From KSI to Centric KSI / Van KSI naar Centric KSI

Transcriptie

1 K S I I N T E R N A T I O N A L N V J A A R V E R S L A G / A N N U A L R E P O R T

2 J A A R V E R S L A G A N N U A L R E P O R T

3 From KSI to Centric KSI / Van KSI naar Centric KSI On 18 October 2001 Multihouse N.V. acquired all outstanding shares in KSI International N.V. by means of a public bid, in exchange for payment in either Multihouse N.V. shares or partly in cash and partly in Multihouse N.V. shares. This acquisition was immediately followed by a legal merger between Multihouse N.V. (the acquiring company) and KSI International N.V. (the company being acquired) and the name was changed to Centric KSI Holding N.V. This annual report is therefore far more concise than in previous years. In it we summarise the financial performance in the period between 1 January 2001 and the merger, taking 30 September 2001 as a natural closing date. Multihouse and KSI entered into the merger confident that the new company Centric KSI will occupy a strong position in what has for a number of years been a volatile ICT services market. Centric KSI can respond well to the demand of major clients for a broad range of services tailored to their needs. The merger is also expected to deliver significant synergy benefits. In this last annual report of KSI International N.V., I would like to extend my sincerest thanks to everyone for the trust they have placed in KSI over many years. Our employees, customers, supervisory board members, shareholders, suppliers and other business contacts have played no small part in the success of the merger and have thereby made possible the continuation of KSI's activities. Op 18 oktober 2001 heeft Multihouse N.V. middels een openbaar bod alle uitstaande aandelen in KSI International N.V. verkregen tegen betaling hetzij in aandelen Multihouse N.V. hetzij deels in contanten deels in aandelen Multihouse N.V. Direct daaropvolgend heeft een juridische fusie plaatsgevonden tussen Multihouse N.V. (de verkrijgende vennootschap) en KSI International N.V. (de verdwijnende vennootschap) en heeft een naamswijziging plaatsgevonden in Centric KSI Holding N.V. Het jaarverslag dat nu voor u ligt is daarom veel beknopter dan andere jaren het geval was. In dit jaarverslag geven we u een overzicht van de financiële gang van zaken over de periode 1 januari 2001 tot aan de fusie, met als natuurlijk afsluitmoment 30 september Multihouse en KSI zijn de fusie aangegaan in het vertrouwen dat de nieuwe onderneming Centric KSI een sterke positie zal innemen in de al enige jaren volatiele markt van ICT-dienstverlening. Centric KSI kan goed inspelen op de vraag van grote opdrachtgevers naar een op hun behoefte afgestemde, brede dienstverlening. Ook zijn van de fusie belangrijke synergetische voordelen te verwachten. In dit laatste jaarverslag van KSI International N.V. wil ik graag iedereen hartelijk bedanken voor het gedurende vele jaren in KSI gestelde vertrouwen. Onze medewerkers, klanten, commissarissen, aandeelhouders, leveranciers en andere relaties hebben er in niet geringe mate toe bijgedragen dat de fusie geslaagd is, en daarmee de voortzetting van de activiteiten van KSI mogelijk gemaakt. 7 Toon Rijken

4 COMPANY PROFILE + MISSION Corporate profile KSI International N.V. is a leading, innovative ICT company. Over 650 staff provide services and develop systems directed at working, communicating, doing business and learning electronically. KSI works primarily for clients in the financial services and telecommunication sectors and for the government. KSI helps clients to realise their ambitions using ICT as their primary tool. E-business and internet technology are important spearheads for KSI. KSI also develops specialised and unique ICT applications for e- business, electronic banking & payment solutions and e-learning & e-testing (web-based courses). KSI was founded in 1986 and has been listed on the EURO.NM Amsterdam since December Mission KSI's mission is to supply a full range of specialised ICT products and services to large and medium-sized businesses with a view to improving the profitability and welfare of all those concerned. Building and maintaining long-term ties with KSI clients and employees is vital in this regard. 8

5 ONDERNEMINGSPROFIEL + MISSIE Ondernemingsprofiel KSI International N.V. is een innovatieve en toonaangevende ICT-onderneming. Ruim 650 medewerkers verlenen diensten en ontwikkelen systemen gericht op elektronisch werken, communiceren, zaken doen en leren. KSI werkt voornamelijk voor opdrachtgevers in de financiële dienstverlening, in de telecommunicatiesector en voor de overheid. KSI helpt haar opdrachtgevers om hun ambities te realiseren met ICT als voornaamste instrument. E-Business en Internettechnologie zijn voor KSI belangrijke speerpunten. KSI ontwikkelt ook specialistische en unieke ICT-toepassingen voor E-business, Electronic Banking & Payment Solutions en voor E-Learning & E-testing (Web Based Trainingen). KSI is opgericht in 1986 en sinds december 1998 genoteerd aan de EURO.NM Amsterdam. Missie De missie van KSI is: het leveren van een compleet pakket specialistische informatiseringsproducten en -diensten aan grote en middelgrote ondernemingen, met als doel de winstgevendheid en het welzijn van alle betrokken te optimaliseren. Daarbij is het opbouwen en onderhoud van langdurige banden met KSIrelaties en KSI-medewerkers van groot belang. 9

6 KEY FIGURES (in thousands of euros) 1 Jan. to 30 Sep Dec Net turnover 32,437 49,091 Operating loss - 1,115-2,996 Net loss - 4,262-1,786 Growth in net turnover - 9.9% 18.3% Operating loss / net turnover - 3.4% - 6.1% Average number of employees Net loss / average number of shares in euros

7 KERNCIJFERS (bedragen in euro's 1.000) 01-01/ Netto-omzet Bedrijfsresultaat Nettoresultaat Groei netto-omzet - 9,9% 18,3% Bedrijfsresultaat/netto-omzet - 3,4% - 6,1% Gemiddeld aantal medewerkers Nettowinst/gemiddeld aantal aandelen in euro's - 0,43-0,18 11

