Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014"

Transcriptie

1 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 Inleiding In het derde kwartaal hebben de Europese markten enkele minder goede berichten moeten verwerken ( Banco Espirito Santo, het stilvallen van de Europese economische groei in het tweede kwartaal, Oekraïne, ) waardoor de discussie over het evenwicht tussen ondersteunende maatregelen en fiscale besparingen opnieuw naar voren treedt. Het economisch herstel in de Verenigde Staten blijft zich voortzetten en een eerste renteverhoging wordt door de analisten verwacht in de loop van De Chinese economie blijft gecontroleerd vertragen en bovendien beschikt de Chinese overheid over voldoende middelen om bij te sturen indien nodig. Het stilvallen van de economische groei in het tweede kwartaal brengt de discussie over het evenwicht tussen ondersteunende maatregelen en fiscale besparingen opnieuw naar voren. De ECB (Europese Centrale Bank) en het IMF (Internationaal Monetair Fonds) pleiten voor investeringen in infrastructuur omdat dit volgens beide instituten zowel de overheden (meer inkomsten) als de private sector (jobcreatie) ten goede komt. De Europese commissie, onder leiding van JC Juncker, zal hieraan gevolg geven onder de vorm van investeringen ter waarde van 300 mia. De huidige structurele hervormingen in de financiële- en arbeidssector vormen, op korte termijn, een rem voor de groei binnen de Europese economie. De harde besparingslijn in de perifere landen in combinatie met een monetaire politiek die in diezelfde periferie tot op heden weinig soelaas brengt, zorgen eveneens op korte termijn voor een krimpende economische cyclus. Na het verlagen van de rente en het nieuwe financieringsprogramma, Target Long Term Refinancing Operation (TLTRO), zal de ECB starten met het opkopen van ABS (Asset-Backed Security) en covered bonds in het vierde kwartaal. Het aanhoudend economisch herstel stuwde de Amerikaanse aandelenmarkten naar recordhoogte. De rente op tien jaar daarentegen zocht door de internationale spanningen lagere niveaus op. Federal Reserve (FED) voorzitster Yellen vermeldde nogmaals in een toespraak dat het huidige niveau van de basisrente verdedigbaar is om de werkgelegenheid en de huizenmarkt nog verder te ondersteunen. De financiële markten gaan ervan uit dat er in 2015 een eerste renteverhoging zit aan te komen. Opmerkelijk blijkt de snelheid waarmee de Verenigde Staten zelfvoorzienend is geworden mbt olie. Binnen afzienbare tijd zal de Verenigde Staten een netto uitvoerder worden, wat een verdere neerwaartse druk kan betekenen voor de olieprijzen. Op politiek vlak heeft president B. Obama toegezegd om, in samenwerking met een aantal internationale partners (waaronder België), luchtaanvallen uit te voeren in het Midden Oosten om de opgang van IS terug te dringen. De druk op de Japanse premier S. Abe om meer duidelijkheid te verschaffen over zijn derde pijler neemt toe. Er kwam een herschikking van zijn regering maar een concreet uitgewerkt plan met tijdlijn werd niet voorgesteld waardoor het consumentenvertrouwen is beginnen terug te vallen. Een groot deel van de vooruitgang in het behalen van de vooropgestelde doelstellingen kwam vanuit de eerste twee pijlers. De derde pijler heeft tot op heden weinig impact gehad en dus verwachten de analisten dat hierdoor de Bank of Japan opnieuw zal moeten tussenkomen. Bijkomende liquiditeitsinjecties kunnen voor een verbetering zorgen op korte termijn maar vormen geen antwoord op de stijgende kost van de vergrijzing en de invoer van energie. Na het oprichten van bad banks heeft de Chinese Centrale Bank (PBoC) 500 mia yuan liquiditeiten toegezegd aan de 5 grootste banken (elk 100 mia yaun: ICBC, Agriculture Bank of China, China Construction Bank, Bank of China, Bank of Communications) uit zorg voor een stijgende ratio dubieuze vorderingen (kredieten gelinkt aan vastgoed). Naast de bezorgdheid over de kredietgroei (en de hieraan gekoppelde shadow banking) en de vertragende economische indicatoren, protesteren duizenden mensen in Hong Kong tegen de inmenging van

