), Ligno Power (integrale consolidatie 70%) en Max Green (vermogensmutatiemethode 18,9%) Segment 5 Development Capital: Sofinim & subholdings (integrale consolidatie 74%), Development Capital deelnemingen aangehouden via Sofinim (fair value) en via GIB (50%) geco-controleerde participaties (Groupe Flo 23,8% en Trasys 41,9%: vermogensmutatiemethode) Segment 6 AvH & subholdings: integrale consolidatie en GIB (vermogensmutatiemethode 50%)
6. Segmentrapportering - Geconsolideerde resultatenrekening per 30-06-2012 ( 1.000) Segment 1 Marine Engineering & Infrastructure Segment 2 Private Banking Segment 3 Real Estate, Leisure & Senior Care Segment 4 Energy & Resources Segment 5 Development Capital Segment 6 AvH & subholdings Eliminaties tussen segmenten Totaal 30-06-2012 Bedrijfsopbrengsten 98.615 84.793 38.341 129 3 2.021-1.399 222.503 Verrichting van diensten 8.924 9.718 129 1.817-1.295 19.294 Leasingopbrengsten 4.047 670 4.717 Vastgoedopbrengsten 18.934 18.934 Rente-opbrengsten bancaire activiteiten 65.151 65.151 Ontvangen provisies bancaire diensten 14.626 14.626 Opbrengsten uit onderhanden projecten 87.936 5.936 93.872 Overige bedrijfsopbrengsten 1.755 969 3.083 3 204-104 5.909 Overige exploitatiebaten 0 170 1.116 0 7.070 1.690-708 9.339 Rente op vorderingen fi nanciële vaste activa 1.415 401-125 1.691 Dividenden 170 1.116 5.614 644 7.545 Overheidssubsidies 0 Overige exploitatiebaten 41 645-583 103 Exploitatielasten (-) -95.157-70.735-26.008-66 -2.295-4.000 1.982-196.279 Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) -67.715-6.930-74.645 Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) 63 63 Rentelasten Bank J.Van Breda & C (-) -35.417-35.417 Personeelslasten (-) -12.084-19.759-7.762-1.368-40.973 Afschrijvingen (-) -1.790-1.588-806 -1-352 -4.538 Bijzondere waardeverminderingsverliezen (-) -43-1.654-99 -164-1.960 Overige exploitatielasten (-) -13.039-12.309-10.297-66 -2.131-3.717 1.982-39.578 Voorzieningen -485-8 -176 1.438 769 20 Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten 3.458 14.228 13.449 63 4.778-288 -125 35.563 Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 0-1.404-1.676 0 6.497 0 3.418 Development capital 6.497 6.497 Financiële activa voor handelsdoeleinden 433 433 Vastgoedbeleggingen -320-320 Afgeleide fi nanciële instrumenten -1.837-1.356-3.193 Winst (verlies) op de overdracht van activa 31 5.210-1 0 2.884-586 7.538 Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa 31 13-1 43 Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen 0 Gerealiseerde meer(min)waarde op fi nanciële vaste activa 2.884-586 2.298 Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa 5.197 5.197 Financieringsopbrengsten 354 7.344 1.592 1 213 881-248 10.136 Renteopbrengsten 174 7.344 890 1 213 432-248 8.806 Diverse fi nanciële opbrengsten 179 701 449 1.330 Financieringslasten (-) -434-1.850-6.745-177 -121-1.101 373-10.056 Rentelasten (-) -404-1.850-3.982-177 -117-475 373-6.631 Diverse fi nanciële lasten (-) -30-2.763-5 -626-3.424 Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast 15.190 30.418-5.188 8.278 1.287-47 49.937 Negatieve goodwill 0 0 0 0 0 0 0 Overige niet-exploitatiebaten 0 0 1 0 0 0 1 Overige niet-exploitatielasten (-) 0 0 0 0 0 0 0 Winst (verlies) vóór belasting 18.597 53.945 1.432 8.166 15.537-1.141 0 96.536 Winstbelastingen -1.100-7.289-481 0-3 -3-8.876 Uitgestelde belastingen -323-2.877-48 -3.248 Belastingen -777-4.412-433 -3-3 -5.628 Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 17.497 46.656 951 8.166 15.535-1.144 0 87.661 Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd Winst (verlies) van het boekjaar 17.497 46.656 951 8.166 15.535-1.144 0 87.661 Aandeel van het minderheidsbelang 134 10.007 5.822 231 3.705 19.898 Aandeel van de groep 17.363 36.649-4.871 7.935 11.830-1.144 67.762
