J a a r v e r s l a g 2 0 0 6 FLUXYS Jaarverslag 2006 Nieuwe industriële aansluitingen Op de cover: nieuwe industriële aansluiting voor Belgomilk in Kallo. Bedrijven die een grote hoeveelheid aardgas verbruiken en elektriciteitscentrales op aardgas zijn rechtstreeks aangesloten op het Fluxysnet. Momenteel zijn er 253 industriële afnemers met zo n directe aansluiting. Bij aanvragen voor nieuwe industriële aansluitingen doet Fluxys eerst een haalbaarheidsstudie. Als die positief is, dan draagt Fluxys de kosten voor de investeringen die nodig zijn tot aan de terreingrens van de industriële afnemer. De voorbije 5 jaar zijn op die manier 10 nieuwe industriële aansluitingen gerealiseerd en tegen 2009 komen er 15 nieuwe aansluitingen bij. Daarnaast zijn er voor de periode 2007-2011 nog een 15-tal nieuwe aansluitingen in onderzoek. N i e u w e i n f r a s t r u c t u u r v o o r h e t a a r d g a s v e r b r u i k v a n m o r g e n
gids van de aandeelhouder Aandelen Fluxys De maatschappelijke aandelen van Fluxys noteren op de Eerste Markt van Euronext Brussels. Agenda van de aandeelhouders 08 mei 2007 Algemene vergadering 15 mei 2007 Uitbetaling van het dividend 22 augustus 2007 Persbericht van de raad van bestuur over de halfjaarresultaten in IFRS Uitbetaling van het dividend het brutodividend voor het boekjaar 2006 bedraagt 2 58,00 per maatschappelijk aandeel, tegenover 2 53,80 in 2005. Het nettodividend bedraagt 2 43,50 in 2006, tegenover 2 40,35 in het vorige boekjaar. Het dividend van de aandelen aan toonder wordt uitbetaald tegen afgifte van het dividendbewijs nr. 6 aan de loketten van de volgende bankinstellingen: Fortis Bank, ING België, KBC Bank, Dexia Bank België. Toelichting bij het Fluxys-aandeel Op 31 december 2005 sloot het Fluxys-aandeel af op 2 2.310. In 2006 bedroeg de laagste slotkoers 2 2.260 en de hoogste slotkoers 2 2.840. Het jaar werd afgesloten op 2 2.752,5. Voorts karakteriseerde het boekjaar 2006 zich door een terugval van het gemiddelde dagelijks verhandelde volume Fluxys-aandelen op de Eerste Markt van Euronext Brussels: 79 tegenover 108 in 2005. 350 300 250 200 150 100 50 0 Evolutie koers Fluxys aandeel bel 20 koers 13-12-2001** = basis 100%) 13-12-01 13-04-02 13-08-02 13-12-02 13-04-03 13-08-03 13-12-03 13-04-04 13-08-04 13-12-04 13-04-05 13-08-05 13-12-05 13-04-05 13-08-06 13-12-06 Fluxys-aandeel BEL 20 60 50 40 30 20 10 0 42,00 31,50 Brutodividend/Nettodividend per aandeel (in 3) 2002 2003 2004 2005 2006 Brutodividend per aandeel 47,00 35,25 50,60 Nettodividend per aandeel 37,95 53,80 40,35 58,00 43,50 Fluxys-aandeel (in 4) 2006 IFRS 2005 IFRS 2004 IFRS 2004 2003 2002 Koers Maximum 2.840 2.500 1.925 1.925 1.080 869 Minimum 2.260 1.770 1.015 1.015 706 690 Slotkoers op 31 december 2.752,50 2.310 1.825 1.825 1.001 860 Gemiddelde koers 2.511 2.079 1.586 1.586 849 745 Cashflow per aandeel 171,30 163,09 186,71 194,41 173,54 186,86 Nettowinst per aandeel 110,84 104,44* 109,66* 75,20 73,38 58,17 80 70 60 50 40 30 20 10 41 52 53 77* 73* 78 1800 1500 1200 900 600 300 1.344 1.371 1.388 1.129* 1.162* 1.208 Verhouding koers/winst op 31 december 25 22* 17* 24 14 15 Aantal aandelen 702.636 702.636 702.636 702.636 702.636 702.636 0 Geconsolideerd nettoresultaat deel Fluxys nv (in min. 3) 0 Geconsolideerd eigen vermogen deel Fluxys nv (in min. 3) Gemiddeld dagelijks verhandeld volume 79 108 114 114 40 22 2002 2003 2004 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 2002 2003 2004 2004 2005 IFRS IFRS 2006 IFRS * De financiële staten van de jaren 2004 en 2005 werden aangepast ingevolge de verandering van de eerder toegepaste boekhoudmethode in het kader van de IAS-norm 19 Personeelsbeloningen (zie Fluxys Groep Resultaten 2006 (volgens IFRS), p. 22) **Op 1 december 2001 splitste de onderneming haar handelsactiviteiten in aardgas en internationale capaciteit af. De splitsing werd boekhoudkundig van kracht op 1 juli 2001. Het Fluxys-aandeel na splitsing noteert sinds 13 december 2001 op de Eerste Markt van Euronext Brussels.
7 8 s t e b o e k j a a r v e r s l a g e n a a n d e g e w o n e a l g e m e n e v e r g a d e r i n g v a n 8 m e i 2 0 0 7
Markante feiten 4 1. Samengevat 6 1.1 Fluxys in een notendop 8 1.2 De missie van Fluxys 10 1.3 De uitdagingen van Fluxys 11 1.4 Bestuursorganen op 28 februari 2007 14 2. Verslag aan de aandeelhouders 16 2.1 Woord vooraf 18 2.2 Fluxys Groep resultaten 2006 (in IFRS) 22 2.2.1 Inleiding 22 2.2.2 Consolidatiekring 22 2.2.3 Samenvatting van de geconsolideerde winst- en verliesrekening 23 2.2.4 Samenvatting van de geconsolideerde balans 24 2.2.5 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen 26 2.2.6 Samenvattende tabel van de kasstromen 27 2.2.7 Indicatoren 27 2.3 Fluxys NV resultaten 2006 (in Belgische normen) 28 2.4 Activiteiten en resultaten van de dochterondernemingen 28 2.5 Risicobeheer 31 2.5.1 Marktrisico s en financiële instrumenten 31 2.5.2 Financiële risico s in verband met handelsverrichtingen 32 2.5.3 Operationele risico s 32 2.5.4 Verzekeringen 33 2.5.5 Juridische risico s 34 2.6 Fusieproject SUEZ/Gaz de France 35 2.7 Perspectieven 2007 36 2.8 Corporate governance: ontwikkelingen 36 2.9 Corporate governance: boekjaar 2006 37 2.9.1 Raad van bestuur 37 2.9.2 Comités samengesteld door de raad van bestuur 49 2.9.3 Directieteam 57 2.9.4 Commissaris 59 2.9.5 Dochterondernemingen 59 2 F L U X Y S 2 O O 6
3. ontwikkeling van de Fluxys-diensten 60 3.1 Krachtlijnen van het wettelijk en regulerend kader 62 3.1.1 Gereguleerde tarieven 62 3.1.2 Gedragscode 63 3.1.3 Gaswet 64 3.2 Topics Fluxys/CREG in 2006 65 3.2.1 Tarieven 65 3.2.2 Implementatie gedragscode 66 3.2.3 Implementatie gaswet 66 3.2.4 Overdracht transitactiviteit van Distrigas & C naar Fluxys 67 3.3 Business development 68 3.3.1 Transit en transport: marktbevraging VTN2 68 3.3.2 Treinticket-aanpak voor grensoverschrijdend vervoer 70 3.3.3 Diverse nieuwe opslagprojecten 71 3.3.4 2007: nieuwe initiatieven voor transit, transport en LNG-terminalling 72 3.4 Vervoersdiensten 74 3.4.1 Transport 74 3.4.2 Transit 79 3.4.3 ZEE Platform Service 80 3.5 Opslagdiensten 82 3.6 LNG-terminalling 83 3.7 Hubdiensten 85 3.8 Shipper services & software 88 3.9 Europese infrastructuur: Balgzand-Bacton Leiding 89 4. Duurzame ontwikkeling 90 4.1 Ontwikkeling van de infrastructuur 92 4.1.1 Indicatief investeringsprogramma 2006-2015: 2 1.245 miljoen 92 4.1.2 2 173 miljoen investeringen in infrastructuur in 2006 93 4.2 Veilige exploitatie 95 4.2.1 Actief preventiebeleid beschadiging door derden 95 4.2.2 Voortdurende actualisering van gegevens over de staat van het net 100 4.2.3 Kwaliteitsbeheersysteem 100 4.3 Zorg voor het menselijk kapitaal 101 4.3.1 Personeelsontwikkeling 101 4.3.2 Welzijn op het werk 103 4.4 Goed nabuurschap 106 4.4.1 Proactieve communicatie bij nieuwe infrastructuurprojecten 106 4.4.2 Buurtengagement 107 4.5 Onderzoek & Ontwikkeling 107 4.6 Milieu 108 4.6.1 Krachtlijnen van de milieuaanpak 108 4.6.2 Specifieke aanpak van Kyoto-sites 109 4.6.3 Nieuwe projecten: doorgedreven aanpak Rationeel Energiegebruik (REG) 111 4.6.4 Resultaten voor de diverse indicatoren 112 5. geconsolideerde financiële staten volgens de IFRS 116 I. Algemene inlichtingen over de vennootschap 120 II. Financiële staten van de geconsolideerde jaarrekeningen van de Fluxys Groep volgens de IFRS 121 III. Toelichtingen 128 IV. Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006, gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders 194 6. statutaire jaarrekening van Fluxys NV (volgens de Belgische normen) 197 I. Balans 198 II. Resultatenrekening 199 III. Resultaatverwerking 200 IV. Overzicht van het kapitaal per einde boekjaar 201 V. Belastingen op het resultaat 202 VI. Sociale balans 203 7 8 s t e B O E K J A A R 3
m a r k a n te f e i ten Infrastructuur en business development 3 173 miljoen investeringen in infrastructuur gerealiseerd. De Fluxys Groep investeerde in 2006 circa 2 173 miljoen in infrastructuurprojecten, tegenover 2 129 miljoen in 2005. De belangrijkste projecten in die globale enveloppe waren de volgende: Aanleg van de leiding Zandhovenherentals ter versterking van de bevoorradingscapaciteit naar de Antwerpse regio. Capaciteitsuitbreiding LNG-terminal zeebrugge: werken om in 2007 de capaciteit van de terminal te verdubbelen tot 9 miljard kubieke meter per jaar. Aanleg onderzeese leiding (BBL) van 235 kilometer tussen Balgzand (NL) en Bacton (GB) in het kader van de Fluxys-deelneming van 20% in BBL Company, een joint-venture met GTS (NL) en E.ON Ruhrgas (D) om de BBL-leiding aan te leggen en te exploiteren. De BBL-leiding werd in december 2006 in gebruik genomen. Meerjarig investeringsbudget van 3 430 miljoen goedgekeurd voor nieuwe infrastructuurprojecten. Binnen het indicatieve investeringsprogramma 2006-2015 keurde Fluxys in 2006 een investeringsbudget van ruim 2 430 miljoen goed voor twee nieuwe projecten: Transport en transit: VTN2. De versterking van de transport- en transitcapaciteit op de oost/west-as Eynatten/Zelzate-Zeebrugge (VTN2) omvat de bouw van een compressiestation in Zelzate en de aanleg op de as Eynatten-Zeebrugge van een tweede leiding op het stuk tussen Eynatten en Opwijk. Opslag: uitbreiding capaciteiten Loenhout. de verdere uitbreiding met 15% van de ondergrondse opslagcapaciteit tot een nuttig volume van 700 miljoen kubieke meter (totaal volume 1 400 miljoen kubieke meter). Voorts wordt de flexibiliteit in het gebruik van de opslag versterkt via een verhoging van zowel de injectie- als de uitzendcapaciteit. F L U X Y S 2 O O 6
Ondergrondse aardgasopslag: exploraties voor twee nieuwe opslagsites in België. Exploratie ondergrondse opslag in Poederlee. In juni 2006 ondertekende Fluxys met Gazprom Export (een 100% dochterbedrijf van Gazprom) een Memorandum of Agreement om gezamenlijk de mogelijkheden te onderzoeken voor de ontwikkeling van een ondergrondse aardgasopslag in Poederlee. In 2007 start de studie om de technische haalbaarheid van het project te onderzoeken. Exploratie ondergrondse opslag in limburgse Kempen. In 2006 heeft Fluxys ook een samenwerking opgezet met het Vlaams Instituut voor Technologisch Onderzoek (VITO) om in de Limburgse Kempen bijkomende ondergrondseopslagmogelijkheden te onderzoeken. Het opzet bestaat erin om in een eerste fase de diepe ondergrond in kaart te brengen van een gebied in het noordoosten van de provincie Limburg. Resultaten geconsolideerde nettowinst (IFRS): 2 82,6 miljoen (2005: 2 78,0 miljoen). nettodividend per aandeel: 2 43,50 (2005: 2 40,35) Diensten Eenvoudiger toegang tot Hub Zeebrugge via nieuwe dienst ZEE Platform Service. In het najaar van 2006 lanceerde Fluxys de ZEE Platform Service, een nieuwe dienst waarmee netgebruikers via één enkel contract en tegen een voordelig tarief hun aardgas vrij kunnen uitwisselen tussen de verschillende ingangspunten in de zone Zeebrugge. Op die manier vereenvoudigt de ZEE Platform Service de fysieke toegang tot Hub Zeebrugge. Nieuwe elektronische diensten. Fluxys zette in 2006 nieuwe stappen in zijn beleid om netgebruikers en afnemers op het net stateof-the-art oplossingen voor elektronische gegevensuitwisseling aan te bieden. Netgebruikers, bijvoorbeeld, kunnen hun transportdiensten nu ook elektronisch aanvragen en hebben de mogelijkheid om te werken met real-time meetgegevens voor alle gasuitwisselingspunten aan de grenzen. Voorts faciliteert Fluxys sinds eind 2006 via Bulletin Boards op zijn website het verhandelen van capaciteit op de secundaire markt voor zowel transport, transit als opslag. Hub Zeebrugge blijft koploper in continentaal Europa. Op het Europese vasteland bevestigde Hub Zeebrugge in 2006 opnieuw zijn koppositie als belangrijkste internationale hub. Huberator, de Fluxys-dochter die Hub Zeebrugge exploiteert, noteerde 6 nieuwe leden, het netto verhandelde volume steeg met 8% en de churning factor het aantal keer dat aardgas van eigenaar verandert op de hub bleef in 2006 lichtjes toenem na de stijging met 41% in 2005. 7 8 s t e B O E K J A A R 5
s a m e n g e v a t 6 F L U X Y S 2 O O 6
LNG-terminal capaciteitsuitbreiding 1 Op de ontvangstterminal voor vloeibaar aardgas (LNG, Liquified natural gas) in Zeebrugge werkt Fluxys aan de verdubbeling van de capaciteit, een investering van 2 165 miljoen. Na afronding van de uitbreidingswerken eind 2007 zullen jaarlijks 110 LNG-schepen kunnen worden gelost, tegenover 60 vandaag. Daartoe wordt een vierde LNG-opslagtank en een bijkomende hervergassingsinstallatie gebouwd. Een LNG-tank werkt als een reusachtige thermos, zodat het vloeibare aardgas op een temperatuur van -162 C kan worden gehouden. De drie oorspronkelijke opslagtanks hebben elk een capaciteit van 80.000 m³ vloeibaar aardgas. De nieuwe tank is met een capaciteit van 140.000 m³ beduidend groter en net zoals de andere drie is hij gedeeltelijk ingegraven om het zicht vanaf de toeristische zeedijk niet te storen. Met de uitbreiding van de LNG-terminal versterkt Fluxys de zone Zeebrugge als knooppunt van de Europese aardgasstromen. Zeebrugge is een aantrekkelijk punt van waaruit internationale spelers hun aardgas zowel naar de Belgische markt kunnen brengen als naar andere eindverbruikersmarkten in alle vier de windrichtingen. Nieuwe projecten zoals de capaciteitsuitbreiding van de LNG-terminal voeden de dynamiek in de zone Zeebrugge en ondersteunen de liquiditeitsgroei van de kortetermijnhandel op Hub Zeebrugge, waardoor we weer nieuwe projecten kunnen aantrekken ter versterking van de bevoorradingszekerheid en bronnendiversiteit voor de Belgische markt. 1.1 Fluxys in een notendop 8 #1 1.2 De missie van Fluxys 10 1.3 De uitdagingen van Fluxys 11 1. Bestuursorganen op 28 februari 2007 14 7 8 s t e B O E K J A A R 7
