N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij Utrecht. Jaarverslag 2008

Transcriptie

1 N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij Utrecht Jaarverslag 28

2 N.V. Hollandse Bgsbouwmaatschappii. Utrecht lnhoud Jaaruerclag Jaarverslag van de directie Jaarrekening G eco n solideerde i aane Re n i ng Geconsolideerde balans per 31 december 28 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 28 Geconsolideerd kasstroomovezicht over 28 Toelichting op de geconsolideerde balans en winst'en-verliesrekening En kelvoudige j aane ke n i n g Balans per 31 december 28 Winst-en-verliesrekening over 28 Toelichting op de balans en winst-en-verliesrekening Overige gegevens Statutaire regeling resultaatbestemming Voorstel resultaatbestemming Gebeurtenissen na balansdatum Accountantsverklari ng Bijlagen Fiscale positie I ',

3 JAARVERSLAG afgegeven d.d

4 Jaarverslag van de directie Het jaarverslag van de directie ligt ter inzage op het kantoor van de vennootschap. afgegeven d.d

5 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING aígegeven d.d

6 Geconsolideerde balans per 31 december 28 (na resultaatbestemmingl 31 december 2OO8 31 decamber 2OO7 Activa Vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden Vorderingen Liquide middelen O AccourÍantsverklari n g afgegeven d.d

7 31 december 2OO8 31 december 27 Passiva Groepsvermogen Voorzieningen 1.O Langlopende schulden Kortlopende schulden ^ AccountarÍsverklaring aígegeven d.d

8 N V Flollandse Bostrouw Maatschannii- utrecht Geconsolideerde winst-en-verliesrekening ovet 28 Netto-omzet Kostpriis van de omzet Bruto-omzetresultaat Personeelskosten AÍschriivingen Verkoopkosten Algemene beheerskosten Som der kosten Netto-omzetresultaat Financiële baten en lasten O O Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastinoen Belastingen resultaat uit gewone bedriifsuitoefeninq Nettoresultaat na belastingen A4r7n Accountantsverklari n g afgegeven d.d. 28-O'l -2O1 O

9 N-V- llollaridse Bosbouw Maatschaooii- l..ltrecht Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 28 Kasstroom uit operationele activitêiten Bedrijfsresultaat uit gewone bedrijísuitoeíening voor belastinoen Toevoeging voorraad uit resultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa Koerswinst materiële vaste activa Mutatie voorzieningen Vera nde rin g in werk ka pitaa I : Vorderingen Voorraden Kortlopende schulden Kasstroom uit bedriifsoperaties Betaalde rente Te vorderen latente winstbelasting Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investerinqs-activiteiten Verwerving qroeps-maatschaopiien lnvesteringen in: - Materiële vaste activa - Financiële vaste activa KasstÍoom uit financierinqs-activiteiten Ontvangst uit langlopende schulden Nettokasstroom Koers- en omrekenings-verschillen op geldmiddelen Toename/(af name) geldmiddelen 173.O Mutatio geldmiddelen Geldmiddelen per 1 ianuari Toename/(af name) geld-middelen Geldmiddelen per 31 december A88 Accountantsverklari ng afgegeven d.d

