HALFJAARRESULTATEN 30 JUNI 2003

Transcriptie

1 HALFJAARRESULTATEN 30 JUNI 2003

2 Kerngegevens in IFRS [ in duizenden euro ] 2 de kwartaal 2 de kwartaal 1 ste helft 1 ste helft Netto omzet Bruto resultaat EBITA Courant resultaat vóór belastingen Courant resultaat na belastingen Courant resultaat na belastingen per aandeel 1,05 1,37 1,98 2,01 Netto resultaat Netto resultaat per aandeel 0,92-0,99 1,70-0,44 Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 0,86-0,94 1,61-0,42 02 I 03 Courante cash flow Courante cash flow per aandeel 2,26 2,81 4,23 4,49 Aantal medewerkers Totaal 30 juni juni De boekhoudkundige gegevens in het halfjaarrapport werden nog niet door de commissaris gecontroleerd. Het rapport van de commissaris zal worden toegevoegd van zodra de controlewerkzaamheden volledig zijn afgerond.

3 Halfjaarresultaten op 30 juni 2003 Sterke EBITA-marge van 11% ondanks US Dollar en zwak economisch klimaat. Tweede kwartaal 2003 financiële hoogtepunten: Een omzet van 158 miljoen euro, in overeenstemming met de verwachtingen van het management voor het kwartaal maar niettemin 10,3% lager. Bij constante wisselkoersen bleef de omzet bijna onveranderd met een daling van slechts 1,6%. Door een 19,1% zwakkere USD zakt de EBITA met 20,5% naar 17,4 miljoen euro, wat overeenkomt met 11%. De EBITA-marge ligt hiermee dus lager dan de 12,5% in het tweede kwartaal van 2002, maar overtreft toch nog de 10% die het management verwachtte voor het kwartaal. Een netto resultaat van 11,4 miljoen euro, tegen een netto verlies van 12,3 miljoen euro in het tweede kwartaal van De courante winst per aandeel (operationeel resultaat vóór afschrijving van consolidatiegoodwill plus interestopbrengst / interestkosten gedeeld door het gemiddeld aantal uitstaande aandelen) stond op 1,05 euro tegen 1,37 euro vorig jaar. De netto winst per aandeel bedroeg 0,92 euro tegen een netto verlies per aandeel van 0,99 euro in het tweede kwartaal van De winst per aandeel na verwatering kwam op 0,86 euro tegen 0,94 euro vorig jaar. De heer Martin De Prycker, CEO van Barco, licht toe: Het eerste halfjaar van 2003 konden we de EBITA doen stijgen tot 10,6% van de omzet, tegen 10% in 2002, ondanks een lagere omzet en het negatieve economische klimaat. Zonder wisselkoersschommelingen zou de omzet jaar op jaar met 3% gestegen zijn en zou de EBITA met 9 miljoen euro toegenomen zijn. Met betrekking tot de vooruitzichten voor het jaar, zei de heer De Prycker: Door de economische onzekerheid blijft het investeringsklimaat op bepaalde markten zwak. Bovendien hebben de volatiliteit van de US dollar en andere valuta impact op zowel omzet als EBITA, waardoor het moeilijk wordt voorspellingen te doen voor meer dan één kwartaal. Voor het derde kwartaal van 2003 wordt verwacht dat de omzet miljoen euro zal bedragen, een stijging van ten minste 3% bij constante wisselkoers, terwijl verwacht wordt dat de EBITA tussen 7 en 12 miljoen euro zal liggen, dus jaar op jaar ongeveer gelijk blijft. GECONSOLIDEERDE RESULTATEN VOOR HET KWARTAAL Omzet De omzet voor het kwartaal daalde met 10,3% naar 158 miljoen euro, overeenkomstig de verwachtingen van het management, dat de omzet voor het kwartaal schatte op miljoen euro. Dit was vooral het gevolg van de daling met 15,5% bij BarcoProjection, 24,4% bij BarcoSubcontracting en 6,9% bij BarcoVision, waar de stijging van de omzet met 7% bij Barcoview niet tegen op kon. Indien de wisselkoers van de US dollar jaar op jaar onveranderd was gebleven, dan zou de omzet met slechts 1,6% achteruit zijn gegaan. 02 I 03 Book-to-bill ratio 2K03 1K03 4K02 3K02 Book-to-bill ratio 1,07 1,05 0,83 1,10

4 04 I 05 De omzet in Europa, het Midden-Oosten en Afrika vertegenwoordigde 54,4% van de geconsolideerde omzet, terwijl 31,1% van de omzet werd gerealiseerd in Amerika en 14,5% in de Asia Pacific regio. De bestellingen vielen met 11% terug van 190,7 miljoen euro in hetzelfde kwartaal vorig jaar naar 169,2 miljoen euro. Dit was het gevolg van de devaluatie met 19,1% van de US dollar tegenover de euro en het algemeen zwakke economische klimaat, te wijten aan SARS en de grote onzekerheid ten gevolge van de oorlog. Zonder de devaluatie van de US dollar tegenover de euro, zouden de bestellingen met slechts 2,5% gedaald zijn. In juni namen de bestellingen evenwel weer toe. De book-to-bill ratio bedroeg 1,07, tegen 1,08 voor het tweede kwartaal van 2002 en 1,05 voor het eerste kwartaal van Bruto resultaat & bruto marge Het bruto resultaat daalde naar 70,9 miljoen euro. De bruto marge bleef betrekkelijk stabiel op 44,9% doordat de prijsdruk gecompenseerd werd door kostenbesparingen. Jaar op jaar zakte de bruto marge lichtjes van 45,5%. Operationeel resultaat vóór afschrijving van de consolidatiegoodwill (EBITA) Het operationeel resultaat vóór afschrijving van de consolidatiegoodwill (EBITA) daalde met 20,5% naar 17,4 miljoen euro of 11% van de omzet, wat de verwachtingen van het management, dat de EBITA-marge voor het kwartaal raamde op 10%, overtrof. Dit in vergelijking met 22 miljoen euro of 12,5% van de omzet voor dezelfde periode in Zonder wisselkoersschommelingen zou de EBITA ongeveer 4 miljoen hoger gelegen hebben. De algemene kosten en administratiekosten bleven jaar op jaar ongeveer gelijk met 7,5% van de omzet. De verkoop- en marketingkosten stegen echter van 14,2% in het tweede kwartaal van 2002 naar 16,3% van de omzet, een gevolg van de uitbreiding van de verkoop in Noord-Amerika (overname van Trans-Lux West) en Azië. Andere bedrijfsopbrengsten verbeterden van een uitgave van 2,2 miljoen euro naar 2 miljoen euro, een verbetering die vooral te danken was aan de wisselkoersschommelingen en de voorzieningen. Belastingen op het resultaat De belastingen op het resultaat daalden jaar op jaar van 5,3 miljoen euro naar 4,9 miljoen euro. De courante winst per aandeel (operationeel resultaat vóór afschrijving van consolidatiegoodwill plus interestopbrengst / interestkosten gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen) bedroeg voor het kwartaal 1,05 euro, tegen 1,37 euro vorig jaar. Netto resultaat Het netto resultaat voor het kwartaal verbeterde van een netto verlies van 12,3 miljoen euro voor het tweede kwartaal van 2002 naar 11,4 miljoen euro, wat overeenkomt met een netto marge van 7,2%. De resultaten voor het tweede kwartaal van 2002 waren het gevolg van nietoperationele resultaten die samenhangen met de vermindering van de participatie van Barco in Esko-Graphics. Het netto resultaat steeg dus met 16% vergeleken met de 9,8 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2003, of een netto marge van 6,50%. De netto winst per gewoon aandeel steeg van een verlies van 0,99 euro in het tweede kwartaal van 2002 en een winst van 0,79 euro in het eerste kwartaal van 2003 naar 0,92 euro. De netto winst per aandeel na verwatering bedroeg 0,86 euro, tegen een verlies van 0,94 euro

5 voor dezelfde periode vorig jaar. Investeringen (CAPEX) De investeringen voor het kwartaal bedroegen 2,5 miljoen euro. Het totaal van de investeringen voor het derde en het vierde kwartaal zal een maximum van 15 miljoen euro omvatten, voor het bouwen en de uitbreiding van de vestigingen van BarcoView in België en Georgia, VS. GECONSOLIDEERDE RESULTATEN VOOR HET HALFJAAR Omzet De omzet daalde met 5,9% naar 309,1 miljoen euro. Dit was vooral het gevolg van de daling met 19,8% bij BarcoProjection en 17,6% bij BarcoSubcontracting die niet kon worden opgevangen door de stijging met 29,8% bij BarcoView en 1,7% bij BarcoVision. Zonder wisselkoersschommelingen zou de omzet gestegen zijn met 3,1%. Bruto resultaat & bruto marge Het bruto resultaat daalde jaar op jaar met 3,7% van 142,9 miljoen euro naar 137,6 miljoen euro. De bruto marge bleef betrekkelijk stabiel op 44,5% voor dezelfde periode. Operationeel resultaat vóór afschrijving van de consolidatiegoodwill (EBITA) Het operationeel resultaat vóór afschrijving van consolidatiegoodwill bleef jaar op jaar ongeveer gelijk op 32,9 miljoen euro. De EBITA-marge ging er echter lichtjes op vooruit en steeg van 10% in het eerste halfjaar van 2002 naar 10,6%. De algemene kosten en administratiekosten bleven jaar op jaar ongeveer onveranderd en bedroegen 7,6% van de omzet. De verkoop- en marketingkosten stegen van 15% in het eerste halfjaar van 2002 naar 16,2%. Kosten van onderzoek en ontwikkeling stegen van 10,6% van de omzet naar 11,2%. Andere bedrijfsinkomsten stegen naar 3,6 miljoen euro van een verlies van 1 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar, te danken aan de wisselkoersschommelingen en de voorzieningen. Belasting op het resultaat De belasting op het resultaat steeg jaar op jaar van 8,3 miljoen euro naar 9,2 miljoen euro. De courante winst per aandeel (operationeel resultaat vóór afschrijving van consolidatiegoodwill plus interestopbrengst / interestkosten gedeeld door het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen) bedroeg voor het eerste halfjaar van ,98 euro tegen 2,01 euro vorig jaar. Netto resultaat Het netto resultaat verbeterde jaar op jaar van een verlies van 5,6 miljoen euro in dezelfde periode in 2002 naar 21,2 miljoen euro. De netto winst per gewoon aandeel steeg van een netto verlies per gewoon aandeel van 0,44 euro voor het eerste halfjaar van 2002 naar 1,70 euro. De netto winst per aandeel na verwatering bedroeg voor het eerste halfjaar 1,61 euro, tegen een netto verlies van 0,42 euro in dezelfde periode vorig jaar. VOORUITZICHTEN VOOR HET DERDE KWAR- TAAL VAN 2003 EN DE REST VAN BOEKJAAR 2003 De aanhoudende economische onzekerheid blijft een negatieve invloed uitoefenen op het investeringsklimaat in een aantal markten. Bovendien worden de resultaten beïnvloed door de volatiliteit van de US dollar en andere valuta, aangezien 45% van de geconsolideerde omzet gerealiseerd wordt in US dollar en deze valuta. 04 I 05

6 06 I 07 Voor het derde kwartaal van 2003 verwacht Barco een omzet te halen tussen 140 en 150 miljoen euro. Dit betekent een verhoging van ten minste 3% jaar op jaar. Uitgaande van de veronderstelling dat de waarde van de US dollar niet verder zakt in verhouding tot de euro, verwacht de groep een operationeel resultaat vóór afschrijving van de consolidatiegoodwill tussen 7 en 12 miljoen euro, dus vergelijkbaar met dat van het derde kwartaal van Het management is van plan de interne processen te blijven verbeteren om de leveringen te verbeteren en de kosten voor mindere kwaliteit te verkleinen, alsook de verkoopcapaciteit uit te breiden in China, Japan en Canada. Barco streeft tevens naar de ontwikkeling van nieuwe producten om de vruchten te plukken van de economische heropleving. RESULTATEN VAN DE DIVISIES VOOR HET KWARTAAL BarcoProjection Ingevolge de onzekerheid in het algemene economische klimaat daalde de omzet jaar op jaar met 15,5%, vooral in de utilities markt voor control rooms en civiele vluchtsimulatie. Bovendien had de snelle marktovergang van CRT naar DLP een slechte invloed op de markt voor home theater. De bestellingen in het tweede kwartaal lagen echter 12,6% hoger dan de omzet. De bruto winstmarge bleef stabiel rond 45% vergeleken met het eerste kwartaal van Omwille van de lagere omzet daalde de EBITAmarge jaar op jaar van 12,5% naar 7,3%. Het afnemend aantal orders in Home theater zorgde voor een herstructurering van het verkoopspersoneel in deze business unit. Een aantal nieuwe producten, zoals streaming video voor het verkeer en security control rooms, de 2K digitale cinema projector en een digitale projector met interactieve stereo, werden in de loop van het kwartaal op de markt gebracht. Tijdens dit kwartaal voltooide het bedrijf met succes de integratie van het Amerikaanse Trans-Lux West. De overname van Leyard in China werd uitgesteld omwille van het SARS virus en nog niet opgeloste wettelijke problemen. De groep verwacht dat deze overname in september 2003 zal zijn afgerond. BarcoView De stijging in omzet met 7% bij BarcoView is vooral te danken aan de markt voor luchtverkeersleiding, waardoor de groep haar aandeel van ruim boven de 50% in deze markt kon behouden. De omzet bij de medical imaging markt daalde lichtjes doordat de klanten van Barco hun voorraad uitputten. De bestellingen van Avionics waren sterk. De sector Defense & Security blijft het kalm aan doen, hoewel verwacht wordt dat die in het tweede semester van 2003 zal hernemen. De book-to-bill ratio voor het kwartaal bedroeg 1,06. De bruto winstmarge bleef op 46% in vergelijking met het eerste kwartaal van De EBITA bedroeg 14,6% tegen 15% in het tweede kwartaal van In dit kwartaal introduceerde Barco een mid range medisch LCD vlak scherm (NIO) en een multifunctional rugged display voor Defense & Security. BarcoVision Bij BarcoVision daalde de omzet jaar op jaar met 6,9%, te wijten aan een neergang in de textiel subcontracting, terwijl de textielactiviteit goed bleef presteren. Een book-to-bill ratio van 0,88 was het eerste teken van een verlaging van de conjunctuurcyclus op de textielmarkt.

7 De bruto winstmarge bleef ongeveer stabiel op 44% in vergelijking met het eerste kwartaal De EBITA steeg van 5,7% in het tweede kwartaal van 2002 naar 19,1%. Deze stijging was het gevolg van een betere product mix voor het kwartaal. Barco is van plan in oktober 2003 verschillende nieuwe producten te introduceren op ITMA 2003, de belangrijke show van machines voor de textielindustrie die georganiseerd wordt in Birmingham, Engeland. Onder de nieuwe producten bevinden zich een polypropyleensensor, een uitgebreide reeks van het inspectiesysteem dat wordt geïnstalleerd op weefmachines (Cyclops) en een nieuwe reeks draadloze systemen voor dataverzameling en monitoring. Op 31 juli 2003 verkocht Barco Machine Vision aan BEST n.v., wat leidde tot een marginale nietoperationele winst die weerspiegeld zal worden in de resultaten van het derde kwartaal van Voor het eerste halfjaar had MachineVision een omzet van 8,5 miljoen euro met geringe rentabiliteit. Met een marktaandeel dat geraamd wordt op 15%, is het management de mening toegedaan dat het onwaarschijnlijk was dat MachineVision binnen een redelijke termijn het gemiddelde niveau van winstmarge van de groep zou bereiken. SHARE BUY-BACK PROGRAM Zoals werd goedgekeurd in de algemene vergadering van aandeelhouders van 14 mei 2003, heeft Barco een share buy-back programma op touw gezet om de verwatering van de aandelenoptie programma s op te vangen. Op 31 juli 2003 had Barco aandelen teruggekocht voor een totaal bedrag van 4,98 miljoen euro. PARTICIPATIES Op 18 augustus 2003 kondigde dotrix nv, de enige grafische activiteit waarin Barco nog steeds een meerderheidsparticipatie heeft, een strategisch partnerschap aan met Rock-TennCompany van Norcross, Georgia VS. Rock-Tenn Company behoort tot Noord-Amerika s grootste producenten van verpakkingsartikelen, merchandizing displays en gerecycleerd karton. Volgens de huidige overeenkomst, heeft Rock-Tenn Company er niet alleen mee ingestemd systemen aan te kopen, maar ook met dotrix samen te werken om de inkjettechnologie voor verpakkings- en displayindustrieën te helpen bepalen. Naast de participatie in dotrix nv, heeft Barco nog steeds een totaal risico van 17 miljoen euro in de grafische markt, die zich nog steeds in een ongunstig economisch klimaat bevindt. 06 I 07

8 Resultatenrekening in IFRS [ in duizenden euro ] 2 de kwartaal 2 de kwartaal 1 ste helft 1 ste helft Omzet Kostprijs van verkopen Bruto resultaat Kosten van onderzoek en ontwikkeling Verkoop- en marketingkosten Algemene en administratiekosten Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto EBITA Afschrijving consolidatiegoodwill I 09 Bedrijfsresultaat Interestopbrengsten (kosten)-netto Ander niet-operationeel resultaat - netto Niet-operationeel resultaat Belastingen op het resultaat Netto resultaat van de geconsolideerde ondernemingen Aandeel van derden in het resultaat Netto resultaat Netto resultaat per aandeel 0,92-0,99 1,70-0,44 Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 0,86-0,94 1,61-0,42

9 Balans in IFRS [ in duizenden euro ] 30 juni dec 2002 Activa Consolidatiegoodwill Geactiveerde ontwikkelingskosten Andere immateriële vaste activa Terreinen en gebouwen Activa in aanbouw en vooruitbetalingen Andere materiële vaste activa Financiële vaste activa Latente belastingen Andere niet-vlottende activa Niet-vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen Overige vorderingen Liquide middelen Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten Vlottende activa Totale activa I 09 Passiva Eigen Vermogen Belangen van derden Financiële schulden op meer dan een jaar Latente belastingen Andere schulden op meer dan een jaar Schulden op lange termijn Schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden op meer dan een jaar Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Belastingsschulden Schulden met betrekking tot het personeel Andere schulden op korte termijn Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten Voorzieningen voor risico's en kosten Schulden op korte termijn Totale passiva

10 Commentaar 10 I 11 De balans en de resultatenrekening werden opgemaakt volgens IFRS is het eerste jaar waarin de bekendmaking van de resultaten conform deze regels is. De IFRS boekhoudnormen worden gevolgd, en ze zullen ook worden gebruikt voor de jaarrekening voor het boekjaar IFRS werd ook toegepast op de cijfers voor het boekjaar 2002, zodat ze kunnen worden gebruikt als relevante vergelijkingsbasis. In bijlage vindt u de waarderingsregels en verklarende nota s die de vergelijking maken met de jaarrekeningen die werden gepubliceerd in overeenstemming met de Belgische Waarderingsregels. Eind maart 2003 vond de overname plaats van de full-color LED-activiteit van het Amerikaanse Trans-Lux West. De balans van deze onderneming werd op 31 maart 2003 opgenomen in de consolidatie van Barco. De resultaten van Trans-Lux West werden opgenomen in de resultatenrekening voor het tweede kwartaal van Ten gevolge van het uitbreken van het SARS-virus is de overname van de full-color LED-activiteit van het Chinese Leyard Electronics Technology Co. Ltd. nog niet afgerond. Bijgevolg werden de balans noch de resultatenrekening opgenomen. In juli 2003 heeft Barco de Machine Vision Business Unit, een onderdeel van de divisie BarcoVision, verkocht aan BEST nv. Aangezien de transactie plaatsvond na de balansdatum 30 juni, werd ze niet opgenomen in de balans en de resultatenrekening. De transactie zal een licht positief effect hebben op Barco s geconsolideerde resultaat voor het derde kwartaal. Het totale risico van Barco in de grafische sector (met uitzondering echter van dotrix) bedraagt 17 miljoen euro. Barco beschikt niet over een recent businessplan op basis waarvan het de waarde van zijn participatie en leningen kan ramen. Recente resultaten en het ongunstige klimaat waarin de grafische markt zich nog steeds bevindt, illustreren echter de risico s die zullen aanhouden zolang de economie in het algemeen en de grafische markt in het bijzonder niet herstellen. Bij de interpretatie van de kwartaalresultaten van Barco dient rekening gehouden te worden met het feit dat het eerste en het derde kwartaal van het jaar gekenmerkt worden door een lagere omzet dan het tweede en het vierde kwartaal. Wijzigingen in eigen vermogen [ in duizenden euro ] 2 de kwartaal 2 de kwartaal [ in duizenden euro ] 1 ste helft 1 ste helft Eigen vermogen per 31 maart Netto resultaat Dividend Omrekeningsverschillen Afgeleide producten Kapitaalsverhoging 89 Verwerving van eigen aandelen -382 Eigen vermogen per 30 juni Eigen vermogen per 31 december Netto resultaat Dividend Omrekeningsverschillen Afgeleide producten Kapitaalsverhoging 89 Verwerving van eigen aandelen -382 Eigen vermogen per 30 juni

11 Kasstroomoverzicht in IFRS [ in duizenden euro ] de kwartaal 2 de kwartaal 1 ste helft 1 ste helft Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten EBITA Afschrijving van gekapitaliseerde ontwikkelingskost Afschrijving van materiële en immateriële vaste activa Bruto operationele kasstromen Daling van de handelsvorderingen Daling van de voorraad Stijging van de handelsschulden Andere wijzigingen in netto werkkapitaal Wijziging van netto werkkapitaal Netto operationele kasstromen Interestopbrengsten/-uitgaven Betaalde belastingen Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten Uitgaven in productontwikkeling Aankopen van materiële en immateriële vaste activa Verwerving van ondernemingen, netto van verworven liquide middelen Realisatie van ondernemingen, netto van gerealiseerde liquide middelen Andere investeringsactiviteiten Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten Betaalde dividenden Uitgifte aandelen Verwerving eigen aandelen Opnames van (+), terugbetalingen van (-) langetermijnschulden Opnames van (+), terugbetalingen van (-) kortetermijnschulden Omrekeningsverschillen Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten Netto daling/stijging van de liquide middelen Liquide middelen aan het begin van de periode Liquide middelen aan het einde van de periode I 11

12 Geografische opsplitsing van de omzet 2 de kwartaal 2003 ASIAPAC. 14,5% 2 de kwartaal 2002 ASIAPAC. 15,8% EMEA* 54,4% AMERIKA 31,1% EMEA* 50,8% AMERIKA 33,4% 12 I 13 In 2K03 steeg de verkoop in US dollar aan Amerika met 3,8% tegenover 2K02 1 ste helft 2003 ASIAPAC. 15,3% 1 ste helft 2002 ASIAPAC. 14,1% EMEA* 52,9% AMERIKA 31,8% EMEA* 53,1 % AMERIKA 32,8% * Europa, Midden-Oosten, Afrika

13 Resultaten per divisie Omzet in '000 euro en courante EBITA in IFRS Tweede kwartaal de kwartaal 2 de kwartaal Omzet EBITA %EBITA Omzet EBITA %EBITA BarcoProjection ,3% ,5% BarcoView ,6% ,0% BarcoVision ,1% ,5% dotrix ,0% ,5% Barco Subcontracting ,4% ,8% Eliminaties Totaal ,0% ,5% Eerste helft 1 ste helft 1 ste helft 12 I 13 Omzet EBITA %EBITA Omzet EBITA %EBITA BarcoProjection ,7% ,6% BarcoView ,0% ,2% BarcoVision ,2% ,7% dotrix ,8% ,0% Barco Subcontracting ,0% ,6% Eliminaties Totaal ,6% ,0%

14 Maatschappelijke zetel en Groepsdirectie Pres. Kennedypark 35 BE-8500 Kortrijk Tel.: +32 (0) Fax: +32 (0) Beursnotering Euronext Brussels Euronext: BAR Reuters: BARBt.BR Bloomberg: BAR BB Financiële informatie Bijkomende inlichtingen kunnen verkregen worden op de dienst Investor Relations van de groepsdirectie JP Tanghe, Vice President Corp. Comm. and Inv. Rel., Pres. Kennedypark 35 BE-8500 Kortrijk, tel.: +32 (0) , fax: +32 (0) of Sigrid Desanghere, Assistant Corp. Comm. and Inv. Rel., Pres. Kennedypark 35, BE-8500 Kortrijk, tel.: +32 (0) Fax: +32 (0) of Rapport Dit rapport halfjaarresultaten 30 juni 2003 is eveneens beschikbaar in het Engels en kan geconsulteerd worden op

15