ALGEMENE VERGADERING Gent, 30 september 2013
Disclosure De informatie in deze brochure maakt geen deel uit van enige aanbieding of uitnodiging tot een bestelling, ondertekening of aankoop, of enig verzoek of aanbod tot aankoop of bestelling, van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De informatie in deze brochure mag niet gepubliceerd of verdeeld worden in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. Noch deze bekendmaking of een kopie ervan mogen verdeeld of gepubliceerd worden, direct of indirect, in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan. De gegevens hier naar voren geschoven zijn enkel informatief en zijn niet bedoeld als, of mogen niet opgevat worden als een aanbieding van aandelen te koop naar de Verenigde Staten of enig ander rechtsgebied. Aandelen mogen niet te koop aangeboden worden in de Verenigde Staten zonder registratie volgens de Amerikaanse Aandelen Wet van 1933, als rechtgezet (de Aandelen Wet of vrijgesteld van registratie. De aandelen van het bedrijf hierin omschreven werden niet geregistreerd en zullen niet geregistreerd worden. Er is geen openbaar bod van aandelen in de Verenigde Staten, Australië, Canada of Japan.
Luc Van Nevel, Voorzitter Algemene inleiding
Agenda 1. Lezing van het jaarverslag, inclusief de corporate governance verklaring van de raad van bestuur, en van het verslag van de commissaris over het boekjaar afgesloten per 31/03/2013. 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening met betrekking tot het boekjaar afgesloten per 31/03/2013 bestemming van het resultaat. 3. Goedkeuring van de bezoldigingen en het remuneratieverslag zoals opgenomen in de corporate governance verklaring van het jaarverslag van de raad van bestuur voor het boekjaar afgesloten op 31/03/2013. 4. Mededeling en bespreking van de geconsolideerde jaarrekening per 31/03/2013 en de consolidatieverslagen. 5. Kwijting aan iedere individuele bestuurder en eventuele vaste vertegenwoordiger, die het mandaat uitoefende in het behandelde boekjaar, met stemming per bestuurder. 6. Kwijting aan de commissaris en haar vaste vertegenwoordiger.
Marleen Vaesen, CEO Operationele toelichting
Greenyard Foods: Group Management Team Marleen Vaesen CEO Marleen Vaesen CFO ad interim Herwig Dejonghe COO Hans Luts MD Frozen Dominiek Stinckens MD Canning
Boekjaar 2012/13: Een jaar van enerzijds verdere consolidatie en de aangekondigde verkoop van Lutosa anderzijds. AY 2012/13 was een positief jaar: van verdere consolidatie en voorbereiding van de verkoop van Lutosa en hierbij de splitsing van de gedeelde Financiële Dienst. De interne doelstellingen werden gehaald ondanks de mindere oogst met hogere productiekosten in Diepvries. Door verbeteringsprojecten werden ondanks de hogere productiekosten, de vooropgestelde budgetten gehaald.
Boekjaar 2012/13: Diepvries Divisie Pinguin: De resultaten in lijn met de interne verwachtingen De mindere oogst van erwten in de UK en van mais in Hongarije, zorgde voor lagere productievolumes en hogere productiekosten, die intern konden worden geabsorbeerd. De verbeterde efficiëntie in productie en verpakking werd gerealiseerd door enerzijds het toepassen van de lean principes en anderzijds de succesvolle opstart van de spinazielijn. De verbeterde afstemming van interne processen en procedures heeft ook een positieve bijdrage geleverd, vooral de focus op supply chain is hierbij belangrijk. Dit resulteerde in een beperkt aantal tekorten in de groep ondanks het verminderd aanbod van verse groenten in UK en Hongarije.
