(in miljoenen) EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR RESULTATENREKENING (1)

JAARVERSLAG I 2005

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS (in miljoenen) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR RESULTATENREKENING (1) Omzet 316,2 309,8 272,8 237,7 226,0 192,4 161,1 141,2 107,9 85,1 66,8 Bedrijfswinst (EBIT) 25,5 27,0 27,2 24,6 33,8 32,6 28,4 19,6 15,0 9,7 7,7 Financieel resultaat (5,5) (7,3) (11,0) (8,7) (6,7) (3,0) (1,3) (1,7) (1,2) (1,1) (1,9) Courante winst voor belastingen 20,0 19,6 16,2 15,9 27,1 29,6 27,1 17,9 13,8 8,6 5,8 Courante winst na belastingen 13,6 13,1 8,9 11,0 17,3 19,0 17,6 12,3 9,1 6,8 4,5 EBIT (8) 25,5 27,0 24,4 23,1 32,4 31,5 27,3 19,0 14,5 9,2 7,2 EBITDA (9) 43,6 44,8 52,8 42,8 50,9 45,0 37,8 27,1 19,6 13,2 10,3 Cashflow (4) 29,5 31,1 37,3 30,2 35,8 32,5 29,5 20,7 14,2 10,8 7,6 Nettoresultaat aandeel van de groep 13,6 12,3 8,6 10,0 16,9 18,8 18,6 12,2 9,0 6,5 4,3 Afschrijvingen 17,9 17,8 22,1 19,8 18,6 14,1 11,6 7,1 4,7 3,2 2,8 Personeelskosten 63,5 61,7 54,5 47,0 42,8 34,5 30,9 24,1 17,3 13,0 10,3 Personeelsbestand in eenheden 4.645 4.500 4.689 4.271 3.924 3.420 2.857 2.555 1.552 1.231 930 BALANS Eigen vermogen 129,4 118,3 123,5 125,3 123,9 112,0 97,5 79,8 33,6 25,1 18,6 Financiële schulden op lange termijn 66,9 68,5 89,0 95,1 83,4 66,2 57,3 42,5 35,8 30,3 14,0 Netto financiële schulden (2) 126,8 117,7 148,1 134,6 118,4 91,6 71,1 56,7 44,7 40,6 31,1 Balanstotaal 337,7 330,7 346,9 331,8 310,3 262,9 227,6 185,3 112,6 89,5 70,1 Werkkapitaal (3) 107,6 90,9 108,9 118,5 117,3 101,4 81,4 73,6 43,6 40,7 31,7 Netto investeringen in materiële vaste activa (10) 16,6 7,1 11,9 30,6 27,1 27,4 28,3 22,4 15,6 10,9 4,5 Vaste activa 142,3 141,4 175,8 153,1 138,9 115,7 99,5 73,6 40,7 29,1 21,9 RATIO S EBIT (8) 8,1% 8,7% 9,0% 9,7% 14,3% 16,4% 17,0% 13,5% 13,5% 10,8% 10,8% EBITDA (9) 13,8% 14,5% 19,4% 18,0% 22,5% 23,4% 23,5% 19,2% 18,1% 15,5% 15,5% Nettowinstmarge (7) 4,30% 4,24% 3,3% 4,4% 7,6% 9,9% 11,8% 8,9% 8,5% 7,9% 6,8% Cashflow/omzet 9,34% 10,04% 13,7% 12,7% 15,8% 16,9% 18,3% 14,6% 13,2% 12,7% 11,4% Liquiditeit (vlottende activa/schulden op korte termijn) 1,38 1,33 1,40 1,78 1,91 2,05 2,11 2,12 1,92 2,00 1,40 Solvabiliteit (eigen vermogen/balanstotaal) 38,3% 35,8% 35,6% 37,7% 39,9% 42,6% 42,8% 43,1% 29,8% 28,1% 26,5% Netto financiële schulden/eigen vermogen 0,98 1,00 1,20 1,07 0,96 0,82 0,73 0,71 1,33 1,62 1,68 Rendement op eigen vermogen (5) 11% 10% 6,9% 8,1% 15,1% 19,3% 23,4% 36,3% 35,7% 34,8% 29,1% Return on capital (6) 7,09% 8,13% 10,0% 9,6% 15,6% 18,1% 19,3% 23,3% 21,5% 18,3% 19,4% (1) Vanaf 2004 IFRS. (2) Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen. (3) Financieel vaste activa + Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen) - niet-financiële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen passief. (4) Geconsolideerd resultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen. (5) Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar. (6) Bedrijfswinst / ((eigen vermogen + belangen van derden + voorzieningen voor risico s en kosten + netto financiële schulden) bij het begin van de periode). (7) Nettoresultaat/omzet van het boekjaar. (8) Earnings Before Interests and Taxes = Bedrijfswinst - Afschrijvingen op consolidatieverschillen (9) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortisations = Bedrijfswinst + afschrijvingen + voorzieningen voor risico s en kosten + waardeverminderingen. (10) Aanschaffingen Materieel vast actief - overdrachten en buitengebruikstellingen en hun gerelateerde afboekingen van afschrijvingen Geconsolideerde kerncijfers per aandeel (1) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Bedrijfswinst 1,19 1,26 1,27 1,15 1,58 1,52 1,33 0,92 0,75 0,48 0,38 Courante winst na belastingen 0,64 0,61 0,42 0,52 1,27 0,89 0,82 0,58 0,43 0,32 0,21 Nettoresultaat aandeel van de groep 0,63 0,61 0,40 0,47 0,79 0,88 0,87 0,57 0,45 0,32 0,21 Cashflow 1,38 1,45 1,74 1,41 1,67 1,52 1,38 0,97 0,71 0,54 0,38 Geconsolideerd eigen vermogen 6,05 5,53 5,77 5,86 5,79 5,24 4,56 3,73 1,68 1,26 0,93 Bruto dividend 0,24 0,22 0,20 0,17 0,16 0,14 0,12 0,09 0,07 0,05 - Netto dividend 0,18 0,1650 0,15 0,13 0,12 0,11 0,09 0,07 0,05 0,04 - Pay-out (%) 37,8% 35,9% 49,8% 35,9% 20,2% 15,8% 14,2% 15,7% 15,5% 14,5% - Uiterste koersen Maximum koers 10,49 10,70 9,16 14,95 23,51 33,65 47,5 43,13 10,68 4,02 - Minimum koers 7,85 8,24 4,70 6,00 10,1 18,4 28,5 9,92 3,92 3,84 Koers op eind december (2) 8,30 10,29 8,24 7,65 11,50 20,90 33,00 38,18 9,97 3,92 - Evolutie van het aandeel (4) (19%) 35% 8% (33%) (45%) (36,7%) (14%) 283% 154% 13% - Price/Earnings Ratio (5) 13,1 16,8 20,5 16,4 14,5 23,8 37,9 67,0 22,1 12,1 - Price/Cashflow Ratio (6) 6,0 7,1 4,7 5,4 6,9 13,8 23,9 39,4 14,0 7,3 - Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag (3) 12.771 6.550 4.406 5.310 5.104 9.548 13.216 26.671 20.950 43.410 - Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per maand (3) 268.200 137.550 92.895 112.837 107.194 199.710 277.530 557.863 434.762 855.860 - Jaarvolume (in miljoenen EUR) 29,5 16,2 8,3 10,4 20,7 63,7 122,5 162,6 33,9 8,2 - Aantal aandelen Sioen Industries (in duizenden) (1) 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 19.965 19.965 19.965 Beurskapitalisatie (in miljoenen) (4) 177,5 220,1 176,3 163,6 246,0 447,1 705,9 816,6 199,0 78,2 - (1) Herberekend na de splitsing van het aandeel in 55 op 13/09/96 en de splitsing in 10 op 05/11/98; vanaf 2004 IFRS. (2) Op 31 maart 2006 stond de koers van het aandeel Sioen Industries op 9,08 EUR/aandeel. (3) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de hoge volumes van vlak na de beursintroductie van 18 oktober 1996. (4) Koers eind december. (5) Prijs aandeel / nettoresultaat van de groep per aandeel (6) Prijs aandeel / cashflow per aandeel

KERNCIJFERS 1993-2005 (in miljoenen EUR) 40 20% 35 30 16% 25 12% 20 15 8% 10 5 4% 0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 0% GROEPSWINST GECONSOLIDEERDE CASHFLOW EBIT EBIT/OMZET CASHFLOW/OMZET 350 60% 300 250 200 150 100 50 0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 55% 50% 45% TOEGEVOEGDE WAARDE BRUTOMARGE OMZET BRUTOMARGE-% INVESTERINGEN 1993-2005 (in miljoenen EUR) 35 30 25 20 15 10 5 0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 COATING CONFECTIE INDUSTRIAL APPLICATIONS SAMENSTELLING VERMOGEN 1993-2005 (in %) 100% 80% 60% 40% 20% 0% 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 VREEMD VERMOGEN KT EIGEN VERMOGEN/BELANG VAN DERDEN VREEMD VERMOGEN LT VOORZIENINGEN EVOLUTIE TEWERKSTELLING 1993-2005 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 COATING CONFECTIE INDUSTRIAL APPLICATIONS TOTAAL 50 45 SIOEN EUROSTOXX50 40 35 30 25 20 15 10 5 0 18-10- 96 KOERSEVOLUTIE (tot 31-03-06) in EUR 18-10- 97 18-10- 98 18-10- 99 18-10- 00 18-10- 01 18-10- 02 18-10- 03 18-10- 04 31-03- 06

INHOUD 04 06 30 32 34 36 38 40 42 44 48 50 52 58 64 70 72 74 76 82 84 86 149 150 BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS SIOEN INDUSTRIES, ALTIJD EN OVERAL SIOEN INDUSTRIES, INNOVEREN OM TE BESCHERMEN PROFIEL MISSIE EN STRATEGIE R&D PERSONEEL MILIEUBELEID KWALITEIT VERTICALE INTEGRATIE GROEPSSTRUCTUUR SIOEN IN DE WERELD COATING DIVISIE APPAREL DIVISIE INDUSTRIAL APPLICATIONS SIOEN INDUSTRIES VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN CORPORATE GOVERNANCE INFO AANDEEL ALGEMENE INLICHTINGEN FINANCIEEL OVERZICHT FINANCIELE KALENDER ADRESSEN Enkel de Nederlandstalige versie van het jaarverslag heeft bewijskracht. The English version can be obtained on simple request from Sioen Industries head office. La version française de base peut être demandée au siège de Sioen Industries. 2

INNOVEREN om te BESCHERMEN 3

SIOEN INDUSTRIES I brief AAN DE AANDEELHOUDERS Geachte Mevrouw, Geachte Heer, Sioen Industries, innoveren om te beschermen dat is onze bedrijfsslogan. Inspiratie, innovatie en diversificatie onze drijfveren. De juiste combinatie zoeken van mensen en techniek onze aanpak. Niet enkel het verleden is gebouwd op deze principes maar zij vormen ook de fundamenten voor de toekomst. Dit is zeker waar voor het afgelopen jaar dat gekenmerkt werd door recordprijzen voor ruwe aardolie en afgeleiden, onzekere economische en sociale situaties in sommige delen van de wereld en concurrentie vanuit het Verre Oosten. In deze hypercompetitieve omgeving zijn het de mensen die het verschil maken en borg staan voor het succes van de onderneming. Ik zie het dan ook als één van mijn grootste uitdagingen om het juiste kader te scheppen en de juiste mensen aan te trekken om zo het succes van de onderneming te bestendigen. De combinatie van mensen en techniek vormt de hoeksteen van onze lange termijnvisie. Onze lange termijnstrategie is er één van verticale integratie, met focus op groei en winst. Verticale integratie betekent in ons geval het volledige productieproces van grondstof tot afgewerkt product in eigen handen hebben: we spinnen, weven, coaten, maken pigmenten, snijden en verwerken technisch textiel. Mens en machine, creativiteit en durf, ondernemersschap en doorzetting, flexibiliteit en innovatie, klantenbinding en productiviteit,... In 2005 realiseerde de groep een omzetgroei van 2,08% of 6,4 miljoen EUR. De totale geconsolideerde omzet bedraagt 316,2 miljoen EUR. De Coating divisie neemt hiervan 54% voor haar rekening, de Apparel divisie 24,8% en de divisie Industrial Applications 21,2%. Het nettoresultaat bedraagt 13,58 miljoen EUR of 4,3% op omzet. De cashflow bedraagt 29,5 miljoen EUR. De EBITDA en EBIT bedragen respectievelijk 43,65 miljoen EUR (13,8% op omzet) en 25,47 miljoen EUR (8,1% op omzet). 4 De Coating divisie Als enige bedrijf ter wereld beheerst Sioen 5 verschillende coating-technieken en dit werpt duidelijk vruchten af. Immers, de technische producten vinden hun toepassing in tal van industrieën. Vooral daar waar de technische specificaties de doorslag geven, is

