Principes voor succesvol beleggen op lange termijn

Transcriptie

1 MARKET RETIREMENT INSIGHTS INSIGHTS Europa 2017 Principes voor succesvol beleggen op lange termijn Gebruik de Guide to the Markets-reeks om nieuwe perspectieven te ontdekken

2 ESSENTIEEL VOOR SUCCESVOL BELEGGEN IS NIET HET VOORSPELLEN VAN DE TOEKOMST, MAAR LEREN VAN HET VERLEDEN EN BEGRIP VAN HET HEDEN. IN PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN, BELICHTEN WE ZES BEPROEFDE STRATEGIEËN VOOR HET LEIDEN VAN PORTEFEUILLES DOOR DE HUIDIGE UITDAGENDE MARKTEN EN NAAR DE DOELEN VAN MORGEN. U TREFT PAGINA S AAN UIT ONZE TOONAANGEVENDE GUIDE TO THE MARKETS, SAMEN MET TOELICHTINGEN VOOR AANVULLENDE PERSPECTIEVEN EN MOGELIJKE STAPPEN

3 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 1 BELEG VOOR DE TOEKOMST 2 CASH IS ZELDEN KONING 3 DE KRACHT VAN SAMENGESTELDE GROEI 4 VOLATILITEIT IS NORMAAL 5 BELEGD BLIJVEN DOET ERTOE 6 DIVERSIFICATIE WERKT

4 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 1 BELEG VOOR DE TOEKOMST We leven langer Dankzij de vooruitgang in de geneeskunde en een gezondere levensstijl leven mensen langer. Deze grafiek laat de kans zien dat iemand die nu 65 is de leeftijd van 80 of 90 jaar zal bereiken. Voor een echtpaar van 65 is het misschien een verrassing dat er een kans van 66% is dat in elk geval één van hen nog 25 jaar zal leven, en de 90 zal halen. 1 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

5 Levensverwachting GTM Europe Kans om 80 en 90 jaar oud te worden % kans, personen van 65, volgens geslacht en koppels Mannen Vrouwen Koppels ten minste één haalt betreffende leeftijd Beleggingsprincipes 0 80 jaar 90 jaar Bron: ONS Life Tables, J.P. Morgan Asset Management. Guide to the Markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 2

6 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 2 CASH IS ZELDEN KONING LINKS: Cash levert minder op Beleggers zien cash vaak als veilige haven in volatiele tijden, of zelfs als bron van inkomsten. Maar door de extreem laag blijvende rente is het rendement op cash gedaald tot bijna nul. Hierdoor dreigt cash op den duur te eroderen door de inflatie. Omdat de rente naar verwachting laag zal blijven, moeten beleggers er zeker van zijn dat een allocatie naar cash hun beleggingsdoelstellingen voor de lange termijn niet ondermijnt. RECHTS: Cash blijft op de lange termijn achter Cash waarmee niets gedaan wordt, levert op de lange termijn zeer weinig op. Beleggers die hun geld bij de bank hebben geparkeerd, hebben het indrukwekkende rendement misgelopen dat ze zouden hebben behaald als ze belegd waren gebleven voor de lange termijn. 3 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

7 Cash-beleggingen GTM Europe Inkomsten gegenereerd met EUR op een driemaands bankdeposito EUR (links), % verandering jaar/jaar (rechts) : EUR Inkomsten Inflatie (j/j) Reëel totaalrendement van 1 USD USD, logaritmische schaal, totaalrendement Geannualiseerde reële rendementen Aandelen 6,5% 3,1% 1000 Obligaties 2,1% 4,4% Cash 0,6% -0,6% Aandelen: USD Obligaties: 12 USD dec 2016: 0 EUR 1 10 Cash: 2 USD Beleggingsprincipes '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 ' Bron: (Links) Bloomberg, Eurostat, J.P. Morgan Asset Management. (Rechts) Barclays, FactSet, Shiller, Siegel, Standard & Poor s, J.P. Morgan Asset Management. Rendementen voor 2010: Shiller, Siegel; vanaf 2010: Aandelen: S&P 500; Obligaties: Barclays US Treasury 20+ year Total return Index; Cash: Barclays US Treasury Bills Total Return Index. Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 4