10 N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappii. Utrecht Toelichting op de geconsolideerde balans en winst-en-verliesrekening 1 Algemeen Activiteiten De activiteiten van N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij bestaan voornamelijk uit het deelnemen in en en besturen van vennootschappen, alsmede het verkopen van het vruchtgebruik van houtopstand van een teakplantage. Groepsverhoudingen N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij is de moedervennootschap van Tectona Agroflorestal Ltda te Brazilië. De jaarrekening van Tectona AgroÍlorestal Ltda is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij te Utrecht. Grondslagen voor het opstellen van de jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, uitgegeven door de Raad voor de Jaarverslaggeving. Consolidatie In de consolidatie worden opgenomen de Íinanciële gegevens van N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij, haar groepsmaatschappijen en andere rechtspersonen waarop zij een overheersende zeggenschap kan uitoeíenen of waarover zij de centrale leiding heeft. Groepsmaatschappijen zijn rechtspersonen waarin N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij, direct of indirect, beslissende zeggenschap kan uitoefenen doordat zij beschikt over de meerderheid van de stemrechten of op enig andere wijze de Íinanciële en operationele activiteiten kan beheersen. Hierbij wordt tevens rekening gehouden met potentiële stemrechten die direct kunnen worden uitgeoeíend op balansdatum, De groepsmaatschappijen en andere rechtspersonen waarop zij een overheersende zeggenschap kan uitoeíenen of waarover zij de centrale leiding heeít worden voor 1% in de consolidatie betrokken. Intercompany-transacties, intercompany-winsten en onderlinge vorderingen en schulden tussen groepsmaatschappijen en andere in de consolidatie opgenomen rechtspersonen worden geëlimineerd. Aangezien de winst-en-verliesrekening over 28 van N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij is verwerkt in de geconsolideerde jaarrekening, is volstaan met weergave van een beknopte winst-en-verliesrekening in overeenstemming met artikel 2:42 BW. De in de consolidatie begrepen vennootschappen zijn - N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij te Utrecht (1OOo/o) Tectona AgroÍlorestal Ltda te Tangará da Serra MT, Brazilië (1Oo/o) Stelselwijziging Met ingang van 1 januari 28 is de verslaggeving in Brazilië gewijzigd. Het inmiddels 1O-jarige bos wordt commercieel gedund, wat wil zeggen dat kosten en baten via het resultaat worden verwerkt en aan het eigen vermogen wordt toegevoegd danwel onttrokken. In 27 werden deze kosten nog als kosten van de voorraad verwerkt, als zijnde noodzakelijke (verliesgevende) ingrepen en vonden geen vermindering van het eigen vermogen plaats. 2 Grondslagen voor waardering van activa en passiva Algemeen Activa en passiva worden gewaardeerd op nominale waarde, tenzij een andere waarderingsgrondslag is vermeld. Vergelijking met vooígaand jaar De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd gebleven ten opzichte van het voorgaande jaar, met uitzondering van de toegelichte stelselwijziging. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs, verminderd met een lineaire afschrijving gebaseerd op de verwachte economische levensduur. Financiële vaste activa Deelnemingen waarop invloed van betekenis kan worden uitgeoefend worden gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde. Overige deelnemingen worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs. Voorraden De voorraad wordt gewaardeerd op verkrijgingsprijs danwel vervaardigingskosten of lagere opbrengstwaarde. De vervaardigingsprijs omvat alle kosten die samenhangen met de verkrijging of vervaardiging alsmede gemaakte kosten om pla de voorraden op hun huidige en in hun huidige staat te brengen. Accountantsverklarin g afgegeven d.d

