beleggingsvisie Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Onder de loep Defensiever profiel aandelen terecht
|
|
- Heidi Bosman
- 6 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 beleggingsvisie juni / juli 2011 zeswekelijkse nieuwsbrief Tijdelijke hapering in mondiaal economisch groeiverloop Sinds april is er een kentering opgetreden in de vooruitzichten voor de economische groei. Wij verwachten dat dit - evenals in een tijdelijk fenomeen is, hoewel de risico s iets groter zijn dan vorig jaar. De flauwte in het economisch verloop haalt de druk wat van de inflatie, die als uitvloeisel van gestegen olie- en voedingsprijzen recentelijk wat is opgelopen. beleggingsomgeving en special > pagina 2 en 4 Onder de loep Onder de loep is voor het komende kwartaal het thema van Beleggingsvisie. Wij zullen gedurende het derde kwartaal nog scherper oog houden op de marktontwikkelingen nu deze zich instabieler tonen dan gewoonlijk. Met een scherp oog voor de richting, waarin de wereld economie en de financiële markten zich bewegen, kunnen wij nog alerter in spelen op ontwikkelingen. vooruitzichten > pagina 5 Defensiever profiel aandelen terecht De verstoringen in de aanvoer van grondstoffen en halffabricaten uit Japan, de gestegen olieprijs en de hapering in het mondiale conjunctuurverloop zijn ongunstig voor aandelen. Alleen de laatste factor is nieuw. We waren daarom al relatief defensief gepositioneerd. Omdat er ook positieve factoren zijn (situatie binnen bedrijven), is er geen reden om onze neutrale houding te wijzigen. vooruitzichten > pagina 5
2 beleggingsomgeving Terugval in de wereldeconomie In drie maanden tijd is de kracht van de wereldeconomie aanzienlijk teruggevallen. Indicatoren die het vertrouwen binnen het bedrijfsleven meten, zoals die van inkoopmanagers, stonden in maart nog op hoge niveaus die niet vaak zijn voorgekomen. In mei waren ze gevoelig gedaald, hoewel ze nog steeds niet op een recessie duiden. Ook wij ver wachten geen recessie, maar de terugval kan één à twee kwartalen aanhouden. In de eerste plaats zijn de oorzaken voor de terugval naar onze mening grotendeels tijdelijk van aard (zie ook de special op pagina 4). In de tweede plaats staan de bedrijven er in meerderheid goed voor - zowel in solvabiliteit als in kaspositie - en treedt er verbetering op in de inkomens van (Amerikaanse) gezinshuishoudens. Afname van inflatiedreiging De inflatie is de afgelopen maanden in de hele wereld - met uitzondering van Japan - verder opgelopen. Voor een deel was dit het gevolg van de gestegen olieprijs en andere grondstoffen, voor een deel ook van de gestegen prijzen van voeding die vooral in de opkomende landen (vanwege een groot aandeel in het huishoudbudget) een opwaarts effect had op de inflatie. Op de achtergrond speelt vermoedelijk het zeer ruime Amerikaanse monetaire beleid een rol. Het daardoor gecreëerde geld zoekt een weg naar hoge rendementen, die in opkomende landen worden gevonden en daar bijdragen aan prijsstijgingen via extra vraag naar goederen en diensten. Voor de komende maanden mag enige matiging van de inflatie worden voorzien als uitvloeisel van de vertragende economie en enige daling van de olieprijs en andere grondstoffen. Hoewel de Europese Centrale Bank (ECB) de rente vermoedelijk in een geleidelijk tempo zal blijven verhogen, geeft een lagere inflatie andere centrale banken ruimte om het wat rustiger aan te doen. Inflatie in VS, eurozone en China % (jaar op jaar) % (jaar op jaar) Ver. Staten Eurozone China (as rechts) Bron: Datastream Inflatie is wereldwijd opgelopen, maar als gevolg van afnemende groei wordt een geleidelijke afname voorzien. Rentespreads ten opzichte van Duitsland van de periferie %-punt Verscherping Europese schuldencrisis Hoewel Griekenland erin is geslaagd om het overheidstekort bij een krimpende economie terug te dringen van 15% van het Bruto Binnenlands Product in 2009 tot 10% in 2010, neemt de druk om de saneringen te intensiveren toe. Ook vinden veel politici het wenselijk dat de Griekse schuld gedeeltelijk wordt geherstructureerd, maar de ECB is tegen een gedwongen herstructurering. Het ontbreken van een samenhangende oplossing voor deze problematiek houdt de financiële markten uitermate nerveus. ABN AMRO staat een dergelijke samenhangende oplossing voor, waarbij het vertrouwen op de obligatiemarkten kan terugkeren en een nieuwe bankencrisis wordt vermeden apr jul okt 2011 april Griekenland Ierland Portugal Spanje Italië België Bron: Datastream Rente-opslagen ten opzichte van Duitsland zijn voor Griekenland, Ierland en Portugal fors opgelopen. De andere landen worden niet als een echt probleem gezien.
