Nieuwe pensioenregeling vanaf 1 januari Jan Raaijmakers Aad van der Tak Michel Stok Voorzitter Manager Pensioenfonds Extern actuarieel adviseur

Transcriptie

1 Nieuwe pensioenregeling vanaf 1 januari 2015 Jan Raaijmakers Aad van der Tak Michel Stok Voorzitter Manager Pensioenfonds Extern actuarieel adviseur

2 Agenda 1. Rol klankbordgroep 2. Waarom een nieuwe pensioenregeling? 3. Wat waren de overwegingen? 4. Besluitvorming 5. Kenmerken nieuwe pensioenregeling 6. Verlenen van toeslagen 7. Verschillen DB/CDC van het pensioenfonds en DC-Individueel 8. Voordelen pensioenfonds 9. Vervolg 10. Uw vragen

3 Rol klankbordgroep

4 Klankbordgroep Onderzoek naar mogelijkheden door bestuur Van belang: Mening van werkgevers en deelnemers Toetsing uitkomsten en mogelijkheden Van belang: Rekening houden met wensen van de achterban

5 Waarom een nieuwe pensioenregeling?

6 Premies pensioenfonds Belangrijk bij de berekening van de premie van het pensioenfonds: de rente de levensverwachting de garantiepremie

7 Ontwikkelingen heden 2010 Laatste aanpassing van de pensioenregeling en het tarief. Vanaf 2010 Daling en aanhoudend laag blijven van de rente. Gestegen levensverwachting. Garantiepremie kan niet meer uit rendement worden gefinancierd. Aflopen herverzekeringscontract Aegon eind Aanpassingen overheid: Wijzigingen ingangsdatum AOW Fiscale beperkingen Wijzigingen Financieel Toetsingskader voor pensioenfondsen (door de overheid gestelde spelregels voor pensioenfondsen)

8 Invloed lage(re) rente Invloed rente De rente is vanaf 2010 met ongeveer 1,5% gedaald; van 4% naar 2,5%. Dit betekent dat als u over 25 jaar 1.000,- wilt ontvangen, wij in 2010 bij een rente van 4%, 375,- nodig hadden. Nu de rente is gedaald naar 2,5%, wij 540,- nodig hebben om u na 25 jaar 1.000,- te kunnen betalen. Dat is 44% hoger! % 2,5% Jaar 1 Jaar 25

9 Invloed gestegen levensverwachting Ontwikkeling resterende levensverwachting bij 65 jaar

10 Invloed garantiepremie Herverzekeren van garantie bij verzekeraar (Aegon) Garantie op de levenslange pensioenuitkering Forse stijging garantiepremie door: Lage(re) rente Stijgen levenskansen Aanhouden hogere buffers

11 Aanpassing Fiscaal en AOW Fiscale aanpassingen 2014/2015 Maximaal opbouwpercentage 1,875% per jaar. Pensioeningangsdatum van 65 jaar naar 67 jaar. Maximum pensioengevend salaris ,-. Aanpassing AOW Ingangsdatum van 65 jaar naar 67 jaar. In stappen tot 2023 (voorstel kabinet ingediend om dit tot 2021 in te korten).

12 Conclusie Versobering van de pensioenregeling is onvermijdelijk. Versobering door aanpassing regeling, maar ook door minder zekerheid te bieden. Balans tussen ambitie, kosten, risico en rendement. Onderzoek naar mogelijke aanpassing regeling: Verlagen opbouw. Verhogen pensioendatum. Behouden van garantie of minder zekerheid = keuze tussen garantie en zelf de risico s beheersen.

13 Overwegingen

14 Overwegingen garantiecontract Voordelen: Handhaven van garantie. Nadelen: Garantieprijs door de lage rente erg hoog. Niveau van garantiepremie betekent dat over de opbouw gedurende de contractperiode levenslang grofweg 1% van de jaarlijkse toeslagruimte wordt ingeleverd. Gevolg bij een gelijkblijvend premiebudget is een lagere jaarlijkse pensioenopbouw (zo n 30% lager dan bij een pensioenregeling in eigen beheer).

