JAARVERSLAG KERNCIJFERS IFRS (Alle bedragen in duizend EUR) VAN NATURE VEELEISEND

Transcriptie

1 JAARVERSLAG 2006 KERNCIJFERS IFRS (Alle bedragen in duizend EUR) GECONSOLIDEERDE VERLIES- EN WINSTREKENING Verkopen EBITDA Resultaat van bedrijfsactiviteiten Resultaat na belastingen Gewone winst per aandeel 3,76 4,35 5,32 Verwaterde winst per aandeel 3,70 4,24 3,59 Netto cash flow (1) Netto financiële schuld GECONSOLIDEERDE BALANS- EN FINANCIELE STRUCTUUR Vaste activa Vlottende activa Eigen vermogen Totaal van de balans Beurskapitalisatie (december) Netto financiële schulden Totale beurswaarde van de onderneming RATIO S FINANCIELE STRUCTUUR Netto financiële schuld/ Eigen vermogen 78,7 % 63,6 % 33,2 % Eigen vermogen/totaal activa 34,5 % 33,7 % 36,7 % WAARDERINGSRATIO S Beurskapitalisatie/Resultaat 18,77 15,21 16,40 Beurswaarde/Netto cashflow (1) 8,49 7,07 6,12 VAN NATURE VEELEISEND (1) Resultaat na belastingen + afschrijvingen + waardeverminderingen en voorzieningen

2 NV TER BEKE Beke 1 B Waarschoot RPR Gent ,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 jan 01 LDB/Seneca * 5,71 % KOERS VAN HET AANDEEL jan 02 jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 SRIW (4,86 %) MAANDELIJKSE SLOTKOERSEN IN EUR AANDEELHOUDERSCHAP PER 31 DECEMBER 2006 STAK COOVAN 55,18 % [*] Handelend in overleg met STAK COOVAN Free float (29,14 %) Bois Sauvage (5,11 %) BEREIDE GERECHTEN FRESHMEALS NV Beke 1 B-9950 Waarschoot RPR Gent LES NUTONS SA Chaussée de Wavre 259a B-4520 Wanze RPM Huy Exploitatiezetel: 5 Chemin Saint-Antoine, 6900 Marche-en-Famenne N.S. VAMOS ET CIE SA Chaussée de Wavre 259a B-4520 Wanze RPM Huy COME A CASA SA Chaussée de Wavre 259a B-4520 Wanze RPM Huy TER BEKE FRANCE SA ZI des Grands Vris F Alby-sur-Cheran RCS Annexy TER BEKE IBERICA S.L. Complejo Empresarial Atica Edificio 6, planta 3a, Officina B1 E Pozuelo de Alarcón (Madrid) ES B FRESHMEALS NEDERLAND BV Postbus 2085 NL 4800 CB Breda KvK Utrecht FRESHMEALS UK LTD. Hill House 1 Little New Street UK - London EC4A 3TR Company House n CHARCUTERIE NV TERBEKE-PLUMA Antoon Van der Pluymstraat 1 B-2160 Wommelgem RPR Antwerpen NV PLUMA Antoon Van der Pluymstraat 1 B-2160 Wommelgem RPR Antwerpen BINET SA Route de Hermée 2 B-4040 Herstal RPM Herstal NV TER BEKE VLEESWARENPRODUKTIE Beke 1 B-9950 Waarschoot Tweede vestiging: Kasteelstraat 15, 8755 Ruiselede RPR Gent NV TER BEKE IMMO Beke 1 B-9950 Waarschoot RPR Gent NV HEKU Ondernemingenstraat 1 B-8630 Veurne RPR Veurne LANGEVELD-SLEEGERS BV Ovenberg 11 NL-6596 DP Milsbeek KvK Limburg Noord TERBEKE-PLUMA UK LTD. Hillbrow House Hillbrow Road Esher Surrey UK-KT10-9NW Company House n PLUMA FLEISCHWARENVERTRIEB GMBH Nordstrasse 30 D Krefeld 117 / 5830 / 1047 DE TERBEKE-PLUMA NEDERLAND BV Postbus 990 NL-1000 AZ Amsterdam KvK Amsterdam TER BEKE (DEUTSCHLAND) GMBH Engeldorferstrasse 71 D Köln Amtsgericht Köln TER BEKE-PLUMA FRANCE SA 21 Avenue Le Corbusier F Lille RCS Lille

3 INHOUD Ondernemingsprofiel Charter van de groep Ter Beke Brief van de Voorzitter Informatie over het aandeel Corporate Governance Activiteitenverslag Belangrijkste gebeurtenissen in Markten Marketing Operations - Supply Chain Onderzoek & Ontwikkeling Milieu Veiligheid Integraal kwaliteitsmanagement Sociaal verslag Beschrijving van de belangrijkste ondernemingsrisico s Belangrijkste gebeurtenissen na 31 december Vooruitzichten Geconsolideerde Jaarrekening Ter Beke groep Geconsolideerde Winst- en Verliesrekeningen Geconsolideerde Balansen Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Geconsolideerd kasstroomoverzicht De grondslagen voor de financiële verslaggeving en toelichtingen Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening Verkorte jaarrekening van Ter Beke NV Verslag van de Commissaris over de verkorte jaarrekening Voorstellen aan de Algemene vergadering Informatie & Financiële kalender JAARVERSLAG

4

5 ONDERNEMINGSPROFIEL Ter Beke is een Belgische voedingsgroep, gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en verkoop van verse bereide gerechten en charcuterie. In 1948 stichtte Frans Coopman een kleine charcuteriefabriek te Waarschoot, die uitgroeide tot een leidinggevende internationale verse voedingsgroep, bekend voor zijn kwalitatief hoogstaande producten en klant - gerichtheid. Sinds 1994 produceert Ter Beke naast charcuterie ook verse bereide gerechten. Eind 2006 vertegenwoordigden die 30 % van de totale omzet. Ter Beke is uitgegroeid tot marktleider in verse lasagne in Europa. Ter Beke heeft in totaal negen fabrieken. De divisie charcuterie heeft vijf productiesites in België (Wommelgem, Waarschoot, Marche-en-Famenne, Herstal en Ruiselede), en 3 centra voor versnijding en verpakking van vleeswaren waarvan 2 in België (Wommelgem en Veurne) en 1 in Nederland (Milsbeek). De divisie verse bereide gerechten maakt gebruik van twee productievestigingen in België (Wanze en Marche-en-Famenne) en één in Frankrijk (Alby-sur-Chéran in de Haute Savoie). De groep realiseerde in 2006 een omzet van 326,7 miljoen EUR, een nettowinst van 5,9 miljoen EUR en een netto cashflow van 19,8 miljoen EUR. Ter Beke verkoopt zijn producten in België, Nederland, Frankrijk, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Zwitserland, Spanje, Denemarken, Tsjechië en Portugal. De groep vermarkt zijn producten onder de consumentenmerken Come a casa (verse bereide gerechten) en l Ardennaise (charcuterie) en de distributiemerken Vamos (verse bereide gerechten) en Daniël Coopman (charcuterie). Ter Beke ontwikkelt en vernieuwt producten aan een hoog ritme. Ruim medewerkers stellen hun professionele competentie en inzet ten dienste van de klant en krijgen alle kansen om hun talenten te ontwikkelen. Ter Beke is genoteerd op Eurolist by Euronext. Een gedetailleerde voorstelling van de groep vindt u ook op onze website: JAARVERSLAG

6 CHARTER VAN DE GROEP TER BEKE 1 MISSIE Ter Beke wil op rendabele en onafhankelijke wijze een erkend leider zijn in verse bereide gerechten in Europa en in charcuterie in de Benelux. DOELSTELLINGEN 1. Wij willen leiderschap door het verstrekken van kwaliteitsproducten, door vernieuwing en innovatie van producten en diensten, door een betrouwbare dienstverlening, door de efficiëntie van onze organisatie en infrastructuur en door onze kennis, know-how, competentie en vakmanschap betreffende onze activiteiten. 2. Wij willen onze klanten enthousiasmeren met vernieuwende producten en innovaties en door een toegevoegde waarde biedende dienstverlening. Aldus willen we uitgroeien tot hun bevoorrechte partner. 3. Wij beschouwen integrale kwaliteit en efficiëntie als voorwaarden voor de realisatie van onze strategie. 4. Wij willen een rendabele, open onderneming zijn en beschouwen winst als een middel tot continuïteit, als een instrument om de aandeelhouders een adequate vergoeding te geven en als een middel om aan onze medewerkers een faire en competitieve remuneratie te bieden. 5. Wij beschouwen groei als een middel, een voorwaarde en een uitdaging en zeker als een na te streven doel. 6. Wij willen onze verantwoordelijkheid opnemen: tegenover onze aandeelhouders, door hen een marktcompetitief rendement te bieden en te bouwen aan een adequate aandeelhouderswaarde; tegenover de consument, door hem waarde te geven voor zijn geld en hem gegarandeerd veilige producten aan te bieden die voldoen aan alle geldende wettelijke vereisten terzake; tegenover onze medewerkers, die we willen motiveren door erkenning en een faire beloning, door teamwerk, door een prettige werksfeer en door hen kansen te bieden tot permanent leren. We willen hun persoonlijke groei en ontwikkeling stimuleren en erkennen en eerbiedigen hun waardigheid en rechten; tegenover de gemeenschap, door een correcte onderneming te zijn ten aanzien van de overheid, onze leveranciers, onze socio-economische omgeving; door een gezonde en veilige arbeidsomgeving te vrijwaren en door respectvol om te gaan met het leefmilieu. 4 TER BEKE

7 STRATEGISCHE KRACHTLIJNEN Ter Beke wil een toonaangevende Europese aanbieder worden bij een aantal geselecteerde retailers, de gespecialiseerde groothandel en de Out-of-Home (Foodservice) sector. In onze kernproducten, verse bereide gerechten en charcuterie, willen we een leidende positie behouden of verwerven in de door ons gekozen markten. Ter Beke wil groeien door productontwikkeling en innovatie, via partnerships met key accounts, door strate gische samenwerkingen, allianties en acquisities. Wij willen een hoge servicegraad realiseren in samenspraak met onze klanten. In onze thuismarkten kiezen we voor een gedifferentieerde meerkanalenaanpak gesteund op de consumentenmerken Come a casa (verse bereide gerechten) en l Ardennaise en Pluma (charcuterie) en op de handelsmerken Vamos (verse bereide gerechten) en Daniël Coopman (charcuterie). In de internationale markten kiezen we voor een retailgerichte marktaanpak. Onze productiestrategie is gebaseerd op het permanent streven naar efficiëntie, kwaliteit en productveiligheid. Onze productie-infrastructuur is er op gericht flexibel te zijn en ons tegelijk toe te laten aan lage kost te produceren door een state-of-the-art automatisering. Onze organisatiestructuur drukt voorgaande strategie uit, wordt nog beter gericht op de specificiteit van elk van onze twee kernactiviteiten, door de onderbrenging van deze activiteiten in 2 afzonderlijke filialen, en wordt gedragen door competente en gemotiveerde medewerkers. CULTUUR In een steeds complexere en snel veranderende wereld willen we bouwen aan een open, soepele en positief kritische geest die alert inspeelt op voortdurende verandering. We zijn bereid permanent te leren en stellen onszelf en onze omgeving voortdurend in vraag. De waarden van de groep Ter Beke zijn: competentie, engagement, resultaatgerichtheid, transparantie, integriteit, kwaliteit, innovatie en teamwerk. We gebruiken ze als uitgangspunt en als toetssteen voor ons persoonlijk gedrag en dat van de onderneming. JAARVERSLAG

8 BRIEF VAN DE VOORZITTER 2 TER BEKE EVENAART NETTORESULTAAT VAN VORIG JAAR Het jaar 2006 was een belangrijk jaar in de geschiedenis van Ter Beke. Verder in dit verslag leest u uit gebreid over de belangrijkste gebeurtenissen. Ze betreffen de fusie van de vleeswarendivisie van Ter Beke met het vleeswarenbedrijf Pluma uit Wommelgem (Antwerpen) en de geslaagde operationele integratie die er op volgde. Verder is er hard gewerkt aan de filialisering van de groep Ter Beke die er toe strekte dat tegen het jaareinde van 2006 Ter Beke was samengesteld uit twee filialen, TerBeke-Pluma NV, het vleeswarenbedrijf, en FreshMeals NV, het maaltijdenbedrijf. Een en ander ging gepaard met een herschikking van de operationele leiding van onze onderneming waarbij ik, na 35 jaar, formeel de dagelijkse leiding heb overgedragen aan respec tievelijk de heer Marc Hofman, gedelegeerd bestuurder van TerBeke-Pluma, en aan de heer Dirk Van de Walle, gedelegeerd bestuurder van FreshMeals. Ze zijn er helemaal klaar voor en ik wens hen hier alle succes en geef hen mijn volledige steun. De fusie met Pluma heeft ook gevolgen voor de samenstelling van ons aandeelhouderschap en de wijze waarop het gestructureerd wordt. Hierover berichten we verder op blz. 9. De totale omzet van de groep stijgt met 38 % van 236 miljoen EUR tot 326 miljoen EUR. Het netto resultaat evenaart met 5,9 miljoen EUR het resultaat van De forse omzetstijging in het vleeswarenfiliaal (58 %) is hoofdzakelijk gerealiseerd door de voormelde fusie met Pluma en het succes van de voorgesneden en -verpakte vleeswaren waarin Ter Beke sinds meerdere jaren investeert. Ook het bereide gerechten filiaal realiseerde een opmerkelijke groei (13 %) in zowat alle landen waarin Ter Beke actief is. Deze groei is zowel te danken aan het verhoogde marktaandeel van Come a casa als aan de verkoop van private labels. Een aantal meerkosten werden geboekt in het bereide gerechtenfiliaal ten gevolge van investeringen in de technische be trouwbaarheid van de productievestiging te Wanze. De sterke volumegroei in Frankrijk ging gepaard met verhoogde margedruk en grote inefficiënties in de productievestiging te Alby-sur-Chéran wat leidde tot een zwak resultaat in het vierde kwartaal. Ter Beke investeerde ruim 16 miljoen EUR in o.a. een aantal nieuwe versnijdings- en verpakkingslijnen van vleeswaren, de wettelijk vereiste vervanging van koelinstallaties op basis van freon, de vernieuwing van de rijp- en drooginstallaties in de vestiging te Waarschoot, de verdere automatisering van de productielijnen voor bereide gerechten in Wanze en Marche-en-Famenne en de versnelde investeringen in bijkomende capaciteit in de divisie bereide gerechten. Daarbovenop investeerde de groep verder in de uitbouw van haar merk Come a casa. 6 TER BEKE

9 Als voorzitter ben ik tevreden over de enorme prestaties die onze onderneming in elk van zijn activiteiten heeft neergezet en waarvoor ik iedereen dank die daaraan een bijdrage leverde. Ik kan anderzijds niet tevreden zijn met het uiteindelijke resultaat om de redenen die we verder in dit verslag toelichten. Om onze aandeelhouders te erkennen voor hun steun aan de onderneming, om ons vertrouwen in de toekomst uit te drukken, daarbij rekening houdend met een goed evenwicht tussen de noden van de onderneming, stelt de Raad van bestuur aan de Algemene vergadering voor een bruto dividend uit te keren van 2,1 EUR per aandeel (netto: 1,575 EUR) wat gelijk is aan vorig jaar. In dit verslag berichten we op blz 54 ook over de twee gebeurtenissen na het einde van het boekjaar, respectievelijk in Engeland (SDF Foods) en Frankrijk (Normandie Plats Cuisinés). Ter Beke zal in 2007 verder investeren in de efficiëntie en de uitbreiding van haar productieapparaat en de versteviging van de marktpositie van haar beide filialen. De groep rekent erop de verdere vruchten te plukken van de fusie van de vleeswarenactiviteiten van Ter Beke en Pluma. FreshMeals zal in 2007 de focus leggen op de verbetering van de rendabiliteit. Dit en de verdere implementatie van de filialisering zullen in 2007 aanleiding geven tot bijkomende uitgaven. De mogelijke acquisitie van Normandie Plats Cuisinés is in volle studie en het is op dit ogenblik niet mogelijk de effecten van deze mogelijke acquisitie te bepalen. LUC DE BRUYCKERE Uitvoerend Voorzitter JAARVERSLAG

10 INFORMATIE OVER HET AANDEEL 3 NOTERING VAN HET AANDEEL Op 31 december 2006 werd het maatschappelijk kapitaal van Ter Beke vertegenwoordigd door aandelen. De aandelen zijn genoteerd op de contantmarkt (continumarkt) van Eurolist by Euronext Brussel (symbool: TERB). Teneinde de liquiditeit van het aandeel te bevorderen is sedert 2001 een liquidity providerovereenkomst afgesloten met Bank Degroof. Met hetzelfde oogmerk maakte Ter Beke met ingang van 1 juni 2006 de overstap van het segment van de dubbele fixing naar de continumarkt. AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR In toepassing van de wet van 2 maart 1989, artikel 4 2, werden in 2006 de volgende kennisgevingen ontvangen van deelnemingen in het kapitaal van Ter Beke NV: DATUM KENNISGEVENDE % AANDELEN KENNISGEVING AANDEELHOUDER OP DATUM KENNISGEVING 23 maart 2006 Mercator Verzekeringen NV - 18 mei Familie Coopman - - Famcoo Invest NV - - Pecunia NV - - Stichting Coovan 55,56 % - Seneca NV/Luc De Bruyckere 5,75 % - Aantal personen die elk minder dan 5 % bezitten - 8 TER BEKE

11 AANDEELHOUDERSCHAP PER 31 DECEMBER 2006 Ter Beke NV hield eigen aandelen in bezit op 31 december 2006 (Ter Beke NV hield eigen aandelen aan op 31 december 2005). STAK COOVAN 55,18 % LDB/Seneca * 5,71 % Bois Sauvage (5,11 %) SRIW (4,86 %) Free float (29,14 %) [*] Handelend in overleg met STAK COOVAN RELATIES TUSSEN AANDEELHOUDERS Naar aanleiding van de fusie, op 18 mei 2006, van de charcuteriedivisie van Ter Beke met de Pluma-groep, werden nieuwe aandelen Ter Beke uitgegeven ten voordele van de referentieaandeelhouder van de Pluma-groep. Deze aandelen werden, samen met de aandelen aangehouden door de familie Coopman, ondergebracht in de STAK COOVAN, een Stichting Administratiekantoor naar Nederlands recht. De STAK COOVAN (55,18 %) handelt in overleg met Luc De Bruyckere/Seneca NV (5,71 %). De verbonden en in overleg optredende personen hielden zo per 31 december 2006 samen 60,89 % van de aandelen aan. WARRANTENPLANNEN De Buitengewone Algemene vergaderingen van mei 1999, 2000, 2002 en 2006 hebben elk tot de uitgifte besloten van maximaal warrants en de Buitengewone Algemene vergadering van 28 mei 2003 tot de uitgifte van maximaal warrants, allen met een looptijd van vijf jaar. Elke warrant geeft recht op JAARVERSLAG

12 INFORMATIE OVER HET AANDEEL - vervolg 3 één aandeel van Ter Beke NV tegen een uitoefenprijs die gelijk is aan het gemiddelde van de slotkoersen van het aandeel op Eurolist by Euronext gedurende de dertig dagen die de datum van het aanbod van de warrant voorafgaan. De warrants worden toegekend aan sleutelmedewerkers die de aandeelhouders op lange termijn aan de onderneming willen binden. In omloop zijnde warrants en uitoefenprijzen: PLAN AANTAL UITOEFENPRIJS ,00 EUR ,57 EUR ,30 EUR ,59 EUR ,78 EUR ,50 EUR TOTAAL De Buitengewone Algemene vergadering van 28 mei 2003 heeft beslist de uitoefenperiode van de warrants, toegekend uit het plan 1999, 2000 en 2002 te verlengen met drie jaar. Indien alle in omloop zijnde warrants effectief geconverteerd worden dan zou dit voor de aandeelhouders van Ter Beke een dilutie van 1,17 % tot gevolg hebben. DIVIDEND Ter Beke wil zijn aandeelhouders een marktcompetitief rendement bieden door middel van de jaarlijkse betaalbaarstelling van een dividend. Over 2006 stelt de Raad van bestuur aan de Algemene vergadering voor een bruto dividend van 2,10 EUR per aandeel (netto: 1,575 EUR per aandeel) uit te betalen. Dit komt overeen met het dividend dat over 2005 werd uitbetaald per aandeel. Met dit dividend wil de Raad van bestuur een goed evenwicht aanhouden tussen de noden van de onderneming en de erkenning van de aandeelhouders voor hun steun, en tevens haar vertrouwen uitdrukken in de evolutie van het bedrijf. 10 TER BEKE

13

14 CORPORATE GOVERNANCE 4 ALGEMEEN Ter Beke had reeds voor haar beursnotering een open Raad van bestuur met een meerderheid van onafhankelijke, niet-uitvoerende bestuurders. Sinds haar notering op de Beurs van Brussel in november 1986 en dus lang voor het begrip in België algemeen ingang vond, voert Ter Beke, als een van de kleinere beurs - genoteerde ondernemingen, een actief beleid op het vlak van behoorlijk bestuur. Sinds 1978 nodigen de familiale bestuurders van Ter Beke NV een aantal niet-uitvoerende, onafhankelijke ondernemers uit om hen te helpen en te begeleiden, eerst in het kader van een Raad van advies, later in de Raad van bestuur. Mede dankzij de kennis en de ervaring van deze externen bouwde Ter Beke een doeltreffende bedrijfsomgeving op waarin de juiste beslissingen maximale kansen krijgen. In dat opzicht zette de groep Ter Beke een bestuurlijke structuur op waarin familiale aandeelhouders en geëngageerde nietfamiliale bestuurders uitgroeiden tot een efficiënt geheel dat de strategie van de onderneming uittekent en een adequate controle uitoefent. Een competent management en een ploeg van hardwerkende en loyale medewerkers zorgen voor de doeltreffende uitvoering van die strategie. Ter Beke is stichtend lid van het Belgian Governance Institute (BGI) en Luc De Bruyckere is bestuurder van het BGI. Ter Beke steunt de visie en strategie van het BGI om een concept van corporate governance uit te werken dat gebaseerd is op gedegen onderzoek en uitgaat van de culturele eigenheid en de specifieke behoeften van een onderneming in het kader van het interval waarin zij zich bevindt. Op 9 december 2004 werd de definitieve versie van de Belgische Corporate Governance Code (hierna de Corporate Governance Code ) publiek gemaakt. Dankzij de voortdurende inspanningen die Ter Beke in het verleden leverde inzake corporate governance voldeed Ter Beke reeds in belangrijke mate aan de bepalingen van de Corporate Governance Code. Zo is het opnemen van een hoofdstuk Corporate Governance in het jaarverslag, voorgeschreven door de Corporate Governance Code, een praktijk die Ter Beke sinds jaar en dag volgt. De Raad van bestuur van Ter Beke NV heeft per 1 januari 2006 een Corporate Governance Charter goedgekeurd waarin zij haar positie ten aanzien van de bepalingen van de Corporate Governance Code verduidelijkt. Dit Charter werd gepubliceerd op de website van de vennootschap ( en wordt regelmatig bijgewerkt. 12 TER BEKE

15 SAMENSTELLING VAN DE RAAD VAN BESTUUR De Raad van bestuur is evenwichtig samengesteld uit 3 categorieën bestuurders: onafhankelijke bestuurders (4), niet-uitvoerende bestuurders die de hoofdaandeelhouders vertegenwoordigen (3) en uitvoerende bestuurders (5). De Buitengewone Algemene vergadering van 18 mei 2006 ging over tot de benoeming van de heer Eddy Van der Pluym als bestuurder. Eddy Van der Pluym was voorzitter en gedelegeerd bestuurder van de Pluma groep, die in 2006 fusioneerde met de vleeswarendivisie van Ter Beke, en heeft een zeer brede ervaring in de sector van de vleeswaren. De heer Van der Pluym werd tevens benoemd als lid van het Directiecomité van de groep. De 5 uitvoerende bestuurders van Ter Beke vormen samen met de CFO en de Secretaris-Generaal een Directie - comité in de zin van de Wet van 2 augustus De rechtstreekse deelname van 5 leden van het Directie - comité aan de werking van de Raad leidt tot een grotere interactie tussen de uitvoerende en niet-uitvoerende bestuurders en faciliteert een nauwe aansluiting van de Raad op de realiteit van het bedrijfs gebeuren. De Raad van bestuur zal aan de Algemene vergadering van 31 mei 2007 voorstellen over te gaan tot herbenoeming, voor een termijn van drie jaar aflopende op de Algemene vergadering van 2010, van Compagnie du Bois Sauvage SA, vast vertegenwoordigd door de heer Vincent Doumier, en de Société Régionale d Investissement de Wallonie SA (S.R.I.W. SA), vast vertegenwoordigd door de heer Louis Tordeurs, als onafhankelijke bestuurders in de zin van artikel 524 W.Venn. De Raad van bestuur zal eveneens aan de Algemene vergadering van 31 mei 2007 vragen akte te nemen van het ontslag als bestuurder van Famcoo Invest NV, vast vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman, en over te gaan tot de benoeming, voor een termijn van drie jaar, aflopende op de Algemene vergadering van 2010, van de heer Frank Coopman. Het ontslag van Famcoo Invest NV, vast vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman, en de benoeming van de heer Frank Coopman is een gevolg van de interne regel dat bestuurders of vaste vertegenwoordigers die de leeftijd van 70 jaar hebben bereikt, de Raad van bestuur verlaten. Daniël Coopman blijft Ere-voorzitter van de groep. Frank Coopman, zoon van Daniël Coopman en Edith De Baedts, is 42 en wetenschappelijk personeelslid aan de vakgroep biometrie van de diergenees - kundige faculteit van de Universiteit Gent. Naast een doctoraatstitel (PhD) behaalde hij een master in de diergeneeskunde (DVM), een master in diergeneeskundig toezicht op eetwaren van dierlijke oorsprong (Mvfi) en een master in moleculaire medische biotechnology (Msc). Hij werd onder toezicht van het benoemingscomité reeds een jaar begeleid om de plaats van Daniël Coopman in te nemen in de Raad van bestuur als vertegenwoordiger van de referentieaandeelhouder. JAARVERSLAG

