Stijging intrinsieke waarde zelfs na dilutie Succesvolle kapitaalverhoging en versteviging balans Realisatie meerwaarde door Net Fund Europe

Transcriptie

1 Onder embargo tot h Stijging intrinsieke waarde zelfs na dilutie Succesvolle kapitaalverhoging en versteviging balans Realisatie meerwaarde door Net Fund Europe Groot bijgaarden, 29 september 2005 De eerste helft van 2005 was voor Mitiska een periode van realisatie en waardecreatie. De verkoop van de resterende belangen in het vroegere Carpetland (april), de succesvolle kapitaalverhoging (juni), de belangrijke meerwaarde gerealiseerd door Net Fund Europe op haar deelneming in GLP en de goede evolutie van de rendabiliteit van de retail participaties zorgen voor een stijging van de intrinsieke waarde en een verstevigde balans. Mitiska geeft, net zoals bij de voorgaande communicatie van resultaten, de voorkeur aan een analyse en bespreking van de opbouw van haar intrinsieke waarde. Aangevuld met een activiteitenverslag van haar participaties, vormt deze balans de meest relevante informatie voor de aandeelhouder en biedt een duidelijk beeld van het netto actief van Mitiska. Intrinsieke Waarde De door het management van Mitiska opgestelde intrinsieke waardering zoals hieronder weergegeven, reflecteert een netto actief waarde van 62,8 miljoen EUR of 7,52 EUR per aandeel. Per 31 december 2004 werd de intrinsieke waarde vastgesteld op 7,49 EUR per aandeel. Mitiska wist door waardecreatie het dilutief karakter van de kapitaalverhoging (-0,71 EUR per aandeel) meer dan te compenseren. Intrinsieke waardering Intrinsieke waardering Boekwaarde Boekwaarde Imm & Mat Vaste activa Financiële Vaste Activa Kernparticipaties Overige participaties Vorderingen Vlottende activa Overlopende activa Totaal der activa Eigen Vermogen Per aandeel 7,52 7,49 4,82 4,05 Voorzienigen Schulden Schulden > 1jaar Schulden < 1jaar Overlopende passiva Totaal der Passiva

2 Onder embargo tot h Ter bepaling van de intrinsieke waarde van Mitiska wordt vertrokken van een beperkte consolidatie waarin de twee werkmaatschappijen, Mitiska Ventures nv en Net Fund Management nv, integraal verwerkt worden. De deelnemingen en de andere balansposten worden in deze beperkte consolidatie weerhouden aan boekwaarde. De boekhoudkundige netto actief waarde per 30 juni 2005 bedraagt 40,3 miljoen EUR hetzij 4,82 EUR per aandeel. Om te komen tot de intrinsieke waarde, past Mitiska de richtlijnen zoals vooropgesteld door EVCA (European Private Equity and Venture Capital Association) toe. De beperkte consolidatie werd aldus als volgt aangepast: Kernparticipaties De deelneming in het beursgenoteerde Brantano (24,80% waarvan 16,88% via Retail Partners) wordt opgenomen aan beurskoers per 30 juni 2005 (46,80 Eur ten opzichte van 46,99 per ). De overige kernparticipaties AS adventure (25,25% via Retail Partners) en Fun (28,47% via Retail Partners) geven blijk van identificeerbare en duurzame kasstromen. Voor deze participaties werd aldus een waardering op basis van multiples weerhouden. Overige participaties De belangrijke stijging in de waardering van Net Fund Europe nv, het internetfonds met Mitiska als stichtend referentie-aandeelhouder (23,58%), wordt verklaard door de transactie medio augustus waarbij Net Fund Europe haar deelneming in GLP verkocht aan Unibet. Als gevolg van deze transactie realiseerde Net Fund Europe een aanzienlijke meerwaarde. De verkoopprijs werd voldaan in cash, een lening aan de koper en aandelen Unibet. Uit voorzichtigheid en om rekening te houden met de lock-up die geldt op de Unibet-aandelen paste Net Fund Europe een forse waardevermindering toe op de aandelen (-25%) en op de lening (in totaal 5,9 miljoen Eur). Cap Nord wordt in de intrinsieke waardebepaling weerhouden aan het geherwaardeerd netto actief. De vaste activa worden uitgedrukt aan marktwaarde onder aftrek van belastinglatenties. Als onderdeel van de transactie waarbij IFE haar resterende Carpetland-belangen verkocht, werd door Cap Nord een kwijtschelding van de openstaande vordering ten opzichte van Mondial Moquette (2,4 miljoen Eur) toegekend. Deze transactie beïnvloedt het resultaat van Cap Nord negatief. Anderzijds kan Cap Nord rekenen op sterk verhoogde toekomstige huurinkomsten dankzij de aanzienlijke stijging van de referentie index in het voorbije jaar. Het restant van de vordering op IFE (1 miljoen Eur) werd afgewaardeerd. Uit voorzichtigheidsoverwegingen werd beslist de participatie in Idé volledig af te waarderen (impact 1 miljoen Eur). Andere balansposten Teneinde de kernparticipaties te ondersteunen, nieuwe projecten te overwegen en ter versterking van haar balans, realiseerde Mitiska met succes een publieke kapitaalverhoging ten belope van 12 miljoen Eur. Inmiddels werd 3 miljoen Eur aangewend voor terugbetaling van kredietinstellingen. Het saldo wordt ter beschikking gehouden voor nieuwe projecten. Activiteitenverslag van de participaties Vanaf 2005 worden de balans en resultatenrekening opgemaakt conform het IASIFRSreferentiesysteem. Om de resultaten van het eerste semester 2005 vergelijkbaar te maken

