JAARVERSLAG 2006 MAXIMUM IMPACT. THINK-MEDIA n.v. Oude Leeuwenrui 8 bus Antwerpen. tel fax

Transcriptie

1 JAARVERSLAG 2006 THINK-MEDIA n.v. Oude Leeuwenrui 8 bus Antwerpen tel fax BTW BE Ondernemingsnummer RPR Antwerpen

2 2

3 Inhoudstafel VOORWOORD 4 MISSIE 7 ACTIVITEITEN 8 MEDIA-INVESTERINGEN IN VERSLAG VAN DE BELANGRIJKSTE ACTIVITEITEN Buitenreclame 10 Magazines 13 Radio 20 Online 21 VERSLAGEN 2006 Bestuur, directiecomité & toezicht 23 Verslag van de Raad van Bestuur aan de 24 jaarvergadering te houden op 13 juni 2007 Consolidatiecriteria & waarderingsregels 43 CIJFERS GECONSOLIDEERDE JAARREKENING Balans en resultatenrekening 49 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 56 Verslag commissaris 71 ENKELVOUDIGE JAARREKENING Balans en resultatenrekening 74 Toelichtingen bij de enkelvoudige jaarrekening 80 Verslag commissaris 94 REALIA 97 3

4 Voorwoord van de voorzitter. Geachte lezer, Het is een genoegen u namens de Raad van Bestuur van Think-Media de resultaten van het afgelopen jaar voor te stellen. Dankzij de grote inzet van het management en alle medewerkers kunnen we, ondanks een markt waarin de concurrentie zich onverminderd sterk laat voelen, mooie resultaten voorleggen. Zowel de omzet als het bedrijfsresultaat stegen met dubbele cijfers. Think-Media heeft de afgelopen jaren een succesvolle transformatie ondergaan van mono-medium (buitenreclame) leverancier tot volwaardige aanbieder van zowel buitenreclame, magazines, radio en online. We voorzien voor 2007 verdere investeringen in deze divisies met een bijzondere nadruk op het online-gebeuren. De missie van Think-Media bestaat erin om duurzame waarde te creëren door met sterke mediamerken multimediaal verder te groeien en dit in buitenreclame, magazines, radio en online. In 2006 werden de activiteiten uitgebreid met een participatie in radio (Cool FM) en in 2007 voorzien we een sterke uitbreiding van de internet-activiteiten. In naam van de Raad van Bestuur wil ik onze gedreven en gepassioneerde managers en medewerkers bedanken voor hun bijdrage aan de uitstekende resultaten. Samen met hen werken wij aan de verdere uitbouw van Think-Media als multimediabedrijf. Guido Van der Schueren Voorzitter van de Raad van Bestuur 4

5 Bouwen aan onze toekomst. Beste lezer, 2006 was een uiterst boeiend en succesvol jaar voor Think- Media. De geconsolideerde omzet steeg 14% tot EUR en het bedrijfsresultaat nam met maar liefst 69% toe tot EUR bij een cashflow van EUR. De omzet in de buitenreclame-divisie waarvan de naam wijzigde van Business Panel naar Think Media Outdoor piekte op EUR. Deze groei werd gerealiseerd door belangrijke investeringen in het patrimonium én de positionering als nationale speler. Door de overname van Littoral Publicité in december 2006 beschikken we nu ook aan de kust over een uitgebreid netwerk van kwalitatief hoogstaande reclamedragers. De investeringen in het patrimonium zullen in 2007 voortgezet worden vermits de kwaliteit ervan doorslaggevend is bij de keuze van de adverteerders. Ook de divisie magazines presteerde ondanks moeilijke marktomstandigheden meer dan behoorlijk. De omzet steeg en Maxim vervoegde in september 2006 P-magazine en Ché. Beide uitgaven zijn respectievelijk nog steeds het grootste mannenweekblad en mannenmaandblad in Vlaanderen. In 2007 wordt opnieuw geïnvesteerd in deze titels om het marktleiderschap te behouden en waar mogelijk te verstevigen. De investeringen in Maxim die sinds de overname startten en de herpositionering van de titel lopen verder; in de loop van 2007 moeten deze inspanningen in de resultaten zichtbaar worden. De opstartverliezen bij de radiodivisie waar Think-Media voor 33% in participeert bleven beperkt staat in het teken van de professionalisering en verdere uitbouw van Cool FM. Onze groep handhaaft haar vertrouwen in de toekomst van het station, mede omwille van de stijging van de mediabudgetten die in 2006 naar radio gingen (+13% tov 2005) 5

6 Internet heeft tijd nodig gehad om zijn weg te vinden naar het grote publiek, maar nu het zover is kan en zal dit fenomeen een invloed hebben op ons dagelijkse leven en handelen. Think-Media is van oordeel dat de tijd rijp is om de online-activiteiten uit te breiden en in een aparte divisie met een duidelijke focus onder te brengen. Begin januari 2007 richtte Think-Media met een partner Think-Media Digital op, waar Think- Media voor 50% in participeert. Think-Media Digital zal zich toeleggen op de ontwikkeling van verticale portals, dit zijn websites die op een specifieke branche, onderwerp of interesse gericht zijn en geschikt zijn om als startpagina voor een bepaalde groep gebruikers ingesteld te worden. De uitdaging om deze portals naast reeds bestaande websites te positioneren en uit te bouwen tot dé startpagina voor een bepaalde groep gebruikers is groot maar we hebben er alle vertrouwen in dat de nieuwe medewerkers die we voor divisie aangetrokken hebben ons in 2007 zullen verbazen. Een aantal van deze mensen behoren tot de internetpioniers; de combinatie van hun ervaring met het idee dat niets onmogelijk is laat ons het beste voor onze (online)toekomst hopen. Ondanks de goede resultaten en dito vooruitzichten blijven we kritisch voor onszelf. Alles kan beter. Door een strikte kostenbeheersing op elk terrein en het verder stroomlijnen van onze organisatie maken we de nodige middelen vrij om ons ambitieus meerjarenplan te realiseren. We wensen onze bestuurders te bedanken voor het vertrouwen dat we van hen krijgen om onze ambitieuze strategie en plannen waar te maken. Wij hebben het volste vertrouwen in de toekomst van Think-Media waar we samen met onze medewerkers ook in 2007 verder aan bouwen. Stion bvba afgevaardigd bestuurder vertegenwoordigd door Ann Nisot Maurice De Velder COO 6

7 Missie: Think-Media wil duurzame waarde creëren door met sterke mediamerken multimediaal verder te groeien en dit in volgende divisies: buitenreclame, magazines, radio en online. 7

