HALFJAAR VERSLAG 2010
HALFJAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel, Europees marktleider in hoogwaardige technische beschermkledij, nichespecialist in fijne chemicaliën en belangrijke verwerker van technisch textiel tot halfafgewerkte producten en technische eindproducten. > Netto omzet: Over het eerste halfjaar van 2010 realiseerde de Sioen Industries Groep een netto omzet uit voortgezette activiteiten van 145.8 miljoen EUR tegenover 128.7 miljoen EUR in 2009 of een groei van 13.2%. Succesvolle introductie van nieuwe producten en productlijnen en een langzame heropleving van de economische conjunctuur zijn de stuwende krachten achter de groei. > Brutomarge: Uitgedrukt als een % tegenover de omzet zien we een lichte stijging tot 52.15% tegenover 51.21% op het einde van dezelfde periode vorig jaar. Uitgedrukt in euro betekent dit een stijging van 10.1 miljoen EUR in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. > Diensten en diverse goederen: De substantiële groei van de omzet heeft als logisch gevolg dat een aantal variabele kosten gelijkmatig mee evolueren. Kosten van energie (+ 1 miljoen EUR), verbruiksgoederen (+ 0.9 miljoen EUR), transport (+ 0.4 miljoen EUR), enz. > Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen: De personeelskosten evolueren van 29.5 miljoen EUR in het eerste semester 2009 tot 30.6 miljoen EUR over dezelfde periode dit jaar, als gevolg van de sterk toegenomen activiteit. > Overige bedrijfskosten: Deze bestaan in hoofdzaak uit nietwinstgerelateerde belastingen en importtaksen. > Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen: Onder deze rubriek noteerden we, in overeenstemming met onze boekhoudkundige regels, teruggenomen of bijkomende waardeverminderingen op voorraden en voorzieningen voor dubieuze debiteuren. > Resultaat uit operationele activiteiten: Het resultaat uit operationele activiteiten over het eerste semester 2010 beloopt 13.6 miljoen EUR tegenover 6.6 miljoen EUR vorig jaar dezelfde periode of meer dan een verdubbeling. > Financieel resultaat: Het financieel resultaat van de Groep bedraagt, voor het eerste semester 2010, -3.8 miljoen EUR tegenover -1.9 miljoen EUR over dezelfde periode vorig jaar. De voornaamste reden voor het lagere financieel resultaat is de revaluatie van de algemene balansrekeningen (niet gerealiseerde wisselkoersresultaten). > Winst voor de periode uit voortgezette activiteiten: De winst van de Groep uit de voortgezette activiteiten bedraagt voor het eerste halfjaar 2010 9.3 miljoen EUR en bedraagt meer dan het dubbele als vorig jaar dezelfde periode (4.0 miljoen EUR op het einde van het eerste semester 2009). > Netto kasstroom uit voortgezette activiteiten: De netto kasstroom uit de voortgezette activiteiten bedraagt 14.6 miljoen EUR tegenover 12.2 miljoen EUR tijdens de vergelijkbare periode vorig jaar. 2 # SIOEN halfjaarverslag 2010
divisieontwikkelingen Coating Divisie De coating divisie specialiseert zich in het coaten (het aanbrengen van een beschermlaag) van textiel. Deze divisie is volledig verticaal geïntegreerd. Alles start met de extrusie van technische garens (polyester), het verweven van deze garens tot technisch doek tot het coaten van dit doek met verschillende polymeren (PVC, siliconen, enz.). De Groep beheerst, als enige speler in de wereld, verschillende coatingtechnieken, elk met hun eigen specifieke producten en markten. Over het eerste half jaar heeft de coating divisie een omzet uit voortgezette activiteiten van 75.5 miljoen euro gerealiseerd tegenover 62.5 miljoen euro vorig jaar dezelfde periode of een groeiratio van 20.8%. De groei van het afgelopen half jaar wordt in hoofdzaak gedreven door technische ontwikkelingen en het opklarend economische klimaat in verschillende markten. Transport-dekzeilen en schuifgordijnen De transportmarkt (schuifgordijnen en dekzeilen voor vrachtwagens en treinen) is de grootste markt en staat voor ongeveer 40% van de omzet van de coating divisie. De verkoop situeert zich voornamelijk in West-Europa zowel voor nieuwe zeilen als voor de vervangmarkt. Na de dip van vorig jaar is er dit jaar duidelijk herstel. Analisten voorspellen ook voor de komende jaren een substantiële groei. Hiervoor baseren zij zich op drie factoren; - De bezettingsgraad van de vrachtwagenvloot zou reeds 50% hoger liggen dan vorig jaar en blijft toenemen. - De gemiddelde leeftijd van de vrachtwagenvloot bedraagt 5 tot 6 jaar wat impliceert dat vrachtwagens aangekocht in 2005 en/of 2006 (laatste piekperiode) aan vervanging toe zijn in 2011/2012. - Historische analyse toont