Sioen dominant aanwezig. Het zijn dan ook de meest technische productlijnen die de grootste groei voor hun rekening namen. De Coating divisie presteerde sterk in het vierde kwartaal om af te sluiten met een lichte groei in vergelijking met vorig jaar. De operationele cashflow (EBITDA) voor de Coating divisie over het afgelopen jaar bedraagt 15% op omzet. In 2005 investeerde Sioen in extra capaciteit, betere rendabiliteit en automatisatie. Daarnaast levert de groep voortdurend grote inspanningen op het gebied van efficiëntieverhogingen en kostenbesparingen. Desondanks de hoge grondstofprijzen kon de Coating divisie haar rentabiliteit behouden. De Apparel divisie Ook in deze divisie werpen de diversiteit van het productgamma en de focus op de techniciteit van de producten hun vruchten af. In nichemarkten voor hoogwaardige beschermkledij zoals kogelvrije vesten, drijfpakken, vooruitstrevende militaire kledij, brandweerkledij, bosbouwkledij,... is Sioen een begrip. Bedrijven, overheden, politie en leger zijn belangrijke afnemers. Ook hier worden er uiterst strikte technische eisen gesteld waaraan de beschermkledij moet voldoen. Dankzij de inplanting in Indonesia, is Sioen in de mogelijkheid de volledige range van producten aan te bieden vanaf de zeer hoogwaardige producten tot aan de basics. Dankzij deze aanpak evolueerde de omzet tot 78,1 miljoen EUR, zowel voor verkopen op de Europese markten als voor verkopen via de vestigingen in Indonesië. Dit is een totale stijging van 14,5% tegenover vorig jaar. De operationele cashflow (EBITDA) over het afgelopen jaar bedraagt 7%. Industrial Applications De divisie Industrial Applications is georganiseerd rond 3 grote activiteitenpolen in wat wij de zware confectie noemen. Militaire toepassingen. De groep is ook actief in de militaire markt met zeilen voor vrachtwagens, jeeps (al dan niet bedrukt met camouflage-patronen), camouflagenetten, tenten,.. Diverse industriële toepassingen. De Sioen groep maakt haar kennis te gelde in de meest verscheiden industriële markten zoals de productie van keders voor tenten, opblaasbare silo s, filters en het versnijden van airbags. De omzet bedraagt 70 miljoen EUR, een daling van 5,67%. Deze daling is grotendeels toe te schrijven aan het tijdelijk wegvallen van een order in lasercutting en aan een militair order dat op zich laat wachten. De operationele cashflow (EBITDA) van de divisie Industrial Applications bedraagt 13%. Sioen is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel en industriële beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en marktleider in het verwerken van technisch textiel tot halffabrikaten en technische eindproducten. Het bedrijf slaagde hierin omdat in onze bedrijfscultuur alles draait om kennis, innovatie en creativiteit. Kortom R&D, in al zijn facetten, staat centraal. Ons R&D team, geruggesteund door alle medewerkers van de groep, focust zich op het gericht zoeken naar nieuwe produkten, markten, toepassingen, processverbeteringen,... Dankzij deze aanpak is de groep actief in uiteenlopende nichemarkten met als duidelijke ambitie : marktleiderschap. Vanuit de hoofdzetel in het hart van West-Vlaanderen wordt het bedrijf gerund. Meer dan 40 jaar door mijn ouders en nu, één generatie verder, door mezelf en mijn twee zussen. Steeds geruggensteund door een raad van externe adviseurs. Het bedrijf staat waar het moet staan: financieel gezond, vol bruisende projecten, met een dynamisch management, stevig en solide, klaar voor de toekomst. Transportgerelateerde activiteiten. Met de productie van schuif- en afdekzeilen voor vrachtwagens en containers is Sioen de preferente partner van de meest gerenommeerde trailerbouwers in Europa. Daarnaast zijn we ook actief in de productie van afdekzeilen voor treinen waarbij we wederom dankzij technische innovaties een belangrijke positie veroverd hebben op de Europese markt. Michele Sioen MJS Consulting b.v.b.a. Bestuurder 5

6 SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD & OVERAL

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL TRANSPORT Dekzeilen voor vrachtwagens, schuifgordijnen, spatlappen, opblaasbare containers, afdekzeilen voor treinwagons, beschermen bedrijfskledij voor spoorweg-, bus-, transporten luchtvaartmaatschappijen. In de productgroep transport houden we alle stappen van het productieproces stevig in eigen handen. We spinnen de draad, weven er een gronddoek mee dat we daarna bestrijken met een pasta (we maken de pigmentpasta s ook zelf), we versnijden het gecoat textiel en confectioneren het tot schuifgordijnen, daken en afdekzeilen. 8

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL Coatex in Poperinge (B) is wereldspeler in de productie van keders, gemaakt met direct gecoat textiel en een flexibele pvc-buis. Ook hier is verticale integratie een troef. De draad, het weefsel, de pigmenten, de coating, het versnijden en het verwerken, alles gebeurt binnen de groep. 10

TENTEN Campingtenten, feesttenten, luifels, zonnewering, hallen, semi-permanente gebouwen, keders. 11

12 SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL

SPORT Sportmatten, stootkussens, scheidingswanden in sportzalen, speelmatten voor kinderen, kledij voor jagers, golfers en vissers, beschermkledij voor motorsport, vangnetten, reflecterende kleding voor joggers, fietsers en andere buitensporters, zwembadafdekkingen en zwembadverstevigingsnetten, camouflagenetten voor jagers, ski, surf- en skatekleding. Direct coating is één van de 5 coatingtechnieken van de groep. De pvc-pasta (ingekleurd met eigen pigmentpasta van EMB) wordt rechtstreeks op het doek aangebracht. De nieuwe productielijn in Saint-Frères Enduction (F) en de performante lijn in Ardooie staan borg voor kwaliteit, service en flexibiliteit. 13

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL AUTOMOBIEL Airbags, dashboards, zonnekleppen, deurpanelen, versnellingspoken, vloermatten, zetels, filters, rolgordijnen voor koffers. 14

Een sterk staaltje van verticale integratie is de productie van airbags. Het polyamide garen wordt geproduceerd in de spinnerij van de groep. Deze high-tech spinnerij behoort tot de modernste ter wereld. De garens worden vervolgens verwerkt tot weefsels die daarna worden voorzien van een coatinglaag in één van de 6 coatingvestigingen van de groep. Lasersnijden is de laatste stap. 15

Sioen beheerst 5 coating-technieken, waaronder transfer coating. Sioen Fabrics coating en het Portugese Siofab zijn gespecialiseerd in transfer coating en lichte direct coating. In deze high-tech vestigingen wordt de coatingpasta aangebracht, eerst op papier en daarna op de stof. De ondernemingen spitsen zich toe op nieuwe toepassingen van polyurethaan, silicone of andere types coating voor beschermkledij, matrasbeschermers, tafelbeschermers, airbags,... CHEMIE, PETROCHEMIE, LUCHT- EN WATERZUIVERING Specifieke beschermkledij, oliedammen, filters, verluchtingskanalen voor airconditioning en voor mijnschachten. 17

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL Windbreeknetten afwatering beschermkledij waders waterkeringsfolie filters vijverfolies diepvrieskledij hygiënische beschermkledij 18

LAND-, TUIN- EN BOSBOUW EN FOOD 19

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL 20 De ultra moderne spinnerij in Moeskroen bevindt zich aan het begin van de industriële ketting. Hier extruderen we garen uit polyester- en polyamidegranulaten. We benutten de capaciteit maximaal en verwerken zo n 15.000 ton granulaten per jaar. Met het garen weven we het weefsel dat daarna als drager gebruikt wordt in de verschillende coatingvestigingen.

ZEEVAART, VISVANGST EN WATERSPORT Drijfpakken, reddingsvesten, beschermkledij op en rond het water, waders, opblaasbare boten, afdekzeilen voor boten, zeildoek voor zeilboten, afdekzeilen voor schepen. 21

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL MEDISCH Beschermkledij, luchtfilters, matrasbeschermers, kussenslopen. INTERIEUR Garens en pigmenten voor tapijten, wandbekleding, isolatie, spanplafonds,... Plastylon is de merknaam voor afwasbare wandbekleding. In de fabriek Pennel Automotive in Roubaix (F) wordt de folie geproduceerd, bewerkt en verpakt voor verkoop. Dit behangpapier is uiterst geschikt voor scholen, hospitalen, luchthavens, hotels en andere openbare gebouwen. 22

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL 24 Het centrale, volautomatische dispatch-en distributiecentrum van de Apparel divisie staat borg voor een optimaal voorraadbeleid en voor een snelle en efficiënte distributie van onze eindproducten. Vanuit de verschillende productiecentra worden de afgewerkte producten naar het centrale dispatch- en distributiecentrum gestuurd waar ze tijdelijk worden gestockeerd om daarna naar de verschillende klanten te worden verstuurd.

OPENBARE INSTELLINGEN Kledij, brandweerkledij, kledij voor politie en leger, spoorwegen, luchtvaartmaatschappijen, posterijen, tenten en vrachtwagenzeilen. 25

PUBLICITEIT EN PROMOTIE Publiciteitsbanieren In- en outdoor Promotiekledij CORPORATE IDENTITY WEAR Kledij voor koerierbedrijven, elektriciteitsmaatschappijen, tankstations, brouwerijen, telecombedrijven, luchtvaartmaatschappijen. 27

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL BOUW EN WEGENWERKEN Versteviging voor gyprocplaten, isolatie, wegversteviging, puinnetten voor stellingen, beschermkleding (high visibility), silo s, opslagtenten, zonnewering, riolering, filters. 28

In Sioen Fabrics weaving (Moeskroen, B), produceren gloednieuwe weefgetouwen de synthetische stoffen van hoge kwaliteit die in de Coating divisie verder zullen worden verwerkt. TIS (Haaltert, B) is naast het weven van polyester high tenacity weefsels eveneens gespecialiseerd in het weven van jachtzeildoek en andere technische weefsels. Veranneman Technical Textiles (Ardooie, B) weeft open structuur weefsels die na het weven onmiddellijk worden gecoat. 29

30 SIOEN INDUSTRIES I INNOVEREN OM TE BESCHERMEN

SIOEN INDUSTRIES I PROFIEL Vakkennis en ervaring 46 jaar geleden startten Jean-Jacques en Jacqueline Sioen de eerste coatinglijn op, het begin van Sioen Industries zoals we het nu kennen. Een gezonde beursgenoteerde onderneming met zo n 39 dochterondernemingen, 4600 personeelsleden en goed voor een omzet van 316,2 miljoen euro. Marktleider Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel, Europees marktleider in industriële beschermkledij, nichespecialist in fijnchemicaliën en één van de belangrijkste wereldspelers in de verwerking van technisch textiel tot halffabrikaten en technische eindproducten. Drie divisies onder één dak De Coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd coaten van technisch textiel en beheerst het volledige productieproces van de extrusie van garens (spinnen), over het weven van technisch doek en de productie van pigmentpasta s en granulaten tot het coaten. Deze verticale integratie betekent onmiskenbaar een concurrentieel voordeel. Het hooggekwalificeerde R&D- team denkt actief mee met de klant en werkt perfecte maatoplossingen uit. Dankzij deze immense inspanningen in het zoeken naar nieuwe materialen en nieuwe toepassingen, kan Sioen Industries haar technologische voorsprong garanderen en een vooraanstaande positie innemen in snelgroeiende markten. De Apparel divisie ontwerpt en produceert hoogwaardige beschermkledij voor zowel industriële als recreatieve toepassingen. Kwaliteit en flexibiliteit kenmerken de reputatie van Sioen. De divisie Industrial Applications staat in voor de verwerking van gecoate weefsels en PVC-folies. De divisie omvat alle activiteiten van zware confectie van de groep: vijverfolies, keders, airbags, schuifgordijnen en afdekzeilen, filters, rolpoorten,... Ook met deze activiteiten is Sioen één van de belangrijkste wereldspelers. 32

Global player- Wereldwijd actief Sioen Industries is actief in 16 verschillende landen, verkoopt in 80 landen en telt 19 nationaliteiten onder haar medewerkers. Risicospreiding door diversificatie De producten die Sioen Industries op de markt brengt, zijn divers en toch hebben ze één gemeenschappelijke noemer, namelijk techniciteit. Onze bedrijfsslogan is: Innoveren om te beschermen. Inderdaad, we beschermen zowel de mens als zijn bezittingen met high tech beschermkleding voor alle takken van de industrie en met technisch textiel voor onder meer vrachtwagendekzeilen- en schuifgordijnen, airbags, zwembadafdekkingen, tenten en structuren, windbreeknetten, waterreservoirs, oliedammen, wegversterkingen,... Permanente research en development Sioen Industries is een innoverend bedrijf zowel op het vlak van productietechnieken als op het vlak van toepassingen en markten. Gevoed door een performant sales- en marketingteam en uitgewerkt door een kwalitatief R&D-team vinden we steeds nieuwe toepassingen. Voor een kennisintensief bedrijf als Sioen Industries is een goed R&D beleid onontbeerlijk. Wij zijn er ons van bewust dat innovaties alleen mogelijk zijn met behulp van nieuwe kennis. Voor dergelijke nieuwe kennis is het nodig systematisch onderzoek te verrichten naar oplossingen voor praktische problemen. De bedrijfsideeën worden verder uitgewerkt en researchresultaten leiden tot geheel nieuwe of verbeterde producten en productieprocessen. Sioen Industries doet hiervoor een beroep op eigen researchers en ontwikkelaars en werkt samen met andere bedrijven, researchinstellingen en universiteiten. 33

