SAMENVATTING Samenvattingen bestaan uit informatieverplichtingen gekend als "Onderdelen". Deze Onderdelen zijn genummerd in de Afdelingen A - E (A.1 - E.7). Deze samenvatting bevat alle Onderdelen die moeten worden opgenomen in een samenvatting voor dit type van effecten en Emittent. Er kunnen lacunes zijn in de volgorde van de nummering van de Onderdelen, in de gevallen waar de Onderdelen niet moeten worden behandeld. Hoewel een Onderdeel moet worden opgenomen in de samenvatting omwille van het type effecten en de Emittent, is het mogelijk dat geen relevante informatie kan worden gegeven met betrekking tot het Onderdeel. In dat geval is een korte beschrijving van het Onderdeel opgenomen in de samenvatting met de vermelding "- Niet van toepassing -". Afdeling A Inleiding en waarschuwingen Element Beschrijving van het Onderdeel Informatieverplichting A.1 Waarschuwingen Deze samenvatting moet worden gelezen als een inleiding op het Basisprospectus en de betreffende Definitieve Voorwaarden. Investeerders moeten elke beslissing om te investeren in de Effecten baseren op een overweging van het Basisprospectus in zijn geheel en de desbetreffende Definitieve Voorwaarden. Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie uit het Basisprospectus bij een rechterlijke instantie in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte wordt aanhangig gemaakt, is het mogelijk dat de belegger die de vordering instelt, krachtens de nationale wetgeving van deze lidstaat, de kosten van de vertaling van het Basisprospectus en van de Definitieve Voorwaarden moet dragen voordat de vordering wordt ingesteld. De personen die verantwoordelijk zijn voor het opstellen van de samenvatting, met inbegrip van enige vertaling hiervan, of het uitgeven van het Basisprospectus, kunnen burgerlijk aansprakelijk worden gesteld, maar enkel als de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer het samen wordt gelezen met de andere delen van het Basisprospectus, of als het niet de nodige kerngegevens verschaft wanneer het samen wordt gelezen met andere delen van het Basisprospectus. A.2 Toestemming voor het gebruik van het prospectus [- niet van toepassing De Emittent heeft geen toestemming verleend om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Effecten door enige financiële tussenpersoon.] [[De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Effecten door enige financiële tussenpersoon.] [De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Effecten door de volgende financiële tussenperso[o]n[en]: [[naam(en) en adres(sen) - 1-
van de financiële tussenpersoon(en)]] De aanbiedingsperiode waarbinnen de latere wederverkoop of definitieve plaatsing van de Effecten door de financiële tussenpersonen kunnen worden gedaan, is geldig zolang het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden geldig zijn in overeenstemming met artikel 9 van de Prospectus Richtlijn zoals geïmplementeerd in de betreffende Lidstaat [en in de periode vanaf [startdatum] tot [einddatum]]. De toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken wordt enkel verleend met betrekking tot de volgende [Lidstaat][Lidstaten]: [Franse Republiek] [,][en] [Koninkrijk van Spanje] [,][en] [Nederland]. De toestemming om het Basisprospectus te gebruiken met inbegrip van enige supplementen evenals enige bijhorende Definitieve Voorwaarden is onderworpen aan de voorwaarden dat (i) het Basisprospectus en de respectieve Definitieve Voorwaarden enkel afgeleverd worden aan potentiële beleggers samen met enige supplementen gepubliceerd vóór deze levering en (ii) bij het gebruik van het Basisprospectus en de desbetreffende Definitieve Voorwaarden, elke financiële tussenpersoon zich ervan vergewist dat zij voldoet aan alle van toepassing zijnde wet- en regelgeving die van kracht zijn in de desbetreffende rechtsgebieden. In het geval van een aanbod door een financiële tussenpersoon, zal deze financiële tussenpersoon informatie verschaffen aan de beleggers over de algemene voorwaarden van het aanbod op het moment van dat aanbod.] - 2-
Afdeling B Emittent Onderdeel Beschrijving van Onderdeel Informatieverplichting B.1 Juridische en commerciële naam van de Emittent B.2 Domicilie / rechtsvorm / wetgeving / land van oprichting De officiële naam van de Bank is COMMERZBANK Aktiengesellschaft (de "Emittent", de "Bank" of "COMMERZBANK", samen met haar geconsolideerde dochterondernemingen "COMMERZBANK Groep" of de "Groep"), de commerciële naam is COMMERZBANK. De Bank is gevestigd te Frankfurt am Main, Bondsrepubliek Duitsland. COMMERZBANK is een kapitaalvennootschap naar Duits recht opgericht en actief in de Bondsrepubliek Duitsland. B.4b Bekende trends die de Emittent en de bedrijfstakken waarin zij actief is beïnvloedt De wereldwijde financiële crisis en de schuldencrisis in de eurozone in het bijzonder hebben in het verleden de netto-activa, de financiële positie en de operationele resultaten van de Groep wezenlijk onder druk gezet, en het kan worden aangenomen dat er ook in de toekomst verdere wezenlijke nadelige gevolgen voor de Groep zullen zijn, met name in het geval van een hernieuwde escalatie