De week in Turbo Vervolg van pagina 1

Transcriptie

1 RBS Markets Nummer 343, 20 november 2012 Turbo s & Trading Technische Analyse S&P500 index - VS bullen willen eindejaarsrally... P2 De week in Turbo Vervolg van pagina 1 Nieuw: de RBS Turbo app! P3 P4 Ontmoet RBS P5 Seminars en webinars agenda Overzichten De AEX verloor in de afgelopen week 10 punten, Fugro daalde bijna 25% na een winstwaarschuwing, Moody s ontnam Frankrijk haar triple-a status, de Spaanse rente liep weer op en Imtech verloor de afgelopen tijd fors na adviesverlagingen en het nieuws dat TCI (bekend van de verkoop van ABN Amro) een flinke shortpositie in het concern heeft. Toch zijn er tussen deze berichten ook nog een hoop positieve zaken te melden. Zo lijkt het gevaar van de fiscal cliff iets afgenomen nu de republikeinen en democraten in gesprek zijn aangegaan om de voorgenomen maatregelen te beperken. Q3 bedrijfsresultaten, waren weliswaar minder, maar niet zo slecht als gevreesd. De markt lijkt redelijk te houden en de AEX bevindt zich nog steeds in de zijwaartse trading range. Ook vanuit RBS hebben we deze week nieuws te melden: een tweetal productinnovaties waar wij zeer trots op zijn en waarmee u nog beter kunt beleggen: 1. De RBS Turbo app Vanaf nu kunnen Turbo beleggers met een iphone of android toestel overal en altijd alle RBS Turbo s en Boosters mobiel volgen met de RBS Turbo app. Bovendien kunt u ook de koersen volgen van ruim 280 onderliggende waarden, favorieten selecteren en een portefeuille aanmaken. De Turbo App is uiteraard gratis en met deze eerste versie heeft u: Uw favoriete Turbo s en Boosters in een oogopslag. Uw eigen virtuele portefeuille en favoriete markten in één helder overzicht. De laatste analyses van aandelen, grondstoffen, valuta en indices door technisch analist Nico Bakker. Koersen* van maar liefst liefst 280 markten, zoals de AEX, Goud, Olie, ING, Apple en de euro/dollar. Het is uiteraard ook mogelijk om uw eigen selectie te maken. Een handige link waarmee u direct transacties kunt plaatsen bij een aantal banken en brokers. * koersen zijn minimaal 15 minuten vertraagd 2. De RBS Aegon 10% Memory Coupon Note Dit jaar introduceerde RBS al meerdere MCN s waarmee een hogere couponrente kan worden worden uitbetaald indien de onderliggende waarde op de jaarlijkse peildatum boven de rentegrens staat. De memory zorgt er voor dat eventueel gemiste coupons alsnog uitbetaald worden indien de onderliggende waarde een jaar later op de peildatum alsnog op of boven de rentegrens noteert. Omdat er zeer veel vraag was naar onze laatste MCN, brengen we nu een note uit op Aegon onder zeer gunstige voorwaarden: Mogelijke 10% couponrente Coupongrens: Aegon 2,99 Jaarlijkse peildatum 30 november ISIN-code NL Staat Aegon op de jaarlijkse peildatum op of boven 2,99, dan volgt er een couponbetaling van 10%. Dit betekent dat Aegon ten opzichte van de huidige koers ( 4,22) 30% moet dalen wil de coupon niet uitbetaald worden. De einddatum, 30 november 2015, is erg belangrijk. Lees verder op pagina 4 1

2 Technische Analyse S&P500 index - VS bullen willen eindejaarsrally... De wekelijkse TA van Nico Bakker Nico Bakker is hofleverancier van technische analyse binnen RBS Markets. Hij publiceert regelmatig artikelen in allerlei media. Ook verzorgt hij diverse trainingen en workshops en is hij een graag geziene spreker tijdens beleggingsevenementen. Voor de uitleg van technische analyse termen verwijzen wij u naar Het charttechnische beeld van de brede VS indicator ziet er al geruime tijd goed uit. Maar het was vooralsnog wachten op een nieuwe koopkans. Nu er bodemvorming gaande is op de sleepkabel presenteer ik een nieuwe Turbo Tijd Long setup. Ik zal de bouwsteentjes voor dit steunscenario toelichten en het meest waarschijnlijke scenario schetsen. Ik zie een mooie uptrend. Hogere toppen en hogere bodems boven een stijgende gemiddelde lijn sieren het technische beeld. Recent is zo n hogere top geplaatst op afgerond 1474, waarna een correctiebeweging van start ging. Een gezonde