8 ACTIVITEITEN Think-Media Buitenreclame Magazines Radio Online 8

9 Media-investeringen in 2006: een status quo-jaar Zonder rekening te houden met de nieuwe media (gratis regionale pers en internet) vertoont de Belgische markt van de traditionele dragers een stijging van iets meer dan 3%. De publicitaire investeringen in magazines kenden een lichte achteruitgang van 2% ten opzichte van 2005; rekening houdend met de tarifaire stijging voor wat betreft buitenreclame bedroeg de groei daar ongeveer 3%. Televisie kwam na een moeilijk jaar 2005 terug van weggeweest en haalde opnieuw het niveau van Radio vertoefde in uitstekende vorm (+8%) en steeg voor het vierder opeenvolgende jaar op rij. Publicitaire investeringen in 2006 per medium (%) De belangrijkste adverteerders vinden we terug in de FMCG, automotive, telecom, retail en media. De Belgische staat is met 3% van alle media-investeringen goed voor een tweede plaats na P&G Benelux. De 30 grootste adverteerders boekten een vooruitgang van 20%, waardoor zij in 2006 hun aanwezigheid in de media versterkt hebben. Hard discounters maakten in 2006 een steile opgang. Wat betreft internet zijn de meningen van de adverteerders verdeeld. Acht op de tien beslissingsnemers met ervaring in online adverteren willen in 2007 meer budget aan internetreclame toewijzen terwijl de niet-gebruikers vinden dat de internetpenetratie onder consumenten nog te laag is en dat hun klanten niet genoeg openstaan voor online advertising. 1 1 Studie InSites Consulting in opdracht van IAB & UBA. 9

10 BUITENRECLAME Think-Media behoort via haar 100% dochter Think Media Outdoor n.v. (het vroegere Business Panel) tot de top drie buitenreclamebedrijven in België. Het marktaandeel van buitenreclame binnen de totale media-investeringen wijzigde nagenoeg niet in Rekening houdend met de tarifaire evolutie bedroeg de stijging het voorbije jaar minder dan 3%. De Out of home media maakten in 2006 zo n 7,9 % uit van alle publicitaire investeringen in ons land. Daar waar de sector van de buitenreclame in België het afgelopen jaar maar een lichte stijging kende, noteert Think Media Outdoor een omzetstijging van 25 % van EUR in 2005 naar EUR in een hernieuwde belangstelling Door de evolutie van de bestaande en de ontwikkeling van nieuwe media is out of home het enige echte massa-medium. In de VS heeft affichage met 2,5 % een bijzonder klein aandeel in de mediamix van de grote adverteerders. Hierin komt echter een kentering. Grote adverteerders verdelen hun tvbudgetten en zetten deze in op andere media. Enerzijds nemen de below the line en de internet investeringen toe en anderzijds wordt out of home herontdekt als massamedium. 10

11 Een belangrijk aantal adverteerders maakt deel uit van multinationals die aan Amerikaanse hoofdkwartieren rapporteren, wat doet verhopen dat de hernieuwde belangstelling in affichage zich ook in ons land zal laten voelen. Think Media Outdoor : een nieuwe naam Om de link met het beursgenoteerde moederbedrijf Think-Media duidelijker te maken werd de naam Business Panel in september 2006 gewijzigd in Think Media Outdoor. De nieuwe naam geeft het bedrijf een nieuwe uitstraling en geeft duidelijk weer waar het voor staat, nl het aanbieden van outdoor reclameoplossingen In 2006 werd de groei verzekerd door belangrijke investeringen in het patrimonium én de positionering als nationale speler. patrimonium het Wave-netwerk kreeg een tegenhanger in het Franstalige landsgedeelte. De module Wave Sud was de eerste aanzet om adverteerders een nationale dekking over het hele land te bieden. Deze module werd uitgebreid met kwalitatieve borden en wordt in 2007 als een volwaardig netwerk onder de naam Wave Sud aangeboden. Het aantal verlichte borden groeide fors in 2006 Door de plaatsing van 8m² reclamedragers in Gent en Antwerpen speelde Think Media Outdoor in op de stijgende vraag naar stadsnetwerken. De strijd voor goede locaties was bijzonder hard. Daarom werd het prospectieteam uitgebreid en verder geprofessionaliseerd met ervaren medewerkers. 11

12 Verkoop Om een optimale bezettingsgraad van het bordenpark te garanderen heeft Think Media Outdoor oog voor regionale en lokale adverteerders. Het aanbieden van een full-service pakket werkt drempelverlagend voor klanten die rechtstreeks bediend worden. De toekomst Think Media Outdoor zal in de toekomst blijven investeren in de uitbouw van het bordenpark. Naast de Wave Noord worden ook de netwerken Wave Sud en Wave Nationaal aangeboden. Vanaf 1 september beschikt Think Media Outdoor door de overname van Littoral Publicité over een kwalitatief zeer hoogstaand bordenpark aan de Belgische kust. Bij prospectie naar nieuwe locaties blijft het accent liggen op de grote steden. Het team van Think Media Outdoor kent als geen ander de Belgische buitenreclamemarkt en houdt constant de vinger aan de pols. Door de kwaliteit van onze netwerken slagen we erin om onze reclamedragers bij een hoge bezettingsgraad optimaal te laten renderen. Bovendien wordt veel aandacht besteed aan nationale adverteerders. Think Media Outdoor verwacht als Belgische, servicegerichte speler dat het belang van dit segment binnen de totale omzet nog zal toenemen. 12

13 MAGAZINES Think-Media geeft via haar 100% dochter De Vrije Pers n.v. de magazines Ché, Maxim en P-magazine uit. P-magazine en Ché zijn respectievelijk het grootste mannenmaandblad en weekblad in Vlaanderen. De 3 magazines bezetten een prominente plaats in het assortiment aangeboden tijdschriften in elk persverkooppunt. In het boekjaar 2006 realiseerde deze divisie een omzet van EUR. Marktevolutie printsector Evolutie reclamebestedingen magazinepers per familie 2 (in pagina s) Vlaanderen Index 06/05 Business & Informatica magazines Familie magazines Thematische magazines Vrouwen magazines TOTAAL Uit dit overzicht kunnen de mannenbladen (Ché, Maxim, P-magazine, Menzo) gelicht worden: Mediacategorie Index 06/05 Mannenbladen De globale investeringen (in pagina s) in de magazinepers in Vlaanderen is in 2006 met 3% gedaald tov De mannenbladen (Ché, Maxim, P-magazine) kenden eenzelfde evolutie (index 97). 2 Bron: Mediaxim (exclusief ruilsectoren) 13