van de crisis. B.5 Organisatorische structuur B.9 Winstprognose of raming B.10 Voorbehouden in het controleverslag met betrekking tot de historische financiële informatie B.12 Geselecteerde essentiële financiële informatie COMMERZBANK is de moedermaatschappij van COMMERZBANK Groep. COMMERZBANK Groep houdt rechtstreeks en onrechtstreeks deelnemingen aan in verschillende vennootschappen. - niet van toepassing De Emittent maakt op heden geen winstprognose of -raming. - niet van toepassing De verslagen van de commissarissen die werden uitgegeven met betrekking tot de jaarrekening en het managementverslag voor het boekjaar 2017, alsook met betrekking tot de geconsolideerde jaarrekeningen en managementrapporten voor de boekjaren 2016 en 2017 waren vrij van voorbehouden. De volgende tabel geeft geselecteerde essentiële financiële informatie weer van COMMERZBANK Groep die werd geselecteerd uit de relevante gecontroleerde en geconsolideerde jaarrekeningen opgesteld in overeenstemming met IFRS per 31 december 2016 en 2017, alsook uit de geconsolideerde tussentijdse jaarrekeningen per 31 maart 2018 (beoordeeld): 31 december 31 maart Balans ( m) 31 december 2016 *) 2017 **) 2018 *****) Totale activa 480.436 452.493 470.032 Eigen vermogen.. 29.573 30.041 29.047 Resultatenrekening januari december januari maart *****) ( m) 2016 2017 2017 ***) 2018 Winst of verlies voor belastingen.. 643 495 330 289 Geconsolideerde winst of verlies ****). 279 156 229 250-3-
*) De cijfers van 2016 hernomen omwille van een verandering in rapportering alsook andere hernemingen. **) Totale activa en Eigen vermogen per 31 december 2017 werden retrospectief aangepast wegens hernemingen en bedragen 45.513 miljoen EUR (Totale activa) en 30.046 miljoen EUR (Eigen vermogen) in de niet-geauditeerde geconsolideerde tussentijdse jaarrekeningen per 31 maart 2018. ***) Cijfers in 2017 aangepast wegens hernemingen. ****) Voorzover toe te rekenen aan COMMERZBANK aandeelhouders. *****)Niet geauditeerd Geen wezenlijke nadelige veranderingen in de vooruitzichten van de Emittent, belangrijke wijzigingen in de financiële positie B.13 Recente ontwikkelingen met aanzienlijke relevantie voor de solvabiliteit van de Emittent B.14 Afhankelijkheid van andere entiteiten van de groep B.15 Hoofdactiviteiten van de Emittent Er geen wezenlijke nadelige veranderingen geweest in de vooruitzichten van COMMERZBANK Groep sinds 31 december 2017. - niet van toepassing - De financiële positie van COMMERZBANK Groep is niet wezenlijk veranderd sinds 31 maart 2018. - niet van toepassing Er hebben zich recentelijk geen voor de Emittent specifieke ontwikkelingen voorgedaan die in aanzienlijke mate relevant zijn voor de beoordeling van de solvabiliteit van de Emittent. - niet van toepassing Zoals uiteengezet in Onderdeel B.5, is COMMERZBANK de moedermaatschappij van COMMERZBANK Groep en is zij niet afhankelijk van andere entiteiten binnen de COMMERZBANK Groep. COMMERZBANK biedt een uitgebreid portfolio van bancaire en kapitaalmarktdiensten aan. Naast haar activiteiten in Duitsland, is de Bank ook internationaal actief via haar dochterondernemingen, filialen en investeringen. Haar internationale activiteiten zijn gefocust op Polen om omvattende diensten aan Duitse vennootschappen, in West-Europa, Centraal en Oost-Europa en Azië aan te bieden. COMMERZBANK Groep is verdeeld in de drie operationele segmenten de segmenten Privé en Kleine Onderneming cliënten (Private and Small-Business Customers), Vennootschappen en Activa- & Kapitaalrecuperatie (Corporate Clients and Asset & Capital Recovery) (ACR) alsook in het segment Overige en Consolidatie (Others and Consolidation). Haar activiteiten zijn toegespitst op twee klantensegmenten, Privé en Kleine Onderneming cliënten (Private and Small-Business Customers) en Vennootschappen (Corporate Clients). B.16 Controlerende aandeelhouders - niet van toepassing COMMERZBANK heeft haar management niet toegewezen aan enige andere vennootschap of persoon, bijvoorbeeld op basis van een gezagsovereenkomst, noch wordt het gecontroleerd door enige andere vennootschap of enige andere persoon in de zin van de Duitse wet op de Verwerving en Overname van Schuldinstrumenten (Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz). - 4-
Afdeling C Effecten Element Beschrijving van Onderdeel Informatieverplichting C.1 Type en klasse van de effecten / Identificatienumm er van het Effect Type/Vorm van Effecten [De effecten zijn certificaten van beperkte duur (de "Effecten").] [De effecten zijn warrants van beperkte duur (de "Effecten").] [Elke reeks van Effecten is vertegenwoordigd] [De Effecten zijn vertegenwoordigd] voorgesteld door een verzameleffect aan toonder.] [Elke reeks van Effecten is uitgegeven] [De Effecten zijn uitgegeven] in gedematerialiseerde vorm.] Identificatienummer(s) van de Effecten [Identificatienummer(s)] [De Identificatienummer(s) van de Effecten (i.e. ISIN [en lokale code] [en mnemonische] [en wisselkoerscode] [en [ ]]) met betrekking tot elke reeks van Effecten zal worden uiteengezet in de tabel die in bijlage bij de Samenvatting is gevoegd.] [De Identificatienummer(s) (i.e. ISIN [en lokale code] [en mnemonische] [en wisselkoerscode] [en [ ]]) van de Effecten zal worden uiteengezet in de tabel aangehecht als bijlage bij de Samenvatting.] C.2 Munteenheid van de effecten C.5 Beperkingen op de vrije overdraagbaarhei d van de effecten C.8 Rechten verbonden aan de effecten (met inbegrip van rangorde van de Effecten en beperkingen aan deze rechten) [Elke reeks van Effecten is uitgegeven] [De Effecten zijn uitgegeven] in [Munteenheid van Uitgifte] (de Munteenheid van Uitgifte ). [Elke reeks van Effecten is vrij overdraagbaar] [De Effecten zijn vrij overdraagbaar], en onder voorbehoud van de aanbiedings- en verkoopbeperkingen, de toepasselijke wetgeving en de regels en de reguleringen van het verrekeningssysteem. Toepasselijk recht van de Effecten De Effecten worden beheerst door, en geïnterpreteerd worden in overeenstemming met Duits recht. [De creatie van de Effecten wordt beheerst door de wetten van [jurisdictie].] Terugbetaling Effecten verlenen aan hun houders het recht om een Aflossingsbedrag te ontvangen in de Munteenheid van Uitgifte. Aanpassingen en Buitengewone Beëindiging Behoudens bijzondere omstandigheden kan de Emittent gerechtigd zijn om bepaalde aanpassingen uit te voeren. Afgezien hiervan kan de Emittent gerechtigd zijn om de Effecten buitengewoon en vroegtijdig te beëindigen als zich een bepaalde gebeurtenis voordoet. Rangorde van de Effecten De verplichtingen onder de Effecten vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke en niet-zekergestelde (nicht dinglich besichert) - 5-
verplichtingen van de Emittent en, tenzij anders voorzien door de toepasselijke wetgeving, nemen zij ten minste een pari passu-rang in met alle andere niet-achtergestelde en niet-zekergestelde (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent. Beperking van Aansprakelijkheid De Emittent zal aansprakelijk geacht kunnen worden voor enig handelen of enig verzuim tot handelen in verband met de Effecten indien, en voor zover, zij aanzienlijke verplichtingen onder de Effecten op onzorgvuldige wijze of met opzet niet nakomt of andere verplichtingen door haar grote fout of opzet niet nakomt. Aanbiedingsperiodes en Verjaring De periode voor het aanbieden van de Effecten ( 801 paragraaf 1, zin 1 van het Duitse Burgerlijk Wetboek (Bürgerliches Gesetzbuch) (het BGB )) zal tien jaar bedragen en de verjaringstermijn voor vorderingen onder de Effecten die worden aangeboden tijdens de aanbiedingsperiode zal twee jaar bedragen, berekend vanaf het verstrijken van de desbetreffende aanbiedingsperiode. C.11 Toelating tot verhandeling op een gereglementeerd e markt of gelijkwaardige markt [[De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de verhandeling van elke reeks van Effecten] [De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de verhandeling van de Effecten] op de gereglementeerde markt(en) van [Barcelona Stock Exchange] [,][en] [Euronext Amsterdam N.V.] [,][en] [Euronext Paris S.A.] [,][en] [Madrid Stock Exchange] [met ingang van [datum]].] Eerder uitgegeven Effecten zijn al toegelaten tot de handel op [de voornoemde gereglementeerde markt(en)] [de gereglementeerde markt(en) van [Barcelona Stock Exchange] [,][en] [Euronext Amsterdam N.V.] [,][en] [Euronext Paris S.A.] [,][en] [Madrid Stock Exchange].] [- niet van toepassing [[Elke reeks van Effecten is niet bestemd om te worden verhandeld op enige gereglementeerde markt] [De Effecten zijn niet bestemd om te worden verhandeld op enige gereglementeerde markt.] [[Nochtans, beoogt de Emittent om elke serie van Effecten te noteren op [niet-gereglementeerde markt(en)], die geen gereglementeerde markt [is][zijn] voor de doeleinden van de Richtlijn 2004/39/EC[, met effect vanaf [datum]].] [[Nochtans, beoogt de Emittent om de Effecten te noteren op [nietgereglementeerde markt(en)], die geen gereglementeerde markt [is][zijn] voor de doeleinden van de Richtlijn 2004/39/EC[, met effect vanaf [datum]].]]] C.15 Invloed van de Onderliggende Waarde op de waarde van de effecten: Bonus Variatie 1: Klassiek Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde gedurende de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. - 6-
1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen gedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[ omgezet in de Munteenheid van Uitgifte]. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag altijd gelijk zijn aan het product van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en de Ratio en niet minstens het Bonusbedrag[ omgezet naar Munteenheid van Uitgifte]. De Monitorperiode, de Drempel, de Bonusdrempel en de Ratio worden opgelijst in de tabel bijgevoegd in de bijlage bij de samenvatting. Variatie 2: Begrensd Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. In geen enkel geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag teboven gaat. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[ omgezet in de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk is geweest aan of lager dan de Drempel is geweest, zijn er twee verschillende scenario s: (a) (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum lager is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van de Waarderingsdatum en de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde - 7-
