PRIIP s: bent u er klaar voor?
|
|
- Melissa Vos
- 6 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 1 PRIIP s: bent u er klaar voor? De verordening over essentiële-informatiedocumenten voor verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten (PRIIP s-verordening) is nog niet in werking getreden, maar toch heeft ze al veel stof doen opwaaien. De verordening heeft tot doel de bescherming en vertrouwen van retailbeleggers in PRIIP s te verbeteren, en introduceert daartoe het essentiële-informatiedocument (KID). In dit artikel komen praktische aandachtspunten aan bod, zoals de verhouding van het KID met de UCITS Essentiële Beleggers Informatie (EBI) en de financiële bijsluiter, de doorlopende verplichtingen, aansprakelijkheid en de mogelijkheid te verwijzen naar het prospectus. Op 13 september is de consultatie van de Wet implementatie verordening essentiële-informatiedocumenten (Implementatiewet) afgelopen; het exacte tijdstip van inwerkingtreding is echter nog allesbehalve zeker. Wel raden wij financiële ondernemingen aan zich te gaan voorbereiden op de nieuwe PRIIP s-regels. Definitie PRIIP en reikwijdte PRIIP s-verordening Welke producten? Onder een packaged retail investment and insurance-based investment product (PRIIP) worden twee producten verstaan. In de eerste plaats een verpakt retailbeleggingsproduct; beleggingen waarbij het bedrag dat aan de retailbelegger moet worden betaald onderhevig is aan schommelingen door blootstelling aan referentiewaarden of aan de prestaties van een of meer activa die niet rechtstreeks door de retailbelegger zijn aangekocht. In de tweede plaats wordt eronder verstaan een verzekeringsgebaseerd beleggingsproduct: een verzekeringsproduct waarmee een waarde op vervaldag of een afkoopwaarde wordt aangeboden, waarbij die waarde geheel of gedeeltelijk en direct of indirect is blootgesteld aan marktfluctuaties. Onder de reikwijdte van de PRIIP s-verordening vallen bijvoorbeeld beleggingsinstellingen en UCITS, levensverzekeringsovereenkomsten met een beleggingscomponent, gestructureerde producten en gestructureerde deposito s. De verordening is alleen van toepassing als producten zijn gericht op retailbeleggers. Producten die zijn gericht op professionele beleggers vallen dus niet onder de reikwijdte van de verordening. De verordening is verder niet van toepassing op activa die rechtstreeks worden aangekocht, een aantal specifieke effecten uit de Prospectusrichtlijn, traditionele deposito s of certificaten en individuele- en bedrijfspensioenproducten. Voor wie? Iedereen die PRIIP s ontwikkelt of wijzigingen aanbrengt in een bestaande PRIIP valt onder de reikwijdte van de verordening. Het gaat hierbij niet alleen om de originele ontwikkelaars De Brauw Blackstone Westbroek - 1 /
2 2 (zoals beheerders van beleggingsinstellingen) maar ook om ontwikkelaars van daarop gebaseerde producten (bijvoorbeeld unit-linked producten zoals een levensverzekering waarvan de uitkering afhankelijk is van de waarde van deelnemingsrechten in een beleggingsinstelling). Daarnaast is de PRIIP s van toepassing op adviseurs en verkopers van PRIIP s. Impact op bestaande informatiedocumenten Tijdelijke vrijstelling voor icbe s en beleggingsinstellingen Ook UCITS en beleggingsinstellingen (AIF s) vallen onder de definitie van een PRIIP; beheerders van deze instellingen moeten nu echter al een document met essentiële beleggersinformatie (EBI) opstellen als het product wordt aangeboden aan retailbeleggers. Omdat er al veel werk is verricht in verband met de EBI, is in de verordening een overgangsperiode van vijf jaar opgenomen voor deelnemingsrechten in UCITS en beleggingsinstellingen. Dit betekent dat de beheerders en degenen die advies over dergelijke deelnemingsrechten geven of deze verkopen in elk geval tot 31 december 2019 zijn vrijgesteld van de toepassing van de verordening. Tot die tijd gelden uiteraard wel de voorschriften voor de EBI. Beheerders van beleggingsinstellingen in andere lidstaten zullen mogelijk wel een KID moeten opstellen. AIF-beheerders krijgen alleen een vrijstelling als op basis van het nationale top-up-retailregime het EBI-regime uit de UCITS-richtlijn van overeenkomstige toepassing is op retailbeleggingsinstellingen. Financiële bijsluiter Als de PRIIP s-verordening in werking treedt, is het niet langer verplicht een financiële bijsluiter op te stellen. Het KID treedt hiervoor in de plaats. Het essentiële-informatiedocument Het KID moet onder meer informatie bevatten over de identiteit van de PRIIP-ontwikkelaar, het soort PRIIP, de werking ervan, de doelgroep en de risico s van het product. Daarnaast moet informatie worden gegeven over het rendement (is dat ongunstig, gematigd of gunstig), over de kosten, over wat er gebeurt als de PRIIP-ontwikkelaar niet kan uitbetalen en over de wijze waarop een retailbelegger een klacht kan indienen. De PRIIP-ontwikkelaar stelt het KID op en publiceert het op zijn website. Ook moet hij ervoor zorgen dat het KID up-to-date blijft. Deze verplichting geldt zolang het PRIIP op secundaire markten wordt verhandeld. Dus ook als de ontwikkelaar niet langer direct producten aanbiedt, kan hij verplicht blijven het KID bij te werken. Het KID moet worden verstrekt door degene die adviseert over een PRIIP of een PRIIP verkoopt voordat de transactie wordt gesloten, zodat de belegger in staat is een deugdelijke beleggingsbeslissing te nemen. Het KID is een opzichzelfstaand document dat duidelijk verschilt van marketingmaterialen. Er mogen dan ook geen verwijzingen naar marketingmaterialen in staan; wel mag naar het prospectus worden verwezen als het gaat om informatie die op grond van de verordening in het KID moet worden opgenomen. Dit laatste biedt mogelijk uitkomst voor ontwikkelaars. Door de informatie in het KID tot het minimum te beperken en naar het prospectus te verwijzen voor uitgebreidere informatie, kan de noodzaak het KID te actualiseren worden beperkt, en kunnen tegelijkertijd ook De Brauw Blackstone Westbroek - 2 /
