2. Aandelen. Dossier Omschrijving Het rendement. Dividend. Koerswinst - koersverlies. Rendement
|
|
- Fenna van der Wolf
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 2. Aandelen 2.1. Enkele algemeenheden Omschrijving Aandelen zijn risicokapitaal. Wie een aandeel koopt, is voor een klein deel mede-eigenaar van het bedrijf. De aandeelhouder profiteert mee wanneer het bedrijf in goede doen is, want dan wordt zijn aandeel uiteraard ook meer waard. Dit impliceert echter eveneens dat hij de gevolgen zal moeten dragen wanneer het bedrijf het minder goed doet. In het allerslechtste geval riskeert hij zelfs de totale inzet van zijn kapitaal kwijt te spelen. Wie een aandeel koopt, heeft in principe recht op twee zaken: enerzijds is er recht op (een deel van de) winst en anderzijds is er (een beperkt) recht op zeggenschap Het rendement Dividend De aandeelhouder heeft recht op een dividend. Wanneer een bedrijf in goede doen is en er veel winst wordt gemaakt, kan de onderneming hiermee twee dingen doen. Ofwel reserveert ze die en houdt ze de winsten in de onderneming (om ze opnieuw te investeren), ofwel stelt ze de winst (geheel of gedeeltelijk) ter beschikking van de aandeelhouders. In dit laatste geval wordt er een dividend uitgekeerd. De meeste beleggers houden ervan dat het bedrijf jaar na jaar een continu, licht stijgend dividend uitkeert. Het wordt door de markt aanzien als een teken van stabiliteit en het zorgt voor het nodige vertrouwen. Koerswinst - koersverlies Wanneer een aandeel hoger noteert ten opzichte van de aankoopkoers, is er sprake van koerswinst. Is de prijs op de beurs lager dan op het moment van de aankoop, dan is er koersverlies. Rendement Het totale rendement wordt gevormd door het dividend vermeerderd met de koerswinst (of verminderd met het koersverlies). Hierbij vormt het dividend doorgaans slechts een klein deel van het totale rendement. De koersstijging (of -daling) is veel meer uitgesproken. Overigens is er een link tussen de koers en het (verwachte) dividend. Wanneer de markt er immers van uitgaat dat het toekomstige dividend hoger zal uitvallen, is de kans reëel dat de koers van het aandeel hoger gaat. 24
2 DUS Bij een aandeel is niet enkel de koerswinst van belang. Sommige aandelen staan ervoor bekend royale dividenden uit te keren. Deze aandelen houden doorgaans beter stand in tijden van crisis. Het dividend legt m.a.w. als het ware een bodem onder de koers. RISICO: HOOG 2.2. Beurzen De laatste jaren werden de beurzen geconfronteerd met een aantal uitdagingen. Enerzijds werden beleggers steeds veeleisender. De roep om een snelle uitvoering te kennen van de beursorders nam toe. Dit betekent dat de diverse handelsplatforms geweldige investeringen moesten doorvoeren op het gebied van informatica en op technisch vlak om te voldoen aan de verzuchtingen van de beleggers en de handelaars. - Wegwijs in beleggersland Tegelijkertijd werden ook de openingsuren verlengd en lieten veel aandelenbeurzen ook buitenlandse bedrijven noteren op hun nationale markt. Het is in dat kader dat de vele fusies en overnames gezien moeten worden tussen en van de verschillende aandelenbeurzen. Elke beurs heeft ook een eigen beursindex. Deze index geeft de stemming weer op een bepaalde markt. Eén blik op de index en de beleggers weten of de markt stijgende (à la hausse) dan wel dalende is (à la baisse). Deze sterindex is veelal samengesteld uit de belangrijkste beursgenoteerde bedrijven. Bij wijze van voorbeeld vindt u hieronder de samenstelling van de belangrijkste Belgische beursgenoteerde bedrijven, de Bel20. Ackermans & van Haaren Agfa Gevaert Bekaert Belgacom CNP/NPM Cofinimmo Colruyt Delhaize Dexia Fortis GBL Inbev KBC Mobistar Omage Pharma Solvay Suez UCB Umicore Weetje Hoewel de Bel20 suggereert dat de index 20 aandelen bevat, telt de Brusselse sterindex er vandaag nog slechts 19. Dit is het gevolg van de vele overnames die er de voorbije jaren zijn gebeurd in ons land. Tal van beursgenoteerde ondernemingen, zoals Petrofina, Royale Belge of nog BBl, werden opgekocht door buitenlandse bedrijven en werden van de koerstabellen geschrapt. 25
