CALLABLE BEL 20 USD NOTE

Transcriptie

1 SG Issuer (LU) CALLABLE BEL 20 USD NOTE Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door SG Issuer Een maximale beleggingstermijn van 8 jaar. Recht op terugbetaling van het volledig belegd kapitaal (exclusief kosten (1) ) op de eindvervaldag, behalve bij faillissement of wanbetaling van de emittent. Een meerwaarde die gekoppeld is aan de prestatie van de BEL 20 -index. De belegger ontvangt geen dividenden van de aandelen die tot de index behoren. Mogelijkheid tot vervroegde terugbetaling die door de emittent van het eerste tot het zevende jaar kan geactiveerd worden. Uitgedrukt in USD: de terugbetaling van het kapitaal en de meerwaarde gebeuren in USD. SG Issuer, gewaarborgd door Société Générale [Moody s: A2 (negatief vooruitzicht), S&P: A (negatief vooruitzicht), Fitch: A (negatief vooruitzicht)] (2). Beleggingstype Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door erop in te schrijven, leent u geld aan de emittent die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 100% van het belegd kapitaal (3) (exclusief kosten (1)) terug te betalen, plus 100% van de positieve gemiddelde prestatie (4) van de BEL 20 -index (5). Indien de emittent (bijvoorbeeld door een faillissement of wanbetaling) in gebreke blijft, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht heeft, en het belegd kapitaal volledig of gedeeltelijk verliest. Doelgroep Dit complex instrument is bedoeld voor beleggers die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van het aangeboden product te begrijpen en om, afhankelijk van hun financiële situatie, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complex instrument, te kunnen inschatten. Zij moeten met name vertrouwd zijn met de BEL 20 -index en de interestvoeten. Instapkosten van 2,50%. Ratings op 21/01/2015. De ratingagentschappen kunnen deze ratings op elk moment wijzigen. (3) Behalve bij wanbetaling of faillissement van de emittent (SG Issuer) en de garant (Société Générale). (4) Meerwaarde onderworpen aan de roerende voorheffing van 25% (behoudens wetswijziging). (5) De gemiddelde prestatie van de index wordt berekend op basis van de 8 jaarlijks vastgestelde prestaties ten opzichte van de uitgiftedatum (10/04/2015). (1) (2)

2 WERKING VAN HET PRODUCT Dit product, uitgedrukt in USD, is gekoppeld aan de evolutie van de BEL 20 -index, die representatief is voor de Belgische aandelenmarkt. Op de eindvervaldag biedt SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note aan de belegger: de terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal (1) (exclusief kosten (2) ) plus een volledige participatie in de positieve gemiddelde prestatie (3) van de index (4). Gedurende de looptijd kan het product het voorwerp zijn van een vervroegde terugbetaling, die door de emittent van het eerste tot het zevende jaar kan geactiveerd worden. MOGELIJKHEID TOT VERVROEGDE TERUGBETALING VAN HET EERSTE TOT HET ZEVENDE JAAR Van het eerste tot het zevende jaar kan de emittent, SG Issuer, op elke observatiedatum een vervroegde terugbetaling activeren. De belegger ontvangt dan: 100% van het belegd kapitaal (1) (exclusief kosten (2) ) + een meerwaarde van 6% (3) per gelopen jaar sinds de uitgiftedatum De emittent heeft er waarschijnlijk belang bij om over te gaan tot de vervroegde terugbetaling indien zijn herfinancieringsrente daalt of als de BEL 20 -index stijgt tot boven de meerwaarde die is bepaald bij vervroegde terugbetaling. De kans op vervroegde terugbetaling is klein. Als de emittent zou overgaan tot vervroegde terugbetaling, zal hij dat waarschijnlijk doen aan het einde van de looptijd en bij een sterke stijging van de BEL 20 -index. NA 8 JAAR, EEN MEERWAARDE (3) DIE GELIJK IS AAN DE POSITIEVE GEMIDDELDE PRESTATIE VAN DE INDEX (4) Indien de vervroegde terugbetaling niet werd geactiveerd, ontvangt de belegger op de eindvervaldag: 100% van het belegd kapitaal (1) (exclusief kosten (2) ) + 100% van de positieve gemiddelde prestatie (3) van de index (4) De gemiddelde prestatie wordt berekend op basis van de jaarlijks vastgestelde prestaties van de index (8 observaties (5) ) ten opzichte van de uitgiftedatum van het product (10/04/2015). (1) Behoudens wanbetaling of faillissement van de emittent (SG Issuer) en de garant (Société Générale). (2) Instapkosten van 2,50%. (3) Meerwaarde onderworpen aan de roerende voorheffing van 25% (behoudens wetswijziging). (4) De gemiddelde prestatie van de index wordt berekend op basis van de 8 jaarlijks vastgestelde prestaties ten opzichte van de uitgiftedatum (10/04/2015). (5) Zie technische fiche op pagina 5 voor de data.

