Alvorens dieper in te gaan op de eigenlijke

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Alvorens dieper in te gaan op de eigenlijke"

Transcriptie

1 TIPS VAN ANALISTEN Reportage: Cédric Boitte Eenentwintig gouden TIPS Naar goede gewoonte hebben we aan een heel aantal analisten gevraagd om ons hun beste tips voor het komende jaar te geven. Alvorens dieper in te gaan op de eigenlijke tips, zijn we op de financiële markten gaan polsen naar de mening van de analisten over welke activaklasse in 2011 de voorkeur moet krijgen. De grote winnaar is ongetwijfeld de beurs: niet minder dan 80% van de specialisten die we gesproken hebben, kiest in 2011 voor aandelen. Damien Petit, Senior Economist Bank Degroof, is van mening dat aandelen de meest aantrekkelijke combinatie rendement/risico bieden. Enerzijds omdat de economische context gunstig blijft, met name dankzij het inschikkelijke monetaire beleid, met volgens de Aandelen bieden de meest aantrekkelijke combinatie rendement/risico. Damien Petit, Senior Economist Bank Degroof voorlopende indicatoren een wereldwijde groei van na 4,5% in Anderzijds omdat de waarderingen aantrekkelijk blijven en gebaseerd zijn op zeer conservatieve hypotheses. Wat de crisis van de overheidsschulden betreft (in de eurozone), is Dominique Marchese, Head of Equities Capital at Work, van oordeel dat ze de markten niet gedurende lange tijd zal verstoren. Niemand lijkt echter erg happig te zijn op obligaties. Delta Lloyd onderweegt die activaklasse, terwijl Patrick Millecam, gedelegeerd bestuurder van Value Square, stelt dat de obligatiemarkt in een moeilijke periode zit. Naast aandelen is goud de enige activaklasse die specialisten aanbevelen. Volgens Danny Reweghs, Directeur strategie van Inside Beleggen, zal goud ongetwijfeld de best presterende activaklasse zijn in de periode , omdat de koers ondersteund wordt door talrijke risico s, waaronder betalingsproblemen van een westers land, deflatie, (hyper)inflatie, de instorting van de dollar of de euro enzovoort. Dat compenseert in grote mate het feit dat het gele metaal in 2011 ingehaald kan worden door aandelen als de beurzen erin slagen om het hele jaar door het tempo erin te houden, wat volgens hem lang niet zeker is. 16 DECEMBER 2010 / MONEYTALK 17

