ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. jaarverslag 2008

Transcriptie

1 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. jaarverslag 2008

2 2 Inhoudsopgave Profiel 3 Kerncijfers 9 Bericht van de Raad van Commissarissen 10 Verslag van de directie 12 Geconsolideerde balans 20 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening 21 Overzicht mutaties geconsolideerd eigen vermogen 22 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 23 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening Algemene informatie Overzicht van belangrijke grondslagen van de financiële verslaggeving Financieel risicobeheer Kritische schattingen en oordelen gebruikt bij toepassing van de grondslagen van de financiële verslaggeving Geldmiddelen en kasequivalenten Bankiers Derivaten aangehouden voor risicobeheer Kredieten aan de publieke sector Kredieten aan de private sector Rentedragende waardepapieren Immateriële activa Materiële vaste activa Overlopende activa en overige vorderingen Bankiers Toevertrouwde middelen Schuldbewijzen Achtergestelde schulden Overlopende passiva en overige schulden Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen Belastingverplichtingen Eigen vermogen Rentemarge en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten Betaalde provisie en beheervergoedingen Operationele lasten Personeelskosten Honoraria accountants Belastingen Niet in de balans opgenomen verplichtingen Verbonden partijen Directie en Raad van Commissarissen Gebeurtenissen na balansdatum 62 Vennootschappelijke balans Achmea Hypotheekbank N.V. 63 Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening 64 Overzicht verloop van het vennootschappelijk eigen vermogen 65 Toelichting op de vennootschappelijke balans en de winst-en-verliesrekening 66 Verantwoordelijkheidsverklaring van de directie van Achmea Hypotheekbank N.V. 67 Accountantsverklaring 68 Statutaire bepalingen met betrekking tot de winstverdeling 70 Voorstel winstverdeling 71

3 3 Profiel Achmea Hypotheekbank N.V. (hierna te noemen Achmea Hypotheekbank) is opgericht in Achmea Hypotheekbank beschikt over een bankvergunning waardoor zij gerechtigd is financiële diensten te verlenen krachtens de Wet op het financieel toezicht (Wft). Alle aandelen worden gehouden door Achmea Bank Holding N.V. Deze entiteit is volledig eigendom van Achmea Holding N.V. (Achmea), een 100%-deelneming van Eureko B.V. Achmea Hypotheekbank verstrekt hypotheken aan particulieren via de labels Centraal Beheer Achmea, FBTO, Avéro Achmea en Woonfonds. Centraal Beheer Achmea verkoopt hypotheken rechtstreeks aan consumenten, FBTO via de hypotheekservice van de Vereniging Eigen Huis, terwijl Avéro Achmea en Woonfonds gebruikmaken van de distributiekracht van het intermediair. De hypothecaire kredietverlening is één van de essentiële producten uit het totale financiële productenpallet dat Achmea aanbiedt aan haar klanten. De kredietverlening heeft als onderpand in Nederland gelegen, en voor eigen bewoning bestemde, woonhuizen. De financiering van Achmea Hypotheekbank vindt in hoge mate plaats door het aantrekken van leningen via de openbare kapitaalmarkt. De waardepapieren zijn daarbij genoteerd op enkele Europese beurzen. Daarnaast wordt er gefinancierd met behulp van spaargeld dat via verbonden partijen is aangetrokken. Achmea is in Nederland de grootste verzekeraar en biedt haar klanten een scala van producten en diensten aan volgens het concept All finance, all care. Achmea is een innovatieve dienstverlener die klanten zorg uit handen wil nemen. Vandaar het credo Achmea ontzorgt. Dit houdt in dat het de ambitie is om voor klanten meer te willen zijn dan alleen leverancier van verzekeringsdekking. Achmea voert in dat bestek een evenwichtig merkenbeleid met een focus op transparantie voor haar klanten. Naast het corporate merk Achmea zijn haar belangrijkste merken Centraal Beheer Achmea, Interpolis, Zilveren Kruis Achmea, Avéro Achmea en Agis. Eureko is een particuliere, financiële dienstverlener. Eureko is gevestigd in Nederland en heeft activiteiten in elf Europese landen. Vereniging Achmea is de grootste aandeelhouder met een aandeel van 54%. Rabobank N.V. bezit 40% van de aandelen. Financiering en zekerheden Achmea Hypotheekbank neemt voor de financiering van haar kredietverlening op de internationale geld- en kapitaalmarkt onder andere leningen op in euro s en andere wereldvaluta s. Om hier gebruik van te kunnen maken worden hypothecaire vorderingen verpand. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

4 Duurzaam bouwen omvat het geheel van planontwikkeling, ontwerpen, bouwen, gebruiken, sloop en hergebruik. In onderstaande tabel wordt de situatie per jaareinde weergegeven. Trustee Covered Bond Securitisaties Overig Naast bovenstaande financieringsconstructies maakt Achmea Hypotheekbank ook gebruik van het European Medium Term Notes Programme (EMTN-programma) en spaargeld om haar kredietverlening te financieren. Trustee Op 16 december 1995 is Stichting Trustee Achmea Hypotheekbank opgericht. Deze eerste door Achmea Hypotheekbank ingestelde zekerheidsstructuur is vastgelegd in de Trustovereenkomst. Ingevolge deze Trustovereenkomst verpandt Achmea Hypotheekbank periodiek hypothecaire vorderingen aan de Stichting Trustee Achmea Hypotheekbank tot zekerheid van de nakoming door Achmea Hypotheekbank van verplichtingen uit financieringsovereenkomsten, zoals die uit onderhandse geldleningen, derivaten en uit het Secured Debt Issuance Programme (ook wel genaamd European Medium Term Notes Programme). De betreffende geldgevers kunnen zich in geval van betalingsonmacht van Achmea Hypotheekbank verhalen op de verpande hypothecaire vorderingen.