8 SUPERVISORY BOARD RAAD VAN COMMISSARISSEN Until the merger with Multihouse N.V., the Supervisory Board comprised Mr B.C.M. Douqué, chairman, Prof. J. Klaassen, Prof. P.S.H. Leeflang and Mr N.A. van de Ven. Regular consultations were held during the year under review. The dedication and commitment of the Supervisory Board are greatly appreciated. Tot de fusie met Multihouse N.V. heeft de Raad van Commissarissen bestaan uit Ir. B.C.M. Douqué, voorzitter, Prof. dr. J. Klaassen, Prof. dr. P.S.H. Leeflang en N.A. van de Ven. In het verslagjaar is er op reguliere basis overleg geweest. De inzet en betrokkenheid van de Raad van Commissarissen zijn zeer gewaardeerd. 12

9 THE BOARD OF MANAGEMENT PERSONALIA DIRECTIE Toon Rijken (1956) Toon Rijken started his career in 1978 as a system designer/developer at the RAI Documentation Centre, where he worked for two years in an IBM mainframe environment. He moved on to become project manager at Videotexoplossingen. In 1984 he moved on to the small ICT enterprise Nova/Batau as sales and business unit manager. In 1986 Toon Rijken was one of the co-founders of KSI and served as its managing director from 1987 onwards. Under his leadership, KSI developed into a listed ICT service provider with some 665 employees. A.F.M. (Toon) Rijken (1956) Toon Rijken startte in 1978 als systeemontwerper/ontwikkelaar bij het RAI Documentatiecentrum, waar hij twee jaar in een IBM-mainframe omgeving werkte. Hierna werd hij projectmanager Videotexoplossingen. In 1984 stapte hij over naar de kleine ICT-onderneming Nova/ Batau, waar hij sales en business unit manager was. In 1986 was Toon Rijken medeoprichter van KSI, waar hij vanaf 1987 de rol van statutair directeur heeft vervuld. Mede onder zijn leiding is KSI gegroeid tot een beursgenoteerd ICT-dienstverlener met ongeveer 665 medewerkers. 13

10 REPORT OF THE BOARD OF MANAGEMENT Results and performance The results presented in this annual report relate to KSI International N.V. in the period from 1 January 2001 to 30 September 2001 inclusive. The accounts of KSI International N.V. were closed as of 30 September 2001 due to the merger, and the resulting figures are published in this annual report. Net turnover in the first nine months of 2001 totalled 32.4 million, a fall of 9.9% compared with the same period in the previous year. Half of this fall is due to the sale of Screen Consultants on 31 December 2000, while the remainder is an organic fall. The net loss amounted to 4.3 million, a fall of 138.7% compared with the net result for 2000 as a whole. (in euros) 1 Jan. to 30 Sep Dec Net turnover Operating loss Finance costs Taxes Extraordinary gains and losses after tax Net loss The subdued market conditions and the associated low level of capacity utilisation of consultants made for a disappointing result. Moreover, the write-down at 30 September 2001 of the deferred tax asset, giving rise to an extra charge of 1.6 million, had a substantial impact on the result. This receivable relates to the losses for tax purposes incurred in It has been valued at nil because of the size of the loss available for set-off, the increasing uncertainty surrounding financial performance and the long period that is therefore expected to be necessary to set off these losses. Restructuring A programme of restructuring measures was initiated at the end of 2000 and partially completed in the year under review. Since a number of the measures will only have an impact in the long term, the effect of the above measures was not felt immediately on all fronts during the past nine months. The centralisation of accommodation and the associated closure of branches of KSI Nederland was completed on 1 September. Further cost savings, which should lead to a substantial future improvement in results, were subsequently achieved. Financial position Guaranteed capital fell from 3.6 million at 31 December 2000 to a deficit of 0.8 million at 30 September 2001, due mainly to the loss recorded for the period from 1 January to 30 September Shareholders' equity dropped from 2.7 million at 31 December 2000 to a deficit of 2.1 million at 30 September (in euros) 30 Sep Dec Group equity -2,102,778 2,720,346 Guaranteed capital - 836,473 3,572,651 Total assets 12,778,951 17,730,376 Guaranteed capital / total equity - 6.5% 20.2% Additional measures proved necessary in the course of 2001 over and above the restructuring measures commenced at the end of 2000, in particular the further reduction of overheads. An extra addition was made to the restructuring provision due to the extra costs of the additional measures, resulting in an extra charge net of tax of 0.8 million. These results gave rise to an equity deficit at KSI (negative 2,102,778). 14