14 P-magazine P-magazine brengt naast een mix van actualiteit, weetjes en mooie vrouwen ook een flinke portie onderzoeksjournalistiek die niet voor andere magazines moet onderdoen. P-magazine wordt gemaakt voor mannen én vrouwen met een gezonde dosis zelfrelativering. P-magazine bereikt wekelijks lezers en richt zich tot de jarigen (68%). 48% van het lectoraat behoort tot de jarigen. Hoewel het blad zich vooral op mannen richt heeft het toch 33,5 % vrouwelijke lezers. De verkoop van P-Magazine steeg in 2006 naar een oplage van exemplaren. Het blad is aan een opmars bezig die zich nog sterker blijkt door te zetten in Deze stijging is het gevolg van een consequente marketingstrategie die de sterke inhoud van P-magazine benadrukt. P-magazine blijft de 3 e meest geïnvesteerde titel binnen de mannenweekbladen voor wat betreft het aantal verkochte advertentiepagina s en bekleedt met een marktaandeel van bijna 15% de 3 e plaats in zijn familie. De Vrije Pers heeft zijn interne verkoopsafdeling verder geoptimaliseerd. Deze afdeling heeft zich gespecialiseerd in het verkopen van reclameconcepten naast IP Press die de nationale reclamewerving verzorgt. Een verdere versterking en integratie met de website zorgt ervoor dat de totale advertentie-inkomsten sterker zullen stijgen in CIM-studie 2005/

15 15

16 Ché Ché creëert een droomwereld waarin de échte man kan ontstpannen en wegdromen. Van sexy, stijlvolle vrouwen tot gadgets, dure wagens en interviews met de meest interessante mensen. Alles op een zelfrelativerende manier gebracht met een hoge dosis humor. Ché bereikt maandelijks lezers en richt zich voornamelijk tot de hoger opgeleide mannen tussen 18 en 44 jaar (75%). 50% van het lectoraat behoort tot de jarigen en vult zo perfect P-magazine aan. Hoewel het blad zich vooral op mannen richt heeft het toch 34 % vrouwelijke lezers. De verkoop van Ché steeg in 2006 bij een oplage van exemplaren. Dankzij deze stijging versterkt Ché zijn marktleiderschap in de markt van de mannenmaandbladen. Voor 2007 verwacht het management opnieuw een stijging van het aantal verkochte advertentiepagina s omwille van de koppeling met Maxim die de uitgeverij meer slagkracht geeft in de mannenpers én de optimalisatie van de verkoopafdeling. Het marktaandeel van Ché kwam in 2006 uit op bijjna 10%. 1 CIM-studie 2005/ Bron: Mediaxim (exclusief ruilsectoren) 16

17 17

18 Maxim Maxim richt zich op jonge mannen die nog studeren of net afgestudeerd zijn en brengt info die snel gelezen kan worden en het laatste partynieuws. Maxim heeft een internationaal karakter. Maxim bereikt maandelijks lezers en richt zich voornamelijk tot de hoger opgeleide jonge mannen tussen 18 en 34 jaar (67%). 33% van het lectoraat behoort tot de jarigen en daarmee vormt Maxim een perfecte aanvulling op het lectoraat van Ché. Hoewel het blad zich vooral op mannen richt heeft het toch 23% vrouwelijke lezers. Maxim kent een stijging van het aantal verkochte advertentie-pagina s. Vermits Maxim sinds september 2006 onder De Vrije Pers wordt uitgegeven is het management ervan overtuigd dat Maxim nog sterker in de markt gezet kan worden. Een herlancering van het maandblad in april 2007 zal het blad een extra verkoopstimulans geven. Het marktaandeel van Maxim steeg in 2006 tot 5,3%. De toekomst Met deze sterke bladen in portefeuille mag De Vrije Pers zich dé mannenexpert bij uitstek noemen! Naast de individuele webstekken van P-magazine, Ché en Maxim wordt in 2007 een portaalsite gelanceerd die de internetactiviteiten zal ondersteunen. De interne verkoopsafdeling zal deze extra opportuniteit gebruiken bij het verkopen van reclameconcepten. Bijkomende opportuniteiten waaronder doelgroep verbonden magazines worden uitgewerkt om de activiteiten van de uitgeverij te vergroten. 1 CIM-studie 2005/

19 19

20 RADIO Think-Media is actief in het medium radio via een participatie van 33% in Cool FM b.v.b.a., een commercieel radiostation dat bestaat uit een netwerk van 20 lokale radio s die via frequenties aan elkaar gekoppeld zijn. Cool FM staat in voor de muzikale & redactionele formats en voor de promotionele ondersteuning van de radiostations. IP Radio is verantwoordelijk voor de nationale reclamewerving. Het netwerk heeft een vergunning tot mei De programmatie van de zender gebeurt via radiohost en bevat 1800 singles. Het nieuws wordt verzorgd door Belga nieuws en wordt elk uur geüpdatet. Marktevolutie radio 2006 Na een stijging van reclame-investeringen in 2005 groeide het medium radio opnieuw en dit met 13 % in Hiermee is radio na televisie (37.4%) en kranten (24.5%) voor het tweede jaar op rij het derde grootste medium. Radio verhoogt door deze snellere groei dan de totale markt haar marktaandeel. Cool FM heeft nog niet van deze stijging van de totale reclamemarkt op radio kunnen profiteren door een aanzienlijke vertraging bij de professionalisering en uitbouw van het radiostation. Het management stelt dit dan ook als een absolute prioriteit voor Vooruitzichten voor 2007 Cool FM werkt aan de verdere professionele en commerciële uitbouw van het radiostation. Het management handhaaft, mede door de stijging van de nationale reclame-uitgaven op het medium radio, haar vertrouwen in een verdere positieve ontwikkeling van Cool FM. 20

21 ONLINE Think-Media is van oordeel dat de tijd rijp is om de online-activiteiten uit te breiden en in een aparte divisie met een duidelijke focus onder te brengen.. Think-Media is reeds jaren online actief met de websites van P-magazine ( en Ché ( en sinds midden vorig jaar ook Maxim ( Cool FM beschikt ook over een eigen webstek ( Zowel het aantal (unieke) bezoekers als het aantal bezochte pagina s per bezoek en het aantal bezoeken per maand op deze sites blijft stijgen; de reclame-inkomsten volgen eenzelfde trend. Begin januari 2007 richtte Think-Media met een partner Think-Media Digital op, waar Think- Media voor 50% in participeert. Think-Media Digital zal zich toeleggen op de ontwikkeling van verticale portals, dit zijn websites die op een specifieke branche, onderwerp of interesse gericht zijn en geschikt zijn om als startpagina voor een bepaalde groep gebruikers ingesteld te worden. De uitdaging om deze portals naast reeds bestaande websites te positioneren en uit te bouwen tot dé startpagina voor een bepaalde groep gebruikers is groot maar we hebben er alle vertrouwen in dat de nieuwe medewerkers die we voor divisie aangetrokken hebben ons in 2007 zullen verbazen. Een aantal van deze mensen behoren tot de internetpioniers; de combinatie van hun ervaring met het idee dat niets onmogelijk is laat ons het beste voor onze (online)toekomst hopen. Eind mei 2007 wordt een portal voor mannen met all a man needs to know als baseline gelanceerd. Op Clint.be vindt de surfer elke dag nieuwe stijltips, advies over lichaamsverzorging, uitgaan, seks en relatie, tests en reviews van auto s, films, dvd s, gadgets, games, muziek & download en nog veel meer. 21

