WHITE PAPER DEKKINGSGRAAD VAN EEN PENSIOENFONDS
|
|
- Alfons Claessens
- 6 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 WHITE PAPER DEKKINGSGRAAD VAN EEN PENSIOENFONDS 14 september 2017
2 Inhoudsopgave 1. Inleiding Basisbeginselen Doel van het pensioenfonds Dekkingsgraad Pensioenverplichtingen en pensioenvermogen Actuariële grondslagen voor de waardering van de pensioenverplichtingen Rekenrente Sterftetafels Overige opslagen en uitgangspunten Waarderingsgrondslagen van het pensioenvermogen Dekkingsgraden en toetsing Dekkingsgraad Dekkingsgraad rekening houdend met een weerstandsvermogen Beleidsdekkingsgraad Reële dekkingsgraad Prognose tools Continuïteitanalyse ALM studie Haalbaarheidstoets Deterministisch prognosemodel Risk budgetting studie Frequentie toetsen en prognoses Montae Wij snappen pensioen / 13
3 1. Inleiding Goed balansmanagement is een voorwaarde voor het in control zijn van een pensioenfonds. In de afgelopen jaren waren de marktomstandigheden voor de pensioenfondsen wereldwijd maar ook in de Dutch Caribbean uitdagend en zwaar. Door die markomstandigheden is meer aandacht gekomen voor zorgvuldig balansmanagement. Vanuit onze praktijkervaring adviseren wij als Montae pensioenfondsbesturen op het gebied van balansmanagement waar aandacht is voor het vaststellen van een adequate voorziening, vermogensbeheer en risicomanagement. In deze white paper geven wij inzicht in de verschillende termen en tools op het terrein van balansmanagement. Daarnaast wordt een toelichting gegeven bij de vaststelling van de dekkingsgraad met extra aandacht voor de bepaling van de pensioenvoorziening. Na het lezen van deze white paper bent u bekend met de beschikbare tools die u kunnen helpen bij het in control zijn van uw pensioenfonds op het gebied van balansmanagement. Heeft u vragen of kunnen wij u ergens mee helpen? Neemt u dan contact met ons op. Op de laatste pagina vindt u meer informatie over ons bedrijf en onze contactgegevens. Montae Caribbean Schout bij Nacht Doormanweg 40 Willemstad Curaçao / 13
4 2. Basisbeginselen 2.1. Doel van het pensioenfonds Het pensioenfonds heeft als primair doel de pensioenverplichtingen na te komen die het heeft aangegaan. Dit betekent het uitkeren van pensioenen die het pensioenfonds heeft toegezegd. Om de pensioenen uit te kunnen keren belegt het pensioenfonds zodanig dat het naar verwachting voldoende vermogen heeft om deze toezegging na te komen. Een pensioenfonds zou op de balans in ieder geval zoveel pensioenvermogen moeten hebben als pensioenverplichtingen. De vraag is of dat voldoende is voor een gezonde financiële positie. Activa Pensioenvermogen Totale activa Passiva Pensioenvoorziening Eigen vermogen Totale passiva 2.2. Dekkingsgraad Om de financiële positie van het pensioenfonds te meten wordt de dekkingsgraad gebruikt. De dekkingsgraad is de ratio tussen het pensioenvermogen en de contante waarde van alle toekomstige pensioenuitkeringen (pensioenvoorziening): Dekkingsgraad = Pensioenvermogen Pensioenvoorziening De dekkingsgraad geeft inzicht in de financiële gezondheid van het pensioenfonds. De dekkingsgraad ontwikkelt zich met name door beleggingsopbrengsten, premie-inkomsten, toegekende indexaties en veranderingen in de actuariële grondslagen. De dekkingsgraad wordt veelal gebruikt als managementinformatie zodat beleidsbepalers invulling kunnen geven aan het beleid van het pensioenfonds. Een voorbeeld hiervan is dat het pensioenfonds pas indexeert als de dekkingsgraad van het pensioenfonds een bepaald niveau heeft bereikt. De dekkingsgraad is een momentopname omdat de waarde van het pensioenvermogen en de pensioenverplichtingen op ieder moment kunnen wijzigen. Er zijn verschillende manieren om het pensioenvermogen en de pensioenverplichtingen te waarderen: Het pensioenvermogen is veelal afhankelijk van de marktwaarde van de beleggingen. Veel pensioenfondsen in de Dutch Caribbean waarderen de lokale beleggingsportefeuille op een nominale waarde in plaats van een marktwaarde. De waarde van de verplichtingen is de contante waarde van de toekomstige verplichtingen ( net present value ). Deze geschatte waarde van de verplichtingen is afhankelijk van de onderliggende uitgangspunten bij de schatting. Daarnaast kan rekening gehouden worden met een bepaalde buffer zoals in Aruba waarbij een weerstandsvermogen onderdeel is van de dekkingsgraad. In de komende hoofdstukken wordt ingegaan op de volgende onderdelen: vaststelling en toetsing van de dekkingsgraad; waarderingsgrondslagen voor de voorziening en het pensioenvermogen; de frequentie waarop de dekkingsgraad vastgesteld kan worden om de financiële positie van het pensioenfonds te kunnen monitoren en om tijdig bij te kunnen sturen; 4 / 13
5 de tools die een pensioenfonds kan inzetten om meer inzicht te krijgen in de toekomstige financiële positie van het pensioenfonds. 3. Pensioenverplichtingen en pensioenvermogen 3.1. Actuariële grondslagen voor de waardering van de pensioenverplichtingen De belangrijkste actuariële grondslagen, welke grote impact hebben op de hoogte van de contante waarde van de pensioenverplichtingen en dus op de dekkingsgraad, zijn de rekenrente en de levensverwachting. Hieronder gaan we kort hierop in Rekenrente De rekenrente is het impliciete rendement dat een pensioenfonds verwacht te behalen op de beleggingen om te kunnen voldoen aan de pensioenverplichting. Een pensioenfonds kan door de verwachte rendementen een lager vermogen aanhouden voor een verplichting in de toekomst dan de nominale waarde. Anders geformuleerd: de rekenrente wordt gebruikt om alle toekomstige uitkeringen contant te maken naar nu. Een lagere rekenrente bij de bepaling van de verplichtingen zal leiden tot een hogere contante waarde. Het pensioenfonds zal immers meer vermogen moeten hebben om met een lager rendement de uitkeringen in de toekomst te kunnen voldoen. In de Dutch Caribbean wordt door veel fondsen een rekenrente van 4% gehanteerd. Dit heeft een historische achtergrond. In het verleden hanteerden Nederlandse pensioenfondsen een rekenrente van 4% omdat dit destijds als risicovrij beschouwd kon worden. Het risicovrij waarderen is een eis die aan Nederlandse pensioenfondsen wordt gesteld zodat een grote zekerheid bestaat dat het pensioenfonds de pensioenen uit kan keren. Andere voorwaarden die gelden voor een rekenrente is dat het gebaseerd wordt op waarneembare metingen, robuuste informatie is en dat de rentes gebaseerd zijn op vrij verhandelbare beleggingen. Op die manier kan een pensioenfonds de verplichtingen risicovrij waarderen tegen een handelswaarde welke voor iedereen navolgbaar is. 5 / 13
