Rabobank Food & Agri. Druk op varkensvleesmarkt blijft. Kwartaalbericht Varkens Q2 2015

Transcriptie

1 Rabobank Food & Agri Kwartaalbericht Varkens Q Druk op varkensvleesmarkt blijft De vooruitzichten voor de Nederlandse varkenshouderij voor het tweede kwartaal 2015 blijven mager. Ondanks de seizoensmatige opleving blijft het uiteindelijke prijsniveau voor vleesvarkens en biggen onder het langjarig gemiddelde. De groei van de varkensstapel en de productiviteitsstijging spelen hierbij een belangrijke rol. De toenemende concurrentie op de wereldmarkt leidde in het eerste kwartaal tot een stevige daling van de wereldwijde varkensprijzen. Verwachting is dat deze trend doorzet. Dit minimaliseert de positieve ondersteuning op de exportprijzen van de dalende euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar. In de tweede helft 2015 is het voor de prijsvorming belangrijk of Rusland geheel (of gedeeltelijk) open gaat voor Europees varkensvlees. Ook is het de vraag of de export naar China verder toeneemt door een forse krimp van de varkens- en zeugenstapel aldaar. Een andere belangrijke factor is de consumptiedaling. Deze kan worden gestopt als de lagere varkensprijzen worden doorvertaald in de retailprijzen. Daarnaast zien we in veel Europese landen een economische opleving die de consumptie verder zou kunnen ondersteunen. Actualiteiten eerste kwartaal 2015 wereldmarkt Er was in het eerste kwartaal van 2015 een groter aanbod dan verwacht. Daarnaast zagen we stevige wisselkoersschommelingen, hoge consumptiedruk in een aantal landen en het blijvende verstorende effect van de Russische importban. Dit alles leidde tot een wereldwijde daling van de varkensprijzen. Dit geldt vooral voor de belangrijke exporterende landen Canada, de VS en Brazilië. In de varkensvlees importerende landen was het beeld gevarieerder. Een toename van het aanbod van varkensvlees was vooral te zien in de belangrijke exporterende landen op het Amerikaanse continent. Enerzijds doordat de impact van het virus Porcine Epidimic Dhiarhea (PED) in de VS minder groot was dan verwacht. Anderzijds was het een gevolg van de zeer positieve marges in 2014, door de hoge varkensprijzen en de daling van de voerprijzen. De productie in Amerika groeide in het eerste kwartaal met naar schatting 5%, waarvan 4% door de toename van het aantal slachtingen en 1% als gevolg van een hoger slachtgewicht. De importerende landen in Azië laten een meer divers beeld zien. In China neemt de varkensstapel af. Met name de kleine bedrijven stoppen. Ten opzichte van februari 2014 krompen de varkenstapel en zeugenstapel dit jaar met respectievelijk 10% tot 389,7 miljoen dieren en met 18,5% tot 41,1 miljoen dieren. Dit zal leiden tot een forse afname van de productie en een toename van de import in de loop van het tweede halfjaar van 1

2 2015. In Japan en Zuid-Korea zorgen hoge prijzen voor druk op de consumptie. De impact van PED leidde tot een lagere productie. Ook de stijging van de importprijzen speelt een belangrijke rol. Dat is een gevolg van de koersstijging van de lokale munten ten opzichte van de Amerikaanse dollar. In de EU zorgde het tijdelijk kleinere aanbod in februari en begin maart plus de particuliere opslagregeling van de Europese Unie voor een duidelijke prijsstijging van zowel varkens als biggen. Grafiek 1 Index varkensprijzen exporterende landen 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% US EU Brazilië Canada Bron: Rabobank gebaseerd op Bloomberg, Nationale statistieken, Grafiek 2 Index varkensprijzen importerende landen 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% Japan Zuid-Korea China Mexico Bron: Rabobank gebaseerd op Bloomberg, Nationale statistieken,

