TUSSENTIJDS VERSLAG Voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2013 1 Gereglementeerde informatie
Brussel 30 augustus 2013 18.00 u CET INHOUD 1. Tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen volgens de IFRS I. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening II. Geconsolideerde balans III. Geconsolideerd kasstroomoverzicht IV. Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen V. Waarderingsregels 2. Tussentijds beheerverslag I. Belangrijkste gebeurtenissen in de eerste zes maanden van 2013 II. Financiële resultaten voor de eerste zes maanden van 2013 (inclusief toelichtingen) III. Belangrijkste gebeurtenissen na 30 juni 2013 3. Vooruitzichten voor het jaar 2013 4. Verslag van de commissaris over de tussentijdse financiële informatie 5. Financiële agenda 2013-2014 6. Verklaringen door de verantwoordelijke personen 7. Over 4Energy Invest 2
1. Tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen volgens de IFRS De Raad van Bestuur heeft op 27 augustus 2013 de tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen van 4Energy Invest, die zijn opgesteld volgens de IFRS, goedgekeurd voor de periode van zes maanden die eindigde op 30 juni 2013. De rekeningen zijn onderworpen aan een beperkte controle door VGD Bedrijfsrevisoren. De financiële verslaggeving voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2013 is in overeenstemming met IAS 34 tussentijdse financiële verslaggeving. 3
I. Geconsolideerde winst-en-verlies rekening 30-06-2013 30-06-2012 '000 '000 Omzet 9.562 8.992 Wijziging in voorraad van afgewerkte producten 0 20 Overige bedrijfsinkomsten 63 658 Inkomsten 9.625 9.669 Kosten van de omzet -6.195-5.507 Personeelskosten -1.272-1.091 Overige bedrijfskosten -863-827 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) 1.296 2.244 Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen -2.283-3.315 Bijzondere waardevermindering van materiële vaste activa -34.653-1.985 Bedrijfsresultaat (EBIT) -35.641-3.057 Financiële inkomsten 722 10 Financiële kosten -1.934-1.955 Netto financiële kosten -1.212-1.946 Resultaat voor belasting -36.853-5.002 Inkomstenbelasting 0 619 Resultaat van de periode -36.853-4.384 Resultaat van de periode (excl. Impact IAS 39) -37.565-3.907 Resultaat van de periode (excl. Impact IAS 39 & marktwaarde warra -37.565-3.900 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van 4Energy Invest -36.853-4.384 Minderheidsbelangen 0 0 Gewogen gemiddeld aantal aandelen 12.520.090 12.520.090 Gewogen gemiddeld aantal uitgegeven warrants (niet 'in the money') 660.011 660.011 Winst/aandeel -2,94-0,35 Verwaterde winst/aandeel -2,94-0,35 30-06-2013 30-06-2012 '000 '000 Resultaat van de periode -36.853-4.384 Andere volledige inkomsten Inkomsten met betrekking tot uitgegeven warrants 0 7 Inkomstenbelasting met betrekking tot onderdelen van andere inkomsten 0 0 Andere volledige inkomsten over de periode, netto na belasting 0 0 Totaal volledige inkomsten over de periode -36.853-4.377 4
II. Geconsolideerde balans 30-06-2013 30-12-2012 '000 '000 Vaste activa 13.687 50.362 Immateriële vaste activa 0 0 Terreinen en gebouwen 999 3.456 Installaties, machines en uitrusting 10.925 42.025 Meubilair en rollend materiaal 5 18 Leasing en vergelijkbare rechten 1.618 4.860 Overige materiële activa 0 0 Activa in opbouw 0 0 Goodwill 0 0 Uitgestelde belastingvorderingen 0 0 Overige vorderingen op lange termijn 141 4 Vlottende activa 6.177 6.160 Voorraden 929 934 Handelsvorderingen 4.398 3.417 Overige vorderingen 108 163 Geldmiddelen en kasequivalenten 741 1.646 Totaal activa 19.865 56.522 Eigen vermogen -51.722-14.869 Maatschappelijk kapitaal 6.387 6.387 Uitgiftepremies 18.104 18.104 Ingehouden winst -76.213-39.360 Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders -51.722-14.869 Minderheidsbelangen 0 0 Langlopende verplichtingen 686 28.504 Rentedragende leningen 476 28.265 Uitgestelde belastingverplichtingen 0 0 Voorzieningen 210 239 Kortlopende verplichtingen 70.900 42.887 Rentedragende leningen 64.183 36.318 Handelsschulden 3.830 2.961 Overige schulden 2.887 3.609 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 19.865 56.522 5