11 DIRECTIEVERSLAG Resultaten en resultaatontwikkeling De in dit jaarverslag gepresenteerde resultaten hebben betrekking op de periode KSI International N.V. 1 januari 2001 t/m 30 september De boeken van KSI International N.V. zijn in verband met de fusie per 30 september 2001 afgesloten. De daaruit voortvloeiende cijfers zijn in dit jaarverslag gepubliceerd. De netto-omzet over de eerste 9 maanden van 2001 kwam uit op 32,4 mln. Een daling van 9,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Voor de helft is dit het gevolg van de verkoop van Screen Consultants per 31 december De ander helft is een autonome daling. Het nettoverlies na belastingen bedroeg 4,3 miljoen, dat is een daling van 138,7% ten opzichte van het nettoresultaat over geheel (bedragen in euro's) 01-01/ Netto-omzet Bedrijfsresultaat Financiële lasten Belastingen Buitengewoon resultaat na belastingen Resultaat na belastingen De terughoudende markt en een daarmee samenhangende lage bezettingsgraad van de consultants, leidden tot een teleurstellend resultaat. Daarnaast is het resultaat substantieel beïnvloed door de afwaardering per 30 september 2001 van de latente belastingvordering, wat een extra last betekende van 1,6 miljoen. Deze vordering houdt verband met de over 2000 opgetreden fiscale verliezen. Vanwege de omvang van het te compenseren verlies, de toenemende onzekerheid over de resultaatontwikkeling en de (langere) termijn die daardoor naar verwachting nodig is om deze verliezen te kunnen compenseren, is de vordering uit hoofde van verliescompensatie gewaardeerd op nihil. er een additionele dotatie plaatsgevonden aan de voorziening herstructurering. Dit zorgde voor een extra last na aftrek van belastingen van 0,8 miljoen. Als gevolg van deze resultaten, is het eigen vermogen van KSI negatief geworden (negatief ). Herstructurering Een pakket van maatregelen behorende bij de herstructurering is eind 2000 in gang gezet en ten dele in de verslagperiode afgerond. Aangezien een aantal van de genomen maatregelen pas op langere termijn effect sorteert, is de invloed van voornoemde maatregelen nog niet op alle fronten direct merkbaar geweest gedurende de afgelopen 9 maanden. De gecentraliseerde huisvesting en de daarmee gepaard gaande sluiting van vestigingen van KSI Nederland, is op 1 september afgerond. Verdere kostenbesparingen zijn vervolgens geëffectueerd, die moeten leiden tot een substantiële toekomstige verbetering van het resultaat. Vermogenspositie Het garantievermogen is gedaald van 3,6 miljoen per 31 december 2000 naar negatief 0,8 miljoen per 30 september Deze daling wordt voornamelijk veroorzaakt door het negatieve resultaat over de periode januari tot en met september Het eigen vermogen is gedaald van 2,7 miljoen per 31 december 2000 naar 2,1 miljoen negatief per 30 september (bedragen in euro's) Groepsvermogen Garantievermogen Balanstotaal Garantievermogen/ totaal vermogen - 6,5% 20,2% In de loop van 2001 bleek dat er aanvullende maatregelen nodig waren bovenop de eind 2000 reeds in gang gezette maatregelen voortvloeiend uit de herstructurering. Dit betrof met name het verder inkrimpen van de overhead. In verband met de extra kosten verbonden aan die aanvullende maatregelen heeft 15

12 Return Because of the loss recorded in the past nine months, the net loss per share amounts to 0.43 compared with 0.18 at 31 December (in euros) 1 Jan. to 30 Sep Dec Operating loss/ average capital employed % % Net loss/ average shareholders equity - 1,384% % Net loss / average number of shares in euros Staff KSI had a total workforce of 632 FTEs at 30 September 2001, of whom 544 had permanent and 88 had short-term contracts. This represents a decrease of 13% compared with 31 December 2000, a reduction due primarily to the restructuring programme initiated at the end of Offices The regional offices of KSI Nederland were closed in 2001 as part of the restructuring programme. All manner of tasks such as recruitment, sales, accounting, invoicing, etc. were centralised, resulting in substantial cost savings. The office network of the operating company KSI ICT Services was maintained because of the partly regional character of its services. IJsselstein, 27 March 2002 Board of Management, A.F.M. Rijken 16

13 Rendement Door het negatieve resultaat in de afgelopen 9 maanden, komt het resultaat na belastingen per aandeel uit op 0,43 negatief ten opzichte van 0,18 negatief per 31 december vorig jaar. (bedragen in euro's ) 01-01/ Bedrijfsresultaat/ gemiddeld werkzaam vermogen - 14,9% - 43,9% Nettowinst/ gemiddeld eigen vermogen % - 54,9% Nettowinst/ gemiddeld aantal aandelen in euro's - 0,43-0,18 Medewerkers Op 30 september 2001 waren in totaal 632 (fte's) personen werkzaam voor KSI. Daarvan waren 544 personen in vaste dienst en werkten 88 personen op contractbasis. Vergeleken met het aantal medewerkers per 31 december 2000 is dit een afname van 13%. Deze afname is grotendeels een uitvloeisel van de eind 2000 in gang gezette herstructurering. Vestigingen In 2001 zijn in het kader van de herstructurering de regionale vestigingen van KSI Nederland opgeheven. Allerlei taken zoals personeelswerving, commercie, administratie, facturering enz. zijn gecentraliseerd, waardoor belangrijke kostenbesparingen zijn gerealiseerd. Het kantorennetwerk van werkmaatschappij KSI ICT Services is in stand gehouden. Dit vanwege het deels regionale karakter van de dienstverlening van KSI ICT Services. IJsselstein, 27 maart 2002 Directie, A.F.M. Rijken 17

14 CONSOLIDATED BALANCE SHEET AT 30 SEPTEMBER 2001 AFTER TREATMENT OF LOSS (in euros) Intangible fixed assets 82, ,596 Tangible fixed assets 1,279,313 1,863,490 R E P O R T Financial fixed assets Receivables 0 1,700,000 Current assets Trade debtors 9,251,594 9,942,133 Taxes 155,836 1,108,661 Other debtors, prepayments and accrued income 2,009,975 2,955,496 11,417,405 14,006,290 Total assets 12,778,951 17,730,376 Group equity Shareholders' equity - 2,102,778 2,720,346 Subordinated loans 1,266, ,305 Guaranteed capital - 836,473 3,572,651 Provisions 759, ,000 Current liabilities Amounts owed to credit institutions 6,024,136 4,578,121 Trade creditors 3,019,252 3,917,454 Taxes and social security contributions 858,148 2,435,175 Other debts, accruals and deferred income 2,954,552 2,376,975 12,856,088 13,307,725 Total liabilities 12,778,951 17,730,376 F I N A N C I A L 18

