Reglement Financieel Beheer en Beleid

Transcriptie

1 Reglement Financieel Beheer en Beleid Naar het model van Aedes d.d Status: Vastgesteld door het bestuur Vastgesteld door het Bestuur d.d.: 23 januari 2018 Goedgekeurd door de RvC 1 d.d.:30 januari 2018 Ter goedkeuring door de Autoriteit woningcorporaties 2 d.d.: 31 januari In de Veegwet Wonen is de term RvT vervangen door de RvC.. 2 Zie Btiv 2015, artikel 103.

2 Inhoud Inleiding Status van het Reglement financieel beleid en beheer Doelstellingen financieel beleid en beheer Reikwijdte Reglement financieel beleid en beheer MeerJarenBegroting (MJB) Streefwaarden en prestatieindicatoren Mandatering Interne kaders Managementinformatie Risicobeheersing Proces- en functiebeschrijvingen Organisatiestructuur financieel beleid en beheer Eindverantwoordelijkheid met betrekking tot financiële- en controlfunctie Betrokkenheid financiële- en controlfunctie De controlfunctie Kennisniveau RvC t.a.v. financieel beleid en beheer Auditcommissie Bespreken financiële risico`s Financiële jaarplan Controleaanpak Specifieke Treasury-bepalingen Algemene bepalingen Derivaten Beleggingen en collegiale leningen

3 Inleiding Woonstichting VechtHorst is een Toegelaten instelling (T.i.) op basis van Hoofdstuk IV, artikel 19 en volgende van de Woningwet. Artikel 55a van de Woningwet bepaalt dat Woonstichting VechtHorst een reglement financieel beleid en beheer opstelt teneinde inzichtelijk te maken op welke wijze zij haar financiële continuïteit borgt. In het Besluit Toegelaten instellingen Volkshuisvesting (hierna: BTiV) en de ministeriële regeling toegelaten instellingen volkshuisvesting 2015 (hierna: regeling) zijn nadere eisen gesteld aan dit Reglement. De eisen die aan het Reglement van Woonstichting VechtHorst zijn gesteld hebben onder meer betrekking op de uitgangspunten van het financieel beleid en beheer, de organisatie en jaarlijkse monitoring en de betrokkenheid van het intern toezicht op het beheer. Ook worden regels gesteld voor beleggingen en derivaten. Het Reglement wordt beheerd door de manager finance & control en eens in de drie jaar (of zoveel vaker als nodig) geëvalueerd door het Bestuur, en eventueel indien nodig aangepast. Hiermee borgt Woonstichting VechtHorst dat het reglement actueel blijft, dat het een feitelijke beschrijving van de processen betreft en dat zij toeziet op de naleving daarvan. Woonstichting VechtHorst heeft elementen van het Reglement die periodiek herziening vereisen, zoals parametrisering en jaarlijkse aanpassing van streefwaarden, niet opgenomen in het Reglement zelf. Deze worden in de vorm van verwijzingen in dit Reglement naar het desbetreffende document weergegeven. Hiermee voorkomt Woonstichting VechtHorst dat het Reglement jaarlijks moet worden voorgelegd aan de Autoriteit woningcorporaties (Aw). Indien Woonstichting VechtHorst tussentijds merkt dat ze haar streefwaarden onvoldoende kan halen en mogelijk de financiële continuïteit in gevaar komt, dan zal ze dit conform artikel 29 Woningwet terstond aan de Aw melden. Algemene toelichting bij het beoordelingskader De voorwaarden die zijn gesteld aan de inhoud van het Reglement zijn opgenomen in de artikelen 13, 14 en 103 tot en met 108 van het BTiV en 41 van de RTiV. De Aw heeft bij het opstellen van het toezicht- en beoordelingskader geconstateerd dat de hierboven genoemde regelgeving bij een strikte interpretatie van de bepalingen beperkingen oplegt aan de werkingsduur van het Reglement onder andere door verwijzing naar tijdgebonden documenten, zoals bijvoorbeeld een meerjarenbegroting. Omdat dit door de wetgever niet is bedoeld, is dit Reglement zodanig opgesteld dat het in beginsel een permanente geldigheid en werkingsduur heeft. Elke corporatie moet ervoor zorgen dat het Reglement actueel blijft. Het Reglement is enerzijds een omschrijving van de werkwijze, anderzijds is in het Reglement vastgelegd hoe wordt toegezien op de werkwijze. De extern accountant zal ook op de naleving van het regelement moeten toezien en Woonstichting VechtHorst ziet erop toe dat deze taak ook onderdeel van de opdracht aan de accountant zal zijn. 3

