bericht p. 1 RECTICEL - Jaarresultaten 2007 WINSTHERSTEL Volledig effect van herstructureringen over de laatste drie jaar Stijging van de brutowinst met 36% sedert 2005 bij een stabiele kostenstructuur SUBSTANTIELE VERBETERING AUTOMOBIEL ACTIVITEITEN STERKE RENDABELE GROEI VAN DE SECTOR ISOLATIE (OMZET 2005-2007: +37,4% - EBITDA 2005-2007: +112,2%) VERDERE AFBOUW NETTO FINANCIELE SCHULD EN SUCCESVOLLE HERFINANCIERING Netto financiële schuld: 271 miljoen EUR 57,5 miljoen EUR converteerbare obligatielening over 10 jaar 230 miljoen EUR senior banklening over 5 jaar VOORSTEL TOT VERHOGING BRUTODIVIDEND MET 47% TOT 0,25 EUR PER AANDEEL Kerncijfers - in miljoen EUR 2007 2006 2005 Bedrijfsopbrengsten 1 611,8 1 474,4 1 391,6 Brutowinst 255,0 235,6 187,6 als % van Bedrijfsopbrengsten 15,8% 16,0% 13,5% EBITDA 122,0 106,0 82,1 als % van Bedrijfsopbrengsten 7,6% 7,2% 5,9% EBIT 65,2 16,3 8,8 als % van Bedrijfsopbrengsten 4,0% 1,1% 0,6% Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep 21,5 ( 21,2) ( 28,0) Winst of verlies van de periode toerekenbaar aan de Groep per aandeel - basis (in EUR) 0,74-0,75-1,00 Bruto dividend (in EUR) 0,25 1 0,17 0,17 1 dividendvoorstel Eigen vermogen, minderheidsbelangen inbegrepen 248,3 228,4 251,2 Netto financiële schuld 270,9 301,9 317,5 Schuldgraadratio 109% 132% 126% Gemiddelde ingezette middelen (Capital Employed) 531,6 547,1 584,2 ROCE = Return on Capital Employed 12,3% 3,0% 1,5% ROE = Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep / Eigen vermogen (aandeel Groep) 10,6% -10,6% -12,3%
bericht p. 2 Algemene analyse De positieve trend en de operationele prestaties van het eerste semester van 2007 werden in de tweede jaarhelft verder gezet. De Groep Recticel realiseerde positieve resultaten in alle divisies zowel qua omzet als qua EBITDA. De verder stijgende grondstofprijzen konden over het algemeen doorgerekend worden in de eigen verkoopprijzen. De bedrijfsopbrengsten stegen in 2007 met 9,3% tot 1.611,8 miljoen EUR. Alle divisies gingen er op vooruit. De sterke groei van de divisies Isolatie en Automobiel gedurende het eerste semester van 2007 heeft zich ook in de tweede jaarhelft doorgetrokken. Op vergelijkbare basis zijn de bedrijfsopbrengsten gestegen met 5,4%. De belangrijkste wijzigingen in de consolidatiekring zijn: - de integratie van het Spaanse Icoa (Soepelschuim) (sinds 1 april 2006) - de consolidatie van het Turkse Teknofoam (Soepelschuim) (sinds 1 januari 2007) - de integratie in de joint venture Proseat (Automobiel) van de zetelkussenactiviteiten van Woodbridge in het Verenigd Koninkrijk (sinds 1 maart 2007) - de acquisitie van het Finse Espe (Soepelschuim) (sinds 1 juli 2007) De belangrijkste overige wijzigingen in de consolidatiekring in 2006 versus 2005 waren: - de joint venture Kingspan Tarec Industrial Insulation (Isolatie); - de gedeeltelijke verkoop van de window encapsulation activiteiten in oktober 2005 (Automobiel) Opsplitsing netto-omzet per sector in miljoen EUR 2007 2006 Soepelschuim 665,6 632,8 5,2% Slaapcomfort 396,4 375,1 5,7% Isolatie 139,7 109,7 27,3% Automobiel 490,4 426,9 14,9% Eliminaties ( 80,2) ( 70,1) 14,3% Totaal 1 611,8 1 474,4 9,3% De Groep realiseerde een EBITDA van 122 miljoen EUR, een stijging van 15,2% ten opzichte van vorig jaar. Ook hier vertoonden de divisies Isolatie en Automobiel de grootste vooruitgang. De grootste bijdrage tot de totale EBITDA werd nog steeds geleverd door de divisie Soepelschuim.