3 FOCUS OP DE BEL 20 -INDEX De prestatie van SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD NOTE is gekoppeld aan de prestatie van de BEL 20 -index. Deze index bestaat uit de 20 meest liquide en op NYSE Euronext Brussel genoteerde Belgische aandelen met de grootste beurskapitalisatie. De index heeft als doel de algemene tendens van de Belgische economie te weerspiegelen. Om representatief te blijven, wordt de samenstelling van de index elk jaar herzien. Aangezien het om een Price -index gaat, is de prestatie van de index enkel afhankelijk van de koersschommelingen van de aandelen en niet van de uitgekeerde dividenden, welke niet worden herbelegd in de index. De belegging zal dus niet profiteren van de eventuele dividenden die uitgekeerd worden door de aandelen waaruit de index bestaat. Verdere informatie over de BEL 20 -index vindt u op de website HISTORISCHE EVOLUTIE VAN DE BEL 20 -INDEX jan-91 jan-94 jan-97 jan-00 jan-03 jan-06 jan-09 jan-12 jan-15 BEL 20 -INDEX (PR) 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 jan -07 jan -08 jan -09 jan -10 jan -11 jan -12 jan -13 jan -14 jan -15 WISSELKOERS EUR/USD Bron : Bloomberg, op 05/02/2015. Bron: Bloomberg, op 21/01/2015. DE GEGEVENS MET BETREKKING TOT DE IN HET VERLEDEN BEHAALDE RESULTATEN VERWIJZEN NAAR OF HEBBEN BETREKKING OP PERIODES IN HET VERLEDEN EN VORMEN GEEN BETROUWBARE INDICATOR VOOR TOEKOMSTIGE RESULTATEN. DIT GELDT EVENEENS VOOR DE HISTORISCHE MARKTGEGEVENS. De juistheid, de volledigheid of de relevantie van de informatie van externe bronnen wordt niet gewaarborgd, hoewel ze werd verkregen bij bronnen die redelijkerwijze worden verondersteld betrouwbaar te zijn. Onder voorbehoud van de toepasselijke wetten nemen Société Générale of de emittent hiervoor geen enkele aansprakelijkheid op zich. De marktinformatie in dit document is gebaseerd op gegevens die op een welbepaald moment zijn vastgesteld en die kunnen veranderen. Productscore Crelan N.V.*: DE WISSELKOERS EUR/USD NADER BEKEKEN In een klimaat van zwakke groei, kampt de eurozone met een zorgwekkende deflatiedruk. De ECB heeft daarom nieuwe monetaire beleidsmiddelen ingezet, door in juni negatieve rentevoeten in te voeren en door onlangs een programma aan te kondigen dat in maart van start gaat, dat tot doel heeft het massaal opkopen van activa. De korte- en langetermijnrente zijn naar een historisch dieptepunt gezakt, en vormen een contrast met de verwachte renteverhogingen in de Verenigde Staten vanaf dit jaar en speelde een beslissende rol in de sterke daling van de wisselkoers EUR/USD. Er wordt verwacht dat de dollar tegenover de euro allicht op een heel hoog niveau blijft staan, in een scenario waarbij of de risico s nu geschuwd worden of verwacht wordt dat aan het soepele beleid van de Fed een einde zal komen. Bron: SG Cross Asset Research, op 05/02/2015 Op 6 februari 2015 was 1 EUR, 1,1316 USD waard Om één coupure van USD tegen die koers te kopen, zou u 883,70 EUR (zonder kosten) moeten betalen. Als op de eindvervaldag de Amerikaanse dollar tegenover de euro 10% in waarde is gedaald, tot 1,2573 USD voor 1 EUR, dan zult u nog maar 795,33 EUR voor uw coupure van USD ontvangen. De waarde van uw kapitaal zal dus met 10% gedaald zijn. In een omgekeerd scenario, wanneer de Amerikaanse dollar met 10% in waarde is gestegen tegenover de euro, tot 1,0287 USD voor 1 EUR, dan zult u 972,07 EUR voor uw coupure van USD ontvangen. U zult dan een meerwaarde