15 GECONSOLIDEERDE BALANS PER 30 SEPTEMBER 2001 NA RESULTAATVERDELING (in euro's) Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vorderingen Vlottende activa Handelsdebiteuren Belastingen Overige vorderingen en overlopende activa Totaal activa Groepsvermogen Eigen vermogen Achtergestelde leningen Garantievermogen Voorzieningen Kortlopende schulden Kredietinstellingen Crediteuren Belastingen en sociale premies Overige schulden en overlopende passiva Totaal passiva F I N A N C I E E L V E R S L A G 19

16 CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT FOR THE PERIOD 1 JANUARY 2001 TO 30 SEPTEMBER 2001 (in euros) 01-01/ Net turnover 32,437,420 49,090,907 R E P O R T Total operating income 32,437,420 49,090,907 Cost of work contracted out and other external charges 8,521,103 12,938,448 Staff costs 16,057,528 25,058,784 Depreciation and amortisation of tangible and intangible fixed assets 668,779 1,327,882 Other operating expenses 8,304,746 12,762,251 Total operating expenses 33,552,156 52,087,365 Operating loss - 1,114,736-2,996,458 Finance costs 397, ,804 Loss on ordinary activities before tax - 1,511,963-3,290,262 Tax on loss on ordinary activities - 1,978,753 1,138,828 Loss on ordinary activities after tax - 3,490,716-2,151,434 Extraordinary gains and losses after tax - 771, ,676 Net loss - 4,262,308-1,785,758 F I N A N C I A L 20

17 GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE T/M (in euro's) 01-01/ Netto-omzet Totaal bedrijfsopbrengsten Kosten uitbesteed werk en externe kosten Personeelskosten Afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa Overige bedrijfskosten Totaal bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Financiële lasten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen Buitengewoon resultaat na belastingen Resultaat na belastingen F I N A N C I E E L V E R S L A G 21

18 CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT FOR THE PERIOD 1 JANUARY 2001 TO 30 SEPTEMBER 2001 (in euros) 01-01/ R E P O R T Net loss - 4,262,308-1,785,758 Depreciation and amortisation 668,779 1,327,882 Movement in provisions - 90, ,753 Movement in long-term receivable 1,700,000-1,700,000 Decrease/(increase) in working capital 691, ,569 Cash flow from/(used in) operating activities - 1,292, ,554 Investments in group companies (goodwill) - 74,368-3,126,759 Investments in fixed assets - 6,241-1,152,584 Other - 13,946 34,349 Cash flow from/(used in) investing activities - 94,555-4,244,994 Proceeds from share issue 0 68,068 Purchase of own shares - 472,500 0 Convertible subordinated loan 414, ,305 Repayment of long-term liabilities 0-20,658 Cash flow from/(used in) financing activities - 58, ,715 Total net cash flow - 1,446,015-3,932,833 F I N A N C I A L 22

19 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT OVER DE PERIODE T/M (in euro's) 01-01/ Resultaat na belastingen Afschrijvingen Mutatie voorzieningen Mutatie langlopende vordering Afname c.q. toename werkkapitaal Kasstroom uit operationele activiteiten Investeringen in groepsmaatschappijen (goodwill) Investeringen in vaste activa Overige Kasstroom uit investeringsactiviteiten Emissieopbrengst Inkoop eigen aandelen Converteerbaar achtergestelde lening Aflossing langlopende schulden Kasstroom uit financieringsactiviteiten Totaal netto kasstroom F I N A N C I E E L V E R S L A G 23

20 NOTES TO THE CONSOLIDATED BALANCE SHEET AT 30 SEPTEMBER 2001 AND THE CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT FOR THE PERIOD 1 JANUARY 2001 TO 30 SEPTEMBER 2001 R E P O R T F I N A N C I A L GENERAL On 18 October 2001 Multihouse N.V. acquired all outstanding shares in KSI International N.V. by means of a public bid, in exchange for payment in either Multihouse N.V. shares or partly in cash and partly in Multihouse N.V. shares. This acquisition was immediately followed by a legal merger between Multihouse N.V. (the acquiring company) and KSI International N.V. (the company being acquired) and the name was changed to Centric KSI Holding N.V. KSI International N.V. has therefore prepared its final financial statements as the party being acquired in the merger. 30 September 2001 was chosen as a natural closing date. These financial statements therefore include a balance sheet at 30 September 2001 and a profit and loss account for the period 1 January 2001 to 30 September All amounts in the financial statements are in euros unless otherwise stated. Principles of consolidation The consolidated financial statements include the financial information of KSI International N.V. plus that of the companies in which KSI International N.V. has, directly or indirectly, a controlling interest of more than 50%. The results of newly acquired participating interests are consolidated from the date of acquisition. The results of participating interests that have been sold are included in the consolidation up to the date of sale. The consolidated group companies are: KSI International Nederland B.V., IJsselstein ITé Groep B.V., Maarssen KSI ICT Services B.V., Maarssen KSI ICT Uitzendbureau B.V., Maarssen KSI Software Solutions B.V., IJsselstein KSI Interactive B.V., IJsselstein KSI Projectbureau B.V., IJsselstein KSI Financiering B.V., IJsselstein KSI Licences B.V., IJsselstein KSI Automation N.V., Vilvoorde (Belgium) PCR Consulting B.V.B.A., Vilvoorde (Belgium) Tree N.V., Vilvoorde (Belgium) KSI International Belgium N.V., Vilvoorde (Belgium) Foreign currencies Debtors, liabilities and commitments denominated in foreign currencies are translated at the exchange rates ruling at the balance sheet date. Exchange differences arising on translation are taken to the profit and loss account. ACCOUNTING POLICIES Assets and liabilities General The accounting policies have been consistently applied to the financial statements as a whole. The accounting policies are consistent with those used in the previous year. Basis of preparation The consolidated financial statements have been prepared on a historical cost basis. Departures, if any, from historical cost rules are mentioned separately. Intangible fixed assets Intangible fixed assets relate to capitalised costs of software packages and licences for software packages developed in-house during the period up to and including These costs are amortised in line with the expected sale of the packages concerned, up to a maximum of three years. Tangible fixed assets Tangible fixed assets are carried at cost less straight-line depreciation calculated over the estimated useful life of the assets. Financial fixed assets Receivables are carried at face value. Debtors Debtors are stated net of a provision for doubtful debts. Deferred tax assets Deferred tax assets are stated at their nondiscounted value. The assets are recognised only if recovery against future tax payable can reasonably be expected. Deferred tax assets and liabilities within a fiscal unit are netted off. Receivables with an estimated term of more than one year are included under financial fixed assets. The companies are wholly owned subsidiaries of KSI International N.V. 24

