De creatie van de leidende pan-europese retail vastgoedspecialist. BAVA 8 december 2014

Transcriptie

1 De creatie van de leidende pan-europese retail vastgoedspecialist BAVA 8 december 2014

2 Inhoudsopgave 1. Hoofdpunten van de transactie 2. Leidende pan-europese retail vastgoedspecialist 3. Conclusie 2

3 1. Hoofdpunten van de transactie 3

4 Creatie van de leidende pan-europese retail vastgoedspecialist Belangrijke vergroting van de basis in Continentaal Europa Grootste leverancier voor elke retail brand Vastgoedportefeuille van meer dan 21 miljard in waarde en netto huurinkomsten in 2013 boven 1,2 miljard (1) Mogelijkheid om onderliggende groei sneller te realiseren Ondersteund door Simon Property Group zal de invoering van best practices en operationele excellentie versneld worden ingevoerd Actieve re-tenanting en retail management strategie vanuit een veel groter platform Ontwikkelingspijplijn van meer dan 3 miljard, voegt winstgevende groei toe Waarde creërende transactie Draagt onmiddellijk bij aan het resultaat Potentiele synergie van uiteindelijk 60 miljoen per jaar, die in de komende 3-5 jaar gerealiseerd wordt Best-in-class financieel profiel Gezamenlijke marktkapitalisatie van meer dan 10 miljard, zeer liquide investeringsvehicle (2) Sterke balans met een LTV van ongeveer 40% Ondersteund door Besturen van Klépierre en Corio en de grootste aandeelhouders APG, eigenaar van 30.6% van de Corio aandelen, biedt haar aandelen onherroepelijk aan Volledige ondersteuning van de grootste aandeelhouders in Klépierre: Simon Property Group (29,4%) en BNP Paribas (21,7%) (3) 4 (1) Gebaseerd op gerapporteerde cijfers voor 2013 (2) Gebaseerd op slotprijzen van 28 juli 2014 (3) Exclusief treasury shares op 30 juni 2014

5 Tijdslijn 7 mei Vergadering van de voorzitters van de Raad van Commissarissen van Klépierre en Corio en de grootste aandeelhouder van Corio waarbij een nietbindend voorstel werd overhandigd over een combinatie met Corio en Klépierre door een aandelenruil 7 mei - In deze periode hebben Corio en Klépierre de strategische rationale juli besproken, over de overeenkomst onderhandeld en wederzijdse due dilligence uitgevoerd 29 juli Tekenen van fusie protocol en aankondiging van de deal 27 okt Publicatie van alle bieding- en fusiedocumenten 8 dec Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Corio 11 dec Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Klépierre 8 jan Sluiten van de initiële bieding periode Klépierre dient uiterlijk 3 dagen na sluiting van de periode te bevestigen 5

6 Belangrijkste punten van de voorgenomen transactie Attractieve financiële transactie Publiek ruilaanbod geïnitieerd door Klépierre voor 100% van de Corio aandelen potentieel gevolgd door een grensoverschrijdende fusie 1.14 Klépierre aandelen voor elk aangeboden Corio aandeel 15.6% premie op de Corio slotkoers van 28 juli Sterke balans en toegang tot de kapitaalmarkt behouden Belangrijke transactie onderdelen Minimaal acceptatie niveau van 95% van de uitstaande aandelen van Corio, deze wordt verminderd naar 80% indien de BAVA van Corio akkoord gaat met de grensoverschrijdende fusie Minimaal 66,67% meerderheid in deze BAVA vereist voor de grensoverschrijdende fusie SIIC en FBI regimes voor Klépierre en Corio worden na verwachting gehandhaafd Notering aan Euronext in Parijs en Amsterdam Governance Na de transactie zal de Raad van Commissarissen bestaan uit 10 leden, 3 op voordracht van Simon Property Group, 1 door APG, 1 door BNP Paribas en 5 onafhankelijke leden Raad van Bestuur met 4 leden Voorzitter van de Raad van Commissarissen: de heer David Simon 6

