Transcriptie telefonische conferentie

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Transcriptie telefonische conferentie"

Transcriptie

1 Transcriptie telefonische conferentie GE - Kw Telefonische conferentie over financiële resultaten General Electric Datum/tijd conferentie: 21 januari 2005 / 8:30 ET Duur conferentie: n.v.t. Thomson StreetEvents Thomson Financial. Opnieuw gepubliceerd met toestemming. Niets uit deze publicatie mag worden verveelvoudigd of verspreid in enige vorm of op enige wijze zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Thomson Financial.

2 DEELNEMERS NAMENS GENERAL ELECTRIC Bill Cary General Electric Company - Vice President Investor Keith Sherin General Electric Company - Sr. Vice President, CFO Jeff Immelt General Electric Company - Chairman, CEO DEELNEMERS TELEFONISCHE CONFERENTIE Bob Cornell Lehman Brothers - Analist Jeff Sprague Smith Barney Citigroup - Analist Nicole Parent Credit Suisse First Boston - Analist Dean Dray Goldman Sachs - Analist Scott Davis Morgan Stanley - Analist Tony Bose A.G. Edwards & Sons - Analist John Inch Merrill Lynch - Analist Dave Bleustein UBS Warburg - Analist Don MacDougall Banc of America Securities - Analist Dana Richardson Argus Research Corporation - Analist PRESENTATIE Goedemorgen en welkom bij de telefonische conferentie over het vierde kwartaal van 2004 van General Electric. Op dit ogenblik kunnen alle deelnemers alleen luisteren (listen-only mode). Mijn naam is Rachel en ik ben vandaag uw conferentiecoördinator. Als u gedurende het gesprek hulp nodig hebt, drukt u op het sterretje gevolgd door een nul. U krijgt dan een conferentiecoördinator aan de lijn die u zal helpen. Ik herinner u eraan dat deze conferentie wordt opgenomen. Ik geef nu het woord aan uw gastheer voor vandaag, de heer Bill Cary, Vice President van Investor. Please proceed, sir. Dank je, Rachel. Een goedemorgen en van harte welkom iedereen. Joann en ik zijn zeer blij dat we vanmorgen via deze telefonische conferentie met u kunnen spreken. Ik wil u eraan herinneren dat dit een webcast is, dus als u uw browser nog niet heb vernieuwd en de dia s en het materiaal nog niet op uw scherm hebt staan, dan beschikt u hopelijk al wel over het persbericht dat vanochtend rond half zeven is uitgestuurd. De dia s die we zullen doornemen, staan op onze website op samen met enige aanvullende gegevens. Als u deze nog niet op het scherm hebt staan, verzoek ik u om het scherm nu te vernieuwen. U kunt het materiaal downloaden en afdrukken en ons verhaal volgen. Zoals altijd zijn elementen van deze presentatie op de toekomst gericht en gebaseerd op onze huidige inzichten op de wereld en onze bedrijven. Uiteraard zullen die elementen veranderen naar gelang de wereld verandert, en we vragen u dan ook om al onze opmerkingen in dat licht te interpreteren. We zullen vanochtend de prestaties tijdens het afgelopen kwartaal bespreken, enkele van onze successen van 2004 doornemen en een paar minuten besteden aan de vooruitzichten voor het eerste kwartaal van Uiteraard geven we u aan het eind gelegenheid tot het stellen van vragen. Om dit alles te doen, is hier Jeff Immelt, onze Chairman en CEO. Keith Sherin, onze Senior Vice President en CFO, is helaas al de hele week thuis met griep, maar hij is vanmorgen wel aan de lijn. Ik zal een paar van de dia s bespreken die hij normaliter presenteert. Ben je daar, Keith? Keith Sherin - General Electric Company - Sr. Vice President, CFO Thomson StreetEvents

3 Jazeker, Bill. Bedankt. Iedereen heeft er bij me op aangedrongen om thuis te blijven, dus bedankt dat je... Geen probleem. Jeff, ben je er klaar voor? Zeker, Bill. Bedankt en goedemorgen. Wat de eerste pagina, de overzichtspagina betreft: onze omgeving blijft zeer positief. De orderportefeuille vertoonde in het vierde kwartaal een stijging van 15% en een stabiele groei over de hele linie. De ontwikkelingslijn is zeer positief, zowel in de breedte als in de diepte. De groei van de activa bedraagt ongeveer 20%, de kwaliteit van de portefeuille is goed. De koppen en de cijfers die Bill zo dadelijk zal doornemen, geven een zeer solide beeld. De opbrengsten zijn gestegen met 18%, mede dankzij een goede organische groei en een goed overnamebeleid, en de winst over het vierde kwartaal is eveneens gestegen met 18%. De WPA is $ 0,51. Negen van de elf bedrijven zijn in het vierde kwartaal met dubbele cijfers gegroeid. De winst uit bedrijfsactiviteiten vormt 55% van het totaal, een goede mix dus van industrie en financiën. De balans ziet er goed uit, evenals de cashflow. Cash is gestegen met 18%, meer dan geraamd, met name dankzij de CFOA. De kosten van moedermaatschappijondersteuning worden vervroegd gereduceerd en er is een solide pensioenoverschot van bijna $ 7 miljard. Onze strategie blijft gelijk. Ik denk dat Amersham en Universal inmiddels behoorlijk goed zijn geïntegreerd met synergieën boven de doelstelling. We hebben overnames aangekondigd in de infrastructuursector en verkopen in de motorensector naast de verkoop van Gecis. Onze initiatieven leveren duidelijk resultaat op, met groeiplatforms tot 17%, een stijging van de opbrengsten wereldwijd met 16% en van diensten met 12%. Al met al een veelbelovend ontwikkeling wanneer we kijken naar Op de volgende pagina vindt u de belangrijkste successen van het vierde kwartaal. Ik zal niet alles met u doornemen, maar me beperken tot de belangrijkste punten. De transportsector laat nog steeds een sterke servicegroei zien naast een solide opgebouwde basis en successen in onze campagnes in de spoorweg- en motorensector. We hebben bijvoorbeeld een groot spoorwegcontract binnengehaald in China. In de energiesector is de technologie nog steeds aan de winnende hand. Er zijn bijvoorbeeld veelbelovende orders op het gebied van windenergie. Bovendien is er een nieuwe toezegging voor de bouw van een H-system-centrale en groeit de belangstelling voor kolenvergassingsprojecten. In de medische-technologiesector hebben we goede contracten afgesloten voor producten met geavanceerde technologie. Bovendien was het een uitstekend kwartaal voor de biotechnologie. Consumentenfinanciering heeft opnieuw wereldwijd een aantal overnames gedaan. Van belang zijn vooral de hypotheeksector in Australië en een fantastisch nieuw platform in Rusland. Wat de bedrijfsfinanciering betreft, hebben we de overname aangekondigd van de commerciële vrachtwagenfinancieringsactiviteiten van Citigroup. We blijven onze verticale investeringen uitbreiden als sleutel tot verdere groei. Bij NBC Universal is de komst van Brian Williams als nieuwe presentator van de Nightly News het vermelden waard. Dit onderdeel vertoont nog steeds een veelbelovende ontwikkeling, zowel bij Universal als over de hele linie. De activiteiten in de infrastructuursector hebben zich in het vierde kwartaal goed ontwikkeld. Ook in dit segment is er een goede, stabiele organische groei. Samenvattend zien we dus een stabiele groei over de hele linie en een fantastische ontwikkelingslijn. Bill, ik geef het stokje over aan jou en neem straks alleen nog wat financiële gegevens door. Prima. Om met de orders te beginnen, het kwartaal en de maand december hebben een sterke ontwikkeling te zien gegeven, en een zeer solide prestatie van onze commerciële teams. Ik zal de pagina van links naar rechts doornemen. De orders voor belangrijke apparatuur zijn op jaarbasis gestegen met 25%, een uitstekend resultaat. Vooral in de energiesector zijn fantastisch prestaties geleverd, zoals windenergieorders ter waarde van $ 1,6 miljard. Maar we hebben in het laatste kwartaal ook orders ontvangen voor 32 zware gasturbines voor markten buiten de Verenigde Staten. De groei van transport heeft zich doorgezet: 12% op jaarbasis. Voor vliegtuigmotoren was dit kwartaal minder succesvol, maar daar staan fantastische prestaties in de spoorwegsector tegenover. Spoorwegorders zijn met 57% gestegen tot net iets minder dan $ 2 miljard in totaal voor De medische-technologiesector vertoonde duidelijk een sterke groei. Biotechnologie heeft een solide bijdrage geleverd. Thomson StreetEvents

4 Er was ook een sterke groei waar te nemen bij de duurdere apparatuur, zoals de VCT voor diagnostische beeldvorming en de vasculaire productlijn met de Innova en het Vivid i- ultrasoundsysteem. De economisch wat meer gevoelige activiteiten, hier in het midden, vertonen ook een behoorlijke stijging: 12% in het vierde kwartaal na overnames en verkopen. Materialen blijft het goed doen dankzij de uitstekende prestaties van de commerciële afdelingen. In de kunststofsector draaien we momenteel op volle capaciteit, en dat heeft ons een enorme impuls gegeven op de markt met een toename van de orderportefeuille met 20%. De infrastructuursector heeft in 2004 een groei te zien gegeven bij water, veiligheid en de ventilatorproductie en de CNC-markt doet het ook goed met groei in machinetools. Consumer & Industrial vertoonde 9% groei, zowel op kwartaal- als op jaarbasis, met een groei met dubbele cijfers voor apparaten en industriële systemen. Als u dus naar het totaalplaatje kijkt, ziet u een totale groei van 13% voor het jaar en 12% voor het vierde kwartaal, waarbij december boven de andere maanden uitstak met een groei van 14%. Helemaal rechts, bij diensten, is eveneens sprake van uitstekende prestaties; feitelijk is de dienstensector een van GE s sterkste bedrijfstakken. De serviceorderportefeuille voor het hele jaar vertoont een stijging van 13% over de hele linie. Energie stijgt met 16%, en ook transport blijft het fantastisch doen. Reserveonderdelen is in het kwartaal met 19% gestegen tot $ 15 miljoen per dag. De medische-technologiesector laat een stijging zien met dubbele cijfers. Het succesverhaal is hier de groei in CSA s. Op jaarbasis is de CSA-portefeuille gestegen met een bedrag aan orders van maar liefst $ 9,5 miljard, waarvan $ 5 miljard in het vierde kwartaal. Ook motoren deden het goed met $ 3,6 miljard aan extra orders in CSA s. De grootste groei in serviceverrichtingen aan vliegtuigmotoren vond plaats bij maatschappijen als Ryanair en Emirates. Ook energie bleef groeien. De toename in energie-csa s in het vierde kwartaal bedroeg in geld meer dan een miljard dollar en we zijn bezig om dit servicemodel naar onze infrastructuurbedrijven toe te vertalen. Zoals u ziet, groeide ook het servicevolume van onze waterbedrijven. De helft van alle orders voor nieuwe apparatuur komt op het conto van CSA s en water. Het servicemodel wordt dus in de hele onderneming uitstekend toegepast. De volgende dia geeft u een goede indruk van de prestaties van onze financiële dienstverlening, met een uitstekende groei bij alle bedrijven. De consumentensector was dit jaar goed voor een stijging van $ 44 miljard in activa tot een totaal van ruim 150 miljard, ofwel 42%. De consumentsector deed het goed op alle fronten: een groei van 63% in de beide Amerika s, 22% in Europa en 70% in Azië. Kortom, een geweldig resultaat voor de hele consumentensector. Hetzelfde geldt voor de commerciële sector: een activagroei van $ 18 miljard, ongeveer 18%, vooral dankzij onroerend goed met een stijging van iets meer dan 20%. Commerciële leningen en leasings waren goed voor een activagroei van $ 8 miljard, en daarin is de aangekondigde overname van de transportactiviteiten van City Capital nog niet eens opgenomen. Deze overname wordt binnenkort afgerond en zal nog een $ 4 miljard aan de activa in de commerciële financiële dienstensector toevoegen. De financiële diensten blijven het goed doen op de markt van middelgrote bedrijven. Het totale volume in dit segment nam toe met meer dan 15%. En het resultaat van dit alles is dat we 2005 ingaan met de activa die we nodig hebben om de winst te realiseren die we u in het vooruitzicht hebben gesteld. Als u kijkt naar de rechterkant van de dia, krijgt u een goede indruk van de kwaliteit van de kredietverstrekking binnen onze financiële-dienstenportefeuille. Commercieel krediet staat er goed voor. Achterstallige vorderingen zijn stabiel. Niet-productieve activa liepen met ongeveer $ 20 miljoen terug naar iets minder dan 1,1% van de te innen vorderingen, een zeer positieve ontwikkeling dus. Consumentenkrediet staat er eveneens goed voor. We hebben voor het consumentenkrediet onze rapportagemethode enigszins aangepast; ik zal dat zo dadelijk uitleggen. U ziet het verschil tussen de gerapporteerde achterstallige vorderingen (4,85) en de achterstallige vorderingen voor standaardisering. Zelfs voor wijziging zijn de achterstallige vorderingen ongeveer 26 basispunten gedaald. Niet-productieve activa zijn hier 12 basispunten lager, een heel degelijke prestatie die op naam komt van de risicoteams van GE Capital. We hebben ons afschrijvingsbeleid bij de financiële dienstverlening aan consumenten gestandaardiseerd. Alle achterstallige beperkte vorderingen worden afgeschreven in 120 dagen na de vervaldatum; alle achterstallige doorlopende vorderingen in 180 dagen. In navolging van ons zijn kredietinstellingen in de hele wereld overgestapt op deze methode die we voorheen al in de Verenigde Staten toepasten. Thomson StreetEvents

