Omzet 221,9 149,2 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 24,2 5,7 2 Nettowinst 16,6 4,0 3

Transcriptie

1 P E R S B E R I C H T K E N D R I O N N. V. 2 8 F E B R U A R I Uitstekend vierde kwartaal, nettowinst over 2010 EUR 16,6 miljoen Omzet vierde kwartaal EUR 59 miljoen (+46%) Genormaliseerde nettowinst Q4 (gecorrigeerd voor éénmalige belastingbate van EUR 1,8 miljoen) van EUR 4,4 miljoen, hoogste kwartaalwinst gerealiseerd ooit Sterke vrije kasstroom EUR 17,4 miljoen, ondanks 43% omzetstijging over geheel 2010 Alle businessunits presteren op hoog niveau, marktomstandigheden blijven goed Voorgesteld keuzedividend EUR 0,59 per aandeel, totale pay-out ratio van 40% Kendrion verwacht in 2011 verdere groei in omzet en resultaat (x EUR 1 miljoen) Q Q Omzet 58,9 40,4 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 6,6 2,4 Nettowinst 6,2 1,8 (x EUR 1 miljoen) Omzet 221,9 149,2 EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten 24,2 5,7 2 Nettowinst 16,6 4,0 3 1 ) Inclusief Kendrion Magneta vanaf 1 maart 2010 (omzet inbegrepen in 2010 EUR 8,8 miljoen) 2 ) Exclusief voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 3 ) Inclusief boekwinst Vink (EUR 10 miljoen) en voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 4 ) Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast Pagina 1 van 10

2 Piet Veenema, CEO van Kendrion: "2010 was voor Kendrion een mooi jaar. De vraag naar onze producten bleef het gehele jaar op een hoog niveau. De omzet in 2010 steeg autonoom met 43% ten opzichte van het crisisjaar Ook de nettowinst was erg goed. Alle in het verleden gezette stappen, zoals de aangebrachte focus in onze activiteiten, versterking van onze engineering knowhow, de doorgevoerde kostenreducties en onze inzet op het gebied van innovatie en flexibiliteit, werpen dan ook duidelijk hun vruchten af. Gezien de resultaten en als blijk van vertrouwen stellen wij een dividend van 40% van de nettowinst over 2010 voor. Onze orderportefeuille en de huidige gang van zaken geven ons alle vertrouwen dat wij Kendrion in 2011 gericht verder kunnen uitbouwen en dat de omzet en het resultaat van Kendrion verder zullen groeien." Financiële gang van zaken De goede gang van zaken in de eerste negen maanden kon ook in het vierde kwartaal worden doorgezet. De omzet bleef in de maanden oktober en november verder toenemen en ook in de normaal zwakkere maand december bleef de vraag naar Kendrion producten hoog. Daarmee kwam de omzet uit op hetzelfde niveau als het derde kwartaal en steeg de omzet ten opzichte van het vierde kwartaal 2009 met 46%. Over geheel 2010 steeg de omzet autonoom met 43%. De basis van deze omzetgroei ligt met name in Duitsland, onder andere gedreven door de sterke export van dit land naar het Verre Oosten. Maar ook in de andere voor Kendrion belangrijke thuismarkten (China en de Verenigde Staten) kon een sterke omzetgroei worden gerealiseerd. De grootste omzetstijging (62%) werd in 2010 behaald door de businessunit Passenger Car Systems. Deze businessunit zag haar omzet gedurende het jaar aantrekken door de wereldwijd sterk toegenomen verkopen van de Duitse automobielindustrie. Daarbij profiteert Kendrion vooral van het succes van de nieuwe zuinige dieselmotoren, waarvoor Kendrion een aantal belangrijke componenten levert. Vergelijkbare componenten zullen in de toekomst ook toegepast gaan worden in nieuwe benzinemotoren, waardoor binnen een aantal jaren ook een belangrijke omzetstijging in de Verenigde Staten verwacht wordt. De businessunit Industrial Magnetic Systems zag de omzet in 2010 stijgen met 24%. De omzetstijging werd behaald door zowel de introductie van een aantal innovaties (o.a. in de medische sector), als ook door sterk stijgende volumes bij de belangrijkste bestaande afnemers, onder andere in de machinebouw en in de energiesector. Als gevolg van gerealiseerde efficiency-maatregelen kon ook de performance van deze business unit belangrijk stijgen en heeft deze businessunit haar rendement kwartaal na kwartaal verbeterd. De omzet van de businessunit Industrial Drive Systems steeg met 82% (autonoom met 42%). In 2010 werd het Duitse bedrijf Magneta geacquireerd ter verdere versterking van de businessunit. Deze acquisitie deed het voortreffelijk in haar eerste jaar onder de Kendrion-vlag. De autonome omzetgroei werd in belangrijke mate veroorzaakt door het aantrekken van de Duitse machinebouw, waarbij deze businessunit een sterke marktpositie heeft op het gebied van remsystemen voor servomotoren. Ook een aantal nieuwe innovatieve producten (o.a. op het gebied van energiebesparing) droeg aan de omzetstijging bij. De omzet van de businessunit Commercial Vehicle Systems steeg met 37%. De omzetgroei vond voornamelijk plaats buiten Europa. Met name de afzetgroei naar en in het Verre Oosten was sterk. Een verdere stijging van de omzet in de Duitse busmarkt wordt in het komende jaar verwacht. Momenteel wordt een nieuwe greenfield-operatie in India opgestart. De nieuwe marktinnovatie voor de koeling van generatoren wordt een steeds groter marktsucces. In combinatie met in het verleden getroffen kostenmaatregelen kon bij de sterke omzetstijging ook in het vierde kwartaal een uitstekend resultaat behaald worden. Het bedrijfsresultaat voor amortisatie als percentage van de omzet kwam in het vierde kwartaal uit op 11,2% (iets lager Pagina 2 van 10