3 3 aansprakelijkheidsrisico s worden beperkt die het gevolg zijn van de beknoptheid van de beschrijving of achterhaalde informatie. Het KID moet accuraat, eerlijk en duidelijk zijn en mag niet misleidend zijn. Ook moet het in overeenstemming zijn met de toepasselijke overeenkomsten en de voorwaarden van het PRIIP. Afhankelijk van het product moeten bepaalde voorgeschreven teksten in het KID worden opgenomen. De tekst moet kort en bondig zijn, omdat anders het gevaar bestaat dat de beleggers er geen gebruik van maken. De maximale omvang is vastgesteld op drie bladzijden van A4-formaat. Toepasselijk recht Als de retailbelegger heeft vertrouwd op de informatie in het KID en daardoor schade heeft geleden, dan kan hij overeenkomstig het nationaal recht van de PRIIP-ontwikkelaar een schadevergoeding vorderen voor het verlies dat hij heeft geleden. Op de civielrechtelijke aansprakelijkheid van een PRIIP-ontwikkelaar is het geldende nationale recht van toepassing en niet de PRIIP s-verordening. Wie de bevoegde rechter is, wordt bepaald door het toepasselijke internationaal privaatrecht. Kenmerkende verschillen tussen de PRIIP s-kid en de UCITS EBI Het KID heeft tot doel regelingen voor beleggingsproducten die worden aangeboden aan retailbeleggers te harmoniseren, zodat zij inzicht krijgen in risico s en producten kunnen vergelijken. Het KID is daarom gemodelleerd naar de UCITS EBI. Zoals hierboven al vermeld, zijn UCITS en retail-aif s echter vooralsnog vrijgesteld van de toepassing van de verordening uitgezonderd van toepassing van de verordening. Het KID en de EBI zijn echter niet identiek en verschillen op enkele kenmerkende onderdelen. Daardoor zijn de verschillende producten nog steeds niet goed vergelijkbaar. Zolang deze verschillen blijven voortbestaan, lijkt het doel van de PRIIP s-verordening nog niet te worden bereikt. In de onderstaande tabel hebben wij de meest kenmerkende verschillen opgenomen: Implementatie en inwerkingtreding De PRIIP s-verordening heeft uiteraard rechtstreekse werking, implementatie is dus niet vereist. Wel moeten wet- en regelgeving worden aangepast omdat de verordening eisen stelt aan het toezicht op de naleving van bepalingen. De AFM zal worden aangewezen als de bevoegde toezichthouder. De Wft geeft de AFM de bevoegdheid beperkingen te stellen aan de verkoop van bepaalde verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten of deze zelfs te verbieden. Dit is in lijn met de bevoegdheid uit de PRIIP s-verordening. Op grond van de BGfo en op verzoek van de AFM moet een sanctie of maatregel die op grond van de verordening wordt opgelegd aan een ontwikkelaar, verkoper of adviseur schriftelijk kenbaar worden gemaakt aan de betrokken retailbelegger. In deze mededeling moet de onderneming de retailbelegger informeren over de opgelegde bestuurlijke sanctie en over waar de retailbelegger een eventuele klacht of verzoek tot schadevergoeding kan indienen. De PRIIP s-verordening is in werking getreden op 29 december 2014 en van toepassing per 31 december Wanneer de Implementatiewet in werking treedt, moet nog worden De Brauw Blackstone Westbroek - 3 /
4 4 bepaald. Omdat de verordening per 31 december 2016 van toepassing is, is het de bedoeling van de wetgever de wet zo spoedig mogelijk in werking te laten treden. De Regulatory Technical Standards (RTS) van de Europese Commissie die behoren bij de PRIIP s-verordening bevatten een vast format voor de presentatie van de informatie in het KID; er werd zeer gedetailleerd ingegaan op deze informatie. Het Europees parlement heeft echter op 14 september 2016 de voorgestelde RTS verworpen. De Europese Commissie zal nu met een nieuw voorstel moeten komen. Impact In 2009 vertegenwoordigden PRIIP s in de Europese markt een waarde van EUR 9 biljoen (waarvan 58% UCITS). De impact van de PRIIP s-verordening is dan ook groot. In de voorbereidingsfase moeten diverse dingen gebeuren. Er moet worden geïnventariseerd welke producten moeten worden aangemerkt als PRIIP. Ook moeten actuele en correcte gegevens binnen verschillende afdelingen in bedrijf worden verzameld. Verder moet worden gekeken naar de samenstelling van het voorbeeld-kid; de berekening van de kosten en risico s is namelijk anders dan bij UCITS EBI, waardoor de huidige systemen niet toereikend zullen zijn. Er moet ook aandacht worden geschonken aan het taalgebruik in de KID: dat moet duidelijk en begrijpelijk zijn, en jargon is niet toegestaan. Ten slotte mag het KID niet langer zijn dan drie A4, wat strijd kan opleveren met de vereiste duidelijkheid. Daarnaast moet worden gewaarborgd dat er doorlopende informatievoorziening