3 De meest gevolgde internationale indexen worden hieronder weergegeven. LAND INDEX België Bel20 Frankrijk CAC 40 Nederland AEX Duitsland DAX Italië MIB Spanje MSE Verenigde Staten Dow Jones Verenigde Staten Nasdaq Finland HEX Japan Nikkei - Wegwijs in beleggersland 2.3. Fundamentele analyse Teneinde zich een oordeel te kunnen vormen over de duurte van een bepaald aandeel, berekenen de financiële analisten een hele reeks parameters Koers/boekwaarde De boekwaarde van een aandeel is (in vereenvoudigde termen) de waarde die we in de balans van de onderneming kunnen berekenen door het totale zgn. eigen vermogen van de onderneming te delen door het aantal uitstaande aandelen. Het eigen vermogen is het kapitaal dat de aandeelhouders in de onderneming geïnvesteerd hebben. Als we een recente koers nemen van het aandeel B, 40, en we delen die door de boekwaarde, bv. 10, dan vinden we een koers/boekwaarde van Koers/winstverhouding Koers/winstverhouding van een individueel aandeel Om de prestaties van een beursgenoteerd bedrijf te evalueren, wordt er gebruik gemaakt van de koers/ winstverhouding: dit is de koers van het aandeel gedeeld door de te verwachten winst per aandeel van dat bedrijf. Stel, onderneming A heeft 10 miljoen aandelen op de beurs, die noteren aan 80. De winst van dit bedrijf voor 2008 wordt geschat op 40 miljoen. De winst per aandeel is dus 40 miljoen / 10 miljoen = 4 en de K/W-verhouding is dan 80 / 4 = 20. Meestal berekent men deze verhouding op de toekomstige winstverwachting zodat er gesproken wordt van de prospectieve of de verwachte koers/winstverhouding. Naargelang van de sector waarin het bedrijf actief is, zal men bepaalde koers/winstverhoudingen (K/W) als duur dan wel als goedkoop beschouwen. Groeibedrijven worden gekenmerkt door een hoge K/W, bedrijven actief in een sector met weinig groeipotentieel noteren met een lage K/W. 26
4 Koers/winstverhouding van een beurs Om de prijs van een héle aandelenbeurs te evalueren, gebruiken we eveneens de K/W-ratio. Die wordt dan berekend als: de waarde van de beursindex (bv. de Bel20 voor de Belgische beurs) gedeeld door de verwachte winst van de onderliggende aandelen. DUS Om te bepalen of een aandeel duur of goedkoop staat, is het nuttig om de koers/winstverhouding van het bedrijf te vergelijken met de koers/winst van haar concurrenten, evenals met de koers/winstverhouding van de aandelenbeurs. Ook is het interessant om de K/W-verhouding van het bedrijf uit te zetten op een tijdsas. Zo krijgt u meteen een volledig plaatje PEG-ratio Om afzonderlijke aandelen te beoordelen, kijkt u het best naar de PEG-ratio. Deze ratio relateert de koers/winst aan de toekomstige groei. Algemeen gesproken zijn bedrijven die noteren tegen een PEG van 1 of minder dan 1 interessant geprijsd. Beursgenoteerde ondernemingen met een PEG die groter is dan 1, worden doorgaans als duur bestempeld. Een bedrijf met een K/W-verhouding van bv. 45 moet zijn winst minstens met eveneens 45% per jaar zien stijgen. Zo niet is het aandeel overgewaardeerd en is het dus te duur. Belangrijker nog is de vraag of die winstgroeivoet gehandhaafd kan worden. Een winstgroei van 45 is mogelijk voor jonge bedrijven, maar geen jaren aan een stuk. Een jaarlijkse groei van bijvoorbeeld 15% en dus ook een K/W-ratio van 15 is op lange termijn al een stuk realistischer Koers/cashflowverhouding Cashflow kan gedefinieerd worden als de winst vermeerderd met de afschrijvingen van investeringen (en desgevallend met alle voorzieningen en waardeaanpassingen). Afschrijvingen zijn op zich immers geen uitgaven, maar een fiscale en boekhoudkundige uitdrukking van de waardevermindering van de investeringen. Waarderingen op basis van de cashflow in plaats van op de winst hebben dit voordeel dat de cashflow een minder manipuleerbaar element is dan de winst. Met afschrijvingen, waardeverminderingen en provisioneringen die wel een invloed hebben op de winst, maar niet op de cashflow, kan er naar hartenlust gegoocheld worden. Winstcijfers geven m.a.w. mogelijk een vertekend beeld van de onderneming en met de koers/cashflowratio wordt dit probleem opgevangen. Nochtans kunnen bedrijven die veel investeren hieronder wat lijden. Deze investeringen uiten zich immers in verhoogde afschrijvingen die in een eerste fase een negatieve invloed hebben op de winst. Op langere termijn zullen ze meestal een positieve invloed hebben Dividend discount model Aan de hand van het zgn. dividend discount model, kortweg DDM, kunt u nagaan wat de échte waarde van een aandeel is. Ligt de huidige koers veel lager dan deze waarde, dan is het aandeel goedkoop. Ligt de koers veel hoger, dan is het aandeel duur. 27
