Verder gaan is elke stap zorgvuldig zetten.

Transcriptie

1 Integrale aanpak

2 Verder gaan is elke stap zorgvuldig zetten.

3 Integrale aanpak Risicobeheersing staat aan de basis van elk beleggingsbeleid. Omdat het renterisico het belangrijkste risico voor pensioenfondsen vormt, heeft Syntrus Achmea een unieke en integrale beleggingsportefeuille opgesteld, specifiek voor pensioenfondsen. Deze portefeuille, samengesteld uit obligaties en derivaten, hanteert een maatwerk benchmark. In deze brochure en op onze website leest u er meer over. U vindt hier informatie over waarom de integrale aanpak vandaag de dag zo belangrijk is voor het beleggingsbeleid van pensioenfondsen.

4 Verder gaan is kansen benutten. Risico s effectiever en efficiënter afdekken.

5 Vernieuwd model De integrale aanpak maakt gebruik van één portefeuille voor obligaties en derivaten. In het traditionele model wordt het renterisico van de verplichtingen afgedekt met afzonderlijke obligatie- en derivatenportefeuilles. Daarbij wordt alleen een benchmark vastgesteld voor obligaties. Het verschil in de rentegevoeligheden van deze benchmark en de verplichtingen van een pensioenfonds wordt vervolgens gecompenseerd met een derivatenportefeuille. Op basis van de kennis die Syntrus Achmea opdeed tijdens de afgelopen crisisjaren, hebben we een vernieuwd model ontwikkeld: één portefeuille voor obligaties èn derivaten om risico s effectiever en efficiënter af te dekken. Crisis biedt nieuwe kansen In de afgelopen jaren zijn er in de markt nieuwe kansen ontstaan die in het traditionele model onbenut blijven. Er is een toenemende twijfel over de kredietwaardigheid van landen en dit veroorzaakt grotere verschillen tussen de opbrengsten van obligaties en de swaprente. Door de koersen goed in de gaten te houden en op de juiste momenten de samenstelling tussen obligaties en derivaten aan te passen, realiseert Syntrus Achmea een betere verhouding tussen risico en rendement. Om dit te bereiken is maatwerk op het gebied van benchmarking en geïntegreerd beheer nodig. Syntrus Achmea is één van de eerste partijen in Nederland die dit nu mogelijk maakt. Lagere kredietwaardigheid van landen zorgt voor grotere verschillen tussen obligaties en derivaten. Voordelen van de integrale aanpak Betere risco/rendementsverhouding dan het traditionele overlay model; Maatwerk benchmark samengesteld naar de wensen van het pensioenfonds; Rentegevoeligheid van verplichtingen centraal; het bestuur is in control, niet de waan van de dag; Efficiënter beheer van onderpand door kwalitatief hoogwaardige obligaties; Ervaren professionals met jarenlange expertise op het gebied van strategie, obligaties en derivaten; Door de flexibele opzet van de integrale aanpak is een wijziging in regelgeving, zoals de UFR, geen probleem; Maatschappelijk verantwoord beleggingsbeleid.

6 Benchmark op maat: weg van de waan van de dag De benchmark op maat is een fundamenteel onderdeel van de integrale aanpak. Het is een klantspecifieke benchmark voor de hele portefeuille die is opgebouwd uit een brede selectie obligaties èn derivaten. Met de benchmark op maat vormt niet de waan van de dag, maar de rentegevoeligheid van uw verplichtingen het uitgangspunt. Dit is mogelijk omdat de derivaten integraal onderdeel zijn van deze benchmark. De benchmark sluit beter aan op de doelstellingen van het pensioenfonds en zorgt voor een betere afdekking van het renterisico. Optimalisatiemodel weegt inzet obligaties of derivaten Syntrus Achmea volgt continu de ontwikkelingen in de markt en maakt steeds de afweging tussen de inzet van obligaties en derivaten. Syntrus Achmea maakt hiervoor gebruik van een uniek, zelf ontwikkeld optimalisatiemodel. Dit model neemt de verplichtingenstructuur van uw pensioenfonds als uitgangspunt en berekent de optimale verhouding van obligaties en derivaten. Efficiënt onderpandbeheer Bij integraal beheer van obligaties en derivaten is er onverminderd sprake van efficiënt beheer van het onderpand voor de derivaten. De hoge kwaliteit obligaties in de portefeuille worden hiervoor dynamisch gebruikt. Zodoende zijn gescheiden onderpanddiensten overbodig en behoudt Syntrus Achmea meer flexibiliteit voor dynamische allocatie. Eén benchmark voor obligaties én derivaten met uw verplichtingen als uitgangspunt. Efficiënter onderpandbeheer dankzij dynamisch gebruik van obligaties.

