Viertal pijlers voor verantwoord beleggen

Transcriptie

1 Achmea Beleggingsfondsen Beheer BV (Achmea Beleggingsfondsen) is beheerder van meerdere beleggingsinstellingen van Achmea en voert daarvoor een verantwoord beleggingsbeleid. In dit document wordt het Verantwoord Beleggingsbeleid van Achmea Beleggingsfondsen nader beschreven. Dit beleid sluit aan bij het verantwoord beleggingsbeleid van Achmea. Viertal pijlers voor verantwoord beleggen Het verantwoord beleggingsbeleid bestaat uit vier pijlers. Pijler 1: Uitsluitingsbeleid Er wordt op voorhand niet belegd in: Controversiële wapens Wij beleggen niet in ondernemingen die zich rechtstreeks richten op ontwikkeling, testen, productie, verkoop, handel en onderhoud van controversiële wapens. Ook wordt niet belegd in ondernemingen die een groot belang hebben in andere ondernemingen (via een dochter waarin voor > 50% wordt deelgenomen dan wel via een joint venture waarin een controlerend belang wordt gehouden) die controversiële wapens produceren. Het zijn producenten van: o clustermunitie; o anti persoonsmijnen; o biologische en chemische wapens; o kernwapens. Voor het uitsluiten van controversiële wapens zoekt Achmea aansluiting bij internationale verdragen die door Nederland (en vele andere landen) zijn ondertekend. Het betreft de volgende verdragen: - Conventie voor biologische wapens (1975); - Conventie voor chemische wapens (1997); - Verdrag van Ottawa betreffende anti persoonsmijnen (1997) en - Conventie over clustermunitie (2008). Controversiële landen De Nederlandse overheid kan sanctiemaatregelen nemen tegen landen. Deze landen worden door ons als controversieel beschouwd. Over het algemeen schenden de regeringen van dergelijke landen consequent de fundamentele mensenrechten van hun burgers. De sanctiemaatregelen zijn gebaseerd op de Sanctiewet Tabaksproducenten Producenten van tabaksproducten zijn uitgesloten. Dit vanwege de aangetoonde negatieve effecten van tabaksgebruik op de gezondheid. Achmea rekent juist het bevorderen van de gezondheid tot haar maatschappelijke verantwoordelijkheid. Notoire Global Compact schenders Wij sluiten ondernemingen uit die minimaal twee jaar achtereen bij minimaal twee door ons geselecteerde toetsingsbureaus als Global Compact schender zijn aangemerkt. De principes van het Global Compact van de Verenigde Naties richten zich op het gebied van mensenrechten, werkomstandigheden, klimaatverandering en corruptie. Jaarlijks laat Achmea haar beleggingsportefeuille door een onafhankelijke partij beoordelen in hoeverre de beleggingen voldoen aan deze principes. 1 oktober

2 Indien als gevolg van bijzondere situaties, te beoordelen door de Beheerder, wordt belegd in ondernemingen en/of landen die vallen onder één van de vier hierboven genoemde categorieën, dan zullen dergelijke beleggingen binnen redelijke termijn worden afgebouwd. De Beheerder zal bij afbouw van dergelijke beleggingen in het belang van de deelnemers handelen, met inachtneming van specifieke wettelijke regels, waaronder die over clustermunitie. Op de website is een complete lijst met uitsluitingen opgenomen. De uitgesloten ondernemingen en landen zijn in deze lijst opgenomen. Pijler 2: Engagement, in gesprek met ondernemingen Engagement wil zeggen dat wij de dialoog aangegaan met ondernemingen waarin wij beleggen. Robeco voert het engagementbeleid uit. Met de dialoog die Robeco met ondernemingen voert, proberen we de aandeelhouderswaarde (d.w.z. de waarde die een bedrijf weet te creëren) te vergroten. Tegelijkertijd wordt geprobeerd om het duurzame gedrag en de kwaliteit van het bestuur te verbeteren. Voor het aangaan van deze dialoog staan de uitgangspunten van het Global Compact centraal. Dit zijn principes op het gebied van mensenrechten, werkomstandigheden, klimaatverandering en corruptie. Bedrijven die op deze uitgangspunten minder goed scoren, worden geselecteerd voor ons engagement. Er worden dan heldere afspraken gemaakt en termijnen afgesproken om dit te verbeteren. De dialogen die worden gevoerd kunnen gaan over mensenrechten, arbeidsomstandigheden, milieu en ethisch gedrag. Maar ook onderwerpen als veranderingen in ondernemingsstructuur, zeggenschapsrechten of beloningsbeleid komen aan bod. Voorwaarde is dat het management van een onderneming het onderwerp kan beïnvloeden. Wij bereiken de beste resultaten met een constructieve en opbouwende dialoog tussen onze uitvoerder Robeco en het management van de ondernemingen waarin wij beleggen. Een goede relatie is hierbij belangrijk. Het doel is om vertrouwen en respect te creëren en te behouden tussen alle betrokken partijen. Achmea kijkt vooral of de ondernemingen de relevante internationale codes naleven. Is dit niet het geval? Dan vraagt Robeco namens Achmea waarom ze zich niet aan een bepaalde code houden en zal verbeteringen aanmoedigen. Daarnaast voeren wij ook enhanced engagement uit. Elk jaar kiezen we twee of drie ondernemingen uit. Hiermee gaan we intensief de dialoog aan. Dit gaat over specifieke thema s die wij belangrijk vinden. Voorbeelden van deze thema s in de afgelopen jaren zijn: - mensenrechten; - dierproeven; - publieke gezondheidszorg; - biodiversiteit. De actuele thema s zijn mensenrechten, arbeidsrechten, natuur, klimaat en gezondheid. Voor deze bedrijven stelt Achmea specifieke verbeterdoelen vast. Voor elke onderneming waarmee wij een enhanced engagement aangaan geldt: voor de start van het traject beoordeelt een onafhankelijke partij of de door ons gestelde doelen hout snijden. Aan de hand van heldere, specifieke en meetbare doelstellingen wordt de dialoog gestart. Door middel van een nulmeting op het realiteitsgehalte van de doelstellingen en een eindmeting op de mate waarin de dialoog succesvol is geweest, wordt er inzicht verkregen of de aangesproken ondernemingen vooruitgang boeken op de specifieke thema s. Elk afgerond engagement wordt eveneens door een onafhankelijke partij beoordeeld op het behaalde resultaat. 1 oktober