5 Formule van DDM De formule van het DDM ziet eruit als volgt: D / (r - g) Aandeel Z noteert momenteel 282. Is dit nu duur of niet? We zullen de diverse componenten uit de formule kort bespreken. Brutodividend (D in de formule) Het principe dat achter het DDM schuilt, is eenvoudig: de waarde van een aandeel is gelijk aan alle toekomstige dividenden die uitgekeerd zullen worden. Laat ons even veronderstellen dat het eerstkomende dividend van aandeel Z dat zal worden uitbetaald 12,65 bedraagt. D is dus 12,65 Groei van het dividend (g in de formule) In het verleden heeft onderneming Z haar dividend elk jaar met 3,5% à 4% verhoogd. Voor de volgende jaren rekenen we voorzichtigheidshalve op 3,5%. G is dus 3,5% Actualisatie (r in de formule) Wanneer het gaat over toekomstige dividenden, moeten deze dividenden worden geactualiseerd. Men berekent met andere woorden de huidige waarde van de toekomstige dividenden. Deze actualisatie gebeurt op basis van het rendement van de tienjarige Belgische staatslening. Veronderstellen we even dat die momenteel 5% bedraagt. In het DDM wordt er bij die 5% nog eens een risicopremie van 3% bijgeteld. We besparen u de technische details, maar dit heeft te maken met het feit dat aandelen een risicovollere belegging zijn dan obligaties. In totaal wordt de actualisatievoet dus 8%. De formule Het DDM bepaalt de waarde van een aandeel als D / (r - g). Voor bedrijf Z vindt men bijgevolg als waarde 12,65 / (0,080-0,035) = 281. Het aandeel is dus correct gewaardeerd (beurskoers berekening via DDM 281). Niet voor alle aandelen! Vermits het dividend discount model zich hoofdzakelijk baseert op dividenden, is het niet geschikt voor de waardebepaling van groeiaandelen. Dergelijke aandelen keren immers zelden of nooit een dividend uit. Alle winst wordt namelijk geherinvesteerd. Het DDM mag enkel gebruikt worden om de waarde van ondernemingen te bepalen die elk jaar weer een dividend uitkeren Technische analyse In tegenstelling tot de fundamentele analyse is de technische analyse een louter subjectieve aangelegenheid. 28
Studie: verklaart de groei en de waardering van de vrije kasstroom waarom smallcaps en midcaps beter presteren dan blue chips op de lange termijn?
Studie: verklaart de groei en de waardering van de vrije kasstroom waarom smallcaps en midcaps beter presteren dan blue chips op de lange termijn? In deze uiteenzetting gaan we op zoek naar een verklaring
Nadere informatieT T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.
T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249
Nadere informatieBEURSRATIO S BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig?
KDT Financiele analyse P.1 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P.1 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? - institutionele
Nadere informatie2) Gevolgen van deze verrichting voor de deelneming van Colruyt in DCA
AANVRAAG TOT OPNEMING IN DE EERSTE MARKT VAN EURONEXT BRUSSEL VAN 35.283.096 COUPONS NR. 5 VAN DE AANDELEN COLRUYT OMWISSELBAAR TEGEN AANDELEN VAN DE N.V. DOLMEN COMPUTER APPLICATIONS (9 VOOR 1) - OPNEMING
Nadere informatieBEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel. - institutionele beleggers - private belegger
KDT Financiele analyse P06.01 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P06.01 2 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? -
Nadere informatie7,8. Samenvatting door een scholier 868 woorden 3 maart keer beoordeeld. Economie in context. Samenvatting economie. 2.
Samenvatting door een scholier 868 woorden 3 maart 2015 7,8 4 keer beoordeeld Vak Methode Economie Economie in context Samenvatting economie 2.1 Sparen en rente Redenen om te sparen: 1. Sparen uit voorzorg
Nadere informatieRentenieren op het dividend Geld en Kapitaalmarkt
Rentenieren op het dividend Geld en Kapitaalmarkt 2010-2011 Erik Corluy en Yannick Stoffelen 2FiVe INHOUDSOPGAVE Inleiding... 3 Algemeen... 3 Bedrijven die dividenden uitkeren... 4 Enkele voorbeelden/onze
Nadere informatieEvenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.
Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het
Nadere informatieRendement Certificaten
Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!* Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een
Nadere informatieTechnische analyse kan in verschillende soorten grafieken gebruikt worden om trends en trendwijzigingen
Woord Vooraf 7 8 Woord vooraf In tegenstelling tot de fundamentele analyse, waar vooral naar de waarde van een aandeel wordt gezocht, staat bij de technische analyse van aandelen de koers centraal. Wanneer
Nadere informatieBeleggen en financiële markten Hoofdstuk 4 Aandelen
Beleggen en financiële markten Hoofdstuk 4 Aandelen 4.1 De producten Soorten aandelen Rendement op aandelen Aandelen en zeggenschap 4.2 De aandelenmarkt De emissiemarkt Handel op de secundaire markt Koersvorming
Nadere informatieGroep Brussel Lambert. Gewone Algemene Vergadering 25 april 2006
Groep Brussel Lambert Gewone Algemene Vergadering Kerncijfers 1. Cash earnings 2. Nettoresultaat 3. Dividend 4. Investeringen 5. Aangepast netto-actief 6. Koers GBL over 15 maanden 324 miljoen 523 miljoen
Nadere informatieInhoud. Deel 1 Geen rendement zonder risico 1 Rustig en onrustig beleggen 12 2 Alles heeft z n prijs 27 3 Verdeel en heers 41
Inhoud Inleiding 9 Deel 1 Geen rendement zonder risico 1 Rustig en onrustig beleggen 12 2 Alles heeft z n prijs 27 3 Verdeel en heers 41 Deel 2 Eigen vermogen of onvermogen 4 Eigen vermogen 56 5 Uit balans
Nadere informatieWerkstuk Economie Beleggen
Werkstuk Economie Beleggen Werkstuk door een scholier 2681 woorden 16 maart 2004 6,2 13 keer beoordeeld Vak Economie Inhoudsopgave: 1 Inleiding 2 Wat is een beleggingsfonds? 3 Minder risico 4 Lage kosten
Nadere informatieEzcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services
TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen
Nadere informatieTechnology Semiconductor Integrated Circuits
TIP 1: Amkor Technology Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten AMKR US0316521006 Technology Semiconductor Integrated Circuits Amkor Technology (AMKR) is het op één na grootste
Nadere informatiePraktische opdracht Economie Beleggen
Praktische opdracht Economie Beleggen Praktische-opdracht door een scholier 1965 woorden 30 oktober 2003 8,1 62 keer beoordeeld Vak Economie Inhoud: 1. Inhoudsopgave 2. Inleiding 3. Wat is beleggen? 4.
Nadere informatieBPOST EN KBC FAVORIET IN APRIL
BINCK BEURSBAROMETER APRIL 2017 BPOST EN KBC FAVORIET IN APRIL 10 APRIL 2017 De top 3 favoriete aandelen om te kopen bij de Belgische Binck-belegger ziet er deze maand enigszins anders uit: AB Inbev stijgt
Nadere informatieOefenopgaven Hoofdstuk 4
Oefenopgaven Hoofdstuk 4 Opgave 1 De NV Red Mobile verkoopt smartphones in Nederland en heeft de volgende aandeelhouders: KPN NV heeft 35% van de 10 miljoen gewone aandelen, France Telecom 30% van de aandelen
Nadere informatieGVV s (vastgoedbevaks)
GVV s (vastgoedbevaks) en hun waardering Presentatie beschikbaar op www.gertdemesure.be onder vastgoedbeleggingen 1. Huidige activiteiten VFB: research van een 40-tal Belgische bedrijven Makelaar in bank-
Nadere informatieBELG RUILT AB INBEV IN VOOR KBC
BINCK BEURSBAROMETER MAART 2017 BELG RUILT AB INBEV IN VOOR KBC 28 MAART 2017 De top 3 favoriete aandelen om te kopen bij de Belgische Binck-belegger ziet er deze maand enigszins anders uit: AB Inbev tuimelt
Nadere informatie3 Dankzij het mechanisme van Delta Lloyd Safe Upside A & B kent u elk jaar het minimumrendement waarop u op de vervaldag recht zal hebben.
Delta Lloyd Safe Upside A&B bundelen prestatie, transparantie en veiligheid! DELTA LLOYD SAFE UPSIDE A&B 1 Delta Lloyd Safe Upside A laat u toe zonder beperkingen te genieten van de beste prestatie van
Nadere informatieHigh Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note
High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging
Nadere informatieAdvanced Battery Tech Inc.
TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en
Nadere informatiePLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN
beleggen Autocall Belgacom-ING-Total PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN n Een coupon van 11% bruto bij een stijging of een daling tot -50% van Belgacom-ING-Total n Looptijd van 1 tot 4 jaar De voordelen
Nadere informatieAllemaal sectoren die enorm in ontwikkeling zijn, en die de komende jaren fors verder zullen groeien.
TIP 3: TTM Technologies Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten TTMI US87305R1095 Technology - Printed Circuit Boards TTM Technologies (TTMI) is een top-producent van printplaten.
Nadere informatie2. Wat is het fiscale voordeel?
2. Wat is het fiscale voordeel? 2.1. verlaagd tarief behouden Bij twee van de voorwaarden om recht te hebben op het verlaagd tarief, is het kapitaal van belang. Het bedrag van het kapitaal kan van belang
Nadere informatieFinancieel Management
Financieel Management Vorige week Introductie financieel management Investeringsplan, financieringsplan en exploitatiebegroting Balans Liquiditeitsbegroting (meer in week 6) Berekening inkomen en vermogen
Nadere informatieTechnischeSignalen.com - 21/10/2015
TechnischeSignalen.com - // Bekaert 9 8 Rel.sterkte tov Bel- Bekaert (.$) 9 8 Steunniveau op en een duidelijke weerstand op. Die zal als een magneet werken bij de volgende beweging. Met een EV/EBITDA ratio
Nadere informatieBeurzen maken een betekenisvolle bodem!