is. KID s moeten telkens worden bijgewerkt als een belangrijke wijziging in de opgenomen informatie optreedt; in elk geval bij wijziging van het marktrisico of kredietrisico, wijziging van de verwachte opbrengst in een gematigd scenario met meer dan 5%, en in het geval de algemene informatie niet langer accuraat is. Daarnaast moet het KID elke 12 maanden worden geactualiseerd. Verder zijn aanbieders verplicht procedures op te stellen en in stand te houden waarmee zij onmiddellijk situaties kunnen herkennen die zouden kunnen leiden tot een wijziging met gevolgen of te verwachten gevolgen voor de nauwkeurigheid, eerlijkheid of duidelijkheid van de informatie in het essentiële-informatiedocument. De meest recente versie van het KID moet op de website worden gepubliceerd, maar ook, als dat mogelijk is, via direct aan beleggers worden gestuurd. Het belang van dit alles is groot: er is immers sprake van aansprakelijkheidsrisico voor de financiële onderneming. Er zijn nog andere haken en ogen voor de praktijk: Het doel van PRIIP s is het maken van een vergelijking, maar het is nu nog niet mogelijk om retail-aif of UCITS PRIIP te vergelijken met andere typen PRIIP. Voor een deelneming in hetzelfde fonds kunnen verschillende eisen worden gesteld aan de informatievoorziening. Dit hangt samen met de manier waarop wordt ingestapt in het fonds. Bij een directe belegging loopt de informatievoorziening via een UCITS EBI, bij een indirecte belegging (bijvoorbeeld unit-linked) via een PRIIP KID. In het verleden behaalde resultaten en benchmarks van een PRIIP worden niet openbaar gemaakt, terwijl de prestatiescenario s daar wel op zijn gebaseerd. De kosten van een PRIIP worden gebaseerd op een bepaalde aanbevolen periode waarin het zou moeten worden aangehouden. Wordt een PRIIP echter voor een kortere periode De Brauw Blackstone Westbroek - 4 /
5 5 aangehouden, dan wordt het moeilijk te vergelijken tussen PRIIP s en de daadwerkelijke kosten van elk van die PRIIP s. Als de datum van inwerkingtreding niet wordt aangepast, kan de kwaliteit van het KID niet worden geborgd omdat de PRIIP-ontwikkelaars de verordening dan in korte tijd moeten implementeren in hun interne systemen. Uiteraard houden wij de ontwikkelingen rond de PRIIP s in de gaten en staan wij voor je klaar bij vragen over het KID en andere PRIIP s-gerelateerde zaken. De Brauw Blackstone Westbroek - 5 /
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 26 november 2014 over essentiële-informatiedocumenten
Nadere informatieWijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 26 november 2014 over essentiële-informatiedocumenten
Nadere informatieTweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2016 2017 34 639 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en de
Nadere informatieverzekeringsgebaseerde beleggingsproducten (PRIIP's) (PbEU 2014, L 352) (Wet implementatie verordening essentiële-informatiedocumenten)
34 639 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 26 november 2014 over essentiëleinformatiedocumenten
Nadere informatieTweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2016 2017 34 639 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met de implementatie van de verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement
Nadere informatieHet Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft wordt gewijzigd als volgt:
Besluit van tot wijziging van het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft, Besluit bestuurlijke boetes financiële sector en Besluit uitvoering EUverordeningen financiële markten in verband
Nadere informatieNo.W /111 's-gravenhage, 30 november 2016
Raad vanstate ri'i -; fe-\ E No.W06.16.0387/111 's-gravenhage, 30 november 2016 Bij Kabinetsmissive van 26 november 2016, no.201 6002070, heeft Uwe Majesteit, op voordracht van de Minister van Financiën,
Nadere informatieStaatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden
Staatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden Jaargang 2017 447 Besluit van 17 november 2017 tot wijziging van het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft, Besluit bestuurlijke boetes financiële
Nadere informatieTweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2017 2018 Aanhangsel van de Handelingen Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de regering gegeven antwoorden 1952 Vragen van de leden
Nadere informatieNieuwe Europese regels voor verpakte beleggingsproducten
Nieuwe Europese regels voor verpakte beleggingsproducten Packaged Retail Investment Products (PRIPS) Verordening Mr. E.L.M. van Kranenburg 1 1 Inleiding De diversiteit aan financiële producten is groot
Nadere informatieONTWIKKELINGEN BELEGGINGSFONDSEN
ONTWIKKELINGEN BELEGGINGSFONDSEN Recent hebben zich verschillende relevante ontwikkelingen voorgedaan met betrekking tot beleggingsfondsen. Die ontwikkelingen komen hierin aan de orde. Ga direct naar een
Nadere informatieVoorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus EA Den Haag
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500EA Den Haag Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl
Nadere informatieTweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2011 2012 22 112 Nieuwe Commissievoorstellen en initiatieven van de lidstaten van de Europese Unie Nr. 1462 BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN BUITENLANDSE