SIOEN INDUSTRIES I MISSIE & STRATEGIE Missie Sioen Industries: innoveren om te beschermen. Wij bieden onze klanten technische producten, maatoplossingen, kwaliteit en flexibiliteit. En dit in elk van de gebieden waarin we actief zijn: technisch textiel, beschermkleding en de verwerking (zware confectie) van technisch textiel tot halffabrikaten en eindproducten. Wij willen marktleiderschap behouden en verder uitdiepen in alle segmenten en leggen de nadruk steeds op de techniciteit van de producten en op innovatie. Wij bieden onze aandeelhouders een solide investering met stabiele resultaten en een groeiende dividendstroom. Wij werken met goed opgeleide en resultaatgerichte medewerkers om onze doelstellingen te realiseren, waarbij zorg voor veiligheid en milieu basisvoorwaarden zijn. Strategie In ons strategisch plan, opgesteld om onze missie maximaal waar te kunnen maken staan verticale integratie, duurzame groei, kwaliteit, innovatie en rendabiliteit centraal. Inspiratie, Innovatie, Integratie en Diversificatie zijn ons ernst en lopen als een rode draad doorheen de hele onderneming. Verticale Integratie Sioen streeft ernaar om zoveel mogelijk onderdelen van de waardeketen binnen de organisatie te brengen. Dit concept vormt een steeds belangrijker strategische hoeksteen: de klant wordt een geïntegreerde mix aangeboden van producten en diensten en kan betrouwen op een doorgedreven Integrale Kwaliteits Zorg. Het volledige productieproces van grondstof tot afgewerkt product hebben we in eigen handen: we spinnen, weven, coaten, maken pigmenten, snijden en verwerken technisch textiel. De drie divisies van de groep belichamen de verticale integratie. U leest meer hierover in het profiel van de groep op pagina 32-33 en op pagina s 46 en 47. 34 Innovatie: ontwikkeling en investering Sioen Industries wil haar technische voorsprong in elk van de deelgebieden waarin ze actief is bestendigen en verder verbreden. Het ontwikkelings- en researchteam wordt blijvend versterkt en

onderbouwd met mensen, materialen, gebouwen en testlijnen. Bestaande vestigingen worden voortdurend getoetst op hun processen en aangepast aan de nieuwste technologische ontwikkelingen. Sioen Industries investeert in nieuwe vestigingen en in de modernisering van de bestaande. Het hoofdstuk R&D vindt u op pagina 36 en 37. Diversificatie en marktpenetratie Om een duurzame groei en rendabiliteit te bereiken, streeft Sioen naar een diversificatie van haar activiteiten. De groep heeft drie divisies, die beantwoorden aan verschillende marktsegmenten, elk met hun eigen evolutie en markteisen: Coating divisie, Apparel divisie en de divisie Industrial Applications (zie ook p. 52 tot 69). Marktsegmenten Sioen Industries is trouw aan haar politiek van verticale en horizontale integratie door de ontwikkeling van nieuwe producten en door de acquisitie van complementaire firma s die op hun beurt nieuwe marktsegmenten aanbieden. Geografische spreiding Sioen Industries exploreert nieuwe markten en bouwt de bestaande verder uit. Globalisering Sioen bouwt steeds verder aan haar wereldwijde organisatie. Naargelang de activiteit beheert zij productievestigingen op meerdere continenten. Op vandaag beheert Sioen 39 dochterondernemingen in 16 landen. Inspiratie: Mensen en milieu Wij creëren een stimulerend werkklimaat in een optimale werkomgeving en bieden loopbaan opportuniteiten en een evenwichtig beloningssysteem. Onze medewerkers kunnen zich maximaal ontplooien in een dynamische firma waar ruimte is voor ondernemerschap en creativiteit. Wij voeren een actief milieubeleid en investeren in recyclage- en energierecuperatie technieken. Lees meer over personeel en milieu op pagina s 38 tot 41. 35

SIOEN INDUSTRIES I R&D ONDERZOEK EN ONTWIKKELING We zetten resoluut in op kennis, innovatie en creativiteit. Op nieuwe materialen, nieuwe productieprocessen, nieuwe diensten, nieuwe niches, nieuwe markten en nieuwe behoeften. Kennis vormt de grondstof, het kapitaal van gisteren, vandaag en van morgen. Sioen organiseert haar onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten rond drie hoofdlijnen: productontwikkeling, procesverbetering en technologische innovaties. We moeten immers juist die producten ontwikkelen die aan de verwachtingen van de klanten tegemoetkomen én die voor het bedrijf een toegevoegde waarde creëren. Technologische vernieuwingen dragen samen met een continue procesoptimalisatie in hoge mate bij tot de slagkracht van de onderneming. 36

Innoveren om te beschermen We beschermen zowel de mens als zijn bezittingen met high tech beschermkleding voor alle takken van de industrie en met technisch textiel voor onder meer vrachtwagendekzeilen- en schuifgordijnen, airbags, zwembadafdekkingen, tenten en structuren, windbreeknetten, waterreservoirs, oliedammen, wegversterkingen,... We zijn een innoverend bedrijf zowel op het vlak van productietechnieken als op het vlak van toepassingen en markten. Zo kan het bedrijf bogen op ervaring in niet minder dan 5 coatingtechnieken, verschillende weef- en lastechnieken, behoren we tot de wereldtop met onze garenextrusiefabriek voor het spinnen van polyester garen en is onze productiesite in Indonesië waar de kleding wordt geproduceerd één van de efficiëntste ter wereld. Gevoed door een performant sales- en marketingteam en uitgewerkt door een kwalitatief R&D-team vinden we steeds nieuwe toepassingen. We prospecteren en verkopen steeds sneller dan onze concurrenten in potentieel grote afzetgebieden. Spinnewebstructuur Voorop willen blijven op de markt betekent permanent investeren in onderzoek en ontwikkeling. Daarom bouwde de groep een centraal R&D centrum in de headquarters in Ardooie. Hier leggen professionals zich toe op productontwikkeling, innovatie en op procesverbetering. Dit onderzoeksbedrijf beschikt niet alleen over de modernste faciliteiten maar kan ook bogen op de kennis en de ervaring van haar medewerkers. Naast dit centrale R&D centrum beschikt Sioen wereldwijd over nog een tiental onderzoeksteams. Immers, de belangrijkste productiesites hebben elk hun eigen onderzoeksteams die beperkt, specifiek onderzoek doen en producttests uitvoeren. Het werk dat de verschillende onderzoekscentra doen, wordt vanuit het R&D-centrum in Ardooie gecoördineerd en aangestuurd. In dit centrum zijn 42 mensen tewerkgesteld en hun werkingskosten bedragen 2,3 miljoen EUR, exclusief productietijd en -kosten. Samenwerking Het R&D-team van de groep Sioen Industries werkt nauw samen met diverse nationale en internationale universiteiten, Europese onderzoeksinstellingen en wetenschappelijke fondsen. Ook samenwerking met andere bedrijven en met klanten leidt tot nieuwe producten en toepassingen. Daarnaast werkt het R&D team in partnerschap met een aantal leveranciers. Uitrusting nieuw labo De R&D- centra en labo s van Sioen zijn tot in de puntjes uitgerust met de meest gesofistikeerde testapparatuur. Tests zoals trek- en scheurweerstand, vlamvertraging, chemische weerstandtests, waterkolom, kleurechtheid, veroudering,... Sioen doet alles in huis en kan zich meten met de beste onderzoeksinstituten ter wereld. In 2005 bouwde de Apparel divisie een nieuw ultramodern labo in Ardooie. Immers, voldoen aan normen en de bijhorende certificaten behalen is één van de troeven van Sioen. Sioen kiest doelgericht voor beloftevolle niches. Zo besliste Sioen bijvoorbeeld om een leidende rol te spelen bij de ontwikkeling van brandwerende beschermkleding. Eigen gesofistikeerde testapparatuur laat toe de vlamtesten (EN367) en hittestralingstesten (EN ISO 6942) in eigen huis uit te voeren. Dankzij deze research kon Sioen als één van de eerste producenten in Europa het certificaat behalen volgens de nieuwe norm EN469: 2005 (Beschermkleding voor de brandweer). Geïntegreerd in het labo is ook een schietstand gebouwd waar kogelinslag in body armours worden getest. 37

SIOEN INDUSTRIES I PERSONEEL Op 31 december 2005 stelde Sioen Industries wereldwijd 4.645 medewerkers tewerk, tegenover 4.500 eind december 2004. De verhouding arbeiders- bedienden is 82/18 ofwel 3.785 arbeiders en 860 bedienden. Het aantal arbeiders steeg in 2005 met 147, daartegenover waren er 12 bedienden minder in dienst. De totale stijging van 145 medewerkers gaat gepaard met een stijging in de personeelskosten van 1,7 miljoen EUR. De personeelskosten uitgedrukt in % van omzet steeg van 19,9% tot 20,1%. In de Coating Divisie nam het aantal personeelsleden toe met 4% (of 31 werknemers) om te komen aan 795 personeelsleden (tegenover 764 vorig jaar). 21 van deze nieuwe personeelsleden zijn tewerkgesteld in Saint Frères Enduction, de Franse direct coating vestiging. In deze vestiging staat sinds vorig jaar een nieuwe extra coatinglijn die vanaf het tweede kwartaal van 2006 volledig operationeel zal zijn. De Coating Divisie is kapitaalintensief en heeft productievestigingen in België, Frankrijk en Portugal. De omzetgroei in de Apparel Divisie bracht een personeelsstijging van 5% met zich mee (+ 155 werknemers). Deze divisie stelde per 31 december 2005 3.076 mensen tewerk. De rationalisering en automatisering in de productieateliers in Indonesië en in Tunesië werden verder doorgezet. De Apparel divisie blijft steeds verder investeren in high tech productie- en ontwerpmiddelen en in hoog gekwalificeerd personeel. Daartegenover staat een omzetstijging van 14,4% wat een evenredig aantal extra geproduceerde stuks met zich meebracht. De Divisie Industrial Applications sloot 2005 af met 713 medewerkers, een daling van 53 tegenover vorig jaar (-7%). De daling situeert zich vooral in Polen waar de productieplant in 2005 werd gereorganiseerd. Personeel per land 38 België 19,41% China 0,34% Duitsland 38,75% Frankrijk 6,28% Ierland 0,90% Indonesië 43,40% Nederland 0,15% Polen 10,54% Portugal 0,53% Tunesië 16,96% UK 0,73% USA 0,32%

De verschillende divisies en vestigingen van de groep worden voor het beheer op het vlak van personeelsbeleid, financieel- en thesauriebeheer, budgettering, ICT, marketing en op juridisch vlak bijgestaan door Sioen Industries n.v. in Ardooie, de overkoepelende holding van de groep. Deze dienstverlenende structuur wordt elk jaar verstevigd. Op 31 december 2005 waren er 61 medewerkers actief op groepsniveau, een stijging van 25%. De overgang naar het ERP-pakket SAP vraagt naast een grote investering ook extra gespecialiseerd personeel. Sioen Industries stelt medewerkers tewerk in 16 verschillende landen: België, China, Duitsland, Frankrijk, Ierland, Indonesië, Portugal, Tunesië, UK, Nederland, Polen, Ukraïne, USA, Denemarken, Finland en Luxemburg. Personeel per divisie 66,22% 17,12% 15,35% 1,31% Coating Divisie Confectie Divisie Industrial Applications Group 39

SIOEN INDUSTRIES I MILIEUBELEID Sioen Industries levert dagelijks inspanningen met betrekking tot milieuzorg. De groep voldoet aan alle wettelijke normen en streeft als marktleider tevens naar een pro-actief milieubeleid. Dit beleid steunt op twee peilers: De groep investeert jaarlijks om de emissie van schadelijke stoffen tot een minimum te beperken en hanteert strengere normen dan de wettelijk geldende. Sioen Industries investeert in naverbrandingsinstallaties die toelaten de nul-emissie te benaderen en maximaal gebruik te maken van warmterecuperatie voor de opwarming van de ovens voor de coatinglijnen. De groep maakt in toenemende mate gebruik van recyclage- en energierecuperatietechnieken: De investering in een distillatiekolom in de vestiging in Moeskroen garandeert bijvoorbeeld een maximale recuperatie van grondstoffen. Dit herleidt de emissies tot een minimum en houdt ook een aanzienlijke kostenbesparing in wegens de recuperatie van grondstoffen. De direct coating sites werden eveneens uitgerust met een distillatiekolom, waardoor de bij het reinigingsproces gebruikte solventen maximaal gerecupereerd kunnen worden. De coatingvestigingen gebruiken solventen voor de schoonmaak van de pastavaten. Ook dit verloopt in een gesloten circuit waarbij de vervuilde solventen worden gedistilleerd voor hergebruik. Naast haar taken die tot nieuwe producten, technieken en processen leiden, houdt het R&D-team zich ook intensief bezig met onderzoek naar en ontwikkeling van recyclagemogelijkheden. Het recycleren van gebruikt technisch textiel in o.a. tassen, isolatiemateriaal, spatlappen,... behoort tot de mogelijkheden. 40

SIOEN INDUSTRIES I KWALITEIT Kwaliteit Kwaliteit is voldoen aan de verwachtingen van de klant op vlak van product en geleverde diensten. Dit voldoen aan alle verwachtingen van de klant geldt voor heel de organisatie en is niet voorbehouden aan de diensten die rechtstreeks in contact staan met de klant. In alle afdelingen van Sioen staat kwaliteit centraal: productie, verkoop, boekhouding, klantendienst, R&D, aankoop,... Kwaliteit is immers een leidraad voor alle medewerkers van de groep Sioen Industries bij de uitvoering van hun werk. Het kwaliteitsbeleid bevat een permanent proces van verbetering waarbij steeds in dienst gewerkt wordt van de klant. Getuigschriften Sioen behaalde de ISO 9001 norm. Daarenboven behaalde zij het AQAP-120 getuigschrift, het kwaliteitslabel voor militaire aanbestedingen. De vijf aandachtspunten van de norm maken deel uit van het integrale kwaliteitszorg systeem van Sioen: Kwaliteitsmanagementsysteem, Directieverantwoordelijkheid, Management van middelen, Realiseren van het product, Meting, analyse en verbetering. Bedrijfscultuur Binnen de Sioen Industries groep is iedereen er zich van bewust dat de bedrijfsdoelstellingen enkel kunnen gerealiseerd worden in een bedrijfscultuur waar de klant centraal staat. Ons succes hangt in grote mate af van de kwaliteit van onze producten en van onze diensten en van de bekwaamheid en motivatie van onze medewerkers. De tevredenheid van onze medewerkers wordt daarom voortdurend gepeild en geanalyseerd. 42

