Ethna-AKTIV. Halfjaarverslag per 30 juni Beleggingsfonds naar Luxemburgs recht

Transcriptie

1 Ethna-AKTIV Halfjaarverslag per 30 juni 2016 Beleggingsfonds naar Luxemburgs recht Beleggingsfonds conform deel I van de wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging, met de rechtsvorm van een "fonds commun de placement" (FCP, gemeenschappelijk beleggingsfonds) R.C.S. Luxemburg B

2 In het geval van verschillen tussen de Duitse versie en de vertaling is de Duitse versie de authentieke tekst.

3 Inhoud Pagina Geografische landenspreiding en sectorspreiding van Ethna-AKTIV Samenstelling van het nettovermogen van Ethna-AKTIV Resultatenrekening van Ethna-AKTIV 11 Vermogensinventaris van Ethna-AKTIV per 30 juni 2016 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 van Ethna-AKTIV Toelichtingen bij het halfjaarverslag per 30 juni Beheer, verkoop en advies 34 Het prospectus met het beheerreglement, de essentiële beleggersinformatie en het jaar- en halfjaarverslag van het fonds zijn op aanvraag per post, per fax of per kosteloos verkrijgbaar op de zetel van de beheervennootschap en bij de bewaarder, de betaalkantoren en de distributeurs van de landen waar het fonds verhandeld wordt en bij de vertegenwoordiger in Zwitserland. Meer informatie is steeds beschikbaar bij de beheermaatschappij normale kantooruren. Inschrijvingen op aandelen zijn enkel geldig indien ze gebaseerd zijn op de recentste uitgave van het prospectus (met inbegrip van de bijlagen), samen met het recentste beschikbare jaarverslag en een eventueel daarna gepubliceerd halfjaarverslag. De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. De gegevens en cijfers in dit verslag hebben betrekking op het verleden en zijn geen indicatie voor de toekomst.

4 2 Halfjaarverslag 1 januari juni 2016 De vennootschap heeft het recht om aandelenklassen met participaties met onderling verschillende rechten te creëren. Momenteel heeft het fonds de volgende aandelenklassen met de volgende kenmerken: (A) (T) (R-A) * (R-T) * WP-nummer: A0X8U6 A1CV36 A1CVQR ISIN-code: LU LU LU LU Instapvergoeding: tot 3,00 % tot 3,00 % tot 1,00 % tot 1,00 % Uitstapvergoeding: geen geen geen geen Beheerloon: 1,70 % p.j. 1,70 % p.j. 2,10 % p.j. 2,10 % p.j. Minimuminleg: geen geen geen geen Minimale vervolginleg: geen geen geen geen Bestemming van de opbrengsten: dividenduitkerend accumulerend dividenduitkerend accumulerend Valuta: (CHF-A) (CHF-T) (SIA-A) (SIA-T) WP-nummer: A1JEEK A1JEEL A1J5U4 A1J5U5 ISIN-code: LU LU LU LU Instapvergoeding: tot 3,00 % tot 3,00 % tot 3,00 % tot 3,00 % Uitstapvergoeding: geen geen geen geen Beheerloon: 1,70 % p.j. 1,70 % p.j. 1,10 % p.j. 1,10 % p.j. Minimuminleg: geen geen , ,- Minimale vervolginleg: geen geen geen geen Bestemming van de opbrengsten: dividenduitkerend accumulerend dividenduitkerend accumulerend Valuta: CHF CHF (USD-A) (USD-T) (SIA CHF-T) (SIA USD-T) WP-nummer: A1W66C A1W66D A1W66B A1W66F ISIN-code: LU LU LU LU Instapvergoeding: tot 3,00 % tot 3,00 % tot 3,00 % tot 3,00 % Uitstapvergoeding: geen geen geen geen Beheerloon: 1,70 % p.j. 1,70 % p.j. 1,10 % p.j. 1,10 % p.j. Minimuminleg: geen geen ,- CHF ,- USD Minimale vervolginleg: geen geen geen geen Bestemming van de opbrengsten: dividenduitkerend accumulerend accumulerend accumulerend Valuta: USD USD CHF USD * De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje.

5 Geografische landenspreiding van Ethna-AKTIV Geografische landenspreiding Verenigde Staten van Amerika 54,47 % Luxemburg 4,13 % Duitsland 3,41 % Canada 2,92 % Groot-Brittannië 2,91 % Nederland 2,72 % Frankrijk 2,39 % Kaaimaneilanden 1,57 % Japan 0,90 % Denemarken 0,86 % Jersey 0,79 % Zwitserland 0,68 % Liechtenstein 0,53 % Zweden 0,43 % Ierland 0,30 % Maagdeneilanden (GB) 0,27 % Polen 0,27 % Israël 0,25 % Noorwegen 0,17 % Australië 0,16 % België 0,08 % Effectenportefeuille 80,21 % Opties 0,29 % Termijncontracten -0,01 % Termijndeposito s 5,93 % Banktegoeden 13,50 % Bankschulden -0,20 % Saldo van overige vorderingen en verplichtingen 0,28 % 100,00 % 3 Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

6 Sectorspreiding van Ethna-AKTIV 4 Sectorspreiding Staatsobligaties 15,49 % Banken 12,45 % Hardware & apparatuur 7,19 % Farmaceutica, biotechnologie en biowetenschappen 6,50 % Software & diensten 5,58 % Groot- en kleinhandel 5,53 % Verzekeringen 5,11 % Diverse financiële diensten 3,16 % Levensmiddelen, dranken & tabak 2,88 % Consumentendiensten 2,70 % Media 1,94 % Gezondheidszorg: Apparatuur & diensten 1,80 % Grond- en hulpstoffen 1,69 % Nutsbedrijven 1,58 % Overige 1,36 % Beleggingsfondsen 1,25 % Telecommunicatiediensten 1,16 % Halfgeleiders en machines voor de productie van halfgeleiders 1,12 % Kapitaalgoederen 0,76 % Vastgoed 0,30 % Huishoudelijke artikelen en producten voor lichaamsverzorging 0,22 % Energie 0,17 % Transportwezen 0,16 % Auto s en auto-onderdelen 0,11 % Effectenportefeuille 80,21 % Opties 0,29 % Termijncontracten -0,01 % Termijndeposito s 5,93 % Banktegoeden 13,50 % Bankschulden -0,20 % Saldo van overige vorderingen en verplichtingen 0,28 % 100,00 % Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

7 Ontwikkelingen in de laatste 3 boekjaren (A) Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,12 133, , ,51 132, , ,59 124,10 (T) Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,54 135, , ,23 135, , ,80 128,75 5 (R-A) De aandelenklasse (R-A) is uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,22 113, , ,19 108, , ,91 100,41 (R-T) De aandelenklasse (R-T) is uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,76 120, , ,78 119, , ,28 113,47 (CHF-A) Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend CHF , ,70 97,24 116, , ,99 106,91 115,77 2) , ,09 99,19 107,91 3) (CHF-T) Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend CHF , ,41 102,63 123, , ,33 112,96 122,32 2) , ,23 106,88 116,27 3) 2) 3) Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2014: 1 = 1,2029 CHF Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2015: 1 = 1,0829 CHF Valutakoersen omgerekend in per 30 juni 2016: 1 = 1,0879 CHF