5 Het bestuur van de Stichting Trustee Achmea Hypotheekbank wordt gevormd door de heren mr. L.J.A. Simons, H.P. de Haan RA, prof. dr. A.H.J.J. Kolnaar (voorzitter) en prof. dr. J.C. Terlouw. Geldgevers kapitaalmarkt Trustovereenkomst Trustee Zekergestelde lening Verpanding van hypothecaire vorderingen Achmea Hypotheekbank Lening Hypotheekrechten Geldnemers Met het bestuur van de Trustee is overeengekomen dat een overwaarde aan hypothecaire vorderingen van minimaal 5% ten opzichte van de nominale waarde van de gesecuritiseerde leningen wordt aangehouden. Aan het einde van 2008 is van de totale Trustee hypotheekportefeuille ACBC EUR 3,1 miljard verpand aan de Stichting Trustee Achmea Hypotheekbank. De Trustee heeft daartegenover EUR 2,4 miljard van de van derden opgenomen leningen gecontrasigneerd. Hiervan is EUR 2,0 miljard opgenomen in het EMTN-programma. Pandrecht Obligatielening Geldgevers kapitaalmarkt Garantie ACBC Achmea Hypotheekbank N.V Achmea Hypotheekbank Overdracht hypothecaire vorderingen ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

6 Verpande hypothecaire vorderingen (Trustee) In miljoenen euro s Verpande hypothecaire vorderingen Schuldrest gecontrasigneerde leningen Bijtelling negatieve marktwaarde derivaten Gecontrasigneerde passiva Overwaarde verpande hypothecaire vorderingen Overwaarde in procenten 5,7% 10,0% Covered bond Geldgevers Trustee kapitaalmarkt Begin 2007 heeft Achmea Hypotheekbank Trustovereenkomst een covered bond financieringsprogramma met een omvang tot EUR 10 miljard opgezet. De zekerheidsstructuur van dit programma houdt in dat een speciaal daartoe ingerichte Zekergestelde lening Verpanding van vennootschap, Achmea Covered Bond Company B.V. ( ACBC ) een hypothecaire garantie heeft vorderingen afgegeven voor de nakoming door Achmea Hypotheekbank van rente- en aflossingsverplichtingen uit de verstrekte obligatieleningen. Achmea Hypotheekbank Daartoe draagt Achmea Hypotheekbank periodiek hypothecaire vorderingen over aan ACBC. De overgedragen portefeuille hypothecaire vorderingen staat in verhouding tot de nominale waarde van de Lening Hypotheekrechten aan Achmea Hypotheekbank onder het programma verstrekte obligatieleningen. Indien een beroep op de garantie wordt gedaan, neemt ACBC het management van de overgedragen portefeuille over teneinde uit de Geldnemers rente- en aflossingsinkomsten aan de gegarandeerde verplichtingen te voldoen. ACBC heeft op haar beurt de hypotheekportefeuille verpand aan de Stichting Trustee Achmea Covered Bond Company tot zekerheid van de nakoming van haar verplichtingen. Het bestuur van de Stichting Trustee Achmea Covered Bond Company wordt gevormd door ATC Management B.V. Trustee ACBC Pandrecht Geldgevers kapitaalmarkt Garantie ACBC Obligatielening Overdracht hypothecaire vorderingen Achmea Hypotheekbank Lening Hypotheekrechten Geldnemers

7 In 2008 heeft Achmea Hypotheekbank via covered bonds EUR 0,3 miljard (2007: EUR 4,2 miljard) aangetrokken. Het betreft een uitzetting van schuldbewijzen bij een verbonden partij. Voor het covered bond programma geldt dat er een overwaarde aan hypothecaire vorderingen van minimaal 11,5% ten opzichte van de onder het programma verstrekte obligatieleningen wordt aangehouden. Verpande hypothecaire vorderingen (Covered bond) In miljoenen euro s Verpande hypothecaire vorderingen Schuldrest gecontrasigneerde leningen Overwaarde verpande hypothecaire vorderingen Overwaarde in procenten 18,0% 12,0% Securitisaties Voorts maakt Achmea Hypotheekbank gebruik van securitisaties als fundingsinstrument. Achmea Hypotheekbank heeft sinds het jaar 2000 zeven securitisatietransacties uitgevoerd. Bij ieder van deze securitisatietransacties heeft Achmea Hypotheekbank een vaste portefeuille hypothecaire vorderingen overgedragen aan een daartoe speciaal opgerichte rechtspersoon, de zogenaamde special purpose vehicle (SPV). Deze dragen de naam Dutch Mortgage Portfolio Loans I B.V. (DMPL I B.V.), Dutch Mortgage Portfolio Loans II B.V. (DMPL II B.V.), Dutch Mortgage Portfolio Loans III B.V. (DMPL III B.V.), Dutch Mortgage Portfolio Loans IV B.V. (DMPL IV B.V.), Dutch Mortgage Portfolio Loans V B.V. (DMPL V B.V.), Securitised Guaranteed Mortgage Loans I B.V. (SGML I B.V.) en Securitised Guaranteed Mortgage Loans II B.V. (SGML II B.V.). Gedurende het jaar 2008 heeft Achmea Hypotheekbank één securitisatietransactie uitgevoerd namelijk SGML II. SGML II betreft securitisatie van hypothecaire vorderingen vallende onder de nationale hypotheekgarantie ter grootte van EUR 524 miljoen. Per ultimo 2008 is Dutch Mortgage Portfolio Loans VI B.V. (DMPL VI B.V.) in voorbereiding. Het bestuur van deze vennootschappen wordt gevormd door ATC Management B.V. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

8 8 Trustee ACBC Pandrecht Geldgevers kapitaalmarkt Garantie ACBC Obligatielening Overdracht hypothecaire vorderingen Achmea Hypotheekbank Lening Hypotheekrechten Geldnemers De SPV s hebben de koopprijs gefinancierd door uitgifte van obligaties op de internationale kapitaalmarkt. Achmea Hypotheekbank blijft de overgedragen portefeuille hypothecaire vorderingen beheren. De SPV s wenden de inkomsten uit de hypothecaire vorderingen aan voor betaling van de hoofdsom en rente onder de obligaties en voor kosten van de transactie. Securitisatie van niet-gegarandeerde leningen leidt voorts tot een lager solvabiliteitsbeslag ten aanzien van de overgedragen portefeuille hypothecaire vorderingen. Geldgevers kapitaalmarkt Obligatielening SPV Zekergestelde lening Overdracht hypothecaire vorderingen Achmea Hypotheekbank Lening Hypotheekrechten Geldnemers European Medium Term Notes Programme Het in 1996 geïntroduceerde EMTN-programma heeft een omvang tot EUR 10 miljard en wordt gebruikt voor financiering van een substantieel deel van de hypotheekportefeuille. In 2008 zijn er geen leningen opgenomen uit het EMTN-programma. Ultimo 2008 is voor in totaal EUR 2,1 miljard opgenomen in openbare en onderhandse leningen (2007: EUR 3,2 miljard). In totaal zijn vier leningen van Achmea Hypotheekbank genoteerd op EuroNext Amsterdam en acht leningen op de Société de la Bourse de Luxembourg. Sparen Via zusterbedrijf Achmea Retail Bank N.V., een 100%-dochteronderneming van Achmea Bank Holding N.V., worden spaargelden aangetrokken door de labels Centaal Beheer Achmea, Levob en FBTO. Deze spaargelden worden onder andere gebruikt ter financiering van de hypotheekportefeuille van Achmea Hypotheekbank. Per 31 december is op deze wijze EUR 0,4 miljard gefinancierd. Achmea Hypotheekbank verwacht dat er in 2009 meer gebruik zal worden gemaakt van financiering met behulp van spaargeld.