aan dat transportondernemingen opnieuw beginnen te investeren/vervangen ongeveer 2 jaar na het dieptepunt van de cyclus. Bio-energie en landbouw De O&O inspanningen van vorig jaar werpen hun vruchten af. Het vernieuwde gamma wordt goed onthaald in de markt en voldoet aan alle technische vereisten. Aangezien groene/alternatieve energie steeds meer aan belang wint, voorzien we ook in de komende jaren een gestage groei in dit segment. Sport Ook in dit segment werd belangrijke vooruitgang geboekt. Het gamma ftalaatvrije producten is kind- en milieuvriendelijk wat de basis van het succes vormt. Afnemers zijn sportclubs, kinderspeeltuinen, enz. Geotextiel en roofing Deze productlijn heeft, door de lange winter, een vrij late start genomen. Vanaf april werden de bouwactiviteiten echter hervat en sindsdien gaat het in stijgende lijn. Soepel, ademend technisch textiel Nieuw ontwikkelde producten en het verbeteren van bestaande producten vormen ook in deze markten (transfer coating stoffen voor beschermkledij en matrasbescherming) de sleutel tot succes en groei. Zwembadafdekkingen en liners Sioen is de grootste leverancier van technisch textiel in dit segment. De producten vinden voornamelijk afzet in Frankrijk waar de grootste producenten van zwembadafdekkingen en liners gevestigd zijn. Textielarchitectuur en camping Dit zijn membranen voor tenten en structuren in zeildoek. Textielarchitectuur is een van de snelst groeiende markten van gecoat textiel. Hoge techniciteit en een 5-jarige garantie vormen een hoge instapdrempel. SIOEN halfjaarverslag 2010 # 3
Apparel Divisie Deze divisie staat voor technische beschermkledij. De apparel divisie is een innoverende producent met een breed gamma van hoogwaardige technische beschermkledij die voldoet aan alle Europese normen. Sioen Apparel is actief in diverse sectoren waar aandacht voor veiligheid een prioriteit is. Aandacht voor de noden van de klant, een sterk kwaliteitsbewustzijn, voortdurende inspanningen op het gebied van onderzoek en ontwikkeling gekoppeld aan technisch vooruitstrevende producten vormen de basis van de succesvolle ontwikkeling van deze divisie. Ondanks het economische klimaat is de apparel divisie erin geslaagd om, tegenover een sterk eerste semester 2009, opnieuw een omzetgroei van 4 % te realiseren. Industriële beschermkledij In dit verband is de divisie actief in bijna alle economische sectoren (industrie, landbouw, diensten, enz.) met een volledig gamma van producten toegespitst op de noden van de klanten. De omzet in dit segment volgt de economische trend. Specifieke markten (politie, brandweer, leger, enz.) In de markt van de gespecialiseerde beschermkledij hebben technische vereisten een absolute prioriteit. De inspanningen van de afgelopen jaren blijken vandaag de drijvende kracht achter de successen en de groei. Vrijetijdskledij Een evenwichtige spreiding van klanten en producten, onberispelijke kwaliteit en het nakomen van gedane beloften staan borg voor de verdere groei van deze productlijn. Chemicals divisie Sioen Chemicals verwerkt basisgrondstoffen (PVC-poeders, pigmenten, enz.) tot technische halffabricaten (pigmentpasta s en inkten) voor tal van toepassingen. Deze divisie heeft een omzetstijging gerealiseerd van 18 % tegenover dezelfde periode vorig jaar. Pigmentpasta s Als toeleverancier aan coatingbedrijven volgt deze productlijn het conjunctuurverloop van zijn klanten. Nieuwe ontwikkelingen en een positieve ontwikkeling van de conjunctuur stuwen ook de verkoopcijfers in deze producten. Inkten Digitale inkten: Sioen Chemicals heeft het afgelopen jaar benut om een volledig nieuw assortiment aan digitale drukinkten te ontwikkelen. Deze worden nu geleidelijk aan geïntroduceerd in de markt. De eerste reacties blijken zeer positief. Decoratieve inkten: Sioen Chemicals is erin geslaagd om zijn positie in Oost-Europa verder te verstevigen. Deze verdere versteviging ligt aan de basis van de huidige groeicijfers. Industrial applications divisie In deze divisie leggen we ons toe op de verwerking van technisch textiel en de productie van filterdoek (vilt) en industriële filters. Filters en filterdoek De Groep heeft, in Luik, een productie van naaldvilt en daarvan afgeleide producten zoals filterdoek en zelfs volledig gebruiksklare filters. Deze worden hoofdzakelijk gebruikt in de voedingssector, zware nijverheid, metallurgie, papierproductie en chemische industrie. Topkwaliteit, betrouwbaarheid en levergaranties zorgen voor een gestage groei van de omzetten. Productie van toebehoren en leveren van diensten In het verlengde van de productie van PVC gecoat materiaal is Sioen ook de aangewezen partner voor de productie van industriële toebehoren zoals keders, sio-steel doek en carapax. Daarnaast levert de Groep ook nog een aantal diensten zoals snijwerk en het verlassen van vijverfolies. Ter vervollediging van het gamma is er ook nog een beperkte productie van zeer gespecialiseerde toepassingen zoals rolpoorten, silo s en camouflagedoek. 4 # SIOEN halfjaarverslag 2010