2 de Chinese overheid. Premier K. Li tracht buitenlandse investeerders aan te trekken voor het onderhoud en de verdere ontwikkeling van het spoorwegnet. Op deze manier zou de kredietgroei beperkt kunnen worden. Europese aandelen noteren lichtjes onder het lange termijngemiddelde en bieden, denken we, nog steeds een mooi potentieel op termijn. Voor de obligatiemarkten blijven we neutraal en verwachten we op termijn nog steeds een stijgende Amerikaanse rente hetgeen zich vertaalt in een kortere duratie op het globale gedeelte van de portefeuille. Obligaties Van toepassing voor Rainbow Indigo, Green en Orange (strategische fondsen World) en voor Rainbow Blue (Bonds World) Obligaties uit de eurozone De Europese obligatiemarkten veerden in het derde kwartaal verder op met uitzondering van high yield. De Duitse tienjarig rente daalde onder de 1% en ook de inflatoire spanningen zakten verder weg. De spreads op ABS en covered bonds vernauwden na de vergadering van de ECB. Bedrijfsobligaties (6,74 %) blijven op jaarbasis achter op overheidsobligaties (10,09 %). High yield kende een correctie in het derde kwartaal waardoor het rendement terugviel tot 4,95 % eind september. Obligaties uit groeilanden (emerging markets) leveren een rendement van 7,2 0 % op het einde van het derde kwartaal. De Eonia-Index klokt eind september ongewijzigd af op 0,10 %. Insight bleef in het derde kwartaal licht achter op de benchmark voornamelijk door het duratiebeheer. Er werd winst genomen op Spaanse overheidsobligaties waardoor Italië, Portugal maar vooral Ierland nu de grootste exposure vertegenwoordigen. Enkel bij een grote overtuiging wordt een muntpositie ingenomen en deze bestaat uit een long dollar short euro. De high yield positie was negatief voor het rendement in het derde kwartaal en werd teruggebracht van 3 % naar 2 %. EMD (Emerging Market Debt) leverde een positieve bijdrage en vertegenwoordigd 4 % van de portefeuille. Binnen credit worden $ en uitgiften verkozen om van een 50 bips yield pick up te kunnen genieten. HSBC presteert licht onder zijn benchmark in het derde kwartaal. De beheerder neemt een eerder afwachtende houding in afwachting van meer duidelijkheid over de (impact van) ECB aankopen. De beheerder hanteert een kortere duratie met een focus op de korte curve. Deze (kortere duratie) kwam tot stand door winstname in september te herinvesteren in kortere looptijden. Binnen high yield werden de looptijden beperkt tot 5 jaar. Sectorieel werden geen significante wijzigingen doorgevoerd tov het vorige kwartaal zijnde een overweging op banken en verzekeraars. Telecom werd lichtjes opgebouwd maar blijft onderwogen. Geografisch werden Frankrijk, Spanje en Italië onderwogen. Wellington kon in het derde kwartaal in lijn blijven met de benchmark. De macro en krediet strategieën waren positief terwijl quant geen bijdrage leverde. Binnen macro waren vooral de wisselkoerposities de drijvende kracht met een long USD tegenover een short SEK, CHF en EUR. Ook de AUD, NZD, KRW en SGD werden onderwogen tov de USD. Duratiebeheer was kort op de korte VK curven en long op langere looptijden binnen het VK. Binnen bedrijfsobligaties werd high yield tactisch bespeeld en na de ECB vergadering werd ABS hieraan toegevoegd. USD uitgiften worden verkozen voor yield pick up. Sectorieel werden banken overwogen ten nadele van energie en technologie. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 2