Kwaliteitsopvolging Kwaliteitsopvolging vereist een aanpak waarin de kwaliteit van het geleverde product moet voldoen aan de meest veeleisende criteria van de klant. Sioen Industries beperkt zich dan ook niet tot een controle van het eindproduct maar zorgt met een efficiënt kwaliteitsbeleid voor de nodige opvolging doorheen het volledige productieproces. Deze opvolging begint reeds bij het screenen van de leveranciers van wie een constant kwaliteitsniveau wordt geëist. Daarnaast worden op de werkvloer ook de nodige specialisten ingeschakeld die instaan voor een permanente begeleiding op de werkvloer en voor de nodige steekproeven. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de nieuwste communicatie- en informaticatoepassingen. Werkomstandigheden Sioen Industries besteedt echter niet alleen aandacht aan de kwaliteit van haar producten. Er wordt ook de nodige zorg besteed aan kwalitatieve werkomstandigheden. De creatie van een stimulerend werkklimaat waarbinnen iedereen de kans heeft zich ten volle te ontplooien. Een vlakke bedrijfsstructuur zorgt daarenboven voor een maximale doorstroming van informatie van bij de uitvoerende bestuurders tot op de werkvloer en omgekeerd. Dit biedt het voordeel dat beslissingen snel en accuraat kunnen genomen worden. 43

44 SIOEN INDUSTRIES I VERTICALE INTEGRATIE

SIOEN INDUSTRIES I VERTICALE INTEGRATIE COATING DIVISIE Spinnen (extrusie van garen) Weven (3 weverijen) Pigmenteren (2 vestigingen, pasta s en granulaten) Coaten (5 coating technieken, 6 vestigingen) Distributie APPAREL DIVISIE Design- Productie - Distributie INDUSTRIAL APPLICATIONS Zware confectie, verwerken van technisch textiel Zowel de Apparel Divisie als de divisie Industrial Applications maken gebruik van het technisch textiel dat de Coating divisie produceert. 46

SIOEN INDUSTRIES I GROEPSSTRUCTUUR (1) SIOEN INDUSTRIES NV COATING DIVISIE APPAREL DIVISIE INDUSTRIAL APPLICATIONS 99% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Sioen Coating n.v. Direct Coating België Saint Frères s.a.s. Direct Coating Frankrijk Sioen Coating Distribution n.v. Verkoopkantoor België Sioen Fabrics s.a. Weverij/Transfer Coating België Sioen Fibres s.a. Spinnerij België Sioen Shanghai (3) Verkoopkantoor China Siofab s.a. Transfer Coating Portugal TIS n.v. Weverij 99% 100% 95% 95% 100% Sioen n.v. Confectie België Confection Tunisienne de Sécurité s.a. Confectie Tunesië Donegal Protective Clothing Ltd. (4) Confectie Ierland Mullion Manufacturing Ltd. Confectie U.K. P.T. Sioen Indonesia Confectie Indonesië P.T. Sungintex Confectie Indonesië Sioen Fibres s.a. Centraal Distributie Center België Sioen France s.a.s. Verkoopkantoor Frankrijk 99% 100% 5% 5% 100% 25% 75% (2) 100% 100% Coatex n.v. Verwerking Gecoate - Weefsels en Folies België Saint Frères Confection s.a.s. Zware Confectie Frankrijk Sioen Nordifa s.a. Productie Filters België 100% Roland International (7) b.v. 100% Confectie vrachtwagenzeilen Roltrans Group America Inc Roland Planen GmbH Roltrans Group Polska sp.z.o.o. JV Roland Ukraine llc 100% 100% 100% 60% 99% Veranneman TT n.v. Weverij/Direct Coating België 100% Sioen Tunisie s.a. Verkoopkantoor Tunesië Roland Tilts UK ltd 100% 100% 90% 10% (5) 100% Pennel Automotive s.a.s. Calandrage Frankrijk European Master Batch n.v. Productie Masterbatchen België Inducolor s.a. Productie inkten België 100% 99% 95% Sioen UK Ltd. Verkoopkantoor UK Sioen Zaghouan s.a. Confectie Tunesië Sioen USA Inc. (6) Verkoopkantoor USA (1) De vermelde percentages werden afgerond, toestand op 31 maart 2006. (2) Via Sioen Coating nv. (3) De officiële benaming luidt: Sioen Coated Fabrics Shanghai Trading Ltd. (4) De officiële benaming luidt: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na ngall Teoranta. (5) Via Sioen Coating nv. (6) 5% via P.T. Sungintex (7) Resp. via Monal s.a. en Roltrans Group 48

Verticale integratie in groepsstructuur 49

SIOEN INDUSTRIES I SIOEN IN DE WERELD 1 Sioen Coating Divisie - Sioen Apparel Divisie Veranneman TT Sioen Coating Distribution - ARDOOIE 2 Coatex - POPERINGE 3 Sioen Fibres - distributie/spinnerij - Sioen Fabrics - weverij en coating - MOUSCRON 4 TIS - KERKSKEN 5 European Master Batch/EMB - BORNEM 6 Sioen Nordifa - LIEGE 7 Inducolor - MESLIN-L EVÊQUE 8 Donegal Protective Clothing - DONEGAL 9 Mullion Manufacturing Ltd. - SCUNTHORPE 10 Saint Frères - Saint Frères Confection FLIXECOURT 11 Roland International - TEGELEN 12 Roland Tilts UK - BRADFORD 13 Sioen France - NARBONNE 14 Roltrans Group Polska - KONIN 15 Sioen Tunisie - CTS - Sioen Zaghouan - TUNIS 16 Siofab - SANTO TIRSO 17 P.T.Sungintex - BEKASI BARAT 18 P.T.Sioen Indonesia - JAKARTA 19 Sioen Shanghai - SHANGHAI 20 Sioen - LANCASHIRE 21 Pennel - ROUBAIX 22 Roltrans Group America - TEXAS 23 Roland Ukraine RIVNE 2 1 3 4 5 7 6 22 19 17 18 50

20 8 9 12 10 11 21 14 23 13 16 15 51

52 SIOEN INDUSTRIES I COATING DIVISIE

SIOEN INDUSTRIES I COATING DIVISIE DE COATING DIVISIE IS WERELDLEIDER IN HET GEÏNTEGREERD COATEN VAN TECHNISCH TEXTIEL Coating, een definitie Sioen specialiseert zich al 46 jaar in het coaten van textiel. Eenvoudig omschreven is coaten het bedekken van een drager met een beschermingslaag. Dit om de stof waterdicht, brandwerend, antistatisch, ademend, printbaar... te maken en om bescherming te bieden tegen wind, water, koude en chemische stoffen. Verticale integratie Sioen staat in voor het volledige productieproces: spinnen, weven en coaten. Capaciteit, flexibiliteit, automatisering, kwaliteit, innovatie en een doelgerichte R&D kenmerken de Coating divisie. Verticale integratie: de coatinglaag EMB en Inducolor produceren de pigmentpasta s en granulaten die worden gebruikt voor het inkleuren van de coatinglaag. In volautomatische pastakeukens worden de pasta s gemengd en daarna door robots naar de coatinglijn gebracht. Daarnaast produceert EMB ook granulaten, speciale vernissen, compounds en allerhande lakken. Beide firma s hebben een stevig standaardgamma, een sterke positie in de productie en een individuele aanpak. Omzetevolutie in de periode 1993-2005 (vanaf 2004 IFRS) (in miljoenen eur) exclusief intersegment verkopen 170,6170,7 151,6 139,7 134,0 119,1 100,4 86,9 70,4 54,9 43,7 30,1 16,0 54 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05

Verticale integratie: de drager Garen (spinnen/extruderen): Sioen beschikt over de modernste spinnerij ter wereld met een output van ±15.000 ton polyester, high tenacity en/of polyamide yarns. Een deel van het garen wordt getorst in de twijnerij. Weefsel: de garens worden als grondstof toegeleverd aan de drie weverijen die op hun beurt weefsels met hoge technische vereisten produceren. Sioen heeft ook de homologaties behaald voor de automotive toepassingen. Non-woven: het naaldvilt ( Sioen Nordifa, Industrial Applications divisie) wordt onder meer als drager gebruikt bij extrusie coating. Toepassingen en sectoren Sioen technisch textiel is terug te vinden in zowat alle sectoren: de landen tuinbouw, de transport-, kleding-, automobiel- en medische sector, bouwsector,... Het technisch textiel wordt onder andere gebruikt voor: dekzeilen en schuifgordijnen voor vrachtwagens en treinwagons, beschermkleding, zwembadafdekkingen, rioolrenovatie, dashboards, deurpanelen en zonnekleppen,... Sioen slaagt er in om het marktaandeel elk jaar te vergroten en haar concurrentiepositie te verstevigen. Hierbij ligt de technische kennis, de marktkennis, de service en de kwaliteit aan de basis. Verticale integratie: de technologie en het technische textiel Sioen legt zich toe op verschillende coatingprocessen waarbij telkens andere markten worden bediend. Sioen Industries telt in totaal zes coatingvestigingen allen doorgedreven geautomatiseerd en uitgerust met de modernste machines. Direct coating: Bij direct coating wordt de PVC coatingpasta rechtstreeks aangebracht op het doek. Toepassingen: schuifgordijnen voor vrachtwagens en treinwagons, sportmatten, zwembadafdekkingen, afdekzeilen,... Transfer coating: De coatingpasta (polyurethaan, silicone,...) wordt via een papieren drager op een stof aangebracht. Toepassingen: beschermkledij, buitensportkledij, schoenbeschermers, matrasbeschermers, airbags,... Online coating: Bij online coating gaat het weefsel eerst in een coatingbad alvorens op te wikkelen. Toepassingen: geogrids, zwembadafdekkingen, verstevigingsnetten, windbreeknetten, filters,... Extrusie coating: Deze techniek stelt ons in staat andere basisstoffen te gebruiken en te coaten met verschillende polymeren. Toepassingen: ventilatiebuizen, vijverfolies, vensterfolies, rioolrenovatie,... Calandrage (walsen): TPO en PVC films die worden bewerkt met walsen om zo het gewenste motief/textuur te bekomen. Toepassingen: automobielsector voor dashboards, deurpanelen, wanddecoratie,... Verkoop Naast de vaste verkoopsmedewerkers die opereren vanuit Ardooie, Moeskroen en Roubaix en een aantal lokale agenten, beschikt de Coating divisie over verkoop-kantoren in Duitsland, Frankrijk, China en USA. Geografische markten 87% van de omzet van de Coating divisie situeert zich in de traditionele West-Europese landen, met Frankrijk, Duitsland, Benelux en Groot-Brittannië als grootste afzetgebieden. Oost Europa en Azië blijven belangrijke afzetgebieden. Onze verkoopsstructuur en ervaring stelt ons in staat steeds nieuwe markten te vinden en ze snel te penetreren. Concurrentiepositie Sioen neemt op Europees vlak 41% van de totale coatingcapaciteit voor haar rekening. De overige 59% wordt verdeeld onder enkele Duitse concurrenten en vele kleine lokale concurrenten in o.a. Spanje, Italië, Oostenrijk, Duitsland, Frankrijk, Scandinavië... De specialisatie van de kleinere coaters zet zich verder. 55

SIOEN INDUSTRIES I COATING DIVISIE Investeringen: nieuwe producten en ontwikkelingen Het performant R&D centrum van de Coating divisie legt zich toe op productontwikkeling en innovatie maar ook op procesverbetering en optimalisatie. Het zijn dan ook de meest technische productlijnen die de grootste groei voor hun rekening nemen: Sioen investeerde het afgelopen jaar verder in haar garenextrusiefabriek om zo haar technische voorsprong op de concurrenten verder uit te bouwen. Ook in de weverijen werd verder geïnvesteerd in nieuwe getouwen zodat het bedrijf zich verder kan focussen op nichemarkten zoals airbagweefsel, doek voor zeilschepen en filterdoek. Na een periode van intensief onderzoek en ontwikkelen boorde de afdeling transfer coating, met succes, een aantal nieuwe markten aan (tapijtmousse, skizakken, industriële kleeffolies,..). De productlijn open structuurweefsels gebaseerd op de online coating techniek blijft zeer sterk groeien (verviervoudigd sinds 1999). In 2005 werd er vooral geïnvesteerd in extra capaciteit en automatisatie. De meer traditionele productlijnen truck en sign (publiciteitsbanieren) hadden het afgelopen jaar af te rekenen met een kleine tijdelijke terugval van hun activiteiten in vergelijking met 2004, dat een uitzonderlijk jaar was. De industriële folies geproduceerd door calandrage techniek (folies voor dashboards, deurpanelen, zonnekleppen, muurbekleding...) blijven gestadig groeien. Kerncijfers De omzet van de Coating divisie bleef in 2005 stabiel op 170,8 miljoen EUR. Het resultaat werd zwaar onder druk gezet door de hoge grondstofprijzen maar extra kostenbesparende inspanningen zorgden voor een stevige EBITDA van 15% van de omzet. De historisch hoge olieprijzen en de onzekerheid over de economische ontwikkeling in bepaalde landen, zorgt er voor dat de hele sector blijft kampen met een voortdurende stijging van de prijzen van de voornaamste grondstoffen (polyester granulaten, PVC poeders, weekmakers, technische vulstoffen, pigmenten,...). Vooral de polymeren, grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de bulk uit van de aangekochte grondstoffen. Om de effecten van deze meerkost zoveel mogelijk te temperen, levert de groep onafgebroken inspanningen op het gebied van efficiëntieverhogingen en kostenbesparingen. Zo werd in het Franse Saint Frères Enduction, een nieuwe moderne coatinglijn geïnstalleerd. De nieuwe technologieën bieden bovendien opportuniteiten voor de traditionele productlijnen textielarchitectuur en publiciteitsbanieren. % t.o.v. 000 Euro 2005 2004 vorig jaar Omzet 193.431 189.835 1,89% Externe omzet 170.740 170.645 Intersegment omzet 22.691 19.190 EBITDA 28.423 32.100-11,45% % van de omzet 15% 17% EBIT 15.356 19.853-22,65% % van de omzet 8% 10% Bedrijfsresultaat 15.356 19.853-22,65% Personeel 795 764 Omzet naar geografische markten 01 Frankrijk 02 Duitsland 03 Belgie 04 Groot Brittanie 05 Nederland 06 Oostbloklanden 07 Italie 08 Scandinavie 09 Spanje 10 USA 11 Zwitserland 12 Oostenrijk 13 Ierland 14 Overige 18,8 % 13,7 % 12,9 % 5,9 % 6,7 % 13,0 % 6,9 % 4,6 % 4,3 % 0,7 % 1,9 % 1,3 % 0,5 % 8,7 % 07 08 13 10 1112 09 06 14 05 04 01 03 02 56