Balans & kasstroomoverzicht Rigoureuze en volgehouden werkkapitaal-discipline hebben ertoe geleid dat het gebruik van werkkapitaal, uitgedrukt als % over omzet, stabiel gebleven is in vergelijking met 31 december 2009 (32.0% per 30 juni 2010 tegenover 31.7 % per 31 december 2009). Uitgedrukt in euro heeft de onderneming 12 miljoen EUR extra ingezet. Zelfs met een groei van 13.2% en de extra inzet van werkkapitaal, is de onderneming er in geslaagd om de netto financiële schuld nog lichtjes te verminderen (van 109 miljoen EUR op het einde van 2009 naar 107 miljoen EUR per 30 juni 2010). Vooruitzichten Een heropleving van de economie, de lancering van nieuw ontwikkelde producten, een rigoureuze bewaking van zowel de kostenbasis als van het ingezette werkkapitaal vormen de drijvende krachten achter de huidige resultaten. De Sioen Groep zit terug op een groeipad en gaat ervan uit, behoudens plotse omslag van het economisch klimaat, de groeitrend het ganse jaar 2010 te kunnen vasthouden. VERKLARING DIRECTIE Verplichtingen inzake de periodieke informatie ten gevolge van de transparantierichtlijn van kracht vanaf 1 januari 2008. De ondergetekenden verklaren dat: - De halfjaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen. - Het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Sioen Industries en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. Michèle Sioen, CEO Geert Asselman, CFO Het volledige financieel verslag met de verklaring van het management zal vanaf 31 augustus 2010 beschikbaar zijn op het luik Investor Relations van onze website www.sioen.com. SIOEN halfjaarverslag 2010 # 5
6 # SIOEN halfjaarverslag 2010
GECONSOLIDEERD HALFJAARVERLAG 2010 voor 6 maanden eindigend op 30 JUNi 2010 niet-geauditeerd INHOUD > Verkort geconsolideerd overzicht van de financiële positie 8 > Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat volgens functie en resultaat per aandeel 10 > Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat volgens aard 12 > Verkort geconsolideerd overzicht van andere elementen van het totaalresultaat 13 > Verkort geconsolideerd interim kasstroomoverzicht 14 > Verkort geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen 15 > Verkorte toelichting behorende tot de geconsolideerde halfjaarcijfers 16 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 7
Verkort geconsolideerd overzicht van de financiële positie IN DUIZENDEN EURO 6 maanden eindigend op 12 maanden eindigend op ACTIVA 30 juni 2010 31 december 2009 niet-geauditeerd geauditeerd Vaste activa Immateriële vaste activa 11 317 12 856 Goodwill 17 552 17 557 Materiële vaste activa 124 657 129 508 Vastgoedbeleggingen 7 244 7 282 Andere financiële vaste activa 2 2 Handelsvorderingen op meer dan één jaar 16 15 Overige vorderingen op meer dan één jaar 530 565 Uitgestelde belastingvorderingen 3 443 3 272 Totaal vaste activa 164 761 171 057 Vlottende activa Voorraden 77 841 68 926 Handelsvorderingen 52 691 42 199 Overige vorderingen 2 887 3 135 Geldbeleggingen 288 288 Geldmiddelen en kasequivalenten 28 988 29 574 Overlopende rekeningen 1 703 1 498 Activa geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop 6 889 11 184 Totaal vlottende activa 171 287 156 804 TOTAAL ACTIVA 336 048 327 861 8 # SIOEN halfjaarverslag 2010
6 maanden eindigend op 12 maanden eindigend op PASSIVA 30 juni 2010 31 december 2009 niet-geauditeerd geauditeerd Eigen vermogen Kapitaal 46 000 46 000 Reserves 90 786 82 712 Afdekkings- en omrekeningsverschillen 1 356 145 Totaal eigen vermogen 138 142 128 857 Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders 138 142 128 857 Niet-controlerende belangen 0 0 Verplichtingen op meer dan een jaar Interestdragende leningen 99 685 100 400 Voorzieningen 1 456 1 245 Pensioenverplichtingen 1 091 960 Uitgestelde belastingverplichtingen 8 518 10 373 Financiële leases 18 179 19 401 Overige schulden 3 3 Totaal verplichtingen op meer dan een jaar 128 932 132 382 Verplichtingen op ten hoogste een jaar Handelsschulden en overige schulden 25 964 24 163 Interestdragende leningen 17 125 16 623 Voorzieningen 3 320 3 491 Pensioenverplichtingen 39 39 Belastingschulden 3 069 2 040 Sociale schulden 8 314 7 724 Overige verplichtingen 3 875 4 849 Financiële leases 2 482 2 821 Overlopende rekeningen 1 966 1 374 Verplichtingen in verband met activa beschikbaar voor verkoop 2 820 3 498 Totaal verplichtingen op ten hoogste een jaar 68 974 66 622 TOTAAL PASSIVA 336 048 327 861 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 9
Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat volgens functie IN DUIZENDEN EURO 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 2009 niet-geauditeerd niet-geauditeerd Netto omzet 145 769 128 721 Kosten van verkopen -112 752-102 106 Brutowinst 33 017 26 615 Verkoop- en marketingkosten -7 988-8 156 Kosten voor onderzoek en ontwikkeling -2 766-2 537 Algemene en administratieve kosten -10 162-10 720 Financiële opbrengsten 3 060 4 183 Financiële lasten -6 811-6 045 Overige opbrengsten 2 734 1 882 Overige kosten -1 207-454 Niet-recurrent resultaat 0 0 Winst/verlies voor belastingen 9 877 4 768 Belastingen -582-724 Winst/verlies voor de periode uit voortgezette activiteiten 9 295 4 044 Winst/verlies voor de periode uit niet-voortgezette activiteiten 492-3 511 Groepswinst/verlies 9 787 533 Groepswinst/verlies toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries 9 787 533 Groepswinst/verlies toerekenbaar aan niet-controlerende belangen 0 0 Groepswinst/verlies 9 787 533 Andere elementen van het totaalresultaat van de periode, na aftrek van belastingen: Valutakoersverschillen als gevolg van de omrekening van buitenlandse activiteiten 824-238 Netto waarde winst door kasstroomafdekking 0 0 Andere elementen van het totaalresultaat van het jaar, na aftrek van belastingen 824-238 Totaalresultaat voor de periode 10 611 295 Toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries 10 611 295 Toerekenbaar aan niet-controlerende belangen 0 0 EBIT 13 628 6 630 EBITDA 22 672 16 619 Netto kasstroom 14 588 12 172 10 # SIOEN halfjaarverslag 2010
Resultaat per aandeel 6 maanden eindigend op 30 juni Gewoon resultaat per aandeel niet-geauditeerd 2010 2009 niet-geauditeerd Uit voortgezette activiteiten 0.43 0.19 Uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten 0.46 0.02 Verwaterd resultaat pet aandeel Uit voortgezette activiteiten 0.43 0.19 Uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten 0.46 0.02 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 11
Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat volgens aard IN DUIZENDEN EURO 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 2009 niet-geauditeerd niet-geauditeerd Netto omzet 145 769 128 721 Wijzigingen in voorraden en bestellingen in uitvoering 4 741-4 851 Overige bedrijfsopbrengsten (1) 2 906 1 883 Gebruikte grondstoffen en verbruiksgoederen 74 490 57 952 Brutomarge 52.15% 51.21% Diensten en diverse goederen -21 942-18 578 Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen -30 608-29 457 Afschrijvingen -9 509-9 637 Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen 369-621 Overige bedrijfskosten (2) -3 608-2 878 Niet-recurrent resultaat 0 0 Resultaat uit operationele activiteiten 13 628 6 630 Financieel resultaat -3 751-1 862 Financiële opbrengsten 3 060 4 183 Financiële lasten -6 811-6 045 Winst/verlies voor belastingen 9 877 4 768 Belastingen -582-724 Winst/verlies voor de periode uit voortgezette activiteiten 9 295 4 044 Winst/verlies voor de periode uit niet-voortgezette activiteiten 492-3 511 Groepswinst/verlies 9 787 533 Groepswinst/verlies toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries 9 787 533 Groepswinst/verlies toerekenbaar aan niet-controlerende belangen 0 0 Groepswinst/verlies 9 787 533 Andere elementen van het totaalresultaat van de periode, na aftrek van belastingen: Valutakoersverschillen als gevolg van de omrekening van buitenlandse activiteiten 824-238 Netto waarde winst door kasstroomafdekking 0 0 Andere elementen van het totaalresultaat van de periode, na aftrek van belastingen 824-238 Totaalresultaat voor de periode 10 611 295 Toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries 10 611 295 Toerekenbaar aan niet-controlerende belangen 0 0 EBIT 13 628 6 630 EBITDA 22 672 16 619 Netto kasstroom 14 588 12 172 (1) Overige bedrijfsopbrengsten bestaan vooral uit de ontvangst van huurgelden voor gebouwen, doorfacturatie van transportkosten en ontvangen schadevergoedingen (2) Overige bedrijfskosten bestaan vooral uit belastingen op materiële activa, lokale belastingen en invoerrechten 12 # SIOEN halfjaarverslag 2010