5 Dit resulteert in een snellere afschrijving, zoals in dit kwartaal te zien is. De consumentenafschrijvingen zijn in dit kwartaal bovendien bijna een miljard dollar hoger dankzij de afschrijving van voorheen gereserveerde vorderingen. Met andere woorden: de vorderingen worden gereduceerd, de reserveringen voor de afschrijvingen worden verlaagd en de niet-productieve activa zijn ook een stuk lager. Het gevolg van deze verandering is een zeer klein gunstig effect op de operaties in dit kwartaal van iets minder dan $ 40 miljoen, te klein om al effect te hebben op de totaalcijfers voor het jaar. Samenvattend, als u kijkt naar zowel de activagroei als naar de kredietverstrekking, heeft financiële dienstverlening een uitstekende uitgangspositie voor Op de volgende pagina ziet u drie groeiinitiatieven waar we de laatste jaren regelmatig over hebben gesproken. Het initiatief op het gebied van productservices heeft geleid tot een forse groeistijging: de opbrengsten zijn gestegen met 12% tot bijna $ 26 miljard. Bill heeft het gehad over de groei in CSA s, maar in feite is er sprake van groei over de hele linie, in elk bedrijfsonderdeel. Bedrijven die we pas een jaar of vier geleden hebben opgestart, zijn nu groeiplatforms die op het punt staan de $ 9 miljard te overschrijden. Olie en gas zijn 10% gestegen, ook water is sterk gegroeid. En Telemundo en IT voor de medische sector. Onze wereldwijde opbrengsten zijn 16% gestegen tot meer dan $ 70 miljard, met sterke posities in alle regio's. China zit dicht bij de $ 4 miljard, een stijging van 42%. De groeiinitiatieven blijven dus succesvol en vormen een integraal onderdeel van onze inspanningen om onze prestaties te blijven vergroten. Fantastisch, Jeff. Ik ga nu de segmentoperaties en de resultaten per bedrijfssegment in detail met u doornemen. Maar voor we naar de pagina's over de verschillende bedrijfsonderdelen gaan, wil ik nog wat zeggen over een paar van de koppen. Ten eerste was er een zeer solide groei in 2004, zoals u ook al op eerdere dia's hebt kunnen zien. In negen van de 11 segmenten liep de winststijging in de dubbele cijfers, en dit momentum kwam pas goed tot ontplooiing in het vierde kwartaal. Energie presteerde in overeenstemming met onze intenties, een winst uit bedrijfsbeoefening voor het hele jaar van $ 2,8 miljard. De kwartaalpercentages voor energie werden door het jaar heen steeds beter. En zoals u zult zien, ligt energie nog steeds op koers voor de doelstelling van een winst uit bedrijfsbeoefening van $ 3,2 miljoen in De cijfers voor het verzekeringsegment demonstreren het succes van onze strategie om de rendementen uit financiële dienstverlening te verhogen. En als u door de verschillende kolommen loopt, zowel die voor de opbrengsten als die voor de winst per segment, en zowel die voor het kwartaal als voor het jaar, dan kan het u niet ontgaan hoe fantastisch al onze bedrijfssegmenten de afgelopen tijd hebben gepresteerd. Als u naar de volgende dia gaat, ziet u de kwartaalresultaten waar we allemaal op zaten te wachten: dubbele cijfers, zowel voor de brutoresultaten als voor het nettoresultaat van GE als geheel. Alle resultaten voor het vierde kwartaal, die voor de afzonderlijk bedrijfssegmenten en voor de onderneming als geheel, lopen in de dubbele cijfers: opbrengsten 18% hoger, industriële verkoop 19%, opbrengsten uit financiële-dienstverleningactiviteiten 16%, toegevoegde waarde bij financiële dienstverlening 13%, winst 18% en WPA 13%. In het kader rechtsboven vindt u extra informatie over de winstcijfers. Aan pensioenen (non-cash) werd in het kwartaal een bedrag van ongeveer $ 100 miljoen bijgedragen. Voorzieningen in verband met onze verkopen in het verzekeringsegment, waaronder Genworth, en het wegvallen van de operaties die in het afgelopen jaar zijn verkocht, bedragen ongeveer $ 400 miljoen, wat betekent dat de operaties in de rest van de onderneming maar liefst 1,3 miljard hebben bijgedragen aan de winst in het vierde kwartaal, ofwel zo'n 30%. In het kader rechtsonder vindt u informatie over belastingtarieven. Het industriële belastingtarief is ongeveer geworden wat we hadden verwacht. Het tarief van de financiële dienstverlening vloeit voort uit acties die we gedurende het kwartaal hebben ondernomen in verband met de verkoop van Gecis, maar ook van extra reserves die we naar ERC hebben geboekt. Hier willen we wat meer in detail op ingaan. Dus als u nu naar de volgende pagina wilt gaan, dan zal ik de bovengenoemde gegevens in wat meer perspectief plaatsen. Zoals u op de dia kunt zien, hebben enkele incidentele posten de kwartaalresultaten positief beïnvloed. De verkoop van 60% van Gecis in de maand december heeft extra inkomsten gegenereerd. De nieuwe situatie is bijzonder bevredigend voor GE. Gecis heeft zijn BD-inspanningen opgevoerd en een fantastisch potentieel opgebouwd voor bedrijfsactiviteiten voor derden in Als gevolg van deze fiscaal gunstige transactie hebben we extra inkomsten kunnen noteren ten bedrage van $ 336 miljoen terwijl we een aandeel van 40% in het bedrijf behouden. Thomson StreetEvents

6 De tweede post in GECAS is een belastingvoordeel dat we hebben kunnen noteren als gevolg van een nieuwe belastingwet, de American Jobs Creation Act. Zoals u weet, is deze wet bedoeld om het pad te effenen voor bedrijven in de Verenigde Staten. Voor GE heeft de wet een aantal implicaties. In de eerste plaats raken we de voordelen kwijt van Fisk ETI. En deze regeling voorzag nu juist in een reductie van ons belastingtarief voor het leasen van vliegtuigen. Vliegtuigleasing komt nu echter in aanmerking voor dezelfde belastinguitstelregeling die ook van toepassing is op de andere actieve buitenlandse operaties van GE. Dit verlaagt het tarief voor deze activiteiten, zodat we in dit kwartaal een belastingvoordeel konden noteren door de uitgestelde belastingen op deze oudere inkomsten te verlagen naar het nieuwe, lagere tarief. Ten slotte hebben we in het vierde kwartaal, zoals u waarschijnlijk weet, twee productlijnen voor motoren in onze industriëlesystemensegment afgestoten. Als onderdeel van deze verkoop konden we een pluspost noteren van $ 88 miljoen na belastingen. Dit komt terug onder overige inkomsten en in de bedrijfsposten onder verkopen ('Eliminations') in de bedrijfsvoeringsoverzichten die jullie hebben. Er was ook een aantal ongunstige ontwikkelingen. De belangrijkste daarvan vond plaats bij Insurance Solutions. Zoals u weet, evalueren we regelmatig onze reserves voor verliezen. Als onderdeel van de eindejaarsafsluiting hebben we extra reserves geboekt voor verliezen eerder in het jaar en voor dit jaar afgestoten bedrijfsonderdelen. Hiervoor noteerden we in dit kwartaal $ 472 miljoen na belasting. We hebben ook ongeveer $ 44 miljoen na belasting geboekt in verband met de tsunami in Azië en andere CATS in het vierde kwartaal. Dit komt in totaal neer op extra min-posten ten bedrage van ongeveer $ 309 miljoen in vergelijking met In het luchtvaartsegment hebben we een bedrag van ongeveer $ 195 aan extra reserves geboekt voor verliezen in het vierde kwartaal bij GECAS en GE Transportation. Deze reserves hebben betrekking op U.S. Air, ACA en ATA. Zoals u waarschijnlijk weet, beheren wij onze risico's in dit segment actief en we zijn zeer tevreden met onze huidige posities in de luchtvaartsector. Ten slotte hebben we een aantal industriële herstructureringsprojecten voltooid. We hebben ongeveer $ 50 miljoen na belastingen besteed om deze projecten te financieren. In elk kwartaal zijn er nu eenmaal meevallers en tegenvallers. Ondanks deze posten is de winst uit bedrijfsvoering in het vierde kwartaal met 30% gestegen. Een andere goede ontwikkeling zien we bij de cashflow. Op de volgende dia ziet u dat de CFOA voor het hele jaar 15,2 miljard bedroeg, 18% meer dan vorig jaar. Dit is het gevolg van de uitstekende prestaties van het industriële deel van het bedrijf met een CFOA-groei YTD van 27%. Duidelijk hogere industriële cashinkomsten dus, en ook een verbetering in het werkkapitaal. Financiële dienstverlening keert op continubasis 10% van de winst uit als dividend, maar weegt daarbij wel de lagere inkomsten uit de verkoop van bedrijfsonderdelen in 2004 mee. Het dividend van het financiële-dienstverleningsegment is dan ook gedaald van $ 3,4 miljard in 2003 tot $ 3,1 miljard in Als u naar de rechterkolom kijkt, ziet u dat we een aantal belangrijke investeringen in ons bedrijf hebben gedaan, ongeveer $ 2,4 miljard in machines en apparatuur. We hebben ook iets minder dan $ 4 miljard netto geïnvesteerd in termen van overnames en verkopen van bedrijfsonderdelen. Het bedrijf als geheel vertoont dus een gezonde groei, we zijn er in 2004 in geslaagd onze netto schuld te stabiliseren of zelfs te reduceren en we hebben iets minder dan $ 8 miljard in cash teruggegeven aan onze aandeelhouders. We hebben ook onze balans weten te versterken, zoals u op de volgende pagina kunt zien. De moedermaatschappijondersteuning van onze operaties in de financiële dienstverlening is gedaald tot iets meer dan $ 3 miljard; het eindejaarscijfer was 3,2 miljard. Zoals u weet, lopen we daarmee ongeveer 1,8 miljard voor op het plan en dit biedt fantastische vooruitzichten voor Als we schulden met betrekking tot moedermaatschappijondersteuning in 2005 volledig kunnen elimineren, kunnen we het door het financiële-dienstverleningsegment uitgekeerde dividend verhogen tot 40% van de winst, wat onze mogelijkheden voor ondernemingsgroei zal vergroten en ons in staat stelt meer cash terug te geven aan onze aandeelhouders. Rechts in de dia ziet u dat onze belangrijkste pensioenplannen er ook zeer gezond uitzien. Het pensioenoverschot voor GE is zelfs met dubbele cijfers (11%) toegenomen tot $ 6,7 miljard. Dat hangt samen met verdere conservatieve wijzigingen in onze aannames. We hebben de rentevoet voor het pensioen met 25 basispunten verlaagd van 6% naar 5,75%. Maar het is ook te danken aan de fantastische prestaties van het pensioenteam die hebben gezorgd voor een rendement van 11,7%. We gaan het nieuwe jaar dus in met een zeer sterke balans voor de onderneming als geheel. Thomson StreetEvents