Nadere informatieDe Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft wordt als volgt gewijzigd:
CONSULTATIEVERSIE Besluit van [.] 2017, houdende wijziging van de Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft van 15 november 2006, in verband met de verordening (EU) nr. 1286/2014 van
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 8403 25 februari 2016 Besluit van 18 februari 2016, houdende wijziging van de Nadere regeling gedragstoezicht financiële
Nadere informatiePRIIPs Verordening, de introductie van het essentiëleinformatiedocument. aanpassing in verband met MiFID II
Feedbackstatement Wijziging Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft naar aanleiding van reacties op de consultatie in de periode 22 mei 2017 tot en met 3 juli 2017 PRIIPs Verordening,
Nadere informatieINSURANCE DISTRIBUTION DIRECTIVE
14 DECEMBER 2018 INSURANCE DISTRIBUTION DIRECTIVE VERZEKERINGSPRODUCTEN MET WIE BEN IK? JAN PIETER UITTENBROEK ADVOCAAT-SENIOR MEDEWERKER Finance & Investment Management T +31 10 217 25 27 M +31 6 5140
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 72502 19 december 2017 Besluit van 11 december 2017, houdende wijziging van de Nadere regeling gedragstoezicht financiële
Nadere informatieEIOPA-17/651 4 oktober 2017
EIOPA-17/651 4 oktober 2017 Richtsnoeren uit hoofde van de verzekeringsdistributierichtlijn betreffende verzekeringen met een beleggingscomponent die een zodanige structuur hebben dat cliënten de daaraan
Nadere informatieFAQ in verband met het gebruik van de "essentiële beleggersinformatie", ookwel KII, in de relatie met de cliënt. Aanbieding/overhandiging van de KII
Belgische Vereniging van Asset Managers Veelgestelde vragen FAQ in verband met het gebruik van de "essentiële beleggersinformatie", ookwel KII, in de relatie met de cliënt Deze FAQ wordt op regelmatige
Nadere informatieRJ-Uiting 2013-17: Richtlijn 615 Beleggingsinstellingen Lopende Kosten Factor
RJ-Uiting 2013-17: Richtlijn 615 Beleggingsinstellingen Lopende Kosten Factor Ten geleide RJ-Uiting 2013-17 bevat wijzigingen van Richtlijn 615 Beleggingsinstellingen (2013) als gevolg van een aanpassing
Nadere informatie(1) Reikwijdte van de IDD (2) De beloningsregels onder de IDD
ACIS Symposium Juridische aspecten van de (implementatie van) de Richtlijn verzekeringsdistributie: (1) Reikwijdte van de IDD (2) De beloningsregels onder de IDD 2 februari 2018 Kitty Lieverse Disclaimer:
Nadere informatieDE MINISTER VAN FINANCIËN, Gelet op de artikelen 2:104, eerste en tweede lid, en 4:7 van de wet; BESLUIT: ARTIKEL I
Regeling van de Minister van Financiën van PM 2018, 2018- PM, directie Financiële Markten, tot wijziging van de Vrijstellingsregeling Wft in verband met de aanpassing van het Nationaal regime naar aanleiding
Nadere informatiePresentatie AIFMD Jeroen van Dijk
Presentatie AIFMD Jeroen van Dijk 24 mei 2011 INDEPENDENT INTERNATIONAL IN-BUSINESS Inhoudsopgave ANT Trust: AIFMD: - Korte introductie - Tijdslijnen - Wat is een AIF; vrijstellingen - Europees paspoort
Nadere informatiePRIIP s. Veerle De Schryver. Rol van de Europese en nationale toezichthouder FSMA
PRIIP s Rol van de Europese en nationale toezichthouder Veerle De Schryver FSMA CREO 1. Europese context 2. Toezicht door de NCA s A. Aanduiding bevoegde autoriteit B. Grensoverschrijdend aanbod C. Toezichtsmiddelen
Nadere informatieGaat u beleggen? Publieksfolder
Gaat u beleggen? Publieksfolder Gaat u beleggen? U wilt meer weten over beleggen. Misschien belegt u al een tijdje in effecten, bijvoorbeeld in aandelen, obligaties of opties. Of misschien denkt u er over
Nadere informatie02014R1286 NL
02014R1286 NL 24.12.2016 001.001 1 Onderstaande tekst dient louter ter informatie en is juridisch niet bindend. De EU-instellingen zijn niet aansprakelijk voor de inhoud. Alleen de besluiten die zijn gepubliceerd
Nadere informatieVindplaats EU publicatieblad. L 335/1 d.d L 294/13 d.d
Bijlage IV Europees wetgevingsprogramma financiële markten I. Reeds aangenomen Europese regelgeving Type EUbesluit Eerstverantwoordelijk departement Titel Vindplaats EU publicatieblad Uiterste implementatiedatum
Nadere informatieReactie consultatietekst Regeling vakbekwaamheid medewerkers beleggingsondernemingen Wft
Reactie consultatietekst Regeling vakbekwaamheid medewerkers beleggingsondernemingen Wft De Vereniging van Vermogensbeheerders & Adviseurs (hierna: VV&A ) maakt graag van de gelegenheid gebruik om te reageren
Nadere informatieInwerkingtreding van de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders
Mededeling FSMA_2014_03 dd. 23/06/2014 Inwerkingtreding van de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders Toepassingsgebied: Deze mededeling
Nadere informatieTweede Kamer der Staten-Generaal
Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2018 2019 35 108 Wijziging van de Wet op het financieel toezicht en enkele andere wetten in verband met de implementatie van Verordening (EU) nr. 2017/1129
Nadere informatieCommissie interne markt en consumentenbescherming. Essentiële-informatiedocumenten voor beleggingsproducten
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie interne markt en consumentenbescherming 31.1.2013 2012/0169(COD) AMENDEMENT 26-151 Ontwerpadvies Pier Antonio Panzeri (PE502.121v02) Essentiële-informatiedocumenten