3 Onder embargo tot h met de resultaten van het eerste semester van 2004 werden deze laatste pro forma herwerkt volgens IFRS. De geconsolideerde omzet over de eerste jaarhelft 2005 van Brantano bedraagt 145,8 miljoen Eur. Dit betekent een daling van 6,7% ten opzichte van de omzet gerealiseerd over dezelfde periode in 2004 (156,3 miljoen Eur). Deze daling werd veroorzaakt door de Nederlandse en Deense activiteit die verkocht werden en in 2005 niet meer opgenomen werden in de consolidatie. Op vergelijkbare basis (exclusief Nederland en Denemarken) steeg de omzet met 1,1%. Deze stijging is voornamelijk te danken aan enerzijds het goede tweede kwartaal in België en de opening van winkels in het Verenigd Koninkrijk De bedrijfswinst die het eerste semester van 2005 gerealiseerd werd bedraagt 8,9 miljoen. In vergelijking met dezelfde periode van 2004 (10,4 miljoen Eur ) daalde deze met 13,9%. Deze evolutie is enerzijds het gevolg van het feit dat in de eerste helft van 2004 het bedrijfsresultaat voor 1,6 miljoen beïnvloed werd door andere bedrijfsopbrengsten uit het beheer van winkels. In de eerste jaarhelft van 2005 waren er geen dergelijke opbrengsten. Daarnaast kende Brantano een stijging van de bedrijfskosten zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk. In het Verenigd Koninkrijk is er een belangrijke stijging van de huur en huurlasten van de winkels ten gevolge van het grote aantal vijfjaarlijkse huurherzieningen. In beide landen kende Brantano een stijging van de kosten voor nutsvoorzieningen. In België ligt het bedrijfsresultaat in lijn met vorig jaar. Ondanks dat de totale kosten met betrekking tot de stopzetting van de Deense activiteiten (3,1 miljoen Eur) integraal in het eerste kwartaal van 2005 verwerkt werden, behaalde Brantano over de eerste jaarhelft een netto winst van 1,6 Miljoen Eur. Het aandeel van Mitiska in deze winst bedraagt 0,4 miljoen Eur. AS Adventure realiseerde opnieuw een sterke jaarhelft. De geconsolideerde omzet steeg met 13,9% tot 48,8 miljoen Eur (42,8 miljoen in 2004). Deze stijging is zowel het gevolg van een groei binnen de bestaande winkels als van de opening van bijkomende verkooppunten. In de eerste jaarhelft werden 2 bijkomende winkels geopend (Basilix, Aalst) en werd Wilrijk heropend na de brand in 2004 wat het totale aantal verkooppunten brengt op 18 Belgische vestigingen. In het Verenigd Koninkrijk werd 1 vestiging gesloten en 1 bijkomende vestiging geopend. De activiteiten in het Verenigd Koninkrijk zijn goed voor 40% van de omzet. As Adventure kende een toename van het bedrijfsresultaat tot 7,1 miljoen Eur. Dit betekent een stijging van 24,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Een toekomstgerichte investering in organisatie en informatica werd succesvol opgevangen door een transactie met betrekking tot twee winkelvestigingen in het Verenigd Koninkrijk. Het netto resultaat tikt af op 4,9 Miljoen Eur ten opzichte van 3,2 Miljoen Eur over dezelfde periode in 2004 (stijging 52%). Het aandeel van Mitiska bedraagt 1,2 miljoen Eur. De resultaten van Fun wijzen op een doorbraak. De omzet steeg met 6,3 % van 20,6 miljoen Eur vorig jaar tot 21,9 miljoen Eur in de eerste jaarhelft van In de tweede jaarhelft wordt één winkel verplaatst (Sint Niklaas) en één nieuwe vestiging geopend (Schelle). Ten gevolge van het seizoensgebonden karakter van Fun blijft het resultaat over de eerste jaarhelft negatief. Het verleggen van de prioriteiten naar margebewaking en voorraadbeheer wierp echter reeds in het eerste semester van dit jaar vruchten af. Hierdoor nam het verlies in de eerste jaarhelft af met 55% tot 0,8 miljoen Eur. Het aandeel van Mitiska in dit verlies bedraagt