7 Als u nu naar de volgende dia gaat, kunnen we het jaar 2004 als volgt samenvatten: fantastische prestaties, 9 van de 11 bedrijfssegmenten vertonen een stijging met dubbele cijfers. Er is een aantal uitdagende aanpassingen nodig geweest, maar desondanks vallen de resultaten ruim binnen de gunstigste ramingen die we voor het afgelopen jaar hebben gemaakt. We hebben veel last gehad van de inflatie van de grondstoffenprijzen, er zijn meer orkanen en dat soort calamiteiten geweest dan ooit, en we hebben te kampen gehad met de voortdurende herstructurering in de luchtvaartsector. Onze portefeuille is beter dan ooit en we zijn zeer tevreden met de ontwikkeling bij Amersham en Universal. We hebben de IPO van Genworth opgestart en gaan door met het invullen van de groeiplatforms. En dan is er natuurlijk nog onze degelijke dagelijkse bedrijfsvoering. Sterke Triple A, reductie van moedermaatschappijondersteuning voor op schema, vergroting van het pensioenoverschot, verhoging van het dividend en aankondiging van terugkoop van aandelen ter waarde van $ 15 miljard. Dat dus voor wat 2004 betreft, en als u nu naar de volgende pagina gaat, dan ziet u dat we 2005 ingaan met een fantastisch momentum, zoals we ook al hebben aangegeven toen we bespraken waar ons bedrijf nu staat. We verwachten dat 2005 krachtige prestaties te zien zal geven op een brede basis. De transport- en energiesegmenten zullen voor het eerst sinds 2000 allebei groeien. Het medische-technologiesegment, het infrastructuursegment en NBC Universal ontwikkelen zich zeer goed mede dankzij succesvolle aankopen. De segmenten consumentenfinanciering en commerciële financiering blijven goed presteren, Advanced Materials, Consumer Industrial en Equipment Services leveren goede opbrengsten op door het hoge capaciteitsgebruik en we blijven succesvol opereren op het gebied van de verzekeringsstrategie. De initiatieven rond de portefeuille en de groeiinitiatieven zijn in volle gang, wat ons een sterk momentum geeft voor 2005 en verder. Nogmaals, het GE-bedrijfsmodel genereert een substantiële en duurzame extra cashflow. Ik denk dus dat we ons in een periode bevinden van groeiend rendement en een grote cashflexibiliteit, wat goede vooruitzichten biedt voor Bill zal nu met jullie het eerste kwartaal doornemen. OK, Jeff. Bedankt. Voordat we in detail op de verschillende bedrijfssegmenten ingaan, wil ik er eerst nog even op wijzen hoe helder en concreet onze verwachtingen voor het eerste kwartaal van 2005 zijn. Nogmaals, we verwachten dat de resultaten van 9 van de 11 bedrijfsonderdelen een stijging met dubbele cijfers zullen vertonen. Zoals Jeff heeft uiteengezet, gaan al onze bedrijfsonderdelen 2005 in met een krachtig en reëel momentum. U zult dat terugzien in onze vooruitzichten voor het eerste kwartaal. Als u naar de percentages kijkt voor elk bedrijfssegment, kunt u, hoop ik, zien dat we een sterke bruto- en nettogroei verwachten in Op geconsolideerde basis verwachten we een opbrengststijging met dubbele cijfers van 10 tot 15%. De winst uit bedrijfsbeoefening zal zelfs stijgen met 17% tot 20%. De cashflowcijfers uit bedrijfsvoering komen overeen met een winst van 15 tot 20% en de WPA zal voor het eerste kwartaal tussen de $ 0,36 en $ 0,37 liggen, een stijging van 13 tot 16%. Als u nu naar de volgende pagina gaat, zal ik de resultaten van de afzonderlijke bedrijfssegmenten met u doornemen. We beginnen met transport. Het transportsegment blijft op alle fronten goed presteren. De orders vertonen op jaarbasis een solide stijging. Hetzelfde geldt voor onze service. In het laatste kwartaal van 2004 groeiden de opbrengsten met 12%, vooral dankzij het luchtvaartsegment en de goede resultaten van reserveonderdelen. Er vonden 14,5 miljoen leveringen per dag plaats, een stijging van 22%. Commerciële en militaire machines deden het ook beter dan in de rest van 2004, en de spoorwegsector had een fantastisch jaar. Er werden 809 locomotieven geleverd. De locomotieven van de New Evolution-serie zijn door de consument zeer goed ontvangen, en we zijn zeer optimistisch over de marktkansen van dit product. De operationele winst in 2004 was 22% hoger, onder andere door een sterke groei in opbrengsten uit bedrijfsvoering. Voor het eerste kwartaal is voortgaande groei voorzien. Het verkeersegment blijft groeien, het luchtverkeervolume in de Verenigde Staten is met 5% gestegen en de stijging was in december zelfs nog groter op de Aziatische markten. De orderportefeuille voor reserveonderdelen is, zoals jullie zojuist hebben gezien, in het vierde kwartaal met 19% gestegen en voor het eerste kwartaal van 2005 zijn opbrengsten voorzien die ongeveer 10% hoger liggen en een winst uit bedrijfsbeoefening van 10 tot 15%. Als u nu naar de rechterkant van de pagina gaat, dan ziet u daar de gegevens over het energiesegment. Zoals ik al eerder zei, heeft dit segment volgens verwachting gepresteerd, met een operationele winst in 2004 van $ 2,8 miljard. Thomson StreetEvents

8 Services is hier het succesverhaal. Het segment leverde uitzonderlijk goede prestaties met een operationele winst van 1,8 miljard en een groei van de orderportefeuille met 16 procent. De energieproducten hebben het in het vierde kwartaal zelfs beter gedaan dan we hadden geraamd. Vanuit het gezichtspunt van de operationele winst waren de marges beter dankzij een betere kostenbeheersing en hebben we in het kwartaal meer 7-F-eenheden geleverd tegen een behoorlijke goede operationele marge. Op jaarbasis groeiden de opbrengsten uit olie en gas met 10% en de operationele winst met 20%. De orderportefeuille steeg in het vierde kwartaal met 34%. Dit alles ging gepaard met een voortgaande sterke groei van de service. Olie- en gasservice zijn gestegen met 9%. Zoals u vanmorgen hebt gehoord, doet de windenergiesector het mede dankzij de aanname van de PTC nog steeds zeer goed. We hebben onze investeringen in windenergie in het vierde kwartaal voortgezet als voorbereiding voor de opleveringscyclus van In totaal namen de uitstaande orders over alle productlijnen in het energiesegment met $1,9 miljard toe. We gaan 2005 dus in met een veel sterkere portefeuille aan uitstaande orders en een veel sterker groeiprofiel. In het eerste kwartaal zien we een groei van het rendement op opbrengsten van ongeveer 5 procent. We verwachten dat het eerste kwartaal van 2005 het laatste kwartaal zal zijn met negatieve winstpercentages ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, aangezien dit het laatste kwartaal is waarin we moeten compenseren voor "bubble"-prijzen en Service op weg is naar een operationele groei van 10 tot 15% in het eerste kwartaal. Dus de totale jaarresultaten voor energie blijven op stoom, met $ 3,2 miljard operationele winst in totaal. U kunt nu naar de volgende pagina gaan. Hier ziet u een aantal hoogtepunten voor de segmenten consumentenfinanciering en commerciële financiering. Ik begin met het consumentengedeelte aan de linkerkant. Dit is een uitstekend kwartaal geweest voor het consumentenfinancieringsegment. De strategische prestaties waren uitstekend. We hebben het GE Money-merk uitgebreid. In het vierde kwartaal hebben we vijf nieuwe bedrijven aangekocht. Met de grootste, AFIG, verbreden we onze basis in Australië. De activagroei in het consumentenfinancieringsegment was zeer solide: 42% zoals u vanmorgen al hebt gezien, met dubbele cijfers op alle onderdelen. Achterstallig vorderingen verbeterden in elke markt, evenals de winst. U ziet de winstpercentages ten opzichte van het vorige jaar links onderaan staan. De productiviteit in het segment was hoog, met een verbetering van de verhouding kosten-activa van 200 basispunten. Al met al staat Consumer klaar voor een groei in inkomsten van 20% in het eerste kwartaal. Ook het consumentenfinancieringsegment blijft het goed doen met een winststijging van 12% in het vierde kwartaal en een stijging van de activa met 8%, zoals u al hebt gezien. De overname van City Capital zou zelfs gezorgd hebben voor een stijging met 10% als we die nog in het vierde kwartaal hadden gerealiseerd, zoals oorspronkelijk in de bedoeling lag. En dat betekent een activagroei die ongeveer 4 punten sneller is dan die in Zoals u vanochtend al hebt gehoord, hebben we onze reserves in de luchtvaart versterkt. De prestaties in vastgoed waren solide met een winsttoename van 20%. Onze commerciële leen- en leaseactiviteiten hebben op jaarbasis ook een winststijging opgeleverd met dubbele cijfers: 12%. Het vierde kwartaal bleef daar enigszins bij achter als gevolg van lagere activaverkopen, maar het volume handhaafde zich op een relatief hoog niveau doordat de middelgrote bedrijven voor een volumegroei zorgden met dubbele cijfers. De kwaliteit van de activa blijft solide. Achterstallige vorderingen blijven ongeveer gelijk (een stijging van slechts enkele basispunten) en onze reserves als percentage van niet-productieve activa blijven groeien. De reserves bedragen nu 135% van de nietproductieve activa in kredietreserves. Het5 commerciële segment is dus op weg naar een winstgroei van 10 tot 15% in het eerst kwartaal en voor 2005 als geheel. Op de volgende pagina vindt u de resultaten voor het medischetechnologiesegment, NBC-U en infrastructuur, te beginnen met medische technologie in de linkerkolom. We hadden een zeer sterk kwartaal in het medische-technologiesegment, zoals Jeff al heeft opgemerkt, in overeenstemming met de richtlijn die we in het derde kwartaal hebben geformuleerd. De operationele winst van het medische-technologiesegment steeg met 20% percent, vooral dankzij een winststijging van 17% bij Services en de voortgezette nadruk op de duurdere productlijnen. PET, röntgenapparatuur, nucleaire technologie en CT groeiden sterk en MR deed het ook goed in de duurdere sector met het VCTproduct en de 3T MR. Belastingen waren in dit kwartaal 30% hoger. De biotechnologie had ook een fantastisch kwartaal. De opbrengsten gingen met 10% omhoog, de operationele winst maakte een fantastische sprong met 23% en ons medischdiagnostische segment boekte een nettowinstgroei van 17%, wat een indicatie is van procedurele groei en een toegenomen penetratie van de contrastvloeistoffen van Amersham. Thomson StreetEvents

9 De integratie verloopt uitstekend. De totale synergieën voor het jaar waren boven verwachting en de synergieën voor 2005 zijn geraamd op $ 250 miljoen. Het eerste kwartaal ziet er veelbelovend uit. We verwachten in het hele medische-technologiesegment een stijging van de opbrengsten met ongeveer 20% en van de operationele winst met minimaal 20%. NBC-U, hier in het midden, heeft de opbrengsten meer dan verdubbeld tot 4,3 miljard. De operationele winst was in het laatste kwartaal met $ 860 miljoen 60% hoger. Zoals Jeff al heeft opgemerkt, is Brian Williams de nieuwe presentator geworden van het Nightly News. Deze overgang is een groot succes zoals de gestegen kijkcijfers van dit succesvolle nieuwsprogramma laten zien. Kabeltelevisie vertoonde ook een sterke groei. Alle stations deden het goed, getuige een stijging van 11%. De resultaten van het NBC-netwerk daalden met ongeveer 3%, maar dit was volgens verwachting. Wanneer u echter een aantal incidentele plusposten in voorgaande jaren meeweegt plus de extra programmeringskosten die we in het vierde kwartaal voor het netwerk hebben moeten maken, dan is er in feite sprake van een stijging van de operationele winst met 5%. We denken dat dit het laatste kwartaal is waarin we deze extra kosten moeten maken. Universal had een fantastisch kwartaal. "Meet the Fockers" overtreft duidelijk alle verwachtingen. Ook de activiteiten in de Verenigde Staten staan er goed voor; met name de themaparken hebben het laatste kwartaal goed gedraaid. Wat we dus zien bij de overgang van 2004 naar 2005 is een zeer sterke impuls van de combinatie die ik zojuist hebt genoemd, de operationele winst zal naar verwachting in het eerste kwartaal met meer dan 50% stijgen, we zullen de programmeerkosten hebben gereduceerd en we zullen in het eerste kwartaal van 2005 sterk blijven presteren in de kabeltelevisie- en de filmsector. Ook de kwartaalcijfers van de infrastructuurbedrijven zijn uitstekend, met een bruto-opbrengststijging van 13% en een stijging van de operationele winst met maar liefst 30%. We hebben aan het eind van het vierde kwartaal InVision overgenomen om onze "homeland protection"-productlijn uit te breiden. We hebben in de infrastructuursector een aantal zeer opwindende strategisch aankopen gedaan. Met Edwards hebben we brandbestrijdingscapaciteit toegevoegd aan ons beveiligingssegment en zoals u weet hebben we de overname van Ionics aangekondigd, een sterke speler op het gebied van ontzouting, als aanvulling van ons watersegment. We hopen beide acquisities te realiseren in het begin van Vanuit financieel oogpunt bezien had Water een fantastisch kwartaal, met een opbrengststijging van 19% en een winststijging van 11% bij voortzetting van onze investeringen in de servicesector. Onze uitstaande orders in CSA s in water zijn in het vierde kwartaal meer dan verdubbeld en de totale orderportefeuille steeg met 19%. Beveiliging, een traditioneel lastige sector, was goed voor een netto inkomstenstijging van ongeveer 5%, maar zag de operationele winst stijgen met 19% dankzij een efficiëntere bedrijfsvoering. Beveiligingsorders vertoonden op jaarbasis in totaal een stijging van 15%, en dit draagt bij aan de goede uitgangspositie van het infrastructuursegment voor het eerste kwartaal van 2005 met een geraamde stijging van de opbrengsten met 20% en van de winst met meer dan 20%. Op de volgende pagina vindt u de gedetailleerde gegevens voor onze verzekeringsbedrijven. De opbrengsten uit verzekeringen bedroegen in dit kwartaal ongeveer $ 6 miljoen, ongeveer 3% minder dan in Dit is het gevolg van onze strategie om ons aandeel in herverzekeringen te reduceren. De opbrengsten uit het verzekeringsoplossingensegment waren ongeveer 22% lager. De overige opbrengsten uit verzekeringen stegen met 14%, grotendeels dankzij Genworth, dat zijn cijfers vandaag apart presenteert, of dit al heeft gedaan. We hebben in dit kwartaal in dit segment een verlies geleden van ongeveer $ 14 miljoen, dat grotendeels kan worden toegeschreven aan de reserves waar ik het eerder vanmorgen over heb gehad, en aan de verlaagde inkomsten als gevolg van de bedrijfsverkopen van vorig jaar en de IPO van Genworth. We zijn op dit moment bezig met het doelbewust uitvoeren van een gestructureerd plan om kapitaal weg te sluizen van verzekeringen en we zullen de komende tijd ons aandeel in de verzekeringenmarkt blijven inkrimpen. Tegelijkertijd voeren we de overgebleven bedrijfsactiviteiten in deze sector met grote kracht uit, ten einde de winst te vergroten en de kosten te beperken. Het is belangrijk om op te merken dat we op jaarbasis in totaal $ 1,3 miljard aan netto reserves hebben geboekt voor het verzekeringensegment. Ten slotte hebben we, zoals we al eerder hebben benadrukt, de intentie om ons aandeel in Genworth in de loop van 2005 verder te reduceren. Op de volgende pagina vindt u gedetailleerde informatie over Advanced Materials en Consumer & Industrial. Advanced Materials heeft een fantastisch kwartaal achter de rug. Zoals u in de dia over orders hebt gezien, hebben de prijsingrepen het beoogde resultaat gehad, en de operationele opbrengsten waren dan ook uitstekend. Thomson StreetEvents