4 1. Status van het Reglement financieel beleid en beheer Het Reglement is getoetst aan de wettelijke bepalingen zoals opgenomen in de Woningwet (artikel 29, artikel 55a), het BTiV (artikelen 103 tot en met 108) en regeling (artikel 40 a en 41). Conform BTiV artikel 103 heeft het bestuur geconstateerd dat dit Reglement voldoet aan de wettelijke bepalingen en heeft het op xxx voorgelegd ter goedkeuring aan de RvC. De RvC heeft het d.d. xxx goedgekeurd. Op grond van artikel 14 van de BTIV maakt Woonstichting VechtHorst in het Reglement en beleid inzichtelijk welke feiten, omstandigheden en bepalingen afzonderlijk betrekking hebben op hetzij haar daeb-tak, hetzij haar nietdaeb-tak, hetzij haar gehele organisatie. De bepalingen, opgenomen in het Reglement hebben in principe betrekking op de gehele organisatie (dus zowel de daeb-tak alsook de niet daeb-tak), tenzij er expliciet wordt vermeld dat hiervan wordt afgeweken Doelstellingen financieel beleid en beheer Conform BTiV artikel 104 lid 1 zijn de doelstellingen van het financiële beleid en beheer van Woonstichting VechtHorst ondersteunend aan de realisatie van de volkshuisvestelijke doelstellingen en financiële continuïteit. De financiële continuïteit van Woonstichting VechtHorst wordt in samenhang met de haar verbonden ondernemingen beschouwd Reikwijdte Reglement financieel beleid en beheer Het reglement van Woonstichting VechtHorst geldt waar dat specifiek is aangegeven voor haar dochtermaatschappijen en de in bijlage A genoemde ondernemingen in de zin van de Woningwet. Woonstichting VechtHorst maakt conform BTiV artikel 104 lid 2 sub d in het jaarverslag melding van de met haar verbonden ondernemingen. (opmerking: de wijze waarop wordt geregeld in de Ministeriele Regelingen) MeerJarenBegroting (MJB) Woonstichting VechtHorst en de in 1.2 genoemde ondernemingen stellen jaarlijks een Meerjarenbegroting (MJB) op voor ten minste vijf jaar volgend op het laatst afgesloten boekjaar, conform BTiV artikel 104 lid 2 sub b. De meest actuele MJB van Woonstichting VechtHorst betreft document Meerjarenbegroting (MJB) en deze is goedgekeurd door de RvC op Streefwaarden en prestatieindicatoren Woonstichting VechtHorst neemt in de MJB tevens voor ten minste vijf jaar volgend op het laatst afgesloten boekjaar, streefwaarden en prestatie-indicatoren op, die betrekking hebben op de in die jaren te verwachte financiële situatie en financiële risico s, conform BTiV artikel 104 lid 2 sub c. De minimale streefwaarden uit de MJB sluiten aan bij die van het WSW en de Aw. Woonstichting VechtHorst neemt een samenvatting van de streefwaarden en prestatie-indicatoren in een apart hoofdstuk op in de MJB Mandatering Woonstichting VechtHorst hanteert een mandateringsregeling uitgewerkt in Woonstichting VechtHorst directiereglement. In deze mandateringsregeling zijn minimaal opgenomen bepalingen ten aanzien van de, door de RvC vast te stellen, bedragen die ten hoogste met een besluit van het bestuur gemoeid mogen zijn zonder dat het onderworpen is aan goedkeuring van de RvC, en de criteria voor die goedkeuring. Dit conform BTiV artikel 104 lid 2 sub e. 2. Interne kaders In dit hoofdstuk volgen de bepalingen rondom de administratie, de administratieve organisatie, de interne beheersing en governance van Woonstichting VechtHorst en, voor zover het haar verbonden ondernemingen 4

5 betreft, de administratie, de administratieve organisatie, de interne beheersing en governance van die verbonden ondernemingen. De hierna volgende bepalingen rondom de administratie, de administratieve organisatie, interne beheersing en governance betreffen ook zaken waarvan Woonstichting VechtHorst de feitelijke uitvoering en inrichting vermoedelijk elders heeft belegd, maar waarvan de wetgever verwacht dat ze expliciet benoemd worden in dit Reglement 2.1. Managementinformatie De administratie is zodanig ingericht dat op ieder gewenst moment op basis van adequate managementinformatie inzicht kan worden verkregen in de uitkomsten van de te hanteren streefwaarden en prestatie-indicatoren zoals die worden gehanteerd door de toezichthouders en zijn opgenomen in de MJB. Dit conform BTiV artikel 105 lid 1 sub a. De corporatie stuurt op de streefwaarden en prestatie-indicatoren aan de