8 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 3 DE KRACHT VAN SAMENGESTELDE GROEI LINKS: Begin vroeg en beleg regelmatig Samengestelde rente wordt ook wel het achtste wereldwonder genoemd. De kracht ervan is zo groot, dat zelfs enkele jaren minder van sparen en groei, een enorm verschil kan maken voor uw uiteindelijke rendement. Als u vanaf uw 25e EUR per jaar investeert in een belegging die 6% per jaar groeit, dan zou u op uw 65e ruim EUR meer hebben dan wanneer u op uw 35e zou zijn begonnen, ook al heeft u dan maar EUR extra geïnvesteerd. RECHTS: Herbeleg inkomen uit beleggingen als u het niet nodig heeft U kunt nog meer profiteren van het wonder van samengestelde groei als u het inkomen uit uw beleggingen herbelegt om de beginwaarde elk jaar nog harder te laten groeien. Het wel of niet herbeleggen van de inkomsten uit uw beleggingen, kan op lange termijn een enorm verschil maken. 5 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

9 De kracht van samengestelde rente GTM Europe EUR jaarlijks belegd tegen 5% groei per jaar Eenmalige belegging van EUR met/zonder herbelegde inkomsten EUR EUR, rendement MSCI Europe EUR EUR Beginnend op 25 jaar Met herbelegde dividenden Beginnend op 35 jaar Zonder herbelegde dividenden EUR EUR Beleggingsprincipes Leeftijd 0 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 Bron: (Links) J.P. Morgan Asset Management. Uitsluitend voor illustratieve doeleinden, gaat ervan uit dat alle inkomsten worden herbelegd, werkelijke beleggingen kunnen gepaard gaan met hogere of lagere groei en kosten. (Rechts) Bloomberg, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. Gebaseerd op de MSCI Europe Index en verondersteld zonder kosten. Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 6

10 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 4 VOLATILITEIT IS NORMAAL, RAAK NIET IN PANIEK Houd het hoofd koel als iedereen in paniek raakt Elk jaar kent moeilijke periodes. De rode punten in deze grafiek staan voor de maximale aandelendaling in elk kalenderjaar, of het verschil tussen het hoogste en laagste punt dat de markt in die 12 maanden heeft bereikt. Het is lastig om deze terugvallen te voorspellen, maar terugvallen in de dubbele cijfers horen er in de meeste jaren nu eenmaal bij. Beleggers kunnen er maar beter rekening mee houden. Volatiliteit op de financiële markten is normaal. Beleggers moeten dan ook voorbereid zijn op stijgingen en dalingen van hun beleggingen, en niet emotioneel reageren in spannende tijden. De grijze balken geven de koersrendementen per kalenderjaar weer. Ondanks de dalingen in ieder jaar, tonen ze aan dat de aandelenmarkt weer herstelde en positieve rendementen leverde in de meeste kalenderjaren. De les is: raak niet in paniek. Een terugval op de aandelenmarkt is vaker wel dan niet een kans en geen reden om te verkopen. 7 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

11 Jaarlijkse rendementen en dalingen tijdens het jaar GTM Europe Intra-jaarlijkse dalingen MSCI Europe Index t.o.v. rendementen per kalenderjaar Ondanks gemiddelde intra-jaarlijkse dalingen van 15,6% (mediaan 12,0%) zijn de jaarrendementen positief in 29 van de 37 jaren % Rendement kalenderjaar Intra-jaarlijkse daling Beleggingsprincipes '80 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 Bron: FactSet, MSCI, J.P Morgan Asset Management. Rendementen zijn alleen gebaseerd op lokale koers en zijn exclusief dividenden. Intra-jaarlijkse daling verwijst naar de grootste marktdaling van piek tot dal binnen een korte periode tijdens het kalenderjaar. Getoonde rendementen betreffen de kalenderjaren van 1980 tot Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 8

12 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 5 BELEGD BLIJVEN DOET ERTOE Laat uw beleggingen niet leiden door uw emoties Market timing kan een lastige aangelegenheid zijn. Een terugval is moeilijk te timen en sterke rendementen volgen dikwijls op de slechtste rendementen. Maar beleggers denken vaak dat ze de markt te slim af kunnen zijn, of ze laten zich door emoties als angst en hebzucht aanzetten tot beleggingsbeslissingen waarvan ze later spijt hebben. Deze grafiek geeft een ontnuchterend beeld van wat het kan kosten als u de markt probeert te timen. Zelfs als u slechts een paar dagen niet op de markt bent, kan dit een verwoestende uitwerking hebben op het totale beleggingsrendement. 9 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