8 (SIA-A) Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,52 542, , ,16 536, , ,12 510,99 (SIA-T) 6 Datum Nettofondsvermogen in mln Deelnemingsrechten in omloop Nettoinstroom in duizend , ,73 583, , ,07 585, , ,90 560,18 (SIA CHF-T) Datum Nettofondsvermogen in omloop Deelnemingsrechten in mln Nettoinstroom in duizend CHF , ,33 422,60 508, , ,56 467,47 506,22 2) , ,64 443,48 482,46 3) (USD-A) Datum Nettofondsvermogen in omloop Deelnemingsrechten in mln Nettoinstroom in duizend USD , ,64 83,94 102,23 4) , ,60 92,89 101,30 5) , ,80 86,17 95,67 6) (USD-T) Datum Nettofondsvermogen in omloop Deelnemingsrechten in mln Nettoinstroom in duizend USD , ,68 86,38 105,20 4) , ,11 95,98 104,67 5) , ,93 90,28 100,23 6) Ontwikkelingen sinds de oprichting (SIA USD-T) Datum Nettofondsvermogen in omloop Deelnemingsrechten in mln Nettoinstroom in duizend USD ) Introductie ,45 500,00 7) , ,85 453,60 494,65 5) , ,25 426,55 473,56 6) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2014: 1 = 1,2029 CHF Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2015: 1 = 1,0829 CHF Valutakoersen omgerekend in per 30 juni 2016: 1 = 1,0879 CHF Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2014: 1 = USD 1,2179 Valutakoersen omgerekend in per 31 december 2015: 1 = 1,0905 USD Valutakoersen omgerekend in per 30 juni 2016: 1 = 1,1102 USD Valutakoersen omgerekend in per 14 januari 2015: 1 = 1,1780 USD Eerste IW-berekening op

9 Samenstelling van het nettovermogen van Ethna-AKTIV Samenstelling van het nettovermogen per 30 juni 2016 Effectenportefeuille ,79 (Aankoopkosten effecten: ,74) Opties ,13 Termijndeposito s ,14 Banktegoeden ,13 Latente winst op valutatermijncontracten ,05 Te ontvangen rente ,41 Te ontvangen dividenden ,97 Te ontvangen voor inschrijvingen op aandelen ,13 Te ontvangen uit effectentransacties ,58 Te ontvangen uit valutatransacties ,86 Overige vorderingen , ,54 7 Bankschulden ,47 Te betalen voor inkopen van aandelen ,65 Niet-gerealiseerde verliezen op termijncontracten ,50 Te betalen voor effectentransacties ,56 Te betalen voor valutatransacties ,76 Overige passiva 2) , ,65 Nettovermogen ,89 2) Deze post omvat hoofdzakelijk vorderingen in verband met termijncontracten. Deze post omvat hoofdzakelijk vergoedingen voor beheer en verplichtingen in verband met termijncontracten.

10 Toewijzing aan de aandelenklassen (A) Aandeel in het nettovermogen ,36 Deelnemingsrechten in omloop , ,10 (T) Aandeel in het nettovermogen ,62 Deelnemingsrechten in omloop , ,75 8 (R-A) De aandelenklasse (R-A) is uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. Aandeel in het nettovermogen ,65 Deelnemingsrechten in omloop , ,41 (R-T) De aandelenklasse (R-T) is uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. Aandeel in het nettovermogen ,28 Deelnemingsrechten in omloop , ,47 (CHF-A) Aandeel in het nettovermogen ,82 Deelnemingsrechten in omloop ,191 99,19 107,91 CHF (CHF-T) Aandeel in het nettovermogen ,57 Deelnemingsrechten in omloop , ,88 116,27 CHF (SIA-A) Aandeel in het nettovermogen ,51 Deelnemingsrechten in omloop , ,99 (SIA-T) Aandeel in het nettovermogen ,52 Deelnemingsrechten in omloop , ,18 (SIA CHF-T) Aandeel in het nettovermogen ,43 Deelnemingsrechten in omloop , ,48 482,46 CHF Valutakoersen omgerekend in per 30 juni = 1,0879 CHF

11 (USD-A) Aandeel in het nettovermogen ,48 Deelnemingsrechten in omloop ,591 86,17 95,67 USD 2) (USD-T) Aandeel in het nettovermogen ,64 Deelnemingsrechten in omloop ,700 90,28 100,23 USD 2) (SIA USD-T) Aandeel in het nettovermogen ,01 Deelnemingsrechten in omloop , ,55 473,56 USD 2) 9 2) Valutakoersen omgerekend in per 30 juni = 1,1102 USD

12 Wijzigingen in het nettovermogen van 1 januari 2016 tot 30 juni Totaal (A) (T) (R-A) * Nettovermogen aan het begin van de , , , ,07 Gewone winst (netto) , , , ,66 Egalisatie van winsten en verliezen , , , ,87 Kapitaalinstroom uit de verkoop van deelnemingsrechten , , , ,93 Kapitaaluitstroom door de inkoop van deelnemingsrechten , , , ,52 Gerealiseerde winst , , , ,21 Gerealiseerd verlies , , , ,91 Nettoverandering in niet-gerealiseerde winst en verliezen , , , ,36 Uitkeringen , ,85 0, ,02 Nettovermogen van het fonds aan het einde van de , , , ,65 (R-T) * (CHF-A) (CHF-T) (SIA-A) Nettovermogen aan het begin van de , , , ,46 Gewone winst (netto) , , , ,02 Egalisatie van winsten en verliezen , , , ,12 Kapitaalinstroom uit de verkoop van deelnemingsrechten , , , ,53 Kapitaaluitstroom door de inkoop van deelnemingsrechten , , , ,05 Gerealiseerde winst , , , ,46 Gerealiseerd verlies , , , ,91 Nettoverandering in niet-gerealiseerde winst en verliezen , , , ,30 Uitkeringen 0, ,17 0, ,42 Nettovermogen van het fonds aan het einde van de , , , ,51 (SIA-T) (SIA CHF-T) (USD-A) (USD-T) Nettovermogen aan het begin van de , , , ,15 Gewone winst (netto) , , , ,96 Egalisatie van winsten en verliezen , , , ,83 Kapitaalinstroom uit de verkoop van deelnemingsrechten , , , ,85 Kapitaaluitstroom door de inkoop van deelnemingsrechten , , , ,73 Gerealiseerde winst , , , ,33 Gerealiseerd verlies , , , ,97 Nettoverandering in niet-gerealiseerde winst en verliezen , , , ,78 Uitkeringen 0,00 0, ,08 0,00 Nettovermogen van het fonds aan het einde van de (SIA USD-T) Nettovermogen aan het begin van de ,53 Gewone winst (netto) ,10 Egalisatie van winsten en verliezen ,65 Kapitaalinstroom uit de verkoop van deelnemingsrechten ,94 Kapitaaluitstroom door de inkoop van deelnemingsrechten ,66 Gerealiseerde winst ,04 Gerealiseerd verlies ,60 Nettoverandering in niet-gerealiseerde winst en verliezen ,99 Uitkeringen 0,00 Nettovermogen van het fonds aan het einde van de , , , , ,01 * De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje.