3 Obligaties uit de wereldzone: Globaal doen bedrijfsobligaties het beter dan overheidsobligaties. De Amerikaanse rente daalde, tegen de verwachtingen van de analisten in, van 3 % begin 2014 naar 2,1% - 2,2 % in het derde kwartaal. High yield kende een correctie waardoor heel wat beleggers opnieuw instapten. De Barclays Capital Global Aggregate klokt eind september af op 10,87 %. Diezelfde Barclays Capital Global Aggregate maar hedged into euro levert door de verzwakkende euro een rendement van 5,29 %. Globale overheidsobligaties (unhedged) bieden een performance van 10,19 % op jaarbasis. Globale bedrijfsobligaties (investment grade corporates) leveren eind september een rendement (unhedged) van 12,45 %. Obligaties uit de globale groeilanden (emerging market debt) hebben op jaarbasis een return van 14,94 % (unhedged). Beheerders globale obligaties : Pimco zag na M. El- Erian ook mede-oprichter B.Gross het bedrijf verlaten. Het mandaat van AG Insurance wordt echter nog steeds beheerd door dezelfde ploeg. Momenteel werd beslist het beheer under review te plaatsen en dus verder te werken met Pimco. In het derde kwartaal leverde Pimco een rendement in lijn met de benchmark. Ondanks een kortere duratie (US en UK) die negatief bijdroeg, waren er voldoende andere drivers om dit verlies op te vangen. De wisselkoerspositie long USD short EUR en Yen waren daar één van. Ook de overweging duratie binnen perifere Europese landen en Japan waren positief. High yield exposure werd teruggebracht tot 9 %. Covered bonds en ABS/RMBS waren ook positief in het derde kwartaal. Standish Mellon kende opnieuw een positief kwartaal tov de benchmark. Exposure naar perifere Europese landen (Portugal, Spanje, Ierland maar ook Slovenië) alsook wisselkoersbeheer (onderwogen JPY, AUD, NZD, ZAK, CHF vs long USD) waren de grootste drivers. Posities in ABS en RMBS droegen eveneens positief bij door de nog steeds lopende steun van de FED. US Treasury TIPS waren dan weer negatief door de verzwakkende inflatie alsook de high yield exposure tgv de correctie op het einde van het derde kwartaal. De curve positionering in Nieuw Zeeland was negatief alsook bepaalde bedrijfskredieten die minder presteerden. Loomis Sayles kon in het derde kwartaal geen outperformance voorleggen tegenover de benchmark. De selectie bedrijfskredieten in verschillende sectoren (banken, verzekeraars, energie, communicatie) waren de grootste driver van de underperformance. Ook de high yield selectie droeg negatief bij door de stijgende spreads op het einde van het derde kwartaal. Duratie en curve positionering waren globaal positief. Duratie was positief door long UK posities en negatief door onderweging Europa. Loomis Sayles heeft op dit ogenblik geen actieve wisselkoersstrategie binnen de portefeuille en hedged zo goed als alle posities. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 3