9 Kerncijfers In miljoenen euro s Balanstotaal Kredieten aan de private sector Eigen vermogen Achtergesteld vermogen Aansprakelijk vermogen Rentemarge (inclusief provisie en beheervergoedingen) Operationele lasten Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa Bijzondere waardeverminderingen van vorderingen Winst voor belastingen Belastingen Nettowinst Efficiencyratio 39,3% 46,7% 86,3% 47,5% 55,2% Tier 1 ratio (berekend op basis van Basel II) 9,6% 10,1% Tier 1 ratio (berekend op basis van Basel I) 7,9% 7,4% 9,7% 8,1%* BIS-ratio (berekend op basis van Basel II) 12,8% 14,0% BIS-ratio (berekend op basis van Basel I) 10,9% 10,9% 12,4% 11,3%* * Berekend op basis van Dutch GAAP. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

10 10 Bericht van de Raad van Commissarissen Hierbij bieden wij u het jaarverslag van Achmea Hypotheekbank over 2008 aan. Hierin zijn opgenomen het verslag van de directie, de jaarrekening en de bijlagen. Aan de jaarrekening is de door KPMG Accountants N.V. afgegeven verklaring als bedoeld in artikel 34 lid 1 van de statuten toegevoegd. Wij stellen de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voor de jaarrekening 2008 vast te stellen overeenkomstig de voorgelegde stukken. Door vaststelling van de jaarrekening wordt de leden van de directie en de Raad van Commissarissen overeenkomstig artikel 33 lid 3 van de statuten decharge verleend. De Raad van Commissarissen heeft gedurende het verslagjaar acht keer vergaderd met de directie. Belangrijke onderwerpen waren de jaar- en kwartaalcijfers, budgettering, financieringsstructuur en strategie van het hypotheekbedrijf. Ten aanzien van het laatste onderwerp heeft de Raad in verschillende bijeenkomsten samen met de directie van gedachten gewisseld over de toekomstige marsroute. Centraal daarbij stond het creëren van waarde, door een groei in hypotheekvolume, waarbij de focus is gelegd op het directe kanaal. Een ander onderwerp vormde de interne organisatie. Vooral in de tweede helft van het jaar is veel aandacht besteed aan het verbeteren en versterken van de interne organisatie. Dit geschiedt vanuit een ambitieus programma dat ook in 2009 doorloopt. Een ander thema dat vaak is besproken, vormde de financiering van het hypotheekbedrijf. Gedurende het verslagjaar heeft de Raad, in toenemende mate stilgestaan bij de borging van een adequate funding voor de organisatie. Ook is regelmatig gesproken over de voortgang van de vervanging van het Mid-Office systeem. Naast de rapportage over de financiële voortgang van het bedrijf, is binnen het Audit Committee specifiek gesproken over de problematiek van hedge-accounting. Eveneens zijn hier de bevindingen van zowel de interne als de externe accountant besproken. De Raad van Commissarissen oordeelt mede over het risicobeheer in algemene zin en met name ten aanzien van kredietverlening, renterisico s, liquiditeitsrisico s en operationele risico s. Binnen de Raad van Commissarissen fungeert een Audit Committee. Het Audit Committee ziet toe op de kwaliteit en integriteit van de financiële en risicorapportages, de verslaggeving van de vennootschap alsmede de rapportages van de interne en externe accountant. Daarnaast heeft gedurende het jaar veelvuldig overleg plaatsgevonden tussen leden van de Raad van Commissarissen en de directie. Op 30 juni 2008 is Roel Wijmenga teruggetreden als lid van de Raad van Commissarissen. De Raad is in 2008 versterkt door de komst van Thomas van Rijckevorsel en Jan Molenaar. De Raad is Roel Wijmenga zeer erkentelijk voor zijn waardevolle bijdrage.

11 12 Gedurende het verslagjaar traden Rolf Hof, Job van Benthem en Peter van den Bosch terug als leden van de directie van de bank. In hun opvolging werd voorzien door de benoeming van Rob Becker en Jacques Vervuurt. De Raad is de heren Hof, Van Benthem en Van den Bosch veel dank verschuldigd voor de wijze waarop zij in de afgelopen jaren een bijdrage hebben geleverd aan de op- en uitbouw van de hypothecaire organisatie. De Raad van Commissarissen bedankt de medewerkers van Achmea Hypotheekbank voor de geleverde inzet en prestaties in het jaar s-hertogenbosch, 14 april 2009 De Raad van Commissarissen drs. E.A.J. van de Merwe* (voorzitter) drs. A.A. Lugtigheid ir. J.B.J.M. Molenaar drs. G. van Olphen RA mr. T.C.A.M. van Rijckevorsel* * Lid van het Audit Committee Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

12 12 Duurzaam bouwen is het creëren van vormen en functies die duurzaam wonen, werken en recreëren bevorderen. Verslag van de directie Algemeen Achmea Hypotheekbank heeft over het boekjaar 2008 een winst voor belastingen behaald van EUR 38 miljoen. Dit betekent een stijging van EUR 3 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar (2007: EUR 35 miljoen). Het balanstotaal bedraagt per 31 december 2008 EUR 15,7 miljard (2007: EUR 14,6 miljard). De directie kijkt met tevredenheid terug naar het resultaat over Dit verslagjaar kenmerkt zich door een grote turbulentie in de financiële markten. De rente-, liquiditeits- en kredietrisico s die hieruit voortvloeiden zijn adequaat beheerst. De gewenste solvabiliteitspositie van Achmea Hypotheekbank is op niveau gebleven. Strategie en doelstellingen 1. Missie, strategie en kernwaarden van Achmea Hypotheekbank De strategische opstelling van Achmea Hypotheekbank binnen het verzekeringsconcern Achmea is vooral gelegen in de mogelijkheid om gezamenlijk een integraal product (verzekering én hypotheek) aan de klant aan te bieden. De missie van Achmea Hypotheekbank is, om samen met de overige Achmea entiteiten, een betrouwbare partner te zijn voor zowel de klant als het intermediair. Centraal daarbij staat, dat zowel de hypotheek alsook de daarbij behorende verzekeringen, tegen een marktconforme prijs worden aangeboden. Van groot belang bij het invullen