bericht p. 3 Opsplitsing EBITDA per sector in miljoen EUR 2007 2006 Soepelschuim 41,8 42,9-2,7% Slaapcomfort 26,9 25,0 7,3% Isolatie 24,6 14,8 66,1% Automobiel 40,6 26,0 56,1% Corporate ( 11,8) ( 2,8) 322,0% Totaal 122,0 106,0 15,2% Het netto Corporate resultaat kwam uit op 11,8 miljoen EUR ten opzichte van 2,8 miljoen EUR in 2006. Dit wordt hoofdzakelijk verklaard door de niet-recurrente meerwaarde die werd gerealiseerd op de verkoop van industrieterreinen in België (Balim) in 2006. De EBIT sloot af op 65,2 miljoen EUR, in vergelijking met 16,3 miljoen EUR in 2006. De verbetering van 48,9 miljoen EUR is voor het grootste stuk toe te schrijven aan de nietrecurrente nettokosten ten belope van 33,6 miljoen EUR die in 2006 dienden genomen te worden. Daarnaast is de vooruitgang een gevolg van operationele verbeteringen. In 2007 bedroegen de netto niet-recurrente elementen 2,6 miljoen EUR. In 2007 dienden er kosten gemaakt te worden voor herstructureringen, o.a. in België, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Deze kosten werden bijna volledig geneutraliseerd door meerwaarden op participaties en vastgoed. Het financieel resultaat kwam uit op 28,7 miljoen EUR (-25,0 miljoen EUR in 2006). Daar waar de netto-intrestlasten globaal stabiel bleven, werd het financieel resultaat voornamelijk beïnvloed door de evolutie van de andere financiële opbrengsten en lasten. De toename van deze laatste verklaart zich vooral door uitzonderlijke positieve wisselkoersverschillen in 2006 die in 2007 niet konden worden herhaald. De belastingen op het resultaat stegen van 10,4 miljoen EUR naar 14,3 miljoen EUR en worden als volgt verklaard: - courante belastingen (-9,3 miljoen EUR in vergelijking met 12,6 miljoen EUR in 2006) voornamelijk ten laste van dochterondernemingen in Oost-Europa, Duitsland en Zweden; - uitgestelde belastingen (-5,0 miljoen EUR ten opzichte van 2,2 miljoen EUR in 2006) voornamelijk als gevolg van afname van vroeger aangelegde belastingsactiva en de lagere belastingsvoet in Duitsland.
bericht p. 4 De Groep zette over 2007 een nettowinst (deel van de Groep) neer van 21,5 miljoen EUR ten opzichte van een nettoverlies in 2006 ten belope van 21,2 miljoen EUR. Gezien dit sterke resultaat zal de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van 20 mei 2008 vragen om het bruto dividend op te trekken van 0,17 EUR naar 0,25 EUR per aandeel. Dit komt overeen met een stijging van 47%. Stand van zaken per sector 1. Soepelschuim in miljoen EUR 2007 2006 Bedrijfsopbrengsten 665,6 632,8 5,2% EBITDA 41,8 42,9-2,7% EBITDA marge 6,3% 6,8% - EBIT 26,4 27,9-5,6% EBIT marge 4,0% 4,4% - Bedrijfsopbrengsten Voor het jaar 2007 kenden de deelactiviteiten comfort (404,0 miljoen EUR, +9,8%) en technische schuimen (234,2 miljoen EUR, +2,7%) een positieve evolutie ten opzichte van vorig jaar. De omzetgroei in deze activiteiten wordt mede verklaard door de integratie van Espe, Ewona, Icoa en Teknofoam alsmede door de doorrekening van grondstofprijsstijgingen naar de markt. De organische groei van de hele divisie Soepelschuim bedroeg 1,1%. Door de acquisitie en succesvolle integratie van de Finse bedrijven Espe en Ewona wist de divisie Soepelschuim haar marktpositie in Noord-Europa te versterken. De divisie Soepelschuim verwierf in Turkije 70.000 m 2 bedrijfsterreinen met de bedoeling in 2008 van start te gaan met de bouw van een nieuwe schuimentiteit die in de loop van 2009 operationeel zal zijn. Zoals reeds aangekondigd in het eerste semester van 2007 daalden de marktprijzen voor restschuim drastisch in vergelijking met 2006 met een negatieve invloed op de deelactiviteit composite foams (27,4 miljoen EUR, -25,6%). Daarentegen werd binnen dit segment een doorbraak gerealiseerd in de wereld van de onderlagen voor kunstgrasvelden (o.a. voor voetbalvelden), een thema met een beloftevolle toekomst.