1.1 Fluxys in een notendop Transport We vervoeren aardgas vanaf de grens tot bij de distributienetbeheerders, elektriciteitscentrales en grote industriële afnemers. De distributienetbeheerders verdelen het aardgas verder tot bij de huishoudens en de KMO s. Transit We vervoeren ook aardgas van grens tot grens: dat is aardgas bestemd voor andere eindverbruikersmarkten in Europa, net zoals in andere landen aardgas met België als bestemming van de ene grens naar de andere wordt gebracht. Opslag We houden aardgas in opslag zodat leveranciers bij piekvraag in periodes van koud weer over een buffer beschikken om hun verwarmingsklanten te bedienen. Terminalling van vloeibaar aardgas Op onze terminal in Zeebrugge ontvangen we schepen met vloeibaar aardgas (Liquefied Natural Gas of LNG). Het LNG wordt er enkele dagen in buffer gehouden en naargelang van de vraag sturen we het LNG na hervergassing in het net. Hubdiensten We bieden traders een pakket diensten aan zodat ze vlot aardgas kunnen verhandelen op Hub Zeebrugge, de belangrijkste internationale kortetermijnmarkt voor aardgas in Europa. Shipper services & software Alle actoren in de aardgasketen van producenten, LNG-invoerders, traders, leveranciers tot grote eindverbruikers kunnen de steeds complexere logistieke opvolging van hun aardgasbewegingen en transfers aan Fluxys uitbesteden. We bieden voor die logistieke opvolging ook specifieke software aan. Zeebrugge (4) Zandvliet (2) Zelzate (2) Poppel (1) Hoogcalorisch aardgas Laagcalorisch aardgas Terminal voor de ontvangst van vloeibaar aardgas Compressiestation Opslag Mengstation Ingangspunt Obbicht (1) s-gravenvoeren (1) Eynatten (2) Blaregnies (3) België heeft geen eigen aardgas en moet het dus invoeren. De ingangspunten op het Fluxys-net zijn de aardgaspoorten waarlangs ons land in verbinding staat met de aanvoer uit het Verenigd Koninkrijk, Noorwegen, Nederland, Duitsland, Rusland en wereldwijd uit alle landen die vloeibaar aardgas produceren. Vandaag wordt vloeibaar aardgas voor België voornamelijk aangevoerd vanuit Qatar. Bras (1) Pétange (1) 8 F L U X Y S 2 O O 6
75 % S a m e n g e v a t Vloeibaar aardgas Aardgas wordt vloeibaar gemaakt om het over langere afstanden per ship te vervoeren van een bron naar de eindverbruikersmarkten. Die vloeibaarmaking gebeurt door aardgas af te koelen tot -162 Celsius, een proces waarbij het volume van het aardgas 600 keer kleiner wordt. Op die manier kan in een compact volume een grote hoeveelheid energie worden verscheept. aandeelhouders suez- TRACTEBEL (100% suez) 57,25 % waarvan 5,21% beursgenoteerde aandelen 11,50 % (+5,21 % in handen van SUEZ-Tractebel) EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSELS Publigas 31,25 % 1 aandeel BIJZONDER AANDEEL BELGISCHE STAAT bedrijven van de Fluxys Groep Fluxys LNG LNG-terminalling Fluxys NL Balgzand-Bacton Leiding Fluxys BBL SEGEO Transit 93,20 % 100 % 100 % 20 % APX Gas Zeebrugge 42 % Huberator Hubdiensten 90 % Transport Transit Opslag 100 % GMSL Shipper services & software BBL Company 7 8 s t e B O E K J A A R 9
1.2 De missie van Fluxys Onze missie is een missie van maatschappelijk belang Fluxys zorgt 24 uur op 24 voor de veilige exploitatie van de aardgasvervoersinfrastructuur in België. Daardoor zijn we een onmisbare schakel in de aardgasvoorziening van de industrie, de elektriciteitscentrales en de huishoudens in ons land. Tegelijk bouwen we vandaag nieuwe infrastructuur en plannen we vooruit waar we in de toekomst nieuwe hogedruk-pijpleidingen en stations moeten bouwen om te anticiperen op de toename van het aardgasverbruik. Dankzij de voortdurende uitbreiding van ons aanbod capaciteit en diensten creëren we voor de leveranciers op de Belgische markt ook de instrumenten om met elkaar te concurreren. Wie we zijn als operator van aardgasvervoersinfrastructuur leveren we vervoers- & opslagdiensten, LNGterminallingdiensten en aanverwante diensten. we zijn first movers en werken vanuit België, het kruispunt van internationale aardgasstromen in Europa. onze medewerkers zijn erkende experts in de exploitatie van aardgasinfrastructuur en streven naar voortdurende verbetering. Wat we doen we financieren, bouwen en exploiteren aardgasvervoersinfrastructuur om capaciteit volgens behoefte op de markt te brengen. we breiden onze diensten uit om de ontwikkeling en de liquiditeit van de gasmarkten te ondersteunen en zorgen er tegelijk voor dat onze klanten op ieder moment over voldoende capaciteit kunnen beschikken om aardgas aan hun afnemers te leveren. we creëren waarde voor onze klanten en zorgen voor een billijke en duurzame return voor onze aandeelhouders, rekening houdend met de commerciële opportuniteiten en het wettelijk en regulerend kader. Onze waarden Veiligheid & Respect voor het milieu Vakmanschap en Excellentie Goed nabuurschap Zorg voor onze medewerkers Eerlijkheid, transparantie & ethiek 10 F L U X Y S 2 O O 6