13 Resultatenrekening van Ethna-AKTIV Resultatenrekening van 1 januari 2016 tot 30 juni Totaal (A) (T) (R-A) * Opbrengsten Dividenden , , , ,73 Opbrengsten uit deelnemingsrechten , , ,47 619,70 Rente op obligaties , , , ,01 Inkomsten uit restitutie bronbelasting , , ,22 162,07 Bankrente , , ,40-430,54 Bestandsvergoeding , , ,89 258,71 Overige opbrengsten , , ,51 101,81 Egalisatie van winsten , , , ,21 Totale opbrengsten , , , ,28 Kosten Rentekosten , , ,83-829,48 Beheerloon , , , ,90 Taxe d abonnement , , , ,83 Kosten voor publicatie en accountantscontrole , , , ,99 Druk- en verzendkosten voor de jaar- en halfjaarverslagen , , ,51-372,42 Vergoeding voor de registerhouder en het transferkantoor , , ,03-253,00 Heffingen van overheidswege , , ,48-823,73 Overige uitgaven , , , ,61 Egalisatie van verliezen , , , ,34 Totale uitgaven , , , ,62 Gewone winst (netto) , , , ,66 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, exclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,79 1,77 - Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, inclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,79 1,77 - Prestatieafhankelijke vergoeding in Zwitserland in procent (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) ) Deze post omvat hoofdzakelijk algemene beheer- en verkoopkosten en vergoedingen aan betaalkantoren. Zie de toelichtingen bij dit verslag. * De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje.

14 Resultatenrekening van 1 januari 2016 tot 30 juni (R-T) * (CHF-A) (CHF-T) (SIA-A) Opbrengsten Dividenden , , , ,79 Opbrengsten uit deelnemingsrechten 6.112,86 424, , ,10 Rente op obligaties , , , ,66 Inkomsten uit restitutie bronbelasting 1.667,05 110,00 814,51 640,85 Bankrente ,42-186,20-824, ,60 Bestandsvergoeding 2.675,88 173, , ,77 Overige opbrengsten 1.093,31 67,34 497,48 382,40 Egalisatie van winsten , , , ,90 Totale opbrengsten , , , ,07 Kosten Rentekosten ,21-662, , ,36 Beheerloon , , , ,63 Taxe d abonnement , , , ,33 Kosten voor publicatie en accountantscontrole , , , ,81 Druk- en verzendkosten voor de jaar- en halfjaarverslagen ,03-266, , ,99 Vergoeding voor de registerhouder en het transferkantoor ,77-181, , ,99 Heffingen van overheidswege ,17-607, , ,25 Overige uitgaven , , , ,47 Egalisatie van verliezen , , , ,78 Totale uitgaven , , , ,05 Gewone winst (netto) , , , ,02 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, exclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) - 1,81 1,81 1,19 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, inclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) - 1,81 1,81 1,19 Prestatieafhankelijke vergoeding in Zwitserland in procent (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) ) Deze post omvat hoofdzakelijk algemene beheer- en verkoopkosten en vergoedingen aan betaalkantoren. Zie de toelichtingen bij dit verslag. * De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje.

15 Resultatenrekening van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 (SIA-T) (SIA CHF-T) (USD-A) (USD-T) Opbrengsten Dividenden , , , ,97 Opbrengsten uit deelnemingsrechten , ,72 184, ,31 Rente op obligaties , , , ,30 Inkomsten uit restitutie bronbelasting 3.000,32 432,23 49,85 861,44 Bankrente , ,37-452, ,63 Bestandsvergoeding 4.605,07 680,67 150, ,88 Overige opbrengsten 1.802,00 260,28 64,98 556,73 Egalisatie van winsten , , , ,29 Totale opbrengsten , , , ,71 13 Kosten Rentekosten , ,81-90, ,25 Beheerloon , , , ,28 Taxe d abonnement , , , ,05 Kosten voor publicatie en accountantscontrole , ,99-957, ,77 Druk- en verzendkosten voor de jaar- en halfjaarverslagen , ,18-118, ,55 Vergoeding voor de registerhouder en het transferkantoor ,52-843,21-104, ,93 Heffingen van overheidswege , ,95-223, ,35 Overige uitgaven , , , ,03 Egalisatie van verliezen , , , ,46 Totale uitgaven , , , ,75 Gewone winst (netto) , , , ,96 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, exclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,18 1,23 1,86 1,76 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, inclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,18 1,23 1,86 1,76 Prestatieafhankelijke vergoeding in Zwitserland in procent (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) ) Deze post omvat hoofdzakelijk algemene beheer- en verkoopkosten en vergoedingen aan betaalkantoren. Zie de toelichtingen bij dit verslag.

16 Resultatenrekening van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 (SIA USD-T) 14 Opbrengsten Dividenden ,83 Opbrengsten uit deelnemingsrechten 654,86 Rente op obligaties ,67 Inkomsten uit restitutie bronbelasting 203,20 Bankrente ,03 Bestandsvergoeding 325,69 Overige opbrengsten 141,67 Egalisatie van winsten ,87 Totale opbrengsten ,02 Kosten Rentekosten -190,91 Beheerloon ,30 Taxe d abonnement ,95 Kosten voor publicatie en accountantscontrole ,11 Druk- en verzendkosten voor de jaar- en halfjaarverslagen -343,84 Vergoeding voor de registerhouder en het transferkantoor -252,13 Heffingen van overheidswege -400,54 Overige uitgaven ,36 Egalisatie van verliezen ,22 Totale uitgaven ,92 Gewone winst (netto) ,10 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, exclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,15 Total Expense Ratio in Zwitserland in procent, inclusief de prestatieafhankelijke vergoeding (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) 2) 1,15 Prestatieafhankelijke vergoeding in Zwitserland in procent (voor de periode van 1 juli 2015 tot 30 juni 2016) - 2) Deze post omvat hoofdzakelijk algemene beheer- en verkoopkosten en vergoedingen aan betaalkantoren. Zie de toelichtingen bij dit verslag.

17 Ontwikkeling van het aantal deelnemingsrechten in omloop (A) (T) (R-A) * (R-T) * Deelnemingsrechten in omloop aan het begin van de , , , ,456 Uitgegeven deelnemingsrechten , , , ,962 Ingekochte deelnemingsrechten , , , ,007 Deelnemingsrechten in omloop aan het eind van de , , , ,411 (CHF-A) (CHF-T) (SIA-A) (SIA-T) Deelnemingsrechten in omloop aan het begin van de , , , ,964 Uitgegeven deelnemingsrechten , , , ,834 Ingekochte deelnemingsrechten , , , ,046 Deelnemingsrechten in omloop aan het eind van de , , , , (SIA CHF-T) (USD-A) (USD-T) (SIA USD-T) Deelnemingsrechten in omloop aan het begin van de , , , ,821 Uitgegeven deelnemingsrechten , , , ,274 Ingekochte deelnemingsrechten , , , ,254 Deelnemingsrechten in omloop aan het eind van de , , , ,841 * De aandelenklassen (R-A) en (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje.