58 SIOEN INDUSTRIES I APPAREL DIVISIE

SIOEN INDUSTRIES I APPAREL DIVISIE MARKTLEIDER IN TECHNISCHE BESCHERMKLEDIJ Beschermkledij Sioen maakt kleding die de drager bescherming biedt tegen wind, water, koude, chemische stoffen,... Veiligheid, comfort, de juiste prijs/kwaliteitsverhouding, snelheid, betrouwbaarheid en flexibiliteit kenmerken ons. R&D Het R&D team ontwikkelt nieuwe stoffen, technieken, processen en toepassingen en maakt van Sioen een sterke speler. Marktkennis, knowhow, de meest performante testapparatuur, uitgelezen ervaring en kennis van normen en regels,... het zijn maar enkele van onze troeven. % t.o.v. 000 Euro 2005 2004 vorig jaar Omzet 78.138 68.226 14,53% Externe omzet 78.127 68.259 Intersegment omzet 11 (33) EBITDA 5.800 5.243 10,62% % van de omzet 7% 8% EBIT 3.456 4.638-25,49% % van de omzet 4% 7% Bedrijfsresultaat 3.456 4.638-25,49% Personeel 3.076 2.921 Omzet naar geografische markten 01 Frankrijk 02 Duitsland 03 Belgie 04 Groot Brittanie 05 Nederland 06 Oostbloklanden 07 Italie 08 Scandinavie 09 Spanje 10 USA 11 Zwitserland 12 Oostenrijk 13 Ierland 14 Overige 32,0 % 6,2 % 11,8 % 12,2 % 11,7 % 0,4 % 0,4 % 1,8 % 0,7 % 2,5 % 1,8 % 1,8 % 3,7 % 13,1 % 12 11 10 07 08 09 06 05 13 14 04 03 01 02 60

Design De creatieve designers en textielingenieurs ontwerpen steeds een comfortabel, elegant en technisch perfect kledingstuk waarbij ze functionaliteit, comfort, wettelijke vereisten, technische vereisten en de klant naadloos combineren. Productie Verkoop en Distributie In het hoofdkantoor is een team van ervaren en technisch onderlegde salesmensen actief. Daarnaast beschikken we over lokale verkoopkantoren in Frankrijk, Scandinavië, Indonesië, Duitsland en in de UK van waaruit medewerkers en agenten de markt bedienen. 88% van de producten wordt onder eigen merk-namen verkocht. Het dispatch- en distributiecentrum te Moeskroen garandeert telkens een snelle en efficiënte levering. Sioen beschikt over high-tech productiecentra waar wij permanent investeren in de nieuwste technologieën om zo aan de hoogste kwaliteitsnormen te kunnen voldoen. Sioen beschikt over de meest recente ISO 9002/ EN 29001 certificaten en tevens over het AQAP Certificaat. 61

SIOEN INDUSTRIES I APPAREL DIVISIE Toepassingen en sectoren Sioen is in zowat alle sectoren aanwezig: openbare werken, de landen tuinbouw, de visserijsector, voedingssector, chemie en petrochemie, de wegenbouw,... en bedient zowel overheidsinstellingen (stadsdiensten, politie, leger,...) als privé-ondernemingen tot zelfs particulieren via gespecialiseerde distributeurs. Het gamma Industrie beslaat 70% van de omzet van de Confectie divisie. Dankzij de inplanting in Indonesia, is Sioen in de mogelijkheid de volledige range van producten aan te bieden vanaf de zeer hoogwaardige producten tot aan de basics. De overige 30% behaalt Sioen in zeer technische nichemarkten met specifieke beschermkleding voor bosbouw, brandweer, scheepvaart en body armours. Dankzij de verticale integratie, het productieapparaat, de R&D-afdeling en gespecialiseerd product management, versterkt Sioen haar marktpositie in deze niches. Baleno is de merknaam voor modieuze, comfortabele en functionele buitensport- en vrijetijdskledij, specifiek voor jagers, vissers en golfers. Geografische markten De geografische spreiding van de verkoop bleef stabiel en situeert zich in de traditionele West-Europese markten. Het grootste afzetgebied voor de Confectie divisie is Frankrijk gevolgd door de Benelux, Groot-Brittannië en Duitsland. In de Benelux, onze thuismarkt, blijft de omzet gestaag groeien. Kerncijfers De Apparel divisie realiseerde het afgelopen jaar een mooie omzetstijging van 14,4%, van 68,2 miljoen EUR tot 78 miljoen EUR. De aanhoudende commerciële druk op markten met grote volumes beïnvloedt de EBIDTA die uitkomt op 7% op omzet (tegenover 8% vorig jaar). Omzetevolutie in de periode 1993-2005 (vanaf 2004 IFRS) (in miljoenen eur) exclusief intersegment verkopen 48,6 44,8 62,0 78,1 75,8 71,9 71,5 68,3 31,4 24,6 21,1 17,0 13,0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 62

64 SIOEN INDUSTRIES I INDUSTRIAL APPLICATIONS

SIOEN INDUSTRIES I INDUSTRIAL APPLICATIONS ZWARE CONFECTIE IN DE DIVISIE INDUSTRIAL APPLICATIONS Verticale integratie en diversificatie De verwerkende bedrijven in deze divisie hebben elk hun specialiteit en vormen het sluitstuk van de verticale integratie van Sioen Industries. Deze bedrijven verwerken in huis geproduceerd technisch textiel en andere materialen tot afgewerkte producten. De markten waarin ze actief zijn, zijn even uitgebreid als verschillend: de automobiel industrie, de recreatieve sector, de voedingsindustrie, zware- en chemische industrie, de transportsector, de bouwsector,... Keders Coatex in Poperinge verwerkt gecoat technisch textiel dat in de bedrijven van de coating divisie wordt geproduceerd. Het bedrijf bouwde een wereldreputatie op in keders en biedt zowel een standaardgamma als maatoplossingen aan. Wereldwijd zijn er slechts enkele producenten van dergelijke keders gemaakt uit een flexibele PVC-buis met daarrond een technisch gecoat textiel. Coatex is één van de grootste ter wereld en beschikt over de modernste machines. Sio-steel Sio-steel is een gepatenteerd composiet bestaande uit een PVCgecoat staalnet en een dubbelzijdig PVC-gecoat polyester weefsel. Naast een bescherming tegen diefstal en vandalisme biedt Sio-steel een ander belangrijk voordeel, de vrachtwagens worden namelijk niet geïmmobiliseerd en halen derhalve een hoger rendement. Sio-steel is uniek en wordt steeds frequenter toegepast. In onder meer Frankrijk is de verzekering van een vrachtwagen uitgerust met Sio-steel nu reeds gunstiger. Omzetevolutie in de periode 1993-2005 (vanaf 2004 IFRS) (in miljoenen eur) exclusief intersegment verkopen 49,6 70,9 67,4 26,0 1,1 1,3 2,0 5,7 6,1 16,2 12,0 11,3 9,4 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 66

SIOEN INDUSTRIES I INDUSTRIAL APPLICATIONS Snijden en stansen We leveren snijwerk op maat voor het door de Coating divisie geleverd gecoat technisch textiel. Anderzijds versnijdt Coatex eveneens materialen voor de binnenbekleding van auto s en andere materialen. Lasersnijden Op de 4 high tech lasersnijmachines worden onder meer airbags gesneden. Het machinepark is uniek en behoort tot het performantste ter wereld. Er wordt in meerdere lagen tegelijk gesneden, waardoor de machines grote hoeveelheden op uiterst snelle wijze kunnen verwerken. Verlies van een order betekende in deze activiteit een terugval in 2005. Voor 2006 voorziet Coatex opnieuw een stijging als system supplier voor een belangrijke producent in de automobiel sector. Vijver- en waterkeringsfolies Snijden, lassen en verpakken van vijverfolies en folies voor waterreservoirs voor klanten overal ter wereld. Deze PVC-folies worden onder meer gebruikt bij de aanleg van recreatievijvers en industriële waterbekkens, cultuurvloeren en waterkeringsfolie. Filters en filterdoeken Nordifa is gespecialiseerd in de productie van naaldvilt en afgeleiden hiervan zoals filters en filterdoeken voor de voedingsindustrie (water- en luchtbehandeling in suikerraffinaderijen, brouwerijen,...), de zware industrie (metallurgie, cokesnijverheid, mijnbouw, elektrische centrales, papierverwerking, cementbedrijven,..), chemische industrie (zoals kleurstoffenproductie), stadswaterzuivering en naverbrandingsinstallaties. Nieuw sinds 2005 is de productie van panelen voor akoestische en thermische isolatie, zowel onzichtbaar als zichtbaar te gebruiken. Tenten, afdeksystemen, rolpoorten, wagoncovers en silo s Het in huis gecoat textiel wordt verwerkt tot afgewerkte producten voor hoogtechnologische nichemarkten zoals het leger, de spoorwegen, de vliegtuigindustrie, bouwsector. Camouflage doek Bacam is gespecialiseerd in het ontwerpen, produceren en commercialiseren van camouflagedoek en van multispectraal camouflagenetten. Deze high tech markt vergt grote technische kennis en onderzoek en ontwikkeling. Er zijn wereldwijd slechts enkele bedrijven actief in dit segment. % t.o.v. 000 Euro 2005 2004 vorig jaar Omzet 70.066 74.277-5,67% Externe omzet 67.369 70.898 Intersegment omzet 2.697 3.379 EBITDA 8.760 6.442 35,98% % van de omzet 13% 9% EBIT 6.743 2.626 156,78% % van de omzet 10% 4% Bedrijfsresultaat 6.743 2.626 {1} 156,78% Personeel 713 766 {1} In het resultaat over 2004 zit een eenmalige herstructureringskost ten belope van 1 015 000 Euro Omzet naar geografische markten 01 Frankrijk 02 Duitsland 03 Belgie 04 Groot Brittanie 05 Nederland 06 Oostbloklanden 07 Italie 08 Scandinavie 09 Spanje 10 USA 11 Zwitserland 12 Oostenrijk 13 Ierland 14 Overige 10,1 % 40,7 % 11,2 % 11,4 % 8,8 % 4,5 % 1,4 % 1,4 % 0,8 % 5,8 % 0,1 % 0,6 % 0,0 % 3,1 % 14 111213 10 07 0809 06 05 04 03 01 02 68

Schuifgordijnen en afdekzeilen Roland International is marktleider (met zo n 45% van de markt van afdekzeilen en schuifgordijnen voor nieuwe trailers) in de productie van schuifgordijnen en afdekzeilen voor trucks en containers. Hiervoor gebruikt Roland International het technisch textiel van de Coating divisie. Het bedrijf legt zich toe op de serieproductie van grote volumes. Kerncijfers De divisie Industrial Applications realiseerde in 2005 een omzet van 67,3 miljoen EUR, een daling van 5%. Deze daling is grotendeels toe te schrijven aan het tijdelijk wegvallen van een snijcontract en aan een militair order dat op zich laat wachten. De operationele cashflow (EBITDA) van de divisie Industrial Applications bedraagt 13%. Naast de afzetgebieden in West Europa en Australië, zijn de landen in Oost Europa belangrijke groeipolen voor de divisie Industrial Applications. 69

70 SIOEN INDUSTRIES I

SIOEN INDUSTRIES I VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR SIOEN INDUSTRIES GROEP De omzet steeg van 309,8 miljoen in 2004 tot 316.2 miljoen dit jaar, of een groei van 2.08%. Onder invloed van de hogere grondstofkosten en door prijserosie van sommige low-end producten daalde de brutowinstmarge van 51.04% in 2004 tot 50.18% in 2005. De kostenstructuur blijft stevig onder controle. Enkel het aanleggen van een voorziening van 800 000 euro, met betrekking tot een fiscaal geschil over onroerende voorheffing, springt in het oog. De daling van de bruto marge weerspiegelt zich ook in het operationele resultaat dat over 2005 25.5 miljoen euro bedraagt tegenover 26.9 miljoen euro vorig jaar. De financiële kosten dalen onder invloed van de lage rentestand en van de gerealiseerde wisselkoerswinsten onder de lopende indekkingscontracten. Dankzij de betere financiële resultaten realiseerde Sioen een winst van 19.9 miljoen euro voor belastingen tegenover 19.6 miljoen euro vorig jaar. Gezien er in 2005 quasi geen minderheidsaandeelhouders meer zijn in de dochterondernemingen, stijgt het netto resultaat (deel van de groep) tot 13.6 miljoen euro in 2005 tegenover 12.3 miljoen euro in 2004. SIOEN COATING De Coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd coaten van technisch textiel en beheerst het volledige productieproces van de extrusie van garens (spinnen), over het weven van technisch doek, de productie van pigment pasta s en granulaten tot het coaten met verschillende materialen. De groep beheerst, als enig bedrijf ter wereld, 5 verschillende coatingtechnieken. Vooral daar waar de technische specificaties de doorslag geven, is Sioen dominant aanwezig. Het zijn dan ook de meest technische productlijnen die de grootste groei voor hun rekening namen: Na een periode van intensief onderzoek en ontwikkelen boorde de afdeling transfer coating, met succes, een aantal nieuwe markten aan (tapijtmousse, skizakken, industriële kleeffolies,...). De productlijn open structuurweefsels (versterkingsnetten, geotextiel, windbreeknetten, publiciteitsbanieren, enz.), gebaseerd op de online coating techniek, blijft zeer sterk groeien (verviervoudigd sinds 1999). In 2005 werd er vooral geïnvesteerd in extra capaciteit en automatisering. De meer traditionele productlijnen (truck en publiciteitsbanieren) hadden het afgelopen jaar af te rekenen met een kleine terugval van hun activiteiten in vergelijking met 2004 dat een uitzonderlijk jaar was. De industriële folies geproduceerd door calandrage techniek (folies voor dashboards, deurpanelen, zonnekleppen, muurbekleding,...) bleven gestadig groeien. De operationele cashflow (EBITDA) werd het afgelopen jaar sterk beïnvloed door de historisch hoge olieprijzen en de onzekerheid over de economische ontwikkeling in bepaalde landen. Dit zorgt er voor dat de hele sector blijft kampen met een voortdurende stijging van de prijzen van de voornaamste grondstoffen (polyester granulaten, PVC poeders, weekmakers, technische vulstoffen, pigmenten,...). Vooral de polymeren, grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de bulk uit van de aangekochte grondstoffen. De effecten van deze meerkost werden zoveel als mogelijk getemperd door enerzijds prijsverhogingen door te voeren en anderzijds onafgebroken inspanningen te leveren op het gebied van efficiëntieverhogingen en kostenbesparingen. Zo werd in het Franse Saint Frères Enduction, een nieuwe moderne coatinglijn geïnstalleerd en bieden nieuwe technologieën opportuniteiten voor de productlijnen textielarchitectuur en publiciteitsbanieren. Sioen investeerde het afgelopen jaar verder in haar garen-extrusiefabriek om zo haar technische voorsprong op de concurrenten verder uit te bouwen. Ook in de weverijen werd verder geïnvesteerd in nieuwe getouwen zodat het bedrijf verder kan focussen op nichemarkten (airbagweefsel, doek voor zeilschepen, filterdoek, enz.). 72