Verkort geconsolideerd overzicht van andere elementen van het totaalresultaat IN DUIZENDEN EURO 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 2009 Valutakoersverschillen als gevolg van de omrekening van buitenlandse activiteiten Valutakoersverschillen doorheen de periode 1 248-360 Kasstroomafdekking Winsten doorheen de periode 0 0 Herclassificatie aanpassingen voor bedragen erkend in de resultatenrekening 0 0 Belastingen met betrekking tot andere elementen van het totaalresultaat -424 123 Totaalresultaat voor het jaar 824-238 Toerekenbaar aan aandeelhouders van Sioen Industries 824-238 Toerekenbaar aan niet-controlerende belangen 0 0 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 13
Verkort geconsolideerd interim kasstroomoverzicht IN DUIZENDEN EURO 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 2009 niet-geauditeerd niet-geauditeerd Groepswinst/verlies 9 787 533 Winstbelastingen erkend in de resultatenrekening 594 627 Financiële lasten erkend in de resultatenrekening 6 129 5 973 Investeringsinkomsten erkend in de resultatenrekening -2 533-3 504 Groepsresultaat uit operationele activiteiten 13 977 3 629 Afschrijvingen en waardeverminderingen van vaste activa 9 734 10 407 Bijzondere waarderverminderingen van vaste activa 0 261 Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen -445 760 Wijzigingen in voorzieningen voor risico s en kosten -907-1 017 Bewegingen in werkkapitaal: Voorraden -7 584 7 802 Lange en korte termijn handelsvorderingen -7 597-102 Overige vorderingen, vaste activa, geldbeleggingen en overlopende rekeningen op het actief -25 4 712 Handelsschulden en overige schulden 1 777 1 191 Belastingschulden, sociale schulden en overlopende rekeningen op het passief 1 466 2 722 Geboekte waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen 843-91 Kasstroom uit operationele activiteiten 11 239 30 274 Betaalde winstbelasting -940-1 007 Netto kasstroom uit operationele activiteiten 10 299 29 267 Ontvangen interest 29 37 Investeringen ten gevolge van bedrijfscombinaties 0 0 Investeringen in immateriële en materiële vaste activa -3 049-3 311 Verkoop van immateriële en materiële vaste activa 125 638 Toename kapitaalsubsidies 0 0 Omrekeningsverschillen op immateriële en materiële vaste activa 5-374 Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -2 890-3 010 Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten 7 409 26 257 Betaalde interest -3 272-3 368 Uitgekeerd dividend -1 691-1 762 Toename van lange termijn interestdragende leningen 0 0 Afname van lange termijn interestdragende leningen -714-1 039 Toename/(afname) van korte termijn interestdragende leningen 501-20 192 Toename/(afname) van financiële leaseverplichtingen -1 585-1 271 Overige -20-161 Wisselkoersresultaten -2 379-242 Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten -9 160-28 035 Effect van omrekeningsverschillen en afdekking 1 216-296 Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten -535-2 074 Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van het jaar 30 223 14 545 Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van de periode 29 688 12 471 14 # SIOEN halfjaarverslag 2010
Verkort geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen IN DUIZENDEN EURO Kapitaal Reserves Omrekeningsverschillen Afdekkingsreserves Eigen vermogen vóór niet-controlerende belangen Niet-controlerende belangen Eigen vermogen 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 Balans op 1 januari 2010 46 000 82 711-454 600 128 857 0 128 857 Groepswinst/verlies 9 787 9 787 0 9 787 Financiële activa beschikbaar voor verkoop Afdekking (hedging) Uitgestelde belastingen Omrekeningsverschillen 1 210 1 210 0 1 210 Wijziging in consolidatiekring Transfer naar resultatenrekening cash flow hedges Totaalresultaat van de periode 46 000 92 497 757 600 139 854 0 139 854 Betaling van dividenden -1 711-1 711 0-1 711 Balans op 30 juni 2010 46 000 90 786 757 600 138 142 0 138 142 6 maanden eindigend op 30 juni 2009 Balans op 1 januari 2009 46 000 95 541 125 695 142 361 0 142 361 Groepswinst/verlies 533 533 0 533 Financiële activa beschikbaar voor verkoop Afdekking (hedging) Uitgestelde belastingen Omrekeningsverschillen -303-303 0-303 Wijziging in consolidatiekring Transfer naar resultatenrekening cash flow hedges Totaalresultaat van de periode 46 000 96 074-178 695 142 591 0 142 591 Betaling van dividenden -1 711-1 711 0-1 711 Balans op 30 juni 2009 46 000 94 362-178 695 140 879 0 140 879 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 15