10 De gemiddelde verkoopprijs van kunststof is gestegen met 26% tot $ 3,78 per kilo. De prijzen van grondstoffen zijn beter dan ze geweest zijn, hoewel nog steeds aan de hoge kant. De prijs van benzeen is gedaald van $ 3,62 in het derde kwartaal naar $ 3,60 in het vierde kwartaal. En in december ging de prijs zelfs richting $ 3,25, dus al is het wat vroeg om victorie te kraaien op het grondstoffenfront, we zijn op de goede weg. Siliconen en kwarts hadden een uitstekend kwartaal met een netto stijging van 20%. De totale orderportefeuille voor deze sector was 22% hoger, wat een uitstekende uitgangspositie oplevert voor het eerste kwartaal. We verwachten een zelfde soort dynamiek in termen van betere prijzen en goedkopere grondstoffen bij de overgang van 2004 naar 2005, en we voorspellen daarom een groei van de opbrengsten met 20% en een winststijging van 50% voor het eerste kwartaal van Rechts ziet u Consumer & Industrial. De ontwikkeling van de resultaten uit bedrijfsvoering in C&I was uitstekend. De opbrengsten zijn gestegen met 9%, de winst met 32%. De integratie is werkelijk uitstekend verlopen. De besparingen als gevolg van een betere integratie bedragen $ 30 miljoen voor het kwartaal en $ 75 miljoen op jaarbasis. Als u kijkt naar de apparaten, ziet u dat het al eerder genoemde accent dat we hebben gelegd op de duurdere apparatuur, effect heeft gehad. De groei van de opbrengsten was 8%, de stijging van de operationele winst was nog hoger, zo'n 12%, Monogram en Profile hebben het goed gedaan, de prijzen zijn beter, ongeveer een half punt hoger. De apparatensector heeft per 1 januari een prijsstijging aangekondigd van ongeveer 5%, en de orderportefeuille van december heeft daar sterk van geprofiteerd. Het volume aan apparatenorders steeg in december met 20%. Ook de ontwikkelingen in de verlichtingssector waren positief. De opbrengsten stegen met 4%. De operationele resultaten waren uitstekend, met een operationele-winststijging van 20%. Het aantal winkels van Home Depot, een initiatief waar we al diverse malen over hebben gesproken, staat inmiddels op meer dan Wanneer u volgend jaar naar de opbrengsten kijkt, moet u dat dus in het achterhoofd houden. De uiteindelijk prognose voor het eerste kwartaal is een stijging van de opbrengsten met ongeveer 5% en van de operationele winst met ongeveer 10%. Fantastisch, Bill. Bedankt. Om de zaken voor 2005 nog even samen te vatten, dit is precies waar we het in december over hadden. We zien een opbrengststijging met dubbele cijfers, winst 12 tot 17% hoger en CFOA eveneens in de dubbele cijfers. Groei genereert kracht. Het bedrijf, inclusief de cash-genererende onderdelen, ziet bovendien de margepercentages stijgen, dus dat is positief, denk ik, en dan onder aan de pagina worden we als het ware door de geprognosticeerde winstpercentages voor alle kwartalen van het komende jaar heengeleid, te beginnen met een goed eerste kwartaal met WPA-groei van tussen de 13 en 16%. Kortom, fantastische vooruitzichten. De laatste pagina laat ons om ons geheugen op te frissen de strategie van het bedrijf nog eens zien, die ons helpt om drie doelen te bereiken, namelijk goede organische groei, een gezonde groei van de winst en een solide, oplopend rendement, en die wordt gedragen door drie strategische imperatieven, verbetering van de portefeuille - en we zijn erg tevreden over hoe die er nu uitziet. En ten tweede de noodzaak om een vrije cashflow te generen en de kosten laag te houden, en daarvoor zijn fantastisch initiatieven aan de gang binnen het bedrijf. Die zullen zorgen voor een versnelling van de organische groei in technologie, services, klantrelaties, globalisatie en innovatie. Dus het gaat fantastisch met onze organisatie, en Bill, als jij het weer van me overneemt, dan kunnen er nu vragen gesteld worden. Fantastisch. Rachel, zou je zo vriendelijk willen zijn om de lijn nu open te zetten voor vragen? Ten slotte zagen we bij het industriële segment de marges groter worden en de opbrengsten stijgen met 11%. De orderportefeuille was goed in het hele segment, een organische groei van 9%, en deze ontwikkeling zette zich voort in de eerst paar weken van januari. Het industriële segment lijkt dus goede papieren te hebben voor Dit segment heeft nog niet geprofiteerd van het afstoten van Motors, maar dat geldt uiteraard wel voor de opbrengsten van Thomson StreetEvents

11 VRAAG EN ANTWOORD een redelijk voorspelbare opbrengst, in praktisch elke economische situatie. Bedankt iedereen. Dames en heren, als u een vraag wilt stellen, drukt u op de ster-toets gevolgd door een 1 op uw toonkiestelefoon. Als uw vraag is beantwoord of u de vraag wilt intrekken, drukt u op de ster-toets gevolgd door een 2. Beperkt u zich alstublieft tot één vraag zodat anderen ook een vraag kunnen stellen. De eerste vraag wordt gesteld door Bob Cornell van Lehman Brothers. Bob Cornell - Lehman Brothers - Analist Een vervolgvraag. Je vertelde dat het industriële belastingtarief zo ongeveer was behaald, ik denk zelf dat het iets lager was dan we begin dit jaar verwachten. Ik bedoel, waarom 16 procent in het vierde kwartaal en wat wordt de leidraad voor de belastingtarieven voor 2005 voor Kapitaal en Industrie? Bob Cornell - Lehman Brothers - Analist Bedankt. Goedemorgen allemaal. Goedemorgen Bob. Bob Cornell - Lehman Brothers - Analist Je hebt het streven opgevoerd van 11 tot 15 voor dit jaar. Misschien kun je iets meer vertellen, Jeff, over wat jij in gedachten hebt met betrekking tot het hogere segment tegenover het lager segment van de sector. Wat moet er in de nabije toekomst gebeuren om die 15 procent te behalen. Wat zijn de voornaamste onzekerheden? Weet je, Bob, vandaag de dag, in de huidige economische situatie, denk ik dat het toch neerkomt op de ontwikkeling van de waardevermindering van kunststof ten opzichte van de prijsontwikkeling van kunststof en wat we op dit moment zien gebeuren op dat gebied is redelijk positief. We putten hoop uit wat we zien gebeuren in de diagnostischebeeldsensorsector in de V.S. We zien deze sector toch weer aantrekken en er vinden daar goede activiteiten plaats en een continuerend herstel van de energiemarkt en alles wat daarmee samenhangt. Dus ik zou zeggen dat dat waarschijnlijk de drie grootste schommelaars in het lagere segment zijn ten opzichte van het hogere segment. Ik denk dat we een goed gevoel kunnen hebben over de ontwikkeling rond deze acquisities. We hebben een stevige activapositie in financiële dienstverlening en behalen zeer goede resultaten op het gebied van uitstaande serviceorders. Financiële dienstverlening zal dit jaar bijna $ 30 miljard waard zijn en dat is Bob, we hadden in het vierde kwartaal waarschijnlijk een hoger percentage aan wereldwijde verkoop en je weet dat dat meestal resulteert in een lager belastingtarief. We zetten nog steeds in op 24 voor 2005, een industrieel belastingtarief ergens in de mid-20 en dat is redelijk consistent. En ik denk dat de enige factor die er naar boven of naar beneden invloed op kan hebben, alleen het aandeel van de mondiale opbrengst is. Bob Cornell - Lehman Brothers - Analist En voor Kapitaal? Over Kapitaal kan ik zeggen dat het waarschijnlijk boven in de 10, misschien 20 wordt, net als dit jaar. En hierbij is de onzekere factor wederom het aandeel van de inkomsten buiten de Verenigde staten. Bob Cornell - Lehman Brothers - Analist OK. Bedankt, jongens. Bedankt, Bob. Bedankt mijnheer Cornell. De volgende vraag wordt gesteld door Jeff Sprague van Smith Barney. Jeff Sprague - Smith Barney Citigroup - Analist Bedankt. Goedemorgen allemaal. Thomson StreetEvents Thomson Financial. Opnieuw gepubliceerd met toestemming. Niets uit deze publicatie mag worden verveelvoudigd of verspreid in enige vorm of op enige wijze zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van Thomson Financial.

12 Hallo Jeff. Hartelijk dank. Jeff Sprague - Smith Barney Citigroup - Analist Jeff, kunnen we verder ingaan op punten waar je het over hebt gehad, het DI-kantoor in de V.S. en de DI-markt. Ik geloof dat Bill het over 17 procent had, maar ik denk dat dat inclusief de opbrengsten van contrastmiddelen is. Kun je een beetje aangeven wat er allemaal gebeurt op hardwaregebied en het begin van de stijging waarvan je vertelde dat je die zag opkomen? Weet je Jeff, ik denk dat de opbrengst in het vierde kwartaal meer rond de 4 of 5 procent zat. De prijzen zakken altijd een beetje, zodat de omzet eigenlijk meer rond de 8 of 9 procent zat. De nieuwe producten, de VCT en de 3T MR s in het hogere segment gaan hard op dit moment, dus ik denk dat de vooruitzichten voor de diagnostische-beeldsensormarkt in de V.S. goed zijn. We hebben een goede groei gezien in Europa, redelijke groei in Japan en China, buiten de V.S. En dan denk ik dat de opmerking van Bill aangeeft, dat nu we aanwezig zijn in de biotechnologiesector en de contrastmiddelensector we goed zicht hebben op de groei en het bovensegment van die markt is echt 17 procent gegroeid. Dus dat is de reden waarom we denken dat we een goede indicatie hebben voor de toekomstige verkoop van apparatuur. Jeff Sprague - Smith Barney Citigroup - Analist Kun je ook marges aangeven? Kwam goed over daarnet. Het ziet er trouwens naar uit dat je je synergiedoelstelling gaat behalen. Als we dit door kunnen zetten in 2005, kunnen we dan verder bouwen op basis van de niveaus voor het vierde kwartaal of hebben we een tijdelijk dipje en trekt het weer aan in de loop van het jaar? Ik zie het meer zo, Jeff. Het niveau van het vierde kwartaal is altijd het hoogst omdat de opbrengst zoveel hoger is dan de rest van het jaar, maar ik denk dat je in de loop van het jaar een groei van de bedrijfswinstmarge zult merken, om twee redenen: Een reden is, zoals je weet, omdat de combinaties en de activiteiten beter zijn. Maar de andere reden is dat er gewoon meer samenwerking is binnen de markt. De combinatie van biotechnologie en medische technologie is een goede combinatie van sectoren. Jeff Sprague - Smith Barney Citigroup - Analist Bedankt, Jeff. Dank u wel, mijnheer. De volgende vraag wordt gesteld door Nicole Parent van Credit Suisse First Boston. Nicole Parent - Credit Suisse First Boston - Analist Goedemorgen allemaal. Hallo Nicole. Nicole Parent - Credit Suisse First Boston - Analist Wat betreft de Verzekeringsstrategie, gezien de goede resultaten van Genworth deze morgen en waar de aandelen in zitten, kun je iets meer vertellen over de timing van de verkoop van Genworth? In de eerste of de tweede helft van dit jaar? Weet je, Nicole, ik denk dat het ons idee is om Genworth geleidelijk te verkopen. Ik denk dat je gerust kunt zeggen dat de tweede verkoopronde zeker in 2005 zal zijn en ik denk dat we Genworth absoluut de tijd moeten geven om hun papierwinkel en dergelijke op orde te krijgen zo rond het vierde kwartaal en wanneer dat af is, kunnen we gaan bekijken wat de beste timing is voor dit jaar. Ik kan er op het moment dus niet echt iets concreter over zeggen, anders dan dat we tevreden zijn over de manier waarop Genworth het doet op de beurs, investeerders hebben vertrouwen in Genworth. Ik denk dat we een goed vooruitzicht hebben en we gaan dit doen op een manier die investeerders zal bevallen. Nicole Parent - Credit Suisse First Boston - Analist Fantastisch. En nog een vervolgvraag over de segmenten Apparatuur en Overigen, de 175 miljoen in het kwartaal was hoger. Wie was de grootste drijfkracht binnen die sector? Thomson StreetEvents

13 Dat is vooral Gecis, of niet, Bill? Ja. Ik geloof dat we daar de Gecis-transactie hebben vastgelegd, Nicole. Nicole Parent - Credit Suisse First Boston - Analist Fantastisch. Bedankt. Bedankt. en eind 2007 dus dat het fonds met $ 15 miljard werkt, zodra het startkapitaal tot nul is gereduceerd. Wat betreft de werkwijze, de manier waarop we inkopen, Dean, is de manier waarop we dat altijd hebben gedaan en dat wil zeggen dat we elke dag op de markt zijn. We zijn natuurlijk op zoek naar de voordeligste uitvoering, net als iedereen en we willen ons kapitaal optimaal uitgeven, maar we moeten een vast programma voor het terugkopen van aandelen hebben, dat moet onze aanpak zijn. Dean Dray - Goldman Sachs - Analist OK. Bedankt. En ik hoop dat Keith zich beter voelt. Wij ook. Dank u wel, mijnheer. Heren, de volgende vraag wordt gesteld door dhr. Scott Davis van Morgan Stanley. Hartelijk dank. De volgende vraag wordt gesteld door Dean Dray van Goldman Sachs. Dean Dray - Goldman Sachs - Analist Bedankt. Goedemorgen. Hallo Dean. Dean Dray - Goldman Sachs - Analist Kun je de verwachtingen voor het terugkopen van aandelen met ons doornemen? Verwacht je regelmatig op de markt actief te zijn? Ga je opportunistisch te werk? En misschien kun je iets zeggen over de (voor)waarden die worden toegepast bij het terugkoopprogramma? Bill, zal ik daarmee beginnen, dan kunnen jij of Keith het verder invullen. Ik denk, Dean, dat we van mening waren dat het van start zou gaan nadat de moedermaatschappij ondersteuning zou stoppen, waarvan we verwachtten dat het in de eerste helft van het jaar zou gebeuren, dus wat we voor ons zagen was $ 15 miljard tussen nu Scott Davis - Morgan Stanley - Analist Goedemorgen allemaal. Hallo Scott. Scott Davis - Morgan Stanley - Analist Ik heb een lastige vraag. Misschien niet helemaal eerlijk, maar wat vind je van het feit dat ERC, nu Insurance Solutions, zich nu in een normalere toestand bevindt, waarbij het niet langer een soort van zwart gat is? Weet je, Scott, als je kijkt naar de herverzekeringsector vanaf circa 2002, dan zijn de zaken die we de laatste jaren hebben gedaan bijzonder winstgevend. We hebben een groot deel van de meer problematische items uit onze portefeuille geschrapt. We hebben ongeveer 30 procent van de portefeuille geschrapt gedurende de laatste twee, drie jaar. De tegengestelde ontwikkeling die optreedt en waarvoor we onze reserves aan het versterken zijn, betreft zaken die zijn gestart tussen 1997 en Die zijn we nu zo n beetje aan het verwerken. De huidige reserves bedragen ongeveer 17,4 miljard, Thomson StreetEvents

14 iets in die geest, en we komen nu dus eigenlijk zo n beetje aan het einde van die cyclus, Scott. Het is natuurlijk de herverzekeringsector, dus je blijft te maken hebben met orkanen, tsunami's en natuurrampen, maar ik denk dat als je naar de sector op zich kijkt, dat dan blijkt dat de strategische flexibiliteit nu veel groter is dan in het verleden. Scott Davis - Morgan Stanley - Analist OK. En ik zal een even oneerlijke vervolgvraag stellen en die gaat over U.S. Air. Dit is, denk ik, het eerste kwartaal waarin je hebt besloten om ten minste een kostenpost op te nemen om de reserves te verhogen en mijn vraag is eigenlijk wat de reden daarvan is, wat er achter zit, wat doet je vermoeden dat de situatie bij U.S. Air gaat verslechteren, of ben je alleen maar voorzichtig? Weet je, we hebben wat gedaan in het derde kwartaal en wat meer in het vierde kwartaal. Onze bedoeling is mee te gaan met het huidige management met betrekking tot U.S. Air en vanuit het oogpunt van wat zij van plan zijn met de regering en de vakbewegingen. We hebben, denk ik, een goede overeenkomst met ze afgesloten en ik denk echt dat dit gewoon zo'n beetje de huidige positie in de markt weerspiegelt en de vliegtuigen die we hebben. We zijn spelers op een wereldwijde markt en ik denk dat we wat betreft U.S. Air een zeer goede positie hebben veroverd. Het is nog steeds een bijzonder vruchtbare sector met veel mogelijkheden dus ik ben tevreden over onze positie voor wat betreft U.S. Air. En Scott, we willen hier niet te diep op ingaan, maar ik denk dat we gerust kunnen stellen dat het leeuwendeel van de opbrengst in dit kwartaal afkomstig is van U.S. Air. We zijn dus erg tevreden over onze positie in luchtvaartmaatschappijen en van U.S. Air in het bijzonder. Scott Davis - Morgan Stanley - Analist enig voordeel gehad voor wat betreft de inkomsten van de gehele portefeuille, dus netto zullen de pensioenkosten iets van $ 0,04 of $ 0,05 bedragen in Scott Davis - Morgan Stanley - Analist OK. Klinkt logisch. Bedankt, jongens. Dank u wel, mijnheer. De volgende vraag wordt gesteld door Tony Bose van A. G. Edwards. Tony Bose - A.G. Edwards & Sons - Analist Bedankt. Hallo Tony. Tony Bose - A.G. Edwards & Sons - Analist Hallo. Een vraag over consumentenfinanciering. De activa zijn met 42% gegroeid, de waarde is toegenomen met 17%. Komt dit doordat transacties pas laat in het kwartaal zijn afgesloten? Ja, dat klopt, Tony. Het ligt aan de timing. We hebben de acquisitie van AFIG in Australië pas laat in het kwartaal gedaan en dat heeft de gemiddelde activa enorm opgevoerd, maar het heeft niet echt veel invloed gehad op de opbrengsten of inkomsten in het kwartaal. Tony Bose - A.G. Edwards & Sons - Analist En nog even over de orders in het vervoerssegment. Die zijn 26% gedaald in het vierde kwartaal, kun je daar wat meer over vertellen? OK. Nog even een vraagje tussendoor. Je hebt de discontovoet verlaagd voor het pensioenfonds. Heeft dit invloed op de WPA in 2005? Ja, waarschijnlijk heeft dit invloed op inkomsten tussen de $ 100 en $ 150 miljoen in Zoals je hebt gezien, hebben we ook Ja zeker. Dat is ook een kwestie van timing. We hadden een goed kwartaal in machineorders in het laatste kwartaal van 2003, maar je kunt zien dat de orders het hele jaar eigenlijk redelijk solide zijn gebleven. Serviceorders zijn ook behoorlijk sterk gebleven en die zijn natuurlijk een veel betere indicatie van rentabiliteit. Thomson StreetEvents

15 We hebben het jaar dus sterk afgesloten voor wat betreft luchtvaart, met een versterking van onze uitstaande orders en een veel breder bereik. Het is dus een kwestie van timing in verband met orders voor apparatuur in het vierde kwartaal. Tony Bose - A.G. Edwards & Sons - Analist Geweldig. Bedankt. Eens kijken, John. De organische groei is toegenomen tot rond zeven in het kwartaal. Ik geloof dat organisch in totaal zeven was en industrieel was... Rond de zes. Bedankt. Dank u, mijnheer Bose. Heren, de volgende vraag wordt gesteld door John Inch van Merrill Lynch. John Inch - Merrill Lynch - Analist Bedankt. Goedemorgen. Hallo John. Hallo? John Inch - Merrill Lynch - Analist Hallo. Rachel? Een moment, heren. Mijnheer Inch, gaat uw gang. John Inch - Merrill Lynch - Analist Ik vroeg me af wat de meest winstgevende tak van de organisch groei van het industriesegment was dit kwartaal, en Jeff, liggen we nog steeds op schema voor ons streefcijfer van 8 procent over 2005? Rond de zes. En Kapitaal lag rond de acht voor het kwartaal, John. Ik denk dat we een punt winst hebben in kwartaal 4 ten opzichte van het gehele jaar. Ik denk dat als je naar het komend jaar kijkt, dan heb ik een goed gevoel over de ontwikkeling om 8 procent organische groei te halen rond het einde van het jaar. John Inch - Merrill Lynch - Analist OK. En dan een vervolgvraagje, Jeff. Als ik terugkijk naar het derde kwartaal, geloof ik dat Keith het had over een belastingtarief over Kapitaal dat in 2005 relatief laag rond de 20, misschien 22, 23 komt te liggen. Jij suggereert dat het hoog in de 10, misschien 20 wordt. Kun je ons geheugen opfrissen over wat de dynamiek is die dit belastingtarief over Kapitaal in het verleden heeft bepaald, en is deze 20 procent haalbaar over het komende jaar, denk je? John, het tarief over Kapitaal is dit jaar ongeveer hetzelfde als in We hadden aangegeven dat het rond de 20 procent zo liggen, dit jaar. Het grootste voordeel dat we hebben gezien in het kwartaal was tweeledig. De ene was de winst van Gecis, die heel laag belast werd en de nieuwe belastingwet heeft ons een steun in de rug gegeven met belastingvoordelen rond het leasen van vliegtuigen. Dat voordeel van het leasen van vliegtuigen blijft bestaan in 2005 en daardoor kan het tarief iets naar beneden worden gedrukt in de financiële dienstverlening en ik denk dat Jeff daarom heeft aangegeven dat we een tarief boven in de 10 of rond de 20 procent kunnen blijven vasthouden in financiële dienstverlening. Internationaal levert dit veel grotere en blijvende groei op. Thomson StreetEvents

16 Dat wilde ik net zeggen, John. Ik denk dat het belastingtarief dat we zien vooral aan mondiale opbrengst ligt en van alle kanten horen we dat de regering de concurrentiepositie zowel in financiën als in industrie overeind wil houden, dus ik denk dat dit beleid wel overeind blijft. Eén van de andere zaken die we hebben gezien in het tarief is dat naarmate we ons belang in verzekeringen afbouwen het tarief omlaag gaat, omdat dat zwaarder belast wordt. John Inch - Merrill Lynch - Analist Het ziet er dus naar uit dat op de lange termijn een tarief van 20 procent mogelijk is. Ik denk dat naar wat we vandaag horen en wat betreft financiële diensten, dat geen slechte inschatting is. John Inch - Merrill Lynch - Analist OK. Bedankt iedereen. Bedankt John. Dank u wel, mijnheer. Heren, de volgende vraag wordt gesteld door Dave Bleustein van UBS. Ongeveer 1,2, 1,25 miljard, David. Dave Bleustein - UBS Warburg - Analist Ik wil graag wat meer weten over dat belastingtarief van 3 procent voor GE Capital. Kun je de bedragen voor de belastingen met ons doornemen voor al die eenmalige onderdelen in het kwartaal? David, zullen we dat offline doen, wanneer ik je later vandaag te woord kan staan? De grootste aanjagers op het gebied van lage belastingen zijn de GECAS-opbrengsten, de bepalingen voor herverzekeringen brengen het tarief ook flink omlaag en dan heeft de groei buiten de Verenigde Staten nog doorgezet op verschillende punten waardoor het aandeel van het GECASbestand kleiner is. Dave Bleustein - UBS Warburg - Analist OK, bedankt. Ik spreek je later. Dank u wel, mijnheer. De volgende vraag wordt gesteld door Don MacDougall, van Banc of America Securities. Don MacDougall - Banc of America Securities - Analist Hallo allemaal. Dave Bleustein - UBS Warburg - Analist Hallo Don. Goedemorgen. Dave Bleustein - UBS Warburg - Analist Hallo Dave. Dave Bleustein - UBS Warburg - Analist Weer een vervolgvraag. Wat waren de negatieve ontwikkelingen over het gehele jaar? Eerst een vraag over energie. Ik heb net vanuit de branche zelf gehoord dat er herstel aan de gang is met fondsen die in 1999 en 2000 zijn begonnen. Ik weet dat veel van jullie zaken betrekking hebben op onderhoudscontracten, maar is er een belangrijk netto invloed voor GE, of gaat dat allemaal ten onder in de CSA s die jullie hebben? Thomson StreetEvents

