Hoe!u!een!verlies!op!aandelen! snel!kunt!repareren!

Transcriptie

1 Hoeueenverliesopaandelen snelkuntrepareren Eenbeproefdemethodemeteen belangrijkerolvooropties. Drs.HarmvanWijk Beleggen.com/BeursBulletin.nl

2 Introductie MijnnaamisHarmvanWijkvanBeleggen.com/BeursBulletin.nl.Ditrapporthebik geschrevenvoorallelezersvanmijnnieuwsbrieven. Hetisexclusievekennisspeciaalvooru Deinformatieinditrapportisbijzonderwaardevol.Ikhebmeechtafgevraagdofikzomaar zoumoetenaanbieden. Tegelijkertijdbenikenormvereerddatzoveelmensenmijnnieuwsbrieftrouwlezen. Bovendienzieikhetalsmijntaakenverplichtingomdekennisenervaringdieikin26jaar metbeleggenhebopgebouwd,teverspreiden.zowordtuwfinanciëlekennisverrijkt. Hetisnamelijkvandegekkedatzoveelparticulierebeleggersgeldverliezenopdebeurs.Uit onderzoekvandeuniversiteitvanmaastricht 1 onder70.000particulierebeleggers dat90%()verliestmaakt.enhetkannogerger,want10%vandeslechtstpresterende beleggersisna5jaarmaarliefst90%vanzijnofhaarvermogenkwijt Erisnogiets:uitrecentonderzoekuitgevoerdinopdrachtvanDeNederlandscheBank 2, blijktdatmensenmetenhoogfinancieeliqgemiddeld81.000euromeervermogen bezittendanmensenmeteenlaagfinancieeliq. Daaromismijerallesaangelegenzoveelmogelijkkennistedelenmetu.Opdatubetere resultatenbehaaltopdebeurs. Ikwensuveelwijsheidenrendementmetdezemethode 1*"Performanceandpersistenceofindividualinvestors:RationalagentsorTulipmaniacs?",doorRobBauer, MathijsCosemansenPietEichholtzvandeUniversiteitvanMaastrichtonder70.000particulierebeleggersvan AlexBeleggersbank.AndereonderzoekenzoalsOdean(1998),BarberenOdean(2000),BarberenOdean(2001), Andersen(2005),GrinblattenKeloharju(2005)bevestigendezeuitkomsten. 2 /DNBonderzoek.pdf 2

3 Eerstietsoveropties Hoeweloptiesooitbedachtzijnompositiestebeschermen,ishetookeenschitterend instrumentomrendementmeetemaken. Eenoptieishetrechtomietste kopenofteverkopen.hetrechtom tekopenwordtgeregeldmeteen calloptie.hetrechtomteverkopen wordtgeregeldmeteenputoptie. 1optievertegenwoordigtbijvoorbeelddewaardevan100aandelen,maarkanook betrekkinghebbenopindexen,valutaenandereonderliggendewaarden. Eenoptiecontractkostbijvoorbeeld100maal1euro.Erzijnsteedstweepartijen:eenkoper eneenverkoper. Callopties: dekoperkrijgteenkooprecht deschrijverneemteenleverplichtopzich Putopties: dekoperkrijgteenverkooprecht deschrijverneemteenafnameplichtopzich Erzijnslechts4mogelijkheden: 3

4 Eenoptieiseenschitterendinstrumentwaarmeegeldvaltteverdienenineendalende,een stijgendeenineengelijkblijvendemarkt. Hetisbelangrijkomvasttestellenwatuverwachtwatdemarktgaatdoen.Opdievisie stemtuvervolgensuwstrategieaf.dat lezen vandemarkt,daargaatditrapportnietover, maarhetiswelessentieelomtebegrijpenhoedebeurswerkt., Waarschuwing:,hetgebruikvanoptieshoudtrisico sin. Umoetprecieswetenwatudoet. OfzoalsWarrenBuffethetooittreffendzei: Riskcomesfromnotknowing whatyou redoing. (Vertaaldzoietsals:risico sontstaanwanneerjenietweetwatjedoet.) Hetisessentieelomtewetenwatudoet.Ookmetdestrategiedieikopdevolgende bladzijdenaanugauitleggen. 4