15 Overwegingen eigen beheer Voordelen: Meer premie beschikbaar voor pensioenopbouw. Gevolg hogere pensioenopbouw. Nadelen: In de toekomst mogelijkheid van verlagen (korten) van de vanaf 2015 opgebouwde pensioenen. Uitgangspunt: Tot 1 januari 2015 opgebouwde rechten blijven gegarandeerd

16 Mogelijke pensioenregelingen De indicatie van de kosten is berekend voor gehele bestand. Gemiddelde premie is 17,5% van de pensioengrondslag. Huidige premie is het budget voor de nieuwe regeling. Soort regeling Maximum opbouwpercentage Middelloonregeling met garantie 1,35% Middelloonregeling in eigen beheer (4% rekenrente) 1,875%

17 Scenario s pensioenuitkomsten (3) Conclusies Het niet betalen van garantiepremies leidt in alle scenario s tot zo n 20% tot 30% hogere pensioenen voor de deelnemers. Bij keuze voor eigen beheer kan er al dan niet tijdelijk sprake zijn van korten/verlagen. Het grote nadeel van het niet kiezen voor een garantiecontract. Dit kan deels worden ondervangen door de jaarlijkse pensioenopbouw te laten afhangen van de rentestand (geen verlies in het betreffende jaar op de pensioenopbouw), gestart kan bijvoorbeeld worden met een opbouw van 1,75%. Dan wordt de kans op korten kleiner en als er gekort moet worden, is dit beperkter.

18 Besluitvorming

19 Gemaakte keuzes Keuze voor: Eigen beheer in plaats van de huidige garantie. Mogelijkheid van budgetneutrale overgang. Mogelijkheid om de toekomstige kosten gelijk te houden. Flexibel door keuze per werkgever voor: Franchise Opbouwpercentage Maximum salaris Keuze per werkgever: 1. CDC-regeling (vaste premie, variabel opbouwpercentage) = voorwaardelijke middelloonregeling. 2. Volwaardige middelloonregeling (vast opbouwpercentage).

20 Kenmerken

21 Kenmerken (1) Gewijzigd: Zekerheid Van garantie naar eigen beheer Soort regeling Middelloonregeling Collectieve Defined Contribution CDC-regeling Volwaardige middelloonregeling Maximum pensioengevend salaris: ,- Opbouwpercentage: Uitgangspunt is 1,875% (afhankelijk van actuarieel benodigde premie) In ,75% vanwege de lage rente Pensioenleeftijd: 67 jaar Ongewijzigd: Franchise: Gelijk aan 2014 (keuze mogelijk) Partnerpensioen: 70% totaal bereikbare ouderdomspensioen (opbouwbasis)

22 Kenmerken (2) CDC-regeling CDC-regeling Stijging tariefgrondslagen Opbouwpercentage daalt Daling tariefsgrondslagen Opbouwpercentage blijft gelijk Premie blijft gelijk Opbouwpercentage blijft gelijk Middelloonregeling Premie stijgt Premie blijft gelijk

23 Kenmerken (3) Keuzemogelijkheden op werkgeversniveau Salaris Maximum salarisgrens ,- of lager Nominale pensioen opbouw Opbouwpercentage 1,875% of lager 2015 = 1,75% Franchise Franchisegrens ,- (2014) of hoger of lager

24 Kenmerken (4) Vanaf 2015 Ouderdomspensioen tot 2015 opgebouwd met pensioendatum 65 jaar. Ouderdomspensioen vanaf 2015 opgebouwd met pensioendatum 67 jaar. Mogelijkheid om pensioen uit te stellen of te vervroegen. Voor Levenslang Na Levenslang

