Kennisgeving aan de Participatiehouders

Transcriptie

1 Luxemburg, 3 november 2017 Kennisgeving aan de Participatiehouders CREDIT SUISSE FUND MANAGEMENT S.A. Gevestigd te: 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B (de "Beheerder") handelend in eigen naam en namens CS Investment Funds 14 Fonds commun de placement (de "Beleggingsinstelling"), een buitenlandse icbe opgenomen in het doorde Autoriteit Financiële Markten gehoudenregister (te raadplegen viawww.afm.nl/registers) Kennisgeving aan de Participatiehouders van Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund Hierbij wordt aan de Participatiehouders van CS Investment Funds 14 CS Investment Funds 14 Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund (het "Subfonds") medegedeeld dat de Raad van Bestuur van de Belleggingsinstelling heeft besloten om een aantal verrichtingen op effecten uit te voeren die uiteindelijk zullen leiden tot de liquidatie van het Subfonds. De verrichtingen kunnen als volgt worden samengevat: Eerst wordt het Subfonds omgezet in een feederfonds en zal daartoe via een inschrijving in natura minimaal 85% van zijn totale vermogen beleggen in Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund, een subfonds van CS Investment Funds 1 (het "Doelfonds"). Vervolgens wordt het Subfonds onmiddellijk na de uitvoering van de eerste stap geliquideerd in natura. Als gevolg van deze liquidatie ontvangen de Participatiehouders van het Subfonds aandelen van het Doelfonds en worden zo aandeelhouders van het Doelfonds. Het Doelfonds is een subfonds van CS Investment Funds 1, een instelling voor collectieve belegging in overdraagbare effecten met de rechtsvorm van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal (société d'investissement à capital variable, SICAV), overeenkomstig Deel 1 van de Wet van 17 december De Beleggingsinstelling en CS Investment Funds 1 worden beide beheerd door Credit Suisse Fund Management S.A. en hebben Credit Suisse (Luxembourg) S.A. aangewezen als hun depositaris en Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A. als hun centrale administratiekantoor. 1. Wijziging van de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het Subfonds De Raad van Bestuur van de Beheerder heeft besloten om de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid aan te passen. Deze veranderingen houden in dat het Subfonds een master-feeder-strategie zal volgen door minimaal 85% van zijn totale vermogen te beleggen in het Doelfonds. De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het Subfonds zullen daarom als volgt worden aangepast: Beleggingsdoelstelling van het Subfonds De primaire beleggingsdoelstelling van het Subfonds is om inkomsten en vermogensaanwas te realiseren op basis van het rendement van obligaties en ander schuldpapier uitgedrukt in US-dollar (referentievaluta), die worden uitgegeven door emittenten met een lage beleggingskwaliteit (een rating van 'below investment grade'), e.e.a. met waardebehoud van de vermogenswaarden. Beleggingsbeleid van het Subfonds Om zijn beleggingsdoelstelling te realiseren, volgt het Subfonds een master-feederstrategie. Minimaal 85% van het totale vermogen van het Subfonds wordt belegd in Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund, een subfonds van CS Investment Funds 1 (het "Doelfonds"). 1