Beurzen maken een betekenisvolle bodem! Op maandag 24 juni daalde de S&P500 index tot 1553,25 punten. Die low is vanuit technisch oogpunt om meerdere redenen belangrijk. Voldoende reden voor een analyse.
Nadere informatieEENVOUDIGE ANALYSE. Peter MOULAERT MD PhD. VFB Technische Analysedag Gent 7 maart 2015
Peter MOULAERT MD PhD VFB Technische Analysedag Gent 7 maart 2015 BEURS-ANALYSE Geen : Tips Emoties : hebzucht en angst Duur kopen en goedkoop verkopen BEURS-ANALYSE Fundamenteel : Wat kopen? NAIC : Sinds
Nadere informatieBlog 26 september 2016
1 TOSTRAMS Week van de Belegger Super Cycles Blog Week van de Belegger (deel I) Super Cycles & Mega Markets signaleren nieuwe bullmarket Welkom in de Week van de Belegger 2016. Op de eerste dag vallen
Nadere informatieBeleggingsadvies - Financiële begrippen. Meer uitleg over de diverse financiële instrumenten vindt u in de rubriek Beleggingsinstrumenten.
Beleggingsadvies - Financiële begrippen Meer uitleg over de diverse financiële instrumenten vindt u in de rubriek Beleggingsinstrumenten. De Boekwaarde De boekwaarde (per aandeel uitgedrukt) is het eigen
Nadere informatieEENVOUDIGE ANALYSE en VISUELE TECHNISCHE ANALYSE
EENVOUDIGE ANALYSE en VISUELE TECHNISCHE ANALYSE Peter MOULAERT MD PhD Crescendo Leuven 2019 Technische Analyse-Dag Gent 20190223 BEURS-ANALYSE Geen analyse : Tips Gokken en vergokken Emoties : hebzucht
Nadere informatieDe gemiddelde vermogenskosten en optimale vermogensstructuur
Hoofdstuk 5 De gemiddelde vermogenskosten en optimale vermogensstructuur 5.1 Inleiding In de vorige hoofdstukken hebben we het vreemd vermogen en het eigen vermogen van een onderneming besproken. De partijen
Nadere informatiehttp://www.vectorvest.be/beblog/?p=25
http://www.vectorvest.be/beblog/?p=25 Succes op Lange Termijn Ik heb onlangs de Angie s Angels strategie besproken tijdens 1 van onze wekelijkse Strategie van de week video s, die enkel toegankelijk zijn
Nadere informatieIridium Communications
TIP 3: Iridium Communications Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector American Stock Exchange Verenigde Staten IRDM US46269C1027 Technology - Diversified Communication Services Iridium Communications
Nadere informatieAutocall European Banks
Beleggen Autocall European Banks f o c u s o p 4 s t e r k e a a n d e l e n n Investeren in Société Générale - BNP Paribas - Dexia - Fortis n Potentieel hoge coupon n Zeer korte looptijd: min. 3 maanden
Nadere informatieObligaties 4-4-2014. Algemeen economisch:
Obligaties 4-4-2014 Algemeen economisch: Over de afgelopen maanden zet de bestaande trend zich door. De rente blijft per saldo onder druk, ondanks een tijdelijke hobbel na de start van het afbouwen van
Nadere informatieMarktwaarde per aandeel. Winst per aandeel (WPA)
Wat betekent k/boekwaarde (koers/boekwaarde)- of K/B-ratio? Een ratio die de marktwaarde van een aandeel vergelijkt met zijn boekwaarde. De ratio wordt berekend door de actuele slotkoers van het aandeel
Nadere informatieJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG
Versterking rol Fluxys-net als draaischijf van de West-Europese aardgasstromen 198 miljoen investeringen in infrastructuur Waaier bijkomende diensten voor netgebruikers 92 nieuwe personeelsleden 52,5 nettodividend
Nadere informatieFundamental Analyser (Bron: Reuters)
(Bron: Reuters) Deze informatie is afkomstig van derden in de zin van artikel 24.8 en 24.9 van de Algemene Voorwaarden van BinckBank en is dus niet afkomstig van BinckBank. Deze informatie is indicatief
Nadere informatieKBC EQUISAFE INDEXSELECT INVEST 2