S a m e n g e v a t 1.3 De uitdagingen van Fluxys #1 Nieuwe transitstromen aantrekken: van centraal belang voor de Belgische markt Aangezien België geen aardgasreserves in de ondergrond heeft, moet alle aardgas worden ingevoerd vanuit de productielanden. Maar in de ogen van producenten zijn die volumes relatief gering in vergelijking met andere eindverbruikersmarkten in Europa. Daarom mikt Fluxys al 40 jaar op grote transitvolumes aardgas die nodig zijn voor andere eindverbruikersmarkten. In concurrentie met andere operatoren in Europa investeren we in transitcapaciteit en dat biedt ons de mogelijkheid om tegelijk capaciteit te voorzien ten behoeve van de eindverbruikers in België. Op die manier ontsluiten we met ieder nieuw transitproject telkens ook een nieuwe aardgasbron voor de Belgische markt. Vandaag hebben shippers op lange termijn een transitcapaciteit van circa 80 miljard kubieke meter per jaar geboekt in het Fluxys-net. Daarnaast vervoeren we per jaar circa 17 miljard kubieke meter aardgas voor verbruik in België. Dankzij de volgehouden investeringen in transit over vier decennia kent België een opmerkelijke bronnendiversiteit en een grote bevoorradingszekerheid. Bovendien combineren we transit voor het buitenland en transport voor de Belgische markt in dezelfde infrastructuur en dat resulteert in schaaleffecten ten voordele van de Belgische eindverbruikers. De aanwezigheid van grote transitstromen in het Fluxys-net is overigens ook de motor van Hub Zeebrugge, die voor de leveranciers op de Belgische markt een belangrijk concurrentie-instrument vormt. Fluxys blijft zijn transit-aanpak op volle kracht voortzetten met nieuwe projecten. De verwachte vraaggroei naar aardgas de komende tien jaar ligt in Europa immers op gemiddeld 23% en in België zelfs boven dat gemiddelde. Die sterke groei komt onder meer doordat de industrie en de elektriciteitsproducenten steeds meer op aardgas overschakelen omwille van de milieuvoordelen. Ook huishoudens blijven overigens in toenemende mate kiezen voor aardgas als verwarmingsenergie. #2 zeebrugge blijven ontwikkelen als draaischijf Fluxys heeft de zone Zeebrugge ontwikkeld tot een uniek knooppunt in het aardgaslandschap van Noordwest-Europa. Een knooppunt van transitstromen vanuit Noorwegen, Rusland en het Verenigd Koninkrijk, gecombineerd met een hub voor de kortetermijnhandel in aardgas en een terminal voor de invoer van vloeibaar aardgas. Voor internationale spelers is Zeebrugge aantrekkelijk omdat ze van daaruit hun aardgas zowel naar de Belgische markt kunnen brengen als naar andere eindverbruikersmarkten in alle vier de windrichtingen. Hub Zeebrugge is bovendien de belangrijkste internationale kortetermijnmarkt op het continent, met een prijsindex die als referentie wordt gebruikt in heel Noordwest-Europa. 7 8 s t e B O E K J A A R 11
De uitdaging is om de dynamiek in de zone Zeebrugge te blijven voeden met nieuwe projecten. Nieuwe transitprojecten, nieuwe projecten voor de invoer van vloeibaar aardgas en nieuwe diensten. Fluxys werkt ook in toenemende mate samen met operatoren van buurnetten om verschillende hubs in Noordwest-Europa aan elkaar te koppelen. Met die projecten versterken we de functie van Zeebrugge als draaischijf van fysieke aardgasstromen en ondersteunen we de groei van de kortetermijnhandel op Hub Zeebrugge. Die liquiditeitsgroei, op zijn beurt, houdt de zone Zeebrugge aantrekkelijk voor opnieuw andere projecten die de bevoorradingszekerheid en de bronnendiversiteit voor de Belgische markt verder zullen versterken. #3 bijkomende capaciteit en nieuwe diensten om de concurrentie te ondersteunen Fluxys opdracht om capaciteit volgens behoefte op de markt te brengen, houdt voor het aardgastransport in België een dubbele uitdaging in. Ten eerste moeten we in vergelijking met andere operatoren verhoudingsgewijs meer nieuwe infrastructuur bouwen omdat de verwachte vraaggroei in België hoger ligt dan het Europees gemiddelde. Ten tweede zijn er bovenop de strikt nodige bevoorradingscapaciteit ook bijkomende capaciteit en nieuwe diensten nodig om de werking van de geliberaliseerde markt te ondersteunen. Die bijkomende capaciteit is nodig om aardgasleveranciers meer flexibiliteit te geven in de keuze van de ingangspunten op ons net. Hoe soepeler ze de ingangspunten kunnen kiezen naargelang van de bron waar het aardgas op een gegeven moment het goedkoopst kan worden ingekocht, hoe beter ze met elkaar kunnen concurreren. En hoe beter de eindverbruikers kunnen kiezen uit het aanbod van de verschillende leveranciers. Het bouwen van bijkomende capaciteit om te voorzien in de flexibiliteitsnoden van de geliberaliseerde markt zal macro-economisch een evenwicht moeten vinden. Het voordeel dat die flexibiliteit meebrengt in termen van aardgasverkoopprijs moet immers groter blijven dan de meerkost van het transporttarief om die flexibiliteit aan te bieden. Naast het bouwen van bijkomende capaciteit blijft Fluxys ook zijn dienstenaanbod uitbreiden om het gebruik van capaciteit zo flexibel mogelijk te maken en het verhandelen ervan op de secundaire markt verder te vergemakkelijken. Die uitbreiding van het dienstenaanbod is er tevens op gericht om verschillende hubs in Noordwest-Europa aan elkaar te koppelen zodat leveranciers eenvoudig en efficiënt hun speelveld kunnen verruimen. 12 F L U X Y S 2 O O 6
S a m e n g e v a t #4 Goed nabuurschap Een infrastructuurproject van enige omvang vraagt snel een voorbereidingstijd van een jaar of vijf. Zo gaat bij de aanleg van een pijpleiding bijzondere aandacht naar de bepaling van het tracé. In het dichtbevolkte België dient een leiding bij voorkeur doorheen landbouwgebieden te lopen en de milieuimpact bij de aanleg ervan moet nauwgezet in kaart worden gebracht en geëvalueerd. In de geest van goed nabuurschap streeft Fluxys ernaar om bij nieuwe projecten de lokale overheden en de buurtbewoners in een zo vroeg mogelijk stadium op een transparante manier te informeren. Waarom is die infrastructuur nodig? Waarom is dit de aangewezen plaats? En hoe zal dat project concreet in zijn werk gaan? Die dialoog is soms moeilijk en de uitdaging bestaat erin om de focus te houden op het maatschappelijk belang van een project. Nieuwe aardgasvervoersinfrastructuur is immers nodig om te anticiperen op de forse vraaggroei en ze is dus in het belang van iedereen. #5 stabiel en evenwichtig kader in het belang van onze netgebruikers en de eindverbruikers Sinds de eerste Europese gasrichtlijn van 1998 is het wettelijk en regulerend kader voor de aardgasmarkt diepgaand gewijzigd. De structuur van de Europese aardgasindustrie heeft intussen een nieuw gezicht gekregen en de meeste bedrijven hebben zich grondig aangepast om slagkracht te ontwikkelen in de nieuwe, geliberaliseerde marktomgeving. Het is nu van het allergrootste belang om een wettelijk en regulerend kader aan te houden dat een stabiel en evenwichtig fundament biedt voor de marktwerking en een stimulans vormt voor de omvangrijke investeringen die nodig zijn. De overstap naar vierjarentarieven voor de gereguleerde diensten wordt door de netgebruikers en de eindverbruikers alvast positief ervaren: het nieuwe systeem zal de stabiliteit en de voorspelbaarheid van de tarieven verhogen. Tegelijk is eenzelfde ondernemingsklimaat als in andere landen nodig, met een voldoende aantrekkelijk rendement op investeringen. Met onze aardgasvervoersinfrastructuur leggen we voor een termijn van ettelijke decennia het fundament voor de energievoorziening van de eindverbruikers en het duurzame karakter van die investeringen dient zich dan ook te weerspiegelen in het regulerend kader. 7 8 s t e B O E K J A A R 13