11 Vorderingen en overlopende activa Latente belastingvorderingen, met inbegrip van die voortvloeiend uit voorwaartse verlies-compensatie, worden gewaardeerd indien het waarschijnlijk is dat er fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee verliezen kunnen worden gecompenseerd en verrekeningsmogelijkheden kunnen worden benut. De vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde, voor zover nodig rekening houdend met oninbaarheid. Voorzieningen Deze wordt gewaardeerd op het nominale bedrag van verwachte toekomstige kosten voor onderhoud. Overige activa en passiva Alle overige posten in de balans worden gewaardeerd tegen nominale waarde. 3 Grondslagen voor bepaling van het Íesultaat Algemeen Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de opbrengstwaarde van geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het jaar. Resultaten op transacties worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd, verliezen reeds zodra zij voorzienbaar zijn. Omzet Onder omzet wordt verstaan de aan derden in rekening gebrachte c.q. te brengen bedragen voor de in het verslagjaar geleverde goederen en diensten, onder aítrek van kortingen en exclusieí omzetbelasting. Kosten De kosten worden bepaald op historische basis en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Belastingen De belastingen over het resultaat worden berekend op basis van het geldende tarief, waarbij rekening wordt gehouden met fiscale Íaciliteiten. Vreemde valuta In de balans worden bedragen in vreemde valuta herleid tot bedragen in Euro tegen per einde van het jaar geldende wisselkoersen. Omrekening van winst- en verliesrekeningposten vindt plaats tegen gemiddelde koersen. Koersverschillen die ontstaan zijn bij de omrekening van de buitenlandse deelnemingen worden rechtstreeks ten gunste of ten laste van het eigen vermogen gebracht. 4 Materiële vaste activa Gebouwen en Machines en Andere vaste Terreinen Installaties bedrijísmiddelen Vaste activa in uitvoering Totaal Boekwaarde per 1 januari b 19.s84 3.9s4.9b1 lnvesteringen Desinvesteringen Afschrijving Koersverschil 't Boekwaarde per 31 decemb"r 2OO Cumulatieve aanschafwaarde Cumulatieve aíschrijvingen Boekwaarde per 31 december AÍschrijvingspercentage van de AV O - 4o/o 1O-2Oo/o 1O-2Oo/o Oo/o 5 Financiële vaste activa Leningen u/g Ledenkapitaal Latente vennootschapsbelasting 28 e 'l 3.',t EE i a Leningen u/g In 2O6 is gezien de slechte Íinanciële situatie van de Groene Financiële Adviseurs B.V. een overeenkomst gesloten waarbij de totale vordering op de Groene Financiële Adviseurs B.V. (lening en rekening-courant) is omgezet in een renteloze vordering ad 3.. AÍlossing geschiedt uit de verkoopopbrengsten van GFA. Na omzetting resteert een bedrag ad 5.53 als voorziening mogelijke oninbaarheid. Ultimo 28 is de lening gewaardeerd op Accountanlsverklaring aígegeven d.d

12 Hieronder is tevens opgenomen een renteloze lening ad 156. aan een aandeelhouder, verstrekt in 27. Deze wordt afgelost in 156 maandelijkse termijnen ad 1.. Het restantvan de lening bedraagt per 31 december Tevens is hieronder opgenomen een lening ad per 31 december 28 aan HAC-Vechstreek B.V. Het rentepercenta bedraagt 5olo. AÍlossing vindt plaats met een minimaal maandbedrag ad 4.O. - Ledenkapitaal Dit betreft het belang in de bank te Brazilië. - Vordering Latente vennootschapsbelasting Voor de ultimo boekjaar resterende verrekenbare verliezen is een vordering latente vennootschapsbelasting opgenomen tegen een tarief van 15olo. 6 Voorraden Teakbos in aanleg af: ontvangen bedragen voor inkopen en onderhoud Kudde runderen 27 4.O59.O : -T33674s- 7 Vorderingen Debiteuren Rekening-courant Kirov B.V. Rekening-courant L. Smit Voorschotten personeel Te verrekenen inzake tussenkap Te vorderen vennootschapsbelasting Te verrekenen belasting Waarborgsommen Nog te ontvangen rente Vooruitbetaalde kosten ',! s s 147.O89_ Over de rekening-courantverhoudingen is 5olo rente berekend, omtrent aílossing is niets overeengekomen O bz+ b _ 8 Liquide middelen Kasgeld Banktegoeden _.488_ e !_q.rc9_ 9 Eigen veímogen Het eigen vermogen wordt in paragraaí 25 van de toelichting op de balans in de enkelvoudige jaarrekening nader toegelicht. 1 Voorzieningen Bij verkoop van het vruchtgebruik van de houtopstand neemt de vennootschap de onderhoudsverplichting voor haar rekening. De kosten worden geschat op 7.5 per ha over een periode van 2 jaar aanvangende vanaí het aanplantjaar van de bomen. Met ingang van 26 is de onderhoudsverplichting van de door Tectona Forestry B.V. veíkochte bomen overgenomen. Het verloop van de voorziening is als volgt Stand per 1 januari Bij: Dotatie op basis van ha verkocht/huur AÍ: Kosten uitgevoerd onderhoud Vrijval in verband met minder kosten onderhoud Stand per 31 december T De voorziening kan als volgt per serie beleggingsobjecten worden gespecificeerd: aanplantjaar 1998 aanplantjaar 1999 verkocht aantal ha: 23,1 3 9,68 onderhoudsdepot: aanplantjaar 24 34, 't2,63 aanplantjaar 2OO , afgegeven d.d O1O