7 Uniek optimalisatiemodel berekent de optimale verhouding van obligaties en derivaten. Verder gaan is maatwerk bieden.

8 De professionals van Syntrus Achmea De ervaren professionals van Syntrus Achmea hebben jarenlange ervaring met strategie, asset allocatie, obligatie- en derivatenbeheer. Zij weten precies wat er speelt in de markt en anticiperen daar tijdig op. Dit heeft de laatste jaren haar vruchten afgeworpen. Zo is in begin 2010 al besloten alle Griekse leningen te verkopen. Begin 2011 is hetzelfde gedaan voor Portugal en Ierland. Onze klanten hebben daarom weinig last gehad van de sterke afwaarderingen. Op de Europese obligatieportefeuilles van onze klanten heeft Syntrus Achmea over de afgelopen 3 jaar een bovengemiddeld rendement behaald. De performance is op aanvraag beschikbaar. Maatschappelijk verantwoord Behalve de puur financiële uitkomsten vinden veel pensioenfondsen het ook belangrijk dat deze resultaten op een maatschappelijk verantwoorde manier worden gerealiseerd. Syntrus Achmea deelt die visie. Maatschappelijk verantwoord beleggen zit in onze genen. Het vloeit voort uit de coöperatieve visie en missie van het Achmea-concern. We zijn van nature gericht op samenwerking en solidariteit, met oog voor de samenleving. Voor Syntrus Achmea betekent dat samenwerken aan een houdbaar en betaalbaar Maatschappelijk verantwoord beleggen zit in onze genen. inkomen voor later. Daarom helpen we pensioenfondsen bij het opstellen, implementeren en uitvoeren van een verantwoorde beleggingsstrategie. Bovendien hanteren we voor onszelf strikte richtlijnen voor maatschappelijk verantwoord gedrag. Ook de integrale aanpak voldoet aan deze strikte richtlijnen. Onderzoeken sterken onze overtuiging Uit onder meer een IPE-survey van enige tijd geleden blijkt dat steeds meer institutionele beleggers interesse hebben een een vorm van integraal risicobeheer zoals wij in deze brochure voorstellen. Dit sterkt Syntrus Achmea in de overtuiging dat wij met deze innovatie vooraan in de markt lopen en als één van de eerste partijen in Nederland op deze wijze pensioenfondsen verder helpen met het beheersen van nieuwe risico s in de markt. Wilt u meer weten over de integrale aanpak? Als u meer wilt weten over de integrale aanpak, en het obligatie- en derivatenbeheer van Syntrus Achmea kunt u contact opnemen met Frans Annokkee: frans.annokkee@achmea.nl, of Richard Mouw: richard.mouw@achmea.nl, Op de website integraleaanpak kunt u een korte video over de werking van de benchmark op maat en het optimalisatiemodel vinden.

9 De professionals van Syntrus Achmea hebben begin 2010 de Griekse leningen verkocht waardoor klanten op hun Europese obligatieportefeuille een bovengemiddeld rendement hebben behaald. Verder gaan is verantwoording nemen.

10 De in deze publicatie aangeboden informatie is bedoeld als informatie in algemene zin en mag niet worden beschouwd als een op uw situatie toegespitst advies. Het bevat beleggingsaanbevelingen en derhalve geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Syntrus Achmea heeft de inhoud van deze publicatie met de grootst mogelijke zorgvuldigheid samengesteld en zich gebaseerd op betrouwbaar geachte informatiebronnen. Er wordt echter nooit garantie of verklaring gegeven over de juistheid en volledigheid van die informatie, nog uitdrukkelijk, noch stilzwijgend. Syntrus Achmea aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de inhoud van deze publicatie en de daarin/daardoor verstrekte informatie. Aan de verstrekte informatie, aanbevelingen en berekende waardes kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Rendementen kunnen hoger, maar ook lager uitvallen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De verstrekte informatie is uitsluitend indicatief en aan verandering onderhevig. Opinies, feiten en meningen kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd.

11 Verder gaan

12 In opdracht van ruim 80 bedrijfstak-, ondernemings-, en beroepspensioenfondsen verzorgt Syntrus Achmea de pensioenen van ruim drie miljoen deelnemers. Wij bieden onze klanten een keuze uit alle pensioendisciplines: fiduciair management en advies, vermogens- en vastgoedbeheer en pensioenadministratie. Syntrus Achmea beheert een vermogen van bijna 60 miljard euro. Samen werken we aan een houdbaar en betaalbaar inkomen voor later.