13 13 van deze missie is een focus op kostenbeheersing, standaardisatie en een hoge kwaliteit in de processen. In de zwaar concurrerende marktconstellatie kan deze missie alleen worden gerealiseerd door een keuze voor een strategie van operational excellence waarbij de optimalisering van het proces en de organisatie centraal staat. Naast een actueel productenpakket, waarbij proactief wordt ingespeeld op nieuwe mogelijkheden, zet Achmea Hypotheekbank in op een up-to-standard IT infrastructuur. De bank kiest daarbij voor een evenwichtig beleid ten aanzien van de kwaliteit van de producten in relatie tot een goede prijsstelling. Vanuit de strategie van operational excellence is Achmea Hypotheekbank in het verslagjaar gestart met de implementatie van een nieuw Mid-Office systeem. 2. Marktontwikkeling De Nederlandse markt voor woninghypotheken Net als in 2007 was er in 2008 sprake van een krimpende markt. In 2008 werd totaal EUR 92 miljard aan nieuwe woninghypotheken verstrekt. In 2007 was dat nog EUR 109 miljard (bron: Kadaster). Dit is een daling van 16%. De redenen van deze krimp zijn de afname van oversluitingen en de daling van het aantal transacties op de woningmarkt. De afname van hypotheektransacties was met name het gevolg van de hoge huizenprijzen en de omslag van een verkopers- naar een kopersmarkt. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

14 14 In de laatste maanden van 2008 speelt vooral het dalende consumentenvertrouwen als gevolg van de kredietcrisis en de in omvang toenemende stroom aan berichten over de recessie een belangrijke rol. De uitstaande hypothecaire schuld nam in 2008 met 0,7% toe tot EUR 395,2 miljard (2007: EUR 392,4 miljard) (bron: De Nederlandsche Bank N.V.). Het aantal hypotheekaanbieders is in dit verslagjaar afgenomen en de markt ziet er eind 2008 heel anders uit dan ongeveer anderhalf jaar geleden. Dit is het gevolg van het wegvallen van een aantal buitenlandse aanbieders en fusies. Verwacht wordt dat deze marktverhoudingen de komende tijd vrij stabiel zullen zijn. Er worden geen nieuwe belangrijke toetreders verwacht. Wel wordt verwacht dat een verschuiving plaats gaat vinden tussen distributiekanalen, namelijk die van intermediaire naar directe verkoop. Terugblik Kredietcrisis De Amerikaanse hypotheekmarkt voor zogenaamde subprime hypotheken is vanaf de zomer van 2007 getroffen door een crisis. Als gevolg van deze crisis is de volatiliteit op de mondiale aandelen-, obligatie- en derivatenmarkt toegenomen. Tegelijkertijd verslechterde het macro-economische klimaat wereldwijd in ernstige mate, waardoor in veel landen de economische groei werd afgeremd en enkele landen zelfs in een recessie raakten. De ontwikkelingen bedreigden al snel het ongestoord functioneren van het internationale financiële systeem, en ingrijpen van nagenoeg alle centrale banken bleek noodzakelijk. Vanaf oktober 2008 namen diverse overheden op grote schaal rechtstreeks deel in het risicodragend kapitaal van banken. De kredietverlening van Achmea Hypotheekbank heeft als onderpand uitsluitend in Nederland gelegen en voor eigen bewoning bestemde woonhuizen. Achmea Hypotheekbank heeft geen belang in de zogenaamde Mortgage- Backed Securities en Collaterized Debt Obligations en heeft geen gebruik gemaakt van financieringsprogramma s en/of kapitaalinjecties vanuit de overheid. Om ervoor te zorgen dat de kapitaalratio s op het gewenste niveau blijven, heeft er ultimo 2008 een agiostorting van EUR 15,0 miljoen plaatsgevonden. Het kredietrisico met betrekking tot de hypothecaire vorderingen is nagenoeg ongewijzigd gebleven.ten aanzien van het aantrekken van financieringsmiddelen maakt Achmea Hypotheekbank in hoge mate gebruik van de internationale kapitaalmarkt. Door de kredietcrisis werd het gedurende het verslagjaar in toenemende mate bemoeilijkt om middelen op de openbare kapitaalmarkt aan te trekken. En daar waar dit wel tot de mogelijkheden behoorde, is de opslag voor krediet- /liquiditeitsrisico als onderdeel van de financieringskosten toegenomen. Het aantrekken van middelen bleek alleen mogelijk voor kortere looptijden en tegen relatief hoge spreads. Ondanks deze moeilijkheden is Achmea Hypotheekbank er in de eerste helft van het boekjaar in geslaagd om via covered bonds EUR 0,3 miljard (2007: EUR 4,2 miljard) aan te trekken. In de tweede helft van 2008 is een nieuwe securitisatietransactie uitgevoerd van EUR 0,5 miljard. Hiertoe is voor EUR 0,5 miljard aan hypotheken overgedragen aan SGML II B.V.