21 TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE BALANS EN DE GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING PER 30 SEPTEMBER 2001 ALGEMEEN Op 18 october 2001 heeft Multihouse N.V. middels een openbaar bod alle uitstaande aandelen in KSI International N.V. verkregen tegen betaling hetzij in aandelen Multihouse N.V. hetzij deels in contanten deels in aandelen Multihouse N.V. Direct daaropvolgend heeft een juridische fusie plaatsgevonden tussen Multihouse N.V. (de verkrijgende vennootschap) en KSI International N.V. (de verdwijnende vennootschap) en heeft een naamswijziging plaatsgevonden in Centric KSI Holding N.V. Dit heeft tot gevolg dat KSI International N.V. haar (laatste) jaarrekening opmaakt als verdwijnende vennootschap in de fusie. Als natuurlijk afsluitmoment is gekozen voor de datum 30 september Deze jaarrekening betreft derhalve de balans per 30 september 2001 en de winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2001 tot en met 30 september Voorzover niet anders vermeld luiden de in de jaarrekening vermelde bedragen in euro's. Grondslagen voor consolidatie Naast de financiële gegevens van KSI International N.V. worden, van die ondernemingen waarin KSI International N.V. rechtstreeks of middellijk meer dan 50% van de zeggenschap uitoefent, de financiële gegevens voor 100% opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. De resultaten van nieuw verworven deelnemingen worden geconsolideerd vanaf het moment van verwerving. De resultaten van afgestoten deelnemingen worden in de consolidatie verwerkt tot het moment van vervreemding. De meegeconsolideerde vennootschappen zijn: KSI International Nederland B.V., IJsselstein ITé Groep B.V., Maarssen KSI ICT Services B.V., Maarssen KSI ICT Uitzendbureau B.V., Maarssen KSI Software Solutions B.V., IJsselstein KSI Interactive B.V., IJsselstein KSI Projectbureau B.V., IJsselstein KSI Financiering B.V., IJsselstein KSI Licences B.V., IJsselstein KSI Automation N.V., Vilvoorde (B) PCR Consulting B.V.B.A., Vilvoorde (B) Tree N.V., Vilvoorde (B) KSI International Belgium N.V., Vilvoorde (B) De vennootschappen zijn 100% deelnemingen van KSI International N.V. Vreemde valuta Vorderingen, schulden en verplichtingen in vreemde valuta zijn omgerekend tegen de koers per balansdatum. De koersverschillen die uit de omrekening voortvloeien, zijn opgenomen in de winst- en verliesrekening. GRONDSLAGEN VAN WAARDERING EN RESULTAATBEPALING Grondslagen van waardering Algemeen De geformuleerde grondslagen hebben betrekking op de jaarrekening als geheel. Voor zover niet anders vermeld zijn de activa en passiva gewaardeerd tegen nominale waarde. De gehanteerde waarderingsgrondslagen zijn ongewijzigd gebleven ten opzichte van voorgaand jaar. Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa hebben betrekking op de activering van (licenties van) in eigen beheer ontwikkelde softwarepakketten (tot en met 1999). Afschrijving vindt plaats naar rato van de verwachte verkopen van de betreffende pakketten, met een maximum van drie jaar. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen historische kostprijzen, verminderd met afschrijvingen welke tijdsevenredig berekend worden op basis van de geschatte totale levensduur van de desbetreffende activa. Financiële vaste activa De vorderingen zijn gewaardeerd tegen nominale waarde. Vorderingen De vorderingen zijn gewaardeerd tegen nominale waarde, verminderd met een voorziening voor oninbaar geachte posten. Latente belastingvorderingen De latente belastingvorderingen zijn gewaardeerd tegen nominale waarde. De vorderingen worden opgenomen voorzover redelijkerwijs aangenomen kan worden dat verrekening kan plaats vinden met belastingen die in de komende jaren moeten worden betaald. Latente belastingvorderingen en -verplichtingen binnen dezelfde fiscale eenheid worden gesaldeerd. Voor zover de vordering betrekking heeft op een geschatte looptijd van meer dan 1 jaar is de vordering verantwoord onder de financiële vaste activa. F I N A N C I E E L V E R S L A G 25

22 R E P O R T F I N A N C I A L Goodwill Goodwill (the amount by which the acquisition price exceeds net asset value) paid on the acquisition of companies is charged direct to reserves. Provisions Provisions are formed for liabilities and risks of which the size is uncertain at the balance sheet date but which can be reasonably estimated. Profit and loss account Net turnover Net turnover represents amounts invoiced or to be invoiced to third parties for goods and services provided in the year under review, less discounts and taxes on turnover. Operating expenses Operating expenses are recognised on an accrual basis. Amortisation of intangible fixed assets and depreciation of tangible fixed assets is based on cost of acquisition or manufacture. Taxation Tax is calculated using the tax rate applicable for the fiscal unit concerned, taking account of tax facilities and permanent differences between the profit calculated for financial reporting purposes and for tax purposes. A provision for deferred taxation is formed or a deferred tax asset is recognised for any temporary differences between profit calculated for financial reporting purposes and for tax purposes. NOTES TO THE CONSOLIDATED BALANCE SHEET AND THE CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS AC- COUNT ITEMS Intangible fixed assets Movements in intangible fixed assets were as follows: (in euros) Balance at 1 January Cost 1,019,197 1,015,802 Accumulated amortisation - 858, ,054 Net book value 160, ,748 Movements in net book value Additions 0 3,394 Amortisation - 78, ,471 Accelerated downward valuation 0-225,075 Total movements - 78, ,152 Balance at period-end Cost 1,019,197 1,019,197 Accumulated amortisation - 936, ,601 Net book value 82, ,596 The maximum amortisation rate is 33.3%. Tangible fixed assets Movements in tangible fixed assets (other fixed assets) were as follows: (in euros) Balance at 1 January Cost 3,925,123 2,946,259 Accumulated depreciation - 2,061,633-1,369,622 Net book value 1,863,490 1,576,637 Movements in net book value Additions 195,500 1,399,815 Disposals - 189, ,446 Depreciation - 590, ,336 Sale and purchase of participating interests 0-98,180 Total movements - 584, ,853 Balance at period-end Cost 3,931,363 3,925,123 Accumulated depreciation - 2,652,050-2,061,633 Net book value 1,279,313 1,863,490 The depreciation rates vary from 20% to 33.3%. 26