3 dan de 12% in het derde kwartaal als gevolg van eindejaars-effecten). Over geheel 2010 bedroeg deze marge 10,9%. Daarmee werd de interne Kendrion doelstelling van minimaal 10% ruim gehaald. Het rendement op het geïnvesteerd vermogen bedroeg in ,7% (doelstelling >17,5%). De nettowinst bedroeg in het vierde kwartaal EUR 6,2 miljoen, waarvan EUR 1,8 miljoen werd gerealiseerd door middel van een incidentele belastingbate. Geschoond voor deze belastingbate bedroeg de nettowinst in het vierde kwartaal EUR 4,4 miljoen, de hoogste nettokwartaalwinst ooit door Kendrion gerealiseerd met zijn elektromagnetische activiteiten. De nettowinst over geheel 2010 bedraagt EUR 16,6 miljoen. De nettowinst per aandeel bedraagt in 2010 EUR 1,47 (2009 EUR 0,37). Het aantal FTE's steeg in het vierde kwartaal met 11 tot inclusief 158 uitzendkrachten. Kendrion blijft veel aandacht besteden aan het behoud van zijn flexibiliteit, zowel in zijn structuur, als ook op het gebied van personele en overige kosten. De flexibiliteit van iedere businessunit wordt daarbij per kwartaal gemeten. Financiële positie Het balanstotaal steeg in het vierde kwartaal met EUR 1,8 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal. Het werkkapitaal steeg ten opzichte van het eind van 2009 met EUR 4,3 miljoen, hetgeen zeer tevredenstellend is gezien de sterke omzetstijging in Mede hierdoor werd in 2010 een vrije kasstroom (vóór acquisities) gerealiseerd van EUR 17,4 miljoen, waarvan EUR 7,5 miljoen in het vierde kwartaal. De investeringen zijn in 2010 zoals verwacht rond het afschrijvingsniveau (EUR 8,9 miljoen) uitgekomen. De nettoschuldpositie bedroeg per ultimo 2010 EUR 5,2 miljoen. De solvabiliteit bedroeg per ultimo jaar 64,7%. Zoals bekend heeft Kendrion aan het eind van 2010 overeenstemming bereikt over een nieuw aantrekkelijk financieringsarrangement met Deutsche Bank, ING Bank en Rabobank. Dit arrangement is inmiddels ondertekend. Dividend Het beleid is dat 30% van de nettowinst aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, op voorwaarde dat de solvabiliteit minstens 30% bedraagt en investeringen, acquisities of bijzondere omstandigheden niet anders vereisen. Voor de middellange en lange termijn is het reserveringsen dividendbeleid er ook op gericht Kendrion in staat te stellen, mede in het kader van de huidige strategie, te groeien met behoud van een gezonde solvabiliteit. Gezien de zeer goede resultaten over 2010, het feit dat over 2009 geen dividend is uitgekeerd en de lage schuldpositie wenst Kendrion voor 2010 van het bestaande dividendbeleid af te wijken en stelt een totale dividenduitkering van 40% van de nettowinst over 2010 voor. Het voorgestelde dividend bedraagt EUR 6.6 miljoen ofwel EUR 0,59 per aandeel. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouders ofwel volledig in cash ofwel volledig in aandelen worden uitgekeerd. De conversiekoers voor de bepaling van het stockdividend zal op 12 mei 2011 worden bepaald, op basis van de gewogen gemiddelde aandelenkoers op 5, 6, 9, 10 en 11 mei 2011, waarbij de waarde van de uit te keren aandelen vrijwel gelijk zal zijn aan het cashdividend. Pagina 3 van 10