Nadere informatieOnderzoek Indextrackers. Samenvatting
Onderzoek Indextrackers Samenvatting 1. Inleiding De stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) houdt toezicht op correcte, duidelijke en niet misleidende informatieverstrekking aan consumenten. Het
Nadere informatieWijzigingsregeling in verband met de implementatie van de richtlijn beheerders van alternatieve belegginginstellingen
Wijzigingsregeling in verband met de implementatie van de richtlijn beheerders van alternatieve belegginginstellingen Regeling van de Minister van Financiën van kenmerk: nr. FM 2013/507 M, tot wijziging
Nadere informatieEssentiële-Informatiedocument
Essentiële-Informatiedocument Doel Dit document geeft u belangrijke informatie over dit beleggingsproduct. Het is geen marketingmateriaal. Deze informatie is wettelijk voorgeschreven om u te helpen de
Nadere informatieFiche 4: Richtlijn en verordening grensoverschrijdende distributie van beleggingsfondsen
Fiche 4: Richtlijn en verordening grensoverschrijdende distributie van beleggingsfondsen 1. Algemene gegevens a) Titel voorstel Voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging
Nadere informatieFeedbackstatement wijziging Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft naar aanleiding van de reacties op consultatie in de periode
Feedbackstatement wijziging Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft naar aanleiding van de reacties op consultatie in de periode 7 juli 2015 21 augustus 2015 Publicatiedatum: 25 februari
Nadere informatiePROF. DR. ROB SCHOTSMAN. Kunt u onder MiFID II nog wel uw klanten adviseren over beleggen?
PROF. DR. ROB SCHOTSMAN Kunt u onder MiFID II nog wel uw klanten adviseren over beleggen? ALLEREERST: MIJN VRAGEN AAN U Wie van u adviseert of informeert klanten over beleggen? In welke hoedanigheid? Wat
Nadere informatieOnderzoek Indextrackers. Samenvatting
Onderzoek Indextrackers Samenvatting 1. Inleiding De stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) houdt toezicht op correcte, duidelijke en niet misleidende informatieverstrekking aan consumenten. Het
Nadere informatieJuridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving
Juridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving Hieronder vindt u een overzicht van enige relevante wetsartikelen (januari 2016). Voor de meest actuele informatie zie www.wetten.overheid.nl
Nadere informatieEnkele aspecten van het voorstel tot wijziging van de Wet toezicht beleggingsinstellingen
Enkele aspecten van het voorstel tot wijziging van de Wet toezicht beleggingsinstellingen Inleiding Onlangs heeft de Minister van Financiën een voorstel voor een Wet houdende wijziging van de Wet toezicht
Nadere informatieGEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE. van
EUROPESE COMMISSIE Brussel, 8.3.2017 C(2017) 1473 final GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) /... VAN DE COMMISSIE van 8.3.2017 tot aanvulling van Verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees Parlement en
Nadere informatieAmsterdam, 3 juli 2015. Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II. Geachte heer, mevrouw,
Amsterdam, 3 juli 2015 Betreft: Reactie VV&A aan MinFin inzake MiFiD II Geachte heer, mevrouw, Namens de Vereniging van Vermogensbeheerders & Adviseurs (hierna: VV&A ) willen wij graag van de gelegenheid
Nadere informatieVoorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage
> Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.minfin.nl
Nadere informatieRichtsnoeren voor bevoegde autoriteiten en beheerders van icbe s
Richtsnoeren voor bevoegde autoriteiten en beheerders van icbe s Richtsnoeren voor risicometing en de berekening van het totale risico voor bepaalde types gestructureerde icbe s ESMA/2012/197 Datum: 23
Nadere informatieJuridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving
Juridisch kader: mededelingenbrieven financiële verslaggeving Hieronder vindt u een overzicht van enige relevante wetsartikelen (1 januari 2019). Voor de meest actuele informatie zie https://wetten.overheid.nl/
Nadere informatieAEGON Rendementplan voor uw kind. Je gunt je kind een mooie toekomst
AEGON Rendementplan voor uw kind Je gunt je kind een mooie toekomst Ieder mens heeft wel een droom. Een wens. Een ambitie. Ieder mens heeft een wil. Ook uw kind heeft een eigen wil. De wil om iemand te
Nadere informatieAEGON Rendementplan. Je wilt meer dan sparen
AEGON Rendementplan Je wilt meer dan sparen Ieder mens heeft wel een droom. Een wens. Een ambitie. Ieder mens heeft een wil. Nadenken over wat je echt wilt. Iedereen doet dat van tijd tot tijd. Even stilstaan
Nadere informatieHet Besluit uitvoering EU-verordeningen financiële markten wordt als volgt gewijzigd:
Besluit van tot wijziging van het Besluit uitvoering EU-verordeningen financiële markten, het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft en het Besluit bestuurlijke boetes financiële sector in
Nadere informatieAMENDEMENTEN ingediend door de Commissie economische en monetaire zaken
9.4.2019 A8-0431/ 001-001 AMENDEMENTEN 001-001 ingediend door de Commissie economische en monetaire zaken Verslag Wolf Klinz A8-0431/2018 Faciliteren van de grensoverschrijdende distributie van collectieve
Nadere informatieHet valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.
Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld
Nadere informatieREGISTRATIEDOCUMENT TESLIN CAPITAL MANAGEMENT B.V.
REGISTRATIEDOCUMENT TESLIN CAPITAL MANAGEMENT B.V. Algemeen Dit is het registratiedocument van Teslin Capital Management B.V. ( Teslin ), als bedoeld in artikel 4:48 Wet op het Financieel Toezicht ( Wft
Nadere informatieDE MINISTER VAN FINANCIËN; BESLUIT:
Ministeriële regeling Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.minfin.nl Inlichtingen Staatscourant nr. 51 Datum 5 maart 2009 Betreft Wijziging Vrijstellingsregeling Wft Uw
Nadere informatieMiFID II Beleggersbescherming
MiFID II Beleggersbescherming Tim Mortelmans / nov 2016 Agenda 1. Achtergrond en tijdslijnen 2. MiFID II en de AFM 3. Enkele onderwerpen nader toegelicht 4. Afronding 1. Achtergrond en tijdslijnen 2007:
Nadere informatieESSENTIËLE-INFORMATIEDOCUMENT
ESSENTIËLE-INFORMATIEDOCUMENT DOELSTELLING Dit document geeft u belangrijke informatie over dit beleggingsproduct. Dit is geen marketingmateriaal. Deze informatie wordt u verstrekt op grond van een wettelijke
Nadere informatieFSMA_2018_09 dd. 22/06/2018. Openbare aanbiedingen en toelatingen tot de notering van beleggingsinstrumenten.
FSMA_2018_09 dd. 22/06/2018 Openbare aanbiedingen en toelatingen tot de notering van beleggingsinstrumenten. Op 12 juni 2018 werd het ontwerp van wet tot tenuitvoerlegging van de nieuwe prospectusverordening
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 17208 1 april 2019 Omzetbelasting. Beheer van gemeenschappelijke beleggingsfondsen; bijzonder overheidstoezicht Belastingdienst/Directie
Nadere informatieEssentiële Beleggersinformatie 2012
1 Essentiële Beleggersinformatie 2012 Inhoudsopgave Doelstelling en beleggingsbeleid 3 Risico- en opbrengstprofiel 3 Kosten 4 In het verleden behaalde resultaten 5 Praktische informatie 6 2 Essentiële
Nadere informatieStaatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden
Staatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden Jaargang 2008 283 Besluit van 8 juli 2008, houdende wijziging van het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft ter implementatie van Richtlijn
Nadere informatieQ&A vrijstellingsregeling prospectusplicht September 2017
Q&A vrijstellingsregeling prospectusplicht September 2017 Wat houden de nieuwe verplichtingen in? Per 1 oktober 2017 gelden er aanvullende voorwaarden voor de 5 miljoen-vrijstelling van de prospectusplicht.
Nadere informatieMEMORIE VAN TOELICHTING ALGEMEEN. 1. Inleiding
Wijziging van de Wet op het financieel toezicht en enkele andere wetten in verband met de van Verordening (EU) nr. 2017/1129 van het Europees Parlement en de Raad van 14 juni 2017 betreffende het prospectus
Nadere informatie08/05/2014. Registratiedocument Legal & General Nederland Beleggingen B.V.
Registratiedocument Legal & General Nederland Beleggingen B.V. Algemeen Dit is het registratiedocument van Legal & General Nederland Beleggingen B.V., als bedoeld in artikel 4:48 Wet op het financieel
Nadere informatieFSMA_2018_01-2 dd. 19/12/2017. Aard van de waarden
FSMA_2018_01-2 dd. 19/12/2017 Instellingen voor bedrijfspensioenvoorziening Aard van de waarden A. REGLEMENTAIRE ACTIVA 4 Code Boekwaarde 1 Affectatiewaarde 2 EURO EURO % 3 1. Obligaties en andere schuldinstrumenten
Nadere informatieLeden van de FORUMVAST Belangenvereniging Aanbieders Vastgoedbeleggingsproducten
Minimumeisen Gedragscode FORUMVAST 2013 Doel Leden van de FORUMVAST Belangenvereniging Aanbieders Vastgoedbeleggingsproducten (hierna:forumvast) zijn aanbieders van vastgoedbeleggingsproducten die zich
Nadere informatieArtikel 1 In dit besluit wordt verstaan onder wet: Wet op het financieel toezicht.
