Versie Pagina 1

Transcriptie

1 Stress test Onderlinge Waterland U.A. opgesteld : penningmeester, december 2016, aangepast 6 januari 2017 vastgesteld: RvC, d.d. 10 januari 2017 goedgekeurd 5 pagina s. Verantwoording Deze stress test is van toepassing op Onderlinge Waterland U.A. De voorgaande stress test werd voor de eerste keer door de Algemene Ledenvergadering van 14 mei 2014 goedgekeurd waarbij het onderdeel uitmaakte van het Kapitaalbeleid van de Onderlinge. Dit kapitaalbeleid en de stress test zijn verstrekt aan DNB. De toezichthouder heeft dit beleid vervolgens getoetst en middels brief d.d. 19 december 2013 kenmerk 2013/ ons geïnformeerd over de conclusie. De versie van het kapitaalbeleid van uw instelling is volledig. De geloofwaardigheid van het kapitaalbeleid achten wij op dit moment voldoende. Geheel in lijn met de visie van DNB (het in het bezit hebben van een actueel kapitaalbeleid) presenteert de Onderlinge hier de tweede versie. Algemene uitgangspunten - Identificeren worstcase scenario De Onderlinge heeft de stress test verricht waarbij aan de hand van een beperkt aantal specifieke externe variabelen de worstcase situatie wordt geformuleerd. Hierbij richten wij ons met name op de onbeïnvloedbare omstandigheden van buitenaf die een materiële impact kunnen hebben op de financiën. - Impactanalyse meerjarenbegroting Hiermee worden de financiële effecten van stress vervolgens doorgerekend. - Uitvoeren flexibiliteitanalyse en conclusie Identificeren waar in begroting en beleid manoeuvreerruimte is om bij te sturen in geval van stress. Pagina 1

2 Stress indicatoren De test geeft antwoord op de volgende vragen: Wat gebeurt er als ons premievolume met 50% daalt? Wat gebeurt er bij een rentestijging of -daling van 1,4% Wat gebeurt er bij een faillissement van onze herverzekeraar? Wat gebeurt er bij een faillissement van één van onze bankiers? Wat gebeurt er bij een grote koersdaling van 20% op onze beleggingen? Wat gebeurt er bij grote claims die de (her)dekking uitlopen? Conclusie Gezien de huidige omstandigheden is het niet ondenkbaar dat een verder gaande financiële crisis in de vorm van een rentewijzing (lees: negatieve rente), een daling van het premievolume- een faillissement van de herverzekeraar en bank, een grote claim die uit de dekking loopt, in combinatie met een koersdaling van de effecten- zich gelijktijdig zullen voordoen Dit is een stapeling van de effecten van de verschillende crises, waarbij geen rekening wordt gehouden met eventuele interactie tussen crises en hun effecten op het verdienmodel van de organisatie. Overzicht negatieve effecten (zie voor detailuitwerking pagina 3 en verder): (met in de kolom daarnaast de situatie van de eerste versie (1/1/2014) stress test) 1 januari januari 2014 Jaar 1 564/k 471/k Jaar 2 129/k 76/k Jaar 1 t/m jaar 2 693/k 547/k Jaar 1 t/m jaar /k Vermogen 1.124/k 876/k Hieruit blijkt dat er meer dan voldoende remweg aanwezig is voor de Onderlinge, om maatregelen te nemen ter voorbereiding van de toekomst van de Onderlinge.. Pagina 2

3 Tabel 1. Scenario s voor de schokken. Daling premievolume JAAR 1 JAAR 2 JAAR 3 JAAR 4 JAAR 5 279/k 279/k 279/k 279/k 279/k A Rentewijziging -1,4% -1,4% -1,4% -1,4% -1,4% B Rentewijziging +1,4% +1,4% +1,4% +1,4% +1,4% 36/k SOBH herverzekeraar bank Koersdaling beleggingen Grote claims die dekking uitlopen 373/k % -20% -20% -20% -20% 750/k 750/k Tabel 2 Effecten schokken: verandering in duizenden t.o.v. de normsolvabiliteit Daling premievolume JAAR 1 JAAR 2 JAAR 3 JAAR 4 JAAR 5 CUMULATIEF GEM P/JR A Rentewijziging B Rentewijziging nihil nihil nihil nihil nihil nihil nihil -36 Nihil Nihil Nihil Nihil SOBH herverzekeraar bank Koersdaling beleggingen Grote claims die dekking uitlopen Daling premievolume Een belangrijk deel (stel 50%) van de leden die produkten afneemt waarvoor wij 100% risicodrager zijn, treedt in jaar 1 uit. Er vindt verder geen premiegroei plaats.de omvang van dit premie inkomen bedroeg per 31 december 2016(afgerond) 558/k. Premie inkomen daalt derhalve met 279/k. Het eigen behoud hiervan ( op basis van ons herverzekeringscontract) bedraagt 30%. Jaarlijks daalt ons bruto bedrijfsresultaat met (afgerond) 84/k. Pagina 3

4 Dit heeft nog geen gevolgen voor de normsolvabiliteit, gezien de resultaten van Het resultaat voor belastingen plus opbrengst resultaat deelneming zal nog een gering positief resultaat vertonen. Premie restitutie aan de leden kan niet worden verricht. Rentewijziging Voor de Onderlinge is de huidige lage rente omgeving niet relevant. Wij zijn niet afhankelijk van het beleggingsrendement om positieve resultaten te behalen. Wij bieden ook geen inkomensverzekeringen aan of hebben portefeuilles met een lange looptijd, Bij een negatieve rente van maximaal 1% ( in begroting 2016 was 5/k opgenomen als rente inkomsten, gebaseerd op 0,4%) in jaar 1 welke vervolgens aanhoudt tot en met jaar 5 heeft dit effect op het resultaat omdat wij rente moeten betalen als vergoeding voor de liquide middelen welke wij bij de banken aanhouden. Gezien de geringe resterende looptijd van onze obligatieportefeuille beschouwt de Onderlinge alle financiële activa als liquide middelen. Ons liquide vermogen bedraagt per 1 december /k ( waarbij rekening is gehouden met de financiële gevolgen van de verhuizing naar het nieuwe pand). Totale rentederving per jaar bedraagt (afgerond) 8/k. Het nettoresultaat voor belastingen en premierestitutie (begroting /k) is zodanig dat dit geen gevolgen heeft voor de normsolvabiliteit. Een rentestijging heeft geen gevolgen voor onze organisatie, daar er geen leningen en/of kredieten zijn opgenomen. SOBH herverzekeraar De claimsom op de herverzekeraar bestaat uit nog te ontvangen vergoedingen van door de organisatie verrichte vooruit betaalde schade-uitkeringen. De hoogste schadelast van de afgelopen 5 jaar bedroeg (op jaarbasis) 143/k. Per maand worden de schades achteraf in rekening courant verrekend. In een dergelijke situatie gaan wij in deze test uit van 25% (een kwartaal) verlies op de claimsom, zijnde 36/k. bank Het deposito garantiestelsel voor de organisatie (wij zijn een verzekeraar die valt onder de definitie van Financiële Dienstverlener) is NIET van toepassing. Een faillissement van de Rabobank heeft voor onze organisatie de grootste impact. Op basis van onze interne cijfers per 1 december 2016 is daar (afgerond) 373/k aan liquide middelen aanwezig. De Onderlinge heeft vervolgens geen rekening gehouden met het feit dat er bij het optreden van een faillissement van de bank minder negatieve rente zou moeten worden betaald. Pagina 4

5 Koersdalingen effecten De beleggerportefeuille van de organisatie heeft per 1 december 2016 een waarde van 150/k. Een koersdaling van deze obligaties heeft geen impact, het totale obligatiebezit wordt binnen afzienbare tijd afgelost. De deelneming SOM vertoont bij een waardedaling van 20% een verlies van 58/k. Als we ervan uitgaan dat de koersdaling ook het wegvallen van de dividend/rentevergoeding impliceert is in de tabel voor de jaren 1 t/m 5 een inkomstenderving opgenomen van (stel) 8% over 58/k. Grote claims die de (her)dekking uitlopen Eén keer een grote schade ter hoogte van de tekenbevoegdheid (= 1miljoen) heeft een beperkt effect. Dit komt door het trimmen. Onze commissie bedraagt nu 41%. De commissie in de daaropvolgende jaren wordt geschat op 35-37%. Het winstaandeel ( huidig winstaandeel is 25%) bedraagt daarnaast drie jaren (inclusief de lopende periode) 0% in verband met de verliesoverdracht. Drie jaar lang elk jaar geen winstuitkering van 32/k. Trimmen wil zeggen dat over een periode van 10 jaar de hoogste en de laagste schadelast buiten beschouwing worden gelaten bij de berekening van de loss- ratio. (die is nu 24,6%) Bij een dergelijke schade daarom een verlies van minimaal 4%, zijnde 16/k, totaal op jaarbasis 48/k. Als de Onderlinge twee jaar achtereen een schadelast ter hoogte van de teken-bevoegdheid zou oplopen, daalt de commissie van 41% naar 20%. Deze tweede schade zorgt ervoor dat de getrimde loss ratio stijgt tot boven de 50%. Hiervan is de consequentie: maximaal tien jaar daarna ontvangen wij elk jaar ( uitgaande van een gelijkblijvende premieomzet) 86/k minder commissie. Het winstaandeel bedraagt daarnaast drie jaren (inclusief de lopende periode) 0% in verband met de verliesoverdracht. Deze gevolgen zijn opgenomen in tabel 2 Als twee grote schaden in één jaar vallen, dan wordt het voordeel van het trimmen deels weggenomen door de herverzekeraar. Anders wordt ons voordeel te groot ten opzichte van de andere groep verzekeraars (wat de groep dan moet opvangen). In dat scenario ( 2x 1 miljoen in één jaar) verwacht de SOBH dat wij een commissie ontvangen van ongeveer 25%-28%. (Bron: Herverzekeraar SOBH mailbericht d.d. 15 december 2016) Bij een eenmalige jaarlijkse schadelast van (afgerond) 750/k wordt de stoploss limiet van (afgerond) 226/k bereikt. Ons rekenmodel vertoont dan een verlies van 76/k. Dit is buiten beschouwing gebleven in tabel 2 omdat een eenmalige schadelast van deze omvang niet gezien wordt als een calamiteit. Opgesteld december 2016 Opsteller: J.P. Dekker Pagina 5