bericht p. 5 EBITDA Alhoewel de divisie Soepelschuim te kampen had met sterk terugvallende prijzen voor restschuim, na de zeer hoge prijzen in 2006, kon ze deze achteruitgang bijna volledig compenseren dankzij de sterke prestaties in de deelactiviteit technische schuimen. Daarnaast dient ook nog rekening gehouden te worden met niet-recurrente elementen ten belope van netto 2,7 miljoen EUR. Ondanks het positieve effect van reorganisaties en optimalisaties van de industriële activiteiten in West-Europa en groeiende activiteiten in Oost-Europa daalde de rendabiliteit licht binnen het segment comfort. Vooral dalende resultaten, ten dele onder invloed van de hierboven vermelde niet-recurrente elementen, in Spanje, Nederland en Duitsland lagen hier aan de basis. Wel dient vermeld te worden dat de rendabiliteit in de tweede jaarhelft van 2007 herstelde ten opzichte van het eerste semester. In vergelijking met 2006 ging de rendabiliteit van de deelactiviteit technische schuimen er in 2007 sterk op vooruit. De in september gelanceerde nieuwe productlijn BodyFoams werd positief onthaald in de markt. De onder deze merknaam gegroepeerde PU-schuimtypes op basis van de unieke lichtstabiele Bulfast-schuimen zullen het Recticel-imago van marktleider en co-ontwikkelaar in de lingeriemarkt nog doen toenemen. Na de recordprijzen voor restschuim in 2006 daalden de prijzen in 2007 fors. Om aan deze hoge volatiliteit een halt toe te roepen, bouwt de Groep onverminderd haar industrieel netwerk voor de productie van geagglomereerd schuim tot nieuwe en innovatieve toepassingen verder uit. Dit heeft ondertussen reeds in verschillende marktsegmenten zijn vruchten afgeworpen, o.a. voor indoor en outdoor sportvelden, toepassingen in de wereld van akoestiek en het dempen van trillingen, verpakkingsmateriaal, enz. 2. Slaapcomfort in miljoen EUR 2007 2006 Bedrijfsopbrengsten 396,4 375,1 5,7% EBITDA 26,9 25,0 7,3% EBITDA marge 6,8% 6,7% - EBIT 19,4 17,4 11,4% EBIT marge 4,9% 4,6% - Bedrijfsopbrengsten De divisie Slaapcomfort presteerde goed en zelfs boven de algemene trend in de markt. Nagenoeg alle landen slaagden erin de gemiddelde verkoopprijzen op te trekken dankzij productinnovatie wat resulteerde in stijgende volumes en bedrijfsopbrengsten. Beide
bericht p. 6 segmenten, brand en non-brand, kenden een positieve evolutie met een versnelde groei van het brand -segment gedurende de tweede jaarhelft. In Duitsland kenden zowel het merken- als niet-merkensegment een gunstige evolutie van de omzet, dit ondanks de druk van de gestegen grondstofprijzen. Binnen het merkensegment kende de Sensipur-lijn (visco-elastische schuimsoort), mede ondersteund door een reclamecampagne op TV, een groot succes. In Frankrijk werd een doorbraak geforceerd met de merken Epeda en Merinos die de positief ingezette trend van het eerste semester wisten door te trekken in de tweede jaarhelft van 2007. De Benelux werd in 2007 gekenmerkt door het snel groeiend succes van pocketveermatrassen en boxspringbedden. Het segment non-brand vertoonde in 2007 een stijgende verkoop. In het brand -segment slaagden zowel Beka als Lattoflex