4 Onder embargo tot h 0,2 miljoen Eur. Op basis van de huidige evolutie wordt voor 2005 een positieve bijdrage in het groepsresultaat verwacht. Geconsolideerde rekeningen Vanaf 30 juni 2005 worden de geconsolideerde balans en resultatenrekening opgemaakt en gepresenteerd in overeenstemming met de Internationale Accounting Standards en de Internationale Financial Reporting Standards. Ook de vergelijkende cijfers werden aangepast. Voor de toelichting bij de IFRS conforme geconsolideerde staten verwijzen we naar de Bijlage aan dit persbericht dat beschikbaar is op de website Mitiska Ventures nv, Net Fund Management nv, Cap Nord sa en IFE nv worden integraal geconsolideerd. Retail Partners bv wordt proportioneel geconsolideerd (IAS 27). De kernparticipaties As Adventure, Fun en Brantano, evenals Idé worden opgenomen volgens vermogensmutatie (IAS 28). De deelneming in Net Fund Europe wordt in IFRS beschouwd als financial asset available for sale en wordt aldus weerhouden aan marktwaarde. Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden EUR) 1H2005 1H2004 Bedrijfsopbrengsten Bedrijfslasten Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten Resultaat van ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie methode Financieringslasten Financiële opbrengsten Overige financiële kosten opbrengsten Winst (verlies) voor belastingen Winstbelastingen 7 1 Winst (verlies) uit voortgezette activiteiten Winst (verlies) uit niet recurrente gebeurtenissen Winst (verlies) uit activiteiten aangehouden voor verkoop (1) Netto winst (verlies) Aandeel van de groep in het netto resultaat Aandeel van derden in het netto resultaat (1) werden verkocht in april 2005 De winst uit voortgezette activiteiten voor de eerste helft van 2005 bedraagt 0,7 miljoen Eur, tegenover 0,8 miljoen Eur verlies vorig jaar. Het verlies uit niet recurrente gebeurtenissen (1 miljoen Eur) heeft betrekking op de afwaardering van Idé. Het verlies uit activiteiten aangehouden voor verkoop omvat de kwijtschelding door Cap Nord (2,4 miljoen Eur) en IFE (1 miljoen Eur) van hun vordering op Mondial Moquette. De transactie van IFE en Cap Nord