6 De link met het rendement van de beleggingsportefeuille kan gemaakt worden doordat de beleggingen voldoende rendement moeten geven om aan de verplichting te voldoen. Dus bij een rekenrente van 4% zal het rendement minimaal 4% moeten bedragen. Als het rendement lager is dan 4%, daalt de dekkingsgraad. Immers, 4% is ingeprijsd, als dat dan niet wordt gerealiseerd, is er een verlies dat zorgt voor een lagere dekkingsgraad. Enkele fondsen in de Dutch Caribbean hebben een stap gezet naar een lagere rekenrente, soms ingegeven door de toezichthouder of omdat het bestuur verwacht dat een rendement van 4% op korte en lange termijn niet haalbaar is. Dit heeft geleid tot een hogere verplichting en daarmee een lagere dekkingsgraad. De meeste fondsen zijn in de afgelopen jaren gestart met het monitoren van de gehanteerde rekenrente. Veelal wordt de rekenrente getoetst aan een risicovrije rente. Tip: als u verwacht dat een 4% rendement op korte en lange termijn niet haalbaar is kunt u overwegen de gehanteerde rekenrente te monitoren. Hierbij kunt u bijvoorbeeld de rekentente toetsen aan een risicovrije rente. De keuze voor een rekenrente is afhankelijk van de risicohouding van het pensioenfonds en van de verwachting die het bestuur heeft voor de korte en lange termijn Sterftetafels Een pensioenfonds moet te allen tijde voldoende geld in kas hebben om de pensioenen nu en in de toekomst uit te kunnen keren. Ook als er géén premie meer wordt ontvangen door het pensioenfonds, moeten toch alle pensioenen uitgekeerd kunnen worden, tot de laatste deelnemers en nabestaanden zijn overleden. Om vast te kunnen stellen hoeveel geld er nodig is, is inzicht nodig in de levensverwachting van de deelnemers. De levensverwachting bepaalt immers hoe lang een pensioen naar verwachting uitgekeerd moet worden. En wanneer een nabestaanden- of wezenpensioen in gaat. Het is dus van belang de levensverwachting zo goed mogelijk in te schatten. De levensverwachting in ontwikkelde landen neemt nog steeds toe. Het Actuarieel Genootschap (AG) publiceert periodiek nieuwe periodetafels en prognosetafels. Deze publicaties laten een stijgende levensverwachting zien, gebaseerd op de Nederlandse bevolking. Er zijn ook diverse onderzoeken gedaan naar de levensverwachting in de voormalige Nederlandse Antillen en Aruba. De uitkomsten van de onderzoeken zijn niet eensluidend. Dit hangt samen met de beperkte beschikbare data. Wel spreken de diverse onderzoeken van een positieve sterftetrend. Dat betekent dat de levensverwachting toeneemt, pensioenfondsen dus langer pensioenen uit moeten keren met als gevolg dat pensioenfondsen een hogere voorziening aan moeten houden. Het AG publiceert prognose- en periodetafels. Bij het hanteren van een prognosetafel wordt er al rekening gehouden met een verwachting naar de toekomst toe van de sterftetrend. Een periodetafel, is gebaseerd op daadwerkelijke waarnemingen in de afgelopen vijf jaar Overige opslagen en uitgangspunten In de pensioenvoorziening zijn vaak kostenopslagen opgenomen voor toekomstige kosten (excasso-opslag) en een voorziening voor latent wezenpensioen. De excasso-opslag is bedoeld om alle kosten te dekken die het pensioenfonds maakt in het geval er geen premie-inkomsten meer zijn (dus niet alleen de kosten voor het uitkeren van pensioen maar ook de 6 / 13
7 bestuurskosten, kosten voor verslaglegging, communicatie etc.). Met andere woorden, de voorziening zou voldoende moeten zijn om alle verplichtingen (pensioenuitkeringen en bijbehorende organisatie) voor de korte en de lange termijn te kunnen voldoen in het geval dat er geen premies meer betaald worden (inactief fonds). Er zijn verschillende methoden om te toetsen of de excasso-opslag prudent is. Voorbeelden hiervan zijn de contante waarde bepalen van de verwachte toekomstige kosten van een inactief fonds of een liquidatie scenario doorrekenen waarbij verondersteld wordt dat een pensioenfonds uitgaat van een (toekomstig) moment van overdracht (liquidatie). Een ander uitgangspunt welke bepalend is voor de hoogte van de pensioenvoorziening is de gehanteerde gehuwdheidsfrequentie bij de vaststelling van de contante waarde van het nabestaandenpensioen. Veel fondsen in de Dutch Caribbean hanteren een 100% gehuwdheidsfrequentie (iedereen heeft dus een partner) tot aan de pensioenleeftijd terwijl de gehuwdheid lager ligt dan dit percentage. Een onderzoek naar een passende gehuwdheidsfrequentie kan soms leiden tot een stijging van de dekkingsgraad van een paar procentpunten. Tip: als u een 100% gehuwdheidsferquentie hanteert kunt u een onderzoek starten naar een passende gehuwdheidsfrequentie. Soms leidt bijstelling van deze frequentie tot een stijging van de dekkingsgraad van een paar procentpunten. Naast het jaarlijks toetsen van de rekenrente is het van belang ook de overige uitgangspunten periodiek te toetsen voor het vaststellen van een adequate voorziening Waarderingsgrondslagen van het pensioenvermogen Een pensioenfonds moet zodanig beleggen dat de verplichtingen nagekomen kunnen worden. Belangrijk is uiteraard hoe de beleggingen gewaardeerd worden. Pensioenfondsen waarderen hun beleggingen volgens de methodiek die het meest betrouwbare beeld schetst. Als er een objectief observeerbare marktprijs beschikbaar is, zullen ze die gebruiken. Dit wordt toegepast bij bijvoorbeeld individuele aandelen en obligaties. Anders zullen ze modellen toepassen die objectief waarneembare marktprijzen en data als input gebruiken. Dit is het geval bij bijvoorbeeld een beleggingsfonds dat in aandelen belegt. Als dit niet mogelijk is, omdat de onderliggende waarde niet beursgenoteerd is, zullen ze werken met modellen die op hun beurt weer gebruik maken van subjectieve input. Denk daarbij aan andere modellen en ratio s. Dit zie je bijvoorbeeld bij niet-beurgenoteerde vastgoedfondsen (taxaties) en private equity-fondsen (discounted cashflowmodellen en waarderingsratio s). Een pensioenfonds kan ook besluiten om haar beleggingen te waarderen op nominale waarde of historische kostrijs als ze niet van plan is die (tussentijds) te verkopen. Monitoring en prognose dekkingsgraad 3.3. Dekkingsgraden en toetsing Er zijn verschillende manieren om de dekkingsgraad vast te stellen. Vanuit de wet- en regelgeving worden voorschriften gegeven voor het vaststellen van de dekkingsgraad. In deze paragraaf worden de type dekkingsgraden toegelicht en wordt duidelijk dat de dekkingsgraad in het ene land niet direct te vergelijken is met de dekkingsgraad in het andere land in de Dutch Caribbean of in vergelijking met Nederlandse pensioenfondsen. 7 / 13