4 Boete Europese Commissies Zoals bekend heeft Kendrion in 2005 een boete gekregen van EUR 34 miljoen voor de vermeende betrokkenheid van de voormalige dochtervennootschap Fardem Packaging bij een kartel in de periode Fardem Packaging werd door Kendrion in 2003 verkocht. Kendrion heeft de gronden waarop deze boete werd opgelegd altijd bestreden en is in verweer gegaan bij het Gerecht van Eerste Aanleg (General Court) in Luxemburg. Onlangs is Kendrion uitgenodigd voor een hoorzitting op 9 maart Een uitspraak volgt normaal gesproken circa 8 tot 12 maanden na de hoorzitting, alhoewel langere termijnen ook regelmatig voorkomen. Vooruitzichten 2010 was voor Kendrion een uitstekend jaar. De onderneming is versterkt uit de crisis gekomen. De sterke financiële positie, de toegenomen concurrentiepositie en het innovatieve vermogen vormen de basis voor een verdere groei van Kendrion in de komende jaren. Alle businessunits werken daarbij aan nieuwe strategische mogelijkheden voor de komende jaren. Het jaar 2011 is van start gegaan met een sterke orderportefeuille en een goede omzetontwikkeling in de eerste maanden van het jaar. De marktomstandigheden blijven daarbij goed. Niettemin is het opvallend dat de onzekerheid nog altijd groot is, hetgeen te zien is aan voortdurende berichten over problemen in Noord-Afrika en de Zuidelijke landen van Europa, alsook over de gevolgen daarvan voor het gehele eurogebied. Ook over de ontwikkelingen in China, een belangrijk land voor Kendrion, lopen de berichten uiteen. De voorspelbaarheid lijkt dan ook te zijn afgenomen. De investeringen zullen in 2011 aanzienlijk boven het afschrijvingsniveau uitkomen, een belangrijk deel van het verschil komt voor rekening van het nieuwe ERP-project. De voortgang in dit project is overigens geheel op schema. Kendrion blijft streven naar versterking van zijn marktposities middels acquisities. Het accent blijft liggen op de belangrijkste markt Duitsland, maar in het afgelopen jaar werden ook veel inspanningen gepleegd om in de komende jaren verder te kunnen groeien in met name de Verenigde Staten en China. Hoewel Kendrion geen concrete uitspraken over de resultaatsontwikkeling in 2011 doet, is duidelijk dat de onderneming dit jaar vol vertrouwen tegemoet ziet en een verdere verbetering van de omzet en het resultaat verwacht. 100 jaar elektromagnetisme Op 1 maart 2011 is het 100 jaar geleden dat Kendrion's belangrijke vestiging in Villingen, Duitsland, werd opgericht. Onder het motto "100 jaar elektromagnetisme" zal dit op gepaste wijze en bij verschillende gelegenheden worden gevierd waarbij vele stakeholders zullen worden betrokken. Profiel Kendrion N.V. Kendrion N.V., een solution provider, is een leverancier van oplossingen en ontwikkelt, produceert en verkoopt innovatieve hoogwaardige elektromagnetische systemen en componenten voor afnemers wereldwijd. De activiteiten van Kendrion worden uitgevoerd door vier businessunits, elk gericht op een specifiek marktsegment, te weten Industrial Magnetic Systems, Industrial Drive Systems, Passenger Car Systems en Commercial Vehicle Systems. Pagina 4 van 10