Commentaar bij de geconsolideerde resultatenrekening De stijging van de Winst uit de bedrijfsactiviteiten weerspiegelt de goede gang van zaken bij o.a. AA Van Laere, Bank J.Van Breda & C (inclusief het in 2011 overgenomen ABK dat nu voor de volle 6 maanden bijdraagt) en bij de Development Capital activiteit van AvH. In het segment Real Estate, Leisure & Senior Care weegt de positieve ontwikkeling bij Anima Care niet op tegen de lagere vastgoedpromotie-resultaten bij Extensa en het lagere huurresultaat bij LRE (wegens de verkoop van het Cegelec-gebouw in 2011 en het wegvallen van huurgaranties die in 2011 werden ontvangen). Op het niveau van de winst(verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening illustreert de positieve aanpassing van de fair value van de Development Capital portefeuille het herstel van de resultaten van de bedrijven in die portefeuille. Zowel op het niveau van de vastgoed-activiteiten, als bij Bank J.Van Breda & C zorgen rente-indekkingen die bescherming moesten bieden in geval van stijgende rentevoeten, voor negatieve resultaten via het effect van mark-to-market. De meerwaarden die worden gerealiseerd bij overdracht van activa hebben betrekking op de verkoop door Sofinim van haar 60%-belang in Alural en van het ontvangen van een nabetaling (earn out) op de verkoop in 2010 van de 97,5%-participatie in Engelhardt Druck. AvH stootte in de eerste jaarhelft van 2012 haar 35%-belang af in Gulf Lime (Abu Dhabi) en verkocht een deel (2%) van haar deelneming in Koffie Rombouts. In de vergelijking van de cijfers per 30/6/2012 met die van het jaar daarvoor, had de negatieve goodwill van K 35.472 (deel van de groep K 27.935) die Bank J.Van Breda & C in 2011 realiseerde op de controleverwerving over ABK, een belangrijke impact. Marine Engineering & Infrastructure: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH: 17,4 miljoen euro DEME (AvH 50%) levert met 13,9 miljoen euro de grootste bijdrage tot dit segment. De bijdrage van DEME wordt opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode omdat DEME een deelneming is waarover AvH een gedeelde controle uitoefent. De volledige resultaatsbijdrage van DEME is bijgevolg gegroepeerd onder de lijn aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast. Ditzelfde geldt voor Rent-A-Port (AvH 45%). De geconsolideerde rekeningen van Algemene Aannemingen Van Laere (AvH 100%) en van de Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (AvH 75%) worden integraal geconsolideerd. Private Banking: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH: 36,7 miljoen euro De Finaxis-groep (AvH 78,75%) waarin de bijdragen van Delen Investments en Bank J.Van Breda & C zijn opgenomen, vertegenwoordigt het leeuwendeel van dit segment. Bank J.Van Breda & C wordt, via Finaxis, integraal geconsolideerd, terwijl de resultaten van Delen Investments verwerkt worden via vermogensmutatie. De verzekeringsgroep ASCO-BDM (AvH 50%) wordt eveneens opgenomen via vermogensmutatie. Real Estate, Leisure & Senior Care: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH:-4,9 miljoen euro De vastgoedbevak Leasinvest Real Etate - LRE (AvH 30,01%) valt, op basis van de aandeelhoudersovereenkomst tussen Axa Belgium en Extensa, onder de exclusieve controlebevoegdheid van AvH en wordt bijgevolg integraal opgenomen in consolidatie. Voorts worden in dit segment de geconsolideerde rekeningen van Extensa (AvH 100%) en Anima Care (AvH 100%) integraal geconsolideerd terwijl Groupe Financière Duval (AvH 41,1%) is opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Energy & Resources: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH: 7,9 miljoen euro Sipef (26,7%), Oriental Quarries & Mines (50%), Max Green (18,9%) en de Henschel groep (50%) zijn allen participaties aangehouden via co-controle en bijgevolg opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Ook het minderheidsbelang in Sagar Cements (15,7%) wordt op deze wijze verwerkt in de geconsolideerde rekeningen van AvH. 21 Development Capital: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH: 11,8 miljoen euro AvH is actief in Development Capital via Sofinim (minderheidsdeelneming van 26% in handen van NPM-Capital) enerzijds, en via GIB (gezamenlijke deelneming met de Nationale Portefeuille Maatschappij) anderzijds. GIB en de participaties die via GIB worden aangehouden (Groupe Flo en Trasys Group), worden verwerkt via de vermogensmutatiemethode. De deelnemingen in de development capital portefeuille van Sofinim worden gewaardeerd aan fair value. De schommelingen in fair value worden in het resultaat genomen onder de rubriek Development capital. AvH & subholdings: bijdrage tot het groepsresultaat van AvH: -1,1 miljoen euro Naast de werkingskosten wordt de bijdrage van AvH & subholdings in grote mate beïnvloed door het al dan niet realiseren van meerwaarden op verkopen van aandelen.