Auto-Callable Deep Value Europe AUD

Transcriptie

1 BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Auto-Callable Deep Value Europe AUD Een beleggingstermijn van maximaal 4 jaar indien het product niet vervroegd terugbetaald wordt. Op de eindvervaldag, indien het product niet vervroegd wordt terugbetaald: - een recht op de terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal (1) in AUD, behoudens faillissement of risico van faillissement van de Emittent en/of de Garant. - een eventuele meerwaarde in AUD (2) afhankelijk van de Gemiddelde Prestatie van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return hierna de «Index» genoemd). De belegger geniet niet van de dividenden die uitgekeerd worden op de aandelen van de index. Een eventuele vervroegde terugbetaling op 1 april In dit geval ontvangt de belegger het volledige belegd kapitaal in AUD (1)(3) plus een meerwaarde van 20% in AUD (2)(3). Uitgedrukt in AUD: de terugbetaling van het belegd kapitaal (3) en van de eventuele (2)(3) meerwaarde gebeurt in AUD (Australische dollar) en kan lager of hoger liggen bij omzetting in EUR afhankelijk van schommelingen van de wisselkoers (de belegger kan daardoor mogelijk kapitaalverlies in EUR lijden). Emittent: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (4), met BNP Paribas S.A. (5) als Garant. (1) Exclusief 2,50% instapkosten. (2) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging); (3) Behoudens faillissement of risico van faillissement van de Emittent of de Garant. (4) Rating van BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. op 02/01/2017, S&P: A (stabiel vooruitzicht). (5) Rating van BNP Paribas S.A. op 02/01/2017, S&P: A (stabiel vooruitzicht), Moody s: A1 (stabiel vooruitzicht) en Fitch Ratings: A+ (stabiel vooruitzicht). De ratingagentschappen kunnen hun rating op elk moment wijzigen.

2 Type belegging en beschrijving van het mechanisme van de formule Dit product is een gestructureerde obligatie (hierna «de Note» of «de Notes» genoemd). Door in te schrijven op deze Note, leent de belegger geld aan de Emittent, die zich ertoe verbindt het geleende bedrag terug te betalen overeenkomstig de volgende modaliteiten: BIJ ACTIVERING VAN AUTO-CALLABLE: Als de slotkoers van de Index op 18 maart 2019 (de observatiedatum voor de vervroegde terugbetaling) meer dan 10% boven het startniveau (17 maart 2017) ligt, ontvangt de belegger: 100% van het belegd kapitaal (1)(2) in AUD + een meerwaarde van 20% in AUD (2)(3) Het is weinig waarschijnlijk dat het product vervroegd wordt terugbetaald. OF INDIEN DE AUTO-CALLABLE NIET WERD GEACTIVEERD, BLIJFT HET PRODUCT LOPEN EN ONTVANGT DE BELEGGER OP DE EINDVERVALDAG: Indien de Gemiddelde Prestatie van de Index positief is: 100% van het belegd kapitaal (1)(2) in AUD + een meerwaarde die gelijk is aan 100% van de Gemiddelde Prestatie van de Index in AUD (2)(3) Indien de gemiddelde prestatie van de Index negatief of nul is: 100% van het belegd kapitaal (1)(2) in AUD (1) Exclusief 2,50% instapkosten. (2) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of de Garant. (3) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging); HOE WORDT DE GEMIDDELDE PRESTATIE VAN DE INDEX BEREKEND? De Gemiddelde Prestatie van de Index wordt op de laatste observatiedatum berekend op basis van dertien maandelijkse observaties van de Index (de eerste observatie vindt plaats op 17 maart 2020 en de laatste op 17 maart 2021) ten opzichte van de slotkoers van de Index op de eerste observatiedatum (17 maart 2017). De term «belegd kapitaal» verwijst in deze brochure naar de nominale waarde van één note, met name AUD, exclusief 2,50% instapkosten. Het bedrag van de meerwaarde wordt berekend op basis van die nominale waarde. In geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of de Garant loopt de belegger het risico de bedragen waarop hij volgens de formule recht heeft, niet te ontvangen en kan hij het belegd kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen. 2