5 CurrentPortfolioRepair Ikgaunudefeitelijkemethodebeschrijven. Uzetdezemethodealleeninalsuaandeleninbezitheeftdieinwaardezijngedaaldenu hetverliessnelwiltrepareren.hetwerktalleenmetaandelenwaarvanuverwachtdatzein waardegaanstijgenofinwaardegelijkblijven. Zowerkthet Koop atthemoney callsdusronddehuidigekoersvanhetaandeel. Schrijfdirectooktweemaalzoveelcalloptiesmeteenhogereuitoefenprijsomdeaankoop vandecallstefinancieren. Eenvoorbeeldomhetteverduidelijken 100aandelenHeineken,dieinbezitzijn,zijninprijsgedaald.StartdeCPRalsereeneerste hogerebodemwordtgevormd,alssignaaldatopnieuweenstijgendetrendkanworden ingezet. Koopdannetzoveeloptiesals aandelendieuinbezitheeften koopatthemoneycalls. Ukooptdan1contract atthemoney (1optievertegenwoordigt100aandelen).Ufinanciert dezecalloptiesmethetschrijvenvan2contractenopeenietshogerniveau.slaagtde poging,danishetverliesweggewerkt.slaagtdepogingniet,danheeftutochnogiets verdient. IndegrafiekzietudatHeineken,naeendaling,weereeneerstehogerebodemvormt.Er bestaatduseenkansdatdedalingteneindeiszodatdecprkanwordengestart. 5

6 Indebovenstaandegrafiekisgoedteziendatdeaanschafvan1calltegen1,26kanworden gefinancierdmetdeontvangenpremie,inditvoorbeeld2x0,83=1,66euro. Bovendeuitoefenprijsvan54ligthetomslagpunt.Daarlooptdewinstvandeaandelen, maarookdievandegekochtecallnietmeerdoor,doorde2geschrevenhogerecalls. Onderdehuidigekoersmaaktuverliesopdeaandelen,maardatzoumetdeaandelensec uiteraardookzozijn. Overigensontvangtudirect40centenhoeftugeenmarginaantehouden.Omdatu namelijkzoweldeaandeleninbezitheefteneenextracallheeftgekocht,zijndegeschreven optiesafgedekt.ulooptgeenextrarisicoenhoeftdaaromookgeenmarginaantehouden voordegeschrevencallopties. Ulooptgeenextrarisicoenkunthetzovaakherhalenalsuwilt. Hetnadeelisdatalshetaandeelhardzoustijgen,udannietvolledigprofiteertvandie stijging. 6

7 Belangrijkevoorwaarden Belangrijkisdatubegintmeteenpositiefsaldo.Umoetmeerpremieontvangenvan de2geschrevenoptiesdanubetaaltvoordegekochtecalloptie. Hetisdangeenrampalsdeopzetnietluktnuverliestdangeenextrageld,sterkernogde premiedieuontvangt,heeftudaniniedergevalverdiend. Latenweeenskijkennaarvierverschillendescenario s: 1,7,Het,aandeel,Heineken,daalt,toch,verder:, Deontvangenpremievandegeschrevencallopties(2maal0,83=1,66euromaal100 aandelen)is166euroverdiend.degekochte1calltegen1,26maal100aandelenisechter nietsmeerwaarddusdatiseenverliesvan126euro.persaldoverdientudan166min126 is40euroopdeopties. Maarweverliezenopdeaandelen,afhankelijknatuurlijkvanhoeverhetaandeeldaalt, maardatzoudenwetochhebbengedaanmetalleendeaandelen.daaromdoenwedeze strategiealleenalswedenkendatdeaandelenweergaanstijgen. Alsdeaandelendalen,isdewinstopdeCPRtekleinomhetverliesvandeaandelenopte kunnenvangen. 2,7,Het,aandeel,Heineken,blijft,gelijk:, Deontvangenpremievangeschrevencallopties(2maal0,83=1,66euromaal100 aandelen)is166euroweerverdiend. BijeenkoersvanHeinekenop53,08euroiseencall54nietswaard.Degekochtecalltegen 1,26euromaal100aandelenis8centwaard(hetverschiltussendekoersvan53euroen 53,08,maarlatenwedatafrondenop0). 7

