Halfjaarverslag 2007 In the wake of the Belgica
Euronav Teambuilding Euronav is trots de enige sponsor te zijn van de expeditie In the wake of the Belgica die later dit jaar onder leiding van Dixie Dansercoer zal plaatsvinden. Voor Euronav is dit een uitgelezen kans om haar interesse te tonen in partnerships naast haar kernactiviteit en buiten de scheepvaartindustrie en zo een belangrijkere rol te spelen binnen de gemeenschap in het algemeen. Scheepvaart zal de rode draad van dit bijzondere evenement zijn, gekoppeld aan een aantal educatieve aspecten. Geografisch onderzoek, meteorologie en een hechte samenwerking binnen een cultureel divers team zullen hierbij centraal staan. De expeditie zal dan ook heel wat herkenbare elementen bevatten waarmee de Euronav-teams op zee en aan land dagelijks geconfronteerd worden. De ideeën en ervaringen die de expeditie zal oproepen, zullen worden aangewend in de verdere uitbouw en verfijning van belangrijke thema s in de dagelijkse activiteiten op de werkvloer. De uitdagingen waarmee de expeditie geconfronteerd zal worden, zullen vergelijkbaar zijn met de uitdagingen waarmee wij als onderneming geconfronteerd worden, en zullen zeker aanleiding geven tot zelfreflectie. Kortom, het belooft een opwindend pooljaar te worden! 173.362 (in duizenden USD) 17,6% 1.247 9.950.141 EBIT - Eerste semester 2007 Een stijging van 11,7% vergeleken met het eerste semester 2006 van de huidige vloot in aanbouw Bemanning Meer dan 11 nationaliteiten vertegenwoordigen de kleuren van Euronav; daadwerkelijk een internationale vennootschap! Tonnage Onder controle van Euronav
De deelname aan de expeditie In the wake of the Belgica toont ons dat teamwork, moed en doorzettingsvermogen onze dromen en ambities kunnen verwezenlijken. Paddy Rodgers - CEO
Verslag van de hoogtepunten en activiteiten voor de eerste helft van 2007 Januari Februari Maart April Mei Juni Op 5 januari werd de Cap Victor (2007-158.853 dwt) opgeleverd door Samsung Heavy Industries Ltd uit Zuid-Korea. Het schip werd onmiddellijk aan BP geleverd onder een langetermijnbevrachtingscontract voor een periode van drie jaar. Op 15 februari werd de Cap Lara (2007-158.862 dwt) opgeleverd door Samsung Heavy Industries Ltd uit Zuid-Korea. Euronav verhandelt het schip op de spotmarkt tot september 2007. Dan zal het schip voor vier jaar onder een langetermijnbevrachtingscontract verhuurd worden aan Valero. De KHK Vision (2007-305.040 dwt) werd geleverd aan Euronav onder een langetermijnbevrachtingscontract van vijf jaar afgesloten met Tai Chong Chiang. De KHK Vision is een nieuwbouwschip dat door Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Ltd. uit Zuid-Korea gebouwd werd. Op 19 mei ontving Euronav 20,8 miljoen USD van de eigenaars van de Shinyo Landes (1993-306.474 dwt) als vergoeding voor de vroegtijdige beëindiging van het langetermijnbevrachtingscontract met Euronav. Euronav verkocht en leverde de Savoie (1993-306.430 dwt) op 5 juni aan haar nieuwe eigenaars die een langetermijnbevrachtingscontract voor het schip afsloten met Korea Line Corporation. Korea Line Corporation bracht het schip vervolgens opnieuw onder in de Tankers International (TI) Pool. De markt Voor 2007 bedraagt het totale aantal geleverde olietankers, ongeacht hun afmetingen, 5,7% van de wereldvloot. Dit jaar zullen 34 VLCC s geleverd worden, wat overeenkomt met een uitbreiding van de bestaande vloot met 6%. Voor zover we tot dusver hebben ervaren, wordt deze groei geneutraliseerd door de hoge eisen van de klanten inzake moderne, hoogkwalitatieve schepen, waardoor de oude enkelwandige VLCC s op vele handelstrajecten niet langer worden ingezet. Daarnaast werden voor een aantal dubbelwandige moderne VLCC s ook contracten afgesloten voor conversie tot FS- PO s ( Floating Storage, Production and Offloading units, waarvan naar verwacht er dit jaar nog vier voor conversie geleverd zullen worden) en werden er voor verschillende enkelwandige schepen contracten afgesloten voor conversie tot bulkschepen. 