3 marktontwikkelingen De financiële markten vertonen sinds maart een nerveus beeld met vaak flinke koersfluctuaties. Voor een belangrijk deel vloeit dit voort uit de toegenomen onzekerheden op een aantal terreinen. De elders genoemde oorzaken, zoals de terugval in de economische groei, de Europese schuldencrisis, de gevolgen van de kernramp in Japan en de voortdurende onrust in Noord-Afrika en het Midden-Oosten, houden de markten in hun greep. Wisselend beeld obligatiemarkten Op de obligatiemarkten overheerste in het tweede kwartaal de zorg om een snelle afkoeling van de wereldeconomie. De rendementen op 10-jaars overheidsobligaties daalde in de Verenigde Staten en in de eurozone tot circa 3% (van 3,5% eind maart). Het patroon in deze ontwikkeling lijkt erg sterk op het patroon dat vorig jaar zichtbaar was toen werd gevreesd voor deflatie en een nieuwe recessie ( double dip ). In de Verenigde Staten speelde het voortgaande opkoopprogramma van staatsobligaties door de Federal Reserve een rol bij de recente daling van de rendementen. Overigens loopt dit programma eind juni ten einde en wij verwachten niet dat de Federal Reserve zal besluiten tot een nieuwe ronde van monetaire verruiming. In de kernlanden van de eurozone speelt de verscherping van de Europese schuldencrisis een rol waarbij een vlucht uit Griekse, Ierse en Portugese) obligaties in de richting van de sterkere eurolanden de rendementen van de laatste groep verder omlaag drukt. Reflectie van onzekerheden op aandelenmarkten De mondiale aandelenmarkten, die in het eerste kwartaal bevredigende koerswinsten konden optekenen, zijn in het tweede kwartaal in de ban gekomen van de genoemde onzekerheden. Deze effecten waren duidelijk zichtbaar in Japan en het Midden-Oosten. In Japan daalden de koersen fors na de kernramp medio maart om daar in het tweede kwartaal tot dusverre nog eens een verlies aan toe te voegen. In het Midden-Oosten en Noord-Afrika konden de koersen in Saoedi Arabië, Dubai en Abu Dhabi (waar het relatief rustig bleef) dit kwartaal herstellen terwijl de andere toonaangevende markten in de regio verder wegzakten. Ook Latijns Amerika vertoonde per saldo behoorlijke koersdalingen, enerzijds door politieke ontwikkelingen (verkiezingen in Peru) en anderzijds door de angst voor verkrappende maatregelen (Brazilië). In opkomend Azië was sprake van een wisselend beeld met koersstijgingen in Indonesië en Taiwan en koersdalingen in China en India. In de Verenigde Staten ging in het tweede kwartaal tot dusverre ongeveer de helft van de winst in het eerste kwartaal verloren. In dit licht bezien was de koersontwikkeling in Europa alleszins bevredigend. Met uitzondering van Nederland (AEX -8,6% in Q2 tot dusverre) bleef de schade in het tweede kwartaal voor de meeste landen zeer beperkt. Zwitserland werd ongetwijfeld gezien als een veilige haven in de turbulentie en won tegen de stroom in ruim 9% in het tweede kwartaal. Naar sectoren bezien waren in het tweede kwartaal tot dusverre Gezondheidszorg en Niet-duurzame Consumptiegoederen de best presterende sectoren. In Griekenland, in mindere mate in Ierland en Portugal, liep de rente op staatsobligaties daarom fors op. Het toenemende risico van herstructurering van overheidsschuld leidde tot extra verkopen door bestaande houders van deze obligaties. Over mogelijke herstructurering (van Griekse schuld) is inmiddels een heftig debat ontstaan waarbij met name Duitse politici voorstander zijn om de belastingbetaler te ontzien en de ECB tegenstander is vanwege het gedwongen karakter en omdat het de deur zou openen voor herstructurering van de schuld van andere probleemlanden.