16 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 Per 31 december 2006 was de Raad van bestuur als volgt samengesteld, onder voorzitterschap van Luc De Bruyckere: NIET-UITVOERENDE BESTUURDERS UITVOERENDE BESTUURDERS ONAFHANKELIJKE VERTEGENWOORDIGERS VAN BESTUURDERS DE REFERENTIEAANDEELHOUDER Willy Delvaux (1) Daniël Coopman (5) Luc De Bruyckere Luc Vansteenkiste (2) Edith De Baedts Marc Hofman Louis Tordeurs (3) Louis-H. Verbeke (6) Dirk Van de Walle Vincent Doumier (4) Wim De Cock Eddy Van der Pluym In de hoedanigheid van vaste vertegenwoordiger van: (1) BVBA Delvaux Transfer (2) VEAN NV (3) Société Régionale d Investissement de Wallonie SA (S.R.I.W. SA) (4) Compagnie du Bois Sauvage SA (Bois Sauvage SA) (5) Famcoo Invest NV (6) BVBA Louis Verbeke Het directiecomité van de groep (van links naar rechts): Wim De Cock, Dirk Van de Walle, Marc Hofman, Luc De Bruyckere, Dirk De Backer, Eddy Van der Pluym en René Stevens 14 TER BEKE

17 WERKING VAN DE RAAD VAN BESTUUR De Raad van bestuur komt in beginsel vier maal per jaar samen en wordt verder bijeengeroepen telkens het belang van Ter Beke dit vereist. Gelet op de fusie van de charcuteriedivisie met de Pluma-groep en de filia lisering van de 2 kernactiviteiten van de groep, werden in 2007 zes bijkomende vergaderingen van de raad gehouden. Daarnaast wordt door de voorzitter regelmatig tussentijds overleg gepleegd met de bestuurders om de voortgang van bepaalde dossiers te bespreken. De gedetailleerde werking van de Raad van bestuur is beschreven in het Intern Reglement van de Raad van bestuur, dat integraal deel uitmaakt van het Corporate Governance Charter van de groep. Onderstaande tabel geeft de data en aanwezigheden weer van de vergaderingen van de Raad van bestuur (X= aanwezig of bij volmacht vertegenwoordigd): 26/1 23/2 13/3 15/3 7/4 11/5 7/9 8/11 27/11 7/12 Luc De Bruyckere X X X X X X X X X X Eddy Van der Pluym* X X X X Edith De Baedts X X X X X X X X X X Famcoo Invest NV X X X X X X X X X X Louis Verbeke BVBA X X X X X X X X X X S.R.I.W. SA X X X X X X X X X X Compangie du Bois Sauvage SA X X X X X X X X X X VEAN NV X X X X X X X X X X Delvaux Transfer BVBA X X X X X X X X X X Marc Hofman X X X X X X X X X X Dirk Van de Walle X X X X X X X X X X Wim De Cock X X X X X X X X X X * Benoemd door de Buitengewone Algemene vergadering van 18 mei 2006 JAARVERSLAG

18 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 COMITES BINNEN DE RAAD VAN BESTUUR ALGEMEEN In de schoot van de Raad van bestuur waren in 2006 drie comités actief: het Auditcomité, het Remuneratie - comité en het Benoemingscomité. De samenstelling van de comités geschiedt steeds op basis van competentie, beschikbaarheid en engagement. De comités werken binnen het mandaat dat hen door de Raad van bestuur werd verstrekt. De voorzitters van de comités rapporteren aan de Raad van bestuur. AUDITCOMITÉ Het Auditcomité wordt voorgezeten door de heer Vincent Doumier, als vaste vertegenwoordiger voor Compagnie du Bois Sauvage SA. Het comité was in 2006 verder samengesteld uit mevrouw Edith Coopman-De Baedts en de heer Luc Vansteenkiste, vaste vertegenwoordiger van NV VEAN. Desgewenst vergaderde het comité in aanwezigheid van de commissaris. De gedetailleerde werking van het Auditcomité wordt uiteengezet in het Interne Reglement van het Audit - comité, dat integraal deel uitmaakt van het Corporate Governance Charter van de groep. Onderstaande tabel geeft de data en aanwezigheden weer van de vergaderingen van het Auditcomité in 2006 (X= aanwezig of bij volmacht vertegenwoordigd): 16/2 24/8 Compagnie du Bois Sauvage X X Edith De Baedts X X VEAN NV X REMUNERATIECOMITÉ Het Remuneratiecomité werd in 2006 voorgezeten door de heer Louis-H. Verbeke, vaste vertegenwoor diger van BVBA Louis Verbeke, en was verder samengesteld uit BVBA Delvaux Transfer, vast vertegenwoordigd door de heer Willy Delvaux en S.R.I.W. SA, vast vertegenwoordigd door de heer Louis Tordeurs Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van bestuur over de vergoedingen van de directieleden, de voorzitter, de bestuurdersbezoldigingen en de toekenning van aandelenopties. 16 TER BEKE

19 Het Comité adviseert ook over het algemene remuneratiebeleid voor de bestuurders en het topmanagement alsmede over de principes van het systeem van variabele verloning. Onderstaande tabel geeft de data en aanwezigheden weer van de vergaderingen van het Remuneratiecomité in 2006 (X= aanwezig of bij volmacht vertegenwoordigd): 7/4 11/5 7/9 8/11 Louis Verbeke BVBA X X X X Delvaux Transfer BVBA X X X X S.R.I.W. SA X X X De precieze werking van het Remuneratiecomité is uiteengezet in het Interne Reglement van het Remu ne - ratie comité, dat integraal deel uitmaakt van het Corporate Governance Charter van de groep. BENOEMINGSCOMITÉ Het Benoemingscomité werd in 2006 voorgezeten door de heer Louis-H. Verbeke, vaste vertegenwoordiger van BVBA Louis Verbeke, en was verder samengesteld uit BVBA Delvaux Transfer, vast vertegenwoordigd door de heer Willy Delvaux en S.R.I.W. SA, vast vertegenwoordigd door de heer Louis Tordeurs. Het Benoemingscomité adviseert de Raad van bestuur over de benoeming en herbenoeming van bestuurders, de samenstelling van de comités binnen de Raad van bestuur, de leden en de voorzitter van het directiecomité en de gedelegeerd bestuurder. Onderstaande tabel geeft de data en aanwezigheden weer van de vergaderingen van het Benoeminscomité in 2006 (X= aanwezig of bij volmacht vertegenwoordigd): 11/5 Louis Verbeke BVBA Delvaux Transfer BVBA S.R.I.W. SA X X X JAARVERSLAG

20 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 Met ingang van 18 mei 2006 werden Luc Vansteenkiste, vaste vertegenwoordiger van NV Vean, en Eddy Van der Pluym eveneens benoemd als lid van het Benoemingscomité. DIRECTIECOMITE EN DAGELIJKS BESTUUR Bovengenoemde uitvoerende bestuurders vormen samen met René Stevens, CFO, en Dirk De Backer, Secretaris- Generaal, het Directiecomité overeenkomstig de wet van 2 augustus Het Directiecomité functioneert onder het voorzitterschap van Luc De Bruyckere en het rapporteert aan de Raad van bestuur. Het Directiecomité vergaderde in 2006 maandelijks en telkens de operationele realiteit dit noodzaakte, en bepaalt de operationele beleidsbeslissingen, stuurt de operationele organisatie en voorziet in een dagelijkse controle op de uitvoering. Van elke vergadering wordt een verslag gemaakt met accent op de besluiten en hun timing. De Raad van bestuur had reeds in 2003 een intern reglement aangenomen dat de bevoegdheidsverdeling tussen de Raad en het Directiecomité preciseerde overeenkomstig de wet van 2 augustus Dit reglement is met ingang van 1 januari 2006 vervangen door de betreffende bepalingen uit het Corporate Governance Charter van de groep. Gebruikmakend van haar statutaire bevoegdheid in dit verband, duidde de Raad van bestuur van 11 mei 2006 de heren Marc Hofman en Dirk Van de Walle aan als gedelegeerd bestuurder, belast met het dagelijks bestuur van Ter Beke, en aanvaarde zij het ontslag van de heer Luc De Bruyckere als gedelegeerd bestuurder. MARC HOFMAN is 48 jaar, gehuwd en vader van 3 zonen. Na een licenciaatsopleiding TEW aan de Vlaamse Economische Hoge - school begon hij zijn carrière in 1980 bij Arthur Andersen waar hij promo veerde tot manager in In 1989 werd hij Operations Manager bij Apple Computer België met verantwoordelijkheid voor onder andere Finance, Logistiek en IT. In 1991 werd hij tot CFO benoemd bij de beursgenoteerde toerismegroep SUN International waar hij ook diverse speciale dossiers tot een goed einde bracht. 18 TER BEKE

21 Medio 1997 maakte hij de overstap naar Ter Beke als CFO voor de groep. Zijn verantwoordelijkheden breidden zich snel uit tot logistiek, customer service, sales director a.i. voor de internationale business (2001) en vanaf 2003 werd hij ook verantwoordelijk voor het Human Resources beleid van de groep. Dat zelfde jaar werd hij tevens lid van de Raad van bestuur van Ter Beke NV. Marc Hofman draagt sinds mei 2006 de operationele eindverantwoordelijkheid voor de divisie vleeswaren die per 1 januari 2007 werd verzelfstandigd in het filiaal TerBeke-Pluma. Marc Hofman bekleedt ook mandaten als onafhankelijk bestuurder bij Van de Velde NV en bij het Sociaal Fonds van de Voedingsindustrie. Hij is tevens professor aan de Ehsal Management School waar hij momenteel Mergers & Acquisitions doceert. DIRK VAN DE WALLE is 43 jaar, gehuwd en vader van 3 kinderen. Hij behaalde het diploma van Handelsingenieur aan het Rijks Universitair Centrum Antwerpen in 1988 met grote onderscheiding. Datzelfde jaar startte hij zijn loopbaan bij Union, de margarine-divisie van Unilever in Belgie en deed in 1991 de overstap naar Iglo-Ola, de diepvriesen ijsdivisie van Unilever in Belgie. Daar vervulde hij diverse marketing en sales opdrachten (consumer, B2B, retail en Out-of-Home). In 1998 werd hij gevraagd voor de 'Ice Cream and Frozen Food Europe' divisie van Unilever in Rotterdam een staffunktie op te nemen voor alle 14 Europese landen. In 2001 maakte hij de overstap naar Ter Beke, als groepsdirecteur Sales & Marketing. In mei 2003 werd hij uitvoerend lid van de Raad van bestuur van Ter Beke. Dirk Van de Walle draagt sinds mei 2006 de operationele eindverantwoordelijkheid voor de divisie bereide gerechten, die per 1 januari 2007 werd verzelfstandigd in het filiaal FreshMeals. Dirk Van de Walle is tevens onafhankelijk bestuurder bij Carestel NV. JAARVERSLAG

22 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 REGELS VAN BESLUITVORMING BINNEN DE RAAD VAN BESTUUR Hoewel er geen specifieke statutaire regels over de besluitvorming bestaan, streeft de Raad van bestuur naar een maximale consensus. Bij ontstentenis hiervan wordt het onderwerp verdaagd en verwezen naar een werkgroep binnen de Raad om op een volgende vergadering opnieuw te worden behandeld. TOEPASSING VAN DE REGELING INZAKE BELANGENCONFLICTEN De Raad van bestuur heeft een traditie van correcte toepassing van artikel 523 W.Venn. inzake belangenconflicten tussen Ter Beke en haar bestuurders. In haar Corporate Governance Charter nam de Raad van bestuur daarenboven een regeling op met betrekking tot transacties en andere contractuele banden tussen Ter Beke en haar bestuurders die geen belangenconflict uitmaken in de zin van artikel 523 W.Venn. In 2006 werd toepassing gemaakt van artikel 523 en 524 W.Venn. op de vergadering van de Raad van 15 maart De notulen van deze vergadering luiden als volgt: TER BEKE NV Naamloze vennootschap die een openbaar beroep doet op het spaarwezen Beke Waarschoot RPR Gent (de Vennootschap ) NOTULEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR GEHOUDEN OP 15 MAART INLEIDING De Raad van bestuur is samengekomen op 15 maart 2006 op de zetel van de Vennootschap. De vergadering wordt geopend om 9u onder het voorzitterschap van de heer Luc De Bruyckere. Volgende bestuurders zijn aanwezig of geldig vertegenwoordigd: - De heer Luc De Bruyckere; - De heer Wim De Cock; 20 TER BEKE

23 - De heer Marc Hofman; - De heer Dirk Van de Walle; - Mevrouw Edith Coopman-De Baedts; - Famcoo Invest NV, vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman; - Compagnie Mobilière et Foncière du Bois Sauvage, vertegenwoordigd door de heer Vincent Doumier, bij volmacht vertegenwoordigd door de heer Luc De Bruyckere; - Delvaux Transfer BVBA, vertegenwoordigd door de heer Willy Delvaux; - Société Régionale d Investissement de Wallonnie, vertegenwoordigd door de heer Louis Tordeurs; - EBVBA Louis Verbeke, vertegenwoordigd door de heer Louis-H. Verbeke. - Vean NV, vertegenwoordigd door de heer Luc Vansteenkiste, bij volmacht vertegenwoordigd door de heer Luc De Bruyckere. De Voorzitter stelt vast dat alle bestuurders aanwezig zijn, dan wel geldig vertegenwoordigd. Bijgevolg is het niet noodzakelijk te bevestigen dat de vergadering geldig is samengeroepen en kan de vergadering geldig beraadslagen en besluiten over de zaken opgesomd in de agenda. Dirk De Backer wordt aangesteld als secretaris van de Raad van bestuur. 2. AGENDA De Voorzitter zet de agenda van de vergadering uiteen: 1. Kennisname van het verslag van het comité samengesteld overeenkomstig artikel 524 Wetboek van vennootschappen (W.Venn.); 2. Beraadslaging over en goedkeuring van de voorwaarden van, en de verrichtingen beoogd door de ontwerp Koop- Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst (zoals hierna gedefinieerd); 3. Beraadslaging over en goedkeuring van voor zover noodzakelijk alle andere overeenkomsten, documenten, verklaringen, certificaten, kennisgevingen, en akten waartoe de Vennootschap moet toetreden, die zij dient te ondertekenen of te overhandigen, en die in verband staan met, of nuttig zijn voor de uitvoering van de Koop- Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst; 4. Beraadslaging over en goedkeuring van het persbericht over de Transactie (zoals hierna gedefinieerd); 5. Machtiging met betrekking tot de Transactie 6. Bijeenroeping volgende vergadering van de Raad van bestuur. JAARVERSLAG

24 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 3. BERAADSLAGING Vóór de beraadslaging werden de volgende documenten verspreid onder de bestuurders: - het verslag van het comité van onafhankelijke bestuurders, opgesteld overeenkomstig artikel 524 W.Venn.; en - het ontwerp persbericht betreffende de Transactie. Deze documenten worden aan onderhavige notulen gehecht. Daarenboven wordt aan de bestuurders een toelichting gegeven bij de Koop-Verkoop en Inbreng overeen komst en wordt een ontwerp van businessplan toegelicht. 3.1 De Transactie De Vennootschap beoogt een Koop-Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst (de Koop-Verkoop en Inschrijvings - overeenkomst) te sluiten met Dutch Meat Group B.V., een besloten vennootschap naar Nederlands recht, met het oog op de overname van alle aandelen in Atny B.V., een besloten vennootschap naar Nederlands recht, (Atny) (de Transactie). Deze Transactie wordt gedeeltelijk via een koop-verkoop van aandelen Atny en gedeeltelijk via een inbreng van aandelen Atny in de Vennootschap verwezenlijkt, zoals verder omschreven in de Koop-Verkoop- en Inschrijvingsovereenkomst. De Vennootschap zal, naar aanleiding van de kapitaalverhoging ten gevolge van de inbreng, nieuwe aandelen uitgeven en alle nodige stappen ondernemen teneinde de nieuwe aandelen te laten opnemen in de notering van de reeds bestaande aandelen van de Vennootschap op Eurolist by Euronext. 3.2 Melding van belangenconflict overeenkomstig artikel 523 W. Venn. Alvorens de bespreking en beraadslaging van de agendapunten wordt aangevat, melden de volgende bestuurders dat zij bij deze verrichtingen mogelijks een belang van vermogensrechtelijke aard hebben dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid behoort van de Raad van bestuur, in de zin van artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen ( W. Venn. ): - Mevrouw Edith Coopman-De Baedts; en - Famcoo Invest NV, vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman. Deze bestuurders gaan over tot deze melding krachtens artikel 523 W.Venn. en Bijlage 2 van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap. De bovenstaande bestuurders lichten toe dat hun belangenconflict volgt uit het feit dat zij, naast bestuurder, tevens een belangrijke aandeelhouder zijn van de Vennootschap. In hun hoedanigheid van aandeel houder vormen zij een 22 TER BEKE

25 groep van aandeelhouders die samen ongeveer 44 % van de aandelen van de Vennoot schap in handen hebben. Naar aanleiding van de Transactie zal voormelde groep van aandeelhouders potentieel meer macht krijgen over de Vennootschap omdat zij zich in een stichting administratiekantoor zullen verenigen met de nieuwe aandeelhouder en daarbij de meerderheid van de stemrechten zullen houden. De Raad van bestuur neemt akte van de melding het belangenconflict van de bovenvermelde bestuurders en hierna worden de door art. 523 W. Venn. verplichte vermeldingen weergegeven: Aard van de betrokken verrichtingen: de Raad van bestuur verwijst hiervoor naar punt 3.3 hierboven. Vermogensrechtelijke gevolgen van de verrichtingen: de vermogensrechtelijke gevolgen van de verrichting worden uiteengezet in de Koop-Verkoop- en Inschrijvingsovereenkomst en worden tevens beschreven in het verslag van het comité (zoals vermeld onder punt 3.2). Verantwoording van de verrichtingen: de Raad van bestuur verantwoordt de Transactie aangezien deze bijdraagt tot de ontwikkeling van een voor de Vennootschap strategische activiteit. Het zal de Vennootschap toe laten de activiteiten van Atny en de Vennootschap te integreren om aldus optimaal de synergieën tussen deze activiteiten te benutten en marktleiderschap in fijne vleeswaren in de Benelux na te streven. Partijen wensen zo het platform te creëren voor de verdere ontwikkeling van hun Europese activiteiten. Daarop verlaten de voornoemde bestuurders Mevrouw Edith Coopman-De Baedts; en Famcoo Invest NV, vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman de vergadering. 3.3 Toepassing van artikel 524 W. Venn. Aangezien de goedkeuring van de beoogde Transactie betrekkingen van de Vennootschap met een met haar verbonden vennootschap in de zin van artikel 524, 1, 1 W. Venn. betreffen, zoals reeds uiteengezet in de notulen van de Raad van bestuur van 13 maart, heeft de Raad van bestuur dit mogelijks belangenconflict voorgelegd aan een comité van onafhankelijke bestuurders, samengesteld uit de volgende onafhankelijke bestuurders: - Compagnie Mobilière et Foncière du Bois Sauvage, vertegenwoordigd door de heer Vincent Doumier; - Delvaux Transfer BVBA, vertegenwoordigd door de heer Willy Delvaux; en - Vean NV, vertegenwoordigd door de heer Luc Vansteenkiste. Het comité werd bijgestaan door een onafhankelijke expert, Fortis Bank NV, Corporate Finance and Capital Markets. De Raad van bestuur neemt kennis van het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders. Het comité heeft JAARVERSLAG

26 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 in haar advies, krachtens artikel 524 W. Venn. de aard van de beslissing of verrichting beschreven en het bedrijfsmatige voor- of nadeel voor de Vennootschap en voor haar aandeelhouders beoordeeld. Het comité heeft tevens de vermogensrechtelijke gevolgen ervan begroot en vastgesteld dat de beslissing of verrichting niet van aard is de Vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de Vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Het besluit van het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders luidt als volgt: Rekening houdend met voormelde analyse van voor- en nadelen van de Transactie, Rekening houdende met de opinie van de Expert, waarvan de conclusie als volgt luidt: Considering the information and the assumptions received from the Company, Fortis Bank has reviewed the proposed Transaction in its capacity as independent financial expert. Based on the forgoing, Fortis Bank concludes that the consideration to be paid for the proposed Transaction as such and provided that the terms and conditions of the proposed Transaction are fulfilled, is from a financial point of view fair to the shareholders of the Company. En rekening houdende met de vermogensrechtelijke gevolgen voor de Vennootschap, stelt het Comité vast dat de Transactie niet van aard is de Vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de Vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Bijgevolg zijn het comité en de Expert van oordeel dat de Transactie niet nadelig is voor de Vennootschap en bevelen zij aan de Transactie goed te keuren. De Raad van bestuur stelt bijgevolg vast dat de in artikel 524, 2 W. Venn. voorgeschreven procedure werd nageleefd. Na beraadslaging besluit de Raad van bestuur zich aan te sluiten bij het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders. 3.4 Vennootschapsbelang Gelet op bovenstaande uiteenzetting, zijn de bestuurders van oordeel dat de Transactie in het belang is van de Vennootschap, aangezien deze bijdraagt tot de ontwikkeling van een voor de Vennootschap strategische activiteit. Het zal de Vennootschap toelaten de activiteiten van Atny en de vleeswarenactiviteiten van de Vennootschap te integreren om aldus optimaal de synergieën tussen deze activiteiten te benutten en marktleiderschap in fijne vlees waren in de Benelux na te streven. Partijen wensen zo het platform te creëren voor de verdere ontwikkeling van hun Europese activiteiten. 24 TER BEKE

27 4. BESLUITEN Na beraadslaging neemt de Raad van bestuur de volgende besluiten: 1. De Raad van bestuur besluit tot de goedkeuring van de voorwaarden van, en de verrichtingen beoogd door de ontwerp Koop-Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst; 2. De Raad van bestuur besluit tot de goedkeuring voor zover noodzakelijk van alle andere overeenkomsten, documenten, verklaringen, certificaten, kennisgevingen, en akten waartoe de Vennootschap moet toetreden, die zij dient te ondertekenen of te overhandigen, en die in verband staan met, of nuttig zijn voor de uitvoering van de Koop-Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst, met inbegrip maar niet beperkt tot managementovereenkomst(en) en stemovereenkomsten; 3. De Raad van bestuur besluit tot de goedkeuring van het persbericht over de Transactie; 4. De Raad van bestuur besluit tot de machtiging aan de heer Luc De Bruyckere en de heer Marc Hofman, alleen handelend, met de bevoegdheid van indeplaatsstelling en subdelegatie, om de Koop-Verkoop en Inschrijvings - overeenkomst en de daarmee beoogde verrichtingen, alle andere documenten die daarmee verband houden, en waarnaar erin wordt verwezen of die erin worden beoogd, verder te onderhandelen, te ondertekenen en te overhandigen, en om alle documenten, instrumenten en akten op te stellen, uit te voeren, te ondertekenen en te overhandigen, om alle formaliteiten te vervullen, om alle noodzakelijke en nuttige instructies te geven en om alles te doen wat noodzakelijk of aanbevolen is om de besluiten van deze vergadering uit te voeren, met inbegrip van, maar niet beperkt tot, het ondertekenen van de Koop-Verkoop en Inschrijvingsovereenkomst. 5. De Raad van bestuur besluit op 7 april 2006 te vergaderen teneinde de oproeping voor de Bijzondere Algemene vergadering te finaliseren. 5. PUBLICATIE De Raad van bestuur geeft opdracht aan de commissaris om overeenkomstig artikel 524, 3 W. Venn. een oordeel te verlenen over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders en in onderhavige notulen van de Raad van bestuur. Dit advies van de commissaris zal aan deze notulen gehecht blijven. De Vennootschap zal de commissaris ook op de hoogte brengen van het belangconflict gemeld overeenkomstig artikel 523 W. Venn. JAARVERSLAG

28 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 De inhoud van deze notulen zal integraal in het jaarverslag worden opgenomen overeenkomstig artikel 95 en 523 W. Venn. Ook het besluit van het comité, een uittreksel uit onderhavige notulen en het oordeel van de commissaris dienen overeenkomstig artikel 524, 3 W. Venn. te worden opgenomen in het jaarverslag van de Vennootschap. Voornoemde bestuurders Mevrouw Edith Coopman-De Baedts; en Famcoo Invest NV, vertegenwoordigd door de heer Daniël Coopman, vervoegen opnieuw de vergadering. Aangezien alle punten van de agenda werden behandeld, sluit de Voorzitter de vergadering om 11u. Deze notulen werden opgesteld als bewijs van deze vergadering, en nadat zij ze hebben gelezen, werden ze ondertekend op 15 maart 2006 door alle personen die deze vergadering hebben bijgewoond. Het besluit van het comité van onafhankelijke bestuurders, opgesteld conform artikel 524 W.Venn. luidde als volgt: Rekening houdend met voormelde analyse van voor- en nadelen van de Transactie, Rekening houdende met de opinie van de Expert, waarvan de conclusie als volgt luidt: Considering the information and the assumptions received from the Company, Fortis Bank has reviewed the proposed Transaction in its capacity as independent financial expert. Based on the forgoing, Fortis Bank concludes that the consideration to be paid for the proposed Transaction as such and provided that the terms and conditions of the proposed Transaction are fulfilled, is from a financial point of view fair to the shareholders of the Company. En rekening houdende met de vermogensrechtelijke gevolgen voor de Vennootschap, stelt het Comité vast dat de Transactie niet van aard is de Vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de Vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Bijgevolg zijn het comité en de Expert van oordeel dat de Transactie niet nadelig is voor de Vennootschap en bevelen zij aan de Transactie goed te keuren. 26 TER BEKE

29 De Commissaris velde volgend oordeel conform artikel W.Venn.: Ter Beke NV Advies van het comité van drie onafhankelijke bestuurders en notulen van de raad van bestuur overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen Verslag van de commissaris Aan de Raad van bestuur, Overeenkomstig de bepalingen van artikel van het Wetboek van Vennootschappen hebben wij kennis genomen van de volgende documenten van 15 maart 2006: - Het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders aan de Raad van bestuur overeenkomstig artikel van het Wetboek van Vennootschappen; - De notulen van de vergadering van de Raad van bestuur. In bovenstaand advies en notulen wordt de beslissing ter beoordeling voorgelegd en bekrachtigd door de Raad van bestuur van Ter Beke NV die betrekking heeft op het afsluiten van een Koop-, Verkoop- en Inschrijvings overeen - komst tussen Ter Beke NV en Dutch Meat Group BV, een besloten vennootschap naar Nederlands recht. Deze Koop- Verkoop- en Inschrijvingsovereenkomst heeft betrekking op de overname door Ter Beke NV van alle aandelen van Atny BV, een besloten vennootschap naar Nederlands recht, gehouden door Dutch Meat Group BV. Naar aanleiding van de overdracht van de aandelen in Atny BV aan Ter Beke NV zal de familie Coopman de aandelen die zij rechtstreeks en onrechtstreeks bezit in Ter Beke NV inbrengen in een stichting administratiekantoor. Ook de nieuwe aandeelhouder van Ter Beke NV, zijnde Dutch Meat Group BV, zal haar aandelen inbrengen in dezelfde stichting, teneinde het beleid en het aandeelhoudersschap van beide partijen op elkaar af te stemmen. De stichting zal Ter Beke NV controleren. In het kader van artikel dient de commissaris een oordeel te verlenen over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders en in de notulen van de Raad van bestuur. Dit oordeel dient vervolgens aan de notulen van de Raad van bestuur worden gehecht. Wij hebben de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het comité van onafhankelijke bestuurders en in de notulen van de Raad van bestuur nagegaan. Op basis van onze werkzaamheden hebben wij geen kennis gekregen van elementen die ons zouden doen besluiten dat de gegevens vervat in het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders of in de notulen van de Raad van bestuur niet getrouw zouden zijn. JAARVERSLAG