23 Goodwill De betaalde goodwill (het bedrag waarmee de verkrijgingsprijs de intrinsieke waarde te boven gaat) bij de verwerving van ondernemingen wordt rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen gebracht. Voorzieningen Met verplichtingen en risico's waarvan de omvang per balansdatum nog niet vaststaat doch redelijkerwijs is in te schatten, wordt rekening gehouden in de vorm van voorzieningen. Resultaatbepaling Netto-omzet De netto-omzet bestaat uit de aan derden in rekening gebrachte of nog in rekening te brengen bedragen voor in het verslagjaar geleverde goederen en diensten, onder aftrek van kortingen en omzetbelasting. Bedrijfskosten De bedrijfskosten zijn toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. De afschrijvingen op vaste activa zijn gebaseerd op de verkrijgings- of vervaardigingsprijs. Belastingen Belastingen worden berekend overeenkomstig het voor de betreffende eenheid geldende belastingtarief, waarbij rekening wordt gehouden met fiscale faciliteiten en met de permanente verschillen tussen de winstberekening volgens de jaarrekening en de fiscale winstberekening. Voor eventuele tijdelijke verschillen tussen de winstberekening volgens de jaarrekening en de fiscale winstberekening wordt een voorziening voor latente belastingverplichtingen respectievelijk een vordering uit hoofde van latente belastingenvorderingen opgenomen. TOELICHTING OP DE AFZONDERLIJKE POSTEN VAN DE GECONSOLIDEERDE BALANS EN DE GE- CONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING Immateriële vaste activa Het verloop in de waarde van de immateriële vaste activa luidt als volgt: (in euro's) Stand begin verslagjaar Aanschafwaarden Cumulatieve afschrijvingen Boekwaarden Mutaties in de boekwaarde Investeringen Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingen Saldo Stand einde verslagjaar Aanschafwaarden Cumulatieve afschrijvingen Boekwaarde Het afschrijvingspercentage is maximaal 33,3%. Materiële vaste activa Het verloop in de waarde van de materiële vaste activa (andere vaste bedrijfsmiddelen) luidt als volgt: (in euro's) Stand begin verslagjaar Aanschafwaarde Cumulatieve afschrijvingen Boekwaarde Mutaties in de boekwaarde Investeringen Desinvesteringen Afschrijvingen Verkoop c.q. aankoop deelnemingen Saldo F I N A N C I E E L V E R S L A G Stand einde verslagjaar Aanschafwaarde Cumulatieve afschrijvingen Boekwaarde Het afschrijvingspercentage is 20-33,3%. 27

24 R E P O R T Financial fixed assets The item included under financial fixed assets at the end of 2000 is a deferred tax asset in respect of tax losses incurred in This deferred tax asset has been valued at nil because of the size of the loss available for setoff, the increasing uncertainty surrounding financial performance and the long period that is therefore expected to be necessary to set off these losses. Current assets Other debtors fall due within one year. Group equity Details on shareholders' equity can be found in the notes to the company balance sheet. Other debts, accruals and deferred income (in euros) Amounts owed to staff 2,096,765 1,431,630 Other 857, ,345 2,954,552 2,376,975 Net turnover Net turnover can be analysed by geographical area as follows: (in euros) The Netherlands 18,226,814 32,323,583 Other (primarily EU) 14,210,606 16,767,324 32,437,420 49,090,907 Subordinated loans In order to strengthen the capital base, a convertible subordinated loan was granted to the company by several existing shareholders at the end of The loan is repayable when the shareholders' equity of KSI International N.V. amounts to at least 20% of consolidated total assets on a long-term basis, but by 1 December 2003 at the latest. Interest is based on 1-year euribor at 1 December + 3% and currently amounts to 8.05%. Interest incurred is added to the loan principal. A total of 93,736 was repaid ahead of schedule due to the departure of an employee who was also a lender. In order to strengthen the capital base a number of existing shareholders issued additional subordinated loans at an interest rate of 7.2%. As a result, subordinated loans total 1,266,305 at 30 September Each year on 1 April and 1 October, the lenders are given the opportunity to convert the loan into shares at a conversion price equal to the share price at that date less a discount of 5%. Staff costs The average number of employees at KSI International N.V. and its group companies in 2001, expressed in full-time equivalents, was 671 (2000: 741, including Screen Consultants BV). On 30 September 2001 the workforce totalled 632 (FTEs), of which 88 were temporary external staff (2000: 729 and 104 respectively). (in euros) Wages and salaries 13,178,448 20,898,883 Social security contributions 2,300,099 3,593,297 Pension contributions 578, ,604 16,057,528 25,058,784 F I N A N C I A L Provisions A provision of 850,000 was formed at the end of 2000 for the costs of the reorganisation of business units, which had already been started. An additional provision totalling 653,030 was formed in the period 1 January 2001 to 30 September 2001 for additional measures relating to this reorganisation programme. The provision is short-term in nature. (in euros) Balance at 1 January 850, ,247 Additions 653, ,753 Amounts charged to the provision - 745,694 0 Balance at period-end 759, ,000 28