4 special Double dip/soft patch Sinds april dit jaar is het macro-economisch beeld vrij plotseling en ook gelijktijdig in veel belangrijke landen verslechterd. Dit is te zien in veel vertrouwensindicatoren - die overigens nog steeds op groei wijzen - en ook in hardere indicatoren als productie en orderontvangsten. De oorzaak moet worden gezocht in de volgende vier ontwikkelingen: Een min of meer normale terugval in de voorraadcyclus; Een stijging van de olieprijs; Verstoringen in het aanbod van onderdelen en halffabricaten na de ramp in Japan; Een omslag naar een restrictiever overheidsbeleid, vooral in Europa. Hoewel de omslag in het overheidsbeleid zich wat geleidelijker heeft voorgedaan, volgden deze ontwikkelingen betrekkelijk snel op elkaar. De reactie op de financiële markten was vergelijkbaar met de hapering die zich ook in 2010 voordeed en die leidde tot vrees voor een nieuwe recessie (ook wel double dip genoemd). De kapitaalmarktrente is gaan dalen en de aandelenkoersen zijn onder druk gekomen. Hoewel degenen die in 2010 geloofden in een double dip toen geen gelijk hebben gekregen, horen we deze geluiden opnieuw. Inkoopmanagers in Amerikaanse en Europese industrie Index: 50 = groei noch krimp Ver. Staten Eurozone China Bron: Datastream Indices van inkoopmanagers in de industrie wijzen op afnemende groei vergelijkbaar met Op deze plaats willen we in het kort nagaan wat de verschillen zijn met de ontwikkeling in 2010 en of deze verschillen zullen leiden tot een recessie. Zoals in de vorige editie aangegeven, achten wij een escalatie van de conflicten in Noord-Afrika en het Midden-Oosten niet waarschijnlijk en voorzien we op basis daarvan enige daling van de olieprijs, die niettemin hoger zal blijven dan in De situatie in Japan is ongewis zolang radioactieve straling de wederopbouw verhindert. De verstoringen in de aanbodketen zullen vermoedelijk voor die tijd echter kunnen worden opgelost. De neerwaartse aanpassing van de voorraden zal naar onze mening uit de aard van de cyclus kortstondig effect hebben op de internationale conjunctuur. Blijft over het overheidsbeleid waarvan het restrictieve karakter zich eerder nog wat naar meer landen zal uitbreiden. Per saldo zijn de risico s naar onze mening wat groter dan in 2010 maar lijkt een recessie niet erg waarschijnlijk. We kunnen beter spreken van (opnieuw) een hapering, die één à twee kwartalen kan aanhouden. In de media komt u in dit verband ook wel de Engelse term soft patch tegen. Slechts 5% omdat we aannemen dat landen als Saoedi Arabië financieel in staat zijn om onrust in eigen land via voor de burgers aantrekkelijke convenanten te voorkomen.
5 onder de loep vooruitzichten Obligaties Ondanks de opgelopen inflatie zijn de rendementen op de internationale obligatiemarkten de afgelopen twee maanden gedaald onder invloed van vrees voor een gevoelige afzwakking van de mondiale economie. Omdat wij verwachten dat de afzwakking beperkt zal blijven in omvang en duur, voorzien we vanaf het vierde kwartaal een hernieuwde stijging van de rente. Onder deze omstandigheden blijven we bij een negatieve opinie voor obligaties in het algemeen en handhaven we daarbinnen meer in het bijzonder een onderwogen belang in overheidsobligaties. Omdat de mondiale economische vooruitzichten voor 2012 gunstig en de balansen van bedrijven sterk blijven houden we binnen de obligatieportefeuille wel een overwogen belang voor bedrijfsobligaties. Om niet al te gevoelig te zijn voor de verwachte stijgende rente hebben we in onze obligatieportefeuille een voorkeur voor een relatieve korte looptijd en de daarbij behorende lage rentegevoeligheid. Aandelen De aandelenmarkten staan bloot aan zowel positieve als negatieve ontwikkelingen. Aan de positieve kant staan de gunstige financiële positie van veel beursgenoteerde bedrijven (zowel de solvabiliteit als de kaspositie) en de attractieve waardering ook in relatieve zin ten opzichte van obligaties. In negatieve zin staan de markten bloot aan een ongunstig sentiment (door de Europese schuldencrisis) en daadwerkelijke problemen door verstoringen in de aanvoer uit Japan, de hogere olieprijs en het risico van een vertraging van de economische groei. Afgezien van de laatste zijn deze problemen niet nieuw en hebben we ons daarom in het recente verleden al defensiever gepositioneerd op het vlak van de aandelenweging en onze sectorvoorkeuren. Omdat we het onwaarschijnlijk achten dat de hapering in de economische groei overgaat in een recessie achten we het niet nodig om onze neutrale positie ten aanzien van aandelen verder te wijzigen. Een overwogen belang in de sectoren Basismaterialen en Informatie Technologie oogt weliswaar niet zeer defensief, maar de traditioneel defensieve sectoren zijn momenteel om andere redenen minder interessant. Tactische Asset Allocatie: Portefeuillemodel I II III IV V VI Tactische Asset Allocatie Aandelen Onroerend Goed Obligaties Liquiditeiten
6 Algemene Disclaimer De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden financiële instrumenten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthewbbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. US Person Disclaimer Beleggen ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen ( US Persons in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving). Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen.