25 Verlenen van toeslagen (indexaties)

26 Toeslagen/Korten (1) Twee aparte financiële eenheden 1. Het deel van de tot 1 januari 2015 opgebouwde pensioenen De maatstaf op dit moment is 50% van de prijsindex. Voor toeslagverlening wordt geen premie betaald en geen reserve aangehouden. De toeslagverlening wordt uit het beleggingsrendement gefinancierd. Afhankelijk van de financiële positie van het fonds, dus voorwaardelijk. Als gevolge van de financiële crisis is er in 2011 voor het laatst een toeslag verleend. Op dit moment sprake van een saldo negatieve overrente. Dit negatieve saldo moet eerst worden ingehaald door positieve toekomstige resultaten. Deze pensioenen kunnen in de toekomst niet gekort worden. 2. Het deel van de vanaf 1 januari 2015 opgebouwde pensioenen Er wordt vooraf geen maatstaf gesteld. Voor toeslagverlening wordt geen premie betaald en geen reserve aangehouden. De toeslagverlening wordt uit het beleggingsrendement gefinancierd. Afhankelijk van de financiële positie van het fonds, dus voorwaardelijk. Deze pensioenen kunnen in de toekomst gekort worden.

27 Toeslagen/Korten (2) Nieuwe Financiële Toetsingskader Op beide groepen van toepassing. Boven een dekkingsgraad van 110% mag een toeslag verleend worden. Tussen een dekkingsgraad van 110% en 130% mag een gedeeltelijke toeslag verleend worden. Op basis van bovenstaande nieuwe regels en de aanhoudende lage rente zal de komende jaren waarschijnlijk geen toeslag verleend worden. Kans op korten Gegeven de lage rente is de kans op korten het eerste jaar groot.

28 Verschillen DB/CDC van het pensioenfonds (PFA) en Individueel DC

29 Verschil tussen een individueel DC regeling en CDC regeling Er is veel onduidelijkheid over de werking van een individuele DC-regeling: De uitvoeringskosten liggen veel lager en daardoor zou het uiteindelijke pensioen veel hoger uitvallen. Bij PFA is er een groot risico op korten het komende jaar en daardoor valt de DC regeling veel gunstiger uit. In een DC-regeling kan een individuele werknemer zelf beslissen hoe er belegd gaat worden en daardoor valt het bereikbare pensioen veel hoger uit.

30 Het kostenverschil Doorgerekend is wat onder normale omstandigheden het verschil kan zijn tussen een individuele DC-regeling (afgestemd met een PPI) en de PFA regeling: De kosten zijn afgestemd en zijn bij een individuele DC-regeling inderdaad lager. Daar staat echter tegenover dat bij een individuele DC-regeling een individuele werknemer de laatste tien jaar van de opbouw defensief gaat beleggen (om niet het risico te lopen dat vlak voor de pensioendatum het gespaarde kapitaal ineens veel minder waard wordt). PFA kan echter gewoon het beleggingsbeleid voortzetten, dat levert normaal gesproken een hoger rendement op. Laat nou net in de laatste jaren voor de pensioendatum het gespaarde kapitaal in een DC-regeling het hoogst zijn. In die laatste jaren wordt door het hoger te verwachten rendement bij PFA, het kostenverschil meer dan goed gemaakt: Een CDC-regeling levert gemiddeld 15% meer op!

31 Het risico van kortingen Bij PFA is er inderdaad een grote kans dat er in 2015 gekort moet gaan worden, maar: Een eventuele korting mag over tien jaar worden uitgesmeerd, dus is beperkt in het eerste jaar. Een eventuele korting wordt voornamelijk veroorzaakt door de lage rente, bij een stijgende rente zal het mogelijk korten snel wegvallen. Daarom moet de vergelijking met een individuele DC-regeling ook in dat perspectief worden gezien. Ter vergelijking, als een werknemer met deze lage rente pensioen wil inkopen, kan dat wel eens 40% tot 50% lager uitvallen dan verwacht. Dan valt een paar procent korten van pensioen bij PFA in 2015 helemaal niet ongunstig uit. En bij toekomstige stijging van de dekkingsgraad (bijvoorbeeld als de rente stijgt), kan de korting weer goed worden gemaakt.