22 22

23 BESTUUR EN TOEZICHT Voorzitter van de Raad van Bestuur De heer Guido Van der Schueren Raad van Bestuur Belcla-Invest n.v. Advisam n.v. Livius n.v., tot 14 juni 2006 Intellisoft n.v., vanaf 14 juni 2006 Parana Management Corporation b.v.b.a. Stion b.v.b.a., gedelegeerd bestuurder vertegenwoordigd door de heer Isidoor Claes vertegenwoordigd door de heer Guy Warlop vertegenwoordigd door de heer Maurice De Velder vertegenwoordigd door de heer Maurice De Velder vertegenwoordigd door de heer Guido Van der Schueren vertegenwoordigd door mevrouw Ann Nisot Toezicht V.G.D. Bedrijfsrevisoren c.v.b.a., commissaris vertegenwoordigd door de heer Tony Moreels Guido Van der Schueren Ann Nisot Maurice De Velder Isidoor Claes Guy Warlop 23

24 Verslag van de Raad van Bestuur van Think-Media nv aan de jaarvergadering te houden op 13 juni 2007 Geachte aandeelhouders, De Raad van Bestuur heeft in zijn vergadering van 10 mei 2007 de rekeningen van het boekjaar 2006 definitief vastgelegd. Think-Media n.v., de op Euronext Brussels genoteerde groep, realiseerde in 2006 een geconsolideerde bedrijfsopbrengst van EUR (een stijging met 14 % tegenover 2005), een bedrijfsresultaat van EUR (een stijging met 69 % tegenover 2005) en een geconsolideerd netto-resultaat (aandeel van de groep) van EUR. De cash flow bedroeg EUR (een stijging met 35 % tegenover 2005). Kerncijfers geconsolideerde resultaten - geauditeerd in EUR Bedrijfsopbrengsten waarvan outdoor waarvan magazines Waarvan overhead Bedrijfsresultaat waarvan outdoor waarvan magazines waarvan overhead Financieel resultaat ( ) Resultaat voor belastingen Belastingen (1.375) (156) Belastinglatenties ( ) ( ) 24

25 Geconsolideerd netto-resultaat Aandeel van derden Aandeel van de groep Cash flow Aantal aandelen waarvan aandelen van rechtswege nietig Netto-resultaat per aandeel 0,37 0,67 Cash flow per aandeel 0,65 0,48 Cash flow (bedrijfskasstroom voor wijziging in werkkapitaal) : netto-resultaat + afschrijvingen + bijzondere waardeverminderingsverliezen + voorzieningen + belastinglatenties Algemeen De voorgestelde resultaten werden opgemaakt conform de Internationale Standaarden voor Verslaggeving ( IFRS ). In september 2006 werd de naam Business Panel gewijzigd in Think Media Outdoor. Begin december 2006 verwierf Think-Media 100 % van de aandelen in de vennootschap Littoral Publicité en bijna 39 % van de aandelen in Affichage Nouvel Essor, beiden actief in buitenreclame aan de kust. Littoral Publicité werd geconsolideerd (enkel voor de maand december) volgens de integrale methode en draagt voor EUR bij in het geconsolideerd resultaat. Affichage Nouvel Essor werd geconsolideerd (enkel voor de maand december) volgens de equity methode en draagt voor -775 EUR bij in het geconsolideerd resultaat. Op 4 mei 2007 verkocht Think-Media haar participatie in Affichage Nouvel Essor aan JCDecaux Billboard nv. De participatie in Cool FM werd voor 33 % geconsolideerd volgens de equity methode en draagt voor EUR bij in het geconsolideerd resultaat. 25

26 In 2006 werd een schadevergoeding ontvangen ad EUR in het kader van de overname van Publicité Sable in Daar de consolidatiegoodwill in verband met Publicité Sable reeds volledig afgeschreven was per 31 december 2004 werd deze vergoeding in het geconsolideerd bedrijfsresultaat opgenomen. Het financieel resultaat bedraagt EUR opgebouwd uit een financiële opbrengst van EUR en een financiële kost van EUR. De participaties gewaardeerd volgens de equity methode geven een negatief resultaat van EUR Gelet op de goede resultaten acht de Raad van Bestuur het waarschijnlijk dat een groter gedeelte van de nog openstaande fiscale verliezen in de toekomst zal kunnen worden gerecupereerd. Aldus werd een bijkomende belastingvordering aangelegd ten bedrage van EUR (rechtstreeks in het eigen vermogen). Het bedrijfsresultaat stijgt van EUR naar EUR. De cash flow stijgt van EUR naar EUR. In toepassing van artikel 96, 1 Wetboek van Vennootschappen meldt de Raad van Bestuur de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee onze vennootschap op enkelvoudig niveau geconfronteerd wordt : - betreft vorderingen : het overgrote deel van de vorderingen betreft vorderingen op de dochteronderneming De Vrije Pers. Gelet op de resultaten van deze dochteronderneming en dito vooruitzichten, is de Raad van Bestuur van oordeel dat deze vorderingen op termijn zullen kunnen worden geïnd. - betreft omzet : de gerealiseerde omzet betreft omzetten met de dochterondernemingen Think Media Outdoor en De Vrije Pers. De budgettering levert positieve resultaten op en op heden wijst de praktijk uit dat de budgettering zal kunnen worden gevolgd. - betreft rente en leningen : alle leningen werden afgesloten met vaste rentevoeten. Er is hierdoor geen bijzonder risico te noteren. In toepassing van artikel 119 Wetboek van Vennootschappen meldt de Raad van Bestuur de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee een vennootschap, opgenomen in de consolidatie en bijgevolg ook onze vennootschap op geconsolideerd niveau geconfronteerd wordt : - betreft rente en leningen : alle leningen werden afgesloten met vaste rentevoeten. - betreft buitenreclame : de liggingen voor de plaatsing van de publiciteitspanelen gebeurt op een zorgvuldige manier om het hoogst mogelijk rendement te bekomen. Op heel wat liggingen wordt het publiciteitspaneel uitgerust met een verlichtingselement wat de zichtbaarheid sterk verbetert. - betreft de kwaliteit van de klanten bij buitenreclame : onze vennootschap heeft alle belangrijke adverteerders, repartitiebureaus en mediacentrales als klant; de mediacentrales verzorgen de affichagecampagnes voor de klanten van de reclameagentschappen. Deze repartitiebureaus en mediacentrales zorgen voor een continuïteit in de omzet van de vennootschap Think Media Outdoor. 26