13 11 Langlopende schulden Leningen o/g aandeelhouders Lening bank e O JOo-zm z8i4a Leningen o/g aandeelhouders Tectona Forestry B.V. Vianen Vastgoed B.V. L. Smit rente L. Smit O 't Hieronder zijn een tweetal leningen opgenomen van Tectona Forestry B.V. en Vianen Vastgoed B.V. beide in hooídsom groot 1... Het rentepercentage bedraagt 6lo, aílossing is vrij. De looptijd van de lening is 5 jaar. Er zijn geen zekerheden gesteld. Daarnaast zijn in 2OO7 3 nieuwe leningen opgenomen bij de aandeelhouders tegen dezelfde voorwaarden als de bestaande leningen. De hoofdsom van de lening o/g van Tectona Forestry B.V. bedraagt 355. en de lening o/g van L. Smit bedraagt in hoofdsom De lening o/g van Vianen Vastgoed B.V. bedraagt 285., waarbij de rente over de lening over 27 is conform de overeenkomst bijgeschreven, zodat het totaal van de aanvullende lening bedraagt. In 28 is opnieuw een aanvullende lening verstrekt door Tectona Forestry B,V. en Vianen Vastgoed B.V. beide 1., de voorwaarden zijn conform de bestaande leningen. - Lening bank Tevens is hieronder opgenomen de lening van Tectona Agroflorestal Ltda. bij de bank ad Kortlopende schulden Crediteuren Rekening-courant Tectona Forestry B.V. Belastingen en sociale premies Vakantiegeldreservering Nog aan te kopen houtopstand Nog te betalen rente leningen o/g Nog te betalen provisie Accou ntantskosten Nettoloon Huur Overige schulden l_95_ 27 1't Over de rekening-courantverhouding is 5olo rente berekend, omtrent aflossing is niets overeengekomen. 13 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen De activa van Tectona AgroÍlorestal Ltda. zijn niet extern verzekerd. 14 Netto-omze, Tectona AgroÍlorestal LtdA N.V. Hollandse Bosbouwmaatschappij,OO, I 5 Personeelskosten Lonen en salarissen Pensioenlasten Overige sociale lasten Inhuur personeel Overige personeelskosten 28 e s Bovenstaande personeelskosten 2OO7 zijn opgenomen in de verkoop- en algemene beheerskosten, afhankelijk van de werkzaamheden van de desbetreffende personeelsleden. tz afgegeven d.d

14 N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappii. Utrecht 16 Afschrijvingen Gebouwen Machines en installaties Andere vaste bedrijísmiddelen e Financiële baten en lasten Rentelasten leningen aandeelhouders Rentebaten vorderingen Overige rentebaten Rentelasten overige schulden Overige rentelasten _ Belastingen De belastinglast kan als volgt worden gespeciíiceerd: Mutatie active belastinglatentie Befastinglast 2O8 resp. 2OO7 in verband met verliescompensatie O ' e Bezoldiging bestuur ManagementÍe en vergoedingen bestuurders O Werknemers Gedurende 28 waren 86 werknemers in dienst. waarvan1 in Nederland. (2OO7:89 Brazilië, 1 Nederland). 13 afgegeven d.d O

15 EN KELVOU DIGE JAARREKENING 14 Accountantsverklari ng afgegeven d.d O1O

16 Balans per 31 december 28 (na Íesultaatbestemming) 31 december december 27 ê 4 È Activa Vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vlottende activa Vorderingen Liquide middelen afgegeven d.d

17 31 december 2OO8 31 december 2OO7 Passiva Groepsvermogen Gestort aandelenkapitaal Wetteliike reserves Overiqe reserves oz5.5jz Voorzieningen 1.79, Langlopende schulden O Kortlopende schulden 1A afgegeven d.d

18 N-V. Hollandsê Bosbouw Maatschaooii. utrecht Winst-en-verliesrekening over Resultaat uit deelnemingen na Overige baten en lasten na belastinqen Resultaat na belastingen s7.118 $ aígegeven d.d