8 Dekkingsgraad De dekkingsgraad is de ratio tussen het pensioenvermogen en de pensioenvoorziening. Als de dekkingsgraad 100% is dan zijn de verplichtingen precies volledig gedekt door het vermogen. Nederlandse pensioenfondsen en pensioenfondsen in Caribisch Nederland moeten voldoen aan een dekkingsgraad inclusief een minimaal vereist eigen vermogen en een vereist eigen vermogen.. Het minimaal vereist eigen vermogen waar Nederlandse pensioenfondsen aan moeten voldoen is de ondergrens waar een pensioenfonds aan moet voldoen. Indien een pensioenfonds niet voldoet aan het minimaal vereist eigen vermogen heeft het pensioenfonds een dekkingstekort. Het minimaal vereist eigen vermogen is lager dan het vereist eigen vermogen. Het vereist eigen vermogen waar Nederlandse pensioenfondsen, en ook pensioenfondsen in Caribisch Nederland, aan moeten voldoen is bedoeld om schokken op de financiële markten op te vangen. Het vereist eigen vermogen is opgebouwd uit een aantal risico categorieën. Hieronder vallen beleggingsrisico s maar ook verzekeringstechnisch risico en operationeel risico. Voor deze risicocategorieën moeten voorgeschreven risicoscenario s worden doorgerekend bij een betrouwbaarheidsniveau van 97,5% en een horizon van één jaar. Dat wil zeggen dat bij een dekkingsgraad aansluitend op het vereist eigen vermogen de kans dat het pensioenfonds binnen een periode van één jaar over minder waarden beschikt dan de voorzieningen, kleiner is dan 2,5%. Indien een pensioenfonds niet voldoet aan het vereist eigen vermogen heeft het pensioenfonds een reservetekort. Bij een vereist eigen vermogen van 15% betekent dat de dekkingsgraad minimaal 115% dient te zijn Dekkingsgraad rekening houdend met een weerstandsvermogen In Aruba wordt in de bepaling van de dekkingsgraad rekening gehouden met een weerstandsvermogen. Het weerstandsvermogen is bedoeld om een buffer aan te houden voor het opvangen van ongunstige ontwikkelingen op de financiële markten. Het weerstandsvermogen is afhankelijk van de beleggingsportefeuille waarbij risicovolle beleggingen leiden tot een hoger weerstandsvermogen. De risicofactoren zijn bepaald door de Centrale Bank. De dekkingsgraad rekening houdend met een weerstandsvermogen dient minimaal 100% te zijn. De dekkingsgraad waarbij rekening gehouden wordt met een weerstandsvermogen wordt als volgt vastgesteld: Dekkingsgraad = Pensioenvermogen - Weerstandsvermogen Pensioenvoorziening In vergelijking met de vereiste dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen en Caribisch Nederland wordt de buffer bij de bepaling van de dekkingsgraad op Aruba onttrokken aan het pensioenvermogen en dienen Nederlandse pensioenfondsen een dekkingsgraad te bezitten inclusief de buffer. 8 / 13
9 Aruba Nederland Pensioenvermogen = A Weerstandsvermogen = B Vereist eigen vermogen = B Pensioenvoorziening = C Dekkingsgraad (A-B) / C = 106% A/C = 117% Vereiste dekkingsgraad 100% (C+B)/C = 111% Het voorbeeld laat zien dat op basis van dezelfde vermogens, benodigde buffers en voorzieningen de dekkingsgraden in beide landen verschillend zijn, maar dat beide fondsen voldoende middelen hebben om de verplichtingen te dekken en om schokken in de financiële markten op te vangen Beleidsdekkingsgraad Op grond van de Nederlandse Pensioenwet moeten pensioenfondsen hun beleidsbeslissingen baseren op de beleidsdekkingsgraad. Deze beleidsdekkingsgraad wordt berekend als een voortschrijdend gemiddelde van de actuele dekkingsgraden over 12 maanden. De dekkingsgraad is hierdoor minder gevoelig voor incidentele gebeurtenissen en de uitvoering van het beleid is hierdoor niet afhankelijk van één meetmoment Reële dekkingsgraad Nederlandse pensioenfondsen monitoren ook de reële dekkingsgraad. In de reële dekkingsgraad wordt rekening gehouden met de verwachte stijging van de prijzen. Een reële dekkingsgraad van 100 % betekent dat een pensioenfonds de pensioenverplichtingen kan betalen en ook de pensioenen kan verhogen met de verwachte stijging van de prijzen Prognose tools In het kader van risicomanagement is het goed om niet alleen achteraf de dekkingsgraad te monitoren maar ook inzicht te hebben in de toekomstige financiële situatie waarbij de verwachte impact wordt bepaald van het gevoerde of het nieuwe beleid op de financiële situatie. Hiervoor zijn een aantal tools beschikbaar. Hieronder worden de meest voorkomende tools kort beschreven, namelijk: Continuïteitsanalyse; ALM studie; Haalbaarheidstoets; Deterministisch prognosemodel; Risk budgetting studie Continuïteitanalyse De continuïteitsanalyse geeft inzicht in de ontwikkeling van de dekkingsgraad op basis van het huidige beleid van het pensioenfonds. De analyse is op basis van een stochastisch model wat inhoudt dat verschillende financiële scenario s doorgerekend worden. Met behulp van het doorrekenen van veel verschillende financiële scenario s kan de verwachte dekkingsgraad bepaald worden. Het laat tevens zien wat de impact is van het premiebeleid, indexatiebeleid en beleggingsbeleid op de dekkingsgraad en geeft ook de kans op korten en indexatie weer. De prognosehorizon is veelal 15 jaar. 9 / 13
10 ALM studie Indien u de impact van wijzigingen in uw beleid, bijvoorbeeld beleggingsbeleid, premiebeleid of pensioenregeling, in kaart wil brengen, voert u geen continuïteitsanalyse uit, maar een ALM studie. De ALM studie is een uitbreiding van de continuïteitsanalyse waarbij tevens gekeken wordt naar de effecten van wijzigingen in bijvoorbeeld de pensioenregeling, premiebeleid en indexatiebeleid op de financiële positie en de kans op indexatie en korten. De prognosehorizon is veelal ook 15 jaar Haalbaarheidstoets Nederlandse pensioenfondsen moeten in plaats van de continuïteitsanalyse een haalbaarheidstoets uitvoeren. De haalbaarheidstoets is een stochastische prognose met een prognosehorizon van 60 jaar en wordt gebaseerd op een uniforme scenarioset opgesteld door De Nederlandsche Bank. De toets wordt bij Nederlandse pensioenfondsen jaarlijks uitgevoerd. Eén van de belangrijkste resultaten van de haalbaarheidstoets is het verwachte pensioenresultaat. Het pensioenresultaat wordt bepaald als het quotiënt met in de teller de som van de verwachte uitkeringen ouderdomspensioen en nabestaandenpensioen