Boekjaar 2012/2013: Conserven Divisie Noliko: realiseert verdere groei De Conserven Divisie slaagde erin verder te groeien en realiseerde voor de eerste keer een jaarlijkse omzet van meer dan 200 mio en eveneens een stijgende REBITDA. Dit reflecteert een gestage groei in een geconsolideerde markt, dankzij kwaliteit en innovaties. De verkoop groeide verder en wordt bijna volledig gerealiseerd in Europa. De oogst in het boekjaar was normaal, waardoor het programma praktisch volledig kon gerealiseerd worden, zoals gepland in het budget. De overgenomen activiteiten in de Conserven Divisie zijn een versterking voor de groep op gebied van financiële resultaten. 9
Boekjaar 2012/2013: Aardappel Divisie Lutosa: Gemengde resultaten De Aardappel Divisie kende gemengde resultaten. De eerste jaarhelft verliep volgens verwachtingen in volume en omzet In de tweede jaarhelft was er een tegenvallende oogst, die gepaard ging met een sterke stijging van de grondstoffenprijzen. Sterke prijsstijgingen drukten het volume en de opbrengsten. 10
Juni 2013 - post Lutosa: Een nieuwe start, met een nieuwe naam en missie en een duidelijke strategische focus 11
De Engelse naam onderlijnt het internationale karakter van de groep. Greenyard Foods staat voor vers van het veld, een grote passie voor het beroep en een groot respect voor de natuur. 12
Nieuwe Missie Greenyard Foods is een toonaangevende internationale verwerker van oogstverse groenten en fruit tot lang houdbare, lekkere en gezonde voedingsproducten. Onze gebruiksklare producten zijn gemakkelijk en snel te bereiden en bieden convenience als verantwoorde meerwaarde. Onze medewerkers brengen dag na dag innovatieve oplossingen naar onze klanten met absolute focus op kwaliteit, kostenbeheersing en flexibiliteit. Over de totale keten van landbouwer tot consument streven wij naar duurzaamheid en langdurige relaties met respect voor de mens en zijn omgeving. 13
Greenyard Foods Groeistrategie Greenyard Foods heeft een groeistrategie gebaseerd op interne groei en verdere consolidatie van de overnames van de voorbije 18 maanden. 14
Greenyard Foods: Een groeistrategie met 4 Strategische Prioriteiten 15
Greenyard Foods: een Groeistrategie met 4 Strategische Prioriteiten 1. Groei door customer intimacy en focus 2. Verbeteren van operationele efficiëntie en waar mogelijk verwerven van productiefaciliteiten 3. Verminderen van werkkapitaal 4. Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie 16
Strategische Prioriteit 1: Groei door Customer intimacy en Consumer focus Bouwen aan langdurige relaties met haar klanten door tegemoet te komen aan hun noden door middel van innoverende oplossingen in verschillende domeinen zoals logistiek en productengamma. Het produceren en ontwikkelen van voedingswaren met een sterk potentieel die een antwoord vormen op consumenten trends. 17
Strategische Prioriteit 2: Verbeteren van operationele efficiëntie en waar mogelijk verwerven van productiefaciliteiten Greenyard Foods blijft streven naar het verder verbeteren van de operationele efficiëntie door een continue focus hierop en investeringen in de productie eenheden. Productiefaciliteiten overnemen om: de lange termijn return op Capex investeringen te verhogen de flexibiliteit in efficiëntieverbeteringen en de optimalisatie van de productie-eenheden te verhogen de lange termijn waarden te verhogen door de commerciële en productie-entiteiten te linken 18
Strategische Prioriteit 3: Vermindering van het werkkapitaal Verhoogde interne focus om het werkkapitaal in al zijn aspecten te verminderen: voorraadbeheer, vrij cash flow management, capex, belastingen Training van werknemers in verband met werkkapitaal 19
Strategische prioriteit nummer 4 Verder verhogen van de efficiëntie van de organisatie Verbetering van HR management, gebaseerd op de resultaten van de HR Audit Resultaat georiënteerd, KPI gebaseerd management 20
Marleen Vaesen, CEO Structuur en governance
Raad van Bestuur
Aandeelhouderschap
Beurskoersevolutie 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Bel Small GRYFO BEL20 2/09/2013 2/08/2013 2/07/2013 2/06/2013 2/05/2013 2/04/2013 2/03/2013 2/02/2013 2/01/2013 2/12/2012 2/04/2012 2/05/2012 2/06/2012 2/07/2012 2/08/2012 2/09/2012 2/10/2012 2/11/2012