13 De impact van onderbelegd zijn GTM Europe Rendementen van de MSCI Europe EUR, rendement van een belegging van EUR tussen met geannualiseerd rendement ,4% ,8% Oorspronkelijke belegging ,7% ,5% Beleggingsprincipes 0 Volledig belegd 10 beste dagen gemist 30 beste dagen gemist 50 beste dagen gemist Bron: FactSet, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. Uitsluitend voor illustratieve doeleinden. Gaat ervan uit dat alle inkomsten worden herbelegd. Rendement dagelijks berekend over de periode, uitgaande van nulrendement op het vermelde aantal beste dagen. Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 10

14 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 5 BELEGD BLIJVEN DOET ERTOE (DEEL 2) Geduld loont Markten kunnen altijd een slechte dag, maand of jaar hebben. De geschiedenis laat echter zien dat beleggingsverliezen over langere periodes veel minder waarschijnlijk zijn. Beleggers zouden zich daarom op de lange termijn moeten richten. Deze grafiek illustreert dit concept. Beleggers moeten in de toekomst niet direct dezelfde rendementen verwachten zoals we die in het verleden hebben gezien. Een gediversifieerde mix van aandelen en obligaties heeft in de afgelopen 66 jaar echter nog nooit geleid tot een negatief rendement over een 10-jarige voortschrijdende periode, ondanks de grote schommelingen in de jaarlijkse rendementen sinds GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

15 Amerikaanse rendementen naar beleggingstermijn GTM Europe Bandbreedte totale aandelen- en obligatierendementen %, geannualiseerde totaalrendementen, Largecap-aandelen Obligaties 61% 50/50-portefeuille 50 48% 49% % 24% 24% 21% 17% 17% 18% 4% 1% -7% -3% -1% -3% 0% 13% 1% 15% 4% % -24% Beleggingsprincipes % 1 jr. voortschrijdend 5 jr. voortschrijdend 10 jr. voortschrijdend 20 jr. voortschrijdend Bron: Strategas/Ibbotson, J.P. Morgan Asset Management. Largecap-aandelen vertegenwoordigt de S&P 500 Composite en Obligaties vertegenwoordigt de Strategas/Ibbotson US Government Bond Index. Getoonde rendementen luiden per jaar en zijn berekend op basis van maandelijkse rendementen van 1950 tot november 2016, dividenden inbegrepen. Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 12

16 PRINCIPES VOOR SUCCESVOL BELEGGEN OP LANGE TERMIJN 6 DIVERSIFICATIE WERKT Wed niet op één paard De afgelopen 10 jaar waren voor beleggers volatiel en tumultueus, met natuurrampen, geopolitieke conflicten en een grote financiële crisis. Ondanks deze problemen presteerden cash en grondstoffen van de hier getoonde beleggingscategorieën het slechtst. Een goed gespreide portefeuille met aandelen, obligaties en enkele andere beleggingscategorieën behaalde gedurende deze periode een rendement van 6,1% per jaar. De gespreide portefeuille gaf beleggers ook veel meer rust dan wanneer ze alleen in aandelen hadden belegd. 13 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

17 Rendementen per beleggingscategorie (EUR) jr geann. GTM Europe Vol. Beleggingsprincipes Bron: Barclays, Bloomberg, FactSet, FTSE, MSCI, J.P. Morgan Economic Research, J.P. Morgan Asset Management. Geannualiseerde rendementen omvatten de periode 2006 tot Vol. is de standaardafwijking van het geannualiseerd rendement. Staatsobligaties: Barclays Global Aggregate Government Treasuries; Hoogrentende obligaties: Barclays Global High Yield; EMD: J.P. Morgan EMBI+; IG-obligaties: Barclays Global Aggregate Corporates; Grondstoffen: Bloomberg UBS Commodity; EME: MSCI EM; REIT's: FTSE NAREIT All REITS; Aandelen ontw. m: MSCI World; Hedgefondsen: Credit Suisse/Tremont Hedge Fund; Cash: JP Morgan Cash Index ECU (3M). Hypothetische portefeuille (alleen ter illustratie en niet te beschouwen als aanbeveling): 30% aandelen ontwikkelde markten; 10% aandelen opkomende markten; 15% IG-obligaties; 12,5% staatsobligaties; 7,5% hoogrentende obligaties; 5% EMD; 5% grondstoffen; 5% cash; 5% REIT's en 5% hedgefondsen. Rendementen niet afgedekt, totaalrendement, in EUR. Guide to the markets - Europa. Gegevens per 31 december J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 14