5 Kendrion beschikt over leidende posities in een aantal business-to-business-nichemarkten. De voornaamste markt voor Kendrion is Duitsland, alhoewel andere landen aan importantie toenemen. Kendrion-activiteiten Kendrion ontwikkelt geavanceerde elektromagnetische oplossingen voor industriële toepassingen. Deze worden door afnemers over de hele wereld gebruikt in diverse systemen, waaronder liften, deursluitingen, industriële robots, medische apparatuur, elektrische schakelsystemen, dieselmotoren, airconditioninginstallaties, motorkoelingsystemen en frisdrankautomaten. Belangrijke afnemers van Kendrion zijn onder andere Bosch, Siemens, Daimler, Continental, Delphi, Evobus, Hyundai en Yutong. Het aandeel Kendrion staat genoteerd aan de effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam. Zeist, 28 februari 2011 De Directie Piet Veenema Chief Executive Officer Eiko Ris Chief Financial Officer Heinz Freitag Chief Operating Officer Voor nadere informatie: Kendrion N.V. De heer P. Veenema Utrechtseweg HA ZEIST Tel: Fax: Website: Bijlagen 1. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening * 2. Geconsolideerde balans per 31 december * 3. Mutatie-overzicht van het eigen vermogen * 4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht * 5. Financiële kalender 2011 * Deze overzichten, behalve de kwartaalcijfers in bijlage 1, zijn een vertaling van de informatie ontleend aan de officieel gecontroleerde Engelstalige jaarrekening 2010, welke uiterlijk 28 februari 2011 zal worden gepubliceerd. Bij de Engelstalige jaarrekening 2010 is een controleverklaring van de onafhankelijke accountant verstrekt. Pagina 5 van 10

6 Bijlage 1 - Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening (EUR miljoen) Q Q Opbrengsten 58,9 40,4 221,9 149,2 Overige bedrijfsopbrengsten 0,5 0,3 0,8 1,0 59,4 40,7 222,7 150,2 Mutatie voorraden en onderhanden werk 0,2 1,9 (2,4) 4,4 Inkoopmaterialen en kosten uitbesteed werk 1 29,3 18,8 110,7 68,2 Personeelskosten 1 15,9 11,5 62,0 55,5 Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 2,9 2,3 10,1 8,8 Waardevermindering in overige investeringen ,9 Overige bedrijfskosten 1 4,9 4,1 19,5 17,4 Bedrijfsresultaat voor financieringslasten 6,2 2,1 22,8 (5,0) Financieringsbaten 0,4 0,0 0,4 0,2 Financieringslasten (1,3) (0,6) (3,4) (3,6) Nettofinancieringslasten (0,9) (0,6) (3,0) (3,4) Resultaat voor belastingen 5,3 1,5 19,8 (8,4) Winstbelastingen 0,9 0,3 (3,2) (1,5) Resultaat op voortgezette bedrijfsactiviteiten 6,2 1,8 16,6 (9,9) Resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten (na winstbelasting) - (0,0) - 13,9 Resultaat over de verslagperiode 6,2 1,8 16,6 4,0 Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de vennootschap 6,2 1,8 16,5 3,9 Minderheidsbelang 0,0 0,0 0,1 0,1 Resultaat over de verslagperiode 6,2 1,8 16,6 4,0 Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode Valutaomrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten 1,1 (0,5) Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen, na belastingen 0,9 0,2 Overige effecten - - Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode, na winstbelastingen 2,0 (0,3) Totaalresultaat over de verslagperiode 18,6 3,7 Totaalresultaat toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de vennootschap 18,5 3,6 Minderheidsbelang 0,1 0,1 Totaalresultaat over de verslagperiode 18,6 3,7 Gewone winst per aandeel (EUR) 0,55 0,16 1,47 0,37 Verwaterde winst per aandeel (EUR) 0,55 0,16 1,47 0,37 1 = Rubricering uitzendkrachten en overige personeelskosten onder Personeelskosten (2009 geherrubriceerd). - Op de kwartaalcijfers wordt geen controle toegepast - Pagina 6 van 10