8 Weverdienenooknietsaandeaandelen(53,08euromin53,08)dus0euro. Persaldoverdientudanopnieuw166euromin126eurois40euroopdeopties,maaru verliesthiernietsopdeaandelen. 3,7,Het,aandeel,Heineken,stijgt,naar,,54,euro,, Deontvangenpremievangeschrevencallopties(2maal0,83euro=1,66euromaal100 aandelen)is166euroweerverdiend.bijeenkoersvanheinekenvan54euroiseencall54 nietswaard. Degekochtecalltegen1,26euromaal100aandelenisopexpiratie1eurowaard(het verschiltussendekoersvan53euroen54,maardatisminderdanweervoorhebben betaald.hetverliesisdan26centmaal100is26euro Deontvangenpremievandegeschrevenopties(166euro)isdusverdiend,maarvande gekochtecallishetverlies26euro(166euromin26is140euro). Maarweverdienenooknogbijna1euroopdeaandelen:(54n53,08)*100=92euro. Totaalverdienenwe232euro. Andersberekend:persaldoverdientuaanhetbegindan40euro(uontvangtdirect40cent maal100)plusaanheteindenogeens192euro(100maal1europlus100maal0,92euro) is232euro.,,, 8

9 4,7,Het,aandeel,Heineken,stijgt,boven,,54,euro:, Deontvangenpremievangeschrevencallopties(2maal0,83=1,66euromaal100 aandelen)is166euroneenbuffer,maarnietvoldoende. BijeenkoersvanHeinekenopbijvoorbeeld55euroiseencall54eeneurowaard,maarwe haddener0,83centvoorontvangen,duseenverliesvan1min0,83is17centmaal2 contractenmaal100aandelenis34euro((1 0,83)*2*100). Degekochtecalltegen1,26eurois2eurowaard(hetverschiltussendekoersvan53euro en55).weverdienenhierdus2euromin1,26is0,74maal100is74euro((2n1,26)*100)). Maarweverdienenooknogbijna2euroopdeaandelen(55euromin53,08)istotaal 192euroopdeaandelen. Persaldoverdientudan192euroopdeaandelen,verliestu34euroopdegeschrevencalls enverdientu74euroopdegekochtecallistotaalopnieuw232euro. Hoeverhetaandeelookstijgt,uverdientopdezemanieraltijd232euro.Alshetaandeel stijgt,verdientu,uverdientietsminderalshetaandeelgelijkblijftenverliestgeldalshet aandeeldaalt.daalthetaandeel(sterk)dankunnenwehetnietmeerreanimeren(cpr). Dalendeaandelenmoetenwedaaromuitonzeportefeuillesweren.Daarkunnenwedan alleengeldaanverdienendoorhetschrijvenvaneencallofhetkopenvaneenput.daarover laternatuurlijkmeer. Ikhoopdatudezestrategiewaardevolvind.Heeftuvragenofopmerkingen?Geefuw reactieopwww./cpr 9

10 Nawoord, MijnnaamisHarmvanWijk.Ikwasalvroegbezigmetaandelenen optiesenikmoeteerlijktoegevendatheteerstegelddatik verdiendeminofmeerperongelukging. TijdensmijnstudieBedrijfseconomiekwamikinaanrakingmetde wereldvanoptiesenikwasdirectgefascineerd.ikopendeeenrekeningensloegaanhet handelen. Zonderuitvoerigekennisvanzakenen,zonder,strategiegingdatnogaleensmis.Iksloot mijnpositiesenbeslootmeweervolledigopmijnstudieteconcentreren.totikeenmaand latereenberichtkreegvanmijnbankwatermetdeopenstaandeoptiesmoestgebeuren Zonderhetteweten,hadikdus(goed)geld,verdiend,met,optiesomdatikvergetenwas dezepositietesluiten.zondergelukvaartniemandwel. Namijnstudiebenikdefinanciëlewereldbelandenbenmesteedsmeermetbeleggen gaanbezighouden.ikwaseerderverantwoordelijkvoorhetopzettenvandebeleggingssites vansnsbank,verantwoordelijkvoormarketing,verkoopenbusinessdevelopmentbij BinckBank,werktemeeaanhetopstartenvanSNSFundCoachendeABNAmroTurbo sen wassitemanagervandft.nl(definanciëletelegraaf). Ikhebindeafgelopenjarendoordeinternetbubbel,en,de,kredietcrisiswelhetnodigevoor mijnkiezengehad.ookhiergeldt:alsjeernietdoodaangaat,maakthetjesterker. Ikbenalsbeleggingsexperttegastgeweestbijdiverseprogramma swaaronder EenVandaag,Netwerk,Rondom10,Radio1,Radio2,BNR,FinanceTelevisionenBusiness Class. 10