VERKORTE TOELICHTING BEHORENDE TOT DE GECONSOLIDEERDE HALFJAARCIJFERS RAPPORTERINGSENTITEIT Het verkort geconsolideerd halfjaarverslag van Sioen Industries NV (de Vennootschap ) omvat de financiële gegevens van de Vennootschap en haar dochterondernemingen (hierna de Groep genoemd). De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers geven een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en de gerealiseerde resultaten. Deze financiële gegevens geven een getrouw beeld van de financiële positie, financiële prestaties en kasstromen van de Groep en zijn opgesteld volgens het continuïteitsbeginsel (going concern). De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers zijn uitgedrukt in duizenden euro, tenzij anders vermeld, aangezien dit de valuta is van de primaire economische omgeving waarin de Groep actief is. De halfjaarcijfers, met betrekking tot buitenlandse deelnemingen, worden omgerekend in overeenstemming met de grondslagen zoals beschreven in het onderdeel vreemde valuta van het jaarverslag 2009. VERKLARING VAN OVEREENSTEMMING MET IFRS De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële gegevens hebben betrekking op het eerste halfjaar van 2010, met einddatum 30 juni 2010. De tussentijdse financiële verslaggeving is opgesteld in overeenstemming met de Internationale Accounting Standard (IAS) 34. De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers omvatten niet alle informatie die vereist is in een financieel jaarverslag in overeenstemming met IFRS, en dienen gelezen te worden samen met het geconsolideerde jaarverslag van de Groep over het boekjaar afgesloten op 31 december 2009. - IFRS 3 Bedrijfscombinaties (herzien in 2008) De herziening van de standaard (IFRS 3R) brengt een aantal belangrijke wijzigingen in de boekhoudkundige vereisten voor bedrijfscombinaties met zich mee. Het behoudt de belangrijkste eigenschappen van de boekhoudkundige verwerking volgens de aankoopmethode, nu overnamemethode genoemd. - IAS 27 Geconsolideerde jaarrekening en enkelvoudige jaarrekening (herzien in 2008) De toepassing van IFRS 3R heeft ervoor gezorgd dat de herziene IAS 27 (IAS 27R) tegelijk moest worden toegepast. IAS 27R introduceerde wijzigingen in de boekhoudkundige vereisten voor transacties met niet-controlerende belangen (voorheen minderheidsbelangen genaamd) en het verlies van zeggenschap over een dochteronderming. De Groep had tijdens de huidige periode geen transacties met niet-controlerende belangen en heeft geen belangen in het eigen vermorgen van dochterondermingen van de hand gedaan. Daarom heeft de toepassing van IAS 27R geen impact gehad op de financiële staten van de huidige periode. - Verbeteringen op IFRS standaarden 2009 De verbeteringen op IFRS standaarden 2009 ( 2009 verbeteringen ) hebben diverse kleine wijzigingen aan IFRS standaarden met zich mee gebracht. De enige wijziging die van belang is voor de Groep heeft betrekking op IAS 17 Leaseovereenkomsten. De wijziging vereist dat leasing van land als financiële of operationele leasing wordt geclassificeerd overeenkomstig de algemene principes van IAS 17. Vóór deze wijziging vereiste IAS 17 gewoonlijk dat een leasing van land geclassificeerd werd als operationele leasing. De Groep heeft de classificatie van de elementen die tot land behoren herbeoordeeld voor de op 1 januari niet-vervallen leaseovereenkomsten op basis van informatie bekend bij aanvang van deze leases en heeft bepaald dat geen van deze leases moet geherclassificeerd worden. BELANGRIJKE BOEKHOUDKUNDIGE GRONDSLAGEN De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers werden opgemaakt in overeenstemming met de waarderingsregels zoals toegepast in het geconsolideerde jaarverslag over het boekjaar eindigend op 31 december 2009. Volgende standaarden en interpretaties, herzien of nieuw gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) zijn van toepassing voor de rapporteringsperiode die begint op 1 januari 2010. De verplichte toepassing van de aanpassingen of van verbeteringen van standaarden en interpretaties, zoals hierboven weergegeven, heeft geen materiële effecten gehad op de financiële positie en prestaties van de Groep. De boekhoudkundige grondslagen werden consistent toegepast doorheen de Groep om deze verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers op te maken. 16 # SIOEN halfjaarverslag 2010