5 Onder embargo tot h waarbij IFE haar deelnemingen in de resterende Carpetland vennootschappen verkocht, werd in het jaarverslag over 2004 uitvoerig beschreven. Het resultaat van ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode omvat het aandeel van Mitiska in de resultaten van Brantano, AS Adventure en Fun. Voor het eerste semester van 2005 bedraagt dit 1,4 mio Eur tegenover 0,6 miljoen Eur vorig jaar. Aangezien de deelneming in Net Fund Europe onder IFRS beschouwd wordt als financial asset available for sale wordt de belangrijke waardestijging (7,1 miljoen Eur) ingevolge de verkoop door Net Fund Europe van haar deelneming in GLP, rechtstreeks verwerkt in het geconsolideerde eigen vermogen. Bij realisatie van de deelneming in Net Fund Europe zal de impact zichtbaar zijn in de geconsolideerde resultatenrekening. Vooruitzichten 2005 Aan de hand van een eerste forecast voor 2005 en uitgaande van de realisatie van de plannen door de participaties, meldt het management van Mitiska dat er vanaf het tweede semester van 2005 geen non-recurring elementen en geen verlies uit activiteiten aangehouden voor verkoop verwacht worden. Voor 2005 wordt verwacht dat de recurrente geconsolideerde winst substantieel zal toenemen. Verslag van de commissaris Verklaring van het beperkt nazicht van de commissaris bij de semestriële geconsolideerde financiële informatie per 30 juni 2005 van NV Mitiska Wij zijn overgegaan tot een beperkt nazicht van de semestriële geconsolideerde financiële informatie van NV Mitiska per 30 juni 2005, met een balanstotaal van EUR 63,1 miljoen en een aandeel van de groep in het verlies over het semester van EUR 3,7 miljoen. Deze semestriële informatie werd opgesteld in overeenstemming met de IFRS opname- en waarderingscriteria. Onze opdracht werd uitgevoerd in het kader van de periodieke verslaggeving van de vennootschap. Ons beperkt nazicht werd uitgevoerd in overeenstemming met de controleaanbeveling van het Instituut der Bedrijfsrevisoren in verband met het beperkt nazicht. Dit nazicht bestond voornamelijk in de ontleding, de vergelijking en de bespreking van de financiële informatie en is minder uitgebreid dan de controles vereist met het oog op een verslaggeving over de geconsolideerde jaarrekening. Bij dit nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden geven tot belangrijke aanpassingen aan de semestriële beknopte geconsolideerde informatie. Gent, 19 september 2005 Grant Thornton, Lippens & Rabaey vertegenwoordigd door Stefaan Rabaey Financiële kalender Aankondiging jaarresultaten 2005: 30 maart 2006 Algemene vergadering van aandeelhouders boekjaar 2005: 6 juni 2006

6 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 2 Impact overgang IFRS De groep Mitiska rapporteert vanaf 1 januari 2005 in overeenstemming met de IASIFRS normen. De balans en resultatenrekening volgens de Belgische boekhoudwetgeving werden herwerkt. Worden hierna weergegeven: - IFRS openingsbalans van toelichting van de impact van de herwerkingen ten opzichte van de Belgische boekhoudwetgeving Reconciliatie van de openingsbalans op 1 januari 2004 (in duizenden EUR) Note IFRS Impact van BE overgang Vaste activa Goodwill Immateriële en materiële vaste activa Onderneming opgenomen volgens vermogensmutatie Lange termijn financiële activa Vlottende activa Voorraad handelsgoederen Handels en overige vorderingen Andere korte termijn financiële activa Liquide middelen en geldbeleggingen Activa aangehouden met oog op verkoop TOTAAL ACTIVA Eigen vermogen Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn Passiva aangehouden met oog op verkoop TOTAAL PASSIVA Note 0 Wijziging consolidatiekring methode Integrale consolidatie Overeenkomstig IAS 27 worden integraal geconsolideerd: Mitiska Ventures nv (100%), Net Fund Management nv (100%), Cap Nord sa (100% vanaf 72004), Interiors For Europe nv (80,79%). Na de overdracht in 2002 van haar deelnemingen in Carpetland Benelux en de Benelux vastgoedbelangen, besliste de raad van bestuur van Interiors For Europe tot verkoop van haar resterende deelnemingen (Carpetland sa, Mondial Moquette snc, Carpetland Suisse,Cap nv, Cap Nord sa). 15