2006 eindigde zwak als gevolg van een abnormaal milde winter en in het eerste kwartaal van 2007 waren de VLCC-tarieven dan ook laag. In de loop van februari verbeterde deze situatie en uiteindelijk werd nog een gemiddeld tarief van 51.000 USD behaald voor het eerste kwartaal. In het begin van het jaar bleven de brandstofkosten, die goed zijn voor het grootste deel van de variabele kosten, onder het gemiddelde van 2006, maar kenden in de eerste helft van 2007 een gestage groei ten gevolge van de beperkingen van de productie opgelegd door OPEC die hoofdzakelijk de prijs van zwaardere ruwe olie beïnvloedde. De hogere brandstofprijzen in het tweede kwartaal en dan vooral in de aanloop naar het derde kwartaal beperkten de gemiddelde tijdsbevrachtingstarieven of TCE ( Time Charter Equivalent rates ) voor VLCC s. Tegen het einde van het eerste kwartaal stegen de tarieven en door verstandig gebruik te maken van triangulation en de logistieke deskundigheid binnen de TI Pool boekten de VLCC s van Euronav op de spotmarkt inkomsten van gemiddeld 56.250 USD per dag voor het tweede kwartaal en 54.600 USD per dag voor het eerste semester in zijn geheel. aanleggen met het oog op de komende winter. Een bijkomend effect van deze productiebeperkingen was de vermindering van de prijsverschillen tussen lichte en zware olie, aangezien het grootste deel van de OPEC-productiebeperkingen betrekking had op zware olie. Dit verminderde tegelijkertijd de marges van de raffinaderijen en maakte bijgevolg bijkomende raffinages van zware olie minder aantrekkelijk. Deze trend zal echter snel kunnen worden omgebogen indien en in de mate dat de seizoensgebonden vraag in de aanloop naar de winter stijgt. De vloot De VLCC-vloot Euronav heeft twee in 1993 gebouwde schepen, de Savoie (1993-306.430 dwt) en de Shinyo Landes (1993-306.474 dwt), verkocht, respectievelijk teruggeleverd aan de eigenaars. Deze transacties kaderen binnen het natuurlijke vervangingsproces van Euronav en brengt het aantal VLCC-schepen in handen van Euronav (incl. nieuwbouwschepen) op 17. Dit aantal omvat o.a. twee V-Plus schepen, nl. de TI Europe (2002 441.561 dwt) en de TI Asia (2002 441.893 dwt) alsook twee 50% joint venture schepen, nl. de Ardenne Venture (2004 318.658 dwt) en de VK Eddie (2005-305.261 dwt). De Luxembourg (1999 299.150 dwt) en de Algarve (1999 298.969 dwt) die gedurende de laatste vijf en een half jaar op basis van langetermijnbevrachtingsovereenkomsten aan Total verhuurd werden, werden in de loop van respectievelijk juli en augustus teruggeleverd aan Euronav. Op dit ogenblik wordt er dan ook nog maar één VLCC de Flandre (2004 305,688 dwt) aan Total verhuurd. De overige schepen worden binnen de TI Pool uitgebaat op de spotmarkt. De TI pool beheert de grootste moderne vloot ter wereld en het aantal schepen onder haar beheer zal nog in de loop van dit jaar stijgen tot 46. De gemiddelde leeftijd van de VLCC-vloot van Euronav bedraagt op dit ogenblik zes jaar, net zoals één jaar geleden! Het derde kwartaal werd dan weer gekenmerkt door een typische seizoensgebonden daling van de tarieven, die misschien nog versterkt werd door het productieverlies van 700.000 bpd (barrels per dag) in West-Afrika (voornamelijk Nigeria) omwille van civiele onrusten en meer in het algemeen door de productiebeperkingen die de OPEC oplegde teneinde te vermijden dat klanten voorraden zouden De Suezmax- en Aframax-vloot De Cap Victor (2007-158.853 dwt) en de Cap Lara (2007-158.862 dwt) vervoegden de vloot van Euronav in het begin van het jaar. De vloot bestaat thans uit 14 Suezmaxes en twee Aframaxes en heeft een gemiddelde leeftijd van vijf jaar. Deze gemiddelde leeftijd zal nog dalen bij de levering van de nieuwbouwschepen.