15 15 Ten slotte heeft Achmea Hypotheekbank EUR 0,4 miljard gefinancierd met behulp van spaargeld dat door een zusteronderneming is aangetrokken. 2. Productvernieuwingen In het verslagjaar is in samenwerking met een vooraanstaande hypotheekketen een specifiek hypotheekproduct ontwikkeld, dat exclusief via dit kanaal wordt verkocht. Het betreft hier de Meer Keuze Voordeel Hypotheek, die anticipeert op de vraag naar eenvoud en transparantie in de markt. Voorts is intensief gewerkt aan een op korte termijn te introduceren bankspaarproduct, dat het mogelijk maakt om een fiscaal gefaciliteerd hypotheekproduct te voeren, zoals een kapitaalrekening eigen woning. 3. Operations In het verslagjaar is sprake geweest van grote volatiliteit in de instroom van nieuwe aanvragen. Het grootste deel van de productie is gerealiseerd in het eerste halfjaar. Het tweede halfjaar werd gekenmerkt door teruglopende instroom en door afbouw van de capaciteit in de Mid-Office. In het boekjaar is verder veel aandacht uitgegaan naar de ontwikkeling van de Standaard Werkwijze Mid-Office, een set van procesafspraken tussen merken en de bank die leidt tot een hogere mate van standaardisatie en uniformiteit en daarmee tot meer efficiëntie en betere kwaliteit. Deze afspraken zijn onderdeel van de operational excellence strategie. 4. Personeel en Organisatie Achmea Hypotheekbank heeft in 2008 een gemiddeld personeelsbestand (inclusief stafafdelingen) van 198 fte s aan interne medewerkers (2007: 202 fte s). In 2008 bestond een sterke focus op de voorbereidingen voor implementatie van het nieuwe Mid-Office systeem. Daarnaast heeft de hoge instroom aan aanvragen, met name in het eerste halfjaar van 2008, gezorgd voor een relatief hoge werkdruk. Desondanks is tijdens de jaarlijkse meting van de medewerkerstevredenheid vastgesteld, dat ten opzichte van 2007 er sprake was van een lichte stijging van de medewerkersbetrokkenheid naar 7,9 (2007: 7,7) bij een schaal In 2008 is de focus gericht op gezondheidsmanagement. Naast een goede begeleiding van zieke werknemers is aandacht besteed aan preventie. Verder wordt er steeds meer belang gehecht aan het concept werken naar vermogen, door onder andere medewerkers vervangend werk bij ziekte aan te bieden of alternatieve re-integratie activiteiten in te zetten, zoals thuiswerken. Het ziekteverzuimpercentage is in 2008 marginaal gestegen van 4,1 % in 2007 naar 4,2%. Achmea Hypotheekbank N.V. heeft een druk, maar succesvol jaar achter de rug. Langs deze weg bedankt de directie de medewerkers voor hun grote inzet en betrokkenheid bij de organisatie. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

16 16 Financiële analyse Kerncijfers Achmea Hypotheekbank In miljoenen euro s Mutatie Rentebaten en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten % Rentelasten % Rentemarge en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten % Netto provisie en beheervergoedingen % Totaal baten % Bijzondere waardeverminderingen van vorderingen 6 6 0% Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa Operationele lasten % Totaal lasten % Winst voor belastingen % Belastingen % Nettowinst % Ratio s in procenten Rentabiliteit gemiddeld eigen vermogen 7,1% 8,3% Efficiencyratio 39,3% 46,7% 1 Resultaatanalyse Achmea Hypotheekbank heeft over 2008 een nettowinst geboekt van EUR 29 miljoen, een lichte stijging ten opzichte van De winst voor belastingen is gestegen van EUR 35 miljoen tot EUR 38 miljoen (+9%). Exclusief incidentele baten en lasten neemt de winst voor belastingen met EUR 40 miljoen toe. De winst voor belastingen over 2007 bevat twee incidentele baten met een gezamenlijke resultaatimpact van EUR 26 miljoen. In de winst voor belastingen over 2008 is een bijzonder waardevermindering van EUR 10 miljoen verantwoord met betrekking tot het vernieuwde Mid-Office systeem.

17 17 De stijging van de winst voor belastingen in 2008 wordt voor een belangrijk deel veroorzaakt door de verdere verbetering van de rentemarge. Als gevolg van de verslechterende marktomstandigheden is de opslag voor kredietrisico in de pricing verhoogd. Daarnaast is er gedurende 2007 op een gunstig moment funding aangetrokken. De effecten hiervan op de rentelasten komen in 2008 volledig in de winst-en-verliesrekening. Onder de rentemarge is een bate verantwoord van EUR 3 miljoen (2007: last van EUR 5 miljoen) uit hoofde van reëlewaardemutaties van rentegevoelige instrumenten. Dit omvat het resultaat op de gehedgede portefeuille, de waardeverandering van de derivaten en de overige financiële instrumenten. De stijging ten opzichte van voorgaand jaar wordt onder meer veroorzaakt door de grote volatiliteit van de rente op de geldmarkt. De totale lasten zijn gestegen met EUR 11 miljoen. De belangrijkste oorzaak hiervoor is de bijzondere waardevermindering van EUR 10 miljoen met betrekking tot de bouw van het nieuwe Mid-Office systeem. Ondanks de stijging van de nettowinst daalt het rendement op het gemiddeld eigen vermogen van 8,3% naar 7,1%. Gedurende het jaar is er geen dividenduitkering gedaan. Ultimo 2008 heeft er een agiostorting ad EUR 15 miljoen plaatsgevonden. Hierdoor groeide het gemiddelde eigen vermogen harder dan de groei van de nettowinst. De geschetste ontwikkeling van gelijk blijvende operationele lasten en hogere baten resulteert in een efficiencyratio van 39,3% (ultimo 2007: 46,7%). 2 Rating Het ratinginstituut Standard & Poor s (S&P) heeft de rating van Achmea Hypotheekbank gehandhaafd op A- (stable outlook) voor schuldtitels met een looptijd langer dan een jaar die direct door de bank worden uitgegeven. De rating voor middelen aangetrokken met een looptijd korter dan een jaar (het European commercial paper programme) is A2. Voor leningen uitgegeven onder het EMTN-programma, waarbij de verpande hypotheekportefeuille aan Stichting Trustee Achmea Hypotheekbank dient als zekerheid voor de opgenomen leningen (Secured Debt Issuance Programme), geldt een hogere rating van A+. De rating is hoger door de aanvullende zekerheid in de vorm van de trustconstructie, maar weerspiegelt tegelijkertijd het compensatierisico (set-off) inzake hypotheken gekoppeld aan levensverzekeringspolissen uitgegeven door Achmea Groepsmaatschappijen door een directe verbinding met de voor Achmea Pensioen- en Levensverzekering N.V. geldende rating van A+ (negative outlook). Het covered bond programma heeft een rating van AAA (S&P) en Aaa (Moody s). In januari 2009 heeft Moody s de rating van het covered bond programma aangevuld met een review for possible downgrade. Vooruitzichten Naar verwachting zal 2009 voor de woningmarkt een moeilijk jaar worden. Er is sprake van een vertrouwenscrisis bij de consument waardoor het aantal transacties sterk afneemt. Daarnaast loopt ook de productie van nieuwbouwwoningen fors terug. Het ligt derhalve voor de hand, dat in 2009 sprake zal zijn van een lage instroom van nieuwe hypotheken en een lage uitstroom van bestaande hypotheken. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