2 Het Subfonds mag maximaal 15% van zijn totale nettovermogen in liquide middelen aanhouden in de vorm van zicht- en termijndeposito s bij eersteklas financiële instellingen, alsmede in de vorm van geldmarktinstrumenten van een andere aard dan overdraagbare effecten, waarvan de looptijd maximaal twaalf maanden bedraagt, in elke mogelijke converteerbare valuta. De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het Doelfonds luiden als volgt: Beleggingsdoelstelling van het Doelfonds De primaire beleggingsdoelstelling van het Doelfonds is om inkomsten en vermogensaanwas te realiseren op basis van het rendement van obligaties en ander schuldpapier uitgedrukt in US-dollar (referentievaluta), die worden uitgegeven door emittenten met een lage beleggingskwaliteit (een rating van 'below investment grade'), e.e.a. met waardebehoud van de vermogenswaarden. Beleggingsbeleid van het Doelfonds Het Doelfonds zal beleggen in instrumenten met een minimale rating van CCC (Standard & Poor s) of Caa3 (Moody s) ten tijde van de belegging, of instrumenten die door de Beheerder van CS Investment Funds 1 van gelijkwaardige kwaliteit worden geacht. Minimaal twee derde van het totale vermogen van het Doelfonds wordt belegd in schuldinstrumenten, obligaties (waaronder vastrentende obligaties, nulcouponobligaties, achtergestelde en perpetuele obligaties), notes en vergelijkbare vastrentende of variabelrentende effecten (waaronder FRN's (floating rate notes) en op discontobasis uitgegeven effecten) van bedrijven in de noninvestmentgradesector, die worden uitgedrukt in US-dollar. Maximaal een derde deel van het totale vermogen van het Doelfonds kan in andere valuta s dan de referentievaluta van het Doelfonds worden belegd. Daarnaast kan het Doelfonds beleggen in converteerbare obligaties, converteerbare notes en obligaties met aangehechte warrants. Het Doelfonds mag ook maximaal 20% van zijn nettovermogen beleggen in ABS (asset-backed securities) en MBS (mortgage-backed securities), alsmede 20% van zijn nettovermogen in CoCo's (contingent convertibles). Het Doelfonds mag maximaal 10% van zijn totale vermogen beleggen in aandelen, andere aandelenbelangen, certificaten die recht geven op dividend en vergelijkbare effecten met de kenmerken van een deelneming, en in warrants. Het Doelfonds kan naast directe beleggingen ook optie- en termijntransacties en swaptransacties (renteswaps) aangaan ter afdekking van de risico s en ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer, zulks met inachtneming van de in hoofdstuk 6 "Beleggingsbeperkingen", artikel 3 van het prospectus van CS Investment Funds 1 vermelde beleggingsbeperkingen. Het Verkrijgende Doelfonds kan ten behoeve van durationbeheer kiezen voor een intensiever gebruik van rentefutures, zulks met inachtneming van de beleggingsbeperkingen als vermeld in punt 3 in hoofdstuk 6 "Beleggingsbeperkingen" van het prospectus van CS Investment Funds 1. Het Doelfonds mag teneinde de renterisico's te beheren rentefutures kopen en verkopen. De aangegane verplichtingen mogen de waarde van de in deze valuta aangehouden effecten overschrijden, zonder echter de totale netto intrinsieke waarde van het Doelfonds te overschrijden. Het is het Doelfonds overeenkomstig hoofdstuk 6 "Beleggingsbeperkingen", artikel 3 van het prospectus van CS Investment Funds 1 toegestaan om effecten (creditlinked notes) en technieken en instrumenten (credit default swaps) te gebruiken ten behoeve van het beheer van de kredietrisico's. 2

3 De Participaties in het Subfonds worden belegd in de volgende aandelencategorieën van het Doelfonds: Subfonds CS Investment Funds 14 Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund Participaties (valuta) ISIN Maximaal beheershonorarium (p.j.) Doorlopende kosten (met ingang van de EBI) Performance fee B USD LU ,20% 1,45% 3 n.v.t. BH EUR LU ,20% 1,44% 3 n.v.t. IB USD LU ,70% 0,94% 3 n.v.t. UB USD LU ,90% 1,00% 3 n.v.t. Doelfonds CS Investment Funds 1 Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund Synthetische risico- /rendementsindicator Aandelencategorie (valuta) ISIN Maximaal beheershonorarium (p.j.) Doorlopende Synthetische kosten (met risicoingang van de EBI)* /rendementsindicator Performance fee B USD LU ,20% 1,44% 3 n.v.t. BH EUR LU ,20% 1,44% 3 n.v.t. IB USD LU ,70% 0,94% 3 n.v.t. UB USD LU ,90% 1,00% 3 n.v.t. * De doorlopende kosten zijn gebaseerd op de geraamde onkosten. Het Doelfonds is geschikt voor beleggers die zich richten op de lange termijn, risicotolerant zijn en willen deelnemen in een breed gediversifieerde obligatieportefeuille om te profiteren van de kansen die de hoogrentende kapitaalmarkt biedt, waarbij hogere rendementen (in de betreffende referentievaluta) worden gerealiseerd dan normaliter bij traditionele obligaties. Hoewel de risico's worden beperkt door een brede diversificatie over veel verschillende emittenten en sectoren, vergt exposure naar het hoogrentende segment wel dat beleggers meer risico kunnen nemen. Participatiehouders worden erop gewezen dat het vermelde beheershonorarium en de doorlopende kosten van het Subfonds de situatie vóór de inschrijving in natura weergeven. Gedurende de master-feeder-constructie wordt er naast het beheershonorarium dat op het niveau van het Doelfonds in rekening wordt gebracht, geen extra beheershonorarium in rekening gebracht op het niveau van het Subfonds. Ook brengt noch het Subfonds noch het Doelfonds een performance-fee in rekening. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg is door de Beheerder als externe accountant aangewezen om in eigen naam en namens de Beleggingsinstelling ten behoeve van de inschrijving in natura een advies op te stellen met betrekking tot de inschrijving in natura en het aantal aandelen dat in het kader van deze inschrijving wordt uitgegeven. De Luxemburgse toezichthoudende instantie voor de financiële sector (de Commission de Surveillance du Secteur Financier of CSSF) heeft toestemming verleend voor de belegging door het Subfonds in het Doelfonds. 3