Besluit van [datum] houdende bepalingen ter uitvoering van artikel 5:81, eerste lid, van de Wet op het financieel toezicht (Vrijstellingsbesluit overnamebiedingen Wft) Op voordracht van Onze Minister van
Nadere informatieSamenvattende opgave van de dekkingswaarden van de technische voorzieningen
Samenvattende opgave van de dekkingswaarden van de technische voorzieningen Aard van de waarden A. REGLEMENTAIRE ACTIVA 3 Code Boekwaarde 1 Affectatiewaarde 2 EURO EURO 1. Obligaties en andere schuldinstrumenten
Nadere informatieOnder vernummering van artikel 86b tot 86e worden na artikel 86a drie artikelen ingevoegd, luidende:
Onder vernummering van artikel 86b tot 86e worden na artikel 86a drie artikelen ingevoegd, luidende: Artikel 86b Artikelen 86c is uitsluitend van toepassing op overeenkomsten die zijn aangegaan op of na
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 11214 1 maart 2019 Regeling van de Minister van Financiën van 21 februari 2019, nr. 2019-0000028428, directie Financiële
Nadere informatieADDITIONELE INFORMATIE BETREFFENDE DE AANBIEDING VAN AANDELEN IN HET KAPITAAL VAN ING (L) RENTA CASH IN NEDERLAND
ADDITIONELE INFORMATIE BETREFFENDE DE AANBIEDING VAN AANDELEN IN HET KAPITAAL VAN ING (L) RENTA CASH IN NEDERLAND Dit addendum ( addendum ) bevat additionele informatie bij het prospectus ( prospectus
Nadere informatieESMA Vakbekwaamheidseisen
Dit memo geeft praktische tekst en uitleg over de vakbekwaamheidseisen die door ESMA in gevolge MiFID II aan medewerkers van beleggingsondernemingen worden gesteld. Dit memo is bedoeld om op hoofdlijnen
Nadere informatie***I ONTWERPVERSLAG. NL In verscheidenheid verenigd NL 2012/0169(COD)
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie economische en monetaire zaken 2012/0169(COD) 20.12.2012 ***I ONTWERPVERSLAG over het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad betreffende
Nadere informatieProvisieregels "De klant centraal"
INVESTMENT MANAGEMENT GROUP JANUARI 2012 Provisieregels "De klant centraal" De wijze van beloning van tussenpersonen die betrokken zijn bij de distributie van financiële producten wordt zowel door de Europese
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 34549 11 december 2013 Regeling van de Minister van Financiën van 4 december 2013, FM/2013/2124 M, directie Financiële
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSCOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 259 4 januari 2012 Regeling vaststelling bedragen 2012 ex artikelen 2 en 3 Besluit bekostiging financieel toezicht 23
Nadere informatiede heer Jordi AYET PUIGARNAU, directeur, namens de secretarisgeneraal van de Europese Commissie
Raad van de Europese Unie Brussel, 10 maart 2017 (OR. en) 7121/17 EF 41 ECOFIN 189 DELACT 46 BEGELEIDENDE NOTA van: ingekomen: 9 maart 2017 aan: Nr. Comdoc.: Betreft: de heer Jordi AYET PUIGARNAU, directeur,
Nadere informatieRJ-Uiting : Wijzigingen in Richtlijn 615 Beleggingsentiteiten
RJ-Uiting 2017-6: Wijzigingen in Richtlijn 615 Beleggingsentiteiten Algemeen RJ-Uiting 2017-6: Richtlijn 615 Beleggingsentiteiten bevat de wijzigingen in hoofdstuk 615 Beleggingsentiteiten. Achtergrond
Nadere informatiede heer Jordi AYET PUIGARNAU, directeur, namens de secretarisgeneraal van de Europese Commissie
Raad van de Europese Unie Brussel, 1 juli 2016 (OR. en) 10834/16 EF 217 ECOFIN 682 DELACT 138 BEGELEIDENDE NOTA van: ingekomen: 30 juni 2016 aan: Nr. Comdoc.: Betreft: de heer Jordi AYET PUIGARNAU, directeur,
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven
Nadere informatieAmsterdam Centre for Insurance Studies (ACIS) Productontwikkeling en distributie door verzekeringstussenpersonen
Amsterdam Centre for Insurance Studies (ACIS) Productontwikkeling en distributie door verzekeringstussenpersonen mr. dr. Cees de Jong Te behandelen onderwerpen Verzekeringsdistributie De verzekeringstussenpersoon
Nadere informatieProduct governance. ACIS-symposium. Product governance
Onderwerpen 1. Relevantie huidig regime 2. onder IDD 3. Enkele aandachtspunten 2 Relevantie huidig regime 3 Huidig regime Voorgeschiedenis: 1. AFM rapport voortdurende zorgplicht 2005 2. Openbare aanbeveling
Nadere informatieCommissie economische en monetaire zaken. Essentiële-informatiedocumenten voor beleggingsproducten
EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie economische en monetaire zaken 15.2.2013 2012/0169(COD) AMENDEMENTEN 65-367 Ontwerpverslag Pervenche Berès (PE502.113v01-00) Essentiële-informatiedocumenten voor
Nadere informatieEssentiële beleggersinformatie
Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven
Nadere informatieRegeling privébeleggingstransacties
Versie 2014 Group Compliance Document information Title Regeling privébeleggingstransacties Author Version Date Maart 2014 Status Approved by MB File name Project code 1. Inleiding Robeco kan als vermogensbeheerder
Nadere informatie10955/16 rts/adw/mt 1 DGG 1B
Raad van de Europese Unie Brussel, 8 juli 2016 (OR. en) 10955/16 EF 223 ECOFIN 690 DELACT 144 NOTA I/A-PUNT van: aan: Betreft: het secretariaat-generaal van de Raad het Comité van permanente vertegenwoordigers
Nadere informatieToelichting Model Fiduciair Beheerovereenkomst
Toelichting Model Fiduciair Beheerovereenkomst Deze toelichting is opgesteld door De Brauw Blackstone Westbroek N.V. in samenspraak met DUFAS. Het geeft een toelichting bij het model fiduciair beheerovereenkomst
Nadere informatieOfficiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814.