30 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 Onderhavig verslag werd opgesteld voor het gebruik van de Raad van bestuur van de Vennootschap in het kader van de toepassing van artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen. Het kan derhalve voor geen enkel ander doel gebruikt worden. 15 maart 2006 De Commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen BEZOLDIGING VAN BESTUURDERS VERGOEDINGSBELEID Het vergoedingsbeleid werd in 2006 voorbereid door het Remuneratie- en Benoemingscomité en goed gekeurd door de Raad van bestuur. De vergoedingen van de uitvoerende bestuurders zijn gestructureerd in een vast gedeelte, een variabel gedeelte dat wordt bepaald in functie van een evaluatie door het Remuneratie - comité inzake het behalen van korte en lange termijndoelstellingen, o.a. op financieel en strate gisch vlak, en incentives op lange termijn zoals pensioenregeling en aandelenopties. Met ingang van 1 januari 2006 werd het vergoedingsbeleid opgenomen als integraal deel van het Corporate Governance Charter van de groep. TRANSPARANTIE Ter Beke vindt het gerechtvaardigd dat de beleggers nauwkeuriger willen weten wat de bestuursorganen kosten van de onderneming waarin ze beleggen. Ter Beke sloot zich daarom reeds vroeger aan bij de aanbeveling van het Verbond van Belgische Ondernemingen (VBO) om meer transparantie te geven omtrent de vergoedingen van directieleden en bestuurders van beursgenoteerde vennootschappen. Ter Beke engageerde zich ook uitdrukkelijk in haar Corporate Governance Charter om de bepalingen inzake transparantie uit de Corporate Governance Code onverkort na te leven. 28 TER BEKE

31 De vergoedingen van de leden van de Raad van bestuur en het Directiecomité met betrekking tot het financieel jaar 2006 kunnen als volgt worden samengevat: Remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders: NAAM BESTUURDER VASTE VERGOEDING ANDERE BESTUURDERS- LIDMAATSCHAP VOORDELEN OF VERGOEDING COMITE VERGOEDINGEN Famcoo Invest NV EUR Edith De Baedts EUR EUR Bedrijfswagen BVBA Delvaux Transfer EUR EUR BVBA Louis Verbeke EUR EUR NV VEAN EUR EUR Compangie du Bois Sauvage SA EUR EUR S.R.I.W. SA EUR EUR Aan BVBA Louis Verbeke werd bijkomend EUR betaald voor bijkomende consultancy diensten in het kader van de strategische projecten van de groep in Remuneratie van de uitvoerende bestuurders voor de uitoefening van hun bestuursmandaat binnen NV Ter Beke: NAAM BESTUURDER VASTE VERGOEDING ANDERE BESTUURDERS- LIDMAATSCHAP VOORDELEN VERGOEDING COMITE Luc De Bruyckere EUR Eddy Van der Pluym* EUR EUR Marc Hofman EUR Dirk Van de Walle EUR Wim De Cock EUR * Benoemd door de Buitengewone Algemene vergadering van 18 mei 2006 JAARVERSLAG

32 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 Individuele remuneratie van de gedelegeerd bestuurder/ceo - Totale kost voor de groep: VASTE VARIABELE REMUNERATIE OVERIGE COMPONENTEN REMUNERATIE* OVER 2006 VAN DE REMUNERATIE EUR ,16 EUR 0 - Kosten van pensioenen en verzekeringen: EUR ,77 - Bedrijfswagen * exclusief de vergoeding voor uitoefening van het bestuursmandaat binnen Ter Beke NV Gezamenlijke remuneratie van de andere zes leden van het Directiecomité - Totale kost voor de groep: VASTE VARIABELE REMUNERATIE OVERIGE COMPONENTEN REMUNERATIE* OVER 2006 VAN DE REMUNERATIE EUR ,60 ** EUR ,71 - Kosten van pensioenen en verzekeringen: EUR ,81 - Bedrijfswagens (5): EUR ,99 * exclusief de vergoeding voor uitoefening van het bestuursmandaat binnen Ter Beke NV ** De stijging t.o.v is te wijten aan de opname van Eddy Van der Pluym (vanaf 18/05/06), René Stevens en Dirk De Backer in het directiecomité van de groep en aan de aanpassing van de remuneratie van Marc Hofman en Dirk Van de Walle n.a.v. hun benoeming tot CEO van respectievelijk de divisie Vleeswaren en de divisie Bereide gerechten. 30 TER BEKE

33 Individueel overzicht van aantal en voornaamste kenmerken van aandelen, aandelenopties of alle andere rechten om aandelen te verwerven, toegekend in de loop van 2006 In 2006 werden aan geen van de uitvoerende bestuurders van de groep aandelen, aandelenopties of alle andere rechten om aandelen te verwerven, toegekend. Zoals in eerdere jaarverslagen steeds uitdrukkelijk aangegeven, werden historisch aan de uitvoerende bestuurders een totaal van warrants toegekend onder de warrantenplannen die hoger werden genoemd. In 2006 werden volgende warrants geconverteerd door volgende uitvoerende bestuurders: NAAM BESTUURDER AANTAL WARRANTS UITOEFENPRIJS Dirk Van de Walle ,59 EUR Wim De Cock (plan 1999) 59,00 EUR (plan 2000) 31,30 EUR (plan 2002) 42,59 EUR Belangrijkste contractuele bepalingen van aanwervings- en vertrekregelingen overeengekomen met de leden van het directiecomité Behoudens gebruikelijke opzegtermijnen werden geen bijzondere aanwervings- of vertrekregelingen overeengekomen met de leden van het Directiecomité. RAPPORTERINGSPOLITIEK Ter Beke beperkt zich niet enkel tot de wettelijke vereisten en streeft ernaar een zo goed mogelijk beeld te geven van het vermogen, de financiële positie en het resultaat van de groep. Naast gedetailleerde communicaties over de semester- en jaarresultaten wordt er ter gelegenheid van elke belangwekkende ontwikkeling naar gestreefd de markt correct en tijdig te informeren met toepassing van de vigerende wetgeving. Ter Beke verspreidt over het eerste en het derde kwartaal een persbericht met een summiere update van de resultaatevolutie. Tevens wordt geprobeerd inzicht te geven in de perspectieven van de onderneming. JAARVERSLAG

34 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 EXTERN TOEZICHT Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de heer Dirk Van Vlaenderen, werd door de Algemene vergadering van 27 mei 2004 aangesteld als commissaris voor een periode van drie jaar. Met de commissaris wordt regelmatig overlegd en voor de semestriële en de jaarlijkse rapportering wordt hij uitgenodigd op de vergadering van het Auditcomité. De commissaris heeft geen relaties met Ter Beke die zijn oordeel zouden kunnen beïnvloeden. De Raad van bestuur zal aan de Algemene vergadering van 31 mei 2007 voorstellen de commissaris te herbenoemen voor een termijn van drie jaar. PROTOCOL INZAKE TRANSACTIES IN EFFECTEN VAN TER BEKE Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door insiders op onwettelijke wijze zou worden aangewend of zelfs maar die indruk zou gewekt worden, werkte Ter Beke reeds ter gelegenheid van haar beursintroductie in 1986 een protocol uit aangaande transacties in effecten van Ter Beke. Sinds 1 januari 2006 werd Dirk De Backer, secretaris-generaal, aangesteld als compliance officer van de groep. Naar aanleiding van de opstelling van het Corporate Governance Charter werd tevens het Protocol inzake transacties in effecten van Ter Beke aangepast om het in overeenstemming te brengen met de vigerende wetgeving. Het Protocol bepaalt dat relevante informatie onmiddellijk moet gecommuniceerd worden. Bestuurders, directieleden en insiders moeten voorgenomen aandelentransacties voor advies voorleggen aan de compliance officer. Bij negatief advies moet de betrokkene afzien van de verrichting of de geplande transactie aan de Raad van bestuur voorleggen. Het Protocol houdt tevens richtlijnen in om het vertrouwelijk karakter van bevoorrechte informatie te bewaren en voorziet in sperperiodes waarbinnen transacties in effecten van Ter Beke voor de bestuurders en relevante personen niet toegelaten zijn. Het Protocol wordt steeds meegedeeld en voor kennisname ondertekend door alle nieuwe leden van de Raad van bestuur, het Directiecomité en andere personen die op regelmatige basis toegang hebben tot bevoorrechte informatie. De vennootschap houdt tevens een lijst bij van de personen die op regelmatige basis toegang hebben tot bevoorrechte informatie. 32 TER BEKE

35 TER BEKE EN DE CORPORATE GOVERNANCE CODE IN 2006 In 2006 werden volgende bepalingen van de Corporate Governance Code nog niet of niet volledig nageleefd door Ter Beke om volgende redenen: Bepaling 5.2./19: Niettegenstaande deze bepaling voorhoudt dat het auditcomité minstens driemaal per jaar formeel samenkomt, oordeelde het Auditcomité van Ter Beke het voor een correcte en volledige uitvoering van haar taken over het boekjaar 2006 niet nodig meer dan 2 formele bijeenkomsten te houden. Op deze vergaderingen kwamen alle agendapunten aan bod waarover het auditcomité zich conform het Corporate Governance Charter van de groep diende uit te spreken. In elk geval komt het Auditcomité samen telkens wanneer de noodwendigheden van de onderneming dit vereisen, dan wel op vraag van één van haar leden of op vraag van de interne auditor van het bedrijf. Bepaling 5.3./6: Niettegenstaande deze bepaling voorhoudt dat het benoemingscomité minstens tweemaal per jaar formeel samenkomt, oordeelde het Benoemingscomité van Ter Beke het voor een correcte en volledige uitvoering van haar taken over het boekjaar 2006 niet nodig meer dan één formele bijeenkomst te houden, met name om te adviseren over de benoemingen die aan de Algemene vergadering dienden te worden voorgesteld. In elk geval komt het Benoemingscomité samen telkens wanneer de noodwendigheden van de onderneming dit vereisen, dan wel op vraag van één van haar leden. JAARVERSLAG

36 CORPORATE GOVERNANCE - vervolg 4 RAAD VAN BESTUUR EN COMITÉS SAMENVATTEND OVERZICHT VAN DE SAMENSTELLING VAN DE RAAD VAN BESTUUR EN HAAR COMITÉS PER 1 JANUARI 2007 NAAM BESTUURDER EINDE MANDAAT HOOFDFUNCTIE COMITÉ** Voorzitter van de Raad van bestuur/voorzitter van het Directiecomité Luc De Bruyckere 2008 Voorzitter Ter Beke Vertegenwoordigers van de referentieaandeelhouder Daniël Coopman [1] 2007 Bestuurder Ter Beke Edith De Baedts 2008 Bestuurder Ter Beke AC Louis-H. Verbeke [2] 2009 Advocaat RC/BC Onafhankelijke bestuurders Vincent Doumier [3] 2010* CEO Bois Sauvage AC Willy Delvaux [4] 2008 Bestuurder RC/BC Louis Tordeurs [5] 2010* Vice-Voorzitter S.R.I.W. RC/BC Luc Vansteenkiste [6] 2008 CEO Recticel AC/BC Andere Uitvoerende bestuurders/leden van het Directiecomité Eddy Van der Pluym 2009 Bestuurder/Directeur Ter Beke BC Marc Hofman 2009 Gedelegeerd Bestuurder Ter Beke Dirk Van de Walle 2009 Gedelegeerd Bestuurder Ter beke Wim De Cock 2009 Bestuurder Ter Beke In hoedanigheid van vaste vertegenwoordiger van: [1] Famcoo Invest NV [2] BVBA Louis Verbeke [3] Compagnie du Bois Sauvage SA [4] BVBA Delvaux Transfer [5] Société Régionale d Investissement de Wallonie SA [6] VEAN NV * Onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene vergadering van 31 mei 2007 ** RC = Remuneratiecomité AC = Auditcomité BC = Benoemingscomité Eremandaten: Daniël Coopman Prof. Dr. L. Kympers Ere-Voorzitter Ere-Bestuurder 34 TER BEKE

37

38 ACTIVITEITENVERSLAG 5 BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN IN 2006 FUSIE VAN DE CHARCUTERIEDIVISIE VAN TER BEKE MET DE PLUMA-GROEP Ter Beke en de aandeelhouder van de vleeswarengroep Pluma uit Wommelgem tekenden op 15 maart 2006 een overeenkomst m.b.t. de fusie van de beide bedrijven. Deze overeenkomst werd door een Buitengewone Algemene vergadering van Ter Beke van 18 mei 2006 goedgekeurd. De vleeswarendivisie van Ter Beke en Pluma zijn uitermate complementair qua klanten en producten. Vleeswaren Ter Beke staat sterk in salami, gevogeltecharcuterie en paté. Bovendien heeft Ter Beke een sterke positie ontwikkeld in voorverpakking met de vestigingen te Veurne en Milsbeek. Pluma is leider in kookham, paté en kookwaren, is ook actief in gezouten vleeswaren en heeft een belangrijke verpakkingsafdeling. De fusiegroep dekt daarmee een belangrijk deel van het totaalassortiment af. Pluma installeerde in 2005 een "state-of-the-art" productielijn voor kookhammen en kookwaren bestemd voor de versnijding en voor verpakking. De complementariteit op het vlak van klanten, producten en productie heeft tot gevolg dat er weinig overlappingen zijn tussen de twee bedrijven. Ter Beke en Pluma kunnen samen belangrijke synergieën realiseren, vooral op het vlak van aankoop, logistiek, productontwikkeling en commerciële slagkracht. De vleeswarenmarkt situeerde zich zowel voor Ter Beke als voor Pluma vooral in de Benelux. Daarnaast hadden beiden een sterke aanwezigheid met paté op de Engelse markt en heeft Pluma een positie op de Duitse markt. De Beneluxmarkt is, zoals alle West-Europese landen, stabiel en consoliderend (België) of geconsolideerd (Nederland). Sinds 10 jaar blijft de vleeswarenconsumptie in de Benelux nagenoeg onveranderd. Deze stabiele markt verbergt wel een belangrijke verschuiving van bedienings - producten naar voorverpakte vleeswaren. In die stabiele vleeswarenmarkten is kritische massa en schaalgrootte van essentieel belang. Het zijn private labelmarkten met belangrijke retailklanten die van hun leveranciers-partners een volledig gamma verwachten met vernieuwende concepten op vlak van product en verpakking. Ook de grossier in het traditionele kanaal en de gespecialiseerde klant in het foodservicekanaal verwachten naast een kwaliteitsproduct ook een professionele service Eddy Van der Pluym gebaseerd op hoogtechnologische IT en logistieke competenties. 36 TER BEKE

39 In dit kader is de fusie van de vleeswarenactiviteiten van Ter Beke en Pluma een strategisch belangrijke stap. De vleeswarengroep TerBeke-Pluma werd in België de marktleider met 17 % marktaandeel (bron: GFK maart 2006) en de nummer drie op Benelux niveau. In het Verenigd Koninkrijk wordt de fusiegroep de nummer één in continentale paté. Met meer dan 35 verpakkingslijnen is TerBeke-Pluma daarenboven de belangrijkste voorverpakker van vleeswaren in de Benelux. De integratie van de vleeswarenactiviteiten van Ter Beke en de activiteiten van de Pluma-groep verliep naar wens en binnen de gestelde timing. De resultaten van de Pluma-groep werden met ingang van 1 april 2006 opgenomen in de consolidatiekring. FILIALISERING VAN KERNACTIVITEITEN Op 29 december 2006 keurde een Buitengewone Algemene vergadering van Ter Beke de filialisering van de 2 kernactiviteiten van de groep goed. Beide kernactiviteiten hebben elk hun specifieke kenmerken en een eigen dynamiek op het vlak van markten, merken, productontwikkeling, productie, verkoop en organisatie. Daarom werkte Ter Beke reeds verscheidene jaren aan een operationele verzelfstandiging van beide filialen. In dit kader benoemde de Raad van bestuur op 11 mei 2006 Marc Hofman en Dirk Van de Walle, beiden bestuurders van Ter Beke NV, tot gedelegeerd bestuurder van de groep en tot CEO van respectievelijk de divisie vleeswaren en de divisie bereide gerechten (zie hoger op pagina 18). Een volgende stap in dit proces was de juridische verzelfstandiging van de twee filialen waarbij alle commerciële en operationele activiteiten, die uitgevoerd werden door Ter Beke NV, per 31 december 2006 ondergebracht werden in TerBeke-Pluma NV voor de activiteiten m.b.t. de divisie vleeswaren en in FreshMeals NV voor de activiteiten m.b.t. de divisie bereide gerechten. Beide vennootschappen zijn 100 % dochtervennootschappen van Ter Beke NV. Door deze verrichting werden ook alle commerciële activiteiten van Pluma NV en Ter Beke NV m.b.t. vleeswaren samengebracht in TerBeke-Pluma NV. Ter Beke koos voor deze doorgedreven vorm van filialisering omdat zij voor beide filialen, in functie van de sterk verschillende marktomgeving, de beste en meest flexibele uitgangspositie wou creëren om hun respectievelijke groeistrategieën te realiseren. JAARVERSLAG

40 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 MARKTEN ALGEMEEN De geconsolideerde omzet steeg met 38,3 % tot meer dan 326 miljoen EUR. Deze stijging is hoofdzakelijk te danken aan de fusie van de vleeswarendivisie met de Pluma-groep die met ingang van 1 april 2006 opgenomen werd in de consolidatiekring. De omzetstijging exclusief het fusie-effect is het resultaat van de groei van zowel de divisie charcuterie (3,7 %) als van verse bereide gerechten (13,5 %). Deze laatste maakten einde 2006 ± 30 % van het omzetcijfer uit. Ter Beke bevestigde ook in 2006 zijn Europees marktleiderschap in verse lasagne. DIVISIE CHARCUTERIE Algemeen - Ook na de fusie van de divisie vleeswaren met de Pluma-groep blijft de Beneluxmarkt de belangrijkste markt voor de vleeswaren van Ter Beke. Binnen deze markt, die in totaliteit stabiel is, onderscheiden we twee voortgezette dominante trends: enerzijds de sterke stijging van voorverpakte charcuterie en anderzijds de sterk negatieve groei van de bedieningsproducten. Binnen de bedieningsmarkt weten de Belgische slagers hun marktaandeel te behouden terwijl in Nederland het marktaandeel van de slager nog verder terugloopt. Ter Beke investeerde in de loop van 2006 verder in vernieuwingen in het assortiment en in verpakkingstechnologieën waardoor het zijn marktaandeel licht zag stijgen in een stagnerende markt. De fusie met de Pluma-groep laat toe het productassortiment van de vleeswarendivisie gevoelig uit te breiden. Ter Beke staat historisch sterk in salami, gevogeltecharcuterie en paté. Bovendien heeft Ter Beke een sterke positie ontwikkeld in voorverpakking met de vestigingen te Veurne en Milsbeek (Nederland). Pluma is leider in kookham, paté en kookwaren en is ook actief in gezouten vleeswaren. Op die manier kan aan de klant een vrijwel volledig gamma vleeswaren worden aangeboden. Benelux Retail - In de Benelux steeg de omzet in het retailkanaal. Zowel in België als in Nederland is dit het resultaat van een verdere groei van de verkopen van charcuterie in zelfbediening. De groei in deze landen werd vooral gedragen door de ontwikkeling en commercialisering van producten voor industriële slicing. De acquisitie in 2005 van het Nederlandse Langeveld-Sleegers paste volledig in de realisatie van de strategie van Ter Beke, waarbij de nadruk wordt gelegd op het partnership met de klant en het aanbieden van betrouwbare oplossingen via nieuwe versnijdings- en verpakkingsconcepten. Ook de Pluma-groep staat zelf in voor 38 TER BEKE

41 de versnijding van het grootste deel van haar productie. Na de fusie met Pluma is de groep met 35 slicing - lijnen de belangrijkste speler in de Benelux op het vlak van de versnijding en verpakking van vleeswaren. Ook de verdere uitbouw van het freshpack concept, in een hersluitbare verpakking, zorgt voor verdere groei in de retailmarkt. In Nederland versterkt Ter Beke haar marktpositie verder door volumegroei bij bestaande klanten en de realisatie van nieuwe introducties bij nieuwe klanten, vooral in het private label segment. Benelux Grossiers - Het traditioneel kanaal (grossier/slager/traiteur), dat sinds enkele jaren in volle mutatie is, blijft voor Ter Beke een hoeksteen van het beleid. Het segment van de bedieningsproducten staat onder zware druk en verplicht de grossiers tot grote aanpassingen. Dankzij zware inspanningen en servicegerichtheid slagen de betere bedrijven erin bij te dragen aan de consolidatie van dit segment en hun plaats in dit krimpende deel van de markt te behouden en te ontwikkelen. Ter Beke, dat van oudsher via het traditionele kanaal is gegroeid, blijft dit segment ondersteunen, en met succes, dankzij een gerichte verkoopsploeg, een aangepast assortiment en een specifieke commerciële ondersteuning. Daarbij komt dat het product - assortiment van Pluma, dat voor de fusie met Ter Beke minder aanwezig was in het grossierskanaal, nu meer nadrukkelijk in dit verkoopskanaal wordt aangeboden en ondersteund. Internationaal - In het Verenigd Koninkrijk groeide de verkoop van paté verder, vooral door nieuwe verpakkingen en vernieuwingen van het assortiment. Ook Pluma heeft historisch een sterke positie op de Engelse markt van de continentale paté, zodat de groep nu marktleider is in dit segment op de Engelse markt. Door de fusie met Pluma is de groep nu ook met kookham aanwezig in de Engelse markt en wordt ook in Duitsland een aanzienlijk hogere omzet behaald. In Frankrijk werden dan weer beter dan verwachte volumes gevogelte-producten verkocht in Discountkanaal - Dankzij een jarenlange commerciële ervaring en een specifieke aanpak met aangepast assortiment slaagt Ter Beke er ook in 2006 in om zijn positie als erkend charcuterieleverancier in dit kanaal verder te bestendigen. In 2006 werd vooral in het segment van de kookham en de artisanale ham forse groei opgetekend. Ter Beke is in dit kanaal hoofdzakelijk actief op de Belgische markt. De fusie met Pluma versterkt ook in dit kanaal de positie van de groep. JAARVERSLAG

42 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 DIVISIE VERSE BEREIDE GERECHTEN Algemeen - Ter Beke bestendigde in 2006 haar Europees marktleiderschap in verse lasagne. De andere verse mediterrane gerechten (cannelloni, tagliatelle, e.a.) groeiden ook in 2006 sterk dankzij de strategie die gericht is op merkontwikkeling enerzijds en het produceren van distributiemerken anderzijds. Het bestaande assortiment werd versterkt door de lancering van meerdere nieuwe producten en de vernieuwing van recep - turen. Gelet op de vele opportuniteiten die zich voordoen in de markten waar Ter Beke vandaag reeds succesvol aanwezig is, wordt de aandacht, energie en beschikbare middelen bij voorrang in deze markten geïnvesteerd. Vooral in België en Frankrijk wil Ter Beke zijn positie in de markt van de verse bereide gerechten op die manier verder uitbouwen. Benelux Retail - In de Benelux steeg de omzet in het retailkanaal gevoelig in Zowel in België als in Nederland is dit het resultaat van een verdere groei van de verkopen van verse bereide gerechten in zelfbediening, ook in de private label markt. De groei van Come a casa, vooral in België, en de lancering van nieuwe en verbeterde producten, ook in private label, brachten nieuwe volumes. Om de consument toe te laten zijn aankopen op een snelle en efficiënte manier te doen, werd verder geïnvesteerd in de optimale presentatie van de categorie in het winkelpunt. Nochtans leidt de druk op de marges vanwege de grote retailers ertoe dat de omzetstijging niet steeds wordt vertaald in een evenredige stijging van het resultaat, wat vooral het geval is op de Nederlandse markt. Benelux Grossiers en Foodservice - Reeds in 2002 startte Ter Beke in de grote en sterk groeiende markt van de buitenhuisconsumptie. Samen met meerdere gespecialiseerde Foodservice grossiers en met traditionele grossiers die de stap zetten, bouwt Ter Beke gestadig aan haar plaats in dit omvattend segment. Er werd ook in 2006 verder geïnvesteerd in een gespecialiseerde verkoopploeg en een gerichte marktaanpak. Daarbij was het belangrijk het assortiment uit te breiden en de aangepaste verpakkingen te ontwikkelen. Internationaal - Frankrijk was in 2006 weer de sterkste groeimarkt voor de verse bereide gerechten van Ter Beke. Ter Beke investeerde ook in 2006 fors in haar marktpositieop de Franse markt en zag haar inspanningen beloond met meerdere belangrijke introducties bij de grote Franse retailers. Nochtans is er de vaststelling dat de grote retailers de druk op de prijzen verder opvoeren en daarmee de marges van de producenten/ leveranciers onder druk zetten. Een aantal contracten in de Franse markt werden daardoor afgesloten aan 40 TER BEKE