van 10% op de munt hebben geboekt Minder risicovol Defensiever Meer risicovol Dynamischer Crelan waarschuwt de beleggers als het risicoprofiel van het product tijdens de looptijd wezenlijk verandert. * De productscore is een door Crelan N.V. ontwikkelde indicator. Een score 6 houdt in dat minimaal 100% van het kapitaal terugbetaald wordt in een andere munt dan in EUR. Deze score houdt geen rekening met het kredietrisico van de garant Société Générale, de looptijd en de zenuwachtigheid van de financiële markten. Gelieve voor meer informatie uw agent of de website van Crelan N.V. te raadplegen via

4 ILLUSTRATIES De cijfergegevens die in deze voorbeelden worden gebruikt, hebben slechts een indicatieve en informatieve waarde, aangezien ze bedoeld zijn om het mechanisme van het product te beschrijven. Ze lopen in geen enkel opzicht vooruit op toekomstige resultaten en vormen in geen geval een commercieel aanbod vanwege Crelan. Gegevens zonder toepasselijke fiscaliteit. Ongunstig scenario 10% 4% Van het eerste tot het zevende jaar stijgt de BEL 20 -index onvoldoende om de emittent te doen beslissen het 0% mechanisme van vervroegde terugbetaling te activeren. -10% -20% -30% -40% -4% -12% -44% -50% Lanc Neutraal scenario -32% Evolutie van de BEL 20 -index -28% -35% -35% Op de eindvervaldag worden de 8 jaarlijkse prestaties van de index t.o.v. de start waargenomen. De gemiddelde prestatie is negatief (-23,25%). De belegger heeft niettemin recht op de terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal (exclusief kosten (1) ). Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel brutorendement van -0,31% (2). 40% 34% 39% 30% 28% 22% 25% 20% 15% 9% 10% 4% 0% Lanc Evolutie van de BEL 20 -index Gunstig scenario 40% 30% 20% Einde looptijd van het product 10% 0% Lanc Evolutie van de BEL 20 -index Van het eerste tot het zevende jaar stijgt de BEL 20 -index onvoldoende om de emittent te doen beslissen het mechanisme van vervroegde terugbetaling te activeren. Op de eindvervaldag worden de 8 jaarlijkse prestaties van de index t.o.v. de start waargenomen. De gemiddelde prestatie is +22,00%. De belegger ontvangt dan: 100% + 22,00% (3), oftewel 122,00% van het belegd kapitaal (exclusief kosten (1) ). Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel brutorendement van 2,19% (2). Na afloop van het derde jaar is de BEL 20 -index sterk gestegen. De emittent beslist daarom om het mechanisme van vervroegde terugbetaling te activeren. Het product wordt stopgezet en de belegger ontvangt dan: 100% + een meerwaarde van 6% (3) per gelopen jaar, dit is 18,00%, oftewel 118,00% van het belegd kapitaal (exclusief kosten (1) ). Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel brutorendement van 4,80% (2). Het mechanisme van vervroegde terugbetaling wordt geactiveerd als de index sterk gestegen is. In het slechtste scenario - indien de emittent in gebreke blijft of failliet gaat - kan de eventuele meerwaarde verloren gaan en is de recuperatie van het kapitaal onzeker. In dat geval wordt het gestructureerde schuldinstrument terugbetaald tegen de marktwaarde. Deze waarde is afhankelijk van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument en kan in het slechtste geval 0% zijn. (1) Instapkosten van 2,50%. (2) Inclusief kosten en provisies, maar zonder roerende voorheffing (cf. technische fiche pagina 5). (3) Meerwaarde onderworpen aan de roerende voorheffing van 25% (behoudens wetswijziging).