III. Geconsolideerd kasstroomoverzicht Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 30-06-2013 30-06-2012 vs vs 31-12-2012 31-12-2011 '000, '000 Netto winst (verlies) na belastingen -36.853-4.384 Aanpassing voor niet-contante of niet operationele posten Uitgestelde belastingen 0-619 Afschrijvingen en voorzieningen 2.283 3.315 Bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa 34.653 1.985 Aandelenopties 0 7 Niet gerealiseerd verlies (winst) op financiële instrumenten -712 477 Finencieel Resultaat 1.924 1.469 Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor wijzigingen in 1.296 2.251 werkkapitaal en voorzieningen Afname/ (toename) in overige vorderingen op lange termijn -137 250 Afname/ (toename) in voorraden 4-218 Afname/ (toename) in handelsvorderingen -982 897 Afname/ (toename) in overige vorderingen 55 274 (Afname)/ toename in handelsschulden 869-25 (Afname)/ toename in overige schulden -10-125 Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 1.095 3.302 Kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto investering in materiële vaste activa -152-3.589 Netto investering in financiële vaste activa 0 0 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -152-3.589 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto-opbrengst uit de uitgifte van aandelenkapitaal 0 0 Netto-opbrengst uit leningen -82 3.935 Rentebaten 10 10 Rentekosten -1.776-1.479 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten -1.848 2.467 Netto toename/(afname) in geldmiddelen en kasequivalenten -905 2.180 Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 1 januari 1.646 710 Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 30 juni 741 2.890 6
IV. Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal/uitgiftepremies 30-06-2013 vs. 30-06-2012 vs. 31-12-2012 31-12-2011 '000 '000 Aan het begin van de periode 24.491 24.491 Verhoging aandelenkapitaal 0 0 Verlaging aandelenkapitaal 0 0 Kosten toerekenbaar aan het kapitaal 0 0 Uitgestelde belastingen 0 0 Aan het einde van de periode 24.491 24.491 Ingehouden winsten Aan het begin van de periode -39.360-1.982 Winst (verlies) over het jaar -36.853-4.384 Eigen vermogen gelieerd aan aandelenopties 0 7 Aan het einde van de periode -76.213-6.359 Totaal eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders -51.722 18.132 Minderheidsbelang Aan het begin van de periode 0 0 Toename minderheidsaandeel 0 0 Winst (verlies) over het jaar 0 0 Uitkoop minderheidsaandeelhouders 0 0 Aan het einde van de periode 0 0 Totaal eigen vermogen -51.722 18.132 7
V. Waarderingsregels De tussentijdse financiële rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS internationale normen voor financiële verslaggeving) die zijn uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) en die zijn overgenomen door de Europese Unie. De grondslagen voor financiële verslaggeving komen overeen met die van de geconsolideerde jaarrekening voor de periode afgesloten op 31 december 2012, zoals beschreven in het jaarverslag van de vennootschap dat op 23 april 2013 werd gepubliceerd. 8
2. Tussentijds beheerverslag Het tussentijds beheerverslag moet gelezen worden samen met de tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen van 4Energy Invest, afgesloten op 30 juni 2013. I. Belangrijkste gebeurtenissen in de eerste zes maanden van 2013 De operationele resultaten van de warmtekrachtkoppelingsinstallaties van Amel lagen fors lager dan de operationele resultaten tijdens dezelfde periode van vorig jaar, voornamelijk door de hogere biomassakosten veroorzaakt door de verminderde kwaliteit van de biomassa en het daaraan gekoppelde hogere verbruik van biomassa om dezelfde hoeveelheid electriciteit op te wekken. De totale impact betekent een stijging van 10% van de biomassakosten. De verkoopcijfers lagen hoger dan vorig jaar voor dezelfde periode. De lagere productie van electriciteit en daaraan gekoppeld de lagere hoeveelheid aan groene stroomcertificaten (-3,5%) werd bijna geheel gecompenseerd door hogere electriciteitsprijzen (+12,5%). Ook de verkoop van houtkorrels steeg fors maar dit had niet het verwachte gunstige effect op de EBITDA. Gedurende dezelfde periode van vorig jaar ontving Renogen een vergoeding vanwege de verzekering voor machinebreuk. Dit was een niet recurrente opbrengst. Verder werd het resultaat negatief beïnvloed door de hogere recurrente onderhoudskosten dewelke met bijna 50% toenamen. Dit is deels toe te schrijven