43 een te lage marge. De grote omzetstijging kon daarenboven niet adequaat worden opgevangen in de productievestiging van Alby-sur-Chéran met hoge productie-inefficiënties tot gevolg. Daardoor vertaalde de volumestijging in de Franse markt zich niet in een stijging van het resultaat op die markt. In Spanje slaagde Ter Beke erin om haar verworven marktpositie te behouden in deze zeer snel groeiende markt waarin lokale spelers hoe langer hoe meer een plaats beginnen te veroveren. De zoektocht naar een geschikte partner op de Spaanse markt leverde geen resultaat op. De focus van Ter Beke in Spanje ligt daarom steeds meer op het grossiers- en Foodservicekanaal, waarin Ter Beke zelfstandig haar sterke marktpositie in Spanje heeft opgebouwd. In Zwitserland wordt Ter Beke geconfronteerd met nieuwe lokale concurrentie met laag geprijsde lasagne. Desondanks konden we onze positie in die markt in 2006 handhaven. Ook in Ierland realiseert Ter Beke in 2006 de verwachte resultaten in de verkoop van haar verse bereide gerechten. Ter Beke verdeelt haar bereide gerechten ook nog in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en Denemarken en in mindere mate in een aantal andere Europese landen. Discountkanaal - De discountmarkt is in de meeste Europese landen nog steeds groeiend. Dankzij een jarenlange commerciële ervaring en een specifieke aanpak met aangepast assortiment in de verschillende landen slaagt Ter Beke er ook in 2006 in om zijn positie als erkend leverancier van verse bereide gerechten in dit kanaal verder te bestendigen. Vooral de verkoop van pastamaaltijden zorgde in 2006 voor een verdere groei van de volumes. MARKETING DIVISIE CHARCUTERIE De groei binnen charcuterie vertaalde zich in een stijgend marktaandeel in zowel het retail- als het grossiers - segment, zowel in België als in Nederland. In het segment van de consumentenverpakking was Ter Beke in 2006 opnieuw succesvol dankzij de verdere uitbouw van het verspak-concept op de Belgische markt. De stijgende verkoop toont aan dat dit concept, met de nadruk op versheid, duidelijk aansluit bij de vraag van de consument. De hersluitbare verpakking blijft een niet te verwaarlozen extra troef van het concept. In haar innovatieprojecten speelt de groep in op de steeds duidelijkere wens van de consument naar convenience-producten die altijd en overal kunnen JAARVERSLAG

44 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 worden geconsumeerd en op de trend naar gezondere voeding. Sinds 2005 werkt Ter Beke gestadig verder aan de ontwikkeling van een aantal totaal nieuwe en vernieuwende producten en concepten in de markt van de charcuterie. Dit leidde in 2006 tot de succesvolle introductie van het Vitality-gamma, een gamma charcuterieproducten dat inspeelt op de vraag van de consument naar gezonde voeding. De producten uit het Vitality-gamma onderscheiden zich door een gevoelige reductie van vet en zout en een verhoogd gehalte aan Omega 3 vetzuren. Daarnaast kende de groep in het Verenigd Koninkrijk een mooie groei met nieuwe patéconcepten. Door de fusie met de Pluma-groep beschikt de groep over een aantal bijkomende merken waaronder de charcuterieproducten kunnen vermarkt worden. Zo worden naast de private label producten, verdeeld onder het merk van de klant, vleeswarenproducten verdeeld onder de eigen merken l Ardennaise, Pluma, La Rochette en Rotisseurs de Flandres (consumentenmerken) en Daniël Coopman (merk voor de professio nele klant). Verder heeft de groep sinds de fusie met de Pluma-groep de exclusieve licentie in België en Luxemburg voor de verkoop van vleeswaren onder de logo s Samson en Kabouter Plop ( lic. STUDIO 100 Belgium) DIVISIE VERSE BEREIDE GERECHTEN De markt van de verse bereide gerechten groeit in Europa nog elk jaar verder. Binnen dit segment blijft Ter Beke zeer actief om zijn leidinggevende positie te handhaven, vooral in het segment van de verse mediterrane gerechten. Daartoe ontwikkelt en lanceert Ter Beke voortdurend nieuwe en vernieuwde producten en blijft aldus de motor van de marktontwikkeling terzake. In 2006 werd de identiteit van het merk Come a casa verder verfijnd en nog beter gepositioneerd als een smakelijk en evenwichtig product waarvan we zorgeloos kunnen genieten dankzij de verse, natuurlijke ingrediënten in een zuiderse conviviale sfeer. Consumentenmerk Verse bereide gerechten: Come a casa Benelux - Onderzoeken naar consumententevredenheid en het in kaart brengen van de consumenten - verwachtingen zorgden ervoor dat we onze producten nog konden verbeteren en aanpassen aan de verwachtingen van de verschillende doelgroepen. In 2006 leidde dit tot een aanzienlijke groei van het marktaandeel van het Come a casa-merk. Het merk speelt een voortrekkersrol in de ontwikkeling van de categorie bereide gerechten bij de grote retailklanten. 42 TER BEKE

45 st.-luc Met de uitbreiding van haar Equilibre -gamma komt Come a casa, als pionier in het segment van de verse bereide gerechten, verder tegemoet aan de wens van de consument, die steeds meer bewust evenwichtiger wil eten. Het merk werd ook in 2006 ondersteund door nationale reclamecampagnes, tv-programmasponsoring en tal van promotionele activiteiten op de winkelvloer. Internationaal - In Frankrijk werd eveneens fors geïnvesteerd in het Come a casa-merkconcept. Na de eerste succesvolle testen binnen de distributie in 2004 en de eerste introducties in 2005, konden ook in 2006 opnieuw een aantal belangrijke contracten worden afgesloten.in de Franse markt wordt het merk vooral verder gebouwd via promoties en animatie op de winkelvloer. Alle merkactiviteiten voor Come a casa worden in Frankrijk ontwikkeld, inclusief de specifieke recepturen van Come a casa, en dit om perfect te beantwoorden aan de verwachtingen van de Franse consumenten. Het volledige gamma Come a casa behaalde in Frankrijk voor het tweede jaar op rij de felbegeerde kwaliteitsonderscheiding Saveur de l Année, dankzij de doorgedreven inspanningen inzake innovatie en continue verbetering van recepten. Merk voor de professionele klant: Vamos For Professionals De marktpositie van Ter Beke binnen Foodservice in België kon vooral worden opgebouwd dankzij de ontwikkeling van een specifieke range van verse bereide gerechten voor de professionele keuken onder het merk Vamos. Onder dit merk worden ook verse groenten- en aardappelgratins aan de klant aangeboden, geproduceerd in onze Franse vestiging te Alby-sur-Chéran. In 2006 werden ook de Come a casa Equilibre producten gecommercialiseerd voor de professionele keuken, en dit onder het professionele merk Vamos, en werd het gamma producten dat aan de grootkeuken wordt aangeboden, gevoelig uitgebreid. Op deze manier wil Ter Beke een vaste waarde worden op het menu van de professionele klant. OPERATIONS - SUPPLY CHAIN INKOOP - GRONDSTOFFEN De vleesprijzen, en meer bepaald de prijs van het varkensvlees, één van de belangrijkste grondstoffen voor de groep, stegen in 2006, vooral in het derde kwartaal. Onder andere het uitzonderlijk warme weer in de maand juli 2006 veroorzaakte deze sterke prijsstijging in het derde kwartaal. In het vierde kwartaal daalden de prijzen opnieuw licht. De stijging van de vleesprijzen kon niet steeds of slechts met vertraging worden JAARVERSLAG

46 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 doorgerekend aan de klant, met een negatief effect op de marge tot gevolg. De prijzen van de andere grondstoffen bleven over het algemeen vrij stabiel in De prijzen van verpakkingsmaterialen stegen in 2004 en 2005 aanzienlijk als gevolg van de duurdere ruwe olie op de wereldmarkt. De prijzen van verpakkingsmaterialen bleven in 2006 vrij stabiel doch op een vrij hoog niveau. De groep had in 2006 ook af te rekenen met een sterke stijging van de energieprijzen (gas en electriciteit) die niet kon worden doorgerekend aan de klant, wat het resultaat van de groep in 2006 negatief beïnvloedde. PRODUCTIE EN INVESTERINGEN Algemeen Het jaar 2006 stond voor een groot deel in het teken van de capaciteitsuitbreiding om de groei in volume op te vangen. Deze capaciteitsuitbreiding gebeurde zowel in onze maaltijdenfabrieken als in onze charcuteriefabrieken. Ter Beke investeerde in 2006 voor een totaalbedrag van 16,7 miljoen EUR. Divisie Vleeswaren De vleeswarenfabrieken hebben in algemene termen een goed 2006 achter de rug. De servicelevels lagen voor alle markten opnieuw op een hoog niveau. Alle productievestigingen werden in 2006 opnieuw gecertificeerd volgens de BRC- en de IFS-norm. Dit bevestigt het belang dat Ter Beke hecht aan de aanhoudende inspanningen in dit domein van productkwaliteit en productveiligheid. In de productievestiging te Waarschoot werd ook in 2006 verder gewerkt aan de volledige vernieuwing van het oudste deel van de fabriek, een meerjaren-investeringsprogramma dat stap voor stap wordt afgewerkt. Daarbij werd in 2006 de tweede fase gerealiseerd van de vervanging van de oude koelinstallaties op basis van freon. Dit zal leiden tot een milieuvriendelijker productieproces, volledig in lijn met de eisen van de toekomstige wetgeving (zie ook verder inzake milieu). Het BRC-certificaat werd bevestigd en ook het IFScertificaat werd behaald voor de gehele vestiging te Waarschoot. Ook de vestiging te Ruiselede behaalde in 2006 opnieuw het BRC- en IFS-certificaat stond in de fabriek te Veurne opnieuw volledig in het teken van de nieuwe verpakkingstechnologie 'verspak'. Verpakkingslijnen werden in dit verband vernieuwd en een bijkomende lijn werd in gebruik genomen. Ook in Veurne werd in 2006 de BRC-certificatie bevestigd en werd het IFS-certificaat behaald. Verder werd ook geïnvesteerd in de waterzuivering op deze site. 44 TER BEKE

47 In de fabriek te Milsbeek (Nederland) werden in 2006 bijkomende investeringen uitgevoerd ter verhoging van het kwaliteitsniveau en werd het BRC- en IFS-certificaat hernieuwd. De capaciteit van de traditionele 'klappak' verpakking werd verder uitgebreid middels investeringen in een nieuwe verpakkingslijn en een horizontaal bufferstation. In de site te Wommelgem ging de aandacht vooral naar de volledige ingebruikname van de state-of-the-art vol automatische kookhammenlijn en de verhoging van de rendabiliteit van de installatie. Verder werd geïnvesteerd in de kwaliteit van de producten en de productie. Ook deze site behaalde voor 2006 de BRC- en IFS-certificatie. Divisie Bereide Gerechten In de vestiging te Wanze werd in 2006 verder gewerkt aan de renovatie van de lasagneschalenfabriek (Vamos). Verder werd geïnvesteerd in een nieuwe verpakkingslijn en een bijkomende tray-sealer. De vestiging verkreeg in 2006 opnieuw de vereiste BRC- en IFS-certificatie. Ook ging veel aandacht naar de implementatie van het automatiseringsproject van de kartonnageverpakking en naar de uitbreiding van de opslagruimte. In 2006 dienden in de vestiging te Wanze tevens een aantal bijkomende investeringen te worden gedaan in de technische fiabilisering van het geïntegreerde productieapparaat. In de vestiging in Alby-sur-Chéran (Frankrijk) werd in 2006 verder gewerkt aan de afwerking van de installatie van het nieuwe productieproces waardoor de productkwaliteit en de veiligheid van de producten aanzienlijk verhoogd werden. Er werd ook geïnvesteerd in een aantal nieuwe machines, zoals doseringsmachines, een verpakkingsmachine (sleeveuse) en een bijkomende kookketel, met het oogmerk de capaciteit en rendabiliteit van de productie te verhogen. Desalniettemin werd de fabriek te Alby-sur-Chéran in 2006 geconfronteerd met hoge productie-inefficiënties en sterk verhoogde vaste kosten. Dit is het gevolg van de forse toename in de verkoop van bereide gerechten op de Franse markt en de vaststelling dat het productie - apparaat hierop niet afdoende was voorbereid. In 2006 werd in de vestiging in Marche-en-Famenne een nieuwe verpakkingsmachine in gebruik genomen en werd de expeditieruimte van de fabriek gevoelig uitgebreid. Tevens werd aangevangen met de voorbereidingen voor de installatie van een nieuwe volautomatische productielijn voor pastamaaltijden. De vestiging behaalde opnieuw het BRC-certificaat alsook de IFS-certificatie. JAARVERSLAG

48 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 LOGISTIEK Op het vlak van opslag en logistiek werd in 2006 vooral gewerkt aan een optimalere organisatie van de logistieke activiteiten en de integratie van de opslag- en expeditieactiviteiten van de vestigingen te Wanze en Marche-en-Famenne. Ook de integratie van de logistieke operaties naar aanleiding van de fusie van de vleeswarendivisie met de Pluma-groep vergde veel aandacht. De groep slaagde erin om de internationale logistiek te uniformiseren en de logistieke systemen op succesvolle wijze te integreren, zonder nadelen voor de dienstverlening aan de klant. De hoge brandstofprijzen zorgen ervoor dat de transportkosten in 2006 relatief hoog blijven. ONDERZOEK EN ONTWIKKELING ("O&O") FUNDAMENTEEL ONDERZOEK Op het vlak van fundamenteel onderzoek zette Ter Beke in 2006 haar politiek verder betreffende deelname aan fundamenteel wetenschappelijk onderzoek via de gebruikerscommissies van door het IWT (Instituut voor de aanmoediging van Innovatie door Wetenschap en Technologie in Vlaanderen) gefinancierde onderzoekconsortia en de daarbinnen gedefiniëerde projecten. In dit kader is Ter Beke een stichtend lid van Flanders' Food en bekleedt Ter Beke, in de persoon van Eddy Van der Pluym, het voorzitterschap van de Raad van bestuur van dit initiatief binnen de Vlaamse voedingsindustrie. Het fundamenteel onderzoek omvat projecten op kennisdomeinen zoals voeding en gezondheid (bijv. de reductie van vet en zout in onze producten), kwaliteit (bijv. verbeteren van de microbiologische en chemische stabiliteit van onze producten), productveiligheid (bijv. kwantitatieve risico-evaluaties binnen HACCP van bereide gerechten en vleeswaren) en proces- en verpakkingstechnologie. Het toegepast onderzoek wordt bij Ter Beke georganiseerd zowel binnen het bedrijf als via bilaterale samenwerkingsverbanden met gespecialiseerde kenniscentra in binnen- en buitenland. Aldus worden de verworven fundamentele wetenschappelijke inzichten vertaald naar generieke bouwstenen. Deze worden op hun beurt gebruikt ter ondersteuning van productontwikkeling. In het ganse proces wordt de kwaliteit van het onderzoek, de vlotte doorstroming van kennis doorheen de organisatie en de valorisatie ervan bewaakt door de R&D-organisatie. Sinds eind 2006 wordt productontwikkeling georganiseerd binnen de organisaties van TerBeke-Pluma en FreshMeals. Aldus wordt optimaal voeling gehouden met de markt en de mogelijkheden in de productie. Basis- en toegepast onderzoek daarentegen blijft een groepsactiviteit. Hier geldt de synergie tussen de verschillende kennisdomeinen en een optimaal gebruik van het schaaleffect als leidraad. 46 TER BEKE

49 Voor de realisaties op het vlak van NPD (New Product Development) wordt verwezen naar de specifieke rapportering over markten en marketing. KWALITEITSBEWAKING ("QA") EN KWALITEITSCONTROLE ("QC") Veel aandacht en inspanning ging ook in 2006 weer naar het behalen van de BRC- en IFS-certificaten. Dankzij de goede organisatie en opvolging van het kwaliteitsgebeuren, behaalden al onze Belgische en Neder landse vestigingen ook voor 2006 deze certificaten. Vanaf 2007 wordt ook de certificatie van onze fabriek in Alby voorzien. De audits bij en in samenwerking met onze sleutelleveranciers, en door onze klanten, vormen een hoeksteen in ons continu proces van kwaliteitsverbetering. In dit verband werden bijkomende certifcaten behaald op het vlak van dierenwelzijn. Alle vestigingen van Ter Beke voldoen ook aan de Europese regelgeving voor wat betreft naspeurbaarheid van ingrediënten en eindproducten. In het kader van ons preventief incident management, werd minstens één incidentoefening of recall-oefening gehouden in elke fabriek waarbij steeds onze commerciële organisatie en enkele van onze klanten betrokken werden. In het kader van de in 2004 van kracht geworden meldingsplicht met betrekking tot defectueuse producten in de handel, kan voor het derde jaar op rij worden bevestigd dat Ter Beke in 2006 geen enkele melding diende te toen naar het Federaal Agentschap voor de Voedselveiligheid (FAVV). Tevens werd in 2006 verder werk gemaakt van een ver doorgedreven Customer Specification Management System, waarbij een actief beheer van productspecificaties wordt verzekerd in nauw contact met de klanten en leveranciers. VOEDINGSWETGEVING EN VERTEGENWOORDIGING Ter Beke neemt, vooral in de persoon van haar directeur Onderzoek en Kwaliteit, Dr. ir. Guido Bresseleers, actief en intensief deel aan de beleidsvoorbereiding en het overleg binnen de voedingsketen. Ter Beke is direct vertegenwoordigd in de belangrijkste overlegorganen met andere stakeholders in deze keten. Naast verschillende nationale mandaten, is Ter Beke op Europees vlak voorzitter van technische comité's binnen de sectorfederaties van zowel de vleesverwerkende industrie (Clitravi: "Centre de Liaison des Industries Transformatrices de Viandes de l'u.e"), als de bereide gerechten (ECFF : "European Chilled Food Federation"). De voortrekkersrol die Ter Beke daardoor vervult, wordt over de grenzen heen erkend en gevaloriseerd in de talloze contacten met klanten en leveranciers. In dit verband is te melden dat in 2006 de laatste hand gelegd werd aan European Guidelines for the Hygienic Manufacture of Chilled Food evenals aan de Belgische sectorgids voor autocontrole in de vleesverwerkende industrie en de bereide gerechten. Tevens JAARVERSLAG

50 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 werkt Ter Beke actief mee aan de invulling van het Nationaal Voedings- en GezondheidsPlan voor België (NVGP-B). De doelstellingen van dit plan werden vertaald in concrete productontwikkelingen zoals het Come a casa Equilibre-gamma in de bereide gerechten en Vitality in vleeswaren, evenals diverse ontwikkelingen onder huismerken van onze klanten. MILIEU ALGEMEEN De krachtlijnen van Ter Beke's milieubeleid zijn geïntegreerd in het globale beleid. Daarin staat preventie centraal. Ter Beke wil milieuhinder en -overlast voorkomen en onze milieupreventies verbeteren ten aanzien van de consument, de klant en de omgeving. In het kader van duurzame ontwikkeling wordt bij investeringen in nieuwe productieprocessen, bij de keuze van verpakkingen en bij het beheer van afvalstromen rekening gehouden met de impact op het leefmilieu. Concreet betekent dit dat we er voortdurend naar streven de hoeveelheid verpakkingen te beperken en materialen te gebruiken die beantwoorden aan de hoogste normen betreffende veiligheid, betrouwbaarheid en milieuvriendelijkheid. Wij zijn dan ook voortdurend op zoek naar de best mogelijke technieken. Eind 2006 werd voor de site te Waarschoot een nieuwe milieuvergunningsaanvraag voorbereid. Deze aanvraag kadert enerzijds in een wettelijke verplichting doch schetst ook duidelijk het pro-actieve vergunningenbeleid van de groep. Ter Beke heeft ook voor 2006 opnieuw akkoorden afgesloten met Fost Plus betreffende teruggave van huishoudelijk afval en met Val-I-Pac betreffende terugname van industriële verpakkingen. Eind 2005 werd een milieu- en veiligheidscoördinator aangeworven om zowel voor Vlaanderen als voor Wallonië het milieubeleid van de groep verder uit te bouwen en professioneel te ondersteunen. LUCHT In 2006 werd het vernieuwingsprogramma van de oude koelinstallaties op basis van freon verder geïmplementeerd. De vernieuwing van de installaties van de oude salamifabriek te Waarschoot werd als eerste opgestart. In het kader van de reductie van de CO 2 -emissie ondertekende Ter Beke in 2005 de energie Audit Convenant t.o.v. de Vlaamse Regering, en werd in 2006 een energie-audit uitgevoerd in de vestiging te Waarschoot alsook in de vestiging te Wommelgem. Ook voor de sites in Wanze en Marche-en-Famenne werd een akkoord met de overheid afgesloten via de federatie zodat ook daar zal gewerkt worden aan een energieplan voor de komende jaren. 48 TER BEKE

51 WATER De eind 2004 opgestarte aërobe-biologische waterzuiveringsinstallatie te Wanze werd in 2005 verder ge opti maliseerd en draait in 2006 zonder verdere problemen, waardoor de vervuiling van het gezuiverde water ver beneden de normwaarden ligt. Zowel voor de sites Waarschoot, Ruiselede als Veurne werd in 2006 een monstername-programma uitgewerkt zodat voor deze sites een sluitende waterbalans kon worden uitgetekend. Ter Beke heeft jaren terug reeds beslist om het gebruik van grondwater op de site te Waarschoot gevoelig af te bouwen en in 2006 werd het gebruik van grondwater stopgezet, zodat de volledige site nu wordt gevoed door stadswater. Hierdoor hoopt de groep bij te dragen aan de bescherming van de gevoelige grondwaterlagen. Op de site in Wommelgem werd in 2006 eveneens een waterstudie uitgevoerd door een erkend deskundige. VEILIGHEID Steeds meer is het veiligheidsbeleid gericht op preventie en bronbestrijding. Zowel vanuit de filosofie van de welzijnswetgeving als vanuit het belang van alle deelnemers aan onze bedrijfsprocessen is het inschatten en beheersen van risico's aan de bron een sleutelelement in het succes. De toenemende aandacht voor preventie houdt enkele belangrijke uitdagingen in. Een eerste ligt vervat in het betrekken van alle actoren bij het veiligheidsbeleid en de -organisatie, een tweede uitdaging betreft het uitwerken van een werkbare methodiek die preventie centraal stelt en toelaat een continue veiligheidsverbetering in de organisatie te integreren. In elke productievestiging van de groep is een preventieadviseur actief, waardoor er actief gewerkt wordt aan veiligheid op de arbeidsvloer. Op de Belgische sites van de groep (met uitzondering van Herstal) werd inmiddels een Risk Audit uit gevoerd. Deze audit heeft tot doel een lange-termijn-actieplan inzake veiligheid uit te werken voor de groep. Een speciale vermelding verdienen de medewerkers van de vestiging te Ruiselede, die ondertussen bijna 3 jaar gewerkt hebben zonder arbeidsongevallen. In het kader van brandveiligheid werden in 2006 grote inspanningen geleverd op de sites te Wommelgem en Wanze, waar vrijwel de volledige productieomgeving nu voorzien is van sprinklerinstallaties. JAARVERSLAG

52 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 INTEGRAAL KWALITEITSMANAGEMENT: DE KLANT EERST Kwaliteitsonderzoek behoort sinds jaar en dag tot de cultuur van onze onderneming en beheerst ons dagelijks handelen en streven. Daarbij richten we ons niet enkel op het wettelijk kader, dat uiteraard ten volle gerespecteerd wordt, maar laten we ons ook en vooral leiden door de noden en wensen van onze klanten. De klanten zijn het uitgangspunt en het doel van ons streven; daartoe bevragen we hen regelmatig en syste - matisch wat leidt tot een steeds betere kwaliteit van onze producten en onze dienstverlening. Het integraal kwaliteitsmanagement van de onderneming wordt aangestuurd door de QA-manager van de groep die er samen met de O&O-directeur en de Directeur Operations over waakt dat het kwaliteits - systeem en de procedures steeds voldoen aan de hoge verwachtingen van de klant. Op basis van dit systeem en aan de hand van regelmatige interne kwaliteitsaudits in de fabrieken en de verkoop- en dienstenafdelingen, worden kwaliteitsvraagstukken opgespoord en behandeld. Deze aanpak betrekt alle medewerkers bij het integraal kwaliteitsmanagement en verhoogt aanzienlijk het kwaliteitsbewustzijn doorheen onze gehele organisatie. De vooruitgang wordt vastgesteld bij het alsmaar vlotter verloop van de externe audits (BRC, IFS en klanten) en wordt intern permanent gemeten door een daartoe opgeleide groep eigen medewerkers, interne kwaliteits-auditors die naast hun normale opdracht andere afdelingen binnen de groep auditeren. Op deze wijze onderhouden we een interactief en leerzaam verbeteringsproces. SOCIAAL VERSLAG COMPETENTIES De prioriteit van het Human Resources beleid bleef ook in 2006 de investering in de kwaliteit van onze medewerkers en de versterking van hun competenties. Wij werken voortdurend aan de verbetering van de bekwaamheden van onze medewerkers; hun bekwaamheid, inzet, creativiteit en verantwoordelijkheidszin bepalen immers het succes van onze onderneming. Tegelijkertijd blijft Ter Beke bouwen aan professionaliteit, groei en ontwikkelingskansen voor haar medewerkers. We bieden talent en inzet vele kansen in een multidisciplinaire leeromgeving. 50 TER BEKE

53 AANWERVINGEN In 2006 werden bij Ter Beke 35 nieuwe bedienden aangeworven met een contract voor onbepaalde duur. De stijging van het aantal werknemers wordt verder voornamelijk verklaard door de fusie van de vlees waren - divisie met de Pluma-groep. Totale tewerkstelling in voltijdse equivalenten per 31 december Inclusief de interimarissen Arbeiders Bedienden TOTAAL Voor onze aanwervingen maken we gebruik van onze website ( en van gespecialiseerde externe recruteringspartners. De nieuwe medewerkers krijgen een professioneel onthaal, een grondig introductieprogramma van meerdere weken en krijgen gedurende hun eerste jaar een mentor toegewezen. Op die manier zorgen we voor een degelijke integratie in de groep. De stijging van het aantal werknemers is vooral toe te schrijven aan de fusie van de vleeswarendivisie van Ter Beke met de Pluma-groep. Ook de filia lisering van de kernactiviteiten van de groep maakte een aantal bijkomende aanwervingen onvermijdelijk. De stijging van het aantal arbeiders is tevens een gevolg van de verhoogde productievolumes en de opstart van nieuwe lijnen in de fabrieken. VORMING, OPLEIDING EN ONTWIKKELING Leerbeleid - Via het leerbeleid, dat specifiek voor onze groep werd uitgewerkt, zorgt het creëren en structureren van een uitdagende leeromgeving voor een continu en strategisch leerproces. In deze leeromgeving horen, naast de formele opleidingen, ook projectwerking, jobrotatie en action learning thuis. Ter Beke opleidingen - Ter Beke streeft ernaar voor haar medewerkers opleidingen te voorzien die een onmiddellijke toegevoegde waarde hebben, voor het bedrijf maar ook voor de medewerker. Deze opleidingen kunnen intern en extern georganiseerd worden, en zijn steeds op maat gedefinieerd voor de behoeften van ons bedrijf. JAARVERSLAG