5 VOORNAAMSTE RISICO S EN TECHNISCHE FICHE KREDIETRISICO De belegger wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de emittent, SG Issuer, en zijn garant Société Générale, die beschikt over een A-rating volgens S&P, een A2-rating volgens Moody s en een A-rating volgens Fitch. Indien de emittent in gebreke blijft (bv. door een faillissement), kan de belegger zijn belegd kapitaal volledig of gedeeltelijk verliezen. Een verslechtering in de perceptie van het kredietrisico van de emittent kan een weerslag hebben op de marktprijs van SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note. Hoe verder de eindvervaldag ligt, hoe groter de mogelijke impact. Indien, in het kader van de bepalingen inzake sanering en ontbinding van kredietinstellingen en beleggingsondernemingen, de ontbindende instantie het bewezen of te verwachten faillissement van de emittent en/of de garant zou vaststellen, zou zij kunnen beslissen om maatregelen te nemen die een weerslag hebben op de waarde van de Notes; in dat verband loopt de belegger het risico om het belegde bedrag en de interesten volledig of gedeeltelijk te verliezen. UITZONDERLIJKE GEBEURTENISSEN DIE EEN IMPACT HEBBEN OP HET (DE) ONDERLIGGENDE INSTRUMENT(EN): HERSCHIKKING, VERVANGING, VERVROEGDE TERUGBETALING OF ONTBINDING. Om rekening te houden met de gevolgen voor het product van bepaalde buitengewone omstandigheden die het (de) onderliggende instrument(en) van het product kunnen aantasten, voorziet de productdocumentatie in (i) aanpassings- of vervangingsmechanismen en, in bepaalde gevallen (ii) de vervroegde terugbetaling van het product. Dat kan resulteren in verliezen op het product. Voor meer informatie worden de beleggers verzocht het Issuance Programme (pagina s 496 tot 510) te raadplegen. RISICO VAN PRIJSSCHOMMELING De belegger moet beseffen dat de koers van SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note gedurende de looptijd van het product lager kan zijn dan het bedrag van het belegd kapitaal (exclusief kosten). Hij kan dan kapitaalverlies lijden bij vervroegde verkoop vóór de eindvervaldag. Bovendien moet hij erop toezien dat zijn beleggingshorizon overeenstemt met de looptijd van SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note. Het recht op terugbetaling van het kapitaal is pas geldig op de eindvervaldag. Tot de eindvervaldag kan de prijs van het product sterk schommelen, wegens de evolutie van de marktparameters en met name die van de BEL 20 -index, de rentetarieven en de perceptie van het kredietrisico van de emittent. Onder gelijke omstandigheden zal een renteverhoging de waarde van het product doen dalen en omgekeerd. WISSELKOERSRISICO Het product wordt uitgedrukt in USD, dus als u op de eindvervaldag uw kapitaal en uw eventuele winsten wilt omzetten in EUR, kunnen deze bedragen lager of hoger liggen afhankelijk van de schommelingen van de wisselkoers. LIQUIDITEITSRISICO Dit effect is op geen enkele beurs genoteerd. Société Générale zal de liquiditeit van dit product verzekeren door zich koper te stellen (aankoop-/ verkoopmarge van 1%), behalve in uitzonderlijke omstandigheden. De belegger die zijn effecten vóór de eindvervaldag wenst te verkopen, zal deze moeten verkopen tegen de prijs die door Société Générale wordt bepaald op basis van de marktparameters van het moment (cf. Technische fiche, rubriek Verkoop vóór eindvervaldag ). RENDEMENTSRISICO Beleggen in dit product houdt een risico in dat eigen is aan de aandelenmarkt. Indien op de eindvervaldag, en bij het uitblijven van vervroegde terugbetaling, de eindwaarde van de index (rekenkundig gemiddelde van de 8 jaarlijkse observaties) gelijk is aan of lager is dan de startwaarde, zal de belegger geen meerwaarde ontvangen. Hij kan evenwel aanspraak maken op de terugbetaling van het belegd kapitaal (exclusief kosten) door de emittent. Gedurende de looptijd zal de prijs van het product niet hoger zijn dan de prijs waartegen het product door de emittent vervroegd zou kunnen