gelijk is aan of hoger is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[ omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Monitorperiode, de Drempel, de Cap, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel bijgevoegd in de bijlage bij de samenvatting. Het bonusbedrag is gelijk aan het Maximumbedrag. Variatie 3: Begrensd op het Laatste Moment Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. In geen geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag teboven gaat. 1. Indien de Waarderingsdatum hoger is dan de Drempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[, omgezet in de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Drempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van de Waarderingsdatum en de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Drempel, het Bonusbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Omgekeerde Bonus Variatie 1: Klassiek (gestandaardiseerd) Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdag. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum lager is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag worden berekend in overeenstemming met de volgende formule: - 8-
max 0; Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL 2 OnderliggendeWaarde INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één keer gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag altijd worden berekend in overeenstemming met de hierboven vermelde formule. De Monitorperiode, de Drempel, de Bonusdrempel, het Bonusbedrag en de Strike worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Variatie 2: Klassiek (niet gestandaardiseerd) Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdag gelijk aan of hoger is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum lager is dan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) het Omgekeerd Niveau min de Waarderingsdatum en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet in de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag altijd worden berekend in overeenstemming met de hierboven vermelde berekening (zie 1. (b)). Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan het Omgekeerd Niveau, zal het te betalen bedrag 0 (nul) zijn. De Monitorperiode, de Drempel, de Bonusdrempel, het - 9-
Bonusbedrag, het Omgekeerd Niveau en de Ratio worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Variatie 3: Begrensd (gestandaardiseerd) Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. In geen enkel geval zal de investeerder een bedrag hoger dan het Maximumbedrag ontvangen. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien tijdens de Monitorpriode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Cap, zal het te betalen bedrag worden berekend in overeenstemming met de volgende formule [, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. max 0; Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL 2 OnderliggendeWaarde INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag [omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Monitorperiode, de Drempel, de Bonusdrempel, de Cap, het Maximumbedrag en de Strike worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Het Bonusbedrag is gelijk aan het Maximumbedrag. Variatie 4: Begrensd (niet gestandaardiseerd) Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. In geen enkel geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag teboven gaat. - 10-
1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Bonusbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of hoger dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Cap die gelijk is aan de Bonusdrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) het Omgekeerd Niveau min de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan het Omgekeerd Niveau, zal het te betalen bedrag 0 (nul) zijn. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag [omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Monitorperiode, de Drempel, de Bonusdrempel, de Cap, het Maximumbedrag, het Omgekeerd Niveau en de Ratio worden opgelijst in de tabel bijgevoegd bij de samenvatting. Het Bonusbedrag is gelijk aan het Maximumbedrag. Twin Win Variatie 1: Klassiek Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Strike, zal het te betalen bedrag worden berekend in overeenstemming met de volgende formule: OnderliggendeWaarde Berekeningsbedrag x 2 OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL - 11-
(b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdag hoger is dan de Strike, zal het Aflossingsbedrag worden berekend volgens de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag altijd worden berekend in overeenstemming met de formule in 1. (b). De Monitorperiode, de Drempel en de Strike worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Variatie 2: Begrensd Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. 1. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zijn er twee mogelijke scenario s: (a) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Strike, zal het te betalen bedrag worden berekend in overeenstemming met de volgende formule: OnderliggendeWaarde Berekeningsbedrag x FINAAL 2 OnderliggendeWaarde INITIEEL (b) Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Strike, zal het Aflossingsbedrag worden berekend in overeenstemming met de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL Het Aflossingsbedrag zal echter niet hoger zijn dan het Maximumbedrag. waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de - 12-
Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. 2. Indien tijdens de Monitorperiode de prijs van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of lager dan de Drempel is geweest, zal het te betalen bedrag altijd worden berekend in overenstemming met de formule in 1. (b). Het Terugbetalingsbedrag zal echter niet hoger zijn dan het Maximumbedrag. De Monitorperiode, de Drempel, de Strike en het Maximumbedrag worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Korting Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. In geen geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat hoger is dan het Maximumbedrag. 1. Indien de Waarderingsdatum gelijk aan of hoger is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien de Waarderingsdatum lager is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en de Ratio[, waarbij het resultaat zal worden omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Cap, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel in de bijlage bij de samenvatting gevoegd. Begrensd Variatie 1: Klassiek Het bedrag te betalen is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. In geen geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat hoger is dan het Maximumbedrag. 1. Indien de Waarderingsdatum gelijk aan of hoger dan de Bovendrempel is, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien de Waarderingsdatum (i) lager is dan de Bovendrempel en (ii) hoger is dan de Benedendrempel, zal het te betalen bedrag - 13-
gelijk zijn aan het product van (i) het bedrag waarmee de Waarderingsdatum de Benedendrempel overschrijdt en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Benedendrempel zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan [Munteenheid van Uitgifte] 0 (nul). De Bovendrempel, de Benedendrempel, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Variatie 2: Plus Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. In geen enkel geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat hoger is dan het Maximumbedrag. 1. Indien (i) de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Bovendrempel en/of indien (ii) tijdens de Monitorperiode het niveau van de Onderliggende Waarde nooit gelijk of lager is geweest dan de Benedendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien (i) de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum lager is dan de Bovendrempel maar hoger is dan de Benedendrempel en indien (ii) tijdens de Monitorperiode het niveau van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of lager dan de Benedendrempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) het bedrag waarmee de Waarderingsdatum de Benedendrempel overschrijdt en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien de Waarderingsdatum gelijk aan of lager is dan de Benedendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan [Munteenheid van uitgifte] 0 (nul). De Monitorperiode, de Bovendrempel, de Benedendrempel, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel in de bijlage bij de samenvatting gevoegd. Gevloerd Variatie 1: Klassiek Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. In geen geval zal - 14-
de investeerder een bedrag ontvangen dat hoger is dan het Maximumbedrag. 1. Indien de Waarderingsdatum gelijk aan of lager is dan de Benedendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien de Waarderingsdatum (i) hoger is dan de Benedendrempel en (ii) lager is dan de Bovendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) het bedrag waarmee de Bovendrempel de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde overschrijdt op de Waarderingsdatum en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien de Waarderingsdatum gelijk aan of hoger is dan de Bovendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan [Munteenheid van Uitgifte] 0 (nul). De Bovengrens, de Benedengrens, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel in de bijlage bij de samenvatting gevoegd. Variatie 2: Plus Het te betalen bedrag is afhankelijk van de prijs van de Onderliggende Waarde tijdens de Monitorperiode en de Waarderingsdatum. In geen geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag overschrijdt. 1. Indien (i) de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Benedenrempel en/of indien (ii) tijdens de Monitorperiode het niveau van de Onderliggende Waarde nooit gelijk aan of hoger dan de Bovendrempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien (i) de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Benedendrempel maar lager is dan de Bovendrempel en indien (ii) tijdens de Monitorperiode het niveau van de Onderliggende Waarde minstens één maal gelijk aan of hoger dan de Bovendrempel is geweest, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) het bedrag waarmee de Bovendrempel de Waarderingsdatum overschrijdt en (ii) de Ratio [, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de - 15-
Bovendrempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan [Munteenheid van Uitgifte] 0 (nul). De Monitorperiode, de Bovendrempel, de Benedendrempel, het Maximumbedrag en de Ratio worden opgelijst in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd. Express Het bedrag te betalen op het einde van de beoogde termijn is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Finale Waarderingsdatum. In geen geval zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Vast Bedrag overschrijdt. Afhankelijk van Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op een Vervroegde Waarderingsdatum, zullen de Effecten automatisch beëindigd en verlost worden voor het einde van hun beoogde duur door de betaling van een Automatisch Vervroegde Aflossingsbedrag. 1. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Finale Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Drempel, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Vaste Bedrag[, omgezet in de Munteenheid van Uitgifte]. 2. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Finale Waarderingsdatum onder de Drempel ligt, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: OnderliggendeWaarde Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Finale Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Drempel, het Vaste Bedrag en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. De Effecten zullen automatisch verlost worden indien op een Vervroegde Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde gelijk is aan of hoger is dan de Automatisch Vervroegde Aflossingsdrempel. De Effecten zullen worden verlost op de relevante Automatisch Vervroegde Aflossingsdatum aan het toepasselijke Automatisch Vervroegde Aflossingsbedrag per Effect, elk zoals gedefinïeerd in de volgende tabel. Vervroeg de Aflossing sdatum Automatisch Vervroegde Aflossingsdrempel Automatisch Vervroegde Aflossingsdatum Toepasselijke Automatisch Vervroegde Aflossingsbedrag per Effect - 16-
[datum] [ % van de relevante [Strike] [Referentieprijs op de Lanceringsdatum] ] [bedrag] [indexpunten] [datum] [zo veel rijen toevoegen als nodig] [bedrag] Airbag Het bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. 1. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Strike, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: OnderliggendeWaarde Berekeningsbedrag x FINAAL OnderliggendeWaarde INITIEEL 2. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum (i) onder de Strike en (ii) boven de Airbagdrempel ligt, zal het gelijk zijn aan het Vaste Bedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of onder de Airbagdrempel ligt, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x Onderligge ndewaarde FINAAL Airbagdrempel waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Airbagdrempel, het Vaste Bedrag en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Outperformance Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. 1. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Strike, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: - 17-
Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL 1 PF 1 OnderliggendeWaarde INITIEEL 2. Indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum onder de Strike ligt, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, PF betekent de Participatiefactor, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Participatiefactor en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Sprint Variatie 1: Gestandaardiseerd Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. Onder geen enkele omstandigheid zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag overschrijdt. 1. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of hoger is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag[, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]; 2. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum (i) onder de Cap en (ii) boven de Strike ligt, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL 1 PF 1 OnderliggendeWaarde INITIEEL 3. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum gelijk is aan of onder de Strike ligt, zal het te betalen bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: - 18-
Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, PF betekent de Participatiefactor, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Cap, het Maximumbedrag, de Participatiefactor en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Variatie 2: Niet gestandaardiseerd Het te betalen bedrag is afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum. Onder geen enkele omstandigheid zal de investeerder een bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag overschrijdt. 1. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde gelijk is aan of hoger is dan de Cap, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag [, omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]; 2. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde (i) onder de Cap en (ii) boven de Strike ligt, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) de som van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en het product van de Participatiefactor en het bedrag waardoor de Waarderingsdatum de Strike overschrijdt en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. 3. Indien op een Waarderingsdatum de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde gelijk is aan of onder de Strike ligt, zal het te betalen bedrag gelijk zijn aan het product van (i) de Waarderingsdatum en (ii) de Ratio[, waarbij het resultaat wordt omgezet naar de Munteenheid van Uitgifte]. De Cap, het Maximumbedrag, de Participatiefactor en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Kapitaalbescherming Variatie 1: Klassiek De Effecten zullen worden verlost door de betaling van het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. - 19-
Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Strike, berekend overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL 1 waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Strike wordt vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Variatie 2: Begrensd De Effecten zullen worden verlost door de betaling van het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. In geen enkel geval zal de investeerder een bijkomend bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag overschrijdt. Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect als de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Strike. In dit geval zijn er twee mogelijke scenarios: 1. Indien de Waarderingsdatum hoger is dan de Cap, zal het Bijkomend Bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag. 2. Indien de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Cap, zal het Bijkomend Bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: OnderliggendeWaarde Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL INITIEEL 1 waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. - 20-
De Cap, het Maximumbedrag en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Variatie 3: Participatie De Effecten zullen worden verlost door de betaling van het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. Het bedrag van het laatste is ook afhankelijk van een Participatiefactor. Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect indien de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan de Strike, berekend overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde FINAAL PF 1 OnderliggendeWaarde INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, PF betekent Participatiefactor (bijv. 130%), Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike. De Participatiefactor en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Gedeeltelijke Kapitaalbescherming Variatie 1: Klassiek De Effecten zullen worden verlost door de betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect als de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan het Kapitaalbeschermingsniveau, berekend overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL CPL INITIEEL - 21-
waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum, Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike en CPL betekent het Kapitaalbeschermingsniveau, d.w.z. het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met de Strike. De Strike en het Kapitaalbeschermingsniveau worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Variatie 2: Begrensd De Effecten zullen worden verlost door de betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. In geen geval zal de investerder een bijkomend bedrag ontvangen dat het Maximumbedrag overschrijdt. Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect als de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan het Kapitaalbeschermingsniveau. In dit geval zijn er twee mogelijke scenarios: 1. Indien de Waarderingsdatum hoger is dan de Cap, zal het Bijkomend Bedrag gelijk zijn aan het Maximumbedrag. 2. Indien de Waarderingsdatum gelijk is aan of lager is dan de Cap, zal het Bijkomend Bedrag berekend worden overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL CPL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Waarderingsdatum, Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike en CPL betekent het Kapitaalbeschermingsniveau, d.w.z. het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met de Strike. De Cap, het Kapitaalbeschermingspercentage, de Strike en het Kapitaalbeschermingsniveau worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. - 22-