54 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 Voor heel wat managementcursussen wordt nauw samengewerkt met de Vlerick Leuven Gent Management School. In alle vestigingen worden de noodzakelijke competenties van de arbeiders in kaart gebracht via polyvalentietabellen om aldus effectieve bezettings- en opleidingsplannen te kunnen implementeren. Performance Management en Development - Ter Beke heeft een Performance Management ontwikkeld door middel van de procedure van functioneringsgesprekken waarin, voor alle bedienden, naast de traditionele evaluatie van de realisaties van het voorbije jaar, het functioneren en de technische competenties, ruim aandacht wordt geschonken aan de evaluatie van de leer- en ontwikkelingsmogelijkheden en de leidinggevende competenties. Daarnaast werden formele resultaatsobjectieven afgesproken en vastgelegd voor het jaar Een belangrijk onderdeel in het aanwervingproces van bedienden zijn de assessmentcenters waardoor een rijker beeld van de kandidaat verkregen wordt en reeds een eerste aanzet gegeven wordt aan begeleiding van de succesvolle integratie in de groep. Voor de ontwikkeling van onze toekomstige managers werd ook in 2006 een beroep gedaan op Development centers en loopbaantrajecten om ook de niet-technische competenties verder te ontwikkelen en om beloftevolle medewerkers de kansen op carrièreontwikkeling te bieden. VARIABELE VERLONING De variabele verloning heeft een belangrijke plaats in de verloningspolitiek van Ter Beke. Verbonden met de strategische prioriteiten van de groep via het vastleggen van doelstellingen per divisie, per afdeling en per individu, moet het systeem de aansluiting met de groepsdoelstellingen verzekeren en de competitieve marktpositionering van het totale verloningspakket onderbouwen. Vanuit de Raad van bestuur wordt erop toegezien dat het systeem van variabele verloning bijdraagt tot een motiverende werkomgeving en de werknemers aanspoort om zich 100 % in te zetten voor de onderneming. COMMUNICATIE Een belangrijke hefboom van ons HR-beleid betreft de interne communicatie. De vestigin gen te Marche, Wanze, Veurne en Waarschoot beschikken over een systeem van permanente communicatie. Via beeld schermen biedt dit een perfecte oplossing om een systematische en efficiënte informatie aan de productieme dewerkers te verzoenen met de hygiëne-eisen van een voedingsbedrijf en met de quasi 24 uur op 24 en 7 dagen op 7 bezetting van een aantal van die fabrieken. Daarnaast worden in de gehele organisatie gestructureerde informa tie- en communicatievergaderingen gehouden (5-minuten-informaties, resultaatvergade ringen...). Het 52 TER BEKE

55 bedrijfsmagazine Ter Beke ScorePlus infor meert driemaal per jaar alle medewerkers en hun gezin over de realisaties binnen de groep op product-, markt- en menselijk vlak en laat telkens een klant uitgebreid aan het woord. Tot slot werd in 2006 ook verder werk gemaakt van de in 2004 gestarte gestructureerde kwartaal vergaderingen ( QIM : Quarterly Information Meeting). Op deze vergaderingen wordt aan alle bedienden van de groep toelichting gegeven in verband met de resultaten, het budgetproces, de strategie en andere belangrijke ontwikkelingen van algemeen belang. SOCIALE PARTNERS De voedingsindustrie in het algemeen en Ter Beke in het bijzonder hebben een traditie van gezond sociaal overleg. In de comités en ondernemingsraden van de groep wordt uitgebreid geïnformeerd en constructief gediscussieerd met wederzijds respect voor ieders rol en bijdrage. RESPECT De wetgeving over het Pesten in de onderneming, die na de zomer van 2002 van kracht werd, wordt bij Ter Beke volledig en correct ingevuld. Het doel van deze wetgeving sluit volledig aan bij de waarden van Ter Beke, maar daarnaast moet nog een volledige organisatie uitgetekend en een beleid geïmplementeerd worden. De verschillende comités stelden daartoe, in lijn met onze cultuur, een centrale, interne preventieadviseur aan. MAATSCHAPPELIJKE VERANTWOORDELIJKHEID Ter Beke staat bekend als een onderneming met burgerzin. We leveren belangrijke inspanningen op het vlak van voedselveiligheid en dragen bij tot het beheersen en borgen van de keten. Ter Beke levert diverse inspanningen omtrent energiebesparing, afvalpreventie en recyclage en neemt in dit verband ook engagementen op binnen de voedingsindustrie en de streek. Bewust van onze maatschappelijke rol zijn we geëngageerd in diverse nationale initiatieven van de organisaties waarin we betrokken zijn, zoals het Verbond van Belgische Ondernemingen, VOKA, de Vlerick Leuven Gent Management School, het Belgian Governance Institute en de Beroepsfederaties van onze sector. Ter Beke steunt ook op financiële wijze een aantal van deze initiatieven. JAARVERSLAG

56 ACTIVITEITENVERSLAG - vervolg 5 BESCHRIJVING VAN DE BELANGRIJKSTE ONDERNEMINGSRISICO S Het belangrijkste ondernemingsrisico voor de groep Ter Beke, als bedrijf dat actief is in de voedingsindustrie en dat vooral werkt met natuurlijke grondstoffen, is het risico verbonden aan de prijsfluctuaties van de grondstoffen. Daarnaast bestaan vanzelfsprekend de risico s die eigen zijn aan elke onderneming en die onder andere te maken hebben met niet te voorziene gebeurtenissen en de solvabiliteit van de commerciële partners. BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN NA 31 DECEMBER 2006 TERBEKE-PLUMA: OVERNAME SDF FOODS LIMITED Op 11 januari 2007 nam TerBeke-Pluma, de charcuteriedivisie van de groep, 100 % van de aandelen over van SDF Foods Limited, een vennootschap naar Engels recht, voor een totale som van ongeveer 2,7 miljoen EUR. SDF Foods, dat reeds jaren optrad als agent voor Pluma, is sinds meer dan 20 jaar actief in de verkoop en distributie van voeding naar de Engelse retail. Door deze overname zet TerBeke-Pluma zijn volgende stap in de ontwikkeling van zijn commerciële activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. TerBeke-Pluma heeft de controle over SDF Foods verworven om haar strategische doelstellingen naar de Engelse retail nog beter te kunnen realiseren. FRESHMEALS: ONDERZOEK OVERNAME NORMANDIE PLATS CUISINÉS Op 16 februari 2007 kondigde de groep aan dat FreshMeals, de verse maaltijden divisie van de groep, de mogelijke acquisitie onderzoekt van het Franse bedrijf Normandie Plats Cuisinés (NPC). FreshMeals ondertekende hiervoor op 16 februari 2007 een exclusieve optieovereenkomst met de aandeelhouders van NPC. Normandie Plats Cuisinés is zoals FreshMeals zelf een producent van verse pastamaaltijden. NPC is actief in de productie en verdeling van private labels in Retail en Out-of-Home met Frankrijk als belangrijkste afzetmarkt. Het bedrijf is drie jaar geleden opgericht en startte in september 2006 een splinternieuwe fabriek op in Falaise, gelegen in Normandië. NPC realiseerde in 2006 een omzet van ongeveer 12 miljoen EUR met ongeveer 100 medewerkers. Deze activiteit zou passen in de strategie van FreshMeals om haar structurele rol in de Franse markt verder vorm te geven alsook om haar Europese leiderspositie in verse lasagne verder te verstevigen. Beide partijen hebben de intentie de due diligence procedure af te werken en desgevallend tot een overeenkomst te komen in de loop van het tweede kwartaal van TER BEKE

57 VOORUITZICHTEN 2007 Ter Beke zal in 2007 verder investeren in de efficiëntie en de uitbreiding van haar productieapparaat en de versteviging van de marktpositie van haar beide filialen. De groep rekent erop de verdere vruchten te plukken van de fusie van de vleeswarenactiviteiten van Ter Beke en Pluma. FreshMeals zal in 2007 de focus leggen op de verbetering van de rendabiliteit. Dit en de verdere implementatie van de filialisering zullen in 2007 aanleiding geven tot bijkomende uitgaven. JAARVERSLAG

58 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP (Alle bedragen in duizend EUR) GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENINGEN PER 31 DECEMBER 2006 EN TOELICHTING VERKOPEN Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen Waardeverminderingen en voorzieningen Overige exploitatiebaten en -kosten RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN Financiële opbrengsten Financiële kosten RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN NA NETTO FINANCIERINGSKOSTEN Belastingen WINST VAN HET BOEKJAAR Gewone winst per aandeel 31 3,76 4,35 Verwaterde winst per aandeel 31 3,70 4,24 De NV Ter Beke is rechtstreeks en onrechtstreeks voor 100 % eigenaar van alle dochterondernemingen (zie toelichting 34). Het aandeel van de groep in het resultaat is daarom eveneens 100 %. 56 TER BEKE

59 GECONSOLIDEERDE BALANSEN PER 31 DECEMBER 2006 EN 2005 TOELICHTING ACTIVA Vaste activa Goodwill Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa Voorraden Handels- en overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten TOTALE ACTIVA PASSIVA Eigen vermogen Kapitaal en uitgiftepremies Reserves Minderheidsbelangen 0 0 Uitgestelde belastingverplichtingen Langlopende verplichtingen Voorzieningen Langlopende rentedragende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Kortlopende rentedragende verplichtingen Handelsschulden en andere schulden Schulden met betrekking tot personeel Belastingverplichtingen TOTALE PASSIVA JAARVERSLAG

60 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 31 DECEMBER 2006 EN KAPITAAL QUASI KAPITAAL UITGIFTE- GERESER- TOTAAL AANTAL KAPITAAL RESERVES PREMIES VEERDE AANDELEN WINSTEN Saldo op 1 januari Kapitaalverhoging Reserve eigen aandelen Resultaat van het boekjaar Dividend Bewegingen via reserves - Resultaat eigen aandelen Share based payments Omrekeningsverschillen 3 3 Saldo op 31 december Kapitaalverhoging Reserve eigen aandelen Resultaat van het boekjaar Dividend Bewegingen via reserves - Resultaat eigen aandelen Share based payments Omrekeningsverschillen Saldo op 31 december TER BEKE

61 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT PER 31 DECEMBER 2006 EN 2005 TOELICHTING BEDRIJFSACTIVITEITEN Resultaat van bedrijfsactiviteiten Aanpassingen voor: - Afschrijvingen Wijziging van waardeverminderingen Wijziging van voorzieningen Resultaten uit realisatie van vaste activa Resultaten op aandelen gebaseerde betalingen Wijzigingen van het netto operationeel bedrijfskapitaal - Wijziging in voorraden Wijziging in handels- en overige vorderingen Wijziging in handelsschulden en overige schulden Wijziging in andere posten Kasmiddelen ontstaan uit bedrijfsactiviteiten Betaalde belastingen Netto kasmiddelen ontstaan uit bedrijfsactiviteiten INVESTERINGSACTIVITEITEN Inkomsten uit de verkoop van materiële vaste activa Investeringen in immateriële vaste activa Investeringen in materiële vaste activa Netto investeringen in financiële vaste activa Overname van dochterondernemingen Andere Netto bestedingen met betrekking tot investeringen FINANCIERINGSACTIVITEITEN Ontvangen door uitgifte van aandelen Ontvangen uit opname van nieuwe leningen Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders Betaalde intresten (via resultatenrekening) Aflossing van leningen Terugbetaling schulden financiële leasing Overige financiële middelen / (bestedingen) -74 Netto kasmiddelen ontstaan uit financieringsactiviteiten Netto wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen bij het begin van het boekjaar Geldmiddelen bij het einde van het boekjaar JAARVERSLAG

62 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSGRONDSLAGEN CONFORMITEITSVERKLARING Ter Beke NV ( de Entiteit ) is een entiteit die in België gedomicilieerd is. De geconsolideerde jaarrekening van de entiteit omvat de entiteit Ter Beke NV, haar dochterondernemingen en joint ventures (samen verder de groep genoemd) en het belang van de groep in geassocieerde deelnemingen. De geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van bestuur voor publicatie vrijgegeven op 27 februari De geconsolideerde jaarrekening werd opgemaakt in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld in duizend EUR. De geconsolideerde jaarrekening werd opgemaakt op basis van de historische kostprijsmethode met uitzondering van de derivaten en de finan ciële activa die beschikbaar zijn voor verkoop, dewelke gewaardeerd worden tegen reële waarde. Indien echter geen betrouwbare marktprijs of schatting van de reële waarde voorhanden is, worden deze financiële activa gewaardeerd tegen historische kostprijs. In de balans opgenomen activa en verplichtingen die afgedekt zijn, worden gewaardeerd tegen reële waarde ten belope van het afgedekte risico. De waarderingsregels werden op uniforme wijze in heel de groep toegepast en zijn consistent met het vorige boekjaar. De vergelijkende informatie werd herwerkt in overeenstemming met IFRS. UITGEGEVEN STANDAARDEN WELKE NOG NIET EFFECTIEF ZIJN Op het moment dat deze jaarrekening werd goedgekeurd voor publicatie, waren de volgende standaarden en interpretaties uitgegeven, maar nog niet van kracht: - IFRIC 7 Applying the Restatement Approach under IAS 29, Financial Reporting in Hyperinflationary Economies - IFRIC 8 Scope of IFRS 2 - IFRIC 9 Reassessment of Embedded Derivatives - IFRIC 10 Interim Financial Reporting and Impairment - IFRIC 11 IFRS 2 Group and Treasury Share Transactions - IFRIC 12 Service Concession Arrangements - IFRS 7 Financial instruments: disclosure - IFRS 8 Operating segments. 60 TER BEKE

63 De bestuursleden anticiperen dat het volgen van deze standaarden en interpretaties in toekomstige periodes geen materiële impact zal hebben op de jaarrekening van de groep in de periode waarin deze voor het eerst moeten worden toegepast. CONSOLIDATIEPRINCIPES De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële gegevens van Ter Beke NV en haar dochterondernemingen en joint ventures evenals het aandeel van de groep in de winst of het verlies van geassocieerde deelnemingen. Een lijst van deze entiteiten is opgenomen in toelichting 34. DOCHTERONDERNEMINGEN OPGENOMEN IN DE CONSOLIDATIE VOLGENS DE INTEGRALE METHODE Dochterondernemingen zijn deze waarover Ter Beke NV de zeggenschap uitoefent. Onder zeggenschap wordt verstaan dat de Entiteit, rechtstreeks of onrechtstreeks, het financiële en operationele beleid van een entiteit kan bepalen teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. De jaarrekeningen van de dochterondernemingen zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum waarop de zeggenschap begint tot de datum waarop de zeggenschap eindigt. Een lijst van de dochterondernemingen van de groep is opgenomen in toelichting 34. JOINT VENTURES Een joint venture is een contractuele overeenkomst, waarbij Ter Beke NV en andere partijen rechtstreeks of onrechtstreeks een economische activiteit opzetten, waarover zij gezamenlijke zeggenschap hebben. Joint ventures worden opgenomen volgens de proportionele consolidatie methode. In 2006 en 2005 had de groep geen belangen in joint ventures. INVESTERINGEN IN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN Geassocieerde ondernemingen zijn die ondernemingen waarin de groep, direct of indirect, een invloed van betekenis maar geen zeggenschap heeft over het financiële en operationele beleid van de entiteit. Dit wordt verondersteld wanneer de onderneming 20 % of meer van de stemrechten van de vennootschap in handen heeft. Een investering in een geassocieerde onderneming wordt in de geconsolideerde jaarrekening verwerkt volgens de equity -methode. De resultaten, activa en passiva van geassocieerde ondernemingen, worden in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen volgens de equity -methode, behalve wanneer de investering geclassificeerd wordt als aangehouden voor verkoop en daarom dient verwerkt te worden volgens IFRS 5 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten. Onder de equity -methode worden investeringen in geasso - cieerde ondernemingen aanvankelijk tegen kostprijs opgenomen en vervolgens aangepast om rekening te houden met de wijziging van het aandeel van de investeerder in de netto activa van de deelneming na overname, verminderd met enige bijzondere waardevermindering in de waarde van individuele investeringen. JAARVERSLAG

64 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 Verliezen van een geassocieerde onderneming die uitstijgen boven de belangen van de groep in die geasso cieerde onderneming (ook rekening houdend met alle lange termijn belangen die, in essentie, deel uitmaken van de netto investeringen van de groep in die geassocieerde onderneming) worden niet opgenomen. Het verschil tussen de kostprijs van de investering en het aandeel van de investeerder in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de geassocieerde onderneming, die opgenomen werden op de overnamedatum, wordt opgenomen als goodwill. Deze goodwill wordt opgenomen in de boekwaarde van de investering en wordt getest op bijzondere waardeverminderingen als onderdeel van de investering. Het verschil na herbeoordeling tussen de reële waarde van het groepsaandeel in de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen van de geassocieerde onderneming en de kostprijs van de geassocieerde onderneming wordt onmiddellijk in de winst- en verliesrekening opgenomen. In geval een groepslid transacties uitvoert met een geassocieerde onderneming, worden winsten en verliezen geëlimineerd ten belope van de belangen van de groep in de betrokken geassocieerde onderneming. In 2006 en 2005 waren er geen geassocieerde ondernemingen ELIMINATIES BIJ DE CONSOLIDATIE Alle intragroepsaldi en -transacties, met inbegrip van niet gerealiseerde winsten op intragroeptransacties, worden bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening geëlimineerd. Niet gerealiseerde winsten uit transacties met geassocieerde deelnemingen worden geëlimineerd ten belope van het belang van de groep in de entiteit. Niet gerealiseerde winsten uit transacties met geassocieerde deelnemingen worden geëlimineerd tegenover de deelneming in deze entiteiten. Voor niet gerealiseerde verliezen gelden dezelfde eliminatieregels als voor de niet gerealiseerde winsten, met dit verschil dat ze enkel worden geëlimineerd voor zover er geen aanwijzing tot bijzondere waardevermindering bestaat. 62 TER BEKE

65 BEDRIJFSCOMBINATIES De overnamemethode wordt gebruikt om de bedrijfscombinatie te verwerken. De kostprijs van een bedrijfscombinatie wordt gewaardeerd als het totaal van de reële waarde, op datum van de ruil, van afgestane activa, uitgegeven eigenvermogensinstrumenten, aangegane of overgenomen verplichtingen plus enige rechtstreeks aan de bedrijfscombinatie toerekenbare kosten. Identificeerbare verworven activa, overgenomen verplich - tingen en voorwaardelijke verplichtingen die deel uitmaken van een bedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerd aan hun reële waarde op de overnamedatum, dit ongeacht het bestaan van enig minderheidsbelang. Het verschil tussen de kostprijs van de bedrijfscombinatie en het belang van de groep in de netto reële waarde van het identificeerbaar netto actief wordt opgenomen als goodwill. In geval de kostprijs van de bedrijfscombinatie minder bedraagt dan het belang van de groep in de netto reële waarde van het identificeerbaar netto actief van de gekochte dochteronderneming, dient het verschil na herbeoordeling onmiddellijk opgenomen te worden in de winst-en verliesrekening. VREEMDE VALUTA TRANSACTIES IN VREEMDE VALUTA In de individuele entiteiten van de groep worden de transacties in vreemde valuta opgenomen tegen de wissel koers die van toepassing is op de transactiedatum. Monetaire activa en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend aan de slotkoers die van toepassing is op balansdatum. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en verplichtingen in vreemde valuta, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Winst of verlies op een niet-monetaire post wordt opgenomen in de resultatenrekening, tenzij deze rechtstreeks werd opgenomen in het eigen vermogen. Voor niet-monetaire posten waarvan de winst of het verlies rechtstreeks werd opgenomen in het eigen vermogen, wordt tevens een eventuele wisselkoerscomponent van die winst of dat verlies in het eigen vermogen opgenomen. JAARREKENING VAN BUITENLANDSE ACTIVITEITEN Alle buitenlandse activiteiten van de groep bevinden zich in de Euro zone, met uitzondering van FreshMeals UK Ltd. en TerBeke-Pluma UK Ltd. De activa en verplichtingen van deze buitenlandse entiteit, worden omgezet naar Euro aan de wissel koers van toepassing op balansdatum. De winst- en verliesrekening van deze entiteit wordt maandelijks omgezet in Euro aan gemiddelde koersen die de wisselkoers van de transactiedatum benaderen. Omreke nings verschillen die hieruit voortvloeien worden rechtstreeks via het eigen vermogen verwerkt. De volgende wisselkoers werd gebruikt bij het opstellen van de jaarrekening: 1 EURO IS GELIJK AAN SLOTKOERS SLOTKOERS Britse pond JAARVERSLAG

66 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 GESEGMENTEERDE INFORMATIE IAS 14 definieert een bedrijfssegment als een duidelijk te onderscheiden onderdeel van de groep die individuele goederen of individuele diensten verleent binnen een bepaalde economische omgeving en dat een van andere bedrijfssegmenten afwijkend rendement en risicoprofiel heeft. De verslaggeving per segment gebeurt volgens twee segmentatiebasissen. Gelet op haar missie, haar strategische krachtlijnen en haar managementstructuur heeft Ter Beke als primaire segmentatiebasis geopteerd om activiteiten van de groep uit te splitsen naar de twee bedrijfsactiviteiten (bedrijfssegmenten) van de groep: Vleeswaren en Bereide gerechten. De secundaire segmentatie basis geeft de geografische regio s weer waarin de groep actief is (geografisch segment). De winst of het verlies van een segment omvat de opbrengsten en lasten die rechtstreeks door een segment worden gegenereerd, inclusief het deel van de toe te wijzen opbrengsten en lasten die redelijkerwijs aan het segment kunnen worden toegewezen. De activa en verplichtingen van een segment omvatten de activa en verplichtingen die rechtstreeks aan een segment toebehoren, inclusief de activa en verplichtingen die redelijkerwijs aan het segment kunnen worden toegewezen. De activa en verplichtingen van een segment worden weergegeven exclusief belastingen. BEËINDIGDE ACTIVITEIT Een beëindigde activiteit is een duidelijk te onderscheiden component binnen het geheel van de activiteiten van de groep: - die wordt afgestoten of beëindigd ingevolge een specifiek plan; - die een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of een geografisch gebied van activiteiten vertegenwoordigt; - die operationeel en ten behoeve van de financiële verslaggeving onderscheiden kan worden. IMMATERIËLE ACTIVA Immateriële activa worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs. Immateriële activa worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de entiteit zal genieten van de toekomstige economische voordelen die ermee gepaard gaan en als de kostprijs ervan op een betrouwbare wijze kan bepaald worden. Na hun initiële opname worden immateriële activa gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met geaccumuleerde afschrijvingen en eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingen. Immateriële activa worden lineair 64 TER BEKE

67 afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur. De afschrijvingsperiode en de gebruikte afschrijvingsmethode worden elk jaar opnieuw geëvalueerd bij afsluiting van de verslagperiode. ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Lasten voor onderzoeksactiviteiten, ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis, worden als lasten in de winst- en verliesrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Lasten voor ontwikkelingsactiviteiten, waarin de bevindingen uit het onderzoek worden toegepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden in de balans opgenomen, indien het product of het proces technisch en commercieel uitvoerbaar is en de groep voldoende middelen ter beschikking heeft voor de voltooiing ervan. De geactiveerde last omvat de kosten van grondstoffen, directe loonkosten en een evenredig deel van de overheadkosten. Geactiveerde uitgaven voor ontwikkeling worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Alle andere uitgaven voor ontwikkeling worden als last in de winst- en verliesrekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen. Gezien de ontwikkelingskosten van Ter Beke niet voldoen aan de criteria voor activering worden deze uitgaven als last opgenomen in de winst- en verliesrekening. OVERIGE IMMATERIËLE ACTIVA Overige lasten voor intern gegenereerde immateriële activa, b.v. merken, worden als last in de winst- en verlies rekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen. Overige immateriële activa vb. merk - octrooien, computersoftware, verworven door de groep, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. AFSCHRIJVINGEN Immateriële activa worden volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur en dit vanaf de datum van ingebruikname. De afschrijvingspercentages die worden toegepast zijn: Computersoftware 20 % Merkoctrooien 10 % GOODWILL We spreken van goodwill wanneer de kostprijs van een bedrijfscombinatie op overnamedatum het belang van de groep in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplich tingen van de overgenomen partij overschrijdt. Goodwill wordt initieel opgenomen als een actief aan kostprijs en wordt nadien gewaardeerd aan kostprijs verminderd met eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. JAARVERSLAG

68 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 De kasstroomgenererende eenheid waaraan goodwill is toegerekend wordt jaarlijks op een bijzondere waardevermindering getoetst, en telkens wanneer er een aanwijzing bestaat dat de eenheid mogelijk een bijzon dere waardevermindering heeft ondergaan door de boekwaarde van de eenheid te vergelijken met haar realiseerbare waarde. Indien de realiseerbare waarde van de eenheid lager is dan de boekwaarde, zal het bijzonder waardeverminderingsverlies eerst worden toegerekend aan de boekwaarde van de aan de eenheid toegerekende goodwill en vervolgens aan de andere activa van de eenheid naar rato van de boekwaarde van elk actief in de eenheid. Een bijzonder waardeverminderingsverlies dat voor goodwill is opgenomen, kan in een latere periode niet worden teruggeboekt. Bij de verkoop van een dochteronderneming of een joint venture, wordt de toegerekende goodwill opgenomen bij de bepaling van de winst of verlies bij verkoop. In geval het belang van de groep in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen de kostprijs van de bedrijfscombinatie overschrijdt, wordt het overblijvende surplus na herbeoordeling onmiddellijk in de winst- en verliesrekening opgenomen. MATERIËLE VASTE ACTIVA Materiële vaste activa worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen met betrekking tot het actief naar de entiteit zullen vloeien en de kostprijs van het actief op een betrouwbare wijze kan worden bepaald. ACTIVA IN EIGENDOM De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs of tegen vervaardigingprijs, verminderd met geaccumuleerde afschrijvingen en eventuele geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs omvat naast de aankoopprijs ook, indien van toepassing, de niet terugvorderbare belastingen, en alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief gebruiksklaar te maken. De vervaardigingprijs van zelfvervaardigde materiële vaste activa omvat de directe materiaalkost, directe fabricagekosten, een evenredig deel van de vaste kosten van materiaal en fabricage, en een evenredig deel van de afschrijvingen en waardeverminde - ringen van activa gebruikt bij de vervaardiging. De financieringskosten worden niet geactiveerd. Kosten na eerste opname worden enkel in de balans opgenomen in de boekwaarde van een actief, of als een afzonderlijk actief, wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen hiervan naar de groep zullen vloeien en deze kosten betrouwbaar kunnen worden bepaald. Alle andere herstellings- en onder - houdkosten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening in de periode waarin ze gemaakt worden. 66 TER BEKE