1.4 Bestuursorganen op 28 februari 2007 Raad van bestuur Gedelegeerd bestuurder Vincent Wittebolle Niet-uitvoerende bestuurders Jean-Pierre Hansen, voorzitter Willy Bosmans Jacqueline Boucher Griet Heyvaert Isabelle Kocher Jacques Laurent, voorzitter van het auditcomité Claude Marinower Patrick Moenaert Marc Pannier Walter Peeraer, voorzitter van het strategisch comité Philippe Pivin Daniel Termont Robert Urbain André Farber (1), voorzitter van het corporate governance comité Henriette Van Caenegem (1) Michel Van Hecke (1) Philippe Wilmès (1), voorzitter van het benoemings- en vergoedingscomité Paul De fauw (2) Claude Grégoire (2) Christian Viaene (2) Vertegenwoordigers van de federale regering Maria-Isabella Detand Dominique Offergeld Strategisch comité Voorzitter Walter Peeraer Leden Claude Grégoire Jacques Laurent Patrick Moenaert Michel Van Hecke Philippe Wilmès Vertegenwoordigers van de federale regering Maria-Isabella Detand Dominique Offergeld Genodigden met raadgevende stem Vincent Wittebolle, CEO Daniel Termont Het secretariaat van de raad van bestuur en van het strategisch comité wordt verzorgd door Thierry Vervenne. Auditcomité Voorzitter Jacques Laurent Leden Michel Van Hecke Christian Viaene Het secretariaat van het auditcomité wordt verzorgd door Philippe Defeijter. (1) Onafhankelijke bestuurders krachtens de wet van 12 april 1965 inzake de aardgasmarkt (zoals later gewijzigd), zoals bepaald in het corporate governance charter (2) De heren De fauw en Grégoire beantwoorden aan de onafhankelijkheidscriteria van artikel 524 van het Wetboek van Vennootschappen, en de heer Viaene aan de onafhankelijkheidscriteria van de Belgische Corporate Governance Code 14 F L U X Y S 2 O O 6
S a m e n g e v a t Benoemings- en vergoedingscomité Voorzitter Philippe Wilmès Leden Claude Grégoire Jean-Pierre Hansen Het secretariaat van het benoemingsen vergoedingscomité wordt verzorgd door Anne Vander Schueren. Corporate governance comité Voorzitter André Farber Leden Daniel Termont Philippe Wilmès Directie van de onderneming De operationele leiding van de onderneming, met inbegrip van het dagelijks bestuur, wordt toevertrouwd aan de gedelegeerd bestuurder, Chief Executive Officer (CEO), Vincent Wittebolle. De gedelegeerd bestuurder wordt bijgestaan door het directieteam dat als volgt is samengesteld: Pascal De Buck, adjunct-directeur Commercial Gérard de Hemptinne, directeur Asset Management Dominique Nieuwland, adjunct-directeur Corporate Strategy & Regulatory / Gas Flow & Hub Mariane Simons, secretaris-generaal - Authority Engineering / Communication & Public Affairs / Legal & Secretary of the Board / Risk Management Michel Vermout, directeur Financial /Audit / Procurement & Logistics/ IT Het secretariaat van het directieteam wordt verzorgd door Dirk Deberdt. Genodigden met raadgevende stem Jacques Laurent Philippe Pivin Het secretariaat van het corporate governance comité wordt verzorgd door Philippe Defeijter. 7 8 s t e B O E K J A A R 15
v e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s 6 4 9 8 0 / / 0 7 3 2 e l o e n h o u t N 8 7 9 4 6 9 2 m m 16 F L U X Y S 2 O O 6
Uitbreiding ondergrondse opslagcapaciteit in Loenhout Overeenkomstig het Wetboek Vennootschappen heeft de raad van bestuur de eer u het jaarverslag voor het boekjaar 2006 van uw vennootschap en de groep voor te stellen en u de jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 ter goedkeuring voor te leggen. De boodschap van de voorzitter van de raad van bestuur en de gedelegeerd bestuurder geeft samen met de overige hoofdstukken een overzicht van de activiteiten in 2006 en de belangrijkste gebeurtenissen die zich na het afsluiten van het boekjaar hebben voorgedaan. #2 In Loenhout exploiteert Fluxys al ruim 20 jaar een ondergrondse aardgasopslag. Dat gebeurt meer dan een kilometer diep in een laag poreus gesteente dat water bevat. Het aardgas wordt daarbij op een natuurlijke manier gevangen gehouden door een water- en gasdichte rotslaag boven het poreuze gesteente en onderaan door het water dat zich in het poreuze gesteente bevindt. Bij het vullen in de zomer duwt het aardgas de waterlaag naar omlaag. In de winter, als we het aardgas weer uit de opslag halen, laten we het door de druk van het water weer naar boven komen. Sinds de ingebruikneming in 1985 van de ondergrondse opslag in Loenhout heeft Fluxys de opslagcapaciteit stapsgewijs en systematisch uitgebreid tot een nuttig volume van 600 miljoen kubieke meter. In 2006 besliste Fluxys na een haalbaarheidsstudie om te investeren in de verdere uitbreiding van de ondergrondse opslagcapaciteit tot een nuttig volume van 700 miljoen kubieke meter. Voorts wordt de flexibiliteit in het gebruik van de opslag versterkt via een verhoging van zowel de injectie- als de uitzendcapaciteit. De nieuwe capaciteit zou in 2009-2010 in gebruik kunnen worden genomen. 2.1 Woord vooraf 18 2.2 Fluxys Groep resultaten 2006 (in IFRS) 22 2.3 Fluxys NV resultaten 2006 (in Belgische normen) 28 2. activiteiten en resultaten van de dochterondernemingen 28 2.5 Risicobeheer 31 2.6 Fusieproject SUEZ/Gaz de France 35 2.7 Perspectieven 2007 36 2.8 Corporate governance: ontwikkelingen 36 2.9 Corporate governance: boekjaar 2006 37 7 8 s t e B O E K J A A R 17