25 Financiële vaste activa De eind 2000 onder de financiële vaste activa opgenomen post betreft een latente belasting-vordering. Deze vordering houdt verband met de over 2000 opgetreden fiscale verliezen. Vanwege de omvang van het te compenseren verlies, de toenemende onzekerheid over de resultaatontwikkeling en de (langere) termijn die daardoor naar verwachting nodig is om deze verliezen te kunnen compenseren, is de vordering uit hoofde van verliescompensatie gewaardeerd op nihil. Vlottende activa De overige vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar. Groepsvermogen Het eigen vermogen is in de toelichting bij de vennootschappelijke balans nader toegelicht. Achtergestelde leningen Ter versterking van het garantievermogen is aan het einde van verslagjaar 2000 een converteerbaar achtergestelde lening geplaatst bij enkele bestaande aandeelhouders. Aflossing vindt plaats indien het eigen vermogen van KSI International N.V. structureel tenminste 20% van het geconsolideerde balanstotaal bedraagt, doch uiterlijk 1 december De rente is gebaseerd op de 1-jaarlijkse euribor per 1 december +3% en bedraagt momenteel 8,05%. De rente wordt aan de lening toegevoegd. Als gevolg van het vertrek van een medewerker, tevens geldverstrekker, is een bedrag van vervroegd afgelost. Daarnaast zijn er ter versterking van het garantievermogen door enkele bestaande aandeelhouders aanvullende achtergestelde leningen verstrekt tegen een rentepercentage van 7,2%. Hierdoor bedraagt de lening per 30 september Jaarlijks wordt per 1 april c.q. per 1 oktober de mogelijkheid geboden de lening te converteren in aandelen tegen een conversiekoers die gelijk is aan de op dat moment geldende beurskoers onder aftrek van een korting van 5%. Overige schulden en overlopende passiva (in euro's) Personeel Overige Netto-omzet Geografisch is de netto-omzet als volgt verspreid: (in euro's) Nederland Overig (voornamelijk EU) Personeelskosten In 2001 bedroeg het gemiddeld aantal medewerkers, uitgedrukt in full time equivalent, bij KSI International N.V. en groepsmaatschappijen 671 (voorgaand verslagjaar: 741 incl. Screen Consultants BV). Op 30 september 2001 bedroeg het aantal medewerkers (fte's) 632, waarvan 88 extern ingehuurde krachten (voorgaand verslagjaar: 729 resp. 104). (in euro's) Lonen en salarissen Sociale lasten Pensioenpremie Voorzieningen Eind 2000 is een voorziening getroffen ter grootte van die verband houdt met de kosten voor de ingang gezette herstructurering van bedrijfsonderdelen. In de periode 1-1/ is een additionele voorziening getroffen ter grootte van die verband houdt met aanvullende maatregelen in het kader van voornoemde herstructurering. De voorziening is kortlopend van aard. F I N A N C I E E L V E R S L A G (in euro's) Stand begin verslagjaar Dotaties Onttrekkingen Stand per 30 september

26 Directors' remuneration has not been disclosed in accordance with the exemption provided in Section 383(1), Book 2 of the Netherlands Civil Code. The remuneration of members of the Supervisory Board amounted to 25,000 (2000 as a whole: 40,000). R E P O R T Extraordinary gains and losses after tax (in euros) Gain on sale of participating interests 0 2,807,554 Debtors written off 0-1,889,378 Addition to reorganisation provision - 954, ,500 Other reorganisation costs 182, , ,676 RIGHTS AND COMMITMENTS NOT SHOWN IN THE BALANCE SHEET Security KSI International N.V. and a number of its group companies have been granted a credit facility of 5.7 million. Security has been provided to the bank in the form of the equipment and debtors of KSI International N.V. and the Dutch group companies. Bank guarantees Bank guarantees totalling 230,000 (1999: 190,000) have been issued for the purpose of renting business premises. F I N A N C I A L Lease commitments Total annual rental commitments for property amount to 724,000 (2000: 835,000). The rental agreements expire between 2002 and The annual operating lease commitment for cars amounts to 2,075,000 (2000: 2,500,000). The lease agreements expire between 2002 and

27 Met een beroep op de in artikel 383 lid 1 BW2 geboden vrijstelling blijft de vermelding van de bezoldiging bestuurders achterwege. De bezoldiging van de leden van de Raad van Commissarissen bedroeg (voorgaand geheel jaar: ). Buitengewoon resultaat na belastingen (in euro's) Boekwinst verkoop deelnemingen Afboeking vordering Dotatie voorziening herstructurering Overige kosten samenhangend met herstructurering NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Zekerheden KSI International N.V. en enkele van haar groepsmaatschappijen hebben de beschikking over een kredietfaciliteit van 5,7 miljoen. Als zekerheid zijn de inventaris en de debiteuren van KSI International N.V. en de Nederlandse groepsmaatschappijen aan de bank verpand. Bankgaranties Ten behoeve van de huur van de bedrijfspanden zijn bankgaranties afgegeven tot een totaalbedrag van (voorgaand verslagjaar: ). Leaseverplichtingen De jaarlijkse verplichtingen voor de huur van onroerend goed bedragen in totaal (voorgaand verslagjaar: ). De vervaldata van de huurcontracten liggen tussen 2002 en De jaarlijkse operational leaseverplichting voor auto's bedraagt (voorgaand verslagjaar: ). De vervaldata van de contracten liggen tussen 2002 en F I N A N C I E E L V E R S L A G 31