erin succesvol een volledig nieuwe productlijn te lanceren in de markt. Ook het nieuwe gamma van Ubica in Nederland werd positief onthaald bij de klanten. In Polen slaagt de divisie Slaapcomfort erin haar marktpositie verder te verstevigen in een relatief sterk groeiende markt. De nieuwe fabriek voor hoezen in Roemenië ging succesvol van start. EBITDA Binnen de divisie Slaapcomfort steeg de EBITDA met 7,3% tot 26,9 miljoen EUR. Hierin zit een netto-effect van niet-recurrente elementen voor een bedrag van 0,4 miljoen EUR. Met uitzondering van Zwitserland ging het resultaat er in alle landen op vooruit zowel in het segment brand als non-brand, dit ondanks de aanhoudende druk van de stijgende grondstofprijzen. Vooral in Frankrijk en de Benelux werd een gevoelige verbetering van de EBITDA gerealiseerd. Zwitserland daarentegen had in 2007 af te rekenen met de effecten van onder andere verbeteringsprogramma s voor het optimaliseren van het logistieke en productienetwerk en ongunstige wisselkoersen. De lancering van de nieuwe producten voor Swissflex liep vertraging op ten gevolge van een moeilijke opstart. 3. Isolatie in miljoen EUR 2007 2006 Bedrijfsopbrengsten 139,7 109,7 27,3% EBITDA 24,6 14,8 66,1% EBITDA marge 17,6% 13,5% - EBIT 22,4 12,3 83,0% EBIT marge 16,1% 11,2% -
bericht p. 7 Bedrijfsopbrengsten De bedrijfsopbrengsten van de bouwisolatie (120,4 miljoen EUR, +31,6%) boekten in 2007 een spectaculaire vooruitgang. Het jaar 2007 werd gekenmerkt door stijgende volumes omwille van strengere isolatienormen, hogere energieprijzen en een groeiend maatschappelijk milieubewustzijn om alsmaar meer en beter de woning te isoleren. Geplande investeringen in de fabriek in Wevelgem (België) en de nieuwe productievestiging in Stoke-on-Trent (Verenigd Koninkrijk), waarvan de opstart voorzien is in juli 2008, moeten het segment bouwisolatie in staat stellen tegemoet te komen aan de sterk stijgende vraag in de markt. In september 2007 werd een intentieverklaring ondertekend met betrekking tot de overname van Gradient Ltd. in het Verenigd Koninkrijk, een bedrijf dat voornamelijk actief is op de markt van het plat dak. Met deze overname heeft Recticel tot doel sneller en efficiënter zijn marktpositie op de plat dak markt in te nemen en aldus een betere service te bieden aan zijn klanten en partners. Ook de bedrijfsopbrengsten van de industriële isolatie (Kingspan Tarec Industrial Insulation) (19,3 miljoen EUR, +6,1%) groeiden verder in 2007. De markt van de afgewerkte isolatiecomponenten in het Verenigd Koninkrijk kende een constante groei en het Belgische team slaagde erin een aantal mooie exportorders binnen te halen. EBITDA Hoge volumes in de bouwisolatie resulteerden in 2007 in een recordresultaat op vlak van EBITDA met een goede rendabiliteit en positieve resultaten in alle landen. De industriële isolatie ging in 2007 voor een constante verbetering van de rendabiliteit en slaagde hier ook in. Dit is voornamelijk te danken aan een solide groei in het Verenigd Koninkrijk, gecombineerd met betere operationele resultaten na de verhuis en succesvolle heropstart van de continu-productie in Glossop (Verenigd Koninkrijk). 4. Automobiel in miljoen EUR 2007 2006 Bedrijfsopbrengsten 490,4 426,9 14,9% EBITDA 40,6 26,0 56,1% EBITDA marge 8,3% 6,1% - EBIT 10,4 (37,6) nr EBIT marge 2,1% -8,8% -