reactiebeweging binnen de uptrend. Inmiddels is de koers richting de ideale steunzone gezakt, te weten de Fibo retracementzone, gemiddeldelijn en stijgende trendlijn. Deze week is een cruciale week. Er is namelijk een witte candle in de maak in de net genoemde steunzone. Ofwel, het Engeltje is verschenen. De stieren keren terug en staan in de startblokken voor nieuwe oplevingen binnen de uptrend. Bovendien ondersteunt de RSI het proces van bodemvorming. De spanningsmeter veert immers op vanaf de OS-lijn. Kortom, zolang de koers boven afgerond 1345 noteert is een vervolg van de uptrend het meest waarschijnlijke scenario. Het vizier is gericht op de recente top op afgerond 1474, maar in een uptrend is een hogere top aannemelijk. Dus wellicht zit er opnieuw een hogere top in het vat. S&P500 index Technische conditie Alle signalen staan op groen, mits de index boven afgerond 1345 noteert. Het technische speelveld ligt er momenteel uitnodigend bij, de bullen willen opstomen naar de recente 1475 top. Dit zou toch een mooie eindejaarsrally zijn, niet waar? Figuur 1. Weekgrafiek S&P500 index. Bron: BTAC Visuele Analyse, 20 november 2012 Selectie aanbod S&P500 index Turbo's Met Turbo's kunt u inspelen op een stijging en/of daling van de S&P500 index. Voor een compleet overzicht van het aanbod kijkt u op Vul in het scherm linksboven de zoekterm Naam ISIN code Hefboom S&P 500 Turbo Long NL ,93 S&P 500 Turbo Long NL ,42 S&P 500 Turbo Short NL ,03 S&P 500 Turbo Short NL ,48 S&P in. Figuur 2. Een selectie van het aanbod van S&P500 index Turbo's. Bron: RBS, 20 november

3 De week in Turbo Op de eerste beursdag van deze week waren alle ogen gericht op het aandeel Fugro. Het aandeel daalde met ruim 14% in waarde nadat de topman van het bedrijf opstapte. Ondanks deze forse koersdaling van het aandeel vielen de Fugro Turbo s Short net buiten de Turbo top 5 van deze week. Met de best presterende Fugro Turbo Short werd maandag in één dag een rendement van meer dan 40% behaald 1. Veel Turbo beleggers namen na de koersdaling van het aandeel een positie in een Fugro Turbo Long in en spelen op deze wijze in op een mogelijk herstel van het aandeel. In de Turbo top 5 zijn deze week zeer hoge rendementen te zien. De best presterende Turbo was afgelopen week een Facebook Turbo Long, met een rendement van maar liefst 171,5%. Het aandeel Facebook steeg afgelopen woensdag fors nadat de restricties op de aandelen van onder meer werknemers van het bedrijf werden opgeheven. Het aantal vrij verhandelbare aandelen werd hierdoor bijna verdubbeld. Twee AEX Boosters Short behaalden eveneens de top 5, evenals een SBM Offshore Turbo Short. SBM Offshore daalde vorige week donderdag met 12,7 procent, nadat het bedrijf bekend maakte dat zij haar omzettarget voor 2012 naar verwachting niet zal bereiken. Turbo beleggers lijken na de koersdaling van afgelopen week positiever ten aanzien van de AEX. De Long/Short verhouding van 2,23 duidt aan dat er voor het eerst sinds weken meer wordt gehandeld in Turbo s Long dan in Turbo s Short. ASML verwacht per maandag 26 november een reverse stock split in de verhouding 77 voor 100 door te voeren en een dividend van 9,18 euro per aandeel uit te keren. De Turbo s op ASML zullen op basis hiervan worden aangepast. Meer informatie over deze wijziging zal later deze week terug te vinden zijn op de productpagina s van de Turbo s op ASML op de website Klik hier voor de Turbo s op ASML. Grondstoffen & Certificaten Per 13 november werden de stop lossniveau s en financieringsniveaus van de Turbo s op de Brent Crude Oil future aangepast als gevolg van het doorrollen van de onderliggende future. De futurecurve is nog altijd in backwardation, hetgeen positief is voor beleggers in Turbo s Long en een negatief effect heeft op de waarde van Turbo s Short. De Long/ Short verhouding van 1,82 duidt aan dat er nog altijd meer belegd wordt in Turbo s Long dan in Turbo s Short. De Long/Short verhouding voor goud (20,2) lijkt er op te wijzen dat Turbo beleggers nog altijd zeer