3 In het Overzicht Enhanced Engagements Achmea vindt u de thema s waarmee wij met ondernemingen sinds 2008 enhanced engagementtrajecten hebben afgerond of anoniem- nog hebben lopen. Een engagement traject duurt maximaal drie jaar. Als de dialoog met een onderneming niet het gewenste resultaat oplevert, kan de onderneming worden uitgesloten. Ook zijn elk kwartaal engagementverslagen beschikbaar. Deze verslagen en het Overzicht Enhanced Engagement Achmea zijn te downloaden op de website Pijler 3: Stemmen op aandeelhoudersvergaderingen Wij beleggen in aandelen van verschillende ondernemingen. De uitvoering van het stembeleid vindt plaats door Syntrus Achmea Vermogensbeheer B.V. Elk aangehouden aandeel geeft ons stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Door actief gebruik te maken van dit stemrecht kunnen wij de betreffende ondernemingen aansporen de kwaliteit van het bestuur te vergroten. Ook kan de duurzaamheid verbeterd worden. Wij verwachten dat dit op termijn gunstig is voor de ontwikkeling van de aandeelhouderswaarde. Ondernemingen die hun zaken op orde hebben denk aan een goede ondernemingsstructuur of een sterk beleid op het gebied van milieu en mensenrechten- presteren immers op de lange termijn vaak beter. Met andere woorden: goed ondernemingsstructuur is goed voor Achmea en voor haar belanghebbenden. Het stemrecht kan zowel direct als indirect (dwz proxy voting, het stemmen op afstand als het niet mogelijk is om zelf de aandeelhoudersvergaderingen te bezoeken) worden uitgeoefend. We volgen met het stembeleid de Nederlandse Corporate Governance Code voor Nederlandse ondernemingen. De aanbevelingen uit deze code gebruiken we ook bij de beoordeling van de agendapunten waarvoor het stemrecht wordt toegepast. Buiten Nederland gebruiken we de code International Corporate Governance Network (ICGN). De ICGNprincipes geven een breed kader waarbinnen ondernemingen naar lokale maatstaven, zoals de Nederlandse Corporate Governance Code, worden beoordeeld. Buiten Nederland is de lokale Corporate Governance Code van dat land leidend. De meest voorkomende agendapunten zijn: Beloningsbeleid bestuurders Toezicht op management Bezoldiging Het zal echter niet in alle gevallen nodig zijn het stemrecht actief te gebruiken. Daarom zal voortdurend een afweging gemaakt worden tussen de verwachte opbrengst enerzijds en de kosten anderzijds. Wij worden echter in principe altijd vertegenwoordigd op (buitengewone) aandeelhoudersvergaderingen van ondernemingen waarin een substantieel belang wordt gehouden, als er belangrijke dan wel controversiële agendapunten zijn. De stemverslagen van de aandeelhoudersvergaderingen zijn te downloaden op de website Pijler 4: ESG-criteria integratie Het vermogensbeheer van de beleggingsportefeuille is uitbesteed aan zorgvuldig geselecteerde vermogensbeheerders. We proberen een steeds groter deel van onze portefeuille te verduurzamen. Wij vinden het daarom belangrijk dat de vermogensbeheerders in het beleggingsproces waar mogelijk letten op duurzaamheidscriteria. Dit noemen we de ESG criteria. Het gaat hier om de factoren: 1 oktober

4 - milieu (Environment), - sociale (Social) en - goed bestuur (Governance). In 2010 zijn we ermee gestart om de vermogensbeheerders aan te zetten tot het toepassen van de ESG-criteria in het primaire beleggingsproces. Deze criteria worden meegenomen door de vermogensbeheerders bij hun beleggingsbeslissingen over ondernemingen, landen en fondsen, waarin wordt belegd. Zij komen bovenop de reguliere eisen op financieel gebied. Het voordeel hiervan is dat bedrijven extra worden geanalyseerd, zodat risico s en kansen beter kunnen worden ingeschat. Wij zijn er van overtuigd dat het meenemen van de duurzaamheidscriteria kan leiden tot betere beleggingsresultaten. Zo brengt bijvoorbeeld energiezuinig produceren minder kosten met zich mee en is dit ook beter voor het milieu. Ook voorkomt een goed milieubeleid het betalen van hoge boetes voor overtredingen. Wij voeren dan ook met al onze vermogensbeheerders intensieve gesprekken om de integratie van ESG factoren verder in te voeren in het beleggingsproces. Voor een groot deel is dit al succesvol afgerond. Vermogensbeheerder Robeco past deze duurzaamheidscriteria toe in het selectieproces van aandelen en bedrijfs- en staatsobligaties. Vermogensbeheerder F&C past dergelijke criteria toe op staats- en bedrijfsobligaties. Met onze andere vermogensbeheerders zijn we actief in gesprek om deze ESG-criteria ook structureel te integreren in de portefeuille. Beleggen in externe beleggingsfondsen Sommige fondsen beleggen in externe beleggingsfondsen. Bij de selectie van deze externe beleggingsfondsen probeert Achmea aan te sluiten op haar eigen verantwoord beleggingsbeleid. Het is mogelijk dat het externe beleggingsfonds niet volledig het verantwoord beleggingsbeleid van Achmea volgt. Achmea zal het externe beleggingsfonds hier op monitoren en zoveel mogelijk maatregelen nemen om afwijking te voorkomen. In bijzondere gevallen zal de selectie van het externe beleggingsfonds worden heroverwogen. Uitvoering Maatschappelijk Verantwoord Beleggingsbeleid De uitvoering van het uitsluiten van beleggingen en (enhanced) engagement vindt plaats door Robeco Institutional Asset Management B.V. De uitvoering van het stemmen op aandeelhoudersvergaderingen vindt plaats door Syntrus Achmea Vermogensbeheer B.V. Waar mogelijk of noodzakelijk bundelt Robeco krachten met andere beleggers. Bijvoorbeeld met Eumedion. Dit is een platform voor institutionele beleggers op het gebied van corporate governance. Of met het Carbon Disclosure Project. Dit is een samenwerkingsverband op het gebied van transparantie over CO2-uitstoot van ondernemingen. Een ander belangrijk initiatief waar Achmea en Robeco aan zijn verbonden, is de Principles for Responsible Investment van de Verenigde Naties. Binnen dit verband committeren institutionele beleggers zich aan het, zowel intern als extern, stimuleren van verantwoord beleggen. Het verantwoord beleggingsbeleid wordt getoetst aan verschillende (internationale) verdragen. Hieronder worden deze verdragen, codes en initiatieven vermeld: Welke verdragen, codes en initiatieven onderschrijft Achmea? Global Compact van de Verenigde Naties ( De principes van de Global Compact van de VN worden als leidraad gebruikt bij het voeren van engagement en het 1 oktober

5 invullen van een deel van het uitsluitingenbeleid. De tien principes zijn gerelateerd aan mensenrechten, arbeidsnormen, milieu en anticorruptie. Deze zijn gebaseerd op internationaal breed geaccepteerde verdragen. Het Global Compact bevat de Universele verklaring van de Rechten van de Mens, de normen van de International Labour Organisation, de Verklaring van Rio en het VN-verdrag tegen corruptie. De tien principes luiden als volgt: Mensenrechten 1. Bedrijven moeten bescherming van internationaal vastgelegde mensenrechten ondersteunen en respecteren en 2. ervoor zorgen dat zij niet medeplichtig zijn aan misstanden op het gebied van mensenrechten. Arbeidsnormen 3. Bedrijven moeten de vrijheid van vakvereniging en de effectieve erkenning van het recht op collectieve onderhandelingen handhaven, 4. moeten alle vormen van gedwongen en verplichte arbeid elimineren, 5. moeten kinderarbeid effectief afschaffen en 6. moeten discriminatie in werk en beroep bestrijden. Milieu 7. Bedrijven dienen het voorzichtigheidsbeginsel te hanteren bij milieukwesties, 8. initiatieven te ondernemen om grotere verantwoordelijkheid op milieugebied te bevorderen, en 9. de ontwikkeling en verspreiding van milieuvriendelijke technologieën te stimuleren. Anticorruptie 10. Bedrijven moeten alle vormen van corruptie tegengaan. Het Global Compact bevat: De Universele verklaring van de Rechten van de Mens ( Dit is een verklaring die is aangenomen door de Algemene vergadering van de Verenigde Naties. Hierin zijn de basisrechten van de mens, ook wel grondrechten, omschreven. De Richtlijnen van de International Labour Organisation ( Hierin staan universeel geaccepteerde richtlijnen hoe bedrijven moeten handelen als het gaat om mensenrechten, milieu, corruptie en kinderarbeid. De Rio Declaration on Environment and Development ( Dit is een internationale verklaring inzake milieu en ontwikkeling uit 1992 van de United Nations Conference on Environment and Development (UNCED). Deze verklaring bevat een lijst met 27 beginselen met betrekking tot de rechten van de mens op een duurzame ontwikkeling. VN verdrag tegen corruptie ( Het verdrag eist van de ratificerende landen (d.w.z. de landen die dit verdrag hebben bekrachtigd) onder meer dat zij praktijken als omkoping, witwassen en oneigenlijk gebruik van (publieke) gelden strafbaar stellen. Verder moeten zij maatregelen nemen om de integriteit van overheidsdiensten te vergroten. Ook moeten zij bedrijven vervolgen, 1 oktober

6 die in het buitenland omkooppraktijken erop nahouden. Principles for Responsible Investment (PRI) ( De PRI omvatten zes principes. Deze zijn ontwikkeld door een internationale groep van institutionele beleggers als gevolg van het toenemende belang van het milieu, sociale aspecten en goed bestuur (ESG-criteria). De PRI stimuleert dus het integreren van de ESG-criteria in het beleggingsproces en het uitoefenen van verantwoord eigenaarschap via de aandelenportefeuille. Een Nederlandse vertaling van de principes luidt als volgt: P1. Wij betrekken kwesties op het gebied van milieu, sociale omstandigheden en ondernemingsbestuur (ESG) in onze processen voor beleggingsanalyse en besluitvorming. P2. Wij zijn actieve aandeelhouders en nemen de ESG-principes op in ons beleid en onze praktijken van aandeelhouderschap. P3. Wij vragen van de bedrijven waarin we beleggen, openheid over ESG-aspecten P4. Wij bevorderen acceptatie en implementatie van de Principes binnen de beleggingssector. P5. Wij werken samen om onze effectiviteit bij de implementatie van de Principes te vergroten. P6. Wij rapporteren over onze activiteiten en voortgang met betrekking tot de implementatie van de Principes. International Corporate Governance Network (ICGN) ( Achmea baseert haar stembeleid op de principes van het ICGN. Dit is een internationaal erkende code voor goed ondernemingsbestuur. De nationale wetgeving en gedragscodes voor ondernemingsbestuur, zoals in Nederland de Nederlandse Corporate Governance Code, zijn leidend bij de beoordeling van ondernemingen. Ook bedrijfsspecifieke omstandigheden spelen een rol. Richtlijnen van het Global Reporting Initiative (GRI) ( Het Global Reporting Initiative (GRI) is een internationale organisatie die richtlijnen voor duurzaamheidsverslaggeving opstelt. In een duurzaamheidsverslag communiceert een organisatie publiekelijk over haar economische, milieu- en sociale prestaties. De missie van GRI is om duurzaamheidsverslaggeving voor alle organisaties ongeacht omvang, sector of locatie zo routinematig en vergelijkbaar te maken als financiële verslaggeving Commissie Verantwoord Beleggen Binnen Achmea functioneert de Commissie Verantwoord Beleggen. De commissie bestaat uit vertegenwoordigers van Investment Management, Achmea Beleggingsfondsen, Syntrus Achmea Vermogensbeheer en Syntrus Real Estate & Finance, Staalbankiers alsmede vertegenwoordigers van de stafafdeling Communicatie & MVO en de Vereniging Achmea. De commissie adviseert en coördineert inzake het Achmea brede verantwoorde beleggingsbeleid en doet onder meer voorstellen voor thema s en bijbehorende bedrijven waarop uitvoerder Robeco enhanced engagement toepast. Het duurzaam beleggingsprogramma wordt periodiek beoordeeld door de Ethiek Commissie Achmea. De beleidsadviezen worden ter besluitvorming voorgelegd aan de verantwoordelijke beleggingslijnorganisaties. 1 oktober