19 N-V- Hollandse Bosbouw Maatschaooii. Utrecht 2O Algemeen Grondslagen voor het opstellen van de jaarrekening De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, uitgegeven door de Raad voor de Jaarverslaggeving. Grondslagen van waardering en van resultaatbepaling De grondslagen van waardering en van resultaatbepaling voor de enkelvoudige jaarrekening zijn gelijk aan die voor de geconsolideerde jaarrekening. Deelnemingen in groepsmaatschappijen worden gewaardeerd volgens de nettovermogenswaardemethode. Voor de grondslagen van de waardering van activa en passiva en voor de bepaling van het resultaat woídt verwezen naar de op pagina 9 tot en met 1 opgenomen toelichting op de geconsolideerde balans en winst-en-verliesrekening. 21 Materiële vaste activa Boekwaarde per 1 januari 28 Investeringen AÍschrijving Boekwaarde per 31 december 28 Verbouwinq lnventaris Totaal O EOE E Aí F O Cumulatieve aanschaíwaarde Cumulatieve afschrijvingen Boekwaarde per 31 december O Afschrijvingspercentage van de AW 1Oo/o 2o/" 22 Financiële vaste activa De specificatie luidt als volgt: Deelnemingen Leningen u/g Latente vennootschapsbelasting r O 6.5s Deelnemingen Dit betreft een 1Ooó belang in Tectona Agroflorestal LTDA Het verloop is als volgt: Stand per 1 januari Bij: Goodwill Bil: Koersverschil deelneming Ka pitaalstorting Af : Resultaat deelneming Stand per 31 december te Tangará da Serra MT Brazilië 'r De actuele waarde van de deelneming kan worden benaderd met de waarde van de houtopstand van de plantage. Ultimo 26 wordt de economische waarde* van de houtopstand geschat op *(netto gekapitaliseerde waarde van de toekomstige houtproductie tegen een jaarlijkse Íentevoet van 6olo) Het restulaat van Tectona Agroflorestal LTDA over 27 bestaat uit de kosten van de plantage. Deze zijn toegevoegd aan de voorraad Teakbos in aanleg 8O7,541 en winst uit veestapel 8,3O5. Met ingang van 28 wordt het resultaat toegevoegd danwel in mindering gebracht aan/op de overige reserves. 18 afgegeven d.d

20 N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappii. Utrecht - Leningen u/g In 26 is gezien de slechte financiële situatie van de Groene Financiële Adviseurs B.V. een overeenkomsr gesloten waarbij de totale vordering op de Groene Financiële Adviseurs B.V. (lening en rekening-courant) is omgezet in een renteloze vordering ad 3.. Aflossing geschiedt uit de verkoopopbrengsten van GFA. Na omzetting resteert een bedrag ad 5.53 als voorziening mogelijke oninbaarheid. Ultimo 28 is de waardering van de lening Hieronder is tevens opgenomen een Íenteloze lening ad 156. aan een aandeelhouder, verstrekt in 2OO7. Deze wordt aígelost in 156 maandelijkse termijnen ad 1.. Het restant van de lening bedraagt per 31 december 2OO Tevens is hieronder opgenomen een lening ad per 31 december 28 aan HAC-Vechstreek B.V. Het rentepercenta bedraagt 5olo. AÍlossing vindt plaats met een minimaal maandbedrag ad Vordering Latente vennootschapsbelasting Voor de ultimo boekjaaresterende verrekenbare verliezen is een vordering latente vennootschapsbelasting opgenomen tegen een tarieí van 15olo. 23 Vorderingen - Overige vorderingen Waarborgsommen Rekening-courant Kirov B.V. Rekening-courant L. Smit Rekening-courant Tectona AgroÍlorestal LtdA Te vorderen vennootschapsbelasting Nog te ontvangen rente lening u/g Rente spaarrekening Vooruitbetaalde huur Nog te ontvangen inzake tussenkap _99.149_ O q4.99_ 24 Liquide middelen ABN-Amro Bank ABN-Amro Bank spaarrekening Triodos Eigen vermogen - Aandelenkapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 225. verdeeld in 225. aandelen ad 1. Hiervan zijn geplaatst en volgestort 45. aandelen. - Wettelijke reserves Hieronder is opgenomen de wettelijke reserve deelneming verband met de goodwill die betaald is bij de verwerving van de deelneming. Daarnaast is een wettelijke reserve opgenomen voor koersverschillen bij de waardering van de deelneming. Deze zijn bepaald vanaf het jaar van aankoop van de deelneming. De speciíicatie luidt als volgt: 2OO8 Wettelijke reserve deelneming Wettelijke reserve koersverschillen Overige reserves Stand per 1 januari Bij/aÍ: resultaat boekjaar Stand per 31 december Voorzieningen Bij verkoop van het vruchtgebruik van de houtopstand neemt de vennootschap de onderhoudsverplichting voor haar rekening. De kosten worden geschat op 7.5 per ha over een periode van 2 jaar aanvangende vanaf het aanplantjaar van de bomen. Met ingang van 26 is de onderhoudsverplichting van de door Tectona Forestry B.V. verkochte bomen overgenomen. Het verloop van de voorziening is als volgt Stand per 1 januari Bij: Dotatie op basis van ha verkocht/huur Af: Kosten uitgevoerd onderhoud Vrijval in verband met minder kosten onderhoud Stand per 31 december 19 2oog qz!=949_ 2oo l-!azl93_ afgegeven d.d