18 NOTITIES 15 GEBRUIK DE GUIDE TO THE MARKETS-REEKS OM NIEUWE PERSPECTIEVEN TE ONTDEKKEN

19 VOOR MEER INFORMATIE:

20 Het Market Insights-programma biedt uitgebreide gegevens en commentaren op de wereldwijde markten, zonder te verwijzen naar producten. De Markets Insights-reeks is ontworpen als instrument om klanten te helpen om de markten te begrijpen en hen te ondersteunen bij de besluitvorming over beleggingen, en is gericht op het onderzoeken van de implicaties van actuele economische gegevens en veranderende marktomstandigheden. De meningen in dit document dienen niet te worden beschouwd als een advies of aanbeveling om een belegging in enig rechtsgebied te kopen of te verkopen, noch is het een toezegging van J.P. Morgan Asset Management of een van haar werkmaatschappijen om deel te nemen in enige van de transacties die in dit document worden genoemd. Alle voorspellingen, cijfers, opinies en beleggingstechnieken en -strategieën worden louter ter informatie verstrekt, zij zijn gebaseerd op bepaalde veronderstellingen en de huidige marktomstandigheden, en kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaande kennisgeving. Alle informatie in dit document wordt geacht nauwkeurig te zijn op het moment van productie, maar er wordt geen garantie gegeven inzake de nauwkeurigheid en er wordt geen aansprakelijkheid aanvaard met betrekking tot enige fout of omissie. Dit materiaal bevat onvoldoende informatie ter ondersteuning van een beleggingsbeslissing, en u mag zich er niet op baseren bij het beoordelen van de geschiktheid van een belegging in bepaalde effecten of producten. Bovendien dienen de beleggers een onafhankelijke beoordeling uit te voeren van de wettelijke, regelgevende, fiscale, krediet- en boekhoudkundige gevolgen en samen met hun eigen professionele adviseurs vast te stellen of in dit document vermelde beleggingen geschikt worden geacht in het kader van hun persoonlijke doelstellingen. De beleggers dienen zich zeker te stellen dat zij over alle relevante informatie beschikken alvorens een belegging uit te voeren. Opgemerkt dient te worden dat beleggen risico s met zich meebrengt, dat de waarde van beleggingen en de inkomsten daaruit kunnen fluctueren met de omstandigheden op de markt en fiscale overeenkomsten, en dat beleggers het belegde bedrag mogelijk niet volledig terugkrijgen. In het verleden behaalde resultaten en inkomsten bieden geen garantie voor het toekomstige rendement. J.P. Morgan Asset Management is de handelsnaam van de vermogensbeheeractiviteiten van JPMorgan Chase & Co en zijn filialen wereldwijd. Dit document wordt uitgegeven door de volgende entiteiten: in het Verenigd Koninkrijk door JPMorgan Asset Management (UK) Limited, die toegelaten is door en onder toezicht staat van de Financial Conduct Authority; in andere EU-rechtsgebieden door JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.; in Hongkong door JF Asset Management Limited, JPMorgan Funds (Asia) Limited, of JPMorgan Asset Management Real Assets (Asia) Limited; in India door JPMorgan Asset Management India Private Limited; in Singapore door JPMorgan Asset Management (Singapore) Limited of JPMorgan Asset Management Real Assets (Singapore) Pte Ltd; in Taiwan door JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited; in Japan door JPMorgan Asset Management (Japan) Limited dat lid is van de Investment Trusts Association, Japan, de Japan Investment Advisers Association, Type II Financial Instruments Firms Association en de Japan Securities Dealers Association en onder toezicht staat van de Financial Services Agency (registratienummer Kanto Local Finance Bureau (Financial Instruments Firm) No. 330 ); in Korea door JPMorgan Asset Management (Korea) Company Limited; in Australië voor professionele klanten zoals gedefinieerd in sectie 761A en 761G van de Corporations Act 2001 (Cth) door JPMorgan Asset Management (Australia) Limited (ABN ) (AFSL ); in Brazilië door Banco J.P. Morgan S.A.; in Canada uitsluitend voor institutionele klanten door JPMorgan Asset Management (Canada) Inc., en in de Verenigde Staten door JPMorgan Distribution Services Inc. en J.P. Morgan Institutional Investments, Inc., beide lid van FINRA/SIPC.; en J.P. Morgan Investment Management Inc. Dit document wordt in de APAC-regio verspreid in Hongkong, Taiwan, Japan en Singapore. In alle andere landen in de APAC-regio is het uitsluitend bestemd voor geselecteerde ontvangers. Copyright 2016 JPMorgan Chase & Co. Alle rechten voorbehouden. Copyright 2017 JPMorgan Chase & Co. Alle rechten voorbehouden. 3817a930-e18a-11e6-a71f c63 LV JPM /17 BE_NL