18 18 Voorts moet rekening worden gehouden met het feit dat het aantrekken van de noodzakelijke financieringsmiddelen moeilijk zal blijven en gepaard zal gaan met opslagen die hoger liggen dan men in het verleden gewend was. In 2009 dient een gedeelte van de kredietportefeuille geherfinancierd te worden. Achmea Hypotheekbank heeft de intentie om twee securitisaties uitvoeren. Het betreft een ECB belening en een securitisatie bij een Europese bank. Ten slotte zal er ook gebruik worden gemaakt van de mogelijkheid om te financieren met behulp van spaargeld dat door zusterbedrijf Achmea Retail Bank wordt aangetrokken. Meer dan in voorgaande jaren zijn de ontwikkelingen in 2009 op de geld- en kapitaalmarkt moeilijk te voorspellen. Gezien deze onzekerheden in de verwachtingen onthoudt de directie zich van het geven van specifieke vooruitzichten omtrent de uitkomsten in s-hertogenbosch, 14 april 2009 De directie, drs. R. Becker MBA J.J.M.M. Vervuurt RA RC Directievoorzitter Financieel directeur De directie te midden van het managementteam Achmea Hypotheekbank. Van links naar rechts, staand: George Melse, Bob Lindeman, Ronald Klapwijk en Jacqueline Huijgens en zittend Stan Gronheid, Wim van Huizen, Rob Becker, Jacques Vervuurt en Paul Bänziger.

19 19 Jaarrekening 2008 Achmea Hypotheekbank N.V. Achmea Hypotheekbank N.V. 2008

20 20 geconsolideerde balans Per 31 december In duizenden euro s Paragraaf Activa Geldmiddelen en kasequivalenten Bankiers Derivaten aangehouden voor risicobeheer Kredieten aan de publieke sector Kredieten aan de private sector Rentedragende waardepapieren Immateriële activa Materiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Overlopende activa en overige vorderingen Totaal activa Verplichtingen Bankiers Derivaten aangehouden voor risicobeheer Toevertrouwde middelen Schuldbewijzen Belastingverplichtingen Uitgestelde belastingverplichtingen Overlopende passiva en overige schulden Achtergestelde schulden Totaal verplichtingen Gestort en opgevraagd kapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Eigen vermogen Totaal eigen vermogen en verplichtingen

21 21 geconsolideerde winst-en-verliesrekening Van het boekjaar eindigend op 31 december In duizenden euro s Paragraaf Rentebaten en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten Rentelasten Rentemarge en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten Betaalde provisie en beheervergoedingen Nettoprovisie en beheervergoedingen Bijzondere waardeverminderingen van vorderingen Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa Operationele lasten Winst voor belastingen Belastingen Nettowinst Verdeling: Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders Nettowinst toewijsbaar aan de minderheidsbelangen 0 0 Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

22 22 Overzicht mutaties geconsolideerd eigen vermogen In duizenden euro s Aandelen- Agio- Her- Onverdeeld Overige Totaal kapitaal reserve waar- resultaat reserves eigen deringen vermogen Per 1 januari Onverdeeld resultaat Agiostorting Verdeling resultaat Ongerealiseerde herwaarderingen Per 31 december Per 1 januari Onverdeeld resultaat Agiostorting Verdeling resultaat Ongerealiseerde herwaarderingen Per 31 december Per 31 december 2008 bedraagt het maatschappelijk aandelenkapitaal EUR 90,8 miljoen, verdeeld in gewone aandelen (2007: ) met elk een nominale waarde van EUR 453,78. Per 31 december 2008 waren (2007: ) aandelen uitgegeven en volgestort. De herwaarderingsreserve bevat de cumulatieve nettoreëlewaardemutatie van de voor verkoop beschikbare financiële vaste activa.

23 23 geconsolideerd kasstroomoverzicht Van het boekjaar eindigend op 31 december Kasstroom uit operationele activiteiten Resultaat na belastingen Aanpassing voor: Afschrijvingen Bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa Bijzondere waardeveminderingen van vorderingen Mutatie in herwaarderingsreserve Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Handelsportefeuille rentedragende waardepapieren Kredieten aan banken Derivaten aangehouden voor risicobeheer (actief) Kredieten aan de publieke sector Kredieten aan de private sector (exclusief bijzondere waardeverminderingen van vorderingen) Overlopende activa en overige vorderingen Belastingvorderingen Verplichtingen aan banken Derivaten aangehouden voor risicobeheer (passief) Toevertrouwde middelen Belastingverplichtingen Overlopende passiva en overige schulden Nettokasstroom uit operationele activiteiten (1) Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële en immateriële activa Aankoop hypotheekportefeuille Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten (2) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Schuldbewijzen Agiostorting Achtergestelde schulden Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten (3) Nettokasstroom (1) + (2) + (3) Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari Geldmiddelen en kasequivalenten per 31 december Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

24 24 Vervolg Geconsolideerd kasstroomoverzicht Van het boekjaar eindigend op 31 december Kasstromen uit hoofde van rente: Ontvangen rentebaten Betaalde rentelasten Kasstromen uit hoofde van belasting: Betaalde vennootschapsbelasting Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode waarbij onderscheid wordt gemaakt tussen kasstromen uit operationele, investerings- en financieringsactiviteiten. Kasstromen in vreemde valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op balansdatum. Bij de nettokasstromen uit operationele activiteiten wordt de nettowinst gecorrigeerd voor baten en lasten die niet hebben geresulteerd in ontvangsten en uitgaven in hetzelfde boekjaar.