hand van de viermaands management rapportage. De managementinformatie omvat de volkshuisvestelijke en financiële aspecten die de corporatie hanteert bij de sturing van haar bedrijfsactiviteiten en biedt inzicht in de belangrijkste risico s die de corporatie heeft onderkend, alsmede de maatregelen die zijn genomen ter beheersing van de risico s Risicobeheersing De beheersing van de financiële risico s maakt onderdeel uit van de reguliere bedrijfsvoering conform BTiV artikel 105 lid 1 sub b Proces- en functiebeschrijvingen Woonstichting VechtHorst hanteert ten aanzien van het beheersen van de financiële risico`s een controletechnische functiescheiding ten aanzien van het aantrekken en gebruiken van financiële derivaten en ten aanzien van beleggingsactiviteiten. Binnen Woonstichting VechtHorst zijn dan ook de volgende functies ten aanzien van leningen, geldmiddelenbeheer, derivaten en beleggingsactiviteiten te onderscheiden: Beschikkende functie: deze is toegewezen aan de directeur-bestuurder. Uitvoerende functie: deze is toegewezen aan de manager finance & control Registrerende functie: deze wordt uitgevoerd door de financieel medewerker Controlerende functie: medewerker verslaglegging en interne controle Rond treasuryactiviteiten zijn de volgende processen te onderscheiden( Deze zijn vastgelegd in het treasurystatuut): 1. Het waarborgen van een blijvende toegang tot de geld- en kapitaalmarkt teneinde voldoende financiële middelen voor de bedrijfsactiviteiten op korte en lange termijn te garanderen. 2. Het beheersen van rente- en rendementsrisico s die samenhangen met financiering, belegging en liquide middelen. 3. Het realiseren van een zo hoog mogelijk rendement op het eigen vermogen door: a) Een optimaal rendement op liquide middelen en belegde middelen b) Een zo laag mogelijke vermogenskostenvoet van het vreemde vermogen. Deze doelstelling wordt uitgevoerd met inachtneming van punt Organisatie van een efficiënt betalingsverkeer 5. De prioriteiten van het treasurybeleid liggen in eerste instantie bij het beheersen en beperken van financiele risico s; de treasuryfunctie is immers geen winstgerichte afdeling ( profit center ). Alleen voor de initiële goedkeuring van het Reglement stuurt Woonstichting VechtHorst de Aw de separate documenten rond de bovengenoemde proces- en functiebeschrijvingen toe. Woonstichting VechtHorst draagt er zorg voor dat dit Reglement ook bij toekomstige wijzigingen, met betrekking tot bovengenoemde proces- en functiebeschrijvingen rond treasuryactiviteiten, compliant blijft aan wet- en regelgeving. De corporatie heeft in haar treasurystatuut inzichtelijk gemaakt hoe zij dit geborgd heeft. 5

6 Echter, Woonstichting VechtHorst zal na initiële goedkeuring van het Reglement door de Aw wijzigingen in procesen functiebeschrijvingen niet meer afzonderlijk ter goedkeuring voor leggen aan de Aw. Dit alles conform BTiV artikel 105 lid 1 sub c Organisatiestructuur financieel beleid en beheer De inrichting van het financieel beleid en beheer voldoet aan de op grond van BTiV 105 lid 1 sub d beschreven voorschriften omtrent een voor de corporatie passende organisatiestructuur, waaronder in elk geval voorschriften omtrent bevoegdheden en mandatering daarvan en omtrent de betrokkenheid daarbij van de RvC en de controlerend accountant. De corporatie maakt in haar Reglement inzichtelijk hoe zij uitvoering heeft gegeven aan een passende organisatiestructuur en werkt daarbij tenminste de in BTiV 105 lid 1 sub d genoemde aspecten uit, dan wel neemt verwijzingen op naar relevante documenten waar deze aspecten zijn uitgewerkt Eindverantwoordelijkheid met betrekking tot financiële- en controlfunctie Bij Woonstichting VechtHorst is de directeur-bestuurder, m.b.t. de financiële- en controlfunctie, eindverantwoordelijk. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub e Betrokkenheid financiële- en controlfunctie Bij voorgenomen besluiten met verstrekkende financiële gevolgen zal Woonstichting VechtHorst de manager finance & control altijd betrekken. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub e. 2. Voor de specifieke besluiten met verstrekkende gevolgen zijn deze besluiten opgenomen in de statuten van de Woonstichting VechtHorst respectievelijk de statuten van de verbonden onderneming. In de Statuten van Woonstichting VechtHorst onder artikel 7 lid 4 zijn een aantal bestuursbesluiten specifiek benoemd die goedkeuring behoeven van de RvC. Tenminste bij deze besluiten zal de manager finance & control worden betrokken. Het betreft de volgende bestuursbesluiten, artikel 26 van de Woningwet), waarbij de financiële- en controlefunctie betrokken dient te worden omdat er sprake is van, of een vermoeden van, verstrekkende financiële gevolgen 3, omtrent: a) overdracht of overgang van de door de stichting in stand gehouden onderneming dan wel een overwegend deel van die onderneming aan een derde; b) het aangaan of verbreken van duurzame samenwerking van de stichting met een andere rechtspersoon of vennootschap dan wel als volledig aansprakelijke vennote in een commanditaire vennootschap of vennootschap onder firma, indien deze samenwerking of verbreking van ingrijpende betekenis is voor de stichting; c) het doen van een investering ten behoeve van de volkshuisvesting, indien daarmee ten minste , exclusief BTW gemoeid is, (met uitzondering van investeringen ten behoeve van het in stand houden van of treffen van voorzieningen aan onroerende zaken in eigendom van de stichting) ; d) wijziging van de statuten en de vaststelling of wijziging van het bestuursreglement; e) ontbinding van de stichting of wijziging van de rechtsvorm ; f) het aanvragen van surseance van betaling of aangifte van faillissement van de stichting; g) de gelijktijdige beëindiging of beëindiging binnen een kort tijdsbestek van de arbeidsovereenkomst van een aanmerkelijk aantal werknemers van de stichting; h) een ingrijpende wijziging in de arbeidsomstandigheden van een aanmerkelijk aantal werknemers van de stichting of van personen die als zelfstandigen of in een rechtspersoon of vennootschap daarin werkzaam zijn; 3 Volgens de wettelijke bepalingen betreft de opsomming alleen besluiten met verstrekkende financiële gevolgen. Echter, om consistent te zijn met de statuten met betrekking tot de RvC, is het wenselijk om hier a t/m u op te nemen 6

7 i) het vervreemden van onroerende zaken en hun onroerende en infrastructurele aanhorigheden van de stichting, het daarop vestigen van een recht van erfpacht, opstal of vruchtgebruik, en het overdragen van de economische eigendom daarvan[, tenzij: met het betrokken besluit van het bestuur een bedrag van minder dan ,- exclusief BTW gemoeid is, dan wel het betrokken besluit transacties betreft met betrekking tot woongelegenheden van welke de beoogde verkrijgers natuurlijke personen zijn en waarin die persoon of een bloed- of aanverwant in de eerste graad van die persoon zijn woonverblijf heeft of zal hebben] ; j) het vaststellen van het overzicht van de voorgenomen werkzaamheden in de gemeenten waar de stichting feitelijk werkzaam is; k) de vaststelling van het volkshuisvestingsverslag; l) vaststelling dan wel wijziging van de begroting; m) vaststelling van de meerjarenprognoses en de financiële meerjarenplanning; n) het uitgeven van schuldbrieven; o) het bezwaren van de in dit lid onder i. bedoelde zaken; p) het aangaan van overeenkomsten waarbij de stichting zich als borg of hoofdelijke medeschuldenaar verbindt, zich voor een derde sterk maakt of zich tot zekerheidstelling voor een schuld van een ander verbindt; q) het vaststellen dan wel wijzigen van een reglement voor het financiële beleid en beheer, inclusief het investerings-, beleggings- en treasurystatuut; r) het oprichten van andere rechtspersonen; s) het vaststellen dan wel wijzigen van het beleid van de stichting op hoofdlijnen; t) het uitoefenen van stemrecht op aandelen in een verbonden onderneming; u) de opdracht tot het uitvoeren van visitatie bij de stichting en de wijze van uitvoering van en verslaggeving over de visitatie De controlfunctie De controlfunctie wordt uitgevoerd door de oafhankelijke business controller en omvat ook de aspecten van de interne bedrijfsvoering alsmede de effectiviteit en efficiency van de organisatie. Dit conform BTiV artikel 105 lid 1 sub e. 3. De controlfunctie is in een afzonderlijke organisatie-eenheid opgenomen 4 namelijk in de staf. De controlfunctie kan zowel gevraagd als ongevraagd het bestuur en de RvC adviseren. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub e. 4. Woonstichting VechtHorst heeft een auditcommissie ingesteld waarin twee leden van de RvC, de directeurbestuurder en de manager finance & control deel van uit maken. In artikel 4.2 van het reglement van de auditcommissie is invulling gegeven aan deze bepaling Kennisniveau RvC t.a.v. financieel beleid en beheer De RvC van Woonstichting VechtHorst heeft voldoende kennis van het financieel beleid en beheer. Dit wordt geoperationaliseerd in de opleidingsprogramma s van de commissarissen om zo kennis op dit vlak te vergaren, danwel op peil te houden. Dit conform BTiV artikel 105 lid 1 sub f. De corporatie maakt inzichtelijk hoe zij dit geborgd heeft Auditcommissie De RvC van Woonstichting VechtHorst stelt een auditcommissie 5 in. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub g Bespreken financiële risico`s Het bestuur en de RvC bespreken minimaal tweemaal per jaar de belangrijkste financiële risico s aan de hand van een door het bestuur opgestelde managementrapportage conform BTiV artikel 105 lid 1 sub h. 4 Dit is verplicht voor Ti s met meer dan vhe's 5 Dit is verplicht voor Ti s met meer dan vhe's. 7

8 Tevens bespreekt de RvC de financiële risico's met de controlerend accountant en met de manager finance & control die belast is met de beheersing van de risico`s. Deze bespreking vindt plaats zonder dat daarbij het bestuur aanwezig of vertegenwoordigd is. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub i. In artikel 2.7 van het reglement van de auditcommissie is deze bepaling opgenomen Financiële jaarplan Het bestuur van Woonstichting VechtHorst legt het financiële jaarplan ter goedkeuring voor aan de RvC. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub j. Het financiële jaarplan bestaande uit de begroting, meerjarenbegroting en treasuryjaarplan wordt, conform artikel 26 van de statuten, uiterlijk één maand voor afloop van het boekjaar vastgesteld en ter voorafgaande goedkeuring voorgelegd aan de RvC Controleaanpak De RvC stelt jaarlijks de controleaanpak en de speciale aandachtspunten voor de controle vast, in samenspraak met het bestuur, de manager finance & control en de controlerend accountant. Conform BTiV artikel 105 lid 1 sub k. In de RvC vergadering vooafgaand aan de controle stelt de RvC de controleaanpak en specifieke aandachtspunten vast conform de planning & control cyclus en zoals opgenomen in artikel 16 van het reglement van de RvC. 3. Specifieke Treasury-bepalingen Toelichting vooraf: In dit hoofdstuk gaan we in op alle bepalingen die in het beoordelingskader van de Aw zijn opgenomen t.a.v. specifieke treasurybepalingen. De corporatie is zelf verantwoordelijk om die bepalingen op te nemen die voor haar van toepassing zijn, gezien de specifieke treasury-activiteiten die de desbetreffende corporatie toe past. Collegiale leningen. Een corporatie kan er ook voor kiezen om in het reglement een bepaling op te nemen dat de corporatie geen collegiale leningen verstrekt. In dat geval hoeven de bepalingen die hiernaar verwijzen in BTiV en RTiV niet te worden overgenomen of aangepast. Derivaten. Toelichting AW: een corporatie kan er ook voor kiezen om in het reglement een bepaling op te nemen dat de corporatie geen nieuwe derivatencontracten afsluit. In dat geval behoeven de bepalingen die zijn opgenomen in: BTiV art. 107 lid 2 sub a tot en met BTiV art. 108 lid 1 sub c niet in het reglement te worden opgenomen Algemene bepalingen Het lenen van gelden met het doel deze uit te zetten bij dezelfde of een andere partij ( near banking ) niet is toegestaan. Conform BTiV artikel 106 lid 1 sub d Derivaten Woonstichting VechtHorst heeft de inzet van rentederivaten uitgesloten ( verboden) conform artikel 7 van haar treasurystatuut ( versie en vastgesteld en goedgekeurd d.d ) 3.3. Beleggingen en collegiale leningen Woonstichting VechtHorst hanteert t.a.v. beleggingen en het verstekken van collegiale leningen de volgende bepalingen en maakt in haar treasurystatuut inzichtelijk hoe zij de handhaving binnen haar organisatie geborgd heeft: 8