7 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 2 In de IFRS openingsbalans werden de deelnemingen van Interiors For Europe opgenomen als aangehouden met het oog op verkoop. Dit houdt in dat alle activa verbonden met deze deelnemingen worden weergegeven op één lijn activa aangehouden met het oog op verkoop. Op dezelfde manier werden de passiva (met uitzondering van het eigen vermogen) en de resultaten gegroepeerd op één lijn. Mitiska kocht in juli 2004 de aandelen van Cap Nord sa. Vanaf dat ogenblik wordt Cap Nord integraal geconsolideerd. De resterende deelnemingen van Interiors For Europe werden in april 2005 verkocht. Evenredige consolidatie Participaties aangehouden in co-controle worden evenredig geconsolideerd: Retail Partners bv (50,5%), Coeman Invest nv (50%) Vermogensmutatie methode Overeenkomstig IAS 28 worden de deelnemingen waarin Mitiska een significante invloed heeft opgenomen volgens vermogensmutatie methode. Het betreft Brantano nv, AS Lathouwers nv, Fun Belgium nv en Idé Vastgoed nv. Fair value In de IFRS rekeningen wordt Net Fund Europe nv aanzien als financial asset held for sale. Net Fund Europe nv is een closed end fund. Mitiska heeft per 30 juni 2005 een belang van 23,58%. Overeenkomstig IFRS wordt de deelneming weerhouden aan fair value. Net Fund Europe past de Evca waarderingsregels toe bij de bepaling van haar reële waarde. De schommelingen van de reële waarde worden in de geconsolideerde rekeningen van Mitiska verwerkt in de rubriek Andere reserves van het eigen vermogen. Op het moment van realisatie van de deelneming wordt de meerminderwaarde opgenomen in de resultatenrekening. Note 1 Goodwill Goodwill wordt onder IFRS niet langer afgeschreven. Op jaarlijkse basis wordt goodwill geëvalueerd op mogelijke waardeverminderingen (impairments). In de IFRS openingsbalans werd de goodwill op volgende deelnemingen weerhouden aan boekwaarde per 31 december 2003: Brantano nv, AS Lathouwers nv, Fun Belgium nv, Idé Vastgoed nv. De goodwill op Idé Home Improvement (174 keur) werd geëlimineerd ten opzichte van het eigen vermogen in de openingsbalans per 1 januari

8 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 2 Note 2 Oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa Onder IFRS worden oprichtingskosten in resultaat genomen wanneer ze worden gemaakt. De boekwaarde van de oprichtingskosten per 31 december 2004 werd geëlimineerd ten opzichte van het eigen vermogen in de IFRS openingsbalans per 1 januari De materiële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. De netto boekwaarde wordt op afsluitdatum geëvalueerd in functie van de realiseerbare waarde. Indien nodig worden de activa afgewaardeerd tot op hun realiseerbare waarde (impairment). In de IFRS openingsbalans werd met betrekking tot de activa van Carpetland in Frankrijk en Zwitserland een impairment van keur verwerkt ten opzichte van het eigen vermogen. Ingevolge de kwalificatie van de Carpetland activiteiten als aangehouden met het oog op verkoop, werd de boekwaarde van alle activa van deze participaties samengebracht op de lijn activa aangehouden met het oog op verkoop. Note 3 Ondernemingen opgenomen volgens vermogensmutatie Deze rubriek omvat het aandeel van Mitiska in het geconsolideerd vermogen van Brantano, AS Lathouwers, Fun Belgium en Idé Vastgoed. De verwerkingsmethode is dezelfde als toegepast in het verleden onder de Belgische boekhoudnormen. De rekeningen van Brantano, AS Lathouwers en Fun Belgium werden eveneens aangepast om ze in overeenstemming te brengen met het IFRS referentiesysteem. Het aandeel van Mitiska in de vermogenswijziging ingevolge de IFRS conversie bij de participaties beïnvloedt de vermogenswaarde van de deelnemingen in de consolidatie met keur. Deze aanpassing in de IFRS openingsbalans werd verwerkt onder het eigen vermogen. Note 4 Lange termijn financiële activa De lange termijn financiële activa omvat overige deelnemingen, vorderingen op participaties en lange termijn vorderingen op derden. De overige deelnemingen betreffen de deelneming in Net Fund Europe. Zoals toegelicht in Note 0 wordt Net Fund Europe in de consolidatie van Mitiska opgenomen aan fair value, en worden de schommelingen van deze waarde verwerkt in de rubriek andere reserves van het eigen vermogen. De in het verleden verwerkte waardeverminderingen op de deelneming (4.228 keur) werden in de IFRS openingsbalans overgeboekt van de rubriek overgedragen resultaat naar andere reserves. De vorderingen op participaties en lange termijn vorderingen werden weerhouden aan nominale waarde. Vorderingen met betrekking tot de Carpetland participaties werden overgeboekt naar de rubriek activa aangehouden met het oog op verkoop. 35