en in de noemer de som van de verwachte uitkeringen ouderdomspensioen en nabestaandenpensioen, zonder toepassing van vermindering van pensioenaanspraken en pensioenrechten en met toepassing van jaarlijkse indexatie. Het doel van de haalbaarheidstoets is om op een hele pensioenhorizon per generatie inzicht te krijgen in het pensioenresultaat. Daarnaast wordt getoetst of het pensioenfonds de indexatietoezegging kan waarmaken. Pensioenfondsen toetsen de resultaten aan door het pensioenfonds zelf vastgestelde ondergrenzen. Het verschil met de ALM studie is dat een haalbaarheidstoets over de horizon van de volledige looptijd van de pensioenverplichtingen naar het verwachte pensioenresultaat kijkt op fondsniveau en de risico s die daarbij spelen. Een ALM-studie kijkt over een kortere prognosehorizon met veelal de focus op het beleggingsbeleid en risico s Deterministisch prognosemodel Omdat de meeste pensioenfondsen niet jaarlijks een uitgebreide studie doen naar de verwachte dekkingsgraad ontwikkeling is het ook mogelijk om op basis van een deterministisch model een prognose uit te voeren. Op deze manier wordt op een relatief eenvoudige wijze inzicht gegeven in het effect van het beleid van het pensioenfonds. Zo wordt onder andere de effecten van de premie, indexatie en beleggingen op de dekkingsgraad in beeld gebracht. Het bestuur kan met deze tool op meer reguliere basis de risico s voor de financiële positie inschatten en tijdig actie ondernemen. De prognosehorizon is veelal 10 tot 15 jaar. 10 / 13
11 Een voorbeeld van de resultaten van een deterministisch prognosemodel wordt hieronder gegeven. Primo Premie Uitkering Indexatie Overrendement Ultimo % 0.2% 0.2% 0.0% -0.5% 107.9% % 0.1% 0.2% 0.0% -0.2% 108.0% % 0.0% 0.3% 0.0% -0.1% 108.2% % 0.0% 0.4% 0.0% 0.4% 109.0% % 0.0% 0.4% 0.0% 0.7% 110.1% % -0.1% 0.5% 0.0% 1.1% 111.6% % -0.1% 0.5% 0.0% 1.3% 113.3% % -0.2% 0.5% 0.0% 1.3% 114.9% % -0.4% 0.6% 0.0% 1.4% 116.5% % -0.5% 0.6% -1.5% 1.5% 116.6% * Overrendement is negatief: rendement is lager dan rekenrente * Premie is niet kostendekkend vanaf Risk budgetting studie Met een risk budgetting studie gaat het pensioenfonds het gedetailleerde strategische beleggingsbeleid vaststellen die het hoogste rendement geeft in relatie tot het risico dat het pensioenfonds wil nemen. Dit balansrisico dat het pensioenfonds wil nemen noemen we risicobudget. Het risicobudget wordt bepaald met behulp van een ALM. De risk budgetting studie houdt rekening met de structuur van de verplichtingen. De input voor de risk budgetting studie bestaat verder uit kortere termijn verwachtingen ten aanzien van rendementen, risico s en onderlinge correlaties tussen beleggingscategorieën. In het risk budgetting model zitten economische scenario s verwerkt Frequentie toetsen en prognoses Pensioenfondsen stellen minstens jaarlijks bij de vaststelling van de jaarrekening de dekkingsgraad vast. De meeste fondsen stellen ook op kwartaal- en op maandbasis de dekkingsgraad vast. Het monitoren van de dekkingsgraad achteraf stelt het bestuur in staat tussentijdse beleidswijzigingen door te voeren. Voorwaarde hierbij is wel dat de dekkingsgraad tijdig na maand-, kwartaal- of jaareinde beschikbaar is. Voor de tussentijdse dekkingsgraadbepaling kan de waarde van de beleggingen gebaseerd worden op de rapportages van de vermogensbeheerder. De vaststelling van de pensioenvoorziening op kwartaal- en maandbasis is niet altijd gebaseerd op een volledige berekening. De pensioenvoorziening kan in vergelijking met het pensioenvermogen relatief eenvoudig geschat worden in de tussenliggende maanden, grote bestandseffecten nagelaten. Het inzetten van prognosetools is afhankelijk van het doel van uw analyse. Wil u inzicht krijgen in de werking van het huidige beleid, zal een deterministisch model of een continuïteitsanalyse passend zijn. Als u inzicht wil krijgen in mogelijke aanpassingen van beleid, kiest u voor een ALM studie of een risk budgetting studie. Waarbij een risk budgetting studie meer in detail het strategische beleggingsbeleid vaststelt op basis van het gewenste risico ten opzichte van de verplichtingen. 11 / 13
12 Het inzetten van prognosetools kan bijdragen aan het tijdig aanpassen van het beleid van het pensioenfonds maar ook om de werking van bepaalde sturingsmiddelen (zoals premieverhoging, het stoppen van indexeren of het ontvangen van een bijstorting van de werkgever) in beeld te brengen. Gezien de ontwikkeling van de financiële markten in de afgelopen jaren is het zinvol een continuïteitsanalyse met een korte tot middellange termijn jaarlijks of om het jaar uit te voeren. Een ALM studie of een risk budgetting studie is met name zinvol bij het wijzigen van de pensioenregeling of bij wijzigingen van het beleid. Een prognose van de dekkingsgraad op basis van een deterministisch model kan jaarlijks uitgevoerd worden maar het biedt ook de mogelijkheid om vaker in het jaar, bijvoorbeeld per half jaar of kwartaal inzicht te geven in de verwachte dekkingsgraad. Dit kan het pensioenfonds helpen bij het uitvoeren van het beleid, bijvoorbeeld het wel of niet invoeren van premieverhoging of het toekennen van indexatie. 12 / 13
13 Montae Wij snappen pensioen Montae is sinds 1997 onafhankelijk dienstverlener op pensioengebied in Nederland en sinds 2010 in het Caribisch gebied en behoort inmiddels tot de top van haar vakgebied. Niet voor niets. Natuurlijk hebben we alle kennis in huis en volgen we alle ontwikkelingen op de voet. Zo geven we werkgevers, deelnemers, ondernemingsraden en pensioenfondsen altijd het meest actuele advies. Maar Montae gaat verder. Wij snappen pensioen en alles wat erbij komt kijken, qua geld én gevoel. En wij snappen uw rol daarin. Daarom staan wij niet aan de zijlijn, maar aan uw zijde. Met een persoonlijke, objectieve en pragmatische aanpak lossen wij elke pensioenvraag op. Voor u en voor degene wiens pensioen uw dagelijkse zorg is. Meer weten? Heeft u vragen of kunnen wij u ergens bij helpen? Bel of mail gerust: Stacey René E stacey.rene@montaecaribbean.com T Alicia Hof E alicia.hof@montaecaribbean.com T Margo Lelieveld E margo.lelieveld@montae.nl T Montae Caribbean Schout bij Nacht Doormanweg 40 Willemstad Curaçao / 13
WHITE PAPER INRICHTING EN GOVERNANCE VAN VERMOGENSBEHEER
WHITE PAPER INRICHTING EN GOVERNANCE VAN VERMOGENSBEHEER 14 september 2017 Inhoudsopgave 1. Inleiding... 3 2. Beleggingsbeleid... 4 3. Governance bestuur... 4 3.1. Bestuur... 4 3.2. Taken- en rolverdeling...