2 REUTERS Welke aandelen? Over het algemeen zijn aandelen voor 80% van de specialisten dus activaklasse nummer één, terwijl de overige 20% ze op nummer twee plaatsen. Beleggen in aandelen blijft echter moeilijk, omdat er grote verschillen kunnen bestaan tussen hun prestaties. Zelfs tussen de verschillende beurzen kan de evolutie zeer uiteenlopend zijn, zoals blijkt uit de prestaties van de Duitse DAX (+ 17,3%) en de Spaanse Ibex (- 14,7%) sinds begin dit jaar. Om u uw aandelenzoektocht te helpen, geven elf analisten u hun beste Belgische en buitenlandse tips voor DANNY REWEGHS Directeur strategie van INSIDE BELEGGEN Beleggen in aandelen blijft moeilijk door de grote verschillen tussen de prestaties. LUMINA COPPER P Beurs van Toronto P ISIN-code: CA55025N1042 Achter Lumina Copper zit Ross Beaty, die uitgegroeid is tot een levende legende in de mijnbouw en omschreven wordt als een broken slot machine, omdat hij op een consistente manier erin slaagt om zichzelf en de aandeelhouders die hem volgen, rijk te maken. Lumina Copper (25 % Ross Beaty) heeft royaltyrechten ter waarde van circa 3 Canadese dollar per aandeel. Daarnaast is er het Taca Taca-project in het Noorden van Argentinië. Het project omvat volgens voorlopige schattingen 8,7 miljard pound koper en na 3 miljoen ounce goud. Zeer conservatief komen we op een faire waarde van 5,4 Canadese dollar per aandeel Lumina. Maar er is hoop dat komende boringen voor nog grotere vondsten zullen zorgen. Bovendien zijn de kopervoorraden beperkt. De verkoop van het Taca Taca-project is voorzien voor TEXAF P ISIN-code: BE Texaf is een kleine holding die volledig gefocust is op de Democratische Republiek Congo. Het grote Midden-Afrikaanse land groeit dit jaar met 6,5 % en volgend jaar met 8 %. Er zijn de industriële dochters Carrigrès (zandsteengroeve in Kinshasa) en Mécelco (werkplaats voor treinwagons en ketelbouw in Lubumbashi). Maar het kroonjuweel is de vastgoedpoot (op toplocaties in Kinshasa, De specifieke kenmerken van de Belgische markt De beurs van Brussel wordt traditioneel beschouwd als de graadmeter voor de andere (westerse) aandelenmarkten. Jean-Marie Caucheteux, Head of Equity Research Bank Degroof, meent dat de crisis de verkennersrol van de Belgische markt nog verder versterkt heeft. Het gewicht van de banken is verlaagd, waardoor de kmo s nog dominanter geworden zijn. De kleine en middelgrote ondernemingen zijn veel flexibeler en kunnen dus sneller profiteren van een economische verbetering. De tweede eigenschap van de beurs van Brussel is het grote aantal aandelen met een lage bètawaarde, met andere woorden met een lager risiconiveau en een minder grote volatiliteit vanwege een beperktere blootstelling aan de opkomende landen of de dollar. Dat maakt de waarschijnlijkheid van neerwaartse winststellingen kleiner, vooral omdat de verwachtingen voor 2011 al tamelijk conservatief zijn. De beurs van Brussel blijft dus meer dan ooit een valuemarkt die bovendien redelijk zekere dividenden biedt, gezien de relatief lage winstuitkeringsratio van 40%. een van de duurste steden ter wereld). De huidige portefeuille bedraagt vierkante meter verhuurde oppervlakte. Een internationale instelling wil haar departementen in Kinshasa hergroeperen op een site die voor 50 % in handen is van Texaf. Het gaat om vierkante meter kantoorgebouwen. Ook voor ander vastgoed wordt er een koper gezocht. Dat moet de werkelijke waarde van het vastgoed volgend jaar naar boven brengen. Kers op de taart in het Texaf-verhaal is de Imbakin-vordering (62 miljoen euro zonder interesten, meer dan de huidige beurskapitalisatie) op en erkend door de Congolese staat. Nu de schulden van Congo kwijtgescholden zijn, zou dat dossier, dat muurvast zat, in 2011 of later gedeblokkeerd worden. Het kroonjuweel van Texaf is het vastgoed op toplocaties in Kinshasa. DANNY VAN QUAETHEM Head of research SOCIÉTÉ GÉNÉRALE PRIVATE BANKING OMEGA PHARMA P ISIN-code: BE Na de verkoop van het belang van 24,04 % in Arseus staat Omega Pharma voor louter OTC (geneesmiddelen die zonder voorschrift verkrijgbaar zijn). De verkoop kan nog circa 20,6 miljoen euro opleveren. De OTC-markt is niet kwetsbaar voor verlies van patenten. Productinnovatie, verkoopkanalen en marketing zijn cruciaal voor succes. Omega beschikt over de producten, de kanalen en de strategie om de komende jaren een gezonde omzetgroei van ruwweg 4 % te realiseren. De groep ANNE-CATHERINE DELAYE fondsenbeheerder aandelen DEXIA ASSET GIVAUDAN P Beurs van Zurich P ISIN-code: CH Givaudan heeft alles om te bekoren: het bedrijf is wereldleider op het gebied van aroma s en parfums. Het kent een sterke groei ongeacht het economische klimaat (gemiddelde jaarlijkse organische groei van 4,3 % in het afgelopen decennium) en het slaagt erin zijn marges te verbeteren. De Zwitserse groep blijft haar positie in de opkomende landen versterken: binnen vijf jaar zal ze er 50 % van haar omzet realiseren, terwijl dat in 2009 nog maar 30 % was. Givaudan heeft de afgelopen drie jaar veel geïnvesteerd BART VAN LEEMPUT Head of Equity Research KBC ASSET BRITISH AMERICAN TOBACCO P Beurs van Londen P ISIN-code: GB BAT heeft de laatste jaren een consistente winstgroei opgetekend tussen 8 en 10%, en wil vanaf 2010 om de zes maanden uitpakken met een vernieuwing van een bestaand product en met een nieuwe star brand. Er is ook het distributieakkoord met Eurogenerics (Stada), waardoor generieken in België een zeer belangrijke rol spelen. Dat blijft nog jarenlang een stevige groeimarkt, mede door de lage penetratiegraad. Het aandeel is ondergewaardeerd. TEVA PHARMACEUTICAL P Nasdaq P ISIN-code: US Teva Pharmaceutical is gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en marketing van generische en merkgeneesmiddelen (Copa - xone, Azilect, ProAir en QVAR) en actieve farmaceutische ingrediënten. In 2009 puurde de groep 73 % van de omzet uit generische middelen en 27 % uit merkgeneesmiddelen. Met 62 % van de omzet was Noord-Amerika de belangrijkste markt, gevolgd door Europa NADÈGE DUFOSSE fondsenbeheerder allocatiestrategie DEXIA ASSET en zal daar nu de vruchten van kunnen plukken. De marges werden tot op heden beïnvloed door de overname van Quest in 2007, maar nu zou de ebitda-marge van de groep opnieuw moeten kunnen stijgen tot 23 %, zoals voor de overname. Last but not least: Givaudan genereert een steeds grotere vrije cashflow, zodat het in staat zal zijn om zijn aandeelhouders te belonen. Het Zwitserse bedrijf is van plan om vanaf nu 60 % van zijn vrije cashflow uit te keren. we denken dat daar op middenlange termijn geen verandering in zal komen. Door de sterk geconsolideerde aard van de tabakssector is het klimaat voor het doorvoeren van prijsverhogingen immers nog nooit zo goed geweest. Bovendien wordt de winstgroei van BAT ondersteund door een continu en omvangrijk kostenbesparingsprogramma. Als belangrijkste speler in de opkomende markten (maar liefst 60 % van de groepsomzet wordt daar gerealiseerd), is BAT het best geplaatst om de volumeteruggang van sigaretten in de mature markten op te vangen. De (23 %) en de rest van de wereld (15 %). Met de overname van Ivax in 2006, Barr in 2008 en Ratiopharm in 2010 is Teva de dominante speler geworden, met een ongeëvenaarde productpijplijn en -aanbod en geografisch bereik. Ondanks het negatieve sentiment blijven we achter Teva Pharmaceutical staan, met een koersdoel van 73 dollar. Tegen 9,5 keer de winst wordt de groep gewaardeerd als een groot farmabedrijf zonder groei. We sluiten ons niet aan die visie. Generische geneesmiddelen zijn een groeiende markt. De analistenconsensus wijkt sterk af van de omzetdoelstelling voor 2015, waar de groep een operationele marge van 22 % wil behalen. In hun modellen nemen analisten de toekomstige overnames (begrijpelijkerwijze) niet op. Nochtans zijn overnames een cruciaal onderdeel van de strategie van Teva. Gezien het palmares van de groep op dat vlak verwachten we dat ook die overnames waarde zullen creëren. BEKAERT P ISIN-code: BE Bekaert is wereldleider op het gebied van staaltransformatie. Wij staan om verscheidene redenen positief tegenover het aandeel: het technologische leiderschap van Bekaert op het vlak van bandenversterking en zijn blootstelling aan de opkomende markten (meer dan 70 % van de geconsolideerde omzet), waar de groei zeer krachtig is. De halfjaarresultaten en de verkoopcijfers na negen maanden hebben de verwachtingen ruimschoots overtroffen. Het bedrijf heeft zijn conservatieve prognoses opwaarts gesteld (het rekent nu op een ebit-marge van minimaal 10 % op middellange termijn, tegenover 7 % voordien). Dit jaar heeft Bekaert zijn productiecapaciteit van staaldraad in China opgetrokken van ongeveer ton tot ongeveer ton per jaar. Een van de belangrijkste katalysatoren van het aandeel in 2011 zou de aankondiging van investeringen buiten China kunnen zijn, voorbeeld in India of Brazilië. Ook al heeft het aandeel al een opmerkelijk traject afgelegd, toch blijft de waardering van 12,5 keer de verwachte winst voor 2011 heel redelijk. sterke geografische spreiding maakt het bedrijf ook minder vatbaar voor accijnsverhogingen in specifieke markten. De goedkope waardering, de sterke vrije kasstromen en het hoge dividend maken van BAT een koopwaardig aandeel. P ISIN-code: BE Ackermans & van Haaren is een gediversifieerde groep van kwaliteitsbedrijven met een sterk trackrecord. We zijn ervan overtuigd dat DECEMBER 2010 / MONEYTALK 19

3 de winstontwikkeling van de verschillende divisies gezond is, gunstig evolueert en onvoldoende verdisconteerd wordt door de markt. De bovengemiddelde discount ten opzichte van de intrinsieke waarde biedt een interessante koopgelegenheid. Ackermans noteert aan een discount van circa 20% ten opzichte van de intrinsieke waarde (tegenover een historisch gemiddelde van ongeveer 15%). DAVID GHEZAL Investment Strategist DEUTSCHE BANK INTEL P Nasdaq P ISIN-code: US Wij menen dat deze reus uit de halfgeleidersector goed geplaatst is om te profiteren van een sterke vraag naar pc s in 2011 (verwachte volumegroei van 10 % exclusief tablets) dankzij de lancering van nieuwe producten en een betere uitvoering. Bovendien zal de prijsconcurrentie (met AMD) wellicht afzwakken en zijn de voorraden aan het einde van 2010 na uitgeput. In het vierde kwartaal van 2010 zou Intel onze prognoses kunnen overtreffen als het zijn doelstelling van een brutomarge van 67 % daadwerkelijk haalt (wij gaan uit van 66 %). Wij hebben echter onze omzetverwachtingen voor 2011 opgetrokken van 44 naar 46,5 miljard dollar en onze verwachtingen voor de winst per aandeel van 1,85 naar 2 dollar. Onze omzetprognoses zijn gebaseerd op een omzetgroei van 6 % voor processors volgend jaar (stijging van de volumes, stabiele prijzen), tegenover 1 % eerder. Dat vooruitzicht is echter relatief conservatief als we rekening houden met de verwachte groei van de pc-markt. Wij verwachten bovendien een omzetgroei van 8 % voor de andere activiteitensegmenten (goed voor ongeveer 25 % van de totale omzet). De herziene winst per aandeel is gebaseerd op een brutomarge van 62,5 % (aan de bovenkant van de vooropgestelde vork) en een operationele marge die stijgt van 34 % naar 35 %. Intel is bovendien goedkoop gewaardeerd. Het aandeel wordt verhandeld een koers-winstverhouding die voor 2011 geschat wordt op 10,8, een peulschil tegenover het historische cijfer van 23. Het bedrijf genereert ook een stabiele vrije cashflow en heeft een zeer gezonde balans. Wij zijn koper, met een koersdoel van 26 dollar. COLRUYT P ISIN-code: BE Colruyt is in onze ogen een van de beste distributeurs van Europa en ons favoriete Belgische aandeel. Wij denken dat Colruyt zal kunnen blijven profiteren van een stabiele groei van zijn kernactiviteit (60 % van de omzet komt uit de Belgische Colruyt-winkels), met name dankzij de inflatoire context op het vlak van de voedingsprijzen. De groep blijft nieuwe COLRUYT projecten ontwikkelen en zal kunnen profiteren van het grote potentieel van de Belgische markt. Wat de kosten betreft, schatten wij dat de groei van de brutomarge, de hogere drage van de formules Okay en Bioplanet en het inflatoire klimaat het mogelijk zullen maken om de stijging van de loonkosten te dekken. Wij verwachten ook een continuïteit in termen van investeringen en overname van goedkope activa. Colruyt heeft onlangs zijn resultaten aangekondigd voor het eerste halfjaar 2010 (afgesloten op 30 september). Die komen over het algemeen overeen met onze verwachtingen. Wij verwachten voor 2011 een stijging van 8 % voor de omzet (7,3 miljard euro) en van 9 % voor de winst per aandeel (2,29 euro). De geschatte koers-winstverhouding in 2011 bedraagt 16,8. Gezien de groeivooruitzichten en de intrinsieke kwaliteit van de groep menen wij dat het aandeel het verdient om te noteren met een premie ten opzichte van de sector. Wij raden u aan het aandeel te kopen, met een koersdoel van 42 euro. Colruyt kan profiteren van het grote potentieel van de Belgische markt. ROYAL DUTCH P NYSE Euronext Amsterdam P ISIN-code: GB00B03MLX29 Royal Dutch klopt de analistenverwachtingen voor de derde keer op rij met de resultaten in het derde kwartaal. Nu waren het de downstreamactiviteiten die sterk presteerden. Vooral Azië was de sterkhouder. 20 RIK D HOEST Institutional asset manager DELTA LLOYD BANK De chemiedivisie realiseerde dankzij hogere inkoopvolumes en hogere marges een fraai winstherstel. Ook de productievolumes kwamen boven de verwachtingen uit. Dat kan gedeeltelijk verklaard worden door de verbeterde veiligheid in Nigeria. Royal Dutch bevestigt en heeft nu duidelijk het goede spoor gevonden. We zijn ervan overtuigd dat dit maar het begin is van een sterk groeiverhaal. De grote oliebedrijven zien hun winsten allemaal stijgen, maar het grote verschil is dat Royal Dutch de voore jaren zwaar geïnvesteerd heeft en daar nu maximaal de vruchten van zal beginnen te plukken. Daarnaast werd met de aanstelling van de nieuwe manager twee jaar geleden enorm gesnoeid in het te grote en overbodige middenmanagement, net als in andere personeelskosten. Bij een olieprijs van 80 dollar verwacht Royal Dutch in de komende jaren een excess capital van ongeveer 8 miljard euro. Dat geld kan komend geïnvesteerd worden of terugbetaald worden onder de vorm van dividenden. P ISIN-code: BE De groep concentreert zich op een beperkt aantal strategische deelnemingen met internationaal groeipotentieel. AvH heeft een uitstekende trackrecord en beschikt over

4 een sterk management. De groep kan goede perspectieven voorleggen voor de kernsectoren waarin ze actief is. Zo meldt DEME een sterke bezetting van de vloot en blijft het orderboek op een hoog niveau. Bij de divisie private banking kan Bank Delen mooie resultaten voorleggen. Bij de divisies Private Equity en Real Estate stonden de resultaten onder druk door de financiële crisis, maar verder economisch herstel wordt daar een verbetering verwacht. Tenslotte heeft Sipef de doelstellingen voor 2010 recent lichtjes naar boven toe herzien. In de eerste helft van het jaar kende de groep alvast een sterke stijging van het nettoresultaat (+46 %). Wij verwachten dat de positieve trend voortgezet wordt. Wij rekenen ook op een verdere toename van het dividend. De voore tien jaar vertoonde het dividend een gemiddelde jaarlijkse groei van 12,6 %. Op basis van een geschatte intrinsieke waarde van 76 euro per aandeel en een historisch gemiddelde koers-winstverhouding van 12,5 denken we dat een doelkoers van 68 euro haalbaar moet zijn. AvH kan goede perspectieven voorleggen voor de kernsectoren waarin het actief is. DOMINIQUE MARCHESE Head of Equities CAPITAL AT WORK GBL P ISIN-code: BE GBL is een holding met grote belangen in onder meer GDF Suez, Total, Lafarge, Pernod Ricard en Imerys. Een belegging in GBL maakt het mogelijk om te profiteren van een korting van circa 30 % op een portefeuille van kwaliteitsaandelen, met als grootste troef de uitkering van royale dividenden. De zichtbaarheid van de dividendenstroom GBL lijkt ons bevredigend. We verwachten een rendement van ongeveer 4 %. VINCI P NYSE Euronext Parijs P ISIN-code: FR Ondanks een zeer lage waardering in combinatie met een aantrekkelijk dividend denken wij dat beleggers afkerig staan tegenover bouwactiviteiten die ver verwijderd zijn van de realiteit van de cijfers. Vinci richt zich op activiteiten met een hoge toegevoegde waarde en op de markten infrastructuur en openbare werken. De internationale diversificatie (die werd versterkt door de overname van Cegelec), zijn financiële sterkte en zijn grote technische kennis van zaken verklaren de sterke weerstand van zijn bouwactiviteiten tijdens de crisis en de stijging van het orderboek in 2010, dat zich op een recordniveau bevindt en een uitstekende zichtbaarheid biedt voor Ten slotte genereren de concessieactiviteiten die 60 % van het operationele resultaat van de groep vertegenwoordigen een grote vrije cashflow, wat het risicoprofiel van het aandeel verbetert. Met een belegging in GBL krijgen we een korting van 30% op een portefeuille van kwaliteitsaandelen. PATRICK MILLECAM gedelegeerd bestuurder VALUE SQUARE NYRSTAR P ISIN-code: BE Nyrstar is een zinksmelter die zich transformeert naar een geïntegreerde zinkgroep. De doelstelling om voor meer dan 30 % zelfvoorzienend te zijn, zal via de laatste overname van Farallon behaald worden. Om die (en toekomstige overnames) te financieren om tegen 2012 de doelstelling van 50 % verticale integratie te behalen, zal Nyrstar een kapitaalverhoging van 500 miljoen euro doorvoeren. Dat brengt op korte termijn verwatering teweeg, maar met het geld zullen extra mijnen gekocht worden en indien de zinkprijs stijgt, zal het de komende jaren waarschijnlijk een slimme zet blijken. Het management is sterk gedreven door het creëren van aandeelhouderswaarde. Nyrstar noteert aan zes keer de winstverwachting van 2011 en de intrinsieke waarde bedraagt 13 euro. Petrobras P NYSE New York P ISIN-code: US71654V1017 Petrobras is het grootste geïntegreerde oliebedrijf van Brazilië en deed in 2010 de grootste kapitaalverhoging ooit. Ondertussen zijn de verkiezingen in Brazilië achter de rug en kunnen investeerders zich weer concentreren op de fundamentele waarde van het bedrijf. Petrobras ontdekte in 2007 enkele belangrijke olievelden voor de kust van Brazilië, waarop de koers positief reageerde. Ondertussen staat ze terug onder het niveau van voor de bekendmaking van die miljarden vaten aan extra reserves en zijn investeerders bevreesd voor een mogelijke, te grote inmenging van de Brazili - aanse staat. Petrobras zal zijn productie de komende jaren op organische manier fors doen toenemen en we denken dat dit weerspiegeld zal worden in een hogere aandelenkoers. Een stijgende olieprijs kan ook helpen voor de winstgevendheid. Petrobras wordt verhandeld aan acht keer de winstverwachting van 2011 en de intrinsieke waarde bedraagt 44,5 dollar. We verkiezen de preferente aandelen, die met een discount noteren ten opzichte van de gewone aandelen. De productie van Petrobras zal stijgen en dat zal in de koers weerspiegeld worden. POL PIERRET Country Manager AXA IM BENELUX ROCHE P Beurs van Zurich P ISIN-code: CH Dit Zwitserse farmaceutische bedrijf heeft zonder twijfel een van de rijkste en meest gediversifieerde geneesmiddelenportefeuilles ter wereld. De gebruikelijke premie is helemaal verdwenen en heeft plaats gemaakt voor een overtuigende waardering. Bovendien loopt er binnen de onderneming een kostenbesparingsprogramma dat in 2011 voor een besparing van 1,8 miljard Zwitserse frank zou moeten zorgen en voor 2012 voor 2,4 miljard. Een rerating van het aandeel zou voor een mooie return moeten zorgen binnen een defensieve maar groeiende sector. TESSENDERLO P ISIN-code: BE Met deze Belgische chemiegroep kunnen we TESSENDERLO inspelen op het thema grondstoffen, dat we overwegen in de portefeuilles vanwege het verwachte herstel van de economische cyclus, met een beperkt risico door de lage waardering (de koers is lager dan de boekwaarde) en een dividendrendement dat een eind boven het gemiddelde ligt. Dat remt grote koersdalingen af. Met Tessenderlo spelen we in op het thema grondstoffen. GUY LERMINIAUX Managing Director PETERCAM BG GROUP P Beurs van Londen P ISIN-code: GB Hiermee spelen we in op een situatie waar de energieprijzen (vooral LNG) hoog zullen blijven (en eventueel nog wat stijgen). BG kent een groei van zijn productie met 6 tot 7 % per jaar, gebaseerd op nieuwe exploraties (Australië, Tanzania en vooral Brazilië). Bovendien is er een speculatief tintje, vermits sommige grote spelers (zoals Exxon en zelfs BHP) hier hun oog op kunnen laten vallen. D IETEREN P ISIN-code: BE Het verhaal is waarschijnlijk gekend, maar het succes van het Belronmodel (Belron is onder de merknaam Carglass wereldleider in de vervanging en herstelling van autoruiten) wordt onvoldoende weerspiegeld in de beurskoers. Dit is echt een groeiverhaal. Daarnaast is er de stabiele Belgische business en natuurlijk zal er vroeg of laat iets gebeuren rond Avis Europe, waardoor de holding D Ieteren zijn liquiditeit verhoogt. De discount op de intrinsieke waarde is dan ook niet meer terecht. De discount op de intrinsieke waarde van D Ieteren is niet langer terecht. FRÉDÉRIC LIEFFERINKX Verantwoordelijke departement financiële analyse LELEUX ASSOCIATED BROKERS GEERT VAN HERCK analist LELEUX ASSOCIATED BROKERS Een beleggin in CFE laat toe om te profiteren van de mooie perspectieven voor DEME. TOM TOM P NYSE Euronext Amsterdam P ISIN-code: NL Dat topman Harold Goddijn in een interview met de Sunday Times zegt dat TomTom een aantal overnamebiedingen afgewezen heeft, zal zeker gedragen hebben tot de recente koersopstoot. Goddijn onthult aan de Engelse zondagskrant niet wie de bieders waren of hoelang geleden ze hun interesse uitten. Belangrijker lijkt ons de turnaround in de resultaten van de TomTom. De recentste kwartaalresultaten waren beter dan verwacht en ondanks de hevige concurrentie DECEMBER 2010 / MONEYTALK 23

5 van Garmin en de mobiele navigatiesystemen van onder andere Google en Nokia, kon het Nederlandse bedrijf aan marktaandeel winnen. Aan de huidige koersen is de waardering nog steeds interessant en de koersstijging gaat met hoge volumes gepaard. WINNAAR Ackermans & van Haaren CFE P ISIN-code: BE Aan het einde van het derde trimester 2010 heeft CFE een omzet van 1289 miljoen euro gerealiseerd, goed voor een stijging met 10 %. Voor de baggerwerken wordt de stijging van de activiteit vastgesteld in het eerste semester bevestigd. De omzet van DEME bedraagt 1315 miljoen euro, in vergelijking met 1008 miljoen eind september Dat is een stijging met meer dan 30 %. Het derde trimester werd gekenmerkt door nieuwe contracten in Rusland en Angola en de toekenning van twee belangrijke opdrachten voor de bouw van offshore windmolenparken in de Duitse territoriale wateren. Een belegging in CFE laat de belegger toe te profiteren van de mooie perspectieven voor DEME. De Antwerpse holding Ackermans & van Haaren is de enige waarde die door twee analisten aanbevolen wordt, met name vanwege de groeivooruitzichten van de baggergroep DEME, waarvan ze de helft van het kapitaal in handen heeft. De andere helft van het kapitaal is in handen van de bouwgroep CFE, die Leleux Associated Brokers aanbeveelt. Op Belgisch niveau is er dus een duidelijke (onrechtstreekse) voorliefde voor DEME. Op internationaal vlak zien we een prominente aanwezigheid van de energiegroepen, waar - onder BG Group en de grote oliemaatschappijen Royal Dutch en Petrobras. Ook de farmaceutische sector levert drie vertegenwoordigers met Omega Pharma, Teva Pharmaceuticals en Roche. Tot slot stellen we nog vast dat de aanwezigheid in de opkomende landen regelmatig terugkeert als een troef voor aandelen, voorbeeld Texaf (Congo), Bekaert, Givaudan en British American Tobacco. 24

De Koopselectie van Inside Beleggen. Danny Reweghs Trends Finance Day 24/5/14

De Koopselectie van Inside Beleggen. Danny Reweghs Trends Finance Day 24/5/14 De Koopselectie van Inside Beleggen Danny Reweghs Trends Finance Day 24/5/14 TIP 1. ADIDAS Koers: 79,4 EUR Beurs: Frankfurt Ticker: ADS GY ISIN-code: DE000A1EWWW0 Beurskapitalisatie: 16,6 miljard EUR Koersprestatie

Nadere informatie

Gewone Algemene Vergadering 2013. Financiële presentatie

Gewone Algemene Vergadering 2013. Financiële presentatie Gewone Algemene Vergadering 2013 Financiële presentatie Kerncijfers Stevige resultaten en prestaties in vergelijking met 2011, dankzij de uitvoering van het actieplan 2012 Stabiel x 3,7 + 1 Md + 15 % 522

Nadere informatie

2. Aandelen. Dossier. 2.1.1. Omschrijving. 2.1.2. Het rendement. Dividend. Koerswinst - koersverlies. Rendement

2. Aandelen. Dossier. 2.1.1. Omschrijving. 2.1.2. Het rendement. Dividend. Koerswinst - koersverlies. Rendement 2. Aandelen 2.1. Enkele algemeenheden 2.1.1. Omschrijving Aandelen zijn risicokapitaal. Wie een aandeel koopt, is voor een klein deel mede-eigenaar van het bedrijf. De aandeelhouder profiteert mee wanneer

Nadere informatie

Hoogtepunten van deze week

Hoogtepunten van deze week Hoogtepunten van deze week Een wekelijkse samenvatting van onze lijst van tips en ontwikkelingen binnen ons gecoverde universum. Morningstar tipt Capital One als waardevolle aanvulling op uw beleggingsportefeuille

Nadere informatie

Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS

Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS Gewone Algemene Vergadering 2014 SGS 1 Executive summary Executive summary Verwerving van 15% van SGS voor 2 miljard Investering sluit aan bij de strategie van GBL en voldoet aan haar strategische en financiële

Nadere informatie

GLOBAL ANALYZER HANDLEIDING

GLOBAL ANALYZER HANDLEIDING HANDLEIDING GLOBAL ANALYZER RAPPORTS 1 Het Identificatie blok 1 Het Diagnose blok 1 Het Conclusies blok 1 Het bedrijfsprofiel 2 De verschillende Onderdelen 2 DE WAARDERING 2 Koop laag, verkoop hoog! 2

Nadere informatie

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE VOOR DE PERIODE EINDIGEND OP 30 SEPTEMBER 2011 Gezien de verkoop van Avis Europe, die op 3 oktober 2011 van kracht werd, heeft deze mededeling enkel betrekking op de voortgezette activiteiten. SAMENVATTING

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

Het aandeel Shell wordt nu erg vaak aangehaald als kooptip vanwege het dividend, maar is dat wel zo? Is er een onderwaardering te vinden.

Het aandeel Shell wordt nu erg vaak aangehaald als kooptip vanwege het dividend, maar is dat wel zo? Is er een onderwaardering te vinden. Risico belegging (op 6 sterren) Hamish Maertens www.succesvolen-veiligbeleggen.com Succesvol én veilig beleggen RAPPORT: SHELL Het aandeel Shell wordt nu erg vaak aangehaald als kooptip vanwege het dividend,

Nadere informatie

Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS

Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS Nic Van Broekhoven- Portfolio Manager Value Square Fund Equity World 4 oktober / VFB Dag van de Tips 5 VALUE TIPS Inhoud 5 Value Tips van Value Square 4 vragen voor elk bedrijf Geschiedenis van het bedrijf?

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

David Plas. Strategie en actieplan

David Plas. Strategie en actieplan David Plas Strategie en actieplan Gewone Algemene Vergadering 2015 1. GBL boekt stevige resultaten in 2014... 2.... dankzij het nieuwe actieplan voor de rebalancing van de portefeuille 3. Dat plan ging

Nadere informatie

Technology Semiconductor Integrated Circuits

Technology Semiconductor Integrated Circuits TIP 1: Amkor Technology Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten AMKR US0316521006 Technology Semiconductor Integrated Circuits Amkor Technology (AMKR) is het op één na grootste

Nadere informatie

Persbericht. Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management. Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012

Persbericht. Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management. Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012 Persbericht Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012 Zeist, 28 februari 2013 Het totaal aan vermogen van de door Triodos Investment Management beheerde

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Voor publicatie: 14 maart 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Rotterdam, 14 maart 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

De favoriete aandelen van Bart Sebrechts

De favoriete aandelen van Bart Sebrechts De favoriete aandelen van Bart Sebrechts 08/08/2016 om 09:16 door Bart Sebrechts Bart Sebrechts, hoofd beleggingen van Merit Capital, geeft in zijn aandelenselectie geven de voorkeur aan marktleiders met

Nadere informatie

Biedt de revival kansen of is het een hype? Dag van de Belegger, 26 november 2011

Biedt de revival kansen of is het een hype? Dag van de Belegger, 26 november 2011 Technologieaandelen Biedt de revival kansen of is het een hype? Dag van de Belegger, 26 november 2011 Pieter Bailleul Product & Marketing Manager Benelux 2011 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Nadere informatie

Ingrid Daerden, Investor relations. Moneytalk event, 28 oktober 2010

Ingrid Daerden, Investor relations. Moneytalk event, 28 oktober 2010 Ingrid Daerden, Investor relations 1 Moneytalk event, 28 oktober 2010 Wat is een vastgoedbevak? BEleggingsvennootschap met VAst KApitaal die uitsluitend belegt in vastgoed Onder controle van de Commissie

Nadere informatie

Advanced Battery Tech Inc.

Advanced Battery Tech Inc. TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en

Nadere informatie

Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen?

Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen? Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen? Het komt eigenlijk op het volgende neer: goud wint aan populariteit, maar de onderliggende aandelen doen dat helemaal niet! De goudprijs staat bijna 2000 USD per

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

1. Voorstelling van de geconsolideerde resultaten. Groep Brussel Lambert 26 maart 2003. Persbericht

1. Voorstelling van de geconsolideerde resultaten. Groep Brussel Lambert 26 maart 2003. Persbericht Groep Brussel Lambert 26 maart 2003 Persbericht Stijging van het courante resultaat 2002 met 138% tot EUR 161 miljoen Geconsolideerd verlies van EUR 238 miljoen door impairments bij Bertelsmann (Zomba)

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Voor publicatie: 5 augustus 2015 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Rotterdam, 5 augustus 2015 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks

Nadere informatie

Luxempart: defensief, groeipotentie en prima track record

Luxempart: defensief, groeipotentie en prima track record Luxempart: defensief, groeipotentie en prima track record In Luxemburg bedraagt het netto vermogen per inwoner ruim 700.000. Daarmee is het Groot Hertogdom het meest welvarende land in het Euro-gebied.

Nadere informatie

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts 5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts Wilt u een aandeel kopen als het net onder een bepaalde koers gezakt is? Wilt u uw positie verkopen als u op 30% koerswinst staat? Hebt u misschien

Nadere informatie

Sleutelvragen & antwoorden voor een beter begrip van de jaarresultaten over 2013

Sleutelvragen & antwoorden voor een beter begrip van de jaarresultaten over 2013 Sleutelvragen & antwoorden voor een beter begrip van de jaarresultaten over 2013 Hoe kan het jaar 2013 worden geanalyseerd? In 2013 heeft de Groep, ondanks de situatie van de Europese energiemarkten, goede

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET EFFECTEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een discretionair beheersmandaat

Nadere informatie

Hét Europese Warren Buffett aandeel

Hét Europese Warren Buffett aandeel WARRENBUFFETT.NL Hét Europese Warren Buffett aandeel Waarmee s werelds beste belegger in 2006 ruim 40% rendement mee realiseerde Hendrik Oude Nijhuis WarrenBuffett.nl Januari 09 I NHOUD Hét Europese Warren

Nadere informatie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie

Beleggingsstrategie. Zeer defensief. ingsstrategie Zeer defensief ingsstrategie Beleggingsklimaat Ontwikkeling en vooruitzichten beleidsrente VS 1,5 EMU 0,5 12-2010 12-2011 12-2012 12-2013 12-2014 12-2015 Ontwikkeling en vooruitzichten tienjaarsrente 5,0

Nadere informatie

Update juli 2014 Beleggen

Update juli 2014 Beleggen Update juli 2014 Beleggen Waar is de Europese Centrale Bank (ECB) mee bezig? Op 5 juni heeft de Europese Centrale Bank (vanaf nu afgekort naar ECB) opnieuw drastische maatregelen aangekondigd. De rente

Nadere informatie

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management

De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management De tien gouden regels voor het beleggen in aandelen door Aberdeen Asset Management Finance Avenue, 14 november 2015 Christophe Palumbo, Senior Business Development Manager Benelux Aberdeen Asset Management

Nadere informatie

Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters)

Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters) Fundamentele analyse per aandeel (Bron: Reuters) Deze informatie is afkomstig van derden in de zin van artikel 24.8 en 24.9 van de Algemene Voorwaarden van BinckBank en is dus niet afkomstig van BinckBank.

Nadere informatie

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend

Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Jaarresultaten 2013 Opgesteld door gedelegeerd bestuurders Dirk De Cuyper en Peter De Cuyper. Wetteren, België 17 maart 2014. Sterke stijging Ebitda en netto resultaat Verhoging dividend Kerncijfers 2013

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

D E V ASTGOEDPORTEFEUILLE

D E V ASTGOEDPORTEFEUILLE TRADING UPDATE GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE EMBARGO 17 FEBRUARI 2009 17.40 U. TUSSENTIJDSE VERKLARING VAN DE ZAAKVOERDER AANGAANDE DE PERIODE VAN 01.10.2008 TOT 31.12.2008 Beperkte daling van de portefeuillewaarde

Nadere informatie

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74%

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Kernpunten eerste kwartaal 2006 Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel* in Q1 met 83% gestegen tot 0,44 (vóór aan

Nadere informatie

BEURSRATIO S BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig?

BEURSRATIO S BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? KDT Financiele analyse P.1 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P.1 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? - institutionele

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2-

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2- Halfjaarcijfers 2004 Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO Agenda 1 e halfjaar 2004 Ambitie Financieel overzicht -pag 2- Samenstelling groep Nederland België / Luxemburg Athlon Car Lease Nederland Wagenplan

Nadere informatie

VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM

VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM Inhoud 1. Introductie DoubleDividend Management B.V. 2. Kenmerken DD Property Fund N.V. (voorheen: ActivInvestor Real Estate N.V.) & beleggingsproces

Nadere informatie

BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel. - institutionele beleggers - private belegger

BEURSRATIO S. marktwaardering van het aandeel. - institutionele beleggers - private belegger KDT Financiele analyse P06.01 1 BEURSRATIO S KDT Financiele analyse P06.01 2 BEURSRATIO S marktwaardering van het aandeel is het aandeel duur? goedkoop? koopwaardig? wie stelt belang in deze ratio s? -

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een

Nadere informatie

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 5 juni Sectorcommentaar Vastgoed Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor beursgenoteerd vastgoed zijn volgens ons voor zowel

Nadere informatie

INVINCO BENELUX. Koers Deutsche Bank naar dieptepunt. Is dit een koop kans?

INVINCO BENELUX. Koers Deutsche Bank naar dieptepunt. Is dit een koop kans? Koers Deutsche Bank naar dieptepunt. Is dit een koop kans? 2 INLEIDING In 2013 sprak de Deutsche Bank (DB) over de noodzaak om de divisie Asset Wealth Management (AWM) sneller te laten groeien. Ceo Ansu

Nadere informatie

Rendement Certificaten

Rendement Certificaten Rendement Certificaten Een alternatief voor een rechtstreekse belegging in aandelen!* Aantrekkelijk vast rendement, indien de onderliggende waarde boven de rendementgrens blijft handelen Ook kans op een

Nadere informatie

Rendement. 9 de jaargang maart 2015 nr 30 FINANCIEEL NIEUWS

Rendement. 9 de jaargang maart 2015 nr 30 FINANCIEEL NIEUWS Rendement 9 de jaargang maart 2015 nr 30 FINANCIEEL NIEUWS De voordelen van globale diversificatie Ondanks de sterk toegenomen globalisering blijft internationale diversificatie in aandelenportefeuilles

Nadere informatie

Wereldwijd beleggen in aandelen met Morningstar

Wereldwijd beleggen in aandelen met Morningstar Wereldwijd beleggen in aandelen met Morningstar Dag van de Belegger 25 November 2011 Maarten van der Pas Redacteur Morningstar Benelux 1 Agenda Morningstar en aandelenonderzoek Belangrijke begrippen Moat

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening

Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Disclaimer voor woningfinanciering producten/dienstverlening Sinds 2008 is GE Artesia Bank niet meer actief als hypotheekaanbieder. Dit product / deze dienst wordt daarom niet meer aangeboden aan nieuwe

Nadere informatie

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop. T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249

Nadere informatie

Persbericht. Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies o o

Persbericht. Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies o o Halfjaarresultaten 2010 Schiphol, 30 augustus 2010 Persbericht Hoofdpunten Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies

Nadere informatie

JAARREKENINGEN 2006-07: AANZIENLIJKE UITBREIDING VASTGOEDPORTEFEUILLE:

JAARREKENINGEN 2006-07: AANZIENLIJKE UITBREIDING VASTGOEDPORTEFEUILLE: Vastgoedbevak naar Belgisch recht Industrielaan 6, te 1740 Ternat RPR Brussel - BTW BE 0434.797.847 PERSBERICHT - EMBARGO tot 25 mei 2007 17u40 JAARREKENINGEN 2006-07: Operationele winst stijgt met 8,35%

Nadere informatie

Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen

Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen PERSBERICHT Rotterdam, 20 april 2010 Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen Nettowinst 10,5 miljoen (2008: 8,7 miljoen) Voorstel slotdividend

Nadere informatie

Duvel Moortgat : courante netto winst +16%

Duvel Moortgat : courante netto winst +16% 15 Maart 2000 Duvel Moortgat : courante netto winst +16% Markante feiten van 1999 Beursintroductie: Duvel Moortgat werd begin juni geïntroduceerd op de Beurs van Brussel. Participatie in Noord Amerikaanse

Nadere informatie

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk april 2013 2 I. Wie zijn wij? II. Investeren in vastgoed: Een mooi huis in Florida of de beste winkelcentra

Nadere informatie

KION Group neemt de divisie Handling Automation van automatiseringsspecialist Egemin Group over

KION Group neemt de divisie Handling Automation van automatiseringsspecialist Egemin Group over Persbericht KION Group neemt de divisie Handling Automation van automatiseringsspecialist Egemin Group over De Egemin Group is een toonaangevende leverancier van automatiseringsoplossingen voor logistieke

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Voor publicatie: 10 mei 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Rotterdam, 10 mei 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider op het gebied van raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent

Nadere informatie

the art of creating value in retail estate

the art of creating value in retail estate the art of creating value in retail estate KAPITAALVERHOGING VAN 72.300.680 EUR OPENBAAR AANBOD TOT INSCHRIJVING MET VOORKEURRECHT VOOR DE BESTAANDE AANDEELHOUDERS OP MAXIMAAL 1.453.280 NIEUWE AANDELEN.

Nadere informatie

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009 CSM nv Corporate Communications Postbus 349 1000 AH Amsterdam Nienoord 13 1112 XE Diemen T +31 (0)20 590 62 16 F +31 (0)20 590 62 17 E communications@csm.nl Persbericht CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen,

Nadere informatie

een verhoogde participatie van institutionele en particuliere beleggers in risicovolle activa (en dus meer handelsvolume),

een verhoogde participatie van institutionele en particuliere beleggers in risicovolle activa (en dus meer handelsvolume), We onderwegen de aandelenposities in alle regio's en overwegen tactisch cash. Terwijl de Europese schuldencrisis het risico van een recessie doet toenemen, vertonen de bedrijven in de eurozone geen tekenen

Nadere informatie

Bekaert ontwikkelt samen met klanten milieuvriendelijke gasbranders voor verwarmingsinstallaties. Een optimale verbranding van het gas/luchtmengsel

Bekaert ontwikkelt samen met klanten milieuvriendelijke gasbranders voor verwarmingsinstallaties. Een optimale verbranding van het gas/luchtmengsel Bekaert ontwikkelt samen met klanten milieuvriendelijke gasbranders voor verwarmingsinstallaties. Een optimale verbranding van het gas/luchtmengsel wordt bekomen dankzij de structuur van het oppervlak,

Nadere informatie

the art of creating value in retail estate

the art of creating value in retail estate Naamloze vennootschap, openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap naar Belgisch recht, met maatschappelijke zetel te Industrielaan 6, 1740 Ternat (België), RPR Brussel: 0434.797.847 the art of creating

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Jaarbericht ABC 2013

Jaarbericht ABC 2013 Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar

Nadere informatie

Strategy Background Papers

Strategy Background Papers november 2013 Beleggen in vastgoed Huurder of eigenaar, iedereen krijgt in het dagelijkse leven te maken met vastgoed. De meeste eigenaars van een huis zien hun woning meer als een vorm van comfort dan

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 PERSBERICHT Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 Beter Bed Holding N.V. heeft in het derde kwartaal een nettoresultaat gerealiseerd van EUR - 0,5 miljoen. De resultaatontwikkeling

Nadere informatie

53ste Prijs voor Beste Financiële Informatie 2013. Persbericht. 24 oktober 2013

53ste Prijs voor Beste Financiële Informatie 2013. Persbericht. 24 oktober 2013 53ste Prijs voor Beste Financiële Informatie 2013 Persbericht 24 oktober 2013 In 2013 deelt de Belgische Vereniging van Financiële Analisten voor de 53ste keer de Prijs voor Beste Financiële Informatie

Nadere informatie

VALUE INVESTING. Gepubliceerd door Mr. Market bvba

VALUE INVESTING. Gepubliceerd door Mr. Market bvba VALUE INVESTING Gepubliceerd door Mr. Market bvba First of all, know value VALUE INVESTING Waarde van het aandeel als belangrijkste parameter VALUE INVESTING DEEL 1: Wat? DEEL 2: Waarom? DEEL 3: Hoe? DEEL

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Hamon: interessant, maar nu niet instappen Familiebedrijf naar de beurs

Hamon: interessant, maar nu niet instappen Familiebedrijf naar de beurs Hamon: interessant, maar nu niet instappen In België is 70% van de bedrijven in handen van een controlerende familie. Wie de kleinere beursgenoteerde bedrijven onderzoekt stuit soms onverwacht op opmerkelijke

Nadere informatie

VFB DAG VAN DE TIPS AANDELENTIPS. Ken Van Weyenberg Investment Specialist - Asset Allocation & Private Clients

VFB DAG VAN DE TIPS AANDELENTIPS. Ken Van Weyenberg Investment Specialist - Asset Allocation & Private Clients VFB DAG VAN DE TIPS AANDELENTIPS Ken Van Weyenberg Investment Specialist - Asset Allocation & Private Clients Kinepolis Antwerpen, 10 oktober 2015 1 TERUGBLIK 2 ALGEMENE INSTEEK FAVORIETE AANDELEN 3 DASSAULT

Nadere informatie

Nieuwsbericht. Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint Nederlandse Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt

Nieuwsbericht. Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint Nederlandse Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt /fdmorningstar Threadneedle valt drie keer in de prijzen, Delta Lloyd wint se Aandelen. FD Morningstar Awards 2010 uitgereikt AMSTERDAM, 9 maart 2010 Op een druk bezochte avond zijn in Hotel Krasnapolsky

Nadere informatie

MIDLIN NV Halfjaarbericht

MIDLIN NV Halfjaarbericht MIDLIN NV Halfjaarbericht Geachte aandeelhouder Na een moeilijke start van het boekjaar is de intrinsieke waarde van Midlin in de eerste helft van het boekjaar 2014/2015 van 133,70 naar 140,59 gestegen.

Nadere informatie

Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard

Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard Date : december 29, 2014 De olieprijs stortte dit jaar in elkaar als gevolg van de volatiliteit op de meeste markten en een tijdelijke onbalans tussen

Nadere informatie

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Algemene vergadering van aandeelhouders Nyloplast NV ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Agenda Algemene Vergadering van Aandeelhouders 1. Opening 2. Toelichting op jaarverslag 2007 3. Jaarrekening 2007: vaststelling

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008

Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008 PERSBERICHT Thenergo levert sterke groei en stijgende recurrente EBITDA marge in eerste half jaar 2008 28 augustus 2008 18u00 CET Gereguleerde informatie Antwerpen Thenergo (Euronext Brussels: THEB en

Nadere informatie

The good, the bad and the ugly

The good, the bad and the ugly The good, the bad and the ugly Rendement, risico en domheid Eelco Hessling Manager Retail Investor Services NYSE Euronext 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved. Vecon dag Amsterdam 3 april 2008 2007

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%) Hogere volumes zorgen voor stijging toegevoegde waarde en ebitda met meer dan 10% Resultaat Resilux na belasting stijgt met meer dan 25% Resultaat JV Airolux blijft voorlopig nog negatief Kerncijfers eerste

Nadere informatie

Euronext Financial Cocktail. 7 december 2006

Euronext Financial Cocktail. 7 december 2006 Euronext Financial Cocktail 7 december 2006 Voorstelling Leasinvest Real Estate Activiteit Het beheer van een gediversifieerde portefeuille van kwalitatieve en goedgelegen kantoor-, logistieke- en retailgebouwen

Nadere informatie

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group. Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext.

Opties. Brochure bestemd voor particuliere beleggers BASIC. Member of the KBC group. Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. Brochure bestemd voor particuliere beleggers Gepubliceerd door KBC Securities in samen werking met Euronext. p. 2 Index 1. Call en put opties 3 2. Koper en schrijver 4 3. Standaardisatie 5 Onderliggende

Nadere informatie

Belfius. Gisteren, vandaag, morgen. Jos Clijsters, Voorzitter Raad van Bestuur Belfius. 18 december 2014

Belfius. Gisteren, vandaag, morgen. Jos Clijsters, Voorzitter Raad van Bestuur Belfius. 18 december 2014 Belfius Gisteren, vandaag, morgen. Jos Clijsters, Voorzitter Raad van Bestuur Belfius 18 december 2014 Wat was. 2008-2011 2008 2011 20,8 A+ 11,9 2002 2008 BBB- 2008 2011 ICELAND 30 A 12 2002 2008 Vertrouwen

Nadere informatie

«De Morning Buy strategie op Europese en Amerikaanse indices»

«De Morning Buy strategie op Europese en Amerikaanse indices» Tradingstrategieën voor CFD's «De Morning Buy strategie op Europese en Amerikaanse indices» Spreker: Philippe Dassonville WH Selfinvest 1) Ons bedrijf en haar diensten 2) CFD op indices 3) Morning Buy

Nadere informatie

PERSBERICHT Gereglementeerde informatie

PERSBERICHT Gereglementeerde informatie Openbare aanbieding tot inschrijving op maximaal 2.697.777 Nieuwe Aandelen in het kader van een kapitaalverhoging in geld met Voorkeurrecht voor een bedrag van maximaal 99.817.749 Aanvraag voor toelating

Nadere informatie

World Wealth Report 2012: schaalbaarheid essentieel voor behalen groeidoelstellingen en verbeteren klantrelaties

World Wealth Report 2012: schaalbaarheid essentieel voor behalen groeidoelstellingen en verbeteren klantrelaties World Wealth Report 2012: schaalbaarheid essentieel voor behalen groeidoelstellingen en verbeteren klantrelaties Modernisering van bedrijfsmodellen is nodig voor meer flexibiliteit en om aan groeidoelstellingen

Nadere informatie

Beleggingrisico s. Rendement en risico

Beleggingrisico s. Rendement en risico Beleggingsrisico s Beleggingrisico s Onderstaand tref je de omschrijving aan van de belangrijkste beleggingsrisico s die samenhangen met jouw keuze voor een portefeuilleprofiel. Je neemt een belangrijke

Nadere informatie