SIOEN APPAREL De Apparel divisie ontwerpt en produceert hoogwaardige beschermkledij voor zowel industriële als recreatieve toepassingen. Kwaliteit en flexibiliteit kenmerken de reputatie van Sioen. Ook in deze divisie werpen de diversiteit van het productgamma en de focus op de techniciteit van de producten hun vruchten af. In nichemarkten voor hoogwaardige beschermkledij zoals kogelvrije vesten, drijfpakken, bosbouwkleding, vooruitstrevende militaire kledij,... is Sioen een begrip. Dienstverlenende bedrijven, politie en leger zijn belangrijke afnemers. Ook hier worden er uiterst strikte technische eisen gesteld waaraan de beschermkledij moet voldoen. Dankzij de inplanting in Indonesia, is Sioen in de mogelijkheid de volledige range van producten aan te bieden vanaf de zeer hoogwaardige producten tot aan de basics. Dankzij deze aanpak en intensief investeren in R & D worden in de nichemarkten zoals ballistiek, brandweer en chemie, steeds meer successen geboekt. Ook hier, net als in de markt van de industriële beschermkledij, heeft Sioen een stevige reputatie, gestoeld op kwaliteit en betrouwbaarheid. De omzet steeg in totaal met 14,5% tot 78 miljoen Euro. Onder invloed van wijzigingen in de sales mix en de aanvullende low end producten, bedraagt de operationele cashflow (EBITDA) over het afgelopen jaar 7% tegenover 8% vorig jaar. De EBIT volgt hetzelfde patroon als de operationele cashflow. De lasten voor afschrijvingen en waardeverminderingen op klanten en niet roterende voorraden zijn gestegen. groep actief in de productie van afdekzeilen voor treinen waarbij we wederom dankzij technische innovaties een belangrijke positie veroverd hebben op de Europese markt. Militaire toepassingen. De groep is ook actief in de militaire markt met zeilen voor vrachtwagens, jeeps (al dan niet bedrukt met camouflagepatronen), camouflagenetten, tenten,... Het is in dit segment dat de definitieve toewijzing van een aantal, door de groep gewonnen aanbestedingen op zich laat wachten. Wellicht zullen deze bijdragen tot de omzet van 2006. Diverse industriële toepassingen. De Sioen groep maakt haar kennis te gelde in de meest verscheiden industriële markten met de productie van keders voor tenten, opblaasbare silo s en het versnijden van airbags. Ook in de markt van filtratie is de evolutie positief en daarom werd medio 2005 beslist om in een nieuwe productielijn te investeren. Deze zal vanaf het tweede semester 2006 operationeel zijn. De operationele cashflow van deze divisie bedraagt 12% op de omzet tegenover 9% vorig jaar. Dit is in hoofdzaak toe te schrijven aan een uitgesproken efficiëntieverbetering in de industriële processen van deze filialen. De efficiëntieverbetering in de industriële processen doet ook de EBIT van 4% naar 10% op omzet stijgen (1,3 mio Euro minder personeelskosten t.o.v. vorig jaar bij dezelfde omzet). Hier konden enkele belangrijke provisies op vorderingen, opgezet in 2004, tegengeboekt worden. SIOEN INDUSTRIAL APPLICATIONS De divisie Industrial Applications staat in voor de verwerking van gecoate weefsels en PVC-folies. De divisie omvat alle activiteiten van zware confectie van de groep en is georganiseerd rond 3 grote activiteitenpolen: Transportgerelateerde activiteiten. De Sioen Groep bewerkt, via een aantal dochterondernemingen, succesvol een aantal markten in de transportsector en is in de productie van schuif- en afdekzeilen voor vrachtwagens en containers de preferente partner van de meest gerenommeerde trailerbouwers in Europa. Daarnaast is de 73

SIOEN INDUSTRIES I BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN Belangrijke gebeurtenissen Uitbreiding in Frankrijk Saint-Frères Enduction is vandaag een state of the art productievestiging met een geavanceerde direct coatinglijn. De uitbreiding en het in lijn zetten van een tweede machine in 2005, zorgt voor extra capaciteit en meer flexibiliteit. De foto s tonen de metamorfose die de fabriek de laatste maanden onderging. Showroom Voormalige stockeerplaats en magazijn werden in 2005 omgebouwd tot een immense showroom. Hier in de hoofdzetel in Ardooie toont Sioen een greep uit de eindproducten. De oppervlakte van 2000 m 2 vertelt het verhaal van Sioen, van productieproces over verticale integratie en producten. Het gamma beschermkleding staat extra in de kijker met méér dan 200 mannequinpoppen verspreid over de toonzaal. R&D - labo Naast de showroom bevindt zich een gloednieuw R&D center met geavanceerd testmateriaal. In de aanpalende schietstand worden de kogelwerende vesten getest. Lees meer over R&D op p. 36-37 74

TIS Daar waar de productieplant in Haaltert voorheen twee zeer verschillende activiteiten ontplooide, werd dit teruggebracht naar één. De coatinglijn zal worden afgebroken om zo plaats te maken voor de uitbreiding van de weverij. Deze laatste is uiterst gespecialiseerd en focust op high tech weefsel. Beurzen: Techtextil en A&A Elke twee jaar is Sioen één van de grootste exposanten op de beurzen Techtextil en A&A. Zowat alle divisies en ondernemingen van de groep werden voorgesteld tijdens Techtextil op een dubbele stand van 286 m 2. Tijdens de vakbeurs A&A stelde Sioen haar nieuwe collectie beschermkleding voor. Koninklijk bezoek Op 22/2/2006 bezocht Z.M. de Koning Albert II het hoofdkantoor in Ardooie. Tijdens deze werkvergadering kwamen thema s als internationalisering, R&D en innovatie aan bod. Het bedrijfsbezoek werd afgesloten met een receptie. Isolatiepanelen in Luik De nieuwe machine in Nordifa (Luik) produceert tot 600.000 panelen per jaar. Deze panelen, gemaakt uit naaldvilt, worden gebruikt in nieuwbouw en renovatie en zijn perfect isolerend. 75

SIOEN INDUSTRIES I CORPORATE GOVERNANCE De familie Sioen omringt zich sedert 1986 met externe, onafhankelijke bestuurders. Hun deskundigheid en ervaring draagt bij tot effectief en correct bestuur van de onderneming. Op 22 maart 2005 heeft de Raad van Bestuur een Corporate Governance Charter aangenomen, in overeenstemming met de Belgische Corporate Governance Code. Zij is in werking getreden vanaf de Algemene Vergadering van 2005. Het Corporate Governance Charter kan worden geraadpleegd op de website van Sioen Industries (www.sioen.com). Gedurende het boekjaar 2005 zijn er geen wijzigingen aangebracht aan het Corporate Governance Charter. 76

RAAD VAN BESTUUR Samenstelling (situatie per 1 mei 2006) Het mandaat van de bestuurders vervalt op de jaarvergadering van 2008. VOORZITTER GEDELEGEERD BESTUURDER BESTUURDERS de heer J.J. Sioen (1), voorzitter/bestuurder in diverse andere vennootschappen MJS Consulting b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw M. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen mevrouw J.N. Sioen-Zoete (1), bestuurder in diverse andere vennootschappen D-Lance b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw D. Parein-Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen P. Company b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw P. Sioen (1) bestuurder in diverse andere vennootschappen Pol Bamelis n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer P. Bamelis (2) Bestuurder in diverse andere vennootschappen Revam b.v.b.a., vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer W. Vandepoel (2) Gedelegeerd bestuurder Lessius Corporate Finance n.v. Bestuurder in diverse andere vennootschappen Sheng n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L.H. Verbeke (2) Voorzitter van Mitiska NV. Bestuurder in diverse andere vennootschappen K.E.M.P. n.v. Vertegenwoordigd door haar voorzitter, de Heer Luc Sterckx (2) CEO van SPE. Bestuurder in diverse andere vennootschappen Vean n.v., vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L. Vansteenkiste (2) Gedelegeerd bestuurder Recticel n.v. Bestuurder in diverse andere vennootschappen SECRETARIS (3) COMMISSARIS De heer G. Asselman CFO Sioen Industries groep Deloitte Bedrijfsrevisoren c.v.b.a. Vertegenwoordigd door de heer G. Verstraeten en de heer G. Wygaerts (1) Uitvoerend bestuurder (2) Onafhankelijk bestuurder. Voor de bepaling van de onafhankelijke bestuurders heeft de Vennootschap er voor geopteerd om het criterium, waarbij een bestuurder niet langer dan drie mandaten van vier jaar kan aanblijven, te laten ingaan vanaf de Algemene Vergadering van 2005. Dit heeft voor gevolg dat drie huidige bestuurders als onafhankelijk worden beschouwd, hoewel zij reeds meer dan 12 jaar mandaat houden in de Sioen groep. Dit om de continuïteit van de Vennootschap en haar bestuur te kunnen waarborgen. (3) Het mandaat van de Commissaris vervalt op de gewone algemene vergadering in 2008 77

SIOEN INDUSTRIES I CORPORATE GOVERNANCE Werking van de Raad van Bestuur In overeenstemming met de statuten vergadert de Raad van Bestuur regelmatig in functie van de noden en van het belang voor de vennootschap. In 2005 kwam de raad zes maal bijeen. Het aantal vergaderingen dat individueel door de bestuurders werd bijgewoond in 2005 is als volgt: Dhr. Jean-Jacques Sioen 6 Mevr. Michèle Sioen 6 Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete 4 Mevr. Danielle Sioen 6 Mevr. Pascale Sioen 6 Dhr. Pol Bamelis 6 Dhr. Wilfried Vandepoel 5 Dhr. Louis-Henri Verbeke 5 Dhr. Luc Sterckx 6 Dhr. Luc Vansteenkiste 6 Op de vaste agenda van iedere Raad van Bestuur staan de bespreking en besluitvorming over de individuele resultaten van de ondernemingen van de groep, de divisieresultaten, de geconsolideerde resultaten, de lopende investeringen en projecten, nieuwe projecten en voorstelling van investeringsopportuniteiten. Daarnaast behandelt de raad specifieke agendapunten in functie van concrete dossiers en van de actualiteit. 78

Werkingscomités Bezoldiging van de bestuurders en het Executive management De Sioen Industries groep doet een beroep op drie werkingscomités: Auditcomité: Het Auditcomité bestond in 2005 uit vier onafhankelijke bestuurders, nl. de Heren Vandepoel (Voorzitter), Verbeke, Sterckx en Bamelis. In 2005 werden de volgende vergoedingen toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur en het Executive management: Niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders, alsmede de leden van het Executive management in hun hoedanigheid van bestuurder: In 2005 kwam het Auditcomité vier maal samen. Het aantal vergaderingen dat individueel door de leden van het Auditcomité werd bijgewoond in 2005 is als volgt: Dhr. Wilfried Vandepoel 4 Dhr. Louis-Henri Verbeke 4 Dhr. Luc Sterckx 4 Dhr. Bamelis 4 Remuneratiecomité: Het remuneratiecomité was in 2005 samengesteld uit drie onafhankelijke bestuurders, nl. de Heren Bamelis (Voorzitter), Sterckx en Vansteenkiste. Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur over de remuneratiepolitiek in het algemeen en over de vergoedingen aan de leden van de Raad van Bestuur en het Directiecomité in het bijzonder. Ook de aandelenoptieplannen vallen onder haar bevoegdheid. Het Remuneratiecomité kwam in 2005 éénmaal samen. Benoemingscomité Op 22 maart 2005 werd een Benoemingscomité geïnstalleerd in overeenstemming met het Corporate Governance Charter van Sioen Industries. Het benoemingscomité is samengesteld uit twee onafhankelijke bestuurders (de Heren Bamelis en Sterckx) en een uitvoerende bestuurder (De Heer Jean-Jacques Sioen). Directiecomité Dhr. Jean-Jacques Sioen Mevr. Michele Sioen Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete Mevr. Danielle Sioen Mevr. Pascale Sioen Dhr. Pol Bamelis Dhr. Wilfried Vandepoel Dhr. Louis-Henri Verbeke Dhr. Luc Sterckx Dhr. Luc Vansteenkiste 20.000 Eur 20.000 Eur 20.000 Eur 20.000 Eur 20.000 Eur 27.500 Eur 26.000 Eur 26.000 Eur 27.500 Eur 21.500 Eur Mevrouw Michele Sioen ontving in 2005 als CEO, naast haar vergoeding als lid van de Raad van Bestuur, een vaste vergoeding van 300.000 EUR. Zij ontving geen variabele vergoeding noch andere vormen van vergoeding. De vergoedingen aan het Executive management bedroegen in 2005 een globale som van 2.126.123,64 Eur. Dit bedrag omvat ook de stortingen in de groepsverzekering. Alle vermelde bedragen zijn bruto bedragen, en omvatten dus de volledige kost aan de Vennootschap. Er werden in 2005 geen aandelen, aandelenopties of andere rechten tot verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO en de overige leden van het Executive management. Er bestaan geen specifieke aanwervingafspraken, noch afspraken over een gouden handdruk met de leden van het Executive Management Op 27 mei 2005 werd een nieuw Directiecomité in werking gesteld. De leden van het Directiecomité zijn (per 1 mei 2006 1 ): MJS Consulting BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw M. Sioen D-Lance BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw D. Parein-Sioen P. Company BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw P. Sioen De Heer Geert Asselman De Heer Erwin Van Uytvanck De Heer Michel Devos Secretaris: De Heer Loebrecht Lievens 1) Retail Partners BVBA, vertegenwoordigd door de Heer Filiep Blontrock, maakt sedert 1 januari 2006 geen deel meer uit van het Directiecomité. 79