25 25 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 1. Algemene informatie Achmea Hypotheekbank N.V. (Achmea Hypotheekbank) is gevestigd in s-hertogenbosch (Nederland). De plaats van haar statutaire zetel is s-gravenhage (Nederland). Achmea Hypotheekbank verstrekt hypothecaire leningen aan particulieren. Deze kredietverlening heeft als onderpand in Nederland gelegen, en voor eigen bewoning bestemde, woonhuizen. De geconsolideerde jaarrekening van Achmea Hypotheekbank over 2008 omvat de jaarrekening van alle groepsmaatschappijen waarover Achmea Hypotheekbank de zeggenschap kan uitoefenen. Achmea Hypotheekbank is een 100%-dochteronderneming van Achmea Bank Holding N.V. Achmea Bank Holding N.V. is een onderdeel van Eureko B.V. (Groep). De jaarrekening is op 14 april 2009 door de directie vastgesteld. 2. Overzicht van belangrijke grondslagen van de financiële verslaggeving De hierna uiteengezette grondslagen van de financiële verslaggeving zijn op eenduidige wijze toegepast voor alle gepresenteerde perioden in deze geconsolideerde jaarrekening. De grondslagen van de financiële verslaggeving zijn door alle groepsentiteiten op eenduidige wijze toegepast. De jaarrekening wordt gepresenteerd in euro s, de functionele valuta van de moedermaatschappij. Alle overzichten, tenzij anders vermeld, luiden in duizenden euro s. De debet- en de creditzijde van de balans zijn opgebouwd volgens een methodiek waarbij de mate van liquiditeit van de individuele balansposten leidend is geweest voor de volgorde. 2.1 Toepassing van International Financial Reporting Standards (IFRS) Achmea Hypotheekbank past per 1 januari 2005 de International Financial Reporting Standards toe zoals aanvaard binnen de Europese Unie (EU). De jaarrekening 2008, met inbegrip van de vergelijkende cijfers voor 2007, is opgesteld in overeenstemming met IFRS inclusief de International Accounting Standards (IAS) en interpretaties die per 31 december 2008 van kracht waren en die zijn aanvaard door de EU. In een aantal gevallen is de huidige presentatie verschillend van die van het vorige boekjaar. Indien dit het geval is zijn de vergelijkende cijfers aangepast. Deze aanpassingen hebben geen effect op het eigen vermogen en de nettowinst. Achmea Hypotheekbank heeft ervoor gekozen om IFRS 8 Operating Segments vervroegd te implementeren (1 januari 2008). Daarnaast is de lopende rente in de vergelijkende cijfers geherclassificeerd. In 2007 werd lopende rente verantwoord als onderdeel van de Overlopende activa en overige vorderingen en Overlopende passiva en overige schulden. Door de lopende rente te herclassificeren naar de specifieke balansposten, waar de lopende rente betrekking op heeft, is het inzicht in de ultimo stand per balanspost verbeterd. Het betreft een herclassificatie van EUR 39,6 miljoen in de Overlopende activa en overige vorderingen en EUR 202,2 miljoen in de Overlopende passiva en overige schulden. Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

26 26 Enkele IFRS grondslagen en aanpassingen op bestaande IFRS grondslagen en interpretaties zijn nog niet gepubliceerd en verplicht gesteld door de International Accounting Standards Board (IASB) in 2008 of in voorgaande jaren en zijn niet toegepast voor het boekjaar dat eindigt op 31 december Een aantal van deze wijzigingen heeft geen gevolgen voor de nettowinst of het totale eigen vermogen van Achmea Hypotheekbank. Dit zijn IAS 1(presentatie van de jaarrekening), IAS 27/IFRS 1 (de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening, eerste toepassing van IFRS), IAS 32/IAS 1 (financiële instrumenten: presentatie/presentatie van de jaarrekening), IAS 39 (financiële instrumenten), IFRIC 12 (dienstverlening uit hoofde van concessieovereenkomsten), IFRIC 13 (klantenbinding programma s), IFRIC 14/IAS 19 (de limiet op personeelsverplichtingen/minimale kapitaalbehoefte en de samenhang hier tussen), IFRIC 15 (overeenkomsten voor de bouw van vastgoed) en IFRIC 16 (hedges van buitenlandse deelnemingen). Voor een aantal aanpassingen heeft Achmea Hypotheekbank de gevolgen nog niet bepaald. Dit betreft IFRS 2 (op aandelen gebaseerde betalingen), IFRS 3/IAS 27 (bedrijfscombinaties/de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening) en IFRIC 17 (distributie van activa (niet zijnde kasmiddelen) naar aandeelhouders). Daarnaast is er sprake van een wijziging, waarbij na invoer resultaateffecten kunnen optreden. Het betreft IAS 23 (financieringskosten). De IASB heeft een aantal aanpassingen gemaakt op IAS 23. Onder bepaalde omstandigheden dienen financieringskosten te worden geactiveerd. Deze kosten mogen niet rechtstreeks ten laste van het resultaat worden verantwoord. De aangepaste standaard is effectief op 1 januari De standaard is nog niet bekrachtigd door de EU. De toepassing van deze standaard heeft een positief effect op de nettowinst in het jaar dat de financieringskosten ontstaan. Echter, in de jaren hierna worden de geactiveerde kosten ten laste van het resultaat verantwoord. Over de levensduur van het activum, waarvoor de financieringskosten zijn gemaakt, is het effect nihil. Ten slotte is IAS 39/IFRS 7 (financiële instrumenten: opname en waardering/informatieverschaffing) met terugwerkende kracht ingevoerd. Deze aanpassing staat toe om in bepaalde situaties niet-derivate financiële activa (behalve de activa die vanaf eerste opname zijn aangewezen om te worden gewaardeerd op reële waarde via winst-en-verliesrekening) te reclassificeren vanuit de categorie reële waarde met waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening. De aanpassing staat ook toe om beleggingen van de categorie avaliable for sale te verplaatsen naar de categorie loans and receivables (als de financiële activa niet zijn aangewezen als beschikbaar voor verkoop ), indien de entiteit de intentie en de mogelijkheid heeft om de financiële activa aan te houden in de nabije toekomst. Deze aanpassing is van toepassing vanaf 1 juli De invoer van deze richtlijn heeft geen gevolgen voor de nettowinst of het totale eigen vermogen. Achmea Hypotheekbank heeft geen financiële activa geherclassificeerd als gevolg van deze aanpassingen. 2.2 Consolidatiegrondslagen Ondernemingen, waarover Achmea Hypotheekbank zeggenschap uitoefent, worden integraal geconsolideerd. Er is sprake van zeggenschap indien de vennootschap de mogelijkheid heeft om, direct of indirect, het financiële en operationele beleid van een entiteit te bepalen teneinde voordelen te verkrijgen uit de activiteiten van de entiteit. Bij de beoordeling of er sprake is van zeggenschap wordt rekening gehouden met potentiële stemrechten die op dat moment uitoefenbaar of converteerbaar zijn. In de geconsolideerde jaarrekening van Achmea Hypotheekbank zijn tevens de jaarrekeningen van de groepsmaatschappijen DMPL I B.V., DMPL II B.V., DMPL III B.V., DPML IV B.V., DMPL V B.V., DMPL VI B.V., SGML I B.V. en SGML II B.V. en Achmea Covered Bond Company B.V. opgenomen, alle met statutaire zetel te Amsterdam. Deze vennootschappen (uitgezonderd Achmea Covered Bond Company B.V.) zijn zogenoemde special purpose vehicles (SPV s) die zijn opgezet door Achmea Hypotheekbank voor de securitisatie van hypotheekleningen. Achmea Hypotheekbank beheert

