2e kwartaal 2010 FBTO Oranje Route

Transcriptie

1 FBTO Oranje Route In het afgelopen kwartaal was de markt in de greep van angst voor een tweede recessie in kort tijdsbestek. De enorme overheidstekorten in de PIIGS landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje) deden de Euro flink dalen naar het laagste niveau sinds jaren. Om het vertrouwen in de munt te herstellen zagen de leiders van de Eurolanden zich gedwongen om samen met het IMF (Internationaal Monetair Fonds) een financieel pakket beschikbaar te stellen van maar liefst 750 miljard. Daarnaast kondigden veel lidstaten drastische bezuinigingen aan om in de komende jaren hun overheidstekorten terug te dringen. Als gevolg hiervan werden de groeiverwachtingen voor de Eurolanden wat naar beneden bijgesteld. De onrust vond ook zijn weerslag op aandelenkoeren. In de maanden mei en juni daalden de koersen, waardoor de winsten die eerder in 2010 waren opgebouwd, verdwenen. Het fonds had gedurende het tweede kwartaal een kleinere positie dan de benchmark in de staalproducent Arcelor Mittal. Dit bedrijf had duidelijk last van de vraagtekens rond de toekomstige groei van de economie. Het fonds heeft, gezien de lage waardering, een overwogen positie in Reed Elsevier. Deze posities droegen positief bij aan de relatieve performance. De posities in het fonds Nokia, een positie die niet in de benchmark voorkomt, droegen negatief bij aan de relatieve performance. Het fonds behaalde over het tweede kwartaal een betere performance dan de benchmark. sontwikkeling fonds (januari 2000=) R e n d e m e n ts o n tw ik k e lin g o p b a s is v a n in trin s ie k e w a a rd e n Dit fonds belegt voornamelijk in aandelen van aan de Nederlandse beurs genoteerde ondernemingen. Voor een gedeelte kan worden belegd in aandelen van ondernemingen met een beursnotering in de eurozone. De doelstelling van dit fonds is met een gespreide Het FBTO Oranje Route wordt ook gevoerd onder het fondsnaam FBTO Oranje Investeringsfonds. Fondstype Nederlandse aandelen Oprichtingsjaar 1997 AEX Index Price Index Koers 16,02 Totaal belegd Aantal units % Aandelen FBTO Oranje Route Q Year to date 12 mnd 36 mnd -5,67% -2,25% 28,41% -13,37% -7,9-5,53% 24,38% -16,71% Beheerkosten per jaar : 0,3 ratio : 1,11% Sectorverdeling aandelen 10 grootste belangen 2 11% 9% 5% Banken en verzekeraars Chemie Energie Handel Transport Kapitaalgoederen Niet duurzame consumptiegoederen 13% 1 1% Basisindustrie Dienstverlening Farmacie IT-Telecom Media Vastgoed 7% ROYAL DUTCH SHELL 14,65% UNILEVER 14,5 PHILIPS ELECTRONICS 9,35% ING GROEP 8,68% AHOLD 6,19% AKZO NOBEL 5,9 TNT 5,18% KON KPN 5,13% ARCELORMITTAL 4,89% REED ELSEVIER 4,78% wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer

2 FBTO Oranje Investerings Fonds In het afgelopen kwartaal was de markt in de greep van angst voor een tweede recessie in kort tijdsbestek. De enorme overheidstekorten in de PIIGS landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje) deden de Euro flink dalen naar het laagste niveau sinds jaren. Om het vertrouwen in de munt te herstellen zagen de leiders van de Eurolanden zich gedwongen om samen met het IMF (Internationaal Monetair Fonds) een financieel pakket beschikbaar te stellen van maar liefst 750 miljard. Daarnaast kondigden veel lidstaten drastische bezuinigingen aan om in de komende jaren hun overheidstekorten terug te dringen. Als gevolg hiervan werden de groeiverwachtingen voor de Eurolanden wat naar beneden bijgesteld. De onrust vond ook zijn weerslag op aandelenkoeren. In de maanden mei en juni daalden de koersen, waardoor de winsten die eerder in 2010 waren opgebouwd, verdwenen. Het fonds had gedurende het tweede kwartaal een kleinere positie dan de benchmark in de staalproducent Arcelor Mittal. Dit bedrijf had duidelijk last van de vraagtekens rond de toekomstige groei van de economie. Het fonds heeft, gezien de lage waardering, een overwogen positie in Reed Elsevier. Deze posities droegen positief bij aan de relatieve performance. De posities in het fonds Nokia, een positie die niet in de benchmark voorkomt, droegen negatief bij aan de relatieve performance. Het fonds behaalde over het tweede kwartaal een betere performance dan de benchmark. sontwikkeling fonds (januari 2000=) Dit fonds belegt voornamelijk in aandelen van aan de Nederlandse beurs genoteerde ondernemingen. Voor een gedeelte kan worden belegd in aandelen van ondernemingen met een beursnotering in de eurozone. De doelstelling van dit fonds is met een gespreide Het FBTO Oranje Investeringsfonds wordt ook gevoerd het fondsnaam FBTO Oranje Route. Fondstype Nederlandse aandelen Oprichtingsjaar 1994 AEX Index Price Index Koers 16,02 Totaal belegd Aantal units % Aandelen FBTO Oranje Investerings Fonds Q Year to date 12 mnd 36 mnd -5,67% -2,25% 28,41% -13,37% -7,9-5,53% 24,38% -16,71% Beheerkosten per jaar : 0,3 ratio : 1,11% Sectorverdeling aandelen 10 grootste belangen 2 11% 9% 5% Banken en verzekeraars Chemie Energie Handel Transport Kapitaalgoederen Niet duurzam e consum ptiegoederen 13% 1 1% Basisindustrie Dienstverlening Farm acie IT-Telecom M e d ia Vastgoed 7% ROYAL DUTCH SHELL 14,65% UNILEVER 14,5 PHILIPS ELECTRONICS 9,35% ING GROEP 8,68% AHOLD 6,19% AKZO NOBEL 5,9 TNT 5,18% KON KPN 5,13% ARCELORMITTAL 4,89% REED ELSEVIER 4,78% wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via Lees het Basis en Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds.

3 FBTO Lila Route De ECB (Europese Centrale Bank) handhaafde in het tweede kwartaal van 2010 de officiële rente op 1,00%. Ook werden de financiële markten in het Eurogebied heel ruimhartig van liquiditeiten voorzien. Echter door spanningen op de obligatiemarkten in het Eurogebied steeg de rente van de driemaands Euribor van 0,63% naar 0,7. Deze stijging had te maken met spanningen op de obligatiemarkten in het Eurogebied. Dit alles werd ingegeven door de begrotingstekorten en de zorgelijke schuldenposities van Griekenland, Portugal, Spanje, en in mindere mate ook Ierland en Italië. De Euro OverNight Index Average of Eonia (rente voor 1 dag) liep op van 0,40% naar 0,54%. Door de lage rente behaalde het fonds een historisch laag rendement van -0,09%. Dit fonds belegt in geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn in euro s met een maximale looptijd van 24 maanden. De doelstelling van dit fonds is om met een actief beleid een stabiel rendement te behalen, waarbij het rendement afhankelijk is van de ontwikkelingen op de geldmarkt. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide Het FBTO Lila Route wordt ook gevoerd onder de fondsnamen Centraal Beheer Achmea Depositofonds en FBTO Oranje Rente Fonds. Fondstype Deposito s Oprichtingsjaar 1991 sontwikkeling fonds (januari 2000=) months Euribor less 10 bps Koers 41,28 Totaal belegd Aantal units % Deposito s FBTO Lila Route Q Year to date 12 mnd 36 mnd -0,09% -0,18% -0,19% 1,9 0,15% 0,29% 0,59% 2,81% Beheervergoeding per jaar : 0,18% ratio : 0,93% Geldmarktrente (3 maands euribor) 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 - april-02 november-02 juni-03 januari-04 augustus-04 maart-05 oktober-05 mei-06 december-06 juli-07 februari-08 september-08 april-09 november-09 juni-10 wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer

4 FBTO Gele Route De aandelenmarkten gingen in het tweede kwartaal van 2010 gebukt onder meerdere punten van zorg. Het haperende herstel van de mondiale economie, met vooral een wat lagere groei in China, zorgde voor veel twijfel. Ook de schuldenlast van de Europese overheden deed de markt niet goed. De angst voor een afboeking op de overheidsschuld was groot. Griekenland voelde zich gedwongen een reddingspakket van de Europese Centrale Bank (ECB) en het Internationale Monetair Fonds (IMF) te accepteren. Positief was dat de Eurolanden plannen presenteerden om het begrotingstekort op grote schaal terug te dringen. Het beleggingsbeleid stond in het tweede kwartaal in het teken van de invoering van het Multi Asset management model. Vanaf 1 mei 2010 wordt het fonds beheerd door meerdere asset managers. Hierdoor ontstaat het voordeel van spreiding van beleggingsstijlen, waarbij actief wordt gestuurd op verbetering van de verhouding tussen risico en rendement. Naast F&C Asset Management plc. is nu ook Syntrus Achmea Vermogensbeheer B.V. aangesteld als sbeheerder. Dankzij een goede selectie van aandelen en sectoren deed het fonds het in het afgelopen kwartaal beter dan de benchmark. Het fonds profiteerde van de onderwogen positie in de sectoren die extra gevoelig zijn voor ontwikkelingen in de economie, zoals de uitzendbranche en de staalindustrie. sontwikkeling fonds (januari 2000=) 50 Dit fonds belegt uitsluitend in aandelen van ondernemingen met een beursnotering in de eurozone. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide Het FBTO Gele Route wordt ook gevoerd onder de fondsnaam Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds. Fondstype Euro aandelen Oprichtingsjaar 1998 FTSE World Eurobloc Koers 22,15 Totaal belegd Aantal units % Aandelen Centraal Beheer A chmea Euro A andelenfonds Q Year to date 12 mnd 36 mnd -8,10% -7,63% 15,49% -14,88% -8,8-8,0 14,1-13,77% Beheerkosten per jaar : 0,3 ratio : 1,11% Sectorverdeling aandelen 10 grootste belangen 5% 1% 14% 9% 10% 5% 3% Banken en verzekeraars Chemie Duurzam e consum ptie goederen Farm acie IT-Telecom M e d ia Nutsbedrijven Vastgoed 25% 4% 8% Basisindustrie Dienstverlening Energie Handel Transport K apitaalgoederen Niet duurzam e consum ptiegoederen O v e r ig SIEMENS 4,91% BANCO SANTANDER 4,% TOTAL SA 3,% BNP PARIBAS 3,21% UNILEVER 3,17% ALLIANZ 3,08% SAP 3,0 BAYER 2,% ING GROEP 2,83% E.ON 2,61% wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer

5 FBTO Blauwe Route De nervositeit op de financiële markten in verband met hoge overheidstekorten in de PIIGS landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje) speelde in het tweede kwartaal van 2010 een hoofdrol. De neerwaartse bijstelling van de kredietwaardigheid van Griekenland tot een niveau onder investment grade (AAA, AA, A en BBB) zorgde voor veel onrust. Binnen het Eurogebied zijn de renteverschillen tussen de diverse landen verder opgelopen. De Duitse rente daalde verder, de rente op Spaanse en Portugese obligaties is juist gestegen. De Duitse 10-jaars rente daalde met ongeveer een half procent naar 2.. Het risicoprofiel van overheidsobligaties en daarmee de portefeuille is verslechterd. Nog niet zo lang ging de markt er vanuit dat staatsobligaties als risicovrij konden worden aangemerkt. Dit blijkt nu niet het geval. Het beleggingsbeleid stond in het tweede kwartaal in het teken van de invoering van het Multi Asset management model. Vanaf 1 mei 2010 wordt het fonds beheerd door meerdere asset managers. Hierdoor ontstaat het voordeel van spreiding van beleggingsstijlen, waarbij actief wordt gestuurd op verbetering van de verhouding tussen risico en rendement. Naast F&C Asset Management plc. zijn nu ook Robeco Institutional Asset Management B.V. en BNY Mellon Asset Management Limited, waarvan de sbeheerwerkzaamheden zijn gedelegeerd aan Standish Mellon Asset Management Company LLC, aangesteld als sbeheerder. De performance van het fonds bleef in het tweede kwartaal achter op de benchmark door de overweging van beleggingen in zwakkere landen van de Euro en bedrijfsobligaties. sontwikkeling fonds (januari 2000=) Dit fonds belegt voornamelijk in aan een in de eurozone gevestigde beurs genoteerde obligaties, die uitgegeven zijn of gegarandeerd worden door een overheid uit de eurozone. Voor een gedeelte wordt belegd in obligaties die uitgegeven zijn door financiële instellingen en/of ondernemingen met minimaal een investmentgrade rating. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide portefeuille beter te presteren dan de benchmark. Het FBTO Blauwe Route wordt ook gevoerd onder de fondsnaam Centraal Beheer Achmea Obligatiefonds. Fondstype Euro obligaties Oprichtingsjaar 1991 : Barclays Capital Euro Aggregate Koers 64,66 Totaal belegd Aantal units FBTO Blauw e Route 50, staatsobligaties 49,4% bedrijfsobligaties Q Year to date 12 mnd 36 mnd -0,88% 1,8 6,% 3,49% 0,29% 2,8 7,1 6,53% Beheerkosten per jaar : 0,25% ratio : 1,00% Credit Ratings obligatieportefeuille Kapitaalmarktrente (10 jaars) 6,00 5,00 AAA 47% BBB 8% A1 17% AA3 AA2 A2 4% A3 8% AA1 4% wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer 4,00 3,00 2,00 1,00 - april-02 november-02 juni-03 januari-04 augustus-04 maart-05 oktober-05 mei-06 december-06 juli-07 februari-08 september-08 april-09 november-09 juni-10

6 FBTO Oranje Rente Fonds De ECB (Europese Centrale Bank) handhaafde in het tweede kwartaal van 2010 de officiële rente op 1,00%. Ook werden de financiële markten in het Eurogebied heel ruimhartig van liquiditeiten voorzien. Echter door spanningen op de obligatiemarkten in het Eurogebied steeg de rente van de driemaands Euribor van 0,63% naar 0,7. Deze stijging had te maken met spanningen op de obligatiemarkten in het Eurogebied. Dit alles werd ingegeven door de begrotingstekorten en de zorgelijke schuldenposities van Griekenland, Portugal, Spanje, en in mindere mate ook Ierland en Italië. De Euro OverNight Index Average of Eonia (rente voor 1 dag) liep op van 0,40% naar 0,54%. Door de lage rente behaalde het fonds een historisch laag rendement van -0,09%. Dit fonds belegt in geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn in euro s met een maximale looptijd van 24 maanden. De doelstelling van dit fonds is om met een actief beleid een stabiel rendement te behalen, waarbij het rendement afhankelijk is van de ontwikkelingen op de geldmarkt. De doelstelling van dit fonds is met een goed gespreide Het FBTO Oranje Rente Fonds wordt ook gevoerd onder de fondsnamen Centraal Beheer Achmea Depositofonds en FBTO Lila Route. Fondstype Deposito s Oprichtingsjaar 1991 sontwikkeling fonds (januari 2000=) months Euribor less 10 bps Koers 41,28 Totaal belegd Aantal units % Deposito s FBTO Oranje Rente Fonds Q Year to date 12 mnd 36 mnd -0,09% -0,18% -0,19% 1,9 0,15% 0,29% 0,59% 2,81% Beheerkosten per jaar : 0,18% ratio : 0,93% Geldmarktrente (3 maands Euribor) 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 - april-02 november-02 juni-03 januari-04 augustus-04 maart-05 oktober-05 mei-06 december-06 juli-07 februari-08 september-08 april-09 november-09 juni-10 wordt niet volledig belegd; een deel gaat op aan kosten en verzekeringspremies. en kunnen hoger, maar ook lager uitvallen en zullen meer Voor dit fonds is een Basis en Aanvullend Prospectus, waarin de relevante gegevens met betrekking tot dit fonds zijn vermeld, verkrijgbaar via Lees het Basis en Aanvullend Prospectus voordat u besluit tot belegging in dit fonds.