Nadere informatieHerstelplan. Stichting Personeelspensioenfonds APG
Herstelplan Stichting Personeelspensioenfonds APG PPF APG Herstelplan versie: juni 2015 Herstelplan PPF APG 2015 juni 2015 1. Inleiding In dit herstelplan 2015 voor PPF APG leest u eerst welke uitgangspunten
Nadere informatieToelichting wetsvoorstel aanpassing financieel toetsingskader. Juni 2014
Toelichting wetsvoorstel aanpassing financieel toetsingskader Juni 2014 Inhoudsopgave Wetsvoorstel aanpassing FTK Beleidsdekkingsgraad Premievaststelling Toekomstbestendig indexeren Inhaalindexatie Hersteltermijn
Nadere informatieHerstelplan 2016. Stichting Personeelspensioenfonds APG (PPF APG)
Herstelplan 2016 Stichting Personeelspensioenfonds APG (PPF APG) Onderwerp: Herstelplan PPF APG 2016 Datum: 10 maart 2016 1. Inleiding Deze notitie geeft een overzicht van de uitgangspunten die gehanteerd
Nadere informatieHaalbaarheidstoets Stichting Pensioenfonds ANWB. Monique van Run Sander Smeets 3 augustus 2016
Haalbaarheidstoets Stichting Pensioenfonds ANWB Monique van Run Sander Smeets 3 augustus 2016 Agenda Haalbaarheidstoets Inleiding Uitgangspunten Resultaten Stochastische resultaten Pensioenresultaat Risicohouding
Nadere informatiePensioenen... Herstelplan 2017
Pensioenen.............................................. Herstelplan 2017 30 maart 2017 HERSTELPLAN Stichting Pensioenfonds Vopak (hierna: het pensioenfonds) verkeert sinds 1 januari 2016 in een situatie
Nadere informatieHerstelplan 2015 Compartiment SPDHV
Herstelplan 2015 Compartiment SPDHV Versie 1.0 17 juni 2015 Auteur: Corné van Bokhoven Status: vastgesteld door bestuur Inleiding Nadat Stichting Pensioenfonds DHV in 2008 in dekkingstekort kwam heeft
Nadere informatieWAT SPEELT ER ROND UW PENSIOEN BIJ SPUN?
WAT SPEELT ER ROND UW PENSIOEN BIJ SPUN? Bijeenkomst voor pensioengerechtigden Dick Vis, voorzitter Stichting Pensioenfonds Urenco Nederland 20 september 2016 Agenda 1. Samenvatting jaarverslag 2015 2.
Nadere informatieBijlage 3 Het Financieel Crisisplan
Bijlage 3 Het Financieel Crisisplan Dit financieel crisisplan is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de beschrijving van de beheerste en integere
Nadere informatieIn het crisisplan worden verschillende parameters gebruikt die voor het pensioenfonds belangrijk zijn:
Crisisplan ABTN Bijlage 4 Inleiding In hoofdstuk 9 van de Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN) - Het weerstandsvermogen van het pensioenfonds, sturingsmiddelen en beleidskader - zijn de risico
Nadere informatie10. Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets
10. Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets Conform de Pensioenwet dient het bestuur van een pensioenfonds de doelstellingen en beleidsuitgangspunten (waaronder de risicohouding) van het pensioenfonds
Nadere informatieStichting Norit Pensioenfonds
Stichting Norit Pensioenfonds Communicatieplan 2017-2019 Dit communicatieplan is voorbereid door de werkgroep communicatie van Stichting Norit Pensioenfonds en vastgesteld door het bestuur. Amersfoort,
Nadere informatieHerstelplan Stichting Pensioenfonds Notariaat
Herstelplan 2018 Stichting Pensioenfonds Notariaat maart 2018 2/6 Inhoud Inleiding...4 1 Herstelplan en toelichting...5 1.1 Toelichting...5 1.2 Elementen herstelplan...5 1.3 Uitgangspunten...6 1.4 Herstelplansjabloon...6
Nadere informatieDoelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets
Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets Conform de Pensioenwet dient het bestuur van een pensioenfonds de doelstellingen en beleidsuitgangspunten (waaronder de risicohouding) van het pensioenfonds
Nadere informatieHet nieuwe FTK: plussen en minnen
Het nieuwe FTK: plussen en minnen Onno Steenbeek Johan de Wittlezing Utrecht, 5 juni 2015 HET NIEUWE FTK Waardering verplichtingen & dekkingsgraden Nieuwe parameters Herstelplannen, premie en indexatie
Nadere informatieHET JAAR 2018 VAN SSPF IN HET KORT. Stichting Shell Pensioenfonds
HET JAAR 2018 VAN SSPF IN HET KORT Stichting Shell Pensioenfonds Kwam u in dienst voor juli 2013, dan bouwt u pensioen op bij Stichting Shell Pensioenfonds (SSPF) Het jaar 2018 van SSPF in het kort Wat
Nadere informatieActuariële richtlijnen
Actuariële richtlijnen II.3 Actuariële richtlijnen Op grond van artikel 10, vijfde lid van de Landsverordening ondernemingspensioenfondsen (Lop) (A.B. 1998 no. GT 17 en zoals gewijzigd A.B. 2001 no. 91)
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal april 2012 t/m ultimo juni Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2012-1 april 2012 t/m ultimo juni 2012 Samenvatting: Nominale dekkingsgraad gedaald van 107,6% naar 101,9% Beleggingsrendement is 1,6%
Nadere informatieVerkort jaarverslag 2017 Pensioenfonds Cargill
Verkort jaarverslag 2017 Pensioenfonds Cargill Pensioenfonds Cargill 2017 in beeld Wat zijn de belangrijkste ontwikkelingen van 2017 van Pensioenfonds Cargill? U leest het in dit verkort jaarverslag. Financiële
Nadere informatieAsset & Liability Management
Asset & Liability Management Verder gaan is de juiste balans vinden. ALM: inzicht in risico s Zorgen voor balans tussen pensioenverplichtingen en de opbouw van het pensioenvermogen. Het is een kerntaak
Nadere informatie1.1 Datum in herstel (dd.mm.jj) 31.12.14 1.2 Gekozen hersteltermijn (in jaren) 10
Staat/formulier K0 blad 2 Datum in herstel (ddmmjj) 2 2 Gekozen hersteltermijn (in jaren) 0 Onderbouwing gekozen hersteltermijn Er is voor een termijn van 0 jaar gekozen omdat een relatief lange termijn
Nadere informatieWELKOM. Algemene Vergadering voor Deelnemers en Gepensioneerden 14 september 2016
WELKOM Algemene Vergadering voor Deelnemers en Gepensioneerden 14 september 2016 Agenda Opening Nieuws vanuit het bestuur Hoe staat het fonds ervoor? Pensioen: wat is er gewijzigd en wat betekent dat?