4 Aandelen Van toepassing voor Rainbow Indigo, Green en Orange (strategische fondsen World) en voor Rainbow Red (Equity World). De Europese aandelenmarkten corrigeerden in het derde kwartaal ten gevolge de zwakke economische groeicijfers. De Amerikaanse aandelenmarkten profiteerden dan weer van de verbeterende economische data. De MSCI EMU klokt eind september af op 4,54 % terwijl de MSCI World 13,32 % opbracht dankzij een sterkere dollar. De combinatie van beide indexen geeft een rendement van 9,51 % op jaarbasis. De MSCI World Emerging veerde verder op en dit geeft eind september een rendement van 11,73 %. Aandelen uit de eurozone : Financière de l Echiquier presteerde opnieuw onder de benchmark in het derde kwartaal. Geografisch werden Franse, Spaanse, Italiaanse en Nederlandse bedrijven opgebouwd. Sectorieel werden consumentengoederen fors afgebouwd ten voordele van industriële bedrijven. Utilities worden nog steeds geweerd uit de portefeuille en energie onderwogen. Gezondheidzorg werd dan weer opgebouwd alsook financials. De beste performers zijn Sanofi, Ericsson en Deutsche bank. De minst presterende waarden waren Grifols, Elektia, Adidas, Richemont alsook Michelin. Amadeus en Fuchs Petrolu werden in het derde kwartaal toegevoegd aan de portefeuille. BlackRock kijkt ook in het derde kwartaal aan tegen een underperformance doch begint de trend opnieuw positief te keren. De beheerder blijft zich positioneren voor een cyclische Europese heropleving door infrastructuur, bepaalde periphere banken, media en IT te overwegen. Ook vastgoed en energie worden nu overwogen. Geografisch werd de Italiaanse exposure opgebouwd alsook Portugese waarden (ondanks het negatieve effect van Banco Espirito Santo). Deze positionering komt tot stand door het onderwegen van luxe en materials alsook bedrijven met EM exposure. De grootste posities eind september zijn Total, Eni, Bayer, Axa en Intesa Sanpaolo. Inveso blijft de beste beheerder binnen de Europese portefeuille. De beheerder blijft fors overwogen in financials, healthcare, energie en industrials ten nadele van IT, utilities en consumentengoederen. Geografisch werden Frankrijk en Duitsland fors onderwogen ten voordele van Finland, Spanje, Oostenrijk en Portugal. Espirito Santo was niet opgenomen in de portefeuille en de Finse overweging komt voort uit posities in Elisa (telecom), Outukompu (onderdelen voor wagens) alsook UPM-Kymmene (papierbeheer). Een positionering met als doel een Europese heropleving met een focus naar de perifere landen. Aandelen uit de wereldzone: AQR levert sinds het aantreden in de portefeuille een lichte outperformance. Dit mandaat wordt beheerd volgens een kwantitatief model. De waarden binnen de benchmark worden herwogen volgens de verwachte rendementen en de toegewezen gewichten vloeien voort uit het kwantitatief model. Dit geeft een portefeuille met ongeveer 550 posities ten opzichte van de MSCI World die er 1615 telt. Sectorieel gaf dit een overweging naar energie, healthcare, IT, telecom en utilities. Financials, duurzame consumptiegoederen en indutrials werden zwaar onderwogen. Fiera Capital leverde een outperformance in september maar op jaarbasis blijft de beheerder nog licht achter. Sectorieel werden industriële waarden en consumentengoederen overwogen ten nadele van utilties en telecom. Deze portefeuille zal gekenmerkt worden door een lage rotatie daar de posities ingenomen worden op basis van high conviction. Solera (IT) en Mastercard zijn hier een voorbeeld van alsook Unilever en Diageo. Apple en Facebook worden dan weer gemeden en dit heeft enige performance gekost sinds de opstart van het mandaat. Ook olie gerelateerde waarden worden op dit ogenblik gemeden en/of onderwogen. Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 4