SEIZOENSINVLOEDEN VAN DE ACTIVITEITEN Het geconsolideerd overzicht van het resultaat uit voortgezette activiteiten werd voorheen steeds beïnvloed door de seizoensgebondenheid van de coating activiteiten, als gevolg waarvan het resultaat van de Groep werd gerealiseerd tijdens de eerste twee kwartalen van het jaar. Echter, de divisie apparel (textielactiviteit), waarvan de omzet op niveau blijft en het resultaat hoofdzakelijk in het derde en vierde kwartaal wordt gerealiseerd, wordt steeds belangrijker binnen de Groep. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN EN TRANSACTIES Het management van de Groep gelooft dat de Groep goed gepositioneerd is in de huidige economische omstandigheden. Factoren die hiertoe bijdragen zijn: - Er wordt niet verwacht dat de Groep bijkomende financieringsnoden zal hebben in de komende 12 maanden omwille van de sterke liquiditeitsreserves en bestaande kredietfaciliteiten. Er zijn geen covenants waaraan de Groep moet voldoen. - De belangrijkste klanten van de Groep hebben geen financiële problemen gekend. De kredietkwaliteit van de handelsvorderingen wordt als goed beschouwd per 30 juni 2010. Algemeen gezien bevindt de Groep zich in een gezonde situatie ondanks de huidige economische omgeving en beschikt de Groep over voldoende kapitaal en liquiditeiten om de operationele activiteiten en schulden te kunnen financieren. De doelstellingen en het beleid van de Groep voor wat betreft het beheer van kapitaal, krediet- en liquiditeitsrisico zijn beschreven in het recentste jaarverslag beoordelingscriteria TOEGEPAST BIJ DE WAARDERINGSREGELS Bij de toepassing van de waarderingsregels is in bepaalde gevallen een boekhoudkundige beoordeling nodig. Deze beoordeling wordt gemaakt door onzekere, toekomstige evoluties zo accuraat mogelijk in te schatten en op te volgen. Het management bepaalt haar beoordeling op basis van verschillende realistisch ingeschatte parameters, zoals toekomstige marktverwachtingen, sectorgroeivoeten, industriestudies, budgetten en meerjarenplannen, verwachte rentabiliteitsstrudies enz. Zijn als belangrijkste elementen binnen de Groep hieraan onderworpen: bijzondere waardeverminderingen, voorzieningen en uitgestelde belastingen. Test op bijzondere waardeverminderingen over het eerste halfjaar 2010 Om alle belanghebbenden voldoende kennis te verschaffen over de financiële draagkracht van de Groep, hebben we de realiseerbare waarde van de activa opnieuw geëvalueerd. De basisassumpties die werden toegepast voor alle divisies van de Groep, zoals beschreven in het geconsolideerd jaarverslag van 2009, zijn nog steeds geldig en herziening op basis van de laatste ontwikkelingen heeft niet voor wijzigingen gezorgd. Er zijn geen aanwijzingen dat bijkomende bijzondere waardeverminderingen nodig zijn voor de eerste helft van dit jaar. SIOEN halfjaarverslag 2010 # 17
SEGMENTINFORMATIE in duizenden euro De Groep heeft IFRS 8, Operationele segmenten, toegepast. Voor de bepaling van de operationele segmenten volgt het management de structuur van de divisies van de Groep, die de belangrijkste producten en diensten van de Groep vertegenwoordigen. Elk van deze operationele segmenten wordt afzonderlijk beheerd en elk van deze divisies vereist verschillende technologieën, middelen en marketing aanpak. De toepassing van IFRS 8 heeft de samenstelling van de operationele segmenten binnen de Groep niet gewijzigd ten opzichte van het laatste jaarverslag. Binnen IFRS 8 zijn de gerapporteerde segmentresultaten gebaseerd op informatie die intern wordt verschaft aan de Directieraad ( Chief operating decision maker ). De segmentresultaten worden hierna gereconcilieerd met de Groepswinst of verlies. De chief operating decision maker beoordeelt de segmentresultaten op basis van het resultaat uit operationele activiteiten. De berekeningswijze die de Groep gebruikt voor de segmentrapportering volgens IFRS 8 is dezelfde als deze gebruikt in het laatste jaarverslag, behalve dat met bepaalde elementen geen rekening wordt gehouden bij de bepaling van het resultaat uit operationele activiteiten van de operationele segmenten (sommige resultaten uit operationele activiteiten van het hoofdkantoor). Bovendien werden activa van het hoofdkantoor (de Groep), zoveel mogelijk toegewezen aan de segmenten. De operationele activiteiten van de Groep worden opgedeeld in vier segmenten: coating, apparel, chemicals en industrial applications. Deze segmenten vormen de basis waarop de Groep de segmentinformatie rapporteert. De belangrijkse producten en diensten van elk van deze segmenten worden beschreven in het jaarverslag van 2009. Intersegmentverkopen worden uitgevoerd aan geldende marktvoorwaarden. Gedurende de 6 maanden tot 30 juni 2010, zijn er ten opzichte van de voorgaande periode geen wijzigingen geweest in de methode gebruikt voor de bepaling van operationele segmenten en gerapporteerde segmentresultaten. SEGMENT OMZETTEN EN RESULTATEN Coating