7 Bijlage 2 - Geconsolideerde balans per 31 december (EUR miljoen) 31 dec. 31 dec Activa Materiële vaste activa 46,5 45,3 Immateriële activa 50,1 41,4 Overige beleggingen, inclusief derivaten 0,0 0,6 Uitgestelde belastingvorderingen 12,8 13,3 Totaal vaste activa 109,4 100,6 Voorraden 28,2 22,4 Actuele belastingvorderingen 0,3 0,3 Handels- en overige vorderingen 30,2 24,8 Geldmiddelen en kasequivalenten 9,0 4,7 Totaal vlottende activa 67,7 52,2 Totaal activa 177,1 152,8 Passiva Eigen vermogen Aandelenkapitaal 22,6 22,6 Agioreserve 68,4 68,4 Reserves 6,8 1,0 Ingehouden winsten 16,5 3,9 Totaal eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de vennootschap 114,3 95,9 Minderheidsbelang 0,2 0,2 Totaal eigen vermogen 114,5 96,1 Verplichtingen Leningen en overige langlopende financieringsverplichtingen 2,5 13,6 Personeelsbeloningen 7,0 6,5 Vooruitontvangen overheidssubsidie 0,3 - Voorzieningen 2,7 2,6 Uitgestelde belastingverplichtingen 3,4 3,2 Totaal langlopende verplichtingen 15,9 25,9 Rekening-courantkredieten banken 1,7 3,7 Leningen en overige financieringsverplichtingen 10,0 1,3 Actuele belastingverplichtingen 2,0 0,3 Handelsschulden en overige te betalen posten, inclusief derivaten 33,0 25,5 Totaal kortlopende verplichtingen 46,7 30,8 Totaal verplichtingen 62,6 56,7 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 177,1 152,8 Pagina 7 van 10

8 Bijlage 3 - Mutatieoverzicht van het eigen vermogen Resultaat over de verslagperiode Winst over de verslagperiode ,9 3,9 0,1 4,0 Niet-gerealiseerde resultaten Valutaomrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten - - (0,5) (0,5) - (0,5) Netto verandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen, na belastingen - - 0, ,2-0,2 Totaal niet-gerealiseerde resultaten - - (0,5) 0, (0,3) - (0,3) Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode - - (0,5) 0, ,9 3,6 0,1 3,7 Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen Bijdragen van en uitkeringen aan eigenaars Uitgifte gewone aandelen 2,0 7, ,1-9,1 Ingekochte eigen aandelen (0,1) - - (0,1) - (0,1) Dividend uitkering - (10,0) (10,0) - (10,0) Totaal kapitaaltransacties met eigenaars en uitkeringen aan eigenaars 12,8 (12,8) - (0,1) (0,1) Veranderingen in eigendomsbelangen in dochterondernemingen die niet leiden tot een verlies van zeggenschap Stand per 31 december ,6 68,4 0,5 (0,9) (0,4) 1,8 3,9 95,9 0,2 96,1 Aandelen Agio reserve Omrekenings Afdekkings Reserve eigen Overige Ingehouden Totaal Minderheidsbelang Totaal eigen EUR miljoen kapitaal reserve reserve aandelen reserves w insten vermogen Stand per 1 januari ,6 71,3 1,0 (1,1) (0,3) (11,0) 12,8 93,3 0,2 93,5 Aandelen Agio reserve Omrekenings Afdekkings Reserve eigen Overige Ingehouden Totaal Minderheidsbelang Totaal eigen EUR miljoen kapitaal reserve reserve aandelen reserves w insten vermogen Stand per 1 januari ,6 68,4 0,5 (0,9) (0,4) 1,8 3,9 95,9 0,2 96,1 Resultaat over de verslagperiode Winst over de verslagperiode 16,5 16,5 0,1 16,6 Niet-gerealiseerde resultaten Valutaomrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten - - 1, ,1-1,1 Netto verandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen, - - 0, ,9-0,9 na belastingen Totaal niet-gerealiseerde resultaten - - 1,1 0, ,0-2,0 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode - - 1,1 0, ,5 18,5 0,1 18,6 Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen Bijdragen van en uitkeringen aan eigenaars Uitgifte gewone aandelen Ingekochte eigen aandelen (0,1) - - (0,1) - (0,1) Dividend uitkering Totaal kapitaaltransacties met eigenaars en uitkeringen aan eigenaars 3,9 (3,9) (0,1) (0,1) Veranderingen in eigendomsbelangen in dochterondernemingen die niet leiden tot een verlies van zeggenschap Stand per 31 december ,6 68,4 1,6 0,0 (0,5) 5,7 16,5 114,3 0,2 114,5 Pagina 8 van 10