9 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 2 Note 5 Voorraad handelsgoederen, Note 6 Handels- en overige vorderingen, Note 8 Liquide middelen en geldbeleggingen De IFRS aanpassingen op deze rubrieken omvatten uitsluitend de overboeking van de activa verbonden aan de Carpetland activiteiten naar de rubriek activa aangehouden met het oog op verkoop. Note 9 Activa aangehouden met oog op verkoop Deze rubriek bestond niet onder de Belgische boekhoudkundige normen. In de IFRS balans omvat zij het geheel van activa verbonden aan de deelnemingen van Interiors For Europe (de Carpetland activiteiten) welke, zoals toegelicht in Note 0, aangehouden waren met het oog op verkoop. Note 10 Eigen vermogen Het eigen vermogen omvat het kapitaal, de omrekeningsverschillen, de andere reserves en het overgedragen resultaat. De andere reserves (4.228 keur) hebben uitsluitend betrekking op de waardeschommeling van de deelneming in Net Fund Europe. (zie Note 0 en Note 4) De aanpassingen op het overgedragen resultaat ingevolge de conversie naar IFRS kunnen als volgt samengevat worden: Reconciliatie van het overgedragen resultaat (in duizenden EUR) Overgedragen resultaat volgens Belgische boekhoudwetgeving Impairment goodwill Note Eliminatie van oprichtingskosten Note 2-81 Impairment materiële vaste activa Carpetland Frankrijk en Zwitserland Note Aandeel van Mitiska in de vermogensaanpassingen van ASL Note Aandeel van Mitiska in de vermogensaanpassingen van Brantano Note Aandeel van Mitiska in de vermogensaanpassingen van Fun Note Other reserves NFE Note Terugname voorzieningen Interiors For Europe Note Overgedragen resultaat volgens IFRS

10 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 2 Note 11 Schulden op lange termijn De schulden op lange termijn omvatten de voorzieningen en de lange termijn financiële schulden. Onder IFRS worden voorzieningen aangelegd (i) wanneer de groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, (ii) als het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen, die economische voordelen omvatten, zal nodig zijn om te voldoen aan deze verplichting en (iii) dat een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting. Een in het verleden door Interiors For Europe aangelegde voorziening van keur wordt niet erkend onder IFRS. De voorziening werd in de IFRS openingsbalans geëlimineerd ten opzichte van het eigen vermogen. De schulden op lange termijn verbonden aan de Carpetland activiteiten werden overgeboekt naar de rubriek passiva aangehouden met het oog op verkoop. Note 12 Schulden op korte termijn De schulden op korte termijn verbonden aan de Carpetland activiteiten werden overgeboekt naar de rubriek passiva aangehouden met het oog op verkoop. Note 13 Passiva aangehouden met oog op verkoop Deze rubriek bestond niet onder de Belgische boekhoudkundige normen. In de IFRS balans omvat zij het geheel van passiva (met uitzondering van het eigen vermogen) verbonden aan de deelnemingen van Interiors For Europe (de Carpetland activiteiten) welke, zoals toegelicht in Note 0, aangehouden waren met het oog op verkoop. 55