beleggingsvisie Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Aandelen blijven ongeveer neutraal
beleggingsvisie Juni/Juli 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Toegenomen turbulentie op de meeste financiële markten Twee ontwikkelingen spelen de financiële markten sinds
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short
ABN AMRO Turbo Tip 29 Sluiting Suiker short 14 augustus 2012, 13:25u Technische opinie: bereikt koersdoel Handelsplan Suiker short (SB2) Actuele koers 21.10 Beleggingshorizon Daily Instapkoers 22.45 Koersdoel
Nadere informatiebeleggingsvisie update Zwakke fase in de mondiale conjunctuur Aandelen blijven aantrekkelijk
beleggingsvisie update Mei/Juni 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Zwakke fase in de mondiale conjunctuur De wereldeconomie bevindt zich in een zwakke fase. Voor een deel
Nadere informatiekoers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
koers houden uitgave 2e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2013 Ons nieuwe motto voor het tweede kwartaal van 2013 is koers houden. In de scheepvaart impliceert het ook dat er turbulente tijden
Nadere informatieDe fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering voor nu en later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Leefrente De fiscaal vriendelijke en flexibele uitkering
Nadere informatieDe voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing De voordelige en flexibele uitkering voor later Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO ABN AMRO Uitgestelde Hypotheek Aflossing Lage kosten,
Nadere informatiebeleggingsvisie update Markten sorteren voor op nieuwe fase Industrie en informatietechnologie verder ophogen
beleggingsvisie update Juli/Augustus 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Markten sorteren voor op nieuwe fase Geleidelijk aan begint men op de financiële markten te wennen aan het idee dat monetaire stimulansen
Nadere informatiebeleggingsvisie Centrale banken bieden wederom steun Sector gezondheidszorg is aantrekkelijker geworden
beleggingsvisie Augustus 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Centrale banken bieden wederom steun De mondiale economische vooruitzichten verslechteren nog steeds, maar er
Nadere informatiebeleggingsvisie Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Een meer gebalanceerde positionering voor zakelijke waarden
beleggingsvisie Augustus / September 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Problemen met overheidsschulden op de voorgrond Zowel in Europa als in de Verenigde Staten hangen
Nadere informatieABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u
ABN AMRO Turbo Tip 8 Close Goud Turbo Long 26 April 2011, 16:00u Technische opinie: profit stop geraakt Handelsplan Goud Actuele koers 1506.23 Beleggingshorizon Daily/Weekly Instapkoers 1455.18 Koersdoel
Nadere informatieABN AMRO 4,25% rentevast obligatie
ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie 2 ABN AMRO 4,25% rentevast obligatie Zoekt u naar een belegging met vaste renteinkomsten? Wellicht is de 4,25% Rentevast Obligatie iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie
beleggingsvisie September / Oktober 2011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging maar vermoedelijk geen recessie De mondiale economische groei is sinds de lente wat
Nadere informatiebeleggingsvisie update Spanningen blijven vooralsnog lokaal Lage inflatie, geen echte deflatie Kleine accentverschuiving op het gebied van vastgoed
beleggingsvisie update April / Mei 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Spanningen blijven vooralsnog lokaal Ondanks een akkoord tussen het Westen, Rusland en Oekraïne moet worden afgewacht of de rust terugkeert.
Nadere informatieABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD
ABN AMRO 5,125% obligatie 2011-2014 in AUD 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,125% Obligatie 2011-2014 in Australische dollars iets voor u. Deze Obligatie
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatiebeleggingsvisie Groeivertraging met toegenomen risico van recessie
beleggingsvisie September / Oktober 011 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Groeivertraging met toegenomen risico van recessie De mondiale economische groei is sinds de lente aan
Nadere informatieABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK
ABN AMRO 4,375% obligatie 2011-2015 in NOK 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 4,375% Obligatie 2011-2015 in Noorse kronen iets voor u. Deze Obligatie keert
Nadere informatieuw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen
uw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel. Het voelt soms wel vreemd om tussentijds winst
Nadere informatieWelke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie?
