Cogas Jaarverslag 2012

Transcriptie

1 Cogas Jaarverslag

2 INHOUD 3 Profiel 4 Verslag van de directie 12 Kerncijfers 13 Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 14 Jaarrekening Geconsolideerde balans 16 Geconsolideerde winst- en verliesrekening 17 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 18 Algemeen 20 Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening 24 Toelichting op de geconsolideerde balans 31 Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening 34 Toelichting op het geconsolideerd kasstroomoverzicht 35 Vennootschappelijke balans en winst- en verliesrekening Vennootschappelijke balans 37 Vennootschappelijke winst- en verliesrekening 37 Grondslagen voor de waardering en resultaatbepaling 38 Toelichting op de vennootschappelijke balans 40 Overige gegevens 41 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant 42 Aandeelhouders, Raad van Commissarissen, Directie, Ondernemingsraad en Programmaraad Cogas Kabeltelevisie B.V. per 31 december 2012 Cogas Jaarverslag

3 PROFIEL Cogas is de regionale netbeheerder in grote delen van Twente. Cogas is verantwoordelijk voor de ontwikkeling en aanleg van energienetwerken (gas en elektriciteit) alsook voor het onderhoud en beheer van deze netten. Daarmee is Cogas verantwoordelijk voor het transport van elektriciteit en gas naar meer dan klanten en vormt Cogas een belangrijke schakel tussen deze klanten en de energieleveranciers. Het hoofdkantoor van Cogas is gevestigd in Almelo. Cogas heeft ruim 230 medewerkers. Energie is een basisbehoefte. Een stabiele energievoorziening is van groot belang. Om deze reden vertegenwoordigen de activiteiten van Cogas Holding N.V. (hierna Cogas) een groot maatschappelijk belang. Cogas vervult deze taak met maximale openheid en transparantie. Cogas werkt continu aan een betrouwbaar, betaalbaar, duurzaam en publieksgericht energienetwerk. Daarbij staat de veiligheid van klanten en medewerkers voorop. Cogas wil een vooraanstaande rol vervullen in de maatschappelijk belangrijke energietransitie naar duurzame energiebronnen, dit in nauwe samenwerking met vooral partners en belanghebbenden in het verzorgingsgebied van Cogas. Organisatiestructuur De Cogasgroep bestaat uit de moedermaatschappij Cogas Holding N.V., haar dochter Cogas B.V. en de daaronder hangende dochtervennootschappen Cogas Facilitaire Diensten B.V., Cogas Infra en Beheer B.V., Cogas Duurzaam B.V. en Cogas Meetdiensten B.V. De laatstgenoemde drie vennootschappen volgen in hun juridische structuur de organisatorische opbouw van Cogas, die bestaat uit een drietal business units, ieder met een eigen resultaatverantwoordelijkheid. Cogas B.V. heeft twee 50% deelnemingen, namelijk in Cogas Kabel Infra B.V. en in Cogas Kabeltelevisie B.V. De meeste werkzaamheden voor deze laatste twee vennootschappen worden binnen de Cogasgroep op basis van dienstverleningsovereenkomsten uitgevoerd door Cogas Kabel Telecomservices B.V. De onderneming Cogas Facilitaire Diensten B.V. is een personeelsvennootschap, waarvan de medewerkers direct dan wel indirect ondersteunend zijn ten behoeve van de business units. Netbeheer en energietransport Cogas Infra en Beheer B.V. verzorgt zowel het (net)beheer als de daaraan verbonden werkzaamheden aan de energie-infrastructuur. Cogas Infra en Beheer B.V. is aangewezen als netbeheerder binnen de Cogasgroep. Infra is verantwoordelijk voor de aanleg en het onderhoud van de transport- en distributienetten voor elektriciteit en gas in het verzorgingsgebied van Cogas. Netbeheer is verantwoordelijk voor het bewaken van een optimale balans tussen kosten en baten van het netwerk en voor een optimaal ontwerp van dat netwerk. Dit deel van de organisatie is verantwoordelijk voor het verzamelen en analyseren van alle informatie over de netten. Een andere belangrijke activiteit is het voeren van de administratie die noodzakelijk is voor het faciliteren van de vrije markt. Verder vallen alle gas- en elektriciteitsmeters voor kleinverbruik in het Cogasgebied onder de zorg van Infra en Beheer. Duurzame energie Cogas Duurzaam B.V. is de betrouwbare partner voor duurzame energieoplossingen in de gebouwde omgeving. Warmte-koudeopslag is hierbij een belangrijk onderdeel, aangevuld met projecten op het gebied van biomassaverbranding (houtkachels) en biogasproductie (groene stroom, warmte en groen gas). Meten van energiestromen Cogas Meetdiensten B.V. omvat alle activiteiten in de vrije markt die betrekking hebben op metering. Dit houdt in dat de meetgegevens voor grootverbruikers worden verwerkt en inzichtelijk worden gemaakt. Hiermee kan gestuurd worden op het energieverbruik. Meetdiensten is actief in heel Nederland. Cogas Jaarverslag