positief zijn ten aanzien van de verwachtingen omtrent de goudprijs. Gezien de relatief hoge volumes in het Zilver Certificaat lijkt hetzelfde te gelden voor zilver. Het best presterende Certificaat was afgelopen week het Nikkei Quanto Certificaat. De Nikkei index steeg vorige week na speculaties over een mogelijke nieuwe regering. De Quanto variant van het Certificaat steeg sneller in waarde dan het gewone Certificaat als gevolg van de daling van de waarde van de Japanse yen tegenover de euro. Met een belegging in het Quanto Certificaat is dit wisselkoersrisico afgedekt. Meer informatie over Turbo s, de genoemde Certificaten, waaronder een indexbeschrijving, het prospectus en de definitieve voorwaarden vindt u op de productpagina op 1. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Overzicht markten AEX 3,6% 319, ,35 143,30 143,25 143,20 143,15 143,10 143,05 143,00 EUR/USD 0,2% 1,2743 1,280 1,278 1,276 1,274 1,272 1,270 1,268 Bund Future 0,1% 143,31 Top 5 Stijgers Turbo s en Boosters ISIN code Rendement Rendement sinds introductie Facebook Turbo Long NL ,50% 49,87% Sinds 7 aug 2012 AEX Booster Short NL ,61% 137,50% Sinds 8 Nov 2012 AEX Booster Short NL ,00% 89,47% Sinds 8 Nov 2012 Facebook Turbo Long NL ,39% -28,20% Sinds 30 mei 2012 SBM Offshore Turbo Short NL ,02% 200,70% Sinds 4 okt 2012 Certificaten ISIN code Rendement Rendement sinds introductie Nikkei 225 Quanto Certificaat DE ,74% -34,34% Sinds 15 feb 2001 Palladium Certificaat NL ,01% 232,70% Sinds 23 mei 2005 RICI Enhanced SM Natural Gas Certificaat NL ,74% -17,68% Sinds 29 jan 2007 Polen Certificaat NL ,32% -70,40% Sinds 19 jun 2009 Nikkei 225 Certificaat NL ,72% 7,29% Sinds 23 mei 2005 Figuur 3. Top 5 stijgers periode 12 november t/m 16 november Deze tabel is gebaseerd op het gemiddelde van de bied- en laatkoers van RBS. Een actueel overzicht vindt u op de website: Bron: RBS, 20 november , ,0 110,5 110,0 109,5 109,0 108,5 108,0 Brent Crude Olie Future 0,4 108,95 111,5 Figuur 4. De prestaties van belangrijke markten van 9 november t/m 16 november Bron: Bloomberg, 20 november

4 Vervolg van pagina 1 Nieuw: de RBS Turbo app! Staat Aegon op of boven de coupongrens, dan krijgt u 100% retour. Mocht Aegon onder 2,99 staan dan ontvangt u 100% minus de procentuele daling van het aandeel retour. U loopt dus vanaf 2,99 het neerwaarts risico van de aandelen Aegon, terwijl u ook in een zijwaartse markt mogelijk uw jaarlijkse coupon ontvangt. Een belegger die de RBS Aegon 10% MCN koopt, moet dus de visie hebben dat Aegon over 3 jaar op of boven 2,99 noteert. Is dit het geval, dan ontvangt hij drie maal een couponrente van maar liefst 10%. Meer informatie over de werking, kosten en risico s van Memory Coupon Notes kunt u vinden op in de brochure, het prospectus en de definitieve voorwaarden. Bij RBS Markets werken we volop verder aan de doorontwikkeling van de Turbo app en de ontwikkeling van nieuwe interessante beleggingsproducten die aansluiten bij uw investeringsbehoefte als het gaat om markt, risicobereidheid en rendementspotentieel. De Turbo app zal begin 2013 beschikbaar zijn voor de ipad en kunt u binnenkort ook uw eigen alerts instellen. Zo bent u direct op de hoogte wanneer een Turbo een bepaald koersniveau bereikt. Ook krijgt u binnenkort de beschikking over gratis real-time Turbo- en Boosterkoersen. Heeft u suggesties of wensen ten aanzien van de Turbo app of onze beleggingsproducten? We horen het graag van u via beleggen@rbs.com of