Marleen Vaesen, CFO at interim Toelichting bij de resultaten
2012/2013: groei in omzet & resultaten en voorbereiding verkoop Lutosa divisie Groepsomzet 2012 2013 (12 maanden) is gestegen met 5,2% tov de groepsomzet over boekjaar 2011-2012 (15 maanden) en bedroeg 876 mio REBITDA (12 m) stijgt met 22,0% en bedraagt 65,0 mio Elke divisie realiseerde goede resultaten, met een aanzienlijke stijging in de diepvriesgroenten divisie Winst van 11,6 mio (voortgezette en niet-voortgezette activiteiten) ten opzichte van verlies van -14,1 mio vorig boekjaar De verkoop van de Lutosa divisie werd voorbereid en werd geclassificeerd als niet-voortgezette activiteiten
Vergelijkbaarheid van de cijfers bemoeilijkt door: 1. Verkoop Lutosa: discontinued operations 2. Huidige boekjaar omvat: Continued operations (diepvries en conserven 12 maanden) Discontinued operations (Lutosa 12 maanden) 3. Vorig boekjaar omvat: Conserven divisie 7 maanden CECAB activiteit (diepvries) 9 maanden
Evolutie omzet: Diepvries divisie (in 000 euro) 395.237 411.368 231.352 224.394 245.408 12 m 12 m 12 m 15 m 12 m 2008 2009 2010 2011-2012 2012-2013
Evolutie omzet: Conserven divisie (in 000 euro) 152.000 170.000 184.000 198.000 206.000 12 m 12 m 12 m 12 m 12 m 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013
Geografische Omzetspreiding 9/30/2013 30
Omzetspreiding per segment 9/30/2013 31
Resultatenrekening 2012/2012 vs 2011/2012 31/03/2013 EUR 000 12 maanden 31/03/2012 15 maanden Omzet 876.487 832.812 REBITDA 65.017 53.288 EBITDA 61.882 39.234 REBIT 39.489 20.023 EBIT 35.251 3.349 Financieel resultaat -17.909-24.647 Resultaat voor belasting 17.342-21.299 Belastingen -5.756 7.244 Nettoresultaat 11.586-14.055
EBITDA_REBITDA Bridge (12 maanden) EBITDA 2012/2013 (12 maanden in 000 euro) 61.882 Kosten sluiting site te Bourne/Easton 1.018 Herstructureringskosten 382 Kosten verkoop Lutosa 1.547 Overige 201 REBITDA 2012/2013 (12 maanden in 000 euro) 65.017
EBIT_REBIT Bridge (12 maanden) EBIT 2012/2013 (12 maanden in 000 euro) 35.251 Niet-recurrente items die EBITDA beïnvloeden 3.148 Herstructureringskosten 58 Kosten sluiting site te Bourne/Easton 1.025 Overige 7 REBIT 2012/2013 (12 maanden in 000 euro) 39.489
Financieel resultaat 31.03.2013 (12m) Delta 31.03.2012 (15m) Financieel resultaat - Eur 17,9m + Eur 6,7 m - Eur 24,6 m Met o.a. Wisselkoers/MTM - Eur 0,3 m + Eur 5,2 m - Eur 5,5 m Intrestlasten - Eur 14,5 m + Eur 1,5 m - Eur 16,0 m
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2012-2013 IFRS 2011-2012 IFRS 2010 IFRS Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (A) 33.540 21.696 34.106 Kasstroom uit investeringsactiviteiten (B) -32.091-120.314-12.290 Kasstroom uit financieringsactiviteiten (C) -6.156 81.575-4.633 TOTAAL MUTATIE GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (A + B + C) -4.707-17.043 17.183 Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans 38.356 54.989 25.729 Geldmiddelen en kasequivalenten, eindbalans 33.494 38.356 54.989 NETTOMUTATIE GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (A + B + C) -4.707-17.043 17.183 Effect van wisselkoersfluctuaties -155 410-182
Geconsolideerde balans - activa ACTIVA 31.03.13 31.03.12 31.12.10 Vaste activa 288.909 279.867 188.301 Immateriële vaste activa 26.815 27.813 4.206 Goodwill 61.855 61.790 52.832 Materiële vaste activa 192.448 185.734 131.120 Financiële vaste activa 3.350 3.350 0 Uitgestelde belastingvordering 4.676 475 0 Overige LT vorderingen 765 705 143 Vlottende activa 411.477 398.978 231.936 Activa aangehouden voor verkoop 0 0 0 Voorraden 254.046 236.836 112.566 Handels- en overige vorderingen 123.072 123.708 64.380 Geldbeleggingen 865 78 0 Geldmiddelen 33.494 38.356 54.990 Totaal 701.386 678.845 420.237
CAPEX (investeringen) Capex 2012-2013: 32,6 miljoen euro Terreinen en gebouwen : 3,7 miljoen euro Installaties machines, uitrusting : 25,1 miljoen euro Meubilair en voertuigen : 1,4 miljoen euro Overige materiële vaste activa : 1,6 miljoen euro Software : 0,8 miljoen euro Main capex Diepvriesgroentedivisie 2012-2013: België: finalisering van investeringsproject m.b.t. nieuwe spinazieen bonenlijn; België: diverse optimalisatie- en vervangingsinvesteringen in bestaande productielijnen; UK: waterzuiveringsinstallatie en sorteermachines in productieen verpakkingshallen in King s Lynn; UK: diverse optimalisatie-investeringen in de verpakkingshallen en diepvriezers