32 Het zelf beleggen versus collectief beleggen (PFA) In een DC-regeling kan de deelnemer inderdaad zelf keuzes maken, maar: In de regel wordt er dan de eerste jaren meer in aandelen belegd (levert gemiddeld genomen meer op), maar de laatste jaren minder in aandelen. Het kapitaal is in het begin laag, dus het voordeel is beperkt, zoals aangegeven zit het nadeel aan het eind van de rit. En dan na de pensioendatum, hoeveel risico gaat een werknemer dan lopen met de beleggingen (waarschijnlijk niet veel, is immers pensioen!). Het pensioenfonds kan na de pensioendatum gewoon het beleggingsbeleid voortzetten en dat levert normaal gesproken meer op. Bij het beleggingsbeleid van PFA levert dit gemiddeld 1% meer rendement op per jaar. Dat betekent dat bij PFA het ingegane pensioen jaarlijks met 1% meer geïndexeerd kan worden. Een CDC-regeling levert na tien jaar gemiddeld 27% meer op!

33 Voordelen pensioenfonds

34 Voordelen Pensioenfonds voor de Accountancy Pensioenfonds van en voor accountancy branche! Collectiviteit biedt voordelen: Lagere tarieven in de uitvoering dan afzonderlijke bedrijven. Ontzorgen/gemak in de uitvoering voor werkgevers en deelnemers. Hoge kwaliteit administratie. Beleggingsrisico wordt collectief gemanaged en niet individueel, lagere kosten. Goede beleggingsresultaten door goede matching van verplichtingen en beleggingen. Verzekeringsrisico s worden collectief beheerd. Aanbieden van DB-regeling tegen betaalbare en aanvaardbare pensioenlasten. Voorspelbare en beheersbare kosten. Maximering premielast mogelijk (CDC). Flexibiliteit, maatwerk mogelijk.

35 Het vervolg

36 Bulletin Op weg naar een nieuwe pensioenregeling

37 Bulletin Op weg naar een nieuwe pensioenregeling Aanpassing rekenvoorbeeld pagina 5: Bereikbaar ouderdomspensioen op de pensioendatum 65 jaar ,00 Bereikbaar ouderdomspensioen op de pensioendatum 67 jaar ,00

38 Wat betekent dit voor u? Werkgevers en werknemers kunnen afstemmen. Alle werkgevers krijgen een rekentool waarin premies van zowel de oude als de nieuwe regeling staan. De franchise, het opbouwpercentage en de maximum salarisgrens kunnen worden aangepast. Uitkomsten op deelnemersniveau. Vergelijking jaaropbouw oude en nieuwe regeling en tot de pensioendatum. Op basis hiervan mogelijk om te kijken of een budgetneutrale overgang mogelijk is. Of dat andere aanpassingen gewenst zijn. Samen keuze maken voor: 1. CDC-regeling met maximaal X % premie. Bij toekomstige tariefswijzigingen wordt de jaaropbouw aangepast, niet de premie. 2. Middelloonregeling met X % opbouw en bepaalde franchise. Bij toekomstige tariefswijzigingen worden de premies aangepast, niet de regeling.

39 Het vervolg 1. Verstrekken van een rekentool aan de werkgever. 2. Werkgevers en werknemers kunnen keuzes maken. 3. Keuze uiterlijk 19 december bij het pensioenfonds bekend maken.

40 Het vervolg 1. Verstrekken rekentool aan de werkgevers Uiterlijk 21 november Rekentool gebruiken bij ondersteuning maken keuze November/19 december Doorgeven keuze variabelen aan pensioenfonds Uiterlijk 19 december Vastleggen in arbeidsvoorwaarden Werkgever/werknemer 5. Administratieve implementatie pensioenregeling Eerste drie kwartalen UPO op basis nieuwe pensioenregeling Uiterlijk 1 oktober 2015

41 Vragen?