4 VERSLAG VAN DE DIRECTIE Algemeen Migratie naar Centraal Aansluit Register Een belangrijk traject in 2012 was de implementatie van het Centraal Aansluitingen Register (C-AR) in het kader van de voorbereidingen voor het zogenaamde Nieuwe Marktmodel in In oktober heeft de migratie van het C-AR plaatsgevonden. Deze is succesvol verlopen. Ook zijn er enkele organisatorische wijzigingen doorgevoerd die zorgen voor een logischere en efficiëntere verdeling van werkzaamheden. Cogas Kabel verkoopt helft van de aandelen Rabo Communication Infrastructure Fund (CIF) en Cogas B.V. hebben op 11 juli 2012 bekendgemaakt dat zij een CIF/Cogas joint-venture gaan vormen. CIF neemt 50 procent van de Cogas Kabel N.V. aandelen over van Cogas B.V. Met de ondertekening van het contract zijn CIF en Cogas B.V. elk voor 50 procent aandeelhouder geworden in Cogas Kabel N.V., het bedrijf dat het kabeltelevisie- en telecommunicatienetwerk van Cogas in Oost-Nederland beheert. De komende jaren zal Cogas Kabel zich richten op de uitrol van glasvezel in Twente. Op 14 december 2012 heeft Cogas 50% van de aandelen van Cogas Kabel Infra B.V. (voorheen Cogas Kabel N.V.) overgedragen aan CIF. Cogas ziet het (glasvezel) kabelnetwerk na de verkoop van het 50% belang aan CIF als een vastgoedbelegging, gehouden om huuropbrengsten en waardestijging te genereren. Sneller investeren in duurzame projecten Door de verkoop van 50 procent van de aandelen van Cogas Kabel N.V. aan Rabo CIF heeft Cogas meer financiële middelen ter beschikking om sneller te investeren in de transitie naar een meer duurzame energiehuishouding en in duurzame energienetten, geschikt voor lokale energieopwekking met bijvoorbeeld zonnepanelen. Ook heeft Cogas door de verkoop van de aandelen extra dividend uitgekeerd aan haar aandeelhouders. Maatschappelijk verantwoord ondernemen Het klimaatbeleid van Cogas is in 2012 verder aangescherpt volgens de aanpak Trias Energetica. Hierin staan onder andere reductiemaatregelen centraal. Er wordt gericht gewerkt aan reductie van energiegebruik in de eigen bedrijfsgebouwen. Dit enerzijds door het voeren van een energiegebruikbewustwordingscampagne onder het personeel in 2012 (zie themajaar Conne)(t). Anderzijds door het vervangen van de bestaande verlichting door energiezuinige verlichting en het nauwkeurig monitoren van het energieverbruik door het uitbreiden van het aantal meetpunten en installeren van een energiemonitoringsysteem. De bedrijfsauto s van Cogas rijden als dat mogelijk is op aardgas. In 2012 is een elektrische auto aangeschaft en zijn twee laadpalen voor elektrisch vervoer bij het bedrijf geplaatst. Daarnaast is de benodigde elektriciteit die Cogas inkoopt, in het bijzonder ter dekking van het energieverlies in de elektriciteitsnetten van Cogas Infra en Beheer B.V., duurzaam opgewekt. Verkoop aandelen TGH De beoogde verkoop van het belang dat Cogas houdt in Trianel Gaskraftwerk Hamm (TGH) kostte ook in 2012 weer veel tijd. Door het totaal instorten van de elektriciteitsprijzen op de Duitse markt (een gevolg van overproductie van zwaar gesubsidieerde duurzame elektriciteit uit wind en zon) is de belangstelling voor overname van aandelen in TGH zeer gering. Uiteindelijk bleken er drie gegadigde partijen te zijn. Daarvan hebben er zich echter inmiddels twee weer teruggetrokken. Het gevolg is dat Cogas in 2013 verder zal moeten zoeken naar kopers voor haar belang in TGH. Vooralsnog is besloten de elektriciteit die Cogas op basis van haar deelneming in TGH verplicht is af te nemen, via dienstverlening door Trianel Aken te verkopen op de Duitse spotmarkt EEX. Cogas Jaarverslag

5 Cross Border Lease Cogas heeft in 2012 zijn cross border lease uit 2002 voortijdig kunnen beëindigen. De bankencrisis heeft ertoe geleid dat veel banken, waaronder banken die partij waren bij de cross border lease van Cogas, werden geconfronteerd met verlaagde ratings ten aanzien van hun kredietwaardigheid. Nadat dit in 2008 al een keer tot een noodzakelijke herstructurering van de transactie heeft geleid ontstond begin 2012 opnieuw een dergelijke situatie. Dit is voor Cogas aanleiding geweest om te bezien of voortijdige beëindiging tegen acceptabele voorwaarden haalbaar was. Eind september werd met alle partijen in de lease overeenstemming bereikt. Hiermee waren aanmerkelijke kosten gemoeid, echter is het risico van nog meer kosten gedurende de nog resterende looptijd van de leasecontracten, te weten nog 16 jaar, nu niet meer aanwezig. Themajaar Conne)(t Het jaar 2012 stond bij Cogas in het teken van Conne)(t. Binnen dit thema zijn allerlei activiteiten georganiseerd om bewustwording met betrekking tot de energietransitie te creëren. Er is onder andere een prijsvraag geweest onder de medewerkers voor het beste duurzame idee. Herijking missie en visie Cogas In 2012 is Cogas gestart met het herijken van haar missie en visie. Ontwikkelingen als verduurzaming van de energievoorziening, teruglevering van energie en het bewuster worden van consumenten als het gaat om energiezaken hebben impact op de nieuwe missie en visie. Daarnaast gelooft Cogas in samenwerking met regionale partijen om verduurzaming van Twente te faciliteren. Begin 2013 worden missie en visie vastgesteld en zullen strategische doelstellingen bepaald worden. herverlengingsaudit in het kader van ISO9001 met goed gevolg doorstaan en heeft Cogas aangetoond dat het kwaliteitssysteem goed op orde is. Personeel Het personeelsbestand binnen Cogas is gedurende het jaar 2012 toegenomen van 231 naar 235 medewerkers. De flexibele schil bestond in 2012 uit 44 personen, dit zijn 5 personen meer dan vorig jaar. Ziekteverzuim lichte stijging Het ziekteverzuim over 2012 is uitgekomen op 3,53%, wat een geringe stijging is ten opzichte van 2011 (3,30%). Hoewel het verzuimpercentage al jaren tussen de 3 en 4% is, heeft Cogas het streven uitgesproken dit de komende jaren op of onder de 3% te krijgen. Samenwerking met de ondernemingsraad Al jaren is er sprake van een goede verstandhouding met de Ondernemingsraad binnen Cogas. In 2012 is er een nieuw soort overlegvorm ingevoerd, waarbij de Ondernemingsraad op een periodieke basis met de diverse managers binnen Cogas een informeel gesprek voert over wat er speelt binnen de desbetreffende BU/afdeling. Eind 2012 zijn er Ondernemingsraadverkiezingen geweest, waardoor er een vrijwel nieuwe Ondernemingsraad is ontstaan. De ingezette lijn van 2012 zal met de nieuwe Ondernemingsraad verder worden opgepakt. Benefit Budget In 2011 is het Benefit Budget ingevoerd binnen Cogas. In 2012 is een start gemaakt met het verder inrichten van dit systeem. Medewerkers kunnen zelf hun arbeidsvoorwaarden aanpassen aan de (persoonlijke) situatie. Daarbij kan gedacht worden aan het vervroegd uitkeren van (een deel van) het vakantiegeld, uren verkopen of juist aankopen. Audit ISO 9001 Op procesgebied heeft Cogas in 2012 de gestelde doelstellingen gerealiseerd. In juni 2012 is de Cogas Jaarverslag