STAATSOURANT Officiële uitgave van het Koninkrijk der Nederlanden sinds 1814. Nr. 17608 30 september 2011 Regeling van de Minister van Financiën tot wijziging van de Uitvoeringsregeling Wft en de Vrijstellingsregeling
Nadere informatiede ICBE/het Fonds: de BEVEK naar Luxemburgs recht, genaamd BNP PARIBAS L1. Dit Fonds wordt beheerd door BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG.
Aanvullende informatie bij de Essentiële Beleggersinformatie in het kader van de distributie in België van aandelen van instellingen voor collectieve belegging in effecten vallend onder het recht van een
Nadere informatieDomein Lenen, Sparen en Retailbeleggen
Domein Lenen, Sparen en Retailbeleggen Activiteitenkalender Thema de dienstverlening aan de kleine belegger is passend 1. Passendheidstoets Uit verkennend onderzoek van de AFM blijkt dat de passendheidstoets
Nadere informatieBIJLAGE G: Icbe-beleggingsrestricties
BIJLAGE G: Icbe-beleggingsrestricties Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft: Artikel 130 Het beheerde vermogen van een icbe als bedoeld in artikel 4:61, eerste lid, van de wet wordt uitsluitend
Nadere informatieConsultatievoorstel Wet beloningsbeleid Wft CRD IV Consultatievoorstel CRD IV Samenhang CRD IV
Het Consultatievoorstel van de Wet beloningsbeleid financiële ondernemingen ("Consultatievoorstel Wet beloningsbeleid") brengt in het Algemeen Deel van de Wet op het financieel toezicht ("Wft") voor een
Nadere informatieAmsterdam Centre for Insurance Studies. Belangenconflicten en transparantie (art. 19 IDD)
Belangenconflicten en transparantie (art. 19 IDD) Wat ga ik met u bespreken? Art. 19 IDD - inzake: - Gekwalificeerde deelneming - Aard van het advies - Aard van de beloning/beloningsmodel - Informatieverplichtingen
Nadere informatieOndernemingsrecht. Nieuwsbrief
Nieuwsbrief Ondernemingsrecht Prospectusaansprakelijkheid Een prospectus dient een getrouw beeld te geven omtrent de toestand van de uitgevende instelling op de balansdatum van het laatste boekjaar waarover
Nadere informatieIntroductie Risicometer Beleggen
Introductie Risicometer Beleggen 1 Achtergrond Risicometer Beleggen De Risicometer Beleggen is onderdeel van het NVB project beleggen: gezamenlijk de dienstverlening aan de belegger verder verbeteren (
Nadere informatieStaatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden
Staatsblad van het Koninkrijk der Nederlanden Jaargang 2016 448 Wet van 14 november 2016 tot wijziging van de Gezondheidswet en de Jeugdwet teneinde een mogelijkheid op te nemen tot openbaarmaking van
Nadere informatieInvestment Due Diligence Beleid
Investment Due Diligence Beleid Achmea Investment Management Versie 0.5 INHOUDSOPGAVE 1. Inleiding...3 2. Doelstellingen...3 3. Definitie en reikwijdte...4 4. Aandachtsgebieden en procesbeschrijving...5
Nadere informatieHet voorstel van wet wordt als volgt gewijzigd:
34 808 Wijziging van de Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme en enige andere wetten in verband met de implementatie van richtlijn (EU) 2015/849 van het Europees Parlement en de
Nadere informatieSTICHTING BEWAARDER BOUWFONDS GERMANY RESIDENTIAL FUND. Amsterdam, Nederland JAARVERSLAG 2013
Amsterdam, Nederland JAARVERSLAG 2013 ADRES: Herikerbergweg 238 1101 CM Amsterdam Zuidoost Kamer van Koophandel Inschrijvingsnummer: 32108448 Inhoudsopgave Bestuursverslag Page 1 Balans Page 3 Staat van
Nadere informatieMiFID II - kennis en bekwaamheid
MiFID II - kennis en bekwaamheid Veelgestelde vragen over de ESMA-richtsnoeren kennis en bekwaamheid Publicatiedatum: 13-nov-2017 Eerste update: 25 april 2018 Tweede update: 28 maart 2019 Classificatie:
Nadere informatieBeleidsregel verhandelbaarheid
Beleidsregel verhandelbaarheid Autoriteit Financiële Markten De AFM bevordert eerlijke en transparante financiële markten. Wij zijn de onafhankelijke gedragstoezichthouder op de markten van sparen, lenen,
Nadere informatie(Niet-wetgevingshandelingen) VERORDENINGEN
12.4.2017 L 100/1 II (Niet-wetgevingshandelingen) VERORDENINGEN GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) 2017/653 VAN DE COMMISSIE van 8 maart 2017 tot aanvulling van Verordening (EU) nr. 1286/2014 van het Europees
Nadere informatie