Nadere informatieDe Dynamische Strategie Portefeuille DSP
De Dynamische Strategie Portefeuille DSP Onderdeel van het beleggingsbeleid van Pensioenfonds UWV 1 Inhoudsopgave Waarom beleggen? 4 Beleggen is niet zonder risico s 4 Strategische beleggingsportefeuille
Nadere informatieBeleggingsaspecten voorontwerp van wet herziening ftk
Beleggingsaspecten voorontwerp van wet herziening ftk De staatssecretaris van Sociale Zaken en Werkgelegenheid publiceerde op vrijdag 12 juli 2013 het lang verwachte consultatiedocument over de uitwerking
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM. Tweede kwartaal april 2012 t/m 30 juni Samenvatting: Lage rente drukt dekkingsgraad
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal 2012-1 april 2012 t/m 30 juni 2012 Samenvatting: Lage rente drukt dekkingsgraad Nominale dekkingsgraad is gedaald van 110,0% naar 105,1% Beleggingsrendement
Nadere informatiePensioenen... Herstelplan 2016
Pensioenen.............................................. Herstelplan 2016 23 maart 2016 HERSTELPLAN Stichting Pensioenfonds Vopak (hierna: het pensioenfonds) verkeert op 1 januari 2016 in een situatie
Nadere informatieInformatiebijeenkomst
Stichting Pensioenfonds DHV Informatiebijeenkomst 24 september 2013 2013 Royal HaskoningDHV, All rights reserved Alleen voor intern gebruik Agenda Opening Jaarverslag 2012 Paul Canisius Actuele ontwikkelingen
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2018
KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2018 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2018 bedroeg 120,7%. Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2018 bedroeg 0,6%. Het rendement van 1
Nadere informatieVerslag bijeenkomst SVG 9 maart 2016
Verslag bijeenkomst SVG 9 maart 2016 Op woensdagmiddag 9 maart, aansluitend aan de jaarbijeenkomst van de Vereniging Gepensioneerden Getronics (VGG), organiseerde Stichting Voorzieningsfonds Getronics
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 EERSTE KWARTAAL 2019
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2019 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2019 bedroeg 118,7%. Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2019 bedroeg 7,1%. Het pensioenvermogen per
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal april 2016 t/m 30 juni 2016
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal 2016-1 april 2016 t/m 30 juni 2016 De maandelijkse nominale dekkingsgraad ultimo juni is 101,7% en is gedaald ten opzichte van eind maart (101,8%);
Nadere informatieWHITEPAPER INRICHTING EN GOVERNANCE VAN VERMOGENSBEHEER
WHITEPAPER INRICHTING EN GOVERNANCE VAN VERMOGENSBEHEER 6 juni 2017 Inhoudsopgave 1. Inleiding... 3 2. Beleggingsbeleid... 4 3. Governance bestuur... 4 3.1. Samenhang met de keuze voor een bestuursmodel...
Nadere informatiePersbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011
Persbericht Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Hoofdpunten: Dekkingsgraad van 94% is te laag: aanvullende maatregelen nodig Beschikbaar vermogen stijgt met ruim 11 miljard Door gedaalde rente nemen
Nadere informatieABC van het FTK Agnes Joseph
Update juni 2014 ABC van het FTK Agnes Joseph Verder gaan. Zomer update: FTK in grote lijnen bekend Het financieel toetsingskader voor pensioenfondsen (FTK) wordt aangepast. Op 25 juni 2014 stuurde staatssecretaris
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 EERSTE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2016 bedroeg 109,6% Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2016 bedroeg 5, Het pensioenvermogen per 31
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 VIERDE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG VIERDE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 december 2017 bedroeg 117,2% Het rendement van 1 oktober tot en met 31 december 2017 bedroeg 3,0% Het rendement van 1
Nadere informatieVoorziening en dekkingsgraad
Voorziening en dekkingsgraad De invloed van rente en ontwikkeling overlevingskansen Een presentatie tbv de jaarvergadering van Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam door Peter Janssen 30 september 2010
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 DERDE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2017 bedroeg 114,8% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2017 bedroeg 1,4% Het rendement van 1 januari
Nadere informatiePersbericht. ABP verlaagt pensioen in 2013 met 0,5% Ondanks goed rendement stijgt dekkingsgraad in 2012 onvoldoende
Persbericht ABP verlaagt pensioen in 2013 met 0,5% Ondanks goed rendement stijgt dekkingsgraad in 2012 onvoldoende Hoofdpunten: Verlaging pensioen met 0,5% per 1 april 2013 definitief Mogelijk aanvullende
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal oktober 2013 t/m 31 december Samenvatting: stijgende aandelen
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2013-1 oktober 2013 t/m 31 december 2013 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 120,6% naar 123,0% Reële
Nadere informatieDe Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM
De Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM Wormerveer, 12 december 2011 Betreft: Herstelplan Stichting Pensioenfonds De Fracties Geachte heer Keereweer, De dekkingsgraad
Nadere informatie2013 verkort in beeld. Ontwikkelingen. Pensioenen Beleggingen Organogram
02 verkort in beeld 03 Ontwikkelingen 05 08 10 Pensioenen Beleggingen Organogram Aantal deelnemers dat pensioen opbouwt Aantal personen dat een ouderdomspensioen ontvangt Aantal deelnemers met slapende
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Koopkracht Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Koopkracht - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3.
Nadere informatie1.1 Naam: Roy Meusen 1.2 Telefoonnummer: 088-1162763 1.3 E-mailadres: dnb-staten-fav@azl.eu. Ronald Volders Telefoonnummer: 088-1162770
Staat/formulier Contact blad Contact Gegevens contactpersoon invulling rapportage Naam: Roy Meusen 2 Telefoonnummer: 0-6276 E-mailadres: dnb-staten-fav@azleu Gegevens bestuurslid verantwoordelijk voor
Nadere informatieHaalbaarheidstoets 2018
Haalbaarheidstoets 2018 Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Waterbouw Caroline Bosch 7 juni 2018 Copyright 2018 Sprenkels & Verschuren. Geen enkele reproductie van het document of een deel van het document
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 TWEEDE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG TWEEDE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2017 bedroeg 112,5% Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2017 bedroeg 0,8% Het rendement van 1 januari tot
Nadere informatieBIJLAGE 7: Financieel crisisplan Stichting Jan Huysman Wz. Fonds
BIJLAGE 7: Financieel crisisplan Stichting Jan Huysman Wz. Fonds Inleiding In hoofdstuk 9 van deze Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN) (Het weerstandsvermogen van het fonds, inzet van sturingsmiddelen)
Nadere informatiereëel financieel toetsingskader (FTK2)
nominaal financieel toetsingskader (FTK1) - bestaande contract - nominale contract - uitkeringsovereenkomst - onderscheid tussen nominale opbouw en indexatie - 2,5% onderdekkingskans maatstaf voor nominale
Nadere informatieStichting Will Niemeijer Pensioenfonds. Financieel crisisplan
Stichting Will Niemeijer Pensioenfonds Financieel crisisplan Inhoud 1. Inleiding... 3 2. Doel en kader van het financieel crisisplan... 4 2.1 Crisissituatie... 4 2.2 Kritische dekkingsgraad... 5 2.3 Richtlijn...