21 De voorziening kan als volgt per serie beleggingsobjecten worden gespecificeerd: aanplantjaar 1998 aanplantjaar 1999 aanplantjaar 2OO4 aanplantjaar 2O5 verkocht aantal ha: 23, ,38 12,63 259,81 onderhoudsdepot: 73',t To_79-6-[9-27 Langlopende schulden - Leningen o/g aandeelhouders Tectona Forestry B.V. Vianen Vastgoed B.V. L. Smit rente L. Smit e O78 27 e Hieronder zijn een tweetal leningen opgenomen van Tectona Forestry B.V. en Vianen Vastgoed B.V. beide in hooídsom groot 1... Het rentepercentage bedraagt 6lo, aflossing is vrij. De looptijd van de lening is 5 jaar. Er zijn geen zekerheden gesteld. Daarnaast zijn in 2OO73 nieuwe leningen opgenomen bij de aandeelhouders tegen dezelíde voorwaarden als de bestaande leningen. De hooídsom van de lening o/g van Tectona Forestry B.V. bedraagt 355.O en de lening o/g van L. Smit bedraagt in hooídsom De lening o/g van Vianen Vastgoed B.V. bedraagt 285.O, waarbij de rente over de lening over 2O7 is coníorm de overeenkomst bijgeschreven, zodat het totaal van de aanvullende lening bedraagt. In 28 is opnieuw een aanvullende lening verstrekt door Tectona Forestry B.V. en Vianen Vastgoed B.V. beide 1.O, de voorwaarden zijn coníorm de bestaande leningen. 28 Kortlopende schulden De specificatie luidt als volgt: e Belastingen en sociale premies Rekening-courant Tectona Forestry B.V. Overige schulden en overlopende passiva - Overige schulden en overlopende passiva Rente leningen o/g Vakantiegeldreservering Nog aan te kopen houtopstand Nog te betalen provisie Accountantskosten Nettoloon Huur Kosten Adviseur Juridische kosten Rente bank 't o 't I J M o o CJ Utrecht, De directie, januari 21 J.H.A. Huijnk Tectona ForestÍy B.V. Louis Jansenplein 3a Cuijk n ;,áru4t'u' l ZU afgegeven d.d 'l

22 OVERIGE GEGEVENS Statutaire bepalingen inzake de resultaatbestemming lngevolge aítikel 2 lid lvan de statuten van de vennootschap staat de winst volledig ter beschikking aan de algemene vergadering van aandeelhouders. Resultaatbestemming 28 ConÍorm de verslaggevingsregels Brazilië worden de resultaten van het aanleggen en onderhouden van de teakplantage en de veestapel aangemerkt als kosten van de voorraad en als zodanig opgenomen op de balans. Aan de algemene vergadering van aandeelhouders zal worden voorgesteld het resultaat over 28 als volgt te bestemmen: Overige reserves Dit voorstel is reeds in de balans per 31 december 2O8 verwerkt. Gebeurtenissena balansdatum Geen byzonderheden. 21 Accountantsverklari ng afgegeven d.d O1 o

23 afgegeven d.d

24 Accountancy & Belasting Advies bv N.V. Hollandse Bosbouw Maatschappij T.a.v. de directie p/a Louis Jansenplein 3A 543I BV CUIJK Hatertseweg KG Malden Mobiel 6-l Rabobank Handelsregister BTW nr: NL ianuari 21 Ingevolge uw opdracht hebben wij de jaanekening 28 van N.V. Hollande Bosbouw Maatschappij te Utrecht opgesteld en brengen wij u bijgaand rapport uit omtrent onze bevindinsen. ACC OUNTANTSVERI(LARING Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de jaarrekening 28 van N.V. Hollande Bosbouw Maatschappij te Utrecht bestaande uit de geconsolideerden enkelvoudige balans per 3l december 28 en de geconsolideerden enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 28 met de toelichting geconftoleerd. Ver antw o ordel ij khe id v an de dire ct i e De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het veíïnogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, invoeren en in stand houden van een intern beheersingssysteem relevant voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van verïnogen en resultaat, zodanig dat deze geen afivijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten bevat, het kiezen en toepassen van aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en het maken van schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Ver antw o ordelij khe id v an d e ac c ount ant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht. Dienovereenkomstig zijn wij verplicht te voldoen aan de voor ons geldende gedragsnormen en zijn wij gehouden onze controle zodanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afuijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaanekening. De keuze van de uit te voeren werkzaamheden is afhankelijk van de professionele oordeelsvorming van de accountant, waaíonder begrepen zijn beoordeling van de risico's van afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Op alle contractuele relaties van Keemers Accountancy & Belastingadvies B.V. zijn de leverings-, betalings- en uitvoeringsvoorwaarden van het NIVRA gedeponeerd bij de rechtbank te Amsterdam op onder nummer 1?/28 van toepalsing. Op vizoek zal een àxemplaar vm deze voorwaarden worden verstrekt.

25 Accountancy & Belasting Advies bv In die beoordeling neemt de accountant in aanmerking het voor het opmaken van en gerrouw weergeven in de jaanekening van vermogen en resultaat relevante interne beheersingssysteem, teneinde een verantwoorde keuze te kunnen maken van de controlewerkzaamheden die onder de gegeven omstandigheden adequaat zijn maar die niet tot doel hebben een oordeel te geven over de effectiviteit van het interne beheersingssysteem van de entiteit. Tevens omvat een controle onder meer een evaluatie van de aanvaardbaarheid van de toegepaste grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van schattingen die het bestuur van de entiteit heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van N.v. Hollande Bosbouw Maatschappij te Utrecht per 3l december 2g en van het resultaat over 28 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 Bw. verklaring betreffende andere wettelijke voorschriften en/of voorschriften van regelgevende instanties Op grond van de wettelijke verplichting ingevolge artikel 2:393lid5 onder e Bw melden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391lid 4 BW. Malden,2 l Keemers Advies B.V. (2)

26 Bijlage Fiscale positie Berekening verschuldigde vennootschapsbelasting Resultaat uit gewone bedrijísuitoefening na belasting, volgens de winst- en verliesrekening Bij: vennootschapsbelasting Resultaat voor belasting Bij: bijtelling Oortkosten Af : resultaat deelneming Belastbaar bedrag Verliescompensatie Belastbare som Op grond van de wettelijke regeling kan het belastbare bedrag over 28 worden verrekend met het verlies over 2O7. Hierdoor is over 28 geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Het restant verlies over 2O7 is verrekenbaar met toekomstige winsten, Hiervoor is een vordering latente vennootschapsbelasting opgenomen ad 6.OO, waarbij een tarief is gehanteerd van 15%. Balanspositie vennootschapsbelasting Te vorderen vennootschapsbelasting 2OO4 I 2OO5(verliescompensatir Te vorderen vennootschapsbelasting # Vordering Vennootschapsbelasting de winst- en verliesrekening Vennootschapsbelastinglast 3s. 23 AccouíÍantsverklaring afgegeven d.d. 28-í -21