69 De materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode vanaf de datum van ingebruik - name en dit over de verwachte gebruiksduur. De voornaamste afschrijvingspercentages die momenteel worden toegepast zijn: Gebouwen 3,33; 4 en 5 % Installaties 5 en 10 % Machines en uitrusting 14,3; 20 en 33,3 % Meubilair en rollend materieel 14,3; 20 en 33,3 % Overige materiële vaste activa 10 en 20 % Terreinen worden niet afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbeperkte gebruiksduur hebben. OVERHEIDSSUBSIDIES Overheidssubsidies dienen pas te worden opgenomen als met redelijke zekerheid kan worden gesteld dat: - de groep de aan de subsidies gekoppelde voorwaarden zal vervullen; en - de subsidies zullen worden ontvangen. Overheidssubsidies worden systematisch opgenomen als baten over de perioden die nodig zijn om deze subsidies toe te rekenen aan de gerelateerde kosten die ze beogen te compenseren. Een overheidssubsidie die wordt ontvangen als compensatie voor reeds opgelopen lasten of verliezen of met het oog op het verlenen van onmiddellijke financiële steun aan de groep zonder toekomstige gerelateerde kosten, wordt opgenomen als baat van de periode waarin ze te ontvangen is. Investeringssubsidies worden in mindering gebracht van de boekwaarde van dat betrokken activa. Exploitatiesubsidies worden opgenomen als ze ontvangen zijn en gepresenteerd als Overige Bedrijfs - opbrengsten. LEASING Een lease-overeenkomst wordt ingedeeld als een financiële lease indien ze nagenoeg alle aan de eigendom verbonden risico s en voordelen overdraagt naar de lessee. Alle andere vormen van leases worden beschouwd als operationele leases. DE GROEP ALS LESSEE Financiële leases - Activa gehouden onder een financiële lease worden opgenomen als activa van de groep tegen bedragen die gelijk zijn aan de de reële waarde van het geleasde actief of, indien ze lager is, tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen. De hier tegenoverstaande verplichting ten aanzien van de lessor wordt in de balans opgenomen als een verplichting onder financiële leases. De minimale leasebetalingen worden deels als financieringskosten en deels als aflossing van de uitstaande verplichting opgenomen op een wijze dat dit resulteert in een constante periodieke rente over het reste- JAARVERSLAG

70 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 rende saldo van de verplichting. De financieringskosten worden direct als last opgenomen in de winst- en verliesrekening. Het af te schrijven bedrag van een geleased actief wordt systematisch aan elke verslagperiode toegerekend tijdens de periode van het verwachte gebruik, op een basis die consistent is met de afschrijvingsgrond slagen die de lessee toepast voor af te schrijven activa in eigendom. Indien het redelijk zeker is dat de lessee aan het einde van de leaseperiode de eigendom zal verkrijgen, is de periode van het verwachte gebruik, de gebruiksduur van het actief. In het andere geval wordt het actief afgeschreven over de leaseperiode of over de gebruiksduur, indien deze laatste korter is. Operationele leases - Leasebetalingen op grond van operationele leases moeten op tijdevenredige basis als last worden opgenomen gedurende de leaseperiode, tenzij een andere systematische wijze van toerekening meer representatief is voor het tijdspatroon van de voordelen die de gebruiker geniet. Te ontvangen voordelen als prikkel om een operationele lease-overeenkomst af te sluiten worden ook op tijdevenredige basis gespreid over de leaseperiode. VOORRADEN Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van de kostprijs of de opbrengstwaarde. De kostprijs wordt bepaald aan de hand van de FIFO methode. De kostprijs voor goederen in bewerking en afgewerkte producten omvat alle conversiekosten en andere kosten om de voorraden op hun huidige locatie en in hun huidige staat te brengen. De conversiekosten omvatten de productiekosten en de toegewezen vaste en variabele productie-overheadkosten (inclusief de afschrijvingen). De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs die de groep bij de verkoop van de voorraden in het kader van de normale bedrijfs uitvoering denkt te realiseren, verminderd met de geschatte kosten van voltooiing van het product en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren. BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGSVERLIEZEN VAN IMMATERIËLE EN MATERIËLE VASTE ACTIVA (MET UITZONDERING VAN GOODWILL) Op elke rapporteringsdatum onderzoekt de groep zijn boekwaardes van materiële en immateriële vaste activa ten einde te bepalen of er een indicatie is die wijst op een mogelijke bijzondere waardevermindering van een actief. Indien een dergelijke indicatie bestaat, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat ten 68 TER BEKE

71 einde het (eventueel) bijzonder waardeverminderingsverlies te kunnen bepalen. Indien het echter niet mogelijk is om de realiseerbare waarde van een individueel actief te bepalen, schat de groep de realiseerbare waarde voor de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde minus de verkoopkosten en zijn bedrijfswaarde. De bedrijfswaarde wordt bepaald door de verdiscontering van de verwachte toekomstige kas stromen waarbij een disconteringsvoet voor belastingen wordt gehanteerd. Deze disconteringsvoet weerspiegelt de contante tijdswaarde van het geld en de specifieke risico s verbonden aan het actief. Indien de realiseerbare waarde van een actief (of een kasstroomgenererende eenheid) lager wordt geschat dan de boekwaarde van het actief (of een kasstroomgenererende eenheid), wordt de boekwaarde verminderd tot zijn realiseerbare waarde. Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk als last opgenomen in de winst- en verliesrekening. Een eerder opgenomen bijzonder waardeverminderingsverlies wordt teruggenomen, als er een wijziging is opgetreden in de ramingen gebruikt ter bepaling van de realiseer bare waarde, doch niet voor een hoger bedrag dan de netto boekwaarde die zou zijn bepaald, als er in de vorige jaren geen verlies door bijzondere waardevermindering werd opgenomen. FINANCIËLE INSTRUMENTEN HANDELSVORDERINGEN Handelsvorderingen worden initieel geboekt aan reële waarde, en worden vervolgens gewaardeerd aan de geamortiseerde kostprijs berekend op basis van de effectieve-rentemethode. Passende bijzondere waarde - verminderingsliezen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening voor geschatte niet realiseerbare bedragen indien er objectieve aanwijzingen zijn dat er een bijzonder waardeverminderingsverlies is opgetreden. Het verliesbedrag wordt bepaald als het verschil tussen de boekwaarde van het actief en de contante waarde van toekomstige, geschatte kasstromen contant gemaakt tegen de oorspronkelijk effectieve rentevoet bij de eerste opname. BELEGGINGEN Beleggingen worden niet langer opgenomen op de transactiedatum indien de in- of verkoop van de belegging gebonden is aan een contract waarvan de voorwaarden de levering van het actief voorschrijven binnen de termijn die op de desbetreffende markt algemeen voorgeschreven of overeengekomen is. Initieel worden zij gewaardeerd aan de reële waarde, vermeerderd met de direct toerekenbare transactiekosten. Bij een belegging die niet tegen reële waarde wordt gewaardeerd, wordt de waardevermindering in de winst- en verliesrekening verwerkt. TOT EINDE LOOPTIJD AANGEHOUDEN BELEGGINGEN Schuldbewijzen waarvan de groep stellig voornemens is en in staat is ze aan te houden tot het einde van de looptijd (tot einde looptijd aangehouden schuldbewijzen) worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs berekend met behulp van de effectieve-rentemethode en verminderd met de eventuele afboekingen JAARVERSLAG

72 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 wegens bijzondere waardeverminderingsverliezen ten einde rekening te houden met niet realiseerbare bedragen. Dergelijke bijzondere waardeverminderingsverliezen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen als en alleen als er objectieve aanwijzingen zijn voor bijzondere waardeverminderingsverliezen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden teruggenomen in volgende periodes wanneer de stijging in de realiseerbare waarde objectief in verband kan worden gebracht met een gebeurtenis die na de afboeking plaatsvond. De terugname kan niet de geamortiseerde kostprijs overtreffen zoals deze zou zijn geweest als de bijzondere waardevermindering niet was opgenomen. ANDERE BELEGGINGEN Beleggingen andere dan de tot einde looptijd aangehouden beleggingen, worden geclassificeerd als voor verkoop beschikbare financiële activa welke na eerste opname gewaardeerd worden aan reële waarde. Indien geen reële waarde kan bepaald worden, worden zij gewaardeerd aan kostprijs. De winsten en verliezen ten gevolge van wijzigingen in de reële waarde worden direct in het eigen vermogen opgenomen tot zolang het finan cieel actief verkocht wordt, of bij het vaststellen van bijzondere waardeverminderingsverliezen. In dit geval wordt het (de) cumulatieve verlies (winst) dat direct in het eigen vermogen was opgenomen, overgeboekt van het eigen vermogen naar de winst- en verliesrekening. Bijzondere waardeverminderingsverliezen opgenomen in de winst- en verliesrekening op een belegging in een eigen-vermogensinstrument dat wordt geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop wordt niet via de winst- en verliesrekening teruggenomen. Bijzondere waardeverminderingsverliezen opgenomen in de winst- en verliesrekening op een schuldbewijs geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop wordt later teruggenomen in de winst- en verliesrekening als de stijging in de reële waarde van het instrument, objectief in verband kan worden gebracht met een gebeurtenis die plaatsvond na de opname van het bijzondere waardeverminderingsverlies. Met uitzondering van eigen-vermogen instrumenten worden de wijzigingen in de reële waarde welke te wijten zijn aan wissel - resultaten opgenomen in de winst- en verliesrekening. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten contanten, direct opvraagbare deposito s en andere kortlopende, uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardevermindering in zich dragen. 70 TER BEKE

73 FINANCIËLE VERPLICHTINGEN EN EIGEN-VERMOGENSINSTRUMENTEN Financiële verplichtingen en eigen-vermogensinstrumenten uitgegeven door de groep worden geclassificeerd op basis van de economische realiteit van de contractuele afspraken en de definities van een financiële verplichting en een eigen-vermogensinstrument. Een eigen-vermogensinstrument is elk contract dat het overblijvende belang omvat in de activa van de groep, na aftrek van alle verplichtingen. De grondslagen voor financiële verslaggeving met betrekking tot specifieke financiële verplichtingen en eigen-vermogensinstrumenten worden hieronder beschreven. BANKLENINGEN Interestdragende bankleningen en kredietoverschrijdingen worden initieel gewaardeerd aan reële waarde en worden vervolgens gewaardeerd volgens de geamortiseerde kostprijs berekend op basis van de effectieverentemethode. Elk verschil tussen de ontvangsten (na transactiekosten) en de vereffening of aflossing van een lening wordt opgenomen over de leningstermijn en dit in overeenstemming met de grondslagen voor financiële verslaggeving met betrekking tot financieringskosten, die toegepast worden door de groep (zie hierboven). HANDELSSCHULDEN Handelsschulden worden initieel gewaardeerd aan reële waarde en worden vervolgens gewaardeerd volgens de geamortiseerde kostprijs berekend op basis van de effectieve-rentemethode. EIGEN-VERMOGENSINSTRUMENTEN Eigen-vermogensinstrumenten uitgegeven door de onderneming, worden opgenomen voor het bedrag van de ontvangen sommen (na aftrek van direct toewijsbare uitgiftekosten). DERIVATEN De groep gebruikt derivaten teneinde risico s te beperken met betrekking tot ongunstige wisselkoersschommelingen en interestvoeten die voortvloeien uit de operationele, financiële en beleggingsactiviteiten. De groep gebruikt deze instrumenten niet voor speculatieve doeleinden en houdt geen derivaten aan en geeft geen derivaten uit voor handelsdoeleinden (trading). Derivaten worden initieel gewaardeerd aan kostprijs en worden na eerste opname gewaardeerd aan reële waarde. JAARVERSLAG

74 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 Er zijn drie soorten afdekkingsrelaties: (a) Kasstroomafdekking Wijzigingen in de reële waarde van derivaten aangewezen als kasstroomafdekkingen worden opgenomen in het eigen vermogen. Het niet-effectieve deel wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening. Indien de kasstroomafdekking van een vaststaande toezegging of een verwachte toekomstige transactie tot de opname van een niet-financieel actief of een niet-financiële verplichting leidt, dan wordt op het moment dat het actief of de verplichting wordt geboekt, de winsten of verliezen op het afgeleide financiële instrument die eerder in het eigen vermogen werden verwerkt, opgenomen in de initiële waardering van het actief of de verplichting. Indien de afdekking van een verwachte toekomstige transactie tot de opname van een financieel actief of een financiële verplichting leidt, worden de gerelateerde winsten of verliezen op het afgeleide financiële instrument die rechtstreeks in het eigen vermogen werden verwerkt, overgeboekt naar de winst- en verliesrekening in dezelfde periode of perioden waarin het verworven actief of de aangegane verplichting de winst- en verliesrekening beïnvloedt. Indien verwacht wordt dat het (deel van het) verlies dat direct in het eigen vermogen is verwerkt, in één of meer toekomstige perioden niet realiseerbaar zal zijn, wordt het naar verwachting niet realiseerbare deel naar de winst- en verliesrekening overgeboekt. Voor afdekkingen die niet leiden tot de opname van een actief of een verplichting, worden de bedragen die direct in het eigen vermogen waren opgenomen, overgeboekt naar de winst- en verliesrekening in dezelfde periode(n) waarin de afgedekte verwachte toekomstige transactie de winst of het verlies beïnvloedt. (b) Reële-waardeafdekking Wijzigingen in de reële waarde van derivaten welke werden aangewezen en kwalificeren als reële-waardeafdekking worden opgenomen in de winst- en verliesrekening en dit samen met elke wijziging in de reële waarde van het afgedekte actief of de afgedekte verplichting welke toe te rekenen is aan het afgedekte risico. (c) Afdekking van een netto-investering in een buitenlandse entiteit Afdekkingen van netto-investeringen in buitenlandse entiteiten worden op vergelijkbare wijze verwerkt als een kasstroomafdekking. Het deel van de winst of het verlies op het afdekkingsinstrument waarvan is vastgesteld dat het een effectieve afdekking is wordt direct in het eigen vermogen opgenomen; de winst of het verlies op het niet-effectieve deel.wordt onmiddellijk in de winst-en verliesrekening opgenomen. De winst of het verlies op het afdekkinginstrument met betrekking tot het effectieve deel van de afdekking dat direct in het 72 TER BEKE

75 eigen vermogen is opgenomen, wordt bij afstoting van de buitenlandse entiteit in de winst- en verlies rekening opgenomen. De wijzigingen in de reële waarde van derivaten die niet geclassificeerd kunnen worden als kasstroomafdekking (op basis van IAS 39) worden onmiddellijk opgenomen in de winst- en verliesrekening. DERIVATEN DIE NIET GECLASSIFICEERD KUNNEN WORDEN ALS AFDEKKINGEN Bepaalde derivaten kwalificeren niet als afdekkingstransacties. Wijzigingen in de reële waarde van elk derivaat dat niet kwalificeert als een afdekkingtransactie wordt onmiddellijk opgenomen in de winst- en verlies rekening. INGEKOCHTE EIGEN AANDELEN Indien de groep eigen aandelen inkoopt, wordt het betaalde bedrag, met inbegrip van de direct toewijs bare directe kosten, verwerkt als een vermindering van het eigen vermogen. De opbrengst van de verkoop van eigen aandelen wordt direct opgenomen in het eigen vermogen en heeft geen impact op het netto resultaat. DIVIDENDEN Dividenden worden opgenomen als een verplichting in de periode waarin ze formeel worden toegekend. VASTE ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP Vaste activa en groepen activa die worden afgestoten, worden geclassificeerd als aangehouden voor verkoop indien hun boekwaarde hoofdzakelijk zal worden gerealiseerd in een verkooptransactie en niet door het voortgezette gebruik ervan. Deze voorwaarde is enkel en alleen vervuld wanneer de verkoop zeer waarschijnlijk is en het actief (of de groep activa die wordt afgestoten) in zijn huidige staat onmiddellijk beschikbaar is voor verkoop. Het management moet zich verbonden hebben tot een plan voor de verkoop van het actief (of de groep activa die wordt afgestoten), die naar verwachting in aanmerking komt voor opname als een voltooide verkoop binnen één jaar na de datum van de classificatie. Een vast actief (of groep activa die wordt afgestoten) geclassificeerd als aangehouden voor verkoop wordt opgenomen tegen de laagste waarde van zijn boekwaarde en zijn reële waarde minus de verkoopkosten. VOORZIENINGEN Een voorziening wordt opgenomen indien: (a) de groep een bestaande (in recht afdwingbare of feitelijke) verplichting heeft ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden; (b) het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen; en (c) het bedrag van de verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat. Het bedrag dat als voorziening is opgenomen, dient de beste schatting te zijn van de uitgaven die vereist zijn om de bestaande verplichting op balansdatum af te wikkelen. JAARVERSLAG

76 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 Wanneer de impact belangrijk is, worden voorzieningen bepaald door de verdiscontering van de verwachte toekomstige kasstromen waarbij een disconteringsvoet voor belastingen wordt gehanteerd. Deze disconteringsvoet weerspiegelt de contante tijdswaarde van het geld en de specifieke risico s verbonden aan de verplichting. Een voorziening voor reorganisatie wordt aangelegd wanneer de groep een gedetailleerd en geformaliseerd plan voor de reorganisatie heeft goedgekeurd en wanneer de reorganisatie ofwel werd aangevat ofwel publiek werd bekendgemaakt. Voor lasten die betrekking hebben op de normale activiteiten van de groep worden geen voorzieningen aangelegd. Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt aangelegd wanneer de te ontvangen economische voordelen voor de groep lager liggen dan de onvermijdelijke kost verbonden met de verplichte tegenprestatie. PERSONEELSBELONINGEN Personeelsbeloningen zijn alle vormen van vergoedingen die door de entiteit worden toegekend in ruil voor de prestaties die door werknemers worden verricht. De personeelsbeloningen omvatten: - de kortetermijnpersoneelsbeloningen, zoals o.a. de lonen, salarissen en sociale zekerheidsbijdragen, vakantie - geld, doorbetaling van loon bij ziekte, winstdeling en bonussen en beloningen in natura voor de huidige werknemers; - de vergoedingen na uitdiensttreding, zoals o.a. de pensioenen en de levensverzekeringen; - andere langetermijnpersoneelsbeloningen; - ontslagvergoedingen; - en op aandelen gebaseerde betalingen. PENSIOENREGELINGEN De groep voorziet in pensioenregelingen voor haar werknemers voornamelijk via toegezegde-bijdragen - regelingen en heeft slechts een beperkt aantal toegezegde-pensioenregelingen. TOEGEZEGDE-BIJDRAGENREGELINGEN Bij deze toegezegde-bijdragenregelingen worden de betaalde bijdragen onmiddellijk in de winst- en verliesrekening opgenomen. 74 TER BEKE

77 TOEGEZEGDE-PENSIOENREGELINGEN De boekwaarde op de balans van de toegezegde-pensioenregelingen wordt bepaald door de contante waarde van de uitkeringsverplichtingen, rekening houdend met de niet opgenomen actuariële winsten of verliezen, verminderd met de nog niet opgenomen pensioenkosten van verstreken diensttijd en met de reële waarde van de fondsbeleggingen. Wanneer deze berekening een netto surplus oplevert, dan wordt de waarde van het hieruit resulterend actief begrensd tot de niet opgenomen actuariële verliezen en pensioenkosten van verstreken diensttijd en de contante waarde van de toekomstige betalingen uit het pensioenplan of de verminderingen in de toekomstige bijdragen aan het pensioenplan. De opname van actuariële winsten en verliezen wordt individueel bepaald voor elke toegezegde-pensioen - regeling. Als de netto cumulatieve niet opgenomen winsten of verliezen meer bedragen dan 10 % van de contante waarde van de toegezegde-pensioenregeling of, indien hoger, van de reële waarde van de activa, dan wordt dit overschot in de winst- en verliesrekening opgenomen over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van de werknemers die in het plan participeren. In alle andere gevallen worden de actua riële winsten of verliezen niet opgenomen. Pensioenkosten van verstreken diensttijd worden als een last gespreid volgens de lineaire methode over de gemiddelde periode totdat de voordelen toegekend worden. In de mate dat de voordelen reeds toegekend zijn bij de introductie van een nieuw plan of bij wijzigingen aan een bestaande toegezegde-pensioenregeling, worden pensioenkosten van verstreken diensttijd onmiddellijk als last opgenomen. De contante waarde van de verplichtingen van toegezegde-pensioenregelingen en de gerelateerde pensioenkosten worden door een gekwalificeerd actuaris berekend volgens de projected unit credit methode. De gebruikte disconteringsvoet is gelijk aan het rendement op balansdatum van bedrijfsobligaties van hoge krediet waardigheid met een resterende looptijd die vergelijkbaar is met de termijn van de verplichtingen van de groep. Het bedrag dat in de winst- en verliesrekening wordt opgenomen, bestaat uit de aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten, de financieringskost, de verwachte opbrengst van de fondsbeleggingen en de actuariële winsten en verliezen. JAARVERSLAG

78 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 ONTSLAGVERGOEDINGEN Ontslagvergoedingen worden opgenomen als een verplichting en een kost wanneer een groepsentiteit zich aantoonbaar engageert tot ofwel: - het beëindigen van de tewerkstelling van een werknemer of groep van werknemers voor de normale datum van pensionering; - of het toekennen van ontslagvergoedingen als gevolg van een aanbod ter aanmoediging van vrijwillige pensionering (prepensioenen). Wanneer ontslagvergoedingen verschuldigd zijn na twaalf maanden volgend op de balansdatum, dan worden ze verdisconteerd aan een disconteringsvoet gelijk aan het rendement op balansdatum van bedrijfsobligaties van hoge kredietwaardigheid met een resterende looptijd die vergelijkbaar is met de termijn van de verplichtingen van de groep. VARIABELE VERLONING De variabele verloning van bedienden en management worden berekend op basis van financiële kerncijfers en de balanced scorecards. Het verwachte bedrag van de variabele verloning wordt opgenomen als een last van de betrokken verslagperiode. OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN De kost van de verplichting van de groep in het kader van aandelen optieplannen is de reële waarde van deze instrumenten. Deze reële waarde wordt bepaald aan de hand van de reële waarde van de aandelen op de datum van toekenning. Het totaalbedrag dat als last wordt opgenomen over de wachtperiode, wordt bepaald rekening houdend met de reële waarde van de toegekende opties. Voorwaarden die vervuld moeten zijn om de opties onvoorwaardelijk te maken worden opgenomen in de assumpties bij het berekenen van het aantal opties dat verwacht wordt uitoefenbaar te zijn. Op het einde van elk boekjaar herziet de groep het aantal opties dat verwacht wordt uitoefenbaar te zijn. De eventuele impact van deze herziening wordt opgenomen in de winsten verliesrekening, samen met een aanpassing van het eigen vermogen over de resterende wachtperiode. 76 TER BEKE

79 WINSTBELASTINGEN De winstbelastingen omvatten de belastingen op de winst en de uitgestelde belastingen. Beide belastingen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen behalve in die gevallen waar het bestanddelen betreft die deel uitmaken van het eigen vermogen. In dit laatste geval verloopt de opname via het eigen vermogen. Onder belastingen op de winst verstaat men deze die drukken op het belastbaar inkomen van de verslagperiode, berekend tegen de aanslagvoeten die van kracht zijn op balansdatum, evenals de aanpassingen aan de belastingen die verschuldigd zijn over de vorige verslagperiodes. De uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode en komen hoofdzakelijk voort uit de verschillen tussen de boekwaarde van activa en verplichtingen in de balans en de belastingsbasis van deze activa en verplichtingen. Het bedrag van uitgestelde belastingen is gebaseerd op de verwachtingen met betrekking tot de realisatie van de boekwaarde van de activa en verplichtingen, waarbij gebruik wordt gemaakt van de aanslagvoeten gekend op de balansdatum. Een uitgestelde belastingvordering wordt enkel opgenomen indien het voldoende zeker is dat het belastingskrediet en de niet gebruikte fiscale verliezen in de toekomst met belastbare winsten kunnen worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen worden verminderd naarmate het niet langer waarschijnlijk is dat de belastingsbesparing zal kunnen gerealiseerd worden. Uitgestelde belastingen worden ook berekend op tijdelijke verschillen ontstaan op deelnemingen in dochterondernemingen, behalve in het geval dat de groep kan beslissen over het tijdstip waarop het tijdelijke verschil teruggedraaid wordt en het onwaarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil teruggedraaid wordt in de nabije toekomst. OPBRENGSTEN Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de economische voordelen geassocieerd met de transactie zullen ten goede komen aan de Entiteit en als het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemeten worden. Omzet wordt gerapporteerd na belastingen en kortingen. VERKOOP VAN GOEDEREN Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen als alle volgende voorwaarden zijn vervuld: (a) de groep heeft de wezenlijke risico s en voordelen van eigendom van de goederen overgedragen aan de koper; JAARVERSLAG

80 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 (b) de groep behoudt over de verkochte goederen niet de feitelijke zeggenschap of betrokkenheid die gewoonlijk toekomt aan de eigenaar; (c) het bedrag van de opbrengst kan betrouwbaar worden bepaald; (d) het is waarschijnlijk dat de economische voordelen met betrekking tot de transactie naar de groep zullen vloeien; en (e) de reeds gemaakte of nog te maken kosten met betrekking tot de transactie kunnen op betrouwbare wijze worden gewaardeerd. Om klanten aan te moedigen onmiddellijk te betalen, verleent de groep kortingen voor contante betaling. Dergelijke kortingen worden opgenomen als een vermindering van de opbrengst op het moment van factu ratie. ROYALTY S Royalty s worden opgenomen volgens het toerekeningsbeginsel in overeenstemming met de economische realiteit van de desbetreffende overeenkomst. HUUR OPBRENGSTEN Huuropbrengsten worden op een lineaire basis, gespreid over de huur - periode, in de winst- en verliesrekening opgenomen. FINANCIËLE OPBRENGSTEN Financiële opbrengsten omvatten de ontvangen rente, de ontvangen dividenden, valutakoers-opbrengsten en de opbrengsten op afdekkingsinstrumenten die opgenomen worden in de winst- en verliesrekening. RENTE Rente wordt opgenomen op een proportionele basis die rekening houdt met de effectieve looptijd van het actief waarop het betrekking heeft (de effectieve-rentemethode). DIVIDENDEN Dividenden worden opgenomen op het moment dat de aandeelhouder het recht heeft verkregen om de betaling te ontvangen Valutakoersverschillen uit niet-bedrijfsactiviteiten en winsten uit afdekkingsinstrumenten voor niet-bedrijfsactiviteiten worden ook voorgesteld onder financiële opbrengsten. 78 TER BEKE

81 LASTEN In de winst- en verliesrekening zijn de lasten per kostensoort weergegeven. Lasten die betrekking hebben op de verslagperiode of op voorgaande verslagperiodes worden in de winst- en verliesrekening opgenomen, ongeacht het moment waarop de lasten worden betaald. Lasten kunnen enkel naar een volgende periode worden overgedragen indien ze voldoen aan de definitie van een actief. AANKOPEN Aankopen van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen en ingekochte diensten worden opgenomen aan kostprijs, na aftrek van de in de handel toegestane kortingen. ONDERZOEK EN ONTWIKKELING, RECLAME EN PROMOTIEKOSTEN EN SYSTEEM ONTWIKKELINGSKOSTEN Onderzoek-, reclame- en promotiekosten worden in de winst- en verliesrekening opgenomen in de periode waarin deze lasten worden gemaakt. Ontwikke lings - kosten en systeemontwikkelingskosten worden in de winst- en verliesrekening opgenomen in de periode waarin deze lasten worden gemaakt indien ze niet voldoen aan de criteria voor activering. FINANCIERINGSKOSTEN De financieringskosten omvatten o.a. de rente op leningen, de valutakoersverliezen en verliezen op afdekkingsinstrumenten die opgenomen worden in de winst- en verliesrekening. Valutakoersverschillen uit niet-bedrijfsactiviteiten en verliezen uit afdekkingsinstrumenten voor niet-bedrijfsactiviteiten worden ook gepresenteerd onder financieringskosten. JAARVERSLAG

82 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 2. CONSOLIDATIEKRING De geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2006 omvat de Onderneming en 27 geconsolideerde dochterondernemingen waarover de Onderneming controle uitoefent (toelichting 34). De geconsolideerde jaarrekening over het jaar 2005 omvat 17 geconsolideerde dochterondernemingen. De rekeningen van Atny BV, Pluma NV, NV TerBeke-Pluma, Binet SA, TerBeke-Pluma UK Ltd, Pluma Fleisch - waren vertrieb GmbH, TerBeke-Pluma Nederland BV, TerBeke-Pluma France SA en Pluma Sarl werden voor de eerste maal opgenomen in de consolidatie en dit vanaf 1 april Op 15 maart 2006 bereikte de Onderneming een akkoord voor overname van 100 % van deze aandelen in ruil voor de uitgifte van aandelen en een bedrag van 5.5 miljoen EUR. Deze overeenkomst werd op 18 mei 2006 op de Buitengewone Algemene vergadering van Ter Beke NV bekrachtigd door de aandeelhouders. Op 26 oktober 2006 werd de NV FreshMeals opgericht in het kader van de divisionering. 3.DIVISIONERING In 2006 werkte Ter Beke verder aan de verzelfstandiging van haar 2 kernactiviteiten: vleeswaren en bereide gerechten. Deze kernactviteiten hebben elk hun specifieke kenmerken en een eigen dynamiek op het vlak van markten, merken, productontwikkeling, productie, verkoop en organisatie. Op 29 december 2006 werd de juridiche verzelfstandiging van beide divisies gerealiseerd. Daarbij werden alle commerciële activiteiten, die voorheen werden uitgevoerd door de NV Ter Beke, ondergebracht in TerBeke-Pluma NV voor de activiteiten m.b.t. de divisie vleeswaren en in de nieuw opgerichte vennootschap FreshMeals NV voor de activiteiten m.b.t. de divisie bereide gerechten. Voor elke divisie werd een CEO benoemd. Ter Beke kiest voor deze doorgedreven vorm van divisionering omdat zij voor beide divisies, in functie van de sterk verschillende marktomgeving, de beste en meest flexibele uitgangspositie wil creëren om hun respec - tievelijke groeistrategieën te realiseren. 80 TER BEKE

83 4. RAPPORTERING PER SEGMENT Ter Beke is een voedingsgroep, gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en verkoop van fijne vlees waren en vers bereide gerechten in Europa. De groep Ter Beke stelde eind personeelsleden te werk. De managementstructuur van de groep en de interne en externe rapporteringsystemen zijn opgezet in overeenstemming met deze bedrijfsactiviteiten. Het primaire rapporteringformaat van Ter Beke omvat dan ook de organisatie rond de 2 productgroepen: - Het bedrijfssegment Vleeswaren ontwikkelt, produceert en verkoopt een gamma fijne vleeswaren, namelijk salami, kookham, gevogelte, kookwaren, paté en zoutwaren. - Het bedrijfssegment Bereide Gerechten ontwikkelt, produceert en verkoopt vers bereide gerechten, namelijk lasagne, pizza, pasta gerechten en sausen. Het secundaire rapporteringformaat van Ter Beke geeft de 5 geografische regio s weer waarin de groep actief is, België, Nederland, Frankrijk, Groot-Brittannië en de rest van Europa. De rest van Europa bevat de landen Duitsland, Zwitserland, Spanje, Portugal, Ierland, Oostenrijk, Denemarken en Tsjechië. Het resultaat van een segment omvat de opbrengsten en kosten die rechtstreeks door een segment worden gegenereerd, inclusief het deel van de te alloceren opbrengsten en kosten die redelijkerwijs aan het segment kan worden toegewezen. De activa en passiva van een segment omvatten de activa en passiva die rechtstreeks een segment toebehoren, inclusief de activa en passiva die redelijkerwijs aan het segment kunnen worden toegewezen. De activa en passiva van een segment worden weergegeven exclusief belastingen. Activa en schulden per segment bevatten de immateriële vaste activa, goodwill, materiële vaste activa en de elementen van het operationeel werkkapitaal. Alle andere activa en schulden werden niet toegewezen aan de bedrijfssegmenten en zijn vermeld als niet toegewezen. Activa en schulden per segment worden voorgesteld voor eliminatie van intersegmentposities. Als basis voor de intersegment transfer pricing worden de marktconforme voorwaarden genomen. De investeringsuitgaven per segment omvatten de kostprijs van de verworven activa met een verwachte gebruiksduur van meer dan één jaar. In deze segmentrapportering worden dezelfde waarderingsregels gebruikt als in de geconsolideerde jaarrekening. De opdeling van de netto-omzet per regio is gebaseerd op de geografische locatie van de externe klanten. De opdeling van totale activa en investeringsuitgaven per regio is gebaseerd op de geografische locatie van de activa. De investeringsuitgaven per segment omvatten de kostprijs van de verworven activa met een verwachte economische levensduur van meer dan één jaar. JAARVERSLAG

84 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 KERNGEGEVENS PER BEDRIJFSSEGMENT VLEES- BEREIDE TOTAAL VLEES- BEREIDE TOTAAL WAREN GERECHTEN WAREN GERECHTEN Segment resultatenrekening Segment verkopen Segment resultaat Niet toegerekende resultaten Netto financieringskost Belastingen Geconsolideerd resultaat Segment balans Segment activa Niet toegerekende activa Totaal geconsolideerde activa Segment passiva Niet toegerekende passiva Totaal geconsolideerde passiva Andere segment informatie Investeringen Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Afschrijvingen en niet-kaskosten TER BEKE

85 KERNGEGEVENS PER GEOGRAFISCH SEGMENT Verkopen aan derden België Nederland Frankrijk UK Andere Activa van het segment België Nederland Frankrijk Andere Investeringen van het segment België Nederland Frankrijk Andere OPBRENGSTEN UIT DE VERKOOP VAN GOEDEREN OPBRENGSTEN UIT VERKOOP VAN GOEDEREN % Verkoop van goederen ,3 De totale omzet stijgt met 38.3 % van miljoen EUR in 2005 tot miljoen EUR in De omzet van de divisie Vleeswaren steeg met 58.5 % en die van bereide gerechten met 13.5 %. Vleeswaren - De forse omzetstijging is hoofdzakelijk het resultaat van de fusie met Pluma (waarover uitvoerig werd geïnformeerd in eerdere persberichten), maar ook bij gelijke perimeter wordt een omzet stijging van 3,7 % opgetekend. In lijn met de tendens van de laatste jaren stellen wij in de vleeswarendivisie een sterke stijging vast van de verkoop van versneden en verpakte vleeswaren tegenover een daling van de verkoop van bedieningsproducten. Bereide gerechten - De sterke omzetstijging in de divisie bereide gerechten is een bevestiging van de trend van de laatste jaren. De omzet groeit in alle verkoopskanalen en voor alle productgroepen. Zowel de JAARVERSLAG

86 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 verkoop van private label producten als de verkoop van de producten onder het merk Come a casa stijgt gevoelig. Het marktaandeel van Come a casa neemt verder toe, vooral op de Belgische markt, en het merk speelt een voortrekkersrol in de groei van de categorie van de verse bereide gerechten bij de belangrijkste klanten in het retailsegment. 6. HANDELSGOEDEREN, GROND- EN HULPSTOFFEN HANDELSGOEDEREN, GROND- EN HULPSTOFFEN Aankopen Voorraadwijziging TOTAAL DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN DIENSTEN EN DIVERSE GOEDEREN Verkoopgerelateerde kosten Produktiegerelateerde kosten Administratieve diensten TOTAAL TER BEKE

87 8. PERSONEELSKOSTEN De personeelskosten bedroegen in duizend EUR ten opzichte van duizend EUR in De personeelskosten kunnen als volgt worden opgesplitst: PERSONEELSKOSTEN Lonen en wedden Sociale zekerheidsbijdragen Overige personeelskosten Bijdragen voor pensioenen en pensioenplannen TOTAAL WAARDEVERMINDERINGEN EN VOORZIENINGEN WAARDEVERMINDERINGEN EN VOORZIENINGEN Waardeverminderingen Voorzieningen TOTAAL OVERIGE EXPLOITATIEBATEN- EN KOSTEN OVERIGE EXPLOITATIEBATEN EN -LASTEN Recuperatie loongebonden kosten Recuperatie logistieke kosten Overheidstoelagen Winsten op verkoop activa Recuperatie verzekeringen Diverse restituties Minderwaarden Lokale belastingen Andere TOTAAL JAARVERSLAG

88 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN % Winst van bedrijfsactiviteiten ,6 Het resultaat van de bedrijfsactiviteiten daalt met 0.6 miljoen EUR (- 5,6 %) ten opzichte van De integratie van Pluma enerzijds, en de verzelfstandiging van de 2 kernactiviteiten in 2 afzonderlijke filialen anderzijds, leidde in 2006 tot belangrijke meeruitgaven. Ter Beke koos voor een doorgedreven vorm van filialisering omdat zij voor beide divisies, in functie van de sterk verschillende marktomgeving, de beste en meest flexibele uitgangspositie wou creëren om hun respectievelijke groeistrategieën te realiseren. Ook de toename van de afschrijvingen met ongeveer 3.8 miljoen EUR heeft een negatieve invloed op het resultaat van Deze toename is voornamelijk het gevolg van de fusie met Pluma en van de implementatie van het investeringsprogramma Ondanks de sterke omzetstijging in de divisie bereide gerechten kende deze divisie een daling van het resultaat. Ter Beke zette in 2006 haar marktinvesteringen verder, meer bepaald in het merk Come a casa in België en Frankrijk waardoor nieuwe introducties en sterke volumegroei gerealiseerd werd. De sterke toename van de verkopen in de Franse markt, vooral in het vierde kwartaal, leidde evenwel tot aanzienlijke inefficiënties in de productiesite te Alby-sur-Chéran. Daarnaast werd (zoals reeds bericht naar aanleiding van de publicatie van de resultaten van het eerste semester) het resultaat in 2006 eveneens negatief beïnvloed door gestegen grondstofprijzen (vooral in het derde kwartaal), sterk gestegen energieprijzen en een aantal meerkosten ten gevolge van de investeringen in de technische betrouwbaarheid van de productievestiging in Wanze. Ook werden een aantal contracten afgesloten tegen een te lage marge. In de divisie vleeswaren kon op succesvolle wijze een claim van 1,5 miljoen EUR worden afgewend, wat toeliet de voor deze claim aangelegde provisie terug te nemen. 86 TER BEKE

89 12. FINANCIËLE OPBRENGSTEN FINANCIËLE OPBRENGSTEN Interestinkomsten 44 Positieve wisselkoersverschillen 5 Andere 4 40 TOTAAL FINANCIËLE KOSTEN FINANCIËLE KOSTEN Interestkosten m.b.t. leningen Interestkosten m.b.t. leasing Negatieve wisselkoersverschillen 6 13 Bankkosten Herwaardering financiële instrumenten Andere TOTAAL BELASTINGEN BELASTINGEN GEBOEKT IN RESULTATENREKENING Belasting op het resultaat Boekjaar Vorige boekjaren Latente belastingen Effect tijdelijke verschillen Uitgestelde belasting op verlies huidig boekjaar Totale belastingkost in resultatenrekening De belastingvoet in België bedraagt % (33.99 % in 2005). Voor de andere landen zijn de belastingvoeten genomen geldig in deze landen. JAARVERSLAG

90 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 VERBAND TUSSEN DE BELASTINGLAST EN DE BOEKHOUDKUNDIGE WINST VERBAND TUSSEN DE BELASTINGLAST EN DE BOEKHOUDKUNDIGE WINST Boekhoudkundige winst voor belastingen Belastingen aan de Belgische belastingvoet (2006: 33,99 % en 2005: 33,99 %) Effect van de verschillende belastingvoeten van de buitenlandse ondernemingen Effect van fiscaal niet aftrekbare uitgaven Realisatie van voorheen niet erkende uitgestelde belastingsvorderingen -836 Notionele interestaftrek -215 Andere effecten -70 Werkelijke belastinglast Effectief belastingpercentage 22,8 % 36,3 % 15. GOODWILL GOODWILL Goodwill Begin van het boekjaar Aanschaffingen Einde van het boekjaar Bijzondere waardeverminderingen Begin van het boekjaar Bijzonder waardeverminderingsverlies 0 Einde van het boekjaar Netto boekwaarde per 31 december Netto boekwaarde per 31 december TER BEKE

91 Gedurende het jaar verwierf de groep Atny BV (groep Pluma) voor een bedrag van ongeveer 28 miljoen EUR. De geboekte goodwill bedroeg EUR. De groep werd integraal geconsolideerd vanaf 1 april De groep heeft ervoor gekozen om de goodwill toe te wijzen aan haar segmenten. In 2006 betekent dit duizend EUR voor de vleeswaren en duizend EUR voor de bereide gerechten. De groep voert jaarlijks een impairment -analyse uit op deze goodwill aan de hand van de verdisconteerde kasstroom methode. Deze berekening is gebaseerd op enerzijds budgetinschattingen, aangevuld met projecties over de geschatte levensduur van de belangrijkste productieinstallaties, en anderzijds op groeipercentages en discontovoeten die bepaald werden op basis van beschikbare sectorinformatie. 16. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA IMMATERIËLE VASTE ACTIVA SOFTWARE Aanschaffingswaarde Begin van het boekjaar Uitbreiding consolidatiekring Aanschaffingen 875 Overdrachten en buitengebruikstellingen Einde van het boekjaar Afschrijvingen Begin van het boekjaar Uitbreiding consolidatiekring Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Einde van het boekjaar Netto boekwaarde per 31 december Netto boekwaarde per 31 december JAARVERSLAG

92 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN MATERIËLE VASTE ACTIVA MATERIËLE VASTE ACTIVA TERREINEN INSTALLATIES, MEUBILAIR LEASING OVERIGE ACTIVA TOTAAL EN MACHINES EN EN ROLLEND IN GEBOUWEN UITRUSTING MATERIEEL AANBOUW Aanschaffingswaarde Begin van het boekjaar Uitbreiding consolidatiekring Aanschaffingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overboeking van/(naar) andere posten Einde van het boekjaar Afschrijvingen Begin van het boekjaar Uitbreiding consolidatiekring Afschrijvingen Overdrachten en buitengebruikstellingen Overboeking van/(naar) andere posten 0 Einde van het boekjaar Netto kapitaalsubsidies Begin van het boekjaar Uitbreiding consolidatiekring Nieuwe toekenningen Afschrijvingen Einde van het boekjaar Netto boekwaarde per 31 december Netto boekwaarde per 31 december In het kader van de overnameovereenkomst van de bedrijfstakken Pronto, Les Nutons en l Ardennaise van Unilever Belgium NV, werd in juli 1996 een erfpachtovereenkomst afgesloten voor het gebruik van de terreinen en de gebouwen voor een duur van 99 jaar. Het gedeelte van de gebouwen is als financiële leasing opgenomen, het gedeelte terreinen onder operationele leasing. 90 TER BEKE

93 18. FINANCIËLE ACTIVA FINANCIËLE ACTIVA Vorderingen en borgtochten in contanten TOTAAL UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN EN -VERPLICHTINGEN De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen zijn toewijsbaar aan de volgende rubrieken UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN EN -VERPLICHTINGEN Schulden Materiële vaste activa Voorraad Vorderingen Voorzieningen Uitgestelde belastingverplichtingen Ter beke Luxemburg Overgedragen verliezen Uitgestelde (belastingvorderingen) en -verplichtingen De uitgestelde belastingvorderingen op de balans betreffen overgedragen verliezen van Ter Beke France SA. Het management meent dat deze in de toekomst gerealiseerd zullen worden op basis van haar lange termijn - plan voor die vennootschap. De groep heeft voor duizend EUR uitgestelde belastingvorderingen op fiskaal overdraagbare verliezen niet erkend omdat zij onvoldoende zekerheid heeft dat deze in de nabije toekomst zullen worden gerealiseerd. 20. VOORRADEN VOORRADEN Grond- en hulpstoffen Goederen in bewerking Gereed product Handelswaar TOTAAL JAARVERSLAG

94 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN HANDELS EN OVERIGE VORDERINGEN HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN Handelsvorderingen Te ontvangen subsidies Terug te vorderen BTW Terug te vorderen belastingen Overlopende rekeningen Te ontvangen intresten Overige TOTAAL GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN Financiële activa op korte termijn Zichtrekeningen Kas 6 4 TOTAAL De financiële activa op korte termijn bestaan volledig uit korte termijnbeleggingen bij financiële instellingen met een maximum looptijd van 3 maand. 92 TER BEKE

95 23. EIGEN VERMOGEN De diverse componenten van het eigen vermogen evenals de wijzigingen tussen 31 december 2005 en 31 december 2006 worden weergegeven in het Geconsolideerd mutatieoverzicht van het Eigen Vermogen. KAPITAAL Het maatschappelijk kapitaal van de Onderneming per 31 december 2006 bedraagt duizend EUR, verdeeld over volgestorte gewone aandelen zonder nominale waarde. Al deze aandelen zijn dividendgerechtigd en hebben dezelfde stemrechten. Bij de fusie met Pluma op 18 mei 2006 werden nieuwe aandelen gecreëerd. Deze aandelen hadden geen recht op het dividend toegekend in 2006 over de resultaten van Door de conversie van warranten werden in en in aandelen gecreëerd. Op 31 december 2006, was een totaal van toegekende warrants uitstaande, die recht geven op in totaal aandelen met een gemiddelde uitoefenprijs van 48,75 EUR per aandeel. De warrants worden gegeven aan sleutelmedewerkers die de aandeelhouders op lange termijn aan de onderneming willen binden. Indien alle toegekende warrants effectief geconverteerd worden dan zou dit voor de aandeel houders van Ter Beke een dilutie van 1,17 % tot gevolg hebben. OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN OVERZICHT VAN DE BESTAANDE PLANNEN Gedurende de periode eindigend op 31 december 2006, had de groep de hieronder beschreven uitstaande warrantplannen lopen. OVERZICHT UITSTAANDE WARRANTENPLANEN UITSTAAND UITOEFEN- PLAN AANBOD PER 31 DEC 06 PRIJS okt dec , mrt , jun , jun , dec ,5 De aandelenoptieplannen werden door de buitengewone algemene vergaderingen toegekend. De warrants met een vaste uitoefenprijs, geven elk recht op één aandeel van Ter Beke NV tegen een uitoefenprijs die gelijk is aan het gemiddelde van de slotkoersen van het aandeel op Euronext Brussel gedurende de dertig dagen die de datum van het aanbod van de warrant voorafgaan. De looptijd van deze warrants is 5 jaar. JAARVERSLAG

96 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 Gelet op de beurskoersevolutie van het aandeel Ter Beke en gelet op de wet van 24 december 2002 werd de uitoefenperiode van de bestaande plannen door de Buitengewone Algemene vergadering van 28 mei 2003 verlengd met 3 jaar. De warrants worden gegeven aan sleutelmedewerkers die de aandeelhouders op lange termijn aan de onderneming willen binden, 27 medewerkers komen hiervoor in aanmerking. Opties toegekend onder deze war ranten plannen worden uitoefenbaar vanaf de derde verjaardag van de datum van ontvangst en indien aan de tewerkstellingsvoorwaarden werd voldaan die werden vermeld in het plan. BOEKHOUDKUNDIGE VERWERKING VAN DE OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN In verband met deze aandelenoptieplannen, wordt de geschatte reële waarde per warrant berekend aan de hand van het Black-Scholes optie model. Met de volgende assumpties werd rekening gehouden: ASSUMPTIES PER WARRANTENPLAN PLAN 2003 PLAN JUN DEC 04 Aandelenprijs 42,78 60,5 Uitoefenprijs 42,78 60,5 Volatiliteit 34 % 14 % Opbrengst van het dividend 4,50 % 3,30 % Risicovrije rente 3,01 % 3,10 % Waarde per aandeel 9,23 5,45 Aantal toegekende warranten Geschatte uitoefening 75 % 75 % De verwachte volatiliteit is gebaseerd op de historische volatiliteit over de laatste 250 dagen, gequoteerd op Bloomberg RIC HVD voor Ter Beke aandelen op de dag van toekenning van het warrantenplan. De geschatte opbrengst door dividenden wordt bepaald aan de hand van de dividend opbrengst van het jaar voorafgaand aan de aanbieding van het warrantenplan. De verwachte looptijd van de optie is de geschatte gemiddelde periode van uitoefening. De risicovrije rente is gelijk aan de IRS op 5 jaar op de dag van de aanbieding van het warrantenplan. 94 TER BEKE

97 De bewegingen in opties zijn als volgt: Aantal uitstaande warranten Begin van het boekjaar Nieuwe plannen 0 0 Uitoefening Vervallen Einde boekjaar In de resultatenrekening werd in duizend EUR en in duizend EUR als kost opgenomen voor de op aandelen gebaseerde betalingen. RESERVE VOOR EIGEN AANDELEN De reserve voor eigen aandelen bevat de aanschaffingswaarde van de eigen aandelen die aangehouden worden door de groep. Per 31 december 2006 hield de groep eigen aandelen aan tegenover eigen aandelen per 31 december VALUTAKOERSVERSCHILLEN De valutakoersverschillen bevatten zowel de valutakoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten die niet beschouwd worden als zijnde activiteiten door de Onderneming zelf, als de valutakoersverschillen afkomstig uit de omrekening van de verplichting die de netto investering van de Onderneming in een buitenlandse entiteit afdekt. DIVIDENDEN Op 27 februari 2007 heeft de Raad van bestuur het voorstel voor de uitbetaling van ,10 EUR of 2,10 EUR per aandeel bevestigd. Dit dividend is nog niet goedgekeurd door de Algemene vergadering van Aandeelhouders van Ter Beke en is daarom nog niet in de rekeningen opgenomen. JAARVERSLAG

98 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN PERSONEELSBELONINGEN VOORZIENINGEN VOOR PENSIOENEN EN SOORTGELIJKE VERPLICHTINGEN De groep en haar dochterondernemingen voorzien in pensioenplannen en andere personeelsvoordelen. Per 31 december 2006 bedroeg de totale nettoschuld met betrekking tot pensioenplannen en soortgelijke verplicht ingen, waaronder ook de ontslagvergoedingen, duizend EUR, Per 31 december 2005 was dit duizend EUR. VERPLICHTINGEN ONDER IAS 19 OVERIGE TOTALE DEFINED BENEFIT PLAN PROVISIES PROVISIES 1 Januari Service kost Interestkost Actuarieel effect 0 0 Betalingen en terugnames december Uitbreiding consolidatiekring Service kost Interestkost Actuarieel effect Betalingen en terugnames december TOEGEZEGDE-BIJDRAGENREGELINGEN Bij de vaste bijdrage plannen in verband met personeelsbeloningen betalen de Ter Beke ondernemingen bijdragen aan openbare of privaat beheerde pensioen- of verzekeringsfondsen. Eenmaal de bijdrage werd betaald, hebben de ondernemingen van de groep geen verdere betalingsverplichtingen meer. De periodieke bijdragen vormen een kost van het jaar waarin ze verschuldigd zijn. In 2006 bedroeg deze kost duizend EUR, in 2005 was dit 723 duizend EUR. De voorzieningen bestaan voornamelijk uit herstructureringsvoorzieningen die vooral in 1998 en 1999 werden opgezet en uit toegezegde pensioenregelingen onder IAS TER BEKE

99 25. RENTEDRAGENDE VERPLICHTINGEN 2006 VERVALTERMIJN BINNEN TUSSEN 1 NA 5 JAAR TOTAAL HET JAAR EN 5 JAAR Rentedragende verplichtingen Kredietinstellingen Leasingschulden TOTAAL VERVALTERMIJN BINNEN TUSSEN 1 NA 5 JAAR TOTAAL HET JAAR EN 5 JAAR Rentedragende verplichtingen Kredietinstellingen Leasingschulden TOTAAL De leningen aan kredietinstellingen bestaan uit: - korte termijn straight loans met een looptijd minder dan 1 maand voor duizend EUR; - langlopende kredieten met een vaste rentevoet voor een bedrag van duizend EUR; - langlopende kredieten waarbij de rentevoet regelmatig herzien worden voor afgesproken periodes van minder dan 1 jaar voor duizend EUR. De gewogen gemiddelde intrestvoeten op jaareinde bedroegen: - leningen met vaste intrestvoet: 4.49 % - leningen met variabele interestvoet: 4.89 % De reële waarde van de leningen stemt overeen met de nominale waarde opgenomen in de balans. Om het risico van stijgende intrestvoeten in te dekken maakt de groep gebruik van een renteoptie (zie toelichting 27). De groep beschikt over voldoende korte termijn kredietlijnen om aan haar korte termijnbehoeften te voldoen. Voor het bekomen van bovenstaande verplichtingen aan kredietinstellingen heeft de groep geen activa verpand, noch werden er garanties gegeven door derden. De minimum financiële lease betalingen (bedrag inclusief intresten) zijn: DE MINIMUM FINANCIËLE LEASE BETALINGEN minder dan 1 jaar meer dan 1 en minder dan 5 jaar meer dan 5 jaar JAARVERSLAG