Nadere informatieKwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014
Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%
Nadere informatieBijlage 3 Het Financieel Crisisplan
Bijlage 3 Het Financieel Crisisplan Dit financieel crisisplan is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de beschrijving van de beheerste en integere
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 EERSTE KWARTAAL 2018
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2018 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2018 bedroeg 119,0%. Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2018 bedroeg -0,6%. Het pensioenvermogen per
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015
KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2015 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2015 bedroeg 112,6% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2015 bedroeg -1,6% Het pensioenvermogen
Nadere informatieHerstelplan PME 2015. Vastgesteld door het algemeen bestuur op 25 juni 2015
Herstelplan PME 2015 Vastgesteld door het algemeen bestuur op 25 juni 2015 1 PME Herstelplan 2015 dekkingraadsjabloon inclusief onderbouwing Dit document bevat het dekkingsgraadsjabloon dat deel uitmaakt
Nadere informatie1. Definities Kostendekkende premie Premie die noodzakelijk is om jaarlijks ouderdomspensioenaanspraken in te kopen.
Premiebeleid 1. Definities Kostendekkende Premie die noodzakelijk is om jaarlijks ouderdomspensioenaanspraken in te kopen. Gedempte Premie gebaseerd op gemiddelde rente curves, waardoor de invloed van
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2016 bedroeg 107,9% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2016 bedroeg 2,3% Het rendement van 1 januari
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Premie Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Premie - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3. Kritische
Nadere informatieBij deze opgave horen de informatiebronnen 4 tot en met 6.
Opgave 5 Bij deze opgave horen de informatiebronnen 4 tot en met 6. De Stichting Bedrijfspensioenfonds voor Medewerkers in het Notariaat (hierna te noemen Het Pensioenfonds) verzorgt de pensioenen van
Nadere informatieKwartaalverslag Tweede kwartaal 2019
Kwartaalverslag Q2-2019 Kwartaalverslag Tweede kwartaal 2019 1 In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2019 bedroeg 117,3%. Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2019 bedroeg 3,5%. Het pensioenvermogen
Nadere informatieSamenvatting: positief sentiment en gewijzigde rekenrente (UFR) stuwen dekkingsgraad
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2012-1 juli 2012 t/m 30 september 2012 Samenvatting: positief sentiment en gewijzigde rekenrente (UFR) stuwen dekkingsgraad Nominale dekkingsgraad
Nadere informatieDNBulletin: Pensioenfondsen gaan in herstelplannen uit van hoge rendementen
DNBulletin DNBulletin: Pensioenfondsen gaan in herstelplannen uit van hoge rendementen Datum 18 mei 2017 Thema Pensioenen Pensioenfondsen verwachten uit hun financiële tekorten te komen door hoge rendementen
Nadere informatieCPB Notitie. Samenvatting. Ministerie van SZW. Datum: 30 januari 2017 Betreft: Effecten van bodem in rekenrente voor pensioenfondsen
CPB Notitie Aan: Ministerie van SZW Datum: 30 januari 2017 Betreft: Effecten van bodem in rekenrente voor pensioenfondsen Centraal Planbureau Bezuidenhoutseweg 30 2594 AV Den Haag Postbus 80510 2508 GM
Nadere informatieCPB Notitie. Samenvatting. Ministerie van SZW. Aan: Datum: 30 januari 2017 Betreft: Effecten van bodem in rekenrente voor pensioenfondsen
CPB Notitie Aan: Ministerie van SZW Datum: 30 januari 2017 Betreft: Effecten van bodem in rekenrente voor pensioenfondsen Centraal Planbureau Bezuidenhoutseweg 30 2594 AV Den Haag Postbus 80510 2508 GM
Nadere informatieOverige. Wijziging rente. Rendement. Toeslagen. Uitkeringen. Premies
Memo Aan : Het bestuur van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Meubelindustrie en de Meubileringsbedrijven Van : Remco Dijkstra Datum : 08 maart 2019 Betreft : Herstelplan 2019 Kenmerk : SV-2019-0379
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds VIERDE KWARTAAL In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6
KWARTAALVERSLAG VIERDE KWARTAAL 2018 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 december 2018 bedroeg 119,8%. Het rendement van 1 oktober tot en met 31 december 2018 bedroeg -3,8%. Het rendement van
Nadere informatieHet Garantiepensioen met collectief beleggen en kasstroommatch
Het Garantiepensioen met collectief beleggen en kasstroommatch Het Garantiepensioen met collectief beleggen en kasstroommatch Pag. /8 Delta Lloyd garandeert de opgebouwde aanspraken en tarieven. Het Garantiepensioen
Nadere informatieVeel veranderingen in druk pensioenjaar 2015
Verkort jaarverslag 2015 Elk jaar legt Metro Pensioenfonds in het jaarverslag verantwoording af over het gevoerde beleid van het afgelopen jaar. Voor degenen die liever een overzicht willen lezen van de
Nadere informatieRegeling parameters pensioenfondsen. Artikel 1. Artikel 2. Regeling parameters pensioenfondsen
Regeling parameters pensioenfondsen Regeling van de Minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid van 19 december 2006, nr. AV/ PB/2006/102565b, tot vaststelling van de parameters voor pensioenfondsen
Nadere informatie1.1 Naam: T.W.F. Hillen 1.2 Telefoonnummer: 1.3 E-mailadres: F.C.L. Terpstra
Staat/formulier Contact blad Contact Gegevens contactpersoon invulling rapportage Naam: TWF Hillen 2 Telefoonnummer: E-mailadres: Gegevens bestuurslid verantwoordelijk voor / betrokken bij invulling rapportage
Nadere informatiedatum onze referentie uw referentie doorkiesnummer 15-11-2010 0523 288420
Aan: alle actieve deelnemers alle gewezen deelnemers alle pensioengerechtigden datum onze referentie uw referentie doorkiesnummer 15-11-2010 0523 288420 Betreft: de risico s van het pensioenfonds voor
Nadere informatieWOORD VOORAF. Beste deelnemers,
WOORD VOORAF Beste deelnemers, Voor u ligt de pensioenkrant 2015 van Stichting Pensioenfonds B&S ( het Pensioenfonds ). Hiermee willen wij u informeren over de gebeurtenissen en ontwikkelingen van de afgelopen
Nadere informatieCRISISPLAN - SAMENVATTING
CRISISPLAN - SAMENVATTING MAATREGELEN ALS DE FINANCIËLE POSITIE IN GEVAAR IS 1 juli 2015 Inleiding Dit crisisplan beschrijft wat het Algemeen Bestuur gaat doen als het Pensioenfonds in een crisissituatie
Nadere informatieVerklaring inzake de beleggingsbeginselen
Verklaring inzake de beleggingsbeginselen van Stichting Bedrijfspensioenfonds AVH 1. Introductie 1.1 Inleiding Deze verklaring inzake de beleggingsbeginselen geeft beknopt de uitgangspunten weer van het
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 VIERDE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG VIERDE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 december 2016 bedroeg 108,0% Het rendement van 1 oktober tot en met 31 december 2016 bedroeg -2,8% Het rendement van 1
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan 1. Inleiding Dit financieel crisisplan bevat een beschrijving van maatregelen die het bestuur van Pensioenfonds UWV op korte termijn effectief kan inzetten indien de dekkingsgraad
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Stabiliteit Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Stabiliteit - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3.