7 2. Leidende pan-europese retail vastgoedspecialist 7

8 Belangrijke vergroting van de basis in Continentaal Europa Klépierre franchise versterkt over Europa Klépierre (1) (juni 2014) Corio (juni 2014) Gecombineerd Totaal Totaal Totaal Aantal landen (2) 16 Aantal winkelcentra Totaal aantal bezoekers (miljoen) ,150 Totaal BVO (miljoen m²) 2,8 + 1,7 4,5 Bruto waarde vastgoed (100% aandeel) (3) 14,0 m + 7,3 m 21,3 m (1) Pro forma voor Zweedse verkopen (5 projecten) (2) Rapportage van Corio is gebaseerd op 6 landen, het Portugese project wordt meegenomen de Spanje (3) Totaal aandeel inclusief overdrachtsbelasting Leidende pan Europese pure retail speler Bruto waarde van de projecten ( miljard) 6.8 Retail projecten Other properties 26.8 Unibail Rodamco 21.3 Klépierre + Corio Intu British Land Hammerson Land Securities Deutsche Euroshop Eurocommercial Properties Mercialys Bron: Bedrijven Note: Unibail Rodamco, Klépierre + Corio, Hammerson, Mercialys op 30 juni 2014; British Land, Land Securities, Eurocommercial op 31 maart 2014; Intu op 31 december 2013; Deutsche Euroshop op 31 december 2013, property investments and equity participation; GBP/EUR FX rate 0,8, 0,826 en 0,83 voor 30 juni 2014, 31 maart 2014 en 31 december 2013 respectievelijk 8

9 Een pan-europese footprint met leidende posities in de belangrijkste landen Frankrijk / België: # 2 Nederland: # 1 Nordics: # 1 Klépierre (1) Corio (2) 35 projecten 969k m² GAV: 6,6 mld 12 projecten 264k m² GAV: 1,5 mld Klépierre Corio (2) 13 projecten 415k m² GAV: 1.8 m Klépierre 20 projecten 699k m² GAV: 3.4 mld Corio 47 projecten ( 8,1 mld) 13 projecten ( 1.8 m) # 1 20 projecten ( 3.4 mld) Iberia: # 2 Duitsland Klépierre Corio (2) 13 projecten 278k m² GAV: 0.7 mld 10 projecten 169k m² GAV: 0.6 mld # 1 Klépierre Corio 5 projecten 255k m² GAV: 1.0 mld 23 projecten ( 1.3 mld) # 2 5 projecten ( 1.0 mld) Klépierre Corio (2) 28 projecten 324k m² GAV: 1.5 mld Italië: # 1 10 projecten 318k m² GAV: 1.8 mld # 2 # 1 CEE / Gr. land/ Turkije Klépierre 29 projecten 506k m² GAV: 1.1 mld Corio 7 projecten 250k m² GAV: 0.5 mld 38 projecten ( 3.3 mld) 36 projecten ( 1.6 mld) Legenda: Klépierre aanwezigheid Corio aanwezigheid Klépierre en Corio Bron: Note: 182 winkelcentra in 16 landen Data heeft alleen betrekking op winkelcentra. JV projecten wordt de BVO voor aandeel Klépierre en Corio meegenomen. 100% aandeel is meegenomen voor GAV (= Bruto waarde projecten) inclusief overdrachtsbelasting Corio cijfers hebben betrekking op 57 winkelcentra (1) Exclusief Klémurs; (2) Aangepast voor projecten die verkocht zijn door Corio in 2014 Gecombineerde GAV per regio Duitsland 5% CEE / Griekenland / Turkije 8% Iberia 6% Nederland 9% Italië 16% Nordics 17% Frankrijk 39% 9

10 Top 24 projecten (bezoekers) - 41% van de gecombineerde waarde van de portefeuille Klépierre Corio St. Lazare Paris (Parijs, Frankrijk) 0,5 M bezoekers per dag m² Créteil Soleil (Regio Parijs, Frankrijk) 18 M bezoekers m² Grand Place (Grenoble, Frankrijk) 13 M bezoekers 94,100 m² Hoog Catharijne (Utrecht, Nederland) 26 M bezoekers m² Arcades (Regio Parijs, Frankrijk) 17 M bezoekers m² La Gavia (Madrid, Spanje) 13 M bezoekers 82,800 m² Porta di Roma (Rome, Italië) 19 M bezoekers m² Val d Europe (Regio Parijs, Frankrijk) 16 M bezoekers m² Grand Littoral (Marseille, Frankrijk) 12 M bezoekers 110,500 m² Nový Smíchov (Praag, Czech Republic) 19 M bezoekers m² Le Gru (Turijn, Italië) 13 M visitors m² Principe Pio (Madrid, Spanje) 12 M bezoekers m² 10