Wereldgroei VLCC-vloot per jaar Het tonnageprofiel van Euronav, met inbegrip van de schepen op bestelling en de gecharterde schepen, is verdeeld als volgt: 700 600 n SH n DH 131 5 5 VLCC in eigendom Suezmax in eigendom Gecharterd en naaktrompbevrachting Totaal tonnage in eigendom en onder beheer 5.173.269 dwt 2.795.648 dwt 1.981.224 dwt 9.950.141 dwt 500 400 300 200 100 0 500 450 400 350 300 250 200 150 266 222 183 174 163 161 171 206 244 273 304 322 356 398 462 515 529 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 n SH n DH 116 105 145 132 Wereldgroei Suezmax-vloot per jaar 91 73 70 66 58 57 54 16 16 bron: clarkson s Het totale VLCC orderboek tot 2011 is goed voor 39,2% van de wereldvloot waarbij 31,3% tegen 2010 uit de vaart genomen zal worden met toepassing van de huidige IMO-vereisten, wat resulteert in een nettogroei van 7,9% over de komende vier jaar of een groei van circa 2% per jaar. De grafieken hiernaast illustreren de verwachte groei van de wereldvloot gebaseerd op het huidige orderboek voor nieuwbouwschepen per categorie van grote olietankers en de verdeling per sector in enkelwandige en dubbelwandige schepen. Sinds 2002 zagen scheepswerven uit de hele wereld hun orderboek spectaculair groeien, voornamelijk voor containerschepen, LNG-schepen en in mindere mate voor olietankers. Het orderboek voor grote olietankers in termen van aantal schepen en brutotonnage is aanzienlijk, maar dient te worden gerelativeerd in het licht van de lange leveringstermijn voor deze schepen en de IMO-vereiste die alle enkelwandige tankers vanaf 2010 uit internationale wateren bant, tenzij aan zeer strenge voorwaarden wordt voldaan. In het licht van de vooruitzichten voor 2007 die een stijging van de vraag met 1,3 tot 1,6 mbpd (miljoen barrels per dag) voorspellen, wordt verwacht dat de vraag naar ruwe olie gelijke tred zal houden met de nettogroei van de vloot. De belangrijke olieorganisaties voorspellen dat de stijgende vraag naar ruwe olie zich ook op middellange termijn zal voortzetten. Indien de klanten belang blijven hechten en de voorkeur blijven geven aan moderne, dubbelwandige kwaliteitstonnage in plaats van oudere, enkelwandige tonnage, blijven de vooruitzichten dan ook positief. 100 50 0 154 178 202 225 250 275 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 302 316 337 316 337 bron: clarkson s De huidige trend toont bovendien aan dat grote vloten met kwaliteitsschepen die strategisch worden beheerd, kleinere concurrenten overtreffen. Een efficiëntere inzet van de schepen, betere klantenrelaties en een grotere kennis van de markt zijn daarbij belangrijke factoren. Vooruitzichten vraag naar ruwe olie Wereldgroei Aframax-vloot per jaar 87 n IEA n eia n OPEC 2% n SH n DH 86 1,5% 1.000 900 800 113 45 37 mbpd 85 86,0 85,9 85,6 0,9 1,1 1,3 1,8 1,5 1,5 1% 700 600 500 400 275 256 213 184 163 144 118 116 84 83 84,5 84,6 84,3 83,7 83,7 83,3 2005 2006 2007 2005-06 2006-07 Vraag Stijging 0,5% 0% 300 200 100 0 273 310 387 439 506 556 620 693 802 873 879 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 bron: clarkson s Euronav beschikt over verschillende mogelijkheden om zich aan te passen aan de evoluties op de markt: opnemen van schepen onder tijdsbevrachting, aankoop of verkoop van schepen, verwerven van participaties in rederijen of zelfs het aannemen van een afwachtende houding. Euronav zal hieruit de optie kiezen die het meest geschikt is voor de opportuniteiten die zich in de loop van 2008 en 2009 zouden aanbieden.