9 Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A hanteren geen rentevisie voor beleggingen en collegiale leningen. Conform BTiV artikel 106 lid 1 sub a. Het aantrekken en afstoten van beleggingen uitsluitend geschiedt om de risico's van het financiële beleid en beheer te beperken. Conform BTiV artikel 106 lid 1 sub b. In document Treasurystatuut zijn bepalingen opgenomen rond beleid en uitvoering ten aanzien van collegiale leningen. Conform RTiV artikel 40 a. In document Treasurystatuut zijn bepalingen opgenomen rond beleid en uitvoering ten aanzien van het beleggen. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub a. In document Treasurystatuut zijn mogelijke soorten beleggingen en omvang daarvan opgenomen. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub b. In document Treasurystatuut zijn bepalingen opgenomen rond mogelijke looptijden van beleggingen. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub c. In document Treasurystatuut zijn bepalingen opgenomen (voor t.i's en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A) rond de gelden die in aanmerking komen voor beleggingen (alleen tijdelijk overtollige middelen). Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub d. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A zetten slechts middelen uit bij banken als bedoeld in BTiV artikel 13 lid 1 b en c die ten minste een single A-rating of een daarmee vergelijkbare rating, afgegeven door ten minste twee van de ratingbureaus Moody s, Standard and Poor s en Fitch. Conform BTiV artikel 13 lid 2a. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen, genoemd in bijlage A zetten slechts middelen uit bij financiële ondernemingen die gevestigd zijn in een lidstaat die ten minste beschikt over een AA-rating afgegeven door ten minste twee van de ratingbureaus Moody s, Standard and Poor s en Fitch. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub e. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A doen slechts beleggingen met een hoofdsomgarantie op de einddatum. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub f. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A doen slechts beleggingen in euro s. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub g. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A doen geen beleggingen in aandelen en achtergesteld papier. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub h. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A doen geen beleggingen met een looptijd > 5 jaar. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub i. De middelen die zijn gemoeid met de beleggingen, gedurende de looptijd van de belegging, zijn niet nodig om te voldoen aan lopende financiële verplichtingen (zoals blijkend uit de kasstroomprognose). Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub j. De beleggingen worden zoveel mogelijk aangehouden tot de bij aanvang van de belegging vastgestelde looptijd. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub k. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage A gaan geen beleggingsovereenkomsten met toezichtbelemmerende clausules aan. Conform RTiV artikel 41 lid 1 sub l. Woonstichting VechtHorst en de verbonden ondernemingen genoemd in bijlage, waarvan de beleggingsportefeuille op 1 juli 2015 niet voldoet aan deze regeling, heeft een plan van aanpak opgesteld dat is gericht op het zo spoedig mogelijk beëindigen van die beleggingen. Conform RTiV artikel 41 lid 2. Met betrekking tot het verstrekken van collegiale leningen gelden de volgende aanvullende bepalingen: De looptijd van de collegiale lening bedraagt maximaal 5 jaar, conform RTiV artikel 40a sub a. De rente van de collegiale lening is niet hoger dan het geldende rentemaximum van WSW, conform RTiV artikel 40a sub b. De gebruikte leningsovereenkomst bij een collegiale lening is conform de in RTiV opgenomen modelovereenkomst, conform RTiV artikel 40a sub c. Collegiale leningen worden uitsluitend verstrekt uit middelen die zijn ondergebracht in de daeb-tak, conform RTiV artikel 40a sub d. Over het verstrekken van collegiale leningen wordt verantwoording afgelegd in het jaarverslag, conform RTiV artikel 40a sub e. 9