5 JP Morgan kende een kwartaal dat in lijn lag met de benchmark maar levert op jaarbasis een underperformance tegenover de MSCI World. Amerikaanse waarden met een focus op hun interne markt (Home Depot en TJX) waren een positieve driver voor de performance. Blootstelling naar biotech (biogen) en techno (alm) waren negatief alsook Japanse banken en vastgoed gerelateerde waarden. De Europese stock picking was gemengd met positieve resultaten binnen het VK (bedrijven met indirecte EM exposure) maar niet voor waarden uit het Europese vaste land (auto industrie). Rainbow Absolute Return Flexible Asset Allocation (RARFAA) Beleggingspolitiek RARFAA wil een meerwaarde realiseren door optimaal te profiteren van de opportuniteiten die zich voordoen op de financiële markten. De fondsbeheerder is volledig vrij om zelf te bepalen in welke mate hij belegt in aandelen, obligaties, beleggingen op korte termijn of in derivaten uitgegeven over alle sectoren en in alle regio s. Risicoklasse 3 Insight bleef in het derde kwartaal licht achter op de benchmark voornamelijk door het duratiebeheer. Er werd winst genomen op Spaanse overheidsobligaties waardoor Italië, Portugal maar vooral Ierland nu de grootste exposure vertegenwoordigen. Enkel bij een grote overtuiging wordt een muntpositie ingenomen en deze bestaat uit een long dollar short euro. De high yield positie was negatief voor het rendement in het derde kwartaal en werd teruggebracht van 3 % naar 2 %. EMD leverde een positieve bijdrage en vertegenwoordigt 4 % van de portefeuille. Binnen credit worden $ en uitgiften verkozen om van een 50 bips yield pick up te kunnen genieten BNPPIP - Dit passief beheerde fonds werd opgenomen ter vervanging van het actief beheerde fonds door BlackRock. Door de tegenvallende prestaties van BlackRock werd de positie afgebouwd nu er nog een positief rendement kon worden vastgeklikt. De timing voor deze switch was uitermate gunstig. HSBC presteert licht onder zijn benchmark in het derde kwartaal. De beheerder neemt een eerder afwachtende houding in afwachting van meer duidelijkheid over de (impact van) ECB aankopen. De beheerder hanteert een kortere duratie met een focus op de korte curve. Deze (kortere duratie) kwam tot stand door winstname in september te herinvesteren in kortere looptijden. Binnen high yield werden de looptijden beperkt tot 5 jaar. Sectorieel werden geen significante wijzigingen doorgevoerd tov het vorige kwartaal zijnde een overweging op banken en verzekeraars. Telecom werd lichtjes opgebouwd maar blijft onderwogen. Geografisch werden Frankrijk, Spanje en Italië onderwogen. US Senior Loans beheerd door Invesco kende een kwartaal gekenmerkt door een neerwaartse druk op de prijzen. Door de risk off environment (vooral in high yield) en de stijgende spreads tekenden vele beleggers in op nieuw uitgiften. De spreads zijn dus licht gestegen voor een gelijkaardig risico. Vele retail beleggers verkochten terwijl institutionelen eerder hun posities verder opbouwden. Ook de beheerder verkocht wat bestaande posities om nieuwe uitgiften met een hogere spread op te kopen. Hierdoor kon het rendement van de portefeuille opgetrokken worden met en tiental basispunten. Inveso blijft fors overwogen in financials, healthcare, energie en industriëlen ten nadelen van IT, utilities en consumentengoederen. Geografisch werden Frankrijk en Duitsland fors onderwogen ten voordele van Finland, Spanje, Oostenrijk en Portugal. Espirito Santo was niet opgenomen in de portefeuille en de Finse overweging komt voort uit posities in Elisa (telecom), Outukompu (onderdelen voor wagens) alsook UPM-Kymmene (papierbeheer). Een positionering met als doel een Europese heropleving met een focus naar de perifere landen. Het emerging investment grade debt mandaat beheerd door Ashmore daalde lichtjes in het derde kwartaal. Vertragende Chinese economie, verkiezingen in Brazilië, spanningen tussen Rusland en Oekraïne, dalende olieprijzen en een stijgende dollar waren de voornaamste redenen. De yield to maturity van de portefeuille bedraagt echter nog steeds 4.25 % en de beheerder bracht de modified Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 5