18 Vermogensinventaris van Ethna-AKTIV per 30 juni Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV Aandelen, rechten en participatiebewijzen Ter beurze verhandelde effecten België BE Galapagos N.V , ,00 0, ,00 0,08 Denemarken DK DONG Energy A/S DKK , ,82 0,53 DK Novo-Nordisk AS DKK , ,11 0, ,93 0,86 Duitsland DE000BAY0017 Bayer AG , ,00 0,82 DE Biotest AG , ,00 0,15 DE SAP SE , ,00 0,55 DE Volkswagen AG -VZ , ,00 0,11 DE000A1ML7J1 Vonovia SE , ,00 0,30 DE Wüstenrot & Württembergische AG , ,46 0, ,46 2,21 Groot-Brittannië GB Diageo Plc. GBP , ,01 0,53 GB00BQPW6Y82 Jimmy Choo Plc. GBP , ,27 0,31 GB00B1KJJ408 Whitbread Plc. GBP , ,06 1, ,34 2,05 Ierland IE00BY9D5467 Allergan Plc. USD , ,69 0, ,69 0,30 Japan JP Nippon Telegraph & Telephone Corporation JPY , ,78 0, ,78 0,54 Jersey JE00B8KF9B49 WPP Plc. GBP , ,16 0, ,16 0,66 Liechtenstein LI VP Bank AG CHF , ,34 0, ,34 0,53 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

19 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV Nederland NL Mobileye NV USD , ,19 0, ,19 0,04 Zwitserland CH Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,10 0,14 CH Swiss Life Holding AG CHF , ,88 0, ,98 0,50 Verenigde Staten van Amerika US Abbott Laboratories USD , ,01 0,10 US00971T1016 Akamai Technologies Inc. USD , ,99 0,34 US02079K3059 Alphabet Inc. USD , ,20 0,83 US Apple Inc. USD , ,19 0,49 US00206R1023 AT&T Inc. USD , ,40 0,62 US Cerner Corporation USD , ,54 0,42 US Chipotle Mexican Grill Inc. USD , ,16 0,43 US17275R1023 Cisco Systems Inc. USD , ,00 0,29 US Coty Inc. USD , ,78 0,13 US Gilead Sciences Inc. USD , ,60 0,94 US Hain Celestial Group Inc. USD , ,68 0,25 US IBM Corporation USD , ,03 0,70 US Illumina Inc. USD , ,08 0,50 US Johnson & Johnson USD , ,02 0,56 US Microsoft Corporation USD , ,39 0,37 US61166W1018 Monsanto Co. USD , ,27 0,65 US Ross Stores Inc. USD , ,42 0,26 US Starbucks Corporation USD , ,79 0,47 US The Procter & Gamble Co. USD , ,64 0,09 US US Foods Holding Corporation USD , ,89 0, ,08 8,82 17 Ter beurze verhandelde effecten ,95 16,59 Niet-genoteerde effecten Duitsland DE000A0KPM74 DFV Dte. Familienversicherungs-AG , ,80 0, ,80 0,07 Luxemburg LU LU LU JAB Consumer Fund SCA SICAR - Global Consumer Brands JAB Consumer Fund SCA SICAR Class A1 JAB Consumer Fund SCA SICAR Class A2 USD , ,68 1, , ,33 1, , ,71 0, ,72 2,45 Zwitserland CH Mountain Partners AG CHF , ,64 0, ,64 0,18 Niet-genoteerde effecten ,16 2,70 Aandelen, rechten en participatiebewijzen ,11 19,29 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

20 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV Obligaties Ter beurze verhandelde effecten CHF CH ,000% SRLEV NV Fix-to-Float Perp , ,58 0, ,58 0,05 18 NL ,435% AEGON NV FRN Perp , ,60 1,67 XS ,774% AXA S.A. EMTN FRN , ,00 0,72 Perp. XS ,723% AXA S.A. FRN v.04(2049) , ,00 0,54 DE000HSH2H15 0,582% HSH Nordbank AG S , ,00 0,65 FRN v.07(2017) NL ,450% ING Groep NV FRN , ,00 0,44 Perp. XS ,000% Lloyds TSB Bank Plc , ,36 0,24 EMTN Perp. XS ,385% Lloyds TSB Bank Plc , ,00 0,18 FRN Perp. XS ,697% Nordea Bank AB FRN , ,00 0,32 Perp. XS ,692% RZB Finance (Jersey) IV , ,00 0,13 Ltd. FRN Perp. XS ,000% SRLEV NV Fix-to-Float v.11( , ,00 0, ,96 5,34 USD US00287YAY59 3,200% AbbVie Inc. v.16(2026) , ,40 0,53 US00287YAV11 4,300% AbbVie Inc. v.16(2036) , ,90 0,27 XS ,125% Ageas Capital Asia Ltd , ,10 0,27 v.13(2023) US037833BU32 2,850% Apple Inc. Green Bond , ,35 0,55 v.16(2023) US056752AG38 4,125% Baidu Inc. v.15(2025) , ,60 0,11 GB ,125% Barclays Bank Plc. FRN , ,88 0,08 Perp. GB ,125% Barclays Bank Plc. FRN , ,09 0,02 Perp. GB ,188% Barclays Overseas Inv. Co , ,20 0,07 FRN Perp. US172967HL89 1,198% Citigroup Inc. FRN , ,60 0,10 v.14(2017) US126650CC26 4,000% CVS Caremark , ,73 0,46 Corporation v.13(2023) XS ,874% Development Bank of , ,26 0,15 Japan FRN v.15(2020) USU2541TAA35 7,250% Dole Food Co. Inc. Reg.S , ,06 0,26 v.13(2019) XS ,151% Dresdner Funding Trust , ,20 0,49 v.99(203 XS ,125% Glencore Funding LLC , ,97 0,33 Reg.S. v.13(2023) XS ,000% HSBC Bank Plc. FRN , ,72 0,06 Perp. GB ,125% HSBC Bank Plc. FRN , ,00 0,06 Perp. IL ,500% Israel Chemicals Ltd. Reg.S. v.14(2024) , ,68 0,25 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

21 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV USD (vervolg) XS ,250% Norddte. Landesbank , ,73 0,26 Reg.S. S.1748 v.14(2024) US731011AU68 3,250% Polen v.16(2026) , ,21 0,27 US780097AH44 0,000% Royal Bank of Scotland , ,97 0,06 Group Plc. Perp. XS ,050% Standard Chartered Bank , ,65 0,16 Plc. Reg.S. v.16(2026) US842587CW55 4,250% The Southern Company , ,66 0,17 v.16(2036) US887317AD78 6,500% Time Warner Inc , ,25 0,13 v.06(2036) US912828RC60 2,125% Vereinigte Staaten von , ,09 2,74 Amerika v.11(202 US912828RR30 2,000% Vereinigte Staaten von , ,83 3,00 Amerika v.11(202 US912828B584 2,125% Vereinigte Staaten von , ,37 2,74 Amerika v.14(202 US912828G872 2,125% Vereinigte Staaten von , ,64 1,92 Amerika v.14(202 US912828WN60 2,000% Vereinigte Staaten von , ,13 2,72 Amerika v.14(202 US912828P469 1,625% Vereinigte Staaten von , ,83 2,10 Amerika v.16(2026) US92343VCQ59 4,400% Verizon Communications , ,74 1,58 Inc. v.14(2034) US984121CB79 6,750% Xerox Corporation , ,26 0,10 v.09(2039) USC6900PAA78 6,000% B.C. Unlimited Liabillity Co./New Red Finance Inc. Reg.S. v.14(2022) , ,97 1, ,07 23,84 19 Ter beurze verhandelde effecten ,61 29,23 Tot georganiseerde markten toegelaten of erbij betrokken effecten USD US002824BB55 2,950% Abbott Laboratories , ,03 0,24 v.15(2025) US00507UAT88 4,550% Actavis Funding SCS , ,25 0,65 v.15(2035) US01609WAP77 3,125% Alibaba Group Holding , ,10 0,32 Ltd. v. 14(202 US01609WAQ50 3,600% Alibaba Group Holding , ,64 0,21 Ltd. v.14(2024) US026874DH71 3,900% American International , ,66 0,05 Group Inc. v.16(2026) US031162BY57 3,125% Amgen Inc. v.15(2025) , ,98 0,27 US035242AP13 3,650% Anheuser-Busch InBev , ,56 0,11 Finance Inc v.16(2026) US94973VBA44 3,300% Anthem Inc. v.12(2023) , ,50 0,16 US037833BW97 4,500% Apple Inc. v.16(2036) , ,71 0,24 US04021LAA89 7,125% Argos Merger Sub Inc , ,79 0,42 144A v.15(2023) US00206RCN08 3,400% AT&T Inc. v.15(2025) , ,81 0,53 US00206RCP55 4,500% AT&T Inc. v.15(2035) , ,26 0,54 US00206RCS94 3,600% AT&T Inc v.16(2023) , ,71 0,76 US052769AB25 3,600% Autodesk Inc. v.12(2022) , ,66 0,11 US052769AD80 4,375% Autodesk Inc. v.15(2025) , ,07 0,22 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

22 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV 20 USD (vervolg) US06051GFB05 4,125% Bank of America , ,79 0,06 Corporation v.14(2024) US09062XAF06 4,050% Biogen Inc. v.15(2025) , ,71 0,22 US09247XAL55 3,500% BlackRock Inc. v.14(2024) , ,20 0,06 US14040HBG92 3,200% Capital One Financial , ,09 0,63 Corporation v.15(2025) US124857AQ69 4,000% CBS Corp. DL-Notes , ,35 0, (15/26) US161175AU86 6,384% Charter Communications , ,45 0,18 Operating LLC / Charter Communications Operating Capital 144A v.15(2035) US172967KG57 3,700% Citigroup Inc. v.16(2026) , ,48 0,55 US189754AA23 4,250% Coach Inc. v.15(2025) , ,21 0,21 US25272KAN37 8,100% Diamond 1 Finance Corp , ,51 0,34 / Diamond 2 Finance Corp 144A v.16(2036) US278642AL76 3,450% ebay Inc v.14(2024) , ,58 0,80 USF2893TAS53 3,625% Electricité de France , ,23 0,88 (E.D.F.) Reg.S v.15(2025) US29273EAC21 6,000% Endo Finance Ltd. S144A , ,19 0,05 v.15(2023) US31428XBF24 3,250% FedEx Corporation , ,59 0,16 v.16(2026) US375558AZ68 3,500% Gilead Sciences Inc , ,08 0,11 v.14(2025) XS ,000% Glencore Funding LLC , ,92 0,05 Reg.S. v.15(2025) US38148LAC00 3,500% Goldman Sachs Group , ,61 0,65 Inc. v.15(2025) US42824CAL37 4,400% Hewlett Packard , ,68 0,22 Enterprise Co. S.144A v.15(2022) US42824CAP41 4,900% Hewlett Packard , ,69 0,11 Enterprise Co. 144A v.15(2025) US45866FAD69 3,750% Intercontinental Exchange , ,51 0,34 Inc. v.15(2025) US459200JG74 3,450% International Business , ,86 0,11 Machines Corporation v.16(2026) US46625HQV59 1,487% JPMorgan Chase & Co , ,44 0,10 FRN v.16(2019) US46625HRU67 1,782% JPMorgan Chase & Co , ,93 2,34 FRN v.16(202 US48203RAG92 4,500% Juniper Networks Inc , ,10 0,27 v.14(2024) US48203RAJ32 4,350% Juniper Networks Inc , ,92 0,43 v.15(2025) US487836BP25 3,250% Kellogg Co. Reg.S , ,96 0,21 v.16(2026) US496902AN77 5,950% Kinross Gold Corporation , ,33 0,41 Reg.S. v.15(2024) USU42314AA95 4,875% Kraft Heinz Foods Co , ,57 0,80 Reg.S. v.15(2025) US50077LAC00 3,000% Kraft Heinz Foods Co , ,61 0,11 144A v.16(2026) US50077LAA44 4,375% Kraft Heinz Foods Co. 144A v.16(2046) , ,36 0,11 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

23 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV USD (vervolg) US512807AP34 3,900% Lam Research , ,64 0,22 Corporation v.16(2026) US571903AP82 3,750% Marriott International , ,46 0,21 Inc. v.15(2025) US58013MEY66 3,700% McDonald s Corporation , ,13 0,23 v.15(2026) US58013MEZ32 4,700% McDonald s Corporation , ,44 0,24 v.15(2035) US594918BH60 2,650% Microsoft Corporation , ,47 0,22 v.15(2022) US594918BB90 2,700% Microsoft Corporation , ,41 0,16 v.15(2025) USJ4599LAJ10 2,632% Mizuho Financial Group , ,46 0,21 Inc. Reg.S. v.16(202 US609207AB14 4,000% Mondelez International , ,66 0,12 Inc. v.14(2024) US631103AF50 4,250% Nasdaq Inc. v.14(2024) , ,79 0,55 US631103AG34 3,850% Nasdaq Inc. v.16(2026) , ,75 0,05 US651229AV81 3,850% Newell Brands Inc , ,50 0,28 v.16(2023) US651229AX48 5,375% Newell Brands Inc , ,90 0,06 v.16(2036) USF6627WAB93 6,000% Numericable-SFR S.A , ,83 0,10 Reg.S. v.14(2022) USF6627WAC76 6,250% Numericable-SFR S.A , ,83 0,15 Reg.S. v.14(2024) US68217FAA03 3,600% Omnicom Group Inc , ,59 0,11 v.16(2026) US68389XAU90 3,400% Oracle Corporation , ,84 0,34 v.14(2024) US741503AW60 3,650% Priceline Group Inc , ,47 0,44 v.15(2025) US747525AF05 3,450% Qualcomm Inc , ,20 0,11 v.15(2025) US747525AJ27 4,650% QUALCOMM v.15(2035) , ,58 0,79 US78012KNM52 1,338% Royal Bank of Canada , ,82 0,09 FRN v.16(2019) USU7787RAG66 1,327% SABMiller Holdings Inc , ,64 0,04 Reg.S. FRN v.13(2018) US78409VAD64 4,000% S&P Global Inc , ,02 0,28 v.15(2025) US790849AJ26 3,250% St Jude Medical Inc , ,06 0,15 v.13(2023) US790849AN38 3,875% St. Jude Medical Inc , ,20 0,29 v.15(2025) US85771PAN24 3,700% Statoil ASA v.13(2024) , ,82 0,17 US86960BAM46 1,781% Svenska Handelsbanken , ,13 0,11 AB v.16(202 US871829BC08 3,300% Sysco Corporation , ,60 0,11 v.16(2026) US883556BF82 4,150% Thermo Fisher Scientific , ,24 0,06 Inc. v.13(2024) US883556BN17 3,000% Thermo Fisher Scientific , ,82 0,16 Inc. v.16(2023) US884903BV64 3,350% Thomson Reuters , ,95 0,21 Corporation v.16(2016) US887228AA20 5,750% Time Inc. S.144A , ,71 0,12 v.14(2022) US87264AAE55 6,836% T-Mobile USA Inc. v.13(2023) , ,38 0,11 21 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

24 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV 22 USD (vervolg) US87264AAJ43 6,500% T-Mobile USA Inc , ,72 0,22 v.13(2024) US89114QBH02 1,627% Toronto-Dominion Bank , ,04 0,13 FRN v.16(202 US91324PCV22 3,100% UnitedHealth Group Inc , ,82 0,11 v.16(2026) US91829KAA16 6,375% Valeant Pharmaceuticals , ,33 0,22 International Escrow Corporation 144A v.12(2020) US92826CAC64 2,800% VISA Inc. v.15(2022) , ,28 0,22 US92826CAD48 3,150% VISA Inc. v.15(2025) , ,13 0,11 US91831AAB70 5,875% VRX Escrow Corporation , ,59 0,25 144A v.15(2023) US931427AH10 3,800% Walgreens Boots Alliance , ,75 0,11 Inc. v.14(2024) US949746RT05 2,020% Wells Fargo & Co. FRN , ,53 2,64 v.16(202 US94974BGP94 3,550% Wells Fargo & Co , ,12 0,78 v.15(2025) US958102AK10 10,500% Western Digital , ,12 0,13 Corporation 144A v.16(2024) US961214CW13 1,627% Westpac Banking , ,65 0,16 Corporation FRN v.16(202 US966837AD89 5,200% Whole Foods Market Inc , ,24 0,23 144A v.15(2025) US984121CL51 4,800% Xerox Corporation , ,60 1,87 v.15(2035) US98420EAC93 4,450% XLIT Ltd. v.15(2025) , ,39 0,93 US98956PAF99 3,550% Zimmer Holdings Inc , ,02 0,11 v.15(2025) US98978VAB99 3,250% Zoetis Inc. v.13(2023) , ,22 0, ,57 30,44 Tot georganiseerde markten toegelaten of erbij betrokken effecten ,57 30,44 Obligaties ,18 59,67 Beleggingsfondsen 2) Duitsland DE000A14N5Q3 Nova Steady Healthcare , ,40 0,22 Luxemburg LU Mellinckrodt 2 SICAV German Opportunities 1000-T ,40 0, , ,10 0,53 LU MPPM - Deutschland , ,00 0, ,10 1,03 Beleggingsfondsen 2) ,50 1,25 Effectenportefeuille ,79 80,21 2) NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken. Informatie over instapvergoedingen, uitstapvergoedingen en maximale beheerkosten in rechten van deelneming aan de doelfondsen is op aanvraag kosteloos verkrijgbaar op de zetel van de beheermaatschappij, bij de bewaarder en bij de betaalkantoren.

25 Vermogensinventaris per 30 juni 2016 ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Positie Koers Marktwaarde %- aandeel van NV Opties Long-posities Put on AXA S.A. september 2016/17, ,00 0,02 Put on AXA S.A. september 2016/20, ,00 0, ,00 0,05 USD Put on /USD juli 2016/1, ,80 0,00 Put on /USD juli 2016/1, ,76 0,02 Put on /USD juli 2016/1, ,88 0,02 Put on Johnson & Johnson juli 2016/100, ,27 0,00 Put on S&P 500 Index augustus 2016/2.050, ,72 0,14 Put on S&P 500 Index september 2016/2.000, ,70 0, ,13 0,24 23 Long-posities ,13 0,29 Opties ,13 0,29 Termijncontracten Long-posities DAX Performance-Index Future september ,50-0, ,50-0,01 Long-posities ,50-0,01 Termijncontracten ,50-0,01 Banktegoeden - rekening-courant ,13 13,50 Bankschulden ,47-0,20 Termijndeposito s ,14 5,93 Saldo van overige vorderingen en verplichtingen ,67 0,28 Nettovermogen in ,89 100,00 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

26 Valutatermijncontracten Per 30 juni 2016 waren de volgende valutatermijncontracten aangegaan: Valuta Tegenpartij Bedrag Marktwaarde %- aandeel van NV 24 CHF/ Citigroup Global Markets Ltd., London Valuta-aankopen , ,39 0,90 CHF/ DZ PRIVATBANK S.A. Valuta-aankopen , ,69 3,31 CHF/ J.P. Morgan Securities PLC, London Valuta-aankopen , ,12 0,27 CHF/ Morgan Stanley & Co. Intl. PLC, London Valuta-aankopen , ,90 0,16 CHF/ UBS AG, London Valuta-aankopen , ,34 0,80 GBP/ Citigroup Global Markets Ltd., London Valuta-aankopen , ,04 1,13 GBP/ DZ PRIVATBANK S.A. Valuta-aankopen , ,67 1,27 GBP/ J.P. Morgan Securities PLC, London Valuta-aankopen , ,67 0,85 GBP/ UBS AG, London Valuta-aankopen , ,44 0,85 NOK/ DZ PRIVATBANK S.A. Valuta-aankopen , ,51 0,12 USD/ Citigroup Global Markets Ltd., London Valuta-aankopen , ,23 2,81 USD/ DZ PRIVATBANK S.A. Valuta-aankopen , ,91 1,26 USD/ J.P. Morgan Securities PLC, London Valuta-aankopen , ,10 0,65 USD/ Morgan Stanley & Co. Intl. PLC, London Valuta-aankopen , ,10 0,65 USD/ UBS AG, London Valuta-aankopen , ,25 1,56 /CHF Citigroup Global Markets Ltd., London Valutaverkopen , ,23 0,53 /CHF J.P. Morgan Securities PLC, London Valutaverkopen , ,48 0,53 /CHF Citigroup Global Markets Ltd., London Valutaverkopen , ,84 2,18 /GBP Citigroup Global Markets Ltd., London Valutaverkopen , ,85 1,20 /GBP DZ PRIVATBANK S.A. Valutaverkopen , ,18 0,35 /GBP J.P. Morgan Securities PLC, London Valutaverkopen , ,56 2,54 /GBP UBS AG, London Valutaverkopen , ,30 2,04 /NOK Citigroup Global Markets Ltd., London Valutaverkopen , ,58 0,57 /NOK UBS AG, London Valutaverkopen , ,01 1,20 /USD Citigroup Global Markets Ltd., London Valutaverkopen , ,17 30,96 /USD DZ PRIVATBANK S.A. Valutaverkopen , ,43 0,77 /USD J.P. Morgan Securities PLC, London Valutaverkopen , ,64 17,07 /USD Morgan Stanley & Co. Intl. PLC, London Valutaverkopen , ,12 8,63 /USD UBS AG, London Valutaverkopen , ,75 7,86 Termijncontracten Positie Verplichtingen %- aandeel van NV Long-posities DAX Performance-Index Future september ,00 2, ,00 2,77 Long-posities ,00 2,77 Termijncontracten ,00 2,77 NV = nettovermogen. Door afrondingsverschillen in de individuele posities kunnen de percentages van de werkelijke waarde afwijken.

27 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 van Ethna-AKTIV Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni Tijdens de verrichte aankopen en verkopen van effecten, promessen en derivaten, inclusief wijzigingen zonder geldelijke verrichtingen, voor zover deze niet in de vermogensinventaris vermeld zijn. ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Aandelen, rechten en participatiebewijzen Ter beurze verhandelde effecten België BE Anheuser-Busch InBev S.A Duitsland DE000CBK1001 Commerzbank AG DE Dte. Pfandbriefbank AG DE000A1PHFF7 Hugo Boss AG DE Merck KGaA DE000ZAL1111 Zalando SE Frankrijk FR Banque Nationale de Paris Paribas S.A Groot-Brittannië GB GlaxoSmithKline Plc. GBP GB00BYYK2V80 Worldpay Group Plc. GBP Ierland IE00BJ3V9050 ENDO International Plc. USD IE00BTN1Y115 Medtronic Plc. USD Israël US Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR USD Jersey JE00B2QKY057 Shire Plc. GBP Canada CA73755L1076 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. USD CA76131D1033 Restaurant Brands International Inc. USD Liechtenstein LI VP Bank AG CHF Nederland NL Mylan NV USD NL Unilever NV

28 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 Tijdens de verrichte aankopen en verkopen van effecten, promessen en derivaten, inclusief wijzigingen zonder geldelijke verrichtingen, voor zover deze niet in de vermogensinventaris vermeld zijn. ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen Zwitserland CH Cie Financière Richemont AG CHF CH Novartis AG CHF CH UBS Group AG CHF CH Zurich Insurance Group AG CHF Verenigde Staten van Amerika US Amazon.com Inc. USD US09247X1019 BlackRock Inc. -A- USD US09531U1025 Blue Buffalo Pet Products Inc. USD US14040H1059 Capital One Financial Corporation USD US14149Y1082 Cardinal Health Inc. USD US Celgene Corporation USD US26138E1091 Dr. Pepper Snapple Group Inc. USD US Eli Lilly & Co. USD US30303M1027 Facebook Inc. USD US30241L1098 Fei Co. USD US38141G1040 Goldman Sachs Group Inc. USD US Intel Corporation USD US46625H1005 JPMorgan Chase & Co. USD US Kraft Heinz Co., The USD US59156R1086 MetLife Inc. USD US Mondelez International Inc. USD US61945C1036 Mosaic Co. USD US Nike Inc. -B- USD US68389X1054 Oracle Corporation USD US PepsiCo Inc. USD US Pfizer Inc. USD US Prudential Financial Inc. USD US Red Hat Inc. USD US Synopsys Inc. USD US The Priceline Group Inc. USD US Tiffany & Co. USD US U.S. Bancorp USD US92826C8394 VISA Inc. USD US Walgreens Boots Alliance Inc. USD US Walt Disney Co. USD US WhiteWave Foods Co. USD US Whole Foods Market Inc. USD US88579Y1010 3M Co. USD Obligaties Ter beurze verhandelde effecten NL ,000 % Achmea BV EMTN FRN Perp DE ,000 % Bundesrepublik Deutschland S.159 v.11(2016) XS ,250 % Glencore Finance Europe S.A. v.10(2017) XS ,250 % Kommunal Landespensionskasse EMTN FRN Perp DE000A1RET15 0,875 % Kreditanstalt für Wiederaufbau v.12(2017) DE000A1R07X9 0,875 % Kreditanstalt für Wiederaufbau v.14(2019) NL ,250 % Niederlande v.12(2018)

29 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 Tijdens de verrichte aankopen en verkopen van effecten, promessen en derivaten, inclusief wijzigingen zonder geldelijke verrichtingen, voor zover deze niet in de vermogensinventaris vermeld zijn. ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen USD XS ,000 % Aberdeen Asset Management Plc. Perp XS ,250 % Fürstenberg Capital International S.a.r.l. & Co. SECS FRN Perp. XS ,250 % Hikma Pharmaceuticals Plc. Reg.S. v.15(2020) GB ,981 % Lloyds Bank PLC FRN Perp XS ,500 % Pershing Square Holdings Ltd. Reg.S. v.15(2022) XS ,000 % SoftBank Group Corporation Reg.S. v.15(2025) US87927YAA01 5,303 % Telecom Italia S.p.A. S.144A v.14(2024) US25468PCW41 2,350 % The Walt Disney Co. v.12(2022) US912828R366 1,625 % Vereinigte Staaten v. Amerika v.16(2026) US912828UJ76 0,875 % Vereinigte Staaten von Amerika v.13(2018) US912828UV05 1,125 % Vereinigte Staaten von Amerika v.13(2020) US912828VA58 1,125 % Vereinigte Staaten von Amerika v.13(2020) US912828D564 2,375 % Vereinigte Staaten von Amerika v.14(2024) US912828N480 1,750 % Vereinigte Staaten von Amerika v.15(2020) US912828M987 1,625 % Vereinigte Staaten von Amerika v.15(2020) US912828L997 1,375 % Vereinigte Staaten von Amerika v.15(2020) US912828L658 1,375 % Vereinigte Staaten von Amerika v.15(2020) US912828M565 2,250 % Vereinigte Staaten von Amerika v.15(2025) US92978AAA07 5,570 % Wachovia Capital Trust FRN Perp Tot georganiseerde markten toegelaten of erbij betrokken effecten XS ,250 % Altice NV Reg.S. v.15(2025) USD US00724FAC59 3,250 % Adobe Systems Inc. v.15(2025) US023135AP19 4,800 % Amazon.com Inc. v.14(2034) US025816BD05 2,650 % American Express Co. v.13(2022) US037833BY53 3,250 % Apple Inc. v.16(2026) US1248EPBG71 5,375 % CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corporation A v.15(2025) US161175AN44 6,384 % Charter Communications Operating LLC/Charter Communications Operating Capital Co. v.15(2035) US161175AM60 4,908 % Charter Communications Operating LLC/Charter Communications Operating Capital Co. 114A v.15(2025) US17275RBD35 2,200 % Cisco Systems Inc. v.16( US17275RBE18 2,600 % Cisco Systems Inc. v.16(2023) US191216BS87 2,875 % Coca-Cola Co. v.15(2025) US23918KAR95 5,000 % DaVita HealthCare Partners Inc. v.15(2025) US29273EAA64 6,000 % Endo Ltd./Finance LLC/Finco Inc. 144A v.15(2025) US30212PAJ49 4,500 % Expedia Inc. v.14(2024) US31562QAF46 5,250 % Fiat Chrysler Automobiles NV v.15(2023) US31620MAM82 3,875 % Fidelity National Information Services Inc. v.14(2024) US31620MAQ96 4,500 % Fidelity National Information Services Inc. v.15(2022) US31620MAR79 5,000 % Fidelity National Information Services Inc. v.15(2025) US35804GAK40 4,500 % Fresenius US Finance II Inc. 144A v.15(2023) USC98874AB39 5,800 % Glencore Finance (Canada) Ltd. Reg.S. v.06(2016) USC98874AG26 3,600 % Glencore Finance (Canada) Ltd. Reg.S. v.11(2017) US98417EAB65 5,800 % Glencore Finance (Canada) Ltd. 144A v.06(2016) US437076BM30 3,000 % Home Depot Inc. v.16(2026) US451102BF38 5,875 % Icahn Enterprises LP / Finance Corporation v.14(2022)

30 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 Tijdens de verrichte aankopen en verkopen van effecten, promessen en derivaten, inclusief wijzigingen zonder geldelijke verrichtingen, voor zover deze niet in de vermogensinventaris vermeld zijn. ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen 28 USD (vervolg) US458140AM21 2,700 % Intel Corporation v.12(2022) US458140AS90 3,700 % Intel Corporation v.15(2025) US478160BT00 2,050 % Johnson & Johnson v.16(2023) USU24478AB29 6,875 % KCG Holdings Inc. Reg.S. v US55608XAB38 4,875 % Macquarie Bank Ltd. 144A v.15(2025) US561233AC14 5,500 % Mallinckrodt International Finance S.A./Mallinckrodt CB LLC 144A v.15(2025) US580645AH29 4,000 % McGraw Hill Financial Inc. v.15(2025) US55354GAA85 5,250 % MSCI Inc. 144A v.14(2024) US64110LAK26 5,875 % Netflix Inc. 144A v.15(2025) US71647NAN93 6,850 % Petrobras Global Finance B.V. v.15(2115) US163851AA61 6,625 % The Chemours Co. 144A v.15(2023) US87264AAN54 6,375 % T-Mobile USA Inc. v.14(2025) US897050AB62 6,375 % Tronox Finance LLC v.13(2020) US911365BC77 4,625 % United Rentals North America Inc. v.15(2023) US91324PCH38 2,875 % UnitedHealth Group Inc. v.14( US91911KAE29 5,500 % Valeant Pharmaceuticals International Inc. 144A v.15(2023) US92343EAH53 5,250 % Verisign Inc. v.15(2025) USG9372GAG31 5,500 % Virgin Media Secured Fin. Reg.S. Plc. v.14(2025) USU98737AC03 4,750 % ZF North America Capital Inc. Reg.S. v.15(2025) US98978VAK98 4,500 % Zoetis Inc. v.15(2025) Beleggingsfondsen Luxemburg LU Mellinckrodt 2 SICAV - German Opportunities Opties Call on Banque Nationale de Paris Paribas S.A. maart 2016/43, Put on AXA S.A. december 2016/17, Put on Banque Nationale de Paris Paribas S.A. maart 2016/40, USD Call on Gilead Sciences Inc. augustus 2016/95, Call on Tiffany & Co. augustus 2016/70, Put on Allergan Plc. augustus 2016/270, Put on Gilead Sciences Inc. mei 2016/95, Put on Microsoft Corporation juli 2016/50, Put on Priceline Group Inc. maart 2016/1.200, Put on Procter & Gamble Co. mei 2016/80, Put on Tiffany & Co. augustus 2016/55, Termijncontracten CHF Swiss Market Index Future juni Swiss Market Index Future maart DAX Performance-Index Future juni DAX Performance-Index Future juni DAX Performance-Index Future maart Informatie over instapvergoedingen, uitstapvergoedingen en maximale beheerkosten in rechten van deelneming aan de doelfondsen is op aanvraag kosteloos verkrijgbaar op de zetel van de beheermaatschappij, bij de bewaarder en bij de betaalkantoren.

31 Inschrijvingen en inkopen van 1 januari 2016 tot 30 juni 2016 Tijdens de verrichte aankopen en verkopen van effecten, promessen en derivaten, inclusief wijzigingen zonder geldelijke verrichtingen, voor zover deze niet in de vermogensinventaris vermeld zijn. ISIN Effecten Inschrijvingen Inkopen (vervolg) DAX Performance-Index Future september Dow Jones Stoxx 600 Banks Index Future maart EX Dow Jones O STOXX 50 Index Future juni EX Dow Jones O STOXX 50 Index Future juni EX O STOXX 50 Index Future maart MO Euribor Future december USD CBT 10YR US T-Bond Note Future juni CBT 10YR US T-Bond Note Future september CBT 10YR US T-Bond Note Future september CBT 20YR US T-Bond 6% Future juni CME E-Mini S&P 500 Index Future juni CME E-Mini S&P 500 Index Future maart CME E-Mini S&P 500 Index Future september CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future juni CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future juni CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future maart CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future september CME 3MO Euro-Dollar Future december US Long Bond Future maart Wisselkoersen Voor de waardering van posities in vreemde valuta s werd op 30 juni 2016 de volgende wisselkoers gebruikt voor de omrekening naar euro. Australische dollar 1 = AUD 1,4926 Brits pond 1 = GBP 0,8207 Deense kroon 1 = DKK 7,4379 Japanse yen 1 = JPY 113,9398 Noorse kroon 1 = NOK 9,3160 Russische roebel 1 = RUB 70,5240 Zweedse kroon 1 = SEK 9,4312 Zwitserse frank 1 = CHF 1,0879 Amerikaanse dollar 1 = USD 1,1102

32 Ethna-AKTIV HALFJAARVERSLAG PER 30 JUNI 2016 Verslag van het fondsmanagement 30 Toelichtingen bij het halfjaarverslag per 30 juni ) Algemeen Het beleggingsfonds Ethna-AKTIV wordt door ETHENEA Independent Investors S.A. beheerd conform het beheerreglement van het fonds. Het beheerreglement werd van kracht op 28 januari Het werd ingediend bij het Handels- en Vennootschappenregister in Luxemburg en een vermelding van de indiening werd op 2 maart 2002 gepubliceerd in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, het officiële publicatieblad van het Groothertogdom Luxemburg ("Mémorial"). Het beheerreglement werd voor het laatst op 18 maart 2016 gewijzigd en een vermelding van de neerlegging bij het Handels- en Vennootschappenregister werd op 11 april 2016 in het Mémorial gepubliceerd. Het fonds Ethna-AKTIV is een Luxemburgs beleggingsfonds (fonds commun de placement), dat opgericht werd overeenkomstig deel I van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging ("wet van 17 december 2010"), in de vorm van een mono-fonds met een onbepaalde looptijd. De beheermaatschappij van het fonds is ETHENEA Independent Investors S.A. ("beheermaatschappij"), een naamloze vennootschap die opgericht is naar het recht van het Groothertogdom Luxemburg, met statutaire zetel te 16, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. Ze werd op 10 september 2010 voor een onbepaalde looptijd opgericht. De statuten werden op 15 september 2010 in het Mémorial gepubliceerd. Wijzigingen van de statuten van de beheermaatschappij werden op 1 januari 2015 van kracht en werden op 13 februari 2015 in het Mémorial gepubliceerd. De beheermaatschappij werd geregistreerd in het handels- en vennootschappenregister in Luxemburg onder het nummer R.C.S. Luxemburg B De aandelenklasse (R-A) en de aandelenklasse (R-T) zijn uitsluitend bestemd voor verkoop in Italië, Frankrijk en Spanje. 2.) Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaglegging en waardering Dit verslag werd opgesteld onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur van de beheermaatschappij, conform de in Luxemburg geldende wettelijke bepalingen en voorschriften voor de opstelling en voorstelling van verslagen. 1. Het nettovermogen van het fonds wordt uitgedrukt in euro () ("referentievaluta"). 2. De waarde van een deelnemingsrecht ("participatiewaarde") luidt in de in de bijlage van het prospectus vermelde valuta ("fondsvaluta"), tenzij voor bepaalde aandelenklassen in de bijlage bij het prospectus eventueel een andere valuta dan de fondsvaluta zou worden vermeld ("valuta van de aandelenklasse"). 3. De participatiewaarde wordt door de beheermaatschappij of haar gevolmachtigde onder toezicht van de bewaarder berekend op elke bankwerkdag in Luxemburg, behalve op 24 en 31 december van elk jaar ("waarderingsdag"). De uitkomst wordt afgerond op twee decimalen. De beheermaatschappij kan een afwijkende regeling treffen voor het fonds, waarbij er rekening mee wordt gehouden dat de waarde van het aandeel ten minste twee keer per maand berekend wordt. De beheermaatschappij kan echter beslissen de participatiewaarde op 24 en 31 december van het jaar toch te bepalen, zonder dat het bij deze waardebepalingen gaat om berekeningen van de participatiewaarde op een waarderingsdag, zoals beschreven in de vorige zin van deze paragraaf 3. Bijgevolg kunnen de beleggers geen uitgifte, terugkoop en/of conversie van aandelen aanvragen op basis van een op 24 december en/of 31 december van het jaar bepaalde participatiewaarde. 4. Voor de berekening van de participatiewaarde wordt op elke waarderingsdag de waarde berekend van de posities van het fonds, verminderd met de verplichtingen van het fonds, ("nettovermogen"). Deze waarde wordt gedeeld door het aantal deelnemingsrechten van het fonds dat op de waarderingsdag in omloop is. De uitkomst wordt afgerond op twee decimalen. 5. Waar in halfjaar- en jaarverslagen en andere financiële statistieken, op grond van wettelijke voorschriften of krachtens de bepalingen van dit beheerreglement, inlichtingen verstrekt moeten worden over de situatie van het vermogen van het gehele