6 Financiële ontwikkeling 2012 Netto resultaat Cogas heeft het jaar 2012 afgesloten met een positief resultaat na belasting van 43,3 miljoen. Het resultaat 2012 is ten opzichte van het resultaat 2011 van 18,9 miljoen fors gestegen. De sterke resultaattoename komt per saldo overwegend voort uit twee incidentele gebeurtenissen en wel het realiseren van een boekwinst op de verkoop van 50% van de aandelen in Cogas Kabel Infra B.V., voorheen Cogas Kabel N.V., (resultaat uit deelnemingen) en gestegen bedrijfskosten door afkoopkosten in verband met het volledig beëindigen van de Cross Border Lease die Cogas had. Daarnaast stond de wettelijk vastgestelde regulering toe dat Cogas Infra & Beheer B.V. haar transporttarieven voor Elektriciteit en Gas over het jaar 2012 kon verhogen ter dekking van gestegen kosten en het doen van vervangingsen vernieuwingsinvesteringen in het elektriciteitsen gasnetwerk. Dit leverde een extra opbrengst op van circa 2 miljoen. Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten De som der bedrijfsopbrengsten 2012 ter grootte van 69,8 miljoen is met circa 4,0 miljoen gestegen ten opzichte van het niveau van 2011 van 65,8 miljoen. Deze toename vloeit voort uit een hogere gereguleerde omzet transport elektriciteit ( 2 miljoen) en transport gas ( 1 miljoen). Het restant betreft reguliere omzetgroei op overige activiteiten. De som der bedrijfslasten 2012 kwam uit op 58,0 miljoen tegen 43,5 miljoen in De bedrijfskosten zijn in 2012 eenmalig fors gestegen door voornamelijk extra advieskosten door de verkoop van 50% van de aandelen van Cogas Kabel N.V. en de early termination van de Cross Border Lease. Per saldo ontwikkelden de operationele bedrijfskosten zich, afgezien van overige incidentele baten en lasten, in lijn met de inflatie en cao-ontwikkelingen. Het bedrijfsresultaat 2012 (het bedrag exclusief het resultaat uit deelnemingen) kwam door de voornoemde incidentele kosten uit op 11,8 miljoen tegen 22,3 miljoen in Genormaliseerd is het bedrijfsresultaat 2012 circa 23,3 miljoen en ligt het bedrijfsresultaat 2012 in lijn met 2011 en Verschil tussen financiële baten en lasten Het saldo van financiële baten en lasten 2012 kwam uit op een last van 0,6 miljoen tegen een last van 1,5 miljoen in De daling van de last heeft te maken met het feit dat de koersverschillen vanuit de Cross Border Lease door het beëindigen van de Cross Border Lease deels zijn weggevallen en met een afname van de rentelasten. Resultaat uit deelnemingen De post resultaat deelneming bestaat uit de resultaten van meerdere deelnemingen, maar nam in 2012 vooral sterk en incidenteel toe door de boekwinst die is gerealiseerd op de verkoop van 50% van de aandelen van Cogas Kabel N.V. Belastingverplichting De belastinglast laat in 2012 een vrijwel gelijke last zien ten opzichte van De belastinglast is ten opzichte van 2011 met circa 0,1 miljoen gestegen naar 2,9 miljoen, terwijl het sterk gestegen resultaat anders zou doen vermoeden. Het sterk gestegen resultaat voor belastingen wordt veroorzaakt door een sterk gestegen resultaat uit deelnemingen. Op het resultaat uit deelnemingen is de deelnemingsvrijstelling van toepassing, waardoor dat deel van het resultaat onbelast is. Liquiditeit en solvabiliteit Gedurende het hele jaar 2012 had Cogas al een goede liquiditeitspositie. Door de verkoop van 50% van de aandelen van Cogas Kabel N.V. is deze liquiditeitspositie verder verbeterd. Daarnaast heeft Cogas een uitstekende solvabiliteit. Cogas heeft slechts een beperkt niveau aan vreemd vermogen, de bedrijfsvoering is voornamelijk met eigen vermogen gefinancierd. Cogas Jaarverslag

7 In 2013 zal er over het resultaat van 2012 een dividend van circa 35 miljoen worden uitgekeerd, bestaande uit een incidenteel dividend van 25 miljoen en een regulier dividend van circa 10 miljoen. Cogas Infra en Netbeheer Plaatsing Slimme Meter 2012 heeft voor een belangrijk deel in het teken gestaan van de uitrol van de slimme meter. Vanaf januari 2012 bieden de netbeheerders de slimme gas- en elektriciteitsmeters aan. Cogas heeft inmiddels ruim slimme meters geplaatst. Dit verloopt erg voorspoedig. Er is een goede samenwerking met collega-netbeheerders en ook de klanten zijn positief. Excellente dienstverlening Cogas heeft het NTA 8120-certificaat behaald conform haar doelstellingen. Cogas toont daarmee aan dat zij een optimaal beheer voert ten aanzien van de (externe) veiligheid, de kwaliteit en capaciteit van haar elektriciteits- en gasnetten. In september heeft Cogas bovendien de Industry Award van CGE Risk Management Solutions gewonnen voor haar aanpak van het risicomanagement. Onderhoud en vervangingen op koers In 2012 heeft Cogas haar volledige onderhoudsprogramma afgewikkeld. Alle inspectie- en controleactiviteiten, alsmede de preventieve en periodieke onderhoudsbeurten zijn volgens planning gereed gekomen. Op enkele gasstations na zijn ook de geplande nieuwbouw- en vervangingsinvesteringen uitgevoerd (circa 14 miljoen). De resterende gasstations volgen alsnog in Ten aanzien van de vervangingen van oude gasaansluitingen loopt Cogas iets voor op haar saneringsprogramma: er zijn er in 2012 bijna gerealiseerd ten opzichte van de begrote stuks. Optimalisatie van systemen Door de implementatie van een onderhoudsmanagementsysteem bouwt Cogas betere kennis op van haar assets. Het centraal vastleggen van onderhouds- en storingshistorie per object stelt Cogas in staat om haar assetmanagement verder te verfijnen en te optimaliseren. Daardoor kunnen er nog betere keuzes gemaakt worden ten aanzien van het optimaal inzetten van onze financiële middelen om de veiligheid, kwaliteit en beschikbaarheid te waarborgen. Uitvalsduur Cogasnetten De kwaliteit van de netten van Cogas blijft constant en van hoge kwaliteit. In 2012 was de ongeplande uitval per aangeslotene op het gasnet 28 seconden (landelijk 1 minuut en 4 seconden) en per aangeslotene op het elektriciteitsnet 12,9 minuten (landelijk 27 minuten). Verduurzaming van energievoorziening Cogas ziet de ontwikkeling naar een meer duurzame energievoorziening toenemen. Er ontstaan initiatieven op het gebied van decentrale opwekking van energie en teruglevering hiervan. Cogas wil kunnen faciliteren op dit gebied. Daarom zijn er in 2012 voorbereidingen getroffen om klaar te zijn voor de toekomst. Zo worden er onder andere onderzoeken gedaan naar hoe Cogas op een slimme manier kan omgaan met haar netten. Kijkend naar de energievoorziening en de transitie die plaatsvindt, onderkent Cogas de volgende belangrijke trends: Toename van decentrale energie. Steeds meer individuele consumenten, collectieven en bedrijven zullen door toepassing van zonnepanelen, windmolens en inzet van biomassa toenemend decentraal energie opwekken; De energiemix verandert. Op dit moment gebruiken we fossiele brandstoffen voor vervoer (benzine, gas en diesel) en warmte (aardgas). In de toekomst zal onder meer door een toename van elektrisch vervoer het gebruik van elektriciteit toenemen. Ook het aandeel duurzaam opgewekte energie zal toenemen; Cogas Jaarverslag