6 duration opnieuw in lijn met zijn benchmark op ongeveer 5.50 jaar. Geografisch blijven Mexico en de VAE fors overwogen. Hoewel Rusland onderwogen werd, was de bijdrage negatief voor de performance. Dit document is louter informatief en maakt geen deel uit van het verzekeringscontract. AG Insurance kan niet aansprakelijk worden gesteld wanneer sommige gegevens achterhaald zouden zijn. Rendementen die in het verleden verwezenlijkt zijn, zijn niet gewaarborgd voor de toekomst. Het financiële risico van deze beleggingsfondsen wordt door de verzekeringsnemer gedragen. Voor bijkomende informatie met betrekking tot voormelde fondsen verwijzen wij naar het beheersreglement dat gratis op eenvoudig verzoek te verkrijgen is bij AG Employee Benefits. AG Insurance nv E. Jacqmainlaan 53, B-1000 Brussel RPR Brussel BTW BE Tel. +32(0) Fax +32(0) Verzekeringsonderneming toegelaten onder code 0079, onder toezicht van de Nationale Bank van België, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2014 6

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2015 Inleiding In het eerste kwartaal herontdekten beleggers de Europese aandelen dankzij een depreciërende

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2014 Inleiding Het terugschroeven van de steunaankopen in de Verenigde Staten in combinatie met verzwakkende

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2014 Inleiding De laatste twee jaar hebben de Europese aandelenmarkten kunnen genieten van de rerating/herwaardering

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2014 Inleiding Het vierde kwartaal was erg volatiel voor de Europese aandelenmarkten, welke op een bepaald

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2010 Inleiding Het merendeel van de economische indicatoren wijst de goede kant uit. De economie herstelt.

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2015 Inleiding Het tweede kwartaal werd gekenmerkt door negatieve rendementen voor het merendeel van de activaklassen,

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/06/2013 Inleiding Fiscal cliff, Cyprus, Italiaanse verkiezingen, sequester, Portugese ministers, Chinese liquiditeitssqueeze,..de

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2013 Inleiding Het laatste kwartaal van 2013 was opnieuw positief voor aandelen. Naar aanloop van de vergadering

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2013 Inleiding De Europese economie groeit opnieuw. Hoewel nog zwak kan deze groei duurzamer worden dankzij

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2013 Inleiding De laatste drie jaar heeft het merendeel van de aandelenmarkten een sterke prestatie neergezet

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2012 De aandelenmarkten bleven de hele zomer vrolijk hoger gaan zonder enige aanleiding. Het Duitse

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2012 De internationale beurzen sluiten het eerste kwartaal af met mooie winsten gedreven door de

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2011 Tijdens het vierde kwartaal hebben de aandelenmarkten een deel van de verliezen kunnen goedmaken.

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009 Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/12/2009 Inleiding Na het turbulente 2008, heeft 2009 zich geprofileerd als het jaar waarin de aandelenmarkten

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2010 De vaak teleurstellende statistieken overschaduwen het goede bedrijfsnieuws Voor de markten

Nadere informatie

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Mei 2014 112 110 104 98 96 94 Rendement sinds 31/12/2013 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe ( ) MSCI EMU

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

rofiel Rendement sinds 31/12/2013

rofiel Rendement sinds 31/12/2013 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Januari 2014 Profiel Rendement sinds 31/12/2013 Belfius Pension Fund Low 0.31% Belfius Pension Fund Balanced Plus -0. Belfius Pension Fund High -0.45% Gegevens

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 30/09/2011 De grote paniekgolf van augustus, waarbij alle risicovolle activa massaal werden verkocht, heeft

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

Evolutie van uw belegging. Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate. Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel

Evolutie van uw belegging. Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate. Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel Evolutie van uw belegging Smart Fund Plan Private AG Life Real Estate Kerncijfers 31 december 2015 Trimestrieel Vooruitzichten Na de correctie in de zomermaanden veerden de aandelenmarkten op als gevolg

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Maart 2014 110 108 106 104 96 94 Rendement sinds 31/12/2013 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe ( ) MSCI