Apparel Industrial Chemicals Groep Totaal uit voortgezette applications activiteiten 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 Externe omzet 65 898 38 535 19 929 21 407 145 769 Intersegment omzet 9 559 9 254 3 755 Segmentwinst uit operationele activiteiten 7 946 3 734 1 712 1 783 15 175 Jaar eindigend op 31 december 2009 Externe omzet 105 054 74 129 35 257 37 475 3 251 918 Intersegment omzet 18 530 6 9 222 5 580 3 Segmentwinst uit operationele activiteiten 2 125 3 380 1 194 1 422 8 121 6 maanden eindigend op 30 juni 2009 Externe omzet 52 783 36 943 20 538 18 454 3 128 721 Intersegment omzet 9 676 14 296 2 808 Segmentwinst uit operationele activiteiten 1 787 3 184 1 516 755 7 242 De segmentwinst uit operationele activiteiten weerspiegelt de gerealiseerde opbrengst voor elk segment zonder toewijzing van centrale administratiekosten, belastingen en financiële resultaten. Dit is het cijfer dat gerapporteerd wordt aan de chief operating decision maker met het oog op de toewijzing van middelen en de beoordeling van de prestaties van de segmenten. 18 # SIOEN halfjaarverslag 2010
Segmentresultaat uit operationele activiteiten kan worden gereconcilieerd met de Groepswinst of het Groepsverlies op volgende wijze: 6 maanden jaar eindigend 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 op 31 december 2009 eindigend op 30 juni 2009 Segmentwinst uit operationele activiteiten 15 175 8 121 7 242 Reconciliërende elementen: Eliminatie van intersegment winsten -1 547-2 688-612 Resultaat uit operationele activiteiten 13 628 5 433 6 630 Financiële lasten -6 811-10 259-6 045 Financiële opbrengsten 3 060 4 373 4 183 Winst/verlies voor belastingen 9 877-453 4 768 SEGMENTACTIVA EN -PASSIVA Coating Apparel Industrial Chemicals Gerelateerd Niet- Totaal applications aan niet voort- toegewezen gezette operaties eliminaties 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 Segmentactiva 166 349 62 318 25 024 43 848 6 889 31 620 336 048 Segmentpassiva 166 349 62 318 25 024 43 848 2 820 35 689 336 048 Jaar eindigend op 31 december 2009 Segmentactiva 175 387 57 987 35 110 42 825 11 184 5 367 327 861 Segmentpassiva 175 387 57 987 35 110 42 825 3 497 13 054 327 861 OVERIGE SEGMENTINFORMATIE Coating Apparel Industrial Chemicals Hoofdkantoor Totaal applications 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 Afschrijvingen 5 590 620 610 2 018 671 9 509 Toevoegingen aan vaste activa 1 509 335 84 197 261 2 386 Jaar eindigend op 31 december 2009 Afschrijvingen 11 299 1 122 1 069 4 192 1 564 19 246 Toevoegingen aan vaste activa 5 096 1 365 1 753 383 932 9 529 6 maanden eindigend op 30 juni 2009 Afschrijvingen 5 497 562 667 2 155 756 9 637 Toevoegingen aan vaste activa 3 373 828 1 663 216 646 6 726 SIOEN halfjaarverslag 2010 # 19
WISSELKOERSEN Code koers 30 juni 2010 31 december 2009 30 juni 2009 EUR gemiddelde 1.00000 1.00000 1.00000 slot 1.00000 1.00000 1.00000 USD gemiddelde 1.31415 1.39631 1.33792 slot 1.22710 1.44060 1.41340 GBP gemiddelde 0.86380 0.88996 0.89000 slot 0.81740 0.88810 0.85210 RMB gemiddelde 8.96178 9.53698 9.14068 slot 8.32148 9.83497 9.65447 PLN gemiddelde 4.00413 4.34692 4.53018 slot 4.14700 4.10450 4.45200 TDN gemiddelde 1.88206 1.88179 1.86211 slot 1.86161 1.90042 1.88676 UAH gemiddelde 10.45828 11.24025 10.67600 slot 9.76677 11.54521 10.82966 BELASTINGEN in duizenden euro Reconciliatie tussen belastingen en winst van het boekjaar voor belastingen: 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 2009 Winst/verlies voor belastingen 9 877 4 768 Belastingen berekend aan de theoretische belastingvoet (1) 2 838 28.7% 1 372 28.8% Belastingimpact van: Effect van verworpen uitgaven in de bepaling van de belastbare winst 148 1.5% 176 3.7% Effect van inkomsten die vrijgesteld zijn van belastingen - 237-2.4% - 248-5.2% Niet-erkende uitgestelde belastingvorderingen 246 2.5% 1 048 22.0% Uitgestelde belastingvorderingen op het verlies van het huidige jaar - 2 0.0% - 770-16.1% Uitgestelde belastingvorderingen op voordien niet-erkende verliezen -1 317-13.3% Nieuwe waardering van voordien erkende belastingvorderingen Aanpassingen in het huidige jaar in verband met de huidige belasting van voorgaande jaren - 177-1.8% - 172-3.6% Notionele interestaftrek -1 055-10.7% - 682-14.3% Belastingen op uitgekeerde winsten (DBI) (2) Overige 138 1.4% Belastingen op winst zoals in de resultatenrekening 582 5.9% 724 15.2% (1) is de gewogen gemiddelde belastingvoet (2) reserves worden niet uitgekeerd naar de moederonderneming tenzij dit mogelijk is onder een belastingsvrij regime 20 # SIOEN halfjaarverslag 2010