worden terugbetaald. De emittent betaalt het product terug indien de financieringskosten ervan op dat moment lager zijn dan de te betalen rente op het product en/of bij een sterke stijging van de index. In dat geval zal de belegger meestal niet de mogelijkheid hebben om dit bedrag te herbeleggen tegen een even hoge rente als de rente die op het product geboden werd. TECHNISCHE FICHE Naam SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note ISIN-code XS Uitgifteprijs 100% Kosten en commissies Instapkosten: 2,50% Distributiekosten: Société Générale betaalt aan Crelan een gemiddelde jaarlijkse vergoeding (berekend op basis van de looptijd van de effecten) die maximaal 1,00% van het bedrag van de effectief geplaatste effecten bedraagt. Deze distributiekosten en alle andere eventueel door de emittent aangerekende kosten voor de structurering en lancering van het product zijn reeds in de uitgifteprijs begrepen. Emittent SG Issuer (100% dochter van Société Générale Bank & Trust S.A., zelf 100% dochter van Société Générale) Garant Société Générale [S&P A (negatief), Moody s A2 (negatief), Fitch A (negatief) op 21/01/2015]. Een rating wordt louter ter informatie gegeven en vormt geen aanbeveling tot het kopen, verkopen of bewaren van de effecten van de emittent. Ze kan door het ratingagentschap op ieder moment worden geschorst, gewijzigd of geschrapt. Als een van deze ratings tijdens de inschrijvingsperiode zou dalen, zullen de klanten van Crelan die op dit product hebben ingetekend, worden ingelicht. Distributeur Crelan N.V. Munt USD Coupure USD Inschrijvingsperiode Van 23/02/2015 tot en met 06/04/2015, 9 uur (behoudens vervroegde afsluiting) Uitgiftedatum 10/04/2015 Eindvervaldag 18/04/2023 Datum van eerste vaststelling 10/04/2015 Jaarlijkse observatiedata 11/04/2016; 10/04/2017; 10/04/2018; 10/04/2019; 14/04/2020; 12/04/2021; 11/04/2022; 11/04/2023 Data van vervroegde terugbetaling 11/04/2016; 10/04/2017; 10/04/2018; 10/04/2019; 14/04/2020; 12/04/2021; 11/04/2022 Belgische fiscaliteit Behoudens wetswijziging: 25% roerende voorheffing op de meerwaarde op de eindvervaldag of bij vervroegde terugbetaling. Beleggersprofiel Dit product richt zich vooral tot beleggers met een neutraal risicoprofiel. Wij raden u aan om enkel in dit product te beleggen als u inzicht heeft in de kenmerken ervan en als u meer in het bijzonder begrijpt welke risico s aan het product verbonden zijn. Uw Crelan-agent zal moeten vaststellen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt in verband met het product. Als het product niet geschikt zou zijn voor u, moet uw Crelan-agent u hiervan op de hoogte brengen. Als uw Crelan-agent u een product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, moet hij nagaan of het product voor u geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in verband met dit product, met uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Meer informatie over deze beleggersprofielen vindt u op Onderliggende index BEL 20 -index (Ticker Bloomberg: BEL20 Index) Financiële dienstverlener Crelan N.V. Verkoop vóór eindvervaldag In normale marktomstandigheden levert Société Générale een dagelijkse indicatieve koers (aankoop-/ verkoopmarge van 1%; cf. hiervoor beschreven liquiditeitsrisico): alle verkooporders moeten elke woensdag vóór 10u bij de distributeur worden ingediend. De vereffening gebeurt binnen 3 werkdagen overeenkomstig de ordervolgorde. Bijkomende uitstapkosten: 1,00%. Taksen op beursverrichtingen: geen op de primaire markt en 0,09% (max. 650 EUR) op de secundaire markt (behoudens wetswijzigingen). Publicatie van de waarde van het product De waarde van het product kan gedurende de looptijd aangevraagd worden bij uw Crelan-agent en verschijnt één keer per maand op