bericht p. 8 Bedrijfsopbrengsten In 2007 stegen de bedrijfsopbrengsten van de divisie Automobiel met 14,9% in een wereldwijde automobielmarkt die weinig groei vertoonde. Deze groei werd onder andere gerealiseerd door de opstart van nieuwe projecten in de deelactiviteit Interiors Solutions (221,1 miljoen EUR, +5,6%). Zo werd in 2007 de nieuwe Mercedes C-klasse gelijktijdig gelanceerd vanuit drie fabrieken. Tevens werden nieuwe projecten binnengehaald voor Volvo, Saab, Peugeot en Scania. Deze contracten zullen in de loop van 2008-2010 opgestart worden. De belangrijkste bijdrage in de omzetstijging kwam echter van de deelactiviteit zetelkussens (Proseat) (225,1 miljoen EUR, +31,7% waarvan 11,7% interne groei) door de integratie van de Woodbridge-activiteiten in het Verenigd Koninkrijk in Proseat (51/49), de joint venture tussen Recticel en het Canadese Woodbridge. Daarnaast verhoogde Proseat tevens zijn volumes vanuit Tsjechië en Duitsland. In 2007 gingen Proseat en Johnson Controls over tot de oprichting van een nieuwe productie joint-venture in Polen en Slovakije teneinde de toekomstige groei van de Oost-Europese markten de nodige ondersteuning te bieden. Proseat heeft in 2007 tevens de intentie bekend gemaakt om te gaan samenwerken met Foamline in Rusland. De samenwerking met Foamline moet het voor Proseat mogelijk maken om zijn activiteiten op deze groeimarkt uit te bouwen en te optimaliseren. Binnen de deelactiviteit exteriors (44,2 miljoen EUR, -4,2%) breidden de activiteiten in Azië, meer bepaald China, verder uit. De globale bedrijfsopbrengsten werden echter negatief beïnvloed door de dollarkoers. EBITDA De EBITDA van de divisie Automobiel steeg met 56,1% tot 40,6 miljoen EUR (inclusief netto niet-recurrente elementen voor een bedrag van 1,0 miljoen EUR) of 14,6 miljoen EUR beter dan in 2006. Binnen de divisie Interiors Solutions werden de resultaten van 2006 in Europa in 2007 bevestigd met een betere rendabiliteit in alle Europese vestigingen tot gevolg. In de Verenigde Staten ging men over tot de sluiting van de vestiging in Fountain Inn. De productieactiviteiten van Fountain Inn werden naar Clarkston overgebracht. Deze overdracht alsook de opstart van het Buick Enclave project (General Motors) resulteerde in een stabilisatie en verbetering van de prestaties in de vestiging Clarkston. Niettegenstaande er in Amerika substantiële verbeteringen werden gerealiseerd, na de zwaar negatieve resultaten van 2006, bleef de EBITDA van de Amerikaanse activiteiten ook in 2007 negatief.
bericht p. 9 Binnen de deelactiviteit zetelkussens (Proseat) daalde de rendabiliteit in vergelijking met 2006. Het resultaat werd onder andere negatief beïnvloed door de sluitingskosten van de productielijn in de fabriek in Wetteren (België). De rendabiliteit van de deelactiviteit exteriors was bevredigend maar had in 2007 te lijden onder het negatief effect van de dollarkoers.