Welke hypotheek past bij mijn persoonlijke en financiële situatie? Stappenplan Wat voor hypotheek past bij mij EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. WELKE HYPOTHEEK PAST BIJ MIJ? Je hebt je pijlen gericht
Nadere informatiehet multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer
het multi manager mandaat Discretionair Vermogensbeheer het multi manager mandaat: direct profiteren van de expertise van externe vermogensbeheerders en de goed gepositioneerde beleggingsfondsen van wereldwijd
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Scenario s voor de situatie rondom Oekraïne
beleggingsvisie update Augustus-September 2014 maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie ontwikkelt zich gunstig ondanks tal van conflicten Een toenemend aantal conflicten en de uitbraak van het ebolavirus
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatiebeleggingsvisie update Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering Nieuw evenwicht voor olieprijs en verdere verzwakking euro verwacht
beleggingsvisie update Mei - Juni 2015 maandelijkse nieuwsbrief Kans op GREXIT en BREXIT vooralsnog gering De afgelopen maand hebben de onderhandelingen met Griekenland zich moeizaam voortgesleept. Dat
Nadere informatiebeleggingsvisie Twijfel over wereldeconomie Aandelenpositie blijft ongeveer neutraal
beleggingsvisie Mei 2012 Vermogensadvies en Vermogensbeheer zeswekelijkse nieuwsbrief Twijfel over wereldeconomie Het IMF verwacht dat de wereldeconomie in 2012 met 3,5% zal groeien en in 2013 met 4,1%.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan recente situatie op de
Nadere informatiebeleggen zoals u dat wilt
beleggen zoals u dat wilt Zelf, met advies of laten beleggen Kennismaken met beleggen Wat is het en hoe werkt het? 04 Waarom beleggen? Kansen, doelen en risico s. 06 Beleggen zoals u het wilt Welke manier
Nadere informatie2e kwartaal Export drijft Europees herstel. Ben Steinebach
Beleggingsvisie 2e kwartaal 2015 Export drijft Europees herstel We beleven bijzondere tijden in de eurozone. De obligatierente was al geruime tijd aan het dalen en bereikte begin dit jaar in Duitsland
Nadere informatiebeleggingsvisie update Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd Invloed groeivertraging China op wereldeconomie tijdelijk
beleggingsvisie update November - December 2015 Fors overwogen belang in aandelen gehandhaafd We verwachten dat het economisch herstel wereldwijd zal doorzetten en dat de huidige afzwakking tijdelijk is.
Nadere informatiebeleggingsvisie Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Aandelen blijven aantrekkelijker dan andere beleggingen
beleggingsvisie update Februari 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Geleidelijk verbeterende wereldeconomie Met het verminderen van de risico s die samenhangen met de Europese
Nadere informatieop stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie
op stoom uitgave 4e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2013 Sinds begin mei is de kapitaalmarktrente in de Verenigde Staten en Europa buitengewoon sterk gestegen. In Duitsland bedroeg de stijging
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Wereldeconomie in 2015 wat zwakker gegroeid
beleggingsvisie update December 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verlaging aandelenbelang om risico s te beperken Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie niet ongunstig zijn, zijn er nogal wat risico
Nadere informatieJe Hypotheek in 7 stappen
Je Hypotheek in 7 stappen Stappenplan: Je hypotheek aanvragen en afsluiten EEN ONDERNEMING VAN ABN AMRO BANK N.V. JE HYPOTHEEK IN 7 STAPPEN Je hebt (bijna) een huis gekocht, en weet wat voor hypotheek
Nadere informatieondernemend investeren en coachen
ondernemend investeren en coachen Informal Investment Services ondernemend investeren en coachen U bent ondernemer of topbestuurder. U heeft uw onderneming succesvol verkocht of u bent teruggetreden uit
Nadere informatiebeleggingsvisie update Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst IMF en Angelsaksische wereld te somber over Europa
beleggingsvisie update Oktober-November 2014 maandelijkse nieuwsbrief Iets minder risico in de portefeuilles is gewenst Hoewel de vooruitzichten voor de wereldeconomie volgens ons minder somber zijn dan
Nadere informatiein essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
in essentie uitgave 4e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 4e kwartaal 2014 In essentie De wereld kent momenteel een aantal gevaarlijke conflicten zoals rondom Oekraïne, de Gazastrook en met Islamic State in
Nadere informatieABN AMRO index coupon note
ABN AMRO index coupon note 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Index Coupon Note dan iets voor u. Deze biedt u een hoge
Nadere informatieuw vermogensrapportage online Internet Bankieren
uw online Internet Bankieren eenvoudig te raadplegen via internetbankieren Als u belegt bij ABN AMRO MeesPierson, kunt u in Internet Bankieren gebruikmaken van een online versie van uw Vermogensrapportage.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties Griekenland blijft risico voor financiële markten
beleggingsvisie update Mei 2015 maandelijkse nieuwsbrief Verdere verkleining van het belang in (staats)obligaties De rente op Duitse 10-jaars staatsleningen heeft in april nieuwe laagterecords bereikt.