8 Grote invloed van nieuwe technologie. Door technologische ontwikkelingen worden apparaten steeds energiezuiniger en komen er steeds meer slimme toepassingen om energiestromen te monitoren en te sturen; Minder energieverbruik. Door grotere energie- en milieubewustwording van consumenten en bedrijven zal er toenemend zuiniger met energie worden omgegaan. Daarnaast worden gebouwen en productieprocessen steeds meer ontworpen om energiezuinig te zijn; Toename van de mogelijkheden voor energieopslag, onder andere door grotere capaciteit van accu s en batterijen en toename van hun aantal door onder meer het gebruik van elektrische auto s. Trends in energie vormen een vast onderdeel bij de vaststelling van strategische keuzes van Cogas. In het jaar 2013 zal Cogas zich verder toeleggen op het ontwikkelen van initiatieven die aan bovengenoemde trends tegemoet komen. Toezicht op activiteiten Cogas Infra en Beheer B.V. Cogas Infra en Beheer B.V. is een regionale netbeheerder. De activiteiten van Cogas Infra en Beheer B.V. dienen te voldoen aan diverse wetten, besluiten en richtlijnen, waaronder de Elektriciteitswet 1998 en de Gaswet. De Autoriteit Consument en Markt (ACM), voorheen de Nederlandse Mededingingsautoriteit (NMa), houdt toezicht op de activiteiten van Cogas Infra en Beheer B.V. Het toezicht houdt onder andere in dat de ACM de maximale prijzen vaststelt die Cogas bij haar klanten in rekening mag brengen voor elektriciteittransport en gastransport. De prijzen worden door de ACM vastgesteld op basis van methodebesluiten, waarbij door middel van efficiencyfactoren (de x-factor) en kwaliteitsfactoren (de q-factor) gestuurd wordt. Voorts stimuleert de Autoriteit Consument en Markt dat netbeheerders zo goed mogelijk presteren op het gebied van kwaliteit. Onder kwaliteit verstaat de ACM vier aspecten: betrouwbaarheid, veiligheid, productkwaliteit en kwaliteit van dienstverlening. Over deze vier aspecten verzamelt de ACM gegevens van de netbeheerders. Deze gegevens leiden tot prestatie-indicatoren, die gezamenlijk op de Factsheets Kwaliteit de gerealiseerde kwaliteit van de netbeheerders weergeven. Cogas Infra & Beheer B.V. scoort op alle aspecten goed en bovengemiddeld. De Factsheets Kwaliteit zijn te vinden op de website van de ACM. Gebaseerd op het Besluit Financieel beheer netbeheerders, is Cogas Infra en Beheer als netbeheerder wettelijk verplicht te voldoen aan minimale financiële kengetallen met betrekking tot rentedekking, schuldendekking en kapitaalstructuur. Cogas voldoet ruimschoots aan de eisen gesteld in dit besluit. De ACM is ook hier de toezichthouder. Cogas Kabel Concurrentie aanleg van glasvezel Met het oog op de toekomst is Cogas eind 2011 in hoog tempo begonnen met de uitrol van glasvezel. Hierdoor is Cogas in 2012 in een felle concurrentiestrijd gekomen met een organisatie die ook glasvezel uitrolt. Vooral in Markelo is de strijd gestreden. Het doel van Cogas was het behoud van klanten en aansluitingen in het eigen gebied. Dit is voor het grootste deel gelukt, mede omdat Cogas Kabel de samenwerking heeft gezocht met CIF. Zoals eerder verwoord heeft Cogas op 14 december % van de aandelen van Cogas Kabel Infra B.V. (voorheen Cogas Kabel N.V.) verkocht en overgedragen aan CIF. Vanaf die datum is er sprake van een Joint Venture CIF/Cogas. Cogas zelf zal via dienstverleningsovereenkomsten voor de Joint Venture werkzaamheden verrichten op het gebied van de aanleg van het FTTH netwerk, het beheer en onderhoud van het coax- en FTTH netwerk en de facturatie, incasso en klantcontacten ten behoeve hiervan verzorgen. Cogas Jaarverslag

9 Verglazing zet voort De Joint Venture CIF/Cogas zet het plan om het verzorgingsgebied van Cogas in de komende jaren te verglazen ongewijzigd voort. De aanleg van een glasvezelnetwerk is een belangrijke investering in de toekomst. Klanten maken intensief gebruik van dataverbindingen. Glasvezel kan moeiteloos grote hoeveelheden data aan, zodat Cogas ook in de toekomst aan de vraag van klanten kan voldoen. Diensten via glas Cogas is in 2012 het gesprek aangegaan met verschillende dienstaanbieders. Hieruit zijn concrete afspraken met Caiway gekomen. Vanaf 2013 gaat Caiway diensten leveren over glasvezel in het gebied van Cogas. Achter de schermen wordt de samenwerking gezocht, zowel op technisch vlak als op gebied van communicatie. Cogas en Caiway spreken een partnership uit waarbij de naam van Cogas vooral wordt gebruikt als de bekende en betrouwbare partij uit de regio. Interactieve laag Cogas heeft ook gekeken naar de ontwikkeling van diensten. Zo heeft Cogas een eigen televisieplatform ontwikkeld. Binnen dit televisieplatform is een marktplaats tot stand gekomen met verschillende widgets, zowel landelijke als regionale. Cogas Kabel heeft in 2012 de strategische keuze gemaakt om zelf geen dienstaanbieder te worden. Hierdoor is niet meer geïnvesteerd in de actieve laag. De interactieve laag is wel doorontwikkeld, aangezien het product past in de bredere visie van Cogas op het gebied van dienstontwikkeling in de regio met betrekking tot energietransitie en Twente als proeftuin. Cogas Duurzaam Nieuwe projecten Cogas heeft in 2012 enkele projecten op het gebied van warmte-koudeopslag en biomassa geacquireerd en gerealiseerd. Belangrijke projecten in de realisatiefase zijn bijvoorbeeld de warmte- en koudelevering op het Science Park in Amsterdam en warmtelevering aan de Muziekwijk in Zwolle. Met de woningstichting SallandWonen is een contract gesloten voor drie duurzame energieprojecten in Wijhe en Raalte. Zo wordt in Wijhe een nieuw appartementencomplex duurzaam verwarmd in combinatie met het openluchtzwembad. De verwarming geschiedt door een houtkachel die gevoed wordt met regionaal hout en snoeiafval. De combinatie van een openluchtzwembad en een appartementencomplex is ideaal, omdat er dan in de zomer warmte geleverd wordt aan het zwembad en in de winter tevens aan de appartementen. De meeste projecten van Cogas Duurzaam worden met de betrokken relaties gerealiseerd zonder subsidie. Naarmate de te ontwikkelen duurzame projecten innovatiever zullen zijn, zal een groter beroep gedaan moeten worden op subsidies, teneinde een redelijk rendement op die projecten te kunnen realiseren. De aard, omvang en stabiliteit van het subsidiebeleid van de centrale overheid, provincie en andere subsidieverstrekkers neemt daardoor in belangrijkheid toe. Daarnaast kan het subsidiebeleid in buurlanden direct impact hebben op het rendement van Nederlandse projecten, onder andere door het effect van de grensoverschrijdende effecten ervan op de inkoopprijzen van bijvoorbeeld biomassa en verkoopprijzen van de opgewekte energie. Twenergy Op 1 januari 2012 is door Cogas en Twence het Twents Bio-energiebedrijf opgericht. In juni is hiervoor vervolgens de nieuwe naam Twenergy gelanceerd. De missie van Twenergy is het realiseren van een toekomstbestendige, duurzame energievoorziening in Oost Nederland. De focus ligt op het produceren, transporteren en verwerken van biogas, dat uit (regionale) organische stoffen wordt gewonnen. Hierdoor wordt er onder andere een duurzame oplossing geboden voor het mest- Cogas Jaarverslag