6 Gelieve voor meer informatie contact op te nemen met uw Crelan-agent PROSPECTUS BELANGRIJKE INFORMATIE Alvorens in dit product te beleggen, zouden beleggers onafhankelijk financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridisch advies moeten inwinnen. Dit document is van commerciële en niet van of regulatoire aard. Uitzonderlijke gebeurtenissen die een invloed hebben op de onderliggende instrumenten (aanpassing, vervanging, terugbetaling of vervroegde ontbinding): Om rekening te houden met de gevolgen op het product van bepaalde buitengewone omstandigheden die het (de) onderliggend(e) instrument(en) van het product kunnen aantasten, voorziet de productdocumentatie in (i) aanpassings- of vervangingsmechanismen en, in bepaalde gevallen (ii) de vervroegde terugbetaling van het product. Dat kan resulteren in verliezen op het product. Algemene verkoopbeperkingen: Het is de verantwoordelijkheid van elke belegger zich te vergewissen dat hij toelating heeft in te schrijven op, of te beleggen in, dit product. Informatie over provisies: Indien onder toepasselijke wetgeving of regelgeving, enige persoon (de Belanghebbende Partij ) verplicht is om aan potentiële beleggers in het product enige commissie of verloning te melden die Société Générale betaalt aan, of verkrijgt van, zulke Belanghebbende Partij met betrekking tot het product, zal alleen de Belanghebbende Partij verantwoordelijk zijn voor het naleven van zulke wetgeving of regelgeving. Goedkeuring: Société Générale is een Franse kredietinstelling (bank) waaraan een vergunning werd verleend door de Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (de Franse Prudentiële Controle Autoriteit). Garantie door Société Générale of een derde: Dit product geniet van een garantie door Société Générale (hierna de Garantiegever ). De tijdige en stipte betaling door de hoofdschuldenaar van elk bedrag verschuldigd met betrekking tot het product wordt gewaarborgd door de Garantiegever, in overeenstemming met de modaliteiten en onder de voorwaarden uiteengezet in zulke garantie, beschikbaar bij de Garantiegever op verzoek. Als een gevolg hiervan draagt de belegger een kredietrisico met betrekking tot de Garantiegever. Opmerking over de waardebepaling van het product gedurende de looptijd: dit product omvat een recht op terugbetaling van het belegd kapitaal (zonder kosten) op de eindvervaldag. Dit recht geldt enkel op de vervaldatum. De waarde van het product kan gedurende de looptijd ervan lager zijn dan het bedrag van het belegd kapitaal (zonder kosten). De belegger kan bijgevolg het belegd kapitaal volledig of gedeeltelijk verliezen als het product vóór de vervaldatum verkocht wordt. Resultaten uitgedrukt op basis van bruto resultaten: Het mogelijk rendement kan lager uitvallen ten gevolge van commissies, vergoedingen, belastingen of andere kosten gedragen door de belegger. Terugkoop door Société Générale of vroegtijdige beëindiging van het product: Société Générale heeft er zich uitdrukkelijk toe verbonden om het product terug te kopen, het vroegtijdig te beëindigen of prijzen voor te stellen voor het product tijdens de looptijd ervan. De uitvoering van die verbintenis zal afhankelijk zijn van (i) algemene marktomstandigheden en (ii) de liquiditeit van het onderliggend instrument of van de onderliggende instrumenten, en, in voorkomend geval, van enige andere afdekkingstransacties (hedging transacties). De prijs van het product (in het bijzonder de bied/laat spread die Société Générale van tijd tot tijd zou voorstellen voor het terugkopen of de vervroegde beëindiging van het product) omvat, onder andere, de kosten voor Société Générale die zijn verbonden aan de hedging en/of de afwikkeling en die worden veroorzaakt door het terugkopen. Société Générale en/of haar dochterondernemingen kunnen geen aansprakelijkheid dragen voor dergelijke gevolgen en voor hun impact op de transacties met betrekking tot, of de beleggingen in, het product. Société Générale zal als enige voorzien in een secundaire markt voor het product. Permanente Verkoopsbeperkingen in de Verenigde Staten: DE SCHULDINSTRUMENTEN HIERIN BESCHREVEN ZIJN PERMANENT GELIMITEERDE SCHULDINSTRUMENTEN. DIT HEEFT TOT GEVOLG DAT ZE