27 - betreft de beheersing van de directe kosten bij buitenreclame: betreft de aanplakkingen : voor de aanplakkingen werkt onze vennootschap met verschillende aanplakkers in onderaanneming, verspreid over het ganse land. De aanplakkingen gebeuren op de meest efficiënte manier en de vennootschap tracht de afhankelijkheid van de onderaannemers te beperken. De plaatsingen van de nieuwe reclamedragers en publiciteitspanelen worden door onze eigen mensen uitgevoerd. betreft de te betalen huren : hier werkt onze vennootschap voornamelijk met lange termijncontracten en zijn de te betalen huurprijzen voor langere tijd gekend. betreft de te betalen taksen : een nationale spreiding van het panelenbestand voorkomt dat onze vennootschap afhankelijk is van de mogelijke verhogingen door de gemeenten en steden van de geheven taksen op publiciteitspanelen. - bij magazines worden de risico s en onzekerheden bepaald door volgende factoren : op niveau omzet : de lezersmarkt en de publiciteitswerving, op niveau aankoop : de drukprijs van de magazines en de personeels- en redactionele kosten. IIa. Geconsolideerde balansgegevens in EUR Activa 31/12/ /12/2005 Vaste activa Vlottende activa TOTAAL ACTIVA Passiva Eigen vermogen Schulden & voorzieningen TOTAAL PASSIVA

28 IIb. Enkelvoudige cijfers Think-Media N.V. Think-Media N.V. behaalde een positieve cash flow van EUR (31/12/2005: EUR), een omzet van EUR (31/12/2005 : EUR) en een netto-resultaat van EUR (31/12/2005: EUR). III. Feiten na balansdatum - betreft Think Media Digital Begin januari 2007 werd Think Media Digital opgericht, waarin Think Media participeert voor 50 %. Deze vennootschap investeert in en exploiteert ontwikkelingen binnen online media. - betreft blokkering EUR van Think Media Outdoor bij KBC door parket Gent De procureur des Konings heeft een beslag gelegd. Op 22 januari 2007 werd dit bedrag bij KBC bank op een afzonderlijke rekening geblokkeerd. - Verdeling Littoral Publicité en Affichage Nouvel Essor Na de aankoop van 100 % van de aandelen in Littoral Publicité nv op 6 december 2006 en 38,84 % van de aandelen in Affichage Nouvel Essor nv, heeft Think-Media nv op 4 mei 2007 deze laatste participatie in Affichage Nouvel Essor nv aan JCDecaux Billboard nv (voorheen genoemd Belgoposter nv) doorverkocht. Littoral Publicité nv en Affichage Nouvel Essor nv commercialiseerden tot op heden gezamenlijk het publiciteitspatrimonium van meer dan 200 publiciteitspanelen aan de Belgische kust. Zij zijn op 4 mei 2007 tot een minnelijke splitsing gekomen van hun activa, hun bordenpark en alle rechten hieraan verbonden dewelke zij in mede-eigendom hadden, zodat elk van de partijen vanaf 1 september 2007 op autonome basis tot verkoop van affichageruimte kan overgaan. IV. Gerechtelijke onderzoeken 1. De Raadkamer van de rechtbank van eerste aanleg te Antwerpen heeft bij vonnis dd. 11 januari 2007 Think-Media, Think Media Outdoor en De Vrije Pers verwezen naar de correctionele rechtbank wegens valsheid in geschriften en witwas. Think-Media, Think-Media Outdoor en De Vrije Pers hebben hoger beroep ingesteld tegen de buitenvervolgingstelling van hun vroegere afgevaardigd bestuurder, de heer Kris Dekelver. 28

29 2. De Raadkamer bij de rechtbank van eerste aanleg te Antwerpen heeft op 22 februari 2007 geoordeeld dat er geen reden is om Think Media Outdoor nv door te verwijzen naar de correctionele rechtbank. De vordering bestond erin de vennootschap te vervolgen voor het exploiteren van reclameborden zonder, zo werd beweerd, voor die borden over een noodzakelijke stedenbouwkundige vergunning te beschikken. Het parket beweerde eveneens dat de inkomsten uit die exploitatie zouden voortkomen uit een misdrijf en dus door haar zouden worden witgewassen. De Raadkamer oordeelde dat uit het onderzoek en de toelichting van het parket ter zitting bleek dat er geen bezwaren bestaan, waarna ze de vennootschap en alle betrokkenen buiten vervolging heeft gesteld. Think Media Outdoor bevestigt overigens dat de borden die het voorwerp van het strafonderzoek hebben uitgemaakt niet door haar waren geplaatst, maar het resultaat waren van overname, nu meer dan vier jaar terug. Waar nodig had de vennootschap reeds lange tijd terug de nodige stappen ondernomen om de exploitatie volledig wetsconform te laten verlopen. Het parket heeft hoger beroep ingesteld tegen voormeld vonnis van de Raadkamer. 3. Met een dagvaarding van 2 mei 2007 werd Think Media Outdoor - samen met de heer Stan Bosschaerts, Kolutsi bvba, mevrouw Ann Nisot, bvba Stion en de heer Dirk Grosemans - door de procureur des Konings te Gent rechtstreeks gedagvaard voor de Correctionele Rechtbank te Gent op betichting van (A) het plaatsen of behouden van publiciteitsmiddelen langs toeristische verkeerswegen en (B) en (C) het plaatsen van een publiciteitsinrichting of uithangbord zonder voorafgaande stedenbouwkundige vergunning. Het parket eist de verbeurdverklaring van het daaraan verbonden vermogensvoordeel dat geschat wordt op EUR. De procureur des Konings heeft een beslag gelegd op EUR. De zaak wordt ingeleid op 4 juni V. Juridische geschillen, andere dan deze tot nu toe vermeld De raad maakt melding van de volgende belangrijke geschillen: A. De vorderingen tegen Think-Media: - DAMODIAN Think-Media werd gedagvaard door Damodian, de managementvennootschap van de heer Kris Dekelver, ex-afgevaardigd bestuurder van Think-Media in betaling van twee facturen voor beweerdelijk geleverde prestaties ten bedrage van EUR in hoofdsom. De raad heeft kennis genomen van deze vordering en deze integraal betwist. De Rechtbank van Koophandel te Brussel heeft in haar vonnis van 15 februari 2005 geoordeeld dat de behandeling van de zaak wordt opgeschort tot er definitief uitspraak is gedaan op strafgebied, nu er een strafrechterlijk onderzoek hangende is. 29