3 De Dynamic Deep Value Equity Europe index (Price Return) De Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) is een index die gecreëerd werd door BNP Paribas en die samengesteld is uit 30 Europese aandelen, geselecteerd op basis van fundamentele criteria (aantrekkelijke waardering, goede solvabiliteit en stabiliteit op lange termijn) en op basis van kwantitatieve criteria (liquiditeit, lage volatiliteit, hoge dividenden). De Index beoogt rendement te genereren met aandelen die goed standhouden bij een lage groei of in moeilijke marktomstandigheden. De Index is van het type «price return». In tegenstelling tot een index van het «total return»-type, houdt dit in dat de dividenden, die uitgekeerd worden door de aandelen waaruit de Index is samengesteld, niet herbelegd worden in de index en bijgevolg geen rechtstreekse invloed hebben op de prestatie ervan. SELECTIEMETHODE VOOR DE 30 AANDELEN VAN DE INDEX BELEGGINGSUNIVERSUM = ONGEVEER EUROPESE AANDELEN (ENKEL ONDER PRIMAIRE NOTERINGEN IN EUROPA) Stap 1: selectie op basis van liquiditeit Een eerste filter levert een selectie op van bedrijven met een gemiddeld handelsvolume van ten minste 5 miljoen EUR per dag. De circa 600 geselecteerde aandelen zijn bijzonder liquide. Stap 2: selectie op basis van kerngegevens Waardering 1. Bedrijven met een doeltreffend zakenmodel waarmee zij stevige terugkerende winsten boeken en een hoog rendement genereren, zodat een belegging op lange termijn gerechtvaardigd is. 2. Aandelen met een redelijke waardering op basis van de winstcijfers van de afgelopen vijf jaar. Overgewaardeerde aandelen worden systematisch uitgesloten. Selectie van aandelen die voldoende «goedkoop» zijn op basis van hun verwacht toekomstig rendement om een belegging erin te rechtvaardigen. Solvabiliteit 1. Vennootschappen waarvan het operationeel resultaat 5 keer groter is dan hun financiële nettolasten. De terugbetaling van deze lasten legt dus geen druk op de winsten. 2. Vennootschappen die in staat zijn hun financiële nettolasten te verkleinen en terug te betalen. 3. Specifieke criteria voor financiële instellingen: de solvabiliteitsfilters worden toegepast op de rentabiliteit en de omzetgroei. Selectie van gezonde financiële instellingen. Stabiliteit 1. Bedrijven die winst kunnen boeken in alle marktomstandigheden (winst in de afgelopen tien jaar). 2. Bedrijven die hun aandeelhouders vergoeden, ongeacht de economische en marktomstandigheden (analyse van de dividenden die in de afgelopen tien jaar werden uitgekeerd). Selectie van bedrijven die het goed kunnen doen op lange termijn. Het universum krimpt tot ongeveer 250 aandelen. Stap 3: selectie op basis van dividenden en volatiliteit Dividenden Bedrijven die een hoog dividend uitkeren: enkel aandelen waarvan het dividendrendement hoger is dan 130% van het gemiddelde dividendrendement van de vijftig bedrijven met de hoogste marktkapitalisatie in de eurozone. Het universum krimpt tot een honderdtal aandelen. Volatiliteit Selectie van de dertig minst volatiele aandelen: enkel de aandelen die in de afgelopen zes maanden de laagste volatiliteit vertoonden. De 30 geselecteerde aandelen hebben een gelijke weging. Volatiliteit De koers van aandelen kan stijgen en dalen. Die schommelingen kunnen bekeken worden binnen een bandbreedte, die procentueel weergeeft hoe sterk de koers in positieve of negatieve zin afwijkt van de gemiddelde koers. In de financiële wereld wordt dat interval volatiliteit genoemd. Dat betekent dus dat aandelen met een volatiliteit van 5% in de meeste gevallen binnen een bandbreedte van 5% boven en 5% onder de gemiddelde koers blijven. Conclusie De hierboven beschreven strenge selectiemethode levert aandelen op: die voldoende liquide zijn; die op basis van hun waardering nog stijgingspotentieel hebben; van bedrijven die financieel gezond zijn en sterk presteren; van bedrijven die hoge dividenden kunnen uitkeren en in stand houden; die relatief minder risico inhouden door hun lage volatiliteit. Geen uitkering van dividenden Hoewel een van de selectiecriteria voor de aandelen van de Index betrekking heeft op de dividenden, dient te worden opgemerkt dat de belegger die dividenden niet ontvangt. Om ervoor te zorgen dat de Index in overeenstemming blijft met de realiteit op de markten, herziet BNP Paribas de samenstelling van de Index om de drie maanden. Meer informatie over de Index en de samenstelling ervan is te vinden op 3