NIET JURIDISCH OF ECONOMISCH IN HET BEZIT MOGEN ZIJN VAN EENDER WELKE U.S. PERSON (ZOALS GEDEFINIEERD IN REGULATION S) EN BIJGEVOLG ENKEL WORDEN AANGEBODEN EN VERKOCHT BUITEN DE VERENIGDE STATEN AAN PERSONEN DIE GEEN U.S. PERSONS ZIJN IN OVEREENSTEMMING MET REGULATION S. Waarschuwing betreffende de Index: De index waarnaar wordt verwezen in dit document (de Index ) is niet gesponsord, goedgekeurd of verkocht door Société Générale. Société Générale neemt hiervoor geen enkele verantwoordelijkheid. Euronext N.V. or its subsidiaries holds all (intellectual) proprietary rights with respect to the Index. Euronext N.V. or its subsidiaries do not sponsor, endorse or have any other involvement in the issue and offering of the product. Euronext N.V. and its subsidiaries disclaim any liability for any inaccuracy in the data on which the Index is based, for any mistakes, errors, or omissions in the calculation and/or dissemination of the Index, or for the manner in which it is applied in connection with the issue and offering thereof. BEL and BEL 20 are registered trademarks of Euronext N.V. or its subsidiaries. SG Research disclaimer: Although this publication includes investment recommendations issued from Société Générale s investment Research department, it is prepared by Société Générale s marketing team. In accordance with the European Market in Financial Instruments Directive ( MiFID ) as implemented in the General Regulation of the French Autorité des Marchés Financiers, this publication should be treated as a marketing communication providing general investment recommendations and should not be treated as a research report issued by Société Générale s Research Department. This document has not been prepared in accordance with regulatory provisions designed to promote the independence of investment research, and Société Générale, as investment services provider, is not subject to any prohibition on dealing in the financial instrument or instruments ahead of the dissemination of this publication. This publication includes investment recommendations issued from Société Générale s investment Research department which has set, in accordance with applicable regulation, effective administrative and organizational arrangements, including information barriers to prevent and avoid conflicts of interest with respect to the investment recommendations contained in this publication. Research publications supporting this document were issued on their stated publication date and may have already been acted upon by clients of Société Générale Tom Olinger - Bd. S. Dupuislaan Brussel - FSMA A (Ref. ontwerp : ) - Réf. (A) Februari 2015 De Notes SG Issuer (LU) Callable BEL 20 USD Note die worden uitgegeven door SG Issuer (Series 64737EN/15.4) en beschreven in dit document, maken het voorwerp uit van Final Terms (Definitieve voorwaarden van 19/02/2015 (de Final Terms )) in het kader van het Debt Issuance Programme Prospectus 125,000,000,000 Debt Instruments Issuance Programme van 28/10/2014 (aangevuld met de bijlagen van 06/11/2014, 19/11/2014, 18/11/2014 en 23/01/2015) dat op 28/10/2014 door de CSSF werd goedgekeurd als zijnde conform Richtlijn 2003/71/EC (Prospectusrichtlijn), zoals geamendeerd (met inbegrip van het amendement door Richtlijn 2010/73/EU). Het Basisprospectus, de bijlagen van dit Prospectus, de samenvatting ervan in het Frans, de Definitieve Voorwaarden en de specifieke samenvatting in het Frans van de uitgifte worden gratis ter beschikking gesteld in alle kantoren van Crelan en op De beleggers worden verzocht om de volledige Definitieve voorwaarden en het Basisprospectus te lezen, en in het bijzonder de rubriek Risicofactoren van dit Prospectus en Deel B punt 8 van de Definitieve voorwaarden te raadplegen. Elk nieuwe bijlage zal worden gepubliceerd op de website van de distributeur. Bij het verschijnen van bijlagen tijdens de commercialiseringsperiode beschikken de beleggers over een terugtrekkingsrecht van 2 dagen.