30 De behandeling van de zaak is thans nog steeds opgeschort. De Raadkamer van de rechtbank van eerste aanleg te Antwerpen heeft bij beschikking dd. 11 januari 2007 de heer Kris Dekelver buiten vervolging gesteld in de strafprocedure tegen onder meer Think-Media. Think-Media, Think Media Outdoor en De Vrije Pers hebben klacht met burgerlijke partijstelling neergelegd tegen de heer Kris Dekelver. Immers, zoals reeds vermeld, heeft de Raadkamer te Antwerpen bij beschikking dd. 11 januari 2007 Think-Media verwezen naar de correctionele rechtbank. Indien Think-Media of haar dochtervennootschappen zouden veroordeeld worden door de correctionele rechtbank, dan moeten zij de mogelijkheid hebben om hun respectievelijke (operationele) bestuurders, in het bijzonder hun gedelegeerd bestuurder, aansprakelijk te stellen voor de feiten die te hunnen laste worden gelegd. Deze beslissing werd in het verleden bij unanimiteit door de Raad van Bestuur genomen. De Raadkamer te Antwerpen heeft bij beschikking dd. 22 februari 2007 de vordering van Think-Media onontvankelijk verklaard en de onderzoeksrechter ontlast van verder onderzoek. Think-Media, Think Media Outdoor en De Vrije Pers hebben hoger beroep ingesteld tegen deze beschikking. Het bedrag van de vordering van Damodian werd onder alle voorbehoud geprovisioneerd. - FALCON FUND / FORTIS BANK / GRAM In deze zaak werd een gunstig vonnis van de Rechtbank van Koophandel te Brussel bekomen (dd. 6 april 2006). De heer Gram heeft hoger beroep aangetekend en de zaak is naar de rol verzonden omdat de heer Gram een strafklacht zou neergelegd hebben lastens alle betrokkenen. Er is geen verdere informatie over deze zogezegde strafklacht, zodat het maar zeer de vraag is of deze wel werd neergelegd. Ondertussen is de burgerlijke zaak opnieuw geactiveerd en wordt er verwacht dat de pleidooien zouden kunnen plaatsvinden in B. De vorderingen van Think-Media : - JAZZ ADVERTISING N.V. Bij vonnis van de Rechtbank van Koophandel te Brussel dd. 16 oktober 2006 werd Jazz Advertising nv veroordeeld om de "Overeenkomst betreffende de aankoop van publiciteitsruimte" die zij 30 april 2002 met Think-Media had gesloten "strikt na te 30

31 leven". Er werd geen sanctie voorzien in het vonnis, terwijl het reeds jaren vaststaat dat Jazz Advertising nv de overeenkomst niet naleeft. De zaak dient bijgevolg opnieuw in staat te worden gesteld en er zal een schadevergoeding gevorderd worden wegens het niet-naleven van de overeenkomst. Ondertussen werd wel derdenbeslag gelegd, teneinde de inning van de vordering in de mate van het mogelijke te verzekeren. - ROLLEWAGEN N.V. Think-Media heeft Rollewagen gedagvaard voor het Vredegerecht te Vilvoorde om te horen zeggen voor recht dat de huurovereenkomst die werd gesloten op 25 juli 2001 met betrekking tot de lokalen gelegen te 1800 Vilvoorde, Rollewagenstraat 29-30, verbroken is ingevolge de niet-naleving door Rollewagen van haar verplichtingen en teneinde Rollewagen te horen veroordelen tot betaling van een schadevergoeding van EUR. Deze vordering wordt door tegenpartij betwist. Op 26 mei 2005 werd n.v. Think-Media door Rollewagen gedagvaard, eveneens voor de Vrederechter te Vilvoorde, in betaling van beweerde achterstallige huurgelden t.b.v ,24 EUR in hoofdsom en van de onroerende voorheffing t.b.v ,16 EUR in hoofdsom en tot betaling van 1 EUR provisioneel ten titel van beweerde huurschade en van 1 EUR provisioneel voor beweerdelijk niet-betaalde huurlasten. De zaak was vastgesteld voor pleidooien op de zitting van 25 januari De zaak werd naar de rol verzonden aangezien Think-Media als stuk de notulen van de buitengewone algemene vergadering van DB-Invest dd. 24 oktober 2001 neerlegt en dit stuk, aldus Rollewagen, het voorwerp zou uitmaken van de strafklacht die door de heer Gram lastens onder meer Think-Media zou neergelegd zijn (zie supra). VI.a. Bespreking van de dadingsovereenkomst tussen Think Media nv en De Vlaamse Vervoermaatschappij De Lijn en Metrabus nv Think-Media nam de participatie van De Lijn en van Metrabus in Streep nv (thans genaamd: "Newest nv"), zijnde respectievelijk 750 en 375 aandelen, die in totaal respectievelijk 50% en 25% van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen, over en bezit bijgevolg de totaliteit van de aandelen. In deze zaak werd de belangenconflictregeling toegepast en werd de commissaris ingelicht. De inhoud van de volledige transactie werd uitvoerig toegelicht. In de overeenkomst is een bepaling opgenomen op grond waarvan elk der partijen zich dient te houden aan een vertrouwelijkheidsplicht - waardoor samen na closing een persbericht werd uitgestuurd tenzij partijen overeenkomen over een bijkomende tekst in het kader van haar wettelijke verplichtingen. 31

32 De Raad van Bestuur heeft bijgevolg aan haar raadsman opdracht gegeven om in het kader van de jaarvergadering en teneinde naar de aandeelhouders een zo groot mogelijke transparantie te verzekeren, een bijkomende tekst te laten goedkeuren door de overige partijen zodat desgevallend, indien een akkoord wordt bereikt, verdere details zouden kunnen worden meegedeeld. De Raad van Bestuur verwijst bijgevolg naar het verslag dat haar raadsman hierover op de Algemene Vergadering zal uitbrengen. VI.b. Bespreking van de aan te nemen houding in het kader van het strafproces tegen Think-Media nv, Think Media Outdoor nv (vroeger Business Panel nv) en De Vrije Pers nv houding ten aanzien van de bestuurders van deze vennootschap. NOTULEN VAN DE VERGADERING VAN 30 oktober 2006 De vergadering wordt om u geopend door de voorzitter, de heer Guido Van der Schueren, in aanwezigheid van : - Belcla-Invest nv, vertegenwoordigd door de heer I. Claes, bestuurder (IC) - Intellisoft nv, vertegenwoordigd door de heer M. De Velder, bestuurder (MDV) - Stion bvba, vertegenwoordigd door mevrouw Ann Nisot, gedelegeerd bestuurder (AN) - Parana Management Corporation bvba, vertegenwoordigd door de heer G. Van der Schueren, bestuurder (GVDS) - Advisam nv, vertegenwoordigd door de heer G. Warlop, bestuurder (GW) Waren eveneens uitgenodigd op de Raad : - Bart Van der Gracht (BVDG) De agenda van deze vergadering is als volgt : 1. Bespreking van de aan te nemen houding in het kader van het strafproces tegen n.v. THINK MEDIA, n.v. THINK MEDIA OUTDOOR (vroeger n.v. BUSINESS PANEL) en n.v. DE VRIJE PERS Houding ten aanzien van de bestuurders van deze vennootschappen. a) De gedelegeerd-bestuurder licht de vennootschap in inzake de ontwikkelingen in het strafproces, sinds de vorige bespreking van 23 december Hieruit blijkt dat alle stappen die zowel door de vennootschappen van de groep THINK MEDIA als door overige in verdenking gestelden zijn genomen teneinde bijkomende onderzoeksdaden te bekomen, werden afgewezen. De bestuurders MDV en AN melden dat zij gelet op het voorwerp van de te nemen beslissing een belang hebben van vermogensrechtelijke aard, dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid van de Raad van Bestuur behoort. 32