27 27 en administreert de portefeuilles van DMPL I, II, III, IV, V, VI, SGML I en SGML II. Alle aandelen van de SPV s worden gehouden door respectievelijk Stichting DMPL I Holding, Stichting DMPL II Holding, Stichting DMPL III Holding, Stichting DMPL IV Holding, Stichting DMPL V Holding, Stichting DMPL VI Holding, Stichting SGML I Holding respectievelijk Stichting SGML II Holding, alle met statutaire zetel te Amsterdam. Daarnaast heeft Achmea Hypotheekbank een covered bond financieringsprogramma. Achmea Hypotheekbank beheert en administreert de portefeuilles van Achmea Covered Bond Company B.V. De aandelen van Achmea Covered Bond Company B.V. worden gehouden door Stichting Holding Achmea Covered Bond Company met statutaire zetel te Amsterdam. Eliminatie van intragroepstransacties en -saldi Intragroepssaldi en eventuele niet-gerealiseerde winsten en verliezen op transacties binnen de Groep of baten en lasten uit dergelijke transacties worden bij de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening geëlimineerd. Verbonden partijen Voor zover activiteiten en transacties betrekking hebben op groepsmaatschappijen worden deze specifiek vermeld in de toelichting. Alle transacties met groepsmaatschappijen zijn marktconform. 2.3 Gesegmenteerde informatie Achmea Hypotheekbank heeft ervoor gekozen om IFRS 8 Operating Segments vervroegd te implementeren (1 januari 2008); IFRS 8 vervangt IAS 14. In tegenstelling tot IAS 14 past IFRS 8 segmentatie toe op basis van de aansturing van de bedrijfsonderdelen door de directie. De directie maakt in haar aansturing van Achmea Hypotheekbank geen onderscheid in bedrijfsonderdelen. In de interne rapporten die de directie hanteert om middelen aan de bedrijfsonderdelen toe te delen is Achmea Hypotheekbank als één segment geïdentificeerd. 2.4 Opname op en verwijdering van de balans Een actief wordt op de balans opgenomen als het waarschijnlijk is dat de aan het actief verbonden toekomstige economische voordelen naar Achmea Hypotheekbank zullen vloeien en de waarde van het actief betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt op de balans opgenomen, indien het waarschijnlijk is dat deze verplichting resulteert in een uitstroom van middelen en waarvan de waarde op betrouwbare wijze kan worden vastgesteld. Een financieel actief wordt van de balans verwijderd wanneer Achmea Hypotheekbank niet langer kan beschikken over de contractuele rechten waaruit het actief bestaat. Een financiële verplichting wordt van de balans verwijderd wanneer de verplichting ophoudt te bestaan. Financiële activa, die worden verkocht, worden niet langer opgenomen en uit verkoop voortvloeiende vorderingen op de koper worden opgenomen vanaf het moment waarop Achmea Hypotheekbank zich verplicht tot verkoop van de activa. 2.5 Gebruik van schattingen en veronderstellingen De opstelling van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist oordeelsvorming door het management. Het management maakt schattingen en veronderstellingen die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en omvang van baten en lasten. De schattingen en daarbij gemaakte veronderstellingen zijn gebaseerd op historische gegevens en diverse andere factoren die gezien de omstandigheden redelijk worden geacht. De uitkomsten van Achmea Hypotheekbank N.V ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. 2008

28 28 dit proces vormen de basis voor het oordeel over de boekwaarde van activa en verplichtingen voor zover de boekwaarde niet aan andere bronnen kan worden ontleend. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden doorlopend beoordeeld. De effecten van de herziening van schattingen worden opgenomen in het boekjaar waarin de herziening plaatsvindt. Indien de herziening tevens van invloed is op toekomstige boekjaren, dan wordt het effect tevens in toekomstige boekjaren meegenomen. Veronderstellingen van het management bij de toepassing van IFRS met een significant effect op de financiële resultaten van het huidige en toekomstige boekjaar worden toegelicht. 2.6 Saldering van financiële instrumenten Financiële activa en verplichtingen worden gesaldeerd in de balans opgenomen wanneer Achmea Hypotheekbank: een juridisch afdwingbaar recht heeft tot verrekening van het actief en de verplichting, en het stellige voornemen heeft het nettosaldo c.q. het actief en de verplichting gelijktijdig af te wikkelen. 2.7 Vreemde valuta Activa en verplichtingen die in vreemde valuta luiden, worden in euro s omgerekend tegen de wisselkoers op balansdatum. De hieruit voortvloeiende valutakoersresultaten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen. De uitzondering op deze algemene regel betreft niet-vastrentende effecten gerubriceerd als beschikbaar voor verkoop. De niet-gerealiseerde resultaten worden verwerkt in het groepsvermogen. Baten en lasten die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op de transactiedatum. 2.8 Financiële activa Achmea Hypotheekbank heeft haar financiële activa in de volgende categorieën ingedeeld: leningen en vorderingen, financiële activa tegen reële waarde met waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening en voor verkoop beschikbare financiële activa. (a) Leningen en vorderingen Leningen en vorderingen ( loans and receivables ) zijn financiële instrumenten, niet zijnde derivaten, met vaste of bepaalbare betalingen die niet op een actieve markt zijn genoteerd. Deze vorderingen ontstaan wanneer Achmea Hypotheekbank rechtstreeks geld verstrekt of diensten verleent aan een debiteur zonder het oogmerk van verhandeling van deze vordering. De Kredieten aan de private sector die bij Achmea Hypotheekbank onder deze post vallen, bestaan geheel uit leningen verstrekt onder verkrijging van hypothecaire zekerheid. Deze kredieten worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieverentemethode. De in 2006 overgenomen portefeuille van Interpolis BTL Hypotheken B.V. wordt tegen reële waarde gewaardeerd. (b) Financiële vaste activa tegen reële waarde met waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening Deze categorie heeft twee subcategorieën, te weten voor handelsdoeleinden aangehouden financiële activa ( held for trading ) en financiële activa die door het management initieel zijn aangewezen als gewaardeerd tegen reële waarde met waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening ( designated ). Een financieel actief wordt in de eerste categorie ingedeeld als het hoofdzakelijk is verworven om op korte termijn te worden verkocht en in de tweede categorie indien het financieel actief als zodanig door het management initieel is aangewezen. Derivaten worden gerubriceerd als aangehouden voor handelsdoeleinden,