5 Ontmoet RBS Seminars en Webinars weer van start! Trouwe kijkers weten het al: elke dinsdagavond staat een beleggingsthema centraal bij RBS. Op de eerste dinsdag van de maand geeft een beleggingsspecialist zijn visie op financiële markten. Op de tweede dinsdag van de maand staat een uur lang een beleggingsproduct centraal in een webinar en op de derde dinsdag van de maand geeft Nico Bakker u de mogelijkheid om uit 30 titels te kiezen waarop hij zijn technische visie loslaat. Als u het team van RBS Markets wilt ontmoeten, dan kan dat op de vierde dinsdag van de maand tijdens een themaseminar op locatie. Tenslotte: er worden ook tussentijds extra webinars ingelast wanneer daar vraag naar is of zich ontwikkelingen in de markt voordoen, houd dus onze pagina in de gaten en meld u daar nu aan. INSCHRIJVEN Seminar en webinar agenda Datum Type Titel Spreker Aanvang 20 november 2012 Online webinar Bakker's Bull / Bear van de maand: november Nico Bakker 20 uur 27 november 2012 Beleggersbijeenkomst Verdienen in stijgende en dalende markten Diverse sprekers 19 uur 4 december 2012 Online webinar de Gouden Zes van Jorik van den Bos Erik Mauritz & Jorik van den Bos 20 uur Overzichten Overzicht Volume/Omzet Onderliggende waarde Long Short Omzet(EUR) AEX Brent Crude Oil Future Bund Future EUR/USD Goud Figuur 5. Overzicht Volume/Omzet, periode 12 november t/m 16 november Bron: RBS, 20 november Long/Short-Ratio Turbo Ratio AEX 2,23 Brent Crude Oil Future 1,82 Bund Future -188,60 EUR/USD -3,34 Goud 20,18 Figuur 6. Long/Short-Ratio van uitstaande posities per 20 november Bron: RBS, 20 november Top 10 meest verhandelde Certificaten: vorige week en All-Time Vorig week ISIN code All-Time ISIN code 1 Zilver Certificaat NL Water Certificaat NL Agribusiness Certificaat NL Agribusiness Certificaat NL Brazilie II Certificaat NL Goud Quanto Certificaat NL BRIC II Certificaat NL BRIC II Certificaat NL Emerging Market SRI Certificaat NL Emerging 11 Certificaat NL Roemenie Certificaat NL AEX Certificaat NL AEX Total Return Certificaat NL RICI Enhanced SM Quanto Cert. NL AEX Certificaat NL Emerging Markets SRI Certificaat NL Water Certificaat NL India Certificaat NL Emerging 11 Certificaat NL BRIC Certificaat NL Figuur 7. Top 10 bestsellers Certificaten, periode 12 november t/m 16 november 2012 en All Time. Bron: RBS, 20 november

6 Risico s De aanschaf van Turbo s en Certificaten brengen bepaalde risico s met zich mee, zoals prijsrisico, kredietrisico en liquiditeitsrisico. Turbo s en Certificaten zijn daarom niet geschikt voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico s van deze producten begrijpt voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Tevens dient u zorgvuldig af te wegen of de Turbo s en Certificaten geschikt zijn voor u gezien uw ervaring, beleggingshorizon, overige beleggingen, financiële positie, risico-bereidheid en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dient u professioneel advies in te winnen. Deze nieuwsbrief dient slechts ter informatie en is geen aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding van Turbo s of Certificaten. Het aanbod van Turbo s en Certificaten vindt uitsluitend plaats op basis van het respectievelijke basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. De beslissing om Turbo s en Certificaten te kopen moet dan ook op basis van deze documenten worden gemaakt. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via markets. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de belangrijkste risico s. Lees voor een volledig overzicht het respectievelijke basisprospectus. Turbo s en Warrants zijn beleggingsinstrumenten voor actieve en ervaren beleggers. Door de hefboom is een belegging in Turbo s en Warrants risicovoller dan een directe belegging in de onderliggende waarde. Hoe hoger de hefboom die men kiest, hoe sneller een beweging van de onderliggende waarde doorwerkt in de waarde van de Turbo en de Warrant. Het stop loss-niveau van een Turbo kan wijzigen, waardoor bij een wijziging het stop loss-niveau dichter bij de koers van de onderliggende waarde kan komen. Bij indices zullen deze wijzigingen in periodes waarin veel dividend wordt uitgekeerd, groter zijn. De koers van een Certificaat volgt in principe één-op-één de prestaties van de onderliggende waarde, maar kan hiervan afwijken doordat de beheerkosten (jaarlijks) in rekening worden gebracht en door de marktbeweging van vraag en aanbod. Bij alle beleggingsinstrumenten kan gedurende zowel de looptijd als op de afloopdatum de volledige inleg verloren gaan. Veranderingen van de wisselkoersen van