2.1 Woord vooraf Fluxys heeft in 2006 succesvol uitvoering gegeven aan zijn ambitieus investeringsprogramma. Bovendien werden er significante budgetten goedgekeurd voor nieuwe projecten ten behoeve van de Belgische en Noordwest-Europese markt. Op die manier blijft Fluxys bouwen aan de fundamenten voor morgen: toenemende capaciteit voor de gebruikers van onze infrastructuur en leveringszekerheid voor de eindverbruikers in België en Europa. Infrastructuurprojecten realiseren kan pas mits een actieve informatie- en sensibiliseringsaanpak naar de lokale overheden en omwonenden. Zij vormen het draagvlak voor de aanvaarding van onze toekomstige projecten. Vandaag behoren de tarieven in België tot de laagste in Europa. Dat laat Fluxys de ruimte om bij de overschakeling naar vierjarentarieven het investeringsklimaat in België uit te lijnen naar een Europees niveau. dynamische aanpak van ons commercieel en investeringsbeleid Met 2 173 miljoen aan investeringen in infrastructuur is 2006 voor Fluxys een bijzonder intensief jaar geweest. Hierdoor is de bevoorradingscapaciteit van de Antwerpse regio verder versterkt, is de Balgzand Bacton leiding zoals gepland eind 2006 in gebruik genomen en zijn de capaciteitsuitbreidingswerken op de LNG-terminal verdergezet met het oog op de afwerking ervan eind 2007. Het globale investeringsprogramma 2006-2015 van Fluxys vertegenwoordigt een bedrag van circa 2 1245 miljoen. Binnen dat kader is in juni 2006 een budgetenveloppe van 2 430 miljoen goedgekeurd. Dit zal Fluxys toelaten om nieuwe projecten te starten in de transport-, transit en opslagactiviteiten. Concreet vertaalt zich dat in de versterking van de oost/west-as (VTN 2 + compressie in Zelzate) en de uitbreiding van de ondergrondse opslagcapaciteit in Loenhout. Bijkomend heeft Fluxys met Gazprom Export en de Vlaamse Instelling voor Technologisch Onderzoek samenwerkingsakkoorden opgezet om de mogelijkheden te onderzoeken voor additionele ondergrondse aardgasopslag in Poederlee en in de Limburgse Kempen. Voorts plant Fluxys in 2007 om twee marktbevragingen op te starten om te peilen naar de interesse voor enerzijds nieuwe noord/zuid-transitcapaciteit en voor anderzijds nieuwe capaciteit op de LNG-terminal. 18 F L U X Y S 2 O O 6
V e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s Na de aankoop van Distrigas & C zal Fluxys bovendien het geheel van de transitactiviteiten in België beheren en daarop kunnen steunen om de transitfunctie verder uit te bouwen. In hun geheel genomen omspannen die nieuwe projecten capaciteitsuitbreidingen in al onze activiteiten. Als eerste krachtlijn nemen we de transitprojecten. Die staan in directe concurrentie met projecten die aangeboden worden door aangrenzende operatoren. Door in te spelen op de toekomstige behoeften in Europa hebben we belangrijke transitcontracten binnengehaald, breiden we onze internationale transportactiviteit uit, versterken we tevens de bevoorradingszekerheid van ons land en kunnen we in synergie met transit op een attractieve wijze nieuwe capaciteit ten behoeve van de Belgische markt aanbieden. Als tweede krachtlijn komen alle initiatieven die het belang van de draaischijfrol van de aardgasinfrastructuur in de zone Zeebrugge versterken en die de verdere liquiditeitsgroei op de kortetermijnmarkt van Hub Zeebrugge ondersteunen. Die verdere liquiditeitsgroei moet op zijn beurt de zone Zeebrugge nog aantrekkelijker maken voor nieuwe vervoers- en LNG-projecten. lokaal draagvlak creëren voor nieuwe projecten De visie, de ambitie en de capaciteit om intensief te investeren is echter niet genoeg. Net zoals andere infrastructuurbedrijven in Europa ondervindt ook Fluxys de moeilijkheid om nieuwe projecten lokaal door iedereen te laten aanvaarden. We hebben er daarom in 2006 bijzondere zorg aan besteed om bij de lokale overheden en omwonenden een breder draagvlak uit te bouwen door ze in een zo vroeg mogelijk stadium te informeren van onze nieuwe projecten. Hieruit is gebleken dat het bijzonder belangrijk is om die projecten te kaderen in hun openbaar belang: nieuwe leidingen en nieuwe stations bouwen we niet omwille van Fluxys, maar ten behoeve van de eindverbruikers. In 2007 zetten we die informatie- en sensibiliseringscampagnes verder, met onder meer infosessies voor alle nieuw aangestelde gemeentebesturen. Daarin zullen we de absolute noodzaak van nieuwe infrastructuur blijven onderstrepen. 7 8 s t e B O E K J A A R 19
dienstenaanbod op maat van de netgebruikers Fluxys heeft zich in 2006 overigens niet alleen toegespitst op nieuwe capaciteit die de netgebruikers nodig hebben om hun klanten van aardgas te voorzien. We hebben ook ons dienstenaanbod in transport en opslag verfijnd en een ruim pakket nieuwe diensten gelanceerd voor elektronische gegevensuitwisseling met netgebruikers en afnemers op ons net. Bovendien hebben we de ZEE Platform Service opgestart waarmee netgebruikers in de zone Zeebrugge vrij aardgas kunnen uitwisselen dat afkomstig kan zijn vanuit verschillende bronnen: Noorwegen, het Verenigd Koninkrijk en LNG. Voorts onderzoeken we met de Nederlandse operator GTS oplossingen om netgebruikers de mogelijkheid aan te bieden op een eenvoudige manier grensoverschrijdende transportdiensten tussen beide netten te boeken. Zulke diensten, waarbij we in samenwerking met andere operatoren het aanbod vanuit een Europees perspectief bekijken, zullen in de toekomst nog aan belang winnen. Met de groeiende aardgasvraag en de dalende Europese reserves zal aardgas immers in toenemende mate van verderaf gelegen bronnen moeten komen en in dat perspectief moet de Europese markt zo aantrekkelijk mogelijk worden gemaakt voor alle operatoren, producenten, traders en kopers. rendement op gewone gereguleerde investeringen in Europees perspectief bekijken Het huidige toegelaten rendement voor gereguleerde transportinvesteringen behoort tot de laagste onder de aardgastransportoperatoren in Europa en is nog verder gedaald in 2006. Om het aardgas vanuit verder gelegen bronnen naar de eindverbruikersmarkten te vervoeren, om te beantwoorden aan de toenemende vraag naar flexibele capaciteit en om de Europese interconnecties verder uit te breiden, zullen de operatoren belangrijke investeringen in transport, LNG-terminals en opslag moeten uitvoeren. De financiering van die toekomstige investeringen zal ook een correct rendement voor de aandeelhouders moeten opleveren. De gaswet stipuleert trouwens dat het toegelaten rendement moet afgebakend worden in vergelijking met het rendement dat gebruikelijk is bij vergelijkbare activiteiten elders in Europa. Dankzij de inspanningen van Fluxys om de Europese draaischijffunctie in België te versterken en de schaalvoordelen die eruit vloeien, is dat perfect mogelijk zonder de competitiviteit van de Fluxys-tarieven aan te tasten, integendeel. 20 F L U X Y S 2 O O 6