aan de onderhoudskosten voor Amel III. 4HamCogen heeft het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham eind april 2012 overgenomen van zijn EPC-aannemer MWP. Op die datum heeft 4HamCogen de verantwoordelijkheid voor de exploitatie en het onderhoud van de installaties overgenomen. Alhoewel de operationele prestaties van deze warmtekracht-koppelingsinstallaties sindsdien gestaag verbeterd zijn, blijft de EBITDA ver onder de verwachtingen. Het positieve effect van de hogere productie van electriciteit alsook de gestegen electriciteitsprijzen (+25% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar) werden teniet gedaan door de lagere prijs van de groenestroom certificaten (-8,3%) en de hogere onderhoudskosten (gedurende de eerste 4 maanden van 2012 werden de onderhoudskosten nog gedragen door de EPC-aannemer). Renogen heeft de Amel III installatie gebruikt voor de productie van houtkorrels, echter zonder positieve geconsolideerde EBITDA bijdrage. Op 25 maart 2013 hebben KBC Bank, KBC Lease, ING Bank en LRM ermee ingestemd om de start van de aflossing van de uitstaande langlopende kredietfaciliteiten van Renogen SA alsook van 4HamCogen NV uit te stellen tot 30 augustus 2013. 9
II. Financiële resultaten voor de eerste zes maanden van 2013 (inclusief toelichtingen) De geconsolideerde winst-en-verliesrekening en de geconsolideerde balans weerspiegelen de volgende status van de verschillende investeringsprojecten die door 4Energy Invest werden ontwikkeld: In commerciële exploitatie - Amel I-warmtekrachtkoppelingsproject ('Amel I'): in commerciële exploitatie sinds november 2007 (geëxploiteerd binnen de gelieerde bedrijven Renogen/Amel Bio); - Amel II-warmtekrachtkoppelingsproject ('Amel II'): in commerciële exploitatie sinds mei 2008 (geëxploiteerd binnen de gelieerde bedrijven Renogen/Amel Bio); - Amel III-pellets productieproject ('Amel III'): het project werd beschouwd als in commerciële exploitatie sinds 1 januari 2012 voor de productie van gedroogde houtspaanders en houtkorrels (geëxploiteerd binnen de gelieerde bedrijven Renogen/Amel Bio); de installatie zal echter maar heropgestart worden ingeval positieve kasstromen kunnen gerealiseerd worden. - Warmtekrachtkoppelingsproject van Ham ('Ham'): het project wordt beschouwd als in precommerciële exploitatie sinds november 2011, ondanks het feit dat het project pas eind april 2012 is overgenomen van de EPC-aannemer (geëxploiteerd binnen het gelieerde bedrijf 4HamCogen) na voltooiing van de uitstaande werken en het fine-tunen van de installatie Er zijn geen verdere projecten. Een gedetailleerde beschrijving van de verschillende investeringsprojecten is tevens opgenomen op onze website (www.4energyinvest.com) en in ons jaarverslag voor 2012. 10
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening voor de periode van zes maanden tot 30 juni 2013 30-06-2013 30-06-2012 '000 '000 Omzet 9.562 8.992 Wijziging in voorraad van afgewerkte producten 0 20 Overige bedrijfsinkomsten 63 658 Inkomsten 9.625 9.669 Kosten van de omzet -6.195-5.507 Personeelskosten -1.272-1.091 Overige bedrijfskosten -863-827 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) 1.296 2.244 Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen -2.283-3.315 Bijzondere waardevermindering van materiële vaste activa -34.653-1.985 Bedrijfsresultaat (EBIT) -35.641-3.057 Financiële inkomsten 722 10 Financiële kosten -1.934-1.955 Netto financiële kosten -1.212-1.946 Resultaat voor belasting -36.853-5.002 Inkomstenbelasting 0 619 Resultaat van de periode -36.853-4.384 Resultaat van de periode (excl. Impact IAS 39) -37.565-3.907 Resultaat van de periode (excl. Impact IAS 39 & marktwaarde warra -37.565-3.900 Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van 4Energy Invest -36.853-4.384 Minderheidsbelangen 0 0 Gewogen gemiddeld aantal aandelen 12.520.090 12.520.090 Gewogen gemiddeld aantal uitgegeven warrants (niet 'in the money') 660.011 660.011 Winst/aandeel -2,94-0,35 Verwaterde winst/aandeel -2,94-0,35 De omzet van 9,56 miljoen tijdens de eerste zes maanden van 2013 ligt 6,3% boven de omzet van de eerste zes maanden van 2012. Deze omzetgroei is voornamelijk het gevolg van de hogere electriciteitsprijs (+18,8% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar) alsook de hogere produktie en verkoop van electriciteit in Ham. Dit wordt gedeeltelijk teniet gedaan door de lagere electriciteitsverkoop van Renogen alsook de lagere verkoopsprijs voor groenestroom certificaten (voornamelijk in Ham). De omzet omvat voornamelijk de verkoop van groenestroom certificaten ( 6,6 miljoen, tegen 6,7 miljoen in dezelfde periode van 2012), de verkoop van electriciteit ( 2,5 miljoen, tegen 2,0 11