bericht p. 10 Wijzigingen in aandeelhouderschap In augustus 2007 evolueerde Rec-Hold (de historische referentieaandeelhouder van Recticel), als gevolg van een herschikking van het aandeelhouderschap, naar een 100% dochter van Compagnie du Bois Sauvage. Sindsdien versterkte Compagnie du Bois Sauvage verder haar positie als referentieaandeelhouder van Recticel. Vandaag houden Compagnie du Bois Sauvage en Entreprises et Chemins de Fer en Chine (moedermaatschappij van Compagnie du Bois Sauvage) samen een participatie van 29,71% aan in Recticel. Compagnie du Bois Sauvage, Vean en een aantal andere aandeelhouders, die vandaag samen 37,72% vertegenwoordigen, hebben een aandeelhoudersovereenkomst afgesloten voor een periode van drie jaar om de strategie van de Groep verder te ondersteunen. Schuldpositie Na de succesvolle plaatsing in juli 2007 van een converteerbare obligatielening voor een bedrag van 57,5 miljoen EUR, sloot de Groep Recticel in februari 2008 een club deal transactie af met 10 belangrijke Europese banken voor een nieuwe multi-valuta lening van 230 miljoen EUR. Dit nieuwe krediet zal hoofdzakelijk de nog uitstaande bedragen herfinancieren onder de bestaande gesyndiceerde lening van 2004, dat eind 2008 zou vervallen, en de 50 miljoen EUR achtergestelde lening aan 10%, met vervaldag juli 2009. Eind 2007 bedraagt de netto financiële schuld 271 miljoen EUR. De schuldgraad vertegenwoordigt 109% van het eigen vermogen ten opzichte van 132% eind 2006. Vooruitzichten Ondanks het huidige onzekere macro-economische klimaat verwacht de Groep voor 2008 in alle sectoren een verdere stijging van zowel de omzet als de resultaten. Dividend Na kennisname van de algemene vooruitzichten zal de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van 20 mei 2008 voorstellen het bruto dividend te verhogen van 0,17 EUR tot 0,25 EUR per aandeel (0,1875 EUR netto voor de gewone aandelen, 0,2125 EUR netto voor de VVPR aandelen). Op basis van de laatste slotkoers komt dit neer op een bruto dividendrendement van 2,69%.
bericht p. 11 Financiële kalender voor 2008 Publicatie jaarverslag 2007 (op website ) eind april 2008 Eerste kwartaal trading update (voor beursopening) 7.05.2008 Algemene Vergadering 2008 20.05.2008 Uitbetaling dividend (coupon nr. 14) 30.05.2008 Bekendmaking eerste halfjaarresultaten 2008 (voor beursopening) 28.08.2008 Derde kwartaal trading update (voor beursopening) 7.11.2008
bericht p. 12 Bijlagen Alle cijfers en tabellen die in dit persbericht vermeld staan, werden opgesteld in overeenstemming met de opname- en waarderingsgrondslagen van de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie. De gehanteerde waarderingsprincipes, zoals weergegeven in het laatst beschikbare jaarverslag, per 31 december 2006, werden consistent toegepast voor de cijfers opgenomen in dit persbericht. De analyse van het risicomanagement wordt beschreven in het jaarverslag dat beschikbaar is/zal zijn op. Geconsolideerde resultatenrekening in miljoen EUR 2007 2006 Bedrijfsopbrengsten 1 611,8 1 474,4 9,3% Bruto winst 255,0 235,6 8,2% EBITDA 122,0 106,0 15,2% Winst of verlies van entiteiten waarop de equity-methode wordt toegepast ( 0,0) 1,0 nr Bedrijfsresultaat 63,2 16,0 295,7% Winst of verlies uit deelnemingen 2,0 0,3 545,1% EBIT 65,2 16,3 300,5% Interestopbrengsten en -lasten ( 25,2) ( 