4 De wijzigingen in het prospectus van de Beleggingsinstelling worden op 11 december 2017 van kracht. Met ingang van die datum belegt het Subfonds vrijwel uitsluitend in aandelen van het Doelfonds. Voor participatiehouders die niet akkoord gaan met deze wijzigingen, is tot 4 december 2017 kosteloze terugkoop van de Participaties in het Subfonds mogelijk. 1. Liquidatie in natura van CS Investment Funds 14 Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund Het liquidatieproces van het Subfonds begint op 11 december Vanaf 4 december 2017, uur MET., worden er geen inschrijvingen op Participaties van het Subfonds meer geaccepteerd. Bovendien is uiterlijk tot dat tijdstip op die datum kosteloze terugkoop van Participaties mogelijk. Er wordt binnen het Subfonds een voorziening getroffen voor alle uitstaande debiteringen en eventuele andere debiteringen als gevolg van deze liquidatie. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg is door de Beheerder als externe accountant (handelend in eigen naam en namens de Beleggingsinstelling) aangewezen om een advies op te stellen met betrekking tot de Participaties van het Subfonds die worden ingetrokken als gevolg van de liquidatie van het Subfonds. De netto liquidatieopbrengsten van het Subfonds worden op 11 december 2017 in natura uitgekeerd aan de Participatiehouders. Na afronding van de liquidatie wordt de administratie van het Subfonds gedurende vijf jaar bewaard door Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A. Alle juridische, advies- en/of administratieve kosten in verband met de voorbereiding en uitvoering van de wijzigingen onder punt (1) en (2) komen voor rekening van Credit Suisse Fund Management S.A., behalve de accountantskosten; deze komen voor rekening van het Subfonds. Transactiekosten in verband met de aan- en terugkoop van effecten komen voor rekening van het Subfonds. Als gevolg van de bovenstaande in punt (1) en (2) beschreven wijzigingen ontvangen de Participatiehouders van het Subfonds aandelen in het Doelfonds en worden zij met ingang van 11 december 2017 aandeelhouders van het Doelfonds, en verkrijgen derhalve stemrecht met betrekking tot het Doelfonds. Meer in algemene zin dienen Participatiehouders zich er bewust van te zijn dat het Doelfonds een andere rechtsvorm heeft, hetgeen ook gevolgen heeft voor de governance-structuur en de doorlopende kosten (zie bovenstaande tabel). Participatiehouders worden erop gewezen dat aandelen in het Doelfonds soms kunnen afwijken van de betreffende Participaties van het Subfonds wat betreft toepasselijke vergoedingen of uitkeringsbeleid. Zie voor meer informatie over de kenmerken van de aandelen van het Doelfonds het prospectus van CS Investment Funds 1: hoofdstuk 2 "CS Investment Funds 1 Overzicht van de Aandelencategorieën" en hoofdstuk 5 "Beleggen in CS Investment Funds 1". De Participatiehouders dienen zelf informatie in te winnen omtrent de mogelijke fiscale gevolgen van bovenvermelde wijzigingen in het land waarvan zij staatsburger zijn, waar zij wonen of waar zij domicilie hebben gekozen. Daarnaast worden Participatiehouders erop gewezen dat het aantal aandelen in het Doelfonds dat zij in verband met de liquidatie in natura ontvangen, niet per definitie overeenkomt met het aantal Participaties dat zij in het Subfonds aanhielden; dit aantal is namelijk afhankelijk van het aantal aandelen dat het Subfonds in het 4

5 Doelfonds aanhoudt op het moment van liquidatie. Na de liquidatie kunnen de Participatiehouders geen enkele aanspraak meer maken op rechten met betrekking tot het Subfonds of de Beleggingsinstelling. Na de bovengenoemde liquidatie in natura houdt het Subfonds "CS Investment Funds 14 Credit Suisse (Lux) High Yield USD Bond Fund" op te bestaan. Participatiehouders worden erop gewezen dat zodra de bovengenoemde wijzigingen van kracht zijn geworden, het nieuwe prospectus van de Beleggingsinstelling, de meest recente (half)jaarverslagen en het beheersreglement verkrijgbaar zijn ten kantore van de Beheerder overeenkomstig het bepaalde in het prospectus. De documenten zijn ook te raadplegen via Daarnaast zijn het prospectus van het Doelfonds, de Essentiële Beleggersinformatie, de meest recente (half)jaarverslagen alsmede de statuten overeenkomstig het bepaalde in het prospectus eveneens verkrijgbaar bij de Beheerder. De documenten zijn ook te raadplegen via Luxemburg, 3 november 2017 De Raad van Bestuur van Credit Suisse Fund Management S.A., namens de Beleggingsinstelling 5