miljoen in dezelfde periode van 2012) en de verkoop van houtkorrels uit de exploitatie van Amel III ( 0,45 miljoen tegen 0,19 miljoen in de eerste helft van 2012). De overige bedrijfsinkomsten slaan vooral terug op verminderingen van bedrijfsvoorheffing. De overige bedrijfsinkomsten van vorig jaar bestonden vooral uit eenmalige compensaties voor machine schade. De kosten van de omzet tijdens de eerste zes maanden van 2013 bedroegen 6,2 miljoen (tegen 5,5 miljoen in de eerste helft van 2012) en omvatten de aankoop van biomassa voor 3,9 miljoen (tegen 3,4 miljoen in 2012), de voorbehandelingskosten van de biomassa voor 0,4 miljoen ( 0,3 miljoen in 2012), de onderhoudskosten voor 0,85 miljoen (tegen 0,7 miljoen in 2012), de kosten van de feed-in tarieven voor 0,1 miljoen (tegen 0,1 miljoen in 2012) en andere kosten voor 0,95 miljoen (tegen 1,0 miljoen in 2012). Dit betekent dat de totale kost van de biomassa gestegen is met bijna 10% vergeleken met vorig jaar. Dit is voornamelijk te wijten aan de verslechtering van de kwaliteit van de biomassa (hoger vochtgehalte, hogere voorbehandelingskosten, hoger asgehalte, enz). De personeelskosten stegen met 18% vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar, het gevolg van inflatie en het extra personeel dat nodig was voor de exploitatie van de warmtekrachtkoppelingscentrale van Ham en de Amel III-installatie. Er werden geen bedrijfskosten geactiveerd in 2013. De resulterende EBITDA-marge voor de eerste zes maanden van 2013 bedroeg 1,30 miljoen (13,5% van de inkomsten) vergeleken met 2,24 miljoen (23,1% van de inkomsten) in de eerste zes maanden van 2012. De materiële vaste activa van Amel I, Amel II en Amel III en Ham zijn afgeschreven voor 2,3 miljoen, tegen 3,3 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar. Dit verschil in afschrijving vergeleken met vorig jaar is te verklaren vanuit de significante vermindering van de boekwaarde op het einde van 2012, dewelke voortvloeide uit de bijzondere waardeverminderingen die er genomen werden. Gebaseerd op (i) de ervaring van de werking van de Amel III installatie, die oorspronkelijk ontwikkeld was voor de productie van BioCoal, (ii) de huidige moeilijke marktomstandigheden voor de inkoop van biomassa en (iii) de huidige marktprijs van houtkorrels, is de Raad van Bestuur tot het besluit gekomen dat, met de huidige installatie en dus zonder rekening te houden met nieuwe investeringen die de productiecapaciteit van de huidige installatie kunnen verhogen, het zeer moeilijk is om met deze installatie positieve kasstromen te genereren. De Raad van Bestuur heeft op basis daarvan beslist de waarde van de Amel III installatie niet langer te baseren op going concern maar op basis van zijn reële waarde. Een analyse van de potentiële verkoop van de verschillende onderdelen van de installatie in het huidige klimaat (het merendeel van de informatie is, in afwezigheid van relevante waarneembare gegevens voor een reële waardebepaling, gebaseerd op de verwachtingen van het management) heeft geleid tot een reële waarde van 1,2 miljoen voor de Amel III installatie. De Raad van Bestuur heeft beslist om de netto boekwaarde van 12
de installatie aan te passen door het boeken van een bijzondere waardevermindering van 3,1 miljoen. De installatie zal enkel en alleen terug opgestart worden in geval er positieve kasstromen kunnen worden verwacht. Bijkomend werden er bijzondere waardevermindering geboekt voor 4HamCogen alsook voor Amel I+II op basis van de resultaten van de eerste zes maanden van 2013, een bijgestelde prognose voor 2013 alsook bijgestelde vooruitzichten voor de toekomst voor de verschillende productievestigingen op basis van verscheidene studies die werden uitgevoerd (studie van de biomassa markt, technische studies van de installaties, milieuwetgeving). Deze analyses resulteerden in een bijzondere waardevermindering voor Amel I+II van 