25,4) -1,0% Andere financiële opbrengsten en lasten ( 3,6) 0,5 nr Financieel Resultaat ( 28,7) ( 25,0) 15,2% Winst of verlies voor de periode voor belastingen 36,5 ( 8,7) nr Belastingen op het resultaat ( 14,3) ( 10,4) 38,0% Winst of verlies voor de periode na belastingen 22,2 ( 19,1) nr Minderheidsbelangen ( 0,6) ( 2,2) -71,3% Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep 21,5 ( 21,2) nr Samengevatte balans in miljoen EUR 31-dec-07 31-dec-06 Totaal activa 891 919-3,1% Eigen vermogen, minderheidsbelangen inbegrepen 248 228 8,7% Netto financiële schuld 271 302-10,3% Belangrijke financiële ratio s 2007 2006 EBITDA / Bedrijfsopbrengsten 7,6% 7,2% EBIT / Bedrijfsopbrengsten 4,0% 1,1% Winst of verlies van de periode voor belastingen / Bedrijfsopbrengsten 2,3% -0,6% Winst of verlies van de periode na belastingen / Bedrijfsopbrengsten 1,4% -1,3% Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep / Bedrijfsopbrengsten 1,3% -1,4%
bericht p. 13 Resultaat per aandeel in EUR 2007 2006 Aantal uitstaande aandelen 28 931 456 28 628 900 1,06% Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (voor verwateringseffect) 28 935 874 28 316 816 2,19% Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (na verwateringseffect) 31 167 169 28 316 816 10,07% EBITDA 4,22 3,74 12,7% EBIT 2,25 0,58 291,9% Winst of verlies voor de periode voor belastingen 1,26 ( 0,31) nr Winst of verlies voor de periode na belastingen 0,77 ( 0,67) nr Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep - basis 0,74 ( 0,75) nr Winst of verlies toerekenbaar aan de Groep - verwaterd 0,74 ( 0,75) nr Netto boekwaarde 7,46 6,64 12,3%
bericht p. 14 Samengevatte balans in miljoen EUR 31-dec-07 31-dec-06 Immateriële activa 19,8 18,8 5,0% Consolidatieverschillen (goodwill) 37,6 43,6-13,9% Materiële vaste activa 349,4 342,3 2,1% Vastgoedbeleggingen 0,9 0,9 0,0% Deelnemingen waarop de equity-methode wordt toegepast 11,1 9,2 20,7% Andere financiële activa en deelnemingen beschikbaar voor verkoop 2,6 3,7-28,4% Vorderingen op meer dan één jaar 5,0 5,2-2,7% Uitgestelde belastingen 56,3 67,2-16,2% Vaste activa 482,6 490,8-1,7% Voorraden en bestellingen in uitvoering 127,9 129,9-1,6% Handelsvorderingen 175,5 184,0-4,6% Overige korte-termijn activa 63,1 89,4-29,3% Geldmiddelen en overige beleggingen 41,6 25,3 64,5% Vlottende activa 408,0 428,5-4,8% TOTAAL ACTIVA 890,7 919,3-3,1% Eigen vermogen voor minderheidsbelangen 215,8 190,2 13,5% Minderheidsbelangen 32,5 38,2-15,0% Eigen vermogen, minderheidsbelangen inbegrepen 248,3 228,4 8,7% Pensioenen en overige voorzieningen 62,9 70,3-10,5% Uitgestelde belastingen en belastingslatenties 9,5 7,4 28,9% Interestdragende financiële verplichtingen 161,6 227,7-29,0% Overige leningen 0,5 3,9-88,3% Verplichtingen op meer dan één jaar 234,6 309,4-24,2% Pensioenen en overige voorzieningen 9,5 9,7-2,1% Interestdragende financiële verplichtingen 150,8 99,5 51,6% Handelsverplichtingen 160,4 173,1-7,3% Belastingen 9,7 5,2 85,3% Overige verplichtingen 77,4 94,0-17,6% Verplichtingen op ten hoogste één jaar 407,8 381,5 6,9% TOTAAL PASSIVA 890,7 919,3-3,1% Netto financiële schuld 271 302 Netto financiële schuld / Eigen vermogen (inclusief belang van derden) 109% 132% Eigen vermogen (inclusief belang van derden) / Totaal activa 28% 25%
bericht p. 15 Samengevatte financieringstabel in miljoen EUR 2007 2006 EBIT 65,2 16,3 300,5% Afschrijvingen en waardeverminderingen 56,8 89,7-36,7% Overige non-cash elementen ( 14,3) ( 8,2) 74,6% Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 107,8 97,8 10,2% Wijziging werkkapitaal 3,9 ( 27,1) nr Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 111,7 70,7 58,0% Winstbelasting ( 7,0) ( 5,4) 30,5% Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 104,7 65,3 60,3% Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten ( 32,7) ( 8,7) 273,7% Betaalde interesten ( 19,4) ( 22,8) -14,6% FREE CASH FLOW 52,6 33,8 55,5% Betaalde dividenden ( 4,9) ( 4,9) 0,8% Toename (Afname) van financiële verplichtingen ( 27,3) ( 25,2) 8,6% Overige 0,1 0,0 nr Kasstroom uit financieringsactiviteiten ( 51,6) ( 52,8) -2,4% Effect van wisselkoerswijzigingen 2,2 ( 3,5) nr Effect van wijzigingen van de consolidatiekring ( 6,3) ( 1,2) nr Wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten 16,3 ( 0,9) nr
bericht p. 16 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen in miljoen EUR Kapitaal Reserves Omrekeningsverschillen Uitgiftepremies Afdekkingsreserves wisselkoersen Totaal, exclusief minderheidsbelangen Minderheidsbelangen Totaal, inclusief minderheidsbelangen Eigen vermogen per 31 december 2006 71,6 104,9 25,5 (12,6) 0,8 190,2 38,2 228,4 Resultaat over de verslagperiode 0,0 0,0 21,5 0,0 0,0 21,5 0,6 22,1 Meer- (min-) waarden niet opgenomen in resultatenrekening 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,4 0,0 0,4 Wijzigingen in de consolidatiekring 0,0 0,0 (0,9) 0,0 0,0 (0,9) (4,8) (5,7) Omrekeningsverschillen 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 0,5 (0,6) (0,1) Totaal erkende winsten en verliezen Actuele waarde converteerbare lening 0,0 0,0 20,6 0,5 0,4 21,5 (4,8) 16,7 0,0 0,0 8,7 0,0 0,0 8,7 0,0 8,7 Uitgestelde belastingen 0,0 0,0 (2,9) 0,0 0,0 (2,9) 0,0 (2,9) Tantièmes 2007 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Dividenden 0,0 0,0 (4,9) 0,0 0,0 (4,9) (0,9) (5,8) Wijzigingen in het onderschreven kapitaal 0,7 2,1 0,0 0,0 0,0 2,8 0,0 2,8 Overige (IFRS 2- aandelenopties) 0,0 0,0 0,3 0,0 0,0 0,3 0,0 0,3 Eigen vermogen per 31 december 2007 72,3 107,0 47,4 (12,1) 1,2 215,8 32,5 248,3
bericht p. 17 Recticel in een notendop Recticel is een Belgische Groep die sterk is uitgebouwd in Europa maar ook actief is in de rest van de wereld. Recticel heeft een honderdtal vestigingen in 27 landen. Recticel draagt bij tot uw dagelijks comfort met schuimvullingen voor zitmeubelen, met matrassen en lattenbodems van topmerken, met isolatiemateriaal, interieurcomfort voor auto s en allerlei andere producten voor industriële en huishoudelijke toepassingen. Recticel is de Groep achter gerenommeerde merken in slaapcomfort, zoals Beka, Epeda, Lattoflex, Literie Bultex, Schlaraffia, Sembella, Swissflex, Superba en Ubica. Recticel wordt gedreven door technologische vooruitgang en vernieuwing, wat geleid heeft tot een revolutionaire doorbraak bij de grootste namen in de auto-industrie. Recticel haalde in 2007 een omzet van 1,6 miljard Euro.
bericht p. 18 Verslag van de Commissaris Aan de Raad van Bestuur, De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het persbericht, zou moeten worden doorgevoerd. 6 maart 2008 De Commissaris DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door William Blomme en Kurt Dehoorne