Variatie 3: Participatie De Effecten zullen worden verlost door de betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Afhankelijk van de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum, zal een Bijkomend Bedrag betaalbaar zijn. Het bedrag van het laatste zal ook afhankelijk zijn van een Participatiefactor. Elk Effect zal worden verlost door betaling van een bedrag gelijk aan het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met het Berekeningsbedrag. Daarnaast, zal de investeerder een Bijkomend Bedrag ontvangen per Effect als de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum hoger is dan het Kapitaalbeschermingsniveau, berekend overeenkomstig de volgende formule: Berekeningsbedrag x PF x OnderliggendeWaarde OnderliggendeWaarde FINAAL CPL INITIEEL waar het Berekeningsbedrag [Munteenheid van Uitgifte] betekent, PF betekent Participatiefactor (d.w.z. 130%) Onderliggende Waarde FINAAL betekent de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde op de Waarderingsdatum en Onderliggende Waarde INITIEEL betekent de Strike en CPL betekent het Kapitaalbeschermingsniveau, d.w.z. het Kapitaalbeschermingspercentage vermenigvuldigd met de Strike. De Participatiefactor, het Kapitaalbeschermingspercentage en de Strike worden vermeld in de tabel als bijlage bij de samenvatting. Alle Effecten [in geval van een omzetting van een Aflossingsbedrag in de Munteenheid van de Uitgifte][De omzetting in de Munteenheid van de Uitgifte zal worden gedaan op basis van de Conversiekoers.] Conversiekoers betekent [(non quanto)][de prijs van [basismunteenheid] 1,00 in [tegenvaluta], zoals effectief verhandeld op de internationale interbanken spot-markt op de [Finale] Waarderingsdatum op het moment waarop de Referentieprijs van de Onderliggende Waarde wordt bepaald en gepubliceerd.] [quanto][een conversiekoers gelijk aan [basismunteenheid] 1,00 = [tegenvaluta] 1,00.][voeg andere bepalingen toe]] [in geval van Onderliggende Index][Ten behoeve van de berekeningen die gemaakt worden met betrekking tot de Effecten, zal een indexpunt van de Onderliggende Waarde gelijk zijn aan [ onderliggende munteenheid]1,00.] C.16 Waarderingsdatum [[waarderingsdatum]][de [Finale] Waarderingsdatum zoals uiteengezet in de tabel als bijlage bij de samenvatting gevoegd.] [Uitoefendatum] [andere bepalingen] - 23-
[Vervaldatum] [Uitoefendatum] C.17 Beschrijving van de afwikkelingsproce dure van de effecten C.18 Leveringsproced ure C.19 Laatste Referentieprijs van de Onderliggende Waarde [een dag niet later dan de [ordinaalgetal] Betalingswerkdag volgend op de [Finale] Waarderingsdatum] [[uitoefendatum]][de Uitoefendatum zoals uiteengezet in de tabel aangehecht als bijlage bij de samenvatting.] [andere bepalingen] [Elke reeks van de Effecten die verkocht zijn] [De verkochte Effecten] zullen worden geleverd op de Betalingsdatum in overeenstemming met de toepasselijke lokale marktpraktijken via het verrekeningssysteem. Alle bedragen die overeenkomstig de Effecten moeten worden betaald, worden betaald aan de Betalingsagent voor overdracht aan het verrekeningsysteem of overeenkomstig de instructie van het verrekeningssysteem voor krediet aan de betreffende rekeninghouders op de data die vermeld staan in de toepasselijke algemene voorwaarden. Betaling aan het verrekeningssysteem of overeenkomstig de instructie van het verrekeningssysteem zal de Emittent bevrijden van diens betalingsverplichtingen onder de Effecten voor het bedrag van deze betaling. [Aandeel][De prijs van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Beurs op de [Finale] Waarderingsdatum (slotprijs).][ voeg andere bepalingen toe] [Index] [slotniveau][ Het niveau van de Onderliggende Waarde laatst vastgesteld en gepubliceerd door de Index Sponsor op de [Finale] Waarderingsdatum (officieel slotniveau)] [vereffeningsprijs][[dax & TecDAX][de Eurex finale vereffeningsprijs voor opties op de Index op de [Finale] Waarderingsdatum die gebaseerd is op de intradag veilingprijzen op de beurs van Frankfurt (Xetra) voor de aandelen opgenomen in de Index. De intradag veiling start rond 13.00h (CET). De finale vereffeningsprijs wordt gepubliceerd op www.eurexchange.com.] [MDAX][de Eurex finale vereffeningsprijs voor opties op de Index op de [Finale] Waarderingsdatum die gebaseerd is op de intradag veilingprijzen op de beurs van Frankfurt (Xetra) voor de aandelen opgenomen in de Index. De intradag veiling start rond 13.05h (CET). De finale vereffeningsprijs wordt gepubliceerd op www.eurexchange.com.] [EURO STOXX 50][de Eurex finale vereffeningsprijs voor opties op de Index op de [Finale] Waarderingsdatum die gebaseerd is op het gemiddelde van de Indexberekeningen van 11.50h tot 12.00h (middag) (CET). De finale vereffeningsprijs wordt gepubliceerd op www.eurexchange.com.] [CAC40][de exchange delivery settlement price (de vereffeningsprijs voor levering op de beurs) (EDSP) voor opties op de Index op de [Finale] Waarderingsdatum die gebaseerd is op het gemiddelde van de Indexniveau s berekend en verspreid tussen 15.40h en 16.00h (CET) door Euronext. De vereffeningsprijs voor levering op de beurs wordt gepubliceerd op www.euronext.com.] [IBEX35][de vereffeningsprijs op de vervaldag voor opties op de Index op de [Finale] Waarderingsdatum die gebaseerd is op het gemiddelde van de Indexniveau s berekend door BME Clearing tussen 16.15h en 16.45h (CET) waarbij één niveau per minuut in rekening wordt genomen. De vereffeningsprijs op de vervaldag wordt gepubliceerd op www.meff.com.]] [voeg andere bepalingen toe]. C.20 Type van de [Aandeel] [De activa die de onderliggende waarde vormen van elke - 24-