15,0 miljoen en een bijzondere waardevermindering van 4HamCogen van 16,55 miljoen. Dit alles resulteert in een bedrijfsresultaat (EBIT) van -35,6 miljoen. De netto financiële kosten voor 1,21 miljoen weerspiegelen de rentekosten voor de kredietfaciliteiten voor Amel I, Amel II, Amel III en Ham en de wijziging in de mark-to-market waarden per 30 juni 2013 van de renteswaps die werden afgesloten voor de kredietfaciliteiten van Amel I, Amel II, Amel III en het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham. De evolutie van de markto-market waarden per 30 juni 2013 had een positieve impact van 0,72 miljoen in de totale netto financiële kosten (vergeleken met de negatieve impact van 0,48 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar). Het nettoverlies voor deze periode bedraagt -36,85 miljoen. 13
Geconsolideerde balans per 30 juni 2013 30-06-2013 30-12-2012 '000 '000 Vaste activa 13.687 50.362 Immateriële vaste activa 0 0 Terreinen en gebouwen 999 3.456 Installaties, machines en uitrusting 10.925 42.025 Meubilair en rollend materiaal 5 18 Leasing en vergelijkbare rechten 1.618 4.860 Overige materiële activa 0 0 Activa in opbouw 0 0 Goodwill 0 0 Uitgestelde belastingvorderingen 0 0 Overige vorderingen op lange termijn 141 4 Vlottende activa 6.177 6.160 Voorraden 929 934 Handelsvorderingen 4.398 3.417 Overige vorderingen 108 163 Geldmiddelen en kasequivalenten 741 1.646 Totaal activa 19.865 56.522 Eigen vermogen -51.722-14.869 Maatschappelijk kapitaal 6.387 6.387 Uitgiftepremies 18.104 18.104 Ingehouden winst -76.213-39.360 Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders -51.722-14.869 Minderheidsbelangen 0 0 Langlopende verplichtingen 686 28.504 Rentedragende leningen 476 28.265 Uitgestelde belastingverplichtingen 0 0 Voorzieningen 210 239 Kortlopende verplichtingen 70.900 42.887 Rentedragende leningen 64.183 36.318 Handelsschulden 3.830 2.961 Overige schulden 2.887 3.609 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 19.865 56.522 De netto daling in materiële vaste activa is vooral het gevolg van de bijzondere waardeverminderingen geboekt op Amel I+II, Amel III en 4HamCogen. Bovendien overstegen de normale afschrijvingen (in Amel I+II, Amel III en 4HamCogen) de beperkte investeringen die er gemaakt werden in de eerste zes maanden van 2013. 14
De netto boekwaarde (NBW) van de verschillende installaties kunnen we als volgt samenvatten: Netto Boekwaarde Netto Boekwaarde in miljoen EUR 30/06/2013 31/12/2012 Amel I & II 4,7 20,9 Ham 7,5 25,0 Amel III 1,2 4,4 13,5 50,3 Er zijn geen andere projecten in ontwikkeling of in aanbouw per 30/06/2013. In het licht van de nieuwe impairment test uitgevoerd op de cash-genererende eenheden Amel I & II, Ham en Amel III, en gezien het feit dat IAS 36 'Bijzondere waardevermindering van activa" vereist om de bijzondere waardevermindering toe te wijzen pro rata de boekwaarde van elk actief van elke eenheid, werd opgemerkt dat in de bijzondere waardevermindering van Amel I & II van vorig jaar geen rekening werd gehouden met het onroerend goed. De bijzondere waardevermindering had gedeeltelijk toegewezen moeten zijn aan het onroerend goed. In overeenstemming met IAS8, en voor de duidelijkheid, heeft een herclassificatie van de bijzondere waardevermindering geboekt in 2012 plaatsgevonden dewelke wordt weergegeven in de tabel hieronder. De herverdeling heeft alleen invloed op de netto boekwaarde van de verschillende vaste activa posten en had geen invloed op het resultaat van 2012. NBW Jaar- Impairment verdeling Gecorrigeerd NBW rapport 2012 initieel herzien NBW2012 2013 Immateriële vaste activa -141-141 0 0 Terreinen en gebouwen 4.464 0-1.008 3.456 999 Installaties, machines en uitrusting 40.834-17.652-16.461 42.025 10.925 Meubilair en rollend materieel 23-5 18 5 Leasing en vergelijkbare recht 5.038-4.516-4.694 4.860 1.618 50.359-22.309-22.309 50.359 13.546 De afname van de netto geldmiddelen en kasequivalenten met 0,9 miljoen weerspiegelt het resultaat van de volgende belangrijke kas(stroom)bewegingen in de eerste zes maanden van 2013: - Positieve netto kasbijdrage uit bedrijfsactiviteiten voor 1,1 miljoen; - Netto investering in materiële vaste activa voor -0,2 miljoen; - Netto rentekosten van -1,8 miljoen. De positieve netto kasbijdrage uit de bedrijfsactiviteiten bestaat uit (i) de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten vóór wijzigingen in werkkapitaal en voorzieningen voor 1,3 miljoen en (ii) een stijging van 0,2 miljoen in werkkapitaalbehoeften. 15