onderliggende waarden die niet in euro zijn genoteerd, beïnvloeden de waarde van de in euro genoteerde producten. Een stijging van de lokale valuta ten opzichte van de euro zal een positief effect hebben, een daling een negatief effect. Beleggen in aandelenmarkten van opkomende markten gaan gepaard met extra risico s op politiek, economisch, de sociaal en juridisch gebied. Daarnaast ontbreekt door gebrekkige beschikbaarheid van financiële verslaggeving en andere data in sommige markten transparantie. Ongunstige ontwikkelingen hebben hierdoor vaak een sterk negatieve invloed hebben op de waarde van beleggingen in opkomende markten. Beleggen in grondstoffen gebeurt meestal door middel van termijncontracten Door te beleggen in termijncontracten en deze op tijd te verkopen kan fysieke levering van een grondstof worden voorkomen. Wanneer een belegger voor lange termijn in een bepaalde grondstof belegt, dient hij/zij het termijncontract voor het aflopen door te rollen naar een termijncontract met een langere looptijd. Het doorrollen van termijncontracten kan rendement opleveren of juist rendement kosten. Dit is afhankelijk van de termijnmarkt en staat los van veranderingen van de spotprijs van de desbetreffende grondstof. Wanneer een termijncontract afloopt, zal de prijs daarvan de actuele spotprijs benaderen. Bij het doorrollen wordt het aflopende contract verkocht en het volgende contract gekocht. Het verschil tussen opeenvolgende termijnprijzen kan een negatief rendement opleveren voor de belegger. Turbo s en Certificaten worden uitgegeven door The Royal Bank of Scotland [plc. Beleggers lopen kredietrisico op deze bank. Dit betekent dat in geval van insolventie van de uitgevende instelling beleggers in Turbo s en Certificaten mogelijk minder terugkrijgen dan hun initiële belegging en in het slechtste geval zelfs hun gehele belegging verliezen. Turbo s en Certificaten worden gehouden via het bewaringssysteem van Euroclear Nederland en zijn daardoor afgescheiden van het vermogen van de uitgevende instelling. Het Nederlandse depositiogarantiestelsel is niet op Turbo s en Certificaten van toepassing. Beleggers krijgen met een belegging in Turbo s en Certificaten geen eigendom in onderliggende waarde daarvan. Turbo s en Certificaten worden genoteerd op Euronext Amsterdam met RBS als market maker. Dat wil zeggen dat RBS onder normale marktomstandigheden tijdens beursuren van Euronext Amsterdam, van 9:05 uur tot 17:30 uur bereid is om Turbo s en Certificaten te kopen en te verkopen. Hierdoor is het mogelijk om onder normale marktomstandigheden tijdens genoemde beursuren de Turbo s en Certificaten te kopen of verkopen. De prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te kopen wordt de biedprijs genoemd en de prijs waarvoor RBS bereid is een Turbo of een Certificaat te verkopen wordt de laatprijs genoemd. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt de spread genoemd. Gedurende de looptijd van een Turbo of een Certificaat kan de spread aan wijziging onderhevig zijn. Bijvoorbeeld, indien er belangrijke cijfers worden gepubliceerd zoals jaarcijfers of macro-economische cijfers kan de spread (tijdelijk) wordt vergroot. Actuele informatie over de bied- en laatprijzen gehanteerd durende de looptijd van Turbo s en Certificaten treft u aan op de relevante product pagina van de website Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat RBS geen prijzen afgeeft. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de rbs.nl/markets handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, een Turbo of een Certificaat is uitverkocht, indien in korte tijd een groot aantal orders wordt geplaatst, er een storing in het handelssysteem van RBS is opgetreden, er een storing is opgetreden in het handelssysteem van Euronext Amsterdam of de beurs waarop de onderliggende waarde wordt verhandeld of indien er extreme marktomstandigheden zijn. Indien RBS geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is om een Turbo of een Certificaat te kopen of te verkopen of niet tegen de door u gewenste prijs. Dit laatste kan zich voordoen omdat u in dergelijke situaties voor koop en verkoop afhankelijk bent van andere beleggers die willen kopen of verkopen. Disclaimer Technische Analyse / Turbo Tip Het onderdeel technische analyse wordt verzorgd door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. en uitgebracht door RBS. Nico Bakker is bestuurder van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. en is een onafhankelijk analist. RBS en Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. in ruil voor een financiële vergoeding technische analyse verzorgd en bepaalde promotionele activiteiten verricht. De technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. zijn niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere (potentiële) investering dienen beleggers te toetsen aan hun persoonlijke beleggersprofiel en te bespreken met hun adviseur. De in de technische analyse genoemde standpunten en vooruitzichten zijn door Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. gegeven in zijn hoedanigheid als technisch analist. RBS kan van tijd tot tijd producten uitgeven die dezelfde onderliggende waarden kunnen hebben als de financiële instrumenten besproken in de technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. RBS heeft echter geen enkele betrokkenheid bij, op welke manier dan ook, invloed op, zeggenschap over of inspraak in van de totstandkoming van de technische analysen van of namens Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. of een aan haar gelieerde onderneming of persoon. RBS is niet verantwoordelijk voor de volledigheid, juistheid en geschiktheid voor welke doeleinden dan ook en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid in verband met de technische analysen van Bakker Technische Analyse Consultancy B.V. of een aan haar gelieerde onderneming of persoon. Disclaimer RBS Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland plc of haar dochtervennootschappen of groepsondernemingen ( RBS ). Alle informatie in dit document is gebaseerd op informatie afkomstig van RBS en van andere instellingen die als betrouwbaar gelden. RBS geeft in dit document een getrouwe reproductie van dergelijke informatie, echter RBS biedt geen garantie voor de juistheid van de getoonde gegevens verkregen van derden. Geen garantie of zekerheid in welke vorm ook, expliciet of impliciet, wordt gegeven met betrekking tot de volledigheid en juistheid van de informatie opgenomen in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om enige informatie opgenomen in dit document te herzien of te corrigeren. Geen handelen of nalaten van RBS of haar directeuren, werknemers, agenten of andere vertegenwoordigers met betrekking tot de informatie opgenomen in dit document vormt, of wordt geacht te vormen, een verplichting of garantie van RBS of enig ander persoon. Indicatieve prijzen of analyses in dit document zijn ter goede trouw opgesteld, uitgekozen en beoordeeld en derhalve wordt geen garantie gegeven ten aanzien van de juistheid, volledigheid en redelijkheid van deze prijsopgaven of analyses. Onverminderd de juridische verantwoordelijkheid voor informatievoorziening, accepteert RBS geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met, een belegging in effecten beschreven in dit document. RBS en/of haar dochtervennootschappen of groepsvennootschappen, verbonden vennootschappen, werknemers of klanten kunnen een belang in financiële instrumenten hebben zoals de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten. Een dergelijk belang kan omvatten het handelen, aanhouden, onderhouden van een markt in zulke instrumenten als ook het verschaffen van bank-, krediet- en andere financiële diensten aan een vennootschap of de uitgevende instelling van de effecten en financiële instrumenten beschreven in dit document. RBS treedt met betrekking tot een transactie, de effecten of andere verplichtingen beschreven in dit document, niet op als financiële adviseur of in een fiduciaire rol. RBS geeft