28 COMPANY BALANCE SHEET AT 30 SEPTEMBER 2001 AFTER TREATMENT OF LOSS (in euros) Tangible fixed assets 896,598 1,396,375 R E P O R T Financial fixed assets Participating interests in group companies - 5,909,337-4,111,681 Receivables 0 1,700,000-5,909,337-2,411,681 Current assets Amounts owed by group companies 1,600,331 3,510,098 Taxes 221, ,711 Other debtors, prepayments and accrued income 499,888 1,960,968 Cash at bank and in hand 3,404, ,392 5,725,996 6,558,169 Total assets 713,257 5,542,863 Shareholders' equity Issued share capital 497, ,368 Share premium account 21,658,284 21,704,258 Other reserves -24,258,404-19,435,280-2,102,778 2,720,346 Subordinated loan 1,266, ,305 Guaranteed capital - 836,473 3,572,651 Provisions 759, ,000 Current liabilities Trade creditors 497, ,051 Taxes and social security contributions 64,554 3,993 Other debts, accruals and deferred income 228, , ,394 1,120,212 Total liabilities 713,257 5,542,863 F I N A N C I A L COMPANY PROFIT AND LOSS ACCOUNT AT 30 SEPTEMBER 2001 (in euros) Profit/(loss) on ordinary activities after tax - 762,453 38,020 Extraordinary gains and losses after tax - 1,790, ,676 Loss of participating interests after tax - 1,709,571-2,189,454 Net loss - 4,262,308-1,785,758 32

29 VENNOOTSCHAPPELIJKE BALANS PER 30 SEPTEMBER 2001 NA RESULTAATVERDELING (in euro's) Materiële vaste activa Financiële vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen Vorderingen Vlottende activa Groepsmaatschappijen Belastingen Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen Totaal activa Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agioreserve Overige reserves Achtergestelde lening Garantievermogen Voorzieningen Kortlopende schulden Crediteuren Belastingen en sociale premies Overige schulden en overlopende passiva Totaal passiva VENNOOTSCHAPPELIJKE WINST- EN VERLIESREKENING PER (in euro's) Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen F I N A N C I E E L V E R S L A G Buitengewoon resultaat na belastingen Resultaat deelnemingen na belastingen Resultaat na belastingen

30 NOTES TO THE COMPANY BALANCE SHEET AT 30 SEPTEMBER 2001 AND THE COMPANY PROFIT AND LOSS ACCOUNT FOR THE PERIOD 1 JANUARY 2001 TO 30 SEPTEMBER 2001 ACCOUNTING POLICIES General The accounting policies applied are consistent with those disclosed in the notes to the consolidated financial statements. R E P O R T Profit and loss account format Pursuant to the provisions of Section 402, Book 2 of the Netherlands Civil Code, the profit or loss of participating interests is presented after tax in the company profit and loss account. F I N A N C I A L 34

31 TOELICHTING OP DE VENNOOTSCHAPPELIJKE BALANS PER 30 SEPTEMBER 2001 EN DE VENNOOTSCHAPPELIJKE WINST- EN VERLIESREKENING OVER DE PERIODE TOT EN MET GRONDSLAGEN VAN WAARDERING EN RESULTAATBEPALING Waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen zijn gelijk aan die welke zijn weergegeven in de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening. Inrichting winst- en verliesrekening Ingevolge het bepaalde in art. 2:402 B.W. wordt in de vennootschappelijke winst- en verliesrekening het resultaat uit deelnemingen na aftrek van belastingen gepresenteerd. F I N A N C I E E L V E R S L A G 35

32 NOTES TO THE COMPANY BALANCE SHEET AND THE COMPANY PROFIT AND LOSS ACCOUNT R E P O R T F I N A N C I A L Tangible fixed assets Movements in tangible fixed assets (other fixed assets) were as follows: (in euros) Balance at 1 January Cost 3,007,613 2,087,066 Accumulated depreciation - 1,611,238-1,037,554 Net book value 1,396,375 1,049,512 Movements in net book value Additions 97,915 1,015,358 Disposals - 155,132-94,811 Depreciation - 442, ,684 Total movements - 499, ,863 Balance at period-end Cost 2,950,396 3,007,613 Accumulated depreciation -2,053,798-1,611,238 Net book value 896,598 1,396,375 The depreciation rates vary from 20% to 33.3%. Financial fixed assets Movements in the carrying value of participating interests were as follows: (in euros) Balance at 1 January - 4,111, ,613 Acquisition and incorporation of participating interests - 89,837 91,125 Increase in share capital 1,752 1,489,214 Disposal of participating interests 0 454,463 Dividend 0-3,357,974 Loss of participating interests - 1,709,571-2,189,453 Goodwill 0-912,669 Balance at period-end - 5,909,337-4,111,681 Current assets Other debtors fall due within one year. Shareholders' equity At 30 September 2001 the company's authorised share capital amounted to 1,000,000, consisting of one priority share and 19,999,999 ordinary shares of 0.05 (NLG 0.10) each. The issued shared capital at 30 September 2001 consisted of 9,946,833 shares of 0.05 (NLG 0.10) each, including one priority share. The issued and fully paid-up share capital at 30 September 2001 therefore amounted to 497,342. Movements in issued share capital were as follows: (in euros) Balance at 1 January 451, ,042 Redenomination of NLG 0.10 to ,974 0 Share issue Balance at period-end 497, ,368 Movements in the share premium account were as follows: (in euros) Balance at 1 January 21,704,258 21,636,516 Redenomination of NLG 0.10 to ,974 0 Share issue 0 67,742 Balance at period-end 21,658,284 21,704,258 Movements in other reserves were as follows: (in euros) Balance at 1 January -19,435,280-18,304,941 Investments in (disposals of) group companies (goodwill) -89, ,992 Loss for the financial year -4,262,308-1,785,758 Other movements -471,705 55,427 Balance at period-end -24,258,404-19,435,280 36