Nadere informatieABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR
ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in EUR 2 Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht is de ABN AMRO 5,00% Obligatie 2012-2022 in euro s iets voor u. Deze Obligatie keert namelijk
Nadere informatiebeleggingsvisie update Verzwakking van de mondiale economische cyclus Aandelen blijven aantrekkelijk Duitse obligaties opnieuw extreem duur
beleggingsvisie update Mei 2013 Maandelijkse nieuwsbrief Verzwakking van de mondiale economische cyclus Sinds begin maart zijn de vooruitzichten voor de wereldeconomie iets verslechterd. Dat geldt voor
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatie5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER
5 FINANCIËLE IDEEËN VOOR MEER INVLOED OP UW INKOMEN VOOR LATER Dat is Preferred Banking anno nu Het pensioen verandert We leven gemiddeld langer, de rente staat historisch laag, de beleggingen vallen tegen
Nadere informatieABN AMRO coupon notes
ABN AMRO coupon notes 2 Wilt u mogelijk een hoge coupon ontvangen? Zoekt u een belegging die een jaarlijks inkomen kan bieden? Wellicht is een Coupon Note van ABN AMRO Bank N.V. dan iets voor u. Deze biedt
Nadere informatieverder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie
verder herstel in 2015 uitgave 1e kwartaal 2015 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2015 Verder herstel in 2015 In de tweede helft van 2014 is er twijfel gerezen over de kracht van de wereldeconomie. Vooral de
Nadere informatiebeleggingsvisie update Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren Overwogen belang in aandelen op een iets lager peil
beleggingsvisie update Februari / Maart 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Winterweer verstoort Amerikaanse indicatoren De vooruitzichten voor de wereldeconomie blijven gunstig ondanks tegenvallende indicatoren
Nadere informatieDoelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO
Doelgericht en fiscaal vriendelijk Eén van de drie Fiscale Vermogens Oplossingen van ABN AMRO Doelgericht en fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor later Banksparen: het is nieuw, aantrekkelijk en
Nadere informatieUw ontslagvergoeding in banksparen
Uw ontslagvergoeding in banksparen Ontdek de mogelijkheden Fiscaal vriendelijk Lage kosten Kiezen voor sparen of beleggen Uw ontslagvergoeding in banksparen De Gouden Handdruk rekeningen van Mogelijk wilt
Nadere informatienieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013
nieuwe wegen naar groei uitgave 1e kwartaal 2013 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2013 De verbetering van de wereldeconomie zet geleidelijk door. Positieve acties van de Europese Centrale Bank en Europese regeringsleiders
Nadere informatieOerend hard. 16 juni 2015
16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden
Nadere informatiebeleggingsvisie update Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd
beleggingsvisie update Februari 2016 maandelijkse nieuwsbrief Overwogen belang aandelen en onderwogen belang obligaties gehandhaafd Ondanks de turbulentie op de wereldwijde financiële markten handhaven
Nadere informatiePersbericht ABP, eerste halfjaar 2008
Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend
Nadere informatiebeleggingsvisie Uiteenlopende economische ontwikkelingen De uitdaging De eurocrisis staat centraal
beleggingsvisie December 2011 / Januari 2012 zeswekelijkse nieuwsbrief Uiteenlopende economische ontwikkelingen De schuldencrisis in Europa drukt de economische groei in het rood. Ook andere regio s, zoals
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden
ABN AMRO Profielfondsen voor wie beleggen eenvoudig wil houden Op eenvoudige wijze beleggen Altijd in lijn met uw risicoprofiel Actief beheer door experts 2 < De Profielfondsen van ABN AMRO > 3 U wilt
Nadere informatiebeleggingsvisie update Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Financiële markten blijven in december en januari nerveus
beleggingsvisie update Januari - Februari 2015 Lichte wijzigingen in sectorvoorkeuren Binnen het beleggingsbeleid hebben we de bestaande onderweging van consumptiegoederen verhoogd tot neutraal. De daling
Nadere informatieeen nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
een nieuwe impuls uitgave 3e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 3e kwartaal 2014 Een nieuwe impuls In het begin van dit jaar trokken er zwarte wolken over de wereldeconomie. In de Verenigde Staten en Japan
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatieOktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :
Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset
Nadere informatiehet klassieke mandaat Discretionair Vermogensbeheer
het klassieke mandaat Discretionair Vermogensbeheer het klassieke mandaat: beleggen in individuele aandelen en/of obligaties beleggen vereist steeds grotere deskundigheid en vraagt steeds meer tijd Als
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieEconomie in 2015 Kans of kater?