10 overschot in de regio. De provincie Overijssel stimuleert het gebruik en transport van biogas en groen gas en neemt dan ook deel aan de Initiatiefgroep Twenergy. Cogas Meetdiensten Ontwikkeling slimme meter app Om de mogelijkheden van de slimme meter optimaal te benutten heeft Cogas in 2012 de slimme meter app ontwikkeld. Met behulp van deze app hebben klanten continu inzicht in hun energieverbruik. Eind 2012 is de slimme meter app in een pilotproject aangeboden aan een selecte groep klanten. Deze test liep nog door tot begin Groei in commerciële dienstverlening Commercieel gezien heeft Cogas Meetdiensten in 2012 weer een aantal mooie successen geboekt. Het klantenbestand is met circa 10% gegroeid en dat is gelet op de economische situatie een goede prestatie. Het aanbieden van (realtime) inzicht en sturing op het energieverbruik blijft een belangrijke klantvraag en hierin groeien we nog continu. Belangrijke sectoren voor Cogas Meetdiensten waren in 2012 de glastuinbouw, olie- en gaswinning, zorg, onderwijs en vastgoed. Vooruitzichten voor 2013 Focus op duurzame projecten in de regio Het komende jaar wil Cogas zich vooral richten op duurzame projecten in de regio. Belangrijke pijlers hierbij zijn biogas en biomassa. Het doel is om een regionale energiekringloop te realiseren en daarmee dus decentraal duurzaam in energie te voorzien. Samen met gemeenten, (regionale) marktpartijen en lokale duurzame initiatieven willen we het aandeel van duurzame energie binnen de regio structureel verhogen. Hierbij speelt innovatie een belangrijke rol. De technieken op het gebied van duurzame energie ontwikkelen zich snel en Cogas zal zich hierbij samen met regionale partijen richten op nieuwe innovatieve concepten. Integrale aanpak bij innovatie en vernieuwing Cogas streeft voortdurend naar innovatie en vernieuwing. Daarbij hanteren we zo veel mogelijk een integrale aanpak. Cogas zal zich in 2013 richten op het ontwikkelen en uitvoeren van initiatieven op het gebied van de uitrol van slimme meters, het toepassen van energiemonitoring, houtstook, mestvergisting en het ontwikkelen van smart toepassingen in het elektriciteit- en gasnetwerk. Investeringen Over het jaar 2012 heeft Cogas (exclusief kabelinvesteringen) voor circa 16,5 miljoen geïnvesteerd in haar activiteiten, en dan voornamelijk in haar elektriciteit- en gasnetten. Voor het jaar 2013 is een investeringsbedrag van 17,6 miljoen begroot. Het overgrote deel van dit bedrag zal geïnvesteerd worden in vervanging en vernieuwing van de elektriciteit- en gasnetten, het in toenemende mate uitrollen van de slimme meters en het slimmer maken van de netwerken door ICT-toepassing op het gebied van monitoren en sturing binnen deze netwerken. Daarnaast zal een deel van de investeringen gericht zijn op innovatie en ontwikkeling, gericht op het faciliteren en stimuleren van de energietransitie in het Cogas verzorgingsgebied. Personeel Voor het jaar 2013 worden geen grote mutaties in personeelsaantallen verwacht. Wel is de verwachting dat door een grotere focus binnen Cogas op innovatie en ontwikkeling rollen van medewerkers zullen veranderen en in combinatie daarmee geleidelijk de mix van het personeelsbestand met betrekking tot kennis, kunde en vaardigheden eveneens zal veranderen. Cogas stimuleert en faciliteert haar medewerkers in hoge mate om te werken aan persoonlijke ontwikkeling en teamontwikkeling door het volgen van trainingen, opleidingen en door middel van sociale interactie. Cogas Jaarverslag

11 Voorbereiding op het nieuwe marktmodel In 2013 wordt het nieuwe marktmodel voor de energiesector ingevoerd. In 2012 is Cogas gestart met de voorbereidingen hiervoor. Het project zal doorlopen in Onder andere zullen de meeten mutatieprocessen grondig wijzigen. Hierover zijn binnen de energiesector afspraken gemaakt. Commerciële groei Het komende jaar zal Cogas zich gaan richten op een verdere groei van het aantal klanten. Daarnaast speelt innovatie een belangrijke rol. De omgeving is volop in beweging en klanten stellen steeds meer eisen op het gebied van duurzaamheid, inzicht in energieverbruik en sturing. Klanten verwachten steeds meer te kunnen sturen en monitoren met behulp van smartphones en tablets. Cogas zal zich in 2013 dan ook onder andere richten op het ontwikkelen en/of stimuleren van nieuwe producten/diensten op dit vlak. Risicoanalyse Voor het jaar 2013 onderkent Cogas de volgende risico s die een grotere, maar geen ernstig verstorende, financiële impact kunnen hebben: de wijze waarop Cogas de discussie met de belastingdienst afwikkelt over de mate waarin er sprake is van een deelnemingsvrijstelling op de verkoopopbrengst van het leveringsbedrijf in 2006; de ontwikkeling van de verkoopprijzen op de spotmarkt Elektriciteit in Duitsland; dit in samenhang met de waardering van de gascentrale TGH in Duitsland waarin Cogas vanuit de historie voor circa 3,7% deelneemt en de handelsmarge die ontstaat uit de verkoop van elektriciteit; de ontwikkeling van de gas- en elektriciteitsprijzen in Nederland en de effecten daarvan op duurzaamheidsinitiatieven; het subsidiebeleid in Nederland en in de buurlanden; de toekomstige ontwikkeling van de gereguleerde tarieven en dan vooral potentiële tariefdaling. Winstverwachting 2013 conform begroting De winst voor belasting over 2013 zal lager uitkomen dan de winst voor belasting over Enerzijds door de incidentele bate in 2012 door de verkoop van 50% van de aandelen van Cogas Kabel N.V. Daarnaast is met ingang van 2013 Cogas Kabel N.V. een 50% deelneming (Joint Venture) van Rabo CIF/Cogas waardoor 50% van het resultaat ten gunste van Cogas komt in plaats van voorheen 100%. Voorts heeft de Joint Venture voor de komende jaren een ambitieus uitrolplan van glasvezel. Door deze investeringen zullen onder andere de rentekosten en afschrijvingskosten toenemen. Daarnaast zal de omzetgroei (verhuuropbrengsten) zich geleidelijk ontwikkelen. Dit zal leiden tot een tijdelijk lager resultaat dan gebruikelijk. Het resultaat in 2013 zal daarmee dus lager zijn dan over 2012, maar echter wel in lijn liggen met reguliere bedrijfsactiviteiten. Almelo, 9 april 2013 M.M. Kirch Cogas Jaarverslag

12 KERNCIJFERS De gegeven kerncijfers hebben betrekking op de geconsolideerde jaarrekening van Cogas. De balansgegevens zijn per 31 december. Kerncijfers Eenheid Transport in hoeveelheden Totaal gastransport m Aansluitingen netbeheer gas aantal Totaal elektriciteittransport MWh Aansluitingen netbeheer elektriciteit aantal Verkopen in hoeveelheden Totaal verkopen afstandsverwarming GJ Aansluitingen afstandsverwarming aantal Totaal verkopen warmte-koude opslag GJ Resultaten Bedrijfsresultaat x ) Resultaat na belasting x ) Kengetallen Solvabiliteit Eigen/Totale vermogen % 78,9 69,6 68,5 Vlottende activa/vlottende passiva % 664,1 308,8 341,9 Rentabiliteit totale vermogen % 5,4 3) 12,0 13,4 Overige kerncijfers Cash-flow x ) Investeringen x ) Aantal abonnees Cogas Kabel N.V. aantal Personeelsbezetting aantal Ziekteverzuim % 3,5 3,3 4,3 1) Het bedrijfsresultaat in 2012 is gedaald met 6,9 miljoen door de afkoopkosten van de Cross Border Lease. 2) Het resultaat na belasting is inclusief de verkoop van 50% van de aandelen in Cogas Kabel Infra B.V. (voorheen Cogas Kabel N.V.) op 14 december ) RTV is het bedrijfsresultaat gedeeld door het gemiddelde balanstotaal. Gecorrigeerd voor de afkoopkosten van de Cross Border Lease, bedraagt de RTV 8,5%. 4) De cash-flow is het resultaat na belastingen + afschrijvingen. 5) Gecorrigeerd voor deconsolidatie Cogas Kabel Infra B.V. zijn de investeringen ( , ). Cogas Jaarverslag

13 AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS Met genoegen biedt de raad van commissarissen u hierbij de jaarrekening 2012 aan. Het verslag van de directie over 2012 is daarbij gevoegd. De jaarrekening is gecontroleerd door Deloitte Accountants B.V. te Zwolle. De controleverklaring van de onafhankelijke accountant is opgenomen op pagina 41 van dit verslag. De geconsolideerde winst van de vennootschap over het jaar 2012 bedraagt na belastingen Wij stellen uw vergadering voor de jaarrekening over 2012 vast te stellen. Een winstverdelingsvoorstel is afzonderlijk bij dit jaarverslag gevoegd. In het jaar 2012 hebben zich in de samenstelling van de raad van commissarissen geen wijzigingen voorgedaan. De raad van commissarissen en de directie zijn in 2012 zes maal in vergadering bijeen geweest. Belangrijke onderwerpen die in de vergaderingen aan de orde kwamen zijn onder meer de verkoop van 50% van de aandelen Cogas Kabel N.V., de jaarrekening 2011, het financieel meerjarenperspectief van Cogas in combinatie met het dividendbeleid, de voortijdige beëindiging van de Cogas Cross Border Lease, de herijking van de strategie van Cogas en de begroting voor Ook werd een studiebijeenkomst gehouden, waaraan vanuit Cogas de directie en het management team deelnamen. De Cogasgroep heeft een bijzonder jaar achter de rug. Zo werd enerzijds de gedurende een reeks van jaren opgebouwde meerwaarde van Cogas Kabel deels verzilverd door middel van overdracht van 50% van de aandelen in Cogas Kabel N.V. Aan de andere kant slaagde Cogas erin een potentieel risico te elimineren, door middel van voortijdige beëindiging van haar Cross Border Lease. Weliswaar waren daarmee kosten gemoeid, maar naar ons oordeel wegen die kosten op tegen het weggevallen financiële risico. Naast deze bijzondere zaken ging gedurende 2012 de reguliere bedrijfsvoering gewoon door. Velen hebben daardoor en daarvoor een extra inspanning geleverd. Wij willen onze erkentelijkheid uitspreken voor de grote inzet van directie en medewerkers gedurende het afgelopen bedrijfsjaar. Almelo, 24 april 2013 De raad van commissarissen A. Koops van t Jagt, voorzitter L.B. Kobes, secretaris. Conform zijn reglement heeft de raad van commissarissen een remuneratiecommissie en een auditcommissie ingesteld. De remuneratiecommissie bestond gedurende het verslagjaar uit mevrouw Van Willigen en de heer Flierman. De remuneratiecommissie heeft in 2012 één maal vergaderd. De heren L.B. Kobes en A. Koops van t Jagt vormen de auditcommissie. Deze commissie heeft in 2012 eveneens één maal vergaderd, waarbij is gesproken met de externe accountant. Cogas Jaarverslag

14 Cogas Jaarverslag Jaarrekening 2012

15 Geconsolideerde balans per 31 december 2012 (voor winstbestemming) (Bedragen in duizenden euro's) Noot ACTIVA Vaste activa Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vlottende activa Voorraden Vorderingen en overlopende activa Liquide middelen PASSIVA Groepsvermogen Voorzieningen Langlopende schulden 9 Onderhandse leningen Kortlopende schulden 10 Schulden en overlopende passiva Cogas Jaarverslag

16 Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2012 (Bedragen in duizenden euro's) Noot Netto omzet Geactiveerde eigen loonkosten Opbrengst werken voor derden Overige bedrijfsopbrengsten Som der bedrijfsopbrengsten Kostprijs omzet Kosten uitbesteed werk en materiaalkosten Personeelskosten Afschrijvingen Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat uit deelnemingen Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Geconsolideerd resultaat na belastingen Het resultaat toekomend aan de rechtspersoon is het totaalresultaat van de rechtspersoon. Cogas Jaarverslag