GEDETAILLEERDE VOORSTELLING VAN HET COMPARTIMENT KBC EQUISAFE INDEXSELECT INVEST 2 FINANCIËLE KENMERKEN SOORT BELEGGING : Index-ICB met kapitaalbescherming: buitenlandse indexen. BELEGGINGSDOELEINDEN EN
Nadere informatieAandelenopties in woord en beeld
Aandelenopties in woord en beeld 2 Aandelenopties in woord en beeld 1 In deze brochure gaan we het hebben over aandelenopties zoals die worden verhandeld op de optiebeurs van Euronext. Maar wat zijn dat
Nadere informatieHoofdstuk 2: Introductie van financiële overzichtsanalyse
Hoofdstuk 2: Introductie van financiële overzichtsanalyse Hoe kunnen beleggers genoeg leren over een organisatie voordat ze besluiten of ze daarin moeten beleggen of niet. Een belangrijke informatiebron
Nadere informatieDE BESTE START VOOR UW BELEGGING
BELEGGEN Optimal Timing 2015 DE BESTE START VOOR UW BELEGGING Instappen op het laagste niveau tijdens het eerste jaar Deelname aan de evolutie van de Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 Looptijd van
Nadere informatie20 11 JaarliJks financieel verslag
2011 Jaarlijks financieel verslag Gereglementeerde informatie 2 april 2012 83ste boekjaar Verslagen aan de gewone algemene vergadering van 8 mei 2012 Gids van de aandeelhouder Aandelen Fluxys De maatschappelijke
Nadere informatieBeursderby der lage landen. Stefaan Casteleyn Jim Tehupuring
Beursderby der lage landen Stefaan Casteleyn Jim Tehupuring Stefaan Casteleyn (1963) Bank Corluy Vlam-21 UBS, Merit Capital Partner Fortuna Invest Partner 1Vermogensbeheer Regelmatige spreker, KanaalZ
Nadere informatiePremium Special Report
The Leading Authority on Value Research 15 Juni 2009 Bedrijfsomschrijving: Berkshire Hathaway De kredietcrisis heeft een schokgolf verzoorzaakt van verkopen op de effectenbeurzen die slechts zelden gebeurt.
Nadere informatieRendement Certificaten
Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!* Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een
Nadere informatieDIVIDEND Wanneer moet u een dividend toekennen? Wanneer mag u geen dividend toekennen? Wanneer fiscaal gezien een goede keuze?
Binnenkort moet u op de jaarvergadering een bestemming geven aan de winst voor boekjaar 2014. U kunt die winst uitkeren als dividend of tantième of ze reserveren. Wanneer is een bepaalde winstbestemming
Nadere informatieBeleggingen 2010 en 2011 (en 2012)
Beleggingen en (en 2012) Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Groothandel Vegro 6 december Martijn Euverman Copyright Sprenkels & Verschuren. Geen enkele reproductie van het document of een deel
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatieNieuwsbrief. 2. Resultaat Turboportefeuille 2009: + 70% WB geeft u adviessignalen voor de middellange termijn. In dit nummer: 02 januari 2010
JAARGANG 3 NUMMER 1 Nieuwsbrief In dit nummer: 02 januari 2010 1. WB verslaat sinds start oktober 2007 AEX met +273,77%; 2. Resultaat Turboportefeuille 2009: +70%; 3. Stierenmarkt van kracht verklaard
Nadere informatie4.3 Beleggen in aandelen Selectie van aandelen
4.3 Beleggen in aandelen Selectie van aandelen Selectie top-down : Economische analyse : macro-economisch Fundamentele analyse : meso-economisch (bedrijfstakken) Fundamentele analyse : micro-economisch
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatie7,3. Opdracht door een scholier 2133 woorden 14 januari keer beoordeeld. Inleiding
Opdracht door een scholier 2133 woorden 14 januari 2002 7,3 73 keer beoordeeld Vak Economie Inleiding De afgelopen periode is er regelmatig in het nieuws gesproken over het dalen van de aandelenkoersen
Nadere informatieEuro Garant Note. Profiteer van de 50 belangrijkste aandelen uit de Eurozone Met een garantie op einddatum Dagelijks verhandelbaar.