V e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s fusieproject SUEZ/Gaz de France Indien de fusie SUEZ/Gaz de France zich realiseert, zal de gefuseerde entiteit haar deelneming in Fluxys verminderen tot een niveau gelijk aan Publigas. Onafgezien van de fusie, hebben de aandeelhouders reeds aanvaard om een directiecomité op te richten conform het Wetboek Vennootschappen. Voorts heeft Fluxys het engagement genomen om marktbevragingen te organiseren om zijn net verder te ontwikkelen en de capaciteit van de LNG-terminal in Zeebrugge verder te verhogen. U vindt meer details daarover op p. 35) Voorstellen voor een nieuwe energiepolitiek van de Europese Commissie Begin januari 2007 heeft de Europese Commissie diverse documenten bekendgemaakt met voorstellen voor een nieuwe energiepolitiek die in de loop van het jaar verder zullen uitkristalliseren. We noteren alvast dat de Commissie het belang van een gunstig investeringsklimaat onderstreept. De Commissie legt ook sterk de nadruk op initiatieven om de niet-discriminatoire toegang tot de markten te versterken. Fluxys is van oordeel dat in België het wettelijk en regulerend kader daartoe al bijzonder uitgebreid is ingevuld. Met vertrouwen kijken we uit naar de uitdagingen die de toekomst ons brengen. De Fluxys-medewerkers zijn hierin een belangrijke sleutel tot het succes. Voor de voorbije en toekomstige inspanningen, hun toewijding en hun geloof in Fluxys wensen we hen dan ook uitdrukkelijk te danken. Vincent Wittebolle Gedelegeerd bestuurder Jean-Pierre Hansen Voorzitter van de raad van bestuur 7 8 s t e B O E K J A A R 21
2.2 Fluxys Groep resultaten 2006 (in IFRS) 2.2.1 Inleiding In overeenstemming met de IAS-normen 1 en 8 werden de financiële staten van 2005 herwerkt naar aanleiding van de beslissing van de raad van bestuur tot wijziging van de eerder toegepaste boekhoudmethode in het kader van de IAS-norm 19 Personeelsbeloningen. Die verandering van boekhoudmethode impliceert dat het geheel van actuariële winsten en verliezen onmiddellijk worden geboekt in de voorzieningen voor Personeelsbeloningen. Die actuariële winsten en verliezen worden rechtstreeks tegengeboekt in het eigen vermogen en de uitgestelde belastingen zonder dat enige afschrijving wordt verrekend in de winst- en verliesrekening. De onderstaande tabel geeft een overzicht van de gevolgen van de herwerking van de rekeningen 2005 na de verandering van boekhoudmethode. 2005 IFRS (in duizend euro s) Gepubliceerd Herwerkt Verschil Netto financieel resultaat 4.580 4.335-245 Winstbelastingen - 41.118-41.035 83 Winst (verlies) van de periode 78.210 78.048-162 Eigen vermogen 1.191.728 1.184.802-6.926 Voorziening IAS 19 58.011 68.503 10.492 Uitgestelde belastingverplichtingen 366.313 362.747-3.566 2.2.2 Consolidatiekring Fluxys LNG LNG-Terminalling Fluxys NL BBL-leiding Fluxys BBL In vergelijking met 31 december SEGEO Transit 2005 zijn de consolidatiekring 93,20 % 100 % en de deelnemingspercentages ongewijzigd gebleven. APX Gas Zeebrugge Huberator Hubdiensten 75 % 90 % 100 % 100 % 20 % BBL Company 42 % Transport Transit Opslag GMSL Shipper services & software 22 F L U X Y S 2 O O 6
V e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s 2.2.3 Samenvatting van de geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerde resultaten (in duizend euro s) 31-12-2006 31-12-2005 herwerkt Bedrijfsopbrengsten 436.066 423.142 Winst (verlies) uit voortgezette activiteiten 111.639 114.748 Netto financieel resultaat 7.588 (1) 4.335 Winst (verlies) uit voortgezette activiteiten na financieringskosten 119.227 (1) 119.083 Winstbelastingen -36.644 (1) -41.035 Winst (verlies) van de periode 82.583 (1) 78.048 aandeel Fluxys 77.880 (1) 73.384 (1) Herwerkte bedragen aandeel minderheidsbelangen 4.703 (1) 4.664 Nettobasisresultaat per aandeel toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij in 2 110,8398 104,4410 Gemiddeld aantal aandelen in omloop 702.636 702.636 Bedrijfsopbrengsten. De bedrijfsopbrengsten van het boekjaar 2006 bedragen k2 436.066 tegenover k2 423.142 voor het boekjaar 2005, een stijging van k2 12.924. De opbrengst van k2 436.066 wordt uitgesplitst in: k2 398.539 (of 91,4%) afkomstig van activiteiten die onder de gaswet (*) vallen, namelijk aardgasvervoer (transport en transit), aardgasopslag en LNG-terminalling in België: een stijging met k2 14.937 in vergelijking met 2005. Het merendeel van die stijging is toe te schrijven aan de impact op de tarieven van de maatregelen ter versterking van het toezicht ten behoeve van de veiligheid van de installaties. Doordat de kosten van die maatregelen ook in de lasten werden opgenomen, heeft de toename van de bedrijfsresultaten geen impact op de winst. k2 37.527 (of 8,6%) van andere bedrijfsactiviteiten: een daling met k2 2.013 ten opzichte van 2005. Die daling is in het bijzonder het gevolg van eenmalige opbrengsten die in 2005 werden geboekt in het kader van de contracten voor Shipper Services, en van het feit dat bepaalde van die contracten in de loop van 2006 zijn vervallen. (*) Wet van 12 april 1965 betreffende het vervoer van gasachtige producten en andere door middel van leidingen, zoals later gewijzigd. Winst uit voortgezette activiteiten. De winst uit voortgezette activiteiten daalt ten opzichte van 2005. Die daling wordt voornamelijk veroorzaakt door het vervallen van bepaalde contracten voor Shipper Services. 7 8 s t e B O E K J A A R 23
Netto financieel resultaat. De stijging van het financieel resultaat in vergelijking met 2005 is het gevolg van de desactualisatie van de voorzieningen en een stijging van het rendement op geldbeleggingen ondanks een daling van de belegde bedragen. Winstbelastingen. De winstbelastingen liggen k2 4.391 lager dan in 2005. Dat verschil is hoofdzakelijk het gevolg van de fiscale aftrek voor notionele interesten vanaf 2006. 2.2.4 Samenvatting van de geconsolideerde balans Activa (in duizend euro s) 31-12-2006 31-12-2005 herwerkt I. Vaste activa 1.677.067 1.576.351 Materiële vaste activa 1.472.014 1.355.798 Immateriële activa 12.768 10.554 Goodwill 5.134 5.606 Financiële vaste activa 397 478 Overige activa 185.714 203.745 Uitgestelde belastingvorderingen 1.040 170 II. Vlottende activa 350.263 451.645 Voorraden 21.732 15.905 Belastingvorderingen 93 478 Handelsvorderingen en overige vorderingen 44.610 66.862 Beleggingsinstrumenten 9.993 73.181 Geldmiddelen en kasequivalenten 268.607 291.378 Overige activa 5.228 3.841 Totaal der activa 2.027.330 2.027.996 24 F L U X Y S 2 O O 6