11 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 1 Geconsolideerde financiële staten onder IFRS De groep Mitiska rapporteert vanaf 1 januari 2005 in overeenstemming met de IASIFRS normen. De balans en resultatenrekening volgens de Belgische boekhoudwetgeving werden herwerkt. Worden hierna weergegeven: - geconsolideerde balans per 30 juni 2005 en vergelijkende cijfers - geconsolideerde resultatenrekening per 30 juni 2005 en vergelijkende cijfers - geconsolideerd kasstroomoverzicht per 30 juni 2005 en vergelijkende cijfers - overzicht wijzigingen in het geconsolideerde eigen vermogen - belangrijke feiten na balansdatum 30 juni 2005 Geconsolideerde balans (in duizenden EUR) IFRS IFRS IFRS 1H Vaste activa Goodwill Immateriële en materiële vaste activa Onderneming opgenomen volgens vermogensmutatie Lange termijn financiële activa Vlottende activa Voorraad handelsgoederen Handels en overige vorderingen Andere korte termijn financiële activa Liquide middelen en geldbeleggingen Activa aangehouden met oog op verkoop TOTAAL ACTIVA Eigen vermogen Schulden op lange termijn Schulden op korte termijn Passiva aangehouden met oog op verkoop TOTAAL PASSIVA

12 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 1 Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden EUR) 1H H2004 Bedrijfsopbrengsten Bedrijfslasten Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten Resultaat van ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie methode Opbrengsten lasten uit investeringen -261 Financieringslasten Financiële opbrengsten Overige financiële kosten opbrengsten Winst (verlies) voor belastingen Winstbelastingen Winst (verlies) uit voortgezette activiteiten Winst (verlies) uit niet recurrente gebeurtenissen Winst (verlies) uit activiteiten aangehouden voor verkoop Netto winst (verlies) Aandeel van de groep in het netto resultaat Aandeel van derden in het netto resultaat 24

13 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 1 1. Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 1H H04 Resultaat integraal proport geconsolideerde ondernemingen Resultaat van ondernemingen in vermogensmutatie Resultaat van ondernemingen aangehouden m o o verkoop Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa Impairment goodwill Waardeverminderingen vlottende activa Waardeverminderingen financiële vaste activa Mutatie voorzieningen Mutatie uitgestelde belastingen en belastinglatenties Mutatie kapitaalsubsidies Wijziging in het bedrijfskapitaal (incl assets held for sale) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringendesinvestering opr.kosten, immateriële en materiële vaste activa Mutatie positieve consolidatieverschillen Investeringendesinvestering onderneming opgenomen volgens vermogensmutatie Investeringendesinvestering financiële vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in duizenden EUR) Mutatie schulden op meer dan een jaar Mutatie schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen Mutatie financiële schulden Mutatie kapitaal (omrekening) Mutatie uitgiftepremie Mutatie groepsreserves Mutatie omrekeningsverschillen Mutatie belangen minderheid Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto beweging liquide middelen en geldbeleggingen Beweging liquide middelen en geldbeleggingen Liquide middelen en geldbeleggingen op balansdatum Liquide middelen en geldbeleggingen bij aanvang boekjaar Netto beweging liquide middelen en geldbeleggingen

14 Persbericht halfjaarresultaten 2005 Bijlage 1 Overzicht wijzigingen in het geconsolideerde eigen vermogen (in duizenden EUR) Eigen vermogen per Kapitaalverhoging Kost kapitaalverhoging -476 Wijziging in de omrekeningsverschillen -662 Wijziging waardering Net Fund Europe Resultaat voortgezette activiteiten 664 Resultaat niet recurrente gebeurtenissen Resultaat uit activiteiten aangehouden voor verkoop Aandeel in rechtstreekse wijziging vermogen van ondernemingen opgenomen volgens vermogensmutatie 293 Eigen vermogen per Belangrijke feiten na balansdatum Op 19 augustus 2005 verkocht Net Fund Europe haar deelneming in GLP (Mr Bookmaker) aan Unibet met een aanzienlijke meerwaarde. Gezien het verkoopproces per 30 juni 2005 reeds in een vergevorderd stadium was, hield Net Fund Europe rekening met de verwachte meerwaarde bij de waardering van GLP in haar rekeningen. Op 23 september 2005 besliste Net Fund Europe tot kapitaalvermindering, waardoor een deel van liquide middelen uit de verkoop van GLP doorstroomt naar Mitiska. 44