Euronav staat overigens sterk aan de top van het shipmanagementsegment en de exploitatie van grote tankers dankzij de intern aanwezige expertise van wereldklasse. Zo kan Euronav een hoogstaande dienstverlening aanbieden met hoogkwalitatieve bedrijfsmiddelen die worden onderhouden en beschermd volgens de hoogste kwaliteitsnormen. De voordelen van intern shipmanagement komen het sterkst tot uiting in het onderhoud van de vaste activa, het benutten van commerciële kansen en risicobeheer. Meer dan ooit willen bevrachters immers alleen zaken doen met rederijen die superieure kwaliteit bieden, ongeacht het gaat om langetermijncontracten of om transacties op de spotmarkt. Verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen Hierna volgen uittreksels uit de verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen van EURONAV voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2007. De verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen werden op 28 augustus 2007 door de raad van bestuur goedgekeurd. De volledige versie van de, in overeenstemming met IAS 34 opgestelde, verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen, inclusief het verslag van het college van commissarissen van het beperkt nazicht, is beschikbaar op www.euronav.com. 6 maanden tot 6 maanden tot Resultatenrekening (in duizenden USD) 30.06.2007 30.06.2006 Omzet 329.092 349.111 EBITDA 250.603 224.658 Afschrijvingen -77.241-69.483 Bedrijfsresultaat 173.362 155.175 Financieel resultaat -37.059-29.850 Resultaat vóór belastingen 136.303 125.325 Belastingen -815-685 Uitgestelde belastingen 37 65 Resultaat na belastingen 135.525 124.705 Waarvan: Aandeel Groep Belangen van derden 135.525-124.705 - Gewogen gemiddelde aantal aandelen 52.518.862 52.518.862 Gewone winst per aandeel (in USD) 2,58 2,37 Verwaterde winst per aandeel (in USD) 2,58 2,37 Balans (in duizenden USD) 30.06.2007 31.12.2006 Activa Vaste activa 2.168.663 2.165.302 Materiële vaste activa 2.163.133 2.155.824 Immateriële vaste activa 4.740 8.745 Financiële vaste activa 12 10 Uitgestelde belastingvorderingen 778 723 Vlottende activa 189.105 174.892 Totaal activa 2.357.768 2.340.194 Passiva Eigen vermogen 1.040.258 1.022.483 Kapitaal en reserves 1.040.258 1.022.483 Belangen van derden - - Langlopende schulden 1.093.749 1.107.555 Leningen op meer dan één jaar 1.091.089 1.104.938 Uitgestelde belastingverplichtingen - - Personeelsbeloningen 2.222 620 Uitgestelde overheidssubsidies - - Voorzieningen 438 1.997 Kortlopende schulden 223.761 210.156 Totaal passiva 2.357.768 2.340.194
Cap Leon (2003-159.043 dwt), Suezmax Ice Class 1C Cap Leon (2003-159.043 dwt), Suezmax Ice Class 1C 6 maanden tot 6 maanden tot Kasstroomoverzicht (in duizenden USD) 30.06.2007 30.06.2006 Netto cash en cashequivalenten bij de aanvang van de periode 63.239 51.388 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 140.135 229.000 Kasstroom uit investeringsactiviteiten -31.909-88.989 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -123.365-147.527 Effect van wisselkoerswijzigingen -333 3.177 Netto cash en cashequivalenten bij het einde van de periode 47.767 47.049 6 maanden tot 6 maanden tot Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in duizenden USD) 30.06.2007 30.06.2006 Bij het begin van de periode 1.022.483 906.319 Voor verkoop beschikbare financiële activa Herwaardering aan reële waarde - - Overgeboekt naar resultaat na verkoop - -1.214 Omrekeningsverschillen 49 331 Netto resultaat direct opgenomen in eigen vermogen 49-883 Aandeel van de Groep in het resultaat 135.525 124.705 Totaal opgenomen kosten en baten 135.574 123.822 Dividenden -117.799-101.032 Uitgifte van kapitaal - - Terugbetaling van kapitaal - - Eigen aandelen - - Andere wijzigingen - - Bij het einde van de periode 1.040.258 929.109 Het Euronav-aandeel Gedurende het eerste halfjaar van 2007 kocht Euronav geen eigen aandelen meer in op de beurs. Op basis van de informatie waarover Euronav beschikte bij de opstelling van dit verslag, ziet de aandeelhoudersstructuur eruit als volgt: Fortis Bank, Petercam, Dexia Bank en KBC zijn aangesteld als financiële instellingen waar de houders van financiële stukken hun rechten kunnen uitoefenen. Aandelen Saverco NV 14.685.003 27,96% Tanklog Companies 10.759.555 20,49% Victrix NV 5.316.165 10,12% Derden 21.758.139 41,43% Totaal 52.518.862 100,00%
Geregistreerd binnen de juridictie van de Rechtbank van Koophandel te Antwerpen BTW BE 0860 402 767 Ce rapport est également disponible en français. This report is also available in English. Dit verslag kan u downloaden op onze website: www.euronav.com Hoofdzetel De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen tel. + 32 3 247 44 11 fax + 32 3 247 44 09 e-mail: admin@euronav.com website: www.euronav.com Verantwoordelijke uitgever Marc Saverys De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen www.concerto.be