SIOEN INDUSTRIES I CORPORATE GOVERNANCE Externe controle Binnen de Sioen Industries groep worden de externe controles voornamelijk uitgevoerd door Deloitte Bedrijfsrevisoren. Ze omvatten de controle van zowel de statutaire jaarrekeningen als van de geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries n.v. en haar dochterondernemingen. In de mate dat de controle van een aantal dochterondernemingen gebeurt door andere bedrijfsrevisoren, maakt Deloitte gebruik van hun werk zoals vermeld in het verslag van de commissaris. Tijdens het afgelopen boekjaar werden kosten gemaakt ten belope van 273.992 Eur met betrekking tot het mandaat van de Commissaris. Daarnaast ontving de Commissaris 45.977 Eur voor bijkomende diensten in het kader van zijn mandaat. 76.453 Eur werd aangerekend voor werkzaamheden op het gebied van fiscale diensten en overige opdrachten buiten het mandaat. Het mandaat van Deloitte bedrijfsrevisoren als Commissaris van Sioen Industries n.v. vervalt op de jaarvergadering van 2008. Deloitte Bedrijfsrevisoren wordt vertegenwoordigd door de Heren G. Verstraeten en G. Wygaerts. Aandelenoptieplannen Ter gelegenheid van de beursintroductie in oktober 1996, heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries een Aandelenoptieplan 1996 gecreëerd ten voordele van haar hogere kaderleden, bestuurders en consulenten met een lange termijn samenwerkingsovereenkomst. Het doel hiervan was de inzet en motivatie op lange termijn te bevorderen en de rentabiliteit van de groep te verhogen en te bestendigen. Er werden onder de diverse optieplannen (zie tabel) evenwel nog geen opties toegekend aan bestuurders. In het kader van dit plan heeft de Raad van Bestuur in totaal 200.000 opties beschikbaar gesteld. Elke optie geeft de houder het recht één aandeel Sioen Industries NV te verwerven tegen een uitoefenprijs gelijk aan de beurskoers van toepassing op het ogenblik van toekenning van de optie. De prijs voor een optie werd in 1996 vastgesteld op 10% van de beurskoers op het ogenblik van de toekenning. De opties konden telkens ten belope van 50% worden uitgeoefend in het derde en vierde jaar na de toekenning. Bij uitoefening zou Sioen Industries n.v. eigen aandelen verwerven op de beurs. Op 30 juni 1999 en 10 oktober 2000 heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries beslist om, conform de nieuwe wettelijke regels terzake, nieuwe aandelenoptieplannen op te zetten binnen de enveloppe van de nog resterende opties van het Aandelenoptieplan 1996. De prijs voor een optie onder de aandelenoptieplannen 1999 en 2000 werd vastgesteld op 7,5% van de gemiddelde beurskoers van de aandelen Sioen Industries n.v. gedurende de periode van 30 dagen die de datum van het aanbod voorafgaan. De toekenning van de optie wordt geacht plaats te vinden op de zestigste dag die volgt op de datum van het aanbod, tenzij de begunstigde, voor het verstrijken van die termijn, zijn weigering om het bod te aanvaarden schriftelijk te kennen heeft gegeven. Op 26 mei 2003 heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries conform art. 407 van de programmawet van 24 december 2002 beslist een voorstel tot verlenging van de uitoefentermijn van de aandelenoptieplannen 1999 en 2000 aan te bieden aan alle begunstigden. Een overgrote meerderheid van de begunstigden zijn op dit aanbod ingegaan. De oorspronkelijke uitoefenperiodes werden hierdoor verlengd met drie jaar. 80 Hierna volgt een overzicht over de stand van de diverse optieplannen.

OVERZICHT AANDELENOPTIEPLANNEN BASISINFORMATIE Plan 1999 Plan 2000 Totaal Datum beslissing Raad van Bestuur 30/06/1999 10/10/2000 Optieprijs % van de uitoefenprijs 7,5% 7,5% Optieprijs 2,5000 1,5375 Uitoefenprijs optie 33,3200 20,3550 Beschikbaar bij beursgang 1996 200.000 Toekenning 6.050 6.500 12.550 Niet gelicht voor vervaldag (3.200) (3.200) Totaal gebruikt onder optie-plannen 2.850 6.500 9.350 Saldo beschikbaar 158.000 LICHTINGEN Saldo beschikbaar 2.850 6.500 9.350 Saldo te lichten 2.850 6.500 9.350 Gemiddelde inkoopprijs lichting 1999 Gemiddelde inkoopprijs lichting 2000 TOEKOMSTIGE LICHTINGEN Saldo beschikbaar 2.850 6.500 9.350 Lichting januari 2004-2007 (2.850) (3.250) (6.100) Lichting januari 2005-2008 0 (3.250) (3.250) (1) Na splitsing in 10 op 05/11/98 Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management en personeel ( insiders ) op onwettelijke wijze zou worden aangewend, of dat zelfs maar een dergelijke indruk zou kunnen worden gewekt, heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries n.v. een protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis ( Protocol 1997 ) uitgewerkt. Naar aanleiding van de Directive 2003/6/EU werd op 22 maart 2005 een nieuw Protocol goedgekeurd door de Raad van Bestuur. Het Protocol is er in eerste plaats op gericht om de markt als dusdanig te beschermen, om de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren en om de reputatie van de groep in stand te houden. Naast een aantal verbodsbepalingen inzake het verhandelen van financiële instrumenten van Sioen Industries n.v., wanneer de insiders over bevoorrechte informatie beschikken die (nog) niet voor het publiek beschikbaar is, houdt het tevens een aantal preventieve maatregelen en richtlijnen in om het vertrouwelijk karakter van bevoorrechte informatie te bewaren. Elke insider die hiervoor in aanmerking komt heeft dit protocol ondertekend. Ter controle op naleving van het Protocol werd een Compliance Officer aangesteld. 81

SIOEN INDUSTRIES I INFO AANDEEL Notering Om de snelle groei van het bedrijf te kunnen blijven volgen en te verzekeren en in de overtuiging dat een transparant beleid de groeimogelijkheden van de groep nog zou versterken, werd het aandeel Sioen Industries op 18 oktober 1996 geïntroduceerd op de Contantmarkt, dubbele fixing, van de Beurs van Brussel. Een jaar later noteerde het aandeel op het semi-continu segment van de Termijnmarkt om vervolgens, sinds 11 maart 1998, te noteren op het continue segment van de Brusselse Termijnmarkt, ondertussen omgevormd tot Euronext Brussel. Op heden zijn 8.484.858 aandelen of 39,7% van het totaal aantal aandelen verspreid onder het publiek. 60,3% wordt via de holding Sihold n.v. gecontroleerd door de familie Sioen. KOERS 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 18-10- 96 KOERSVERLOOP 01-04- 98 07-09- 99 20-02- 01 12-08- 02 13-01- 04 09-06- 05 VOLUME 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 Evolutie van het aandeel Het aandeel noteerde zijn hoogste koers op 24 februari 2005 aan 10,49 EUR. Sinds zijn laagste koers, 7,85 EUR op 1 juli 2005, noteerde het aandeel op 30 december 2005 8,30 Euro of 19% lager. Door de combinatie van gestadige groei, zowel van omzet, van cash flow als van winst, enerzijds, de aanwezigheid in het Next Prime segment en een actieve communicatiepolitiek anderzijds, willen wij op een pro- actieve wijze de interesse van de beleggers wekken. De beurskapitalisatie bedroeg op 31 december 2005 177,5 miljoen EUR. Indexen Medio juni 2000 werd het aandeel Sioen Industries opgenomen in de IN.flanders, een aandelenindex samengesteld uit de 100 belangrijkste beursgenoteerde werkgevers in Vlaanderen. De selectie en de weging van de ondernemingen in de index zijn in functie van de werkgelegenheid, vastgesteld aan de hand van de volgende drie criteria: voor filialen van buitenlandse ondernemingen, het aantal werknemers in Vlaanderen voor Vlaamse ondernemingen, het aantal werknemers wereldwijd de evolutie van de werkgelegenheid in Vlaanderen voor de filialen, respectievelijk wereldwijd voor de Vlaamse onderneming. Het aandeel van Sioen Industries in deze index bedraagt 1,46% (30/09/05). Daarnaast is het aandeel sinds maart 1998 opgenomen in het investeringsregister van Ethibel, een onafhankelijk studiebureau en controle-organisme rond sociaal-ethische en ecologische beleggingen. 2005: financieel communicatiebeleid Het aandeel van Sioen Industries werd opgenomen op Euronext Brussel in het Compartment B (Mid-Caps). 82

Dividendpolitiek De Raad van Bestuur wil een pay-out ratio van meer dan 15% blijven nastreven en het dividend jaar na jaar laten toenemen om zo enerzijds het dividend nauw te laten aansluiten bij de cashflow verwachtingen en anderzijds het vertrouwen van de aandeelhouders in het bedrijf te belonen. De pay out ratio voor 2005 bedraagt 37,8% t.o.v. 38,4% vorig jaar en 49.8% het jaar daarvoor. Het dividend ligt met 0,24 Euro bruto (0,18 netto) 9,1% hoger dan vorig jaar. Het dividend wordt betaalbaar gesteld aan de loketten van Dexia Bank, ING-Bank, Fortis Bank en KBC Bank vanaf 9 juni 2006. Geconsolideerde kerncijfers per aandeel (2) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Bedrijfswinst 1,19 1,26 1,27 1,15 1,58 1,52 1,33 0,92 0,75 0,48 Courante winst na belastingen 0,64 0,61 0,42 0,52 1,27 0,89 0,82 0,58 0,43 0,32 Nettoresultaat aandeel van de groep 0,63 0,61 0,40 0,47 0,79 0,88 0,87 0,57 0,45 0,32 Cashflow 1,38 1,45 1,74 1,41 1,67 1,52 1,38 0,97 0,71 0,54 Geconsolideerd eigen vermogen 6,05 5,53 5,77 5,86 5,79 5,24 4,56 3,73 1,68 1,26 Bruto dividend 0,2400 0,2200 0,20 0,17 0,16 0,14 0,12 0,09 0,07 0,05 Netto dividend 0,1800 0,1650 0,15 0,13 0,12 0,11 0,09 0,07 0,05 0,04 Pay-out (%) 37,8% 38,4% 49,8% 35,9% 20,2% 15,8% 14,2% 15,7% 15,5% 14,5% Uiterste koersen Maximum koers 10,49 10,70 9,16 14,95 23,51 33,65 47,5 43,13 10,68 4,02 Minimum koers 7,85 8,24 4,70 6,00 10,1 18,4 28,5 9,92 3,92 3,84 Koers op eind december (3) 8,30 10,29 8,24 7,65 11,50 20,90 33,00 38,18 9,97 3,92 Evolutie van het aandeel (5) (19%) 35% 8% (33%) (45%) (36,7%) (14%) 283% 154% 13% Price/Earnings Ratio (5) 13,1 16,8 20,5 16,4 14,5 23,8 37,9 67,0 22,1 12,1 Price/Cashflow Ratio (5) 6,0 7,1 4,7 5,4 6,9 13,8 23,9 39,4 14,0 7,3 Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag (4) 12.771 6.550 4.406 5.310 5.104 9.548 13.216 26.671 20.950 43.410 Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per maand (4) 268.200 137.550 92.895 112.837 107.194 199.710 277.530 557.863 434.762 855.860 Jaarvolume (in miljoenen EUR) 29,5 16,2 8,3 10,4 20,7 63,7 122,5 162,6 33,9 8,2 Aantal aandelen Sioen Industries (in duizenden) (2) 21.390 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 19.965 19.965 Beurskapitalisatie (in miljoenen) (5) 177,5 220,1 176,3 163,6 246,0 447,1 705,9 816,6 199,0 78,2 (2) Herberekend na de splitsing van het aandeel in 55 op 13/09/96 en de splitsing in 10 op 05/11/98; vanaf 2004 IFRS. (3) Op 31 maart 2006 stond de koers van het aandeel Sioen Industries op 9,08 EUR/aandeel. (4) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de hoge volumes van vlak na de beursintroductie van 18 oktober 1996. (5) Koers eind december. ISIN BE0003743573 MEP BRU Local Euronext code BE0003743573 Mnemo SIOE Type Stock - Ordinary stock - Continuous Market Euronext Brussels - Eurolist - Locale aandelen Segment B (Mid-Caps) ICB Sector classificatie 3000, Consumer Goods 3700, Personal & Household Goods 3760, Personal Goods 3763, Clothing & Accessories Reuters SIOE.BR Bloomberg SIO.BB Datastream B:SIO 83

SIOEN INDUSTRIES I ALGEMENE INLICHTINGEN Maatschappelijke zetel en benaming (art. 1 en art. 2) De zetel van Sioen Industries, een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, is gevestigd te B-8850 Ardooie, Fabriekstraat 23. De vennootschap is gekend onder het ondernemingsnummer 441.642.780. Oprichting en publicatie Sioen Industries werd onder de naam Sihold opgericht bij akte verleden voor notaris Ludovic du Faux te Moeskroen op 3 september 1990, bekendgemaakt in de bijlage tot het Belgisch Staatsblad van 28 september 1990, onder nr.: 900928-197. Boekjaar (art. 36) Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. Duur (art. 4) De vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur. Doel van de vennootschap (art. 3) De vennootschap heeft tot doel, in België en in het buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor eigen rekening of voor rekening van derden: Het weven van vezels van alle aard, het bestrijken van weefsels en alle ander materiaal, het bedrukken ervan, het vervaardigen van plastiek en geplastifieerd materiaal, fabricatie, aankoop en verkoop, zowel in binnen- als buitenland, van materiaal dienstig voor of betrekking hebbend op bedoelde producten en grondstoffen, alsook de vervaardiging van chemische producten en pigmenten; De fabricatie van voorafgemaakte bovenklederen in geweven stof, het vervaardigen van allerhande maatklederen en van borduurwerk; het confectioneren van bovenkleding in gebreide weefsels, alsook van huishoudlinnen en stofferingsartikelen; het vervaardigen van muurbekleding, het bedrukken en afwerken van alle weefsels; het vervaardigen van geconfectioneerde artikelen en uitzet voor heren en dames; breigoed, borduurwerk, huishoud- en tafellinnen, kinderkleding. Het vervaardigen van veiligheids- en signalisatieartikelen. De handel in het groot en in het klein van alle voormelde artikelen; Het beleggen, het intekenen op, vast overnemen, plaatsen, kopen, verkopen en verhandelen van aandelen, deelbewijzen, obligaties, certificaten, schuldvorderingen, gelden en andere roerende waarden, uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen al dan niet onder de vorm van handelsvennootschappen, administratiekantoren, instellingen en verenigingen al dan niet met een (semi-) publiekrechtelijk statuut; Het beheren van beleggingen en van participaties in dochtervennootschappen, het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere diensten aan of in overeenstemming met de activiteiten die de vennootschap zelf voert. Deze diensten kunnen worden geleverd krachtens contractuele of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van externe raadgever of orgaan van de cliënt. Dit alles voor zover de vennootschap aan de wettelijke vereisten voldoet. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels-, financiële, roerende en onroerende verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij mag alle roerende en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met het doel van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken of fusioneren. Raadpleging van de documenten De statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen van de vennootschap en de bijhorende verslagen worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten en de bijzondere verslagen voorgeschreven door de vennootschappenwet alsook het jaar- en halfjaarverslag en alle voor de aandeelhouders gepubliceerde informatie kunnen door de aandeelhouders worden aangevraagd op de zetel van de Vennootschap. De statuten, het jaar- en halfjaarverslag kunnen eveneens gedownload worden vanaf de website www.sioen.com. Historiek van het kapitaal De historiek van het kapitaal is opgenomen onder de commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening pagina 89. 84

Toegestaan kapitaal De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende een periode van vijf jaar te rekenen van de bekendmaking in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte houdende de statutenwijziging de dato dertig mei 2003 (B.S. 17 juni 2003), het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een bedrag van maximum zesenveertig miljoen EUR. Deze hernieuwbare bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen in geld, in natura of door omzetting van reserves. Op heden is dit bedrag nog volledig beschikbaar. De Raad van Bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald in artikelen 535 en 592 t.e.m. 599 van het Wetboek van Vennootschappen het voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de vennootschap of haar dochtervennootschappen. Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de Raad van Bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt bij een besluit van de algemene vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur, wordt vanaf de datum van de notificatie aan de vennootschap door de Commissie voor Bank- en Financiewezen van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod. De Algemene Vergadering van eenendertig mei tweeduizend en twee heeft uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend aan de Raad van Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of meerdere keren, vanaf de datum van de notificatie door de Commissie voor Bank-en Financiewezen aan de vennootschap van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbrengen in natura, in overeenstemming met artikelen 557 en 607 van het Wetboek van Vennootschappen. Deze bevoegdheid werd toegekend voor een periode van drie jaar vanaf 27 mei 2005. Verwerving van eigen aandelen De Algemene Vergadering van zevenentwintig mei tweeduizend en vijf heeft de Raad van Bestuur uitdrukkelijk gemachtigd om overeenkomstig de bepalingen van de vennootschappenwet, haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of hierover te beschikken, indien de verkrijging noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking van bovenvermelde beslissing in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (B.S. 17 juni 2005). De Algemene Vergadering van zevenentwintig mei tweeduizend en vijf heeft de raad van bestuur gemachtigd om overeenkomstig artikel 620 t.e.m. 623 en 625 van het Wetboek van Vennootschappen, haar eigen aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen voor het maximum aantal toegelaten door de wet en mits een prijs gelijk aan de beurswaarde van de aandelen. Deze machtiging geldt voor een periode van achttien maanden te rekenen vanaf de bekendmaking van deze beslissing in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad (B.S. 17 juni 2005) en kan verlengd worden. 85

86 SIOEN INDUSTRIES I FINANCIEEL OVERZICHT

FINANCIEEL OVERZICHT SIOEN INDUSTRIES GECONSOLIDEERD 89 92 94 95 96 97 98 106 109 110 113 132 135 143 144 147 149 150 COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING I. BALANS II.1 WINST- EN VERLIESREKENING: VOLGENS FUNCTIE II.2 WINST- EN VERLIESREKENING: VOLGENS AARD III. KASSTROOMOVERZICHT IV. MUTATIE OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN V. TOELICHTING V.1 SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS V.2 SEGMENT INFORMATIE V.3 GEBRUIKTE WISSELKOERS V.4 GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING V.5 GEDETAILLEERDE BALANS VI. OVERIGE VII. IFRS VIII. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS IX. STATUTAIRE JAARREKENING SIOEN INDUSTRIES X. VOORSTELLEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING FINANCIELE KALENDER ADRESSEN 88

SIOEN INDUSTRIES I COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING OMZET De Sioen Industries groep realiseerde in 2005 een omzet van 316.2 mio Euro tegenover 309.8 mio Euro vorig jaar of een stijging van 2%. Zo bleef de Coating divisie op een status quo (+0.06 %). De Apparel divisie daarentegen realiseerde een groei van 14,5% waarbij de omzet van 68.3 mio Euro in 2004 steeg tot 78.1 mio Euro in 2005. De divisie Industrial Applications kreeg af te rekenen met een terugloop van de activiteiten, en dit met 5,2%. De omzet daalde van 70.9 mio Euro in 2004 tot 67.4 mio Euro in 2005. Het is in dit segment dat de definitieve toewijzing van een aantal, door de groep gewonnen aanbestedingen op zich laat wachten. Wellicht zullen deze bijdragen tot de omzet van 2006. BRUTOMARGE EBITDA - EBIT De operationele cashflow (EBITDA) van de Coating Divisie werd het afgelopen jaar sterk beïnvloed door de historisch hoge olieprijzen en de onzekerheid over economische ontwikkeling in bepaalde landen. Dit zorgt er voor dat de hele sector blijft kampen met een voortdurende stijging van de prijzen van de voornaamste grondstoffen (polyester granulaten, PVC poeders, weekmakers, technische vulstoffen, pigmenten,...). Vooral de polymeren, grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de bulk uit van de aangekochte grondstoffen. De effecten van deze meerkost werden zoveel als mogelijk getemperd door enerzijds prijsverhogingen door te voeren en anderzijds onafgebroken inspanningen te leveren op het gebied van efficiëntieverhogingen en kostenbesparingen. Hierdoor werd de impact van de hoge grondstofprijzen op de EBITDA beperkt: de EBITDA daalt tot 15% op omzet tegenover 17% in 2004 In de Apparel Divisie bedraagt, onder invloed van wijzigingen in de sales mix en de aanvullende low end producten, de operationele cashflow (EBITDA) over het afgelopen jaar 7% tegenover 8% vorig jaar. De EBIT volgt hetzelfde patroon als de operationele cashflow. De lasten voor afschrijvingen en waardeverminderingen op klanten en niet roterende voorraden zijn gestegen (7% in 2004 en 4 % in 2005). De operationele cashflow van deze divisie bedraagt 13% op de omzet tegenover 9% vorig jaar. Dit is in hoofdzaak toe te schrijven aan een uitgesproken efficiëntieverbetering in de industriële processen van deze filialen. In het segment Industrial Applications, deden de efficiëntieverbetering in de industriële processen de EBIT van 4% naar 10% op omzet stijgen (1,3 mio Euro minder personeelskosten t.o.v. vorig jaar bij dezelfde omzet). Hier konden enkele belangrijke waardeverminderingen op vorderingen, opgezet in 2004, tegengeboekt worden. De diensten en diverse goederen en personeelkosten stegen licht, o.a. door de stijging van de energieprijzen. De kostenstructuur blijft stevig onder controle De overige bedrijfsopbrengsten stegen van 1.9 mio naar 4.0 mio EUR, en zijn hoofdzakelijk afkomstig van de meerwaarde (1.1 mio EUR) op de verkoop van gebouwen in Antwerpen (Sioen NV) en Zuid Frankrijk (SIP), ontvangen schadevergoedingen tbv 0.2 mio EUR, huuropbrengsten in Nordifa (0.3 mio EUR) en Roland (0.4 mio EUR), overheidssteun op R&D in Ierland en Belgie (0.2 mio EUR) en verder voor 1.4 mio EUR divers verspreide inkomsten kleiner dan 50 keur. De overige bedrijfskosten stegen van 4.9 mio EUR naar 5.7 mio EUR, en bestaan hoofdzakelijk uit lokale belastingen, met in het bijzonder een aanslag in de onroerende voorheffing tbv 0.8 mio EUR, waarbij bezwaar werd ingediend. De afwaarderingsmethodiek van voorraden wordt consistent toegepast, evenals voor handelsvorderingen. De werkelijke verliezen op klanten in 2005 bedroegen slechts 0.3 mio EUR wat 0.1% op omzet betekent. NETTOWINST Het financieel resultaat beloopt 5,5 mio EUR tegenover -7,7 mio EUR in 2004. De gemiddelde netto financiële schuldpositie steeg op het einde van het jaar met 7,7% tot 126,8 mio EUR (in 2004 117,7 miljoen EUR). De financiële kosten dalen onder invloed van de lage rentestand en van de gerealiseerde wisselkoerswinsten (0,5 mio EUR) onder de lopende indekkingscontracten. Dankzij de betere financiële resultaten realiseerde Sioen een winst van 19.9 miljoen euro voor belastingen tegenover 19.6 miljoen euro vorig jaar. 89

SIOEN INDUSTRIES I COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING De geconsolideerde reële belastingsvoet bedroeg 32% in 2005 in vergelijking met 33,19% in 2004. Het terugnemen van en het niet boeken van actieve belastingvorderingen enerzijds en het terugnemen van eerder aangelegde belastingsverplichtingen anderzijds, houden de reële aanslagvoet op een gelijk niveau. Gezien er in 2005 quasi geen minderheidsaandeelhouders meer zijn in de dochterondernemingen, stijgt het netto resultaat (deel van de groep) tot 13.6 miljoen euro in 2005 tegenover 12.3 miljoen euro in 2004. INVESTERINGEN De totale verwerving van materiële vaste activa in 2005 bedraagt 16.6 Mio EUR (inclusief kapitaalsubsidies). De vaste activa in aanbouw betreffen de nieuwe coating lijn in Saint Frères Enduction, het magazijn in aanbouw in EMB en de naaldviltproductielijn in Nordifa die nog niet in gebruik was in 2005. In 2005 werd een kapitaalsubsidie ontvangen van het Waalse Gewest voor 0.8 Mio EUR. Deze werd in min van de aanschaffingen geklasseerd. BALANS Het werkkapitaal steeg met 17 mio EUR, een stijging van 4% op omzet, en bevindt zich nu op 34% tegenover 29,4% in 2004. De voorraad steeg met 8 mio EUR, waarvan 6.3 mio EUR in de Apparel Divisie omwille van een belangrijk order dat begin 2006 wordt uitgeleverd. De klanten stegen met 5.6 mio EUR, waarvan ook hier 3.5 mio EUR hiervan in de Apparel Divisie eveneens omwille van gedeeltelijke uitlevering van een belangrijk order eind 2005. Er wordt ook op gewezen dat het niveau van het werkkapitaal op het eind van 2004 vertekend werd door een eenmalig effect (overnameschuld tgo minderheidsaandeelhouder tbv 5.8 mio EUR). RISICOFACTOREN Sioen Industries NV is een op Euronext genoteerde, vennootschap die zelf geen industriële activiteit uitoefent. Sioen Industries houdt participaties aan in ondernemingen actief in de volgende sectoren: Het aanbrengen van coatings op technisch textiel. Het ontwerpen, ontwikkelingen en produceren van beschermkledij. Het verwerken van zware technische weefsels tot afgewerkte producten. Sioen Industries is, voor wat zijn inkomstenstroom betreft, afhankelijk van het economisch verloop van deze divisies. Deze divisies op hun beurt zijn afhankelijk van algemene economische trends en meer bepaald: De volatiliteit van de aardolieprijzen en de daaraan, in meerdere of in mindere mate, gekoppelde volatiliteit van de prijzen van de voornaamste grondstoffen. ( PVC, Polyester, weekmakers,..) Voor wat de verwerking van zware technische weefsels betreft houdt de evolutie van de onderneming gelijke tred met het verloop van de vrachtwagensector. De divisie beschermkledij volgt de huidige trend in de industriële activiteit in West Europa. Hierbij wordt er minder nadruk op volume gelegd dan wel op de technische specificaties van de kledij. En last but not least kunnen we ook stellen dat er een zekere weersafhankelijkheid bestaat. 90