17 Geconsolideerd kasstroomoverzicht (Bedragen in duizenden euro's) Noot Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Afschrijvingen en duurzame waardeverminderingen Mutaties in werkkapitaal: - voorraden vorderingen en overlopende activa kortlopende schulden Mutatie voorzieningen Rentebaten Vennootschapsbelasting Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa Desinvesteringen in materiële vaste activa Overige mutaties in financiële vaste activa Kasstroom uit financieringsactiviteiten Rentelasten Mutatie langlopende schulden Dividenduitkering Netto kasstroom Liquide middelen begin boekjaar Liquide middelen einde boekjaar Netto kasstroom Cogas Jaarverslag

18 Algemeen Activiteiten De activiteiten van Cogas Holding N.V., statutair gevestigd te Almelo, en haar groepsmaatschappijen bestaan voornamelijk uit: transport van electriciteit en gas; verwerven, beheren en exploiteren van kabelnetwerken (tot 14 december 2012); beheren en exploiteren van warmte-koude opslag; verlenen van meetdiensten. Groepsverhoudingen Cogas Holding N.V. staat aan het hoofd van een groep rechtspersonen. Een overzicht van de gegevens vereist op grond van de artikelen 2:379 en 2:414 BW is onderstaand opgenomen: Naam Vestigingsplaats Belang Cogas 403-verklaring Cogas B.V. Almelo 100% ja Cogas Infra en Beheer B.V. Almelo 100% ja Cogas Kabel Media B.V. Almelo 100% ja Cogas Kabel Telecomservices B.V. Almelo 100% ja Cogas Duurzaam B.V. Almelo 100% ja Cogas Meetdiensten B.V. Almelo 100% ja Cogas Facilitaire Diensten B.V. Almelo 100% ja SELCO Electricity Network Management A B.V. * Almelo 100% ja SELCO Electricity Network Management B B.V. * Almelo 100% ja SELCO Electricity Network Management C B.V. * Almelo 100% ja SELCO Gas Network Management D B.V. * Almelo 100% ja BioEnergie Twente B.V. Almelo 100% ja Energie Productie Midden Overijssel B.V. Almelo 100% ja Cogas Duurzaam Participatie Twents Bio-Energie bedrijf B.V. Almelo 100% ja * Met het beëindigen van de Cross Border Lease in 2012 zullen ook de Selco's in 2013 geliquideerd worden. De bovengenoemde vennootschappen zijn opgenomen in de consolidatie. Op grond van artikel 403 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek is gebruik gemaakt van de vrijstelling van deponering bij het Handelsregister van de jaarrekeningen van de groepsmaatschappijen die zijn opgenomen in de groepsjaarrekening. Ten behoeve van deze maatschappijen is Cogas Holding N.V. hoofdelijk aansprakelijk. Als gevolg van de verkoop van 50% van de aandelen in Cogas Kabel Infra B.V. (voorheen Cogas Kabel N.V.) op 14 december 2012, is deze vennootschap ultimo 2012 geen onderdeel meer van de groep. De balans van Cogas Kabel Infra B.V. is daarom niet meer opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van de groep. Tot het moment van verkoop is de winst- en verliesrekening meegenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Verbonden partijen Naast de maatschappijen die onder de financiële vaste activa zijn vermeld, zijn er geen andere verbonden maatschappijen. Cogas Jaarverslag

19 Algemeen Grondslagen voor de consolidatie Geconsolideerd worden Cogas Holding N.V. en haar dochtermaatschappijen. Voor elk van deze dochtermaatschappijen geldt dat zij tezamen onder gemeenschappelijke leiding als economische eenheid optreden en derhalve als groepsmaatschappij kunnen worden aangemerkt. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld met toepassing van de grondslagen voor de waardering en resultaatbepaling van Cogas Holding N.V. De financiële gegevens van Cogas Holding N.V. zijn verwerkt in de geconsolideerde jaarrekening zodat, gebruikmakend van artikel 2:402 BW, is volstaan met een verkorte winst- en verliesrekening in de enkelvoudige jaarrekening. De financiële gegevens van de groepsmaatschappijen en de andere in de consolidatie meegenomen rechtspersonen en vennootschappen zijn volledig in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen onder eliminatie van de onderlinge verhoudingen en transacties. Cogas Jaarverslag

20 Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening De jaarrekening 2012 is opgesteld in overeenstemming met de bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW, waarbij benamingen zijn toegepast die in de bedrijfstak gebruikelijk zijn. De waardering van de activa en passiva en de bepaling van het resultaat vinden plaats op basis van historische kosten. Tenzij bij het desbetreffende balanshoofd anders is vermeld, worden activa en passiva opgenomen tegen de nominale waarde. Baten en lasten worden toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben. Winsten worden slechts genomen voor zover zij op balansdatum zijn gerealiseerd. Verplichtingen en mogelijke verliezen die hun oorsprong vinden voor het einde van het verslagjaar, worden in acht genomen indien zij voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden. Financiële instrumenten Onder financiële instrumenten worden zowel primaire financiële instrumenten, zoals vorderingen en schulden, als financiële derivaten verstaan. Voor de grondslagen van primaire financiële instrumenten wordt verwezen naar de behandeling per balanspost. Grondslagen voor de waardering van activa en passiva Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa zijn gewaardeerd op basis van de bestede kosten, verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en indien van toepassing bijzondere waardeverminderingen. De belangrijkste categorie betreft de verwerving van concessies in het voorzieningsgebied. Zij worden in beginsel over een periode van 20 jaar annuïtair afgeschreven. Materiële vaste activa De materiële vaste activa zijn gewaardeerd op basis van historische kosten, zijnde de verkrijgingsprijs of vervaardigingsprijs verminderd met de ontvangen bijdragen van derden en met de cumulatieve afschrijvingen en indien van toepassing met bijzondere waardeverminderingen. De vervaardigingsprijs bestaat uit materiaalkosten, directe arbeidskosten en een toerekenbaar deel van de indirecte productiekosten gebaseerd op een normaal niveau van de bedrijfsactiviteiten. De afschrijvingen zijn gebaseerd op de verwachte economische levensduur en vinden lineair plaats vanaf het moment van ingebruikname. Kosten voor periodiek onderhoud worden ten laste gebracht van het resultaat op het moment dat deze zich voordoen. Subsidies in verband met de aanschaf van (materiële) vaste activa worden gepassiveerd onder de overlopende materiële vaste activa. Deze subsidies worden tijdsevenredig over de geschatte economische levensduur van deze activa ten gunste van de winst-en-verliesrekening gebracht. De kabelnetwerken, aangehouden om (directe) inkomsten te genereren en/of waardestijgingen te realiseren, worden (vanaf 14 december 2012) gewaardeerd tegen actuele waarde. De actuele waarde wordt periodiek bepaald op basis van een waardering door een onafhankelijke en deskundige taxateur. Waardemutaties als gevolg van de periodieke waardering worden in de winst- en verliesrekening verantwoord. Op deze activa wordt niet afgeschreven. Financiële vaste activa De niet-geconsolideerde deelnemingen waarin invloed van betekenis op het zakelijke en financiële beleid wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd op de nettovermogenswaarde, doch niet lager dan nihil. Deze nettovermogenswaarde wordt berekend Cogas Jaarverslag