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie Zeer defensief ingsstrategie Beleggingsklimaat Ontwikkeling en vooruitzichten beleidsrente VS 1,5 EMU 0,5 12-2010 12-2011 12-2012 12-2013 12-2014 12-2015 Ontwikkeling en vooruitzichten tienjaarsrente 5,0

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

AG Fund+ De belegging op uw maat

AG Fund+ De belegging op uw maat AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT Wat is AG Fund+? AG Fund+ is een individuele levensverzekering van AG Insurance, gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23), waarmee u belegt in zorgvuldig

Nadere informatie

AG Fund+ Fondsenbrochure

AG Fund+ Fondsenbrochure AG Fund+ Fondsenbrochure Inhoudstafel Gebruik tak 23 voor een goed gebalanceerde beleggingsportefeuille 3 Met AG Fund+ beleggen in een ruime waaier van beleggingsfondsen 4 De fondsbeheerders 5 Beheersrapport

Nadere informatie

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 14 april 2015 Update Rentevisie Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Na een voor obligatiebeleggers heel goed 2014 zijn de eerste

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Fondsen Allianz (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2014 Economische context en beursklimaat in 2014 Kalmte na de storm (but fasten your seatbelts) De eerste helft van 2014 was over

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Januari 2016

Maandbericht Beleggen Januari 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011 Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 3 oktober Grote Recessie was geen Grote Depressie Wereldhandel Aandelenmarkt 9 8 7 8 VS - S&P-5 vergelijking met crash 99 Wereld industriële

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen December 2015

Maandbericht Beleggen December 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 november 2015 Maandbericht Beleggen December 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

Jaarverslag 2011 van de interne fondsen

Jaarverslag 2011 van de interne fondsen TwinStar Jaarverslag 31/12/2011-1 / 6 Jaarverslag 2011 van de interne fondsen twinstar Inhoudsopgave 1 Omschrijving...2 2 Beleggingsbeleid van de interne fondsen...2 2.1 Equity 50...2 2.2 Equity 100...2

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group

Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven. Koen De Leus Senior Economist KBC Group Euroschuldencrisis en beleggingsalternatieven Koen De Leus Senior Economist KBC Group Agenda Constructiefouten EMU en oplossingen Beleggingsalternatieven Obligaties Aandelen Vastgoed 2 19 oktober 2012

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

Rainbow Dynamic december 2010

Rainbow Dynamic december 2010 1. Beheer/prestatie afgelopen kwartaal 1.1. Er is meer vertrouwen in het economisch herstel! Dit kwartaal steeg Rainbow Dynamic met 6,0 procent. Afgelopen kwartaal was de prestatie van de verschillende

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2013

Fondsen Allianz. (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2013 Fondsen Allianz (ex-royal Life) Halfjaarlijks financieel beheersverslag 2013 Economische context en beursklimaat in 2013 Centrale banken beheersen de financiële markten en China over zijn top Twee belangrijke

Nadere informatie

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting. September 2013

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting. September 2013 Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting September 2013 Markten Aandelen Sterke economische cijfers en QE tapering in de focus Equity Indices - 1 month YTD (%, in EUR) MSCI Europe 4.32% 10.22% MSCI

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Care IS toelichting rendement Inleiding Waar de beurzen in het eerste kwartaal alleen de weg omhoog konden vinden, is het tweede kwartaal een stuk moeizamer

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015

BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015 BEHEERSVERSLAG MC Dynamic Allocation juli 2015 Beleggingsdoelstelling De doelstelling van het fonds bestaat er in positieve rendementen te behalen in alle marktomstandigheden. Het investeringsproces is

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

ING Investment Office

ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2014 Rentevisie Update augustus 2014 Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Tegenvallende groei in de VS in het eerste kwartaal,

Nadere informatie

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011

Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011 Inleiding Rainbowfondsen Beheerscommentaren op de economische activiteit en de financiële markten 31/03/2011 Naar een normalisering? De Europese centrale bank heeft verklaard een rentestijging te overwegen,