Het gerapporteerde verlies voor de eerste helft van 2013 heeft het negatieve eigen vermogen nog doen toenemen waardoor er geen eigen vermogen toerekenbaar is aan de aandeelhouders van 4Energy Invest. De rentedragende leningen bleven ongewijzigd. 30-06-2013 31-12-2012 '000 '000 Amel Bio lease faciliteiten 468 512 Renogen bankfaciliteiten Amel I 11.764 11.764 Renogen bankfaciliteiten Amel II 8.794 8.794 Renogen bank/lease faciliteiten Amel III 9.629 9.631 4HamCogen bankfaciliteit ING-KBC 27.600 27.600 4HamCogen lease 144 167 4HamCogen faciliteit LRM 5.500 5.500 Renogen straight loan 63 Amel Bio straight loan 461 452 4HamCogen straight loan 84 Aangegroeide rentekosten 237 79 Totaal 64.659 64.583 Met de stilstand op terugbetaling van leningen, onderhandeld met KBC bank, ING bank en LRM, zijn er slechts terugbetalingen uitgevoerd op kleinere leasingdossiers van Amel Bio en 4HamCogen. 16
Gesegmenteerde informatie Warmtekracht koppeling Pellets Niet segment gebonden Total geconsolideerd '000 '000 '000 '000 Total inkomsten 9.162 461 2 9.625 Kosten van de omzet -5.831-364 0-6.195 Overige bedrijfskosten -486-35 -342-863 Personeelskosten -1.010-229 -33-1.272 Afschrijvingen -2.103-168 -12-2.283 Bijzondere waardevermindering -31.542-3.112 0-34.653 Netto financiële kosten -1.105-107 0-1.212 Inkomstenbelasting 0 0 0 0 Resultaat van de periode -32.914-3.554-385 -36.853 Warmtekracht koppeling Pellets Niet segment gebonden Total geconsolideerd '000 '000 '000 '000 Inkomsten van externe klanten 9.162 461 2 9.625 Wijzigingen in voorraad van afgewerkte produkten 0 0 0 0 Inkomsten tussen segmenten 0 0 0 0 Rentelasten -1.748-186 0-1.934 Rentebaten 643 79 0 722 Afschrijvingen -2.103-168 -12-2.283 Bijzondere waardevermindering -31.542-3.112 0-34.653 Winst van het re rapporteren segment -32.914-3.554-385 -36.853 Activa van het re rapporteren segment 18.400 1.405 59 19.865 Investeringen in vaste activa van het segment -152 0 0-152 Passiva van het te rapporteren segment 61.312 9.916 358 71.586 Transacties met verbonden partijen 30-06-2013 30-06-2012 Uitvoerend bestuurders '000, '000 Nico Terry BVBA Ci2i BVBA Beheersvergoedingen en kosten aangerekend 16 60 Handelsschulden van de Groep 10 46 Beheersvergoedingen en kosten aangerekend 78 20 Handelsschulden van de Groep 35 0 Jean-François Meys SPRL Beheersvergoedingen en kosten aangerekend 74 65 Handelsschulden van de Groep 26 27 Nadece BVBA Beheersvergoedingen en kosten aangerekend 66 Handelsschulden van de Groep 15 Dima Finance Comm. V. Beheersvergoedingen en kosten aangerekend 6 Handelsschulden van de Groep 6 17
III. Belangrijkste gebeurtenissen na 30 juni 2013 4Energy Invest heeft beslist om 4BioFuels NV te desinvesteren De Raad van Bestuur van 4Energy Invest heeft beslist om zijn niet operationele dochter 4BioFuels NV te verkopen teneinde de groep verder te stroomlijnen. Een verkoopsovereenkomst met Eric Van Kerckhoven werd afgesloten op 1 augustus 2013 voor 100% van de aandelen aan een symbolische euro. De Raad van Bestuur van 4Energy Invest heeft beslist om de zoektocht naar een strategische partner voor de beide dochtervennootschappen op te starten. De Raad van Bestuur heeft beslist om de zoektocht naar een of meerdere strategische partners voor een of beide dochtervennootschappen op te starten. Continuous Insight2Impact BVBA, vertegenwoordigd door Filip Lesaffer, uitvoerend voorzitter van 4Energy Invest, werd gemandateerd om dit proces te leiden. 4Energy Invest heeft een akkoord bereikt met haar financiële partners, KBC, ING en LRM voor een bijkomende standstill tot 31 januari 2014. 4Energy Invest heeft een akkoord bereikt met haar financiële partners, KBC, ING en LRM voor een standstill tot 31 januari 2014 op de geplande terugbetaling van de hoofdsom van de afgesloten leningen tot 31 januari 2014. Deze standstill zal ophouden te bestaan in volgende situaties: het optreden van een wanprestatie; de niet-betaling van intresten verschuldigd krachtens de kredietovereenkomst; de niet-naleving van een of meer van de informatie convenanten; het optreden van een gebeurtenis die, naar het redelijk oordeel van de leningsverschaffers, een wezenlijk nadelig effect heeft of redelijkerwijs kan hebben; het optreden van een insolvabiliteit ten aanzien van de kredietnemers; het begin van een liquidatie, administratie, curatele of andere insolventie gerelateerde procedure, vrijwillig of onvrijwillig, tegen of met betrekking tot de kredietnemers; Gezien de huidige volatiele marktomstandigheden is het niet gegarandeerd dat de bovengenoemde voorwaarden gedurende de gehele standstill periode vervuld zullen blijven. 18