Economie in 2015 Kans of kater? Nico Klene Economisch Bureau Doorwerth 6 november 2014 Wat verwacht ú: - kans? - kater? 2 Opbouw - Buitenland: mondiale groei houdt aan - Nederland 3 VS: groei weer omhoog
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatieToen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij
Beleggen 2 Toen mijn vader overleed, kregen we een aardige erfenis. Hij belegde altijd, maar ik heb daar geen verstand van. Ik werd altijd zenuwachtig als hij met verhalen kwam over dalende aandelen. Toch
Nadere informatieMarket Watch. De schuldencrisis escaleert
Market Watch De schuldencrisis escaleert IAC Vermogensadvies Nederland Beleggingscommunicatie Datum: 13 september 2011 De schuldencrisis escaleert De financiële markten zijn volledig in de ban van de Europese
Nadere informatieABN AMRO Profielfondsen
ABN AMRO Profielfondsen kwartaalbericht kwartaalbericht voor beleggers voor die beleggers in het ABN die AMRO in het AAV Profielfonds Profielfonds 5 beleggen 5 beleggen Vierde kwartaal 2016 Vermogensverdeling
Nadere informatieABN AMRO Capital Protected Notes. Gegarandeerd beleggen volgens eigen koers
ABN AMRO Capital Protected Notes Gegarandeerd beleggen volgens eigen koers Bent u op zoek naar een garantieproduct waamee u kunt profiteren van stijgende markten? Wilt u zelf uw beleggingsinstrument samenstellen?
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieDual Currency Deposit
Dual Currency Deposit ABN AMRO Bank N.V. is vrijwillig toegetreden tot het moratorium op de commercialisering van bijzonder in gewikkelde gestructureerde producten aan retailbeleggers voorgesteld door
Nadere informatieuw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen
uw risicoprofiel Inzicht in de kansen en risico s van uw beleggingen Ik stem de invulling van mijn beleggingsportefeuille regelmatig af op mijn risicoprofiel. Het voelt soms wel vreemd om tussentijds winst
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht maart 2018
Maandbericht maart 2018 Terugblik Aandelenbeurzen onder druk, veilige havens worden gezocht De economie draait op volle toeren, maar beleggers zijn terughoudend. De ontwikkelingen in het handelsconflict
Nadere informatiebeleggingsvisie update Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Renteverwachtingen wereldwijd neerwaarts bijgesteld
beleggingsvisie update Mei/Juni 2014 Maandelijkse nieuwsbrief Amerikaans voorjaar positief voor financiële markten Op de financiële markten blijven beleggers bezorgd over de spanningen rondom Oekraïne.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Positief scenario tekent zich af Hervormingen in Japan Beleggingsbeleid in het teken van risico-acceptatie
beleggingsvisie update Juli-Augustus 2014 maandelijkse nieuwsbrief Positief scenario tekent zich af Hoewel de spanningen in Oekraïne verder oplaaien als gevolg van de ramp met de Maleisische Boeing en
Nadere informatieEconomie en financiële markten
Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese
Nadere informatieJanuari MaandJournaal. Special Licht op groen voor cyclische aandelen.
Januari 2018 MaandJournaal Special Licht op groen voor cyclische aandelen www.nnip.nl Licht op groen voor cyclische aandelen Cyclische aandelen hoorden in 2017 tot de uitblinkers op de financiële markten.