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 TWEEDE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG TWEEDE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2016 bedroeg 108,2% Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2016 bedroeg 5,1% Het pensioenvermogen per 30 juni
Nadere informatieTabellenboek. geldig van 1 januari 2015 tot en met 31 december Duidelijk over dadelijk
geldig van 1 januari 2015 tot en met 31 december 2015 Inhoudsopgave Algemeen... 3 Geldigheid... 4 Uitgangspunten... 5 Pensioenvervroeging... 6 Uitruil tussen partnerpensioen en ouderdomspensioen... 7 Variëren
Nadere informatieKwartaalbericht 2015. Samenvatting ING CDC Pensioenfonds communiceert over de resultaten van Q3. Kwartaalbericht 3e kwartaal 2015 1
Kwartaalbericht 2015 Samenvatting ING CDC Pensioenfonds communiceert over de resultaten van Q3 Als je werkt bij ING Bank voert ING CDC Pensioenfonds vanaf 1 januari 2014* jouw huidige pensioenregeling
Nadere informatieRiskTransparant, deel 4. Wat is uw risicohouding en risicobereidheid op het gebied van beleggingsbeleid?
RiskTransparant, deel 4 Wat is uw risicohouding en risicobereidheid op het gebied van beleggingsbeleid? In deze vierde serie uit een reeks van zeven delen, delen wij graag onze kennis met u over risicomanagement.
Nadere informatieGoed jaar Metro Pensioenfonds, toch geen verhoging pensioenen
Verkort jaarverslag 2014 In dit verkorte jaarverslag 2014 zetten we de hoofdpunten uit het volledige jaarverslag van Metro Pensioenfonds voor u op een rij: we blikken terug op het pensioenjaar 2014 en
Nadere informatieRBS pensioen update. Van premie tot pensioen
RBS pensioen update Van premie tot pensioen Hoe is uw pensioen opgebouwd? Waarom zitten veel pensioenfondsen nu in de problemen? Hoe ziet de toekomst van pensioen in Nederland eruit? In deze RBS Pensioen
Nadere informatieNederland had en heeft nog steeds het beste pensioensysteem ter wereld
Het verdwenen pensioengeld De uitzending van Zembla van 5 februari 2011 heeft veel stof doen opwaaien in de pensioensector. Ortec Finance is in bezit van het achterliggende rapport dat is opgesteld door
Nadere informatie1 Inleiding. 1.1 Wettelijk kader. 1.2 Opzet van het rapport
Pensioenfonds Caribisch Nederland Continuïteitsanalyse 17-4-2014 Bijlage bij Herstelplan 31-12-2013 Inhoudsopgave 1 Inleiding... 3 1.1 Wettelijk kader... 3 1.2 Opzet van het rapport... 3 2 Beschrijving
Nadere informatienftk Seminar voor Intern Toezichthouders 13 april 2015
nftk Seminar voor Intern Toezichthouders 13 april 2015 Agenda Tijd Onderwerp 14.00 14.15 Opening & Welkom 14.15 14.30 Overzicht van de belangrijkste wijzigingen 14.30 15.15 Financiële opzet 15.15 15.45
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring Bavaria Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring Bavaria - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam. Financieel crisisplan 2015
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Financieel crisisplan 2015 1 Inhoudsopgave 1.1 Inleiding en onderdelen financieel crisisplan... 3 1.1.1 Inleiding... 3 1.1.2 Relatie financieel crisisplan met de doelstelling
Nadere informatieVerklaring inzake Beleggingsbeginselen
Verklaring inzake Beleggingsbeginselen per 1 januari 2015 TRANSPARANT OVER ELKE FASE Inhoudsopgave Verklaring inzake Beleggingsbeginselen van Stichting ING CDC Pensioenfonds 3 De pensioendoelstellingen,
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal april 2015 t/m 30 juni 2015
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 De maand dekkingsgraad ultimo juni is sterk gestegen t.o.v eind maart De beleidsdekkingsgraad is gedaald van
Nadere informatieRESULTATEN ENQUÊTE CONSULTATIE NIEUW FTK ACTUARIEEL. Vraag 1
RESULTATEN ENQUÊTE CONSULTATIE NIEUW FTK ACTUARIEEL Vraag 1 Onder het huidige FTK krijgen pensioenfondsen te maken met de zogenaamde beleggings -spagaat: aan de ene kant kan er weinig risico worden genomen
Nadere informatieS&V Reflector. Dienen de pensioenfondsen hun langlopende swaps te verkopen? Een risicomanagement discussie
S&V Reflector Dienen de pensioenfondsen hun langlopende swaps te verkopen? Een risicomanagement discussie Juni 2011 Sprenkels & Verschuren wil met dit document haar bijdrage leveren aan een verantwoord
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal januari 2016 t/m 31 maart Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2016-1 januari 2016 t/m 31 maart 2016 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is gedaald van 106,3% naar 98,1%; De beleidsdekkingsgraad
Nadere informatiejaarverslag 2014 Stichting Pensioenfonds Randstad
jaarverslag 2014 Stichting Pensioenfonds Randstad 11 - dekkingsgraad SPR gestegen van 102,9% (104,5%) naar 109,1%; - positief resultaat van 51,8 miljoen; - SPR kampt nog met dekkingstekort: geen winstbijschrijving
Nadere informatieBedrijfspensioenfonds voor de Landbouw
Herstelplan per 31 augustus 2011 Naam pensioenfonds: Bedrijfspensioenfonds Nummer fonds: 10565 Dekkingsgraad per 31-8-2011: Dekkingsgraad per ultimo augustus 2011 is 102,5%. Status financiële positie (reservetekort,
Nadere informatieNovember Financiële positie Pensioenfondsen. Rapportage op verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid
November 2016 Financiële positie Pensioenfondsen Rapportage op verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid 1. Inleiding De staatssecretaris van Sociale Zaken en Werkgelegenheid heeft
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 EERSTE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2017 bedroeg 110,3% Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2017 bedroeg 1,2% Het pensioenvermogen per 31
Nadere informatieIn de Pensioenwet is vastgelegd dat wanneer een pensioenfonds niet langer voldoet aan de gestelde eisen ten aanzien van:
Financieel Crisisplan 1. Elementen crisisplan In de Pensioenwet is vastgelegd dat wanneer een pensioenfonds niet langer voldoet aan de gestelde eisen ten aanzien van: vereist eigen vermogen (ultimo 2011
Nadere informatie