17 Je moet weten, Don, dat een groot gedeelte ervan op het programma staat voor herstel, maar we zijn er eigenlijk altijd van uitgegaan, dat vanaf 2005, maar zeker in 2006 en 2007 de eerste serieuze vervanging moet plaatsvinden van ketels die rond 2000 zijn geïnstalleerd, dus voor dat tijdsvak ziet het er de komende jaren wel gunstig uit, wat betreft onderhoudscontracten. Don MacDougall - Banc of America Securities - Analist OK. De volgende vraag gaat over NBC en ik denk dat jullie hebben gemerkt dat de kernactiviteiten in radio en televisie maar weinig aan bod zijn gekomen in dit kwartaal. Ik wil meer een idee hebben van wat je verwacht voor 2005 in deze bedrijfstak die op het moment behoorlijk vast zit. Wat moet er gebeuren om dat duidelijke beeld af te krijgen voor 2006? Zoals je weet, Don, wil ik wat betreft radio en televisie altijd een onderverdeling maken in prime time tegenover Late Night, Today, nieuws, dat soort dingen. We zijn tevreden over Late Night, de Today Show, Nightly News, daar zitten geen verrassingen en de fondsen doen het eigenlijk heel goed. Wanneer je kijkt naar de markt rond prime time, dan fluctueren de prijzen, maar dat ligt ongeveer stabiel, misschien een paar procent groei. Verder hangt er, zoals je weet, in de omroepbranche veel af van kijkcijfers en die zijn ongeveer geweest wat we verwachtten, in de zin dat, helaas, volgens de verwachting ABC en CBS het erg goed hebben gedaan. Daarom moeten we afwachten of de berekeningen goed uitvallen voor de verwachtingen voor komend jaar en de balans van het afgelopen jaar. Als ik over de hele breedte van NBC Universal kijk, dan zit daar toch veel soliditeit, zodat de cijfers die Bill presenteerde heel haalbaar lijken. Ik zou zeggen, tamelijk laag, Don. Ik denk dat we tevreden zijn met wat we nu hebben en waar we in handelen. En verder hebben we niets nodig. Ik ben tevreden met wat we hebben, wat niet wil zeggen dat we niets doen als zich gelegenheden voordoen. Don MacDougall - Banc of America Securities - Analist Bedankt. Rachel, ik denk dat we deze morgen nog even tijd hebben voor nog een vraag. Dank u wel, mijnheer. Onze laatste vraag wordt gesteld door Dana Richardson van Argus Research. Dana Richardson - Argus Research Corporation - Analist Goedemorgen. Goedemorgen. Dana Richardson - Argus Research Corporation - Analist Onze streefcijfers geven aan dat we handelspotentieel hebben voor het eerste kwartaal van 2005 maar je kreeg geen handelspotentieel voor het laatste kwartaal van 2004, dus ik vraag me af wat er is veranderd. Wat is er gebeurd? De diversiteit van die portefeuille is veel beter dan Jeff meldde en we zien ook een veel sterkere synergie dan we van tevoren hadden uitgezet, dus ik denk dat deze factoren veel vertrouwen bieden dat we op schema liggen wat betreft onze voorspelling voor NBC voor midden december, Don. Don MacDougall - Banc of America Securities - Analist Nog een laatste puntje over NBC. Er is altijd speculatie over NBC als koper van activa en die berichten blijven maar opduiken in de pers. Wat hechten we nu voor waarde aan onze acquisities bij NBC op de lijst, willen we onze positie verstevigen of meer groeien? Ik denk dat we gewoon duidelijk handelspotentieel zagen voor het eerste kwartaal van dit jaar. We hebben genoeg opbrengst gehad met die 18 procent en de netto winst is net zoveel omhooggegaan. Onze marge in het kwartaal, X Energy, is in zelfs een vol punt omhooggegaan van 13,5 procent vorig jaar, tot midden in de 14 in het vierde kwartaal. Dus ik denk dat de grootste onzekerheid toch de energiesector is, maar we hebben een goed gevoel over de bedrijfsexpansie die we doormaken. Dana Richardson - Argus Research Corporation - Analist Thomson StreetEvents

18 OK. Ik was meer vooruit aan het kijken, van het vierde kwartaal naar het komende eerste kwartaal. Er is altijd wat seizoensgebonden invloed van het vierde kwartaal op het eerste en als je naar de afgelopen jaren kijkt, zien we ieder jaar de winstmarge voor het eerste kwartaal ook een groei doormaken. Dana Richardson - Argus Research Corporation - Analist OK, bedankt. Fantastisch. Goed, dank jullie allen dat jullie vandaag de tijd hebben genomen om naar onze telefonische conferentie te luisteren. Alles wat we vandaag besproken hebben, is uiteraard beschikbaar op onze website. Aan het begin van volgende week sturen we een transcriptie van deze conferentie door en zoals in het verleden onze gewoonte is voor onze investeerders over de hele wereld, wordt deze in vijf talen beschikbaar gesteld. Een herhaling van deze conferentie is later in de middag beschikbaar. Het inbelnummer is te vinden op onze website. Nogmaals, hartelijk dank. Gelukkig Nieuwjaar iedereen en we spreken elkaar spoedig weer. Dames en heren, dank u voor uw deelname aan de conferentie vandaag. De telefonische conferentie is hierbij afgesloten en u kunt de verbinding verbreken. AFWIJZING VAN AANSPRAKELIJKHEID Thomson Financial behoudt zich het recht voor wijzigingen aan te brengen in documenten, in inhoudelijke gegevens of andere informatie op deze website zonder de verplichting wie dan ook in kennis te stellen van dergelijke wijzigingen. In de audioconferentie waarop de transcripties van de verhandelingen zijn gebaseerd, kunnen ondernemingen vooruitzichten schetsen of andere op de toekomst gerichte verklaringen afleggen ten aanzien van items van uiteenlopende aard. Dergelijke op de toekomst gerichte verklaringen zijn gebaseerd op huidige verwachtingen en brengen risico's en onzekerheden met zich mee. Feitelijke resultaten kunnen materieel verschillen van die welke worden vermeld in een op de toekomst gerichte verklaring gebaseerd op een aantal belangrijke factoren en risico's, die meer specifiek worden uiteengezet in de stukken die ondernemingen ter inzage hebben gedeponeerd bij de SEC (Securities and Exchange Commission). Hoewel de ondernemingen kunnen verklaren en menen dat de veronderstellingen die ten grondslag liggen aan de op de toekomst gerichte verklaringen, redelijk zijn, kan elk van de veronderstellingen onnauwkeurig of onjuist blijken te zijn en er kan dan ook geen zekerheid bestaan dat de resultaten die in de op de toekomst gerichte verklaringen naar voren worden gebracht, zullen worden verwezenlijkt. DE INFORMATIE DIE DE TRANSCRIPTIES VAN DE VERHANDELINGEN BEVATTEN IS EEN WEERGAVE IN WOORDEN VAN DE AUDIOCONFERENTIE VAN DE RELEVANTE ONDERNEMING EN HOEWEL ALLES IN HET WERK WORDT GESTELD EEN NAUWKEURIGE TRANSCRIPTIE TE GEVEN, KUNNEN ER MATERIËLE FOUTEN, WEGLATINGEN OF ONNAUWKEURIGHEDEN IN DE VERSLAGLEGGING VAN DE BEHANDELDE MATERIE VAN DE AUDIOCONFERENTIE VOORKOMEN. OP GEEN ENKELE WIJZE AANVAARDT THOMSON FINANCIAL OF DE RELEVANTE ONDERNEMING ENIGE AANSPRAKELIJKHEID VOOR EEN INVESTERING DIE WORDT GEDAAN, OF VOOR ANDERE BESLISSINGEN DIE WORDEN GENOMEN OP BASIS VAN DE INFORMATIE DIE WORDT VERSTREKT OP DEZE WEBSITE OF IN EEN TRANSCRIPTIE VAN EEN VERHANDELING. GEBRUIKERS WORDT GEADVISEERD DE AUDIOCONFERENTIE VAN DE RELEVANTE ONDERNEMING EN DE DOOR DE RELEVANTE ONDERNEMING BIJ DE SEC TER INZAGE NEERGELEGDE STUKKEN TE BEOORDELEN VOORDAT ZIJ EEN INVESTERING DOEN OF ANDERE BESLISSINGEN NEMEN. 2005, Thomson StreetEvents Alle rechten voorbehouden. Thomson StreetEvents

Notulen Telefonische vergadering

Notulen Telefonische vergadering DEFINITIEVE NOTULEN Notulen Telefonische vergadering GE - Q3 2004 Telefonische Winstvergadering General Electric Datum/tijdstip: 8 Oktober 2004 / 8:30AM ET Tijdsduur: Niet beschikbaar Thomson StreetEvents

Nadere informatie

Thomson StreetEvents streetevents@thomson.com 617.603.7900 www.streetevents.com 1

Thomson StreetEvents streetevents@thomson.com 617.603.7900 www.streetevents.com 1 Thomson StreetEvents streetevents@thomson.com 617.603.7900 www.streetevents.com 1 Transcriptie van telefonische vergadering GE - tweede kwartaal 2005 - telefonische vergadering over winstcijfers van General

Nadere informatie

Transcriptie van telefonische vergadering

Transcriptie van telefonische vergadering Transcriptie van telefonische vergadering GE - General Electric - winstcijfers derde kwartaal 2006 Datum/tijdstip: 13 oktober 2006 / 08.30 uur EST Dit document bevat vooruitzichten, dat wil zeggen uitspraken

Nadere informatie

Weergave telefonische vergadering

Weergave telefonische vergadering DEFINITIEVE WEERGAVE GESPREK Weergave telefonische vergadering GE - General Electric winstaankondiging tweede kwartaal Datum/tijd van het evenement: 14 juli 2006 /8.30 uur (GMT -4) Dit document bevat vooruitzichten,

Nadere informatie

Transcriptie van telefonische vergadering

Transcriptie van telefonische vergadering Transcriptie van telefonische vergadering GE - General Electric Cijfers vierde kwartaal 2005 Event Date/Time:Datum/tijdstip: Jan. 20. 2006 / 8:30AM ET 20 januari 2005 / 08:30 EST Thomson StreetEvents www.streetevents.com

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

Transcriptie telefonische vergadering

Transcriptie telefonische vergadering DEFINITIEVE TRANSCRIPTIE Transcriptie telefonische vergadering GE - General Electric 4Q 2007 Earnings Call Datum/tijdstip van het gesprek: 18 januari 2008 / 8:30 ET Deze voorlopige resultaten zijn niet

Nadere informatie

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek DEFINITIEVE VERSIE TRANSCRIPTIE Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek GE - General Electric Telefonische vergadering opbrengsten tweede kwartaal 2007 Datum/tijdstip van het gesprek: 13 juli

Nadere informatie

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in %

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in % Tweede kwartaal/eerste halfjaar 2010 26 augustus 2010 Halfjaarbericht Hoofdpunten Omzet met 10,8% gestegen naar 7,1 miljard (stijging van 4,4% tegen constante wisselkoersen) Bedrijfsresultaat met 17,6%

Nadere informatie

Zaandam Ahold heeft vandaag haar resultaten over het eerste kwartaal van 2015 bekendgemaakt.

Zaandam Ahold heeft vandaag haar resultaten over het eerste kwartaal van 2015 bekendgemaakt. 27 mei 2015 Persbericht Eerste kwartaal 2015 Zaandam Ahold heeft vandaag haar resultaten over het eerste kwartaal van 2015 bekendgemaakt. Omzet K1: 11,3 miljard, een stijging van 14,9% gedreven door valuta-effecten

Nadere informatie

12 juli 2001 - Halfjaarcijfers 2001 Ballast Nedam: Sterke winstgroei

12 juli 2001 - Halfjaarcijfers 2001 Ballast Nedam: Sterke winstgroei Page 1 sur 12 12 juli 2001 - Halfjaarcijfers 2001 Ballast Nedam: Sterke winstgroei Het in 2000 ingezette verbeteringsproces leidt zichtbaar tot resultaten. Ballast Nedam is op weg naar verdere winstgroei.

Nadere informatie

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74%

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Kernpunten eerste kwartaal 2006 Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel* in Q1 met 83% gestegen tot 0,44 (vóór aan

Nadere informatie

Transcriptie van telefonische vergadering

Transcriptie van telefonische vergadering Transcriptie van telefonische vergadering GE - General Electric - winstcijfers vierde kwartaal 2006 Datum/tijdstip: 19 januari 2007 / 8:30AM EST Dit document bevat vooruitzichten, dat wil zeggen uitspraken

Nadere informatie

Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008

Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008 PERSBERICHT Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008 28 augustus 2008 18u00 CET Gereguleerde informatie Antwerpen Thenergo (Euronext Brussels: THEB en

Nadere informatie

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Kernpunten tweede kwartaal 2005 Stijging met 52% van de verwaterde winst per gewoon aandeel (WPA) in Q2 tot 0,47 (Q2 2004:

Nadere informatie

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%) Hogere volumes zorgen voor stijging toegevoegde waarde en ebitda met meer dan 10% Resultaat Resilux na belasting stijgt met meer dan 25% Resultaat JV Airolux blijft voorlopig nog negatief Kerncijfers eerste

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i.

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #kpnjaarcijfers2011 Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #hoofdpunten Turbulent 2011 Financiële doelen grotendeels gehaald Strategie neergezet voor komende jaren Internationaal gaat heel goed Nederland

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Voor publicatie: 5 augustus 2015 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Rotterdam, 5 augustus 2015 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE VOOR DE PERIODE EINDIGEND OP 30 SEPTEMBER 2011 Gezien de verkoop van Avis Europe, die op 3 oktober 2011 van kracht werd, heeft deze mededeling enkel betrekking op de voortgezette activiteiten. SAMENVATTING

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Voor publicatie: 14 maart 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Rotterdam, 14 maart 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

GROEP SPADEL: HALFJAARRESULTATEN 2014

GROEP SPADEL: HALFJAARRESULTATEN 2014 Gereglementeerde informatie 27 augustus 2014 16u30 CET GROEP SPADEL: HALFJAARRESULTATEN 2014 Verhoging met 15% van de omzet (9% bij constante perimeter) in een groeimarktcontext gesteund door gunstige

Nadere informatie

De Vries Robbé Groep NV: stijging bedrijfsopbrengsten in 2005 door acquisities

De Vries Robbé Groep NV: stijging bedrijfsopbrengsten in 2005 door acquisities PERSBERICHT PERSBERICHT PERSBERICHT PERSBERICHT PERSBERICHT Schiedam, 19 april 2006. De Vries Robbé Groep NV: stijging bedrijfsopbrengsten in 2005 door acquisities Highlights 2005 De bedrijfsopbrengsten

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Vereniging AEGON en AEGON N.V. kondigen niet-verwaterende vermogensherstructurering aan

Vereniging AEGON en AEGON N.V. kondigen niet-verwaterende vermogensherstructurering aan Persbericht Vereniging AEGON en AEGON N.V. kondigen niet-verwaterende vermogensherstructurering aan VERENIGING AEGON S FINANCIËLE POSITIE ZAL SUBSTANTIEEL VERSTERKT WORDEN AEGON N.V. S ( AEGON ) EIGEN

Nadere informatie

NIEUWSBERICHT PSA INTERNATIONAL PTE LTD EN DOCHTERONDERNEMINGEN: RESULTATEN VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2013

NIEUWSBERICHT PSA INTERNATIONAL PTE LTD EN DOCHTERONDERNEMINGEN: RESULTATEN VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2013 PSA INTERNATIONAL NIEUWSBERICHT 28 Maart 2014 PSA INTERNATIONAL PTE LTD EN DOCHTERONDERNEMINGEN: RESULTATEN VOOR HET JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2013 FINANCIEEL OVERZICHT voor het jaar eindigend 31 december

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2-

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2- Halfjaarcijfers 2004 Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO Agenda 1 e halfjaar 2004 Ambitie Financieel overzicht -pag 2- Samenstelling groep Nederland België / Luxemburg Athlon Car Lease Nederland Wagenplan

Nadere informatie

Duvel Moortgat : courante netto winst +16%

Duvel Moortgat : courante netto winst +16% 15 Maart 2000 Duvel Moortgat : courante netto winst +16% Markante feiten van 1999 Beursintroductie: Duvel Moortgat werd begin juni geïntroduceerd op de Beurs van Brussel. Participatie in Noord Amerikaanse

Nadere informatie

bpost laat soliede resultaten optekenen in het eerste kwartaal

bpost laat soliede resultaten optekenen in het eerste kwartaal bpost laat soliede resultaten optekenen in het eerste kwartaal De operationele resultaten gingen er sterk op vooruit, aangezien de aanhoudende groei van de pakketactiviteiten en de lager dan verwachte

Nadere informatie

Zwakke start 2010 als verwacht; eerste tekenen verbetering orderportefeuille

Zwakke start 2010 als verwacht; eerste tekenen verbetering orderportefeuille Grontmij N.V. De Bilt, 18 mei 2010 Persbericht De Holle Bilt 22 3732 HM De Bilt Postbus 203 3730 AE De Bilt T +31 30 220 79 11 F +31 30 220 01 74 www.grontmij.com - Grontmij eerste kwartaal 2010 trading

Nadere informatie

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Jaarresultaten 2013 Opgesteld door gedelegeerd bestuurders Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper. Wetteren, België 17 maart 2014. Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Kerncijfers 2013

Nadere informatie

Jaarcijfers 2012. 6 maart 2013

Jaarcijfers 2012. 6 maart 2013 Jaarcijfers 2012 6 maart 2013 Overzicht Klantbelang gediend met stevig financieel fundament Resultaat 255 miljoen Dividendvoorstel 88 miljoen Solvabiliteit 293% Kosten verder verlaagd met 6% Eigen Vermogen

Nadere informatie

CTAC SLAAT DE BRUG TUSSEN MENS EN TECHNIEK

CTAC SLAAT DE BRUG TUSSEN MENS EN TECHNIEK CTAC SLAAT DE BRUG TUSSEN MENS EN TECHNIEK JAARCIJFERS 2011 14 maart 2012 Agenda 1. Ctac Solution Provider 2. Hoofdpunten 2011 3. Financiële details 4. Strategie en vooruitblik 2 Ctac Solution Provider

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355. Voor publicatie: 8 november 2005 08.

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355. Voor publicatie: 8 november 2005 08. Voor publicatie: 8 november 2005 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE NEGEN MAANDEN 2005: 7,5% HOGERE OMZET EN 22,6% HOGERE WINST DERDE KWARTAAL 2005: 12,7% HOGERE OMZET, 79,4% HOGERE WINST Rotterdam,

Nadere informatie

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek DEFINITIEVE VERSIE TRANSCRIPTIE Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek GE - General Electric Telefonische vergadering opbrengsten derde kwartaal 2007 Datum/tijdstip van het gesprek: 12 oktober

Nadere informatie

Jaarcijfers 2014 Jaarcijfers 2014

Jaarcijfers 2014 Jaarcijfers 2014 Jaarcijfers 2014 Jaarcijfers 2014 Amsterdam, 19 februari 2015 BAM 2014 gecorrigeerd resultaat vóór belastingen 62 miljoen; Back-in-shape-programma op koers Gecorrigeerd resultaat ondersteund door vooral

Nadere informatie

P E R S B E R I C H T

P E R S B E R I C H T Rotterdam, 13 februari 2004 P E R S B E R I C H T DIM VASTGOED: OVER BOEKJAAR 2003 TOTAALRENDEMENT 13,7% DIM Vastgoed NV heeft in 2003 een totaalresultaat behaald van USD 11.697.000, overeenkomend met

Nadere informatie

PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014. Gereglementeerde informatie. Embargo tot 17 maart 2015, 17h40. The innovative packaging company

PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014. Gereglementeerde informatie. Embargo tot 17 maart 2015, 17h40. The innovative packaging company PERSBERICHT - AANKONDIGING JAARRESULTATEN 2014 Gereglementeerde informatie Embargo tot 17 maart 2015, 17h40 The innovative packaging company Stijging van de operationele resultaten en de netto winst Verhoging

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Inkomen huishoudens gecorrigeerd voor inflatie licht gedaald. Meer inkomen uit vermogen en pensioen

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Inkomen huishoudens gecorrigeerd voor inflatie licht gedaald. Meer inkomen uit vermogen en pensioen Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB06-074 13 juli 2006 9.30 uur Uitgaven huishoudens hoger dan inkomsten De Nederlandse economie is in 2005 met 1,5 procent gegroeid. Het voor inflatie gecorrigeerde

Nadere informatie

Vierde kwartaal en jaar 2014

Vierde kwartaal en jaar 2014 26 februari 2015 Persbericht Vierde kwartaal en jaar 2014 Zaandam Ahold heeft vandaag haar resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar 2014 gepubliceerd. Omzet K4: 8,1 miljard, een stijging van

Nadere informatie

DIM VASTGOED: NETTOWINST OVER EERSTE DRIE MAANDEN 2005 USD 5,6 MILJOEN

DIM VASTGOED: NETTOWINST OVER EERSTE DRIE MAANDEN 2005 USD 5,6 MILJOEN 15 april 2005 DIM VASTGOED: NETTOWINST OVER EERSTE DRIE MAANDEN 2005 USD 5,6 MILJOEN DIM Vastgoed N.V. heeft over de eerste drie maanden van het boekjaar 2005 een nettowinst na belastingen behaald van

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv. 20 augustus 2008

Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv. 20 augustus 2008 Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv 20 augustus 2008 Agenda Profiel / Organisatie Kerncijfers tweede kwartaal / eerste halfjaar 2008 Belangrijkste ontwikkelingen 2008 Ontwikkelingen per sector

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Persbericht. Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies o o

Persbericht. Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies o o Halfjaarresultaten 2010 Schiphol, 30 augustus 2010 Persbericht Hoofdpunten Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies

Nadere informatie

Resultaten 2014. Goede voortgang in transformatiejaar. Eelco Blok, CEO Jan Kees de Jager, CFO. Den Haag, 4 februari 2015

Resultaten 2014. Goede voortgang in transformatiejaar. Eelco Blok, CEO Jan Kees de Jager, CFO. Den Haag, 4 februari 2015 Resultaten 2014 Goede voortgang in transformatiejaar Eelco Blok, CEO Jan Kees de Jager, CFO Den Haag, 4 februari 2015 Hoofdpunten 2014 Goede voortgang in transformatiejaar Operationele en financiële positie

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS

Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS 1 Executive summary Executive summary Verwerving van 15% van SGS voor 2 miljard Investering sluit aan bij de strategie van GBL en voldoet aan haar strategische en financiële

Nadere informatie

Hoogtepunten van deze week

Hoogtepunten van deze week Hoogtepunten van deze week Een wekelijkse samenvatting van onze lijst van tips en ontwikkelingen binnen ons gecoverde universum. Morningstar tipt Capital One als waardevolle aanvulling op uw beleggingsportefeuille

Nadere informatie

Algemene vergadering van aandeelhouders. Hydratec Industries NV. Amersfoort 20 mei 2010

Algemene vergadering van aandeelhouders. Hydratec Industries NV. Amersfoort 20 mei 2010 Algemene vergadering van aandeelhouders Hydratec Industries NV Amersfoort 20 mei 2010 Agenda 1. Opening door de Voorzitter 2. Toelichting Directie 2009 3. Goedkeuring Jaarrekening 2009 besluit 4. Vaststelling

Nadere informatie

Voor onmiddellijke publicatie (vrije vertaling van officiële Engelstalige versie)

Voor onmiddellijke publicatie (vrije vertaling van officiële Engelstalige versie) OPTION ZET STERKE 3 de KWARTAALCIJFERS NEER Voor onmiddellijke publicatie (vrije vertaling van officiële Engelstalige versie) Leuven, België 28 Oktober 2004 Option N.V. (EURONEXT Brussels: OPTI), de vernieuwer

Nadere informatie

Beleggersnieuwsbrief.nl Optimale ondersteuning bij beleggen

Beleggersnieuwsbrief.nl Optimale ondersteuning bij beleggen Beleggersnieuwsbrief.nl Optimale ondersteuning bij beleggen Bedrijfsanalyse Value December 2013 Het Zwitserse (SIX Swiss Ex: SUN) is marktleidend fabrikant van pompinstallaties voor de olie- en gasindustrie,

Nadere informatie

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek

Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek DEFINITIEVE VERSIE TRANSCRIPTIE Transcriptie van het telefonisch vergadergesprek GE - General Electric - cijfers derde kwartaal 2008 Datum/tijdstip: 10 oktober 2008 / 8:30 uur ET Resultaten zijn voorlopig

Nadere informatie

Jaarcijfers 2013 AND International Publishers NV

Jaarcijfers 2013 AND International Publishers NV Persbericht Jaarcijfers 2013 AND International Publishers NV AND realiseert positief en sterk resultaat over 2013 in miljoenen euro s (behalve bedragen per aandeel) 2013 2012 Opbrengsten 4,3 4,5 Bedrijfsresultaat

Nadere informatie

Presentatie halfjaarcijfers 2012

Presentatie halfjaarcijfers 2012 Logistics Healthcare Automotive Industrial Automation Machine & Systems Energy & Utilities Presentatie halfjaarcijfers 2012 Amsterdam, 27 augustus 2012 Agenda Kerncijfers eerste helft 2012 Operationele

Nadere informatie

PERSBERICHT 1. ******** DIVIDEND: 8 bruto/aandeel ( = ) 2011 verliep in een gunstige context voor de meststoffensector en voor de Groep Rosier.

PERSBERICHT 1. ******** DIVIDEND: 8 bruto/aandeel ( = ) 2011 verliep in een gunstige context voor de meststoffensector en voor de Groep Rosier. 21 maart 2012, 17.30 u. GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE PERSBERICHT 1 RESULTATEN 2011: Omzet: 265,0 mio (+ 19%) Bedrijfsresultaat: 9,6 mio (+ 2%) Nettoresultaat voor de periode: 6,6 mio (+ 9%) ******** DIVIDEND:

Nadere informatie

1. Voorstelling van de geconsolideerde resultaten. Groep Brussel Lambert 26 maart 2003. Persbericht

1. Voorstelling van de geconsolideerde resultaten. Groep Brussel Lambert 26 maart 2003. Persbericht Groep Brussel Lambert 26 maart 2003 Persbericht Stijging van het courante resultaat 2002 met 138% tot EUR 161 miljoen Geconsolideerd verlies van EUR 238 miljoen door impairments bij Bertelsmann (Zomba)

Nadere informatie

Gids voor werknemers. Rexel, Building the future together

Gids voor werknemers. Rexel, Building the future together Gids voor werknemers Rexel, Building the future together Editorial Beste collega s, De wereld om ons heen verandert snel en biedt ons nieuwe uitdagingen en kansen. Aan ons de taak om effectievere oplossingen

Nadere informatie

BNP Paribas Fortis (Fortis Bank NV) Jaarresultaten 2011

BNP Paribas Fortis (Fortis Bank NV) Jaarresultaten 2011 Brussel, 15 maart 2012 PERSBERICHT BNP Paribas Fortis (Fortis Bank NV) Jaarresultaten 2011 Nettoresultaat voor beëindigde bedrijfsactiviteiten van EUR 585 miljoen (*), na een waardevermindering van 75%

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Voor publicatie: 10 mei 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Rotterdam, 10 mei 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider op het gebied van raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent

Nadere informatie

Groei van omzet en winst bij Koninklijke Brill. Kerncijfers (in EUR x miljoen) 2013 2012* 2012

Groei van omzet en winst bij Koninklijke Brill. Kerncijfers (in EUR x miljoen) 2013 2012* 2012 Groei van omzet en winst bij Koninklijke Brill Kerncijfers (in EUR x miljoen) 2013 2012* 2012 Omzet 29.3 27,5 27,5 EBITDA 4,5 4,2 4,2 Winst voor belastingen 3,3 3,1 3,1 Winst na belastingen uit voortgezette

Nadere informatie

Instituut voor de nationale rekeningen

Instituut voor de nationale rekeningen Instituut voor de nationale rekeningen 2015-02-17 Links: Publicatie BelgoStat Online Algemene informatie Broos herstel in 2013 na krimp in 2012 in Brussel en Wallonië; verdere groeivertraging in 2013 in

Nadere informatie

SAMENVATTING VAN DE DISCUSSIE IN DE BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS N.V.

SAMENVATTING VAN DE DISCUSSIE IN DE BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS N.V. SAMENVATTING VAN DE DISCUSSIE IN DE BUITENGEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS Aanvang van de vergadering: 10.00 uur. Voorzitter: De heer De Kleuver. VAN KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS N.V.

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Halfjaarcijfers 2015 Amsterdam, 24 juli 2015 René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Agenda 1. Accell Group in H1 2015 2. Het aandeel Accell Group 3. Financieel 4. Vooruitzichten 24 juli 2015 Accell

Nadere informatie

Macro-economische Ontwikkelingen

Macro-economische Ontwikkelingen Macro-economische Ontwikkelingen e kwartaal 1 Bijlage II Overall conclusie De Nederlandse economie groeit naar verwachting met 1¾% in 1 en met 1½% in 11. De toename van het bbp komt bijna volledig voor

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers 2011. Persbijeenkomst Amsterdam, 8 maart 2012

Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers 2011. Persbijeenkomst Amsterdam, 8 maart 2012 Koninklijke BAM Groep nv Jaarcijfers 2011 Persbijeenkomst Amsterdam, 8 maart 2012 Agenda Hoogtepunten en bespreking Sectoren Financiële gegevens Orderportefeuille en vooruitzichten - Nico de Vries (CEO)

Nadere informatie

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 PERSBERICHT Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 Beter Bed Holding N.V. heeft in het derde kwartaal een nettoresultaat gerealiseerd van EUR - 0,5 miljoen. De resultaatontwikkeling

Nadere informatie

Persbericht - Gereglementeerde informatie Aankondiging jaarresultaten 2013 Sioen Industries. Persbericht Sioen Industries - 28/02/2014 vóór Beurs

Persbericht - Gereglementeerde informatie Aankondiging jaarresultaten 2013 Sioen Industries. Persbericht Sioen Industries - 28/02/2014 vóór Beurs Persbericht - Gereglementeerde informatie Aankondiging jaarresultaten 2013 Sioen Industries Persbericht Sioen Industries - 28/02/2014 vóór Beurs Ardooie, 28 februari 2014 - Sioen Industries NV is een gediversifieerde

Nadere informatie

Beurs Rotterdam N.V. Halfjaarbericht 2013

Beurs Rotterdam N.V. Halfjaarbericht 2013 januari 2013 februari maart april mei juni Beurs Rotterdam N.V. juli augustus september Halfjaarbericht 2013 oktober november december Beurs Rotterdam N.V. Halfjaarbericht 30 juni 2013 Beurs Rotterdam

Nadere informatie

Persbericht. Pinguin : op koers om jaarvooruitzichten te realiseren. Embargo tot 29.08.2008-17 u 45

Persbericht. Pinguin : op koers om jaarvooruitzichten te realiseren. Embargo tot 29.08.2008-17 u 45 Persbericht Pinguin : op koers om jaarvooruitzichten te realiseren Embargo tot 29.08.2008-17 u 45 Financial highlights boekjaar 2008 (6 maanden): * Omzet stijgt met 208% tot 224,1 miljoen euro; * EBITDA

Nadere informatie

Sterke winstgevende groei van AEGON s nieuwe productie zet door

Sterke winstgevende groei van AEGON s nieuwe productie zet door Den Haag, 9 mei 2007 Sterke winstgevende groei van AEGON s nieuwe productie zet door WAARDE NIEUWE PRODUCTIE IN HET EERSTE KWARTAAL 2007 GESTEGEN TOT EUR 232 MILJOEN - Groei waarde nieuwe productie heeft

Nadere informatie

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7 Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel

Nadere informatie

Netto-omzet 63.789 1.099 Kostprijs van de omzet (61.047) (640) Bruto-omzetresultaat 2.741 458 EBITDA 1.666 22. Bedrijfsresultaat 1.

Netto-omzet 63.789 1.099 Kostprijs van de omzet (61.047) (640) Bruto-omzetresultaat 2.741 458 EBITDA 1.666 22. Bedrijfsresultaat 1. Persbericht Willemstad, Curaçao, 5 mei 2011 AamigoO Group NV maakt voorlopige jaarcijfers 2010 bekend Omzet Source+ NV 128,7 miljoen Brutomarge Source+ NV 5,6 miljoen Source+ slechts halfjaar meegenomen

Nadere informatie

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009 CSM nv Corporate Communications Postbus 349 1000 AH Amsterdam Nienoord 13 1112 XE Diemen T +31 (0)20 590 62 16 F +31 (0)20 590 62 17 E communications@csm.nl Persbericht CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen,

Nadere informatie

Analisten conference call

Analisten conference call Analisten conference call 31 augustus 2012 Financiële kernpunten H1 2012 Geconsolideerde omzet: stijging met 6,7% naar 110,5 miljoen (H1 2011: 103,6 miljoen) Autonome omzetgroei 6,4% Omzet in het groene

Nadere informatie

P E R S B E R I C H T Europoort/Rotterdam, 22 augustus 2007

P E R S B E R I C H T Europoort/Rotterdam, 22 augustus 2007 P E R S B E R I C H T Europoort/Rotterdam, 22 augustus 2007 AANZIENLIJKE STIJGING HALFJAARRESULTAAT HES BEHEER (+ 38,9%) H.E.S. Beheer N.V. te Rotterdam heeft over het eerste halfjaar een nettoresultaat

Nadere informatie

Marktontwikkelingen varkenssector

Marktontwikkelingen varkenssector Marktontwikkelingen varkenssector 1. Inleiding In de deze nota wordt ingegaan op de marktontwikkelingen in de varkenssector in Nederland en de Europese Unie. Waar mogelijk wordt vooruitgeblikt op de te

Nadere informatie

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016

Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Resultaten 2015 Analistenbijeenkomst 9 maart 2016 Agenda Ontwikkelingen 2008 2015 Kernpunten 2015 Sprong Voorwaarts Resultaten 2015 Financiële positie ultimo 2015 Prognose 2016 2 Ontwikkelingen 2008-2015

Nadere informatie

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Algemene vergadering van aandeelhouders Nyloplast NV ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Agenda Algemene Vergadering van Aandeelhouders 1. Opening 2. Toelichting op jaarverslag 2007 3. Jaarrekening 2007: vaststelling

Nadere informatie

SYSTEMAT N.V. ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR. Inhoud :

SYSTEMAT N.V. ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR. Inhoud : CONTACTEN Martin Detry SYSTEMAT Tél.: +32 2 352 85 04 martin.detry@systemat.com ONDER EMBARGO TOT DONDERDAG 28 AUGUSTUS 2008, 18 UUR Maryse Gits SYSTEMAT Tél.: +32 2 352 83 86 maryse.gits@systemat.com

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153%

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153% Kwartaalbericht 2e kwartaal 2008 Dekkingsgraad op 143% Rendement 0,2% in tweede kwartaal Belegd vermogen 86,3 miljard Klein positief resultaat in moeilijke markt In het tweede kwartaal is een totaalrendement

Nadere informatie

Jaarcijfers 2005. Hervatting dividend na uitstekend jaar

Jaarcijfers 2005. Hervatting dividend na uitstekend jaar Jaarcijfers 2005 Hervatting dividend na uitstekend jaar 10 maart 2006 Opnieuw forse verbetering Nettoresultaat + 54%: 20 mln Operationeel resultaat Nederlandse divisies + 53%: 49 mln Marges infrastructuur

Nadere informatie

De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een stijging van 8.2% tegenover vorig jaar

De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een stijging van 8.2% tegenover vorig jaar Onder Embargo tot 04/03/2015-17.45 CET Geregelementeerde informatie Persbericht Record resultaat dank zij record omzet + e vere Hoogtepunten 2014 De opbrengsten voor 2014 bedragen 239.6 miljoen euro, een

Nadere informatie

Euronext.liffe. Inleiding Optiestrategieën

Euronext.liffe. Inleiding Optiestrategieën Euronext.liffe Inleiding Optiestrategieën Vooraf De inhoud van dit document is uitsluitend educatief van karakter. Voor advies dient u contact op te nemen met uw bank of broker. Het is verstandig alvorens

Nadere informatie

Rabobank halfjaarcijfers 2014: 1,1 miljard euro nettowinst

Rabobank halfjaarcijfers 2014: 1,1 miljard euro nettowinst Persbericht 21 augustus 2014 Rabobank halfjaarcijfers 2014: 1,1 miljard euro nettowinst De Rabobank Groep boekte in het eerste halfjaar van 2014 een nettowinst van 1.080 miljoen euro. Het resultaat werd

Nadere informatie

Beursdagboek 12 September 2013.

Beursdagboek 12 September 2013. Beursdagboek 12 September 2013. De Amerikanen lieten tijdens de herdenking van 9-11 de markten voor de derde achtereenvolgende dag fors stijgen. Gisterenavond Tijd 22:10 uur. Zoals ik al schreef in mijn

Nadere informatie

Respect voor klanten, partners en medewerkers

Respect voor klanten, partners en medewerkers Respect voor klanten, partners en medewerkers Service : een ander woord voor het respect dat een onderneming verschuldigd is aan haar klanten, medewerkers en partners. Voertuigbeglazing KERNCIJFERS (in

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014 Voor publicatie: 13 mei 2014 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2014 Rotterdam, 13 mei 2014 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

Private Company barometer

Private Company barometer Private Company barometer Inhoud Achtergrond Private companies en economische omstandigheden Private companies en wet- en regelgeving / vestigingsklimaat Private companies en kredietverlening / financiering

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010

TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010 TA3290 Life-Cycle Modeling and Economic Evaluation 2009-2010 CiTG, minor Mining and Resource Engineering Economie college 1: Grip op Geldstromen Dr.ir. Gerard P.J. Dijkema Energy & Industry Group December

Nadere informatie

Resultaten Miko per 30 juni 2012. Omzet + 5,1 % - Nettowinst + 2,1 % - EBIT + 1,4 %

Resultaten Miko per 30 juni 2012. Omzet + 5,1 % - Nettowinst + 2,1 % - EBIT + 1,4 % Resultaten Miko per 30 juni 2012 Omzet + 5,1 % - Nettowinst + 2,1 % - EBIT + 1,4 % Turnhout, 31 augustus 2012 Miko, de op Euronext Brussel genoteerde koffieservice- en kunststofverpakkingsspecialist, kende

Nadere informatie