4 De Index werd gecreëerd op 2 februari De onderstaande grafiek is gebaseerd op gesimuleerde gegevens voor die datum en op werkelijke gegevens na die datum. Die gegevens vormen geenszins een garantie voor de toekomstige prestaties. Gesimuleerde evolutie van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) in vergelijking met die van de Euro Stoxx 50 index van 1 februari 2011 tot 1 februari % 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -17,74% Euro Stoxx 50 Index -8,46% Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) 9,36% 9,37% 7,20% 10,00% 13,70% 25,13% 01/02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/2015 Bron: Bloomberg op 16/12/2016 Daadwerkelijke evolutie van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) in vergelijking met die van de Euro Stoxx 50 index van 2 februari 2015 tot 28 december % 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Euro Stoxx 50 Index Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) -25% 02/02/15 02/03/15 02/04/15 02/05/15 02/06/15 02/07/15 02/08/15 02/09/15 02/10/15 02/11/15 02/12/15 De Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) sloot op 28 december 2016 af op 236,59 punten. 02/01/16 02/02/16 02/03/16 02/04/16 02/05/16 02/06/16 02/07/16 02/08/16 02/09/16 02/10/16 02/11/16 02/12/16 Bron: Bloomberg op 28/12/2016 4

5 Samenstelling van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) op 28 december 2016 Alle aandelen hebben dezelfde weging in de Index en de selectie wordt om de drie maanden door BNP Paribas herzien. Bedrijven Sector Landen Aareal Bank AG Bankdiensten Duitsland Admiral Group PLC Verzekeringen Verenigd Koninkrijk Ageas Verzekeringen België Allianz SE Bankdiensten Duitsland Bolsas y Mercados Espanoles SHMSF SA Financiële diensten Spanje Daimler AG Consumptiegoederen Duitsland Direct Line Insurance Group PLC Verzekeringen Verenigd Koninkrijk Enagas SA Sociale diensten Spanje Endesa SA Sociale diensten Spanje Eutelsat Communications SA Telecommunicatie Frankrijk Foncière Des Régions Vastgoed Frankrijk Freenet AG Telecommunicatie Duitsland HSBC Holdings PLC Bankdiensten Verenigd Koninkrijk Mediaset Espana Comunicacion SA Media Spanje Nokian Renkaat OYJ Consumptiegoederen Finland Nordea Bank AB Bankdiensten Zweden Poste Italiane SpA Verzekeringen Italië Proximus SADP Telecommunicatie België Royal Dutch Shell PLC Energie Nederland Sampo Oyj Verzekeringen Finland SCOR SE Verzekeringen Frankrijk Skandinaviska Enskilda Banken AB Bankdiensten Zweden Statoil ASA Energie Noorwegen Swiss Re AG Verzekeringen Zwitserland Tele2 AB Telecommunicatie Zweden Telenor ASA Telecommunicatie Noorwegen TOTAL SA Energie Frankrijk Vodafone Group PLC Telecommunicatie Verenigd Koninkrijk Wereldhave NV Vastgoed Nederland Zurich Insurance Group AG Verzekeringen Zwitserland Verdeling van de bedrijven per land Frankrijk Spanje Verenigd Koninkrijk Duitsland Zweden Verdeling van de bedrijven per sector 13% Verzekeringen 26% 13% Telecommunicatie 20% 13% Bankdiensten 17% 13% Energie 10% 10% Vastgoed 7% Zwitserland Noorwegen Nederland Finland 7% Sociale diensten 7% 7% Consumptiegoederen 7% 7% Media 3% 7% Financiële diensten 3% België 7% Italië 3% Bron: Bloomberg op 28/12/2016 5