Nadere informatieInternationale Economie. Doorzettend, maar mager groeiherstel, veel neerwaartse risico s
Internationale Economie Doorzettend, maar mager groeiherstel, veel neerwaartse risico s Wim Boonstra, 27 november 2014 Basisscenario: Magere groei wereldeconomie, neerwaartse risico s De wereldeconomie
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatievermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking
vermogensbeheer oog voor de toekomst Preferred Banking Professioneel beheer van uw vermogen Passende beleggingsportefeuille volgens uw risicoprofiel Heldere kwartaalrapportage 2 3 Vermogensbeheer, oog
Nadere informatieduurzaam beleggen mandaat
1 duurzaam beleggen mandaat investeren in maatschappelijk verantwoorde bedrijven 1 Uw vermogen laten beheren uw vermogen laten beheren Als het om uw beleggingen gaat kunt u ervoor kiezen het beheer in
Nadere informatieInterpolis Obligaties 4e kwartaal 2012
Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatiehet roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie
het roer houden uitgave 1e kwartaal 2016 Beleggingsvisie 1e kwartaal 2016 Het roer houden De wereldwijde economische vooruitzichten voor 2016 zijn niet ongunstig, maar de wereld is wel sterk in beweging.
Nadere informatiemeesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie
meesterlijke selectie uitgave 2e kwartaal 2014 Beleggingsvisie 2e kwartaal 2014 Meesterlijke selectie Aandelenmarkten van ontwikkelde economieën hebben geruime tijd de vruchten geplukt van het vrijgevige
Nadere informatieAEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006
Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op
Nadere informatieAls de Centrale Banken het podium verlaten
Als de Centrale Banken het podium verlaten Als de centrale banken het toneel verlaten 1. Zichtbaar economisch herstel 2. Het restprobleem 3. Onbekend terrein 4. Wat betekent dit voor asset allocatie? Zichtbaar
Nadere informatiebeleggingsvisie update Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact Onrust leidt niet tot beleidswijzigingen
beleggingsvisie update Juli - Augustus 2015 Grexit nog steeds niet uitgesloten maar minder impact De beleggingsomgeving stond de afgelopen maand in het teken van de gebeurtenissen rondom de Griekse schuldencrisis.
Nadere informatiebeleggingsvisie update Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Beleggen in Azië Europa in de belangstelling bij beleggers
beleggingsvisie update Oktober / November 2013 Vermogensadvies en Vermogensbeheer maandelijkse nieuwsbrief Wereldeconomie aan de vooravond van verder herstel Hoewel de politieke tegenstellingen in de VS
Nadere informatieEerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018
ASSETALLOCATIE FLASH Multi-asset, Quantitative and Solutions (MAQS) Eerder technische dan fundamentele correctie 7 februari 2018 VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS Christophe MOULIN hoofd Multi Asset christophe.p.moulin@bnpparibas.com
Nadere informatiebeleggingsvisie het roer houden Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd
KENNISCENTRUM VERMOGENSADVIES & BELEGGEN beleggingsvisie het roer houden Update Maart 2016 Vergelijking met 2008 is voor de economische vooruitzichten niet gerechtvaardigd Door de sterke onrust op de financiële
Nadere informatieDOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN
DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische
Nadere informatieInflatie Plus Rente Vast Note Bescherm uw vermogen tegen hoge inflatie in de eurozone
Inflatie Plus Rente Vast Note Bescherm uw vermogen tegen hoge inflatie in de eurozone (Uitgevende instelling: Banque Générale du Luxembourg Banque National Paris Paribas) Ieder jaar een variabele coupon
Nadere informatieABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen. Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek
ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig vermogen opbouwen voor de aflossing van uw hypotheek ABN AMRO Hypotheek Aflossing uit Vermogen Eenvoudig én lage kosten Met de ABN AMRO Hypotheek Aflossing
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015
Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Samenvatting Hoofdpunten In het derde kwartaal zorgden twijfels over de houdbaarheid van de economische groei in China voor onrust op de financiële
Nadere informatieHoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011
Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 3 oktober Grote Recessie was geen Grote Depressie Wereldhandel Aandelenmarkt 9 8 7 8 VS - S&P-5 vergelijking met crash 99 Wereld industriële
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/ Mei 2016
BNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/2015 20 Mei 2016 2 Agenda Boekjaar 2014 / 2015 Resultaat & Beleid Recente marktontwikkelingen Vooruitzichten OBAM highlights 3 Boekjaar 2014/15 OBAM
Nadere informatieMarktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer
Marktomstandigheden In het tweede kwartaal van 2016 zijn de rentes op de kapitaalmarkt van de eurozone verder gedaald. In het algemeen gold hoe langer de looptijd hoe groter de daling. Zo nam de rente
Nadere informatieBEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA
BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatie