Pantelis Rapport 2013

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Pantelis Rapport 2013"

Transcriptie

1 Pantelis Rapport 2013 Inhoudsopgave Inleiding 1 Strategie 3 Conclusies 11 Inleiding Wat vliegt de tijd. Het is alweer 4 jaar geleden dat ik nog eens een Pantelis Rapport in mekaar bokste. Toch lijkt het helemaal nog niet zo lang geleden. Time flies when you re having fun, een gezegde dat veel waarheid herbergt. Het Pantelis Rapport zag het levenslicht met de opstartfase van Slim Beleggen. Mijn rapport viel in de categorie Big Picture analyses, ook wel gekend als macro-economische analyses, gekoppeld aan concrete tips. Het is was een moeilijke periode. Ik startte Slim Beleggen in 2009, op het hoogtepunt van de financiële crisis. Deze keuze maakte ik bewust. Mijn jarenlange ervaring op de beurs had me één ding geleerd: je moet toeslaan als niemand nog wil. Die regel geldt niet alleen op de beurs als je succes wil oogsten, maar voor de meeste aspecten in het leven. Zo ook bij het ondernemen. Mijn carrière als aandelenanalist ruilde ik in voor een online start-up, met de visie dat moeilijke financiële materie ook op een duidelijke en heldere manier kan aangeleverd worden op maat van de particuliere belegger. Pantelis Rapport is een uitgave van Slim Beleggen, onderdeel van Evia Group. Het was geen gemakkelijke periode. Mijn spaarcenten gingen snel op aan het online project, terwijl ik maandenlang moest wachten om mijn eerste klant te verwelkomen. Rendement was in de eerste jaren niet aan de orde. Maar ik geloofde erin. Ik zag en wist dat de kleine belegger, de doe-het-zelvers op de beurs, nood hadden aan onafhankelijk advies in de financiële markt. Hun slechte ervaringen met financiële partijen die gratis content aanbieden was overigens volledig terecht. Ik heb achter de schermen gewerkt en geloof me, wees huiverig voor gratis financieel advies. Achter alle gratis informatie schuilt een mechanisme dat bijzonder kostelijk kan worden. Gelukkig heeft de crisis van 2009 dergelijke uitwassen geliquideerd en nieuwe onafhankelijke initiatieven zoals Slim Beleggen zuurstof gegeven Slim Beleggen Pantelis Rapport 1

2 Ondertussen zijn we bijna 5 jaar verder en is Slim Beleggen uitgroeit tot de Big Five van financiële analyses in de Benelux. De nood naar onafhankelijk en contrair advies was en blijft hoog. Mensen willen er graag voor betalen, want inmiddels weten ze dat betaald advies goedkoper is, en bovendien schuilen er geen rare relaties achter onze adviezen. We worden niet betaald door banken of andere financiële instellingen, maar ook niet door de beursgenoteerde bedrijven die het tot onze Selectielijst schoppen. Iedere analyse is zuiver op de graad, daar kan u vanop aan! Een ander handelsmerk van Slim Beleggen werd haar contraire visie op de financiële markten. Terwijl niemand iets moest weten van goud en andere edelmetalen, startten we het Goud & Zilver Rapport op. Terwijl beleggers de groeilanden de rug toekeerden, versterkten wij het Groeimarkten Rapport. Toen de markt aandelen kotsbeu was, lanceerden wij het Technologie Rapport. Tegendraads handelen zit in de genen van Slim Beleggen, iets wat door steeds meer beleggers geapprecieerd wordt. Het is belangrijk dat er een ander geluid klinkt over de financiële markten. Inmiddels is Slim Beleggen in meerdere opzichten een trendzetter geworden in het vakgebied. We waren het eerste puur online platform voor adviesbrieven in de Benelux. Geen fysieke levering meer, maar alles rechtstreeks in uw mailbox. Geen lange wachttijden meer aan een telefonische hulplijn, maar razendsnelle antwoorden per mail. Geen weken wachten op informatie, maar dagelijkse blogs op onze website. Ik zie steeds meer bedrijven het model van Slim Beleggen kopiëren, wat een grote glimlach op mijn gezicht laat verschijnen. Ik ben trots dat de doorgedreven visie eindelijk komt bovendrijven en onze sector kleurt. En ik kan u verzekeren, zelfs vandaag blijven we voluit investeren in ons platform om u in de toekomst nog beter te bedienen met nieuwe en unieke methodes van analyse! Niet enkel de sector apprecieert (op hun manier) wat we bij Slim Beleggen doen. Recent werd ik persoonlijk uitbundig in de bloemen gezet. Ik behaalde de Gouden Stier voor Beleggingsexpert 2013, een gegeerde award in financiële middens en bovendien een publieksprijs! Ook dit sloeg in als een bom. Want u, te samen met het merendeel van de ruim stemmen, zette mij met overtuiging bovenaan de lijst, die enkele stevige concurrenten bevatte. Mijn dank is ontzettend groot en het is voor mij een bewijs dat ik met Slim Beleggen een juiste keuze heb. Het is tevens een belangrijk signaal van vele beleggers dat we verder moeten gaan op de ingeslagen weg. En gelooft u mij, we zullen u met Slim Beleggen op uw wenken bedienen in de komende jaren! Zo, en genoeg geluld, zeggen ze dan in Nederland. Tijd om te doen wat ik het liefst van alles doe, analyseren en filosoferen over de toekomst van de financiële markten. Veel leesplezier! Nico Pantelis 2013 Slim Beleggen Pantelis Rapport 2

3 Strategie Zoals ik al aankaartte in de inleiding, is de basis van Slim Beleggen ontstaan vanuit een Big Picture analyse. Ik bekijk de financiële markten liever vanuit een langere termijn de seculaire trends dan op basis van de dagelijkse beslommeringen. Ik analyseer de grote golfbewegingen in de economie en op de beurs. Dit geeft me een goed beeld om te bepalen waar we ons in de toekomst naartoe begeven. Maar zoals altijd, om een inschatting te maken van de toekomst, moet je de historie kennen. Verleden Ik heb het geluk dat ik als kind van de internetgeneratie ben begonnen met beleggen in de tweede helft van de jaren negentig (van vorige eeuw), toen de technologiebubbel nog in volle ontwikkeling was. Het was een periode dat je als belegger maar weinig kon misdoen. Nederlandse IPO s, Amerikaanse technologieaandelen, de OTC BB markt, overal heb ik van kunnen proeven. Met het nodige succes overigens, want ik kwam enkele gigantische kleppers op het spoor. Maar zoals het met de meesten ging, verloor ook ik veel van die nieuwe rijkdom na de eeuwwisseling. Ik begon met weinig, beleefde enkele jaren glorietijden met een verveelvoudiging van mijn spaarcenten, en eindigde zo n 5 jaar later met ongeveer evenveel als toen ik begonnen was. Een wilde achtbaan, maar per saldo was ik er niet op vooruit gegaan. Tenminste, niet op vlak van vermogen, maar ik heb in die periode wel onschatbare kennis en ervaring opgedaan. In de jaren nadien heb ik me vooral verdiept in de historie van de beurs. Ik wilde eerst de financiële markten doorgronden vooraleer ik opnieuw voluit ging beleggen. Hoe meer ik studeerde, hoe meer ik ondervond dat de beurzen golfden op langdurige seculaire trends. Bewegingen die gemiddeld 20 jaar duren. Ze beginnen in algeheel pessimisme, gaan over van argwaan naar aanvaarding en eindigen in euforie. De grondstoffen stierenmarkt van de jaren 70, de Japanse boom in de jaren 80, de aandelenrally van de jaren 90, vastgoed in het afgelopen decennium, seculaire trends zijn van alle tijden. Het is zaak deze in een vroeg stadium te herkennen en vervolgens de trend uit te zitten. Zo kwam ik in 2003/2004 tot de vaststelling dat er iets veranderde in de grondstoffenmarkt. Terwijl de meeste beleggers nog hun wonden likten van de beurscrash van 2000, moest niemand iets weten van beleggingen in grondstoffen. Dit terwijl de grondstofprijzen flink in de lift zaten. Dat was het geval voor de prijs van olie, maar ook voor de goudprijs en andere grondstoffen. Ik beet me vast in de grondstoffentrend en ging me verder verdiepen in de materie. Waarom waren grondstoffen de nieuwe, volgende seculaire trend? 2013 Slim Beleggen Pantelis Rapport 3

4 Ik kwam er al snel achter dat de prijsstijgingen veroorzaakt werden door 2 fundamentele stuwkrachten. Enerzijds was er een simpel vraag/aanbod probleem. Sinds de eeuwwisseling droegen de groeimarkten bij aan de wereldeconomie, met name door de industriële transitie van het westen naar het oosten. Bovendien stijgt de wereldbevolking nog ieder jaar. Aan de andere zijde neemt het aanbod van grondstoffen jaarlijks maar mondjesmaat toe. Dit zorgde voor een squeeze en dus een prijsexplosie, zoals u kan zien op bovenstaande grafiek van de olieprijs. Maar dit was niet het enige. Door het barsten van de technologiebubbel en de bestrijding van terreur, gingen de Verenigde Staten in overdrive spenderen. Aangezien de economie geen vergelijkbare (hoge) groei kon voorleggen, vertaalde zich dit in een enorme schuldbubbel in de jaren nadien. Een schuldenberg die steeds meer gefinancierd werd door de monetaire bijstand van de centrale banken. De hoge prijzen werden voor een belangrijk deel kunstmatig omhoog gestuwd, zoals later ook in de vastgoedsector. Voeg daarbij allerlei waanzinnige financiële producten die deze (nieuwe) bubbel gevoed hebben en je hebt het recept voor een ramp. In 2008 konden de autoriteiten de vele gaten in de financiële dijken niet meer dichten en werden we getuige van de grootste financiële crash sinds de jaren 30. Ook grondstoffen werden meegesleurd in deze liquidatie, maar zoals bovenstaande grafiek ook aantoont, kwamen de prijzen voor grondstoffen in de jaren nadien weer terug opzetten. Olie ging van 20 dollar per vat naar 150 dollar, om te crashen naar 35 dollar en vandaag weer te handelen rond 100 dollar per vat. Niet enkel olie maakte een vergelijkbare beweging, ook andere segmenten (agrarische grondstoffen, industriële metalen) maakten vergelijkbare bewegingen in de voorbije jaren. Goud stak er zelfs met kop en schouders bovenuit. Het gele edelmetaal ging zelfs tweemaal zo hoog als de piek van 2008! Ook de vastgoedprijzen wisten sinds de crash van 2008 te herstellen, maar noteren in vele gebieden nog altijd (ver) onder de hoogtepunten van weleer 2013 Slim Beleggen Pantelis Rapport 4

5 Ook de aandelenmarkten werden meegesleurd in de crash van Dit was de tweede globale afstraffing op nog geen tien jaar tijd. Mijn studie over seculaire trends had ook geleerd dat seculaire berenmarkten meestal korter van duur zijn dan stierenmarkten, laten we zeggen ongeveer de helft. Dus ik had een sterk vermoeden dat de tweede beurscrash wel eens de bodem voor de volgende seculaire opwaartse trend kon plaatsen. Ik wachtte het herstel eerst af, maar in 2010 werd ik positiever voor aandelen. De waarderingen zaten op dieptepunten en het sentiment was ronduit negatief voor aandelen. Een ideale voedingsbodem voor een seculaire stier! Zoals u op bovenstaande grafiek van de S&P 500 kan zien, vormde de bodem van 2008 de springplank voor een stevige rally. Een remonte die de historie zal ingaan als de meest gehate beursrally. De S&P 500 daalde tot 666 punten in maart 2009, om vervolgens 1000 punten omhoog te schieten in de jaren nadien Slim Beleggen Pantelis Rapport 5

6 Heden Waar staan we vandaag? Dat is wellicht de belangrijkste vraag van het moment. Want terwijl de meeste beleggers de beursrally vanaf de zijlijn hebben gevolgd, sprongen vele nieuwkomers op de goudrally. Die goudrally brak hen zuur op. Sedert de piek van 2011 daalde de goudprijs met ruim 30% en donderden de goudmijnaandelen dubbel zo diep naar beneden werd een pijnlijk jaar voor goud. Aan de andere kant van het spectrum vierden beleggers in technologie een feestje zoals ze al lang niet meer hadden gedaan. Ik kreeg op bepaalde ogenblikken zelfs flashbacks naar mijn beginperiode als belegger, rond 1995/1996, toen de koersen van bepaalde technologiesegmenten veel harder stegen dan de gemiddeldes. Ook dat zagen we in het voorbije jaar gebeuren. 3D Printing, robotica, drones, Alle specialiteiten van Slim Beleggen werkten dit jaar, waardoor de Selectielijst van het Technologie Rapport het gemiddeld 3x beter deed dan de Nasdaq. Als ik de rekening moet opmaken, dan mogen we absoluut niet klagen. Maar het blijft van belang om de Big Picture niet uit het oog te verliezen. Want terwijl we een ongewone periode achter de rug hebben aandelen omhoog, goud omlaag blijf ik steeds het globale beeld analyseren. Is er ook iets fundamenteels gewijzigd? Het antwoord daarop is negatief. Aan de basis van de omwenteling van de markten na 2000 ligt een patroon van hogere uitgaven en hogere schulden. In de eerste fase van deze trend werd de schuldenberg opgebouwd door consumenten, banken en de overheid. Na de crash van 2008 verschoof de schuldenberg naar de overheden en de centrale banken. De schuldenberg bleef al die tijd verder oplopen. Op onderstaande grafiek ziet u duidelijk dat de Amerikaanse overheid het schuldplafond sinds de eeuwwisseling drastisch diende op te trekken Slim Beleggen Pantelis Rapport 6

7 Sinds 2008 is er een duidelijke omslag te zien op vlak van schuldopbouw bij de centrale banken. Een bekend plaatje is de balans van de Fed. De bovenstaande grafiek heeft wel een impact gehad op de omloopsnelheid van dollars, ook wel gekend als velocity of money. De explosie van de bankbalans van de centrale bank heeft 2 effecten gehad. De verhouding tussen dollars geparkeerd bij de Federal Reserve en dollars in omloop liep snel terug. Bovendien gingen banken niet meer uitlenen vanwege het risico. Waarom zou je ook als bank, gegarandeerd rendement ontvangen bij de Fed zonder enig risico. Als je weet dat krediet goed is voor 75 à 85 procent van de geldcreatie, dan zal het niets verbazen dat de omloopsnelheid sinds 2008 in crashmodus verkeert Slim Beleggen Pantelis Rapport 7

8 Het is de crash van velocity die voor een deflatoire druk zorgde. Toch kon deze tegenkracht er niet voor zorgen dat bijvoorbeeld grondstoffen diep door het stof moesten. Al die tijd bleef inflatie, alhoewel laag, in het systeem. Al de waarnemers die al jaren vrezen voor deflatie, hebben de kracht van de monetaire autoriteiten duidelijk onderschat. Want laten we wel wezen, mijn rekeningen zijn in het voorbije decennium niet gedaald, het omgekeerde is eerder waar. Mijn kosten zijn, zelfs na 2008, fors gestegen. In de winkel, aan de pomp, bij de verzekeringsmakelaar, Er zijn maar 2 plaatsen waar de prijzen niet zijn opgelopen: bij vastgoed en de tarieven van Slim Beleggen. Toekomst Op het moment van schrijven ben ik getuige van opnieuw een historisch kantelmoment. Terwijl de balans van de Fed de magische grens van 4 biljoen dollar overschrijdt, kondigde Ben Bernanke zijn laatste wapenfeit aan als voorzitter van de centrale bank: een afbouw van het monetaire programma. Hij verlaagde het maandelijkse opkoopprogramma van 85 miljard dollar naar 75 miljard dollar per maand. Hierbij zal men proberen om bij iedere meeting de maandelijkse aankopen verder af te zwakken tot het nulpunt, waarna men wellicht zal kijken wat er met de quasi nulrente moet gebeuren. Momenteel verwachten de leden van de Fed nog altijd dat de nulrente zal blijven tot 2016 en later. Of het opvolger Janet Yellen ook zal lukken om de afbouw van de stimulans geleidelijk door te drukken, blijft natuurlijk een groot vraagteken. Maar men zal iets moeten doen, want het opkoopprogramma van de slechte schulden heeft vooral de bancaire sector terug wat gezonder gemaakt, maar een grote bijdrage aan de economie bleef voorlopig uit. Het is zaak om de inflatie naar een hoger niveau te tillen om de economische groei in een hogere versnelling te krijgen. Wellicht heeft Bernanke hiertoe het startschot gegeven, want banken zullen hun opties nu gaan wikken en wegen. De kans bestaat dat ze stelselmatig meer geld aan het werk zullen zetten. Ik verwacht dat inflatie wel eens sneller kan terugkeren dan iedereen verwacht. Het nieuwe geld gecreëerd door de Fed zit in het systeem en banken zullen er uiteindelijk ook gebruik van maken. Het vormt de voedingsbodem voor een toekomstige boom die we zelden hebben gezien. Hierbij loert een inflatoire oververhitting om de hoek, een zogenaamde run-a-way inflatie, dé uitdaging voor de centrale planners. Het verleden heeft meermaals aangetoond dat eens de inflatiegeest uit de fles is, het bijzonder moeilijk wordt om die er terug in te krijgen. Dit zal ervoor zorgen dat er in de toekomst steeds meer financiële bubbels opduiken in de meest onvoorziene sectoren. We hebben er trouwens niet zo lang op moeten wachten. De komst van bitcoin, een zogenaamde crypto-currency, deed de gemoederen op een dergelijke manier bedaren dat de prijs per bitcoin op enkele weken explodeerde. Simpelweg omdat het geld een uitweg zoekt naar de plaats waar het de beste behandeling krijgt Slim Beleggen Pantelis Rapport 8

9 Om even bij bitcoin te blijven, er komen steeds meer vragen bij Slim Beleggen binnen wat we denken over de digitale munt. Ik weet dat de meningen in de markt enorm verdeeld zijn en dat is binnen het team van Slim Beleggen niet anders. Er zijn voorstanders, maar er zijn ook veel kritische waarnemers. Ikzelf zit er wat tussen. Ik verklaar me nader: ik denk dat het concept van crypto-currencies niet meer weg te denken is in de toekomst, maar ik vrees dat het nog te vroeg is om nu al te concurreren met het andere fiatgeld. Per slot van rekening is bitcoin een netwerksoftware die unieke codes genereert, niets meer of niets minder. Als de gebruikers aanvaarden om deze codes als geld te aanschouwen, dan heb je plots een nieuw en uniek betaalsysteem. Maar dit vertrouwen is nog fragiel. Ik denk dat de meerwaarde van crypto-currencies ligt in online betalingen 2.0. Ik hoor hier en daar dat het ook goud 2.0 is, maar ik vrees dat goud niet vervangbaar is door wat rekenkunde. Goud is een actief. Goud is overal en altijd bruikbaar, wat er ook gebeurt. Er mag morgen een atoombom vallen, de dag nadien is goud nog steeds goud. Bitcoin is een virtuele code die uitgewisseld kan worden via het internet. Cru gesteld, als we morgen het internet uitschakelen, dan heb je niets meer aan je bitcoins. En geloof me, ik stond enkele jaren geleden in Egypte tijdens het uitbarsten van de Arabische lente in dat land. De overheid besloot toen om het internet gewoonweg 2 weken uit te schakelen. Het kan! In tegenstelling tot wat ik eerder dacht, viel de economie helemaal niet stil zonder internet. Alles ging gewoon weer verder. Alleen zonder internet. Bovendien zijn er nog vele andere minpunten (vooral technisch) die uiteindelijk problematisch kunnen worden voor bitcoin. Bitcoin heeft anderzijds dan ook weer diverse voordelen, waarbij vooral het firstmover voordeel vandaag speelt. Maar ook dit gegeven is wat mij betreft relatief. Napster had destijds een first-mover voordeel met peer-to-peer uitwisselen van muziek. Maar al snel werd het systeem door de autoriteiten vakkundig de nek omgedraaid om vervolgens vrij spel te geven aan spelers zoals Apple. Let wel, ik had natuurlijk ook beter wat bitcoins gekocht toen ik de eerste maal ermee in contact kwam. De prijs stond toen nog maar 13 USD. Vandaag noteert bitcoin boven 700 USD. Maar ik heb ook vandaag nog geen bitcoins en zal er wellicht ook geen kopen. Maar ik ben er niet tegen als beleggers ze aanschaffen, maar doe het dan met mate Slim Beleggen Pantelis Rapport 9

10 Om terug over te schakelen naar mijn Big Picture visie op de toekomst. Ik verwacht dus dat we ons gaan begeven naar een periode van een bovengemiddelde inflatie als gevolg van een stijging van de omloopsnelheid van het geld door een aantrekkende economie maar ook door banken die hun nieuwe dollars, euro s of yen aan het werk gaan zetten. De financiële bubbels zullen mekaar gaan opvolgen. Vandaag zijn de aandelenmarkten in trek bij beleggers. Maar het zal me niets verbazen als de liquiditeiten op een gegeven ogenblik weer naar een andere vluchthaven opzoek gaan. Ik sluit niets uit, behalve dan obligaties, en dan met name overheidsobligaties. Ik denk dat de stierenmarkt voor staatsobligaties voorbij is. Dit segment is al structureel aan het stijgen sinds de jaren 80, waardoor de seculaire stierenmarkt in overheidsschuldpapier nu al ruim 30 jaren onderweg is. Dit is een uitzonderlijk lange periode, wellicht ook flink geholpen door de steunaankopen van de centrale bankiers met een uitzonderlijk lage rente als gevolg. Ik vermoed dat we in de komende jaren, samen met de golf aan inflatie, structureel hogere rentes zullen zien. Met alle gevolgen van dien voor de gigantische schuldenberg wereldwijd. Ook dit proces zal inflatie extra in de hand werken. De kapitalen die ondertussen in de obligatiemarkten zitten opgestapeld zijn gigantisch. Als dit geld merkt dat het niet meer goed behandeld wordt, dan zal ook dit kapitaal opzoek gaan naar een andere plek waar een betere behandeling (lees: rendement) te verkrijgen is. Uiteraard zijn dit soort transitieprocessen niet van vandaag op morgen gerealiseerd. Het kan vele jaren duren vooraleer duidelijk te zien is dat de seculaire berenmarkt in obligaties is toegeslagen. Maar zoals steeds is het voor beleggers van belang om nieuwe trends vroegtijdig op te merken. Ik weet dat dit soort stellingen vandaag niet populaire zijn, want met obligaties kan je niets misdoen. Maar ik heb inmiddels voldoende ervaring opgedaan als zondebok. Uiteindelijk wijst dit sentiment op een massa die in de ene hoek zit, terwijl de grootste rendementen in de andere hoek te behalen zijn. Dat is vandaag niet anders Slim Beleggen Pantelis Rapport 10

11 Conclusies Wie de voorgaande grafieken nog eens in vogelvlucht overloopt zal snel tot de conclusie komen dat we ons in een unieke periode in de financiële geschiedenis begeven. Nooit eerder zagen we dergelijke megalomane schuldenbergen. Nooit eerder zagen we dit soort grootscheepse monetaire interventies, op wereldschaal! Wie denkt dat we hier met z n allen vlotjes uit gaan geraken, die heeft het goed mis. Ik vrees zelfs dat een gemiddelde groei, tussen 3 à 5 procent, ruim onvoldoende zal zijn om de oplopende schulden en bijhorende rente terug onder controle te krijgen. Er zijn maar enkele uitwegen voor dit probleem. Of we gaan over naar een langdurige periode (5 à 10 jaar) van bovengemiddelde groei. Denk daarbij aan groeipercentages die we vandaag in de groeimarkten zien (> 5 procent). Of we gaan de schulden wegstrepen. Maar dat betekent een nieuwe Grote Depressie. Of we gaan de schulden aan een hoger dan gemiddelde inflatie decimeren. De eerste en tweede optie vind ik heel onwaarschijnlijk, de derde lijkt de meest logische uitkomst met de minste weerstand voor de schuldenaars. Bovendien valt dit scenario samen met de omgeving en verwachtingen die ik eerder schetste. Uiteraard zal deze rekening terecht komen bij de werkende burger, die geen kennis heeft van hoe hij zich moet indekken tegen de inflatie. Helaas. Het is echter aan Slim Beleggen om u te loodsen door deze zeer uitdagend toekomst. De 4 segmenten die Slim Beleggen vandaag aanbiedt Grondstoffen, Groeimarkten, Technologie, Goud & Zilver zijn niet voor niets zo geselecteerd. Voor mij vormen het de beste opties tegen de inflatoire zondvloed die in aantocht is. Let wel, het zijn niet de enige opties voor beleggers om dekking in te zoeken. Ook vastgoed, aandelen, grond, kunst, Kortom, alles wat niet zomaar uit het niets gecreëerd kan worden en relatief schaars is, biedt een goede bescherming tegen inflatie. En zoals we gezien hebben, gaat niet alles in een rechte lijn omhoog. In het eerste decennium waren grondstoffen gegeerd, met op kop goud en zilver. Sinds 2010 zijn aandelen steeds meer in trek, waarbij we in het voorbije jaar een historisch rendement boekten. Daarom blijf ik bij Slim Beleggen steeds de nadruk leggen op spreiding. Mijn medewerkers kunnen niet voldoende benadrukken dat je moet spreiden in je portefeuille, want niemand weet waar morgen de golven aan inflatie zullen inslaan. Daarenboven klinkt het voor sommigen als vloeken in de kerk, maar ook een flinke cashpositie is een godsgeschenk in tijden van turbulentie en volatiliteit. Houd een open geest. Focus niet op één actief en wees flexibel. Er zijn uitdagende tijden in aankomst. Het is zaak om uw vermogen er zonder kleerscheuren door heen te loodsen. Wie zijn zaakjes op orde heeft, hoeft dan niets te vrezen. En voor de rest adviseer ik u om ook wat te genieten van het leven! Fijne feesten. Disclaimer: Pantelis Rapport is een uitgave van Slim Beleggen, onderdeel van Evia Group. Vragen en opmerkingen kunnen verzonden worden naar 2013 Slim Beleggen Pantelis Rapport 11

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Fysiek goud is de ultieme veilige haven en zou de basis moeten vormen van ieder vermogen.

Fysiek goud is de ultieme veilige haven en zou de basis moeten vormen van ieder vermogen. Fysiek goud is de ultieme veilige haven en zou de basis moeten vormen van ieder vermogen. Goud is al duizenden jaren simpelweg een betaalmiddel: geld. U hoort de term steeds vaker opduiken in de media.

Nadere informatie

INVINCO BENELUX. Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk

INVINCO BENELUX. Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk 2 Wat is het geheim en de essentie van goed beleggen? Je moet anticiperen op de werkelijkheid van morgen en wat die voor gevolgen heeft voor

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Beursdagboek 24 Mei 2013.

Beursdagboek 24 Mei 2013. Beursdagboek 24 Mei 2013. Loopt Abenomics nu al op zijn laatste benen! Tijd 10:30 uur. Het was afgelopen nacht in Japan een angstige sessie voor de handelaren. Na eerst een winst van drie procent vlogen

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Wanneer crasht de beurs?

Wanneer crasht de beurs? Wanneer crasht de beurs? Twee miljoen Belgen lezen dagelijks de krant. Zij lezen dat het Spaarboekje nu een Verliesboekje is geworden (Nieuwsblad 15/11). Dat beleggingsfondsen in Europese aandelen terug

Nadere informatie

Het 1 e kwartaal van 2015.

Het 1 e kwartaal van 2015. 1 Het 1 e kwartaal van 2015. Achteraf bezien was het eerste kwartaal van 2015, vooral in Europa, uiterst vriendelijk voor beleggers. Hoewel door Invest4You, ondanks de jubelverhalen in de pers een zekere

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gestegen van 105,7% naar 115,4%. Dit komt

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Wat u moet weten over beleggen

Wat u moet weten over beleggen Rabo BedrijvenPensioen Wat u moet weten over beleggen Beleggen voor het Rabo BedrijvenPensioen Uw werkgever betaalt pensioenpremies voor het Rabo BedrijvenPensioen. In deze brochure leest u hoe we deze

Nadere informatie

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7 Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel

Nadere informatie

Edelmetalen Watch. Van pessimist naar optimist. Economisch Bureau Macro & Financial Markets Research. Insights.abnamro.nl/en.

Edelmetalen Watch. Van pessimist naar optimist. Economisch Bureau Macro & Financial Markets Research. Insights.abnamro.nl/en. Edelmetalen Watch Economisch Bureau Macro & Financial Markets Research Van pessimist naar optimist 18 februari 2016 Georgette Boele Co-ordinator FX & Precious Metals Strategy Tel: +31 20 629 7789 georgette.boele@nl.abnamro.com

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Market Update. Gold&Discovery Fund. Edelmetalen bevinden zich al ruim tien jaar in een sterke bullmarkt

Market Update. Gold&Discovery Fund. Edelmetalen bevinden zich al ruim tien jaar in een sterke bullmarkt Market Update Gold&Discovery Fund Na twee zeer sterke hersteljaren is er dit jaar sprake van een wereldwijde groeivertraging Hierdoor staan de prijzen van veel grondstoffen onder druk. Toch noteert goud

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 9-8-2011.

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 9-8-2011. Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 9-8-2011. De financiële wereld zit diep in de put. Tijd 08:02 uur. Gisterenavond sloot ik met de volgende alinea: Tijd 22:00 uur. De avond zit er op. De Dow sluit

Nadere informatie

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand

Nadere informatie

Go with the flow. 2 April 2015

Go with the flow. 2 April 2015 2 April 2015 Go with the flow De financiële markten hebben een bewogen 1 e kwartaal achter de rug. Met name Centrale Bank acties hebben grote geldstromen ( flows ) op gang gebracht die tot sterke marktbewegingen

Nadere informatie

Inflatie protectie: risico management of slim beleggen?

Inflatie protectie: risico management of slim beleggen? Inflatie protectie: risico management of slim beleggen? 1. Precies een jaar geleden schreven we over het inflatiefenomeen dat altijd zijn kop opsteekt na periodes van recessie. Onze conclusie was dat nieuwe

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch:

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch: Obligaties 4-4-2014 Algemeen economisch: Over de afgelopen maanden zet de bestaande trend zich door. De rente blijft per saldo onder druk, ondanks een tijdelijke hobbel na de start van het afbouwen van

Nadere informatie

Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen?

Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen? Waarom u nu goudmijnaandelen moet kopen? Het komt eigenlijk op het volgende neer: goud wint aan populariteit, maar de onderliggende aandelen doen dat helemaal niet! De goudprijs staat bijna 2000 USD per

Nadere informatie

{loadposition Plus500-grafiek-zilver} BEKIJK HIER DE TECHNISCHE ANALYSE VAN ZILVER. Prijs van Zilver

{loadposition Plus500-grafiek-zilver} BEKIJK HIER DE TECHNISCHE ANALYSE VAN ZILVER. Prijs van Zilver {loadposition Plus500-grafiek-zilver} BEKIJK HIER DE TECHNISCHE ANALYSE VAN ZILVER Prijs van Zilver Zilver is een edelmetaal wat zich mag verheugen in een toenemende populariteit onder beleggers. Als beleggingsobject

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2015

Maandbericht Beleggen Maart 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde

Nadere informatie

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015)

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) 17 December 2015 Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) Gisteravond heeft de Centrale Bank van de VS eindelijk een renteverhoging aangekondigd. Dit was slechts één van

Nadere informatie

Het 4 e kwartaal van 2014.

Het 4 e kwartaal van 2014. 1 Het 4 e kwartaal van 2014. Zoals werd aangegeven aan het einde van het derde kwartaal van 2014 zou voorzichtigheid betracht worden bij het investeren in aandelen. De kansen op topvorming werden zo groot

Nadere informatie

Grondstoffen blijven interessant!

Grondstoffen blijven interessant! Grondstoffen blijven interessant! De Amerikaanse beurs sputtert. Sinds de top (1850 punten) van 31 december 2013, staan we na vier maanden nog steeds op hetzelfde niveau (1863 punten). Bent u op zoek naar

Nadere informatie

ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER

ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER ARTIKEL 1 Ook in juli 2013 worden de spaarrente's verder verlaagd Bron: financieel Dagblad d.d. 7 augustus 2013 De rentestijging op de kapitaalmarkt

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Beursdagboek 10 September 2013.

Beursdagboek 10 September 2013. Beursdagboek 10 September 2013. Morgen is het al weer 12 jaar geleden. Gisterenavond Tijd 20:16 uur. Op het moment van sluiten van onze beurs gisteren stond de Dow op +86 punten. Op dit moment zien we

Nadere informatie

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011

Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 13 oktober 2011 Hoe (slecht) gaat het met de conjunctuur? Edwin De Boeck Fedustria 3 oktober Grote Recessie was geen Grote Depressie Wereldhandel Aandelenmarkt 9 8 7 8 VS - S&P-5 vergelijking met crash 99 Wereld industriële

Nadere informatie

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI Trade van de Week Meeliften op het succes van BESI Wanneer we de in Nederland genoteerde aandelen bekijken sinds de start van 2009, dan komen we toch wel tot de conclusie dat BE Semiconductor N.V. (BESI)

Nadere informatie

Licht op energie (2013 - november)

Licht op energie (2013 - november) PMI index Licht op energie (2013 - november) Macro-economische ontwikkelingen De indicator van Markit voor economische bedrijvigheid in de Eurozone ligt sinds enkele maanden net boven de 50 punten. In

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2015

Maandbericht Beleggen April 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012 Kwartaal Update Gold&Discovery Fund januari 2012 In de eerste maand van dit jaar steeg goud bijna 11%, zilver 21%, terwijl de koperprijs 12% steeg. De waarde van onze portfolio steeg zelfs circa 18%. Hiermee

Nadere informatie

Sprinters Club 22/03/2011

Sprinters Club 22/03/2011 Sprinters Club 22/03/11 PORTEFEUILLE SPRINTERS Aankoop Sprinters Verkoop Sprinters Datum Markt LNG of SHT koers aantal totaal datum koers totaal AEX LNG 2 AEX SHT 9 9/3/11 OLIE LNG 69..02 71 2486.42 34.68

Nadere informatie

Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008?

Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008? Beursupdate september 2015 Is het weer net zo erg als in 2008? Karel Mercx Sinds september weer terug bij Beleggers Belangen Beleggingsspecialist RTL Z Beursspel (2015) Beurstwitteraar van het jaar (2014)

Nadere informatie

Hete winter. 11 januari 2016

Hete winter. 11 januari 2016 11 januari 2016 Hete winter Het is tot nu toe niet alleen een hete winter wat het weer betreft. Verhitte emoties op de beurs zorgden voor een zwak slot van 2015 en een zeer slechte start van het nieuwe

Nadere informatie

Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen

Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen Workshop Sparen of beleggen? Karel Mercx en Hildo Laman Redacteuren Beleggers Belangen Voorstellen Karel Mercx Hildo Laman Begonnen in de internetzeepbel Begonnen in de optiehandel Programma Voor & nadelen

Nadere informatie

Persbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011

Persbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Persbericht Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Hoofdpunten: Dekkingsgraad van 94% is te laag: aanvullende maatregelen nodig Beschikbaar vermogen stijgt met ruim 11 miljard Door gedaalde rente nemen

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Van Stuiver tot Miljardair

Van Stuiver tot Miljardair Van Stuiver tot Miljardair Slim beleggen met een hefboom Rob Stuiver 29 september Programma Het ver-1000 voudigen van uw vermogen in 20 jaar Bouwen van de portefeuille Bouwstenen: Aandelen, Alternatives,

Nadere informatie

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 5-8-2011.

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 5-8-2011. Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 5-8-2011. Geven de Amerikanen zich over? Capituleren ze? Tijd gisterenavond 20:21 uur Dit is de tickgrafiek van de Dow. Op dit moment staat de Dow 400 punten in

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G 7 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e

Nadere informatie

Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal?

Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal? Technische Analyse: Was de storm in New York een voorbode op wat komen zal? De voorbije week raasde een nooit geziene storm door de straten van New York. Metershoge golven brachten het schip de HMS Bounty

Nadere informatie

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE 4E KWARTAAL 2014 TELEFOON 020 34 17 347 INFO@EFFECTENHUIS.NL Eén blik op een grafiek zegt meer dan duizend woorden We zien het als een jaar van consolidatie na eerdere jaren, waarin het gemiddelde rendement

Nadere informatie

E F F E C T U E E L. augustus 2011-18. Slachtoffer van eigen succes? Hilaire van den Bergh

E F F E C T U E E L. augustus 2011-18. Slachtoffer van eigen succes? Hilaire van den Bergh E F F E C T U E E L augustus 2011-18 Slachtoffer van eigen succes? Hilaire van den Bergh Hilaire van den Bergh werkt bij BCS Vermogensbeheer B.V. te Rotterdam. De inhoud van deze publicatie schrijft hij

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group

Hedging strategies. Opties ADVANCED. Member of the KBC group Hedging strategies Opties p. 2 Index 1. Hedging met opties 3 2. Hedging met put opties 4 3. Hedgen met valutaopties 6 Twee valutaoptiecontracten 6 p. 3 Hedging met opties Hedging komt van het Engelse to

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Update juli 2014 Beleggen

Update juli 2014 Beleggen Update juli 2014 Beleggen Waar is de Europese Centrale Bank (ECB) mee bezig? Op 5 juni heeft de Europese Centrale Bank (vanaf nu afgekort naar ECB) opnieuw drastische maatregelen aangekondigd. De rente

Nadere informatie

De afnemende vrees voor een Amerikaanse interventie in Syrië zorgde voor lagere olieprijzen. Ten opzichte van vorige week is de prijs 1,7 % gedaald.

De afnemende vrees voor een Amerikaanse interventie in Syrië zorgde voor lagere olieprijzen. Ten opzichte van vorige week is de prijs 1,7 % gedaald. Energiemarktanalyse Powerhouse Olie Olie (volgende maand) De afgelopen week waren de ogen van beleggers vooral gericht op een eventuele aanval van de VS op Syrië. Omdat het lijkt dat Obama steeds meer

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Stap voor Stap Strategie

Stap voor Stap Strategie Stap voor Stap Strategie naar Passief Inkomen Hugo Bakker Hi, mijn naam is Hugo Bakker en vorig jaar april/ mei heb ik besloten om financieel onafhankelijk te worden via het internet. Simpelweg omdat ik

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop. T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Is het tijd om te (gaan) beleggen??

Is het tijd om te (gaan) beleggen?? Is het tijd om te (gaan) beleggen?? De afgelopen weken konden we weer verschillende angstaanjagende berichten in de media lezen waarom u vooral nú niet zou moeten beleggen. Maar is dat nu wel zo. Wij lieten

Nadere informatie

Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015

Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 De maandelijkse nominale dekkingsgraad ultimo september is gedaald ten opzichte van eind juni; De beleidsdekkingsgraad

Nadere informatie

Special Report Op weg naar een nieuwe seculaire stierenmarkt?

Special Report Op weg naar een nieuwe seculaire stierenmarkt? Augustus 2012 Special Report Op weg naar een nieuwe seculaire stierenmarkt? Ondanks zwakke macro-economische cijfers, een teleurstellend resultatenseizoen en een voortdurende crisis in de Eurozone, houden

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Twaalf grafieken over de ernst van de crisis

Twaalf grafieken over de ernst van de crisis Twaalf grafieken over de ernst van de crisis 1 Frank Knopers 26-04-2012 1x aanbevolen Voeg toe aan leesplank We hebben een aantal grafieken verzameld die duidelijk maken hoe ernstig de huidige crisis is.

Nadere informatie

Wall of worry. 17 maart 2016

Wall of worry. 17 maart 2016 17 maart 2016 Wall of worry De MSCI World aandelenindex (uitgedrukt in Euro) is sinds 11 februari 12,5% hersteld maar staat nog -5,5% vanaf het begin van het jaar. Een combinatie van factoren zorgde voor

Nadere informatie

Trade van de Week. Traden, BAM, cashen!

Trade van de Week. Traden, BAM, cashen! Trade van de Week Traden, BAM, cashen! De titel doet het wellicht al vermoeden. Ik sprak vandaag een klant die een mooie winst behaalde door het handelen in BAM. Een trade die met recht Trade van de Week

Nadere informatie

Grondstoffen en beleggingsportefeuilles

Grondstoffen en beleggingsportefeuilles 30 Oktober 2015 Grondstoffen en beleggingsportefeuilles Door de marktomstandigheden tijdens de zomer hadden we een publicatie over het onderwerp grondstoffen even geparkeerd. Het marktherstel van oktober

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-135 2 juli 2002 9.30 uur Aandelen hard onderuit in tweede kwartaal De koersen van Nederlandse aandelen zijn hard onderuit gegaan in het tweede kwartaal

Nadere informatie

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 Terugblik De aandelenmarkten presteerden het afgelopen kwartaal boven verwachting. De behaalde koerswinsten waren ongekend. Hiermee is het eerste kwartaal van 2015

Nadere informatie

25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4. Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen

25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4. Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen 25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4 Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen Het is alweer ruim twee jaar geleden, dat Mario Draghi een verdere verdieping van de crisis in Europa afwendde. Hij deed dat

Nadere informatie

Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen

Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen Het bestuur van Stichting Pensioenfonds Randstad heeft medio februari 2014 moeten besluiten tot het doorvoeren van een pijnlijke maatregel. Om de

Nadere informatie

Trade van de Week. ETF s. als alternatief. voor aandelen

Trade van de Week. ETF s. als alternatief. voor aandelen Trade van de Week ETF s als alternatief voor aandelen In mijn zoektocht naar de Trade van de Week stuitte ik vandaag niet zozeer op een trade, maar eerder op een trader van de week. Deze klant trok mijn

Nadere informatie

Obligatiemarkt arkt Amsterdam ruimschoots s verdubbeld sinds eeuwwisseling

Obligatiemarkt arkt Amsterdam ruimschoots s verdubbeld sinds eeuwwisseling 7 Obligatiemarkt arkt Amsterdam ruimschoots s verdubbeld sinds eeuwwisseling ing Jos van Heiningen Publicatiedatum CBS-website: 27 maart 28 Voorburg/Heerlen, 28 Verklaring van tekens. = gegevens ontbreken

Nadere informatie

Technology Semiconductor Integrated Circuits

Technology Semiconductor Integrated Circuits TIP 1: Amkor Technology Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten AMKR US0316521006 Technology Semiconductor Integrated Circuits Amkor Technology (AMKR) is het op één na grootste

Nadere informatie

5 voorspellingen voor 2015

5 voorspellingen voor 2015 Maart 2015 Wim Meulemeester Beleggingsexpert Het jaar 2014 was een verrassend beleggingsjaar. Alhoewel een lage rente in de lijn der verwachtingen lag, werden heel wat experts verrast door de forse daling

Nadere informatie

Nooit meer verliezen is een op/e

Nooit meer verliezen is een op/e Nooit meer verliezen is een op/e 12 december 2014 André Brouwers beleggingsinstituut.nl André Brouwers Educa6e en Informa6e Start 2011 15.000 beleggers getrained Training, coaching en beleggersinforma6e

Nadere informatie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie Federaal Planbureau Economische analyses en vooruitzichten Perscommuniqué Brussel, 15 september 2000 Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de

Nadere informatie

Update beleggen april 2016

Update beleggen april 2016 Update beleggen april 2016 Twijfels bij beleid centrale banken In mijn column van juli 2014 schreef ik al over de doelstellingen en acties van de Europese Centrale Bank (ECB). Vanaf juni 2014 moeten banken

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Advanced Battery Tech Inc.

Advanced Battery Tech Inc. TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen

Achmea life cycle beleggingen Achmea life cycle beleggingen Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Interpolis. Glashelder Achmea life cycle beleggingen Als pensioenverzekeraar beleggen

Nadere informatie