3. Vooruitzichten voor het jaar 2013 4Energy Invest verwacht dat zijn resultaten in de tweede helft van 2013 zullen worden beïnvloed door de volgende factoren Er zijn geen verdere grote onderhoudswerkzaamheden voor Amel I en Amel II alsook 4HamCogen gepland in de tweede helft van 2013; Momenteel is er geen productie van gedroogde houtspaanders en houtkorrels in Amel III. De productie zal enkel en alleen heropgestart worden indien er positieve kasstromen kunnen verwacht worden. Dit is momenteel niet het geval omwille van problemen bij de aankoop van de juiste biomassa tegen aanvaardbare prijzen, de marktprijs voor de geproduceerde houtkorrels en de beperkte capaciteit van de huidige installatie. Actieplannen werden opgesteld om de productie output van zowel Amel I+II als 4HamCogen te verhogen alsook om de voorbehandelingskosten van de biomassa in 4HamCogen te verminderen. Deze actieplannen zouden op middellange tot lange termijn moeten leiden tot resultaatsverbeteringen. De kans dat dit zal leiden tot substantieel betere resultaten in 2013 zijn echter beperkt; Gesprekken tussen 4HamCogen en de VREG inzake de goedkeuring van het warmtekrachtkoppelingsalgoritme voor het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham, hebben niet tot een positieve uitkomst geleid. Dit impliceert dat een belangrijke positieve bijdrage tot de rentabiliteit van 4HamCogen niet meer gerealiseerd kan worden; Onderhandelingen aangaande een contract voor de directe levering van electriciteit en warmte tussen 4HamCogen en Ecopower zijn lopende; De elektriciteitsprijzen worden verwacht ongeveer 9% lager te liggen in de tweede helft van het jaar dan in dezelfde periode van vorig jaar. Ook de verkoopsprijzen van de groenestroom certificaten worden verwacht lager te liggen dan in dezelfde periode vorig jaar (-3%). Zowel de elektriciteitsprijzen op de groothandelsmarkt alsook de prijzen van groenestroom certificaten hebben een directe impact op de winst van de warmtekrachtkoppelingsactiviteiten van Amel en Ham; 4Energy Invest bevestigt dat een verdere herstructurering van zijn bestaande kredietfaciliteiten voor zowel Renogen als 4HamCogen nodig is om de financiële verplichtingen van het bedrijf over het jaar 2013 en de volgende jaren na te komen. 19
4. Verslag van de commissaris over de tussentijdse financiële informatie Inleiding VERKLARING VAN DE COMMISSARIS AAN DE AANDEELHOUDERS VAN 4ENERGY INVEST INZAKE DE BEOORDELING VAN DE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE INFORMATIE PER 30 JUNI 2013 Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de bijhorende samengevatte geconsolideerde balans van 4Energy Invest NV (de entiteit) en haar dochterondernemingen per 30 juni 2013, alsmede van de samengevatte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het mutatieoverzicht eigen vermogen en het kasstroomoverzicht over de periode van zes maanden die op die datum is beëindigd. Het totaal van de geconsolideerde balans per 30 juni 2013 bedraagt 19.865.000 en de op die datum afgesloten geconsolideerde winst-en-verlies rekening vertoont een verlies voor de periode van 36.853.000. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de presentatie van deze tussentijdse financiële informatie in overeenstemming de International Financial Reporting Standards zoals aangenomen door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling. Reikwijdte van de beoordeling We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit en de aanbeveling van het Instituut van de Bedrijfsrevisoren betreffende een beperkt nazicht. Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de voor financiën en administratieve verantwoordelijke personen, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de Internationale Controlestandaarden uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat is de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking. Onderbouwing voor de conclusie met beperking Zoals opgenomen in de tussentijdse financiële informatie, dient 4Energy Invest een verdere herstructurering van haar bestaande kredietfaciliteiten te bekomen, en dit zowel op het niveau van Renogen als 4HamCogen, teneinde haar financiële verplichtingen en deze van haar dochterondernemingen (De Groep) na te kunnen komen. De Groep heeft een bijkomende standstill periode met haar financiële partners KBC Bank, ING en LRM bekomen tot januari 2014. Deze standstill periode is afhankelijk van de naleving van verschillende voorwaarden, welke gedurende de volledige periode tot januari 2014, op heden niet 20
kunnen worden gegarandeerd. Niettegenstaande de standstill, zal 4Energy Invest haar financiële positie moeten verstevigen teneinde de continuïteit van De Groep te kunnen garanderen. Indien geen bevredigende herstructurering van de bestaande krediet faciliteiten, of indien geen bijkomende fondsen kunnen worden bekomen, kan de continuïteit van De Groep niet langer worden gegarandeerd. Deze onzekerheden tasten in belangrijke mate de relevantie aan van de opgenomen financiële staten gezien er geen waardeverminderingen of aanpassingen werden aangebracht teneinde de effecten van een mogelijke discontinuïteit weer te geven. Conclusie met beperking Gebaseerd op onze beoordeling, met uitzondering van de aangelegenheid die in de voorgaande paragraaf werd beschreven, is niets onder onze aandacht gekomen dat ons ertoe aanzet van mening te zijn dat de bijhorende tussentijdse financiële informatie niet in alle van materieel belang zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 zoals aangenomen door de Europese Unie. Zele, 30 augustus 2013 VGD Bedrijfsrevisoren CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Jurgen Lelie 21
Financiële agenda 2013-2014 Publicatie van de resultaten van het derde kwartaal van 2013: 29 november 2013 Publicatie van de jaarresultaten van 2013: 28 maart 2014 Publicatie van het jaarverslag 2013: 22 april 2014 Publicatie van de resultaten van het eerste kwartaal van 2014: 2 mei 2014 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders: 22 mei 2014 Publicatie van de halfjaarresultaten van 2014: 29 augustus 2014 Publicatie van de resultaten van het derde kwartaal van 2014: 7 november 2014 22
5. Verklaringen door de verantwoordelijke personen De Raad van Bestuur van 4Energy Invest, vertegenwoordigd door Continuous Insight2Impact BVBA, vertegenwoordigd door Filip Lesaffer, in zijn hoedanigheid van Uitvoerend Voorzitter en door Dima Finance Comm. V., vertegenwoordigd door Dirk Slegers, in zijn hoedanigheid als CFO, verklaart naar best weten, voor en in naam van 4Energy Invest, dat: - de tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen per 30 juni 2013 opgesteld zijn volgens de IFRS-normen en een getrouw en eerlijk beeld geven van de activa, financiële positie en resultaten van 4Energy Invest en de aangesloten vennootschappen; - het tussentijdse beheerverslag een accuraat overzicht biedt van de belangrijkste gebeurtenissen en voornaamste transacties tussen de betrokken partijen in de eerste zes maanden van het jaar en hun impact op de tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen, evenals een beschrijving van de belangrijkste risico s en onzekerheden voor de resterende maanden van het jaar; 23
6. Over 4Energy Invest 4Energy Invest is een in België gevestigde onderneming voor hernieuwbare energie die ernaar streeft een portfolio te creëren en te beheren van kleine tot middelgrote lokaal georganiseerde projecten die biomassa hetzij direct, hetzij indirect, omzetten in energie. 4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter Renogen) twee warmtekracht-koppelingsprojecten in Amel (Wallonië, België), die volledig operationeel zijn. 4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter 4HamCogen) een 9,5 MW warmtekrachtkoppelingsinstallatie op biomassa in commerciële exploitatie genomen in Ham (Vlaanderen, België). 4Energy Invest wordt genoteerd op Euronext Brussels onder het symbool ENIN. Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met: Filip Lesaffer, UItvoerend Voorzitter Tel: 32 496 57 90 15 www.4energyinvest.com 24