CAPEX (investeringen - vervolg) Main capex Conservendivisie 2012-2013: Optimalisatie-investeringen in groentehal, verpakkingshal; Vervangings- en optimalisatie-investeringen in convenienceactiviteiten; Investeringen in pasteur; Investeringen in bouwkundige aanpassingen voor nieuwe lijn in de convenienceactiviteiten; Diverse renovatiewerken aan vloeren en daken. Main capex Aardappeldivisie 2012-2013: Verdere bouw van ontvangst, sorteer- en stockagegebouw in Leuze-en-Hainaut; Machines voor ontvangst en triage van aardappelen; Nieuwe verpakkingslijnen; Vervangen van batterijen voor hoogspanning; Diverse optimalisatie-investeringen; Vervangingsinvesteringen in vloeren en daken;
Werkkapitaal 140.000 Voorraden Vorderingen 120.000 80.000 100.000 60.000 In '000 euro 80.000 60.000 40.000 20.000 In '000 euro 40.000 20.000 0 Diepvries Conserven Lutosa 0 Diepvries Conserven Lutosa mrt/12 mrt/13 mrt/12 mrt/13 Handelsschulden Netto werkkapitaal In '000 eu ro 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 In '000 euro 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 0 Diepvries Conserven Lutosa Diepvries Conserven Lutosa mrt/12 mrt/13 mrt/12 mrt/13
Geconsolideerde balans - passiva PASSIVA 31.03.13 31.03.12 Eigen vermogen 182.181 171.400 31.12.10 138.714 Lange termijn verplichtingen 83.707 87.074 Rentedragende leningen 44.432 44.132 Voorzieningen 3.749 2.740 Uitgestelde belastingschulden 35.526 40.202 84.743 56.031 1.283 27.429 Korte termijn verplichtingen 435.498 420.371 Rentedragende leningen 204.213 193.115 Handelsschulden 192.529 196.819 Overige schulden 38.756 30.437 Totaal 701.386 678.845 196.780 65.755 116.679 14.346 420.237
Balansevolutie Balanstotaal met EUR 22,5 miljoen gestegen tov 31 maart 2012 vnl door: Activa: Voorraadstijging: +17,2 mio Passiva: werkkapitaalfinanciering: +16,3 mio ter financiering van stijging voorraad Netto-financiële schuld evolutie: 31.03.13 31.03.12 Variantie Netto financiële schuld 215.150 198.891 +16.259 De stijging van de netto-financiële schuld is voornamelijk het gevolg van stijging van financiële schulden aan kredietinstellingen (KT), meerbepaald werkkapitaal financiering
Liquiditeit Activa Passiva Vaste activa 289.909 Vlottende activa 411.477 Eigen vermogen 182.181 Langlopende verplichtingen 83.709 Kortlopende verplichtingen 435.496 Permanent vermogen Liquiditeitsratio = Vlottende activa / Kortlopende verplichtingen = 411.477 / 435.496 = 0,94
Liquiditeit 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2010 Liquiditeit 0,94 0,95 1,18 44
Solvabiliteit Activa Passiva Vaste activa 289.909 Vlottende activa 411.477 Eigen vermogen 182.181 Langlopende verplichtingen 83.709 Kortlopende verplichtingen 435.496 Permanent vermogen Solvabiliteitsratio = Eigen vermogen / Totaal vermogen = 182.181 / 701.386 = 0,26 of 26,0 % 4 5
Solvabiliteit 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2010 Solvabiliteit 26,0% 25,2% 33,0% 46
Netto financiële schuld leverage ratio 250.000 3,80 200.000 198.891 215.150 3,70 3,60 In '000 euro 150.000 100.000 50.000 53.288 65.017 3,50 3,40 3,30 3,20 3,10 0 31/03/2012 (15m) 31/03/2013 (12m) NFD REBITDA Leverage 3,00
Marleen Vaesen, CEO Vooruitzichten
Verwezenlijking strategie: verwervingen onroerend goed AY 2013/2014 Volgende vastgoedtransacties vonden reeds plaats in het boekjaar 2013/2014 als verwezenlijkingen van de strategie: o Productiesite Boston (UK): 4,6 mio o Aandelenprijs productiesites CECAB: 21,5 mio (Frankrijk (2 sites), Hongarije en Polen) o Aandelenprijs productiesite Noliko: 40,0 mio
Vooruitzicht AY 13/14 Diepvries Divisie - Pinguin Verderzetting van de groeistrategie en verdere consolidatie en optimisatie van processen. Verdere optimalisatie van de supply chain om leverage te halen uit de internationale teelt-en productieactiviteiten. Verdere investeringen in de productie sites. Het vertalen van hogere grondstoffenprijzen in hogere verkoopprijzen is kritisch.
Vooruitzicht AY 13/14 Conserven Divisie - Noliko Verderzetten van de groeistrategie. Verdere investeringen in de productie en uitbreiding van de opslagcapaciteit. Het vertalen van hogere grondstoffenprijzen in hogere verkoopprijzen.
Q&A 9/30/2013 52