met betrekking tot geen enkele jurisdictie een garantie of advies over fiscale, juridische en boekhoudkundige zaken. Dit document is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of enititeit in een jurisidictie of land waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale weten regelgeving. De informatie opgenomen in dit document is eigendom van RBS en is verstrekt op verzoek van een geselecteerd aantal ontvangers en mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden verstrekt of anderszins gedistributeerd aan een andere derde partij zonder de schriftelijke toestemming van RBS. Verenigde Staten van Amerika: Dit document is uitsluitend bestemd voor verstrekking aan major institutional investors zoals gedefinieerd in Rule 15a-6 van de Amerikaanse Exchange Act van 1934, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de Exchange Act ) en mag niet worden verstrekt aan andere Amerikaanse ingezetenen. Elke Amerikaanse major institutional investor die deze informatie ontvangt en komt door het ontvangst ervan overeen dat hij de informatie in dit document niet zal verstrekken of anderszins distributeren aan anderen. De effecten zoals hierin beschreven zijn en zullen niet worden geregistreerd zoals bedoeld in de de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de Securities Act ) en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika, tenzij aan qualified institutional buyers (gekwalificeerde institutionele beleggers) in lijn met Rule 144A of op grond van een andere vrijstelling van of het niet van toepassing zijn van de registratieverplichting van de Securities Act. De aanbieding of verkoop van de effecten of transacties in de effecten kunnen verder beperkt worden door toepasselijke wet- en regelgeving van de Verenigde Staten of van haar afzonderlijke staten. Potentiële beleggers dienen zichzelf daarom op de hoogte te stellen van en juridische beperkingen bij het aangaan van transacties na te leven. Potentiële beleggers dienen zich te realiseren dat de effecten mogelijk niet geschikt zijn voor alle beleggers. The Royal Bank of Scotland plc staat in het Verenigd Koninkrijk onder toezicht van de Financial Services Authority. Behalve in landen waarin dit wettelijk is vereist is de inhoud van dit document is niet beoordeeld door toezichthouders in de landen waarin dit document wordt verstrekt. In geval van twijfel over de inhoud van dit document dient onafhankelijk professioneel advies te worden ingewonnen. The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van deze nieuwsbrief is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. De nieuwsletter bevat merken van The Royal Bank of Scotland Group plc en andere vennootschappen binnen de RBS groep. De merken omvatten onder andere het logo van The Royal Bank of Scotland en de merknamen The Royal Bank of Scotland en RBS. Alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de indices genoemd in dit document behoren toe aan de relevante Index sponsoren (de Index Sponsoren ). De relevante Index Sponsoren zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van de producten genoemd in dit document, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van deze producten gegeven. TURBO en BOOSTER zijn merknamen van The Royal Bank of Scotland Group plc. RBS Markets bestaat uit een enthousiast team van specialisten dat klanten wereldwijd al meer dan vijf jaar van gestructureerde producten voorziet. De onderliggende waarden zijn divers: aandelen, commodities, valuta, beleggingsfondsen, vastgoed en obligaties. Van de AEX tot de CRB, van China Mobile tot Vestas Wind, van de EUR/ USD tot beleggen in olie: er is vrijwel altijd wel een markt waar u rendement kunt behalen. U kunt inspelen op koersstijgingen en koersdalingen, u kunt beleggen in diverse uithoeken van de wereld, u kunt eenvoudig en transparant een index als de AEX volgen: kortom u kunt beleggen als een professional. Het startpunt van uw beleggingen is U kunt contact met ons opnemen via beleggen@rbs.com en/of 0900-MARKETS ( ). 6