3 Verwachtingen tweede kwartaal 2015 wereldmarkt De Rabobank verwacht dat de varkensprijzen wereldwijd onder druk blijven staan door het hoge aanbod en de tegenvallende consumptie in de belangrijkste varkensvleesconsumerende landen. Dit komt mede doordat de concurrentie op de Aziatische exportmarkten steeds meer prijsgedreven wordt. Veranderende concurrentieverhoudingen door de daling van de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro liggen daaraan ten grondslag. De Rabobank verwacht voor de EU dat de export toeneemt ten opzichte van dezelfde periode in De lage waarde van de euro zal de verwachte seizoensmatige opleving van de prijzen ondersteunen. Dit zal echter niet leiden tot forse prijsstijgingen, mede omdat de productie in de EU toeneemt en er nog geen tekenen zijn dat de consumptie stabiliseert. Daarnaast was er tot 9 april ton varkensvlees opgeslagen in de Particuliere Opslagregeling van de EU na de introductie op 9 maart. Dit varkensvlees komt op enig moment op de markt. Door genoemde ontwikkelingen stijgt de zelfvoorzieningsgraad (nu circa 110%) en daarmee de exportafhankelijkheid. De toename van de Europese productie blijkt uit de groei van de totale varkensstapel met 1,3% en de zeugenstapel met 0,3% in december In combinatie met de constante stijging van zowel de productiviteit met circa 0,5 big per zeug per jaar en het slachtgewicht met circa 30 gram per varken per jaar, zorgt dit voor een geschatte toename van de productie van circa 1,5% in Door een combinatie van capaciteitsuitbreiding en snelle productiviteitsstijging groeit vooral in Spanje de productiviteit. Afgelopen december was de varkensstapel en het aantal zeugen respectievelijk 4,2% en 4,7% groter dan in december Dit wordt ondersteund door de zeer concurrerende kostprijs, zowel op primair als op slachterijniveau. In Nederland en Duitsland is de totale varkensstapel met 0,4% toegenomen tot respectievelijk 12,1 miljoen en 28,4 miljoen dieren. De zeugenstapel bedroeg respectievelijk 1,1 miljoen (+1,0%) en 2,1 miljoen (-0,3%) dieren. Dat leidt tot een toename van het aantal biggen en varkens in de tweede helft van Verwachtingen wereldwijde voerprijzen De voerprijzen lagen in het eerste kwartaal op een hoger niveau dan verwacht (zie tabel 1). Waarschijnlijk zullen de prijzen rond dit niveau stabiliseren. De opwaartse prijsdruk was het gevolg van lagere tarwevoorraden, stagnerende export vanuit Rusland en Oekraïne en hogere exportvolumes vanuit onder andere de EU. Bij mais worden de prijzen onder steund door de verwachte kleinere oogst in alle belangrijke productiegebieden, inclusief de EU. Alleen de sojaprijzen blijven wereldwijd onder druk door de goede oogsten in Zuid-Amerika en de verwachte toename van het aantal hectares in de VS. Door de dalende waarde van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar is dit voordeel voor de EU echter beperkt. Tabel 1: Prijsverwachting agrarische grondstoffen Unit Q1 Q2 1 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 V Q4 V Q1 V Q2 V Tarwe (Matif) EUR/ton Mais USD/ton Sojabonen USD/ton Sojameel USD/ton Bron: Rabobank gebaseerd op Bloomberg, nationale statistieken, v = voorspelling 27 maart

4 Actualiteiten eerste kwartaal 2015 Nederland Zowel de biggen- als de varkensprijzen stegen in de loop van het eerste kwartaal. Door het lage niveau waarop de prijzen aan het begin van het jaar lagen, was dit niet voldoende voor positieve marges. Dit raakte vooral de vermeerderaars. Voor de vleesvarkenshouders zorgde de goedkopere big voor een iets beter resultaat, maar dit ligt nog steeds beneden het gemiddelde. Door het tijdelijke lagere aanbod in Europa (zie grafiek 3 en 4) stegen de prijzen van varkens en biggen in de loop van februari. De lichte daling en stabilisatie van de prijzen in de loop van maart tekent de uitdagende situatie waarin de varkenssector zich bevindt. Grafiek 3 Vleesvarkensprijzen NL + DU 2 1,8 1,6 1,4 1, VION ISN Bron: Boerderij, 2015 Grafiek 4 Biggenprijzen NL + DU Beurs Biggen WeserEms Bron: Boerderij,

5 Verwachting tweede kwartaal 2015 Nederland De Rabobank verwacht een seizoensmatige stijging van de varkensprijzen. De stijging zal waarschijnlijk lager uitvallen dan in de afgelopen jaren. Dat leidt tot een duidelijk lager maximaal niveau. De prijsstijging is niet voldoende om de kostprijs volledig te dekken. Voor de biggenprijzen zet de seizoensmatige daling in de loop van het tweede kwartaal in. De enige mogelijke opleving zou kunnen komen uit het opnieuw openstellen van de Russische grenzen in augustus. Daardoor kunnen weer meer biggen worden opgelegd voor de productie van varkensvlees. Gezien de stilte in de afgelopen maanden is dit echter niet te verwachten. De toename van het aantal slachtingen zal in het tweede kwartaal doorzetten. Dit komt mede door de afname van de export van biggen in de eerste negen weken van dit jaar met stuks (-7,3%) tot 1,1 miljoen dieren. Die toename van het aantal slachtingen zal leiden tot een groei van de export van varkensvlees ten opzichte van het tweede kwartaal Stevige concurrentie en prijsdruk zal de mogelijke positieve ondersteuning voor de varkensprijzen beperken. De genoemde ontwikkelingen zorgen voor onvoldoende herstel van de lage voerwinst voor de rest van De Rabobank verwacht voor de zeugenhouderij een voerwinst van 15-20% onder het langjarig gemiddelde. Voor de vleesvarkens verwachten we een voerwinst van circa 5% onder het langjarig gemiddelde. Meer informatie Het kwartaalbericht Varkens Q is gebaseerd op het Rabobankrapport Pork Quarterly Q Voor meer informatie over dit rapport kunt u contact opnemen met de auteurs. Contactgegevens auteurs Koen van Bergen Sectormanagement F&A Nederland c.j.a.a.bergen@rn.rabobank.nl Albert Vernooij Food & Agribusiness Research (FAR) albert.vernooij@rabobank.com Disclaimer: deze publicatie is met zorg samengesteld, maar beoogt niet volledig te zijn. Deze informatie is gebaseerd op de situatie van. Aan de inhoud kunnen geen rechten worden ontleend. 5