Nadere informatie

2e kwartaal 2010 FBTO Oranje Route

2e kwartaal 2010 FBTO Oranje Route FBTO Oranje Route In het afgelopen kwartaal was de markt in de greep van angst voor een tweede recessie in kort tijdsbestek. De enorme overheidstekorten in de PIIGS landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23. AG Fund+ 1. Type levensverzekering Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen in beeld

Achmea life cycle beleggingen in beeld Achmea life cycle beleggingen in beeld Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Achmea life cycle beleggingen in beeld Voor het beleggen van pensioen bent

Nadere informatie

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 The problem with patience and discipline is that it requires both of them to develop each of them - Thomas Sterner - Opvallend Quantitative Easing (het maandelijks opkopen

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 17 september 2009 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1

Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Financiële infofiche Levensverzekering voor Tak 23 AG Fund+ 1 Type levensverzekering Individuele levensverzekering waarvan het rendement gekoppeld is aan beleggingsfondsen (tak 23). Waarborgen Bij overlijden

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher The beat goes on (1967), Sonny & Cher Inleiding Zorgen over de houdbaarheid van de economische groei dicteerden de financiële markten in het eerste kwartaal van 2016. Wederom kwamen centrale banken met

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico

AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico AG Fund+ Kies voor potentieel en beperk uw risico AG Fund+ Bent u op zoek naar een belegging die u een hoger rendement kan bieden op langere termijn, de schommelingen tot een minimum herleidt en waarmee

Nadere informatie

Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken

Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken De Nederlandse bancaire vorderingen 1 op het buitenland zijn onder invloed van de economische crisis en het uiteenvallen van ABN AMRO tussen

Nadere informatie

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank

Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015. Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Hoe beleggen vandaag 19 mei 2015 Jan Vergote Hoofd Investment Strategy Belfius Bank Referentieportefeuille Obligaties onderwogen! Overheidsobligaties non investment grade 7% Overheidsobligaties investment

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Benchmark Benchmark matching portefeuille. Benchmark matching portefeuille

Benchmark Benchmark matching portefeuille. Benchmark matching portefeuille Bijlage 5 srichtlijnen A. srichtlijnen Ingangsdatum: 1 januari 2014 Beheerder dient de beleggingsrestricties ten aanzien van de samenstelling van de portefeuille en de toelaatbare risico's ln acht te nemen,

Nadere informatie

Recepten voor duurzame groei Beschouwingen naar aanleiding van het Jaarverslag 2014 van de Nationale Bank van België

Recepten voor duurzame groei Beschouwingen naar aanleiding van het Jaarverslag 2014 van de Nationale Bank van België Recepten voor duurzame groei Beschouwingen naar aanleiding van het Jaarverslag 2014 van de Nationale Bank van België Financieel Forum Gent - 26 februari 2015 Jan Smets A. De stand van zaken 1. De (lange)

Nadere informatie

NIEUWSBRIEF INDEX CAPITAL IN DEZE UITGAVE

NIEUWSBRIEF INDEX CAPITAL IN DEZE UITGAVE jaargang 2 tweede kwartaal 2013 NIEUWSBRIEF INDEX CAPITAL IN DEZE UITGAVE 1. BELEGGINGSFONDSEN: DRAMA S 2. RENDEMENTEN INDEX CAPITAL 2013 3. INDEX CAPITAL IN DE MEDIA 4. OP WEG NAAR VIJF STERREN! 5. MACRO-ECONOMISCHE

Nadere informatie

Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van:

Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van: Strategy-prospectussen dd. 5 februari 2015 van: O&E Fixed Income Strategy (pagina 2) O&E Fixed Income Strategy Multi Asset (pagina 5) O&E Global Equity Strategy (pagina 8) O&E Hedge Fund Strategy (pagina

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie