BUSINESS UPDATE PERSBERICHT Antwerpen, 20 september 2007 7:00 CET EERSTE 3 MAANDEN VAN HET BOEKJAAR 2007 / 2008 Aangezien GIMV vorig jaar de overstap maakte naar een boekjaar van 1 april tot en met 31 maart, begon het huidige boekjaar op 1 april 2007. Naast de publicatie van de halfjaar- en jaarresultaten, opteert GIMV ervoor om op kwartaalbasis een update te geven van zijn activiteiten, zonder een volledig resultaat te publiceren. Alle cijfers in onderstaand bericht verwijzen naar cijfers volgens de beperkte consolidatie van GIMV (niet-geauditeerde cijfers) 1. KERNPUNTEN Investeringen Totale investeringen 2 over de eerste 3 maanden van 67,7 miljoen euro, waarvan 47,2 miljoen euro op eigen balans 3 Over de eerste 3 maanden werd 47,9 miljoen euro geïnvesteerd in Corporate Investment, 8,8 miljoen euro in ICT, 9,9 miljoen euro in Life Sciences en 1,0 miljoen euro in Cleantech 52% in België, 42% in de rest van Europa, 4% in de Verenigde Staten en 2% elders 69% (46,7 miljoen euro) in 3 nieuwe directe investeringen, 25% (17,3 miljoen euro) directe vervolginvesteringen en 6% (3,7 miljoen euro) in fondsen van derden Voornaamste investeringen in het eerste kwartaal: Grandeco, Geka-Brush en Oree Desinvesteringen Totale verkoopsopbrengst van de desinvesteringen over de eerste 3 maanden bedraagt 169,2 miljoen euro. De verkochte participaties genereerden voor GIMV in de eerste 3 maanden van het boekjaar 2007/2008 ook 0,9 miljoen euro aan dividenden, intresten en beheersvergoedingen 40% (68,2 miljoen euro) Corporate Investment, 58% (98,2 miljoen euro) ICT en 2% (2,7 miljoen euro) Life Sciences 4% leningen, 70% beursgenoteerde participaties, 17% niet-genoteerde participaties en 9% fondsen Opbrengsten van de desinvesteringen in de eerste 3 maanden lagen 27,6% boven de waarde die ze vertegenwoordigden in het eigen vermogen per 31 maart 2007 en 94,0% boven hun oorspronkelijke aanschaffingswaarde Voornaamste (gedeeltelijke) desinvesteringen/herfinancieringen in het eerste kwartaal: Alfacam, Jensen Group, DTS, EPF II, Prüm-Garant, Holonite, Telenet, Captor, Elixent 1 De beperkte consolidatie geeft een meer realistisch beeld van de groep, en moet investeerders en andere belanghebbenden toelaten de financiële prestaties van de groep te begrijpen en te volgen. In de beperkte consolidatie worden alle participaties van GIMV gewaardeerd aan reële waarde conform de internationale waarderingsrichtlijnen voor private-equitymaatschappijen. 2 Vanaf het vierde kwartaal van 2006 worden de totale investeringen van de fondsen onder beheer (Halder-GIMV Duitsland Fonds, Eagle Russia Fonds en Biotech Fonds Vlaanderen) mee opgenomen in de gerapporteerde investeringscijfers. 3 Exclusief de investeringen van derden in de door GIMV beheerde fondsen.
Balans Balanstotaal op 30 juni 2007 van 1.425,8 miljoen euro Financiële activa van 800,1 miljoen euro op 30 juni 2007, waarvan 79,7% niet-genoteerde participaties Nettokaspositie op 30 juni 2007 van 499,9 miljoen euro (exclusief verkoopsopbrengst Telenet en DTS, en voor uitkering slotdividend over het boekjaar 2006/2007) Eigen vermogen (deel van de groep) op 30 juni 2007 van 1.298,0 miljoen euro (56,01 euro per aandeel), na uitkering van het slotdividend betaald op 2 juli 2007 (66,1 miljoen euro)! Overige ontwikkelingen Oprichting van een nieuwe business unit Cleantech en verhoging van de investering in Emerald cleantech fonds tot 30 miljoen euro Lancering door GIMV en Dexia van een niet-genoteerd fonds voor infrastructuuren vastgoedprojecten in de Benelux Belangrijke gebeurtenissen na 30/06/2007 GIMV neemt een 50,1% belang in Acertys Group (BE) Verkoop van participatie in Dujardin Foods (BE) aan NPM Capital (NL) Halder-GIMV Duitsland Fonds verwerft via MBO meerderheidsbelang in AC Tech (DE) Nereus Pharmaceuticals (US) haalt USD 45 miljoen op in een serie-d kapitaalronde GIMV participeert in nieuwe kapitaalronde bij biotechnologiebedrijf Diatos (FR) GIMV oefent zijn 1.416.000 Telenet-warranten uit aan 13,33 euro Ablynx en Boehringer Ingelheim sluiten belangrijke strategische alliantie Softwarebedrijf Business Architects International (BE) wordt verkocht aan Sopra Group (FR) Participatie in Bever Zwerfsport (NL) wordt verkocht aan AS Adventure (BE) Thesauriepositie biedt goede bescherming bij recente kredietcrisis COMMENTAAR Dirk Boogmans, Gedelegeerd Bestuurder, over de activiteiten van GIMV in de eerste 3 maanden van het boekjaar 2007/2008: Het boekjaar ging veelbelovend van start, met bijna 170 miljoen euro aan desinvesteringen en enkele veelbelovende nieuwe participaties. Het eigen vermogen van GIMV steeg terwijl ook het slotdividend werd uitgekeerd. Op dit ogenblik zien we ook nog geen noemenswaardige impact van de kredietcrisis op het segment van de kleinere buy-outs waarin GIMV actief is. De riante kaspositie geeft ons bovendien de kans om optimaal in te spelen op opportuniteiten in de markt. Het conservatieve thesauriebeheer van GIMV werpt in de huidige markomstandigheden zijn vruchten af. In het eerste kwartaal werkte GIMV verder aan de eerder aangekondigde internationalisering en verbreding van de activiteiten. Naast de uitbreiding van de diverse teams, startte GIMV de nieuwe business unit Cleantech op. In juni lanceerde GIMV een infrastructuur- en vastgoedfonds in samenwerking met Dexia. Ten slotte verwachten we binnenkort de opstart van onze buy-out activiteiten in Frankrijk te kunnen aankondigen.
TOELICHTING BELANGRIJKSTE INVESTERINGEN 1 e TRIMESTER GEKA BRUSH (www.geka-brush.com) is een toonaangevende producent van borstels en verpakkingen voor internationale cosmeticahuizen zoals Procter & Gamble, Avon en Chanel. Naast zijn hoofdzetel in Beieren heeft GEKA BRUSH ook vestigingen in het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. In 2006 realiseerde het bedrijf een omzet van 79 miljoen euro. Naar aanleiding van een management buy-out transactie verwierf het Halder-GIMV Duitsland Fonds een belang in de onderneming. (Corporate Investment Duitsland nieuwe investering Halder-GIMV Duitsland participatie sinds 2007 geen verdere details publiek) (http://www.halder.nl/prep/e_00_3_26_e/halder_mbo_geka_brush_070524_e.pdf) Grandeco (www.grandecogroup.com) is de voormalige wandbekleding-divisie van de Balta groep, en is gespecialiseerd in de productie van voornamelijk kwalitatief hoogstaand vinylbehang. In 2006 boekte Grandeco een operationele cashflow (EBITDA) van 8,9 miljoen euro op een omzet van 75 miljoen euro. Naar aanleiding van een management buy-out verwierf GIMV een 86% belang in de onderneming. (Corporate Investment België nieuwe investering GIMV participatie sinds 2007 86,00% belang) (http://www.gimv.be/upload/pb%20balta%2013072007_ned_final.pdf ) Oree (www.oree-inc.com), opgericht in 2004, is een early stage technologie-onderneming die onderdelen ontwikkelt voor LED-gebaseerde displaymodules. Oree betekent voor GIMV de eerste co-investering met Genesis Partners in Israël. De investering van GIMV kadert in een series-a financieringsronde van 7 miljoen US dollar. (ICT Israël nieuwe investering GIMV participatie sinds 2007 geen verdere details publiek) (http://www.gimv.be/upload/pb%20oree%2002052007_ned_def.pdf) TOELICHTING BELANGRIJKSTE (GEDEELTELIJKE) DESINVESTERINGEN / HERFINANCIERINGEN 1 e TRIMESTER Alfacam (www.alfacamgroup.com) werd opgericht in 1987. Als Belgisch televisiefaciliteitenbedrijf levert het vooral diensten aan TV-stations en productiehuizen. Alfacam doet jaarlijks meer dan 1200 opdrachten waarvan ruim 60% in HDTV. Naar aanleiding van de beursintroductie van Alfacam verzilverde GIMV een belangrijk deel van zijn participatie in het bedrijf. (ICT België gedeeltelijke desinvestering GIMV participatie sinds 1998) (http://www.gimv.be/upload/pb%20alfacam%20ned_16052007_final.pdf) Captor (www.captorgroup.com) is een Europese leverancier van workforce management oplossingen. Captor werd opgericht in 1987 en heeft zijn hoofdzetel in België. Vandaag worden de Captor-producten gebruikt in meer dan 2000 organisaties doorheen Europa. Samen met de andere aandeelhouders verkocht GIMV zijn participatie in Captor aan het Amerikaanse Kronos, een bedrijf met een omzet van maar liefst 578 miljoen USD dat markleider is in het domein van workforce management. (ICT België volledige desinvestering GIMV participatie sinds 1999) (http://www.gimv.be/upload/pb%20captor%2013062007_ned_final.pdf) DTS (www.dtselec.fr) werd opgericht in 1983 en is gespecialiseerd in de productie en marketing van elektrisch materiaal en verlichting voor explosieve en corrosieve omgevingen. DTS is markleider in Frankrijk en is rechtstreeks aanwezig in meer dan 30 landen gespreid over de zes
continenten. Samen met de andere aandeelhouders verkocht GIMV zijn participatie in DTS aan het Amerikaanse beurgenoteerde Thomas & Betts Corporation. (Corporate Investment Frankrijk volledige desinvestering GIMV participatie sinds 2000) (http://www.gimv.be/upload/pb%20dts%2009072007_ned_final.pdf) Elixent (www.elixent.com), ontstaan als spin-out van de onderzoekslaboratoria van Hewlett Packard in 2000, werd midden 2006 overgenomen door de Japanse elektronicareus Matsushita. GIMV kreeg in het afgelopen kwartaal een nog openstaande lening terugbetaald. (ICT Verenigd Koninkrijk terugbetaling lening GIMV participatie sinds 2003) EPF II (www.epf-partners.com) is een fonds van 96 miljoen euro dat zich toelegt op participaties (vooral groeifinanciering) in KMO s in Frankrijk en de omringende landen actief in diverse sectoren. Door de verkoop van een van de portefeuillebedrijven (het beursgenoteerde Parrot) kregen de investeerders in het fonds een deel van de geïnvesteerde middelen terugbetaald. (Corporate Investment Frankrijk gedeeltelijke desinvestering GIMV participatie sinds 2001) (http://www.epf-partners.com) Holonite (www.holonite.nl), opgericht in 1969, ontwikkelt, produceert en levert een breed assortiment prefab-afbouwelementen, vervaardigd in gegoten composietsteen onder de merknaam GECO-STONE. GIMV verkocht zijn participatie in het Nederlandse Holonite aan Egeria. (Corporate Investment Nederland volledige desinvestering GIMV participatie sinds 2003) (http://www.gimv.be/upload/pb%20holonite%2026042007_ned.pdf) Jensen Group (www.jensen-group.com) is een van de belangrijkste spelers in de markt van professionele wassystemen. Begin juni verkocht GIMV zijn 15,75% participatie in Jensen Group in de markt. De totale verkoopsopbrengst van deze transactie bedroeg 9,1 miljoen euro. (Corporate Investment België volledige desinvestering GIMV participatie sinds 1998) (http://www.jensen-group.com/uploads/media/pressrelease05062007_01.pdf) Prüm-Garant (www.tuer.de / www.garant.de) ontstond in 2005 door de fusie van Prüm-Türenwerk en Garant Türen- und Zargen. Het Halder-GIMV Duitsland fonds verwierf beide ondernemingen in respectievelijk 2004 en 2005. De fusie-onderneming is de tweede grootste deurenproducent in Duitsland, en produceert jaarlijks 1,1 miljoen hoogkwalitatieve binnendeuren en deurkaders. In het afgelopen jaar realiseerde de fusiegroep zo een omzet van 114 miljoen euro. 92% van de verkopen vindt plaats in Duitsland, de overige 8% is bestemd voor de export. In mei verkocht het Halder- GIMV Duitsland fonds de participatie aan de Zwitserse industriële holding Looser Holding. (Corporate Investment Duitsland volledige desinvestering Halder-GIMV Duitsland participatie sinds 2004) (http://www.halder.nl/prep/e_00_3_25_e/halder_exit_pruem_garant_070511_e.pdf) Telenet (www.telenet.be) is een belangrijke leverancier van media en telecommunicatiediensten in België. De activiteiten bevatten onder meer het leveren van kabeltelevisie, hogesnelheidsinternet en telefoniediensten aan hoofdzakelijk residentiële klanten in Vlaanderen en Brussel. Belgian Cable Investor, gecontroleerd door Liberty Global, oefende zijn calloptie uit op 3.804.450 aandelen Telenet Group Holding in handen van GIMV. Dit gebeurde aan de prijs van 25 euro per aandeel en betekende voor GIMV en kasopbrengst van 95,1 miljoen euro. Na deze transactie behield GIMV 199.344 Telenet-aandelen en 1.416.000 Telenet-warranten (intussen omgezet in aandelen - zie ook belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2007). (ICT België gedeeltelijke desinvestering GIMV participatie sinds 1996) (http://www.gimv.be/upload/pb%20telenet%2021062007_ned.pdf)
TOELICHTING OVERIGE ONTWIKKELINGEN 1 e TRIMESTER Volgend op een initiële investering van 12 miljoen euro verhoogde GIMV zijn totale participatie in een cleantechfonds beheerd door Emerald Technology Ventures tot 30 miljoen euro. Daarnaast heeft GIMV de ambitie om uit te groeien tot een Europees durfkapitaalspeler in het segment van de cleantech-investeringen door binnen zijn durfkapitaalactiviteiten een nieuwe Cleantech business unit creëren, naast ICT en Life Sciences. GIMV en Dexia Bank België werken aan de lancering van een nieuw niet-genoteerd fonds dat zich zal toeleggen op infrastructuur- en vastgoedprojecten, voornamelijk in de Benelux. Het fonds zal actief zijn in de transport- en nutsinfrastructuur, evenals in bouw- en PPS-projecten (publiek-private samenwerking) op de kernmarkten van beide partners. Er wordt gestreefd naar een fondsgrootte van meer dan 100 miljoen euro, waarvan Dexia Bank België en GIMV elk 20 procent voor hun rekening zullen nemen. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA 30 JUNI 2007 Na afsluiting van het eerste kwartaal realiseerde GIMV al een aantal belangrijke transacties. Begin juli nam GIMV een 50,1%-belang genomen in Acertys Group (www.acertys.com), actief in de verkoop, distributie en technische ondersteuning van hoogtechnologische apparatuur voor de medische sector. De groep levert eveneens medische verbruiksgoederen voor zieken-, verpleeg-, verzorgingstehuizen, EHBO & bedrijfshulpverlening alsook de technische uitrusting van brandweer, politie, defensie en civiele bescherming. Met een omzet van 43 miljoen euro bekleedt de groep een voorname marktpositie in de Benelux. Eveneens in juli verkocht GIMV zijn belang in het Belgische Dujardin Foods (www.dujardinfoods.com) aan het Nederlandse NPM Capital. Dujardin Foods is een Europese leider in de productie en commercialisering van private label diepvriesgroenten, kruiden en panklare gerechten met productievestigingen in België, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk. GIMV nam in 2000 een 12%-participatie in Dujardin Foods. In de afgelopen zeven jaar van GIMV s aandeelhouderschap wist Dujardin Foods de verhandelde tonnage op te trekken van 100.000 ton tot 180.000 ton. De omzet steeg in die periode van 81 miljoen euro naar meer dan 170 miljoen euro, waarmee Dujardin uitgroeide tot een top-3 speler in zijn sector. De verkoop heeft een positieve invloed van 5,7 miljoen euro (0,25 euro per aandeel) op de waarde van het eigen vermogen van GIMV op 30 juni 2007. Het Halder-GIMV Duitsland Fonds verwerft via een management buy-out transactie een meerderheidsbelang in ACTech (www.actech.de). Dit Duitse bedrijf maakt prototypes van gietmallen voor de auto-, vliegtuig- en ruimtevaartindustrie en voor fabrikanten van machineonderdelen. ACTech werd opgericht in 1995 en realiseerde het afgelopen jaar een omzet van 22 miljoen euro. GIMV nam deel aan een series-d financieringsronde van Nereus Pharmaceuticals (www.nereuspharm.com), een Amerikaanse biotech-pionier die gebruikmaakt van de oceaan als bron van microbiële diversiteit voor de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen tegen kanker. De totale kapitaalronde bedroeg 45 miljoen US dollar. Daarnaast trad GIMV op als co-leadinvesteerder in een serie-d kapitaalronde van 9,4 miljoen euro bij het Franse biofarmaceutische bedrijf Diatos (www.diatos.com). Deze nieuwe kapitaalinjectie moet Diatos toelaten om de klinische onderzoeken van zijn diverse producten naar een volgende fase te brengen.
Begin augustus oefende GIMV zijn 1.416.000 Telenet-warranten uit aan 13,33 euro, waardoor de participatie in Telenet (www.telenet.be) weer toeneemt tot 1.615.344 aandelen (of 1,46% van het verwaterde aandelenkapitaal). Op 7 september kondigde het Belgische biotechbedrijf Ablynx (www.ablynx.com) een verregaand samenwerkingsakoord aan met het Duitse farmaconcern Boehringer Ingelheim. Deze samenwerking heeft betrekking op de ontwikkeling van 10 verschillende geneesmiddelen. Via een systeem van mijlpaalbetalingen kan Ablynx tot 125 miljoen euro innen per nieuw medicijn. Deze bedragen komen bovenop een initiële betaling van 75 miljoen euro, waarvan 15 miljoen euro onder de vorm van kapitaalverhoging. Begin september kondigde GIMV aan zijn participatie in softwarebedrijf Business Architects International (BAI) (www.baiworld.com) te willen verkopen aan het Franse beursgenoteerde Sopra Group. BAI biedt met ComponentBanker een geheel van softwareoplossingen voor de markt van leningen en hypotheken. GIMV werd aandeelhouder in 1998. Na een partiële buy-out in december 2005, had GIMV 44 % van BAI in handen. Sopra Group verwierf eveneens de resterende 56 % in handen van de andere aandeelhouders. De transactie werd intussen succesvol afgerond. De verkoop heeft een positieve impact van 4,3 miljoen euro (0,19 euro per aandeel) op de waarde van het eigen vermogen van GIMV per 30 juni 2007. Ten slotte verkocht GIMV eerder deze week zijn belang in de Nederlandse onderneming Bever Zwerfsport (www.bever.nl) aan het Belgische AS Adventure. Bever werd opgericht in 1977 en bekleedt met zijn 29 winkels (28 in Nederland en 1 in België) een leidinggevende positie op de Nederlandse markt in het hogere segment van de outdoorartikelen en toebehoren. In 2006 realiseerde Bever Zwerfsport met bijna 600 medewerkers een omzet van 45,8 miljoen euro. De verkoop heeft een positieve invloed van 15,6 miljoen euro (0,67 euro per aandeel) op de waarde van het eigen vermogen van GIMV per 30 juni 2007. GIMV laat ook weten dat zijn thesauriepositie de afgelopen maanden een zeer goede bescherming bood tegen de recente crisis op de kredietmarkten en de fors gestegen korte-termijnrentevoeten. Naar aanleiding van de daaruit voortvloeiende vragen van de investeerders, wil GIMV echter een optimaal inzicht geven in zijn thesauriepositie. GIMV streeft een conservatief thesauriebeheer na. Belangrijke punten in dit beheer zijn de afwezigheid van actieve kortetermijntrading, zeer beperkte kapitaalrisico s, en geen directe wisselrisico s. Net zoals bij de investeringsportefeuille van GIMV, worden ook de verschillende thesauriecomponenten op kwartaalbasis markt-to-market gewaardeerd. Per einde juni 2007 bedroeg de totale thesauriepositie van GIMV 499,9 miljoen euro en was als volgt samengesteld: 226,0 miljoen euro (45,2%) kortetermijndeposito s en monetaire sicav s; 160,3 miljoen euro (32,1%) verzekeringsproducten met gegarandeerd rendement; 13,3 miljoen euro (2,7%) obligatiesicav s; 25,3 miljoen euro (5,1%) discretionair obligatiebeheersmandaat; 43,7 miljoen euro (8,7%) geëffectiseerd papier (waarvan 91% met rating AA tot A-); en 31,3 miljoen euro (6,3%) fund of hedge funds. Dankzij het conservatieve beheer was de negatieve impact van de kredietcrisis in de periode juli-augustus verwaarloosbaar ( 0,65% van de totale thesauriepositie zonder rekening te houden met de ontvangen rente-inkomsten). In de toekomst zal GIMV in zijn jaarverslag een detailupdate geven van de verschillende thesauriecomponenten. FINANCIELE KALENDER Resultaten eerste semester boekjaar 2007/2008 (periode 01/04/07-30/09/07) 22 november 2007 Business update derde kwartaal boekjaar 2007/2008 (periode 01/10/07-31/12/07) 21 februari 2008 Resultaten boekjaar 2007/2008 (periode 01/04/07-31/03/08) 22 mei 2008 Algemene Vergadering boekjaar 2007/2008 25 juni 2008 Betaalbaarstelling dividend boekjaar 2007/2008 30 juni 2008
Voor meer informatie kan u terecht bij: De heer Frank De Leenheer Investor Relations & Corporate Communications Manager GIMV Tel: +32 3 290 22 18 E-mail: frankdl@gimv.be De heer Marc Vercruysse Chief Financial Officer GIMV Tel: +32 3 290 22 10 E-mail: marcv@gimv.be Sedert zijn oprichting in 1980 is GIMV uitgegroeid tot de belangrijkste durfkapitaalverschaffer en bedrijvenbouwer in België én tot een belangrijke Europese en internationale marktspeler. GIMV investeert zowel in informatie- en communicatietechnologie, biotechnologiebedrijven als groeifinanciering en management buy-outs (MBO s) van bedrijven uit meer traditionele sectoren, en dit zowel in binnen- en buitenland. GIMV beheert momenteel ongeveer 1,5 miljard euro (inclusief fondsen van derden). GIMV is sedert 1997 genoteerd op Euronext Brussel. Meer informatie over GIMV kan u vinden op www.gimv.be <EINDE>