21 Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening op basis van de grondslagen van Cogas Holding N.V. Deelnemingen met een negatieve nettovermogenswaarde worden op nihil gewaardeerd. Wanneer de vennootschap geheel of ten dele instaat voor de schulden van de desbetreffende deelneming wordt een voorziening gevormd, primair ten laste van de vorderingen op deze deelneming en voor het overige onder de voorzieningen ter grootte van het aandeel in de door de deelneming geleden verliezen, dan wel voor de verwachte betalingen door de vennootschap ten behoeve van deze deelneming. Deelnemingen waarin geen invloed van betekenis op het zakelijke en financiële beleid wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd op verkrijgingsprijs en indien van toepassing onder aftrek van bijzondere waardeverminderingen. De vorderingen op de deelnemingen als gevolg van leningen, alsmede de overige vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde onder aftrek van noodzakelijk geachte voorzieningen. De kapitaalbelangen, niet zijnde deelnemingen, met een duurzaam karakter worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere marktwaarde. Onder de financiële vaste activa zijn actieve belastinglatenties opgenomen, indien en voorzover het waarschijnlijk is dat realisatie van een belastingclaim te zijner tijd zal kunnen plaatsvinden. Deze actieve latenties zijn gewaardeerd tegen contante waarde (4%) en hebben overwegend een langlopend karakter. Voorraden De voorraden, grond- en hulpstoffen en handelsgoederen worden gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs of lagere netto-opbrengstwaarde. Deze lagere netto-opbrengstwaarde wordt bepaald door individuele beoordeling van de voorraden. De waardering van de voorraden grond- en hulpstoffen komt tot stand op basis van gemiddelde inkoopprijzen. Vorderingen De vorderingen zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde, onder aftrek van noodzakelijke voorzieningen voor risico van oninbaarheid. De voorzieningen worden bepaald op basis van individuele beoordelingen van de vorderingen. Effecten De effecten zijn gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs of lagere marktwaarde. Liquide middelen De liquide middelen zijn gewaardeerd tegen de nominale waarde. Voorzieningen De voorzieningen worden tegen nominale waarde opgenomen tenzij anders vermeld in de toelichting. - Voorziening voor personeelsbeloningen De pensioenregeling wordt onder het Nederlandse pensioenstelsel gefinancierd door afdrachten aan een bedrijfstakpensioenfonds. Deelname aan het bedrijfstakpensioenfonds is verplicht gesteld in de collectieve arbeidsovereenkomst waaronder Cogas Holding N.V. valt. De opbouw van de pensioenaanspraken wordt steeds in het betreffende kalenderjaar afgefinancierd door middel van (ten minste) kostendekkende premiebetalingen. De pensioenregeling is een middelloonregeling met - voor zowel actieve als inactieve deelnemers (slapers en gepensioneerden) - voorwaardelijke toeslagverlening. De toeslagverlening is afhankelijk van het beleggingsrendement. De dekkingsgraad van het betrokken bedrijfstakpensioenfonds bedraagt ultimo 2012 volgens opgave van het fonds 96%. Op basis van het uitvoeringsreglement heeft de groep bij een tekort in het fonds geen verplichting tot het voldoen van aanvullende bijdragen anders dan door hogere toekomstige premies. Cogas Jaarverslag

22 Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening - Voorziening Jubileumuitkeringen Voor de in de toekomst te betalen jubileumuitkeringen aan de medewerkers is een voorziening opgenomen. In de berekening is rekening gehouden met de achterliggende diensttijd, de leeftijden en het verwachte verloop van de medewerkers, rekening houdende met de specifieke inhoud van de jubileumregeling en de sociale lasten. De jubileumuitkering is evenredig aan de diensttijd toegerekend, en contant gemaakt tegen 4%. vermeerderd met de raming van het nog te factureren transport over de periode tussen de laatste meteropnamedatum en de balansdatum van het boekjaar, verminderd met het hiervoor gereserveerde bedrag ultimo voorgaand boekjaar. De afwijkingen tussen de raming en de afgerekende bedragen worden in het volgende boekjaar verantwoord. De netto omzet kabeltelevisie betreft gefactureerde abonnementen voor de levering van diensten geleverd via het kabelnetwerk. - Voorziening Wachtgeldregeling Onverkort de voorwaarden gesteld in de "Wachtgeldregeling 1995" hebben alle werknemers die voor 1 januari 1997 voor onbepaalde tijd in dienst zijn getreden recht op een wachtgelduitkering in geval van onvrijwillge werkloosheid na beëindiging van de arbeidsovereenkomst. Voor mogelijke verplichtingen op grond van het hiervoor genoemde wachtgeldreglement is een voorziening gevormd. - Overige voorzieningen Voorzieningen worden gevormd indien: - per balansdatum een juridisch afdwingbare en/of feitelijke verplichting bestaat die voort vloeit uit gebeurtenissen voor de balansdatum; - het aannemelijk is dat er een uitstroom van middelen zal plaatsvinden om de verplichting af te wikkelen en; - een betrouwbare schatting kan worden gemaakt van de verplichting. Langlopende schulden Opgenomen rentedragende leningen en schulden worden gewaardeerd tegen de nominale waarde van de schuld. Er zijn geen zekerheden verstrekt. Grondslagen voor de resultaatbepaling Netto omzet De netto omzet betreft het gefactureerde transport, inclusief vastrecht en wettelijke toeslagen, Overige grondslagen Aandeel in het resultaat van niet geconsolideerde ondernemingen Als resultaat van deelnemingen waarin invloed van betekenis wordt uitgeoefend op het zakelijke en financiële beleid, wordt opgenomen het aan de vennootschap toekomende aandeel in het resultaat van deze deelnemingen. Dit resultaat wordt bepaald op basis van de bij Cogas Holding N.V. geldende grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Bij deelnemingen (effecten) waarin geen invloed van betekenis op het zakelijke en financiële beleid wordt uitgeoefend, wordt het dividend als resultaat aangemerkt. Verwerking hiervan vindt plaats onder de financiële baten en lasten. Subsidies Exploitatiesubsidies worden ten gunste van de winst-en-verliesrekening gebracht in het jaar ten laste waarvan de gesubsidieerde uitgaven komen/waarin de opbrengsten zijn gederfd/ waarin het exploitatietekort zich heeft voorgedaan. Vennootschapsbelasting Vennootschapsbelasting wordt berekend door de toepassing van nominaal geldende tarieven op het in de jaarrekening getoonde resultaat voor belastingen, rekening houdend met permanente verschillen tussen dit resultaat en het resultaat volgens fiscale grondslagen. Cogas Jaarverslag