6 Illustraties van het mechanisme van de formule De cijfers in de voorbeelden hierna zijn louter indicatief om het mechanisme van de Note te illustreren. Ze vormen geen garantie voor toekomstige prestaties en mogen in geen geval beschouwd worden als een commercieel aanbod van Crelan. Cijfers exclusief toepasselijke belastingen. In de onderstaande voorbeelden wordt ervan uitgegaan dat het startniveau van de index 100 bedraagt (indicatief niveau) op de eerste waarnemingsdatum. Ongunstig scenario Op de observatiedatum van 18 maart 2019, is de slotwaarde van de Index geen 10% hoger dan zijn startniveau (5), het product blijft doorlopen. Op de laatste observatiedatum wordt de Gemiddelde Prestatie van de Index berekend als het gemiddelde van de dertien maandniveaus (5) ten opzichte van het startniveau (5). De Gemiddelde Prestatie van de Index bedraagt -12%. Op de eindvervaldag ontvangt de belegger 100% van het belegd kapitaal in AUD (1)(2)(6). Dit stemt overeen met een actuarieel bruto rendement van -0,62% in AUD (4). Evolutie van de Index Terugbetaald bedrag op de eindvervaldag (1)(2)(3) Observatieperiode van de 13 maandniveaus van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) (5) (bepaling van de Gemiddelde Prestatie) Observatie op 18 maart 2019 van de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) In het slechtste geval, in geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of van de Garant, kan de coupon, waarvan de betaaldatum later valt dan deze gebeurtenis, verloren gaan en is de recuperatie van het kapitaal onzeker. In dit geval kan het maximale verlies voor het product oplopen tot het volledige kapitaal. Neutraal scenario Op de observatiedatum van 18 maart 2019, is de slotwaarde van de Index geen 10% hoger dan zijn startniveau (5) : het product blijft lopen. Op de laatste observatiedatum wordt de Gemiddelde Prestatie van de Index berekend als het gemiddelde van de dertien maandniveaus (5) ten opzichte van het startniveau (5). De Gemiddelde Prestatie van de Index bedraagt +7%. Op de eindvervaldag ontvangt de belegger 100% van het belegd kapitaal vermeerderd met 7% in AUD (1)(2)(3)(6). Dit stemt overeen met een actuarieel bruto rendement van 1,08% in AUD (4). (1) Exclusief 2,50% instapkosten. (2) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of de Garant. (3) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging); (4) Inclusief kosten en commissies, maar exclusief roerende voorheffing (zie het deel Fiscaliteit in de Technische Fiche). (5) Zie de Technische Fiche voor meer informatie over de data. (6) Het kapitaal en de meerwaarde worden uitbetaald in AUD (Australische dollar) en kunnen bijgevolg in waarde stijgen of dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen (de belegger kan in EUR dus kapitaalverlies lijden). Gunstig scenario Op de observatiedatum van 18 maart 2019 noteert de Index 15% boven zijn startniveau (5). Het product wordt automatisch vervroegd beëindigt op 1 april De belegger krijgt 100% van het belegd kapitaal vermeerderd met 20%. De terugbetaling beloopt dus 120% en gebeurt in AUD (1)(2)(3). Dit stemt overeen met een actuarieel brutorendement van 8,20% in AUD (4). 6

7 Prestatie van de Index 100% 100-5% 03/ / / / /2021 Jaren -10% -12% -15% -20% Prestatie van de Index +20% +15% +10% +5% +7% 100% + 7% = 107% / / / / /2021 Jaren Prestatie van de Index +30% +25% +20% +15% +10% +5% +15% 100% + 20% = 120 % / / / / /2021 Jaren 7

8 Focus op de EUR/AUD-wisselkoers 1,8 EUR/AUD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 16/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 Bron: Bloomberg op 28/12/2016 Wisselkoersen uit het verleden zijn geen indicator voor de toekomst. Op 28/12/2016 was 1 EUR bijvoorbeeld 1,447 AUD waard. De Australische dollar (AUD) is een zogenaamde «grondstoffenmunt», met andere woorden, de munt van een land waarvan de economie in grote mate gekoppeld is aan de export van grondstoffen. De koers van de AUD hangt bijgevolg in hoge mate af van de prijs van grondstoffen, maar ook onder andere van de groei van het land, van het monetair beleid van de Australische centrale bank en van de economische gezondheid van landen die grondstoffen importeren. Een toename van de Amerikaanse groei zou het de «grondstoffenmunten», zoals de AUD, toelaten sterker te worden. Het vooruitzicht van een renteverhoging door de Federal Reserve van de Verenigde Staten, gecombineerd met de kracht van de USD en een stijging van de Amerikaanse obligatierendementen, noopt de analisten van BNP Paribas Corporate & Institutional Banking evenwel om te voorzien dat de «grondstoffenmunten» in 2017 zullen stijgen en dat de AUD in waarde zal stijgen ten opzichte van de EUR. Bron: Analisten van BNP Paribas CIB op 07/12/2016. De Note wordt uitgegeven in AUD en stelt de belegger bloot aan het wisselkoersrisico van de EUR tegenover de AUD. Als de belegger op de eindvervaldag beslist om zijn belegging (het belegd kapitaal en de eventuele meerwaarde, die worden uitbetaald in AUD) om te zetten van AUD in EUR, zal het uiteindelijke rendement (1)(3) in EUR niet alleen afhankelijk zijn van het in AUD terugbetaalde bedrag, maar ook van de evolutie van de AUD tegenover de EUR. In de veronderstelling dat 1 EUR op de betaaldatum van de uitgifte, 1,42 AUD waard is, moet de belegger op die dag 704 EUR (exclusief instapkosten) betalen voor één Note (1.000 AUD). Als de Note op de eindvervaldag volledig wordt terugbetaald, met andere woorden een terugbetaling van AUD: als de AUD op die datum ten opzichte van de EUR in waarde is gestegen, en deze laatste 1,35 AUD waard is, zal dat bedrag in EUR uiteindelijk hoger liggen dan het oorspronkelijk belegd kapitaal in EUR: de omzetting van AUD in EUR levert de belegger dan 741 EUR op (1)(3), wat overeenstemt met een winst van 5,26% op zijn belegging in EUR; als de AUD op die datum ten opzichte van de EUR in waarde is gedaald, en deze laatste 1,49 AUD waard is, zal dat bedrag in EUR uiteindelijk lager liggen dan het oorspronkelijk belegd bedrag in EUR: de omzetting van AUD in EUR levert de belegger dan 671 EUR op (1)(2)(3), wat overeenstemt met een verlies van 4,69% op zijn belegging in EUR. De cijfers in de voorbeelden hierboven zijn louter indicatief om het mechanisme van de Note te illustreren. Ze bieden geen garantie voor toekomstige prestaties en mogen in geen geval beschouwd worden als een commercieel aanbod van Crelan. Hoewel dit product uitgegeven wordt in AUD, hanteert het niet als doelstelling om te speculeren op de wisselkoers EUR/AUD maar streeft het ernaar het rendement voor de belegger te maximaliseren. Het is namelijk zo dat, gelet op de huidige marktomstandigheden, een product dat uitgegeven wordt in EUR in geen geval dezelfde rendementen kan bieden alsook een 100% kapitaalbescherming. De belegger moet bijgevolg rekening houden met het wisselkoersrisico EUR/AUD, zoals dat verduidelijkt wordt op pagina 9 van de brochure. (1) Exclusief 2,50% instapkosten. (2) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of de Garant. (3) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging); 8

9 Voornaamste risico s Kredietrisico Door deze Note te kopen, wordt de belegger blootgesteld aan het kredietrisico van de Emittent en de Garant. In geval van wanbetaling van de twee laatstgenoemden, loopt de belegger het risico dat hij op de eindvervaldag zijn kapitaal noch de eventuele meerwaarde ontvangt. Indien de Emittent en/of de Garant ernstige solvabiliteitsproblemen hebben, kunnen de Notes geheel of gedeeltelijk worden geannuleerd of omgezet in eigen-vermogensinstrumenten (aandelen), naargelang de beslissing van de toezichthouder (bail-in). In dat geval loopt de belegger het risico de bedragen waarop hij recht heeft niet te krijgen en zijn belegd kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen. Risico verbonden aan de index Indien zich een gebeurtenis voordoet die invloed heeft op de Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) (bijv. schrapping, opschorting of wijziging ervan), kan de berekeningsagent, meer bepaald BNP Paribas Arbitrage SNC, indien nodig verschillende maatregelen treffen, met name een aanpassing doorvoeren, de Index vervangen of de Emittent verzoeken om het product op de eindvervaldag tegen ten minste 100% van de nominale waarde van het product terug te betalen (behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/ of de Garant). Voor meer informatie over gebeurtenissen die de Index kunnen beïnvloeden en over de gevolgen ervan, wordt verwezen naar het basisprospectus (pagina s 40-55, en ), naar bijlage 2 - Additional Terms and Conditions For Index Securities (pagina s ) en naar de Final Terms (deel D - Risks) van de emissie. Ingeval de berekeningsagent, zijnde BNP Paribas Arbitrage SNC, beslist om aan de Emittent te vragen om het product op de eindvervaldag terug te betalen, kan de belegger, indien hij dit wenst, het product vóór de eindvervaldag verkopen tegen de marktprijs (berekend op monetaire basis) op de secundaire markt (gelieve de sectie «Liquiditeitsrisico» hieronder te raadplegen). De verschillende rollen die BNP Paribas op zich neemt betreffende de BNP Paribas-indices kunnen leiden tot belangenconflicten waarmee op gepaste wijze moet worden omgegaan om de integriteit en de onafhankelijkheid van de berekening van de BNP Paribas-index te beschermen. Omvattende interne procedures voor de omgang met belangenconflicten gelden voor alle werknemers van BNP Paribas. Bovendien werkt de sponsor voor de BNP Paribas-indices specifieke procedures uit voor de omgang met belangenconflicten, die gelden voor alle werknemers van BNP Paribas die betrokken zijn bij de creatie, de commercialisering, de structurering en de verkoop van de BNP Paribas-indices. Risico op een slechte prestatie van de onderliggende waarde Indien de Gemiddelde Prestatie van de Index negatief of nul is, is de terugbetaling op de eindvervaldag voor de belegger gelijk aan 100% van het belegd kapitaal (1)(2)(6) in AUD. Risico op prijsschommelingen van het product De verkoopprijs tijdens de looptijd evolueert niet enkel in functie van de prestaties van de Index, maar ook in functie van andere parameters, met name de volatiliteit, de rente en de kredietkwaliteit van de Emittent (4) en de Garant (5). Liquiditeitsrisico Tenzij zich uitzonderlijke marktomstandigheden voordoen, zal de marktmaker (BNP Paribas Arbitrage S.N.C.) de Notes terugkopen. In normale marktomstandigheden wordt een bied-laatspread van maximaal 1% toegepast. Bovendien rekent Crelan op de verkoopwaarde 1% uitstapkosten aan. Indien de belegger zijn Notes voor de eindvervaldag wenst te verkopen, kan dat tegen de prijs die de marktmaker bepaalt op basis van de marktparameters van dat ogenblik en exclusief makelaarskosten en beurstaks. In geval van verkoop voor de eindvervaldag kan de waarde van de Note dan ook lager of hoger zijn dan de nominale waarde. Kans op vervroegde terugbetaling In geval van overmacht (zoals bijvoorbeeld indien het voor de Emittent onwettig of onmogelijk is om zijn verplichtingen in het kader van de Notes en/of in het kader van een afdekkingstransactie na te komen) kan de Emittent de notehouders in kennis stellen van een vervroegde terugbetaling tegen de marktwaarde van de Notes. Wisselkoersrisico De Note is uitgedrukt in AUD. Als de belegger op de eindvervaldag zijn kapitaal en zijn eventuele meerwaarde wil omzetten in EUR, kunnen die bedragen dan ook hoger of lager uitvallen door wisselkoersschommelingen. Dat risico bestaat vooral voor beleggers die geen rekening in AUD hebben. (1) Exclusief 2,50% instapkosten. (2) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent en/of de Garant. (3) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging); (4) Rating van BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. op 02/01/2017 bij S&P: A (stabiel vooruitzicht). (5) Rating van BNP Paribas S.A. op 02/01/2017: S&P: A (stabiel vooruitzicht), Moody s: A1 (stabiel vooruitzicht) en Fitch: A+ (stabiel vooruitzicht). De ratingagentschappen kunnen hun rating op elk moment wijzigen. (6) Het kapitaal en de meerwaarde worden uitbetaald in AUD (Australische dollar) en kunnen bijgevolg in waarde stijgen of dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen (de belegger kan in EUR dus kapitaalverlies lijden). 9

10 Productscore Crelan Defensiever Dynamischer Crelan waarschuwt beleggers als het risicoprofiel van het product tijdens de looptijd wezenlijk verandert. De productscore is een indicator eigen aan Crelan en laat niet toe om de productscore Crelan te vergelijken met een indicator van een andere instelling. Een score van 4 houdt rekening met de concentratie van het kredietrisico, de minimale terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal in AUD op de eindvervaldag (exclusief kosten), het faillissementsrisico van de Emittent en de Garant, en het valuta- en volatiliteitsrisico van het product. Deze score houdt geen rekening met de beleggingstermijn van het product. Gelieve voor meer informatie uw agent of de website van Crelan te raadplegen via: beleggen. Klachten Indien u een klacht hebt, kunt u zich richten tot de klachtendienst (Crelan ANT10103, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel) of het formulier gebruiken dat terug te vinden is op de pagina klachtenformulier. Indien u geen bevredigend antwoord krijgt op uw klacht, kunt u contact opnemen met de Ombudsman voor financiële conflicten, Ombudsfin vzw - North Gate II - Koning Albert II-laan 8, 1000 Brussel ( Waarschuwing Beleggers wordt aangeraden om de juridische documentatie van de Notes te bekomen en deze aandachtig te lezen en de beslissing om in de Notes te beleggen af te wegen in het licht van alle informatie die daarin is opgenomen alvorens op de Notes in te tekenen. De Juridische Documentatie is samengesteld uit (a) het Basisprospectus voor de emissie van Certificaten van 9 juni 2016, zoals goedgekeurd door de Autorité des Marchés Financiers (AMF) onder het goedkeuringsnummer , (b) de supplementen van 4 augustus, 12 oktober 2016 en 9 november 2016, (c) de Definitieve Voorwaarden van de emissie («Final Terms») van 16 januari 2017, alsook (d) de Specifieke Samenvatting voor de emissie («Issue Specific Summary»). De belegger wordt aangeraden om de beslissing om al dan niet in de Notes te beleggen te nemen op basis van alle informatie die daarin is opgenomen. De emittent vestigt de aandacht van het publiek op de risico s die vermeld staan in de juridische documentatie. De voornaamste kenmerken van BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Auto-Callable Deep Value Europe AUD die in deze brochure vermeld worden, zijn slechts een samenvatting. De Emittent vraagt beleggers kennis te nemen van de Juridische Documentatie alvorens in te schrijven op dit product. De belegger moet de risico s van een belegging in de Notes begrijpen en mag enkel een beleggingsbeslissing nemen na ernstig te hebben onderzocht of een belegging in de Notes verenigbaar is met zijn eigen financiële situatie, de onderhavige informatie en de informatie met betrekking tot de Notes. Beleggers kunnen de juridische documentatie gratis bekomen in de kantoren van Crelan en op crelan.be/nl/particulieren/producten/bnp-paribas-arbitrage-issuance alvorens in te schrijven op de Notes. Deze brochure bevat enkel informatie over de Notes en mag niet beschouwd worden als een beleggingsadvies. De Note die beschreven wordt in deze brochure mag slechts worden aangekocht na voorafgaande analyse door Crelan van de geschiktheid van deze Note en de overeenstemming ervan met het beleggersprofiel van de desbetreffende klant. De Notes kunnen gekocht worden in het kader van het aanbod ervan aan het publiek in België. Aanvullende informatie over het belgisch recht De Emittent moet mogelijk het Belgisch Wetboek van Economisch Recht in acht nemen, in het bijzonder de bepalingen betreffende onrechtmatige bedingen, in het kader van de toepassing van de clausules van de juridische documentatie betreffende de emissie van dit product dat verdeeld wordt in België, voor zover die bepalingen op het product van toepassing zijn. 10

11 Neem voor meer informatie contact op met uw Crelan-agent

12 Technische Fiche Naam ISIN-code Type product en rechtsvorm Emittent Garant Distributeur BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Auto-Callable Deep Value Europe AUD XS Gestructureerde obligatie (Note) naar Engels recht BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A met stabiel vooruitzicht op 02/01/2017) De ratingagentschappen kunnen hun rating op elk moment wijzigen. BNP Paribas S.A.: S&P: A (stabiel vooruitzicht), Moody s: A1 (stabiel vooruitzicht), Fitch: A+ (stabiel vooruitzicht). Ratings op 02/01/2017). De ratingagentschappen kunnen hun rating op elk moment wijzigen. Crelan N.V. Uitgifteprijs 100% Kosten en commissies Instapkosten: 2,50% Uitstapkosten: - Voor de eindvervaldag: 1% plus een beurstaks van 0,09% (max EUR) - Op de eindvervaldag: 0% Distributiekosten: BNP Paribas Arbitrage SNC keert een gemiddelde jaarlijkse vergoeding uit aan Crelan (berekend op basis van de looptijd van de note), die maximaal 1,00% (incl. btw) van het bedrag van de emissie bedraagt. Deze distributiekosten en alle andere kosten die eventueel door de emittent gefactureerd worden voor de structurering of de lancering van het product, zijn reeds inbegrepen in de emissieprijs. Valuta AUD Coupure / nominale waarde (N) AUD Inschrijvingsperiode Van 16/01/2017 tot en met 13/03/2017 (behoudens vervroegde afsluiting) Uitgiftedatum 17/03/2017 Eindvervaldag 31/03/2021 Terugbetaling op de eindvervaldag Op de eindvervaldag wordt 100% van de nominale waarde van de Notes terugbetaald, behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent of de Garant. Initiële observatiedatum 17/03/2017 Maandelijkse observatiedata voor de berekening van de Gemiddelde Prestatie van de Index Observatiedatum voor automatische vervroegde terugbetaling Datum van automatische vervroegde terugbetaling Onderliggende Waarde Productscore Crelan Fiscaliteit Publicatie van de waarde van de Note Verkoop voor de eindvervaldag Berekeningsagent / marktmaker 17/03/2020 ; 17/04/2020 ; 18/05/2020 ; 17/06/2020 ; 17/07/2020 ; 17/08/2020 ; 17/09/2020 ; 19/10/2020 ; 17/11/2020 ; 17/12/2020 ; 18/01/2021 ; 17/02/2021 ; 17/03/ /03/ /04/2019 Dynamic Deep Value Equity Europe Index (Price Return) Meer informatie over deze index is te vinden in het rule book: com/nr/deeppr.pdf 4. Om na te gaan of het product beantwoordt aan uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie, bepaalt uw Crelan-agent of u voldoende kennis en ervaring hebt om in dit product te beleggen. Indien het product niet geschikt is voor u, moet uw Crelan-agent u daarop wijzen. Als uw Crelan-agent u een product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, moet hij nagaan of het product geschikt is op basis van uw kennis van en uw ervaring met het product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Meer informatie is te vinden in de MiFID-informatiebrochure op sites/default/files/ beleggingen/productscore/nl/productscore_brochure_nl.pdf Roerende voorheffing: stelsel van toepassing op privébeleggers in België - behoudens wetswijzigingen: 30% roerende voorheffing op de meerwaarde op de eindvervaldag of in geval van vervroegde terugbetaling Beurstaks: niet van toepassing op de primaire markt en 0,09% op de secundaire markt (max EUR), tenzij de wet gewijzigd wordt. De waarde van de Note kan tijdens de looptijd ervan worden opgevraagd in uw Crelan-agentschap en wordt één keer per maand gepubliceerd op Voor beleggers die hun Note voor de eindvervaldag willen verkopen, waarborgt de marktmaker een wekelijkse liquiditeit in normale marktomstandigheden. Beleggers die hun note willen verkopen voor de eindvervaldag, dienen contact op te nemen met Crelan. De verkooporders die Crelan ontvangt op de uiterste data voor de ontvangst van orders (vóór 10 uur op elke woensdag of op de eerstvolgende bankwerkdag) worden uitgevoerd op de tweede bankwerkdag die volgt op de uiterste datum voor de ontvangst van de orders met een bied-laatspread van maximaal 1%. De prijs van de Notes (exclusief uitstapkosten, taks op beursverrichtingen, makelaarskosten en eventuele belastingen) kan volatiel zijn. Voor meer informatie over de kosten die verbonden zijn aan deze belegging, verwijzen we naar de tarieflijst van Crelan die terug te vinden is op de site BNP Paribas Arbitrage S.N.C. (entiteit van de groep BNP Paribas, mogelijke bron van belangenconflicten) Verantwoordelijke uitgever: Peter Venneman S. Dupuislaan Brussel FSMA A