33 Zij delen mede dat de rechtvaardigingsgrond inzake dit strijdig belang, erin bestaat dat de te nemen beslissing betrekking heeft op het instellen van een vordering door de vennootschap houdende burgerlijke partijstelling ten aanzien van de bestuurders in de periode die het voorwerp van het strafonderzoek uitmaakt. Zij nemen bijgevolg niet deel aan de beraadslaging noch aan de stemming over huidig punt. Zij verklaren dat zij de commissaris hiervan zullen inlichten, bij toepassing van artikel 523 W. Venn. b) De Raad beraadt zich bijgevolg verder, zonder haar bestuurders MDV en AN, zijnde dus enkel onder IC, GVDS en GW. De Raad blijft bij haar standpunt dat op basis van de studie van de beschikbare stukken zij van oordeel is dat de vennootschappen van de groep THINK MEDIA in het strafproces vrijuit gaan. Indien er toch enige in beschuldiging stelling zou worden weerhouden ten aanzien van n.v. THINK MEDIA of één van haar dochtervennootschappen, dienen maatregelen te worden genomen, teneinde de vennootschap toe te laten desgevallend de aansprakelijke bestuurders aan te spreken. Om die redenen beslist de Raad van Bestuur zich burgerlijke partij te stellen ten belope van 1 EUR ten provisionele titel lastens alle bestuurders in de periode, voorwerp van het strafonderzoek. De Raad betreurt dat het Openbaar Ministerie het onderzoek enkel heeft toegespitst op de heer DE VELDER en/of n.v. LIVIUS, zonder een verwijzing naar de correctionele rechtbank te vorderen van de overige, mogelijk aansprakelijke bestuurders, zoals de heer Kris DEKELVER. Het éénzijdig vervolgingsbeleid is frappant voor de tenlasteleggingen A, III, a) en b) ten laste van n.v. DE VRIJE PERS, waar de financieel directeur de heer Jef DE VIS zijn opdrachten rechtstreeks van de heer DEKELVER heeft ontvangen. Toch wordt de heer DEKELVER hier niet voor vervolgd, niettegenstaande hij afgevaardigd-bestuurder van n.v. DE VRIJE PERS was. De Raad herbevestigt haar standpunt dat de rechten van de vennootschappen van de groep THINK MEDIA moeten gevrijwaard worden en dat er vanuit de vennootschap geen onderscheid wordt gemaakt naar de identiteit van de per hypothese aansprakelijke bestuurders. Zo moeten alle bestuurders desgevallend ter verantwoording kunnen worden geroepen, inclusief de heer Kris DEKELVER. De raadsman van n.v. THINK MEDIA en/of haar dochtervennootschappen dient zich bijgevolg burgerlijke partij te (kunnen) stellen voor alle handelingen die het voorwerp van de vordering van het Openbaar Ministerie in de strafprocedure uitmaken en waarvoor n.v. THINK MEDIA en/of haar dochtervennootschappen enig risico op veroordeling oplopen en/of per hypothese haar bestuurders kan (kunnen) aansprakelijk stellen. Gelet op de beperkte tenlastelegging lastens de heer Kris DEKELVER, nl. beperkt tot in verdenkingstelling K, waarvoor overigens de buitenvervolgingstelling wordt gevorderd, is de Raad van Bestuur bij unanimiteit van oordeel dat ook wat betreft andere tenlasteleggingen, n.v. THINK MEDIA en/of haar dochtervennootschappen, in de mogelijkheid moet zijn om zich lastens de heer Kris DEKELVER burgerlijke partij te stellen. 33

34 De Raad duidt bij unanimiteit bestuurder GVDS, Voorzitter van de Raad van Bestuur, aan en verleent deze laatste een mandaat ad hoc om hiertoe alle nodige stappen te zetten inclusief zo nodig, het recht om over te gaan tot het ondertekenen van een klacht met burgerlijke partijstelling, die de vrijwaring van de rechten van n.v. THINK MEDIA en/of haar dochtervennootschappen tot doel heeft, voor de feiten opgenomen onder C.V C.IX van de vordering van het Openbaar Ministerie dd. 9 mei Tevens wordt aan bestuurder GVDS namens n.v. THINK MEDIA opdracht gegeven om een Raad van Bestuur samen te roepen bij n.v. DE VRIJE PERS en n.v. THINK MEDIA OUTDOOR, teneinde de bestuurders aldaar voor te stellen zich bij deze beslissing aan te sluiten. Aangezien er geen andere punten meer op de agenda zijn vermeld, wordt de vergadering geheven om 20 uur. De heer VAN DER GRACHT wordt opgedragen notulen van deze vergadering te laten circuleren, per fax, zodat alle bestuurders hiervan kennis kunnen nemen. Na lezing van de notulen, ondertekenen alle bestuurders desgevallend per fax en wordt een origineel exemplaar ter maatschappelijke zetel opgestuurd om er te worden bewaard. VII. Dividend De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering, die statutair doorgaat op 13 juni e.k., voorstellen geen dividend uit te keren. VIII. Verantwoording door de Raad van Bestuur van waardering in going concern De Raad van Bestuur neemt akte van art. 96, zesde lid W. Venn. : Wanneer uit de balans een overgedragen verlies blijkt of uit de resultatenrekening gedurende twee opeenvolgende boekjaren een verlies van het boekjaar blijkt, moeten de bestuurders de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit verantwoorden in het jaarverslag. Uit de balans per 31/12/2006 blijkt een overgedragen verlies van ,25 EUR, zodat artikel 96, zesde lid W. Venn. van toepassing is. Dit overgedragen verlies is het gevolg van geleden verliezen in 2001 en De Raad van Bestuur is van oordeel dat er een kentering is gekomen in de negatieve resultaten van de onderneming, getuige hiervan de positieve resultaten van de voorbije vier boekjaren en het vooropgestelde budget voor De jaarrekening 2006 werd aldus opgesteld in de veronderstelling van de verderzetting van de activiteiten van de onderneming. 34