9 Bijlage 4 - Geconsolideerde kasstroomoverzicht (EUR miljoen) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Winst over de verslagperiode 16,6 4,0 Aanpassingen voor: Nettofinancieringslasten 3,0 3,4 Winstbelastingen 3,2 1,5 Resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten (13,9) Afschrijvingen op materiële vaste activa 8,4 7,3 Amortisatie op immateriële activa 1,7 1,5 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op financiële vaste activa 0,9 Terugneming van waardevermindering op materiële vaste activa (0,2) 32,7 4,7 Mutatie in handels- en overige vorderingen (4,6) (0,8) Mutatie voorraden (4,3) 7,8 Mutatie niet-rentedragende schulden 4,3 (3,5) Mutatie voorzieningen 0,6 (0,2) 28,7 8,0 Betaalde rente (2,4) (3,4) Ontvangen rente 0,2 0,2 Betaalde winstbelastingen (0,8) (0,9) Kasstroom uit operationele activiteiten 25,7 3,9 Kasstroom uit investeringsactiviteiten Afstoting van dochteronderneming, na aftrek van afgestoten geldmiddelen - 77,1 Verwerving van dochteronderneming, na aftrek van verworven geldmiddelen (2009 earn out betaling) (8,2) (1,7) Investeringen van materiële vaste activa (13,2) (13,9) Desinvesteringen van materiële vaste activa 4,6 8,0 Investeringen van immateriële vaste activa (0,3) (0,1) Desinvestering van immateriële vaste activa 0,0 0,1 (Des)investering van overige beleggingen 0,6 0,1 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten (16,5) 69,6 Vrije kasstroom 9,2 73,5 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangsten langlopende schulden - - Aflossing langlopende schulden (11,8) (7,0) Ontvangsten kortlopende schulden - - Aflossing kortlopende schulden 8,8 (50,5) Dividend - (10,0) Mutatie eigen aandelen (0,1) (0,1) Ontvangsten uit uitgifte nieuwe aandelen 9,1 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten (3,1) (58,5) Operationele kasstroom beëindigde bedrijfsactiviteiten - (6,6) Investeringskasstroom beëindigde bedrijfsactiviteiten - (1,1) Financieringskasstroom beëindigde bedrijfsactiviteiten - 3,4 Totale kasstroom beëindigde bedrijfsactiviteiten - (4,3) Nettotoename van geldmiddelen en kasequivalenten 6,1 10,7 Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari 1,0 (9,6) Valutakoers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen 0,2 (0,1) Geldmiddelen en kasequivalenten op 31 december 7,3 1,0 Pagina 9 van 10

10 Bijlage 5 - Financiële kalender 2011 Publicatie jaarcijfers 2010 Maandag 28 februari uur Analistenbijeenkomst Maandag 28 februari uur Recorddatum Maandag 21 maart 2011 Algemene Vergadering van Aandeelhouders Algemene Vergadering van Aandeelhouders Maandag 18 april uur Ex-dividendnotering Woensdag 20 april 2011 Dividend recorddatum Dinsdag 26 april 2011 Dividend keuzeperiode Woensdag 27 april t/m woensdag 11 mei 2011, uur Publicatie resultaten 1 e kwartaal 2011 Dinsdag 10 mei uur Stock dividend conversie koers Donderdag 12 mei 2011 Betaling dividend Maandag 16 mei 2011 Publicatie halfjaarcijfers 2011 Donderdag 25 augustus uur Analistenbijeenkomst Donderdag 25 augustus uur Publicatie resultaten 3 e kwartaal 2011 Dinsdag 8 november uur Pagina 10 van 10