Protection Equity Interest Other Euro Garant Note Profiteer van de 50 belangrijkste aandelen uit de Eurozone Met een garantie op einddatum Dagelijks verhandelbaar Beleg in de 50 belangrijkste aandelen
Nadere informatieLYNX Beleggersdebat 2016
LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016
Nadere informatieDelhaize Groep N.V. Osseghemstraat 53 1080 Brussel - België Rechtspersonenregister: 0402.206.045
Delhaize Groep N.V. Osseghemstraat 53 1080 Brussel - België Rechtspersonenregister: 0402.206.045 UITGIFTE VAN 250.000.000 EUR CONVERTEERBARE OBLIGATIES TERUGBETAALBAAR IN 2009 MET OPHEFFING VAN HET VOORKEURRECHT
Nadere informatieGereglementeerde informatie, Leuven, 31 augustus 2017 (20.00 CEST)
, Leuven, KBC Ancora sluit boekjaar 2016/2017 af met een winst van 843,2 miljoen euro, in hoofdzaak bepaald door dividendinkomsten en de terugname van waardeverminderingen KBC Ancora boekte in het afgelopen
Nadere informatieBESTEMMING VAN HET RESULTAAT
BEDRIJFSWETENSCHAPPEN Hoofdstuk 4: BESTEMMING VAN HET RESULTAAT Indeling: 1. Juridische aspecten 2. Boekhoudkundige verwerking 3. Gevolgen voor de financiële structuur van de onderneming Bestemming resultaat
Nadere informatieVERTROUWEN BELEGGER STABIEL
BINCK LEGGERSBAROMETER DECEMR 2017 VERTROUWEN LEGGER STABIEL 13 DECEMR 2017 De Belgische Binck belegger uit zich nog steeds even positief over de financiële markt als vorige maand. De techsector blijft
Nadere informatieHedging strategies: Turbo
Hedging strategies: Turbo Hedging van aandelenposities met een Turbo short p. 2 Index 1. Inleiding 3 Principes 3 2. Voordeel van een Turbo tegenover een optie 4 Risico 4 Hefboom 4 3. Scenario s voor een
Nadere informatieGROEP BRUSSEL LAMBERT
GROEP BRUSSEL LAMBERT Gewone Algemene Vergadering Kerncijfers 2003 1. Cash earnings 284 miljoen 2. Nettoresultaat 210 miljoen 3. Positieve thesaurie 477 miljoen 4. Aangepast netto-actief > 58 per aandeel
Nadere informatieRulebook Ohpen Indices
Rulebook Ohpen Indices Ohpen, Indexbeleggen voor iedereen 2 Inhoud 1. Inleiding 4 2. Corporate Actions 4 3. Waardering van de indices 6 4. Herweging 6 5. Beurs van verhandeling 7 6. Samenstelling indices
Nadere informatieCASHRESULTAAT EN DIVIDEND SOLVAC STABIEL IN 2009 VERGELEKEN MET 2008
NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Rue Keyenveld 58 - B-15 Brussel - Belgïe Tel. + 32 2 59 61 11 External Communications and Investor Relations Tel. + 32 2 59 6 16 Persmededeling Embargo: 9 maart 21 om 17.5 uur GEREGLEMENTEERDE
Nadere informatieCOMMISSIE VOOR HET BANK- EN FINANCIEWEZEN Toezicht op financiële informatie en de markten voor financiële instrumenten
COMMISSIE VOOR HET BANK- EN FINANCIEWEZEN Toezicht op financiële informatie en de markten voor financiële instrumenten Studies en documenten : nr. 3 Maart 1998 Publicatie van specifiek voor beleggers bestemde
Nadere informatieBij deze opgave horen de informatiebronnen 1 tot en met 6. In deze opgave blijven de belastingen buiten beschouwing.
Opgave 2 Bij deze opgave horen de informatiebronnen 1 tot en met 6. In deze opgave blijven de belastingen buiten beschouwing. VastNed Retail nv is een Nederlands vastgoedbeleggingsfonds dat met gelden
Nadere informatieAan de slag met ETF s
Aan de slag met ETF s Yannick Schampaert Sales Officer Bolero AGENDA 1. Definitie 2. Hoofdkenmerken 3. Kosten 4. Risico s 5. Fiscaliteit 6. Hoe ETF s onderling te vergelijken? 7. Hoe vind ik een ETF in
Nadere informatieHet is tijd voor de Rabobank.
Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product
Nadere informatieBeste belegger, Het orderboek bereikte eind 2016 een recordhoogte van 8,15 miljard euro. Eind 2014 bedroeg het orderboek nog maar 6,7 miljard euro.
9 mei 2017 Beste belegger, We komen iets eerder in de maand met het NL Rapport in mei. Dat heeft alles te maken, met de een nieuwe beursgang op het Damrak. Maar er valt deze week ook genoeg te vertellen
Nadere informatieRatio s slimmer toepassen: Welke ratio s leveren mééste rendement op en waarom?
Leren van s werelds beste Beleggers als Buffett, Greenblatt, O Shaughnessy en veel méér. Meer weten? Schrijf je nù in voor de volledige Masterclass op www.lennartremeijsen.nl Diepgaande kennis en unieke
Nadere informatieWanneer crasht de beurs?
Wanneer crasht de beurs? Twee miljoen Belgen lezen dagelijks de krant. Zij lezen dat het Spaarboekje nu een Verliesboekje is geworden (Nieuwsblad 15/11). Dat beleggingsfondsen in Europese aandelen terug
Nadere informatieMaandbeleggen. Ook met een klein bedrag. Geen aankoopkosten. Betere spreiding. Flexibel. Van punt tot punt sneller naar je doel
Maandbeleggen Van punt tot punt sneller naar je doel Ook met een klein bedrag Geen aankoopkosten Betere spreiding Flexibel Elke maand dichter bij je doel Je legt geld opzij voor later. Om een onvergetelijke
Nadere informatieDe financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 augustus 2014
De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 ustus 2014 Op 31 ustus 2014 liep het kortetermijnherstelplan van Pensioenfonds UWV af. Tegen de verwachting in heeft het pensioenfonds de pensioenen
Nadere informatieOrdertypes BASIC. Een onderneming van de KBC-groep
Ordertypes BASIC Ordertypes BASIC p. 2 Index 1. Inleiding 3 2. Marktorder 4 3. Limietorder 6 4. Stoporder 7 5. Stop-loss order 8 6. Stop-limit order 9 Ordertypes BASIC p. 3 Inleiding Met een beursorder
Nadere informatieRAPPORT: VASTGOED- AANDELEN BELGIË (17/05)
Risico belegging (op 6 sterren) Hamish Maertens www.succesvolen-veiligbeleggen.com Succesvol én veilig beleggen RAPPORT: VASTGOED- AANDELEN BELGIË (17/05) In dit rapport ga ik de voornaamste Belgische
Nadere informatieVOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!)
VOORBEELDEXAMENVRAGEN ( VOORBEELDEXAMEN!!!!) VRAAG 1 WELKE VAN DE VOLGENDE UITSPRAKEN ZIJN JUIST? 1) IRR HOUDT GEEN REKENING MET DE GROOTTE VAN DE INVESTERING. 2) INDIEN EEN ONDERNEMING PROJECTEN DOORVOERT
Nadere informatieTrade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI
Trade van de Week Meeliften op het succes van BESI Wanneer we de in Nederland genoteerde aandelen bekijken sinds de start van 2009, dan komen we toch wel tot de conclusie dat BE Semiconductor N.V. (BESI)
Nadere informatieFundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters)
Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters) Deze informatie is afkomstig van derden in de zin van artikel 24.8 en 24.9 van de Algemene Voorwaarden van BinckBank en is dus niet afkomstig van BinckBank.
Nadere informatieInstelling. Onderwerp. Datum
Instelling Moore Stephens Verschelden www.moorestephens.be Onderwerp De dbi-bevek heeft een streepje voor op een gewone bevek Datum 4 juni 2013 Copyright and disclaimer De inhoud van dit document kan onderworpen
Nadere informatieOptie strategieën. Brochure bestemd voor particuliere beleggers INTERMEDIATE. Een onderneming van de KBC-groep. Gepubliceerd door KBC Securities
Optie strategieën Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities p. 2 Index 1. Grafische voorstelling 4 2. Bull strategieën 5 Call spread 5 Gedekt geschreven call 7 3. Bear
Nadere informatieDelta Lloyd Safe Index combineert rendement, transparantie en veiligheid!
pages Delta Index NL 24/0/0 1:03 Page 1 Delta Lloyd Safe Index combineert rendement, transparantie en veiligheid! 1 Delta Lloyd Safe Index is een belegging die gekoppeld is aan een portefeuille van 10
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019
In deze nieuwsbrief blikken wij terug op het afgelopen jaar, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik 2018 Voordat
Nadere informatieGebruikersgids. Global Analyser EXCESS RETURN. Investments tools make all difference
Gebruikersgids Global Analyser EXCESS RETURN Investments tools make all difference Global Analyser Gebruikersgids 1. Beknopt overzicht 3 2. Verschillende delen 4 Deel waardering 4 Deel analisten 4 Deel
Nadere informatieCursus Beleggen Week 1
Cursus Beleggen Week 1 www.cursus-beleggen.net Inleiding Gefeliciteerd! Met de aanschaf van deze cursus bent u verzekerd van een persoonlijke beleggingsvisie. De komende weken gaat u deze visie stap voor
Nadere informatieCFD s van TradersOnly zijn OTC contracten die het rendement van het onderliggende aandeel, inclusief dividenden en corporate actions opleveren.
Wat zijn CFD s? CFD s van TradersOnly zijn OTC contracten die het rendement van het onderliggende aandeel, inclusief dividenden en corporate actions opleveren. Anders omschreven is het een overeenkomst
Nadere informatieAandelenselectie België 2019 (22/12/18)
Aandelenselectie België 2019 (22/12/18) Onze Belgische aandelenselectie voor 2018 zette in de afgelopen 12 maanden een nulprestatie (zonder rekening te houden met dividenden) neer. Het is geen goede prestatie,
Nadere informatieCursus Beleggen Week 2
Cursus Beleggen Week 2 www.cursus-beleggen.net Inleiding Vorige week heeft u als belegger de eerste stappen gezet in het bepalen van uw persoonlijke beleggingsvisie. Daarnaast heeft u de nodigde basiskennis
Nadere informatieGewone Algemene Vergadering
Groep Brussel Lambert Gewone Algemene Vergadering 2012 Financiële presentatie 1) Resultaten 2) Cash earnings 3) Dividend 4) Investeringen 5) Financiële structuur 6) Beursevolutie 7) Aangepast netto-actief
Nadere informatie