11 IkwerksamenmetondermeerSNSBank,Binck,Alex,CitibankenLynxenschrijfvoorDe FinanciëleTelegraaf,dewebsitevanAlex,SharesenBeurs.nl. MetalmijnkennisenervaringalsbagagebenikaandeslaggegaanomBeursBulletin.nlen Beleggen.comoptezetten.Eerstalsweekblad,maaralsneluitgebreidmetabonnementen opportefeuillesencursussenenlatervermogensbeheer. Opties,(en,andere,derivaten),zijn,,zeker,in,het,huidige,beleggingsklimaat,,noodzakelijk,om, geld,te,verdienen,met,beleggen.,metdeinhoudvanditrapportjezultubeterinstaatzijn omgeldteverdienenmetopties. Ikwensudanookveelsuccestoe Drs.,Harm,van,Wijk,, BeursBulletin.nl Amsterdamsestraat7n9 1398BKteMuiden Tel.:(+31)(0) Fax.:(+31)(0) SNSBank IBANNL50SNSB BICSNSBNL2A KvKnr BTWNL B01 Deinformatieinditrapportisnietbedoeldalsprofessioneelbeleggingsadviesofals aanbevelingtothetdoenvanbepaaldebeleggingen. 11

12 Reactiesvanklanten Hetgebeurtmijregelmatigdatikmijnharenuithethoofdtrekalsiknietmeteeneennieuwe tipuitvoer,leeskoop.ikkijkdanookaltijdmetplezieruitnaarhuntipdiezijzotegen17.00 uurverzendennaarmijnebmailadresenpersms.beursbulletindwingtmijom gestructureerdtebeleggen.hoe?doorgewoonweghuntipuittevoeren.eenprimaservice. Ikmaakaljarengebruikvanhundienstenenbendatooknogjarenvanplantedoen.De BeursBulletinvan sochtendleesikaltijdmetplezier.hetisleerzaam.hetisvoormijeen soortverplichte,aangename,kostgeworden.ikbenrecentelijkgeabonneerdop SuperMomentumendezelijktvoormijzeerbelovenduittepakken. PaulMather,Driel IkbenzeercontentmetUwAandelenAlert.Viadeeerstetipwarendekostenervoormijal uit. HansHolt,Haarlem Hierbijwilikmiddelsdez mijntevredenheiduitenaanhetteamvanBeursBulletin. DankzijdeadviezenvanBeursBulletinenhetBeursBulletinBeleggingsfondshebikgoede beleggingsresultatenbehaald. BeursBulletinbetekentveelvoormij:hetteamisbetrouwbaarendeskundigwaardoorik, ondanksdemoeilijkemarkt,tochgoederesultatenbehaal." JanLeliveld,Aalsmeer BeursBulletingeefteensteuninderugendedoorhenverzorgdeseminarszijnhetbezoeken waard.inhetalgemeenkangesteldwordendatdemeestetipsgeldopleveren.de instapkostenzijngewoonlijksnelterugverdiend.alvele,velejarenwerkikmethun adviezen. HansG.Koornstra,Zeewolde "BenzeertevredenoverBeursBulletin.nl.Verliezenwordenafgekapt,winstenvakkundig gemaximaliseerdendemedewerkerszijngoedbereikbaarenreagerensnelopvragen. Flexibiliteitenmeedenkenbijafsluitenvanabonnementen.Groteaanrader" MartinSijbolts,Groningen 12

13 "Ikbenheeltevredenoveruwtips.HetisvoormijalsnietBprofessionelebeleggerduidelijk datuwteamheelzorgvuldigwerktzodatdetipsopeenverantwoordewijzetotstandkomen ennaardedeelnemersgaan.dekwaliteitvandetipsendespreidingzorgtervoordathet risicoheelbeperktisendatgeeftindezetijdeneengoedgevoelenooknogeenleuk resultaat." mr.advanderaa,sintaoedenrode SterkpuntvanBeursBulletinishetactievebeleidvaninBenuitstappen.IkvindBeursBulletin gewoongeweldiggoed" AloysScholl,Venray Ikbenzeertevredenoverjulliegoedeservice Vriendelijkegroetenvaneenzeertevredenklant. WillVerschoor,Tilburg BeursBulletiniseenprimabladengeeftgoede/uitstekendeverwachtingen." KlaasvanSchaik,Zoetermeer DeondersteuningviadewekelijkseuitgavevanBeursBulletinvoldoetaanmijnbehoefte. Bovendienvindikdewekelijkserubriekeninteressantenleerzaam. J.Mertens DeinformatievanBeursBulletiniseenprimaaanvullingopdeandereinformatiedieophet internettevindenisvooreenbeginnendebelegger. RobEngberts DeproductenvanBeursbulletinhebbeneengoedeindrukachtergelaten. JoanBusch,PedreguerSpanje Beursbulletingebruikikalszeergewaardeerdeextraachtergrondinformatie,waarvoor dank JohanSchelstraeteBrussel,Belgie 13

14 14 Disclaimer BeursBulletin.nlbeheert11beleggingsportefeuilleswaarvandeinformatieop procentperjaar,handelenmedewerkersvanbeursbulletinookzelfophuneigenadviezen. Zijstappenechterpasinruimnadatdeenmailen/ofsmsnberichtenzijnaangekomen,datwil zeggendatzebijmeerderepersonenbinnenhetbedrijfzijnontvangen. AllerechtenopdeinhoudberustenbijBeursBulletin.nl,voorzoverdezerechtenniet berustenbijderdenvanwiemateriaalbeschikbaarisgesteldopbeursbulletin.nl Gebruikererkentde(intellectuele)eigendomsrechtenvanBeursBulletin.nlenhaar toeleveranciersopdeinhoudvanbeursbulletin.nl,zowelinhaargeheel,alsgedeelten daaruit,danwelvervatinalleaantoonbaardaaropgebaseerdeen/ofdaaraanontleende informatie,ongeachtofzodanigedaaropgebaseerdeen/ofontleendeinformatie(mede)het productisvaneenbewerking,veredelingofprestatiedooreenanderdanbeursbulletin.nl c.q.haartoeleveranciers. Gebruikermagdeinhoudslechtsvooreigengebruikraadplegenengebruiken.Hetis gebruikerniettoegestaanominformatieverkregenuitbeursbulletin.nlopnietnincidentele basisopenbaartemaken,teverveelvoudigenofteverkopeninwelkevormdanook, daaronderbegrepenhetaldannietnabewerkingteintegrereninnetwerkenofop meerderebeeldschermenteverschijnenofanderszinsopenbaartemaken. DeverwerkingvandegegevensopBeursBulletin.nlendetotstandkomingvan BeursBulletin.nlisnaarbestewetenenmetdegrootstezorguitgevoerd.BeursBulletin.nl, nochhaartoeleverancierskunnenevenwelinstaanvoordejuistheidendevolledigheidvan deinformatiedieopbeursbulletin.nlisopgeslagenenzijndanook,behoudensopzetof groveschuldvanbeursbulletin.nlc.q.haartoeleveranciers,nietaansprakelijkvoorschade dieisontstaanalsgevolgvanonjuistheid,onvolledigheidofonrechtmatigheidvandeinhoud vandeviabeursbulletin.nlaangebodeninformatie. Informatiedievanessentieelbelangisvoorgebruikerdientaltijddoorgebruikeropjuistheid tewordengeverifieerd.beursbulletin.nlisnietaansprakelijkvoorhetalsgevolgvaneen storingniettoegankelijkc.q.beschikbaarzijnvanbeursbulletin.nlvoorgebruiker. Ugebruiktdedienstenopeigenrisico.BeursBulletin.nlendebijdezeuitgavenbetrokken redactieenmedewerkerszijnnietaansprakelijkvoorenigedirecteofindirecteschadeals gevolgvanhetgebruiken/ofdetoegankelijkheid. Beleggenineffectenbrengtrisico'smetzichmee.Ubentalsgebruikerzelfverantwoordelijk vooraluwbeslissingenalsmedededaarmeesamenhangendeacties. Deinformatieisdusheeluitdrukkelijknietbedoeldalsadviestothetkopenofverkopenvan effectenprodukten.indiendelezertochbesluitomzelfopdrachttegeventotkoopof verkoopvaneffectenprodukten,doethij/zijdatvolledigopeigeninitiatiefenvooreigen verantwoording. Erwordttevensmetnadrukopgewezendathetopenenvaniedereeffectenpositieeen zekerrisicometzichmeebrengt.metnamebijhetongedektverkopenvanoptieposities kunnendeverliezenzeeraanzienlijkoplopen.,