35 IX. Bestemming van het resultaat De Raad van Bestuur stelt tevens voor om de winst van het boekjaar, ten bedrage van ,08 EUR, toe te voegen aan de overgedragen verliezen van de vorige boekjaren, ten bedrage van ,33 EUR, waardoor er een over te dragen verlies ontstaat van ,25 EUR. De Raad van Bestuur vraagt aan de Algemene Vergadering om de jaarrekening in de door de Raad van Bestuur voorgestelde vorm goed te keuren. X. Kwijting bestuurders en commissaris; ontslag en benoemingen Kwijting aan de bestuurders De Raad van Bestuur vraagt aan de Algemene Vergadering bij afzonderlijke stemming kwijting te verlenen : - aan Stion bvba, gedelegeerd bestuurder, en haar vaste vertegenwoordiger, mevrouw Ann Nisot, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan mevrouw Ann Nisot, voor wat betreft de uitoefening van haar mandaat als vaste vertegenwoordiger van Think-Media tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan Livius nv, bestuurder tot 14 juni 2006, en haar vaste vertegenwoordiger, de heer Maurice De Velder, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan Intellisoft nv, bestuurder vanaf 14 juni 2006, en haar vaste vertegenwoordiger, de heer Maurice De Velder, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan Belcla Invest nv, bestuurder, en haar vaste vertegenwoordiger, de heer Isidoor Claes, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan Advisam nv, bestuurder, en haar vaste vertegenwoordiger, de heer Guy Warlop, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december aan Parana Management Corporation bvba, bestuurder, en haar vaste vertegenwoordiger, de heer Guido Van der Schueren, voor het door hen uitgeoefende mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december Kwijting aan de commissaris De Raad van Bestuur vraagt aan de Algemene Vergadering bij afzonderlijke stemming kwijting te verlenen aan de commissaris van de vennootschap voor de uitoefening van zijn mandaat tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december

36 Ontslag en benoeming bestuurder De Raad van Bestuur meldt dat er geen wijzingen zijn in de samenstelling van de Raad over het voorbije boekjaar, dan hetgeen hierboven is vermeld. Herbenoeming commissaris Het huidige mandaat van de commissaris neemt een einde na de algemene vergadering van 13 juni Wij stellen derhalve voor de commissaris, de burgerlijke vennootschap onder de vorm van een CVBA VGD Bedrijfsrevisoren, te herbenoemen voor een periode van 3 jaar (tot aan de jaarvergadering te houden in 2010). De voornoemde revisorenvennootschap deelde mee de heren Tony Moreels en Maarten Lindemans te zullen aanduiden als vaste vertegenwoordigers voor de uitoefening van voormeld mandaat. XI. Inkoop eigen aandelen Ingevolge een administratieve beslissing heeft Think-Media op 18 september 2006 op Euronext eigen aandelen (0,12% van het totaal) aangekocht aan 2,60 per aandeel, zijnde een totale prijs van exclusief kosten. De Raad van Bestuur heeft vastgesteld dat deze aandelen van rechtswege nietig zijn aangezien de inkoop is gebeurd in schending met de vennootschapsrechtelijke bepalingen. De vennootschap zal geen enkel kost moeten dragen. Op de eerstvolgende buitengewone algemene vergadering zullen de statuten worden aangepast. 36

37 XII. Corporate Governance Hieronder wordt een overzicht gegeven van de corporate governance politiek gedurende 2006 overeenkomstig de bepalingen van de Belgische Corporate Governance Code ( Code Lippens ). Raad van Bestuur Think Media NV De Raad van Bestuur was gedurende 2006 als volgt samengesteld: Vaste vertegenwoordiger Statuut Stion BVBA Ann Nisot Uitvoerend (afgevaardigd bestuurder) Livius nv Maurice De Velder Uitvoerend tot 14/06/2006 Intellisoft NV Maurice De Velder Uitvoerend vanaf 14/06/2006 Parana Management Corporation BVBA Guido Van der Schueren Niet-uitvoerend Advisam NV Guy Warlop Niet-uitvoerend Onafhankelijk Belcla-Invest NV Isidoor Claes Niet-uitvoerend Onafhankelijk In de Raad van Bestuur gehouden op 14 juni 2006 werd de heer Guido Van der Schueren tot voorzitter van de Raad van Bestuur benoemd, voor een periode van drie jaar die eindigt vlak na de in 2009 te houden Algemene Vergadering. In de Raad van Bestuur gehouden op 14 juni 2006 werd de heer Bart Van der Gracht tot secretaris-generaal van de Raad van Bestuur benoemd, voor een periode van drie jaar die eindigt vlak na de in 2009 te houden Algemene Vergadering. 37

38 Raden van Bestuur van de dochtervennootschappen De Raad van Bestuur van De Vrije Pers NV was in 2006 als volgt samengesteld : Vaste vertegenwoordiger Statuut Patrick Castelain Tot 25/04/2006 n/a Uitvoerend (afgevaardigd bestuurder) Joseph De Vis n/a Uitvoerend Think Media NV Ann Nisot Niet-uitvoerend Belcla-Invest NV Isidoor Claes Niet-uitvoerend Cast Media bvba Vanaf 25/04/2006 Patrick Castelain Uitvoerend (afgevaardigd bestuurder) De Raad van Bestuur van Think Media Outdoor NV was in 2006 als volgt samengesteld : Vaste vertegenwoordiger Statuut Stion BVBA Ann Nisot Uitvoerend (afgevaardigd bestuurder) Think-Media NV Ann Nisot Niet-Uitvoerend Belcla-Invest NV Isidoor Claes Niet-uitvoerend 38

39 Vergaderingen Raad van Bestuur De Raad van Bestuur van de Vennootschap is gedurende 2006, 10 keer samengekomen in aanwezigheid van volgende bestuurders : Advisam NV X X X X X - - X X X Belcla-Invest NV X X X X X X X X X X Livius NV / Intellisoft NV X X X X X X X X X X PMC BVBA X X X X X X X X X X Stion BVBA X X X X X X X X X X In 2006 waren er geen vergaderingen van de niet-uitvoerende bestuurders. Vergoedingen In het jaar 2006 werden door de vennootschap de volgende vergoedingen aan de bestuurders betaald : - een totaal bedrag van Euro aan bestuurdersvergoedingen - een bedrag van Euro aan managementvergoeding aan gedelegeerd bestuurder Comités In 2006 was er geen auditcomité, remuneratiecomité of benoemingscomité en deze comités zijn evenmin voorzien in het thans van kracht zijnde Corporate Governance Charter. De vennootschap heeft evenmin specifieke opdrachten gedelegeerd aan een uitvoerend comité. De Raad van Bestuur is van oordeel dat de toegevoegde waarde van een bevoegdheidsdelegatie aan deze comités mede in het licht van haar beperkt aantal leden en de relatief beperkte omvang en de niet-gecompliceerde aard van de activiteiten van de vennootschap uitermate gering zou zijn en alleszins buiten verhouding zou staan met de bijkomende last en energie die dit van het management zou vergen. 39