100 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN 6 De groep huurt bepaalde activa onder financiële leasing. De gemiddelde looptijd bedraagt 3 jaar. De intresten worden vastgelegd bij aanvang van het contract. Alle leasings bevatten een vast terugbetalingsschema. In alle gevallen is het onderliggend actief de juridische eigendom van de leasemaatschappij. 26. HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE TE BETALEN POSTEN HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE TE BETALEN POSTEN Handelsschulden Dividenden Overige TOTAAL AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN De blootstelling aan risico s verbonden aan interestvoeten en wisselkoersen zijn een gevolg van het normale verloop van de activiteiten van de groep. Afgeleide financiële instrumenten worden gebruikt om deze risico s in te perken. De politiek van de groep verbiedt het gebruik van afgeleide financiële instrumenten voor handels doeleinden. INTERESTRISICO Het intrestrisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal schommelen ingevolge wijzigingen in de marktrentevoeten. De groep heeft daarom midden 2004 een CAP gekocht voor 5 miljoen EUR met een strike prijs van 3,75 % met de Euribor 6 maand als referentierente en een looptijd vanaf 1 januari 2005 tot 30 december Deze CAP biedt bescherming tegen stijgende intresten boven de 3,75 % en laat toe om verder gebruik te maken van de huidige lage rentestand. Dit contract is in het kader van IAS 39 niet toegewezen als afdekkingsinstrument. Winsten of verliezen die voortvloeien uit de waardering van dit afgeleide financiële instrument tegen de reële waarde worden geboekt in de winst- en verliesrekening. 98 TER BEKE

101 WISSELKOERSRISICO Het wisselkoersrisico bestaat uit de mogelijke waardeschommelingen van financiële instrumenten ingevolge wisselkoersfluctuaties. De groep is blootgesteld aan een wisselkoersrisico op de verkopen, aankopen en rente - dragende leningen uitgedrukt in een andere munt dan de lokale munt van de onderneming (Pond Sterling,...). Gezien het beperkte risico, is er geen dekkingsinstrument gebruikt in In 2006 werd er gebruik gemaakt van een wisseltermijnkontrakt voor de verkoop van opbrengsten in GBP. Op 31 december 2006 waren er geen uitstaande termijnkontrakten. KREDIETRISICO Het kredietrisico is het risico dat één van de contracterende partijen zijn verplichtingen met betrekking tot het financiële instrument niet nakomt waardoor er voor de andere partij een verlies kan ontstaan. Het management heeft een kredietpolitiek uitgewerkt en de blootstelling aan het kredietrisico wordt continu opgevolgd. - Kredietrisico s op handelsvorderingen: het kredietrisico op alle klanten wordt op een constante basis opgevolgd. - Kredietrisico s op liquide middelen en korte-termijnbeleggingen: korte-termijnbeleggingen gebeuren in vlot verhandelbare waardepapieren of in deposito s met vaste termijn bij gereputeerde banken. - Transacties met afgeleide financiële instrumenten: transacties met afgeleide financiële instrumenten zijn enkel toegelaten met tegenpartijen die over een hoge kredietwaardigheid beschikken. 28. OPERATIONELE LEASING De groep huurt haar personenwagens en enkele vrachtwagens onder een aantal operationele leasing overeenkomsten. De toekomstige betalingen onder deze niet opzegbare operationele leasing bedragen: OPERATIONELE LEASING minder dan 1 jaar meer dan 1 jaar en minder dan 5 jaar meer dan 5 jaar TOTAAL JAARVERSLAG

102 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERPLICHTINGEN De groep heeft geen zekerheden gesteld als waarborg voor schulden of verplichtingen aan derden. De totale aankoopverplichtingen in het kader van belangrijke investeringsprojecten waarvoor de respec tieve contracten reeds werden toegekend of de orders werden geplaatst, bedroegen op 31 december dui - zend EUR (2005: duizend EUR). 30. TRANSACTIES MET VERWANTE PARTIJEN BESTUURDERS EN LEDEN VAN HET DIRECTIECOMITÉ BEZOLDIGING VAN BESTUURDERS Het vergoedingsbeleid werd in 2006 voorbereid door het Remuneratie- en Benoemingscomité en goed gekeurd door de Raad van bestuur. De vergoedingen van de uitvoerende bestuurders zijn gestructureerd in een vast gedeelte, een variabel gedeelte dat wordt bepaald in functie van een evaluatie door het Remuneratie comité en incentives op lange termijn zoals pensioenregeling en aandelenopties. Met ingang van 1 januari 2006 werd het vergoedingsbeleid opgenomen als integraal deel van het Corporate Governance Charter van de groep. De vergoedingen van de leden van de Raad van bestuur en het Directiecomité met betrekking tot het financieel jaar 2006 kunnen als volgt worden samengevat: (in miljoen EUR) Vergoedingen bestuurders Ter Beke NV voor hun bestuursmandaat 0,2 0,2 Totale kost voor de Groep van de leden van het directiecomité (7), 1,8 1,3 excl. de bestuurdersvergoeding binnen Ter Beke NV * De stijging t.o.v is te wijten aan de opname van Eddy Van der Pluym (vanaf 18/05/06), René Stevens en Dirk De Backer in het directiecomité van de groep en aan de aanpassing van de remuneratie van Marc Hofman en Dirk Van de Walle n.a.v. hun benoeming tot CEO van respectievelijk de divisie Vleeswaren en de divisie Bereide gerechten. 100 TER BEKE

103 TRANSACTIES MET ANDERE PARTIJEN Transacties met verwante partijen betreffen voornamelijk handelstransacties en zijn gebaseerd op het at arm s length principe. De kosten en opbrengsten met betrekking tot deze transacties zijn immaterieel in het kader van de geconsolideerde jaarrekening. Voor 2006 werden geen meldingen ontvangen vanwege bestuurders of management in het kader van de bepalingen inzake gerelateerde transacties, zoals opgenomen in het Corporate Governance Charter. Voor de toepassing van de belangenconflictregeling (artikel 523 en 524 W. Venn.) verwijzen wij naar blz WINST PER AANDEEL De berekening van de gewone winst per aandeel is gebaseerd op een netto toe te kennen winst aan de gewone aandeelhouders van duizend EUR (2005: duizend EUR) en een gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende het jaar van (2005: ). Het gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen werd als volgt berekend: Aantal uitstaande gewone aandelen op 1 januari Effect uitgegeven gewone aandelen Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen op 31 december Nettowinst Gemiddeld aantal aandelen Winst per aandeel 3,76 4,35 VERWATERDE WINST PER AANDEEL Bij de berekening van de winst per aandeel na verwatering, wordt het gewogen gemiddeld aantal aandelen aangepast rekening houdend met alle potentiële gewone aandelen die aanleiding kunnen geven tot ver wate ring. Het betreft hier in 2005 en 2006 de warrantenplannen. De aandelen warrantenplannen bestaan uit uit staande warrants per 31 december BEREKENING VERWATERDE WINST PER AANDEEL Nettowinst Gemiddeld aantal aandelen Verwateringseffect warrantenplannen Aangepast gemiddeld aantal aandelen Verwaterde winst per aandeel 3,70 4,24 JAARVERSLAG

104 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN IMPACT VAN VERWERVING TRANSACTIES VAN 2006 FUSIE VLEESWARENDIVISIE MET PLUMA Op 18 mei 2006 heeft de groep 100 % van de aandelen van Atny BV (groep Pluma) overgenomen voor een overnamevergoeding van duizend EUR. Dit bedrag werd betaald door de creatie van aandelen en duizend EUR in cash. De vleeswarengroep Pluma is uitermate complementair aan de divisie vlees waren van de NV Ter Beke, zowel qua klanten als qua producten. Ze werd in de consolidatie opgenomen vanaf 1 april 2006 en de overname werd geboekt volgens de integrale consolidatiemethode. EFFECT VAN DE ACQUISITIE 2006 Materiële vaste activa Vorderingen > 1 jaar 50 Voorraden Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Langlopende rentedragende verplichtingen Voorzieningen Uitgestelde belastingverplichtingen Financiële schulden < 1 jaar Handelsschulden Overige te betalen posten Totaal netto activa Goodwill ontstaan bij acquisitie Vergoeding in kapitaal Betaalde overnamevergoeding * Verworven geldmiddelen en kasequivalenten Netto uitgaande kasstroom * Overname prijs 5,522 mio euro + kosten. De fusie van de vleeswarendivisie met de groep Pluma past volledig in de groeistrategie van de vleeswarendivisie van de groep. De vleeswarensector wordt gekenmerkt door een stabiele markt, die in België nog moet geconsolideerd worden. Deze stabiele markt verbergt evenwel een belangrijke verschuiving van bedienings- 102 TER BEKE

105 producten naar voorverpakte vleeswaren van meer dan 10 % per jaar. In dergelijke omgeving is kritische massa en schaalgrootte van essentieel belang. Door de fusie met Pluma, wordt de vleeswarendivisie TerBeke-Pluma marktleider in België en nummer 3 op Benelux niveau. In het Verenigd Koninkrijk wordt zij nummer 1 in continentale paté. Het resultaat van de groep Pluma bedroeg in duizend EUR, zonder evenwel rekening te houden met financieringskosten en andere groepsinspanningen met betrekking tot deze acquisitie. IFRS 3.70 vereist eveneens de publicatie van de resultatenrekening van de Pluma-groep voor de periode 01/01/06 tot 31/12/06. Deze gegevens zijn niet beschikbaar omdat de Pluma-groep niet onder IFRS waarderingsregels rapporteerde. 33. BELANGRIJKE ASSUMPTIES MET BETREKKING TOT DE TOEKOMST EN ANDERE BELANGRIJKE BRONNEN VAN SCHATTINGSONZEKERHEDEN BEHANDELING LUXEMBURGSE HERVERZEKERINGSMAATSCHAPPIJ De Belgische belastingadministratie betwist de aftrekbaarheid van verzekeringspremies die Ter Beke NV sinds 1992 betaalt ter indekking van bepaalde risico s aan een Belgische verzekeringsonderneming, die deze risico s deels herverzekert bij een Luxemburgse vennootschap uit de groep. De administratie heeft supplementaire belastingaanslagen gevestigd tot en met boekjaar De NV Ter Beke betwist deze aanslagen en heeft tijdig bezwaar ingediend (of zal dit doen) tegen deze aanslagen, en zal dit ook doen op toekomstige aanslagen over dit geschil. Onder IFRS heeft de groep op deze premies de nodige uitgestelde belastingen voorzien. De Raad van bestuur van de NV Ter Beke is de mening toegedaan dat, op basis van de kenmerken van het dossier en het advies van zijn juridische adviseurs, de belastingsschuld niet verschuldigd is aan de Belgische belastingadministratie. Daarom heeft Ter Beke NV in 2005 een verzoekschrift ingediend bij de bevoegde rechtbank teneinde een uitspraak in dit geschil te bekomen. Wanneer de vennootschap ondanks haar argumenten toch in het ongelijk zou gesteld worden, zou dit voor gevolg hebben dat korte termijn belastingsschulden met een bedrag van 12 miljoen EUR zouden verhogen en de uitgestelde belastingen met eenzelfde bedrag zouden verminderen. KAPITAALSUBSIDIES De groep boekt te ontvangen kapitaalsubsidies in de mate dat deze effectief zijn toegezegd door de betrokken overheid en in de mate dat ze er van overtuigd is dat de voorwaarden van toekenning zullen gerealiseerd worden. JAARVERSLAG

106 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) DE GRONDSLAGEN VOOR DE FINANCIËLE VERSLAGGEVING EN TOELICHTINGEN GROEPSONDERNEMINGEN De moedermaatschappij van de groep, Ter Beke NV - Beke Waarschoot/België, is per 31 december 2006 de moedermaatschappij van de volgende ondernemingen: NAAM EN VOLLEDIG ADRES EFFECTIEF VAN DE ONDERNEMING DEELNEMINGS % Ter Beke Vleeswarenproductie NV - Beke 1, 9950 Waarschoot - België 100 Heku NV - Ondernemingenstraat 1, 8630 Veurne - België 100 Ter Beke Immo NV - Beke 1, 9950 Waarschoot - België 100 Ter Beke Holding BV - Burgemeester De Manlaan 2, 4837 BN Breda - Nederland 100 FreshMeals Nederland BV - Burgemeester De Manlaan 2, 4837 BN Breda - Nederland 100 Ter Beke International BV - Burgemeester De Manlaan 2, 4837 BN Breda - Nederland 100 Ter Beke (Deutschland) GmbH - Alt-Engeldorfer Strasse 71, Köln - Duitsland 100 FreshMeals UK Ltd. - Hill House, 1 Little New Street, London ECYA 3TR - UK 100 Ter Beke Ibérica SARL - Via de las Dos Castillas, 33 Complejo Empresarial Atica, Edificio Planta 3a- Oficina B1, Pozuelo de Alarcon, Madrid - Spanje Ter Beke Luxembourg SA - 19, rue de Bitbourg - L Luxembourg 100 Les Nutons SA - Chaussée de Wavre 259 A, 4520 Wanze - België 100 N.S. Vamos et Cie.SA - Chaussée de Wavre 259 A, 4520 Wanze - België 100 Come a casa SA - Chaussée de Wavre 259 A, 4520 Wanze - België 100 Ter Beke France SA - Zone Industrielle des Grands Vris, Alby-sur-Chéran - Frankrijk 100 Gefra Onroerend Goed BV - Ovenberg 11, 6596 DP Milsbeek - Nederland 100 L en S Distri BV - Binderskampweg 5, 6545 CA Nijmegen - Nederland 100 Langeveld-Sleegers BV - Ovenberg 11, 6596 DP Milsbeek - Nederland 100 TerBeke-Pluma NV Antoon Van der Pluymstraat 1, 2160 Wommelgem - België 100 Pluma NV Antoon Van der pluymstraat 1, 2160 Wommelgem - België 100 Atny BV - Prins Bernhardplein 200, 1097 JB Amsterdam - Nederland 100 Binet SA Route de Hermée 2, 4040 Herstal België 100 TerBeke-Pluma UK Ltd Highclere House 180 Main Road Biggin Hill, Kent TN163BB UK 100 Pluma Fleishwarenvertrieb GmbH Nordstrasse 30, B Krefeld Duitsland 100 TerBeke-Pluma Nederland BV - Prins Bernhardplein 200, 1097 JB Amsterdam - Nederland 100 TerBeke-Pluma France SA - 21 Avenue Le Corbusier, F Lille Frankrijk 100 Pluma Sarl Avenue Le Corbusier, F Lille Frankrijk 100 FreshMeals NV - Beke 1, 9950 Waarschoot - België TER BEKE

107 35. GEBEURTENISSEN NA JAAREINDE TERBEKE-PLUMA: OVERNAME SDF FOODS LIMITED Op 12 januari 2007 kondigde TerBeke-Pluma, de vleeswarendivisie van de Ter Beke groep aan dat het 100 % van de aandelen verworven heeft van de Engelse vennootschap SDF Foods Limited voor een totale som van ongeveer 2,7 miljoen EUR. SDF Foods, dat reeds jaren optrad als agent voor Pluma, is sinds meer dan 20 jaar actief in de verkoop en distributie van voeding naar de Engelse retail. Door deze overname zet TerBeke-Pluma zijn volgende stap in de ontwikkeling van zijn commerciële activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. TerBeke-Pluma heeft de controle over SDF Foods verworven om haar strategische doelstellingen naar de Engelse retail nog beter te kunnen realiseren. De openingsbalans van SDF op 01/01/07 bevat voor 0,6 miljoen GBP (0,9 miljoen EUR) netto activa. Deze zijn samengesteld uit 0,3 miljoen GBP materiële vaste activa en 1,4 miljoen GBP vlottende activa (voor namelijk handelsvorderingen), verminderd met 1,1 miljoen GBP schulden op korte termijn (voornamelijk handelsschulden). FRESHMEALS: ONDERZOEK OVERNAME NORMANDIE PLATS CUISINÉS Op 16 februari 2007 kondigde FreshMeals, de verse maaltijden divisie van de Ter Beke groep, aan dat zij de mogelijke acquisitie van het Franse bedrijf Normandie Plats Cuisinés (NPC) onderzoekt. FreshMeals ondertekende hiervoor een exclusieve optieovereenkomst met de aandeelhouders van NPC. Normandie Plats Cuisinés is zoals FreshMeals zelf een producent van verse pastamaaltijden. NPC is aktief in de productie en verdeling van private labels in Retail en Out-of-Home met Frankrijk als belangrijkste afzetmarkt. Het bedrijf is drie jaar geleden opgericht en startte 6 maanden geleden een splinternieuwe fabriek op in Falaise, gelegen in Normandië. NPC realiseerde in 2006 een omzet van ongeveer 12 miljoen EUR met ongeveer 100 medewerkers. 36. VERGOEDING VAN DE COMMISSARIS Betreffende het boekjaar 2006, heeft de commissaris en de vennootschappen waarmee de commissaris een samenwerkingsverband heeft, bijkomende erelonen gefactureerd aan de groep voor een bedrag van 146 duizend EUR. Deze erelonen betreffen belastingadviesopdrachten (98 duizend EUR) en andere controle - opdrachten (48 duizend EUR). De commissaris heeft in het kader van de statutaire audit van Ter Beke NV 70 duizend EUR ereloon aangerekend. JAARVERSLAG

108 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) V ERSLAG VAN DE C OMMISSARIS OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 6 AAN DE AANDEELHOUDERS Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding. VERKLARING OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING ZONDER VOORBEHOUD Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van TER BEKE NV ( de vennootschap ) en haar dochterondernemingen (samen de groep ), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans op 31 december 2006, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van het boekjaar bedraagt (000) EUR. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. 106 TER BEKE

109 Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2006, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. BIJKOMENDE VERMELDING Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Kortrijk, 28 februari 2007 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen JAARVERSLAG

110 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) V ERKORTE JAARREKENING VAN T ER B EKE NV B ALANS EN RESULTATENREKENING PER 31 DECEMBER 2006 EN BALANS Vaste Activa I. Oprichtingskosten II. Immateriële Vaste Activa III. Materiële Vaste Activa IV. Financiële Vaste Activa Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar 20 0 VI. Voorraden VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar VIII. Geldbelegingen IX. Liquide Middelen X. Overlopende Rekeningen TOTAAL ACTIEF Eigen Vermogen I. Kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Geconsolideerde Reserves Wettelijke reserves Onbeschikbare reserves Belastingvrije reserves Beschikbare reserves V. Overgedragen resultaat Voorzieningen & Uitgestelde Belastingen Schulden X. Schulden op meer dan 1 jaar XI. Schulden op ten hoogste 1 jaar XII. Overlopende Rekeningen TOTAAL PASSIEF TER BEKE

111 V ERKORTE JAARREKENING VAN T ER B EKE NV B ALANS EN RESULTATENREKENING PER 31 DECEMBER 2006 EN 2005 RESULTATENREKENING Bedrijfsopbrengsten Omzet Voorraadwijziging Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Handelsgoederen, grond en hulpstoffen Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen Voorzieningen voor risico's en kosten Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Financiële Opbrengsten Financiële Kosten Resultaat uit Gewone Bedrijfsuitoefening voor belastingen Uitzonderlijke Opbrengsten 14 7 Uitzonderlijke Kosten -3 0 Winst voor Belasting Belasting op het Resultaat RESULTAAT van het boekjaar na belastingen De waarderings- en omrekeningsregels voor de statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij voldoen aan de Belgische normen (BE GAAP). De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld conform IFRS. Beide waarderingsregels verschillen sterk van mekaar. JAARVERSLAG

112 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) V ERSLAG VAN DE C OMMISSARIS OVER DE VERKORTE JAARREKENING 6 AAN DE AANDEELHOUDERS Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen en inlichtingen. VERKLARING OVER DE JAARREKENING ZONDER VOORBEHOUD MET TOELICHTENDE PARAGRAAF Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van TER BEKE NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentie - stelsel, met een balanstotaal van (000) EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 734 (000) EUR. Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat, het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de vennootschap met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderings- 110 TER BEKE

113 regels, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel, vestigen wij de aandacht op VOL 5.13 van de jaarrekening, waarin is uiteengezet dat Ter Beke NV bijkomende belastingaanslagen en berichten van wijziging heeft ontvangen, die zij betwist. Al is de Raad van Bestuur van oordeel dat zij over voldoende argumenten beschikt om de betwiste aanslagen en berichten van wijziging te weerleggen en aldus geen voorziening heeft opgenomen ten laste van de resultatenrekening, kan de uitkomst van deze betwisting niet met zekerheid worden bepaald. BIJKOMENDE VERMELDINGEN EN INLICHTINGEN Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen: Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen. De verwerking van het resultaat die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen. Overeenkomstig artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen dienen wij verslag uit te brengen over de hierna volgende verrichting die heeft plaatsgevonden sinds de laatste gewone algemene vergadering: - Uit de notulen van de raad van bestuur van 15 maart 2006 blijkt dat naar aanleiding van de koopverkoop- en inschrijvingsovereenkomst met Dutch Meat Group BV, met het oog op de overname van alle aandelen in Atny BV (de 'Transactie'), mevrouw Edith Coopman - De Baedts en Famcoo Invest NV, JAARVERSLAG

114 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING TER BEKE GROEP- vervolg (Alle bedragen in duizend EUR) V ERSLAG VAN DE C OMMISSARIS OVER DE VERKORTE JAARREKENING 6 vertegenwoordigd door Daniël Coopman een belangenconflict hebben in de zin van artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen, aangezien zij, naast bestuurder, tevens een belangrijke aandeelhouder zijn van de vennootschap. De vermogensrechtelijke gevolgen zouden erin bestaan dat door de Transactie voormelde groep van aandeelhouders potentieel meer controle krijgen over de vennootschap omdat zij zich in een stichting administratiekantoor zullen verenigen met de nieuwe aandeelhouder en daarbij de meerderheid van de stemrechten zullen houden. De raad van bestuur verantwoordt de Transactie aangezien deze bijdraagt tot de ontwikkeling van een voor de vennootschap strategische activiteit. Het zal de vennootschap toelaten de activiteiten van Atny BV en de vennootschap te integreren om aldus optimaal de synergieën tussen deze activiteiten te benutten en marktleiderschap in fijne vleeswaren in de Benelux na te streven. Partijen wensen zo het platform te creëren voor de verdere ontwikkeling van hun Europese activiteiten. Overeenkomstig artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen dienen wij tevens verslag uit te brengen over de hiernavolgende verrichting die heeft plaatsgevonden sinds de laatste gewone algemene verga dering: - Uit de notulen van de raad van bestuur van 15 maart 2006 blijkt dat de goedkeuring van de hier boven beschreven 'Transactie' betrekkingen van de vennootschap met een met haar verbonden vennootschap in de zin van artikel 524 betreffen. Voor een nadere omschrijving van deze 'Transactie' en de vermogensrechtelijke gevolgen ervan verwijzen wij naar het jaarverslag 2006 waarin het verslag van het comité van onafhankelijke bestuurders wordt vermeld. Wij verwijzen eveneens naar het jaarverslag 2006 van de raad van bestuur voor de betrokken passages uit de notulen van de raad van bestuur de dato 15 maart 2006 en waarin ook de bevindingen van de commissaris opgesteld de dato 15 maart 2006 worden weergegeven. Kortrijk, 28 februari 2007 De commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen 112 TER BEKE

115

116 VOORSTELLEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING 7 DE RAAD VAN BESTUUR STELT AAN DE ALGEMENE VERGADERING VOOR: - de goedkeuring van de jaarrekening op 31 december 2006 en de instemming met de resultaatsverwerking. Het niet geconsolideerde resultaat van het boekjaar is ,36 EUR; - de uitkering van een netto-dividend van 1,575 EUR per aandeel, betaalbaarstelling op 15 juni 2007; - de herbenoeming voor een periode van drie jaar, die ingaat na afloop van de Algemene vergadering van 31 mei 2007 en afloopt op de Algemene vergadering van 2010, van volgende bestuurders: Compagnie du Bois Sauvage SA, vast vertegenwoordigd door Vincent Doumier, en Société Régionale d Investissement de Wallonie SA, vast vertegenwoordigd door Louis Tordeurs; - akte te nemen van het ontslag van Famcoo Invest SA, vast vertegenwoordigd door Daniël Coopman, met ingang van de Algemene vergadering van 31 mei 2007; - de benoeming van Frank Coopman tot bestuurder voor een periode van drie jaar, die ingaat na afloop van de Algemene vergadering van 31 mei 2007 en afloopt op de Algemene vergadering van 2010; - de herbenoeming van Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door Dirk Van Vlaenderen, als commissaris voor een periode van 3 jaar, aflopende op de Algemene vergadering van 2010; - de goedkeuring van de vaste jaarvergoeding van de bestuurders voor de uitoefening van hun mandaat voor een bedrag van EUR. 114 TER BEKE

117 INFORMATIE EN FINANCIËLE KALENDER 8 Ter Beke NV Beke 1 B-9950 Waarschoot Telefoon: Fax: info@terbeke.be Website: RPR Gent FINANCIËLE KALENDER ALGEMENE VERGADERING 2007 donderdag 31 mei 2007 BETAALBAARSTELLING DIVIDEND Het netto dividend van 1,575 EUR per aandeel wordt betaalbaar gesteld vanaf 15 juni 2007 tegen afgifte van coupon nr. 19 aan de loketten van Fortis Bank, KBC, ING, Bank Degroof en Petercam N.V. RESULTATEN EERSTE SEMESTER augustus 2007 na beurstijd JAARRESULTAAT 2007 Eind februari 2008 De Nederlandstalige versie van dit jaarverslag wordt als officiële versie beschouwd. Ce rapport annuel est également disponible en français. This annual report is also available in English. Onze dank gaat uit naar al onze mederwerkers. Hun betrokkenheid bij het realiseren van de bedrijfsdoeleinden en hun dynamisme stellen ons in staat de gerapporteerde resultaten te bereiken en vertrouwen te hebben in de toekomst. Totaalcreatie: JAARVERSLAG

118