11 Top 24 projecten (bezoekers) - 41% van de gecombineerde waarde van de portefeuille Klépierre Corio Maremagnum (Barcelona, Spanje) 12 M bezoekers m² Jaude (Clermont-Ferrand, Frankrijk) 10 M bezoekers m² L esplanade (Regio Brussel, Belgie) 8 M bezoekers m² Campania (Napels, Italië) 11 M bezoekers m² Forum Duisburg (Duisburg, Duitsland) 10 M bezoekers m² Blagnac (Toulouse, Frankrijk) 7 M bezoekers m² Boulevard Berlin (Berlijn, Duitsland) 11 M bezoekers m² Akmerkez (Istanbul, Turkije) 9 M bezoekers m² Field s (Copenhagen, Denemarken) 7 M bezoekers m² Brunn s Galleri (Aarhus, Denemarken) 11 M bezoekers m² Alexandrium (Rotterdam, Nederland) 9 M bezoekers m² Rives d Arcins (Bordeaux, Frankrijk) 6 M bezoekers m² 11

12 Realiseren van extra huurgroei 1 Consistent implementeren van verhuur strategie vanaf een groter platform Groei van cash flow versnellen Bewezen voordeel van Simon Property Group best practices Een groter aantal leidende projecten vergroot de onderhandelingskracht Anticiperen op trends om re-tenanting te versnellen 2 Invoeren van best practices in marketing Uitrollen van vernieuwende marketing initiatieven Innovatieve digitale oplossingen Verbeteren van de consumenten ervaringen 3 Focus op beste projecten Verkoop van non-core projecten om pijplijn te financieren Strakke discipline in allocatie van kapitaal 4 Verbeteren van de portefeuille door ontwikkeling van leidende projecten Selectieve aanpak op project niveau Versterkt door het vermogen van Klépierre en Corio om extra huur te realiseren 12

13 1 Consistent implementeren van verhuur strategie vanaf een groter platform Verversen en vervangen van verhuurmix per project, gebaseerd op het verzorgingsgebied van het project De retailer met de beste resultaten de best passende units aanbieden Retailers versneld de mogelijkheid bieden om in meer landen een positie op te bouwen Meewerken aan het uitbreiden van nieuwe retail concepten EEN BELANGRIJKE PARTNER VOOR RETAILERS OM OUTPERFORMANCE TE REALISEREN 13

14 1 Consistent implementeren van verhuur strategie binnen een groter platform Recente prestaties L esplanade, Louvain-la-Neuve (België (Klépierre) Grand Littoral, Marseille (Frankrijk/Corio) Zara en H&M naar grotere units Nieuwe flagships getekend met Mango, Bershka en Starbucks CDAC heeft Multiplex cinema toegezegd Invloed op bijzondere verhuur en merkbeleving Gebruik centrum als middel om over een merk te communiceren Uitbreiden van merk evenementen naar meerdere winkelcentra Gebruik maken van tijdelijke leegstand 14

15 2 Gezamenlijk invoeren van best practices in marketing Uitrollen van vernieuwende marketing initiatieven en innovatieve digitale oplossingen Aanpak waarbij de consument centraal staat waarbij het aantal bezoekers omhoog gaat en de duur van het bezoek verlengd wordt Verbeteren van de consumenten beleving en versterken via loyalty programma s Verbeteren van welzijn (Club lounge en rustige plekken) Recreatieve sfeer (Exclusieve Curiosity Room concept, interactieve vloer voor kinderen, etc.) Ontwikkelen van unieke en onvergetelijke animaties Verrijken van de consumentenbeleving Nastreven van het uitrollen van innovatieve digitale marketing oplossingen door de hele portefeuille Ontsluiten van alle winkelcentra tot een uniek digitaal platform 15

16 3 Focus op de beste projecten Versnellen van de focus op de beste projecten in de portefeuille Heeft in de afgelopen jaren scherp kapitaal management laten zien 3,6 miljard verkocht sinds projecten verkocht in 2013 en 2014 Heeft ervaring met focus op verbeteren van de portefeuille 2,2 miljard verkocht sinds projecten verkocht in 2013 en 2014 Beide bedrijven gaan door met geplande verkoopprogramma s Kennis combineren om versnelde focus op core assets te realiseren Sterke balans behouden om de ontwikkelings mogelijkheden te kunnen financieren Strategische investering voor Simon Property Group, zij ondersteunen de herziene focus op de portefeuille 16

17 4 Verbeteren van de portefeuille door ontwikkeling van de leidende projecten Recente openingen Saint Lazare (Klépierre) Succesvolle transformatie van het drukste treinstation in Parijs Markthal (Corio) Verse voedselmarkt in het centrum van Rotterdam Nave de Vero (Corio) Nieuw ontwikkeld winkelcentrum nabij Venetië van m² met 98% bezetting bij opening Huidige ontwikkelingen Val d Europe (Klépierre) Capitaliseren van de meest succesvolle ontwikkeling in de Parijse regio L esplanade (Klépierre) m² uitbreiding met focus op luxury shopping Hoog Catharijne (Corio) Ambitieus project boven het drukste treinstation van Nederland Bewezen track record in project selectie, management en leasing Meer dan m² additionele winkelcentra in de pijplijn voor

18 Een waarde creërende transactie met synergievoordelen van ongeveer 60 miljoen per jaar te realiseren in 3-5 jaar 50% INKOMSTEN SYNERGIËN Actieve re-tenanting Ontwikkeling van specialty leasing Cross-selling mogelijkheden met ervaren verhuur en asset management teams 50% OPERATIONELE EN VERBETERING VAN FINANCIERING Gebruik maken van schaalvergroting door gecentraliseerde inkoop (schoonmaak, beveiliging en energie) Delen van best practices Financiële besparingen door geleidelijke herfinanciering van de schulden van Corio met het voordeel van het betere krediet profiel van Klépierre 18

19 3. Conclusie 19

20 Een unieke waarde propositie voor zowel de aandeelhouders van Klépierre als van Corio 1. Creatie van de leidende pan Europese retail vastgoedspecialist 2. Grotere footprint van eerste klas winkelcentra in de belangrijkste strategische regio s 3. Significante organische groei mogelijkheden 4. Best-in-class financieel profiel om gebruik te kunnen maken van nieuwe mogelijkheden 5. Verwachte run-rate synergiën van ongeveer 60 miljoen 6. Transactie draagt onmiddellijk bij aan het resultaat 7. Transactie is unaniem goedgekeurd door de Raden van Commissarissen en Bestuur van Klépierre en Corio en wordt ondersteund door de belangrijkste aandeelhouders van beide bedrijven 20

21 Vragen 21

22 Disclaimer This document has been prepared by Corio NV (the Company ) solely for use at the Extraordinary General Meeting of Shareholders of 8 December, This document is not to be reproduced nor distributed, in whole or in part, by any person other than the Company. The Company takes no responsibility for the use of these materials by any person. The information contained in this document has not been subject to independent verification and no representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance may be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. None of the Company, its shareholders, its advisors or representatives nor any other person shall have any liability whatsoever for any loss arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. This document does not constitute an offer to sell or an invitation or solicitation of an offer to subscribe for or purchase any securities, and this shall not form the basis for or be used for any such offer or invitation or other contract or engagement in any jurisdiction. Certain statements included in the registration document contain forward-looking statements with respect to future events, trends, plans or objectives. The information, assumptions and estimates that were used to determine these objectives are subject to change or modification due to economic, financial and competitive uncertainties. Furthermore, it is possible that some of the risks described in this document could have an impact on the Company s ability to achieve these objectives. Accordingly, the Company cannot give any assurance as to whether it will achieve the objectives described, and makes no commitment or undertaking to update or otherwise revise this information. No assurance is given as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained in this document. In case of any discrepancies between the information contained in this document and the registration document, the latter will prevail. The Proposed or Projected Transaction discussed in this document refers to the proposed business combination with Klépierre S.A. A merger agreement has been signed on July 29, 2014 on this transaction. The Projected Transaction remains subject to a number of conditions; there is no assurance that such transaction will be completed in accordance with the terms outlined in this document, within any particular timeframe, or at all. 22