V e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s Vaste activa. De toename van de vaste activa is hoofdzakelijk het gevolg van de uitgaven voor materiële en immateriële activa tijdens het jaar (2 180,5 mln.) meer bepaald in het kader van de capaciteitsuitbreiding van de LNG-terminal van Zeebrugge (2 54,7 mln.) en de aanleg van de leiding Balgzand (NL)/Bacton (GB) (2 63,9 mln.), met aftrek van 2 61,4 mln. aan afschrijvingen. De financiële-leasevorderingen ( Overige activa ) dalen in overeenstemming met het aflossingsplan. Vlottende activa. De vlottende activa en meer in het bijzonder de Beleggingsinstrumenten en de Geldmiddelen en kasequivalenten noteren een daling als gevolg van de financiering van de bovenvermelde investeringen. Eigen vermogen en verplichtingen (in duizend euro s) 31-12-2006 31-12-2005 herwerkt I. Eigen vermogen 1.233.851 1.184.802 Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen 1.210.660 1.162.159 Aandelenkapitaal en agio 60.310 60.310 Niet-uitgekeerde reserves 1.150.280 (1) 1.101.618 Omrekeningsreserve 70 231 Minderheidsbelangen 23.191 (1) 22.643 II. Langlopende verplichtingen 644.173 691.064 Rentedragende verplichtingen 210.308 228.518 Voorzieningen 30.087 35.433 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 52.007 (1) 64.366 Uitgestelde belastingverplichtingen 351.771 (1) 362.747 III. Kortlopende verplichtingen 149.306 152.130 Rentedragende verplichtingen 40.820 43.110 Voorzieningen 8.137 4.693 Voorzieningen voor personeelsbeloningen 3.252 (1) 4.137 Belastingverplichtingen 18.915 20.520 Handelsschulden en overige schulden 75.079 76.877 Overige verplichtingen 3.103 2.793 (1) Herwerkte bedragen Totaal van het eigen vermogen en verplichtingen 2.027.330 2.027.996 7 8 s t e B O E K J A A R 25
Eigen vermogen. (zie tabel hieronder mutatieoverzicht van het eigen vermogen ) Langlopende verplichtingen. Het verschil tussen 2005 en 2006 resulteert voornamelijk uit de daling van de financiële-leaseschulden, de verschuivingen van de voorzieningen voor personeelsbeloningen en de aanwending van de uitgestelde belastingen. 2.2.5 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen Minderheidsbelang (in duizend euro s) Totaal eigen vermogen EINDSALDO OP 31-12-2005 1.169.072 22.656 1.191.728 Aanpassingen met betrekking tot de vorige boekjaren voor het boekjaar 2004 voor het boekjaar 2005-6.913-1.680-5.233-13 -3-10 -6.926-1.683-5.243 AANGEPAST EINDSALDO OP 31-12-2005 1.162.159 22.643 1.184.802 1. Winst (verlies) van het boekjaar 77.880 4.703 82.583 2. rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen baten (lasten) 8.107 14 8.121 3. Dividenden -37.802-3.853-41.655 4. Wijzigingen in de consolidatiekring 0 0 0 5. Overige wijzigingen 316-316 0 AANGEPAST EINDSALDO OP 31-12-2006 1.210.660 23.191 1.233.851 Het bedrag van 2 6,9 mln. onder Aanpassingen met betrekking tot de vorige boekjaren heeft betrekking op de herwerking van de rekeningen van 2004 en 2005 wegens de wijziging van de boekhoudmethode in het kader van IAS 19 Personeelsbeloningen. 26 F L U X Y S 2 O O 6
V e r s l a g a a n d e a a n d e e l h o u d e r s 2.2.6 Samenvattende tabel van de kasstromen (in duizend euro s) 31-12-2006 31-12-2005 Geldmiddelen bij het begin van de periode 364.559 419.582 Stromen met betrekking tot bedrijfsactiviteiten 140.569 (1) 114.204 Stromen met betrekking tot investeringsactiviteiten -162.424-120.853 Stromen met betrekking tot financieringsactiviteiten -64.104 (1) -48.374 Nettowijziging van de geldmiddelen -85.959-55.023 (1) Herwerkte bedragen Geldmiddelen bij het einde van de periode 278.600 364.559 De verbetering van de stromen met betrekking tot bedrijfsactiviteiten is voornamelijk te danken aan het verschil in behoefte aan werkkapitaal aangezien vorderingen met betrekking tot het boekjaar 2005 werden betaald begin 2006. Toch zijn de geldmiddelen gedaald omdat ze werden gebruikt voor de financiering van de investeringen van de Groep. (**) De tarieven voor de transport-, opslag- en terminallingdiensten in België berusten op tariefvoorstellen die elk jaar ter goedkeuring aan de Commissie voor de Regulering van de Elektriciteit en het Gas (CREG) worden voorgelegd. Die tarifering omvat een rendement (WACC) dat gebaseerd is op de gereguleerde actiefwaarde (RAB) en dekt de fiscaal aanvaarde afschrijvingen en de exploitatielasten voor de diensten in kwestie. Eind 2006 heeft de CREG de gereguleerde actiefwaarde gevalideerd die in de tarieven is opgenomen. EBIT: bedrijfsresultaat plus ontvangen dividenden. ROCE: bedrijfsresultaat na belastingen gedeeld door het geïnvesteerde kapitaal. 2.2.7 Indicatoren 2006 2005 RAB (in miljoen 3) (**) Transport 953,8 908,8 Opslag 180,7 180,3 Terminalling 305,4 305,7 WACC (in %) (**) Transport 7,05 7,10 Opslag 7,45 7,50 Terminalling 7,45 7,50 EBIT (in miljoen 3) 111,6 114,7 Netto schuldgraad (in miljoen 3) -27,5-92,9 ROCE (in %) 4,1 4,1 7 8 s t e B O E K J A A R 27
2.3 Fluxys NV resultaten 2006 (in Belgische normen) Het brutoresultaat uit gewone bedrijfsvoering van Fluxys NV bedraagt 2 95,4 miljoen, een stijging van 2 0,9 miljoen tegenover 2005. Het nettoresultaat van Fluxys NV bedraagt 2 54,2 miljoen tegenover 2 50,2 miljoen in 2005. Die toename vloeit voornamelijk voort uit het financieel resultaat en de toepassing van notionele interesten. Rekening houdend met een overgedragen winst van 2 4 miljoen en de statutaire verplichting om minimaal 75% van het nettoresultaat uit gewone bedrijfsvoering te verdelen, zal de raad van bestuur aan de algemene vergadering voorstellen om het resultaat als volgt te bestemmen: 2 14,0 mln. voor de beschikbare reserves, 2 3,4 mln. als over te dragen winst, 2 40,8 mln. voor dividenduitkering. Indien dat voorstel wordt aanvaard, bedraagt het brutodividend per aandeel 2 58 voor het boekjaar 2006 tegenover 2 53,80 in 2005. Het nettodividend per aandeel bedraagt dan 2 43,50. 2.4 activiteiten en resultaten van de dochterondernemingen Fluxys LNG NV (geconsolideerde dochteronderneming - deelneming Fluxys 93,20%) Fluxys LNG is eigenaar en operator van de LNG-terminal in Zeebrugge en commercialiseert terminallingcapaciteit en verwante diensten. In juni en juli 2004 sloot Fluxys LNG met 3 terminalgebruikers langetermijncontracten voor het gebruik van de terminal. Op basis daarvan werd beslist om 2 165 miljoen te investeren in de capaciteitsverdubbeling van de terminal. De uitbreidingswerken zijn begonnen in oktober 2004 en de ingebruikneming van de installaties is gepland voor 2007. Op 31 december 2006 vertegenwoordigden de uitbreidingswerken een bedrag van 2 125,2 miljoen. Het eigen vermogen van Fluxys LNG bedraagt 2 320,7 miljoen. Het nettoresultaat van het boekjaar bedraagt 2 8,1 miljoen, tegenover 2 7,5 miljoen in 2005. 28 F L U X Y S 2 O O 6